Embed Size (px)
Citation preview
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 1
Инвестиции в IPOЧто такое IPO? Что влияет на результат размещения? Статистика, факты, нюансы.
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Что такое IPO?
В современном мире существует множество различных способов инвестирования денежных средств в компании. Один из таких способов — инвестирование в компании на стадии IPO.
IPO (Initial Public Offering) — первичная публичная продажа ценных бумаг акционерным обществом широкому кругу лиц, в результате которого компания переходит из разряда частных в публичные. Для частной компании такой шаг достаточно важен. Он позволяет ей привлечь более дешевый капитал, расширить возможности финансирования, увеличить ликвидность своих акций, улучшить свою репутацию на рынке и сделать свой бизнес максимально прозрачным и эффективным.
�2
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Рост индекса S&P 500 с 1986 по 2019 год
0
1000
2000
3000
4000
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2019
3
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 4
Публичный рынок NYSE, Nasdaq
Андеррайтеры
N акций N акций
N акций
N акций
N акций
N акций
N акций
N акций
N акций
УслугиКомиссии
Аудиторы Юристы Консультанты
Инвесторы на IPO
Инвесторы после IPO
Инвесторы после IPOИнвесторы до IPO
Компания
Механизм участия в IPO
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Кол-во IPO
0
125
250
375
500
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
221190
160
105
170
275
222
128125154
6331
213199206
226
717084
406
486
5
Количество IPO в США с 1999 по 2019 год
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Стоимость в млрд. долл. США
0
25
50
75
100
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
53,954,4
43,9
21,7
31,8
84,5
54,8
42,3
34,839
25,229,4
65,1
49,9
39,1
51,9
18,6
26,4
37,6
92,6
6
Объем привлекаемых средств на IPO в США с 2018 по 2019 год (в млрд $)
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Средний объем IPO сделки в США с 2005 по 2019 год (в млн $)
Средний размер сделки
0
40
80
120
160
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
156
108120
9594100
126124
160
108
155156,8
120116,5108,5
7
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Средняя комиссия андеррайтера на IPO в США с 2014 по 2016 год, от объема сделки
Меньше $100 млн
$100 млн - $499 млн
$500 млн - $1 млрд
Больше $1 млрд
0,00 % 7,50 % 15,00 % 22,50 % 30,00 %
4,70 %
5,40 %
6,30 %
6,80 %
4,20 %
5,40 %
6,50 %
6,80 %
3,00 %
5,20 %
6,40 %
6,90 %
2014 2015 2016
8
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Крупнейшие IPO в мире по состоянию на январь 2020 года (в млрд $)
Размер сделкиGlencore (05.19.2011)
Rosneft Oi Company (07.13.2006)
Agricultural Bank - H (07.07.2010)
AT&T Wireless Group (04.26.2000)
Dai-ichi Mutual Life Insurance (03.23.2010)
Deutsche Telekom (11.17.1996)
ICBC Bank - H (10.20.2006)
General Motors (11.17.2010)
Facebook (05.17.2012)
ENEL SpA (11.01.1999)
AIA (10.21.2010)
Visa (03.18.2008)
NTT Mobile (10.22.1998)
SoftBank Corp (12.10.2018)
Alibaba Group (09.19.2014)0 5,5 11 16,5 22
21,77
21,35
18,1
17,86
17,78
16,45
16,01
15,77
13,96
13,03
10,99
10,62
10,42
10,42
10,05
9
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Факторы влияющие на результат IPO:
✓ Дата основания компании ✓ Сектор, отрасль ✓ Основатели и руководители ✓ Продукт компании, доля на рынке ✓ Конкуренты компании ✓ Преимущества компании ✓ Недостатки компании ✓ Партнеры компании ✓ Репутация и известность компании ✓ Рост клиентской базы ✓ Финансовые показатели компании ✓ Раскрытие информации в проспекте эмиссии ✓ Спрос на акции до IPO ✓ Изменение капитализации компании до IPO
✓ Инвесторы компании ✓ Изменение долей инвесторов ✓ Цели выхода компании на IPO ✓ Реакция СМИ на размещение компании ✓ Количество привлеченных средств до IPO ✓ Доля компании в руках владельцев бизнеса ✓ Оценка по мультипликаторам с аналогами ✓ Продаваемая доля на IPO ✓ Объем размещения на IPO ✓ Капитализация компании на IPO ✓ Андеррайтеры IPO ✓ Текущее состояние фондового рынка ✓ Формирование книги заявок ✓ Спрос на акции на IPO
10
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Vaccinex (Aug 9)
Hancock Jaffe Laboratories (May 30)
Eyenovia (Jan 24)
Surface Oncology (Apr 18)
Entasis Therapeutics (Sep 25)
Constellation Pharmaceuticals (Jul 18)
Sunlands Online Education (Mar 22)
Menlo Therapeutics (Jan 23)
EverQuote (Jun 27)
Genprex (Mar 28)
-85,00 % -50,00 %
11
IPO с самой низкой доходностью в США в 2019 году
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Акции на IPO
0,00 %
8,50 %
17,00 %
25,50 %
34,00 %
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
28,67 %
24,20 %
28,67 %
25,70 %27,10 %27,30 %26,60 %
18,80 %
32,80 %31,80 %
12
Доля сделок IPO в США с отрицательной доходностью в первый день торгов
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Схема работы через брокера
Суб-Брокер Брокер РФ
Брокер
Депозитарий
Биржа
IPO Форвардный контракт
Инвестор
Банк
13
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Инвестор покупатель
Фонды
Банки
Банки
Фонды
Инвестор продавец
1
2
3
14
Схема работы на IPO без брокера
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Число «единорогов» в мире по состоянию на январь 2020 года, по отраслям
Размер сделкиТехнологии и телекоммуникации
Финансы, страхование и недвижимость
Транспорт и логистика
Электронная коммерция
Здоровье и фармацевтика
Интернет
Медиа и реклама
Потребительские товары
Образование
Путешествия и туризм
Энергетика и защита окружающей среды
Металлы и электроника
Спорт и развлечения
Торговля
Сельское хозяйство
Сервисы0 25 50 75 100 125 150 175
2
3
4
4
5
7
14
16
28
43
44
47
64
87
102
143
15
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 16
Размер сделкиANT Financial
ByteDanceInfor
Did I Chuxing JUUL Labs
The We CompanyLu.com
StripeAirbnb
SpaceCAlibaba Bendi Shenghuo Fuwu Gonsi
Palantir Technologies JD Digits
One97 Communications Epic Games JD Logistic
GrabDoorDash
Samumed Bitmain Technologies/Bitmain
0 20 40 60 80 100 120 14012
12
13
14
141516
1820
303131
3539
4750
5360
75125
Самые большие «единороги» в мире по состоянию на январь 2020 года (в млрд $)
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Rubrik Сектор: IT Капитализация: $3,36 млрд.
Unity Technologies* Сектор: IT/Игры Капитализация: $2,8 млрд.
BuzzFeed * Сектор: IT/Потребительский Капитализация: $1,7 млрд.
Docker * Сектор: IT Капитализация: $1,3 млрд.
Illumio Сектор : IT/Безопасность Капитализация: $1,17 млрд.
SoundHound Сектор: IT Капитализация: $1,13 млрд.
Kabam Сектор: IT/Игры Капитализация: $1,1 млрд.
Cylance Сектор: IT/Безопасность Капитализация: $1,01 млрд.
Coursera * Сектор: Образование Капитализация: $1 млрд.
NextVR Сектор: IT/VR Капитализация: $0,97 млрд.
17
Интересные ‘единороги’ 2019 года
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 18
Стратегия инвестирования
`Количество IPO сделок
Средняя доходность IPO сделок в первый
день торгов
Средняя доходность IPO сделок на 28.12.2018
с начала торгов
Средняя доходность вторичного рынка США
на 28.12.2018
192 +12,5% -1,37% -5,06%
Стратегия инвестирования
Статистика доходности на рынке США в 2018 году
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
`
Стратегия инвестирования
Общее количество IPO сделок
Средняя доходность всех IPO сделок в
первый день торгов
Средняя доходность всех IPO сделок на 31.12.2019
с начала торгов
Средняя доходность фондового рынка США
за 2019
221 +14,17% +0,03% +25,24%
19
Статистика доходности на рынке США в 2019 году
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 20
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
`
``
Количество IPO сделок, в которых мы приняли
участия
Наша средняя доходность IPO
сделок, годовых в $
Количество наших сделок на фондовом
рынке США
Наша средняя доходность сделок на фондовом рынке США,
годовых в $
11 ~140% 45 ~5%
Стратегия инвестирования
Наши результаты за 2018 год
Стратегия инвестирования
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
`
``
Количество IPO сделок, в которых мы приняли участия
Наша средняя доходность IPO
сделок, годовых в $
Количество наших сделок на фондовом
рынке
Наша средняя доходность сделок на фондовом рынке США,
годовых в $
13 ~167% 315 ~3,09%
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
21
Наши результаты за 2019 год
Стратегия инвестирования
Стратегия инвестирования
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Наши результаты по IPO за 2018 год
Дата IPO Название компании Тиккер Цена IPO, $ Цена продажи
акций, $ Дата продажи Срок сделки, дней Доходность, %
23.01.2018 PagSeguro PAGS 21,50$ 34,00$ 24.04.2018 93 +58,10%
15.03.2018 Zscaler ZS 16,00$ 32,95$ 16.06.2018 93 +109,00%
22.03.2018 Dropbox DBX 21,00$ 27,45$ 22.06.2018 93 +43,80%
12.04.2018 Zuora ZUO 14,00$ 26,50$ 13.07.2018 93 +84,38%
26.04.2018 DocuSign DOCU 29,00$ 52,00$ 27.07.2018 93 +68,79%
03.05.2018 Carbon Black CBLK 19,00$ 25,00$ 03.08.2018 93 +26,42%
15.06.2018 Avalara AVLR 24,00$ 43,00$ 15.09.2018 93 +79,16%
24.07.2018 Tenable TENB 23,00$ 29,00$ 29.10.2018 93 +24,14%
20.09.2018 EventBrite EB 23,00$ 27,95$ 21.12.2018 93 +17,71%
05.10.2018 Elastic ESTC 36,00$ 71,00$ 04.01.2019 93 +97,22%
12.10.2018 Anaplan PLAN 17,00$ 28,00$ 12.01.2019 93 +64,71%
22
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru
Наши результаты по IPO за 2019 год
23
Дата IPO Название компании Тиккер Цена IPO, $ Цена продажи
акций, $ Дата продажи Срок сделки, дней Доходность, %
20.03.2019 Levi Strauss LEVI $17,00 $20,50 26.06.2019 93 +20,58%
29.03.2019 Lyft LYFT $72,00 $61,50 01.07.2019 95 -14,58%
11.04.2019 PagerDuty PD $24,00 $49,00 15.07.2019 93 +104,17%
18.04.2019 Zoom Video ZM $36,00 $78,00 22.07.2019 93 +116,67%
01.05.2019 Beyond Meat BYND $25,00 $169,00 12.08.2019 99 +572,00%
11.06.2019 CrowdStrike CRWD $34,00 $67,19* - - +91,73%*
28.06.2019 The RealReal REAL $19,00 $22,36 01.10.2019 93 +11,80%
19.07.2019 Medallia MDLA $21,00 $28,52 22.10.2019 93 +26,19%
25.07.2019 Health Catalyst HCAT $26,00 $29,00 28.10.2019 93 +14,50%
25.07.2019 Livongo Health LVGO $28,00 $30,24 16.01.2020 180 +8%
ИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
www.sharespro.ru 24
* Позиции не зафиксированы, цена актуальна на 11.02.2020
Наши результаты по IPO за 2019 год
Дата IPO Название компании Тиккер Цена IPO, $
Цена продажи акций, $
Дата продажи Срок сделки, дней Доходность, %
13.09.2019 CloudFlare NET $15,00 $18,37 17.12.2019 93 +22,46%
19.09.2019 Datadog DDOG $27,00 $38,81 23.12.2019 93 +43,74%
12.12.2019 Bill.com holdings, Inc. BILL $22,00 $36,38* - - +65,36%*
НАШИ
РЕЗУ
ЛЬТ
АТЫ
www.sharespro.ru 25
Дата IPO Название компании Тиккер Цена IPO, $ Цена продажи
акций, $ Дата продажи Срок сделки, дней Доходность, %
31.01.2020 1Life Healthcare ONEM 14,00 $ $24,71* - - $76,5%*
06.02.2020 Schrodinger,
Inc. SDGR $17,00 $26,79* - - +57,58%*
06.02.2020 PPD, Inc. PPD $27,00 $32,87* - - +21,74%*
* Позиции не зафиксированы, цены актуальны на 11.02.2020
Наши результаты по IPO за 2020 год
www.sharespro.ruИНВЕС
ТИЦИИ
В IP
O
26
109028, Россия, г. Москва, Ул. Минская д. 2ж, офис 303 (м. Минская)
+7 (495) 790-47-17, 8 (800) 600-47-17 (Звонок бесплатный)
[email protected] sharespro.ru
27
