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Situación del mercado de Trigo
Lic. María Eugenia Steglich
Bolsa de Cereales Instituto de Estudios Económicos
Buenos Aires
Contenido
q Situación Mundial del Trigo
q Situación Argentina del Trigo
q Aporte de la cadena a la economía
q Situación mundial del sector
Trigo: Oferta y demanda mundial
a) Argen4na, Australia, Canadá, UE, Kazajstán, Rusia, Ucrania, Estados Unidos
Fuente: USDA y Consejo Internacional de Cereales
q Consumo 2014/2015 714 millones Ton. +2% q Producción 2014/2015 720 millones Ton.
q Se espera que la demanda mundial se vea frenada por la amplia oferta de alterna4vas (por ej. Maíz).
q Se prevé que el comercio mundial
descienda 6m. ton. respecto al récord del año pasado, debido a la caída de las importaciones de China y Irán.
Principales países importadores de Trigo
Fuente: US Wheat Associates
Producción mundial
0 100 200 300 400 500 600 700 800
Trigo: Producción (1000 MT)
EEUU India China Resto del mundo
720
Fuente: USDA
658 715
Stock/Consumo
Fuente: USDA Oct 2014
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Trigo: Stock/Consumo
Stock/consumo USA Stock/consumo Mundo
49%
26%
q Relación inversa entre el ratio stock/consumo y el precio del commodity.
Precios Internacionales
Fuente: Elaboración propia en base a REUTERS
370
216
144 -
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00 3/3/2005
7/3/2005
11/3/2005
3/3/2006
7/3/2006
11/3/2006
3/3/2007
7/3/2007
11/3/2007
3/3/2008
7/3/2008
11/3/2008
3/3/2009
7/3/2009
11/3/2009
3/3/2010
7/3/2010
11/3/2010
3/3/2011
7/3/2011
11/3/2011
3/3/2012
7/3/2012
11/3/2012
3/3/2013
7/3/2013
11/3/2013
3/3/2014
7/3/2014
11/3/2014
USD
/tons
Precios Soja y Maíz Chicago, Trigo Kansas
Soja Chicago 1ra posición Maíz Chicago 1ra posicion Trigo Kansas 1ra posicion
Actualizado al 19/11/2014
Precios relativos
Fuente: ArgenTrigo Informe Trimestral Nº2
El precio del trigo fue el que menos cayó en lo que va del año 2014. La caída del mismo fue de 7%, la del maíz del 13% y la de la soja del
22%.
Fuente: GEOGLAM
Estado de los cultivos
Noviembre 2014
q Situación Coyuntural de Argen4na
Generación de empleo Generación de Divisas Aporte tributario Generación de VA
Los grandes números del sector
El sector agroindustrial es uno de los pilares de nuestra economía.
Argentina en el mundo
Participación en producción mundial
Cereales 1.65%
Carnes 1.64% Frutas y legumbres 0.77% Producción de alimentos 1.78%
Participación en el total mundial
Población 0.61% PBI 0.71%
PBI Agrícola 1.04% (+46%)
Elaboración propia en base a datos de FAO
Restricciones cuantitativas a las exportaciones ROEs Cupos Plazos de embarques Convenios Encajes Autorizaciones de venta Cierre del registro de exportaciones
Por cada peso de valor agregado de la Cadena Agroindustrial, el sector público recaudó 79.8 centavos (40.3 por el efecto directo y 39.5 por el efecto indirecto).
Fuente: Convenio Fundación Producir Conservando y Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de La Plata
Los derechos de exportación, el principal impuesto al sector, afecta negativamente las economías de las ciudades y los pueblos. Son un impuesto
distorsivo que desalienta la producción y que al aplicarse sobre las ventas brutas no tiene en cuenta los márgenes reales de ganancia y
rentabilidad de cada productor.
Trigo en Argentina: Restricciones al comercio y Presión Fiscal
1.249 2.028 2.387
4.536
8.187
4.982
6.694
8.427 8.221 8.750
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
US$ Millones
Fuente: INDEC y AFIP
Derechos de Exportación Complejos soja, trigo, maíz y
girasol
Derechos de exportación
Derechos de Exportación Trigo
Fuente: INDEC y AFIP
230 207
574
679
181
38 37 52 45 8
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2009 2010 2011 2012 2013
Millon
es de U$D
Trigo duro Harina de trigo
En el período 2011-‐2013 la recaudación por derechos de exportación de trigo representó, en promedio, el 0,36% de la recaudación total de la AFIP.
El importe generado por DE trigo en un año equivale a 13 horas de recaudación de la AFIP.
ROES y Cupos de Trigo
2013
ROES por pequeños montos y otorgados
tardíamente.
2014
1 año sin otorgarse ROES para exportación de granos de trigo. Se otorgaron ROES para
la exportación de harina de trigo y sus
subproductos.
2012
Se establecieron grandes cupos al inicio de la campaña para la exportación deTrigo.
Fuente: Bolsa de Cereales
Sistema que no tiene una eficiencia Pareto óptima. El problema reside en el sistema de cupos y no en cómo se administran los
mismos.
Actualizado al 18/11/2014
Fuente: INDEC
Total de exportaciones en 2013: USD 81.660 millones
Exportaciones argentinas
26%
14%
12% 8%
5%
36% Complejos oleaginosos
Complejo automotriz
Complejos cerealeros
Complejos petrolero-‐petroquímico
Complejos de origen bovino
Otros
Exportaciones de Trigo representaron en 2013 1,3% del total
Fuente: INDEC
Exportaciones de Trigo de Argentina
Campaña Nº desanos
2003/2004 13 2004/2005 18 2005/2006 7 2006/2007 14 2007/2008 15
2008/2009 6 2009/2010 2
2010/2011 12 2011/2012 12 2012/2013 2
Total exportado por campaña
Campaña En toneladas
2003/2004 8.835.716 2004/2005 10.902.110 2005/2006 8.596.227 2006/2007 9.315.958 2007/2008 9.401.360 2008/2009 5.350.752 2009/2010 3.782.742 2010/2011 7.797.443 2011/2012 10.910.801 2012/2013 3.127.086
Puertos de salida de las exportaciones de Trigo
Fuente: INDEC
20%
19%
1% 27%
34%
Promedio 2011-‐2013
BAHIA BLANCA NECOCHEA RAMALLO ROSARIO SAN LORENZO
Destinos de las exportaciones de Trigo
Fuente: INDEC
86%
6% 3% 1% 1% 3%
Exportaciones de grano de Trigo -‐ 2013
Brasil Peru Colombia
Cuba Jamaica Otros
88%
45% 46%
65% 60%
47%
66%
86%
57%
47%
86%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Paracipación de Brasil en las exportaciones argenanas de Trigo
Brasil también representó más del 80% de las exportaciones de Argen4na de Harina de Trigo en el año 2013.
Importaciones de Brasil
1% 1% 0% 6%
17%
4% 8% 2% 1%
47%
97% 92% 92%
84%
67% 59% 58%
81% 78%
37%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
%
Países de origen de las importaciones de Brasil
Estados Unidos de América Argenana
Liquidación de divisas
Concentración de las exportaciones en los primeros meses del año debido al sistema de cupos.
El 3º mayor cultivo de Argentina
Producción de Trigo
Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales
16.044 15.220
12.168
14.008
16.503
13.908 13.801
15.202
9.198
7.900
15.781
14.000
8.800
10.100
11.500
13.876
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
Miles T
on.
* Proyección campaña 14/15 elaborada por Bolsa de Cereales de Buenos Aires al 13/11/2014 **Proyección campaña 2023/2024 elaborada por Fundación INAI
-‐ 1.000.000 2.000.000 3.000.000 4.000.000 5.000.000 6.000.000 7.000.000 8.000.000
Hectáreas
Hectáreas sembradas
0 5
10 15 20 25 30 35 40
Qq/Ha
Rinde
Hectáreas sembradas y rendimiento
Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales
Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales
4.600.000 3.370.000 3.620.000
4.100.000
-‐
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
5.000.000
2011/12 2012/13 2013/14 2014/15
Hectáreas
Área sembrada
Campaña de trigo
2014/15: 4,1 millones de Ha. +480 mil hectáreas que en
2013/2014
Precios, costos y retenciones
Fuente: Elaboración propia en base a Revista Márgenes Agropecuarios, Octubre 2014
TRIGO 2014/2015 COSTO POR TN US$/HA RINDE QQ/HA 30 35 40
103 LABRANZA+ FUMIGADAS 34 30 26 36 SEMILLA 12 10 9
167 AGROQUIMICOS + FERTILIZ. 56 48 42
42 COSECHA 12 12 12 65 ESTRUCTURA(1) 22 19 16 37 IMPUESTOS VARIOS(2) 12 11 9
122 COMERCIALIZACION(3) 35 35 35 572 SUB TOTAL COSTO 183 164 149 154 COSTO OPORTUNIDAD 51 44 39 727 COSTO TOTAL 234 208 187
PROD VS ESTADO
PRECIO FAS a cosecha US$/TN 191 191 191 RESULT. PRODUCTOR US$/TN -‐43 -‐17 4 RETENCIONES US$/TN 79 79 79
37%
50%
13%
Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2012/13
Alto Medio Bajo
47% 42%
11%
Distribución de NT (%) en Argentina para la campaña 2010/11
Alto Medio Bajo
Relevamiento de Tecnología Agrícola Aplicada
26.957.529 Ha
89% Tecnología Media-Alta 87% Tecnología Media-Alta
27.595.000 Ha
Fuente: RETAA-‐ Bolsa De Cereales
35 28
54
25
5
53
54
36
39
69
66
35
11
36
7 6
29 11
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
soja trigo maíz girasol sorgo cebada
Adop
ción
de NT (%
)
Distribución de NT (%) por culavo para la campaña 2012/13.
Alto Medio Bajo
+3
+8
-‐11
+12
+4
+6
+13
+11
+8
+8
-‐2
-‐10 -‐10
-‐5
-‐8
-‐1
-‐10
-‐16
Fuente: RETAA – Bolsa de Cereales
Relevamiento de Tecnología Agrícola Aplicada
Fuente: Panorama Agrícola Semanal (PAS). Bolsa de Cereales
Esquema de rotaciones: desmejora la relación cereales/área total
q Aporte de la cadena a la economía
El Valor agregado del Trigo
3,8%
8,2%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
Paracipa
ción
en PB
I total
PBI Agricultura, ganadería, caza y silvicultura como % del PBI total
PBI Constante
PBI Corriente
Fuente: Elaboración propia en base a datos MECON
Problemas de medición
PRODUCTO BRUTO
VENTAS
VALOR AGREGADO DE LOS ESLABONES
COSTOS* (insumos)
*No se consideran como costos:
ü Sueldos ü Remuneración de capital ü Impuestos (netos de subvenciones) ü Amor4zaciones
El PBI
Podemos entender al Valor Agregado como la generación de riqueza de la Cadena de Valor del Trigo
El Valor Agregado del Trigo
Industria de crushing
Fitosanitarios
Contratistas
Fertilizantes
Semillas
Tierra
Recaudación Fiscal
Producción Primaria
Serv. Portuarios
Servicios Prof.
Consumo interno
Exportación
Transporte
Serv. Acopio
El Valor Agregado del Trigo
US$ 5.500 millones
2,46% del PBI
US$ 2.956 millones
1,87% del PBI
Valor agregado 2013/14
Valor agregado 2007/08
Distribución del PBI del Trigo
Gobierno [VALOR]
Hasta Sector
Primario 48%
1º Industria [VALOR]
Campaña 2013/2014
Impuestos
• US$ 835 millones de recaudación fiscal
AFIP
• Implica el 0,8% de la recaudación total.
Composición
• 35% derechos de exportación. • 65% otros impuestos
El Valor Agregado del Trigo
Cadena Intensiva en el uso de insumos
En la campaña 2012/2013 del total de fertilizantes nitrogenados se aplicó el 22% en el trigo, el 10% de los fertilizantes fosforados y el 5% de los fitosanitarios. (6 cultivos)
Fuente: ReTAA -‐ Bolsa de Cereales
Escenario Futuro Supuestos
q Eliminación de cupos q Mantenimiento de la estructura impositiva q Área 5,2 millones de Hectáreas q Producción – 16 millones de toneladas
Valor agregado US$ 3.949 millones
18%
15%
20%
29%
9% 6%
3%
Impuestos Copar o provinciales Retenciones Arrendamiento Molienda / Crushing Contratistas Flete Otros
Distribución VA
Insumos Tierra Contratistas y Servicios
La Cadena de Valor del Trigo
Exportación Industria Molinera
Comercialización
8.2 millones de toneladas de
trigo exportadas
7.5 millones de tonelada de trigo para la
molienda
1,6 millones toneladas de harina exportadas
Producción
Insumos Tierra Contratistas y servicios
La Cadena de Valor del Trigo
Exportación Industria Molinera
Comercialización
Industria Panificados y
Farináceos
Consumidor Final
Producción
Conclusiones q Demanda creciente de productos agropecuarios a
nivel mundial, lo que constituye una oportunidad para Argentina.
q La cadena agroindustrial contribuye, como mínimo, al 20% del PIB del país. Además es una cadena generadora de divisas y empleo.
q La cadena del trigo genera un valor agregado por encima del promedio de la economía.
¡Muchas gracias!
Lic. María Eugenia Steglich
Bolsa de Cereales Instituto de Estudios Económicos
Buenos Aires