PHOENIX & CO. S L I D E D I Z E R

U L T I M A T E P R E S E N T A T I O N B U I L D E R

IAEF - 3º SIMPOSIO MERCADO DE CAPITALES Y FINANZAS CORPORATIVAS ROL DE LAS INSTITUCIONES EN EL NUEVO MERCADO Jorge De Carli MERVAL

MERVAL actúa en el contexto económico argentino desde 1929.Nuestro capital está integrado por 183 acciones admitidas a la oferta pública y con cotización en el Mercado de Valores de Buenos Aires (Merval: VALO).

29 NOV 2012 sanción de la Ley 26831

27 JUN 2013 MERVAL, con la alianza de Bolsa de Comercio de Buenos Aires, celebra la primera de sus cuatros Asambleas Extraordinarias (última 14SEP2016) que bajo el concepto jurídico de escisión, aprueba constituir la sociedad BYMA, que tendrá por objeto ser un mercado apto para la Ley 26831

01 AGO 2013 publica el DR 1023/13

05 SEPT 2013 CNV aprobó su Texto Ordenado con RG 622/13

MERVAL RUMBO A BYMA un poco de cronología

MERVAL, PROPICIA LA INTEGRACIÓN Incorporación de nuevos miembros

Dentro de los 228 ALyC que se encuentran operando en MERVAL:

-  16 son Agentes operando por Convenio Rofex. -  14 son Miembros provenientes de MAV. -  20 son Miembros provenientes de MVC.

Diciembre12SanciónLey26831

A DICIEMBRE 2016

212 4 ACVN 1 AN 207 ALYC

NEGOCIACIÓN SECUNDARIAGestión de órdenes, monitoreo de mercados y administración de riesgo.

COLOCACIÓN PRIMARIA

A través de nuestro sistema de colocaciones primarias (SICOLP) realizamos colocaciones de Renta Fija y de Renta Variable.

Gracias a ello 152 Agentes pudieron acceder a las Licitaciones de LEBACsque se llevaron a cabo durante el 2016, en las cuales nuestro mercado alcanzó una participación record de 14,31% sobre el total adjudicado.

ÍNDICE MERVAL

El índice más importante de nuestro mercado es el Merval, que se viene construyendo y actualizando desde 1986 y representa a una cartera ponderada de las acciones con mayor presencia, siendo fiel indicador del comportamiento del mercado de capitales argentino.

Mercado de Valores de Buenos Aires - MERVAL

Bolsas y Mercados Argentinos - BYMA

En Diciembre de 2016Comisión Nacional de Valores registra BYMA como mercado Inspección General de Justicia aprobó el trámite de escisión de MERVAL, que junto a los aportes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires dieron nacimiento a BYMA con un Capital de $76.250.000 de v$n 1 por acción.

◼ Integración Estructural de la industria:- Negociación- Liquidación- Custodia

◼ Disminución de Costos Estructurales◼ Reducción de costos operativos para el inversor◼ Aporte de mejoras tecnológicas

BYMA Objetivos

PRINCIPALES PILARES DE BYMA:◼ Solidez patrimonial◼ Tecnología◼ Adhesión a regulaciones y normas internacionales

(IOSCO – OCDE/Gob Corp)

Aplicar recursos en actividades de educación en toda la sociedad, promoviendo las posibilidades de inversión.

CAJA DE VALORES 49,98%MAV 20%

ARGENCLEAR SA 30%

TECNOLOGÍA DE VALORES 2,5%

APORTES QUE HACE MERVAL A BYMA

Merval aportará el total de su participación en CVSA (49,98%), MAV (20%), Argenclear (30%) y Tecnología de Valores (2,5%).

CAJA DE VALORES 99,96%MAV 20%

ARGENCLEAR SA 40%

TECNOLOGÍA DE VALORES 5%

Luego de la escisión dentro de BYMA quedarán las siguientes participaciones:

BYMA

BCBA aporta sus participaciones de CVSA (49.98%), ARGENCLEAR (10%) y Tecnología de Valores (2.50%)

BYMA contará inicialmente con un Patrimonio superior a $3.100 MM.

TECNOLOGÍA

Con el objetivo de brindar la mejor atención a nuestros participantes y poder utilizar aplicaciones en las estaciones de trabajo e interfaces abiertas para la interconexión con los distintos servicios que presta la Institución, hemos adquirido la plataforma de negociación de valores ‘Millennium’ provista por MillenniumIT, perteneciente al grupo London Stock Exchange, que ofrece a nivel mundial tecnología transaccional a los mercados de capitales. La plataforma de negociación, es tecnología de vanguardia y actualmente es utilizada por las Bolsas de Londres, Milán, Oslo y Johannesburgo, entre otras.

Compromiso como Infraestructura de Mercado Financiero de cumplir con los principios IOSCO (Organización Mundial de Comisión Nacional de Valores) en defensa de proteger al inversor, mitigar riesgo sistémico y fortalecer la estructura del mercado de capitales

IOSCO Autoevaluación

GOBIERNO CORPORATIVOEn el mes de septiembre, Argentina obtuvo la calidad de asociado dentro del Comité de Gobierno Corporativo de la OCDE, esto implica que el país ya puede comenzar a implementar los principios directrices.

Con el fin de otorgar mayores garantías a los inversores individuales, BYMA promoverá los principios de Gobierno Corporativo para que las empresas que listen busquen la excelencia en sus políticas institucionales. Para ello, BYMA desarrollará un nuevo segmento de mercado y será la primera empresa en integrarlo y que se encuadre dentro de los altos estándares internacionales de Gobierno Corporativo.

Alentamos que las empresas que salgan a cotizar en BYMA ingresen directamente a este nuevo segmento de listado.

CAPACITACIÓN, DIFUSIÓN, INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO:

A cargo del IAMC (Instituto Argentino de Mercado de Capitales), el cual también desarrolla un programa de difusión del Merval a través de Internet llamado PRO.DI.BUR.

Capitalización bursátil / PBI: 12% Brasil, México y Perú se encuentran en el rango del 45/35%

Free Float / PBI: 4% Total de Acciones sujetas a Negociación. Brasil, México y Perú oscilan en el rango de 27/11%

Free Float local: 42% si incluimos tenencias ANSES29 % si no consideramos ANSES

Liquidez de acciones locales vs ADR: se negocian en una proporción de superior al 90% en el exterior

CVSA, subcuentas con posiciones: 330.000, tuvo un leve incremento (2013/2015 estaba por debajo de las 300mil)En 2009 se llegó a tener 900.000

PROYECCIONES / METAS

Mercado BYMA

Los mercados no sólo deben posibilitar concluir operaciones en valores negociables, sino que deben trascender su propias fronteras para inspirar, alentar y respaldar negocios en el contexto económico

BYMA se pone a disposición de todos los actores económicos para convertir la inversión en producción y servicios.

Gracias