Tammi-maaliskuun 2016 osavuosikatsaus Fortum Oyj 28.4.2016

Tammi-maaliskuu 2016: Tyydyttävä tulos matalista sähkönhinnoista huolimatta

2

Avainluvut (milj. euroa), jatkuvat toiminnot I/2016 I/2015 2015 Edelliset 12 kk

Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 357 396 1 102 1 063

Liikevoitto 369 350 -150 -131

Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740

Tulos ennen veroja 390 350 -305 -265

Tulos / osake, euroa 0,37 0,33 -0,26 -0,22

Liiketoiminnan rahavirta 375 516 1 228 1 087

Keskeistä vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä

• Matala sähkön tukkuhinta on keskeisin Fortumin liiketoimintaan vaikuttavista tekijöistä tällä hetkellä

• Ensimmäisen neljänneksen vesivoimantuotanto oli ennätyskorkealla, 6,6 TWh

• Neljänneksen lopussa vesiolosuhteet Pohjoismaissa olivat lähellä normaalia lumitilanteen ollessa alle historiallisen keskiarvon

• Ydinvoiman saatavuus oli erittäin hyvää; käyttöasteet olivat korkeat kaikissa ydinvoimaloissamme Suomessa ja Ruotsissa, keskimäärin 99 %

• Monivuotinen investointiohjelma Venäjällä valmistui

• Optimoimme tuotantokapasiteettiamme edelleen ja myimme Tobolskin 665 MW:n CHP-laitoksen Venäjällä

• Ostimme puolalaisen sähkön- ja kaasun myyntiyhtiön Grupa DUON S.A.:n

• Julkistimme uuden vision, strategiset kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset tavoitteet. Uusi liiketoimintarakenne ja johtoryhmä on ollut voimassa 1.4. alkaen.

3

Ostimme sähkön- ja kaasun myyntiyhtiö DUON:in

• Yksi johtavista yksityisistä sähkön ja maakaasun tarjoajista Puolassa

• Nesteytetyn maakaasun johtava jakelija ja kuljettaja

• Liiketoiminta kasvaa voimakkaasti

• Liikevaihto vuonna 2015 n. 206 milj. euroa

• Käyttökate (EBITDA) vuonna 2015 n. 10 milj. euroa

4

Markkinatilanne vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä

5

Pohjoismaat • Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli vertailukautta korkeampi, 117 (110) TWh • Keskimääräiset Pohjoismaiset SPOT-hinnat oli 24,0 (28,1) euroa/MWh

• Vertailukautta korkeammat vesivoiman tuotantomäärät ja matalammat hiililauhteen marginaalikustannukset

• Keskimääräinen aluehinta Suomessa oli 30,4 (32,1) euroa/MWh ja Ruotsissa (SE3) 24,1 (28,6) euroa/MWh • Suomen aluehinnat olivat hieman vertailukautta korkeammat neljänneksen alussa mutta

laskivat kun Ruotsi-Liettua -voimansiirtoyhteys otettiin käyttöön. Lisäksi neljänneksen loppupuolella sää oli leuto.

Venäjä • Sähkön kulutus Fortumin toiminta-alueella oli hieman vertailukautta korkeampi,

212 (211) TWh • Uralin-alueella sähkön spot-hinta ruplissa laski 3 % viimevuoden tammi-

maaliskuuhun nähden

Pohjoismaiden vesivarastot

6

Lähde: Nord Pool

Q1 Q2 Q3 Q4

20

40

60

80

100

120

vara

stoj

en e

nerg

iasi

sältö

(TW

h)

0

2000 2003 2015 2014 referenssitaso 2016

Pohjoismainen sähkön markkinahinta

7

Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities

euroa/MWh Nord Pool -systeemihinta Forwardit

25.4.2016

1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä

8

Sisältää kapasiteettimaksuja

-15%

-19% -5%

-3%

Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto

9

Jatkuvien toimintojen tulokseen sisältyi vertailukelpoisuuteen vaikuttaneita eriä tammi-maaliskuussa yhteensä 94 (7) miljoonaa euroa, sisältäen 44 (7) miljoonaa euroa myyntivoittoja, sekä 50 (0) miljoonaa euroa johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja ydinjäterahastoon liittyvää oikaisua.

I/2016 I/2015 I/2016 I/2015

Power and Technology 153 203 209 203 Heat, Electricity Sales and Solutions 56 58 61 64

Russia 79 97 111 98

Muut -13 -15 -12 -15

Jatkuvat toiminnot, yhteensä 275 343 369 350

Lopetetut toiminnot - 82 - 81

Fortum yhteensä 275 425 369 431

Vertailukelpoinen liikevoitto

Raportoitu liikevoitto Milj. euroa

Q1: Alemmat pohjoismaiset sähkön hinnat

10

Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa

• 7 euroa/MWh matalampi sähkön myyntihinta • 0,9 TWh korkeampi sähkön tuotantomäärä

• 27 milj. euroa suurempi CSA-varausten purku

vuonna 2015 • Heikentyneen ruplan vaikutus -11 milj. euroa • Pienempi tuotantovolyymi pääasiassa

Tobolskin myynnistä johtuen

Tuloslaskelma Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408 Muut tuotot ja kulut -714 -697 -2 651 -2 668 Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 94 7 -958 -871 Liikevoitto 369 350 -150 -131

Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 67 58 20 29 Nettorahoituskulut -47 -57 -175 -165 Voitto ennen veroja 390 350 -305 -265 Välittömät verot -59 -55 78 74 Kauden voitto, jatkuvat toiminnot 331 295 -228 -192 Kauden voitto, lopetetut toiminnot - 63 4 369 4 306 Kauden voitto, Fortum yhteensä 331 358 4 142 4 115

Tulos/osake, (euroa), jatkuvat toiminnot 0,37 0,33 -0,26 -0,22

Tulos/osake, (euroa), lopetetut toiminnot - 0,07 4,92 -

Tulos/osake, (euroa), Fortum yhteensä 0,37 0,40 4,66 4,63

11

Rahavirtalaskelma

Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk

Liiketoiminnan rahavirta Toteutuneet kurssierot 128 168 292 252 Muu liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 218 314 907 811

Käyttöpääoman muutos 29 34 29 24 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 375 516 1 228 1 087 Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot 87 154 67 Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä 375 603 1 381 1 153

Investointien rahavirta Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -113 -101 -527 -539 Myyntien rahavirta 44 36 55 63 Muut investointien rahavirran erät -310 19 437 108

Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -379 -46 -35 -368 Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot -13 6 303 6 346 Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -379 -89 6 268 5 978 Rahavirta ennen rahoitusta, Fortum yhteensä -4 514 7 650 7 132

12

Velkasalkku ja keskikorko 31.3.2016

13

• Korollinen velka yhteensä 6 070 milj. euroa

– Keskikorko 3,5 % (2015: 3,7 %)

– Velkasalkku pääasiassa EUR- ja SEK-määräinen. Salkun keskikorko 2,4 % (2015: 2,6 %)

– 677 milj. euroa (2015: 641) vaihdettu RUB-määräiseksi. Keskikorko sisältäen suojaus-kustannuksen 12,7 % (2015: 12,8 %)

Lainojen vuosittainen erääntyminen

0

250

500

750

1000

1250

1500

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksiltaMuut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat

1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 202 miljoona euroa. Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin.

1)

Fortumilla on vahva rahoitusasema

Milj. euroa Edell. 12 kk 2015

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 063 1 102

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 114 1 265

Korollinen nettovelka, koko Fortum -2 158 -2 195

Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum -1,9 -1,7

Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 22,5 22,7

14

Likvidit varat yhteensä 8,2 miljardia euroa Luottolimiitit yhteensä 2,2 miljardia euroa

Näkymät

15

Pohjoismaiset markkinat • Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina

vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa • Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan

kasvavan edelleen

Venäjä • Tavoitteenamme on että Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2

miljardia ruplaa saavutetaan vuosien 2017-2018 aikana Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja

• 2016: noin 650 miljoonaa euroa (kunnossapitoinvestoinnit noin 300-350 miljoonaa euroa)

Suojaukset • Loppuvuodelle 2016: noin 60 % suojattu hintaan noin 30 euroa/MWh • Vuodelle 2017: noin 30 % suojattu hintaan noin 28 euroa/MWh

Verotus

• Fortumin veroaste vuonna 2016 on 19-21 %

Lisätietoja www.fortum.com/sijoittajat