Tarea 3: Primer BorradorGrupo “Proyecto Cafetería”

Ximena NeiraFelipe LoboSebastián LoboGonzalo AstorgaNatalia Acosta

Integrantes:

Curso: Evaluación de Decisiones Estratégicas

Profesor: Patricio del Sol

Actualmente la oferta de cafés en Chile es amplia y está orientada al público mixto o solamente masculino. Dentro de los casos más notables podemos contar a la multinacional “Starbucks” que, con una variada carta de productos ha logrado instalarse en el imaginario cafetero y posicionarse como una marca exitosa. Asimismo, la empresa colombiana “Juan Valdés” también ha logrado hacerse un espacio en este rubro.Pero ha existido una proliferación de cafeterías para caballeros atendidos únicamente por bellas meseras mujeres, denominados “cafés con piernas” y que se han concentrando en el centro de la ciudad de Santiago, como es el caso de las cafeterías Caribe y Haití.También hay casos menos exitosos, como el del café “El Club de Lulú” quienes tenían una propuesta de valor muy parecida a la de “Los Buenos Mozos”, pero no resultó, lo que nos da cuenta del riesgo que presenta el proyecto.

Proyecto Cafetería:

una nueva propuesta

Atendiendo la necesidad de mejorar la oferta actual en materia de

locales de expendio de café, hemos apostado

por darle una ‘vuelta de tuercas’ a la idea de

crear un espacio exclusivo en el que las

mujeres sean las protagonistas, hemos creado “Los Buenos

Mozos”. Una cafetería donde los meseros son sólo guapos hombres y

todo está destinado para valorar a la mujer y

hacerla sentir única.

¿Cuál es la decisión que evaluaremos?

Nuestra microempresa está evaluando montar una cafetería

femenina en el centro de Santiago, haciéndose la siguiente pregunta:

¿Se debe o no invertir en el proyecto de una cafetería para mujeres?

Flujos pertinentes del Proyecto

Inversión Inicial

• Constitución de sociedad• Contratación de seguro• Remodelación del espacio existente: Pintura, Piso,

Ventanales, Iluminación (a nivel de instalaciones), etc.

• Mobiliario: Sillas y sillones, Mesas, Barra, Iluminación (a nivel de artefactos), TV, Loza, etc.

• Maquinaria : Cafetera, Cocina, Congeladora, Refrigerador, Vitrinas pasteleras, Sistema de climatización, etc.

Flujos periódicos negativos

• Arriendo de local en el Centro de Santiago• Capacitación del personal• Costos de insumos• Sueldos personal• Promoción• Pago de patente del local• Pago wifi

Flujos periódicos positivos

• Ingresos por venta de café, jugos naturales, té, brownies, tortas, medialunas, muffins, etc.

Flujos pertinentes del Proyecto

Cálculo de la Inversión Inicial    unidad

cantidad

precio unitario total

Remodelación del espacio existente

Demolición y desarme m3 2 45.301 90.602Pintura m2 125 2.300 287.500

Piso (baldosas) m2 80 12.110 968.800Ventanales m2 15 56.214 843.210

Iluminación (a nivel de instalaciones) und 10 25.000 250.000

Tabiquería (volcometal) m2 15 15.840 237.600

Mobiliario

Sillas und 20 20.000 400.000Sillones und 10 60.000 600.000Mesas und 8 13.000 104.000Barra und 1 100.000 100.000

Iluminación (a nivel de artefactos) und 11 15.000 75.000Equipo de audio und 1 150.000 150.000

Loza set 40 2.800 112.000

Maquinaria

Cafetera und 1 1.487.500 1.487.500Cocina und 1 380.000 380.000

Congeladora und 1 334.990 334.990Refrigerador und 1 164.990 164.990

Vitrinas pasteleras und 2 580.000 1.160.000Sistema de climatización und 5 190.000 250.000

Caja Registradora und 1 300.000 300.000

  

 

Constitución de sociedad na    

300.000

Contratación de seguro na    

68.980 Otras inversiones na     1.000.000

Total9.665.17

2

Cálculo de la Tasa de Descuento

Tasa libre de riesgo

Tasa de mercado Beta Tasa

apalancada Tasa

desapalancada

5,15% 11,12% 1,856 16,22% 15.06%http://www.invertia.com/mercados/bolsa/indices/ipsa-(chile)/historico-ib034ipsa/52/30-07-2003/30-07-2013http://finance.yahoo.com/q?s=SBUXhttp://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html

Para encontrar la tasa de descuento se utiliza CAPM:donde la tasa libre de riesgo se obtuvo de la tasa en pesos de los Bonos del Banco Central (BCP) a 5 años para el día 30 de julio 2013 (Fuente: www.abif.cl/tasas.php), por otro lado, la tasa del mercado se calculó a partir de dos datos históricos del IPSA, Índice de Precios Selectivo de Acciones (Fuente: http://www.invertia.com/mercados/bolsa/indices/ipsa-(chile)/historico-ib034ipsa/52/30-07-2003/30-07-2013), del 30 de Julio 2013 cuyo valor es de 3748,36 y del 30 de julio 2003 con un valor de 1306.33 y aplicando la siguiente fórmula con un t=10 años,

𝑅=𝑅 𝑓+ 𝛽(𝑅𝑚−𝑅𝑓 )

𝑅𝑚=¿Para encontrar Beta, se busca el valor de este coeficiente para Starbucks, que corresponde a 0.79 .(Fuente: http://finance.yahoo.com/q?s=SBUX)

Pero como es muy bajo comparado al riesgo que significa este proyecto, se busca el beta de los restaurantes donde se encuentra uno que considera varias empresas del sector.(Fuente: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html)Con un beta de 1.16 y un factor de seguridad de 60% por el riesgo de ser un proyecto nuevo, se obtiene un beta de 1.856. Con todo lo anterior se calcula la tasa de descuento, resultando un 16,22%, para obtener dicha tasa sin deuda se usa la fórmula del WACC, con un interés del 5,15%, 20% de impuestos y un ratio D/E de 13,15%, obteniéndose una tasa de 15,06%, la cual se usará para calcular el VAN del proyecto.

Principales Supuestos

Estado de Resultado del Proyecto

Estado de Resultado del ProyectoAnálisis de la valoración Año 1

($)Año 2

($)Año 3

($) Año 4 ($) Año 5 ($)

Tazas de bebidas calientes vendidos 20.000 24.000 25.200 26.460 27.783Precio de bebidas calientes 2.000 2.005 2.010 2.015 2.020Costo de bebidas calientes 200 201 201 202 202Tazas de bebidas frías vendidas 10.000 12.000 12.600 13.230 13.892Precio de bebidas frías 2.000 2.005 2.010 2.015 2.020Costo de bebidas frías 350 351 352 353 354Cantidad de pastelería vendida 10.000 12.000 12.600 13.230 13.892Precio de pastelería 1.500 1.504 1.508 1.511 1.515Costo de pastelería 500 501 503 504 505Cantidad de sandwiches vendidos 15.000 18.000 18.900 19.845 20.837Precio de sandwiches 2.000 2.005 2.010 2.015 2.020Costo de sandwiches 500 501 503 504 505Categoría Productos Precio Promedio

Categoría ($)Bebidas Calientes

Cafés de distintos sabores, Chocolate caliente, Tés 2000

Bebidas Frías Frapuccino, Jugos naturales, Café helado, Malteadas 2000

Pastelería Trozo de torta, Pie de limón, brownies, kuchen, muffin, medialunas, cheesecake 1500

Sandwiches Croissant, Vegetarianos 2000

Estado de Resultado del ProyectoFlujo positivos de caja de la empresa (activos)

Ingresos por venta de bebidas calientes

40.000.000,0

48.120.000,0

50.652.315,0

53.317.893,1

56.123.747,2

Ingresos por venta de bebidas frías

20.000.000,0

24.060.000,0

25.326.157,5

26.658.946,5

28.061.873,6

Ingresos por venta de pastelería15.000.000

,018.045.000

,018.994.61

8,119.994.209

,921.046.40

5,2Ingresos por venta de sandwiches

30.000.000,0

36.090.000,0

37.989.236,3

39.988.419,8

42.092.810,4

Flujos negativos de caja de la empresa

Costos bebidas calientes4.000.000,

04.812.000,

05.065.231,

55.331.789,

35.612.374,

7

Costos bebidas frías3.500.000,

04.210.500,

04.432.077,

64.665.315,

64.910.827,

9

Costos de pastelería5.000.000,

06.015.000,

06.331.539,

46.664.736,

67.015.468,

4

Costos sandwiches7.500.000,

09.022.500,

09.497.309,

19.997.105,

010.523.20

2,6

Costo por salarios36.000.000

,036.090.000

,036.180.22

5,036.270.675

,636.361.35

2,3Gastos administrativos 720.000,0 720.000,0 720.000,0 720.000,0 720.000,0

Otros costos1.200.000,

01.200.000,

01.200.000,

01.200.000,

01.200.000,

0Capacitación de personal 500.000,0 501.250,0 502.503,1 503.759,4 505.018,8

Arriendo9.000.000,

09.022.500,

09.045.056,

39.067.668,

99.090.338,

1Servicios Básicos (Luz, agua y gas)

2.400.000,0

2.406.000,0

2.412.015,0

2.418.045,0

2.424.090,2

Patente 350.000,0 350.875,0 351.752,2 352.631,6 353.513,1

Promoción3.880.000,

02.200.000,

01.200.000,

01.200.000,

01.200.000,

0Wifi 480.000,0 481.200,0 482.403,0 483.609,0 484.818,0

Depreciación 388.764,3 777.528,71.166.293,

01.555.057,

31.943.821,

7

Estado de Resultado del Proyecto  Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ingresos totales105.000.00

0,0126.315.00

0,0132.962.32

6,9139.959.46

9,3147.324.83

6,4

Costos totales74.530.000,

077.031.825

,077.420.112

,178.875.336,

080.401.004

,0

Ganancias30.470.000,

049.283.175

,055.542.214

,861.084.133,

366.923.832

,4Participación en los beneficios de los empleados (5%) 1.523.500,0

2.464.158,8

2.777.110,73.054.206,7

3.346.191,6

Pago de indemnizaciones por despido 200.000,0 200.000,0 200.000,0 200.000,0 200.000,0Ingresos antes de impuestos

28.746.500,0

46.619.016,3

52.565.104,1

57.829.926,7

63.377.640,8

Impuestos (20%) 5.749.300 9.323.803 10.513.021 11.565.985 12.675.528   

Beneficio neto

-966517

222.997.200,

037.295.213

,042.052.083

,346.263.941,

350.702.112

,6

Depreciación 388.764,3 777.528,71.166.293,

0 483.609,01.943.821,

7Otras inversiones 400.000,0 400.000,0 400.000,0 400.000,0 400.000,0Flujo de caja sin valor residual  

22.985.964,3

37.672.741,7

42.818.376,3

46.347.550,3

52.245.934,3

Cálculo del VAN

Deficiencias de la Evaluación

Posibles Mejoras

• KJFIDHCIUDHCUI

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