Thanh Toan Qoc Te

Chöông 1: HOÁI ÑOÙAI Chöông 2: PHÖÔNG TIEÄN THANH

TOÙAN QUOÁC TEÁ

Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁHoaøng thò Minh Ngoïc

Phaïm Khaùnh Duy

Chöông 1Chöông 1Chöông 1Chöông 1

HOÁI ÑOAÙI

Noäi dung moân hoïc


PHÖÔNG TIEÄN THANH TOAÙN QUOÁC


PHÖÔNG THÖÙC THANH TOAÙN QUOÁC TEÁ

Noäi dung thuyeát trình

Hoái phieáu***, seùc***, Phoøng ngöøa ruûi ro tyû giaù qua caùc

NV kinh doanh ngoaïi teä taïi coâng ty, taïi NH

PT thanh toaùn chuyeån tieàn, nhôø thu, CAD ***

Vaän duïng PT nhôø thu, PT tín duïng chöùng töø taïi NH XK, NH NK, taïi moät coâng ty XNK

Tìm hieåu veà thö tín duïng*** Tìm hieåu caùc loaïi thö tín duïng ***

Noäi dung vieát tieåu luaän / thuyeát trình

Vai troø NH trong töøng phöông thöùc thanh toaùn

Ruûi ro trong thanh toaùn quoác teá ( töøng phöông thöùc thanh toaùn )

Chính saùch tyû giaù hoái ñoaùi Vieät nam, tình hình bieán ñoäng TG thôøi gian gaàn ñaây

Tìm hieåu boä chöùng töø trong thanh toaùn QT

Tìm hieåu veà ñoàng USD, EUR, JPY, CNY

Ngoïai teä & Ngoïai hoái

Hoái ñoùai & tyû giaùhoái ñoùai


TOÙAN QUOÁC TEÁ

Chöông 3 :PHÖÔNG THÖÙC THANH TOÙAN QUOÁC TEÁ

Phaàn 1Phaàn 1Phaàn 1Phaàn 1

TYÛ GIAÙ HOÁI ÑOAÙI

Phaàn 2Phaàn 2Phaàn 2Phaàn 2

THÒ TRÖÔØNG HOÁI ÑOAÙI


TOÙAN QUOÁC TEÁ


Phaàn 1

Foreign Exchange Rate – Forex


TOÙAN QUOÁC TEÁ


Phaàn 1

Khaùi nieäm vaø yù nghóa KT TG

Phöông phaùp yeát giaù

Phöông phaùp ñoïc

Phöông phaùp xaùc ñònh TG cheùo

Cô sôû hình thaønh TG

Caùc nhaân toá chuû yeáu aûnh höôûng TG

Caùc loaïi TG

Cô cheá TG ôû VN

TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Ngày 03/09/2008 lúc 01:36 PM(Bảng số 02 - Thị trường OCB)

Ngoại tệ Mua TM Mua CK Bán

GOLD 1.685.000 1.715.000

USD (50,100)

16.490 16.540 16.650

USD (5,10,20)

16.450

USD (1,2) 16.390

EUR 23.367 23.674 24.313

GBP 28.506 29.058 29.843

JPY 148.14 150.54 154.61

CAD 14.858 15.286 15.620

AUD 13.311 13.583 13.949

SGD 11.115 11.400 11.708

TY GIÁ NGOAI HÔI QUÔC TÊ

AUD/USD 0.7586/89

USD/CAD 1.1090/95

USD/CHF 1.2386/90

EUR/USD 1.2764/67

GBP/USD 1.8850/54

USD/HKD 7.7776/80

USD/JPY 117.14/17

USD/NZD 0.6340/50

USD/SGD 1.5784/87

USD/THB 37.550/590Gold/USD 623.00/624.00

Khaùi nieäm

USD = 19470 VND

GBP= 1.5427 USD

GBP = 1.2123 EUR

EUR = 1.2725 USD

10/9/2010

Khaùi nieäm

TGHÑ laø söï so saùnh moái töông quan giaù trò giöõa hai ñoàng tieàn

TGHÑ laø tyû leä trao ñoåi giöõa ñôn vò tieàn teä nöôùc naøy vôùi ñôn vò tieàn teä nöôùc khaùc.

TGHÑ laø giaù caû ñôn vò tieàn teä nöôùc naøy theå hieän baèng moät soá löông ñôn vò tieàn teä nöôùc khaùc.

YÙnghóa kinh teá

_Phaïm truø voán coù neàn SXHH

•9/2004 USD =15755 VND

•9/2005 USD = 15884 VND

•9/2006 USD =16014 VND

•9/2007 USD =16159 VND

•9/2008 USD =16615 VND

•12/2009USD = 18485 VND

•5/2010 USD = 19 000 VND

•9/2010 USD = 19 480 VND

YÙnghóa kinh teá

_ Söùc mua ñoái ngoïai thöïc teá cuûa ñoàng tieàn

9/2008 USD/ JPY = 117.25 9/2009 USD / JPY = 102.45 31/12/09 USD / JPY = 93.67 28/5/10 USD/JPY = 91.06 10/9/10 USD/JPY = 83.84

Phöông phaùp yeát giaù ( Quotation ) Phöông phaùp 1 New York 1 USD = 83.84 JPY 1 USD = 1.0338 CAD Sydney 1 AUD = 0.9231 USD

London 1 GBP = 1.4263 USD

Phöông phaùp yeát giaù ( Quotation ) Phöông phaùp 2 Singapore : 1 USD= 1.3990 SGD

Vietnam : 1USD = 19 470VND 1JPY = 220.56 VND 1 EUR = 26 482 VND

Tokyo 1 USD = 83.89 JPY

1NOÄI TEÄ = X NGOÏAI TEÄ

1 NGOÏAI TEÄ = X NOÄI TEÄ

ÑOÀNG YEÁT GIAÙ =X Ñ ÑÒNH GIAÙ

Phöông phaùp yeát giaù

ÑOÀNG YEÁT GIAÙ =X Ñ ÑÒNH GIAÙ

Base currency

Commodity Currency

Terms currency

Counter Currency

Caùch vieát tyû giaù

18479VNDUSD

184791USD

VND

1 USD = 18479 VND

18 479 VND / USD

1/ 1USD = 18430 VND 2 / 1USD =5,7893 HKD

3/ 1USD = 1, 1187 AUD 4 / 1 JPY

= 198 VND 5 / 1USD = 94,34 JPY

6 / 1USD = 1,4098 SGD

7/ 1CHF = 17956 VND

8 / 1AUD = 0,8965 USD

Phöông phaùp ñoïc * 1USD = 1,4295 CHF

•(DOLLAR –ZURICH –MOÄT –BOÁN HAI –CHÍN NAÊM )

* USD/CHF = 1,4287 -1,4298 (1,4287/98 ) (DOLLAR –ZURICH –MOÄT –BOÁN HAI –TAÙM

BAÛY ÑEÁN CHÍN TAÙM (DOLLAR- ZURICH –TAÙM BAÛY –ÑEÁN CHÍN

TAÙM) * USD/CHF = 1,4295 /02

Phöông phaùp ñoïc

USD/CHF = 1.3994 /05

1.3994Bid

1.4005Ask

NH mua USD baùn CHF

KH baùn USD mua CHF

NH baùn USD mua CHF

KH mua USD baùn CHF

Spread

Tính thanh khoaûn

Soá löôïng giao dòch

Tình hình thò tröôøng

Chi phí giao dòch

Chi phí buø ñaép ruûi ro

Lôïi nhuaän NH

Caùc ñoàng T : USD,GBP,EUR, JPY Spread : 0,01 % - 0,05 % ( 0,0001 –

0,0005- 1- 5 pips

N T coù tính thanh khoaûn thaáp : Spread cao

Spread

HSBC 29/5/2010

Nhaø KD : USD Zurich 60-70( 1.1960/70 )

Broker : USDAUD ¼ 35( 1.2625/35 )

KD : ôû möùc ¼ 5’’

KD : Toâi quan taâm ñeán USD AUD

Br: USDCHF 15/20( 1.1915/20)

KD : toâi coù ôû möùc ¼ ( 1.1925 )

Broker : Toâi trôû laïi

KD: ñoåiUSDCHF

KD : toâi chaøo tôùi soá (1.1900 )

KD: Toâi traû 80 cho 4 (1.1880 )

Broker : ¾ 90

“70 -90” ( 1.1879/90 )

“:70 -85” (1.1875/90 )

KD : chín möôi tôùi möôøi xung quanh chín möôi (1.1890-1.1910 )

1 . GBP/USD = 1.6163/73

2 . USD/JPY = 93.45/67

3 . USD/VND = 18479 /485

4 . USD/AUD = 1.1139/56

5 . EUR/USD = 1.4396/05

6.USD/SGD = 1.4023/34

7.USD/HKD = 7.7533/53

8.USD/CHF = 1,1290/02

9.GBP/EUR = 1.4717/27

NH chaøo TG naøo khi :

Kh mua USD baèng VND

KH baùn USD laáy JPY

KH baùn EUR mua USD

KH mua USD baèng CHF

KH mua EUR /GBP

KH mua AUD baèng USD

KH ñoåi USD laáy HKD

KH mua SGD baèng USD

KH mua GBP baèng USD

fxcm.com , forexnews.com, forexpoint.com

Akmos.com

Exchangerate.com

Reuters.com

Gocurrency.com

Deltastock.com

Ocb.com.vn

Vcb.com.vn , acb.com.vn ,sacombank.com.vn……….

Tham khaûo treân moät soá trang web :

Xaùc ñònh TG theo pp tính cheùo

BC

xCA

BA

18450VND

USD

?VND

EUR

4158,1USD

EUR

VNDUSD

XUSDEUR

VNDEUR

Cty A ôû VN thu tieàn haøng XK 100 000 EUR, Cty baùn cho NHB ñeå laáy noäi teä . Soá noäi teä Cty nhaän ñöôïc ?

BR: t/gía treân thò tröôøng nhö sau :

USD/VND = 18412-18423 EUR/USD = 1,4156/89

Vaän duïng

Ví duï 1

Cty X ôû VN mua 200 000 SGD vôùi nh Z ñeå thanh toaùn haøng nhaäp khaåu . Soá noäi teä CTy phaûi traû cho NH ?B/R: TG treân thò tröôøng nhö sau : USD/VND = 18460-18478 USD/SGD = 1,3835/79

Ví duï 2

Ví duï 3:

USD/VND = 19100 -19500

GBP/ USD = 1.5430/40

a/ KH baùn 15000 USD laáy GBP. Soá GBP nhaän ñöôïc ?

b/ KH baùn 500 trieäu VND laáy USD. Soá USD nhaänñöôïc ?

c/ KH mua 30 000 GBP baèng VND. Soá VND KH phaûi traû ?

USD/VND = 18614-18630GBP/USD = 1,6735/67USD/CHF = 1,1112/17USD/ AUD = 1.1139/45USD/JPY = 93.78/90EUR/USD = 1,4167/89 XÑ : AUD/VND,GBP/JPY,EUR/VND,CHF/VNDAUD/JPY, GBP/EUR, EUR/JPY,GBP/CHF

VD3

Cô sôû xaùc ñònh TGHÑ

Trong cheá ñoä baûn vò vaøng 1USD = 1,504 gr vaøng 1GBP = 7,32 gr vaøng Cô sôû xaùc ñònh laø so saùnh haøm löôïng vaøng giöõa hai ñoàng tieàn

GBP/USD = 7,32/1,504 = 4, 8650

Trong heä thoáng tieàn teä Bretton Wood

USD Laø ñoàng tieàn chuaån * NT :- TG chính thöùc xaùc ñònh treân

cô sôû so saùnh haøm löôïng vaøng vôùi USD ( 35 USD = 1 ounce vaøng )

- TG CT khoâng bieán ñoäng vöôït quaù bieân ñoä x%

175 FRF = 1 ounce vaøng

USD/.FRF = 175 / 35 = 5

Thaønh laäp Quyõ Tieàn teä Quoác teá IMF - International Monetary Fund- (Website: www.imf.org )

Ngaân haøng theá giôùi WB - The World Bank Group (Website: www.worldbank.org)- Ngaân haøng Taùi thieát vaø Phaùt trieån Quoác teá ( IBRD )The International Bank for Reconstruction and Development- Hieäp hoäi Phaùt Trieån Quoác teá ( IDA )The International Development Association- Coâng ty Taøi chính Quoác teá ( IFC )The International Finance Corporation- Coâng ty Ñaûm laõnh Ñaàu tö Ña bieân ( MIGA )The Multilateral Investment Guarantee Agency- Trung Taâm Hoaø Giaûi Tranh Chaáp Ñaàu Tö Quoác teá ( ICSID )The International Centre for Settlement of Investment Disputes

Trong cheá ñoä tieàn teä ngaøy nay

TG thaû noåi töï do : Cung – caàu NT

TG thaû noåi coù quaûn lyù : * Cung – caàu NT

* Can thieäp cuûa CP

(JPY/USD)

Soá löôïng ngoaïi teä

Ñöôøng cung USD

Ñöôøng caàu USD

117.60

117.50

117.30

S1 Q1S2Q2Q0=S1

(JPY/USD)

Soá löôïng ngoaïi teä

Ñöôøng cung USD

Ñöôøng caàu USD

117.60

117.50

117.30

S1 Q1S2Q2Q0=S1

Nhòp tim TT ñaäp nhanh USD

Nhòp tim TT bình thöôøng USD

Nhaân toá chuû yeáu aûnh höôûng TG

CCCC

CCTTQTCCTTQT

LPLP

LSLS

Nhaân toá Nhaân toá

khaùckhaùc

CTCT

TTTT

TG TG

TLÑC

CCTT thaëng dö CCTT thaëng dö

TGTG

•CCTT thaâm huït CCTT thaâm huït • TGTG

Caùn caân thanh toùan

Laõi suaát

-Haäuquaû LP - Lyù thuyeát PPP(Purchashing Power

Pairty ) Goïi A ñvtt nöôùc I ,B ñvtt nöôùc IIGiaû ñònh : caïnh tranh laønh maïnh * Ñaàu kyø : P(x) nöôùc I : a A nöôùcII : b B NSMÑN : aA = bB A/B = b/a = Td * Cuoái kyø : P(x) nöôùc I : a

A( 1+LA) nöôùcII : b B ( 1

+ L B)

Laïm phaùt

NSMÑN : aA(1+LA) = bB (1+ LB )

* LB= LA TC=Td

* LB> LA TC>Td

* LB<LA

TC<Td

)La(1

)Lb(1

B

A

A

B

A

AB

L1)L(L

TdTdc

T

SMÑN B

SMÑNA

Naêm 2008 , tyû leä LP Zimbabwe laø 2,2 trieäu %, giaù caû haøng hoùa taêng 70 trieäu %, 2 laàn baàu cöû toång thoáng gaây tranh caûi, dollar Zimbabwe giaûm giaù.

30/7/2008:

10 tyû ZWD = 1 ZWD

Caùc nhaân toá khaùc

Chæ soá thaát nghieäp

Chæ soá taêng tröôûng

Chæ soù giaù baùn leõ

Khuûng hoaûng TC

Keát quaû caùc hoäi nghò G7, Asean,EU

Chính saùch TC-TT

Caùc söï kieän KT –XH khaùc

GEORGE SOROS (12/08/1930)

Chuû tòch cuûa Quyõ Soros (Soros Fund Management) vaø Vieän Xaõ Hoäi Môû (Open Society Institute).

Nhaân vaät soá 1 giôùi taøi chính cuûa theá giôùi , “ Moät tay che caû baàu trôøi “

Ngaøy thöù tö ñen toái ( 16/9/1992 )

Döï ñoaùn GBP seõ phaù giaù ,George Soros ñaàu cô giaù xuoáng GBP vaø giaù leân DEM .

Vay GBP , duøng GBP mua DEM. 16/9/ GBP giaûm giaù , laáy DEM traû nôï GBP theo TG môùi

Quyõ ñaàu tö Quantum lôøi 1 tyû GBP

Khuûng hoaûng Taøi chính tieàn teä Ñoâng Nam AÙ

Thaùi Lan 02/07/1997 Philippines 11/07/1997 Malaysia 11/08/1997 Indoneùsia 14/08/1997 George Soros sinh naêm 1930 taïi

Bundapest, toât nghieäp ñai hoïc kinh teá taïi london, soáng taïi Myõ töø naêm 1956. oâng ñaõ bò Thuû töôùng Malaysia Mahathir neâu ñích danh vaø toá caùo oâng taïi cuoäc hoïp ASEAN ngaøy 27-30/07/1997) taïi Malaysia

Baàu cöû toång thoáng Myõ

Tröôùc khaû naêng Barack Obama seõ trôû thaønh TT Myõ , USD giaûm maïnh so vôùi EUR

4/11/2008 : EUR/USD = 1.2643

5/11/2008 : EUR/ USD = 1.2966

EUR/USD taêng 3.1%

Bieán ñoäng maïnh JPY 22/9/2003 ( JPY taêng 2% trong voøng 3 naêm : 111,37JPY/USD)

•*Tin ñoàn Tokyo seõ nôùi loõng CSTT theo yù kieán G7

•* Thuû töôùng Junichiro Koizumi boå nhieäm Boä tröôûng an ninh Sadakazu Tanigaki vaøo vò trí Boä tröôûng taøi chính nhaèm caûi caùch kinh teá seõ dieãn ra nhanh hôn.

Söï can thieäp cuûa CP VN

Ñaàu naêm 2010, taâm lyù lo ngaïi LP, kyø voïng USD taêng, tình traïng gaêm giöõ NT xaûy ra.

* CP coâng boá CPI : 6,88%

* Ngaøy 11/1/2010 : CP buoäc caùc taäp ñoaøn vaø toång coâng ty ( TÑ daàu khí,TÑ coâng nghieâp than – khoaùn saûn, TCT löông thöïc MN, TCT LT MB,TCT laép maùy, TCT caûng haøng khoâng MN,TCT hoùa chaát VN ): Baùn ngay 30% soá dö NT, phaàn coøn laïi baùn vaøo 2 thaùng sau.( 1,9 tyû USD, cuûa TCTD 10,3 tyû USD )

Giaûi toûa taâm lyù treân vaø giôùi ñaàu cô baùn daàn NT

Moät ngaøy sau ( 12/1/2010 ) giaù USD giaûm 50 VND/USD ( 18519 coøn 18469 )

Döï ñoaùn TGDöï ñoaùn TG

Phaân tích cô baûn : P /tích caùc yeáu toá Phaân tích cô baûn : P /tích caùc yeáu toá cuûa neàn KT vó moâ: GDP, c/saùch tieàn teä, cuûa neàn KT vó moâ: GDP, c/saùch tieàn teä, LP, LS……..LP, LS……..

Phaân tích kyõ thuaät :n/cöùu traøo löu leân, Phaân tích kyõ thuaät :n/cöùu traøo löu leân, xuoáng giaù cuûa toaøn TT hay cuûa 1 NT. xuoáng giaù cuûa toaøn TT hay cuûa 1 NT. Söû duïng caùc chæ soá (index ), traøo löu Söû duïng caùc chæ soá (index ), traøo löu ( trend ), ñoà thò ( chart ) ñeå döï ñoaùn xu ( trend ), ñoà thò ( chart ) ñeå döï ñoaùn xu höôùng chuyeån ñoäng cuûa TT, cuûa töøng höôùng chuyeån ñoäng cuûa TT, cuûa töøng NTNT

Một số chỉ số kinh tế quan trọng

Baùo caùoBaùo caùo YÙ nghóaYÙ nghóaẢnh hưởng thị trườngẢnh hưởng thị trường

khi được khi được coângcoâng bố bố

CPI Chỉ số giaù tieâu duøng Mạnh

Durable Goods Đơn haøng hoùa laâu beàn Vừa

Non-farm PayrollNon-farm Payroll Bảng lương phi Bảng lương phi noâng nghieäp noâng nghieäp Rất mạnhRất mạnh

GDPGDP Tổng sản phẩm quốc Tổng sản phẩm quốc daândaân Rất mạnhRất mạnh

New Homes Sale Doanh số nhaø mới Vừa

Industrial Production

Sản lượng coâng nghiệp Vừa

Trade Balance Caùn caân thương mại Mạnh

PPI Chỉ số baùn leû Mạnh

Retail Sales Doanh số baùn lẻ Mạnh

ISM Chỉ số sản xuất - dịch vụ ISM Vừa

Rate Rate AnnouncementAnnouncement

Thoâng baùo laõi suaátThoâng baùo laõi suaát Rất mạnhRất mạnh

Möùc ñoä taùc ñoäng cuûa caùc chæ soá KT leân thò tröôøng Forex

GDP ***** Nonfarm payrolls

*****

Consumer confidence

***** Fomc Policy *****

Fed testimoney ***** Trade Balance *****

Construction spending

***** Intial Claims *****

CPI ***** Retail sales *****

Net Foreign Purchases

***** Foms Minutes *****

Factory Order **** PPI *****

Möùc ñoä taùc ñoäng cuûa caùc chæ soá KT leân thò tröôøng Forex

ISM Index **** Intial claims *****

Housing Start *** Business Inventories

****

New home sales *** ISM services ****

Personal income &Personal Spending

*** Capacity ultization & Industrial production

***

Michigan Sentiment

** Wholesale Inventories

**

Building permits ** Leading Indicators

*

Nhöõng chæ soá haøng ñaàu Taêng , Giaûm ( Pips )

Non Farm Payrolls 130

Trade balance 130

Personal Consumption 115

Inflation (CPI ) 114

Empire Index 109

GDP 109

Philadelphia Fed Index 108

TICS 107

Interest Rate 106

Current Account 90

Caùc chæ soá chính gaây bieán ñoäng thò tröôøng ( USD ) Naêm 2006

Nhöõng chæ soá haøng ñaàu Taêng , Giaûm ( Pips )

Durable Goods 84

Retail sales 76

ISM-PMI Services 73

Industrial Production 70

Perliminary Michigan Cusumer 50

Confident Sentiment 50

Unemployment 45

PPI 70

Chæ soá IFO cuûa Ñöùc 120

Caùc chæ soá chính gaây bieán ñoäng thò tröôøng ( USD ) Naêm 2006

Caùc yeáu toá phaân tích cô baûn

GIÁGIÁ

Kinh tếKinh tế Chính trịChính trị

Môi trường Môi trường

và và

thời gianthời gian

Con ngườiCon người

Invest capital flow

Int. different

Announcement of ECI

Season factors

Financial year end

Market holiday

Rumours

Government policy

Securitiy factor

Economy structure

Expectation

Supply demand capitals

Balance of payment

Inflation

Central bank regulation

Speculation

Một số ñöôøng Link döï baùo caùc chæ soá

dailyfx.com/calendar/briefing

forexnews.com/globacalendar/default.asp

fxtrade.com/resources/economic-calendar/ec.pdf

forexfactory.com/calendar.php

Netdania.com

Phöông phaùp ñieàu chænh tyû giaù

NHTÖ

Laõi suaát

Cung caàu

TGPGTT

NGTT

*Naêm1998 : USD/JPY = 147 – 148

BOJ baùn USD USD/JPY= 137 - 138

*Naêm1999 : USD/JPY = 122 -123

USD/JPY = 116 -118 BOJ mua USD USD/JPY

taêng

Caùc loaïi tyû giaù

Tyû giaù chính thöùc

Tyû giaù kinh doanh ngaân haøng thöong maïi

Tyû giaù xuaát nhaäp khaåu

Tyû giaù kinh doanh cuûa NHTM

Caên cöù vaøo chieàu giao dòch:

TG mua

TG baùn

Caên cöù vaøo hình thaùi giao dòch tieàn teä

TG tieàn maët

TG chuyeån khoaûn


Ngày 03/09/2008 lúc 01:36 PM(Bảng số 02 - Thị trường OCB)


GOLD 1.685.000 1.715.000

USD (50,100)

16.490 16.540 16.650

USD (5,10,20)

16.450

USD (1,2) 16.390

EUR 23.367 23.674 24.313

GBP 28.506 29.058 29.843

JPY 148.14 150.54 154.61

CAD 14.858 15.286 15.620

AUD 13.311 13.583 13.949

SGD 11.115 11.400 11.708


Ngày 07/09/2009 lúc 01:36 PMACB


USD (50,100)

17 825 17825 17825

USD (5,10,20)

17825

USD (1,2) 17825

EUR 16041 16116 16235

GBP 28.506 29.877 30154

JPY I94 .13 195.13 197.13

CAD 16790 16840 16980

AUD 15479 15526 15725

SGD 12679 12717 12822

Tyû giaù kinh doanh cuûa NHTM

Caên cöù vaøo giôø nieâm yeát

TG môû cöûa

TG ñoùng cöûa

Caên cöù vaøo phöông thöùc giao dòch

TG giao ngay (Spot rate )

TG kyø haïn ( Forward rate )

Global Foreign Exchange Markets

Tokyo

Frankfurt

London

NewYork

Sydney

GMT

xuaát nöôùc caûng tôùi tính FOB giaù theo veà thu NT Soá xuaát nöôùc caûng tôùi tính xuaát haøng voán Giaù= XK giaùTyû

nhaäp nöôùc caûng tôùi tính CIF giaù theo ra chi NT Soá nhaäp nöôùc caûng taïi tay sang nhaäp haøng baùn Giaù= NK giaùTyû

Tyû giaù xuaát nhaäp khaåu

User

FXCM dealing flatform

FXCM dealing flatform

Tyû giaù hoái ñoùai ôû VN a/ Giai ñoaïn 1955 __tröôùc thaùng 3/1989:

Thöïc hieän c/s tyû giaù coá ñònh

- Ngaøy 25/11/1955 coâng boá TG

TG keát toaùn noäi boâävaø chaám döùt vaøo 3/ 1989

- Coù söï xuaát hieän luoàng USD, xaùc ñònh TG USD/VND( mang tính chuû quan )

Tình hình TG USD/VND töø 1985 --1988

Naêm TG chính thöùc

TG chô ñen

1985 15 115

1986 18 425

1987 225

1270

1988 900

5000

Tình hình TG USD/VND

töø 1989 ___1992b/ Giai ñoaïn töø 3/1989

25/2/1999: - Theo QÑ 217/CTHÑBT TGdo

NHNN ñieàu chænh theo tín hieäu thò tröôøng USD töøng böôùc ñöôïc ñieàu chænh phuø hôïp vôùi thò tröôøng,

- TG ñieàu chænh caên cöù vaøo :

+ Laõi suaát

+CCTTQT

+Chæ soá LP

+ Giaù vaøng

+Tt chôï ñen

Naêm TG chính thöùc

TG chô ñen

1989 3900

4750

1990 5133

5610

1991 9274

9546

1992 11179

11334

- 25/10 /1991 QÑ337/HÑBT: B/phaùp quaûn lyù ngoaïi hoái laø thaønh laäp 2 trung taâm giao dòch ngoaïi teä ( Haø Noäi vaø TP Hoà Chí Minh )Ø

- 20/9/94 : Thò tröôøng ngoaïi teä lieân NH ra ñôøi theo QÑ 203/QÑ – NH

+x%

TGCT

-x%

TGKD = TGCT + x% .TGCT

- Töø 1994 - 1996 USD/VND bò boû queân

12/94 USD/VND = 10840 12/95 USD/VND = 11000 12/96 USD/VND = 11040- Nhaäp sieâu gaàn 4 tyû

USD - Do aûnh höôûng khuûng

hoaûng TC ôû TL,NN phaù giaù 2 laàn :

* 16/2/1998 vôùi möùc 5,3%

* 7/8/1998 vôùi möùc 9,1%

- Töø 1997 TGCT luoân ñöôïc ñieàu chænh.

c/ Giai ñoaïn 26/2/ 1999 ñeán nay :

- Ngaøy 17/8/1998 CP ban haønh NÑ 63 : * TGHÑ cuûa VND so ngoaïi teä ñöôïc

hình thaønh treân cô sôû cung caàu NT vaø coù söï ñieàu chænh cuûa CP .

* NHNN coâng boá TGGDBQ LNH (USD/VND) vaø quy ñònh bieân ñoä dao ñoäng tuyø theo töøng thôøi kyø so vôùi TGGDBQLNH,NHTM xaùc ñònh TG mua baùn

TGGDBQLNH laø TG ñöôïc xaùc ñònh treân cô sôû TG thöïc teá BQ treân thò tröôøng cuûa ngaøy giao dòch gaàn nhaát tröôùc ñoù

- Ngaøy 26/2/1999 NHNN coâng boá : TGGDBQLNH - USD/VND = 13880 - x% = 0,1%

7/2002

%25,0

6/2008

3/2009

3/2008

12/2006 12/2007

11/2008

11/2009

%5,0 %75,0

%1%2%3

%5%3

Phaàn 2


TOÙAN QUOÁC TEÁ


Phaàn 2

Khaùi nieäm

Ñaëc ñieåm TT

Öu ñieåm TT

Thaønh vieân tham gia TT

Caùc nghieäp vuï kinh doanh NT

NV mua baùn NT giao ngay

NV mua baùn NT coù kyø haïn

NV Cheânh leäch giaù

NV hoaùn ñoåi NT

NV mua baùn NT theo quyeàn löïa choïn

NV mua baùn NT giao sau

Khaùi nieäm Haøng hoùa ? Giaù caû ?

Ñaëc ñieåm Hoaït ñoäng 24g/ngaøy

Mang tính quoác teá

Giaù caû NT hình thaønh treân cô sôû cung caàu

Mua baùn moät soá ñoàng töï do chuyeån ñoåi

Öu ñieåm Ngöôøi mua baùn gaëp nhau nhanh

choùng

Giaù caû hôïp lyù

Bieát : Ngöôøi mua baùn laø ai?, muïc ñích mua baùn ?, soá löôïng NT mua baùn.

NH TW giaùm saùt thò tröôøng

Coù 3 khu vöïc

Khu vöïc AÙ –UÙc :Sydney, Tokyo, Hongkong, Singapore, Bahrain .

Khu vöïc Chaâu AÂu : Zurich, Franfurt, Paris, London, Amsterdam.

Khu vöïc Baéc Myõ : New York, Montreal, Toronto, San Fransisco, Los Angeles. Moãi TT :9 -12 h /ngaøy

3 ca /ngaøy

8 tieáng/ ca

Chaâu aâu

Baéc Myõ

AÙ UÙc

Trung Taâm London

Trung taâm New York

Trung taâm Tokyo


Tokyo

Frankfurt

London

NewYork

Sydney

GMT

Quy ñònh giao dòch treân thò tröôøng ForexSoá löôïng :* 100 000 USD _ 1 Lag ( Lakh )

* 1 000 000 USD _ 1 Dollar

* 1000 000 000 USD _ 1 YardCoù 3 trung taâm giao dòch chính :

TokyoLondonNew York

Caùc caëp tieàn teä ñöôïc thöôøng ñöôïc giao dòch USD/JPY

USD/SGD

USD/MYR

AUD/USD

EUR/USD

GBP/USD

AUD/SGD ( TG cheùo )

GBP/SGD ( TG cheùo )

USD/IDR ( ND )

USD/CNY (ND )

USD/JPY 89.90/00

USD/SGD 1.4010/30

USD/MYR 3.4325/75

AUD/USD 1.9075/85

EUR/USD 1.4725/30

GBP/USD 1.6425/30

AUD/SGD 1.2600/20

GBP/SGD 2,3030/45

USD/IDR 9590/9910

USD/CNY 6.8275/85

11/2009

Thôøi gian giao dòch treân thò tröôøng Forex

24/5 ( 24 giôø /ngaøy vaø 5ngaøy/ tuaàn )

Giao dòch vaøo luùc naøo toát nhaát ?

Ngaøy naøo soâi ñoäng nhaát ?

Giôø naøo naùo nhieät nhaát ?

Bieân ñoä ñieåm dao ñoäng trung bình 4 caëp tieàn teä chính ( Trading sessions )

Day of the week

EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY

Monday 92 110 141 95

Tuesday 102 128 162 104

Wednesday

101 123 158 106

Thursday 83 98 127 77

Friday 80 96 117 72


Tokyo

Frankfurt

London

NewYork

Sydney

GMT

Soá löôïng giao dòch khi hai TT cuøng môû cöûa (Trading sessions )Sessions EUR/USD GBP/

USDUSD/CHF USD/JPY

Tokyo 66 79 100 66

London 80 99 121 74

New York 67 78 101 60

C TY XUAÁT NHAÄP KHAÅU

NH T Ö

NHTM

MOÂI GIÔÙI

Thaønh vieân tham gia

Caù nhaân , hoâ gia ñình

Toå chöùc thò tröôøng ngoaïi hoái

Khaùch haøng A

Khaùch haøng B

A bank

Khaùch haøng C

Khaùch haøng D

X BankThò

tröôøng

quoác teá

Thò tröôøn

g quoác

teá

Thò tröôøn

g quoác

teá

Thò tröôøn

g quoác

teá

TT lieân NH

Cô cheá giao dòch treân thò tröôøng NT lieân NH

Thaønh phaàn tham gia : - NHTM vaø NHNN

Caùc NHTM coù nhu caàu töï giao dòch mua baùn vôøi nhau theo TGthoaû thuaän nhöng tronh bieân ñoä cho pheùp( TG thoaû thuaän )

Moãi ngaøy 15 h caùc NHTM laäp baùo caùo traïng thaùi ngoaïi hoái noäp cho NHNN

NHNN toång hôïp tình traïng ngoaïi hoái, tuyø thuïoc vaøo tình traïng ngoaïi hoái seõ can thieäp theo nguyeân taéc:

Neáu traïng thaùi ngoaïi hoái döông, NHNN mua vaøo

Neáu traïng thaùi ngoaïi hoái aâm NHNN seõ baùn ra

Xaùc ñònh TGGDBQLNHTraïng thaùi ng /hoái trong möùc cho pheùp laø +/_ 30%, vöôït quaù möùc naøy NHNN baét buoäc NHTM baùn/mua NT.

Neáu _ 30% laø möùc baùo ñoäng NHNN seõ kieåm soaùt h/ñoäng cuûa NHTM ñoù

Caùc NV Mua baùn ngoïai

teä

Spot

NV MB GIAO NGAY

( SPOT 0PERATION )Spot laø giao dòch hai beân thöïc hieän mua baùn moät soá löôïng ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù giao ngay xaùc ñònh taïi thôøi ñieåm giao dòch vaø keát thuùc thanh toaùn chaäm nhaát laø 2 ngaøy laøm vieäc

Tyû giaù giao ngay

2 ngaøy laøm vieäc

USD & CAD T+1

Ví duï :

KH baùn 1 tr GBP laáy USD giaù giao ngay Ngaøy giao dòch( trade value ):3/11/2009 Ngaøy hieäu löïc( value ) :5/11/2009 Ts GBP/USD : 1.6430 Ngaøy 5/11/2009 :KH giao NH 1 tr GBP vaø

nhaän laïi 1.6430 tr USD 5/11 laø thöù baûy, ngaøy giaù trò ? 5/11 laø ngaøy leã cuûa Myõ thì ngaøy GT ?,6/11 leã cuûa Chaâu aâu thì ngaøy GT?

5/11 KH khoâng coù 1tr GBP thì xöû lyù theá naøo ?

Thanh toaùn cheänh leäch ( 1.6430 vôùi Ts ngaøy 5/11/2009 )

KH coù uy tín, caáp HMTD > 20 laàn VTC, neáu KD loã thì ngöng

KH muoán nhaän tröôùc thôøi haïn( T+2 ) thì giaûi quyeát ?

Taïi VN

Tyû giaù giao ngay USD/VND ñöôïc tính nhö theá naøo ?

Ts (USD/VND ) = TGGDBQLNH (USD/VND ) +/_ BIEÂN ÑOÄ *TGGDBQLNH

Ts(USD/VND )

Ts (NTkhaùc/VND )

7/2002

%25,0

6/2008

3/2009

3/2008

12/2006 12/2007

11/2008

11/2009

%5,0 %75,0

%1%2%3

%5%3

Ví duï

Ngaøy 11/10/2010 :

TGGDBQLNH USD/VND = 18932

Tai caùc NHTM USD/VND = 19 480- 19500

Möùc traàn TGGN USD/VND

19500

Möùc saøn TGGN USD/VND

18364

NV MB GIAO NGAY

( SPOT 0PERATION )Ngaøy 15/8 CT Amua ngay 50 000 EURvôùi NH G ñeå thanh toùan HÑ NK .Xaùc ñònh giaù trò ñoái khoûan baèng VND giao dòch naøy.BR

Tg 15/8 :

EUR/VND =26870/80

Tg 17/8

EUR/VND =26874/90

Ngaøy kyù keát hôïp ñoàng

Ngaøy coù giaù trò thanh toaùn

Ví duï 2 :

Thu ñöôïc 10 trieäu JPY, moät coâng ty muoán mua 20000USD vaø 12 000 GBP . Caùc giao dòch naøy thöïc hieän theo tyû giaù naøo vaø soá dö VND coøn laïi treân taøi khoaûn laø bao nhieâu?

BR : Tyû giaù ngaøy giao dòch taïi moät NH nieâm yeát nhö sau :

USD/JPY = 116.45/56 GBP/USD= 1.7732/42 USD/VND= 16650/63

Ví duï 3

Ngaøy 19/12/20xx taïi NH Q coù caùc giao dòch mua baùn NT sau :

Coâng ty A mua 15 000 USD baèng VND

Coâng ty E baùn 10 000 GBP laáy JPY

KH M duøng 50 000 SGD mua USD

Coâng ty R duøng 500 trieäu VND ñeå mua CHF

Yeâu caàu xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân bieát raèng tyû giaù nieâm yeát taïi NH Q vaøo ngaøy 19/12 nhö sau :

USD/VND = 18457/496; GBP/USD = 1.6250/60; USD/JPY = 94.35/39; USD/CHF = 1.1193/05; USD/SGD= 1.4445/56

Coù thoâng tin tyû giaù taïi NH A vaøo ngaøy 14/6 nhö sau :

USD/VND =19120-19480 ; AUD/USD = 0.9095/05; USD/CHF = 1.1268/77 ; GBP/USD = 1.4793/04 .

a/ KHA mua 650 trieäu VND baèng USD .

b/ Cty D baùn 70 000 USD ñeå laáy AUD

c/KH W mua 100 000 AUD baèng USD

d/ KHF baùn 300 000 CHF ñeå mua VND

e/ CTy B mua 400 000 AUD baèng VND

f/ Cty X baùn 150 000 USD ñeå mua GBP

Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân .

Taïi VN Muïc ñích vaø ñoái töôïng tham gia

TCKT: Thanh toaùn haøng hoaù DV, phuïc vuï SXKD

Caù nhaân : ( Mua NT/VND ) :Du lòch, coâng taùc, du hoïc, chöõa beänh Trôï caáp thaân nhaân , chuyeån T thöøa keá, thaêm vieáng

Ñieàu kieän mua NT/VND

TCKT &caù nhaân : xuaát trình chöùng töø cung caáp thoâng tin Muïc ñích,soá löôïngNT cho NH

Thuû tuïc giao dòch : Laäp UNC ( CK )

Laäp baûng keâ noäp tieàn ( TM )

Arbitrage

NV cheânh leäch TG(Arbitrage operation)

Lôïi nhuaän

Coù thoâng tin TG treân caùc thò tröôøng sau:

TT New York: GBP/USD = 1.7520/25

TT Singapore :GBP/USD = 1.7520/24

TT London : GBP/USD = 1.7528/33

TT Zurich : GBP/USD = 1.7530/36

Vôùi 100 trieäu GBP nhaø kinh doanh neân ñaàu tö nhö theá naøo ñeå coù lôïi nhuaän ?

NV cheânh leäch TG(Arbitrage operation)

Vaøo thôøi ñieåm t coù thoâng tin treân 3 thò tröôøng :

•Zurich :

• USD/CHF =1,5423/78

•Newyork:

USD/SGD = 1,7873/83

•Singapore:

CHF/SGD = 1,2094/10

Thöïc hieän NV baèng caùch baùn vaø mua vaøo 100 tr USD. LN ?

Lôïi nhuaän

Ñoàng thôøi nhieàu TT

Taïi thôøi ñieåm T ta coù thoâng tin:

Zurich: CAD/CHF= 1.1340-1.1347 Newyork:USD/CHF= 1.3055-1.3060 Toronto: USD/CAD= 1.1582-1.1587

Yeâu caàu kinh doanh aùc bít vôùi 100 trieäu USD.

Taïi thôøi ñieåm T ta coù thoâng tin: Zurich: GBP/CHF= 2.2535-2.2542 London:GBP/SGD= 3.1240-3.1245 Singapore:CHF/SGD= 1.3782-1.3786

Yeâu caàu thöïc hieän aùc bít vôùi 100 trieäu GBP,

Forward

CT XK CT NK

NH XK NH NK

HH, 2 th

100 000USD

Baùn k/h 2 th

100 000 USD

USD/CHF = 1,3470

TG KK USD/CHF = 1,3472/76

TG TT USD/CHF = 1,3468/74

Mua k/h 2 th

100000 USD

USD/AUD= 1,3387

TG KK USD/AUD =1,3380/84

TG TT USD/AUD = 1,3390/00

NV mua baùn NT coù

ù thôøi haïn (Forward

Operation )

NTTGTH

Kyù keát

hieän taïi

Thöïc hieän

töông lai

Forward laø NV vaøo thôøi ñieåm hieän taïi hai beân mua baùn thoûa thuaän seõ chuyeån giao cho nhau moät soá löôïng ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù coá ñònh vaøo moät ngaøy ñöôïc xaùc ñònh tröôùc trong töông lai

A

AB

KL

LLTsKTsTk

1

)(

)1(

)1(

A

B

KL

KLTsTk

T = A /B ; Ts ; Tk

L = laõi suaát ( naêm ) LS lieân NH .

( Taïi London : LS 7 h saùng , LS thò tröôøng)

K : thaùng / ngaøy

ngaøy /naêm : 360 ngaøy /naêm

GBP,HKD,SGD,MYR : 365 ngaøy/naêm

T k(A/B) = Ts(A/B ) + (LB - LA )K .Ts(A/B )

LB > LA

LB< LA

Tk > Ts

Tk < Ts

Forward Rate = Spot Rate + Forward Points ( Swap cost )

Mua A MuaA LSCV

LSTG

LSTG

LSCVBaùn A

Baùn A

Ñieåm gia taêng( Report,premium)

Ñieåm khaáu tröø (Deport, Discount).ø

Ñieåm kyø haïnForward Points -Par

Forward Rate = Spot Rate + Forward Points

Ngaøy 13/6/2008 thoâng tin tyû giaù taïi NH Q nhö sau :

USD/SGD( Ts ) = 1.2849/52 FP 1 M 25/28

Tk = 1.2874/80

USD/CHF(Ts ) = 1.2039/46 FP 3 M 19/15

Tk = 1.2020/31

Yeát giaù tyû giaù kyø haïn

Yeát giaù kieåu outright

Ts 1 M 3M 6 M

GBP/USD 1.6440/50

1,6841/ 58

1,6162/ 75

1,6904/ 20

USD/SGD

15140/50 1,5136/48

1,5140 /58

1,5153/ 69

USD/CAD

1,1720/30

1,1760/73

1,1825/39

1,1895/11

USD/JPY 115,80/90

115,58/70

115,32/45

11544/60

Yeát giaù tyû giaù kyø haïn

Yeát giaù kieåu Swap

Ts 1 M 3M 6 M

GBP/USD 1.6440/50

99 / 97 278 /275 536 /530

USD/SGD

15140/50 4 /2 0/3 13/19

USD/CAD

1,1720/30

40/43 105 /109 175/181

USD/JPY 115,80/90

22 /20 48/45 136/130

Khaùch haøng mua 10 trieäu USD laáy SGD kyø haïn 3 thaùngNgaøy giao dòch laø 2/11, ngaøy hieäu löïc laø 4/2.

nhö vaäy tyû giaù kyø haïn USD/SGD laø bao nhieäu ?

Ñieåm kyø haïn tính nhö theá naøo ?

Ñieåm kyø haïn( ñieåm hoaùn ñoåi ) ñöôïc tính nhö theá naøo ?

10 trieäu USD

1 4190 083 SGD14,1 tr SGD

10 007 666 USD Göûi 3 thaùng USD,Ls 0,3 %

10 tr USD * ( 1+0,3%* 92/360)

Chuyeån ñoåi thaønh USD theo Ts USD/SGD 1.4100

Vay 3 thaùng Ls 2,5%

14 , 1 tr SGD *( 1+ 2,5% * 92/360)

USD/SGD=1.4179

1,4179 -1,4100= + 0,0079 hoaëc +79 pips ( 79 ñieåm gia taêng )

KH mua USD Forward (NH chöa giao ngay cho KH ) , xem nhö NH huy ñoäng USD cuûa KH

Töông töï cho SGD ( LS CV )

LS TG USD

ACB

Khaùch haøng baùn 10 trieäu USD laáy SGD kyø haïn 3 thaùngNgaøy giao dòch laø 2/11, ngaøy hieäu löïc laø 4/2.

nhö vaäy tyû giaù kyø haïn USD/SGD laø bao nhieäu ?

Ñieåm kyø haïn tính nhö theá naøo ?

Ñieåm kyø haïn( ñieåm hoaùn ñoåi ) ñöôïc tính nhö theá naøo ?

10 trieäu USD

14 071 555,55 SGD14 tr SGD

10 010 222 ,22 USD Vay 3 thaùng USD,Ls 0,4 %

10 tr USD * ( 1+0,4%* 92/360)

Chuyeån ñoåi thaønh SGD theo Ts USD/SGD 1.4000

Göûi 3 thaùng Ls 2%

14 tr SGD *( 1+ 2% * 92/360)

USD/SGD=1.4057

1,4057 -1,4000= + 0.057 hoaëc +57 pips ( 57 ñieåm gia taêng )

KH baùn USD Forward cho NH ( chöa giao ngay cho NH ) , xem nhö KH vay USD cuûa NH

Töông töï cho SGD ( LS TG )

LS Vay USD

ACB

Taïi Vieät Nam

Tyû giaù forward USD/VND khoâng ñöôïc vöôït quaù möùc tyû giaù

ñöôïc xaùc ñònh treân cô sôû sau ñaây:

Tk (USD/VND)= Ts(USD/VND) + (LVND - LUSD )K. Ts (USD/VND ).

LS cô baûn NHNN coâng boá

LS muïc tieâu FED coâng boá

K : Tk (USD/VND ) : 3 – 365 ngaøy

TG traàn kyø haïn USD/VND

VN :QÑ : 648/2004 QÑ –NHNN ngaøy 28/5/2004

K : Tk (NT khaùc/VND ), Tk (NT/NT ):Thôøi haïn thoûa thuaän

Tk (NT khaùc/VND ), Tk (NT/NT ):Tyû giaù thoûa thuaän

VÍ DUÏ VEÀ TYÛ GIAÙ TRAÀN VÍ DUÏ VEÀ TYÛ GIAÙ TRAÀN FORWARDFORWARD

• Tyû giaù spot USD/VND: 18.447 (ngaøy 03/11/2009)

• Laõi suaát huy ñoäng USD: 0,2%/naêm• Laõi suaát cho vay VND: 12,00%/naêm• Kyø haïn : 30 ngaøy• Ñieåm kyø haïn = 18447x(12,00-

0,2)x30 =181• 100 x 360

• Tyû giaù traàn forward = tyû giaù spot + ñieåm kyø haïn• = 18.447 + 181 = 18628 VND

Ví duï

Ngaøy 15/9 Coâng ty A mua 100 000USD kyø haïn 2 thaùng , Tk laø 16740 , ngaøy thanh toaùn laø 15/11.

1 674 000 000 VND

100 000 USD

CTA NH

Ví duï 1:

Khaùch haøng A mua kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vaø KH B thì baùn kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vôùi NHX .

TS = USD/AUD = 1.1560/65

L USD = 0,2% - 0,3% / naêm

L AUD = 3% -3,8 % /naêm

Xaùc ñònh soá AUD KHA phaûi traû vaø KH B nhaän ñöôïc vaøo ngaøy TT.

Ví duï 1:

Khaùch haøng A mua kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vaø KH B thì baùn kyø haïn 3 thaùng 100 000 USD vôùi NHX .

T s =AUD/USD = 0.9072/ 80

L USD = 0,2% - 0,3% / naêm

L AUD = 3% -3,8 % /naêm

Xaùc ñònh soá AUD KHA phaûi traû vaø KH B nhaän ñöôïc vaøo ngaøy TT

Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng NK traû chaäm 2 thaùng trò giaù 200 000 EUR, ngaøy 4/8

Cty A kyù HÑ kyø haïn vôùi NH R.TG EUR/USD maø NH chaøo CT ? Soá USD phaûi traû NH bao nhieâu ?BR TG ngaøy kyù keát:

EUR/USD = 1,4450/62

LS USD: 5,25%/naêm- 5.75%/naêm

LS EUR: 5, %/naêm-5,5%/n

Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng XK thu tieàn sau 3 thaùng trò gía

400 000 USD, ngaøy 1/7 cty S kyù HÑ kyø haïn vôùi NH K. Tyû giaù USD/AUD NH thoûa thuaän vôùi CT ? NH phaûi thanh toùan bao nhieâu AUD ?BR TG& LS ngaøy kyù keát nhö sau:

USD/AUD = 1,2780/95

LS USD :5,25%/n- 5,75 %/n

LS AUD : 5,5%/n – 6,25%/n

VD 3

Ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng XK thu tieàn sau 3 thaùng trò gía

300 000 USD, ngaøy 9/7 cty X kyù HÑ kyø haïn vôùi NH G. Tyû giaù GBP/USD NH thoûa thuaän vôùi CT ? NH phaûi thanh toùan bao nhieâu GBP ?BR TG& LS ngaøy kyù keát nhö sau:

GBP/USD = 1,8440/52

LS USD :5,25%/n- 5,75 %/n

LS GBP : 5,5%/n – 6,25%/n

VD 4

Muïc ñích Baûo hieåm voán

DN Xuaát khaåu , coù khoaûn vay ngaén haïn

Baùn coù kyø haïn

DN NK, coù khoaûn nôï phaûi traû

Mua coù kyø haïn

Lợi nhuận từ vị thế mua trong hợp đồng kỳ hạn

Lợi nhuận

Giá của sản phẩm tại

thời điểm đáo hạn, STK

Lợi nhuận từ vị thế bán hợp đồng kỳ hạn

Lợi nhuận

Giá của sản phẩm tại thời điểm đáo hạn, STK

Khaùch haøng khoâng thöïc hieän hôïp ñoàng

Giaûi quyeát nhö theá naøo ?

Khi naøo khaùch haøng Khoâng muoán thöïc hieän hôïp

ñoàng kyø haïn ?

Trình töï thöïc hieän

Ngaøy kyù keát HÑ

Thoaû thuaän TG,soá löôïng NT , thôøi haïn

Thöïc hieän kyù quyõ

Kyù keát HÑ

Ngaøy coù giaù trò thanh toaùn :

Chuyeån giao NT cho nhau theo TG thoaû thuaän

Hoaøn traû T kyù quyõ

Moät soá tình huoáng

Coù 3 TH :

HÑ NK bò phaù saûn

HH giao haøng muoän 1 thaùng (vieäc TT chaäm hôn 1 thaùng )

HH giao sôùm 1 thaùng ( vieäc TT sôùm hôn 1 thaùng )

Phaûi xöû lyù nhö theá naøo ?

Ngaøy KKeát HÑ kyø haïn : 21/5/2008

Ngaøy TToaùn : 21/7/2008

Tk ( USD/VND ) = 18450

Coâng ty mua kyø haïn 100 000USD vaø phaûi traû 1 845 000 000 VND

HÑ nhaäp khaåu bò phaù saûn Cancels

Ngaøy 30/5 , cancels hôïp ñoàng kyø haïn, Ts = 18420/430

CT baùn laïi 100 000 USD theo Ts = 18420

CT phaûi traû cho NH : 100 000 * ( 18450 -18420 ) = 3 000 000 VND

Thöïc hieän giao ngay

Thanh toaùn khoaûn cheânh leäch

HH giao haøng muoän 1 thaùng Extension

Ngaøy 21/7/ 2008 * Baùn giao ngay 100 000 USD

* Mua kyø haïn 1 thaùng 100 000USD

G/S Ts ngaøy 21/7/2008 laø 18430 -18440 , ñieåm kyø haïn 1 thaùng 86/90

Vaäy CT mua kyø haïn 1thaùng 1000000 theo TK laø 18530

Vaäy : Ngaøy 21/7/2008 : CT traû cho NH 1 845 000 000 VND

CT nhaän ñöôïc 1 843 000 000 VND

Soá T cheânh leäch CT phaûi traû 2 000 000 VND

Ngaøy 21/8/2008 CT nhaän 100 000USD vaø thanh toaùn cho NH 1 853 000 000 VND ( Forward 1 thaùng )

HH giao sôùm 1 thaùng

Advance payment

Ngaøy 21/6/ CT mua giao ngay 100 000 USD theo Ts 18420, CT phaûi traû cho NH 1 842 000 000 VND laáy 100 000 USD

Ngaøy 21/6/ CT baùn kyø haïn 1thaùng 100 000 USD theo Tk 18 470,

Soâ T cheânh leäch :

F1 CT mua kyø haïn 100 000 , phaûi traû cho NH 1 845 000 000 VND

F2 CT baùn kyø haïn 100 000 , nhaän ñöôïc 1 847 000 000 VND

Soá cheânh leäch CT nhaän ñöôïc 2 000 000 VND

21/6:

• Mua giao ngay 100 000 USD

• Baùn kyø haïn 1 thaùng 100 000 USD

CM : Moät khaùch haøng muoán mua x A kyø haïn K thaùng . NH phaûi chaøo TG ?

B1 : NH vay yB ,LS cho vay LB %/ thaùng , thôøi haïn K thaùng

B2 : NH duøng y B mua xA theo TG Ts yB =xA A/B = y/x = Ts B3 : Trong thôøi gian K thaùng , NH göûi xA , LS tieàn

göûi LA%/th K thaùng sau, NH coù khoaûn phaûi thu vaø khoaûn

phaûi chi Thu vaøo laø : xA( 1+ LA. K ) Chi ra laø : yB ( 1+LB. K ) GS raèng Thu = Chi xA( 1+ LA. K ) =yB ( 1+LB.

K )

A/B = y/x .

1+K.LB

1+K.LA

Tk =Ts. (1+K LB)

( 1+KLA )

Tk -Ts =Ts. (1+K LB) -Ts ( 1+KLA

Tk -Ts =Ts + TsKLB – Ts - TsKLA

( 1+KLA )

Tk = Ts + Ts .K (LB-LA )

Tk = Ts + Ts .K (LB-LA ) (1+ K LA )

Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn

NDF –Non Deliverable Forward

Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward

NDF : Khoâng coù söï chuyeån giao NT ñaõ kyù keát

Thanh toaùn soá cheânh leäch( Tk & Ts ngaøy xñ ) baèng NT chính

Xaùc ñònh Ts cuûa ngaøy xaùc ñònh ( 2 ngaøy laøm vieäc tröôùc ngaøy thanh toaùn hôïp ñoàng ).

Tsxñ döïa vaøo trang thoâng tin tham chieáu ( reference page) Reuters/ Telerate keát hôïp baûn chaøo giaù cuûa 4 NH haøng ñaàu ôû TT lieân quan


AÙp duïng caùc ñoàng tieàn khoâng chuyeån ñoåi / ít ñöôïc giao dòch nhö :

Chinese Renminbi CNY

Indonesian Rupiah IDR,

Indian Rupees INR

Korean Won KRW

Philippines Peso PHP

Taiwanese Dollar TWD


VD

Khaùch haøng mua 10,000,000.00 USD kyø haïn 1 naêm

Ts USD/CNY ngaøy kyù keát( 1/7 /2008 ) : 6.8285

FP 1 naêm : - 0.1605

Ngaøy thanh toaùn : 1/7/2009

Ngaøy xaùc ñònh : 29/6/2009

KH mua 10 000 000 USD baùn 66 680 000 CNY

Tk = 6.6680

VD Nghieäp vuï ngoaïi teä coù kyø haïn –NDF –Non Deliverable Forward

Ngaøy xaùc ñònh (26/9/2009 ) , Ts USD/CNY = 6.5000

66 680 000 /6.5000 – 10 000 000 USD = - 258 461,54 USD

Ngaøy xaùc ñònh ( 26/9/2009 ) ,Ts USD/CNY = 6.9000

10 000 000 USD – 66 680 000 /6.90 = + 336 231,88 USD

CNY MYR IDR TWD INRThôøi gian xaùc ñònh

9 : 15 saùng giôø Baéc Kinh

11; 00 saùng giôø Maõ lai

10 :00 saùng gi72 Indo

11:00 saùng giôø Ñaøi Loan

12 : 00 tröa gi7oø Mumbai

Trang xaùc ñònh thoâng tin

Reuters page “SAEC”

Reuters page “ABSIRFIXO1”

Reuters page “IDRFIX”

Reuters page “TAIFX 1”

Reuters page “RBIB”

Ngaøy xaùc ñònh

2 ngaøy laøm vieäc tröôùc





Giôø giao dòch trong nöôùc

9 :30 – 17:30

9:00-17:00

9:00-17:00

9:00-16:00

9:00-17:00

Caùc trang thoâng tin ñeå xaùc ñònh caùc hôïp ñoàng NDF

Enhanced Forward

Hôïp ñoàng cho pheùp KH mua NT vôùi möùc TG saùt vôùi möùc TG muïc tieâu. Ñoåi laïi KH cho pheùp NH caùi quyeàn baùn theâm soá löôïng NT cho KH

Phuø hôïp cho nhöõng KH caàn mua moät soá löôïng toái thieåu NT vaø khoâng ngaàn ngaïi mua theâm NT vôùi TG ñöôïc xaùc ñònh tröôùc

Khaùi nieäm

ÖÙng duïng USD

Ví duï

Ngaøy 2/11 coâng ty X kyù HÑ kyø haïn caûi tieán vôùi SL 2 trieäu USD

thôøi haïn 3 thaùng.

Giao dòch ñöôïc ñaûm baûo : CT X mua 1 tr USD theo TG muïc tieâu USD/SGD laø 1.3840

NH Y coù quyeàn baùn theâm 1 trieäu USD theo TG thöïc hieän laø

USD/SGD laø 1.3840 , ngaøy ñaùo haïn laø 2/2/2009, ngaøy TT 4/2/09

BR TG tham chieáu vaøo ngaøy KK hôïp ñoàng nhö sau :

Ts (USD/SGD ) : 1.3880

Tk 3 thaùng ( USD/SGD ) : 1.3890

Coù 2 tröôøng hôïp

TGMTTs

T s > TGMT

Vaøo ngaøy ñaùo haïn, 2/2 /2009 , TG treân TT :

3840.1/ SGDTsUSDCT X ñöôïc mua theâm 1 tr USD theo TG

thöïc hieän 1.3840 vaøo ngaøy 4/2/09

CT X mua toång coäng 2 Tr USD theo giaù 1.3840

Vaäy ngaøy 4/2 CT X NH Y

2,768 tr SGD

2 tr USD

Vaøo ngaøy ñaùo haïn, 2/2 /2009 , TG treân TT :

Ts USD/SGD > 1.3840

Khoâng thöïc hieän quyeàn choïn cho 1 tr USD

CT A chæ mua 1 tr USD theo TG 1.3840

Ngaøy 4/2

CT X NH Y

1,384 tr SGD

1 tr USD

*1 tr USD coøn laïi CT X mua treân TT

Swap

Thu XK 200 000 USD nhöng caàn VND

Hai thaùng tôùi caàn 200 000 USD t/t HÑ NK mua chòu

Giao dòch nhö theá naøo ?

Coâng ty ASD

Coù caùc phöông aùn sau :

Vay VND , ñeå daønh USD thanh toaùn HÑNK

Baùn giao ngay 200 000 USD, ñeán ngaøy TT HÑNK mua giao ngay 200 000 USD

Baùn giao ngay 200 000 USD ñoàng thôøi mua kyø haïn 200 000 USD kyø haïn 2 thaùng

Phöông aùn naøo toái öu ?

Nghieäp vuï hoaùn ñoåi laø giao dòch ñoàng thôøi mua vaø baùn cuøng moät soá löôïng NT ,trong ñoù kyø haïn thanh toaùn cuûa hai giao dòch laø khaùc nhau vaø tyû giaù cuûa hai giao dòch ñöôïc xaùc ñònh taïi thôøi ñieåm kyù keát hôïp ñoàng

NV hoùan ñoåi (Swap operation )


Swap

Spot Mua (baùn)

x AForward

Baùn (mua)


Swap

Forward Mua (baùn) x A

Forward

Baùn (mua)

SWAP GIÖÕA DN VÔÙI NH

USDVND

Spot& Forward

Baùn USD Ts

Mua VND

Mua USD Tk

Baùn VND

SWAP GIÖÕA DN VÔÙI NH

VNDUSD

Spot& Forward

Baùn VND

Mua USD Ts

Mua VND

Baùn USD Tk

KH A muoán vay AUD , khoâng coù AUD nhöng coù

USD NH muoán cho vay phaûi laøm gì ?

Vay AUD treân TT lieân NH ?

Baùn giao ngay USD mua AUD ?

Baùn giao ngay USD – mua kyø haïn USD ?

Swap

SWAP GIÖÕA NH VÔÙI NH

USD

Spot& Forward

Vay AUD 3 M

AUDBaùn USD Ts

Mua AUD

Mua USD Tk

Baùn AUD

Ñaëc ñieåm

Ñoái töôïng tham gia : NH – KH , NH- NH

Hai giao dòch : ñoàng thôøi & ngöôïc chieàu

Ngoaïi teä : 2 ñoàng tieàn &ñoàng tieàn chính cuøng moät soá löôïng .

TG hai giao dòch ñöôïc xaùc ñònh vaøo ngaøy kyù keát

Kyø haïn thanh toaùn khaùc nhau

Ví duï 1:

Vaøo ngaøy 17/7/2009 coâng ty A muoán baùn giao ngay 100 000 EUR ( nhaän veà VND ) thu töø hôïp ñoàng xuaát khaåu nhöng ñoàng thôøi muoán mua laïi soá EUR naøy ( baèng VND ) ñeå thanh toaùn hôïp ñoàng nhaäp khaåu ñeán haïn thanh toaùn vaøo ngaøy 17/10/2009.Ñeå ñaùp öùng nhu caàu mua vaø baùn ngoaïi teä , coâng ty A ñaõ kyù hôïp ñoàng hoaùn ñoåi 100 000 EUR vôùi NH X.Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao ñòch giöõa Coâng ty A vaø NH X . Bieát raèng TG vaø LS nhö sau :

EUR/VND = 24350 / 450

Ls EUR = 4,5% - 5,25 % /naêm

Ls VND = 9% -12 % /naêm

Ví duï 2:

Coù thoâng tin vaø TG ñöôïc nieâm yeát taïi NH XYZ nhö sau :

USD/VND = 18500 /530 ; Ls USD = 0,2% -0,3%/naêm

Ls VND = 9% -12% /naêm .

Haõy trình baøy dieãn tieán caùc giao dòch vaø xaùc ñònh giaù trò ñoái

khoaûn baèngVND giöõa coâng ty Sovimex vôùi NH XYZ khi coâng

ty thöïc hieän hôïp ñoàng hoaùn ñoåi ngoaïi teä trò giaù 85 000 USD vôùi

NH ,trong hai tröôøng hôïp:

a.Coâng ty baùn giao ngay vaø mua kyø haïn 3 thaùng .

b.Coâng ty mua giao ngay vaø baùn kyø haïn 3 thaùng

Khaùch haøng A caàn vay 179 000 SGD, thôøi haïn 3 thaùng vôùi phöông aùn xin vay coù hieäu quaû. NH B ñoàng yù ,nhöng trong ngaân quyõ khoâng coøn SGD chæ coøn USD .Ñeå ñaùp öùng nhu caàu KH A ,NH B thöïc hieän NV Swap vôùi NH X ( baèng caùch baùn 100 000 USD vaø mua coù kyø haïn 100 000USD 3 thaùng ).Tính lôïi nhuaän NH B qua NV naøy ?

BR : - TG ngaøy kyù keát hôïp ñoàng USD/SGD = 1,7900/04 - USD : lstg = 3,5%/naêm – lscv = 4%/naêm

- SGD :lstg =4%/naêm - lscv =

4,25%/naêm

VD 3

KH A vay SGD NH Bspot baùn x

USD NHX for mua x

USD y SGD z SGD

LN =( y – z ) SGD

Löu yù: trong giao dòch swap giöõa 2 ngaân haøng, neáu trong nghieäp vuï spot ñaõ duøng tyû giaù naøo thì khi tính tyû giaù Tk, thì Ts trong coâng thöùc Tk, phaûi duøng laïi tyû giaù ñaõ tính trong nghieäp vuï spot.(Currency Swap, Interest rate Swap )

Muïc ñích

Ñaùp öùng nhu caàu

KH

Baûo hieåm ruûi ro

Lôïi nhuaänGiaûi quyeát HÑ kyø haïn

HH giao haøng muoän 1 thaùng Extension

Ngaøy 21/7/ 2008 * Baùn giao ngay 100 000 USD

* Mua kyø haïn 1 thaùng 100 000USD

G/S Ts ngaøy 21/7/2008 laø 18430 -18440 , ñieåm kyø haïn 1 thaùng 86/90

Vaäy CT mua kyø haïn 1thaùng 1000000 theo TK laø 18530

Vaäy : Ngaøy 21/7/2008 : CT traû cho NH 1 845 000 000 VND

CT nhaän ñöôïc 1 843 000 000 VND

Soá T cheânh leäch CT phaûi traû 2 000 000 VND

Ngaøy 21/8/2008 CT nhaän 100 000USD vaø thanh toaùn cho NH 1 853 000 000 VND ( Forward 1 thaùng )

HH giao sôùm 1 thaùng

Advance payment

Ngaøy 21/6/ CT mua giao ngay 100 000 USD theo Ts 18420, CT phaûi traû cho NH 1 842 000 000 VND laáy 100 000 USD

Ngaøy 21/6/ CT baùn kyø haïn 1thaùng 100 000 USD theo Tk 18 470,

Soâ T cheânh leäch :

F1 CT mua kyø haïn 100 000 , phaûi traû cho NH 1 845 000 000 VND

F2 CT baùn kyø haïn 100 000 , nhaän ñöôïc 1 847 000 000 VND

Soá cheânh leäch CT nhaän ñöôïc 2 000 000 VND

21/6:

• Mua giao ngay 100 000 USD

• Baùn kyø haïn 1 thaùng 100 000 USD

Ñeå ñaùp öùng nhu caàu vay 200 000 GBP thôøi haïn 3 thaùng , ngaân haøng D ñaõ thöïc hieän nghieäp vuï Swap vôùi ngaân haøng BNP baèng caùch mua giao ngay ñoàng thôøi baùn kyø haïn 3 thaùng 200 000 GBP( ñoàng tieàn ñoái öùng laø SGD ). Haõy xaùc ñònh lôïi nhuaän cuûa NH D qua caùc nghieäp vuï treân. Bieát raèng thoâng tin TG vaø laõi suaát treân thò tröôøng nhö sau:

GBP/SGD = 2.3092/08

Ls GBP = 3,5%- 4, %/naêm

Ls SGD = 4,25% - 4,75%/ naêm

VD 4

Option

KH A NH B

Mua 100000USD, 1 th

USD/SGD=1,6800

0,01 SGD/1 USD

Ng mua quyeàn( buyer CO )

Ng baùn quyeàn( seller CO )

Quyeàn choïn muaCall option

KH X NH YBaùn 100000 USD ,1 th

USD/AUD = 1,34

0,01 AUD/1 USD

Ng mua quyeàn ( buyer PO ) Ng baùn quyeàn ( seller PO )

Quyeàn choïn baùnPut option

NV Mua baùn NT theo quyeàn löïa choïn (Option operation )

TGTHNT

Thoûa thuaän ôû hieän taïi

Thöïc hieän do ngöôøi mua quyeát ñònhvaøo ngaøy cuï theå hay tröôùc ngaøy ñoù

Ë.

Hôïp ñoàng mua baùn quyeàn trong ñoù ngöôøi mua quyeàn coù quyeàn nhöng khoâng baét buoâc phaûi mua hoaëc baùn moät soá löông ngoaïi teä nhaát ñònh theo tyû giaù ñaõ thoaû thuaän vaøo moät ngaøy cuï theå trong töông lai hoaëc tröôùc ngaøy ñoù, coøn ngöôøi baùn phaûi baùn hoaëc mua soá NT treân theo TG ñaõ thoaû thuaän

Kieåu Quyeàn choïn

Chaâu AÂu Myõ

Ngaøy kyù keát hôïp ñoàng

Ngaøy ñeán haïn hôïp ñoàng

Ngaøy goïi leänh thöïc hieän hôïp ñoàng

Kieåu thöïc hieän hôïp ñoàøngKieåu thöïc hieän hôïp ñoàøng

1.1. Option kieåu AÂu (European Option kieåu AÂu (European style):style):

2.2. Option kieåu Myõ (American Option kieåu Myõ (American style):style):

Ngaøy kyù keátNgaøy kyù keát Ngaøy ñaùo haïnNgaøy ñaùo haïn

Kieåu AÂuKieåu AÂuKieåu MyõKieåu Myõ

Thôøi hieäu hôïp ñoàng

Khi naøo ngöôøi mua quyeànthöïc hieän hôïp ñoàng NT?

C/O

P/O

TGHV = 1,6900 buyer c o

0,01

1,68

TGHV = TGTT +GQCM seller c o

buyer p o

0,01 1,34 sellers

Po

1,33 TGHV = TGTT – GQCB

Phí OptionPhí Option

Laø khoaûn phí maø ngöôøi mua Option phaûi traû cho ngöôøi baùn Option ngay töø luùc kyù hôïp ñoàng. Khoaûn phí naøy khoâng ñöôïc hoaøn laïi baát luaän ngöôøi mua Option coù thöïc hieän quyeàn hay khoâng.

Ngöôøi MUANgöôøi MUA Ngöôøi BAÙNNgöôøi BAÙNPhí Phí OPtionOPtion

Quyeàn

Nghóa vuï

Tính phí OptionTính phí Option

Vieäc tính phí Option phuï thuoäc vaøo 6 bieán soá sau:

1. Tyû giaù giao ngay2. Tyû giaù thöïc hieän3. Thôøi haïn4. Cheânh leäch laõi suaát5. Kieåu Myõ hay kieåu AÂu6. Ñoä bieán ñoäng => quan troïng quan troïng

vaø phöùc taïp nhaát, vì ñoù laø bieán vaø phöùc taïp nhaát, vì ñoù laø bieán soá ñònh giaù duy nhaát khoâng bieát soá ñònh giaù duy nhaát khoâng bieát tröôùc moät caùch chaéc chaén.tröôùc moät caùch chaéc chaén.

Dieãn bieán giaù trò OptionDieãn bieán giaù trò Option

Yeáu toá thò tröôøng Giaù trò cuûa CALL Option

Giaù trò cuûa PUT Option

Giaù spot taêng

Giaù spot giaûm

Ñoä bieán ñoäng taêng

Ñoä bieán ñoäng giaûm

Thôøi haïn daøi

Thôøi haïn ngaén

TGHV = 1,6900 buyer c o

0,01

1,68

TGHV = TGTT +GQCM seller c o

buyer p o

0,01 1,34 sellers

Po

1,33 TGHV = TGTT – GQCB

ATM (At the money )

OTM ( Out the money )

ITM ( In the money )

ATM

ITMOTM

Strike

Khoâng tính phí Call Option

Buyer C.O

Seller CO

ATM

OTMITM

Strike

Khoâng tính phí Call Option

Buyer C.O

Seller CO

ATM

ITM OTM

Strike

Put Option Khoâng tính phí

Buyer P.O

Seller PO

Lôøi

Loã

ATM

OTM ITM

Strike

Put Option Khoâng tính phí

Seller PO

Lôøi

Loã

Ví du:

Ngaøy 5/9 Anh Q mua hôïp ñoàng Call option theo kieåu Anh thôøi haïn 1 thaùng trò giaù 100000 USD tyû giaù thöïc hieän laø 16520, phí quyeàn choïn 50 VND/1 USD. Giaû söû TG treân thò tröôøng moät thaùng sau bieán ñoäng nhö sau :

TH1 : USD/VND = 16300-16310 TH2 USD/VND = 16700-16715

Neáu laø Q baïn coù quyeát ñònh nhö theá naøo trong töøng tröôøng hôïp? Xaùc ñònh keát quaû ñaàu tö cho töøng tröôøng hôïp .

Ví du:

Ngaøy 5/9 Anh T mua 4 hôïp ñoàng Put option theo kieåu Myõ, thôøi haïn 2 thaùng trò giaù 100000 USD cho moãi hôïp ñoàng, tyû giaù thöïc hieän laø 16700, phí quyeàn choïn 70 VND/1 USD. Giaû söû TG treân thò tröôøng bieán ñoäng nhö sau :

TH1 : USD/VND = 16530-16540 TH2 USD/VND = 16900-16915

Neáu laø T baïn coù quyeát ñònh nhö theá naøo trong töøng tröôøng hôïp? Xaùc ñònh keát quaû ñaàu tö cho töøng tröôøng hôïp .

Muïc ñích

Baûo hieåm ruûi ro

Lôïi nhuaän

H Ñ XK KHOAÛN SEÕ THU

P O

HÑ NKKHOAÛN SEÕ TRAÛ

CO

Döï ñoaùn giaù giaûm

PO

Döï ñoaùnGiaù taêng

CO

Anh A vaø chò B ñeàu döï ñoaùn giaù USD seõ taêng trong thaùng tôùi.

Anh A duøng VND mua USD vaø sau ñoù chôø USD taêng ñeå kieám lôøi.

Chò B thì mua hôïp ñoàng Call Option

Kieåu naøo coù lôïi ?

DNcoù HÑ XKForward ? Put Option ?

DNcoù HÑ NKForward ?

Call Option ?

Muïc ñích baûo hieåm voán

Ví duï

DN A coù HÑ NK traû chaäm 2 thaùng ,

200 000 USD

Forward theo USD/VND laø 18400

Mua C/O theo USD/VND 18300, Phí 100 VND/1 USD

Ví duï

DN A coù HÑ NK traû chaäm 2 thaùng ,

200 000 USD

Forward theo USD/VND laø 18400

Mua C/O theo USD/VND 18400, Phí 80 VND/1 USD

HÑ NK

Döï ñoaùn NT giaûm C O

HÑ XK

Döï ñoaùn NT taêng P O

KH mua option kieåu AÂu , g/s chöa ñeán ngaøy goïi leänh maø TG bieán ñoäng theo chieàu coù lôïi cho KHKH phaûi laøm gì ?

Vaän duïng taïi ACB

Ñoái töôïng tham giaÑoái töôïng tham gia

Caùc caù nhaân Nhaø kinh doanh/Nhaø ñaàu tö Nhaø nhaäp khaåu/Nhaø xuaát

khaåu Doanh nghieäp/Chuû doanh

nghieäp Cty taøi chính/Cty baûo

hieåm/Quyõ ñaàu tö Caùc ngaân haøng, ñònh cheá

taøi chính,…

Quy moâ, thôøi haïn Option Quy moâ, thôøi haïn Option NTNT

Quy moâ toái thieåu: USD/VND: 10.000 USD10.000 USD Ngoaïi teä khaùc: 50.000 USD50.000 USD

Quy moâ toái ña: 10.000.000 10.000.000 USDUSD

Thôøi haïn: Toái thieåu: 1 tuaàn Toái ña: 6 thaùng

Quy moâ, thôøi haïn Option Quy moâ, thôøi haïn Option VaøngVaøng

Loaïi vaøng giao dòch: Vaøng trong nöôùc: VND/löôïng Vaøng theá giôùi : USD/Oz

Quy moâ: Toái thieåu: 50 löôïng hoaëc 50 Oz Toái ña : 5.000 löôïng

Thôøi haïn: Toái thieåu: 1 tuaàn Toái ña : 6 thaùng

Ñoàng tieàn giao dòch Ñoàng tieàn giao dòch Option NTOption NT

1. Ñoàng Vieät Nam (VND)

2. Ñoâ la Myõ (USD)

3. Euro (EUR)

4. Yen Nhaät (JPY)

5. Franc Thuïy Syõ (CHF)

6. Baûng Anh (GBP)

7. Ñoâ la UÙc (AUD)

8. Ñoâ la Canada (CAD)

9. Ñoâ la NewZealand (NZD)

10.Ñoâ la Hong Kong (HKD)

Caùc caëp ñoàng Caùc caëp ñoàng tieàn goàm:tieàn goàm:

1.1. USD/VNDUSD/VND

2.2. Ngoaïi teä/VNDNgoaïi teä/VND

3.3. Ngoaïi Ngoaïi teä/Ngoaïi teäteä/Ngoaïi teä

Boä hoà sô hôïp ñoàng Boä hoà sô hôïp ñoàng Option NTOption NT

Hôïp ñoàng nguyeân taéc Option: CAÙI CHUNG

Laø HÑ khung, quy ñònh toång quaùt. Chæ kyù moät laàn vaø phaûi kyù tröôùc hoaëc cuøng luùc vôùi HÑ giao dòch Option.

Hôïp ñoàng giao dòch Option: CAÙI RIEÂNG

Laø HÑ ‘ñôn leû’, theo töøng giao dòch cuï theå.

Kyù nhieàu laàn theo nhu caàu KH vaø phaûi kyù sau hoaëc cuøng luùc vôùi HÑ nguyeân taéc Option.Ghi chuù:Ghi chuù: Chi nhaùnh göûi Hôïp Chi nhaùnh göûi Hôïp ñoàng nguyeân taéc ñeán khaùch ñoàng nguyeân taéc ñeán khaùch haøng ñeå tham khaûo vaø kyù tröôùc.haøng ñeå tham khaûo vaø kyù tröôùc.

Thöïc hieän hôïp ñoàng taïi Thöïc hieän hôïp ñoàng taïi ACBACB

Tröôùc ngaøy ñaùo haïn: Khoâng giao nhaän ngoaïi teä/ vaøng

thöïc teá. KH chæ ñöôïc baùn laïi HÑ kieåu AÂu

hoaëc buø tröø HÑ Option kieåu Myõ (ñeå KH höôûng cheânh leäch phí/giaù).

Vaøo ngaøy ñaùo haïn: Coù theå thanh toaùn 100% giaù trò HÑ

hoaëc giao nhaän vaøng thöïc teá (Option vaøng).

Hoaëc thöïc hieän giao dòch buø tröø ñeå höôûng cheânh leäch giaù.

Hoaëc khoâng laøm gì caû.

Xuaát trình chöùng töø thanh Xuaát trình chöùng töø thanh toaùntoaùn

Khaùch haøng mua ngoaïi teä baèng VND thoâng qua vieäc thöïc hieän hôïp ñoàng CALL chæ phaûi xuaát trình chöùng töø thanh toaùn cho ACB vaøo luùc naøo? Vaøo ngaøy ñaùo haïn HÑ cuøng vôùi

vieäc thanh toaùn giao voán cho nhau (tieàn trao chaùo muùc).

Neáu löôïng ngoaïi teä coù chöùng töø khoâng ñuû: Giao ngoaïi teä cho KH toái ña baèng vôùi löôïng ngoaïi teä coù chöùng töø, soá coøn laïi seõ thanh toaùn buø tröø.

Neáu khoâng xuaát trình, ACB thöïc hieän giao dòch buø tröø baét buoäc cho khaùch haøng.

Ñoái vôùi Option ngoaïi teä/ngoaïi teä, khoâng yeâu caàu xuaát trình chöùng töø thanh toaùn.

So saùnh Option vôùi So saùnh Option vôùi ForwardForward

GGiiaaoo ddòòcchh OOPPTTIIOONN GGiiaaoo ddòòcchh FFOORRWWAARRDD

Ñöôïc quyeàn aán ñònh giaù strike tuøy yù. Giaù forward do ngaân haøng cung caáp dòch vuï nieâm yeát.

Coù quyeàn thöïc hieän HÑ neáu coù lôïi hoaëc khoâng thöïc hieän quyeàn neáu baát lôïi.

Coù nghóa vuï thöïc hieän HÑ khi ñeán haïn, baát luaän tyû giaù coù lôïi hay baát lôïi.

Chi phí toái ña giôùi haïn ôû phí Option, nhöng möùc laõi seõ voâ haïn.

Möùc loã vaø möùc laõi ñeàu voâ haïn, tuøy giaù thöïc teá trong töông lai.

Cho pheùp thöïc hieän HÑ tröôùc haïn (kieåu Myõ), phaùt huy khaû naêng söû duïng voán hieäu quaû vôùi hieäu öùng ñoøn baåy cao.

Chæ thöïc hieän HÑ vaøo ngaøy ñeán haïn, khoâng coù cô hoäi söû duïng thanh khoaûn tröôùc.

Ngöôøi mua Option traû phí Option. Khoâng coù thu phí trong Forward.

Future

Thò tröôøng ngoaïi teä giao sau (Currency future market )

Thò tröôøng giao sau

Thöïc hieän Hôïp ñoàng

giao sau

NTTGTH

Thoaû thuaän hieän taïi

Chuyeån giao NTôû töông laitaïi sôû giao dòch

Hôïp ñoàng kyø haïn ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà NT, soá löôïng NT do sôû GD quy ñònh

Ñaëc ñieåm thò tröôøng giao sau

Hôïp ñoàng ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà loaïi NT, soá löôïng NTdo sôû GD quy ñònh

Trò giaù HÑ nhoû GD ñöôïc thöïc hieän taïi SGD thoâng qua

moâi giôùi Kyù quyõ Giôùi haïn moät soá loaïi NT TG thay ñoåi haøng ngaøy Thanh toaùn tieàn teä haøng ngaøy Coâng cuï Kinh doanh ,laø coâng cuï

phoøng traùnh ruûi ro bieán ñoäng tyû giaù

Phaân bieät giöõa giao dòch coù kyø haïn vaø giao dòch giao sauÑieåm

khaùc bieätGiao dòch coù kyø

haïnGiao dòch giao sau

Loaïi ngoaïi teä gi

Do 2 beân thoaû thuaän Do sôû giao dòch ñöa ra

Trò giaù HÑ Lôùn, do 2 beân thoaû thuaän

Nhoû, do Sôû giao dòch qui ñònh tuøy theo loaïi ngoaïi teä

Thôøi haïn Do 2 beân thoaû thuaän, thöôøng laø

boäi soá cuûa 30 ngaøy

Do Sôû giao dòch aán ñònh

Thanh toaùn Chöa coù thanh toaùn tieàn teä tröôùc ngaøy hôïp ñoàng ñeán haïn

Thanh toaùn haøng ngaøy tuøy theo bieán ñoäng tyû giaù

Thanh toaùn sau cuøng

Treân 90% HÑ ñöôïc thanh toaùn sau cuøng

khi ñeán haïn

Chöa ñeán 2% HÑ ñöôïc thanh toaùn thoâng qua chuyeån giao ngoaïi teä

Tyû giaù Tyû giaù coá ñònh bieát tröôùc

Tyû giaù thay ñoåi haøng ngaøy

Hoa hoàng Cheânh leäch giöõa giaù baùn vaø giaù mua

Khaùch haøng traû hoa hoàng cho ngöôøi moâi giôùi, ngöôøi moâi giôùi traû chi phí cho Sôû giao dòch

Chuaån hoaù hôïp ñoàng giao sau (IMM – Chicago)

Loaïi ngoaïi teä

Trò giaù hôïp ñoàng

Kyù quyõ

AUD 100.000 Laàn ñaàu: $1215, duy trì: ($900)

GBP 62.500 $4050 ($3000)

CAD 100.000 $1080 ($800)

EUR 125.000 $2700 ($2000)

JPY 12.500.000 $1890 ($1400)

CHF 125.000 $4050 ($4050)

Mua HÑ giao sau 125000 EUR , EUR/USD =1,2750Thôøi haïn 3 ngaøy (KK vaøo S T3 , ñeán haïn chieàu T5)

Nhaø kinh doanh

Moâi giôùi

Nhaø KD kyù quyõ ban ñaàu 2700USD

Dieãn tieán thanh toaùn HÑ GS nhö sau

Thôøi gian Hoaït ñoäng Thanh toaùn

Saùng thöù 3

Mua HÑ GS 125 000 EUR ,EUR/USD= 1,2750 kyù quyõ 1755 USD

Cuoái ngaøy T 3

EUR/USD = 1,2810 Nhaø KD nhaän 125000x(1,2810-1,2750) =750 USD

Cuoái ngaøy T4

EUR/USD = 1,2780 Nhaø KD phaûi traû125000x (1,2780-1,2810) =- 375USD

Cuoái ngaøy T5

EUR/USD = 1,2880 Nhaø KDNhaän :125000x0,01= 1250 USDTraû : 125000x1,2880=161000 USD

www.liffe.com, The London international financial futures and options exchange.

www.cme.com- Chicago mercantile exchange

Muïc ñích

Lôïi nhuaänBaûo hieåm

Minh hoaï söû duïng giao dòch giao sau nhö moät coâng cuï kinh doanh: Giaû söû VN coù thò tröôøng giao sau, ngaøy 22/03 moät nhaø ñaàu tö mua moät hôïp ñoàng giao sau trò giaù 10.000 USD tyû giaù 18160VND/USD, möùc kyù quyõ duy trì laø 2 trieäu. Caùc giao dòch dieãn ra theo möùc ñoä bieán ñoäng tyû giaù döôùi ñaây:Thôøi

gianDieãn bieán thò tröôøng Thanh toaùn

Saùng 22/03

Nhaø ñaàu tö mua HÑ giao sau vôùi tyû giaù 18160VND/USDKyù quyõ: 2.000.000 VND

Chöa xaûy ra thanh toaùn

Cuoái 22/03

USD taêng ñeán 18180, nhaø ñaàu tö nhaän

(18180 – 18160)10000 =200.000 VND

Cuoái 23/03

USD giaûm coøn 18165, nhaø ñaà tö chi

(18165 – 18180)10000 = - 150.000VND

Cuoái 24/03

USD giaûm coøn 18155, nhaø ñaàu tö chi

(18155 – 18165)10000 = - 100.000VND

Cuoái 25/03

USD taêng ñeán 18158, nhaø ñaàu tö nhaän

(18158 – 18155)10000 =30.000VND

Giaû söû ngaøy naøy hôïp ñoàng ñeán haïn, nhaø ñaàu tö nhaän USD

18158 x 10.000 = 151.580.000VND

Söû duïng HÑ giao sau nhö moät coâng cuï töï baûo hieåm Töï baûo hieåm mua (long hedge)

Giaû söû ngaøy 1/3 moät nhaø nhaäp khaåu nhaäp 1000 chieác ñoàng hoà Thuïy Só vôùi ñôn giaù laø 375CHF giao haøng vaø thanh toaùn vaøo 1/9. Tyû giaù luùc naøy laø USD/CHF = 1,7066 hay CHF/USD = 0,5860. Neáu CHF leân giaù so vôùi USD thì chi phí nhaäp khaåu baèng USD seõ gia taêng. Laøm theá naøo ñeå töï baûo hieåm ruûi ro taêng giaù CHF?

Töï baûo hieåm baùn (short hedge) Giaû söû coâng ty A coù moät khoaûn phaûi thu trò

giaù 260.000 EUR seõ ñeán haïn thanh toaùn vaøo ngaøy 31/3 luùc ñoù coâng ty caàn baùn ñeå thu veà USD. Tyû giaù luùc naøy (1/3) laø USD/EUR = 1,1567 hay EUR/USD = 0,8646. Neáu EUR giaûm giaù so vôùi USD vaøo ngaøy 31/3 thì khoaûn phaûi thu baèng USD seõ giaûm. Laøm theá naøo ñeå töï baûo hieåm?

Töï baûo hieåm baèng caùch mua HÑ kyø haïn hoaëc giao sau kyø haïn 6 thaùng ñeán haïn vaøo 5/9

1/3 5/9


S0 = 0,5860$/CHF S5/9 = ?

Tyû giaù kyø haïn F5/9 = 0,5962$/CHF F5/9 = 0,5962$/CHF

Tyû giaù giao sau Ft = 0,5968$/CHF ??

Trò giaù HÑNK 375x1000x0,5860 =219750$

??


S5/9 = 0,6100$/CHF

Tyû giaù giao sau Ft = 0,6125$/CHF

Khoâng baûo hieåm

0,6100x375000=228750$

BH baèng HÑ kyø haïn

0,5962x375000=223.575$

BH baèng HÑ giao sau

Laõi HÑGS=(0,6125-0,5968)125000x3=5887

Loã HÑNK=(0,6100-0,5860)x375000=9000$

Ñeå ñaùp öùng nhu caàu mua ngoaïi teä coù kyø haïn 3 thaùng cuûa coâng ty M ,NH R ôû Singapore duøng noäi teä mua ngay 200 000 GBP taïi NH S .

*Cho bieát NH R ñaõ thöïc hieän nghieäp vuï naøo ?

*Tính lôïi nhuaän NH R qua NV naøy ? BR : TG ngaøy KK GBP/SGD = 3,0630/36 GBP : lstg=3,75% /naêm- lscv =4,25%/naêm SGD : lstg= 3,75%/naêm – lscv= 4,25%/naêm* Laø NH R anh (chò ) coù baèng loøng keát quaû

treân ? Neáu khoâng,anh (chò) coù yù kieán naøo khaùc?

vd

Vaøo ngaøy 18/5/2008 coâng ty XQ kyù hôïp ñoàng nhaäp khaåu trò giaù 200 000 EUR theo thö traû chaâm 3 thaùng keå töø khi nhaân haøng . Ñeå phoøng choáng ruûi ro , coâng ty quyeát ñònh giao dòch vôùi VCB Laøo Cai vaø ñöôïc NH chaøo 2 saûn phaåm :

*Saûn phaåm A : Duøng USD mua kyø haïn 3 thaùng 200 000 EUR

*Saûn phaåm B :Mua 2 hôïp ñoàng Call Option thôøi haïn 3 thaùng ( theo kieåu Myõ ) moãi hôïp ñoàng trò giaù 100 000 EUR vôùi tyû giaù thöïc hieän (EUR/USD ).laø 1.3760, phí quyeàn choïn 0.0030 USD/1 EUR

Tyû giaù vaø laõi suaát taïi NH nieâm yeát ngaøy 18/5 nhö sau :

EUR/USD = 1.3776/87 Laõi suaát : USD = 4,75% - 5,5% /naêm EUR =

3,5% -4,5% /naêmHaõy : 1/ Xaùc ñònh soá USD coâng ty phaûi traû cho

caû 2 saûn phaåm treân vaøo ngaøy thanh toaùn hôïp ñoàng ñoái vôùi SP A vaø ngaøy goïi leänh thöïc hieän hôïp ñoàng ñoái vôùi SP B

2/ Neáu baïn laø ñaïi dieän coâng ty XQ thì choïn saûn phaåm naøo? Giaûi thích taïi sao ?

3/ Chöùng minh raèng coâng ty XQ ñaõ baûo hieåm ruûi ro tyû giaù khi choïn saûn phaåm ñaõ neâu ôû caâu 2 .

Ngaøy 17/92008 coâng ty Talimex kyù hôïp ñoàng kyø haïn 3 thaùng 320 000 GBP ñeå haïn cheá ruûi ro loâ haøng nhaäp khaåu sôïi ñaõ kyù vôùi moät coâng ty ôû Haøn quoác . Döïa vaøo thoâng tin TG vaø LS döôùi ñaây haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoûan baèng ñoàng USD vaøo ngaøy thanh toùan HÑ kyø haïn Veà phaàn NHAsia , sau khi ñaõ kyù hôïp ñoàng kyø haïn vôùi coâng ty Talimex cuøng ngaøy 17/9 ñaõ duøng USD ñeå mua 320 000 GBP vôùi VinaSiambank ñoàng thôøi cho coâng ty Hoaøng Long vay 3 thaùng toaøn boä soá GBP treân . Haõy xaùc ñònh lôïi nhuaän cuûa NH Asia qua caùc giao dòch phaùt sinh vaøo ngaøy 17/9 . TG ngaøy 17/9 nhö sau : GBP/USD = 1.4270/ 84Laõi suaát : USD= 2,25 % - 3%/naêm ; GBP = 2, 5% -3.00 %/naêm

Coù thoâng tin tyû giaù vaø laõi suaát taïi NH A vaøo ngaøy 14/6 nhö sau :

USD/VND =19080-19120 ; AUD/USD = 0.9093/02; USD/CHF = 1.1245/53 ;

EUR/USD = 1.2793/04 .

LS USD = 2,5%-3% /naêm ; LS VND = 7%-9% /naêm ; LS AUD= 3. 5% 4.25%/naêm

a/ KHA baùn 650 trieäu VND ñeå mua USD .

b/ Cty D mua 70 000 USD baèng AUD

c/KH W mua 100 000 AUD baèng USD

d/ KHF baùn 300 000 CHF ñeå mua EUR .

e/ CTy B mua kyø haïn 85 ngaøy 40 000 USD baèng AUD

f/ Cty X baùn kyø haïn 3 thaùng 50 000 USD baèng VND

Haõy xaùc ñònh giaù trò ñoái khoaûn caùc giao dòch treân .

Chöông 2

HỐI PHIẾUHỐI PHIẾUSÉCSÉCTHẺ NGÂN HÀNGTHẺ NGÂN HÀNG

HỐI PHIẾUHỐI PHIẾUSÉCSÉCTHẺ NGÂN HÀNGTHẺ NGÂN HÀNG

Thứ nhấtThứ nhấtThứ nhấtThứ nhấtLuật hối phiếu của Anh năm 1882 ( bill of exchange act of 1882 – BEA 1882 )

LUAÄT LIEÂN QUAN HOÁI PHIEÁU

Thứ haiThứ haiThứ haiThứ haiLuật thống nhất hối phiếu ( uniform law of bill of exchange ULB – 1930 )

Thứ baThứ baThứ baThứ baLuật thương mại thống nhất của Mỹ năm 1962 ( uniform commercial codes 1962 – ucc )

Thứ tưThứ tưThứ tưThứ tưCoâng öôùc lieân hieäp öôùc veà Hoái phieáu vaø leänh phieáu naêm 1980( international bill of exchange and international promissory note )

Bill of Exchange

No :………………..

For :…………………..

……………..Date …………………….

At ……………………………………sight of this FIRST of Exchange ( SECOND the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..

Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………

…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..

To : Authorized Signature

At ……………………………………sight of this SECOND of Exchange ( FIRST the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..

Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………

…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..


Bill of Exchange No :………………..

For :…………………..

……………..Date …………………….

Bill of Exchange

No :………………..

For :…………………..

……………..Date …………………….

At ……………………………………sight of this FIRST of Exchange ( SECOND the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..

Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………

………………………………………..Irrevocable L/C No …………………………………………………………….. Date…………………………………..


At ……………………………………sight of this SECOND of Exchange ( FIRST the same tenor and date being unpaid ) . Pay to the order of ……………………………………………….. ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

the sum of ………………………………………………………………………………………………………………………………..

Drawn under ……………………………………………………………………………………………………………………………

……………………………………Irrevocable L/C No ………………………………………………..date………………………

………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………


Bill of Exchange

No :………………..

For :…………………..

……………..Date …………………….

KHÁI NIỆM

Meänh leänh ñoøi tieàn voâ ñieàu kieän

KHÁI NIỆM

HP laø meänh leänh ñoøi tieàn voâ ñieàu kieän do moät ngöôøi kyù phaùt cho moät ngöôøi , yeâu caàu ngöôøi naøy phaûi traû moät soá tieàn nhaát ñònh vaoø moät ngaøy xaùc ñònh cho moät ngöôøi hoaëc theo leänh cuûa ngöôøi naøy traû cho moät ngöôøi khaùc hoaëc traû cho ngöôøi caàm hoái phieáu

Người ký phát

Người trả tiền hối phiếu

Người thụ hưởnghối phiếu

ĐÔI TƯỢNGĐÔI TƯỢNG

ÑAËC ÑIEÅMÑAËC ÑIEÅM

Tính tröøu töôïng

Tính baét buoäc traû tieàn

Tính löu thoâng

HÌNH THỨC HÔI PHIÊUHÌNH THỨC HÔI PHIÊU

Vaên baûn

Hình maãu

Ngoân ngöõ taïo laäp

Soá baûn

HP 2

BILL OF EXCHANGEN 0: 05/04 Tokyo,July09 2007

For : USD 28,000.00 At sight of this First of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to

the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only

To : Dong A Co,Ltd Vietnam Sony ,Corp

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007

For : USD 28,000.00

At sight of this Second of Bill of exchange

( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only

To : Dong A Co,Ltd

Vietnam Sony ,Corp

Tiêu đề HPSố HP

Địa điểm, Ngày ký phát HP

Số tiền bằng số

Thời hạn trả tiền của HP

Thứ tự HPTên người thụ hưởng

Số tiền bằng chử

Tham chiếu chứng từ kèm theo

Tên người nhận ký phát

Tên và chử ký người ký phát

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July 09 2007

For : USD 28,000.00

At sight of this First of Bill of exchange

( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only

Dwawn under :Bank for Foreing trade of Vietnam Ho Chi Minh Branch

Irrevocable L/C No 50LA0179 date June 25 2007

To : Bank for Foreign trade of VN

HoChi Minh Br Sony ,Corp

Signed

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007

For : USD 28,000.00

At 60 days after sight of this first of Bill of exchange

( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only





Signed

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007

For : USD 28,000.00

At 90 days after date sight of this second of Bill of exchange

( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only





Signed

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July09 2007For : USD 28,000.00At 90 days from B/L date sight of this second of Bill of

exchange ( First of the same tenor and date being unpaid ) pay to the

order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only



To : Bank for Foreign trade of VNHoChi Minh Br Sony ,Corp Signed

Chaáp nhaän hoái phieáu

Caùc hình thöùc kyù haäu : ♪ Kyù hậu để trống ( Blank endorsement ) ♪ Kyù hậu theo lệnh ( Oder endorsement ) ♪ Kyù hậu hạn chế ( Restrictive endorsement ) ♪ Kyù hậu miễn truy đòi ( Without recourse endorsement )

____ Kyù haäu HP

Kyù haäu ñeå troáng Blank endorsement

Pay to the order of: any bank

For XYbank

Pay to the order of: ABC bank

For XYbank

Kyù haäu theo leänh Order endorsement

Pay to :ABC bank only

For XYbank

Kyù haäu coù giôùi haïn Restrictive endorsement

Kyù haäu mieãn truy ñoøi Without recourse endorsement

Pay to the order of: ABC bank without recourse

For :XYbank

Caùc tröôøng hôïptöø choái thanh

toùan

Laäp khoâng ñuùng ngaøy quy ñònh

Noäi dung thieáu

Xuaát trình muoän

Taåy xoùa söûa chöûa

Coâng boá bò maát

Baûo laõnh hoái phieáu

Chieát khaáu hoái phieáu

Khaùng nghò hoái phieáu

PHAÂN LOAI HÔI PHIÊUPHAÂN LOAI HÔI PHIÊU

Meänh leänh chi tieàn

Meänh leänh chi tieàn voâ ñieàn kieän


Ñoái töôïng Ngöôøi kyù phaùt

Ngöôøi thuï höôûng

Ngaân haøng thanh toaùn

Ñaëc ñieåm

Tính tröøu töôïng

Tình baét buoäc chi tieàn

Tính löu thoâng

Sô ñoà löu thoângHh dv ( 1 )

Seùc ( 2 )

Seùc(3 )

(4 ) nhôø thu

(5 ) bn

(6 ) btoùan

(7 ) bcoù

Seùc(3 )


Ñieàu kieän thanh toaùn Hình thöùc vaø noäi dung

Thôøi haïn xuaát trình

Tieàn baûo chöùng

Tính ñaày ñuû

Tính khaû duïng


COÂNG DUÏNG

Thanh toaùn haøng hoùa dòch vuï

Ruùt rieàn maët

Bieáu taëng

Traû nôï, cho vay


Caùc loaïi seùc

Seùc voâ danh

Seùc kyù danh

Seùc xaùc nhaän

Seùc gaïch cheùo

Seùc du lòch

Séc vô danh

Séc trả theo lệnh

Séc gạch chéo

Séc gạch chéo đặc biệt

Séc du lịch

Séc du lịch

Mua seùc( 1)/ Tieàn

Seùc(2 )

(3 ) Seùc

4 T/T

Sô ñoà löu thoâng seùc du lòch

NH N NgNH baùn seùc

MOÂ TAÛ

Laøm baèng nhöïa plastic

96 mm x 54 mm x 0.76 m m

Ñoái töôïng Chuû theû:

Ngaân haøng phaùt haønh

Ngaân haøng thanh toaùn

Cô sôû chaáp nhaän theû

ATM

Sô ñoà löu thoâng theû

Mua theû ( 1 )

Theû(2)

Hhdv (3)

Hñ(4)

Hñ(5)

Bc (6)

Buùt toaùn(7)

RTM (3)Bn(8)

Coâng duïng

Thanh toaùn tieàn haøng hoaù dòch vuï

Ruùt , noäp tieàn maët

Truy caäp thoâng tin lieân quan taøi khoaûn

Chuyeån tieàn, chuyeån khoaûn

Coâng cuï cho vay tieàn

Phaân loaïi theû

Phaân theo coâng ngheä saûn xuaátThẻ khắc chữ nổi

(EmbossingCard)Theû baêng töø(Magnetic

stripe)

Theû thoâng minh (Smart Card)

Phaân loaïi theû

Phaân theo tính chaát thanh toaùnThẻ ruùt tieàn maët( ATM

card )

Theû ghi nôï (Debit card)Theû tín duïng ( Credit

card )

Phaân loaïi theû

Phaân theo phaïm vi söû duïngThẻ noäi ñòaTheû quoác teá

CHÖÔNG 3

Phöông thöùc thanh toùan

Chọn

Quan hệ

Tín nhiệm

Haøng hoùa

Caùc yeáu toá ákhaùc

KHAÙI NIEÄM

Laø P/T trong ñoù moät khaùch haøng yeâu caàu NH chuyeån moät soá tieàn nhaát ñònh cho ngöôøi thuï höôûng vaøo moät ngaøy xaùc ñònh taïi moät ñòa ñieåm nhaát ñònh nhaèm muïc ñích thanh toaùn haøng hoaù dòch vuï hoaëc cho muïc ñích khaùc.

Hình thöùc

M/T T/T

TelexSwift

CHUYỂN TIỀN THOÂNG QUA SWIFT

- SWIFT laø Hiệp hội viễn thoâng taøi chính lieân NH quoác teá tế (Society for Worldwide Interbank and Financial Telecommunication). SWIFT ñöôïc thaønh laäp naêm 1973 vaø ñi vaøo hoaït ñoäng chính thöùc töø cuoái naêm 1977, truï sôû chính taïi thuû ñoâ Bruxelles.

- Hieän nay coù 150 thaønh vieân quoác gia vôùi hôn 4000 NH thaønh vieân goùp coå phaàn

Telegraphic Transfer

Nhöõng öu ñieåm cuûa SWIFT

Tính bảo mật cao vaø an toaøn

Toác ñoä truyeàn thoâng tin nhanh

Chi phí hôïp lyù

SWIFT CODE

4 kyù töï ñaàu 2 kyù töï keá 2 kyù töï keá 3 kyù töï cuoái

Nhaän dieän ngaân haøng

Nhaän dieän quoác gia

Nhaän dieän ñòa phöông

Nhaän dieän chi nhaùnh ( neáu coù )

Neáu laø chi nhaùnh chính thì laø “xxx “

Ví duï

Maõ SWIFT cuûa Deutsche Bank laø DEUTDEFF

DEUT maõ nhaän dieän Deutsche Bank

DE maõ nhaän dieän nöôùc Ñöùc ( Deutschland )

FF maõ nhaän dieän thaønh phoá Frankfurt

3 kyù töï choùt khoâng duøng

Ví duï

Maõ SWIFT cuûa Bank for Foreign Trade of Vietnam : BFTVVNVX

BFTV maõ nhaän dieän Bank for Foreign Trade of Vietnam

VN maõ nhaän dieän nöôùc Vieät Nam

VX maõ nhaän dieän baát cöù TP naøo ôû VN

3 kyù töï choùt khoâng duøng

Ví duï

Asia Commercial Bank : ASCBVNVX

Bank for Investment & Development of Vietnam : BIDVVNVX

First Commercial Bank : FCBKVNVX

Traû tieàn baèng ñieän ( T/T )

Telegraphic transfer

Traû T ngay vaø sau khi giao haøng

Traû T tröôùc

QUY TRÌNH THANH TOÙAN

NK XK

NHNH

NH A

HHDV- BCT 1

2 L/chi 3 GBN

4 LCT

5 GBC

5 b GBC

Traû T ngay vaø sau

Hoà sô Leänh chuyeån tieàn

Hoùa ñôn/CT ñoøi tieàn

Hoà sô phaùp lyù

Hôïp ñoàngNK,DV

Giaáy pheùp XNK


NK XK

NHNH

NH A

Thanh toaùn HH

HHDV- BCT 5

1 L/chi 2 GBN

3 LCT

4 GBC

4 b GBC

Traû T tröôùc

Traû tieàn baèng thö ( M/T )

Mail transfer

Bankdraft ?

Laø PT theo ñoù NH chuyeån T seõ kyù phaùt bankdraft giao cho khaùch haøng hoaëc yeâu caàu NH ñaïi lyù kyù phaùt bankdraft giao cho ngöôøi thuï höôûng vaø ñoàng thôøi chæ thò cho NH ñaïi lyù traûT cho NH thöïc hieän dòch vuï thu hoä bankdraft soá T ghi treân bankdraft

Hình thöùc kyù phaùtBankdraft

On site

Remote

On site

NCT

NHÑL

NHNTH

NTH

NHCT

(2) Hsô CT

/Noäp T/UNC

(3) Bankdraft

(1) TBaùo TT/y/caàu CT

(4) Bankdraft

(5) Bankdraft

(6) Bankdraft

(7) T/T

(7) Ghi nôï

(6) Ghi coù

Remote

NCT

NHÑL

NHNTH

NTH

NHCT

(2) Hsô CT

/Noäp T/UNC

(3)CThò

(1) TBaùo TT/y/caàu CT

(4) Bankdraft

(5) Bankdraft

(6) Bankdraft

(7) T/T

(7) Ghi nôï

(6) Ghi coù

Haïn möùc chuyeån

T/T:

TC laø ngöôøi cö truù : Trò giaù leänh chuyeån khoâng vöôït quaù trò giaù HHDV

TC laø ngöôøi khoâng cö truù : Khoâng vöôït quaù soá dö treân TKTGNT

Caù nhaân : theo töøng muïc ñích theo quy ñònh PL

M/T

Nhö T/T . Meänh giaù cho 1 bankdraft khoâng vöôït quaù 10 000 USD

( NT khaùc töông ñöông ) ST chuyeån > 10 000 USD thì phaùt haønh nhieàu tôø bankdraft

Vieät Nam

Vaän duïng

Moät hôïp ñoàng trò giaù 100 000 USD, coù quy ñònh nhaø NK traû tröôùc 40% giaù trò hôïp ñoàng tröôùc khi giao haøng 3-7 ngaøy vaø 60 % traû tieàn sau khi nhaän boä chöùng töø töø 5 ñeán 7 ngaøy .

Quy trình thanh toùan ?

Vai troø NH ?

Ruûi ro ?

Thuû tuïc ?

Phí ?

Thôøi gian ?

Nhaäp khaåu ?

Xuaát khaåu ?

Thích hôïp ? b

XK NKHÑMB

HHDV (1)

HHDV(2)

THANH TOAÙN(3 th,6 th,9 th….

Collection of payment

Phöông tieän thanh toaùnHoái phieáu

Laø P/T trong ñoù nhaø XK sau khi giao haøng seõ kyù phaùt hoái phieáu uyû thaùc NH thu tieàn nhaø NK

2 loaïiNhôø thu

trôn

Nhôø thu keøm

chöùng töø

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/04 Tokyo,July09 1999For : USD 28,000.00 At sight of this first of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid )

pay to the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only

To : Dong A Co,Ltd Sony ,Corp10 No trang Long street Binh Thanh district,HCM city,VN Signed

Ñoái töôïng tham gia quy trình thanh toaùn

Xuaát khaåu – Ngöôøi uûy nhieäm nhôø thu ( Drawer )

Nhaäp khaåu ( Drawee )

NH XK – NH nhôø thu – NH chuyeån CT ( Remitting bank )

NHNK _ NH thu hoä ( Collecting bank ) – NH xuaát trình chöùng töø ( Presenting bank )

NK XK

NH CCTNH nhôø thu

NH thu hoä NHXTCT

Nhôø thu trôn Clean collection QUY TRÌNH

THANH TOÙAN

Traû ngay Traû sau

HHDV- BCT 1

2 HP, GNT

3 HP

4 HP5 L/chi

6 TT

7 GBC

gnt

NK XK

NHCCTNH nhôø thuNHXTCT

Nhôø thu trôn Clean collection QUY TRÌNH

THANH TOÙAN

Traû ngay

HHDV- BCT 1

2 HP, GNT

3 HP

5 HP

6 aL/chi

7TT

8 GBC

NH Thu hoä

4 HP

6 b T/T

NK XK

NHCCTNH NT

NHTHNH XTCT


D/A

HHDV- 1

2 HP, GNT BCT

3 HP BCT

4 HP5

7 TT

8 GBC

Nhôø thu keøm CT Documentary collection

D/P

6 BCT

ck

NK XK

NHCCTNH NT

NHXTCT


HHDV- 1

2 HP, GNT BCT

3 HP BCT

4 HP, BCT

5

7 TT

8 GBC

Nhôø thu keøm CT Documentary collection

D/P

6a BCTNH TH

4 HP,

5

6b T/T

Hình thöùcNTKCT

Document againstPayment

D/P

Document againstAcceptance

D/A

NKNhaät XK VN

NH NT NHVN

NHTH NH Nhaät

HHDV- 1

2 HP, GNT BCT

3 HP BCT

4 HP5

TC

Nhôø thu keøm CT Documentary

collection

ck

Tình huoáng

6 thoâng baùo

7 thoâng baùo

8 laáy CT CT

NH Nhaät ñuùng hay sai ? XK ñoøi kieän NH Nhaät

Nhôø thu xuaát Vaän duïng

Hoà sô :

Boä CT ( HP )

Phieáu xuaát trình CT

Giaáy yeâu caàu NT NH nhôø thu :

Tieáp nhaän BCT

Laäp leänh nhôø thu

Göûi BCT cho NH nöôùc ngoaøi ( Ngay trong ngaøy )

Theo doõi vaø ghi coù vaøo TK khi nhaän ñöôïc ñieän chuyeån T

Nhôø thu Nhaäp Vaän duïng

Hoà sô :

Boä CT ( HP )

NH chuyeån CT ( NH ñaïi lyù ) :

Tieáp nhaän BCT

Thoâng baùo cho NK ( ngay trong ngaøy )

Giao BCT * Nhaän Tieàn (D/P ) , ñieän CT

* HP kyù chaáp nhaän TT /vaên baûn cam keát traû T ( D/A )

Hh dv ( 1 )

Seùc ( 2 )

Seùc(3 )

(4 ) nhôø thu

(5 ) bn

(6 ) btoùan

(7 ) bcoù

Quy trình phöông thöùcnhôø thu baèng seùc

Vai troø NH ?

Ruûi ro ?

Thuû tuïc ?

Phí ?

Thôøi gian ?

Nhaäp khaåu ?

Xuaát khaåu ?

Thích hôïp ?

CAD, COD

Cash again documentary (CAD )

Cash on delivery (COD)

Khaùi nieäm

100 % GT HHMôû taïi NH XK

HHDV

TK Tín thaùc

Quy trình thanh toùan

3 hhdv

1 TKTT2 tb

4 bct

5 tt

6 bct

Vai troø NH ?

Ruûi ro ?

Thuû tuïc ?

Phí ?

Thôøi gian ?

Nhaäp khaåu ?

Xuaát khaåu ?

Thích hôïp ?

Phöông thöùc thanh toùan

Documentary credits

Hoái phieáu

BILL OF EXCHANGE

N 0: 05/07 Tokyo,July09 2007For : USD 28,000.00At sight of this first of Bill of exchange ( Second of the same tenor and date being unpaid ) pay to

the order of Tokyo Bank the sum of US dollars twenty eight thousand only



To : Bank for Foreign trade of VNHoChi Minh Br Sony ,Corp Signed

Cô sôû phaùp lyù

UCP

ISBP

URR 525

UCPUniform customs and practice

For documentary credits

Quy taéc thöïc haønh vaø thoáng nhaát veàTín duïng chöùng töø

1933195119621974198319942006

Quy taéc thoáng nhaát veà boài hoaøn chuyeå tieàn giöõa caùc

ngaân haøng theo

Tín duïng chöùng töø

e UCP

Văn bản về thực hành kiểm tra chứng từ theo tiêu chuẩn Ngân hàng quốc tế đối với phương thức tín dụng chứng từ, có hiệu lực cùng thời điểm với UCP 600.

PT tín duïng chöùng töø ?

Laø moät söï thoûa thuaän trong ñoù moät NH ( NH môû thö TD) ñaùp öùng nhu caàu cuûa khaùch haøng ( Ngöôøi xin môû thö TD) cam keát seõ traû moät soá T nhaát ñònh cho ngöôøi höôûng lôïi hay cho pheùp NH khaùc chi traû hoaëc chaáp nhaän hoái phieáu do ngöôøi höôûng lôïi kyù phaùt khi ngöôøi naøy xuaát trình BCT thanh toùan phuø hôïp vôùi nhöõng quy ñònh trong thö tín duïng

TDCT

HĐMB

Đơn(Yêu cầu)

L/C

Ñoái töôïng

The Applicant

The Beneficiary

The Opening Bank , The Issuing Bank

The Advising Bank

The Confirming Bank

The Paying Bank

The Negotiating Bank

The Transfering Bank

The accepting Bank

The Nominating Bank

QT TT TDCT

NH môû thö NH TBNHTL

Ngöôøi höôûng lôïiXK

Ngöôøi xin môû thö NK

HÑMB

1 Ñôn

2 LC

3 LC

4 HHDV

5 BCT

6 BCT

7 thanh toùan

8 BC

9 TT& BCT

Quy trình toång quaùt

Quy trình nghieäp vuïPhöông thöùc TDCT

Giai ñoïan môû L/C Giai ñoïan thanh toùan

Quy trình môû thö coù 1 NH thoâng baùo


Quy trình môû thö coù 1 NH xaùc nhaän

NH môû thö NH thoâng baùo



HÑMB

1 Ñôn


Hoà sô môû thö

Ñôn môû thö

Ñieàu kieän môû thö

Thö yeâu caàu phaùt haønh thö ( ñôn môû thö )

Hôïp ñoàng NT

Giaáy pheùp NK

Caùch thöùc môû L/CĐiều kiện chung:

DN trong nước

Giấy chứng nhận đñăng kyù kinh doanh của DN

Giấy chứng nhận đñăng kyù maõ số DN kinh doanh XNK

Giấy pheùp theo quy đñịnh (Haøng NK coù ñiều kiện)

Giấy uỷ quyền (đñối với chi nhaùnh )

****Kiên quyết phải có tài khoản ngoại tệ tại ngân hàng

DN Coù vốn ñaàu tư nước ngoaøi

Giấy pheùp đñầu tư Văn bản pheâ duyệt kế hoạch XNK của Bộ Thương mại

Caùch thức mở L/C

L/C trả chậmThư yeâu cầu phaùt haønh L/C theo mẫu1 bản sao Hợp ñồng Ngoại thương (giấy tờ tương đương)Hợp đồng NK haøng hoaù bản sao/ giấy tờ coù giaù trị tương đươngPhương aùn kinh doanh, thanh toaùnBaùo caùo taøi chính

L/C trả ngayThư yeâu cầu phaùt haønh L/C theo mẫu1 bản sao Hợp đoàng Ngoại thương (giấy tờ

coù giaù trò tương đñương)

Löu yù noäi dung treân ñôn môû thö

Laø c/s vieát L/C, c/s p/lyù giaûi quyeát tranh chaáp vieát ñuùng maãu vaø noäi dung chính xaùc

Caân nhaéc ñ/k raøng buïoâc

Traùnh maâu thuaãn HÑ

Khoâng ghi ngaøy môû L/C




HÑMB

1 Ñôn

2 LC

3 LC


Kyù quyõX % ( 0 % 100 % )

X%

Khaû naêng taøi chính

Hieäu quaû hôïp ñoàng

Tín nhieäm

Traû ngay/traû chaäm

Phaân loaïi KH

Kyù quyõX % ( 0 % 100 % )

A/S L/C

L 1 : x = 0%

L2 : x< 100%

L3 : x = 100%

Deferred L/C

X < 100% ( 10 – 20 % )

NH môû thöNH

TB 1



HÑMB

1 Ñôn

LC 2

4LC

NH TB 2 LC 3


Tóm lại,việc thông báo L/C qua 2 NH khi:

Ngân hàng phát hành L/C

NH thông

báo thứ nhất

X

L/CThông báo

L/CNH

thông báo thứ

hai

Người thụ

hưởng

Thông báo L/C

Kiểm tra tínhxác thực của L/C

Kiểm tra nội dung của L/C, chữ kí hoặc mã test của NH

thông báo thứ I

CÓ QUAN HỆ ĐẠI LÝ

KHÔNG CÓ QUAN HỆ ĐẠI LÝ

“ADVISING THROUGH…(tên NH thông báo thứ II)”

Ví duï :From :HSBC, Hongkong To : Vietcombank,HCM

“Advising through OCB,VN “

HSBC, HKVietcombank

HCMOCB,VN

L/C L/C




HÑMB

1 Ñôn 3 LCNH xaùc nhaän

L/CL/C

(Thö tín duïng coù xaùc nhaän)

Quy trình môû thö coù 1 NH xaùc nhaän

Theo UCP 600

Thanh toùan ( honour )

Traû ngay

Traû chaäm Cam keát traû- Ñeán haïn traû T

Chaáp nhaän Chaáp nhaän HP- Ñeán haïn traû

Giai ñoaïn thanh toùan Thö tín duïng

Traû ngay ( At sight )

Traû sau

Thö quy ñònh thöông löôïng ( Negotiation )

Taïi NH môû L/C

Taïi NH chæ ñònh

Traû chaäm(Deffered payment )

Chaáp nhaänAcceptance

Thanh toùan taïi NH phaùt haønh

Available by payment at Issuingbank‘ s counter

Available with Issuing bank by payment

NHPH laø NH traû Tieàn

Traû tieàn ngay

42 C :Draft at : sight ….

42 A Drawee : “ Issuing bank “

NH XK


4 HHDV

Taïi NH PH

NH môû thö


5 BCT

6 BCT

7 thanh toùan

8 BC

9 TT& BCT

Traû tieàn ngay

Citibank NHTL NHXTCT

Thanh toùan taïi NH chæ ñònh treân thö

Available by payment at Advising bank‘ s counter

Available with SACOMBANK by payment

NHPH khoâng phaûi NH traû Tieàn

Traû tieàn ngay

42 C :Draft at : sight ….

42 A Drawee : “ Sacombank “

NH môû thö NH chæ ñònh



4 HHDV

5 BCT

Taïi NH chæ ñònh treân L/C

6 TT

7 BCT

8 hoøan traû

TT& nhaän BCT

9

Traû tieàn ngay

NHTB Sacombank

Available by deferred payment at Issuing bank‘ s counter

Deferred payment L/C

NH thöông löôïng


4 HHDV

NH môû thö


5 BCT

6 BCT

7 Ñieän cam keát

8 BCT

Citibank 10 T/T ( ñeán haïn )

9T/T

6 bc

TLCT

11

Deferred payment L/C

NH thöông löôïng


4 HHDV

NH môû thöNH chaáp nhaän


5 BCT

6 BCT

7 Kyù CN

8 BCT

Citibank 10 T/T ( ñeán haïn )

9T/T

6 bc

11

Acceptance L/C

Thö quy ñònhthöông löôïng CT

Negotiating bank

OCB NH baát kyø

Available with advising bank ( OCB ) by negotiation

NHTB

Available any bank in beneficiary' country by negotiation

NH môû thö NH TL



4 HHDV

5 BCT

6 CK

6 BCT / CT

7 hoøan traû

9 BCT

& TT

8

NH ñaïi lyù7 hoøan traû

7 TB

Thö tín duïng

Letter of credit

Khaùi nieäm Caùc loïai thö

Noäi dungTính chaát

Thö tín duïng ?

BCT hôïp leä

Traû T,Cam keát traû tieàn, chaáp nhaän HP

Number Tlx: 01B01 Form : MT 700 Filename : Nguyen Tuan

Currency :USD Amount : 9,800 .00

Time : 10:30:25 By : SWIFT

VCB-HCM/ 02/12/06

TO: (BKCHCNBJ) BANK OF CHINA BEJING

FROM:BANK FOR FROREIGN TRADE OF VIETNAM, HCMC BRANCH HOCHIMINH CITY

TEST: FOR USD 9,800.00

MT: 700 ISSUE OF DOCUMENTARY CREDIT

:27 / SEQUENCE OF TOTAL :1/1

;40A / FORM OF DOCUMENTARY CREDIT :IRREVOCABLE

:20 / DOCUMENTARY CREDIT NUMBER :009070202IL6693

:31C / DATE OF ISSUE: 021206

:31D / DATE AND PLACE OF EXPIRY :070123 CHINA

:50 /APPLICANT :MINH TUAN COMPANY

DISTRICT 1, HCM CITY,61 NGUYEN VAN KIEU , VIET NAM

:59 BENEFICIARY: CHANGHOU DAHUA IMP AND EXP (GROUP) CORP., LTD, 15 XIAN XUE ST. CHANGHOU, JIANGSU-CHINA

:32B /CURRENCY CODE, AMOUNT :USD 9,800.00

:39A /PERCETANGE CREDIT AMOUNT TOLERANCE; 05/05

42D /AVAILABLE WITH… BY………… :ANY BANK BY NEGOTIATION

:42C /DRAFTS AT … :SIGHT FOR 100 PCT OF INVOICE VALUE

:42A /DRAWEE ; BFTVVNVX007

(BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM ( HOCHIMINH CITY BRANCH )

:43P /PARTIAL SHIPMENTS: PROHIBITED

:43T / TRANSHIPMENTS; PROHIBITED

:44B / SHIPMENT FROM: PORT OF CHINA

:44B /FOR TRANSPORTATION TO…: HOCHIMINH CITY PORT VIETNAM

:44C /LASTEST DATE OF SHIPMENT: 061228

:45A /DESCRIPTION OF GOODS AND/ OR SERVICES: OUTSELL FABRIC – EA03116 WOVEN FABRIC – WIDTH:57/58”, WEIGHT;500G/M

1/ 60PCT WOOL, 37 PCT RAYON, 3PCT POLY.

EA 03116 (BLACK): 1000M

2/ 60PCT WOOL, 40 PCT RAYON

EA 03116 (GREEEN):500M

EA 031116 (YELLOW):500M

-----------------------------------------------------------------------------TOTAL 2000M x USD 3.4M =USD 9,800.00+ SPECIFICATION, QUANTITY AND UNIT PRICE AS PER CONTRACT NO.44/2006 TT/CD DD 06NOV2006+MORE OR LESS 5PCT ON QUANTITY OF EACH COLOR ACCEPTABLE

+COLOR SAMPLE AS APPLICANT’S (MILAN FASHION) APPROVED SAMPLE

+QUANTITY OF SAMPLE: AM/EACH COLOR

+TRADE TERM: CIF HOCHIMINH CITY PORT, VIETNAM (INCOTERMS 2000)

+PACKING: EXPORT SRANDARD, GOODS SHOULD BE SHIPPED IN POLY BAG, CARTON BOXES

+MARKING: +MINH TUAN COMPANY

+CONTRACT NO 44/2006 TT/CD

+ITEM

+CARTON NO

+LOT NO

+ORIGIN: MADE IN CHINA

:46A /DOCUMENTS REQUIRED.

1. SIGNED COMMERCIAL INVOICE IN 3 ORIGINALS

2. FULL SET (3/3) OF CLEAN SHIPPED ON BOARD OCEAN BILL OF LADING SHOWING L/C NUMBER CONSIGNED TO THE ORDER OF BANK FOR FOREIN TRADE OF VIETNAM, HOCHIMINH CITY BRANCH MARKED FREIGHT PREPAID AND NOTIFY THE APPLICANT.

3. QUALITY AND QUANTITY CERTIFICATE ISSUE BY BENEFICIARY IN TRILICATE.

4. INSURANCE POLICY/ CERTIFICATE COVERED BY BENEFICIARY BLANK ENDORSED COVERING ALL RISKS FOR 110 PERCENT OF INVOICE VALUE SHOWING CLAIM PAYABLE IN HOCHIMINH CITY VIETNAM AND STATING POLICY/ CERTIFICATE ISSUED IN TRILICATE.

5. CERTIFICATE OF ORIGIN ISSUED BY CHAMBER OF COMMERCE OF CHINA IN TRILICATE

6. DETAILED PACKING LIST IN 3 ORIGINALS.

7. COPY OF FAX/TELEX SENT TO APPLICANT ADVISING OF PATICULARS SHIPMENT, SHIPMENT DATE, INVOICE VALUE AND L/C NUMBER WITHIN 3 DAYS AFTER SHIPMENT DATE ORIGINAL DHL RECEIPT MUST BE PRESENTED

8. ONE EXTRA NON-NEGOTIBLE COPY OF INVOICE AND TRANPORT DOCUMENT REQUIRED FOR ISSUING BANK’S FILES.

:47A /ADDITIONAL CONDITIONS:

1. ALL DOCUMENT MUST BE SIGNED AND DATED BY ISSUER.

2. ALTERATION OR ADDITION ON DOCUMENTS MUST BE STAMPED AND SIGNED BU ISSUER.

3. BEN’S ADDRESS: TEL: 051736384638, FAX: 0036.587.8796123

:71B /CHARGES: ALL BANKING CHARGES OUT SIDE VIETNAM ADVISING, AMENDMENT, DISCOUNT, NEGOTIATION AND REIMBURSEMENT CHARGES ARE FOR BENEFICIARY’ S ACCOUNT.

:48 /PERIOD FOR PRESENTATION: WITHIN 5 DAYS FROM B/L DATE

:49 /CONFIMATION INSTRUCTIONS: WITHOUT

:78 /INSTRUCTIONS TO THE PAYING /ACCEPTING/ NEGO BANK:

+ USD 30.- FREE SHOULD BE DEDUCTED FROM THE PROCEEDS FOR EACH SET OF DISCREPANT

DOCUMENT UNDER THIS L/C

+ ON RECEIPT DOCUMENTS PLEASE SEND TO VIETCOMBANK 29 BEN CHUONG DUONG DIST.1 HOCHIMINH CITY VIETNAM BY EXPRESS COURIER.

+ SPECIAL REQUIREMENT: WHEN DOCUMENTS ARE FORWARDED TO US. YOU ARE REQUESTED TO ADVISE US OF DESPATCHING DOCUMENTS BY AUTHENTICATED SWIFT (MT 799/MT754) OR TESTED TELEX .IF YOU DON’T HAVE CORRESPONDENT RELATIONSHIP WITH US, PLEASE ASK UOR CORRESPONDING BANK TO AUTHENTICATE YOU ADVISE

+ UPON RECEIPT OF SAID ADVISE AND DOCUMENTS IN COMLIANCE WITH TERMS AND CONDITIONS OF THE CREDIT , WE SHALL REIMBURSE YOU ACCORDING TO YOUR INSTRUCTION IN THE CURRENCY OF THE CREDIT

:57A /ADVISE THROUGH BANK: BKCHCNBJ95E

(BANK OF CHINA CHANGZHOU)

:72 /SENDER TO RECEIVER INFORMATION: THIS L/C IS SUBJECT TO UCPDC 1993 REVISION ICC PUB.NO.500

OPERATIVEINSTRUMENT PLEASE NOTIFY.:

VCB/HCM

Phần 1 Đầu thư

Địa chỉ, truï sở lieân laïc của NH mở thư L/C

Phần 1 Đầu thư

NH thoâng baùo

Phần 1 Loại thư tín dụng

Số hiệu cuûa thư tín duïng

Ngaøy mở L/C

• ngày bắt đầu phát sinh và có hiệu lực sự cam kết của ngân hàng mở L/C đối với người hưởng lợi;

• ngày ngân hàng mở chính thức chấp nhận đơn xin mở của người NK;

• ngày bắt đầu tính thời hạn hiệu lực của L/C

• là căn cứ để người XK kiểm tra xem người NK có mở L/C đúng thời hạn không...

Phần 1Quy tắc aùp duïng

Thời hạn vaø ñòa ñieåm heát haïn hiệu lực của L/C

Phần 1 Beân yeâu cầu mở thư tín dụng

Beân hưởng lợi

Phần 1Tổng số tiền vaø đơn vị tiền tệ quy ước L/C

Dung sai L/C

Phần 1

Giaù trò thanh toaùn L/C…:

AVAILABLE BY payment at advising bank’s counter

AVAILABLE BY payment at your counterAVAILABLE BY payment at the issuing bank’s

counterAVAILABLE WITH ( name of bank) BY payment

AVAILABLE any bank in bebeficiary’s country by negotiation

AVAILABLE WITH advising bank BY negotiation.

Phần 1

Thôøi haïn thanh toaùn

NH traû tieàn

“DRAFT AT SIGHT DRAWN ON THE ON THE ISSUING BANKISSUING BANK FOR 100 PERCENTS OF

INVOICE VALUE”

“AVAILABLE BY NEGOTIATION OF BENEFICIARY’S DRAFT AT SIGHT DRAWN ON ON

USUS”

“AVAILABLE BY PAYMENT AT SIGHT FOR

100 PERCENTS INVOICE DRAWN ON the ON the issuing bank issuing bank ”

Cách thức chuyển giao hàng hoá, mô tả về hàng hoá chuyển

giao…

Phần 2

Caùch thức giao hàng

Chuyển giao từng phần

Chuyeån taûi

“44A: ON BOARD/DISP/TAKING CHARGE AT/F

ANY PORT IN EUROPE”

yêu cầu thêm như: “ on deck, on board, in bulk…”.

Địa điểm xuaát hoaù ñônĐịa điểm xuất haøng

Địa điểm bốc haøng, dỡ haøng

Địa điểm dỡ haøng

Địa điểm haøng ñöôïc gôûi ñeán

Địa điểm bốc haøng, dỡ haøng

Thời gian giao nhận haøng

Ngaøy giao haøng chaäm nhaát

"44D: SHIPMENT PERIOD + FOR 1ST SHIPMENT AND 2ND SHIPMENT: LATEST 060701 + FOR 3RD SHIPMENT: LATEST 070101 BUT NOT BEFORE 061215 + FOR 4TH SHIPMENT: LATEST 070501 BUT NOT BEFORE 070415”

Moâ tả haøng hoaù

Boä chöùng töø nhaø XK xuaát trình

Hối phiếu thương mại (Commercial Bill of Exchange)

Hoaù đơn thương mại (Commercial Invoice)Vận đơn haøng hải (Ocean bill of Lading)Chứng nhận bảo hiểm (Insurance Policy)

Chứng nhận xuất xứ (Certificate of Origin)Chứng nhận trọng lượng (Certificate of

quality)Danh saùch ñoùng goùi (Packing list)Chứng nhận kiểm nghiệm (Inspection

Certificate)

BỘ CHỨNG TỪ

Nhöõng ñieàu kieän khaùc

Phí

Thời hạn xuất trình chứng từ

Höôùng daãn xaùc nhaän

No mail confirmation will follow

without

full details to follow

Söï cam keát NH P/H L/C

Hướng dẫn địa điểm vaø caùch thức lấy chứng tư

L/C được lập theo văn bản luật nào

Thoâng tin veà NH thoâng baùo

Noäi dung

Soá hieäu L/C (Soá hieäu L/C (20 / DOCUMENTARY CREDIT NUMBER))

Loaïi thö tín duïng (Loaïi thö tín duïng (40A/ FORM OF DOCUMENTARY CREDIT )

Teân ñòa chæ nhöõng ngöôøi coù lieân quan ( The Issuing Bank, Advising Bank, Applicant, Beneficiary …….)

Ngaøy môû thö (31C / DATE OF ISSUE )

Noäi dung

Ngaøy vaø ñòa ñieåm heát hieäu löïc thö (31 / DATE AND PLACE OF EXPIRY )

Ngaøy heát haïn hieäu löïc thö (Expiry date ) :

Ñòa ñieåm heát haïn hieäu löïc (Expiry place )

Nöôùc beân XK

Nöôùc beân NK

Nöôùc beân thöù ba

Noäi dung

Expiry date Date and place expiry July 10 2007 at your counter

July 10 2007 at Issuing bank

Availability valid until July 10 2007 at your counter

Ví duï

Noäi dung

J J + n

Iss dateExp date

Thôøi haïn hieäu löïc thö

X

Ship date

n ngaøy

x ngaøy Y ngaøy

N ngaøy phaûi hôïp lyù

Noäi dung

Soá ngaøy môû thö

Soá ngaøy kieåm tra & thoâng baùo thö

Soá ngaøy chuaån bò haøng giao

Soá ngaøy taùi cheá laïi ( neáu coù )

X ngaøy :

Y ngaøy :

Soá ngaøy laäp CT

Soá ngaøy kieåm tra CT vaø chuyeån NH PH

Soá ngaøy kieåm tra taïi NH PH ( 5 ngaøy - UCP 600 )

Soá ngaøy döï truø ( neáu coù )

Noäi dung

Thôøi haïn xuaát trình chöùng töø ( Period for presentation ) :

Xuaát trình trong thôøi haïn hieäu löïc thö

Xuaát trình taïi NH thanh toùan

( Presented date is within 8 days after delivery )

( Docs must be presented within 8 days after B/L date but with the validity of L/C )

L/C khoäng quy ñònh ( ngaøy x/trình trong voøng 21 ngaøy töø ngaøy giao haøng / ngaøy heát haïn L/C )

Noäi dung

Thôøi haïn traû tieàn ( Date of payment )

At sight L/C :

Deferred/ Acceptance L/C

X XJ J + n

J+x J+ m

Noäi dung

XJ

J + n

J+x J+ m

Thôøi haïn traû tieàn ( Date of payment )

Traû T Xuaát trình/

Chaáp nhaän

Deferred/ Acceptance L/C

Noäi dung

Thôøi haïn giao haøng ( Shipment date, date of delivery )

Ñöôøng bieån :

Khaùc (haøng khoâng, saét.. ) :

“ on ; about “ j +x laø tröôùc/ sau 5 ng ngaøy giao haøng

J+x Ngaøy boác leân taøu ( shipped on board )

Giao nhieàu laàn , j+x Ngaøy cuûa chuyeán cuoái

Date of shipment about (on ) 10/5/2007 ( 5/5/- 15/5 )

Noäi dung

Khaùc (haøng khoâng, saét.. ) :

“ to, till, until, from “

Sau moät thôøi ñieåm

Date of shipment to/from 10/5/2007 ( tính caû ngaøy 10/5)

Date of shipment after 10/5/2007 ( khoâng tính 10/5)

first haft of a month ( 1-15 )

Second haft of a month ( 16-30 )

Beginning of a month (1-10 )

End of a month ( 21-30 )

Middle of a month ( 11-20 )

Latest of shipment

Noäi dung

Giao haøng töøng phaàn ( partial shipment )

partial shipment : allowed

( partial shipment ) : not allowed/ prohibited/ not permitted

Chuyeån taûi ( Transhipment )

Transhipment : allowed

Transhipment : not allowed/ prohibited

91

Noäi dung

Ñieàu 31 UCP 600:

“ Vieäc xuaát trình nhieàu caùc boä chöùng töø vaän taûi chæ roõ giao haøng treân nhieàu p/tieän chuyeân chôû trong cuøng moät phöông thöùc vaän taûi seõ ñöôïc coi nhö laø giao haøng töøng phaàn, ngay caû khi caùc phöông tieän chuyeân chôû rôøi cuøng moät ngaøy ñeå ñeán cuøng moät nôi ñeán “

Partial shipment ?

Partial shipment ?

Destination( to )

25/4/2007

A

B

C A+B+C = L/C quantity

Trashipment ?

Destination( to )

De

Noäi dung

Ñieàu khoûan veà haøng hoùa( 45A /DESCRIPTION OF GOODS AND/ OR SERVICES )

Teân haøng

Soá löôïng, troïng löôïng

Giaù caû

Bao bì

Quy caùch phaåm chaát

Kyù hieäu

Noäi dung

Ñieàu khoûan khaùc lieân quan vaän chuyeån :

Cô sôû giao haøng( FOB, CIF, C&F …)

Nôi ñi

Loading on board from/…..

Dispatch from/

Nôi ñeán

( For transportation to ……)

Noäi dung

Chöùng töø xuaát trình (DOCUMENTS REQUIRED)

Lieät keâ caùc loïai CT

Soá baûn CT

Goác/ phuï

Ngöôøi kyù phaùt

Caùch göûi CT

Cam keát traû tieàn

Ñieàu khoûan ñaëc bieät khaùc(ADDITIONAL CONDITIONS )

Tính chaát

Coát loõiChænh söûaHÑ

T theá HÑ

Cô sôû TT

Ñoäc laäp

Caùc loïai Thö tín duïng

Irrevocable L/C

IrrevocableWithoutRecourse

L/C

Back to backL/C

RevolvingL/C

ReciprocalL/C

Packing L/C( Red clause

L/C )

DeferedPayment

L/C

TTR L/C( TelegraphicTransferable

ReimbursementL/C )

Transferable

L/C )Confirmed

L/C )Stand-by

L/CNegotiation

L/CNon TTR

L/CAt sight Irr

L/CAcceptance

L/C

Vai troø NH ?

Ruûi ro ?

Thuû tuïc ?

Phí ?

Thôøi gian ?

Nhaäp khaåu ?

Xuaát khaåu ?

Thích hôïp ?

BOÄ CHÖÙNG TÖØ

Thaønh phaàn boä chöùng töø

Tieâu chuaån Boä chöùng töø hôïp leä

Kieåm tra BCT

Xöû lyù BCT baát hôïp leä

- - Hoaù ñôn thöông maïi ( Commercial Invoice ) - Vaän ñôn vaän taûi ( Bill of transport ) * Bill of lading * Air waybill * Road waybill * Railwaybill * Multimodal waybill - Giaáy chöùng nhaän baûo hieåm: * Ñôn baûo hieåm (Insurance policy ) * Giaáy CN baûo hieåm (Insurance certificate )

Thaønh phaàn

- Giaáy chöùng nhaän soá löôïng (Certificate of quantity )- Giaáy chöùng nhaän chaát löôïng

(Certificate of quanlity )- Giaáy chöùng nhaän xuaát xöù

(Certificate of origin - Giaáy chöùng nhaän khöû truøng ( FumigationCertificate ) - Giaáy chöùng nhaän veä sinh

(Sanitary Certificate )- Giaáy chöùng nhaän kieåm dòch

ñoäng vaät (Vetecrinary Certificate )

- Giaáy chöùng nhaän kieåm dòch thöcï vaät( Phytosanitary certificate - Giaáy chöùng nhaän veä sinh phoøng dòch (Health Certificate ) - Giaáy chöùng nhaän kieåm tra ( Certificate of inspection ) - Giaáy chöùng nhaän ngöôøi höôûng lôïi (Beneficiary certificate )- Thoâng baùo giao haøng baèng Telex hoaëc Fax ( Shipment advice and by Telex or Fax )

Boä chöùng töø hôïp leä ?

Tieâu chuaån ? Cô sôû ?

Tieâu chuaån BCT hôïp leä

Xuaát trình BCT ñuùng thôøi haïn

BCT phaûi ñaày ñuû

Hoøan chænh veà maët hình thöùc

Noäi dung BCT phuø hôïp L/C

Noäi dung BCT khoâng maâu thuaãn nhau

KIEÅM TRA CHÖÙNG TÖØ

Kieåm tra sô boä

Kieåm tra chi tieát töøng chöùng töø

QT TT TDCT

NH môû thö NH TBNHTL



HÑMB

1 Ñôn

2 LC

3 LC

4 HHDV

5 BCT

6 BCT

7 thanh toùan

8 BC

9 TT& BCT

Quy trình toång quaùt

Sai soùt nhoû

NH môû tu chænh laïi thö

NH seõ th/ toùanvôùi ÑK NK kyù

c/n BCT bhl

-Soá hieäu sai-Thieáu shipping mark-Ñaùnh maùy nhaàm-Sai loãi chính taû-Thieáu soá HÑ-Ngaøy kyù caùc CTkhaùc sau ngaøy kyù vaän ñôn-Caûng ñi ,ñeán khoâng cuï theå…..

XK chænh söûa CT

Sai soùttraàm troïng

-Giao haøng treã-Xuaát trình CT khi L/C heát thôøi haïn-Mua BH khoâng ñuùng-Sai ñôn giaù, soá tieàn-BHL l/q ñeán chaátlöôïng, soá löôïng

Göûi CT treân c/snhôø thu

Ñieän baùoNH môû thö

BCT bhl

Taïi sao phöông thöùc tín duïng chöùng töø ñöôïc söû duïng phoå bieán so vôùi

caùc P/T khaùc ?

Chuùc caùc baïn ñaït keát quaû toát trong kyø thi keát thuùc hoïc phaàn

Documents

Thanh Toan Qoc Te