Triển vọng Kinh tế Thế giới trong Bối cảnh

COVID-19 và Việt NamDiễn đàn Thường niên 2020

Hợp tác cùng:

Triển vọng Kinh tế Thế giới trong Bối cảnh

COVID-19 và Việt Nam

Ngày 10 tháng 12 năm 2020

Darryl James Dong

IFC Việt Nam

3

Tăng trưởng kinh tế toàn cầu đình trệ

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI, IFC

Hầu hết các quốc gia đều chịu cú sốc lớn về kinh tế… và vẫn đang trong thời kỳ suy thoái chưa từng có tiền lệ.

Tăng trưởng của Trung Quốc và Việt Nam ở mức nổi bật, với phục hồi mạnh mẽ trong Quý 3 năm 2020.

-23.5

-17.2

-9.6 -9 -8.7-6.3 -5.9 -5.6

-4.7 -4.6 -4.3 -4.2-3.6 -2.9

-1.3

2.64.9

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

Ind

ia

South

Afr

ica

United

Kin

gdo

m

Turk

ey

Me

xico

Aust

ralia

Japan

Russia

Ita

ly

Can

ada

Fra

nce

Germ

an

y

Ind

onesia

United

Sta

tes

Kore

a

Vie

tnam

Chin

a

TĂNG TRƯỞNG GDP Q3/2020 (%, hàng năm)

Ấn Đ

ộ

Nam

phi

Vư

ơng Q

uốc A

nh

Thổ N

hĩ

Kỳ

Nhật

Bản

Nga

Pháp

Đứ

c

Hoa K

ỳ

Hàn Q

uốc

Việ

t N

am

Tru

ng Q

uốc

4

Triển vọng kinh tế toàn cầu

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI, IFC

Đại dịch dẫn tới các chính sách thương mại ít cởi mở hơn…

làm phân mảnh các quy trình sản xuất hiện tại và hoạt động

trong nước.

Các nền kinh tế phụ thuộc vào hàng hóa phải đối mặt với tình

trạng mức cầu thấp và những trở ngại lớn hơn đối với tăng

trưởng.

Trở ngại về phát triển vốn con người gây lo ngại ở các thị

trường đang phát triển do tác động tiêu cực của COVID.

GDP toàn cầu năm 2020 giảm 5,2%, mức suy thoái toàn cầu

sâu nhất trong tám thập kỷ.

Sụt giảm toàn cầu có thể trở nên trầm trọng nếu phải mất

nhiều thời gian hơn để kiểm soát đại dịch, hoặc nếu căng

thẳng tài chính gây vỡ nợ dây chuyền.

RỦI RO CHÍNH TRIỂN VỌNG

3.3 3.02.4

-5.2

4.2

-6

-4

-2

0

2

4

6

2017 2018 2019e 2020f 2021f

TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ THẾ GIỚI (%, HÀNG NĂM)

5

Việt Nam sẵn sàng cho tăng trưởng trong bối cảnh đại dịch Covid-19

Kiểm soát thành công

Covid-19

Tăng trưởng

kinh tế bền

vững

Khu vực tư nhân phát

triển nhanh chóng

Cơ sở hạ tầng Việt

Nam đang trong giai

đoạn phát triển

Hưởng lợi từ

chuyển dịch

chuỗi cung

ứng toàn cầu

Lợi thế về nhân khẩu

học

6 1

2

34

5

6

1. Việt Nam kiểm soát hiệu quả đại dịch

NGUỒN: THẾ GIỚI TRONG DỮ LIỆU CỦA CHÚNG TÔI

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

Việt Nam

Trung Quốc

Thái Lan

Indonesia

Philippines

Singapore

Tổng số ca dương tính/triệu người (dân số), Đến 30/11/2020 Số xét nghiệm trên mỗi ca dương tính

Đến 30/11/2020

5,372

1,077

698

559

40

19

15

13

7

Singapore

Hàn Quốc

Malaysia

Nhật Bản

Trung Quốc

Philippines

Việt Nam

Thái Lan

Indonesia

Việt Nam kiểm soát hiệu quả làn sóng COVID-19 đầu tiên và làn sóng thứ 2 tại Đà Nẵng.

Việt Nam được nhìn nhận trên toàn cầu là mô hình kiểu mẫu về kiểm soát và ngăn chặn COVID-19.

Việt Nam tích cực xét

nghiệm, chỉ sau Singapore và Trung Quốc

20 tháng 3 20 tháng 5 20 tháng 7 20 tháng 9 20 tháng 11

Việt Nam kiểm soát tốt COVID-19.

Hành động kịp thời và quyết liệt. Xét nghiệm tích cực trên quy mô lớn

7

2. Kinh tế Việt Nam vẫn có khả năng chống chịu

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI, XẾP HẠNG FITCH

Quốc gia Đông Nam Á duy nhất báo cáo tăng trưởng GDP dương năm 2020. . .

Tăng trưởng GDP hàng quý qua các năm,%

-10%

-2%

0%

2%

-4%

4%

6%

-20%

8%

-12%

-8%

Malaysia

Indonesia

Singapore

Philippines

Thái Lan

Việt Nam

Tăng trưởng GDP của Việt Nam chậm lại ở

mức + 0,36% trong quý 2/20, nhưng nền kinh tế không sụt giảm. . .

Tăng trưởng GDP hiện đang tăng tốc đi lên

16 / 914/9 18 / 9 20 / 9

Việt Nam dự kiến sẽ tiếp tục quỹ đạo phục hồi vào năm 2021. . .

7.9%

6.8%

6.3%

5.3%

5.0%

4.9%

4.4%

3.1%

Philippines

Trung Quốc

Việt Nam

Malaysia

Singapore

Thái Lan

Hoa Kỳ

Indonesia

Dự báo tăng trưởng GDP thực cho năm 2021,%

8

3. Khu vực tư nhân phát triển nhanh

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI, IFC

Đầu tư, tỷ USD (theo giá cố định năm 2010)

162011 1813 15

44

12 14 17 2019

Đầu tư tư

nhân nước ngoài

Đầu tư tư

nhân trong nước

Đầu tư

Nhà nước

52

61

73

88

Khu vực tư nhân ~70% trong tổng

đầu tư

Đầu tư của khu vực tư nhân tăng trưởng nhanh… chiếm tỷ trọng đầu tư lớn nhất tại Việt Nam

Tiêu dùng của khu vực tư nhân tăng nhanh... thúc đẩy 70% GDP Việt Nam

8.7%

8.2%

6.8%

6.0%

5.2%

3.6%

3.1%

Malaysia

Trung Quốc

Philippines

Việt Nam

Thái Lan

Singapore

Indonesia

74.6%

37.7%

69.9%

50.1%

57.4%

58.9%

35.7%

Tăng trưởng khu vực nhanh

chóng

Thúc đẩy tăng trưởng GDP

CAGR 2010-19 % GDP, 2019

Tiêu dùng khu vực tư nhân

9

4. Lợi thế về nhân khẩu học

NGUỒN: OECD, EUROMONITOR

Dân số trong độ tuổi lao động chính

25%

30%

35%

40%

45%

50%

1980 2000 2020 2040 2060

Việt Nam

Trung Quốc

Philippines

Japan

% dân số trong độ tuổi lao động

45% dân số Việt Nam trong độ tuổi lao động

chính

Hình thành tầng lớp trung lưu mạnh mẽ

Tăng trưởng tầng lớp trung lưu, CAGR 2019-2024 (%)

13.9%

7.9%

7.2%

5.0%

4.5%

2.8%

1.1%

Việt Nam

Philippines

Indonesia

Thái Lan

Malaysia

Singapore

Trung Quốc

Tăng trưởng tầng lớp trung lưu nhanh nhất ở Đông Nam Á

10

5. Hưởng lợi từ quá trình dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu

NGUỒN: SAVILLS, BLOOMBERG

Các công ty lớn chuyển nhà máy tới Việt Nam (tính đên cuối năm 2019)

Công ty Hiện t rạng Địa điểm tại Việt Nam Ngành

Hanwa Aero

Yokowo

Huafu Fashion

Goertek

TCL

Foxconn

Lenovo

Nintendo

Sharp

Kyocera

Asiscs

Đã chuyển

Đã chuyển

Đã chuyển

Đang chuyển

Đang xem xét

Đang xem xét

Đang xem xét

Đang xem xét

Đang xem xét

Đang xem xét

Đang chuyển

Hà Nội

Hà Nam

Long An

Bình Dương

Bắc Giang, Quảng Ninh

Bắc Ninh

TBD

Bình Dương

Hải Phòng

TBD

Bắc Ninh

Hàng không Vũ trụ

Ô tô

Dệt may

Thiết bị điện tử

Thiết bị điện tử

Thiết bị điện tử

Thiết bị điện tử

Thiết bị điện tử

Thiết bị điện tử

Giày dép

Việt Nam là điểm đến chính trong quátrình dịch chuyển chuỗi cung ứng. . .

26

70

11

8

5

4

16Khác

Đài Loan,

Trung Quốc

Việt Nam

Thái Lan

Tổng

Campuchia

Nhật Bản

Số công ty lớn chuyển địa điểm trong khu vực

Đến cuối năm 2019

Việt Nam hưởng lợi của quá trình củng cố chuỗi cung ứng toàn cầu

Thiết bị điện tử

11

6. Chi tiêu cho hạ tầng của Việt Nam là chỉ báo cho tăng trưởng GDP cao (hơn)

NGUỒN: OECD, FITCH CONNECT

Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng cao hơn tương quan với tăng trưởng GDP cao hơn

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

0% 5% 10% 15% 20% 25%

(1960-80)

(1975-90)

Đầu tư cơ sở hạ tầng trung bình, % GDP

(1960-80)

Tăng trưởng GDP bình quân, %, hàng năm

(1995-05)

(2000-17)

(2000-15)

(2000-15)

(1980-95)

Chi tiêu cao hơn cho hạ tầng ở châu Á

tương quan với tăng trưởng GDP cao hơn

Trung Quốc

Singapore

Thái Lan

Nhật Bản

Đầu tư cơ sở hạ tầng của Việt Nam đang trong giai đoạn tăng chi tiêu

8.0%

4.0%

7.0%

9.0%

6.0%

0.0%

-4.5%

5.0%

201920132011 2015 2017 2021F 2023F 2025F

Tăng trưởng GDPTăng trưởng đầu tư hạ tầng

Chi tiêu cho hạ tầng của Việt Nam trước đây tương

quan với tăng trưởng GDP cao

Dự kiến chi tiêu cho hạ tầng của Việt Nam là chỉ

báo cho tăng trưởng GDP cao (hơn)

12

Dù Việt Nam có khả năng chống chịu. . . Kinh tế toàn cầu và khu vực vẫn còn khó khăn

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI

Suy giảm của triển vọng vĩ mô

Bảng cân đối tài sản công và tư yếu hơn

Tăng rủi ro và thị trường kém hiệu quả

hơn

Khả năng chống chịu của định chế tài chính

bị ảnh hưởng

Điều kiện tài chính trong và ngoài nước

thắt chặt

Dòng vốn ra - Tiền tệ, dự trữ, tài trợ

bên ngoài

Độ sâu thị trường - Hạn chế, khuếch

đại biến động giá tài sản

Nền tảng nhà đầu tư trong nước - Phát

hành trái phiếu chính phủ sơ cấp

Bên ngoài - Tăng trưởng toàn cầu yếu,

thị trường tài chính, kiều hối, giá hàng hóa

Trong nước – Điểm yếu tài chính tồn tại từ trước, khu vực tài chính kém

chuyên sâu, năng lực phản ứng chính sách hạn chế

Nhà nước - Kích cầu, thu ngân sách,

thâm hụt ngân sách; xếp hạng xấu đi

Doanh nghiệp - Thu nhập thấp hơn;

khả năng trả nợ; xếp hạng; vỡ nợ

Hộ gia đình - Mất việc làm; giảm tiêu

dùng

Rủi ro thanh khoản - (USD) Tài trợ,

mua lại

Rủi ro thị trường – Hạch toán theo giá

thị trường và bán tống. Quan hệ ngân hàng-nhà nước

Rủi ro tín dụng - Nợ xấu, thách thức

mang tính kế thừa

Rủi ro hoạt động - Tấn công mạng

13

Triển vọng kinh tế Việt Nam

NGUỒN: NGÂN HÀNG THẾ GIỚI

RỦI RO CHÍNH TRIỂN VỌNG

Nguy cơ suy thoái vẫn còn nếu có thêm những đợt

bùng phát COVID-19 mới.

Nhu cầu bên ngoài sụt giảm tại các đối tác thương mại

hàng đầu (vd: như Hoa Kỳ, EU, và Nhật Bản) có thể

gây ra rủi ro khác cho Việt Nam.

Rủi ro tiềm ẩn từ hệ thống ngân hàng, căng thẳng về

ngân sách và cải cách cơ cấu chưa hoàn thiện có thể

gây tác động lâu dài đối với nền kinh tế.

Nền kinh tế Việt Nam được kỳ vọng sẽ giữ được khả

năng chống chịu và phục hồi, nhờ sự hỗ trợ của các

yếu tố nền tảng mạnh mẽ, bao gồm cơ cấu thương

mại đa dạng và các hiệp định thương mại tự do mới

ký kết gần đây (EVFTA và RCEP).

Việt Nam dự kiến sẽ tăng trưởng 2,8% năm 2020

(cao thứ năm trên thế giới).

6.8 7.1 7.0

2.8

6.8

0

2

4

6

8

2017 2018 2019e 2020f 2021f

TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM (%, HÀNG NĂM)

Xin Cảm Ơn