Velkommen til Trygs generalforsamling 3. april 2014

2

Dagsorden

1. Bestyrelsens beretning

2. Godkendelse af årsrapporten

3. Meddelelse af decharge til bestyrelse og direktion

4. Beslutning om anvendelse af overskud

5. Fastsættelse af bestyrelsens honorarer for 2014

6. Forslag fra bestyrelsen og aktionærer

7. Valg af medlemmer til bestyrelsen

8. Valg af revisor

9. Eventuelt

3. april 2014

3

1. Bestyrelsens beretning

3 3. april 2014

4

2013 – Mange initiativer

3. april 2014

• Nye kundekoncepter i Danmark, Norge og Sverige.

• Effektiviseringsprogram forløber som planlagt.

• 13 nye prisdifferentierede produkter.

• Erhverv og Sverige har opnået tilfreds-stillende lønsomhedsniveauer

• Combined ratio i Erhverv på 87,9

• Combined ratio i Sverige på 91,2

5

Hovedtal

* foreslået

I mio. DKK 2012 2013

Bruttopræmieindtægter 20.314 19.504

Bruttoerstatningsudgifter -14.675 -14.411

Driftsomkostninger -3.295 -3.008

Forsikringsresultat 2.492 2.496

Investeringsresultat, netto 585 588

Resultat før skat

Årets resultat 2.208 2.369

Udbytte pr. aktie (DKK) 26 27*

3.017 2.993

Egenkapitalforrentning 22,1 21,5

3. april 2014

Combined ratio 88,2 87,7

6

Resultater 2009 – 2013

0%

10%

20%

30%

40%

2009 2010 2011 2012 2013

70

75

80

85

90

95

100

2009 2010 2011 2012 2013

Combined ratio

Egenkapitalforrentning efter skat

20%

90

Note: Tal korrigeret for Finland fra 2009-20123. april 2014

7

Udbyttepolitik og kapitalgrundlag

6.366

8.530

3.212

2.162

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

Individuel solvens Solvens ll

Mio. DKK

Kapitalkrav Buffer

Kapitalgrundlag

3. april 2014

Udbytte og aktietilbagekøb

15,5

4

26

6,52

27*

16,3

12,5

13

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

50,00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DK

K p

r. a

kti

eNy udbyttepolitik

Kontant udbytte Ordinært tilbagekøb Ekstraordinært tilbagekøb* Foreslået udbytte

Finansielle mål

0%

10%

20%

30%

40%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mål

Egenkapitalforrentning efter skat

Egenkapitalforrentning på20 % efter skat som skal opnås ved at levere en combined ratio på 90 eller derunder for helåret.

Omkostningsprocent <15 i 2015

3. april 20148

9

Strategiske initiativer 2013 og 2014

Forbedret prisdifferentiering

Erhverv tilbage på sporet

Solidt fundament i Sverige

Konkurrencedygtigt omkostnings-og erstatningsniveau

Forenkling af produkter og systemer

2013

Forbedret prisdifferentiering

Konkurrencedygtigt omkostnings-og erstatningsniveau

2014 Kunder, kultur og

kontinuerlige forbedringer

Kunderejse & succeskultur

It-stabilitet

3. april 2014

NY

NY

90

100

110

120

130

140

150

01/01

/2013

30/01

/2013

28/02

/2013

29/03

/2013

27/04

/2013

26/05

/2013

24/06

/2013

23/07

/2013

21/08

/2013

19/09

/2013

18/10

/2013

16/11

/2013

15/12

/2013

13/01

/2014

11/02

/2014

Tryg - korrigeret for udbytte OMX C20

Helår 2013Resultat

Helår 2012Resultat

Q1 2013Resultat

Q2 2013Resultat

Q3 2013Resultat

10

Aktiekursudvikling 2013-14

3. april 2014

11-12 2013 Nyt aktietilbagekøbs-

program

11

Aktionærsammensætning ultimo 2013

Tryg havde 25.951 navnenoterede aktionærer ved udgangen af 2013.

• Pr. 31. december havde Tryg en beholdning af egne aktier svarende til 3,2 %.

• Pr. 31. december ejede de 200 største aktionærer 88,2 % af aktierne.

Aktionærfordeling efter størrelse

Større aktionærer er defineret med en beholdning på mere end 10.000 aktier.

Geografisk fordeling af aktier i fri omsætning

12%

12%

16%60%

Mindre aktionærer Større danske aktionærer

Større udenlandske aktionærer Tryghedsgruppen

Norden5%

UK18%

Øvrige11%USA

15%

Danmark51%

3. april 2014

1212

Gennemgang af resultat for 2013

Morten Hübbe, koncernchef

12 3. april 2014

3. april 201413

”Tryg skal være verdens bedsteforsikringsselskab. Et forsikringsselskab for hvem det ikke blot er lykkedes at skabe balance i den værdi og tryghed, vi skaber for vores kunder, vores medarbejdereog vores aktionærer, men for hvem det samtidig er lykkedes at blive de absolut bedste i verden til dette.”

14

Opfyldelsen af Trygs formål kræver balance- uden balance lykkes vi ikke på længere sigt

3. april 2014

Bedst til stormen Bodil

3. april 201415

Trygs ageren efter stormen Bodil var et perfekt eksempel på, hvornår Trygs formål er i balance

•Bedst til forsikring: Hurtig hjælp og rådgivning til både Tryg kunder og ikke-Tryg kunder.

•Bedst til mennesker: Positive medarbejderoplevelser og en styrkelse af holdånden.

•Bedst til indtjening: Styrket loyalitet og positive referencer.

98,3%

93,2%

86,4%84,5%

1,8%3,2%

75,0%

80,0%

85,0%

90,0%

95,0%

100,0%

2010 2011 2012 2013

Resultat før skat

BruttoomkostningsprocentCombined ratio

3. april 201416

Vejrskader

• Forslået udbytte pr. aktie på 27 DKK.

• Egenkapitalforrentning på 21,5% (22,1%) efter skat.

• Resultat før skat på 2.993 mio. DKK (3.017 mio.

DKK).

• Forsikringsteknisk resultat på 2.496 mio. DKK (2.492

mio. DKK).

• Combined ratio forbedret med 0,5 pp til 87,7.

• Præmien faldt -2,7% (-0,1%).

Resultat 2013- Tilfredsstillende til trods for et højt niveau af vejrskader

1.006

1.603

3.017 2.993

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2010 2011 2012 2013

16,7%16,6%

16,4%

15,6%

15,0%

15,5%

16,0%

16,5%

17,0%

2010 2011 2012 2013

Status på samlet omkostningsreduktion

Udvikling i bruttoomkostningsprocentenUdvikling i antal medarbejdere

3. april 201417

• Driftsomkostninger reduceret med 137 mio. DKK

(mål 2013: 125 mio. DKK).

• Skadeomkostninger reduceret med 300 mio. DKK

(mål 2013: 250 mio. DKK).

• Omkostningsprocent forbedret med 0,8

(mål 2015: 15,0).

Forbedringerne drives af effektiviseringsprogrammet- præmierne er holdt i ro

137

420

557

300

700

1.000

0

200

400

600

800

1.000

1.200

Omkostninger Skader Total

Realiseret t.o.m. 2013 Mål

3.911

4.119 4.101 4.076

3.913

3.703

3.400

3.600

3.800

4.000

4.200

2008 2009 2010 2011 2012 2013

16,7%16,6%

16,4%

15,6%

14,5%

15,0%

15,5%

16,0%

16,5%

17,0%

2010 2011 2012 2013

Combined ratio- alle forretningsområder bidrager positivt

18

Combined ratio – Erhverv (DK & NO)Combined ratio – Privat (DK & NO)

Combined ratio – Privat Sverige Combined ratio – Industri

3. april 201418

97,5%

92,7%

87,7%86,0%

80,0%

82,0%

84,0%

86,0%

88,0%

90,0%

92,0%

94,0%

96,0%

98,0%

100,0%

2010 2011 2012 2013

105,7%

92,1%83,7%

87,9%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

2010 2011 2012 2013

92,1%

91,2%

87,7%

88,9%

85,0%

86,0%

87,0%

88,0%

89,0%

90,0%

91,0%

92,0%

93,0%

2010 2011 2012 2013

105,7%

102,9%

95,3%

91,2%

80,0%

85,0%

90,0%

95,0%

100,0%

105,0%

110,0%

2010 2011 2012 2013

Trygs koncernstrategi- fundamentet er lagt, nu skal der bygges ovenpå

Forbedret prisdifferentiering

Erhverv tilbage på sporet

Solidt fundament i Sverige

Konkurrencedygtigt omkostnings- og erstatningsniveau

Forenkling af produkter og systemer

Forbedret prisdifferentiering

Konkurrencedygtigt omkostnings- og erstatningsniveau

Kunderejse & succeskultur

It-stabilitet

3. april 201419

Strategi 2012 – 2015

Fixing the engine room

Strategi 2014 – 2016

Kunder, kultur og kontinuerlige forbedringer

Prisdifferentiering- Højt leverancetempo og mange positive effekter

Antal produktlanceringer i 2013 Bedre selektion og højere kvalitet

20 3. april 2014

1313

Positive feedback fra kunder og medarbejdere

Både kunder og medarbejdere

oplever de nye produkter

som mere simple,

transparente

og forståelige.

De nye produkter har højere salgsrater (indeks)

Kunderejse & succeskultur- bedste til grundlæggende behov og lidt til

21

• Tilgængelighed

• Tempo

• Højt serviceniveau

• Kommunikation

• Information

• Kompetenceløft

• Personlig udvikling

• Succes

1. En anbefalelsesværdig

og loyalitetsskabende

kundeoplevelse

2. En virksomhedskultur

der avler succes

1. En anbefalelsesværdig

og loyalitetsskabende

kundeoplevelse

2. En virksomhedskultur

der avler succes

Rammeværk Output Målsætning

22

Opsummering

3. april 2014

Godt på vejGodt på vejPå vej op i fartPå vej op i fart

På vej op i fartPå vej op i fart

Punkt 1-5 fortsat

- Anvendelse af overskud

23 3. april 2014

Anvendelse af overskud

Forslag om anvendelse af det for generalforsamlingen disponible beløb:

Tryg A/S:

Årets resultat 2.367 mio. DKK

Foreslået udbytte 1.656 mio. DKKOverført til egenkapital 711 mio. DKKI alt 2.367 mio. DKK

• Foreslået udbytte pr. aktie 27 DKK.

• Ekstraordinært aktietilbagekøb på 1 mia. DKK iværksat 2. januar 2014.

24 3. april 2014

25

Udbytte og aktietilbagekøb

21

33

17

6,54

26 27*

6,52

15,5

16,3

13

21

12,5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

DK

K p

r. a

kti

eNy udbyttepolitik

Udbytte Aktietilbagekøb Ekstraordinært aktietilbagekøb

3. april 2014

* Foreslået udbytte

Punkt 1-5 fortsat

- Fastsættelse af bestyrelsens honorar for 2014

26 3. april 2014

27

Bestyrelsens honorar

2013 2014Bestyrelsesformand 990.000 DKK 990.000 DKK

Bestyrelsesnæstformand 660.000 DKK 660.000 DKK

Øvrige bestyrelsesmedlemmer á330.000 DKK, i alt

3.300.000 DKK 3.300.000 DKK

Bestyrelseshonorarer i alt4.950.000 DKK 4.950.000 DKK

Trygs bestyrelsesmedlemmer deltager ikke i:

• Fratrædelsesordninger

• Aktieoptionsprogrammer

• Bonusprogrammer

3. april 2014

28

Bestyrelsens honorar 2008 - 2014

DKK 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Forslag til 2014

Formand 750.000 750.000 900.000 900.000 900.000 990.000 990.000

Næstformand 500.000 500.000 600.000 600.000 600.000 660.000 660.000

Bestyrelses-medlemmer

250.000 250.000 300.000 300.000 300.000 330.000 330.000

Honorarudvikling

3. april 2014

29

Revisionsudvalgets honorar i 2014

Revisionsudvalget på fire medlemmer fører tilsyn med/overvåger:

• Årsregnskabet• Intern kontrolprocedure• Intern revision• Uafhængig revision

Honorarer 2014

Formand for revisionsudvalget 225.000 DKK

Medlemmer af revisionsudvalget 150.000 DKK

Revisionsudvalget i alt 675.000 DKK

DKK 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Forslag til 2014

Formand 150.000 150.000 225.000 225.000 225.000 225.000 225.000

Udvalgsmedlemmer 100.000 100.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000

Revisionsudvalgets honorar fra 2008-2014

3. april 2014

30

Risikoudvalgets honorar i 2014

Risikoudvalget på fem medlemmer har følgende opgaver:

• Overvåger Trygs risikostyringssystemer• Gennemgår koncernens risikovurdering• Overvåger implementeringen af

Solvency II i koncernen

Formand for risikoudvalget 150.000 DKK

Medlemmer af risikoudvalget 100.000 DKK

Risikoudvalget i alt 550.000 DKK

Honorarer 2014

3. april 2014

DKK 2012* 2013 Forslag til 2014

Formand 37.500 150.000 150.000

Udvalgsmedlemmer 25.000 100.000 100.000

Risikoudvalgets honorar fra 2012-2014

* I 2012 fik risikoudvalgets medlemmer honorarer for et kvartal.

31

Aflønningsudvalgets honorar i 2014

Honorarer 2014

Formand for aflønningsudvalget 135.000 DKK

Medlemmer af aflønningsudvalget 90.000 DKK

Aflønningsudvalget i alt 405.000 DKK

DKK 2008* 2009 2010 2011 2012 2013 Forslag til 2014

Formand 37.500 75.000 75.000 112.500 112.500 135.000 135.000

Udvalgsmedlemmer 25.000 50.000 50.000 75.000 75.000 90.000 90.000

Aflønningsudvalgets honorar fra 2008-2014

* I 2008 fik aflønningsudvalgets medlemmer honorarer for et halvt år.

Aflønningsudvalget på fire medlemmer fører tilsyn med:

• Aflønning af bestyrelsen, udvalg og direktionen

• Aflønningspolitikken og retningslinjer for incitamentsaflønning

• Markedsniveauet af aflønningsformer for bestyrelses- og direktionsvederlag i sammenlignelige selskaber

3. april 2014

32

Nomineringsudvalg

• Årlig gennemgang af de kvalifikationer, der kræves i ledelsesorganerne.

• Årlig gennemgang af ledelsesorganernes struktur, størrelse, sammensætning og resultater.

• Årlig gennemgang af de enkelte ledelsesmedlemmers kompetence, viden og erfaring.

• Indstilling til bestyrelse om ændringer.

Nomineringsudvalget på to medlemmer arbejder med:

Nomineringsudvalget honoreres ikke separat.

3. april 2014

33

Direktionens aflønning i 2013 og 2014

DKK Basisløn Pension Bil Fast løn i alt

Værdi af matching

sharesLøn i alt

Morten Hübbe 8.928.218 2.232.055 255.000 11.415.273 850.000 12.265.273

Tor Magne Lønnum 5.046.306 991.541* 154.564 6.192.411 550.000 6.742.411

Lars Bonde 4.385.281 1.096.320 255.000 5.736.602 400.000 6.136.602

Forventet aflønning i 2014

DKK Basisløn Pension Bil Fast løn i alt

Værdi af matching

sharesLøn i alt

Morten Hübbe 8.584.825 2.146.206 255.000 10.986.031 850.000 11.836.031

Tor Magne Lønnum 4.824.291 900.840 154.564 5.879.695 550.000 6.429.695

Lars Bonde 4.265.838 1.066.460 255.000 5.587.298 400.000 5.987.298

2013

* estimeret

3. april 2014

Godkendelse af punkt 1-5

34 3. april 2014

Punkt 6

- Forslag fra bestyrelse eller aktionærer

35 3. april 2014

36

Punkt 6a - Kapitalnedsættelse

Nøgletal for kapitalnedsættelsen

Samlet antal opkøbte aktier 1.620.587 stk.

Nominel værdi af opkøbte aktier 40.514.675 DKK

Samlet pris for opkøbte aktier 799.960.388 DKK

Aktiekapital efter nedsættelse 1.492.387.900 DKK

3. april 2014

37

Punkt 6b – Bemyndigelse til at udstede aktier

Forslag til ny tekst i § 8:

”Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje selskabskapitalen ved udstedelse af nye aktier i én eller flere udstedelser med fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer med en samlet nominel værdi på DKK 149.000.000, jf. dog stk. 3. Bemyndigelsen gælder i perioden frem til og med den 18. april 2018.

Bestyrelsen er bemyndiget til at forhøje selskabskapitalen ved udstedelse af nye aktier i én eller flere udstedelser uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer med en samlet nominel værdi på DKK 149.000.000, jf. dog stk. 3. Forhøjelsen kan ske uden fortegningsret for selskabets hidtidige aktionærer, såfremt dette sker til markedskurs eller som vederlag for selskabets overtagelse af en bestående virksomhed eller bestemte formueværdier til en værdi, der modsvarer de udstedte aktiers værdi. Bemyndigelsen gælder i perioden frem til og med den 18. april 2018.

Bestyrelsens bemyndigelse efter stk. 1 og 2 kan tilsammen maksimalt udnyttes ved udstedelse af nye aktier med en samlet nominel værdi på DKK 149.000.000. Forhøjelse af selskabets kapital kan ske såvel ved kontant indbetaling som på anden måde.”

3. april 2014

38

Punkt 6b – Bemyndigelse til at udstede aktier, fortsat

Forslag til ny tekst i § 9:

”Bestyrelsen er bemyndiget til indtil den 18. april 2018 en eller flere gange at forhøje aktiekapitalen med indtil i alt DKK 14.900.000. De nye aktier tilbydes medarbejderne i selskabet og efter bestyrelsens beslutning medarbejdere i alle eller enkelte datterselskaber uden fortegningsret for de øvrige aktionærer. De nye aktier udstedes til en tegningskurs, der fastsættes af bestyrelsen, som kan være lavere end markedskursen.”

3. april 2014

Punkt 6c: Erhvervelse af egne aktier

Bestyrelsen foreslår, at

generalforsamlingen indtil den 3. april

2019 bemyndiger bestyrelsen til at lade

selskabet erhverve egne aktier inden

for en samlet pålydende værdi af i alt

10 % af selskabets aktiekapital, jf.

selskabslovens § 198. Købsprisen må

ikke afvige mere end 10 % fra den på

erhvervelsestidspunktet noterede kurs

for aktierne på NASDAQ OMX

Copenhagen.

3. april 201439

Punkt 6d: Lønpolitikken for Tryg A/S

Der indstilles til generalforsamlingens godkendelse af følgende ændringer af

lønpolitikken:

1. Mulighed for tildeling af matching shares med op til 10 % af lønnen til risiko-tagere som ikke er en del af koncernledelsen.

2. Mulighed for at direktion og risiko-tagere i helt ekstraordinære tilfælde kan tildeles variable løndele i form af bonus.

3. april 201440

41

Punkt 6e – Sletning af overgangsbestemmelse

Gældende tekst i § 26, som foreslås slettet:

”Den i § 19, stk. 4 angivne funktionsperiode på 9 år gælder for bestyrelsesmedlemmer, der er valgt første gang på den ordinære generalforsamling i foråret 2006 eller senere. De bestyrelsesmedlemmer, der er valgt første gang forud for den ordinære generalforsamling i foråret 2006, kan ikke genvælges efter den ordinære generalforsamling i foråret 2013.”

3. april 2014

Punkt 7

- Valg af medlemmer til bestyrelsen

42 3. april 2014

43

Punkt 7 – Bestyrelsens sammensætning

Trygs bestyrelse består af 12 medlemmer:

• Fire vælges blandt bestyrelsesmedlemmerne i TryghedsGruppen smba.

• Fire vælges blandt uafhængige kandidater uden tilknytning til TryghedsGruppen smba.

• Fire medarbejderrepræsentanter, der efter overenskomst med de danske

medarbejderforeninger fordeles mellem to repræsentanter for danske

medarbejdere, en for norske medarbejdere og en for svenske medarbejdere.

3. april 2014

44

Punkt 7 – Valg af bestyrelsesmedlemmer fra TryghedsGruppen

Bestyrelsen i TryghedsGruppen smba opstiller følgende fire bestyrelsesmedlemmer fra TryghedsGruppen smba:

• Jørgen Huno Rasmussen

• Jesper Hjulmand

• Anya Eskildsen

• Ida Sofie Jensen

3. april 2014

45

Punkt 7 – Valg af uafhængige bestyrelsesmedlemmer

Bestyrelsen genopstiller følgende fire uafhængige personer:

Torben Nielsen

Paul Bergqvist

Lene Skole

Mari Thjømøe

3. april 2014

46

Punkt 7 – Medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer

De medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer er:

Lone Hansen (dansk)

Tina Snejbjerg (dansk)

Vigdis Fossehagen (norsk)

Bill-Owe Johansson (svensk)

3. april 2014

Punkt 8

- Valg af revisor

47 3. april 2014

48

Punkt 8: Valg af revisor

Bestyrelsen foreslår genvalg af revisor:

• Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

3. april 2014

49

Punkt 9

- Eventuelt

49 3. april 2014

Tak for i dag

50 3. april 2014