14
VI АНАЛИЗА НЕТО ОБРТНОГ КАПИТАЛА Нето обртни капитал (НОК) смо претходно већ помињали. Ни-смо га могли заобићи посебно у анализи солвентности предузећа. Но, тада смо то чинили сасвим начелно и у функцији рачунања и интер- претације одређених рациа солвентности, као што су рацио покрића залиха НОК-ом и рацио покрића обртних средстава НОК-ом. С об- зиром на изузетно важну улогу НОК-а пре свега за дугорочну финан- сијску сигурност предузећа, али и за одржање сталне краткорочне финансијске сигурности предузећа, његовој анализи треба посветити знатно више пажње него што смо претходно учинили. Иоле целови- тије разматрање ове важне појаве захтева од нас да се бавимо кон- цептом и стањем НОК-а, токовима, односно променама НОК-а, чи- ниоцима потребног НХЖ-а и извештаван,ем о токовима НОК~а. 1. Концепт и стање нето обртног капитала Нето обртни капитал представља део соисшвеног и дугорочног иозајмљеног каиишала (дуторочних резервисања и правих дугороч-них обавеза предузећа) намењеног финансирању обршне имовине. Често ћемо га срести под називом нето обртни фонд, скраћено НОФ. ? Сопствени и дугорочни позарлљени капитал, као квалитетни извори финансирања, превасходно су намењени за покриће улагања у сталну имовину предузећа. Сагласно томе, нешо обршним каииша- Погледати Ј. Ракрвић, Управљање финансијама предузећа, стр. 147-160., али не само због друкчијег назива, већ и због приступа овог аутора анализи НОФ-а, ко-јим је не само путем овог, већ и других текстова, извршио велики и важан утицај на многе који се у нас анализом финансијских извештаја баве. лом можемо смашраши само ирешичући износ соисшвеног и дугороч-ног иозајмљеног каиишала иреко вредносши сШалне имовине преду-зећа, чији назив, наравно, не значи да је она непроменљива, већ само да су средства уложена у њу дугорочно везана. Износ везаних сред-става у том облику мења се по основу инвестиционих (дакле и дезин-вестиционих) активности предузећа (прибављање шш оутуђење не-материјалних улагања и основних средстава, повећање или повлаче-ње дугорочних фивансијских пласмана), по основу пословних актив-ности (амортизација основних средстава) и по основу ванредних дога-ђаја (отписи изгубљених вредности по основу разних ризика). О томе само толико да бисмо знали да и вредности делова и укупне сталне имовине

VI АНАЛИЗА НЕТО ОБРТНОГ КАПИТАЛА

Embed Size (px)

Citation preview

VI () . - . , - , - -. - - - , , . - - -, , -, - - , ~.1. ( - ) . , .? , , . , - . , , . 147-160., , -, - , , . - -, , , , . - ( -) ( - , - ), - ( ) - ( ). , - . , - , . - (). - , ^ , . , - , "", - . , , - () - (). - , : - - , - - , - - , . , - , -, , - - ( ) , ., , - . - , , , , , - . - - ( -- ) - - , - . , - - , . - . , - . - , , . - - ( ): - -V 61131.12.2006.=====438.000 364.80031.12.2007. 1483.600 1 434.400 |

1. 2. ( )

3. (1-2) 4. (40+41) 40. 41. 73.200 122.40049.200 188.400

48.000 74.00052.800 135.600

5. - (3+4) 6. (60+61)60. 61. 195.600 242.400237.600 278.400

222.000 20.400268.800 9.600

7. () (5-6) (46.800) (40.800) :8. 48.800 80.800

9. () (7+8 8-7)2.00040.000

, ( ) - . , , - ( 3.) ( 4). - - . , ( 237.600-195.600=42.000 .)- ^ -, 49.200-73.200-24.000 . ( 188.400-122.400=66.000 .), , - 24.000 ., 42.000 278.400-242.400=36,000 . . - . , 4. -, , , () , -.2. () ( ) , - - 7.600-: 9.200- 66.000 , , , :1) ( ) -, - , - , ( );2) , - ;3) (- ), . - ;4) (- ) - , -;5) , . ( ) - , - , - . - ", . , , , - , -, - (). , , . , - -, (), . , - , , , -, . , ( - , ) - ( , ). - , - - - ( ), - . , - . . - - - , , , , , , -, , , . , - , - .2 - , - . 9, , . , ^. 15, . , 1 (, 8-\51: ^ ., , . 1988., . 779, , , -:- .-1. 2. 20. 21. 5.176 6.212

5.427 785

3. 1.036 1.036 . - ? , - , - " - ", . -' - ( 1.036 - 785) - 251 . - , , - , , >. - , , -, -, . ~ , - , , - ( ) - . , - , , - . , , , - , , , - ( ) . , , , , -. , -, - - / ( -). ( ) , : (, ) - (, ) ^ ( , ). . - - . - , - , - - . , . - , - , . - . - , . - , - - . . , , , - , - - , , - , , - -. , -, -, , , , . , , -, - .3. . , , -, , - , , ., - . , , , , -, . , , (-) , , - , - . - , - . - - (). . .-* , , - , -. -, . , , . 150-151., - . - . , , - ( ) ( -). , , , , . - . , - - - , , - . , ( ), - . , - - ( - , ), . . - . . . , . - . , -, -. - , , . . . - - , - . . , , , , - , , . , , , , - ., , , - () / , , . , , , , . - , , , () ., . , - . , , , , - ., , , -. , -, , . - ,5 . , - - . , , , , - , - . , - . , , , , 1992., . 247-248. , . . 241-273, , -. , , , . , , , - . , , . - . , ( - ) , - . . , , , ., - , () -- . , -- - - , ( -) () .4. - , . , (), (-) . , - , . . - , , , :..., - .- 2006.2007.

. (, )

1 . 92.520136.620

2. (20+21)27.40036.400

20. 1.6402.160

21. , 25,76034.240

3. 8.40014.400

4. (2.400)(9.600)

- (1+2+3-4)125.920177.820

5. -240

6. , --

7. -39.600

8. (80 83)105.000(15.500)

80. 70.000-

81. (35.000)17.500

82. 70.000(18.000)

83. .-(15.000)

9. 32.40061.200

() (1 9)263.320263.360

. ()

1. 12440-

2. , 164.960145.840

3. 37.200-

4. --

5, ()54.72075.520

() (1 5)269.320221.360

. (-)(6.000)42.000

. 201.600195.600

. (+)195.600237.600

: 1. () .2. .

1 . 2. 2006.2007.

42.000 8.40048.000 14.000

3. (1 +2) 4. 50.400 48.00062.400 52.800

5. (3-4)2.4009.600

1. 2. 2006.^20007.

2.400 1.64013.200 2.160

3. (1-2) 4. 760 13.20011.040 10.800

5. () (4-3)12.440(240)

,

1. 2, 2006.2007.

159.600 25.760298. 34.240

3, (1-2) 4. 5. () (4-3)133.840 298.800 164.960264.560 410.400 145.840

2. () ( ), -, - . , - () -. , - , - . , , () , . - , , - , - , - , () . , - , - , . . , ( ) . -. - . , , . , .1. , , , - ( ). , , -, () -. , - , - , , - - - - . - , , . ? :"1, .2 -. 3. -.4. - .5. .6. -."*5. , ^. 15, , 1,