Portfolio 루 | 2015. 10. 23

WM Daily§

§ 내 주식 투 전

지 어닝시즌

§ 내 Market Issue

식품(Food)과 IT(Tech)의 만남 푸드 크(Foodtech)

§ 추천종

Large Cap 추천종목

Mid-Small Cap 추천종목

§ WM 주식포트폴

§ 무 Issue

상속 신고 양도소득 의 계

§ Market Window

§ Market Indicators

WM Daily

구자원 02) 768- 7875, jawon.koo@nhwm.com

1. 로벌 통화시장

� ECB 통 책 결과 가 양 가능 아지 는 비 2% 게 하 함

� 달러 는 주간 고 지 주택지 강 타냈 . 주 시 상승한 것도 험거 에 한

가시 엔 하 었고, 달러엔 비 0.66% 상승하 달러당 120엔 상승돌 후 마감

함

2. 로벌 채권시장

� 22 ( 지시각) ECB 통 책 후 견에 ECB 원들 가 양 원하지만 시 에

해 는 견차가 다고 . 양 에 해 는 가 리 하 다 든 책 단(policy

instruments) 검 하고 다고 언 함. 다 통 책 가 개 는 12월에는 앞 언 한

(accommodation)하는 것에 해 재검 (re-examine) 할 것 고 말하 가 양 가 12

월 시행 가능

� 미 동 지 주 실업보험청 는 주 비 3천 늘어 시 망 하 하 고, 미 동산 개

(NAR) 한 9월 주택 매도 월 비 4.7% 늘어 시 뛰어 었

� 미 채 고 지 주택지 상승 타냈지만 ECB 하 함. 후

다시 상승 복하 비 폭 상승 마감함. 럽 주 채 폭 하 마감

3. 로벌 원자재시장

� 가는 단 하 에 가 매 재고감 식 폭 상승 마감하 고, 가격 달러

강 하 마감 함

� 산업 가격과 주 산 가격 계 하 연 하 비 하 함

주요 Indicators(단 : %, %p, 달러/bbl, 달러/온스, 달러/톤, 달러/MT, 달러/Ib)

종가 전 1M 3M 6M 종가 전 1M 3M 6M

채 미 2.026 0.004 (0.107) (0.297) 0.048 FX 원/달러 1,138.50 (0.5) 3.6 1.3 (5.2)

10년물 0.496 (0.072) (0.094) (0.251) 0.331 원/엔 943.27 0.0 5.0 (0.3) (4.1)

본 0.308 (0.012) (0.006) (0.115) 0.002 엔/달러 120.69 0.0 (0.3) 2.7 (0.9)

1.799 0.002 0.015 (0.231) 0.085 안/달러 6.36 (0.1) 0.3 (2.3) (2.6)

15.757 (0.043) (0.177) 3.413 3.178 원/헤알 287.91 0.4 (0.6) 22.8 26.4

7.586 (0.001) (0.130) (0.242) (0.167) 달러/ 1.11 (0.1) (0.8) 1.0 2.5

그 7.757 0.056 (0.472) (4.162) (5.092) 주식 KOSPI 2,023.00 (1.0) 4.0 (2.0) (6.9)

원 1,167.00 (0.0) 3.9 7.2 (1.9) S&P 500 2,052.51 1.7 5.7 (2.9) (2.6)

15.77 0.1 5.6 6.7 (1.7) EuroStoxx50 3,353.11 2.5 9.0 (7.8) (10.0)

WTI 45.36 (0.0) 2.0 (6.4) (21.4) DAX 10,491.97 2.5 9.6 (8.9) (11.6)

brent 48.08 0.5 (2.0) (14.3) (23.4) Nikkei 225 18,435.87 (0.6) 2.0 (10.9) (8.7)

5,175.00 (0.5) (1.8) (5.1) (13.0) 상 종 3,368.74 1.4 8.1 (18.3) (23.7)

10,280.00 (1.2) 4.2 (11.9) (18.9) HSCEI 10,600.52 (0.5) 10.8 (10.4) (26.8)

아연 1,730.00 (2.1) 4.4 (15.0) (21.6) Sensex 27,287.66 (0.1) 6.4 (4.3) (2.2)

주: 전 종가 , OTC 거 상 채 과 FX 가격 다 료 다 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

로벌 마켓 브리핑

WM Daily

이 주, 02)768-7986, leehj@nhwm.com

지 어닝시즌

주 실 발표에 른 변동 체감

� 원달러 하 보 시 한 9월말 꾸 매 지했 3천억원 가 운 매

도 한 다, 주 실 결과가 엇갈리 KOSPI가 10월 후 가 폭 하 타냈다.

특 , 과 가 는 가운 들 심 3/4 실 에 집 실 결

과에 업 별 등 연 갈리는 습 다. 게다가 22 ( 하 지시간) ECB 통 책 27~28

미 FOMC, 26~29 5 앞 안심리도 지 변동 시 하 다.

� KOSPI 건 업 지 하 4.95% 했다. 는 삼 엔지니어링 어닝쇼 , 동사

는 3/4 약 1.5 원 업 실 했다고 한 다. 지 2013 1 원 규 한

후 지 실 복 에 브 가 걸린 것 뿐만 아니 건 업 체 재 실 우 시

다. 차 한 근 폭 겐 사태 원달러 상승 과가 었지만, 3/4 업

동 비 8.8% 감 해 에 못 미 등 4% 가 게 었다.

실 발표에 른 변동 확 경계

� 미 KOSPI가 4월 후 하 상단 돌 하 시도 에 고, 실 우 가 커지고

는 하지만 연간 감 트 드 어 가능 다는 에 격한 우 할 필 는 없다는

단 다. 그럼에도 차 삼 엔지니어링 등 실 에 체감한 같 재가 3/4 어닝

시 지 고 다는 에 당 간 업 주 실 에 변동 경계해야 할 시

는 것 하다. 단 시 근 3/4 실 주 함께 근 가 고 는 드

주 등에 집 하는 것 직할 망 다.(상 내 내 Market Issue ‘식 과 IT 만 드 ’ 참 )

10월 기업별 3/4분기 실 발표 일

23 26 27 28 29 30

아차

아

만

CJ제 제당

건

에 원

산업

미칼

체

웨

SKC PI

LG생 건강

LG 노

미약

양

건

삼 물산

SK 노

산업

GS건

SKC

노

삼 에 에

NAVER

삼 전

삼 SDI

LG전

공업

미포조

업

녹십

주: 정 KRX 공시 룸 그에 결과 사정에 동 가

료: KRX, Bloomberg, NH투 치

주식 투자 략

WM Daily

한슬 , CTA02)768-7341, hsk0820@nhwm.com

식품(Food)과 IT(Tech)의 만남 푸드테크(Foodtech)

1. 요즘 ! Food O2O, Foodtech!

� 마트폰만 원하는 것 언 , 어 든지 주 할 는 ‘On Demand ‘시 다. 내

마트폰 사 가 4,000만 어 러한 O2O(Online to Offline) 비 가 본격 고 , 특

거리 야에 O2O가 빠 게 진행 다. 거리산업 O2O 비 가 는 ‘ 달앱’ 다.

단지 펼쳐 찾고, 뉴 고 시 는 갔다. 폰 앱 열 원하는 식과 업체

고 고, 검색 주 , 결 지 한 에 가능하다. 달앱 시 5 만에 누 다운 드건

4,000만건 어 , 지 해 매 액 1 원 어 하고

다. 는 달 식 규 10%에 달하는 , 해는 2 원

돌 할 것 상 다(업계 료).

� 게 달앱, 맛집 천앱 등에 시 드 ICT 결합 드

(Foodtech)가 본격 는 움직 보 고 다. 특 , 심 1

가 시 가 도 하 러한 욱 거 질 것 보 , 향후

식 변 시킬 것 단 다.

푸드테크의 표 인 : 배달의 민족 푸드테크(Foodtech)란?

- 드 는 Food Technology 합 어 ,

드사 언 (Food Science) 함께

사 어 개 다. 근에는 식

비 업 빅 비 등 보통신

(ICT)과 하는 등 다양한 야에 드

는 어가 사 고 다.

- 드 는 O2O산업 상, 식시

등 근 상했다. 식 달 비 , 빅

해 에게 식 천해 주는

비 , 가 직 맛집 만들

어 공 할 는 플랫폼 등 드

다.료: 달 민족, NH투 Portfolio 루

Market Issue

WM Daily

2. On Demand 시 → 진화하는 푸드테크

1) 해외 – 활발하게 비스 확 진행

� 빠 고 게 식재료 식 매하 원하는 비 가 마트폰 보 O2O 비

가 계 드 가 고 다. 드 업 , 내 달앱 ‘ ’

‘ 달통’ 주주 독 리 리 어 (Delivery Hero)는 지 지 13억달러 했고, 업가

는 30억달러 어 것 다. 지 해 미 드 사들 한 액 10억 700만달러

비 270% 가한 것 타났다(CB 사 트 료). 게 드 가 해지 등

업들도 야에 뛰어들고 다. 실 지 5월 검색 비 연계하여 식 달 비

공하고 , 아마 도 식재료 비 시행 다.

세계로 뻗어나가는 독일의 딜리버리히어로 미국 VC의 푸드테크 기업 투자 규모 거래수

료: 히어 , NH투 Portfolio 루 료: CB insights, NH투 Portfolio 루

2) 국내 - ‘음식 배달 비스’를 심 로 푸드테크 시작

� 재 내 드 비 도 다양한 태 진 다. 식 달 비 , 맛집 보 공 비 , 달

가능한 식당 식 신 달해주는 달 행 비 , 식당 약 비 , 마트폰 주 후 매

해 는 비 , 식재료 달 비 , 산 직거 비 , 식 비 등 다양한 태

비 들 진행 고 다.

� 우리 상생 도 생각해보 드 시 해 드 다.

사원 리는 아 근 에 타 에 들 커피 산다. 사

비 통해 마트폰 미리 커피 주 하고, 사 근처 매 에 들

시간 없 커피 아 사 실 간다. 동료들과 맛 는

심 해 맛집 보앱 통해 사 근처 맛집 검색 후, 약

지 마 다. 식 하지 못하는 리는 항상 거리가 고민 다. 그

러 시피과 식재료 같 달해주는 업체 하 러한

고민 해결 었다. 한 주 에 볼 없는 리는 퇴근 에 산

직거 통해 신 한 재료 달 고 다.

26

29

26

18

2628

2224

19 20

0

5

10

15

20

25

30

35

0

100

200

300

400

500

600

2013.1Q 2013.3Q 2014.1Q 2014.3Q 2015.1Q

거래수(우) 투자규모(좌)

(백만달러) (거래수)

WM Daily

� 처럼 내 드 는 식 달 개 비 맛집 공 등 O2O 비 심 루어지고 다.

미 많 업들 드 O2O 비 시 에 진 해 , 근 CJ, SK 등 업들도 시 에 진

하는 등 본격 시 가 루어지고 다. , 식 Value Chain 에 아직 식 재 개 생산, 식

재 통 등 야는 개 미약한 , 계 트 드 감안할 향후 야 가능

도 다고 단 다.

국내 푸드테크 업체들 세계 최 로 서비스되는 스타벅스 사이 오더

구분 업체명

음식 달 달의 민족, 요기요, 탈통, 푸드플라이

맛 정

맛 평가

식신핫플 이스, 메뉴판, 망고플 이트, 다이닝

코드, 시럽테이블, 얍플 이스, 블 리 서

이, 드테이블

식당 예약 포잉, 식신핫플 이스

달 대행 푸드플라이, 부탁해, 민라이더스

식재 달 마켈컬리, 마트플라이

요리 추천 해먹남녀 이 차

농산물 거래 언니네텃 , 올프 쉬, 무릉외갓

오더 서비스 시럽오더, 사이 오더, 포켓오더

모 일 식권 식권대장, 식신e식권

료: 언 보 정 , NH투 Portfolio 루 료: 타 , NH투 Portfolio 루

3. 푸드테크, 식음 트 드를 변화시킬 망 → 업군에 주목

1) 간편결 , 식품안 이 야

� 드 가 본격 해 는 식 안 본 , 간편한 결 어야 한다. 특 , 내 경우

O2O 하는 드 역 빠 게 달하고 는 , 는 편리하고 안 한 결 가 어야 가

능하다. 한 개 별 차별 맛집 천, 검색 가능하게 하고, 맛집 공 등 해 는 빅

가 필 다. 근 상업 블 거들 늘어 SNS 블 그 보 신빙 어지고 는 , 빅

하 러한 해결할 다.

2) 음식 Value Chain에 른 푸드테크 주

� 드 산업 , 쿡 에 드 열 과 IT , 그리고 간편결 빅 , 비 등

과 함께 욱 빠 게 것 보 다. 재 내 드 시 달앱과 O2O 야가 지

만, 향후 식 Value Chain 에 걸 루어질 것 상 다. 한 시 커짐에 , 아

마 등 업들과 CJ, SK 등 내 업들 진 도 해지고 어 주에 꾸 한 심

필 하다는 단 다.

(1) 식자재 개발 및 생산 : 아직 내에 는 생 한 드 야 다. 업과 IT 만 ‘ ’ 새 운

식 만들어내는 ‘뉴 드’가 에 해당 다. 들어 마트폰 비닐하우 시 리하고, 각

통해 습도 등 체 하는 것, 업생산량 향상 해 씨 등 해 재 등 시해주는 것 등

‘ ’ 다. 한 ‘뉴 드’ 사업 미 럽에 재 고 는 드

등 식 재료 만든 닭고 체식 등 에 해당 다.

WM Daily

음식 Value Chain 국내에서 활성화 된 푸드테크 역

자 : LG경제연구원, NH투자 권 Portfolio솔 션부

(2) 식자재 통 : 드 는 ‘안 한 거리’ 하 에 식재료 특 에 맞는 통과 필

다. ICT 통 프 첨단 보 창고가 필 , 에 식 재 통 업 가 빠

게 진행 고 다.

- 주: 그린 드, CJ프 시웨 , 원 등

(3) 맛집 보 및 시 공 : SNS 빅 빠 게 고 가고 는 드 야

다. 특 , 근 , 쿡 열 맛집 공 시피 공 가 해지고 다. CJ 앱 사

보 씨에 시피 천해주 , SK플 닛 시럽 블도 주변 맛집 보

공해 다.

- 주: CJ 당, SK (SK플 닛) 등

(4) 음식/식재료 배달 : 내 드 산업 식/식재료 달 O2O

비 심 했다. 단 식 달 개 비 달

가능한 식 달 행 해주는 비 , 그 에 식재료 달해주

는 비 , 마트폰 주 후 매 해 는 비

등 야도 다양하다. 리아(지마 내 달 뉴 신 ), LG

플러 ( 달앱 철가 과 ), SK플 닛(시럽 ) 등 업들도

미 시 에 미 진 해 는 상 다.

- 주: LG 플러 , SK (SK플 닛) 등

(5) 간편결 및 빅데이 업들 : O2O 본 하는 드 에 가 한 것 간편한 결

다. 각 규 철폐 PG사 신 드사뿐만 아니 통(신 계), 통신(SK , KT, LG

플러 ), 상거 (11 가, , 등), 플랫폼업체(다 , NAVER), IT업체(삼 )들 지

미 간편결 시 에 진 하 다. 한 개개 별 보다 비 공하 해 빅 하는

업들 늘어 고 어 업 에도 주 할 필 가 다는 단 다.

- 주: NHN엔 , KG 니시 , 신 계, NAVER 등

� ‘푸드테크 관 주’는 단순히 관 종목을 기술한 것으 추천종목이 아닙니다.

WM Daily

Portfolio 루 02) 768-7986, leehj@nhwm.com

Large Cap Pool 30종 상 저평가 었

거나 뛰어난 업 정

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원칙에

동가 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에

주식 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

칙에 동가

적

(연초 )

Large Cap +12.53%

공 주식

공종 /추천종 50/106

치 크 +8.14% 공 47.2%

초과 +4.39%p 주식/ 80/20

* 치 크 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

(086900)453,900 10/21 1.13

l 보툴 제 ( 신) 내 최초 상업 에 공 사 신과 러

실적 개 가 전망

l 여 에 2공 무 내년 상 에 미 FDA 상 3상

신약 가치 상 정적

삼 전

(009150)68,300 10/16 6.07

l 저가 보 트폰 드웨어 사양 상 평 추 고 가 가에

상

l 고객 다 에 ( 매출 가) 동

SK 노

(096770)118,000 10/16 -4.41

l 정 문 가 문 안정 여 , 조조정

무건전 강 당매 4/4 실적 개 가 높다 단

l 주가 12M Fwd PBR 0.55 역사적 단 Valuation 감안 주가

제 적

SK네트웍

(001740)7,090 10/15 -3.02

l 동사 3/4 업 576억원(+9% y-y) 추정 (당사 치 전망치). 4/4 에

감 과가 어 개 전망

l 워커힐 점 특 경 11월 갱신 찰에 무난히 연 것 단돼 주가

전망

LG 시

(108670)185,500 10/14 3.95

l 내 주량 복 창 , 닥 등 건 매출액 가가 상 ,

조가죽, 조 , 경량 등 높 제 들 계 어

점 정적

l 산공 전 료, 시공 가동 등 연간 업 가 어갈

것 상

나 주

(086790)28,500 10/13 2.19

l 주 출 저 에 NIM 안정 . 개 어

심 전 1.0% 가 전망

l 2016년에 IT시 , 점 병 시너 과 생 . 주가 PBR

0.3 역사적 저점

SK

(034730)269,000 10/8 3.45

l SK그룹 주 사 SK , SK 노 , SK 닉 전 고

l 주가 병 ‘16년 P/E 9.3 , P/B 1 에 과. 당과 체사업

견조 감안 저평가 간 단

강원 드

(035250)44,100 9/1 1.18

l 전 업 문 어 것 상 가 , 상 억제 과 시

2015년 업 전년 17.8% 가 6,050억원 전망(Fnguide 컨 )

l 또 보강 고 33개 가동 정에

어 견조 매출 어갈 전망.

신규추천종 없

제 종 없

Large Cap 추천종목

정

종 추천 간

WM Daily

Portfolio 루 02)768-7986, leehj@nhwm.com

주(시가총액 1조원 ) 상 무적

안정 과 ∙ 동 침 업

10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원칙에

동가 (10% 컷 룰 적 )

최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에

주식 조절

2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원

칙에 동가

적

(연초 )

Mid-Small Cap +1.77%

공 주식

공종 /추천종 28/73

치 크 +8.14% 공 39.4%

초과 -6.37%p 주식/ 70/30

* 치 크 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천 투 포 트

앤

(097870)21,850 10/21 -4.37

l 료 MS 1 업체 연말 에 2016년(6월 결산) 매출과 업

각각 451억원, 98억원 전년 각각 10.5%, 10.1% 가 전망(Fnguide 컨 )

l 엘 뇨에 가 높 가 내 동남아 역 가뭄 산 료 복

뷰웍

(100120)36,650 10/21 -2.13

l 료 X-ray 전 에 FP-DR(Flat Panel Detector) 시 에

l FP-DR 출 가 어 산업 카 신제 출시 등에 힘 어 과

동시 개 전망

(041830)41,300 10/20 2.86

l , 본, 미 등 시 에 높

l 내 주 가 천안공 축 결정(CAPA 5 정). 신제

웨어러 드 매 가

동 아나

(094170)12,300 10/16 -0.40

l 동사 트폰 카 에 탑 동 촛점 치( 포커 ) 동칩 전문 사.

전 카 포커 탑 에 전망

l 웨 , HTC 등 트폰 제조사 얼카 탑 에 매출 가

에 엘

(005850)18,000 10/14 -2.96

l 4/4 미 신규납 시 정 매출 2016년에 상

l 2015년 7월 내에 무 착 주간주 등과 에 무 충전시

적 어 신규 매출

(006650)171,000 9/10 12.50

l 9월 에 가 제 가격 복, 9~10월 럽/아시아 역내 정 보

물량 출 등 3/4 실적 양 것 전망. 상 업

2,527억원(+261.5%, y-y) 전망(fnguide컨 )

l 2015년 상 실적 PER 5 에 거 고 . 또 산 휴 등 실제

가치 등 고 과 게 저평가 것 평가

크닉

(004710)23,600 9/4 5.83

l 존사업(태양 , 워) 산 주 사상최 실적 전망

l 신사업(무 충전, 트남 ) 매출 24%에 내년 51% 가 상

점 정적. 또 삼 흥 저가 트폰 무 충전 탑

것 전망 에 동사에

신규추천종 없

제 종 없

Mid Small Cap 추천종목

정

종 추천 간

WM Daily

Portfolio 루 02)768-7341, hsk0820@nhwm.com

Portfolio 루 Large Cap Pool과 Mid-Small

Cap Pool

가치주 주, 시가총액 동 등

가 제시

Top-down Bottom-up 어 치 적

종 5개 . 극 추

주간단 . 단 시 상 나 당사 험 원칙에

시 동 가

공격 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A009150 삼 전 30.22 1.16 3.84 1.05 50,941 1.14 10월 23 0.00

A004800 9.67 1.40 15.59 1.69 44,950 1.42 10월 23 0.00

A007210 산 28.07 3.16 12.79 0.65 7,199 0.77 10월 22 0.00

A094170 동 아나 8.30 2.72 42.09 0.81 743 1.86 10월 19 -0.81

A000100 양 23.15 1.92 9.61 0.71 28,829 0.91 10월 2 2.69

립 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A086900 56.66 18.28 46.03 0.34 25,732 1.23 10월 23 0.00

A001740 SK네트웍 17.93 0.69 3.90 1.67 17,845 0.73 10월 19 -1.81

A048260 트 31.23 7.33 26.40 0.00 9,357 1.02 9월 3 -5.92

A051900 LG생 건강 34.62 7.61 25.15 0.46 140,408 1.08 7월 15 21.90

A035250 강원 드 20.10 2.90 16.02 2.54 91,460 0.70 7월 2 12.99

안 주식 포트폴리오(단 : 배, %)

드 종2015년(E) 시가총액

(억원)

타

(1W,1yr)PER PBR ROE 당

A035250 강원 드 20.25 2.92 16.01 2.52 92,101 0.71 10월 23 0.00

A015760 전 2.95 0.50 18.49 2.72 320,661 0.83 10월 15 5.11

A024110 업 7.61 0.53 7.17 3.70 74,558 1.07 10월 12 8.21

A033780 KT&G 14.46 2.25 17.20 3.23 146,903 0.53 9월 24 4.67

A020000 14.49 1.15 8.50 0.75 9,815 0.67 8월 19 -1.25

절 (%)

공격 -19.58

BM (%p)

공격 -27.73

18.00 9.86

안정 8.96 안정 0.81

* 치 크 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사

WM 주식 포트폴 주식 산 포트폴 투 에 적 여 제시 추천 포트폴 다. 종 투 경 Large Cap Mid small Cap

추천종 여 주시 다. 투 에 동 종 투 다.

WM 주식 포트폴리

상 업

포트

포트

런싱

WM Daily

차주용 02)2229-6201, chajuyong@nhwm.com

상속 신고 양도소득 의 계

� 씨는 얼마 상 당하 다. 돌아가신 하는 달 말 6개월 내에 상 신고

진행해야 하므 러 아 지 재산과 동산 등 료 집하 시 했다. 그런 실 아

지 재산 한 결과 재산 없는 상태 고 지 야만 하고 계 다. 해당 야 개별

공시지가는 7억원 도 다.

� 어 니가 생 해 계시는 상태에 는 상 공 가 본 10억원 에 상 재산가액보다 상 공

액 니 어차피 상 가 산 는 것도 아니고 상 신고 하지 않 생각 다. 과연

생각 것 ?

상속공 액 10억원의 구 내역

� 우 가 생 해 는 상태에 거주 사망 상 개시 는 경우에는 우 공 5억원과 공 5

억원 하여 본 10억원 상 공 게 다. 만약 우 가 없는 상 공 5억원

만 하여 상 공 다.

� 상 재산가액 상 공 액에 미달하게 경우에는 상 가 산 지 않게 다. 러한 경우 상

신고 다 움과 거 움 해 상 신고 하지 않는 경우가 비 비재하다. 상 가 산 지

않는 상 에 는 상 신고 하지 않는다고 하여 미신고에 한 상 체 티 는 가산 등

가 생하지는 않는다.

상속과 양도의 계

� 그러 상 야 씨가 양도하는 경우 상 할 경우에는 야 가 달 진다.

� 상 신고 하지 않 경우 과 청에 는 야 가 개별공시지가 산 하여 체 결 하게

다. 게 씨가 상 야 가 는 7억원 고, 후 양도 할 야 취득

원가는 7억원 게 다. 컨 10 야 12억원에 매각 한다 5억원 양도차 얻

것 보게 다.

� 만약 씨가 상 신고 통해 당해 야 시가 극 한다 어떻게 ?

WM Daily

� 야 경우 사매매사 가액 찾아내 가 지 않 므 상 신고 한 지 2개 상 감 평가

감 아 그 감 가액 평균액 상 신고하는 고 해 보아야 한다.

� 씨가 상 야 평균 감 가액 9억원 산 었고, 당해 액 야 가액 상

신고 한 경우 후 야 양도하는 경우 취득원가는 9억원 다.

� 감 평가 진행하는 것에 한 료가 생하지만 개별공시지가보다 훨씬 감 가액 신고

하게 에 양도 득 담 상당 게 다.

� 뿐만 아니 야 가 9억원 산 하여 상 신고하여도 상 공 액 10억원에 미달하므 상

담 여 없게 다.

� , 상 재산가액 상 공 액에 미달하는 경우에 상 가 생하지 않게 므 아 신고 하지 않

는 경우가 지만, 상 는 재산 에 지 등 동산 다 감 평가 아 지 가

액 극 는 색해야 한다.

� 다 개 (안) 내 에는 2개 상 감 가액 평균액 단 감 가액 변경

므 러 2 상 감 평가 필 없 하 감 평가액만 하다.

게 감 평가에 한 료 담도 많 경감 것 므 해당 동산 감 평가 극

하여 후 양도 득 할 도 해야 할 것 다.

WM Daily

외국인 순매수 상 종목 (단 : 억원) 기 순매수 상 종목 (단 : 억원)

순KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ

종목 순매수 종목 순매수 종 매 종 매

1 삼 전 149 63 삼 전 932 트 27

2 미약 139 트 32 LG 337 나아 21

3 제 106 CJ E&M 32 차 260 동 제약 15

4 SK C&C 95 내츄럴엔 24 POSCO 170 웹젠 15

5 삼 생 80 다 24 삼 158 겐 아 11

6 전 68 전 24 삼 전 139 신탁 10

7 LG 65 22 아차 102 원 IPS 9

외국인, 기 동시 순매수/순매도 외국인 연속 순매수

순매수 순매도 순 KOSPI KOSDAQ

KB 제 CJ SK 노

5 상

전 삼 물산

삼 생 신 주

타 어

KCC CJ

트

앤에 치 T&D

크

ISC 제 엠

LG전 CJ제 제당 SK

아차 포 GKL SK 닉

삼 생 타 어 GS 다 카카

삼 미칼 LG

4 연

아차 LG전

쇼 동

GS 산업

아 시 동양생

크닉 CJ 시웨

드

과컴퓨 평 정공

태 크 탈

겐 아 아 LG 러 삼 SDI

신 주 OCI 삼 엔 어

실 웍 SK네트웍 삼 공업

주: 연 매 : 전전 , 5 간 매 상 : 전

최근 5일간 순매수 상 종목(시가총액 비순) (단 : 억원) 외국인, 기 순매수 환

외국인 기 KOSPI KOSDAQ

엔씨 트 2,798 엔씨 트 1,396 SK LG

조 양 맥

LG생 과 엠 트 드

아 틸 F&F

젬 KG 시

앤 루 넥 티

보 정보공

씨씨에 조

크 제과 111 트 111

212 에 엠 126

CJ CGV 139 미약 409

삼 전 306 LG 노 192 POSCO 제

아 시

전KPS LG전

DGB 주 BNK 주

엔 신탁

겐 아

고 KG 언

씨티씨

산업 146 제 180

제과 152 차2 B 287

LG전 448 LG 619

주: 매 전 =2 연 , 매 ->2 연 매 , 매 액>매 액

� 료: Fndataguide, 거

� Market Window 종 들 단 참고 종 추천종 아닙 다.

Market Window

WM Daily

KOSPI KOSDAQ

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

증시 자 추이 한국 / 미국 변동성 지표

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

유동성 Proxy 주식시장 유동성 Proxy

주: 본원 가 / M1 가 / 고 / 사채 /

초과 동 경 산출 식 계산

료: NH투 Portfolio 루

주: 고객 탁 / • 적 매 / 미 + 신 /

동 (MMF 역 ) 경 산출 식 계산

료: NH투 Portfolio 루

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI

(P)

480

540

600

660

720

780

840

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSDAQ(P)

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI

실 고객예탁금 감누적(우)

(십억원)(P)

8

12

16

20

24

28

32

36

40

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

VIX(좌)

VKOSPI(우)

(%) (%)

-5

0

5

10

15

300

700

1,100

1,500

1,900

2,300

'04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 '14.1 '16.1

KOSPI(좌)

유동성 Proxy 6개월 화율(우)

(P) (%,6m chg)

105

110

115

120

125

130

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

KOSPI(좌)

주식시장 유동성 Proxy(우)(P)

(2005.1.1 = 100)

Market Indicators

WM Daily

다우존스 / 나스닥 지수 상해 종합 지수 / 홍콩 항셍 지수

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

달러 인덱스 / 원-달러 환율 추이 지수 / 달러 인덱스

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

미국 / 독일 국채 10년물 리 일본 / 국 국채 10년물 리

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

3,800

4,200

4,600

5,000

5,400

15,000

16,000

17,000

18,000

19,000

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

다우존수 산업 수(좌)

나스닥 수(우)

(P) (P)

1,800

2,800

3,800

4,800

5,800

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(P) HSCEI (좌)

상해종합지수 (우)

(P)

1,000

1,030

1,060

1,090

1,120

1,150

1,180

1,210

1,240

75

80

85

90

95

100

105

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(KRW-USD)달러인덱스(좌)

원/달러 환율(우)

(P)

1,050

1,100

1,150

1,200

1,250

1,300

1,350

1,400

75

80

85

90

95

100

105

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

달러인덱스(좌)

금 수(우)

(P) ($/온스)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

1.2

1.6

2.0

2.4

2.8

3.2

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(%)미국국채 10Y(좌)

독일국채 10Y(우)

(%)

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

3.0

3.4

3.8

4.2

4.6

5.0

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(%)

중국국채 10Y(좌)

일본국채 10Y(우)

(%)

Market Indicators

WM Daily

미국 크 딧 스 드 추이 유럽 크 딧 스 드 추이

료: Barclays, NH투 Portfolio 루 료: Barclays, NH투 Portfolio 루

아시아 크 딧 스 드 추이 CRB 지수와 WTI 유가

료: Barclays, NH투 Portfolio 루 료: Barclays, NH투 Portfolio 루

Dubai 유가와 천연가스 가격 국제 곡물가격

료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루 료: Bloomberg, NH투 Portfolio 루

90

110

130

150

170

190

210

300

350

400

450

500

550

600

650

700

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp) 미국투 등 (좌)

미국투자등 (우)

60

80

100

120

140

160

180

200

200

250

300

350

400

450

500

550

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp)유럽투 등 (좌)

유럽투자등 (우)

120

160

200

240

280

450

520

590

660

730

800

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

(bp)(bp) EM 아시아투 등 (좌)

EM 아시아투자등 (우)

30

50

70

90

110

130

150

200

250

300

350

400

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

CRB INDEX(좌)

WTI(우)

(P) ($/ 럴)

30

55

80

105

130

2

3

4

5

6

7

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

천연가스 (좌)

Dubai(우)

($/ 럴)($/MMBtu)

800

1,000

1,200

1,400

1,600

300

350

400

450

500

550

'14.1 '14.4 '14.7 '14.10 '15.1 '15.4 '15.7 '15.10

옥수수 (좌)

대두 (우)

($ / Bushels) ($ / Bushels)

Market Indicators

WM Daily

Compliance Notice

l 당사 료 "상 추천종 "' 주식 등 1% 상 보 고 않 다.

l 당사 동 료 투 가 또 제3 에게 사전 제공 사실 없 다.

l 당사 " SK 노 , 전 "( ) 초 산 ELW 사 LP( 동 공 ) 드 다.

l 동 료 투 사 료 동 료상에 언 업들 투 상 보 고 않 다.

l 동 료에 게시 내 들 본 견 정 게 고 , 당 압 나 간 없 었 다.

고 사

본 조사 료에 내 당사 Portfolio 루 투 사가 신 만 료 정보 탕 최 다 결과 나 그 정 나 전 보

없 다. 투 투 단 것 어 경 에 주식 등 투 상 투 결과에 적 책 단 료 사

없 다. 본 조사 료 당사 저 물 든 적 산 당사에 당사 동 없 복제, 포, 전 , , 여 없 다.