Puławy, 15 maja 2012 r.

Wyniki finansowe III kwartał 2011/2012

Profil GRUPY PUŁAWY

W dniu 21 lutego 2012 roku została przekazana akcjonariuszom dywidenda za rok obrotowy 2010/2011 w wysokości 70,0 mln zł, to jest 3,66 zł na każdą akcję. Od debiutu giełdowego w 2005r Spółka:

wypracowała łącznie 1.036 mln zł zysku netto z czego 397 mln zł wypłaciła w postaci dywidendy

2

Redakcje Miesięcznika Gospodarczego Nowy Przemysł i portalu gospodarczego wnp.pl, uhonorowały PUŁAWY tytułem „Tego, który zmienia polski przemysł” za sprawne zarządzanie, wyniki finansowe i inwestycje przygotowujące firmę do dalszej ekspansji.

Zatrudnienie 2010/11: GRUPA PUŁAWY – 4282 osób Jednostka dominująca – 3257 osób Przychody 2010/11: GRUPA PUŁAWY – 2 882 mln zł Jednostka dominująca – 2 822 mln zł Struktura akcjonariatu jednostki dominującej:

Główne czynniki mające wpływ na wyniki III kwartału 2011/2012

W stosunku do analogicznego kwartału roku poprzedniego: odnotowano wzrost cen produktów nawozowych w kraju

odnotowano wzrost ilości sprzedaży produktów nawozowych i chemicznych

(szczególnie duży wzrost sprzedaży odnotowano w „PUŁAWACH” w odniesieniu do mocznika: 84% w Segmencie Agro i 30% w Segmencie Chemia)

nastąpiło rozszerzenie oferty handlowej w wyniku połączenia Grupy Kapitałowej

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. z Grupą Kapitałową Gdańskie Zakłady Nawozów Fosforowych „Fosfory” Sp. z o.o. oraz ze spółką Azoty-Adipol S.A.

nastąpiło umocnienie złotego do EUR i USD

3

Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej poprawa wyniku na wszystkich poziomach działalności

I-III kwartały 2010/2011

I-III kwartały 2011/2012

Dynamika

Przychody ze sprzedaży 1 994,7 2 932,3 147%

Koszty operacyjne (1 778,0) (2 384,7) 134%

Pozostałe przychody operacyjne 8,0 40,6 506%

Pozostałe koszty operacyjne (15,5) (8,2) 53%

Zysk (strata) na działalności operacyjnej 209,2 580,0 277%

Zysk (strata) operacyjny powiększony o amortyzację

276,2 669,2 242%

Przychody i koszty finansowe netto* 12,1 13,8 114%

Zysk (strata) brutto 221,3 593,8 268%

Podatek dochodowy (44,7) (113,4) 254%

Działalność zaniechana (0,2) 0,0 -

Zysk (strata) netto 176,4 480,4 272%

mln PLN

* W tym udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności

4

Struktura wyniku finansowego Grupy Kapitałowej poprawa wyniku Jednostki Dominującej

I-III kwartały 2010/2011

I-III kwartały 2011/2012

Dynamika

Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. 177,6 474,8 267%

REMZAP Sp. z o.o. 0,7 0,5 71%

PROZAP Sp. z o.o. 0,8 0,3 38%

Azoty-Adipol S.A. - 0,6 -

Spółki GK FOSFORY Sp. z o.o. - (28,4) -

Ogółem wyniki netto podmiotów Grupy Kapitałowej 179,1 447,8 250%

Korekty konsolidacyjne wyniku (2,8) 32,6 -

Razem wynik finansowy 176,4 480,4 272%

Wynik finansowy Grupy Kapitałowej przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej

176,4 480,7 273%

Wynik finansowy przypadający na udziały niekontrolujące

(0,1) (0,3) 300%

mln PLN

5

Nabycie akcji Azoty-Adipol S.A.

6

4 stycznia 2012 roku, za pośrednictwem Domu Maklerskiego PKO BP, Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. nabyły 2 550 000 akcji zwykłych imiennych, stanowiących łącznie 85,00% w kapitale zakładowym Azoty - Adipol S.A. zgodnie z warunkową umową dotyczącą nabycia akcji Azoty – Adipol S.A. zawartą pomiędzy Zakładami Azotowymi "Puławy" S.A. a Skarbem Państwa dnia 20 października 2011 roku.

tys. PLN Rozliczenie transakcji nabycia akcji

Wartość godziwa aktywów netto 80,5

Wartość godziwa udziałów niekontrolujących w aktywach netto

12,1

Cena nabycia 44,7

Zysk z okazyjnego nabycia 23,7

215

357

479 524

499

606

720

- 0

100

200

300

400

500

600

700

800

I kw. II kw. III kw. IV kw.

2010/2011

2011/2012

Przychody skonsolidowane w kwartałach sukcesywny wzrost w Agro, stabilizacja w Chemii

Przychody ze sprzedaży Segment Agro [w mln PLN]

Przychody ze sprzedaży Segment Chemia [w mln PLN]

7

220

263

354 352

294

346 345

- 0

50

100

150

200

250

300

350

400

I kw. II kw. III kw. IV kw.

2010/2011

2011/2012

Całkowite przychody ze sprzedaży [w mln PLN]

452

645

898 888 821

996

1115

0

200

400

600

800

1000

1200

I kw II kw III kw IV kw

2010/2011

2011/2012

(38)

17

198

120 100

136

245

-

-50

0

50

100

150

200

250

300

I kw. II kw. III kw. IV kw.

2010/2011

2011/2012

Kwartalne wyniki skonsolidowane systematyczny wzrost na wszystkich poziomach działalności

Zysk operacyjny skonsolidowany [w mln PLN]

EBITDA skonsolidowany [w mln PLN]

Zysk netto skonsolidowany [w mln PLN]

8

(50)

20

240

136 112

176

292

-

-50

0

50

100

150

200

250

300

I kw. II kw. III kw. IV kw.

2010/2011

2011/2012

(30)

40

266

155 140

206

323

-

-50

0

50

100

150

200

250

300

350

400

I kw. II kw. III kw. IV kw.

2010/2011

2011/2012

Koszty zużycia materiałów i energii

Za okres 9 m-cy roku obrotowego 2011/12 odnotowano zwiększenie kosztów zużycia materiałów i energii o 17,3% (r/r),w tym:

wzrost kosztów: gazu ziemnego o 24,8% (r/r), energii elektrycznej o 17,0% (r/r), benzenu o 9,8% (r/r) i węgla o 11,4% (r/r);

spadek kosztów siarki o 8,0% (r/r).

Struktura rodzajowa kosztów Jednostki Dominującej

9

Gaz ziemny 54,2%

Energia elektryczna

12,0%

Benzen 11,7%

Węgiel 10,8%

Siarka 0,5%

Pozostałe 10,8%

9 miesięcy 2011/2012

Gaz ziemny 50,9%

Energia elektryczna

12,1%

Benzen 12,5%

Węgiel 11,4%

Siarka 0,7%

Pozostałe 12,5%

9 miesięcy 2010/2011

Porównanie cen gazu ziemnego

źródło: opracowanie własne na podstawie: IHS CERA, Platts, inne źródła

Rosja 3,2 USD/MMBTu

Ceny gazu w Europie kontraktowe 11,77 USD/MMBtu

spotowe 10,16 USD/MMBtu

Puławy 9,57 USD/MMBtu

USA (Henry Hub) 2,7 USD/MMBtu

UK (NBP) 8,8 USD/MMBtu

Białoruś 7,3 USD/MMBtu

Litwa 9,4 USD/MMBtu

Ukraina 11 USD/MMBtu

Ceny gazu ziemnego na świecie od stycznia do marca 2012

Indie 13,1 USD/MMBtu

JKM (Japan Korea Marker) 14,5 USD/MMBtu

Australia 13,4 USD/MMBtu

W III kwartale 2011/2012 PUŁAWY obowiązywała taryfa zatwierdzona decyzją Prezesa URE w dniu 30 czerwca 2011 r. W dniu 16 marca 2012 roku Prezes URE zatwierdził nową Taryfę dla paliw gazowych. Zgodnie z tą decyzją, począwszy

od 31 marca 2012 roku, po uwzględnieniu kosztów przesyłu, przy poborze zgodnym z zamówioną mocą, cena paliwa gazowego ogółem dla Jednostki Dominującej wzrosła o około 16,0%. Taryfa zatwierdzona została na okres do dnia 31 grudnia 2012 roku.

10

„Puławy” oferują kompleksowy asortyment nawozów

Forma azotanowa Forma amonowa Forma amidowa

Szybkie

działanie

Powolne działanie

Wpr

owad

zane

do

prod

ukcj

i

Pro

duko

wan

e

Azotan potasu

Azotan wapnia

saletra amonowa PULAN ®

RSM®

RSM ® S

siarczan amonu PULSARTM mocznik PULREATM

mocznik granulowy PULGRAN®

nawóz granulowany na bazie mocznika i

siarczanu amonu PULGRAN® S

nawóz płynny na bazie roztworu mocznika i siarczanu amonu PULASKA®

Mieszanki nawozowe

Np. NPK - Adimisky Superfosfat wzbogacony

Fosforan monopotasowy

Fosforan monoamonowy

Nawozy fosforowe Nawozy potasowe

Siarczan potasu

Nawozy wieloskładnikowe

Amofosmag

Amofoska

Agrafoska

Nawozy azotowe

11

„Puławy” obecne we wszystkich gałęziach przemysłu

Produkty chemiczne

paliwow

o-energetyczny

metalurgiczny

np. hutnictwo

elektromaszynow

y

np. motoryzacyjny

chemiczny

mineralny

np. budowlany

lekki

np. tekstylny

spożywczy

drzewno-

papierniczy

Melamina

Kaprolaktam

Nadtlenek wodoru

AdBlue

PULNOXTM

Kwas siarkowy

Wodosiarczyn sodu

Azotan potasu techniczny

Azotan potasu spożywczy 12

Udział segmentów w przychodach

Udział segmentów w przychodach zewnętrznych (bez różnic kursowych )

13

Chemia 39% Agro 53%

Pozostała działalność 5% Energetyka 3%

III kw. 2010/2011

Agro Chemia Energetyka Pozostała działalność

PUŁAWY RSM® PULAN® PULREATM PULSARTM

FOSFORY Superfosfat, Amofoska, Agrafoska,

Amofosmagi Mieszanki nawozowe Mączka fosforytowa

ADIPOL Saletra potasowa Saletra wapniowa

PUŁAWY Melamina Kaprolaktam Nadtlenek wodoru PULNOXTM AdBLue

FOSFORY Kwas siarkowy Wodorosiarczyn sodu

ADIPOL Saletra potasowa techniczna Saletra potasowa spożywcza

PUŁAWY Energia elektryczna Energia cieplna Para technologiczna Inne media

PUŁAWY ERU, Worki z folii, Folia i worki śmieciowe

FOSFORY Usługi przeładunkowe

ADIPOL Dzierżawa rzeczowego majątku

trwałego REMZAP Usługi budowlano –montażowe Remonty mech., bud. , elekt. na

instalacjach produkcyjnych PROZAP Usługi projektowania budowlanego,

urbanistycznego, technologicznego

Chemia 31%

Agro 64%

Pozostała działalność 2% Energetyka 3%

III kw. 2011/2012

Segment Agro – 9 m-cy 2011/12 przychody +73,6% vs. 2010/11

Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów [mln PLN]

9 miesięcy roku obrotowego 2011/12 vs. 2010/11:

Wolumen sprzedaży ogółem: +30,7% • RSM ® +17,6% • PULAN ® - 13,7% • PULSARTM + 4,8% • PULREATM +127,2%

Przychody ogółem +73,6% Udział GZNF w przychodach 18,3% Udział Adipolu w przychodach 0,2%

Udział eksportu w przychodach: 21,8% vs. 27,8%

1 051

1 825

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro [mln PLN]

14

PULREATM

PULAN ®

PULSARTM

Inne

RSM ®

Segment Agro – III kw. 2011/12 przychody +50,3% vs. III kw. 2010/11

479

720

III kw. 2011/12 vs. III kw. 2010/11: Wolumen sprzedaży ogółem: +15,1%

• RSM® +4,2% • PULAN® -7,1% • PULREATM +83,9% • PULSARTM +50,4%

Przychody ogółem +50,3 %

Udział GZNF w przychodach 16,3% Udział Adipolu w przychodach 0,4% Udział eksportu w przychodach:

13,8 % vs. 15,9%

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro [mln PLN]

Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Agro wg produktów [mln PLN]

15

PULREATM

PULAN ®

PULSARTM

Inne

RSM ®

76 99

403

621

III kw. 2010/2011 III kw. 2010/2011

kraj

eksport

Mocznik prill fob Yuzhnyy [EUR/t] Saletra amonowa prilled cif import UK [EUR/t]

RSM fob Baltic Sea 32%N [EUR/t] Siarczan amonu fob Black Sea steel grade [EUR/t]

Ceny nawozów azotowych na rynkach światowych poniżej cen z poprzedniego kwartału

Źródło: Fertecon 16

Saletrzak [PLN/t] Saletra amonowa [PLN/t]

Mocznik[PLN/t] Fosforan amonu [PLN/t]

Ceny nawozów w Polsce w raportowanym kwartale niewielki wzrost do poprzedniego kwartału

+20% vs. III kw. 2010/2011

Źródło: IERiGŻ,BGŻ 17

Segment Chemia–9 m-cy 2011/12 przychody +17,7% vs. 2010/11

Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów [mln PLN]

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia [mln PLN]

9 miesięcy roku obrotowego 2011/12 vs. 2010/11:

Wolumen sprzedaży ogółem: +63,4 %

• Kaprolaktam +1,5% • Melamina - 4,1 % • Pozostałe +115,3 %

Przychody ogółem +17,7 % Udział GZNF w przychodach 1,6% Udział Adipolu w przychodach 0,5%

Udział eksportu w przychodach 72,6% vs. 74,3%

837

985

18

Segment Chemia – III kw. 2011/12 przychody -2,5% vs. III kw. 2010/11

III kw. 2011/12 vs. III kw. 2010/11: Wolumen sprzedaży ogółem +47,2%

• Kaprolaktam +6,4% • Melamina - 10,3% • Pozostałe +82,8 %

Przychody ogółem -2,5% Udział GZNF w przychodach 2,0% Udział Adipolu w przychodach 1,5%

Udział eksportu w przychodach: 74,5% vs. 74,5%

354 345

Struktura przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia wg produktów [mln PLN]

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży Segmentu Chemia [mln PLN]

19

Ceny melaminy – Europa kontrakt (Euro/t)

Rynek melaminy ceny na poziomie roku 2010

Spadek popytu na melaminę przy zwiększonej podaży (Katar, T&T) na rynku europejskim przyczynił się do redukcji cen kontraktowych o ok. 9% w porównaniu do poprzedniego kwartału

Obowiązują cła AD na melaminę importowaną z Chin na obszar Unii Europejskiej

Żródło: ICIS LOR 20

Rynek kaprolaktamu – w raportowanym kwartale wzrost popytu i ograniczona dostępność powoduje wzrost cen

Wzrost popytu na kaprolaktam ze strony przemysłu motoryzacyjnego

Przestoje remontowe u producentów z Europy Zachodniej

Cła AD m.in. dla kaprolaktamu z PUŁAW importowanego przez Chiny

Ceny kaprolaktamu vs. benzen (USD/t)

Źródło: Tecnon OrbiChem 21

Nakłady na środki trwałe w budowie – jednostka dominująca mln PLN

Program inwestycyjny

Główne inwestycje realizowane w III kwartale 2011/2012

Całkowity budżet

zadania [mln PLN]

Planowany termin zakończenia inwestycji

Budowa instalacji odsiarczania spalin 250 II połowa 2012

Budowa stokażu amoniaku 108,5 II połowa 2012

Zakup i montaż turbosprężarki powietrza o wydajności 45 000 Nm3/h 24,5 I połowa 2012

Modernizacja pakowni saletry amonowej 23 zakończona 22

Wydatki inwestycyjne w III kw 2011/2012 - 52,5 mln zł

133,9

52,42 89,77 90,4 107,95

160,43

352,64 306,64

182,8

2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 I-III kw. 2011/2012

Modernizacja pakowni saletry

Wartość inwestycji: 23 mln złotych

Zakres :

Przygotowanie nowej hali o powierzchni 1740 m2;

Zamontowanie w hali dwóch linii pakowania, paletyzacji i obkurczania palet o wydajności 1300 worków

30 kg lub 50 kg na godzinę;

Zamontowanie 5 linii pakujących worki 500 kg typu big bag, o wydajności 60 worków na godzinę;

Utworzenie nowego pomieszczenia socjalno-technicznego oraz wiaty na palety.

Korzyści:

Zapewnienie możliwości płynnego pakowania i paletyzacji saletry amonowej w ilości 3000 ton / dobę.

Trwałe podniesienie sprawności systemu dystrybucji nawozów azotowych produkowanych przez spółkę, zwiększenie ich konkurencyjności na rynkach zbytu.

Optymalizacja kosztów w procesie handlowym i rozładunkowym dla partnerów handlowych.

Zunifikowanie kolorystyki worków umożliwi plasowanie saletry na rynku francuskim, brytyjskim a także w Skandynawii i krajach bałtyckich .

23

Elektrownia - dlaczego Puławy

W perspektywie 2017 roku GRUPA PUŁAWY dąży do przekształcenia się z wiodącego producenta nawozów azotowych i chemii w Europie Środkowej w silną grupę chemiczno-nawozową, kontrolującą szeroki łańcuch wartości o atrakcyjnej ofercie rynkowej będącą „bliżej” swojego klienta końcowego.

Zgodnie z raportem Banku Światowego kraje w Europie Wschodniej mogą stanąć w obliczu kryzysu energetycznego w ciągu najbliższych kilku lat

Umowa o wspólnym

przedsięwzięciu

2011

Wybór technologii

2012

Objęcie udziałów przez PGE GiEK SA

2012

Rozpisanie przetargu na Generalnego Wykonawcę

2012

Rozpoczęcie prac

budowlanych

2013

Uruchomienie elektrowni

2017

Elektrownia zostanie wybudowana i będzie eksploatowana przez spółkę w której Zakłady Azotowe „Puławy” S.A. i PGE GiEK S.A. obejmą po 50% udziałów, przy czym z racji specjalizacji branżowej PGE GiEK S.A. będzie sprawował kontrolę operacyjną nad Spółką

24

Mocznik

Saletra Amonowa

Kaprolaktam

RSM

Melamina

Amoniak

Cykloheksanon

Kwas siarkowy

Siarczan amonu

1 100 000

1 200 000

1 215 000

96 400

70 000

168 000

Pulgran S

AdBlue 100 000

Siarczan amonu

Science materials

Produkty rolne

Instalacja odsiarczania spalin z elektrociepłowni

Now

y ko

mpl

eks

naw

ozow

y-na

woz

y st

ałe

i pł

ynne

160 000

Pulaska

RSMS

Mocznik 40%

190

000

Nowe inwestycje zwiększone zapotrzebowanie na energię i ciepło

Produkty spółki

ton

40 000

tony

1 125 000

65 000

120 000

Nowe produkty

CAN, ASN, NPK

Gaz ziemny

Benzen

Siarka

Węgiel

Wodór

Tlen

Ciepło Energia

25

Deficyt mocy

obszary zbilansowane

obszary nadwyżki

obszary deficytu

Województwo Lubelskie znajduje się w obszarze deficytu mocy

Projekt przewiduje lokalizację elektrowni na prawym brzegu Wisły

w Gminie Puławy

─ ok. 50 km na zachód od Lublina

─ ok. 40 km na południowy wschód od Kozienic

Teren inwestycyjny graniczy z Zakładami Azotowymi „Puławy” S.A.

Istnieje możliwość budowy nowej rozdzielni systemowej 400kV

na rozciętej linii 400kV Kozienice – Lublin 26

Teren

elektrowni

220kV

400kV

Teren pod

rozdzielnię

Gaz – rozwiązaniem na przyszłość

Uzależnienie produkcji energii i ciepła w Zakładach Azotowych „Puławy” S.A. od węgla (wysokość emisyjności CO2, NOx i SO2) oraz konieczność ponoszenia coraz wyższych kosztów z tytułu składowania i utylizacji żużla i popiołów) wedle obowiązujących i planowanych przepisów obniżą konkurencyjność Spółki i mogą znacznie ograniczyć jej rozwój w przyszłości.

Według szacunków Spółki, w związku z wysokim planowanym stopniem wykorzystania zdolności produkcyjnych, w okresie 2013-2020 roku wystąpi potrzeba zakupu rocznie ponad 1 mln uprawnień do emisji. Deficyt uprawnień znacznie się zmniejszy po zrealizowaniu w bezpośrednim sąsiedztwie Spółki Elektrowni Puławy opalanej gazem ziemnym.

Gaz ziemny jest surowcem o 2 x mniejszej emisyjności CO2 od węgla kamiennego i nie

stwarza problemów związanych z utylizacją żużla i popiołu

27

Dziękujemy za uwagę