1111

Wyniki finansowe Grupy TVNza pierwszy kwartał 2011

Markus Tellenbach, Prezes Zarządu Grupy TVN, CEO ‘n’Piotr Walter, Wiceprezes Zarządu Grupy TVN ds. TelewizjiŁukasz Wejchert, Wiceprezes Zarządu Grupy TVN ds. Online, CEO OnetJohn Driscoll, Członek Zarządu, CFO

Warszawa, Warszawa, Warszawa, Warszawa, 12121212 majamajamajamaja 2011 r.2011 r.2011 r.2011 r.

2222

Zastrzeżenie

• Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez TVN S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby akcjonariuszy i klientów TVN S.A. oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachęta do złożenia oferty nabycia lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych TVN S.A.

• Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. TVN S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. TVN S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji.

• Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez TVN S.A. danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez TVN S.A. w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.

• W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez TVN S.A. lub osoby działające w imieniu TVN S.A.. Ponadto, ani TVN S.A., ani osoby działające w imieniu TVN S.A. nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.

• TVN S.A. nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów TVN S.A. lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary TVN S.A., chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.

• Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące sektora mediów telewizyjnych w Polsce, w tym informacje dotyczące udziału TVN S.A. oraz jej wybranych konkurentów w rynku. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu TVN S.A. i jej znajomości sektora, w którym TVN S.A. prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w sektorze oraz na rynkach, na których TVN S.A. prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.

• TVN S.A. zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych TVN S.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących TVN S.A. są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez TVN S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego.

3333

Spis treści

1. Wprowadzenie

2. Segment TV

3. Platforma ‘n’

4. Segment Online

5. Wyniki finansowe

6. Podsumowanie

7. Pytania i odpowiedzi

4444

• Silny pierwszy kwartał dzięki dywersyfikacji źródeł przychodów– Platforma ‘n’ poprawia wszystkie wskaźniki finansowe: wzrost bazy abonentów

i ARPU przy dalszym zarządzaniu bazą kosztów– Onet utrzymuje tempo wzrostu: dwucyfrowy wzrost przychodów

i wysoka dźwignia operacyjna– Stabilna sytuacja segmentu TV: wzrost przychodów pozareklamowych zniwelował

wpływ stłumionego rozwoju kampanii reklamowych; rentowność odzwierciedla inwestycje w ramówkę programową

• Kluczowe inicjatywy strategiczne przynoszą oczekiwane wyniki– Przychody ze źródeł pozareklamowych osiągnęły 43% całkowitych przychodów

w porównaniu do 40% w roku ubiegłym – Uruchomienie wspólnej oferty z Grupą TP w drugim kwartale przygotowane

zgodnie z planem– Grupa utrzymuje silny bilans z wysoką płynnością oraz odległą zapadalnością

długu

Podsumowanie osiągnięć Grupy TVN

5555

Wzrost przychodów oparty na płatnej telewizji

� Stabilne przychody segmentu TV przy wzroście przychodów ze sprzedaży treści,audiotele, opłat za kanały tematycznei pozostałych przychodów kompensującym spadek przychodów z reklamyi sponsoringu

� Przychody płatnej telewizji wzrosły o 27% odzwierciedlając wzrost bazy abonentówi ARPU

� Wzrost przychodów segmentu Onlineo 12% dzięki dalszej migracji budżetów reklamowych z mediów tradycyjnych do internetowych

582547

400

450

500

550

600

I kw . 2010 I kw. 2011

+ + + + 7777%%%%

w milionach PLN

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody

6666

98

117

0

50

100

150

200

I kw . 2010 I kw . 2011

Wzrost EBITDA odzwierciedla dźwignię operacyjnąw segmentach płatnej telewizji i Online

� Silna dźwignia operacyjna w segmentach płatnej telewizji i Online przyniosła 29 milionów zł wzrostu EBITDA

� Dalsze inwestycje w ciągłe umacnianie treści programowych segmentu TV

� Poprawa marży Grupy dzięki ponad połowie wzrostu przychodówprzeniesionej na poziom EBITDA

18181818%%%%20202020%%%%

Marża EBITDA

+ 1+ 1+ 1+ 19999%%%%

w milionach PLN

EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA

7777

Segment TV

8888

Segment TV: inwestycje w treści programowe

• Zróżnicowanie źródeł przychodów zapewniło stabilny poziom przychodów

– Przychody reklamowe i sponsoring niższe o 3% na tle wzrostu rynku reklamy TV o 2%• W efekcie powolnego wzrostu rynku oraz zwiększenia dystrybucji głównego konkurenta

– Sprzedaż treści, opłaty za kanały tematyczne, przychody z audiotele i pozostałe przychody wzrosły o 16%, kompensując lukę w przychodach reklamowych

• Rentowność odzwierciedla inwestycje w treści programowe i otoczenie rynkowe

– Marża EBITDA segmentu TV wyniosła 32%

• Kanał TVN ponownie zdominował rynek na otwarciu sezonu wiosennego

– Główny kanał TVN w komercyjnej grupie docelowej osiągnął udziałw oglądalności w peak-time wyższy od 3 do 5 punktów procentowychod udziałów kluczowych konkurentów

9999

264 258

528 546

0

200

400

600

800

1 000

I kw. 2010 I kw. 2011

Przychody reklamow e TVN Przychody reklamow e pozostałych stacji

Sprzedaż czasu reklamowego TVN odzwierciedlazmianę udziałów w oglądalności

TVN TVN TVN TVN na tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnej 1111 UdziaUdziaUdziaUdziałłłły w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnej 2222

+ 1.+ 1.+ 1.+ 1.5555%%%% 808080804444777792929292

---- 2.52.52.52.5%%%%

I kw.I kw.I kw.I kw. 2010201020102010 I kw.I kw.I kw.I kw. 2011201120112011

� Na oglądalność TVN wpłynęło zwiększenie dystrybucji kanałów głównego konkurenta pod koniec zeszłego roku, powodując przesunięcie wydatków

reklamowych na wolno rosnącym rynku

+ 3.+ 3.+ 3.+ 3.3333%%%%

1 Źródło: Starlink dla wartości całego rynku oraz dane własne TVN, wyłącznie przychody z reklamy spotowej, w milionach PLN2 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring

26,6%

30,2%

33,6%

9,7%11,0%

32,4%

29,4%

27,2%

TVPTVPTVPTVP

PolsatPolsatPolsatPolsatTVNTVNTVNTVN

TVPTVPTVPTVP

PolsatPolsatPolsatPolsatTVNTVNTVNTVN

10101010

130

114

+ 1

- 17

75

100

125

150

175

I kw . 2010 r. Wpływprzychodów

Wpływ kosztów I kw. 2010 r.

Stabilne przychody, rentowność odzwierciedla inwestycje

358358 + 10

- 10

200

250

300

350

400

I kw . 2010 r. Reklama isponsoring

Sprzeda Ŝ tre ści,opłaty

subskrypcyjne,audiotele ipozostałe

I kw . 2011 r.

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA i mari mari mari marżżżżaaaa

� Stabilne przychody w wyniku wzrostu źródeł pozareklamowychi spowolnionego początku roku na rynku reklamy

� Na EBITDA i marżę wpłynęły inwestycje w treści programowe

+ 0+ 0+ 0+ 0%%%%

---- 11112222%%%%

36363636%%%%33332222%%%%

Marża EBITDAXXXX%%%% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.

w milionach PLN

11111111

12%

14%

16%

18%

20%

22%

Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Się Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar

TVP1 TVP2 Polsat TVN

23,1% 21,4%

37,2%

22,8% 22,6%

35,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

TVN Group Polsat Group TVP Group

I kw. 2010 I kw. 2011

Kanał TVN liderem otwarcia sezonu wiosennego

Poza sezonemSezon Sezon Sezon Sezon

wiosennywiosennywiosennywiosenny

� Dobre udziały w oglądalności na początku sezonu wiosennego� Wyniki rok do roku pod wpływem zwiększenia dystrybucji głównego konkurenta

Poza sezonem Sezon jesiennySezon jesiennySezon jesiennySezon jesienny Poza sezonem

18,9% 16,6%

34,8%

18,4% 16,8%

32,3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

TVN Polsat TVP1 & TVP2

I kw. 2010 I kw. 2011

---- 0.0.0.0.5555pppppppp + 0.2pp+ 0.2pp+ 0.2pp+ 0.2pp ---- 2222....5555pppppppp

---- 0.0.0.0.3333pppppppp ++++ 1.1.1.1.2222pppppppp ---- 1.1.1.1.9999pppppppp

Źródło: Nielsen Audience Measurement Styczeń – Marzec 2011, Peak time, 16-49

12121212

Istotny udział kanałów tematycznych

8,3

8,3

8,3

8,2

5,1

0 2 4 6 8 10

TVN 24

TVN Style

TVN Turbo

TVN Meteo

TVN CNBC

ŚŚŚŚredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentóóóów na poziomie w na poziomie w na poziomie w na poziomie 6666%%%%

� Przychody z reklamy i sponsoringu wzrosły o 6% w efekcie dalszej poprawy poziomów oglądalności

� Przychody z tytułu udostępniania kanałów tematycznych wzrosły o 8%, wraz ze wzrostem bazy abonentówi umocnieniem się PLN w stosunku doEUR rok do roku o 2%

++++ 6666%%%%

++++ 5555%%%%

++++ 6666%%%%

++++ 6666%%%%

++++ 7777%%%%

…………PPPProcentowyrocentowyrocentowyrocentowy wzrost liczby abonentwzrost liczby abonentwzrost liczby abonentwzrost liczby abonentóóóówwww CATV & DTH CATV & DTH CATV & DTH CATV & DTH w w w w marcumarcumarcumarcu 2012012012011111 rrrr ((((rok do rokurok do rokurok do rokurok do roku))))…………%%%%

Liczba abonentLiczba abonentLiczba abonentLiczba abonentóóóów w w w CATV CATV CATV CATV iiii DTH DTH DTH DTH w w w w marcumarcumarcumarcu 2012012012011111 r.r.r.r. w milionachw milionachw milionachw milionach

13131313

Platforma ‘n’

14141414

• Wzrost bazy abonentów o 15% przy poprawie ARPU o 5% stanowiły główny czynnik wzrostu przychodów

– 25 tysięcy netto nowych abonentów pozyskanych w I kwartale

• Poziom EBITDA bliski zera dzięki dźwigni operacyjneji restrukturyzacji kosztów

– Przychody wyższe o 27% przy wzroście kosztów treści programowych jedynie o 7%

• Zarówno liczba abonentów jak i rentowność rozwijają sięw kierunku zgodnym z celem na koniec roku

Platforma ‘n’: wyniki zgodne z oczekiwaniami

15151515

Wyniki finansowe w efekcie wzrostubazy abonentów i ARPU

- 25

- 2

-30

-20

-10

0

I kw. 2010 I kw. 2011

176

138

50

100

150

200

I kw. 2010 I kw. 2011

� Wzrost przychodów o 27%: efekt zwiększenia bazy abonentów i ARPU

� Silny dźwignia operacyjna przekłada niemal dwie trzecie wzrostu przychodów w EBITDA

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA

+ 2+ 2+ 2+ 27777%%%%

XXXX%%%% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.

+ + + + 92929292%%%%

w milionach PLN

16161616

724 830

0

500

1000

I kw. 2010 r. I kw. 2011 r.

Post-paid

Wzrost bazy abonentów zgodny z oczekiwaniami

+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%

Baza abonentBaza abonentBaza abonentBaza abonentóóóów na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartałłłłuuuu

�81 tysięcy nowych abonentów pozyskanych w I kw. � 25 tysięcy przyrostu netto

�Baza aktywnych abonentów wzrosła o 106 tysięcy rok do roku

� Baza aktywnych abonentów wzrosła o 15% z tempem wzrostu na poziomie zgodnym z roczną prognozą

Liczby abonentów w tysiącach

17171717

Wysokie ARPU pomimo wpływu promocji w IV kwartale

�Kwartalne ARPU na poziomie 59,9 PLN

� Wzrost ARPU o 5% rok do roku

� Zmiana w stosunku do poprzedniego kwartału odzwierciedla tymczasowy wpływ promocji świątecznych na wynik stycznia

59,960,260,3

58,357,3

40

50

60

I kw . 2010 2 kw . 2010 3 kw . 2010 4 kw . 2010 I kw . 2011

KwartalnKwartalnKwartalnKwartalnaaaa zmianzmianzmianzmianaaaa ARPUARPUARPUARPU zzzz ususususłłłług abonamentowych ug abonamentowych ug abonamentowych ug abonamentowych (w PLN)

60,360,159,2

40

50

60

Sty'11 Lut'11 Mar'11

18181818

38

40

10

20

30

40

50

II kw. 2010 I kw. 2011

Aktywni klienci TNK HD

256307

0

200

400

I kw. 2010 I kw. 2011

Aktywni klienci TNK SD

HD zyskuje popularność w segmencie pre-paid

---- 17171717%%%%

BazaBazaBazaBaza aktywnychaktywnychaktywnychaktywnych klientklientklientklientóóóów na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartałłłłuuuu

� Udane wprowadzenie na rynek usług pre-paid HD

� 17 tysięcy nowych kart aktywowanych w I kw.

� ARPU w ofercie pre-paid HD na poziomie 16.6 PLN

� ARPU w ofercie pre-paid SD na poziomie 12.2 PLN

10x10x10x10x

Liczby klientów w tysiącach

19191919

Segment Online

20202020

Segment Online: silny wzrost rynkowego lidera

• Dwucyfrowy wzrost przychodów w efekcie ciągłego rozwoju rynku reklamy online

– Łączne przychody (raportowane i gotówkowe) wzrosły o 12%– Przychody gotówkowe z reklamy graficznej poprawiły się o 22% rok do roku

w porównaniu do wzrostu rynku o 14%

• EBITDA wzrosła o 42% do 20 mln PLN przy marży 34%– Marża gotówkowa EBITDA wzrosła do 33% z 32% w roku ubiegłym– Portal Onet osiągnął marżę gotówkową EBITDA na stabilnym poziomie 41%

• Koncentracja na treściach premium jest głównym czynnikiem dominującej pozycji Onet’u

2121212121212121

18

16

- 2

2

0

10

20

30

I kw. 2010 I kw. 2011

Reklama online utrzymuje dwucyfrowy wzrost

� Silny wzrost reklamy internetowej� Wysoka dźwignia operacyjna przyniosła znaczącą poprawę EBITDA

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDA i EBITDA i EBITDA i EBITDA i marmarmarmarżżżżaaaa EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA

48

44

54

0

20

40

60

80

I kw . 2010 I kw. 2011

Przychody gotówkowe Przychody barterowe

5252525258585858

++++ 11112222%%%%

X%X%X%X% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.

22227777%%%%

33333333%%%%

Raportowana marża EBITDA

++++ 12121212%%%%

14141414

22220000

Gotówkowa marża EBITDA

32323232%%%%

34343434%%%%++++ 15151515%%%%

++++ 42424242%%%%

w milionach PLN

22222222

Odsłony (w mld)

1,9

2,7

0,4 0,8

0,34

6

8

10

12

14

00:30 01:30 02:30 03:30 04:30 05:30 06:30 07:30

Średni czas korzystania z portalu przez u Ŝytkownika

Uni

kaln

i uŜyt

kow

nicy

(w

mili

onac

h)

22222222

Onet utrzymuje pozycję liderakoncentrując się na treściach typu premium

� Grupa Onet jest liderem na polskim rynku online w kluczowych serwisach tematycznych

� Całkowita liczba użytkowników (RU) Grupy Onet wzrosła w ciągu rokuo blisko milion do 13,5 miliona

� Wzrost generowany przez kluczowe serwisy tematyczne: wiadomości, rozrywka, biznes i styl życia

� Ceny reklamy w tych serwisach są2-4 krotnie wyższe niż średnia cena reklamy online i ponad 10-krotnie przewyższają ceny reklamyw serwisach społecznościowych

Wykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby głłłłóóóównych portali w Polscewnych portali w Polscewnych portali w Polscewnych portali w Polsce

OnetOnetOnetOnet

WPWPWPWP

InteriaInteriaInteriaInteriaGazetaGazetaGazetaGazeta

o2o2o2o2

Źródło: Megapanel PBI / Gemius za luty 2010

23232323

Wyniki finansowew I kwartale 2011 roku

24242424

• Wzrost przychodów o 7% odzwierciedla dalszą wyraźną poprawę w płatnej telewizji i Online, przy stabilnych wynikach segmentu TV

• EBITDA poprawiła się o 19% w związku z:

– znaczącą dźwignią operacyjną segmentów płatnej telewizji i Online

– niższą zyskownością segmentu TV wynikającą z niskiego tempa rozwoju rynku przy jednoczesnym wzroście inwestycji w dalsze umacnianie oferty programowej

• Główny wpływ na wynik finansowy netto miały koszty odsetkowe przy jednoczesnym skompensowaniu strat z różnic kursowych poprzez odpowiedniezarządzanie ryzykiem

• Strata netto przypadająca akcjonariuszom TVN S.A. wyniosła 40 milionów PLN

• W skład Długu Brutto wchodzą przede wszystkim Euroobligacje, natomiast wskaźnik Długu Netto do EBITDA został utrzymany na poziomie 3,9x

Wyniki finansowe Grupy TVN

25252525

547 582

+ 6

- 11+ 38+ 1

0

200

400

600

800

Przychody I kw.2010

TV 'n' Online Pozostałeprzychody

Przychody I kw.2011

Przychody - Wzrost dzięki płatnej telewizji i Online

+ 7%+ 7%+ 7%+ 7%+ 35 m+ 35 m+ 35 m+ 35 mllllnnnn

w milionach PLN

26262626

98

117

+ 6+ 6

+ 23- 16

0

50

100

150

EBITDA I kw. 2010 TV 'n' Online Pozostała EBITDA ikorekty

konsolidacyjne

EBITDA I kw. 2011

EBITDA - Poprawa dzięki dźwigni operacyjnej w płatnej telewizji i Online przy wzroście kosztów programowych TV

11118%8%8%8%20202020%%%%

EBITDA margin

+ 19%+ 19%+ 19%+ 19%+ 18 m+ 18 m+ 18 m+ 18 mllllnnnn

w milionach PLN

27272727

Koszty finansowe – Wzrost kosztów odsetkowych

-- 10- włączając koszty walutowych kontraktów terminowych

-+ 47- wpływ zabezpieczenia wartości godziwej kontraktów terminowych

+ 105- 41- niezrealizowane zyski (straty) z różnic kursowych

- 68- 92Koszty z tytułu odsetek

+ 120+ 12Różnice kursowe netto, w tym:

- 9- 5Pozostałe koszty finansowe, netto

+ 3+ 6Przychody z tytułu odsetek

+ 46+ 46+ 46+ 46

I kw. I kw. I kw. I kw. 2010201020102010

---- 78787878

I kw.I kw.I kw.I kw. 2011201120112011w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN

PrzychPrzychPrzychPrzychóóóód / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowy, netto, netto, netto, netto

28282828

- 40

117

- 26- 5

- 85

+ 47- 35

- 64

- 15

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

I kw. EBITDA Amortyzacja Strata na róŜnicachkursowych przedzabezpieczeniem

Wpływzabezpieczenia

transakcjamiterminowymi

Przychody i kosztyodsetkowe, netto

Pozostałe kosztyfinsnowe netto

Zysk brutto Podatek dochodowy Strata nettoprzypadająca

akcjonariuszom TVNS.A.

Od EBITDA do Zysku Netto

w milionach PLN

29292929

1 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, płynne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz depozyty bankowe powyżej 3 miesięcy.

Przepływy pieniężne – Dodatkowy zyskz transakcji terminowych

802 785688

+ 6- 139

+ 37+ 3

- 5

- 55+ 38

0

250

500

750

1 000

Gotówka nakoniec 2010 r.

Przepły wyoperacy jne

CAPEX Podatekzapłacony

Odsetkizapłacone,

netto

Gotówka zdziałalności

podstawowej

Zy sk netto ztransakcji

terminowy ch

Wy kup obligacjiPLN

Pozostałe Gotówka nakoniec I kw.

2011 r.

11

w milionach PLN

30303030

Stabilny poziom zadłużenia przy wykupie obligacji PLN neutralnym dla Długu Netto

2018702Obligacje Senior Notes oprocentowane 7,875% 1

----3.93.93.93.9DDDDłłłług nettoug nettoug nettoug netto / EBITDA/ EBITDA/ EBITDA/ EBITDA

-116Naliczone odsetki 2

-- 688Środki pieniężne i płynne aktywa 3

----2 512 512 512 515555DDDDłłłług nettoug nettoug nettoug netto

-647Porównywalna EBITDA 4(12 miesięcy narastająco)

20136Obligacje PLN 1

20172 379Obligacje Senior Notes oprocentowane 10,75% 1

ZapadalnoZapadalnoZapadalnoZapadalnośćśćśćść31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN � Odległa wymagalność długu brutto � 2017 i dalej

� Wysoka płynność� 688 milionów PLN w gotówce

i depozytach bankowych

� Ryzyko kursowe skutecznie ograniczone w I kw.

� Umorzenie pozostałych obligacji PLN do połowyroku 2011

1 Wartość nominalna.2 Zmieniona definicja Długu Brutto wyłącza z niego gwarancje bankowe.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, płynne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz depozyty bankowe powyżej 3 miesięcy, z wyłączeniem zastrzeżonej gotówki.4 Raportowany poziom EBITDA po wyłączeniu kosztów restrukturyzacji w IV kw. 2010.

31313131

Podsumowanie

32323232

Dalszy wzrost: zróżnicowane źródła przychodów przy zweryfikowanej perspektywie rozwoju rynku

• Wysoki wzrost segmentu płatnej telewizji i jego udział w poprawie rentowności potwierdza cel dodatniego poziomu rocznej EBITDA platformy ‘n’

• Przychody segmentu Online zgodne z oczekiwaniami przy rentowności rosnącej dzięki wysokiej dźwigni operacyjnej

• Zmiana oczekiwaZmiana oczekiwaZmiana oczekiwaZmiana oczekiwańńńń dladladladla stopystopystopystopy wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok 2011201120112011:::: śśśśredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziom

• Wolny wzrost rynku reklamy telewizyjnej na początku roku 2011 stanowił podstawę do podjęcia wszelkich działań niezbędnychdo utrzymania wiodącej pozycji segmentu TV w oglądalnościi zabezpieczenia rentowności

33333333

Dodatkowe slajdy finansowe

34343434

Kanały TV: przychody i EBITDA w I kw.

93

71

30%

37%

0

50

100

I kw. 2010 I kw. 201120%

40%

60%

EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża kanaa kanaa kanaa kanałłłłu TVN u TVN u TVN u TVN

---- 22223333%%%%

252 238

0

100

200

300

I kw. 2010 I kw. 2011

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody kanakanakanakanałłłłuuuu TVNTVNTVNTVN

---- 5555%%%%

4954

0

40

80

I kw. 2010 I kw. 2011

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody kanakanakanakanałłłłuuuu TVN24TVN24TVN24TVN24

+ + + + 9999%%%%57

66

0

40

80

I kw. 2010 I kw. 2011

PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody pozostapozostapozostapozostałłłłychychychych kanakanakanakanałłłłóóóówwww tematycznychtematycznychtematycznychtematycznych

+ + + + 16161616%%%%

2326

49%47%

0

20

40

I kw. 2010 I kw. 201140%

60%

80%

EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża kanaa kanaa kanaa kanałłłłu TVN24u TVN24u TVN24u TVN24

+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%

1416

25% 24%

0

15

30

I kw. 2010 I kw. 201110%

35%

60%

EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża pozostaa pozostaa pozostaa pozostałłłłych kanaych kanaych kanaych kanałłłłóóóów tematycznychw tematycznychw tematycznychw tematycznych

+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%

Marża EBITDAw milionach PLN

35353535

Struktura przychodów (wg źródeł)

+ 7+ 7+ 7+ 7%%%%

- 5%

+ 23%

+ 10%

- 21%

+ 35%

- 10%

14%

0%

+ 2%

zmiana %

3129Pozostałe przychody

133164Przychody abonamentowe ‘n’

64Opłaty od użytkowników Internetu

710Audiotele, Telezakupy

4147Reklama internetowa

259258Reklama telewizyjna(włączając ‘n’)

301305Przychody reklamowe(włączając internet i plaformę ‘n’)

2926Sponsoring

547547547547

40

I kw. 2010

582582582582

44

I kw. 2011w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN

PRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEM

Przychody od operatorów platform cyfrowych i telewizji kablowych (włączając ‘n’)

36363636

Struktura przychodów (według segmentów)

547547547547----24242424222222225

133111138383838

06777727

364545454552525252113

28155757575702

1829494949499

24219

252252252252

358358358358

I kw.I kw.I kw.I kw. 2020202010101010

22227777%%%%111176767676Platforma Platforma Platforma Platforma ‘nnnn’

23%164Przychody abonamentowe152%12Pozostałe---- 45454545%%%%12121212PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe przychodye przychodye przychodye przychody

239%1Pozostałe

12121212%%%%51515151OnetOnetOnetOnet12121212%%%%58585858OnlineOnlineOnlineOnline

- 21%6Przychody od użytkowników17%43Przychody reklamowe (bez ZUMI)

12121212%%%%8888PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe przychodye przychodye przychodye przychody24%3Pozostałe

0%28Przychody reklamowe10%17Opłaty subskrypcyjne16161616%%%%66666666KanaKanaKanaKanałłłły tematyczney tematyczney tematyczney tematyczne

- 56%0Pozostałe

9999%%%%54545454KanaKanaKanaKanałłłł TVN 24TVN 24TVN 24TVN 24- 4%9Pozostałe

- 14%20Sponsoring5%209Przychody reklamowe

---- 5555%%%%238238238238KanaKanaKanaKanałłłł TVNTVNTVNTVN

---- 5555%%%%----23232323PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniająąąącececece

- 4%6ZUMI

67%18Pozostałe10%3Sponsoring

16%20Przychody reklamowe7%31Opłaty subskrypcyjne

0000%%%%358358358358Nadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjna

2%3Sponsoring

7777%%%%

zmiana zmiana zmiana zmiana %%%%

582582582582

I kw.I kw.I kw.I kw. 2012012012011111w milionach PLNw milionach PLNw milionach PLNw milionach PLN

Przychody razemPrzychody razemPrzychody razemPrzychody razem

37373737

Dziękujemy