WYNIKI SKONSOLIDOWANE 2012

Warszawa, 18 marca 2013

Podsumowanie finansowe 2012

Znacząca poprawa

wyników przy spadającej

wartości rynku

Realizacja podwyższonej

prognozy finansowej

Dynamiczny wzrost zysku

netto

Wyraźny spadek

zadłużenia odsetkowego

Zmniejszenie wartości

wskaźnika

Dług/EBITDA

2

71,6 mln Wyniku netto*

51,4% Wzrost r/r

* bez zdarzeń jednorazowych

Podsumowanie operacyjne 2012

Zakończenie procesu

restrukturyzacji

w logistyce

i telemarketingu,

reorganizacja sprzedaży

i back office

Wprowadzenie do

testowej sprzedaży

pierwszych leków na

receptę

Dynamiczny rozwój

segmentu marek

własnych

Gotowość do

zwiększania udziałów

w rynku

3

Kluczowe

wydarzenia

Podsumowanie restrukturyzacji

2009

• Akwizycja

PROSPER

• Pierwszy magazyn

centralny

Katowice

2011

• Powołanie

Holdera, nowa

nazwa,

centralizacja

zarządzania

• Powołanie

ACCEDIT i

konsolidacja back

office

2010 • Drugi magazyn

centralny Ołtarzew

• Wdrożenie

call center

i rozpoczęcie

konsolidacji

telemarketingu

• Utworzenie

regionalnych

struktur sprzedaży

• Trzeci magazyn

centralny Gądki

Finalizacja restrukturyzacji:

• Uzyskanie optymalnej struktury magazynowej: 11 magazynów lokalnych plus centralne

• Stworzenie docelowej struktury telemarketingu: 10 lokalnych plus 3 centralne call center

• Powołanie centralnego Biura Obsługi Klienta • Zreorganizowana struktura sprzedaży

• Zakończenie reorganizacji i optymalizacji back office

• Pierwszy rok działania Infonii - struktury zarządzającej telemarketingiem

2013

2013 pierwszy pełny

rok po zakończeniu

optymalizacji

w logistyce

i obszarach wsparcia

4

2012

1,99

1,69 1,64

1,81

1,50 1,40 1,36

1,57

31,5% 30,5%

30,0% 30,5% 28,4%

27,6% 27,1% 27,4%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

6,31

5,54 5,54

5,95

5,42 5,37 5,30

5,74

10,3%

1,3%

0,6% 6,8%

- 14,1%

- 3,2% -4,3%

-3,5%

1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q

Pozycja rynkowa NEUCA

5

Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika

r/r w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012*

[mld zł]

Wartość przychodów oraz udział rynkowy

NEUCA w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012

[mld zł]

2011 2012

2011 2012

* dane IMS, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem

• Załamanie wartości rynku w wyniku

wprowadzenia nowych przepisów

• Spadek rynku większy od przewidywań

z początku 2012 r. (różnica 1,5 pkt. proc.)

• Wyhamowanie spadków

w październiku i listopadzie, powrót do

ujemnej dynamiki w grudniu

Rynek

Pozycja rynkowa NEUCA

• Stabilna pozycji lidera

z 27,4% udziałami w czwartym kwartale

• Koncentracja na najbardziej rentownej

grupie klientów

• Unikanie wojny cenowej

Wyniki finansowe

6

1 617,1

6 388,7

1 456,0

5 687,4

IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012

Przychody

7

Przychody ze sprzedaży

[mln zł]

-11%

-10%

Spadek rynku hurtu aptecznego o 6,5%

Zmiany w strukturze klientów; większa

koncentracja na niezależnych

aptekach

Stopniowe odzyskiwanie rynku w

czwartym kwartale

21,5

82,0

22,5

102,0

IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012

20,6

77,9

21,9

94,3

IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012

EBIT

8

EBIT

[mln zł]

EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych

[mln zł]

+21% +24%

+6% +5%

Wyższe koszty operacyjne wynikające m.in. z odpisów aktualizujących należności

Znaczący spadek wpływu kosztów restrukturyzacji na wyniki w IVQ

20,5

52,8

15,4

65,4

IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012

12,5

47,3

15,7

71,6

IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012

Zysk netto

9

+24%

+51%

Zysk netto

[mln zł]

Zysk netto

po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych

[mln zł]

-25%

+26%

Dynamiczny wzrost wyniku netto po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych

Optymalizacja podatkowa oraz wysoka sprzedaż pod koniec 2011 r. wpłynęła na

wysoką bazę czwartego kwartału

Wyniki skonsolidowane 2012

10

(mln zł) 2012 2011 zmiana %

r/r 4Q 2012 4Q 2011

zmiana %

r/r

Przychody ze

sprzedaży 5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%

zysk brutto ze

sprzedaży 566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%

EBITDA 117,6 99,6 18,10% 27,9 26,3 6,10%

EBIT 94,3 77,9 21,10% 21,9 20,6 6,30%

wynik netto 65,4 52,8 23,90% 15,4 20,5 -24,90%

marża % marża %

zysk brutto ze

sprzedaży 9,95% 8,54% + 1,41 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.

EBITDA 2,07% 1,56% + 0,51 p.p. 1,92% 1,63% + 0,29 p.p.

EBIT 1,66% 1,22% + 0,44 p.p. 1,50% 1,27% + 0,23 p.p.

wynik netto 1,15% 0,83% + 0,32 p.p. 1,06% 1,27% + 0,21 p.p.

Istotny wzrost marży brutto w relacji rok do roku

Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych 2012

11

(mln zł) 2012 2011 zmiana %

r/r

4Q 2012

skoryg.

4Q 2011

skoryg.

zmiana %

r/r

Przychody ze

sprzedaży 5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%

zysk brutto ze

sprzedaży 566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%

EBITDA 125,3 103,8 20,70% 28,5 27,2 4,70%

EBIT 102 82,1 24,20% 22,5 21,5 4,60%

wynik netto 71,6 47,3 51,40% 15,7 12,5 25,60%

marża % marża %

zysk brutto ze

sprzedaży 9,95% 8,54% + 1,42 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.

EBITDA 2,20% 1,62% + 0,58 p.p. 1,96% 1,68% + 0,28 p.p.

EBIT 1,79% 1,29% + 0,51 p.p. 1,54% 1,33% + 0,21 p.p.

wynik netto 1,26% 0,74% + 0,52 p.p. 1,08% 0,77% + 0,31 p.p.

Opis zdarzeń jednorazowych (mln zł) 2012 Q4 2012

Zdarzenie wpływ na wynik netto

Koszty restrukturyzacji 6,7 0,7

Ujemna wartość firmy -0,5 -0,3

Razem 6,2 0,4

21,2

37,4

55,8

71,6

30,3%

53,4%

79,7%

102,3%

1Q 2Q 3Q 4Q

wynik kwartału

narastajacowykonanie

prognozy 2012

* bez zdarzeń jednorazowych

• 70 mln zł zysku netto

w 2012 roku (wzrost 48% r/r)

• Przewidywany spadek rynku

o 5 proc. w skali całego roku

• Stabilny poziom stawki WIBOR 1M

Założenia do prognozy

[mln zł]

Wykonanie prognozy 2012*

Podwyższenie prognozy finansowej po trzech kwartałach z 60 do 70 mln zł

12

[mln zł]

Szacunek wyników vs. realizacja

13

Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych

[mln zł]

Wyniki skonsolidowane

(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %

Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %

EBITDA 116,00 117,6 101,38 %

EBIT 92,9 94,3 101,51 %

wynik netto 65,4 65,4 100,00 %

(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %

Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %

EBITDA 123,70 125,3 101,29 %

EBIT 100,6 102,0 101,39 %

wynik netto 71,6 71,6 100,00 %

Zadłużenie i rotacja majątku

14

Zobowiązania finansowe*

[tys. zł] 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011

> długoterminowe 84 89 94 104

> krótkoterminowe 109 154 151 203

RAZEM , w tym: 193 243 245 307

leasing 78 82 86 94

udział długoterminowych 44% 37% 38% 34%

Dług odsetkowy/EBITDA LTM 1,6 1,9 2,2 3,1

Rotacja majątku obrotowego

[dni] 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011

1. cykl rotacji zapasów 43 42 43 39

2. cykl rotacji należności 51 53 53 48

3. cykl operacyjny (1.+2.) 94 95 96 87

4. cykl rotacji zobowiązań 85 86 87 76

5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 9 9 9 11

Znaczące obniżenie wskaźnika Dług/EBITDA

z 3,1 na koniec 2011 r. do 1,6

Zmniejszenie zadłużenia odsetkowego do

poziomu poniżej 200 mln zł

Spadający poziom cyklu spłaty należności

Stabilny poziom konwersji gotówki

Wspólna praca z producentami nad

utrzymaniem cyklu rotacji zobowiązań

Kluczowe obszary rozwoju

NEUCA

15

Marki własne: od suplementów diety po leki

2009

• Rozpoczęcie

działalności przez

Synoptis Pharma,

wprowadzenie na

rynek marki

Nursea

2011

• 12 produktów w

portfolio Synoptis

2010 • Debiut marki Apteo,

40 produktów w

portfolio Synoptis

16

2012

Kluczowe wydarzenia:

• Break even w segmencie marek własnych

• 115 produktów w portfolio vs planowanych 80

• Wprowadzenie do testowej sprzedaży leków Rx marki Genoptim

• Przygotowania do wdrożenia nowych marek

17

Przekroczenie break even

na poziomie netto w 2012

Konsekwentna droga do zyskowności

-10,0 -11,5

-4,3

1,7

5,4

2009 2010 2011 2012 2013

Wynik netto z produktów własnych

[mln. zł]

Ponad 5 mln zł zysku netto planowane w

2013 r.

Dodatni wynik segmentu produktów własnych

Plan podziału zysku za 2012

Wyższa niż w poprzednich latach

dynamika wzrostu dywidendy

Utrzymanie obecnej polityki

dywidendowej w kolejnych latach

2 702

4 853

5 840

7 300

8 832

10 157

11 825

14 553

1,00

1,23

1,48

1,85 2,00

2,30

2,60

3,20

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Wartość dywidendy [tys. zł]

Wartość dywidendy na akcję [zł]

18

Rekomendacja Zarządu

dotycząca wypłaty 3,20 zł

dywidendy na akcje

Realizacja skupu akcji własnych za

blisko 4 mln zł

Prognoza zysku netto 2013*

19

* bez zdarzeń jednorazowych

44,0

70,0 77,0

47,3

71,6

2011 2012 2013

Prognoza Wykonanie

• 77 mln zł zysku netto

w 2013 roku (wzrost o 8% r/r)

• Niższy poziom marży hurtowej

szacowany na ponad 20 mln zł

Prognoza na 2013

Wzrostowa dynamika wyniku netto pomimo spadającej marży hurtowej

Wyzwania na 2013

Dynamiczny rozwój

marek własnych,

wejście leków na listę

refundacyjną

Udoskonalenie jakości

serwisu, zwiększenie

satysfakcji klienta

Organiczny wzrost

udziałów rynkowych

Kluczowe

wydarzenia Obniżka urzędowej

marży hurtowej

20

Dziękujemy za uwagę