FECHA: 8-6-2015

Hoy 11-10-2012

Fecha ultimo cupn 15-08-2012

Dias transcurridos desde ultimo cupn 57

Das en el ao 365

Fecha prximo cupn 15-02-2013

Das transcurridos entre cupones 184

15-02-2013 4,625% 101 22 101,69 0,716 102,404

15-02-2013 0,875% 100 4 100,125 0,136 100,261

15-08-2013 4,375% 103 20 103,625 0,678 104,303

15-08-2013 1,750% 101 8 101,25 0,271 101,521

15-02-2014 3,875% 105 18 105,5625 0,600 106,163

15-02-2014 1,375% 101 18 101,5625 0,213 101,775

15-08-2014 4,250% 107 16 107,5 0,658 108,158

15-08-2014 0,750% 100 17 100,53125 0,116 100,647

15-02-2015 4,000% 108 18 108,5625 0,620 109,182

15-02-2015 1,875% 103 12 103,375 0,290 103,665

15-08-2015 4,250% 110 21 110,65625 0,658 111,315

15-08-2015 0,500% 100 1 100,03125 0,077 100,109

15-02-2016 4,000% 111 15 111,46875 0,620 112,088

15-02-2016 2,375% 106 9 106,28125 0,368 106,649

15-08-2016 4,250% 113 23 113,71875 0,658 114,377

15-08-2016 1,250% 102 19 102,59375 0,194 102,787

15-02-2017 4,500% 115 13 115,40625 0,697 116,103

15-02-2017 2,125% 105 9 105,28125 0,329 105,610

Intereses

devengados"Precio limpio" "Precio Sucio"

PRECIO COMPRATasa Cupn

32

Fecha de Vencimiento

() = ()

= ( + ) ()

(

+ )

= ()

15-02-2013 0,347945205 4,63% 0,88% no quedan cupones no quedan cupones 102,4038723 100,2605299 99,96016821

15-08-2013 0,843835616 4,38% 1,75% -0,666666667 1,666666667 104,3026495 101,5210598 99,66666667

15-02-2014 1,347945205 3,88% 1,38% -0,55 1,55 106,1627038 101,7754755 99,3625

15-08-2014 1,843835616 4,25% 0,75% -0,214285714 1,214285714 108,158288 100,6474185 99,03794643

15-02-2015 2,347945205 4,00% 1,88% -0,882352941 1,882352941 109,1820652 103,6654212 98,79779412

15-08-2015 2,843835616 4,25% 0,50% -0,133333333 1,133333333 111,314538 100,1086957 98,61458333

15-02-2016 3,347945205 4,00% 2,38% -1,461538462 2,461538462 112,0883152 106,6491168 98,69951923

15-08-2016 3,846575342 4,25% 1,25% -0,416666667 1,416666667 114,377038 102,7873641 97,95833333

15-02-2017 4,350684932 4,50% 2,13% -0,894736842 1,894736842 116,1032609 105,610394 96,22203947

Precio Sucio A Precio Sucio BPrecio del

bono cero

CONSTRUCCIN DE BONO CERO CUPN

fecha de

madurez

Tiempo a la

madurez en

tasa cupn

bono A

tasa cupn

bono Bnumero de bonos A numero de bonos B

15-02-2013 0,115%

15-08-2013 0,396%

15-02-2014 0,474%

15-08-2014 0,524%

15-02-2015 0,515%

15-08-2015 0,491%

15-02-2016 0,391%

15-08-2016 0,536%

15-02-2017 0,885%

Fecha de

madurez

Tasas Spot cero

cupn

0,115%

0,396%

0,474%0,524% 0,515% 0,491%

0,391%

0,536%

0,885%

0,000%

0,100%

0,200%

0,300%

0,400%

0,500%

0,600%

0,700%

0,800%

0,900%

1,000%

Tasa

s Sp

ot

Tiempo (vencimiento)

Estructura de tasas mediante portfolio cero cupn.

Tasas Spot

() = 0 + 1 + 22 + 3

3 + 44

( )2

()

0

a_0 3,86799E-06

a_1 0,003224861

a_2 -0,001726739

a_3 0,00048648

a_4 -3,52808E-05

Suma errores

cuadrados1,05557

COEFICIENTES

Tiempo en aos 0,35 0,84 1,35 1,84 2,35 2,84 3,35 3,85 4,35

Tasa Spot 0,0937% 0,1770% 0,2288% 0,2721% 0,3281% 0,4091% 0,5269% 0,6823% 0,8772%

Factor de descuento 0,99967407 0,99850753 0,99692013 0,99499498 0,99232573 0,988432982 0,98251369 0,974094908 0,96255661

102,279 - - - - - - - -

100,405 - - - - - - - -

2,187 102,035 - - - - - - -

0,875 100,724 - - - - - - -

1,937 1,935 101,624 - - - - - -

0,687 0,686 100,377 - - - - - -

2,124 2,122 2,118 101,614 - - - - -

0,375 0,374 0,374 99,873 - - - - -

1,999 1,997 1,994 1,990 101,217 - - - -

0,937 0,936 0,935 0,933 100,163 - - - -

2,124 2,122 2,118 2,114 2,109 100,944 - - -

0,250 0,250 0,249 0,249 0,248 99,090 - - -

1,999 1,997 1,994 1,990 1,985 1,977 100,216 - -

1,187 1,186 1,184 1,182 1,178 1,174 99,418 - -

2,124 2,122 2,118 2,114 2,109 2,100 2,088 99,479 -

0,625 0,624 0,623 0,622 0,620 0,618 0,614 98,018 -

2,249 2,247 2,243 2,239 2,233 2,224 2,211 2,192 98,421

1,062 1,061 1,059 1,057 1,054 1,050 1,044 1,035 97,278

FLUJOS DE PAGO DESCONTADOS A TASAS SPOT OBTENIDAS MEDIANTE FUNCIN POLINOMIAL

P_j Q_j (P_j - Q_j) (P_j - Q_j)^2

102,4038723 102,27915 0,12472 0,01555

100,2605299 100,4047648 -0,14423 0,02080

104,3026495 104,2217749 0,08087 0,00654

101,5210598 101,5991616 -0,07810 0,00610

106,1627038 105,4950229 0,66768 0,44580

101,7754755 101,7511457 0,02433 0,00059

108,158288 107,9784538 0,17983 0,03234

100,6474185 100,9957846 -0,34837 0,12136

109,1820652 109,1974174 -0,01535 0,00024

103,6654212 103,9035936 -0,23817 0,05673

111,314538 111,531366 -0,21683 0,04701

100,1086957 100,3360121 -0,22732 0,05167

112,0883152 112,1581072 -0,06979 0,00487

106,6491168 106,5084947 0,14062 0,01977

114,377038 114,2553518 0,12169 0,01481

102,7873641 102,3641558 0,42321 0,17911

116,1032609 116,2582079 -0,15495 0,02401

105,610394 105,7013084 -0,09091 0,00827

( )2

a_0 3,86799E-06

a_1 0,003224861

a_2 -0,001726739

a_3 0,00048648

a_4 -3,52808E-05

Suma errores

cuadrados1,05557

COEFICIENTES

Tiempo en aos Spot Polinomial

0,3479 0,094%

0,8438 0,177%

1,3479 0,229%

1,8438 0,272%

2,3479 0,328%

2,8438 0,409%

3,3479 0,527%

3,8466 0,682%

4,3507 0,877%

0,094%

0,177%0,229%

0,272%0,328%

0,409%

0,527%

0,682%

0,877%

0,115%

0,396%

0,474%0,524% 0,515% 0,491%

0,391%

0,536%

0,885%

0,000%

0,100%

0,200%

0,300%

0,400%

0,500%

0,600%

0,700%

0,800%

0,900%

1,000%

0,3400 0,8359 1,3318 1,8277 2,3236 2,8195 3,3154 3,8113 4,3072 4,8031

Tasa

s Sp

ot

Tiempo a la madurez (en fraccin de aos)

Estructura de tasas polinomial vs estructura cero cupn.

Spot Polinomial Tasas Spot