Transcript
Page 1: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

261

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#*

+ .�$ *ر/�אج و-

���م א����כ א����ر � ��ور א������ :0�1��2��ن ���� ��ض �� �" א�$�د�" א�!

א�$,�'& وא�$���+" א�! א*(�אل '& א��%�م �1 0!ه א*(�אل، و�-!א � ����ن ���� א�2�� '-& ��4ص ��1 6دאرة (�%34 (����� (

و(=���3 א>��ل، و��"; ':ن ���0 ، א��دא89 �4�د ����"3"� א��& �?$< �-� �-�����$�אرد א�$��"� א��& ��4ز�-� � AB)*אم א�=��C��

G א��AD'E � F4 א�?�A وא���� � A9�� G"�4� &' ��B$�$א'-� א��0E G"�4� 1�6 ديI� &א��

) . א�$Lءة(א���אزن �" א�?"���، א���4"� وא*(�ن و����O 6دאرة א�?"��� ( א�$?�A9 א�$�O�ة א��& ��א�; א����כ א����ر � �,�رة ��(�، '��=�3+-� Iدي 1�6 ��م ��'� א�?"��� �$����� א�Q"���ت

��� א�$�د�" وא��א�9" ، وא �-�� ر��3ع (?���� '�T9 א�?"��� �?�� א'���ر�0 ���2ق ��)

;3"Uره و���$B��C �����$א�.

Résumé : Les banques commerciales jouent

un rôle de médiateur entre les déposants

qui représentent l’offre de la monnaie au

sein du système bancaire , et les

emprunteurs qui représentent la demande

de celle-ci ,pour cela, elle tiennent à gérer

un portefeuille diversifié de dépôts et à

échéances différentes , et donc , leur

activité de base est déterminée de la

manière qui leur permettra d’utiliser

pleinement les ressources financières en sa

possession , et de trouver les meilleurs

moyens pour atteindre ses objectifs , ce qui

est , d’atteindre l’équilibre entre la liquidité,

la rentabilité , et la solvabilité .

La gestion de la liquidité est l’une des

questions complexes auxquelles sont

confrontées les banques commerciales en

général, car sa non-disponibilité privent les

déposants et les créanciers de satisfaire

leurs besoins, tandis qu’une forte

disponibilité génère un problème d’excès de

liquidité (une surliquidité) en raison de

l’absence des moyens appropriés pour

pouvoir l’exploiter davantage.

�2�32:

�-�E 1�� � � (-$�-� " :��Oف א����כ א����ر��O) ص�=YE �"?"9ت ��6אءא���"�$Oא��8$ א��دא89 � ���م ، '-& (�I?�ت"ذאت א��ZLO ���$����ة ��*(�אل �Z6א+� وא��Zא+�

، و(�< א���وض ��'"� و��A9 א��'8 א�Lز(� وو+O-� �4[ �,�ف ( א�$�\� .א�^��9 وא�?-� ��1 6دאر�-�

'�����כ א����ر � ���4ج . 6دאر�-���כ א����ر � '& ��'"� א�?"��� وא�� ( ��0 %-� دور�-9L$� ت���"�Q6(� ( ،1�6 א�?"��� �$�א�-� א ���"?�� `-����"�Qء אL$Oא�; א�� و

* .���E3ذة (?���ة �O)�� ،E א��^א�9

Page 2: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

262

E F"Qن (AB 0!ه و .(�-� Eو ( \Lل א��ZCאض O-` ��ى א����כ\Lل ��4 ودא9א�QC"���ت (?�$�ة ، �!א �� Eن ���ن א����כ (?�O�ة دא�$9 �$�א�-� (AB 0!ه

���"� א���Q F4لY6 رة�b6 1�6 ��� ديI 4 �: א�2�$���ت א*(� א�!ي א�� ��� ! �دאرة '

� �7 )�א�$#�כ א����ر�� ودور א�$#% א���'�ي ! *#( �)� وא��56 .

���"� א��L\ ) F4ل א���2ق 1�6 א��c��O א����"����4ول وY:� ���Qdא : I- ���"?� א�$,�'"�א��dر א�0�3$"$& �

II- ���"?א�$,�'"�6دאرة א�

III- fي '&دور א���^g�$6دאرة א�?"��� א�$,�'"� א� `"%��

IV- �"'�,$دאرة א�?"��� א�d زل�� ���� hد��)

V - �"���Y6 �' �9א�?"��� א�$,�'"� '& א��^א T9 VI - �"���*א�?"��� א�$,�'"� א T9�' ����O$� א�$�=!ة

I- !� ��� א� א�89ر א���4-���� ���: b` א���Oف ��1 א��dر א�?"���،����2ق '& 0!א א�$�4ر 1�6 א���Oאض (�Q `"0�3ل

א��Oא(O� A� ذ�f ����ول (,�در א�?"��� و א�?"���،��1 ه�bEوא���f א��Oم ����ط .'"-�א�$�bIة

1- � > ;�ل א�� ��� א���� -�42:

G��4 A א��0��O) &' �)E &�3" א���� �"��O& א�?"��� '& (�0��O א�2$��� Ac*א �"���Z���?� � �1 א��?� � ���א ��$"8 ' .1\?��9��ون و 1�6 ���� fرة א����Z &�O� ���"?��

2���ت א�C; א����ر � وא��^א(�� ������Cة ، وא� 0!א �9$�ن Eو (�< א���وض א���G �� � ;"� ?���& ��'� ��� ��A9 ��ى א���E fو 6(���"� א�4,�ل � ?�" TO� A"

1 G"'�� ��\ �4): ��א�-���� א�$��"�، א��dر א��%�ي وא���2"�& *���2 א��$� A وאB��C$�ر، دאر א�3

� ���ر�dא ،&O)269:ص( 2011א���.(

Page 3: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

263

א�?"��� " '�ن ���Oرة E\�ى 2.�-����-� �� 1�6� ��A9 �?��� و��4 E ;��cEو Eو (� ?1$ �?"��� א��-�ز א�$,�'& ��O& א��3ق �" א�$�אرد א�$���Q "א�$,�'"�

+$ א���אزن ) א��C=�א(�ت(א*(�אل א�$?�=�(� '& (=����E jאع א�$���دאت و 3.א*�cل א�$,�'"� א�$��Oرف ��"-� א�!ي ��3+;

:+�5ه C�7 א�� ���و א����ري א���م �#�Aط א�$#%א�89ر -2

E��$� ;���� ء��bE fא��� !\k ،� �1 ����; א�Z 8��2, א���4"� وא�$�دود� ��l "� و�Q��$א�$�אرد א� F"Q ) A�*א�$�אرد א A�Eو ( F"Q א��=�אم 0!ه א�$�אرد، و��

.��& א�$"^א�"� ����f א����ري ��א��C=�א(�ت وE - ل�EFא GH�/)�1א�2ت��0!א א����� : )א >+� �3�Eو�; א��C=�א(�ت א�$=�

fث (�$���تو �$�אرد א���Lb &' ��B$) &0&0و ،:

�1 :אFو�Cא������7 * � A$�1 در��ت א�?"��� و���k� 8�$و�� � א*رc�ة א����و��ى א����כ א*\�ى ��ى א���f א�$�g^ي ��f و'�و�; وא�?�9�� א�$���دة ��ى א�

.)���כ ���E"�(א�=�ر�"" א�$�א��" و �א������7 * H�Kא�$�$��� א*و :א� �O� ���"?� ^"$و�� fر��ح א���E jZ��� �-"�0` 6ذ �

$Dر��ت (��3و��، و���� ]��g رאت،: ���"� و6ن�$B��Cא*ورאق א*ورאق א�$��"� وא .א�?�3"�تא�4��("� وא���وض وEو p"� א�?��אت א�4��("� א����ر � א�$=,�(�،

0& א*�cل א��B��� א��& ���O � و��$AB '& א*�cل א*\�ى و :א��K��Kא������7 * fت א������ .�"���0& א*AZ در�� و($�

� ��?"` (�אرد א���f א����ري �bLb 1�6 (�$���ت :א���1م/�GH -ب$ �"���E: א�$�لرEس :( ����ن �D` א�$�אرد א�!א�"� ����f، و :אFو�Cא������7 *

.وא�QC"���ت

2- j4Z ��E مL?א� �3& و���Q �3رlא� ���:&' �B א��אر א���(O"� .א����כ א����ر � אdدאرة א�4�

� ���ر�d94:ص( 2003-2004א.( 3- G"'�� �� ).273:ص((��G�� 8 ذ�gه، :(�4 \

Page 4: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

264

�א������7 * H�Kא�$�و :א� `D� 89ن ( א��دא��אرد p"� א�!א�"� ����f א����ري، و������ت (�אرد �O� א�$,�ر א����k�&?"9א�-� و$�fא���.

א�$�א��" א*\�ى و א��^א(�ت א���f א����ري ���ه א����כ �D`و :א��K��Kא������7 * �D א���وض ( א���f א�$�g^ي و .א�=�رج'& Eא*\�ىא����כ و.

�&��$AB א��j9�U א*�و �$"' � 4:��"� �����כ א����ر: ��Zل א��دא��k� 89א�-� '�< א�4?���ت و - א��?-"Lت ��� ` Eو (�< א���وض و -- `,\ � ) ���אت א�=^ �� א��$�"�Cت و( א*ورאق א����ر ) א�?��אت א*�-` و( �Yאء א*ورאق א�$��"� �"8 و - א�=�ر�"� �$� A א����رة -�"�ت א�,�ف �,��< א�^��9 -$� �$"8 א�=�(�ت א��& �?-A �6��ء א�$��رة وאdدאرة א�$��"� وא�-���� א�$��"� و -

.��$"�-�א�$�I?�ت و

3- ��� : א���אO2 א���5Nة )�و��2در א��

���� א����ء ��1 א��دא��k� 89א�-� و -� א�2���r3�4 א����כ א����ر � ���?"��� �$�א�( ( א����כ א*\�ى 0!א ( �-�، و1�6 א���f א�$�g^ي ��dدة א��$� E Aو א��ZCאض

QE� א�$�I?�ت א����ر � א��& '�ص אB��C$�ر ������ر א����כLl��Cل �-� E\�ى �-�$�$� 1O?� 1�6 � . �ZE G"�4,1 ر�< ($

:א�� �����2در - +

`� �) ����p�$0 �"'�,$א� ���"?�� "���א�?"��� �Y; א�?"��� א��4+�ة و :א��$""^ �" (� �-� א���f، وא�$���د א��4+�ة '&��$AB א�?"��� و .א������$ �0 אت א���� � א��&

�� א�4$�"� Eو א*���"� و(�$�ع (� ��� ��4ز�; ( ��� ��א$O��� ء � א��دא89 א����[ א��A",4 א��& ��d+�'� 1�6 א��"��ت �4) �����&א� &א�QC"��(��ى א���f א�$�g^ي

4 - G"'�� ��\ �4): G��� 8��))253-252:ص .ص.(

Page 5: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

265

א�?"��� �Y; א���� � '-& א�$���دאت E(� .א*\�ىא��دא89 ��ى א����כ ��(-� א�^��9 و�-��f و��9�א �� א��& ��ر �4� �$ ��Q ���"� 1�6 � �3+�ة '& ��Eع وZ[ و�� AZk�

���� �"E �-Oو ر�0-� ، و($$ ��ن ( א*�cل א��& ��AB): אت���،�)��א*ورאق א�4�1 و..)..*(�א�?�� א��$�"���،( א����ر � א�$=,�(� � � � Eن �A,4 א����כ א����ر$

1 . ��"-�( \Lل �,E �-��cE TO� �"3و ( \Lل ���"� א��^א(�ت א�?"��� 6(��O' L\:5ل���� א*�cل ��G�4 א�?"��� (

- � �A",4 א����כ B��C$�رא�-� א��& و ،'�א9��0א�L$Oء ����وض א�$?���4 و �?��-���s ]-א��.

� (TO� 8"�AB א*�cل A�Z א� -���Bא*��אق א� &' �-Z��4� :אت �"8 א*�-` و�א�?� .א���وض א�?�� �و

�1 ���� א�=,�م� �)E 89ل ��$"� א��دאL\ ) fذ� `�"'. : א���אO2 א���5Nة ! א�� ��� א���� � - ب

6:ز �دة א�?"��� א�$,�'"�، و0&��0כ Eر�8 ��א(E T3\ &' �bI� Aو �אع�$�"�ت -d1 א�?�4 �و א� .א��دא89�"�ت א�$���c �" א����כ -$� �"cر. .�$�g^ي ����?�� �����כ א����ر �(�jZ א���f א -- f� .رc"� رEس א�$�ل א�$$� II- ��� :א���� ��دאرة א��

&�O� �"'�,$و6دאرة א�?"��� א� ���O) �"3"g'� א�Q"���ت א���f ( א���� وא*�cل א�?�9� א�?"��� א��א�� א�3�QCظ ���O 0!ه א�QC"���ت � g$"و א�QC"���ت،(�א�-� 0!ه

5- ،&3�Q �3رlא� ��� j4Z��م אL?א� ���: � (��G��� 8 .אdدאرة א�4� �B '& א����כ א����ر ).95:ص (6- �4)G"'�� ��\: G��� 8��))239-238: ص .ص.(

Page 6: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

266

�1 א�0C$�م '& א��-�ز � QE� א�$��Lت א*���"� א��& �?��4ذ ��א��& ��O�-� و E:7ن ��8 ذ�f 1�6 א�$,�'&، و

* ��"�� �-� r3�4$دة א�?"��� א�� �f א*(�אل א�?�9�� א�^א9�ة��م ��Uز� j" .1�6 �'�+6 �; �$��ر 8 وא��� א��$� A ه��א�8 א���E � fدאء دور '& א�ZC,�د א����& �O�م �$�

.p"� א�$�A���)�3U אU�3�Q; ���?"��� א�^א9�ة �O$ �"$g'��و. ��دא9L$� 89;��^ه ��1 א��'�ء ��O& א�-"�ر א���f و��u א�?"��� *

"� Z"��-� وא�?"��� א��א�� א�3�QCظ �-�O) 1�6 ت א*���"� � ��ف ���2ق� א��%� .א*(�ن�$� ?$< �����'"G �" א�?"��� وא���4"� وא��& ( �kY-� 6دאر�-�

1- ��� �س א��� � ���2� :א����

�ت و��QEم א�?"( א��Dوري ��?) ��Zא�$� fא��� `�- ;Eن �� ��� ���� 1�Qא��& ��v"0 �-+�3ت (�א��Z ���ط א����כ א���Zع '& و+E ^�� �"Oو (=���3 א���� �Oت

א�Q) &��"�QCل (?�� �ت א�?"��� א��א�� א�3�QCظ �-� ��ى א���f א�$�g^ي "� א�$?�=�(�و( .Eو '& \^ �� א���f א����ري) א������&�O$0` א�E س��"� ���"�

�&א���f א����ري ' �$":8 *8� �r3�4 א����כ א����ر � �kرc�ة ��� � ��ى א���f א�$�g^ي :א��H! !H�H�3$� א;�

-� ( ودא89، و�'�א9� و��ون �� �$) ��"O) ��?� �$g �?4�&� :

��� ×

א*رc�ةא���� ���ىא���fא�$�g^ي

+א��C^א(�تא*\�ى Z"$�א�$��&א��دא89= �?��א�QC"��&א������&

7- � [ א�?�?� : א+�ءאت (��"� و(,�'"� ���ة ������ ,�رO) �0-� א��رא��ت א�$,�'"� ،א�

www.edaat.com.2012، ���$�� 02א�O�د .א�=�(?� 8- G"'�� ��\ �4): G��� 8��))270:ص.(

Page 7: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

267

* � Eא�� �$�Hو :א�#�3ي fא��� ;��$ �) "� �ZLO0!ه א��?�� א� AB$� � ( (�אرد ��� �` Q?�ب 0!ه א��?و .א�l"�(�$�ع א��^א(��; א���ه و �"�O3א� fא��� ���"� �'�O$� ���& و �$g �?4�:

��� ×

א����د'&\^א��א������"�+fE\�ى + رc"�א���f��ىא���fא�$�g^ي

א*\�ى �Cא(�تא^� + (�$�عא��دא89= �?��א��c"�א����ي

*�)�Oو: �?�� א�?"��� א�Cد �BgE ر�"O$0!א א� ���O �"�، وO3א� f1 �"��� א����� �� x"��

( א�?"��� �Y; א���� � و) א�QC"���ت א*و�"� ( ��4+�ة 0!ه א��?�� (�ى Z�رة א�?"��� א � ���Bت א����"�QC1 א����כ '& ) א��1 א��'�ء ����C^א(�ت א�$?���4 �� y ��ر

�& א��Z��4-� ودون \?�رة '& א��"$�، و �$g ��?ب 0!ه א���?Q `� :

100 ×

� ���Bא�ت���"�QCא+ א�QC"���تא*و�"�

+א��C^א(�تא*\�ى (�$�عא��دא89= �)�Oא�א�?"�����?�

* ��� �א�� �U91 ��'"� : א��1 ( א��?�� �?�� ( א�?"��� �4��Eص א����כ ��אه ����ر 0!ه א��?�� Q?� (� و �-�،0!א ��lض ���"` ��b א�l"� و. א������"� א�$�3و+�

�����)�-�. * ��� �3 � א�?"��� א��4+�ة '& (����� :א��U�Vة�H$� א��g ى�) � �"�O���?�=�م �

�� א�$����� � ����ت א�?�4 ( א��دא89��Oت א����"�QCوא ، �$g �?4�&� :

���= �H$� א�� ��� א��U�Vة ×א���� ����,��وق

��א��دא89�4[א�2

�� �O�) �-��?Qرف ��"-� 6نE 1ن 0!ه א��?� و�6 א�Ydرة���ر و�� ]��g ن:' ، �-�?� >$? A�و��1 0!א .'& (=��j א�ZC,�د �ت �:����-�א�$O"�ر � ���p 1"� (4�ودة ��

� א��?�� א��& ��אY�$� �����) �0"� (8 א*و+�ع א*��س�4�� �"��Zر �v"0 Ag �3د�� ،�"-� א��+8 א��א0 $ ��א�ZC,�د � א��& ���.

Page 8: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

268

: א������ة 9دאرة א�� ��� א���� �א�#(���ت -2

� א��C^א$ C �"�"�2א�� �"Qدة '& 6دאرة א�?"���( א����4) � ، F"Q ( م ��%���ن (^ �� ( (�$�ع א��%� �ت $O�? א�$E rQLن �$"8 א�$$�ر�" '& 0!א א�$��ل

9:א�?"��� 6دאرة'& א�$�Oو'� E - א���ض � ���9"� �"��� א������fم ����E 1س Eن و :א����ري�%�� G�4�� א����ري

.Z,"�ةא��& �� Eن ���ن ���3אت ( \Lل א��,3"� א�!א�"� ���و+;� :א�=,�م�%� � 6دאرة - ب��-���E 1 ;���"� 1��������2 א���f א����ري א��4$'%� �

.א�$�د�" ( \Lل �Yאء א*(�אل ( א�?�ق א�$��"� �$�א�-� ����ت

�1 ���م ����E 1س 6(���"� (�4'%� א����כ א����رو :א*�cل 6دאرة�%� � -ج� � �\s �$B�?$� وE ى�\E כ���� �-O"� �$ �"���-� ( \Lل א�ck� �-U�3�Qل

.���א�%�8 � א��\A -دZ��$א� : )\`�Q &' �"��Z,"�ة א*�A א���وض �L-� א��$� א�

� ���"� �'� .0�ه א���وض (�א�"� א����4قو �^א( � א���ل $ G�� �$)��Cא �$ C fى א����1 א�?"��� ��� �-$�Q لL\ ) لC�

�-� �3g ب��1 �� �� 6دאرة 0!ه א�?"��� ��*��� �) �Q 1�6 jZ��) �)*�' ،�-��Z وE . א*(�ن و) א���4"� ( �?"��� وא�$�دود � א�!ي G�4 �-� א���אزن �" א

3- ��� :א���� ��8�12 א��

) Ag AB$ א��& ?E 1Oي ��f 1�6 א���dא�"�"�א*(�ن א*0�אف א�?"��� وא���4"� و��ن ��Q 1?�ب و �E C6ن �G"�4 א���f *ي 0�ف (�- .��4"�-� �Z ;"���g"^ه �

�4"�; ��-�ف א>\��، `"%O� ف�א�?"��� (8 0 jZ�) رض�O� Z �$g� .א���<'�� ��'& א*(�ن א�0�ف �O%"` א���< (8 +�ورة ��'"� ��Oرضf���� �) ����p F"Q ،

אL'dس'��?"��� +�ور � ���3دي \z���� . �2 א*ر��ح א���"�ة �$=��� ���"�

���ر � א�Z,�د א����د وא����כ ،(�I?�: +"�ء (�"� א�$���ي -9�dא، �O)ب א�����Y

).297-296: ص .ص(2005

Page 9: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

269

� (�I?� ���ر � ��$��0 وא��$�אر�0 وא���4"� +�و وא��,3"�، * � �,� و. ���9-� ور� VY���Y، א���< א�$,�'& و &'�c "� אدאت�0 א��3ق� �k& ��"�� ، و����3;א���f و 6

������ fم א����"����"O) �"�)ل '��ة زL\ &'�,$ن ��� و �^دאد ط א���، ��دة (� �א���f א����ري وא*و�"� אCد\�ر � א���4"� �^ �دة א�=�(�ت א��"�ة א�$��(� ( ��ف

�,� . ز �دة �E��2;(� وE �"���Eدאء א�=�א�$����ة و �$g�2نF�Y �"'�,$ءة א�L$و א�E ،� �3�� �B �Q ف�O z���) �0 ���אg` رEس א�$�ل '& א���f א����ري و: رEس א�$�ل (�

2�� Eن �^دאد (O) ;O�Cت א*(�ن א�!ي -�ف O� 1�6 ����E%"` א���<� ، א*(� א�!ي � Eن ���Oض �-� و$ Q.10�אت א��-�ز א�$,�'&C(�,�ص א�$=��� א��&

III - � : دور א�$#% א���'�ي ! *#( > �دאرة א�� ��� א����

`0E ي^g�$א� fא��� ���O א*دאة א����O3 א��& א�$�I?�ت א�ZC,�د � '& Eي دو��، و�0 �)����bk"� '& א�?"��� א�ZC,�د � و\,��c א�?"��� א���� ����\A �-� א�4� L\ ) ل

���O .,�د א����&�,4"< אCL�\Cت '& א�ZCد'8 ���� א���$"� א�ZC,�د � و �$g `%�)��$�9Cوא�?"��� א �"�� r'�4$1א� � �& 11.א����Cאر '& א�?"��� א���� و'"$�

دوره '& 6دאرة א�?"��� א�$,�'"� ( \Lل ����ول وj9�U و(-�م א���f א�$�g^ي و .א���� ��?""� א�?"���

: 2)�م א�$#% א���'�يو[��\ و -1א���f א�$�g^ي ��k; א�$�I?� א���� � א��& ��8 ��Z 1$� א�-�م א�$,�'& '& Oَ�ف

ض א��4$'%� ��1 א���� � ��l ?"���($�ر�� א���و�� ��م �$-$� c6�אر א����د وא�� '& א����א��3& ��1 א���� א�Ydאف، 6+�'� 1�6 א����Cאر א����ي)�Oא� � . כ א����ر

� �6��ء��ء '��ة و^g�$�0 א�א����כ א��(�, �ض א����� &' `� .c6�אر���0%"` و�4

.(��G��� 8:+�ءאت (��"� و(,�'"� 6 -1011- |"�Q �$Qي وא�$,�'&،: ��دل א�د א����,�ZCت א�"���E د א����د�,�ZC �$g�4א� hא�$��د

).212:ص( 2004 ��ر � ،دאر א���(�O א��� �ة، אCزאر �2 وא����כ وא�9C$�ن،

Page 10: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

270

� '& א*^g�$و���م א����כ א� j9�U���� �B c6�אر א����د، :א����"��%$� א���� � א�4�4��(�، ��f א����כ، 6دאرة א���� א*���&، �� &��) A"gر وو���9$�ن، (?�C1 א�� ���Zא��

� .א�$��ض א*\"� �����כ א����ر : دور א�$#% א���'�ي ! �دאرة א�� ��� א����3# -2�O �-�E 1َ�ف�� � '& 6دאرة Ag (�$��� א��dאءאت א��& ��=!�0 א��و�� " א�?"��� א����

(�$��� " و��s �"�O\� 0& ".�د"` א�?"��� א��ZL� �)�O,��%وא�9C$�ن و ( א����د �$�� �-�L\ ) &א*دوאت א�� � �1 א*و+�ع א�?��2 א����� �"bkא�� ) � א����

�-�ف א�?"��� و12.א��O(�א�ZC,�د � وא*0�אف �$� �?�`�و�� א�'& א�ZC,�د � وLل א���אزن �" א���'G א����ي א�!ي �G�4 ( \و � � G"�4� 1�6 א����Cאر א����يא���

&O��4�د�0 (�2���ت �א�Z-� א���f א�$�g^ي و��G"�4 ذ�f ��0כ Lbث و.وא�?א�?"��� ، و�?�� א�?"��� א������"�، و�?�� א�QC"��& א������& :0&א���� �Oت א�$,�'"� و

� א����)^��? �" ذ�d fدאرة א��3ق-� א���A"l א�"�(& ��A$O א�$,�'& وא��& . !ي ?$< ��E 1,ZE G"�4ر��ح ($���א��א\�� �����ر א�א���'��ت א���� � א�=�ر�� و

-� و��4�د �?�� א�QC"��& א������& و�� �?�� א�?"��� א������"� و'�� ���رא��ت א��& Eو ��אء O��� ]��g"� �?�-�'; א�?"��� א���� � א�$���O א���f א�$�g^ي '& א��ر (�

��Q�$ت א����2�) �?Q �"Y�$��$�g^ي �,�3; א�$?Iول � ?�A$O א���f אو. א��� א��?""� و��وא����4 (�$��� ( א*دوאت ��G"�4 א*0�אف א�$?�2ة ��� � ��%"` א�

.א��& $� �-� א�ZC,�د א����&

12- &)�� �"O� &����O(4$�د א� �ق ، (4$L4א� : � ^g�$دאر –א����د وא����כ وא�$,�رف א�

�$"� ،�$�ن O137:ص( 2010. א*ردن –א�"�زوري א�.(

Page 11: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

271

3- ��� 56 � +دوאت א��*� : א�C�7 ���3# א�� ��� א���� �1 א����ط א�$,�'& و ��م א���f א�$�g^ي � ���Zل��3ض رL\ ) ;-"��� א �"bk��

�?�=�م א�?��2 و א����،f�!g א��bk"� '& ��ض ��g 1$"� و���"� א�9C$�ن א�$,�'& و � 0:13&، و���"� ��G"�4 ذ�fو Eدوאت g$"� ) א���f א�$�g^ي ( א����

�?�-�ف א��4�` '& �Q` א�9C$�ن א�!ي ���(; א����כ �$=��j و :א�^� �אFدوאت � ��bk"� '& ��ض א���� &א��bk"� 'و א�����2ت א�ZC,�د� T"3=و א��E دة� ^��� ;�"$g

��O� �""l :א����"��BgE ( א*دوאت ��אQ�ة Eو� �� G א��=�אم א���f א�$�g^ي ،א����ر � '& א�?�ق א��Q��3$אق א�$��"� و�Yאء א*ورא�=,` و��6دة א�=,`، �"8 و

� .)�?�� א�QC"��& א������&( �l""� �?�� א�?"��� א�������O) ���"� ���O� f�ل א�QC"��& א������& ( �BgE א*دو� ���O3א� �"$�אت א�

?�A"4 א��=�אم �$�"�ت א�?�ق א��Q��3$ א�$�g^ي، \��c '& א��ول א���("� E(4�ودة א�=,` ��6دةE �$gن �"��� (O�ل .��Eאق א���� Eو א�$�ل �אمא�E G"D� Oو

'& 0!ه ) د � א��A)�O ��*ورאق א����ر � وp"��0(4�و(א*��E G"D� �bאق א�=,` .א��ول

� ت א��$"� א��4�` '& �Q` א�9C$�ن، �"�$� א*دوאت �?�-�ف א*دوא: אFدوאت א�7�#�1 ;'& (�4 א����8 �?�-�ف ��%"` א�9C$�ن Eوא����"� � ��"O) � �����2ت א�Z,�د

�"$0E AZE � א��$� A '�*دوאت א����"� ��Y��) �bIة ��Q . `�Q 1?�ب ���2Zت א�Z,�د�& و��j"U א*(�אل وא��B$�ر�0�، '-& Eدوאت ��,j ����$��"� 6ذ ���\A א�?��2 א�

&' � �Aא����g א�?��ف 14:، و0&א�����2ت � �4� ،�"gL-��Cא���وض א `"%�� �"�، �=,"u א��$� A، و .א*د�& א��Zdعא��$�

13- >"$� درא�� ��2"�"� ��1 א�$,�رف א�?"��� א�$,�'"� و�0�bE '& א�9�O� وא�$=���ة،: �"��"� א����رة ،p^ة ("�،א���(�O אL�d .2009א����ر � א�3�?2"�"�، ر���� (��?�"� g)66.65ص.ص.(

) 1(�$�ن א*ردن، א��O�2 .א����د وא�$,�رف، دאر א�$?"�ة: ($4� Q?" א��אدي -14 ).168-167ص.ص.(2010

Page 12: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

272

VI- � : 2$�د` �Yزل 9دאرة א�� ��� א���� $"� � و��Z �"'�,) �$%�E � ���Z�� א�$����3 � �-�ف ��2� �"�Oא� ���� � و+O[ א�

�" ��زل" (��ه (� ��و ،"f��"Bis א��?� �ت א��و�& �? I �-����E `bא�Z�3"� ��زل ،א�?� "� ��زل \�2ة '& א���ه �4?" �"���ت و. Z�3��'III"� ��زل IIא�Z�3"� ��زل �O) ���O�

� ( א�$=��� ��ى א�Z��،س א�$�لEאر א�$,�رف و�4?" 6دאرة ر����C9^ א�gر ^ ^Oو����� ��'[ �$��رאت و. �ع�2�2 � א��=�אم Eدوאت (��"� �� �ة '& 0!א א��א�$,�'& و

"� و�����א�� א��QCאز ��Oف��زل و�O) وE � Z،א�4!ر �و �א� �$"�Oدت '& א���Q &א�� "� وو'" .��1994'$�� 29א�,�درة '& 74-94�O) ن�$D) 1��& ���Oف � �Zא�� $�

א��ور א��f��� &��Z א��^א�9 و0E` א�$��دh א��& א�$,�'& و طא�$�%$� �����א�4!ر .cE�ر�-� ���� ��زل dدאرة א�?"���

: א����� � א;��אز�� א��C�7 �3$a א�$#�כوא��3א�7 -1

�G ������ 10-�90ن ��� \�ل א����O�$و وא���ضא� �א��� x�א���ض QLc"�ت (�?gو �?�� G�O�� �"'�,$م وא���%"$�ت א���Q*א j� � אc�אر (=���� �2� �" �O)

א��3ق ���� ?���Qة ( א�$A�Z א����כ و א�$�I?�ت א�$��"� وא��א�� א��Qא(-� ( �3 � رEس א�$�لZ F"Q�([ 0!ه א���� Eو�. ��زلg نk�� �-��"c�� 1، א�!ي ��ف و

�6$��&رEس (�ل א���F"QO+��?� ] z��� 1�6 f و 1988'& ��"� I����3ق ��زل Q ;��cE�4��) �� �E 1ن ���ن 0!ه א��?�� و .?� در��ت (=����0 و��2� ],�

�-� '& s\� ��م '��ة �2�6ء(E ��gE8 % 8و �?�وي �-� G"�2��� �"�Q�)1992 >�,"��"$��� �Z�3א� fذ� �O�.15 �3ق ��زل�C ��?���� �)EII س وEر � �3g ��?� 1�� r'�Q א�!ي

، א�9C$�نو (8 א�Q?�ب (=��� א���A"l وא�?�ق) �'& (O�ل א�$Lءة א�$,( א�$�ل ��� � �-� 1�6 ;�"�2� �\k� ��'2005 .

15- &��O^وز � ��: �"O)אن א�$����2ت א���� –(�4+�אت '& א��%� �ت وא�?"���ت א���� � ،د

�O�2112:ص( 2006) 2(א��^א�9 א�.(

Page 13: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

273

�3 � رEس א�$�ل، 1�6 ���� � 6د\�لE)III( �'� $D(� א��3ق ��زل g ر�"O) &' تL �O "� א�?"��� و(O"�ر �� � ��?�� א��'8 א�$��&�O)\E � LD' ، 6دאرة ^ ^O�� G�O�� ى�

�$g�4א� �" �O)א�$=��� و � �3g ��?� 8'ر `� F"Q 1�6 س א�$�لEن % 10,5رE 1��2019 -2013 �` ��2"�; '& א���3ة .

: ��Y! �$#% א���א��א��א��ور -2

��E 1��2 א���2ع � ��"Zي ر^g�$א� fא��� ���O �O�� C 1�Qض א����כ א�$,�'&���E jא�-��=$� ���=$��כ א��gk� ( א��^אم א��� א�$�g^ي �1�6-�ف ر�Z�� א���f و .�

�"$��; وOو� ;)��Qk� �-��$�E &' ) �gk�0 א�$��"� و א��^gא�) �)L� �"��$�9C�4$'%� א�� 1�����fא��א��Q "�9ق א�$�د�" و�.16 ;���Zي ر^g�$א� fرس א����$ �$g �2א���

�1 א���E G9�b-^ة '�"� (�=,,� و����A9 وEدوאت (=��L\ ) �3ل אL�dع�א��& ��'O-� وQ�אت א��-�ز א�$,�'& � אQd,�9"�توא��"���ت و'u4 א����ر � و

G (��و�"� א���3"| 1�6 א����כ �-�ف א��gk� �4c ) א�?"���ت א��U"3"� 6ر��ل���O"� 1�6 ���"` �"���; و .��Lت א����כ و א��& ���O-� 0!ه א*\"�ة ���g 1'� د'���

�1 دور �TO א�-"�vت ، ':ن א���f א�$א��QCאز � دא\A א���2ع א�$,�'&� ^g� �g^ي O$�א*�%$� א�=��c א��& وא��C�gت و � 1���p 1אر k� �v"0(" א��دא�6 ،89��9-��

� א�$=��� و^g�) אر�%�م!�dز(�ت א*�� ����E k\"� א�$�$g رس دوره�$ �$g ،����כ �$) ����O��Ag א�?"����.

3- ��� : 2$�د` ��#� �Yزل 9دאرة א��

"� א�O$م א�����bLB9` א����1 א�� �ة ���زل ���� :dא �Oس א�$�ل، א�$�א�Eر � �3g �"'א�Y "�و. وא���Dط א�?�ق�O$אم �-!ه א�^��Cو אE حא�$��رאتLc6 ��2� א��?""�

�2 � �E%$� א���Z�� ذ�f �$� '&א��QCאزي ���2ع א����כ � �"�و6دאرة ������כא��א\�-3""� ^ (8 (��دh ��زل א*���"� ����Z�� א�$,�'"� א� א�$=���، و(�4و�� �^O�� ���O3

�"$�ن -16��c��: ،�$��Oت א�� د ?$�� . 00א�O�د.، (��� א�ZC,�دא��%�م א�$,�'& א��^א�9ي و�4�

).21ص ( ، א��^א�9، 2006

Page 14: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

274

�Aא>�"�ت א���Z�"� وg &'�,$1 א���2ع א����� cE�رت ���� ��زل و .א�Ydא'"� �g$ AD'Eو hدאرة א�?"��� 0&��دd 17:א�$$�ر��ت E - ) ���"?دאرة א�d A�"0 � ��ى א����O���$� f ���6א�"�"�و��د \Lل ��2

א���dא�"�"�ف ذאت א��ZLO �-!ه א*��א א�?"���، وאL�dع

�"� Z"�س و - ب L\ ) Gل א�,�'"�(�א��Z א����4ت א��$��� � fא��� ���"� A"�4��2 ( �3 (=�� و+8 �"��ر ��0تp�Dא\���رאت א*و+�ع א�(.

�L\ `%��) Aل (�א��O א��-�د א�$���د�� و ��ق א���cل 1�6 א�?�ق ( 6دאرة -ج���4$'%� ��1 א��$�אر � א��4cE 8) �ZLOب א�4?���ت�ذ�A�E ) f א���� 8 ، و�

.א���رة ��1 �"8 א*�cل אل و�4,�ل ��1 א*(�א رא�$��pب '& (,�د��2אرL\ ) hل و+8 \�2 �$�א�-� -د� z"2=א�� fא��� ���"?� ���O�$א*ز(�ت א� .א�Lز(� ���E 8) A)�Oي ��^ '& א�%�وف p"� א��Oد � א��2ر�9 א��dאءאتو+8 و?"��� g^ א�(�א��Z (�א���"� ( \Lل و+8 �%�م ��"�س و6دאرة �"��� א�L$Oت א* -ـ0

�L$Oت א*���"� א��9"?"��. �1 6دאرة (=��� א�?"��� ( \Lل +و+8 -و� �"��Zر z�ل �א�O' ���Zو+8 �%�م ر

.�$�א��Z �%�م 6دאرة (=��� א�?"���g� ( אd',�ح � א�?"��� و(�ى دور אd',�ح '& �4?" א�?"��� ( \Lل א��k -ي

�0 ��1 א��Eي א��Oم و�"bk�L)$9�-� �"��$א�.

-V א���א�� ! � � ��b א�� ��� א���� ��^c�:

T9�' &' AB$� Iدي p"�ب א���אزن �" (�אرد وא��=�א(�ت א���U 1�6 f-�ر א\�Lل �A \�2رة '. ��^ '& א�?"��� sو� L' &$��) وE &'�U لL�\Cن 0!א א�� ��

17- &�א�$��� א��^א�9 � دور א���א�� א��QCאز � '& �A"O3 א��ور א��f��� &��Z א��^א�9، : ��O^وز � �

��م א������"� وא�ZC,�د � وא�?"��"�O� ).80:ص.(2009،-01א�O�د – �

Page 15: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

275

'& א�T9�3 א�$?�A אر��3عא����& א��^א�9ي '�� ��אAc א��-�ز '& �g، �)E ���Q"�ة ��� !�) �"� ?���& א��F4 � 2001א�?"��� א��� &��"0 A� �ل ��1 و��د \ �$) ،

��ل �;Q د�� .���E�; و(,�دره و6

��� 1���ف א���2ع א�$,�'& �4?�� (��א�U &' Lcف �$"^ �T9�3 '& א�?"��� � ^ א����Cאر א�$��&'& � (?��ى א�?�ق א���� � وאد\�رאت (��"� (�^א �ة ،($� ��0`^O .

0!א אCر��3ع '& (?��ى א�?"��� א�$,�'"� �3ت ��1 א����כ '�E G"�4� �cر��ح j"Uوو���-� ) �� �3ء �2�$���ت و ،א��B$�ر ��f א*(�אل א�?�9d1 א���م Z�ر�-� �

18:و��Oد ���Eب '�T9 א�?"��� א�$,�'"� 1�6. �34"^ א�ZC,�د א����&- "� .?�ت א��& ����2Z &' zع א�$�4و�Zت� �C"$� (�-� ودא89 א�$��I$� א��دא89 א���

'�� ��ف ���ط א����כ '& ��$"8 א��دא89 �$�א (��אF"Q Lc א���A (�$�ع א��دא89 �"�( ) ودא89 �4[ א�2�� وودאA�* 89 �$�$�ع א����כ �$�("� و\��c (א���

�O& אر���3، 2003(�"�ر دج ��� 1�62573 2000(�"�ر دج ��� 1441.8 �)� �"�ر دج ��� ���3852.3אت، �",Lb 1�6 Aث\Lل 56%��?�� )2006 �$�?"�

�"�ر دج �-� � ��� 7229.9و 2012(�"�ر دج �-� � ��� 6690'& אCر��3ع 1�6 )2013�")�$Oא����כ א� &' �-��pא ^�� Cر��3ع א��دא89 ��ى 19 .، و��� `� ;�E �"�و�

jUم و���=�?� ]��g �-�E �� �"'�,$א�?"��� א� &' T9�' ر�-U &' ��?� א����כ Eن �"�L�� �� �"�ر دج 993.7'�� אر�83 (?��ى א���وض א�$��-� ��ZL,�د ( . ��2)

�"�ر دج ��� 1�61904.1 ���2000 )1�6 2006 A,"�4287.1 � �"�ر دج �-�)�"�ر دج �-� � ��� 5153.8و ���2012 )2013.

- "' ]��Y &א�� �")�$Oא����כ א� r'�4$� &��$ل (?�ر א��2-"� א��$�א�=^ �� ;א��?4� �O� �c�\ �3,�و �")�$Oر��3ع 2000 (�אرد�0 א�$��"� (�! ��� א�C א�%�

א��+O"� א�$��"� א�=�ر�"� ���^א� �9��L\ ) ]$ل א�?�א�& :(f�� r'�4 א��^א�9 .ج.E.و -18

�1 30/10/2012א*ول � � ���و�& �����g א*���ء א��^א�9�C8 אZ�$א�. � ��f א��^א�9 -19���:� . www.Bank-of-algeria.dz، 11/06/2013: א�0���Cت א�$��"� وא����

Page 16: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

276

"�ر (� 188 1�6 ���2011 وCر(�"�ر د F"Q] )182.22 אر�O3א�Q"���ت א�,�ف، �3201-� � א���8 א*ول ( ��� وCر(�"�ر د ��189.76?��� ��� ��2012 � وCرد . �1 ��دة א����כ ����ط (�< א��$� '& �Q` א���وض א����"� א�$��-� ��ZL,�د �ل � -

� ���1 0!ه א*ر�Zم �g �"p'"� ����%� 1�6 א���2ر א�$L� ���Oد\�ر א ،א���وض� &���א\Cא `�Q ر، א�!ي ���وز�$B��B�� �"� �3ق �Q` א��دא89 א��� F"Q א���وض `�Q �"

2�� (�-� Eن ���م ���j"U א*(�אل א������ ���Zאض. א�$��-� ��ZL,�د� '& �!א �1 א���وض א����ر � و(�-� �Zوض � ^"gل א����� � و �" .�אدא��Z"��Cאت א��B$�ر

�T9�' x א�?"��� �א��3ق �" (�אرد א����כ وא��=�א(��-א���ول א����& O א�!ي .א�$,�'"�

�1 א���وض א����"� \Lل א���3ة ��2ر '�T9 א��دא89 א :)01(��ول ر�> א�� �"����2000 – 2013

(D-C)א��3ق (C)(�$�ع א���وض (D)(�$�ع א��دא89 א�?��אت

2000 1444.8 993.7 448.1

2001 1896.3 1078.4 817.9

2002 2236.8 1266.8 970

2003 2573 1380.2 1192.8

2004 2863.7 1534.3 1329.4

2005 2336.3 1778.9 1457.7

2006 3852.3 1904.1 1948.2

2007 4710.1 2203.7 2506.4

2008 5415.9 2614.1 2801.8

2009 5349.3 3086.5 2262.8

2010 6064.2 3268.1 2796.1

2011 6553.1 4287.1 2826.6

2012 6690 4287.1 2402.9

2013 7229.9 5153.8 2076.1

:א����ر- Evaluation Economique et monétaire en Algérie, Rapport banque d’Algérie 2000-2011

www.Bank-of-algeria.dz)2013و ��C��) ��?� ��?����2012$�د ��Q6 1,�9"�ت ��f א��^א�9 -

Page 17: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

277

�1 ) א*��אق א���� � وא�$��"�(?Iول (,���) �4� Y�د ($�c AB�وق א���� א��و�& �C ى א����כ�� � E �-�E &�Oن א�T9�3 '& א�?"��� א���� �$"��E A� &' Aن ��0 ،��) f�

א����כ C ���م وE+�ف ��ن و��د '�T9 '& א�?"��� E &�Oن. '��O"� �"��� א���وض��ى א�$�אرد א�$�َ$j�O א������ א����"� Eن (� �ل ��O+ 1و 20.א���ZL� �"B,�د

&' ��B$�$א(�ت א��-�ز א�$,�'& א��=��Cא jO+ �� א��دא��E 8"$�� 89א�-� ��Oدل ����� א�?��אت (� ��Oא�$pא���وض '& א &' ��B$� אط�'dא�?"��� � א &' �"��E �$gن . א�

1�� A$Oא� &���? ���� א��C=�א(�ت ��O � ��م א��Llل 0!ه א�$�אرد '"$� .'& א��Z[ �3?; א�$�אرد وא��=�א(-� و+8 �"��� �?�0` '& �8$

- IV � G א���e1ة ���2ص ��b א�� ��� א���� ���Fא:

�ZE �)*وא���ض 03-11 א ������ G�O�$א� &' `���د ( א>�"�ت א��& �-�ف 1�6 א��4 :א����8 א����ي �����כ א����ر � و0&

� � .א��4�` '& ��2ر א�$�YIאت א����

.א�ZCא+& �����כ א��4�` '& א����ط �

.א��4�` '& א�?"��� א�$,�'"� �

( א�O� A� Eن �gن ��f א��^א�9 ��\L\ ) Aل Eدوאت א�?"��� א���� � א�$���Yة`=Dت א��C�O) &' `��-� ،א��4 و�O� Eن �gن (,�ر ��'"� א�?"��� �����כ �:��دة �$�

��� � �p 1�6 fאءא'��; ، 2000وذ��2001( ��� 6�� � �2�� �$�-) >�cE ���"� �$"^אن א�$�'���ت وא��& ��Oد 1�6 Cא �"O+א�$���دאت א�=�ر�"� א����` � א��

O�E ?4��"و��א*��אق א� &' z3دو .�ر א���� 6 `� ;"� :א*دوאت א����"� ��Iدي �s"� א�QC"��& א���dري دورא (-$� '& א��4�` :+دאة א;� �8! א9/$�ري - 1�"-� א����כ '� ]�& א�?"��� א�$,�'"� ( \Lل ��$"� �^ء ( א��دא89 א��& �4,

20

��f :\���3 ��� א��Q$�ن ،\�"� א�Z,�دي ،(�א\�� '& (��ل א(�,�ص '�T9 א�?"���ج � .E.و - : sur le site... 05/05/2013א��^א�9 �'8 �?�� א�4� א*د�1 א�2$��ب �QC"���ت א����כ

www.ennaharonline.com/ar/algeria-news.

Page 18: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

278

&' &��"�QC1 ر'8 �?�� א�� �-�"�s �$�Oي و�^g�$א� fى א����ب ��?Q &' � א����ر � '"-� א��� F"Q �` ر'O; ( ��ي �f א�$�g^ي ���"u א��Oض א��א�C�4ت א��&

4.24% ���2001 1�66.5% ���2007 A,"� 1�612% 1�( א����ء א�!ي � &��"�QCب א�?�Qא `� ;���E&21.א������

2 - ��� ��s ���O"� א�����ع א�?"��� ���$��Z,� ( ��ف ��f :+دאة א���/�ع א����ب �?T9�' �4 א�?"���א��^אQ6 �9�ى א����"�ت א��& א���kg �-�b�4، ]�وZ� د\

^"Q ��� A �1 א�����ء �s"� א�����ع א�?"���و��O$� ،2002א���Y !�) !"3-� א'��א����כ א����ر � א��& �� -� �"��� '�L\ ) �D9ل אL�dن � (��f��، �,Z א��^א�9

�1 �"�ض �$O�ل '�9�ة E ]��bو (�l"� وZ� ر'f�� 8 א��^א�9 � j"U�� �0א����ر `� و ) A����� ���"?א�����ع א� ��"�ر دج ��� 400���ة (���)1100، 1�6 2004 )�"�ر

Z�رت א��& (���A א���Cه א��,���ي ��?"��� א����"� 2007دج (��,j ��אن �"�ر دج '& Y-� د ?$�� 2188و 2012(�"�ر دج '& Y-� ��אن 1906ب)2012

1�6 T3=��� 1852 رس�) �-Y &' ر دج�"��%�א ����د E �"�s\�ى �Yع '& 2013(�9�3�ةوE &0دאة �?-"�� א��د �O א� �2�2012"�-� (�! ��� � ��l$.

3 - ��gא��د��� א�� �� �:����4ة �+دאة *�)"-?� �"�s G"�2� ة ���ء�9�3�� ��l$א� �O א��د���� ��C$�אر �0�Uة '�T9 א�?"��� '& א��%�م א�$,�'& Oאءאא��2005( ��� 6�� ،

A�Y &' fא��^א�9 وذ� f�� ى�� � و�T9�3� j"U�� � ��O א�?"��� �����כ א����ر 1�� �"��?�G4 ��; 4; א����כ א����ر � ���f א��^א�9 �"�ض ،��c !\kرة �Zض �$��$

O)و �-Z��4س '��ة א����E 1� 4�ده ��f א��^א�9'�9�ة �4?� � ]��b ة�ل '�9�. �Zو ��?�� �O ( (�$�ع א��دאQ0.25 % 89�د (��x א���� وא���ض �?-"�� א��د

y 6 �אع �1� 2012د ?$�� 31א�$?��� ���ر `� א��?�� '& �c�وق 0!ه $� E"Zن

�ت א�?"��� א���� � و(4�دאت א��D=` '& א��^א9 -21�4� ،A"D' x �� ، )2011-2000(� رא�)

A���?$د ، א��O33ص ( ، 2013، 21א�.(

Page 19: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

279

�� . 2013د ?$�� 15+$�ن א��دא89 א����"� '& א�ZE A,�ه "��� ]�$�gא �و���& p"�א �$���Yةא*دوאت �$g � 22:'& ��6ر ��3"! א�?"��� א����

A,"�،12% 1�6 ���2012 1�611% ���2007 % 6.5א�Q"��& ���6ري ( - .2013(�ي 15( 6���אءא

�م ��� YE7-� و 3 א�����ع א�?"��� ل - E2007 ��?� �,Z��$دت א��Q، )06 ( � ��ض YE �bLb-� و��?�� '�9�ة �BgE �34"^א��� 1,Zkg �-YE.

�� א��دא89 א��& Q�دت ب -"-?�0.25 % y ( (�$�ع א��دא89 א����"� א�$?��� ���ر31 ��$? .2012د

�g!א�?���� א� �bLB$0[ א*دوאت א��� �Z8 و '& א(�,�ص '�T9 א�?"��� و'G א���ز :א*�&

)G�H)2005 – 2009 א���2ص א�� ��� �H O' G�VYع h2 אFدوאت ): 2(א���ول ر�> א�?��

א��"�ن

2005 2006 2007 2008 2009

- ��� 44.95 38.29 59.29 40.33 67.04 א���/�ع א��

�� א��د��� - (�* 41.76 49.21 26.04 40.94 07.04

13.29 12.14 14.67 18.73 25.55 א;� �8! א9/$�ري -

Evaluation Economique et monétaire en Algérie. Rapport banque d’Algérie :א����ر

2006,2008 et 2009

א�����ع %-� Eن אO��C$�ل א�$��%` >�"�ت ،ول( \Lل א��"���ت א�$�"�� �����

�9�3�ة وא�QC"��& א���dري '& 6دאرة א�?"��� א���� � א�?"��� و� ��l$א��دא89 א� ��"-?� �" א*و�� � א��& f�� �-4�$ א��^אz�+ "?4�� �9 א�?"��� א����"� (8 (�א��ة

�� و��2ر א�?�قQ�) Ag u9�,\.

22

- Instruction n°02-2013 du 23 avril 2013 relative au régime des réserves obligatoires.

Page 20: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

280

G�� �) لL\ )، "� G"?ن א����'� � ��f א��^א�9 א*دوאت א�LBث ��?"��� א����) א�T9�3 �-�ف 1�6 א��4�` '& ،2009- 2001( ($�ر�� �"��� ��� � \Lل א���3ة

�?"��� א�$,�'"� � &�� � א�-"�"� ^ א�QC"��& א���dري kgدאة ��^O� `� ;وא� �c�\� � �` 2006��א � ( ��� و. b2005` '& ��� 2001�ءא ( ��� ��?"��� א����

�"�s א��$�د ������ א�?��2ت א�����ع א�?"��� و�?-") �Z "���9�3�ة א�� ��l$א� �O א��د� א��D9�3 ( א�?"��� א�$,�'"�א���� � O�E 1�6� Q� ( ��4 א�$���. F"Q ��ر�gن

� دج (�"�ر 2692 .99ب Q?� אQ,�9"�ت ��f א��^אT9�' �9 א�?"��� א�$,�'"��-� ���2013 A���)2 .2876 ر دج�"�) ��� � Z �) 1350"$�;�` א(�,�ص ، و�2012-�

�"�ر دج ) ��$? �2013-� � د A���)1906,24 ��$? �"�ر دج �-� � د)2012 )�"�s لL\ ���"?א�����ع א� . "Q &' �479,90` א(�,�ص ��$? �"�ر دج �-� � د)

2013 A���)838,08 ر دج�"�) ��$? �2012-� � د �O �� א��د"-?� �"�s لL\ )�9�3�ة� ��l$א�.

�*�j�:

'�O� Eن �gن ��f . א�?"��� א���� � 6ن 6دאرة א�?"��� א�$,�'"� وא��4�` '"-� ( 0E�אف�1 (?��ى א��-�ز � ^�O2"� א�l� Aة ( א��Y��$ل א*دوאت א�L\ ) A\�� א��^א�9

��� � �p 1�6 &�� א�$���Yة C(�,�ص ��\L\ ) Aل א*دوאت �cE "p< ،2000א����[ א� T9�'"QF א�?"���، �Y ى�م א�?"��� ���QE ر��3عC �)�0 رא�,) �"��دא89 א���

�"� و4�cE[ א����כ،�"0 �D9�' �-�ت��"�s אث�1 א��4��ة ($� א��� ��;c�,�)C .، ري���dא &��"�QCدאة אE 1��1 '�� א��$� ��f א��^א�9 �� �"�g A�و��

و���� א������-$� و ��8 ذ�f �$�و�� א*دא�" ،�?"��� و�?-"�� א��دאE89دאة א�����ع א���QE 1م א�?"��� א����"� وא(�,�ص Z ��gE�ر ( א�?"��� � A,4� &אت א���"l���

� �1 (?��ى א�?�ق א����� �D9�3دور א����כ '& א(�,�ص א�?"��� و6دאر�-� .א� A"O3و������? ��O' Aل '��; ��:

Page 21: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

2014 - 05: א���د/ א����� א���א���� ������� وא�� ���ت א����د��

281

�1 א����כ א��Llل 0!ه א�$�אرد א���� � א�$��L\ ) �Qل א����8 -� >�) &' &' �"����dא � =u א�$��ر 8 אB��C$�ر �$"' �c�\ �$B�?$�א��$� Lت א�Lز(� �

�$"Z G�و0!א ����%� �D)، 1�6'� و�?�0` '& א(�,�ص א��Ag ���2 א�����2ت وא��& �=�ZCא ���Qرאت�$B��C0!ه א AB$� ���$د א��,.

"� א�$Lءة وא�?"��� א�$�+��� -�O) אم��Q1 א����כ א�( f�� A�Z א��^א�9 �hزل ��دאء א�$,�'& وא��$�د (��د�� �" �O) 8) ��'8 وא�$��א) �-�L)�O� &' א���دة

�L\ ) ، 1ل �4?" (�����-� و�4?" ����9-�א�L$Oء � A$O� نE �-� ��3ض F"Q G"�4� �0 fط א�����ف א*���& ���0!ه א�%�وف א�$�א�"� ،'��- AU &' �-Q��رE 8'ر

.א�?"��� وא���4"� وא�$Lءة א���אزن �" - � A$Oو( א�$-` א� �-�"O31 ���"8 א�?�ق א�$��"� و�� �"'�� &' `0�? *ن 0!א א*(�

� .'�ص ���j"U '�אT9 א�?"��� א����"� \�رج א�?�ق א����

k/א���א ����� - � [ : א+�ءאت (��"� و(,�'"� ���ة ������ ,�رO) �0-� א��رא��ت א�$,�'"� ،א� �?�א�?

WWW.EDAAT.COM.2012، ���$�� 02א�O�د .א�=�(?�

- &��O^وز � ��: �"O)אن א�$����2ت א���� –(�4+�אت '& א��%� �ت وא�?"���ت א���� � ،د ،�"��Bא� �O�22006א��^א�9، א�.

- &��^א�9 � دور א���א�� א��QCאز � '& �A"O3 א��ور א��f��� &��Z א��^א�9، א�$��� א�: ��O^وز � ���م א������"� وא�ZC,�د � وא�?"��"� O� .2009،-01א�O�د –�

�ت א�?"��� א���� � و(4�دאت א��D=` '& א��^א�9 -�4� ،A"D' x �� )2011-2000(رא�) ، .2013، 21א�$?���A ،א�O�د

- &����O(4$�د א� �ق ، (4$L4א� &)�� �"O� : � ^g�$دאر –א����د وא����כ وא�$,�رف א��$"� ،�$�ن א�"�زوO2010. א*ردن –ري א� .

- �c�� ن�$"��� א�ZC,�د، :��) ،�$��Oت א�� د ?$�� . 00א�O�د.א��%�م א�$,�'& א��^א�9ي و�4� .، א��^א2006�9

- >"$� א�?"��� א�$,�'"� و�0�bE '& א�9�O� وא�$=���ة ،درא�� ��2"�"� ��1 א�$,�رف : �"��"� א����رة.�2009 א����ر � א�3�?2"�"� ، ر���� (��?�"g، �")L�dא �O)א���.

Page 22: 2014 05 : دˆ א - univ-alger3.dz · 2014 - 05 : دˆ א / د א ت אو א ˘ א ˘ א 261 ( )#* ! ي ’ א %#$ א رودو ر˘ א כ #$ א !

�)� ! א���'�ي א�$#% ودور א����ر�� א�$#�כ ! א���� � א�� ��� �دאرة)#* /+ .�$ ر/�אج و-

282

���ر � : +"�ء (�"� א�$���ي -�dא، �O)ب א�����Y �?�I)، د א����د وא����כ�,�Z2005א.

- |"�Q �$Qد א����د : ��دل א�,�ZC �$g�4א� hي وא�$,�'& ،א�$��د�د א����,�ZCت א�"���E�2 . ��2004ر �, وא����כ وא�9C$�ن ،دאر א���(�O א��� �ة، אCزאر

- j4Z ��E مL?א� �3& و���Q �3رlא� ���: ،�"O)אر א����א� ، � אdدאرة א�4� �B '& א����כ א����ر ،� ���ر�d2003א.

- G"'�� ��\ �4): ��א�-���� א�$��"�، א��dر א��%�ي وא���2"�& *���2 א��$� A وאB��C$�ر، دאر א�3 � ���ر�dא ،&O)2011א���.

- "?Q �$4)و�1، .א����د وא�$,�رف، دאر א�$?"�ة: א��אديCא �O�2�2010$�ن א*ردن، א�.

��f :ج � \���3 ��� א��Q$�ن ،\�"� א�Z,�دي ،(�א\�� '& (��ل א(�,�ص '�T9 א�?"���.E.و - : sur le site... 05/05/2013א��^א�9 �'8 �?�� א�4� א*د�1 א�2$��ب �QC"���ت א����כ

www.ennaharonline.com/ar/algeria-news. א��+O"� א�$��"� א�=�ر�"� ���^א� �9��L\ ) ]$ل א�?�א�& א*ول :(f�� r'�4 א��^א�9 .ج.E.و -

30/10/2012 1�� � ���و�& �����g א*���ء א��^א�9�C8 אZ�$א�. - Instruction n°02-2013 du 23 avril 2013 relative au régime des réserves obligatoires.


Recommended