Analytiker-presentasjon
Finn Bjørn Ruyter
Oslo, 25. oktober 2016
3. kvartal 2016
Agenda
2
1 Resultat 3. kvartal 2016
2 Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet
3 Vedlegg
Hovedpunkter 3. kvartal
• Historisk høyt akkumulert resultat etter skatt på 1 019 mill per 3.
kvartal – resultat i kvartalet opp 19 mill fra 3. kvartal 2015.
• Driftsresultat før avskrivninger på 659 mill er på nivå med fjoråret.
• Forretningsområdet Nett med resultatframgang på 61 mill fra fjoråret.
• Energiproduksjon og -etterspørsel noe lavere enn 3. kvartal 2015
som følge av lavere vannføring og mildt vær mot slutten av kvartalet.
• Kraftpris for Oslo-området (NO1) på 21 øre/kWh er opp 11 øre/kWh
fra et historisk lavt nivå i fjorårets kvartal.
• Innføring av automatiske strømmålere (AMS) og bygging av nytt
aggregat i Vamma følger plan.
3
Sentrale nøkkeltall
1. EBITDA for konsernet siste 12 mnd 4
2,92,82,7
3,33,4
30.06.16 30.09.16 31.03.16
-0,5
31.12.1530.09.15
EBITDA (mill. kr) Resultat per aksje (kr)
Resultat per aksje
1,3 kr
Netto gjeld / EBITDA (x)1
663796
971
695 659
2. kv.
2016
1. kv.
2016
3. kv.
2015
4. kv.
2015
-4
3. kv.
2016
1,2
2,12,5
1,4 1,3
1. kv.
2016
3. kv.
2015
2. kv.
2016
4. kv.
2015
3. kv.
2016
+0,1
EBITDA per forretningsområde
5
411
113
131
659
Marked
16
AnnetProduksjon EBITDA 3.
kv. 2016
-12
Nett Varme
659663 61
EBITDA 3.
kv. 2015
-27
EBITDA 3.
kv. 2016
-14
Varme
-18
Produksjon
-6
Marked AnnetNett
EBITDA 3. kvartal 2016 (mill. kr) Endring EBITDA fra 3. kvartal 2015 (mill. kr)
Noe økt antall mindre alvorlige skader siden forrige kvartalsrapportering. Sterkt fokus på
kompetanseutvikling og oppfølging av skader for å hindre gjentagelse.
HMS
1 Siste 12 måneder, totalt antall skader per million arbeidstimer (basert på estimat) på egne ansatte og leverandører på egne anlegg i Hafslund konsernet ekskl. Marked2 Bransjesnitt for totalt antall skader iht. Energi Norges statistikk for 2015, omfatter selskaper i energibransjen, inkl. entreprenørbedriftene, men uten leverandører6
0skader
Målsetting
9,0skader per million
timer (H2)
10,9skader per million
timer (H2)
Bransjesnitt 2Siste 12 måneder per
30.09.2016 1
Lavere vannføring mot fjoråret gav redusert produksjon, og varmere vær mot slutten av kvartalet
gav noe lavere energietterspørsel
Produksjon og distribusjon
7
Varme og Produksjon (GWh)
618
136
821930
681
1 050
262722511
151
3. kv. 2015 1. kv. 2016 2. kv. 2016
-244
4. kv. 2015 3. kv. 2016
ProduksjonVarme
Nett (GWh)
1. kv. 2016
3.856
5.498
3. kv. 2015
3.302
2. kv. 2016
-118
6.602
4. kv. 2015 3. kv. 2016
3.184
Nett
Kraftprisutvikling NO1
Kilde NordPool Spot, og Nasdaq OMX Commodities per
30.09.20168
5
10
15
20
25
30
julmai augjunaprmarfebjan sep
øre/kWh
desnovokt
2016
2015
Stigende kraftpriser har redusert resultateffekten for sikringshandler
Utvikling i terminpriser og sikringshandler
Kilde Nasdaq OMX Commodities, Bloomberg, per 10.10.20169
Terminpris året 2017 (YR-17) Resultater sikringshandel (NOK millioner)
10
15
20
25
30
35
jan-17jul-16jul-12 jan-14 jan-16jul-14jan-13jan-12 jul-15jan-15jul-13
øre/kWh
Terminpris
25
86
163
1513
201520142013 Hittil i 20162012
Resultat per forretningsområde
10
NETT VARME PRODUKSJON MARKED
11
• Driftsresultatet 27 % bedre enn fjoråret.
• Driftskostnadene 39 mill lavere enn fjoråret.
• Flere lynnedslag sammenlignet med rolig vær i 3.
kvartal 2015 bidro til økte KILE-kostnader på 30 mill
(17 mill).
300
200
500
400
750
500
250
0
100
0
1 750
1 500
1 250
1 000
3. kv.
2014
Kvartal
2. kv.
2015
384
4. kv.
2015
332 350
1. kv.
2015
304378
Siste 12 mnd
3. kv.
2016
411345
4. kv.
2014
3. kv.
2015
403
2. kv.
2016
400
1. kv.
2016
• Driftsresultat for 2016 ligger an til å bli om lag 25 %
høyere enn i 2015.
Utvikling EBITDA (mill)
3. kvartal 2016
Året 2016
Nett
EBITDA siste 12 mndEBITDA
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 Hittil 2016 Hittil 2015
Salgsinntekter 1 103 1 019 3 400 3 143
Brutto dekningsbidrag 751 729 2 175 2 113
EBITDA 411 350 1 195 985
Driftsresultat 255 201 748 599
Energileveranse (GWh) 3 184 3 302 13 642 13 462
Antall kunder (i 1.000) 693 686 693 686
Investeringer 254 222 605 595
* Gitt normal energietterspørsel ut året, dagens nett-tariffer og forward kraftpriser12
Året 2016
• Tariffinntekter forventes økt mot 2015 som følge
av høyere energileveranse og økte nett-tariffer.
• Regulert (tillatt) inntekt inkluderer positive
engangseffekter bla. vedr. varslet harmoniinntekt
etter kjøp av nettvirksomhet i Østfold.
• Høy regulert inntekt i 2016 benyttes til
nedbygging av merinntekt.
• Regulert inntekt ventet betydelig lavere i 2017
pga engangseffekter i 2016.
Nett - prognose 2016 tariffinntekt og mer-/mindreinntekt
800
600
400
200
0
1 000
mill
2016 P20152014201320122011
Utvikling akkumulert merinntekt per 31.12.
NOK millioner 2014 2015 2016 P *
Tariffinntekt 3 871 4 149 4 400
- Regulert inntekt eget nett 2 659 2 829 3 800
- Kostnader til over- og sideordnet nett 1 006 1 166 1 300
= Mer-/mindreinntekt 206 154 (700)
Nett - status AMS
13
Utrullingsfase
700 000
målere totalt
August
16
• Fullskala utrulling av målere startet i august.
• Akkumulerte investeringer på 454 mill. per 30.09.16
mot totalt prosjektestimat på 2,4 mrd.
Piloter
Sept
16
Ultimo
18
30 000
målere installert
Utrullingsplan
14
300
300
250
150
200 450
100
50
0
-50
150
600
0
-12
Kvartal
3. kv.
2015
4. kv.
2014
116
3. kv.
2014
1. kv.
2016
5
Siste 12 måneder
2. kv.
2016
285
4. kv.
2015
157
6
1. kv.
2015
201
-9 19
2. kv.
2015
3. kv.
2016
• Mildt vær mot slutten av kvartalet gav energietterspørsel 11 % under normalt.
• Økte kraftpriser bidrar positivt, men oppveies av redusert produksjonsvolum og effekt av sikringshandel.
• Noe høyere driftskostnader som følge av høyere vedlikeholdsaktivitet og forbedringstiltak.
• Sikringsgrad neste 6 måneder på 64 %.
• Kundetilknytting i tredje kvartal med et samlet årlig fjernvarmebehov på 11 GWh.
Utvikling EBITDA (mill)
3. kvartal 2016
Varme
EBITDA EBITDA siste 12 mnd
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 Hittil 2016 Hittil 2015
Salgsinntekter 67 76 737 646
Brutto dekningsbidrag (DB) 47 61 471 397
EBITDA (12) 6 278 226
Driftsresultat (50) (30) 170 119
Produksjon (GWh) 136 151 1 119 1 056
Brutto DB (øre/kWh) 48 43 46 39
Investeringer 78 52 119 82
Varme - volum og energimiks
1: Normal = forventet produksjon i 2016 gitt normale temperaturforhold 15
0
50
100
150
200
250
300
350
junmaiapr desnovoktaug sepjuljan marfeb
2016 2015 Normal1
Produksjonsvolum (GWh) Energimiks (GWh)
3. kv. 20164. kv. 2015
511
722
2. kv. 20161. kv. 2016
262
151
3. kv. 2015
136
Pellets Varmepumpe
Elektrisitet AvfallBioolje, naturgass, olje
1 Normalen for 4. kvartal er på ~690 GWh.16
300
160
120
150
0
80
40
0
450
600
147
1. kv.
2016
95
4. kv.
2015
119
65
3. kv.
2016
113
2. kv.
2016
129
Kvartal
117
3. kv.
2014
4. kv.
2014
153
1. kv.
2015
91
3. kv.
2015
Siste 12 mnd
2. kv.
2015
Utvikling EBITDA (mill)
• Produksjonsvolum 22 % under fjoråret og 11 %
under normalen.
• Inntekt på 20 øre/kWh - opp 3 øre fra fjoråret og
noe under kraftpris for NO1.
• Sikringsgrad neste 6 måneder på 35 %.
• Forventet produksjon i 4. kvartal noe under
normalen1.
3. kvartal 2016
Produksjon
EBITDA EBITDA siste 12 mnd
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 Hittil 2016 Hittil 2015
Salgsinntekter 167 176 519 503
EBITDA 113 119 355 300
Driftsresultat 101 107 322 266
Inntekter (øre/kWh) 20 17 22 19
Produksjon (GWh) 821 1 050 2 369 2 609
Investeringer 52 4 179 20
Produksjon og vannføring
1: Normal produksjon = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.
2: Normal slukeevne = Median vannføring siste 10 år.17
0
500
1 000
1 500
2 000
aprjan novjulmai aug desfeb jun oktmar sep
Normal 2 Slukeevne20152016
0
100
200
300
400
oktsepaugjuljunmai desnovaprmarjan feb
Normal 120152016
Vannføring og slukeevne (m3/sek)Produksjon (GWh)
3. kvartal
18
Fakta
Investering 920 mill
Installert effekt 128 MW
Produksjon Vamma 12 ~ 1 000 GWh
Økt fornybar produksjon ~ 230 GWh
Planlagt ferdigstilt før vårflommen 2019
Bygging av Vamma 12 går etter plan
Status - fremdrift
Påløpt investering per 30.09.16 299 mill
Grunnarbeider ferdig høst 2016.
Oppstart betongarbeid høst 2016.
Montasjearbeidene starter i 2018.
19
80
40
240 600
160
0
450200
300
150
120
0
Kvartal
124
208
92
3. kv.
2015
137
1. kv.
2015
85
2. kv.
2016
4. kv.
2015
1. kv.
2016
4. kv.
2014
153186
3. kv.
2014
2. kv.
2015
145
Siste 12 mnd
3. kv.
2016
131
• Godt resultat i et kvartal med lav energietterspørsel.
• Økt volum som følge av 39 000 flere kunder mot
tredje kvartal 2015.
• Resultatet reflekterer kostnader til økt
markedsaktivitet og noe lavere marginer.
• 1 084 000 kunder ved utgangen av tredje kvartal,
hvorav 365 000 kunder utenfor Norge.Utvikling EBITDA (mill)
3. kvartal 2016
Marked
EBITDA EBITDA siste 12 mnd
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 Hittil 2016 Hittil 2015
Salgsinntekter 1 273 887 4 995 4 235
Brutto dekningsbidrag 392 390 1 257 1 165
EBITDA 131 145 462 468
Driftsresultat 111 125 396 407
Antall kunder (i 1.000) 1 084 1 045 1 084 1 045
Strømsalg (GWh) 3 156 3 017 13 774 12 689
NETT VARME PRODUKSJON MARKED
Oppsummering konsern
20
Endring EBITDA og Resultat etter skatt
21
6596633
Dekningsbidrag Resultat
finansielle
aktiva
9
EBITDA 3.
kv. 2016
EBITDA 3.
kv. 2015
10
Driftskostnader
234
42
127
255
659
Resultat
etter skatt
3. kv. 2016
EBITDA 3.
kv. 2016
Avskrivninger Finanskostnader Skattekostnad
Resultat per aksje
NOK 1,31
Resultat etter skatt 3. kvartal 2016 (mill. kr)Endring EBITDA fra 3. kvartal 2015 (mill. kr)
Investeringer
22
Investeringer, eksklusive oppkjøp (mrd. kr) Vekstinvesteringer mot 2020
Vamma 12
920 mill.
+230 GWh
Fjernvarme
+260 GWh
Marked
Organisk kundevekst
0,8
1,5
2015 2016P2013 2014
1,3
0,9
2017 P 2018 P
Årlige investeringer
Periodesnitt investeringer
Snitt 2017P-2018P:
2,1 mrd. krNett
AMS 2,4 mrd.
~10 000 nye kunder årlig
Hafslund har som mål å opprettholde en rating som tilsvarer BBB+
Endring netto rentebærende gjeld
1: EBITDA for hele konsernet siste 12 måneder23
392266
633659
Kapital-
frigjøring
EBITDA
49
9 045
Netto gjeld
30.09.16
InvesteringerEndring
arbeids-
kapital m.m.
Netto gjeld
30.06.16
8 896
Betaling
renter
og skatt
2,92,82,7
3,33,4
30.09.1631.03.16 30.06.1631.12.1530.09.15
30.09.16
37%
30.09.15 31.12.15
36%
30.06.16
35%33% 34%
31.03.16
Egenkapitalandel (%)
Netto gjeld / EBITDA (x)1Endring netto gjeld i kvartalet (mill. kr)
Framtidsutsikter
• Driftsresultat 2016 for Nett forventet om lag 25 % høyere enn for 2015.
• Grunnet positive engangseffekter i 2015 forventes resultat etter skatt for 4. kvartal noe lavere
enn fjoråret, 2016 totalt forventes bedre enn 2015.
• Økt investeringsnivå drevet av AMS og Vamma 12. Gjennomsnittlig årlig investeringsnivå på 2,1
mrd. neste to år, mot et gjennomsnitt på 1,0 mrd. (eks. oppkjøp) foregående tre år og 1,5 i 2016.
• 4. og 1. kvartal med sesongmessig høy energietterspørsel for Varme og Marked.
24
Agenda
25
1 Resultat 3. kvartal 2016
2 Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet
3 Vedlegg
Hafslunds rolle i det
grønne skiftet
Det er en strategisk prioritet for Hafslund å tilby grønne og fornybare energiløsninger
Hafslund har hatt et sterkt fokus på grønne og
fornybare løsninger i mange år
27
1898
Fornybar
elvekraft-
produksjon i
mer enn 100 år
2010 2011
Olje- og
elektrokjel på
Rodeløkka
erstattes med
en miljøvennlig
bioenergikjel,
100 MW.
2013
Mer miljøvennlig fjernvarme
med ny trepelletskjel, 56 MW
20152006
Oppgradering av
nettet i Oslo for å
levere strøm til en
økt befolkning med
økt elektrifisering
Nær målet om 100 %
fornybar fjernvarme
Nytt aggregat
«Vamma» 128 MW
Nytt aggregat
«Kykkelsrud»
40 MW
Hafslund er grønn i alle forretningsområdene
28
Visjon:
Framtidens energiløsninger
– for deg og miljøet
MARKED
VARME
PRODUKSJON
Renewable energy
Renewable thermal energy
NETT
Electrification
Fornybar kraftproduksjon
Fornybar varme
Elektrifisering
Effektiv energibruk
+ 10 000
kunder årlig
29
Strømnettet vil ha kapasitet til å møte befolkningsveksten og det økende effektbehovet som
følge av økt elektrifisering
Nett: Et robust strømnett er nøkkelen til elektrifisering
30
• 168 hovedtrafoer leverer 19 TWh
fornybar energi i Hafslunds nettområde
hvert år.
• Hafslunds investeringer i oppgradering
av nettet nærmer seg 1 mrd. kr årlig for
å levere strøm til en økt befolkning og
økt elektrifisering.
Nettet leverer fornybar strøm 100 %
utslippsfritt til Oslo, Akershus og
Østfold
Nettet er dimensjonert for å takle økt elektrifisering
Hafslund har modernisert og oppgradert kapasiteten i hele nettområdet
Kilder: Ruters Årsrapport 2015, SSB.no 31
Utfordring: Transportsektoren slipper ut mer enn
900 000 tonn CO2 i Oslo årlig. Dette tilsvarer om lag
1-2 TWh ved elektriske transportløsninger.
Fossilandel
0 %
96 %
100 %
73 %
100 %
94 %
Elektrifisering av transportsektoren
63 % av CO2-utslippene i Oslo fra fossil transport
Transportmiddel
Tog/trikk/t-bane
Biler
Varetransport
Buss
Fjordferger
Skip
Løsning: Utslippene kan kuttes ved overgang til
biodrivstoff eller elektrisitet til batteri og hydrogen
Digitaliseringen av nettet vil gi økt kvalitet i strømleveransene og kan bidra til økt energisparing
AMS-målerne digitaliserer nettet
32
Hafslund Nett vil motta 35 mrd. målinger årlig fra 700 000 målere
Hafslunds fjernvarme dekker i dag omlag 25 % av Oslos varmebehov
33
Varme: tilnærmet 100 % fornybar energi
800
1 000
1 800
1 400
1 600
1 200
20132012 20152011200920082006 2010 201420072005
Normalisert fjernvarmeproduksjon
Fornybarandel
97,3%
3,5%6,8% 2,7% 1,3%
20142012 2013
93,2% 96,5% 98,7%
2011
16,0%
84,0%
2015
Fossil varme Fornybar varme
Normalisert fjernvarmeproduksjon (GWh)
99 % fornybar i 2015
~ 2,0mrd. investert
34
Varme utnytter spillvarme som ellers går tapt
Brukstid per fyringskilde – søker høy andel fornybar Mulighet: Varmebasert ventilasjonskjøling
Illustration: Munthers
• Fjernvarme benyttes til tørking av luft som deretter
tilsettes vannmolekyler og kjøles
• Økt utnyttelse av varme fra avfallsforbrenning som
ellers går til spille om sommeren
900
600
300
Installert
effekt
[MW]1050
+2°C
-10°C
Prisavhengig
bruk
Avfall 161 MW
Bioolje 259 MW
Trepellets 56 MW
Naturgass 100 MW
Biodiesel 152 MW
Varmepumpe 30 MW
Elektrisitet 233 MW
Brukstid [Timer/år]
20 % av CO2-utslippene er tilknyttet bygg
Kilder: Oslo kommunes klima- og energistrategi 201535
Fornybar termisk energi erstatter oljefyring
Utfordring: 500 GWh fossil oppvarming
igjen i Oslo, tilsvarende omkring 270 000
tonn CO2 utslipp.
Løsning: Halvparten kan byttes ut med
fornybar fjernvarme nært Hafslunds
varmerør, mens resten baseres på varme
basert på elektrisitet, for eksempel
varmepumper.
20 % av CO2-utslippene i Oslo er fra fossil oppvarming
+260 GWhny fjernvarme
+240 GWhelektrisk varme
Hafslund leverer infrastruktur for å fjerne fossil bruk
36
Løsninger fra elektrifisering:
- Strøm til ladere
- Strøm til hydrogenstasjoner
- Strøm til oppvarming
- Strøm til varmepumper
- Landstrøm til skip
Løsninger fra fjernvarme:
- Fjernvarme til oppvarming
- Fjernvarme til kjøling
- Fjernkjøling
37
Produksjon: Fornybar elvekraft i Glomma
Nettområde
Varme,
Oslo
Kraftverk
Hafslund
hovedkontor
Kykkelsrud
Vamma
Sarpsborg kraftverksområde
38
Ny fornybar kraft under bygging
Fakta
Investering 920 mill. kr.
Installert effekt 128 MW
Produksjon Vamma 12 1 000 GWh
Økt fornybar produksjon 230 GWh
Estimert ferdigstillelse våren 2019
39
Marked tilbyr kundeløsninger for effektiv energibruk
20132007 2020+
Hafslund Marked
i dag
Stor i Norden
Ledende nasjonalt
Regional aktør Grønt Valg
Hafslund Online Aktivt miljøvalg
Hafslund tilrettelegger for det grønne skiftet i Oslo,
Akershus og Østfold
40
Visjon:
Framtidens energiløsninger
– for deg og miljøet
MARKED
VARME
PRODUKSJON
Renewable energy
Renewable thermal energy
NETT
Electrification
Fornybar kraftproduksjon
Fornybar varme
Elektrifisering
Effektiv energibruk
Agenda
41
1 Resultat 3. kvartal 2016
2 Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet
3 Vedlegg
Oslopris (NO1) historisk og framtidig
Kilde: NordPool Spot, Nasdaq OMX
Priser per 30.09.201642
0
10
20
30
40
50
2008 202020192016 2017201320122011 201520092007
øre/kWh
20182010 20142000 2004200320021999 2005 20062001
PeriodegjennomsnittKraftpris - Oslopris
21 øre/kWh
Konsernresultatet
43
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 D Hittil 2016 Hittil 2015
Salgsinntekter 2 580 2 158 422 9 581 8 545
Energikjøp (1 268) (836) (432) (5 310) (4 441)
Dekningsbidrag 1 312 1 322 (10) 4 271 4 104
Resultat finansielle aktiva 28 19 9 107 78
Driftskostnader (681) (678) (3) (2 054) (2 058)
EBITDA 659 663 (4) 2 324 2 124
Avskrivninger og nedskrivninger (234) (236) 2 (688) (672)
Driftsresultat 425 427 (2) 1 636 1 452
Rentekostnader med mer (72) (123) 51 (214) (300)
Verdiendring låneportefølje 30 44 (14) 57 105
Finanskostnader (42) (79) 37 (157) (195)
Resultat før skatt 383 348 35 1 479 1 256
Skattekostnad (127) (111) (16) (460) (383)
Resultat etter skatt 255 237 19 1 019 873
Resultat per aksje (NOK) 1,31 1,21 0,10 5,22 4,47
Konsernbalanse
44
NOK millioner 2016-09-30 2016-06-30 D 2. kv. 2016 2015-09-30
Immaterielle eiendeler 2 890 2 909 (19) 2 966
Varige driftsmidler 19 297 19 404 (108) 19 133
Finansielle eiendeler 459 593 (134) 1 164
Fordringer og varer 1 875 1 615 260 1 727
Bankinnskudd og lignende 421 527 (106) 337
Eiendeler 24 941 25 048 (107) 25 328
Egenkapital (inkl. min. int.) 9 291 9 096 195 8 388
Avsetning for forpliktelser 3 679 3 663 16 4 043
Langsiktig rentebærende gjeld 7 719 7 409 310 8 136
Kortsiktig rentebærende gjeld 1 794 2 059 (265) 1 989
Kortsiktig rentefri gjeld 2 458 2 821 (363) 2 772
Egenkapital og gjeld 24 941 25 048 (107) 25 328
Netto rentebærende gjeld 9 045 8 896 149 9 728
Egenkapitalandel 37 % 36 % 1 % 33 %
Kontantstrøm
45
NOK millioner 3. kv. 2016 3. kv. 2015 D Hittil 2016 Hittil 2015
EBITDA 659 663 (4) 2 324 2 124
Betalte renter (49) (53) 4 (277) (331)
Betalt skatt 0 (29) 29 (362) (257)
Markedsverdiendringer med mer (38) (40) 2 (99) (64)
Endring arbeidskapital (550) (140) (410) 314 606
Kontantstrøm fra driften 22 401 (379) 1 900 2 078
Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (392) (296) (96) (942) (772)
Netto kjøp/salg aksjer med mer 266 12 254 394 12
Kontantstrøm investeringsaktiviteter (126) (284) 158 (548) (760)
Kontantstrøm til avdrag og utbytte (104) 117 (221) 1 352 1 318
Engasjert kapital og avkastning
1: Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill.2: Siste 12 måneder46
20%
Marked
Produksjon
21%
51%
1%
6%
Varme
Nett
Øvrig
8,3%
20141 2015 20162
9,2%
10,0%
Engasjert kapital 22,0 mrd. kroner per 30.09.2016 Avkastning engasjert kapital (%)
Lån – porteføljedata
4
7
ForfallsprofilMNOK
Forfall neste 12 mnd.MNOK
35070
988
0
1 000
2 000
3 000
2026+20252024
813
2023
370
2022
470
2021
1 189
1 706
972
2019 2020
490
2017
2 010
2016 2018
Obligasjonslån Banklån
600700
488500
0
200
400
600
800
Des JunAprJan MaiFeb MarNovOkt Aug SepJul
Obligasjonslån Banklån
Q3 16 Q2 16 D
Obl igas joner 73 % 76 % -3 %
Serti fikatlån 0 % 0 % 0 %
Banklån 27 % 24 % 3 %
NOK millioner Q3 16 Q2 16 D
Nominell verdi - markedsverdi på lån (160) (191) 32
Markedsverdi for rente og valuta derivater* 33 30 3
Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3.3 % 3.4 % -0.1 %
Låneforfall neste kvartal 988 336 652
Ubenyttede trekklinjer 3 717 3 800 -83
*) inkl. valutaderivater som sikringsbokføres
Nøkkeltall
48
Marked Hittil 2016 Hittil 2015
Engasjert kapital 1 308 1 449
- herav arbeidskapital (164) (173)
Antall kunder (i 1.000) 1 084 1 045
Volum Strømsalg (GWh) 13 774 12 689
Nett Hittil 2016 Hittil 2015
Engasjert kapital 11 279 10 463
Dekningsbidrag 2 175 2 113
Energileveranse (GWh) 13 642 13 462
Antall kunder (i 1.000) 693 686
NVE-kapital 8 294 7 526
Konsern Hittil 2016 Hittil 2015
Kapitalforhold
Totalkapital 24 941 25 328
Engasjert kapital 21 982 21 688
Egenkapital 9 291 8 388
Børsverdi 15 116 11 241
Egenkapitalandel 37 % 33 %
Netto rentebærende gjeld 9 045 9 728
Resultat
EBITDA 2 324 2 124
Resultat per aksje 5,22 4,47
Kontantstrøm per aksje fra driften 9,74 10,65
Varme Hittil 2016 Hittil 2015
Engasjert kapital 4 478 4 567
Snitt fjernvarmeinntekt (øre/kWh) 71 63
Brutto dekningsbidrag (øre/kWh) 46 39
Produksjonsvolum (GWh) 1 119 1 056
Produksjon Hittil 2016 Hittil 2015
Engasjert kapital 4 622 4 396
Inntekter (øre/kWh) 22 19
Produksjonsvolum (GWh) 2 369 2 609
Aksjonærer per 30.09.2016
49
# Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel
1 Oslo Kommune 67 525 37 343 104 868 53,7 % 58,5 %
2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 706 66 559 34,1 % 32,8 %
3 Kommunal Landspensjonskasse 5 327 3 953 9 280 4,8 % 4,6 %
4 MP Pensjon PK 0 1 979 1 979 1,0 % 0,0 %
5 Folketrygdfondet 60 734 794 0,4 % 0,1 %
6 Avanza Bank AB 109 354 463 0,2 % 0,1 %
7 Nordnet 70 351 421 0,2 % 0,1 %
8 Greenwich Land Securities AS 84 323 408 0,2 % 0,1 %
9 JP Morgan Chase Bank 21 333 354 0,2 % 0,0 %
10 New Alternatives Fund, Inc 328 0 328 0,2 % 0,3 %
Sum 10 største 111 377 74 077 185 455 95,0 % 96,5 %
Andre aksjonærer 4 051 5 681 9 731 5,0 % 3,5 %
Total 115 428 79 758 195 186 100 % 100 %
Definisjoner
50
Konsernet
Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjoner
Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100
Gjeld / EBITDA Netto gjeld ved utgangen av kvartalet / EBITDA siste 12 måneder
Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra driften / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / (gjennomsnittlig Engasjert kapital)
Sikringsgrad ProduksjonSikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og
erstatningskraft)
Sikringsgrad VarmeSikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av
elektrisitet og 1/3 av varmepumpe.
Investorinformasjon
• Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider:
– www.hafslund.no
– Registrering av abonnement på pressemeldinger
• Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo
– Tlf: + 47 909 19 325
• Leder finans og investor relations, Martin S. Lundby
– Tlf: +47 416 14 448
51