IIe édition
Perspectives du commerce mondial & pays émergents
La coupe du monde de l’export
Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014?1.Le cadre du tournoi : perspectives de l’économie mondiale et de la France
2.Sur qui miser en 2014 ?
Mahamoud IslamEconomiste, Direction des Recherches EconomiquesGroupe Euler Hermes
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
2011 2012 2013 2014 2015
Croissance du PIB mondial 3,0 2,6 2,4 2,7 3,1
Économies avancées 1,6 1,4 1,2 1,8 2,2Économies émergentes 5,2 4,5 4,2 4,3 4,6
Amérique du Nord 1,9 2,7 1,9 1,9 2,8États-Unis 1,8 2,8 1,9 1,9 2,9Canada 2,5 1,7 2,0 2,5 2,7
Amérique Latine 4,2 2,7 2,5 2,4 2,7Brésil 2,7 1,0 2,3 1,8 2,1
Europe de l'Ouest 1,6 -0,2 0,1 1,4 1,7Royaume-Uni 1,1 0,3 1,7 2,6 2,5
Zone Euro 1,6 -0,6 -0,4 1,0 1,4Allemagne 3,4 0,9 0,5 1,9 2,0France 2,1 0,4 0,4 0,7 1,2Italie 0,6 -2,5 -1,8 0,4 1,0
Espagne 0,1 -1,6 -1,2 0,8 1,3
Europe Centrale 4,7 2,1 1,8 1,6 2,6Russie 4,3 3,4 1,3 0,5 2,0Turquie 8,8 2,1 4,0 3,3 4,2
Asie 4,9 4,8 4,8 4,8 4,8Chine 9,3 7,7 7,7 7,5 7,4
Japon -0,4 1,4 1,5 1,4 1,2
Inde 6,6 4,7 5,0 5,6 6,1
Océanie 2,4 3,5 2,4 3,2 3,0Australie 2,6 3,6 2,4 3,2 3,0
0,0 0,0 0,0Moyen-Orient 4,9 3,0 2,6 3,4 4,3Arabie saoudite 8,6 5,8 3,8 4,5 5,0Émirats Arabes Unis 3,9 4,4 4,2 4,0 4,5
Afrique 0,7 6,1 4,0 4,2 5,0Maroc 5,0 2,7 4,3 4,0 4,5Afrique du Sud 3,6 2,5 1,9 2,0 3,0
En 2014, la croissance revient dans la partie mais les risques d’impayés persistentLa croissance mondiale devrait atteindre +2,7% en 2014 et +3,1% en 2015
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS-Global Insight, Euler Hermes
0
50
100
150
200
250
300
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Indice global desdéfaillances
Indice Amérique dunord
Indice Amériquelatine
Indice Europe del'ouest
Indice Europecentrale et de l'est
Indice Afrique etMoyen-Orient
Indice Asie-Pacifique
Indices régionaux des défaillances
Base 100 = 2000
10 nouvelles règles de jeu en 2014
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Scenario France : croissance faible en 2014 et 2015La demande domestique est à la peine. Les entreprises ont du mal à retrouver une vraie dynamique du chiffres d’affaire
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
France poids 2012 2013 2014 2015
PIB 100% 0,4 0,4 0,7 1,2
Consommation privée 55% -0,4 0,3 0,3 1,4
Consommation publique 24% 1,7 2,0 1,4 0,5
Investissement 22% 0,3 -0,8 -0,5 1,4
Stocks * 0% -0,6 -0,2 0,3 -0,2
Exportations 27% 1,2 2,4 2,5 2,7
Importations 29% -1,2 1,9 2,5 1,7
Solde commercial * -1% 0,7 0,1 0,0 0,3
Balance courante ** -44 -28 -21 -16
Balance courante (% de PIB) -2,1 -1,3 -1,0 -0,7
Taux de chômage 9,8 10,3 10,2 10,1
Salaires 0,5 0,7 0,9 1,1
Inflation 2,0 0,9 0,7 1,0
Solde budgétaire (% de PIB) -4,8 -4,2 -3,9 -3,3
Dette publique (% de PIB) 89,5 92,3 94,7 95,3
PIB nominal 2090 2115 2148 2192
En glissement annuel, sauf mention contraire. * contribution à la croissance du PIB
** Milliards d'euros
Sources: INSEE, Euler Hermes
Chiffres d’affaire par secteurs d’activité (moyenne mobile 3mois)
90
95
100
105
110
115
Wholesale trade
Transports
Information and Communication
Real Estate Activities
Business Support activities
Industry
Construction
Ventes en gros
Transports
Information and communication
Activités immobilières
Services aux entreprises
Industries manufacturières
Construction
La France devra marquer des buts à l’extérieur
0% 5% 10% 15% 20%
Allemagne
Belgique
Italie
Royaume-Uni
Espagne
Etats-Unis
Pays-Bas
Chine
Suisse
Russie
France : 10 principales destinations à l’exportation (2013, % des exportations
totales)
Sources : Chelem, Euler Hermes
Les marchés émergents offrent de belles opportunités
Les BRIC représentent 7% des exportations françaises (≈ Italie)
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Evolutions des exportation et des carnets exports
Les intentions d’exportations sont bien orientées
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
La coupe du monde de l’export
Où peut aller gagner l’équipe de France de l’export en 2014?1.Le cadre du tournoi : perspectives de l’économie mondiale et de la France
2.Sur qui miser en 2014 ?
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Les non qualifiés : Russie et Turquie
Turquie : le change toujours sous pression en raison de déséquilibres macro persistants
Taux de change (21/05/2013 = 100)
90
100
110
120
130
140Jan 13 Apr 13 Jul 13 Okt 13 Jan 14
RUB/EUR TRY/EUR HUF/EUR
PLN/EUR RON/EUR
21 May 2013
18 Dec 2013
Taux de croissance (%)
Russie : à l’aube d’une crise de confiance?
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
0,5
-2,5-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
11 12 13 14
Scenario de crise (20% de probabilité)
Scenario centrale (80% de probabilité)
Prévisions
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
07 08 09 10 11 12 13 14 15
Match 1 : Brésil - qualifié par défaut
Des défis à court et moyen terme
Croissance en volume (%)
Croissance parmi les plus faibles des émergents : 1,8% en 2014, 2,1% en 2015
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Prévisions
1,82,1
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Match 1 : le pari Tirer profit de l’infrastructure gap brésilien
Miser sur les efforts nécessaires en termes d’infrastructures
Source : Euler Hermes
Le potentiel reste énorme
Indice EULER HERMES d’effort d’intégration aux réseaux de transports mondiaux (100 =
pays mieux classé)
0 20 40 60 80 100
ChineCorée du Sud
MarocSingapourÉtats-Unis
MalaisieHong Kong
Viêt-NamTurquieRussie
Royaume-UniÉmirats arabes unis
Arabie SaouditeAllemagne
Brésil
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Match 2 : Inde - un colosse au pied d’argile
Une politique monétaire plus rassurante et un nouveau gouvernement plus enclin au changement …
Triangle de croissance
Fragile -Fort potentiel-Fragilité financière
Amélioration-Crédibilité de la banque centrale renforcée-Politique monétaire plus réactive
Trop tôt pour se prononcer (au pouvoir depuis moins de 2 mois)
… devrait favoriser une amélioration des conditions économiques
Inflation et taux de change contre dollar
50
52
54
56
58
60
62
64
66
8%
9%
9%
10%
10%
11%
11%
12%
12%
12 13
Inflation (g)
Taux de change (d)
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Match 2 : le pariSaisir la demande indienne au rebond
Vers une reprise graduelle (+5,6% en 2014 et +6,1% en 2015)…
….poursuivant l’essor de secteurs domestiques clefs
40
42
44
46
48
50
52
54
56
58
60
01/13 07/13 01/14
Confiance dans l'industrie
Confiance dans les services
Commerces (% du PIB) Indices de confiance
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
27%
28%
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Quart de finale : L’année de l’Afrique ? Mythe ou Réalité ?
Maroc+312 / +588
Algérie+787 / +684 Tunisie
+245 / +331
Sénégal
+51 / +6
Côte D’Ivoire
+183 / +118
Ghana
+259 /+284
Nigeria
+985 / +376 Ethiopie+100 / +207
Kenya
+127/ +278
Tanzanie
+114 / +197
Afrique du Sud+1282 / +1438
Angola
+787 / +415
Gabon
+60 / +30
Cameroun
+81 / +73
Gains des exports sur les 10 prochaines années / Gains des imports sur les 10 prochaines années
Les pays côtiers etriches en commoditésprésentent le plus depotentiel
Egypte+400 / +560 +26%
+30%
+25%
+12%
+13%
Prévisions de croissance entre 2012 et 2015
EQUIPEMENTS CONSOMMATION
Un continent au cœur d’un flux croissant d’échanges
Prévisions des évolutions des imports/exports de biens(Mds USD)
Afrique : importations par secteur
Des besoins en équipements grandissants pour tous les acteurs économiques
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Quart de finale : le pariMiser sur les poids lourds de la région
Nigeria et Afrique du Sud, les deux stars africaines
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Estimations de PIB en 2025(Mds USD)
Sources: IMF, Euler Hermes
Demi-finale : Chine - Le champion en titre
Un ralentissement contrôlé en 2014 et 2015… … sans crise systémique
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Croissance du PIB (%)
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Demi-finale : le pariMiser sur le nouveau business model chinois
Une transition riche en opportunités Profiter de la hausse de la taille du marché domestique
12ème plan quinquennal
Taille des marchés de gros et de détail (Mds USD)
Modèle de croissance des pays à revenu intermédiaire
Modèle de croissance des pays à revenu
élevé Demande extérieure
Demande domestique
La Chine des côtes maritimes
Intérieur de la Chine
Secteur industriel
Secteur des services
Secteurs à forte intensité énergétique
Secteurs à haute valeur ajouté
Secteurs stratégiques : développement durable et protection de l'environnement, technologies de l'information de nouvelle génération, la biologie, la fabrication d'équipements hauts de gamme, les nouvelles énergies et nouveaux matériaux
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IHS Global Insight, Euler Hermes
Source: Euler Hermes
Finale : Malaisie, Mexique et Chili, les grands tacticiens
0.0
0.5
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1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
Ru
ssie
(8e
)
Bré
sil
(11e
)
Ma
lais
ie (
13e
)
Ch
ili
(14e
)
Ch
ine
(16
e)
Af.
du S
ud (
19e
)
Ind
e (
19e)
Me
xiq
ue (
13e)
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
Chi
li
Rus
sie
Mex
ique
Bré
sil
Mal
aisi
e
Chi
ne
Af.
du
Sud
Inde
Poids de la France dans les importations totales, 2012 (rang mondial)
PIB/tête (2014, USD)
Des « petits pays » avec un fort potentiel…
…où la France est peu présente
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Sources : IMF, Euler Hermes Sources : Chelem, Euler Hermes
Finale : le pariMiser sur des perspectives plus solides
Des risques circonscrits… … et des secteurs domestiques plus résilients
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Composantes du risque pays Euler Hermes
Risquemacroéconomique
Risque definancement
Risque commercialRisque politique
Environnement desaffaires
Malaisie Chili Mexique Chine
Source: Euler Hermes
Risque sectoriel Euler Hermes
Source : Euler Hermes T1 2014
Questions/réponses
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
Intervenant
Mahamoud IslamEconomiste, Direction des Recherches EconomiquesGroupe Euler [email protected]
Perspectives du commerce mondial – 7 juillet 2014
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