Download pdf - Nc - Modelo de Ramsey

Universidad de Buenos Aires - Facultad de Ciencias EconmicasCRECIMIENTO ECONMICO

NOTAS DE CLASE:

El modelo de Ramsey, Cass-Koopmans

Por: los integrantes del curso

Ao 20121. IntroduccinHasta ahora habamos trabajado en el modelo de Robert Solow con una tasa de ahorro que era constante y determinada exgenamente s. Ahora en el modelo de Ramsey-Cass-Koopmans la tasa de ahorro ser el resultado de la optimizacin dinmica de las decisiones de consumo de los hogares de acuerdo a su funcin de utilidad y su restriccin presupuestaria (modelo con ahorro endgeno). El trabajo original de Ramsey, en el que por primera vez se plantea este nuevo enfoque, no es una contestacin a el trabajo de Solow o una ampliacin de sus puntos dbiles, sino que la misma tradicin neoclsica posterior, con los trabajos de desarrollados en simultaneo por Cass y Koopmans a mitad de los 60`s, retomaran aquel primer esbozo sobre el problema del ahorro de una manera alternativa.

Dentro de este enfoque una interesante diferencia entre Ramsey y Cass y Koopmans es como tratan la relacin del agente econmico y la utilidad futura. El agente obtiene utilidad por medio del consumo ya sea lo haga hoy o en algn momento posterior cualquiera. Esa satisfaccin futura debe ser considerada en trminos presentes, ya que al estar mediada por una fraccin temporal que las separa, no pueden ser iguales. Por ello, parece que el posponer consumo y utilidad hoy, en relacin con los beneficios que obtiene al invertir, para un agente racional no tiene sentido hacerlo indefinidamente sino que debe de tener algn tipo de lmite. Por su parte, Ramsey supone que la funcin de utilidad esta acota dado que el agente econmico se encontrar en algn punto cualquiera y a partir de alli elegir la trayectoria de consumo/inversin que maximice sus decisiones a lo largo del tiempo. Cass y Koompmans en cambio suponen que los agentes econmicos pueden de algn modo descontar ese consumo futuro por una tasa de valoracin subjetiva y de este modo logran acotar a la trayectoria de la funcin utilidad a un problema finito. Originalmente en su trabajo Ramsey se haba propuesto una solucin de este tipo pero la desecha al no poder comparar utilidades de personas que viven hoy con las que van a hacerlo dentro de 150 aos, donde no hay lazo sentimental de ningn tipo que las una. Pero Cass y Koopmnans al partir de un agente individual representativo con previsin perfecta pueden no preocuparse por el horizonte temporal inter-generacional.1.A Los supuestos del Modelo:

Economa cerrada y sin sector pblico

Se produce un solo bien que se puede consumir o invertir.

La inversin y el ahorro son siempre iguales (ex ante y ex post), la Ley de Say se cumple y no hay problemas de demanda efectiva

En el mercado de trabajo hay pleno empleo, no existe el desempleo involuntario.

Funcin de produccin neoclsica F(K, L)

a) Rendimientos constantes a escala (funcin homognea de grado 1)

b) Rendimientos Marginales Decrecientes de los factores

; ; ;

c) Cumple con las Condiciones de Inada

;

Funcin de la felicidad U(c) presenta:

d) Es creciente en c (consumo) y cncava, suavizan el consumo

;

e) Cumple con las Condiciones de Inada

;

Las familias optimizan sobre un horizonte infinito. Hay altruismo intergeneracional. Las familias reciben un salario por su trabajo e intereses por sus tenencias de activos. Se trabaja con la herramienta del agente representativo. El mercado de crdito no permite una conducta del tipo Ponzi.2. Desarrollo del Modelo:a) LAS FAMILIAS:La funcin de utilidad

;

Donde u[c(t)] representa la utilidad individual y donde ( representa la tasa de descuento por la mayor utilidad que brinda el consumo presente al consumo futuro y L(t) es el nmero de miembros que tiene la familia. La utilidad para el agente solo se deriva de consumir, y al tener previsin perfecta es capaz de planificar el horizonte temporal desde 0 a .

Suponemos para simplificar que Lo es igual a 1. Y obtenemos:

donde ent multiplicando la funcin de utilidad individual representa el crecimiento poblacional que crece a la tasa n. Es importante marcar que para que la funcin este bien definida debemos suponer que >n.

A su vez, podemos hacer que

La restriccin presupuestaria

El ahorro de las familias est representado por la diferencia entre sus ingresos rK + wL menos su consumo C. Sabemos adems que las familias poseen sus activos en forma de bonos b que, a su vez, como estamos en una economa cerrada y no poseer activos externos, la totalidad de estos activos son iguales al stock de capital K. Por lo tanto se cumple que . Su restriccin presupuestaria intertemporal es:

(1)

Entonces, si partimos de la expresin del capital per capita, aplicamos logaritmo y derivamos respecto de t obtendremos:

Reemplazamos por n y por la ecuacin (1)

EMBED Equation.DSMT4 (2)a.1) Optimizacin Dinmica:

Armamos el Hamiltoniano Donde v(k,c,t) es la funcin a maximizar, en nuestro caso la funcin de la felicidad de la familia representativa sujeta a g(k,c,t) es la funcin de acumulacin del capital de la familia representativa. El capital permite obtener utilidad futura indirectamente, al incrementar el consumo futuro por los mayores ingresos que generar el retorno del capital acumulado.

( variable de coestado, precio sombra por unidad de capital acumulado

c es la variable control, sobre la cual las familias actan directamente

k es la variable estado, su evolucin depende de la variable control c

reemplazamos por la ecuacin (2)

Las condiciones de primer orden (CPO) para la optimizacin dinmica son:a) ; b) ; c)

a)

EMBED Equation.DSMT4b)

EMBED Equation.DSMT4

EMBED Equation.DSMT4c) c) Es la condicin de transversalidad, implica que el ltimo da o se consume todo el capital o este carece de valor (en valor actual)Diferenciamos a) respecto del tiempo y obtenemos:

(3)Reemplazamos a) y c) en b) sustituyendo

Simplificando obtenemos la siguiente ecuacin:

(4.a) Elasticidad de la utilidad marginal respecto del consumo

Reordenando las variables, obtenemos:

(4.b) la ECUACION DE EULERQu nos dice la ecuacin de Euler?

Cuando r = ( el consumo per capita se mantendr estable a lo largo del tiempo (). Para que las familias estn dispuestas a alterar la trayectoria estable del consumo per capita y trasladar mayor consumo para el futuro, deben ser compensados con una tasa de inters mayor que la valoracin subjetiva que hacen del consumo hoy, r > (. Caso contrario, aumentarn el consumo hoy rn. Entonces, como los agentes descuentan el consumo futuro mucho ms rpido de lo que crece la poblacin, o lo que es lo mismo son impacientes, el nivel de consumo intertemporal nunca va a ser mximo.A su vez, si la elasticidad de la utilidad marginal del consumo respecto del consumo es constante (como en el caso de la funcin CIES donde .c=1/), entonces un solo valor de k cumple con la condicin = 0, por lo que la funcin (8) ser una lnea recta, perpendicular al eje de abscisas a partir de aquel nico valor de kGrficamente:

SHAPE \* MERGEFORMAT Como vemos, la curva es una lnea vertical que se encuentra a la izquierda del punto mximo de donde el consumo es mximo o Coro.

A la izquierda de (k*) el capital por trabajador k resulta menor que aquel que mantiene la decisin de consumo constante en el tiempo. Como el capital es escaso, la productividad marginal del capital es alta y al igual que su remuneracin, r. Esto genera mayores incentivos a ahorrar por lo tanto disminuye el consumo presente y se incrementa el consumo futuro, lo que genera una tasa de crecimiento del consumo per-cpita positiva. (esquemticamente K(esc)rC(hoy) y S(hoy)(y como I, k) ).A la derecha de (k*) ocurre lo inverso. En esa franja el capital por trabajador es mayor que el de equilibrio, la productividad marginal del capital es baja al igual que la tasa de retorno del capital r, esto genera desincentivo a seguir postergando consumo y por lo tanto se incrementa el consumo presente, disminuye el ahorro y entonces cae en la tasa de crecimiento del consumo. (esquemticamente K(exd)rC(hoy) y S(hoy)(como I, k) )De este modo, se puede demostrar que existe un solo estado estacionario que cumple con la condicin de transversalidad y que al mismo tiempo resulte ptimo.En este modelo, la economa se encuentra en estado estacionario cuando todas las variables crecen a la misma tasa. Esto implica que y , por lo que las variables en trminos per-cpita no sufre variacin, o que es lo mismo, que en el estado estacionario se cumple que , la tasa de crecimiento del capital y del consumo es constante e igual a la tasa de crecimiento de la poblacin.Utilizando los resultados de ambos diagramas de fases, junto con el sistema de ecuaciones, podremos combinarlo de la siguiente manera: ; = 0 ; = 0Grficamente:

SHAPE \* MERGEFORMAT Existen infinitas trayectorias y tres estados estacionarios. Debemos definir hacia cul de ellas el sistema va a converger. El estado estacionario E se encuentra a nivel de consumo y capital nulos, (c;k)=(0;0), este es un equilibrio inestable ya que nos alejaremos inequvocamente de l. En el estado estacionario E el consumo es nulo y el capital es positivo (c;k)=(o;k>0), aunque sea localmente estable, al implicar cantidades nulas de consumo, este no representa utilidad. Aquel estado estacionario que nos interesa es el punto E donde se interceptan y , el consumo es positivo y es donde convergern todas las trayectorias.Supongamos que nos encontramos la izquierda de k* () y por debajo de . En ese punto la tasa de retorno del capital r ser mayor que la tasa de impaciencia y el consumo ser menor (ahorro mayor) que aquel que mantiene la acumulacin de capital constante. Entonces, las familias decidirn incrementar sus ahorros, disminuyendo su consumo presente, aumentando su trayectoria de consumo, incrementando simultneamente al inversin y el capital, situndose sobre un sendero como el sendero B donde y . A medida que el mayor nivel de inversin incremente, k ir disminuyendo su productividad marginal y en consecuencia su tasa de retorno y estabilizando los niveles de c, hasta llegar a su estado estacionario. Lo similar suceder con el sendero B donde el consumo es alto y el capital es excedente, r es menor que y el ahorro no es el suficiente para mantener los niveles de I, entonces y hasta llegar al punto E.Alternativamente, partiendo de un punto a la izquierda de y una trayectoria como el sendero A no ser una trayectoria posible. En ese sendero ya que la valoracin del mercado de consumo es mayor que la subjetiva, entonces el consumo futuro aumenta. A medida que nos acercamos a la curva el nivel de consumo es tal genera un ahorro (inversin) que equilibra la tasa de acumulacin del capital. Por encima de , el nivel de consumo es mayor que el que hace constante el crecimiento del stock de capital, entonces el consumo es alto, el ahorro bajo, cae la inversin y la acumulacin de capital (), lo que es incompatible con el aumento de consumo del sendero A. Por lo tanto el sendero A no es ptimo porque es incompatible que aumente el consumo mientras la acumulacin de capital esta cayendo.Por ltimo una trayectoria como el sendero C tampoco ser optimo pues aumenta el capital mientras el consumo est disminuyendo y el agente maximizador no encuentra utilidad en la acumulacin indefinida de capital. Al cruzar el agente continuara acumulando capital, porque nos encontramos por debajo de , pero la trayectoria de consumo caera ya que r 0

EMBED Equation.DSMT4= 0


EMBED Equation.DSMT4< 0

EMBED Equation.DSMT4> 0









c




































Las presentes notas de clase fueron elaboradas por Pablo Garca y adaptadas por los miembros del curso de crecimiento econmico de Andrs Asiain. Estas pueden descargarse del sitio web del curso: http://crecimientoeconomico-asiain.weebly.com/neoclaacutesicos.html

De hecho eso seria imposible pues el trabajo de Ramsey es 27 aos anterior al de Solow.

Este supuesto est relacionado con el supuesto de competencia perfecta, si la funcin de produccin agregada tuviese rendimientos crecientes a escala algn mercado de la economa debera funcionar fuera de competencia perfecta.

Estas propiedades son conocidas como condiciones de Inada, siguiendo a Inada, Ken-Inchi (1963)

Hemos omitido el progreso tcnico A considerando que en trminos conceptuales puede ser entendido mucho ms correctamente ya que se simplifica mucho su derivacin matemtica. A su vez, tambin se puede ver que al existir decisiones inter-temporales se podra optimizar haciendo un lagrangiano en cada periodo Ti.

Vase nota de clase del modelo de Solow, p.8, Ec. (6). Recuerde que como aqu no hemos utilizado el cambio tecnolgico A falta su tasa de variacin temporal g en la ecuacin de equilibrio.

A partir de la ecuacin de Euler puede decirse por regla que si la tasa de descuento del individuo es menor que la del mercado r, entonces la trayectoria de consumo ser creciente EMBED Equation.DSMT4

1

_1390581273.unknown

_1390682130.unknown

_1393494797.unknown

_1393495080.unknown

_1393504430.unknown

_1393506620.unknown

_1393506945.unknown

_1393506793.unknown

_1393504465.unknown

_1393496053.unknown

_1393504392.unknown

_1393495743.unknown

_1393495891.unknown

_1393495735.unknown

_1393495050.unknown

_1393495056.unknown

_1393495000.unknown

_1393495038.unknown

_1393494805.unknown

_1390685743.unknown

_1390687445.unknown

_1392994287.unknown

_1392994453.unknown

_1392994728.unknown

_1390687562.unknown

_1390688476.unknown

_1390687514.unknown

_1390686889.unknown

_1390687182.unknown

_1390687165.unknown

_1390686345.unknown

_1390686405.unknown

_1390685757.unknown

_1390684055.unknown

_1390684136.unknown

_1390684528.unknown

_1390685602.unknown

_1390684219.unknown

_1390684122.unknown

_1390682437.unknown

_1390683099.unknown

_1390682217.unknown

_1390583521.unknown

_1390598589.unknown

_1390599673.unknown

_1390602094.unknown

_1390602674.unknown

_1390603004.unknown

_1390603200.unknown

_1390682129.unknown

_1390603013.unknown

_1390603168.unknown

_1390602915.unknown

_1390602105.unknown

_1390600406.unknown

_1390600764.unknown

_1390600828.unknown

_1390601241.unknown

_1390600742.unknown

_1390599935.unknown

_1390598812.unknown

_1390599595.unknown

_1390599630.unknown

_1390599386.unknown

_1390598797.unknown

_1390584348.unknown

_1390584631.unknown

_1390584868.unknown

_1390598409.unknown

_1390584890.unknown

_1390584859.unknown

_1390584474.unknown

_1390584529.unknown

_1390584366.unknown

_1390583929.unknown

_1390584065.unknown

_1390583919.unknown

_1390581910.unknown

_1390582278.unknown

_1390583103.unknown

_1390583342.unknown

_1390583351.unknown

_1390583108.unknown

_1390582678.unknown

_1390581947.unknown

_1390581583.unknown

_1390581749.unknown

_1390581444.unknown

_1390130058.unknown

_1390574879.unknown

_1390581096.unknown

_1390581210.unknown

_1390581234.unknown

_1390581158.unknown

_1390580445.unknown

_1390580764.unknown

_1390576710.unknown

_1390577210.unknown

_1390575189.unknown

_1390221463.unknown

_1390222854.unknown

_1390226101.unknown

_1390574479.unknown

_1390574485.unknown

_1390226332.unknown

_1390226356.unknown

_1390226181.unknown

_1390226309.unknown

_1390226009.unknown

_1390226014.unknown

_1390223996.unknown

_1390221523.unknown

_1390221604.unknown

_1390221999.unknown

_1390222106.unknown

_1390221533.unknown

_1390221511.unknown

_1390219771.unknown

_1390221109.unknown

_1390221149.unknown

_1390221328.unknown

_1390221141.unknown

_1390221062.unknown

_1390132098.unknown

_1390219154.unknown

_1390219749.unknown

_1390132194.unknown

_1390132223.unknown

_1390132246.unknown

_1390132202.unknown

_1390132130.unknown

_1390131312.unknown

_1390131679.unknown

_1390131777.unknown

_1390131814.unknown

_1390131616.unknown

_1390130060.unknown

_1238944220.unknown

_1238944234.unknown

_1254905838.unknown

_1390130009.unknown

_1390130013.unknown

_1254906717.unknown

_1238944235.unknown

_1238947253.unknown

_1238948029.unknown

_1238944236.unknown

_1238944229.unknown

_1238944232.unknown

_1238944233.unknown

_1238944224.unknown

_1238944226.unknown

_1238944223.unknown

_1235337271.unknown

_1238944209.unknown

_1238944210.unknown

_1235337272.unknown

_1235337269.unknown

_1235337270.unknown

_1235337268.unknown