i
PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN SALES GROWTH
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh Gelar
Sarjana Akuntansi
Oleh
FERLIANA RITA PRAMESTI
411150007
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
BUMIAYU
2019
ii
PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN SALES GROWTH
TERHADAP FINANCIAL DISTRESS
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh Gelar
Sarjana Akuntansi
Oleh
FERLIANA RITA PRAMESTI
411150007
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI
BUMIAYU
2019
iii
LAB20Typewritten text08
LAB20Typewritten textSept
LAB20Typewritten text2019
LAB20Typewritten text03 Oktober 2019
iv
v
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan berkat rahmat,
kekuatan, dan kemudahan serta cinta kasih-Nya sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi ini dengan judul “PENGARUH KINERJA KEUANGAN
DAN SALES GROWTH TERHADAP FINANCIAL DISTRESS”. Penulisan
skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan
program pendidikan strata satu (S1) pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika
dan Bisnis Universitas Peradaban.
Selesainya skripsi ini tidak lepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada
kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Prof. Dr. H. Yahya A. Muhaimin, Rektor Universitas Peradaban yang telah
memberikan kesempatan penulis untuk menempuh pendidikan di Universitas
Peradaban.
2. Kurniawan, S.E., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Peradaban.
3. Raden Arief Wibowo, S.E., M.Si., Ak., CA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi,
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Peradaban.
4. Raden Arief Wibowo, S.E., M.Si., Ak., CA, selaku dosen pembimbing yang
telah memberikan banyak masukan yang bermanfaat demi perbaikan
penulisan skripsi ini.
5. Novendi Arkham Mubtadi, S.Pd., M.Ak, selaku dosen penguji I yang telah
memberikan banyak masukan yang bermanfaat demi perbaikan penulisan
skirpsi ini.
6. Anies Indah Hariyanti, S.E., M.Si., Ak. CA., selaku dosen penguji II yang
telah memberikan banyak solusi yang bermanfaat bagi perbaikan penulisan
skripsi ini.
7. Bapak/Ibu Dosen Universitas Peradaban. Terimakasih atas pengalaman dan
pengetahuan yang telah didapatkan penulis selama menyelesaikan studi ini.
8. Bapak dan Ibu tercinta, Bapak Karsim dan Ibu Saimah selaku wali penulis
yang tak henti-hentinya memanjatkan do’a dan selalu memberikan dukungan
kepada penulis dalam menyelesaikan studi dan dalam menyelesaikan proses
penyusunan skripsi ini serta selalu menyemangati selama kuliah sampai
vi
sekarang. Serta seluruh keluarga yang telah memberikan do’a, dukungan,
kasih sayang dan motivasi kehidupan terbaik. Vegi prastio sebagai kakak
yang mendoakan dan tak lupa adik tercinta Fika Rosita yang selalu
memberikan dukungan dan semangat dari awal sampai saat ini meski kadang
ada kalanya kita berantem.
9. Ciwi-ciwiku Eka, Mba Ana, Risma dan Isma terima kasih untuk selama ini
sudah menjadi sahabat yang selalu menemani di saat senang maupun susah.
Selalau memberikan semangat satu sama lain.
10. Untuk Isti Makhmuroh temen dari SD sampai kuliah, satu pembimbing juga
terima kasih sudah berjuang bersama sampai sekarang.
11. Tak lupa pula sahabatku Atun, Ikha, Ulfa, Intan dan bumilku Annis yang
selalu menyemangati dan untuk selalu berfikir positif.
12. Teman-teman program studi S-1 Akuntansi angkatan 2015. Terimakasih atas
kebersamaan, kegokilan, kekompakan dan keceriaan selama penulis
menempuh studi di program studi S-1 Akuntansi, Jurusan Akuntansi,
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Peradaban.
13. Terima kasih juga buat Agus Saefudin yang udah menemani penulis dari awal
kuliah sampai di tahap ini, terima kasih sudah selalu mendengarkan keluh
kesah penulis selama ini dan selalu menyemangati.
14. Berbagai pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini, yang
namanya tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan
semua pihak yang telah membantu dalam proses penyusunan skripsi ini. Semoga
skripi ini dapat bermanfaat bagi pengembangan ilmu pengetahuan.
Paguyangan, ...........................2019
Penulis,
Ferliana Rita Pramesti
NIM. 411150007
vii
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis pengaruh
Likuiditas, Profitabilitas dan Sales Growth terhadap Financial Distress pada
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018. Dengan
Ukuran Perusahaan sebagai variabel kontrol. Populasi dalam penelitian ini adalah
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode
2014-2018. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Alat
analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi logistik.Hasil
pengujian menunjukkan bahwa likuiditas dan sales growth tidak berpengaruh
terhadap financial distress sedangkan profitabilitas berpengaruh negatif signifikan
terhadap financial distress dan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol tidak
berpengaruh terhadap financial distress.
Kata Kunci : Financial Distress, Likuiditas, Profitabilitas, Sales Growth dan
Ukuran Perusahaan
viii
ABSTRACT
This study aims to examine and analyze the effect of Liquidity, Profitability
and Sales Growth on Financial Distress in Manufacturing Companies Listed on
the Indonesia Stock Exchange Period 2014-2018. With Company Size as a control
variable. The population in this study is Manufacturing Companies Listed on the
Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2014-2018 Period. The sample selection
uses a purposive sampling method. The analytical tool used in this study is
logistic regression analysis. The test results show that liquidity and sales growth
have no effect on financial distress while profitability has a significant negative
effect on financial distress and company size as a control variable has no effect on
financial distress.
Keywords: Financial Distress, Liquidity, Profitability, Sales Growth and
Company Size
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN SAMPUL .......................................................................... i
HALAMAN JUDUL .............................................................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................ iii
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................ iv
KATA PENGANTAR ........................................................................... vi
ABSTRAK ............................................................................................. vii
ABSTRACT ............................................................................................. viii
DAFTAR ISI . ......................................................................................... ix
DAFTAR TABEL. .................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR. ............................................................................. xiv
DAFTAR LAMPIRAN. .......................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah. ............................................................. 1
B. Rumusan Masalah. ...................................................................... 12
C. Tujuan Penelitian. ....................................................................... 12
D. Manfaat Penelitian. ..................................................................... 13
1. Manfaat Teoritis. ................................................................... 13
2. Manfaat Praktis. .................................................................... 13
BAB II Telaah Pustaka Dan Perumusan Model Penelitian
A. Telaah Pustaka. ........................................................................... 14
1. Landasan Teori. ..................................................................... 14
a. Teori Keagenan (Agency Theory). .................................. 14
x
b. Financial Distress. .......................................................... 15
c. Kinerja Keuangan............................................................ 18
1) Likuiditas................................................................... 19
2) Profitabilitas. ............................................................. 20
d. Sales Growth. .................................................................. 21
B. Perumusan Model Penelitian....................................................... 22
1. Penelitian Terdahulu. ............................................................ 22
2. Perumusan Hipotesis. ............................................................ 26
a. Pengaruh Likuiditas Terhadap Financial Distress. ......... 26
b. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Financial Distress. .... 27
c. Pengaruh Sales Growth Terhadap Financial Distress. ... 28
3. Kerangka Pemikiran. ............................................................. 29
BAB III Metode Penelitian Dan Teknik Analisis Data
A. Metode Penelitian........................................................................ 33
1. Jenis Penelitian. ..................................................................... 33
2. Lokasi Penelitian. .................................................................. 33
3. Waktu Penelitian. .................................................................. 33
4. Populasi dan Sampel. ............................................................ 34
5. Sumber Data. ......................................................................... 35
6. Teknik Pengumpulan Data. ................................................... 36
7. Definisi Konsep dan Operasional Variabel. .......................... 36
a) Variabel Dependen. ......................................................... 36
b) Variabel Independen. ...................................................... 37
1) Likuiditas................................................................... 37
xi
2) Profitabilitas. ............................................................. 38
3) Sales Growth. ............................................................ 38
c) Variabel Kontrol.............................................................. 40
1) Ukuran Perusahaan. .................................................. 40
B. Teknik Analisis Data. .................................................................. 41
1. Analisis Statistik Deskriptif. ................................................. 41
2. Analisis Uji Regresi Logistik. ............................................... 42
a. Uji Kelayakan Model Regresi . ....................................... 43
b. Uji Koefisien Determinasi............................................... 43
c. Tabel Klasifikasi 2X2. .................................................... 44
d. Uji Signifikansi dari Koefisien Regresi. ......................... 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian .......................................................................... 46
1. Gambaran Umum Obyek Penelitian .................................... 46
2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ........................................ 49
3. Hasil Analisis Regresi Logistik. ............................................ 52
1) Uji Kelayakan Model Regresi ........................................ 53
2) Uji Koefisien Determinasi............................................... 54
3) Tabel Klarifikasi 2x2 ...................................................... 55
4) Uji Signifikasi dari Koefisien Regresi. ........................... 56
B. Pembahasan. ................................................................................ 58
BAB V PENUTUP
xii
A. Kesimpulan ................................................................................ 67
B. Keterbatasan ............................................................................... 69
C. Saran . .......................................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA. ............................................................................ 71
LAMPIRAN. ........................................................................................... 74
xiii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1. Perbandingan Target Inflasi dan Aktual Inflasi.. ...................... 3
Tabel 2. Perusahaan Manufaktur Delisting. ............................................ 8
Tabel 3. Penelitian Tedahulu................................................................... 23
Tabel 4. Waktu Penelitian. ...................................................................... 34
Tabel 5. Prosedur Pemilihan Sampel. ..................................................... 35
Tabel 6. Definisi Operasional dan Pengukuran....................................... 40
Tabel 7. Penentuan Pemilihan Sampel. ................................................... 47
Tabel 8. Daftar Perusahaan Sampel Penelitian. ...................................... 48
Tabel 9. Hasil Anaisis Statistik Deskriptif. ............................................. 49
Tabel 10. Hasil Pengujian Hosmer dan Lemeshow’s Test . .................... 53
Tabel 11. Hasil Uji Koefisien Determinasi. ............................................ 54
Tabel 12. Tabel Klarifikasi. .................................................................... 55
Tabel 13. Hasil Uji Signifikasi. ............................................................... 57
Tabel 14. Ringkasan Uji Hipotesis.......................................................... 59
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1. Grafik Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia ......................... 2
Gambar 2. Kerangkan Pemikiran. ........................................................... 32
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel Tahun 2014-2018. ................... 74
Lampiran 2. Daftar Perusahaan Sampel Setelah Penghapusan Outlier
Tahun 2014-2018 . ............................................................. 75
Lampiran 3. Financial Distress............................................................... 76
Lampiran 4. Likuiditas . .......................................................................... 81
Lampiran 5. Profitabilitas........................................................................ 86
Lampiran 6. Sales Growth....................................................................... 91
Lampiran 7. Ukuran Perusahaan. ............................................................ 96
Lampiran 8. Hasil Analisis Statistik Deskriptif. ..................................... 101
Lampiran 9. Hasil Pengujian Hosmer Dan Lemeshow’s Test. ................ 102
Lampiran 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi....................................... 103
Lampiran 11. Hasil Tabel Klasifikasi 2x2. ............................................. 104
Lampiran 12. Hasil Uji Signifikasi. ........................................................ 105
Lampiran 13. Daftar Riwayat Hidup. ...................................................... 106