1111
Wyniki finansowe Grupy TVNza pierwszy kwartał 2011
Markus Tellenbach, Prezes Zarządu Grupy TVN, CEO ‘n’Piotr Walter, Wiceprezes Zarządu Grupy TVN ds. TelewizjiŁukasz Wejchert, Wiceprezes Zarządu Grupy TVN ds. Online, CEO OnetJohn Driscoll, Członek Zarządu, CFO
Warszawa, Warszawa, Warszawa, Warszawa, 12121212 majamajamajamaja 2011 r.2011 r.2011 r.2011 r.
2222
Zastrzeżenie
• Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez TVN S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby akcjonariuszy i klientów TVN S.A. oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachęta do złożenia oferty nabycia lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych TVN S.A.
• Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. TVN S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. TVN S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji.
• Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez TVN S.A. danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez TVN S.A. w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
• W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez TVN S.A. lub osoby działające w imieniu TVN S.A.. Ponadto, ani TVN S.A., ani osoby działające w imieniu TVN S.A. nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
• TVN S.A. nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów TVN S.A. lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary TVN S.A., chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa.
• Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące sektora mediów telewizyjnych w Polsce, w tym informacje dotyczące udziału TVN S.A. oraz jej wybranych konkurentów w rynku. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu TVN S.A. i jej znajomości sektora, w którym TVN S.A. prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w sektorze oraz na rynkach, na których TVN S.A. prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
• TVN S.A. zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych TVN S.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących TVN S.A. są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez TVN S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego.
3333
Spis treści
1. Wprowadzenie
2. Segment TV
3. Platforma ‘n’
4. Segment Online
5. Wyniki finansowe
6. Podsumowanie
7. Pytania i odpowiedzi
4444
• Silny pierwszy kwartał dzięki dywersyfikacji źródeł przychodów– Platforma ‘n’ poprawia wszystkie wskaźniki finansowe: wzrost bazy abonentów
i ARPU przy dalszym zarządzaniu bazą kosztów– Onet utrzymuje tempo wzrostu: dwucyfrowy wzrost przychodów
i wysoka dźwignia operacyjna– Stabilna sytuacja segmentu TV: wzrost przychodów pozareklamowych zniwelował
wpływ stłumionego rozwoju kampanii reklamowych; rentowność odzwierciedla inwestycje w ramówkę programową
• Kluczowe inicjatywy strategiczne przynoszą oczekiwane wyniki– Przychody ze źródeł pozareklamowych osiągnęły 43% całkowitych przychodów
w porównaniu do 40% w roku ubiegłym – Uruchomienie wspólnej oferty z Grupą TP w drugim kwartale przygotowane
zgodnie z planem– Grupa utrzymuje silny bilans z wysoką płynnością oraz odległą zapadalnością
długu
Podsumowanie osiągnięć Grupy TVN
5555
Wzrost przychodów oparty na płatnej telewizji
� Stabilne przychody segmentu TV przy wzroście przychodów ze sprzedaży treści,audiotele, opłat za kanały tematycznei pozostałych przychodów kompensującym spadek przychodów z reklamyi sponsoringu
� Przychody płatnej telewizji wzrosły o 27% odzwierciedlając wzrost bazy abonentówi ARPU
� Wzrost przychodów segmentu Onlineo 12% dzięki dalszej migracji budżetów reklamowych z mediów tradycyjnych do internetowych
582547
400
450
500
550
600
I kw . 2010 I kw. 2011
+ + + + 7777%%%%
w milionach PLN
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody
6666
98
117
0
50
100
150
200
I kw . 2010 I kw . 2011
Wzrost EBITDA odzwierciedla dźwignię operacyjnąw segmentach płatnej telewizji i Online
� Silna dźwignia operacyjna w segmentach płatnej telewizji i Online przyniosła 29 milionów zł wzrostu EBITDA
� Dalsze inwestycje w ciągłe umacnianie treści programowych segmentu TV
� Poprawa marży Grupy dzięki ponad połowie wzrostu przychodówprzeniesionej na poziom EBITDA
18181818%%%%20202020%%%%
Marża EBITDA
+ 1+ 1+ 1+ 19999%%%%
w milionach PLN
EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA
7777
Segment TV
8888
Segment TV: inwestycje w treści programowe
• Zróżnicowanie źródeł przychodów zapewniło stabilny poziom przychodów
– Przychody reklamowe i sponsoring niższe o 3% na tle wzrostu rynku reklamy TV o 2%• W efekcie powolnego wzrostu rynku oraz zwiększenia dystrybucji głównego konkurenta
– Sprzedaż treści, opłaty za kanały tematyczne, przychody z audiotele i pozostałe przychody wzrosły o 16%, kompensując lukę w przychodach reklamowych
• Rentowność odzwierciedla inwestycje w treści programowe i otoczenie rynkowe
– Marża EBITDA segmentu TV wyniosła 32%
• Kanał TVN ponownie zdominował rynek na otwarciu sezonu wiosennego
– Główny kanał TVN w komercyjnej grupie docelowej osiągnął udziałw oglądalności w peak-time wyższy od 3 do 5 punktów procentowychod udziałów kluczowych konkurentów
9999
264 258
528 546
0
200
400
600
800
1 000
I kw. 2010 I kw. 2011
Przychody reklamow e TVN Przychody reklamow e pozostałych stacji
Sprzedaż czasu reklamowego TVN odzwierciedlazmianę udziałów w oglądalności
TVN TVN TVN TVN na tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnejna tle rynku reklamy telewizyjnej 1111 UdziaUdziaUdziaUdziałłłły w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnejy w rynku reklamy telewizyjnej 2222
+ 1.+ 1.+ 1.+ 1.5555%%%% 808080804444777792929292
---- 2.52.52.52.5%%%%
I kw.I kw.I kw.I kw. 2010201020102010 I kw.I kw.I kw.I kw. 2011201120112011
� Na oglądalność TVN wpłynęło zwiększenie dystrybucji kanałów głównego konkurenta pod koniec zeszłego roku, powodując przesunięcie wydatków
reklamowych na wolno rosnącym rynku
+ 3.+ 3.+ 3.+ 3.3333%%%%
1 Źródło: Starlink dla wartości całego rynku oraz dane własne TVN, wyłącznie przychody z reklamy spotowej, w milionach PLN2 Źródło: Starlink, reklama spotowa i sponsoring
26,6%
30,2%
33,6%
9,7%11,0%
32,4%
29,4%
27,2%
TVPTVPTVPTVP
PolsatPolsatPolsatPolsatTVNTVNTVNTVN
TVPTVPTVPTVP
PolsatPolsatPolsatPolsatTVNTVNTVNTVN
10101010
130
114
+ 1
- 17
75
100
125
150
175
I kw . 2010 r. Wpływprzychodów
Wpływ kosztów I kw. 2010 r.
Stabilne przychody, rentowność odzwierciedla inwestycje
358358 + 10
- 10
200
250
300
350
400
I kw . 2010 r. Reklama isponsoring
Sprzeda Ŝ tre ści,opłaty
subskrypcyjne,audiotele ipozostałe
I kw . 2011 r.
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA i mari mari mari marżżżżaaaa
� Stabilne przychody w wyniku wzrostu źródeł pozareklamowychi spowolnionego początku roku na rynku reklamy
� Na EBITDA i marżę wpłynęły inwestycje w treści programowe
+ 0+ 0+ 0+ 0%%%%
---- 11112222%%%%
36363636%%%%33332222%%%%
Marża EBITDAXXXX%%%% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.
w milionach PLN
11111111
12%
14%
16%
18%
20%
22%
Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Się Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar
TVP1 TVP2 Polsat TVN
23,1% 21,4%
37,2%
22,8% 22,6%
35,2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
TVN Group Polsat Group TVP Group
I kw. 2010 I kw. 2011
Kanał TVN liderem otwarcia sezonu wiosennego
Poza sezonemSezon Sezon Sezon Sezon
wiosennywiosennywiosennywiosenny
� Dobre udziały w oglądalności na początku sezonu wiosennego� Wyniki rok do roku pod wpływem zwiększenia dystrybucji głównego konkurenta
Poza sezonem Sezon jesiennySezon jesiennySezon jesiennySezon jesienny Poza sezonem
18,9% 16,6%
34,8%
18,4% 16,8%
32,3%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
TVN Polsat TVP1 & TVP2
I kw. 2010 I kw. 2011
---- 0.0.0.0.5555pppppppp + 0.2pp+ 0.2pp+ 0.2pp+ 0.2pp ---- 2222....5555pppppppp
---- 0.0.0.0.3333pppppppp ++++ 1.1.1.1.2222pppppppp ---- 1.1.1.1.9999pppppppp
Źródło: Nielsen Audience Measurement Styczeń – Marzec 2011, Peak time, 16-49
12121212
Istotny udział kanałów tematycznych
8,3
8,3
8,3
8,2
5,1
0 2 4 6 8 10
TVN 24
TVN Style
TVN Turbo
TVN Meteo
TVN CNBC
ŚŚŚŚredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentredni wzrost bazy abonentóóóów na poziomie w na poziomie w na poziomie w na poziomie 6666%%%%
� Przychody z reklamy i sponsoringu wzrosły o 6% w efekcie dalszej poprawy poziomów oglądalności
� Przychody z tytułu udostępniania kanałów tematycznych wzrosły o 8%, wraz ze wzrostem bazy abonentówi umocnieniem się PLN w stosunku doEUR rok do roku o 2%
++++ 6666%%%%
++++ 5555%%%%
++++ 6666%%%%
++++ 6666%%%%
++++ 7777%%%%
…………PPPProcentowyrocentowyrocentowyrocentowy wzrost liczby abonentwzrost liczby abonentwzrost liczby abonentwzrost liczby abonentóóóówwww CATV & DTH CATV & DTH CATV & DTH CATV & DTH w w w w marcumarcumarcumarcu 2012012012011111 rrrr ((((rok do rokurok do rokurok do rokurok do roku))))…………%%%%
Liczba abonentLiczba abonentLiczba abonentLiczba abonentóóóów w w w CATV CATV CATV CATV iiii DTH DTH DTH DTH w w w w marcumarcumarcumarcu 2012012012011111 r.r.r.r. w milionachw milionachw milionachw milionach
13131313
Platforma ‘n’
14141414
• Wzrost bazy abonentów o 15% przy poprawie ARPU o 5% stanowiły główny czynnik wzrostu przychodów
– 25 tysięcy netto nowych abonentów pozyskanych w I kwartale
• Poziom EBITDA bliski zera dzięki dźwigni operacyjneji restrukturyzacji kosztów
– Przychody wyższe o 27% przy wzroście kosztów treści programowych jedynie o 7%
• Zarówno liczba abonentów jak i rentowność rozwijają sięw kierunku zgodnym z celem na koniec roku
Platforma ‘n’: wyniki zgodne z oczekiwaniami
15151515
Wyniki finansowe w efekcie wzrostubazy abonentów i ARPU
- 25
- 2
-30
-20
-10
0
I kw. 2010 I kw. 2011
176
138
50
100
150
200
I kw. 2010 I kw. 2011
� Wzrost przychodów o 27%: efekt zwiększenia bazy abonentów i ARPU
� Silny dźwignia operacyjna przekłada niemal dwie trzecie wzrostu przychodów w EBITDA
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA
+ 2+ 2+ 2+ 27777%%%%
XXXX%%%% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.
+ + + + 92929292%%%%
w milionach PLN
16161616
724 830
0
500
1000
I kw. 2010 r. I kw. 2011 r.
Post-paid
Wzrost bazy abonentów zgodny z oczekiwaniami
+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%
Baza abonentBaza abonentBaza abonentBaza abonentóóóów na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartałłłłuuuu
�81 tysięcy nowych abonentów pozyskanych w I kw. � 25 tysięcy przyrostu netto
�Baza aktywnych abonentów wzrosła o 106 tysięcy rok do roku
� Baza aktywnych abonentów wzrosła o 15% z tempem wzrostu na poziomie zgodnym z roczną prognozą
Liczby abonentów w tysiącach
17171717
Wysokie ARPU pomimo wpływu promocji w IV kwartale
�Kwartalne ARPU na poziomie 59,9 PLN
� Wzrost ARPU o 5% rok do roku
� Zmiana w stosunku do poprzedniego kwartału odzwierciedla tymczasowy wpływ promocji świątecznych na wynik stycznia
59,960,260,3
58,357,3
40
50
60
I kw . 2010 2 kw . 2010 3 kw . 2010 4 kw . 2010 I kw . 2011
KwartalnKwartalnKwartalnKwartalnaaaa zmianzmianzmianzmianaaaa ARPUARPUARPUARPU zzzz ususususłłłług abonamentowych ug abonamentowych ug abonamentowych ug abonamentowych (w PLN)
60,360,159,2
40
50
60
Sty'11 Lut'11 Mar'11
18181818
38
40
10
20
30
40
50
II kw. 2010 I kw. 2011
Aktywni klienci TNK HD
256307
0
200
400
I kw. 2010 I kw. 2011
Aktywni klienci TNK SD
HD zyskuje popularność w segmencie pre-paid
---- 17171717%%%%
BazaBazaBazaBaza aktywnychaktywnychaktywnychaktywnych klientklientklientklientóóóów na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartaw na koniec kwartałłłłuuuu
� Udane wprowadzenie na rynek usług pre-paid HD
� 17 tysięcy nowych kart aktywowanych w I kw.
� ARPU w ofercie pre-paid HD na poziomie 16.6 PLN
� ARPU w ofercie pre-paid SD na poziomie 12.2 PLN
10x10x10x10x
Liczby klientów w tysiącach
19191919
Segment Online
20202020
Segment Online: silny wzrost rynkowego lidera
• Dwucyfrowy wzrost przychodów w efekcie ciągłego rozwoju rynku reklamy online
– Łączne przychody (raportowane i gotówkowe) wzrosły o 12%– Przychody gotówkowe z reklamy graficznej poprawiły się o 22% rok do roku
w porównaniu do wzrostu rynku o 14%
• EBITDA wzrosła o 42% do 20 mln PLN przy marży 34%– Marża gotówkowa EBITDA wzrosła do 33% z 32% w roku ubiegłym– Portal Onet osiągnął marżę gotówkową EBITDA na stabilnym poziomie 41%
• Koncentracja na treściach premium jest głównym czynnikiem dominującej pozycji Onet’u
2121212121212121
18
16
- 2
2
0
10
20
30
I kw. 2010 I kw. 2011
Reklama online utrzymuje dwucyfrowy wzrost
� Silny wzrost reklamy internetowej� Wysoka dźwignia operacyjna przyniosła znaczącą poprawę EBITDA
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody EBITDA i EBITDA i EBITDA i EBITDA i marmarmarmarżżżżaaaa EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA
48
44
54
0
20
40
60
80
I kw . 2010 I kw. 2011
Przychody gotówkowe Przychody barterowe
5252525258585858
++++ 11112222%%%%
X%X%X%X% Zmiana względem przychodów / EBITDA w I kw. 2010 r.
22227777%%%%
33333333%%%%
Raportowana marża EBITDA
++++ 12121212%%%%
14141414
22220000
Gotówkowa marża EBITDA
32323232%%%%
34343434%%%%++++ 15151515%%%%
++++ 42424242%%%%
w milionach PLN
22222222
Odsłony (w mld)
1,9
2,7
0,4 0,8
0,34
6
8
10
12
14
00:30 01:30 02:30 03:30 04:30 05:30 06:30 07:30
Średni czas korzystania z portalu przez u Ŝytkownika
Uni
kaln
i uŜyt
kow
nicy
(w
mili
onac
h)
22222222
Onet utrzymuje pozycję liderakoncentrując się na treściach typu premium
� Grupa Onet jest liderem na polskim rynku online w kluczowych serwisach tematycznych
� Całkowita liczba użytkowników (RU) Grupy Onet wzrosła w ciągu rokuo blisko milion do 13,5 miliona
� Wzrost generowany przez kluczowe serwisy tematyczne: wiadomości, rozrywka, biznes i styl życia
� Ceny reklamy w tych serwisach są2-4 krotnie wyższe niż średnia cena reklamy online i ponad 10-krotnie przewyższają ceny reklamyw serwisach społecznościowych
Wykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby gWykorzystanie i zasoby głłłłóóóównych portali w Polscewnych portali w Polscewnych portali w Polscewnych portali w Polsce
OnetOnetOnetOnet
WPWPWPWP
InteriaInteriaInteriaInteriaGazetaGazetaGazetaGazeta
o2o2o2o2
Źródło: Megapanel PBI / Gemius za luty 2010
23232323
Wyniki finansowew I kwartale 2011 roku
24242424
• Wzrost przychodów o 7% odzwierciedla dalszą wyraźną poprawę w płatnej telewizji i Online, przy stabilnych wynikach segmentu TV
• EBITDA poprawiła się o 19% w związku z:
– znaczącą dźwignią operacyjną segmentów płatnej telewizji i Online
– niższą zyskownością segmentu TV wynikającą z niskiego tempa rozwoju rynku przy jednoczesnym wzroście inwestycji w dalsze umacnianie oferty programowej
• Główny wpływ na wynik finansowy netto miały koszty odsetkowe przy jednoczesnym skompensowaniu strat z różnic kursowych poprzez odpowiedniezarządzanie ryzykiem
• Strata netto przypadająca akcjonariuszom TVN S.A. wyniosła 40 milionów PLN
• W skład Długu Brutto wchodzą przede wszystkim Euroobligacje, natomiast wskaźnik Długu Netto do EBITDA został utrzymany na poziomie 3,9x
Wyniki finansowe Grupy TVN
25252525
547 582
+ 6
- 11+ 38+ 1
0
200
400
600
800
Przychody I kw.2010
TV 'n' Online Pozostałeprzychody
Przychody I kw.2011
Przychody - Wzrost dzięki płatnej telewizji i Online
+ 7%+ 7%+ 7%+ 7%+ 35 m+ 35 m+ 35 m+ 35 mllllnnnn
w milionach PLN
26262626
98
117
+ 6+ 6
+ 23- 16
0
50
100
150
EBITDA I kw. 2010 TV 'n' Online Pozostała EBITDA ikorekty
konsolidacyjne
EBITDA I kw. 2011
EBITDA - Poprawa dzięki dźwigni operacyjnej w płatnej telewizji i Online przy wzroście kosztów programowych TV
11118%8%8%8%20202020%%%%
EBITDA margin
+ 19%+ 19%+ 19%+ 19%+ 18 m+ 18 m+ 18 m+ 18 mllllnnnn
w milionach PLN
27272727
Koszty finansowe – Wzrost kosztów odsetkowych
-- 10- włączając koszty walutowych kontraktów terminowych
-+ 47- wpływ zabezpieczenia wartości godziwej kontraktów terminowych
+ 105- 41- niezrealizowane zyski (straty) z różnic kursowych
- 68- 92Koszty z tytułu odsetek
+ 120+ 12Różnice kursowe netto, w tym:
- 9- 5Pozostałe koszty finansowe, netto
+ 3+ 6Przychody z tytułu odsetek
+ 46+ 46+ 46+ 46
I kw. I kw. I kw. I kw. 2010201020102010
---- 78787878
I kw.I kw.I kw.I kw. 2011201120112011w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN
PrzychPrzychPrzychPrzychóóóód / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowyd / (koszt) finansowy, netto, netto, netto, netto
28282828
- 40
117
- 26- 5
- 85
+ 47- 35
- 64
- 15
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
I kw. EBITDA Amortyzacja Strata na róŜnicachkursowych przedzabezpieczeniem
Wpływzabezpieczenia
transakcjamiterminowymi
Przychody i kosztyodsetkowe, netto
Pozostałe kosztyfinsnowe netto
Zysk brutto Podatek dochodowy Strata nettoprzypadająca
akcjonariuszom TVNS.A.
Od EBITDA do Zysku Netto
w milionach PLN
29292929
1 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, płynne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz depozyty bankowe powyżej 3 miesięcy.
Przepływy pieniężne – Dodatkowy zyskz transakcji terminowych
802 785688
+ 6- 139
+ 37+ 3
- 5
- 55+ 38
0
250
500
750
1 000
Gotówka nakoniec 2010 r.
Przepły wyoperacy jne
CAPEX Podatekzapłacony
Odsetkizapłacone,
netto
Gotówka zdziałalności
podstawowej
Zy sk netto ztransakcji
terminowy ch
Wy kup obligacjiPLN
Pozostałe Gotówka nakoniec I kw.
2011 r.
11
w milionach PLN
30303030
Stabilny poziom zadłużenia przy wykupie obligacji PLN neutralnym dla Długu Netto
2018702Obligacje Senior Notes oprocentowane 7,875% 1
----3.93.93.93.9DDDDłłłług nettoug nettoug nettoug netto / EBITDA/ EBITDA/ EBITDA/ EBITDA
-116Naliczone odsetki 2
-- 688Środki pieniężne i płynne aktywa 3
----2 512 512 512 515555DDDDłłłług nettoug nettoug nettoug netto
-647Porównywalna EBITDA 4(12 miesięcy narastająco)
20136Obligacje PLN 1
20172 379Obligacje Senior Notes oprocentowane 10,75% 1
ZapadalnoZapadalnoZapadalnoZapadalnośćśćśćść31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.31 marca 2011 r.w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN � Odległa wymagalność długu brutto � 2017 i dalej
� Wysoka płynność� 688 milionów PLN w gotówce
i depozytach bankowych
� Ryzyko kursowe skutecznie ograniczone w I kw.
� Umorzenie pozostałych obligacji PLN do połowyroku 2011
1 Wartość nominalna.2 Zmieniona definicja Długu Brutto wyłącza z niego gwarancje bankowe.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, płynne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz depozyty bankowe powyżej 3 miesięcy, z wyłączeniem zastrzeżonej gotówki.4 Raportowany poziom EBITDA po wyłączeniu kosztów restrukturyzacji w IV kw. 2010.
31313131
Podsumowanie
32323232
Dalszy wzrost: zróżnicowane źródła przychodów przy zweryfikowanej perspektywie rozwoju rynku
• Wysoki wzrost segmentu płatnej telewizji i jego udział w poprawie rentowności potwierdza cel dodatniego poziomu rocznej EBITDA platformy ‘n’
• Przychody segmentu Online zgodne z oczekiwaniami przy rentowności rosnącej dzięki wysokiej dźwigni operacyjnej
• Zmiana oczekiwaZmiana oczekiwaZmiana oczekiwaZmiana oczekiwańńńń dladladladla stopystopystopystopy wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok wzrostu rynku reklamy telewizyjnej na rok 2011201120112011:::: śśśśredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziomredni jednocyfrowy poziom
• Wolny wzrost rynku reklamy telewizyjnej na początku roku 2011 stanowił podstawę do podjęcia wszelkich działań niezbędnychdo utrzymania wiodącej pozycji segmentu TV w oglądalnościi zabezpieczenia rentowności
33333333
Dodatkowe slajdy finansowe
34343434
Kanały TV: przychody i EBITDA w I kw.
93
71
30%
37%
0
50
100
I kw. 2010 I kw. 201120%
40%
60%
EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża kanaa kanaa kanaa kanałłłłu TVN u TVN u TVN u TVN
---- 22223333%%%%
252 238
0
100
200
300
I kw. 2010 I kw. 2011
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody kanakanakanakanałłłłuuuu TVNTVNTVNTVN
---- 5555%%%%
4954
0
40
80
I kw. 2010 I kw. 2011
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody kanakanakanakanałłłłuuuu TVN24TVN24TVN24TVN24
+ + + + 9999%%%%57
66
0
40
80
I kw. 2010 I kw. 2011
PrzychodyPrzychodyPrzychodyPrzychody pozostapozostapozostapozostałłłłychychychych kanakanakanakanałłłłóóóówwww tematycznychtematycznychtematycznychtematycznych
+ + + + 16161616%%%%
2326
49%47%
0
20
40
I kw. 2010 I kw. 201140%
60%
80%
EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża kanaa kanaa kanaa kanałłłłu TVN24u TVN24u TVN24u TVN24
+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%
1416
25% 24%
0
15
30
I kw. 2010 I kw. 201110%
35%
60%
EBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marEBITDA i marżżżża pozostaa pozostaa pozostaa pozostałłłłych kanaych kanaych kanaych kanałłłłóóóów tematycznychw tematycznychw tematycznychw tematycznych
+ 1+ 1+ 1+ 15555%%%%
Marża EBITDAw milionach PLN
35353535
Struktura przychodów (wg źródeł)
+ 7+ 7+ 7+ 7%%%%
- 5%
+ 23%
+ 10%
- 21%
+ 35%
- 10%
14%
0%
+ 2%
zmiana %
3129Pozostałe przychody
133164Przychody abonamentowe ‘n’
64Opłaty od użytkowników Internetu
710Audiotele, Telezakupy
4147Reklama internetowa
259258Reklama telewizyjna(włączając ‘n’)
301305Przychody reklamowe(włączając internet i plaformę ‘n’)
2926Sponsoring
547547547547
40
I kw. 2010
582582582582
44
I kw. 2011w milionach w milionach w milionach w milionach PLNPLNPLNPLN
PRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEMPRZYCHODY RAZEM
Przychody od operatorów platform cyfrowych i telewizji kablowych (włączając ‘n’)
36363636
Struktura przychodów (według segmentów)
547547547547----24242424222222225
133111138383838
06777727
364545454552525252113
28155757575702
1829494949499
24219
252252252252
358358358358
I kw.I kw.I kw.I kw. 2020202010101010
22227777%%%%111176767676Platforma Platforma Platforma Platforma ‘nnnn’
23%164Przychody abonamentowe152%12Pozostałe---- 45454545%%%%12121212PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe przychodye przychodye przychodye przychody
239%1Pozostałe
12121212%%%%51515151OnetOnetOnetOnet12121212%%%%58585858OnlineOnlineOnlineOnline
- 21%6Przychody od użytkowników17%43Przychody reklamowe (bez ZUMI)
12121212%%%%8888PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe przychodye przychodye przychodye przychody24%3Pozostałe
0%28Przychody reklamowe10%17Opłaty subskrypcyjne16161616%%%%66666666KanaKanaKanaKanałłłły tematyczney tematyczney tematyczney tematyczne
- 56%0Pozostałe
9999%%%%54545454KanaKanaKanaKanałłłł TVN 24TVN 24TVN 24TVN 24- 4%9Pozostałe
- 14%20Sponsoring5%209Przychody reklamowe
---- 5555%%%%238238238238KanaKanaKanaKanałłłł TVNTVNTVNTVN
---- 5555%%%%----23232323PozostaPozostaPozostaPozostałłłłe pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniaje pozycje uzgadniająąąącececece
- 4%6ZUMI
67%18Pozostałe10%3Sponsoring
16%20Przychody reklamowe7%31Opłaty subskrypcyjne
0000%%%%358358358358Nadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjnaNadawanie i produkcja telewizyjna
2%3Sponsoring
7777%%%%
zmiana zmiana zmiana zmiana %%%%
582582582582
I kw.I kw.I kw.I kw. 2012012012011111w milionach PLNw milionach PLNw milionach PLNw milionach PLN
Przychody razemPrzychody razemPrzychody razemPrzychody razem
37373737
Dziękujemy