Творческая работа по антикризисному управлению на тему:

«Анализ статистики банкротств в США за период с 2005 по 2010гг.»

Москва 2011

СодержаниеВведение

Глава 1. Понятие банкротства: сущность, признаки и последствия

Глава 2. Анализ динамики банкротств в США за период с 2005-2010гг.

Список использованной литературы и интернет-источников

2

Введение

Реалии современной жизни сейчас таковы, что многие предприятия

сегодня не способны платить по своим обязательствам. Ряд из них уже начал

процедуру банкротства предприятий, а кто-то уже близок к этому. Многие

организации не стремятся к тому, чтобы самим объявить несостоятельность

предприятия, однако с заявлением о признании их банкротами могут

обратиться налоговые органы или кредиторы.

3

В соответствии с законодательством РФ несостоятельность

предприятия означает его неспособность удовлетворить требованиям

кредиторов. Предприятие может быть объявлено банкротом и в том случае,

если оно неспособно выполнить свои обязательства по уплате обязательных

платежей – налогов, взносов в бюджетные и не бюджетные фонды, штрафов.

Не стоит воспринимать банкротство компании как крах всех надежд,

конец бизнеса. Прежде всего, это урегулированная законодательством, и в

большинстве случаев, единственно возможная процедура, помогающая

выйти из сложного финансового положения, сменить сферу деятельности,

переориентировать производство, найти новые пути развития и избавиться от

прежних финансовых ошибок. При этом несостоятельность фирмы

заключается не просто в распродаже имущества и сворачиванию всей

деятельности. В первую очередь, «обанкрочивание» – это абсолютно

законный способ выхода из сложной ситуации с минимальными потерями.

Также стоит отметить, что регулирование процедуры банкротства

различаются по странам, каждая из которых определяет свои законы. Тем не

менее, одним неопровержимым сходством является тот факт, что риск

обанкротиться есть у каждого предприятия каждой страны. Поэтому

государству и предприятию, а также физическому лицу просто необходимо

заниматься антикризисным управлением. Кроме того, в последние годы

количество обанкротившихся предприятий во всем мире увеличилось. В

связи с этим нужно рассмотреть динамику и проанализировать, сравнить

друг с другом, чтобы понять: это общая тенденция или нет, а также

сопоставить, какие предприятия и физические лица становятся

несостоятельными. Для примера в данной творческой работе используются

две развитые страны – США и Канада, страны с наиболее развитой

финансовой системой, которая потерпела крах в 2008 году, когда возник

финансовый кризис, переросший в экономический вселенского масштаба.

4

Глава 1. Понятие банкротства: сущность, признаки и последствия

Несмотря на то, что процедура банкротства и восстановления

финансового состояния должника окончательно оформилась в США только

во второй половине XX века, сама идея судебного регулирования

несостоятельности существует в США уже давно. Первые положения,

касающиеся регулирования института появились еще в XVIII веке. Так, в

сентябре 1787 года Конституционный Конвент США наделил Конгресс

5

полномочиями принимать законодательные акты, составляющие единую

национальную правовую базу для разрешения споров кредиторов с

должниками. Это было сделано для того, чтобы уйти от английской

практики, где при определенных обстоятельствах за объявление

несостоятельности предприятия или физического лица предусматривалась

смертная казнь.

Согласно Конституции США Конгрессу предоставляется

исключительное право на принятие федеральных законов, составляющих

единое законодательство по вопросам восстановления экономического

положения должников, судебного урегулирования долгов и ликвидации

имущества на территории Соединенных Штатов.

Американские законы позволяют добросовестным юридическим и

физическим лицам, ответственно относящимся к предмету своей

деятельности, получить освобожедние от требований кредиторов,

позитивированных в форме исков. Обычно это происходит параллельно с

проведением финансовой реорганизации. Кредиторам запрещено

вмешиваться в процесс реорганизации и банкротства или предпринимать

попытки взыскания долга в то время, как дело находится в производстве

суда, если, конечно, положения закона или суд не допускает такое

вмешательство.

В обмен на льготы, которые должник получает при проведении

реорганизации либо после момента объявления банкротства, суду и

кредиторам должна быть предоставлена вся документация, касающаяся

финансового состояния должника и его прошлой деятельности.

Предоставляемые материалы должны содержать сведения обо всех активах

должника, о всех текущих и произведенных коммерческих операциях (как

производственных, так и финансовых). Также должна предоставляться

информация о возможных незаконных или неправомерных действиях

должника. Требование предоставления подобной информации служит не

6

только интересам кредиторов, но и поддержанию работоспособности всего

механизма.

На должника накладываются существенные ограничения. Например,

предприятие не может подавать несколько заявлений о

реорганизации/банкротстве подряд. Также такие заявления не могут

подаваться слишком часто (не более одного заявления в шесть лет). Кроме

того, закон исключает освобождение от долгов должника, допустившего

грубые нарушения при управлении предприятием либо в случае, если

должник предпринял попытку фальсификации финансовых документов или

обмана суда.

В ряде случаев суд назначает арбитражного управляющего, который

осуществляет контроль за имуществом должника. изучает методы

управления должником своим предприятием и активами. При необходимости

он распределяет между кредиторами имущество должника, поступления от

продажи этого имущества, руководствуясь принципом пропорциональности.

Это позволяет наиболее объективно удовлетворить требования нескольких

кредиторов, так как обычно при реорганизации или объявлении банкротства

затрагивают интересы многих лиц. Кроме того достигается системность всех

проводимых мероприятий.

Общие принципы относительно правового статуса участников

процедуры. Принимая во внимание положения Закона о Банкротстве и

Федерального Кодекса Банкротства, можно вывести следующие принципы

осуществления процедуры:

1. Поскольку Кодекс и Закон ориентированы на максимально

возможное удовлетворение интересов как кредиторов, так и

индивидуальных, корпоративных и связанных отношениями товарищества

должников, можно воспользоваться различными типами процедур.

2. При рассмотрении дела о реорганизации или банкротстве с должника

снимается обязанность выполнения финансовых обязательств. Однако,

абсолютное освобождение должника от всех финансовых обязательств

7

противоречило бы общественным интересам. Поэтому законодательство

определяет типы задолженностей, от которых должник не может быть

освобожден.

Эту группу составляют:

а) большая часть налогов - федеральных, налогов штатов и местных;

б) кредиты, полученные должником в результате кражи или хищения;

в) долги, возникшие в результате порочных действий.

Вышеуказанные задолженности взыскиваются с предприятия без

санкции, но с уведомлением Федерального Суда по делам о банкротстве во

время осуществления реорганизации, когда все остальное имущество

должника защищено от требований кредиторов. Если должник имеет

обязательства по кредитам, полученным в результате правонарушения, суд

может отказать должнику в приостановлении действий кредиторов по

взысканию задолженностей.

3. Исключается освобождение от уплаты долгов предприятия, которое:

а) передавало или утаивало от кредиторов или суда свое имущество;

б) скрывало от кредиторов и суда либо уничтожало финансовые

документы;

в) предоставило суду ложную информацию при подаче заявления о

реорганизации/банкротстве;

г) умышленно изъяло документы или имущество из распоряжения суда

или арбитражного управляющего;

д) не было способно, либо не желало выполнить решения суда;

е) уже подавало заявление о реорганизации/банкротстве и

освобождалось от долгов в течение предыдущих 6 лет.

4. Если суд вынес соответствующее решение, предприятие обязано

передать назначенному арбитражному управляющему право распоряжаться

всем своим имуществом. В этом случае арбитражный управляющий

осуществляет управление предприятием, а в случае ликвидации предприятия

8

будет нести ответственность за распределение имущества предприятия, либо

средств, вырученных при продаже имущества между кредиторами.

5. В случае попытки должника утаить имущество или передать его

партнерам по товариществу, друзьям либо членам своей семьи, арбитражный

управляющий может потребовать возврата этого имущества. Против лиц, к

которым перешло это имущество может быть подачей иска в федеральный

суд общей юрисдикции. Также возврата имущества может потребовать суд

по делам о банкротстве. Возвращенное имущество вновь включается в

конкурсную массу, и может быть распределено между кредиторами.

6. Если предприятие имеет задолженность перед государством

(например, имеет задолженность по налогам или обязательства по кредиту),

суд, рассматривающий дело может потребовать от государственных органов

воздержаться от попыток взыскания задолженности наряду с другими

кредиторами. Если же суд допускает уплату задолженности перед

государством, последнее участвует в распределении имущества должника

наравне с другими кредиторами. Суд обязывает государство принять выплату

на условиях должника, как это происходит в отношении всех кредиторов

должника.

7. Судебная защита от взыскания задолженности может быть

предоставлена как на основании добровольного заявления должника, так и в

случае предъявления исков кредиторами. Особенностью американского

процесса по делам о реорганизации/банкротстве является то, что, поскольку

выгоду от судебного разбирательства дела может получить как кредитор, так

и должник, возбудить дело в суде может как одна сторона, так и обе стороны

одновременно.

8. Хотя при банкротстве/реорганизации в США не предусматривается

мировая процедура, суды рекомендуют должникам и кредиторам достигать

компросисса в вопросе возврата долгов и реализации обеспечения кредитов,

фиксируя его в специальносм соглашении. Компромисс в равной степени

служит интересам как должника, так и кредиторов.

9

Глава 2. Анализ динамики банкротств в США за период с 2005-2010гг.

Теперь после определения процедуры банкротства в США необходимо

рассмотреть динамику количества обанкротившихся юридических лиц, а

также и физических, поскольку из-за банкротства предприятия работники

остаются без работы, выброшенными на улицу, при этом присоединяются к

10

тысячам безработных. Они вынуждены покидать свои квартиры, дома, то

есть распрощаться с достатком, а также зачастую потеряв все свои

сбережения, которые хранили в банке (например, Lemahn Brothers).

В таблице № 1 приведены цифры – количество юридических и

физических лиц, обанкротившихся в период с 2006 по 2010гг. Произведя

расчеты, можно увидеть, что ежегодно общее количество обанкротившихся

лиц составляло около 200 тыс. человек. Наибольшее увеличение количества

банкротов составило в период с 2007 по 2008 гг. – самый острый момент

финансового кризиса. Далее можно увидеть, что число банкротов также

увеличивалось. Примечательно, что с 2008 по 2009 гг. также банкротами

становилось все больше лиц, данные цифры можно объяснить тем, что

именно в этот период финансовый кризис трансформировался в

экономический, затронул хозяйствующие субъекты не только финансовой и

банковской системы, но и других отраслей, в первую очередь,

обрабатывающей промышленности.

Согласно рис. № 1 можно увидеть, что общее количество банкротств

за 5 лет увеличилось практически вдвое, а юридических - практически втрое.

Основной причиной также остается финансовый кризис 2008 года,

начавшийся с ипотечного мыльного пузыря.

Более интересным является анализ рисунка № 3. На ней изображена

тенденция банкротств юридических и физических лиц с 1980 года. Видно,

что физические лица становятся жертвами кризисов и банкротств

предприятий больше, чем сами предприятия. Произошло резкое снижение в

середине 2000-х годов, а потом в 2008 году снова физические лица

становились несостоятельными платить по своим долгам.

Интересно также рассмотреть, кто именно становились банкротами

среди физических лиц. Средний возраст граждан США, которые оказались

несостоятельными, составил 38 лет. Примечательно, что именно к этому

возрасту люди достигают своего профессионального пика, чаще всего и

переходят на другую стадию – стадию стабильности. Также можно увидеть,

11

что 44% обанкротившихся стали семейные пары, 30% - одинокие женщины,

26% - одинокие мужчины1. То есть больше всего пострадали именно семьи,

которым сложнее и физически, и психологически найти работу, поскольку

груз ответственности более тяжелый. Более того, именно более образованные

работники потеряли работу, а низкооплачиваемые работники все же смогли

сохранить работу. Также 2/3 обанкротившихся физических лиц потеряли

работу, что и стало основной причиной их сегодняшнего положения. И

только 9% населения США не пострадали от потери работы, развода или

проблем со здоровьем. Самыми сострадавшими от банкротств стали такие

штаты, как Теннеси, Юта, Джорджия, Алабама2, то есть южные штаты США.

На основе этих данных можно наглядно увидеть, насколько сильно влияние

финансового кризиса, который ведет к экономическому. Поэтому нужно

государству активно вмешиваться в экономику государства, в том числе и

финансовый сектор, и так называемая «невидимая рука» Адама Смита не

сможет регулировать всю экономику.

Также американцы обращались в суд за защитой от кредиторов

согласно закону о банкротстве. В марте 2010 года эта цифра достигла

рекордного уровня с момента ужесточения соответствующего

законодательства в октябре 2005 года. По данным исследовательской

компании Aacer, в прошлом месяце американские суды рассматривали 6,9

тыс. дел в день, что на 19% больше, чем в марте 2009. Предыдущий рекорд

составил 133 тыс. в октябре 2009 года. Количество обращений в суд резко

возросло на фоне тяжелой ситуации на рынке труда и жилья. В условиях

высокой безработицы и сокращения доходов многие американцы оказались

неспособны расплатиться с долгами по ипотеке. Большинство американцев

предпочитают сразу же объявлять себя банкротами и не пытаются

воспользоваться правом реструктурировать задолженность. Из 158 тыс. дел о

банкротстве - 118 тыс., или 75%, проходят по 7-й главе закона о

1 www.bankruptcyaction.com/USbankstats2 The Fragile Middle Class: Americans in Debt. Elizabeth Warren, Harvard Law School; Smith Business Solutions

12

персональном банкротстве, которая не предусматривает для должника права

сохранения имущества.

В целом нужно сказать, что финансовая сторона жизни в США намного

сложнее, чем во многих других странах. Основой жизни американцев

является то, что они живут от зарплаты до зарплаты, то есть живут в кредит.

При этом находятся постоянно в долгах, кроме того из 2/3 своих доходов они

держат в кредитных картах.

Теперь необходимо рассмотреть банкротства компаний. Считается, что

началом финансового кризиса 2008 года можно считать объявление себя

банкротом холдинга Lemahn Brothers. В таблице № 2 можно увидеть всех

крупнейших банкротов США за последние 20 лет. Примечательно, что 11 из

компаний являются финансовыми, при этом остальные компании – это

телекоммуникационные компании и промышленные корпорации (энергетика,

автомобилестроение и нефтяная промышленность). Кроме того, все

последние банкротства произошли именно во время пика мирового

финансового кризиса в 2008-2009гг. общее количество достигает десяти, то

есть половина.

Таблица № 1. Банкротство юридических и физических лиц в США за период

с 2006 по 2010гг.

год Общее

количество

Физические

лица

Юридические

лица

2010 1,593,081 1,536,799 56,282

2009 1,473,675 1,412,838 60,837

13

2008 1,117,641 1,074,108 43,533

2007 850,912 822,59 28,322

2006 617,66 597,965 19,695

Источник: www.bankruptcyaction.com

Рисунок 1. Динамика банкротства юридических и физических лиц в США за

период с 2006 по 2010гг.

2006 2007 2008 2009 20100

200400600800

10001200140016001800

Динамика банкротств физических и юридических лиц в США за 2006-

2010гг.

общее количество физичесике лицаюридические лица

Источник: составлен автором на основе данных www.bankruptcyaction.com

Рисунок 2. Динамика банкротств юридических и физических лиц с 1980 по 2009гг.

14

Источник: www.bankruptcyaction.com

Таблица 2. 20 крупнейших банкротств корпораций США за 2005-2008гг.

Название компании

Дата банкротства

Общие активы до банкротства

Тип предприятия

Lehman Brothers Holdings, Inc.

9/15/2008 $691,063,000,000 Investment Bank

Washington Mutual

9/26/2008 $327,913,000,000Savings & Loan Holding Co.

Worldcom, Inc. 7/21/2002 $103,914,000,000 Telecommunications

General Motors 6/1/2009 $82,290,000,000Manufactures & Sells Cars

CIT Group 11/1/2009 $71,000,000,000Banking Holding Company

Enron Corp. 12/02/2001 $65,503,000,000Energy Trading, Natural Gas

Conseco, Inc. 12/17/2002 $61,392,000,000Financial Services Holding Co.

MF Global 11/08/2011 $41,000,000,000Financial Derivatives Broker

Chrysler 4/30/2009 $39,300,000,000Manufactures & Sells Cars

15

Thornburg Mortgage

5/01/2009 $36,521,000,000Residential Mortgage Lending Company

Pacific Gas and Electric Co.

4/06/2001 $36,152,000,000 Electricity & Natural Gas

Texaco 4/12/1987 $34,940,000,000Petroleum & Petrochemicals

Financial Corp of America

9/09/1988 $33,864,000,000Financial Services & Savings and Loans

Refco 10/17/2005 $33,333,000,000 Brokerage Services

IndyMac Bancorp

7/31/2008 $32,734,000,000 Bank Holding Company

Global Crossing 1/28/2002 $30,185,000,000Global telecommunications Carrier

Bank of New England

1/07/1991 $29,773,000,000Interstate Bank Holding Company

General Growth Properties

4/16/2009 $29,557,000,000Real Estate Investment Company

Lyondell Chemical

1/06/2009 $27,392,000,000Global Manufacturer of Chemicals

Calpine 12/20/2005 $27,216,000,000Integrated Power Company

Источник: www.bankruptcydata.com

Список использованной литературы и интернет-источников

16

1. Сайт о банкротстве www.bankruptcyaction.com

2. Официальный сайт ЦРУ www.cia.gov

3. Информационное агентство финн маркет www.finmarket.ru

4. Официальный сайт Всемирного банка www .worldbank.org

5. Департамент исследования BankruptcyData www.bankruptcydata.com