İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 1Ç/2011

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR – 1Ç1113 Mayıs 2011

2

Bizi Tanıyın

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

İş Yatırım Performansı

Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Performans & Finansal Sonuçlar - 1Ç11

T. İş Bankası65.65%

İş Factoring2.43%

İş Leasing2.43%

Camiş Yatırım0.17%

Serbest Dolaşım29.32%

Bizi Tanıyın

Faaliyetler İştirakler

3

Maxis Securities Ltd.: (Pay: %100)Londra merkezli B grubu sermaye piyasaları lisanslı iştirakimiz

Camiş Menkul Değerler A.Ş.: (Pay: %99,79)Türkiye’nin en köklü aracı kurumlarından biri

Efes Varlık Yönetimi A.Ş.: (Pay: %74,00)Sorunlu alacakların yönetimi konusunda uzmanlaşmış

İş Portföy Yönetimi A.Ş.: (Pay: %70)İş Grubu fonlarını yöneten Türkiye’nin önde gelen portföy yönetim şirketi

İş Yatırım Ortaklığı A.Ş.: (Pay: %29,1)Türkiye’nin önde gelen yatırım ortaklığı

İş Girişim Sermayesi A.Ş.: (Pay: 29%)Türkiye’deki en büyük girişim sermayesi ortaklığı

Ortaklık Yapısı

• Aracılık Hizmetleri

• Yatırım Danışmanlığı

• Portföy Yönetimi

• Kurumsal Finansman

• Araştırma

Kredi Derecelendirme Notu‘AAA(tur)’ Türkiye’de kredi derecelendirme notuna

sahip tek aracı kurum.

Alınan ÖdüllerFT/Mergermarket

2010 Türkiye’de Yılın Finansal Birleşme ve Devralma Danışmanı

Euromoney2010 En İyi Yatırım Bankası2009 En İyi Birleşme Devralma Danışmanı2008&2007 Türkiye’nin En İyi Aracı Kurumu

Capital Dergisi2003, 2004, 2005, 2008, 2009, 2010Türkiye’nin En Beğenilen Aracı Kurumu

4

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


5

2010/3 2011/3

0

200000000

400000000

600000000

800000000

1000000000

1200000000

1400000000

1600000000

1,168,941,295

1,490,018,990

2010/3 2011/3

0

50,000,000,000

100,000,000,000

150,000,000,000

200,000,000,000

250,000,000,000

190,924,824,547

241,486,745,454

2010/3 2011/3

0

100000000000

200000000000

300000000000

400000000000

500000000000

351,178,878,617

458,820,319,373

2010/3 2011/3

0

100000000000

200000000000

300000000000

400000000000

253,961,411,195

334,170,654,474


31.5 30.8

Kaynak:İMKB

Hisse Senetleri Piyasası (Milyar TL)* Vadeli İşlem Piyasası (Milyar TL)*

Tahvil & Bono Piyasası (Milyar TL)* Ödünç Pay Senedi Piyasası (Milyon TL)*

Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş.Kaynak:İMKB

Kaynak:VOB

%31%26

%31 %27

* Üye bazında işlem hacimleri

Sermaye Piyasalarına Genel Bakış 6

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

3,000,000,000

3,500,000,000

4,000,000,000

4,500,000,000

5,000,000,000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

14,700,79663,569,33794,318,28746,472,933

1,720,621,999

385,87576,618,45018,395,343

713,936,043

2,362,053,076

1,239,651,968

4,364,058,982

2,372,637,841

10,240,000

3,109,647,180

569,724,884

Toplam Hasılat Halka Arz dilen Şirket Sayısı (Sağ eksen)

Millyon TL

2006 2007 2008 2009 2010 2011/3

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

3,000,000,000

3,500,000,000

4,000,000,000

4,500,000,000

5,000,000,000

0

2

4

6

8

10

12

14

16

120000000200000000

1850500000

3150000000

Borçlanma Aracı Nominal İhraç Tutarı

İhraç Edilen Borçlanma Aracı Sayısı (Sağ eksen)

Milyon TL

Özel Sektör SGMK ArzlarıHisse Halka Arzları

Kaynak: İMKB Kaynak: İMKB

7Sermaye Piyasalarına Genel Bakış

Kaynak: SPK & İş Portföy

Portföy Yönetimi (Milyar TL)

*A ve B Tipi yatırım fonları içermektedir

2010/3 2011/3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

9.712.5

29.6

33.3

Yatırım Fonları*

Emeklilik FonlarıYatırım fonları yıllık bazda %13 yükseldi

Emeklilik fonları yıllık bazda %29 yükseldi

8

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


9

2010/3 2011/3

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

25.4

33.7

7.2 7.3

İşlem hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen)

Milyar TL

Hisse Senetleri Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


Kaynak: İMKB

İş Yatırım %7,3

Aracı Kurum 1 %5,9

Aracı Kurum 2 %5,6

Aracı Kurum 3 %3,8

Aracı Kurum 4 %3,7

#1

1 1

%33

Sıra

İş Yatırım %10,8

Aracı Kurum 1 %7,1

Aracı Kurum 2 %5,9

Aracı Kurum 3 %5,0

Aracı Kurum 4 %4,2

#1

Vadeli İşlem Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı

2010/3 2011/3

0

5,000,000,000

10,000,000,000

15,000,000,000

20,000,000,000

25,000,000,000

30,000,000,000

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

23,564,194,794.0

26,126,851,233.4

12.3

10.8


Milyar TL

Kaynak: VOB

Sıra

1 1

%11

10

2010/3 2011/3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

8.2

4.9

18.5

11.2


Milyar TL


Tahvil & Bono Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı*

Kaynak: İMKB

Aracı Kurum 1 %23,1

Aracı Kurum 2 %12.4

İş Yatırım %11,2

Aracı Kurum3 %10,3

Aracı Kurum 4 %8,6

1 3

Özel Sektör Tahvil Halka Arzları

2010/3 2011/3

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

3,000,000,000

3,500,000,000

2,050,000,000

1,100,000,000

İş Yatırım

Diğer

Millyon TL

Sıra

-%40

*Aracı Kurumlar arası piyasa payı

Kaynak: İMKB

#3

100

%100

%34,9

11

Ödünç Pay Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı


Kaynak: İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. & İş Yatırım

2010/3 2011/3

0

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

20.0

22.0

24.0

260,653,178

320,210,007

22.321.5

İşlem Hacmi Piyasa Payı (% - Sağ eksen)

Milyon TL

%23

2010/3 2011/3

0

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

69,361,372.0

186,804,423.0

Milyon TL

%169

Kredili Menkul Kıymet İşlemleri

Kaynak: İş Yatırım

12İş Yatırım Performansı

Uluslararası Sermaye Piyasaları

2010/3 2011/3

0

50000000

100000000

150000000

200000000

250000000

300000000

350000000

400000000

450000000

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

416,690,118356,973,487

132,367,458

277,439,217

197,796

319,425

SGMK Hisse Senetleri Türev Kontrat Sayısı (Sağ eksen)

Milyon ABD Doları Bin

Kaynak: İş Yatırım

13İş Yatırım Performansı

Yönetilen Toplam Portföy (YTP) büyüklüğü yıllık bazda %10 artarak 11,4 milyar TL’ye ulaşırken emeklilik fonları ve yatırım fonları sırasıyla %32 ve %3 yükseldi.

Kaynak: İş Yatırım & İş Portföy

Yönetilen Portföy Büyüklüğü – İş Portföy & İş Yatırım (Milyar TL)*

* Diğer Fonlar: 2010/3 ve 2011/3 için diğer fonlar altındaki portföy büyüklükleri sırasıyla 1.483 milyon TL ve 1.749 milyon TL’dir.

** A ve B Tipi yatırım fonları, Borsa Yatırım Fonları ve yönetilen İş Bankası fonlarını içermektedir.

2010/3 2011/3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.92.5

7.0

7.2

Yatırım Fonları**Emeklilik Fonları

Emeklilik fonlarımız

toplam emeklilik fonlarının %20’sini

temsil ediyor

Yatırım fonları büyüklüğümüz

piyasanın %21,5’ini temsil

ediyor

14

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler


Yılsonu kar hedefimizi koruyoruz.

Finansal Sonuçlar 15

* Yıllıklandırılmış

İş Yatırım - KonsolideBin TL 1Ç10 1Ç11

Yıllık Değişim(%)

Toplam Varlıklar 2.668.793 3.340.235 25

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 347.169 382.454 10

Net Dönem Karı 18.192 7.939 -56

2007 2008 2009 2010 2011/3

0

500,000,000

1,000,000,000

1,500,000,000

2,000,000,000

2,500,000,000

3,000,000,000

3,500,000,000

4,000,000,000

0%

4%

8%

12%

16%

20%

24%

1,240,709,8151,482,839,393

2,538,763,6762,685,701,595

3,340,234,520

243,595,551 272,688,675 328,886,721 374,675,420 382,454,418

38,383,852.0 44,705,601.0 67,549,815.0 64,163,502.0 53,9*

19.4%

17.3%

22.5%

18.2%

14.8%

Toplam Varlıklar Ana Ortaklığa Ait ÖzkaynaklarNet Dönem Karı Ortalama Özkaynak Karlılığı (Sağ eksen)

Millyon TL

1Ç10 1Ç11

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

16,000,000

14,623,917.0 13,810,669.0

Faiz ve Alım/Satım Geliri* Milyon TL

Finansal Sonuçlar İş Yatırım Solo Performans 16

* SGMK’lara yapılan kupon ödemeleri dahil edilmiştir.

Faaliyet Gelirleri

1Ç10 1Ç11

0

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

25,275,644.0 25,454,692.0

Hizmet Gelirleri Milyon TL

-%6 %1

Hisse senedi halka arzı olmamasına rağmen hizmet gelirleri bir miktar arttı.

Yüksek işlem hacminden kaynaklanan aracılık komisyon gelirleri hizmet gelirlerindeki artışın temel unsuru oldu.

Finansal Sonuçlar Konsolidasyon Etkisi 17

Series1

-10,000,000

-5,000,000

0

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

21,141,621.0

16,411,018.0

0.0-2,949,772.0

-8,471,932.0

Milyon TL

İş Yatırım’ın Solo Net Karı

Konsolidasyon Etkisi

Piyasalardaki dalgalanma yatırım ortaklığı faaliyetlerini olumsuz etkiledi.

Yüksek temettü eliminasyonu konsolide net karı olumsuz etkileyen diğer bir unsur oldu.

1Ç10 1Ç11

1Ç10 1Ç11

Net Kar (TL) 1Ç10 1Ç11Yıllık

Değişim(%)

İş Yatırım (Solo) 21.141.621 16.411.018 -22

Konsolidasyon Etkisi (2.949.772) (8.471.932) 187

İştirakler 6.728.799 745.809

Eliminasyon Düzeltmeleri* (9.678.571) (9.217.741)

Konsolide Net Kar 18.191.849 7.939.086 -56

* İştiraklerden elde edilen temettü ve gelir eliminasyonu

Faiz ve Alım

Satım Geliri 21%

Hizmet Gelirleri

79%Faiz ve Alım

Satım Geliri 46%

Hizmet Gelirleri

54%

Finansal Sonuçlar Faaliyet Gelirleri 18

Faaliyet Gelirleri Kırılımı (Bin TL) 1Ç10 1Ç11


Faiz ve Alım Satım Geliri 24.181 7.529 -69

Hizmet Gelirleri 27.938 29.054 4

Toplam Faaliyet Gelirleri 52.119 36.583 -30

Faaliyet Gelirleri – 1Ç10 Faaliyet Gelirleri – 1Ç11

52,1 milyon TL

36,6 milyon TL

Sağlıklı Gelir Yapısı – Hizmet gelirlerinin payı artmaya devam ediyor.

Alım/Satım

Aracılık Komisyon-

ları71%

Kurumsal Finans-

man Gelir-leri6%

Portföy Yönetim

Komisyon-ları23%

Diğer Komisyon-

lar1%

Alım/Satım Aracılık

Komisyon-ları67%

Kurumsal Finansman

Gelirleri15%

Portföy Yönetim

Komisyon-ları18%

Diğer Komisyon-

lar0%

Finansal Sonuçlar Komisyon Gelirleri 19

Komisyon Gelirleri Kırılımı(Bin TL) 1Ç10 1Ç11

Yıllık Değişim (%)

Alım/Satım Aracılık Komisyonları 18.630 20.596 11

Kurumsal Finansman Gelirleri 4.088 1.671 -59

Portföy Yönetim Komisyonları 5.168 6.608 28

Diğer Komisyonlar 52 179 246

Toplam 27.938 29.054 4

27,9milyon TL

29,0milyon TL

Komisyon Gelirleri – 1Ç10 Komisyon Gelirleri – 1Ç11

Ar-Ge Giderleri

2% Pazarlama, Satış ve Dağıtım

Giderleri 13%

Gen. Yön. Giderleri

86%

Ar-Ge Giderleri

2% Pazarlama, Satış ve Dağıtım

Giderleri 15%

Gen. Yön. Giderleri

83%

Finansal Sonuçlar Faaliyet Giderleri 20

Faaliyet Giderleri Kırılımı(Bin TL) 1Ç10 1Ç11


Araştırma ve Geliştirme Giderleri 424 606 43

Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri 3.518 5.114 45

Genel Yönetim Giderleri 23.419 27.986 20

Toplam 27.361 33.706 23

27,4milyon TL

33,7milyon TL

Faaliyet Giderleri – 1Ç10 Faaliyet Giderleri – 1Ç11

Finansal Sonuçlar Temettü 21

Nakit Temettü (Milyon TL)

Hissedarlarımıza 5 Mayıs 2011 tarihinde 20 milyon TL nakit temettü dağıttık.

Temettü Verimliliği (%) - 2011

İMKB - Medyan İMKB - Ortalama ISMEN

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2.5

3.3

4.0

39573 39937 40301 40668

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

9.5

12.9

19.9 20.0

Finansal Sonuçlar Fiyat Performansı 22

ISMEN Fiyat Performansı

ISMEN’in fiyatı piyasaya paralel olarak 2011 yılının ilk çeyreğinde %4 azaldı.

31.03.2010 31.03.2011

F/K 5,24 8,09

F/DD 1,14 1,33

31/1

2/20

08

31/0

3/20

09

01/0

7/20

09

01/1

0/20

09

01/0

1/20

10

01/0

4/20

10

01/0

7/20

10

01/1

0/20

10

01/0

1/20

11

0

100

200

300

400

500

600

700

ISMEN

ISE 100

23

Bizi Tanıyın



Finansal Sonuçlar

Beklentiler

Performans & Finansal Sonuçlar -1Ç11

24Beklentiler

Kurumsal finansman faaliyetlerinde hareketlenmenin Haziran ayındaki seçimlerden sonra başlayacağı düşünülmektedir. Halka Arzlar– Limak Yatırım ve Pegasus Havayolları halka arzlarının yıl içinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.Özel Sektör Tahvilleri:

–Bankacılık; İş Bankası’nın toplam 1,1 milyar TL ve 700 miyon TL büyüklüğündeki banka bonosu ve tahvillerinin halka arzı sırasıyla Şubat ve Nisan ayında gerçekleştirildi.

–Faktoring; Creditwest Faktoring Hizmetleri A.Ş.’nin 50 milyon TL nominal değerli tahvillerinin halka arz işlemi için Kurumumuz yetkilendirildi.

–Yeni ihraçlar gündemimizde. BDDK tarafından iştirakimiz Efes Varlık Yönetim A.Ş’ye faaliyet izni verildi.

Dubai’de yerleşik “IS Investment Gulf Ltd.” unvanlı iştirakimiz ticaret siciline tescil edildi.

Faaliyete geçen Türkiye’nin ilk lisanslı depoculuk şirketi olan Ege Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk A.Ş. (%10 oranında iştirak ediyoruz) ile VOB’da fiziki teslimatlı emtia vadeli işlem sözleşmelerinin işlem görmesi beklenmektedir.

Yeni tertip varantlar işlem görmeye başladı - yeni yapılandırılmış ürünlerin 2011 yılında yatırımcılara sunulması planlanmaktadır.

İki yeni hedge fund (serbest yatırım fonu) daha kurduk - ‘prime brokerage’ hizmetlerine aktif olarak devam ediyoruz.

Yeni Ürünler:– Opsiyonlar: İkinci çeyreğin sonunda işlem görmeye başlaması beklenen hisse senedi opsiyonlarının işlem hacimimizi arttıracağı

düşünülmektedir.– Döviz İşlemleri: Yasal altyapısı hazır olan döviz işlemleri için alt düzenlemelerin üçüncü çeyreğin başlarında tamamlanması beklenmektedir.

Yılın ikinci yarısında işlem hacimlerinin artması beklenmektedir.

Yatırımcı İlişkileri 25

Mert Erdoğmuş

Genel Müdür Yardımcısı

Tel : +90 212 350 24 12

Faks : +90 212 350 20 01

e-posta : [email protected]

Ozan Altan

Bölüm Yönetmeni

Tel : +90 212 350 28 72

Faks : +90 212 350 20 01


Yatırımcı İlişkileri, pay ve menfaat sahiplerine ticari sır kapsamı dışında kalan, gerekli bilgi ve açıklamaların zamanında, hızlı, doğru, tam, karşılaştırılabilir ve kolay erişilebilir olarak iletilmesinden sorumludur

http://www.isyatirim.com.tr/wwa_ir_new.aspx

Alper Alkan

Uzman Yardımcısı

Tel : +90 0212 350 25 22

Faks : +90 0212 350 20 01


Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.

26Uyarı

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 27

İş Kuleleri Kule-2 Kat:12

GENEL MÜDÜRLÜK

34330 4. Levent İSTANBUL TURKEY Tel: +90212 350 20 00 Faks: +90212 350 20 01

Süleyman Seba Cd. No:44 B1 Blok D:10 Büyükdere Cd.

AKARETLER 34357 Akaretler İSTANBUL MASLAK Nurol Plaza No:71/16ŞUBESİ Tel: +90212 326 87 00 ŞUBESİ 34398 Maslak İSTANBUL

Faks: +90212 326 87 01 Tel: +90212 367 85 00 Faks: +90212 367 85 01

Tahran Cd. No:3/8 Köybaşı Caddesi İskele Çıkmazı No: 6

ANKARA 06700 Kavaklıdere ANKARA YENİKÖY 34464 Yeniköy İSTANBUL ŞUBESİ Tel: +90312 455 26 50 ŞUBESİ Tel: +90212 363 01 00

Faks: +90312 466 60 62 Faks: +90212 363 01 01

Atatürk Caddesi No:71/3 Havalimanı Kavşağı EGS Business Park

BURSA Nalbantoğlu Mahallesi YEŞİLKÖY B3 Blok No:470ŞUBESİ 16160 Osmangazi, BURSA ŞUBESİ 34149 Yeşilköy İSTANBUL

Tel: +90224 294 80 00 Tel: +90212 463 20 00Faks: +90224 294 80 01 Faks: +90212 463 20 01

Akdeniz Cd. No:14 Birsel İş Merkezi D:501 Bağdat Cd. Kılıçoğlu Ap. No:451 K:1 D:4

İZMİR 35210 Alsancak İZMİR SUADİYE 34740 Suadiye İSTANBULŞUBESİ Tel: +90232 488 90 00 İRTİBAT Tel: +90216 380 03 53

Faks: +90232 488 90 01 BÜROSU Faks: +90216 416 91 71

Fener Kalamış Cd. Jeltozbekova Street

KALAMIŞ Tibaş-Belvü Sitesi A2 Blok D:3 ALMA ATA 97 Block A2 Floor:2ŞUBESİ 34726 Fenerbahçe İSTANBUL İRTİBAT 050051 ALMAATA KAZAKİSTAN

Tel: +90216 542 72 00 BÜROSU Tel: +77012 234803Faks: +90216 542 72 01 Faks: +77273 340509

İş Kuleleri Kule 2 Kat:4 MAXIS SECURITIES LTD LEVENT 34330 4. Levent İSTANBUL 8 Princes Street ŞUBESİ Tel: +90212 350 29 00 İŞTİRAK London EC2R 8HL UNITED KINGDOM

Faks: +90212 350 29 01 Tel: +44207 397 1431 Faks: +44207 726 2566

PERFORMANS & FİNANSAL SONUÇLAR – 1Ç1113 Mayıs 2011

Economy & Finance

İş Yatırım | Performans & Finansal Sonuçlar - 1Ç/2011