Upload
gearsit-netwerk
View
533
Download
0
Embed Size (px)
DESCRIPTION
Presentatie met als thema "Rumoerige tijden, Beleggingsvisie en Kansen", gegeven op 26 september 2011 door Evert Waterlander,Directeur Optimix Vermogensbeheer
Citation preview
Schaap & Partners, Rotterdam
Evert Waterlander,Directeur Optimix Vermogensbeheer
26 september 201126 september 2011
Rumoerige tijden Beleggingsvisie en Kansen
Agenda
Terugblik & toekomstbeeld
Optimix beleggingsbeleid & kansen
2
Agenda
Terugblik & toekomstbeeld
Optimix beleggingsbeleid & kansen
3
4
Volatiele tijden op de aandelenbeurzen
Angst voor besmettelijke Griekse tragedie
Inflatie/over-verhitting EM
Actie EU/IMFVS QE2
Aandelen wereldwijd
Europese schuldencrisisRecessie angst
5
Dalende huizenprijzen VS
Bron: Bloomberg
6
Oplopende werkloosheid
Bron: Bloomberg
7
Europese staatsschuldproblematiek
Bron: UBS
8
Europese staatsschuldproblematiek
Beleggers eisen hogere rentevergoedingen van de zwakke Europese broeders
Bron: Bloomberg
Ontbrekend Perspectief
werkloosheid begrotingssaldo schuld
in % in % BBP in % BBP
VS 9,0% -9,0% 100 %
Japan 4,6% -8,9% 213 %
Eurozone 10,0% -4,3% 88 %
- Duitsland 7,0% -1,9% 82 %
- Frankrijk 9,2% -6,2% 85 %
- Italië 8,2% -4,0% 120 % - Spanje 20,6% -6,0% 67 %
- Nederland 5,1% -2,9% 64 %
10
Hoge olieprijs tast de economie aan
Brent
11
Geldgroei en inflatieproblemen China
Bron: CEIC, UN FAO, Citi
11
Beleggers tussen hoop en vrees
12
• Aanhoudende werkloosheid en lage consumptie, double dip
• Aanhoudend bankenprobleem/Zuid-Europese schulden
• Oplopende inflatie door grondstofprijzen
• Winstherstel
• Aandelen niet duur
• Zeer pro-actieve centrale banken en overheden
Agenda
Terugblik & toekomstbeeld
Optimix beleggingsbeleid & kansen
13
Een blik vooruit
• Lagere economische groei in ontwikkelde landen
14
• Schuldenproblematiek een meerjarig probleem
• Winstgroei minder uitbundig
15
Bron: UN, Haver, UBS
Het goede nieuws: krediet en groeimatiging in het westen, maar expansie in het oosten…
16
Bron: UN, Haver, UBS
Opkomende landen groeien harder
17
…en vormen een steeds groter deel van de economische taart
Verdeling wereldeconomie
Bron: UN, Haver, UBS
Verdeling wereldbevolking
De vooruitzichten samengevat
• Minder uitbundige groei, met name in de ontwikkelde economieën
• Hernieuwde mondiale recessie op de loer
• Steeds meer kansen in gestaag groeiende en ontkoppelende opkomende landen
18
Agenda
Terugblik & toekomstbeeld
Optimix beleggingsbeleid & kansen
19
20
Optimix beleggingsbeleid: kapitaalbehoud
Bron: Optimix
De ontwikkelingen van de afgelopen 12 maanden
Referentie-index
Optimix modelportefeuille
AEX Index
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
10-8-2010
15-9-2010
21-10-2010
26-11-2010
1-1-2011
6-2-2011
14-3-2011
19-4-2011
25-5-2011
30-6-2011
5-8-2011
Optimix – Tactisch defensief Aandelenbeleid
21
Start Griekse tragedie
Aandelen wereldwijd
QE2 VS
Inflatie EM
Geopolitieke onrustEuropese schuldAfzwakkende economie
Kapitaal behoud
Teen in water
Agenda
Terugblik & toekomstbeeld
Optimix beleggingsbeleid & kansen
22
Enkele bestaande en nieuwe beleggingskansen
Aandelen van sterke (consumenten)merken en hoog dividendrendement
Diversificatie gezonde (non-euro) staatsobligaties
Opkomende markten aandelen en obligaties
Goud blijft aantrekkelijke portefeuillecomponent
23
• Als winstgroei schaars wordt, worden ondernemingen met stabiele winst en dividend aantrekkelijker.
24
+8%
• Aandelen met een hoog dividend presteren dan beter
Waarom hoog-dividend aandelen?
.en in het verlengde, de defensieve koop van obligaties
25
26
Waarom aandelen opkomende markten?
• Hogere economische groei & grotere veerkracht
27
Betere economie leidt tot hogere koersen
Aandelen wereldwijd
28
EM hebben de zaken beter op orde
Bron: IMF, Citigroup
29
EM rente
Bron: UBS
30
Waar waren dit jaar nog meer beleggingskansen?
•Aanhoudende grote economische onzekerheid •Explosief stijgende overheidstekorten•Inflatie én deflatie-angst
GOUD
31
Beleggingsteam
32
Beleggingsfondsen
Optimix America Fund Optimix Emerging Markets Fund Optimix Europe Fund Friesland Bank Aandelen Fonds
Optimix Income Fund Friesland Bank EuroRente Fonds
Optimix Mix Fund Cross Market Fund (geen rating)
Morningstar Rating per 31/7/2011 www.optimix.nl Morningstar Rating per 31/7/2011 www.optimix.nl
Dank voor uw aandacht
Evert Waterlander 06 – 31 902 959
Ferry Meijer06-53 431 378
Eric van Kleef06-26 324 264