44

В.А. Макович, управляющий партнер VM Consult, эксперт «Инженерного Клуба», член JCI

Е щё 200 лет назад доля Азии в суммарном Валовом Мировом Продукте (ВМП) устойчиво превышала 50%. Но после победы промышленной революции

и становления сильной финансовой системы в Европе вклад Азии в ВМП неуклонно снижался и в 1950 году упал до скромных 15%. С середины XX века начинает-ся бурное восстановление позиций этой части света. Сначала за счёт прорывного развития Японии, затем Южной Кореи, Гонконга, Сингапура и, чуть позже, Ки-тая. К настоящему моменту доля Азиатского региона в ВМП достигла 27% и, по прогнозам аналитиков Asian Development Bank, через 40 лет может восстановиться до уровня 50%. Локомотивом развития должна стать китай-ская экономика, которая и в последние три десятилетия являлась основным драйвером азиатского роста. Но го-тов ли сейчас Китай к этой роли?

Да, за последние 30 лет ВВП Китая вырос в 20 раз! Но, исходя из результатов анализа ситуации Между-народным Валютным Фондом (МВФ), при нынешней модели развития Китаю для продолжения ежегодно-го роста на уровне 8% необходимо двукратное увели-чение экспорта к 2020 году. Это будет нереализуемой задачей, потому что мировые рынки уже насыщены китайскими товарами (более 40% которых идёт на экс-порт), большинство крупных компаний уже разверну-ли в стране своё производство, а за новые инвестиции КНР приходится бороться со своими азиатскими со-седями с ещё более низкой стоимостью труда. Поэтому для дальнейших экономических успехов потребуется

Мифы и реальность о будущем КНР

Вячеслав Макович. Бизнес консультант, предприниматель, специалист в области мировой экономики и проникновения на внешние рынки сбыта. Соучредитель и управляющий партнер VM Consult, эксперт Инженерного Клуба, участник проекта Junior Chamber International (JCI) Spb.Персональный блог: www.makovich.ruE-mail: Makovich.v@gmail.com, Twitter: VMakovich

В последнее время всё громче и громче звучит тема расцвета Китая: политологи предсказывают стране мировое лидерство, экономисты обсуждают причины «китайского чуда», статистики рассчитывают дату, когда ВВП КНР догонит и обгонит ВВП США. При этом как бы упускается из виду то, что существующая модель развития страны уже исчерпала себя, а необходимые серьёзные структурные изменения будут несовместимы с продолжением текущих темпов экономического роста.

Источники: Madisson, Angus. Contours of the World Economy, IMF World Economic Outlook, ADB.

Доля азиатских стран в ВМП

Фото с сайта: www.liveinternet1.ru

45

Б и

з н

е с

3 (78) 2012 стратегия и макроэкономика

корректировка модели текущего развития. В сложив-шейся ситуации ключевыми условиями, которые бу-дут способствовать продолжению динамики развития КНР, должны стать: 1. Рост внутреннего потребления; 2. Развитие собственной промышленности; 3. Усиление международной экспансии

(скупка зарубежных активов). Но на всех трёх направлениях страну ждут серьёзные

препятствия.

1. Рост ВНутРЕННЕго ПотРЕблЕНИяПравительство страны активно стимулирует рас-

ширение внутреннего рынка и, как результат, Китай стал единственной страной, где число людей, которые в ближайшие 12 месяцев собираются увеличить свои расходы, превысило число тех, кто собирается эконо-мить (по результатам глобального опроса, проведён-ного компанией Boston Consulting Group). Только за 2010 год показатели внутреннего потребления в КНР возросли на 19%.

И тут, на первый взгляд, у КНР открываются боль-шие возможности. В Китае на тысячу человек приходит-

ся только 27 легковых автомобилей (в Гонконге – 55, а в США – 451), среднестатистический житель Китая еже-годно расходует только 5,4 рулона туалетной бумаги1 в год (житель США – 53,3), проникновение мобильных телефонов в Китае составляет скромные 52% (при сред-немировом уровне равном 68%). В 2009 году расходы до-мохозяйств на потребление составили 35,7% от ВВП, что существенно ниже как среднемировых значений (61%), так и показателей соседних стран: Вьетнам (66%), Индия (54%), Таиланд (51%).

Но предлагаю оценить ситуацию системно. Рост внут-реннего потребления приведёт к увеличению стоимости размещения производства и, как следствие, к уменьше-нию иностранных инвестиций в страну, которые сейчас,

1 Кстати, мало кто знает, что туалетная бумага произво-дилась на территории Китая ещё в VI веке н.э. во времена династии Суй.

наряду с экспортом, являются главным фактором разви-тия Китая.

Вторым важным последствием станет рост потребле-ния продуктов питания. На этом пункте остановимся подробнее.

Последствия роста потребления продуктов питания. В Китае расходы на продукты питания в среднем состав-ляют 30% потребительской корзины граждан, а прокор-мить стране нужно уже целых 1347 млн человек, потреб-ности которых постоянно растут.

Ситуация же в аграрной отрасли страны крайне тя-желая. Сельское хозяйство в Китае очень сильно зависит от природных катаклизмов, которые часто случаются в сельскохозяйственных регионах: землетрясения, снего-пады, засухи (на северных территориях), наводнения (на южных территориях).

Негативным оказывается влияние не только природ-ных явлений, но и «человеческого фактора», оставляю-щего, в угоду экономическому росту, проблемы эколо-гии на второстепенном плане. За столетие плодородие почв в Азии снизилось на 76%, а площадь пахотных зе-мель в Китае сократилась за последние 15 лет примерно

на 20%. В результате чего, по оценкам основателя и президента Earth Policy Institute Лестера Брауна, в ближайшем будущем Китай будет импортировать 40-50 млн тонн зерна в год.

Сужение сельскохозяйственных зе-мель, нарушение экологического рав-новесия и быстрый рост потребления создают угрозу продовольственной безопасности страны и предпосылки для резкого роста цен на продукты пи-тания. Рост цен уже начинает набирать обороты: только за январь 2011 года цены на продовольственные товары в

КНР выросли более чем на 10%.Источник: the World Bank

Пастух на берегу Хуанхэ закрывается от невыносимого запаха

германия

сША

япония

бразилия

гонконг (Китай)

Китай

Количество легковых автомобилей на 1000 человек

0 100 200 300 400 500

46

3 (78) 2012стратегия и макроэкономика

2. РАзВИтИЕ собстВЕННой ПРоМыШлЕННостИКитайские власти понимают, что для дальнейшего

долгосрочного роста необходим постепенный переход от экономики, ориентированной на низкую стоимость ра-бочей силы, к экономике, ориентированной на продук-тивность, необходима стратегическая трансформация от процесса имитации к процессу инновации, необходимо становление собственной промышленности. Подобную ступень уже прошли Япония и Южная Корея, очередь за КНР. От успеха подобной трансформации будет зави-сеть уровень развития страны в текущем столетии.

Некоторые эксперты дают негативные прогнозы. По расчетам гарвардского экономиста Дуайта Перкинса, «предельный коэффициент капиталоотдачи» (количе-ство капитала, необходимое для каждой дополнитель-ной единицы ВВП) вырос в Китае с 3,7:1 в 1990-е годы до 4,25:1 в 2000-е. Это уже свидетельствует о серьёзном сокращении доходности инвестиций.

Но существуют и более серьёзные проблемы: обеспе-чение страны природными ресурсами и решение вну-тренних долговых проблем.

Обеспечение страны природными ресурсами (энер-гоносители, металлы, вода). Слабым местом в Китае является энергетика: (1) 70% энергии вырабатывается за счёт сжигания угля, при этом угольная промышлен-ность в стране находится в нестабильном состоянии; (2) обеспечивать себя нефтью и газом страна не может; (3) атомная энергетика в стране не развита; (4) продол-

жение экономического роста спровоцирует усиление спроса на энергию. Таким образом, страна является энергозависимой, и пролонгация развития будет воз-можна только при обеспечении надёжных внешних по-ставок энергоносителей.

На территории КНР добывается около 200 млн тонн нефти, но уже сейчас потребности промышленности страны превышают 400 млн тонн. Многие эксперты, прогнозирующие бурное возвышение Китая, упускают из виду, что, при сохранении текущих темпов развития, китайской промышленности уже к 30-м годам XXI века потребуется больше нефти, чем весь мировой объём те-кущей добычи! Это придаёт особую актуальность необ-ходимости в увеличении доли альтернативных источни-ков энергии.

Растёт и необходимость во внешних поставках стали и алюминия.

Нельзя также не отметить и возрастающую ценность чистой воды. По оценкам ООН, из-за увеличения числен-ности населения и расширения городских территорий по-требление воды в развивающихся странах вырастет на 50%.

В это же время, трагическим последствием инду-стриализации Китая является серьёзное ухудшение ка-чества воды как на поверхности, так и под землёй. Уже 5 из 7 крупнейших водных систем Китая серьёзно загряз-нены, а вокруг крупных индустриальных мегаполисов вода с глубины менее километра не пригодна к употре-блению. В других районах за подземными источниками воды приходится углубляться на 100 метров, хотя ещё 20 лет назад 25 метров было достаточно.

Дальнейшее успешное развитие Китая будет суще-ственно зависеть от эффективности закупок и использо-вания природных ресурсов.

Решение долговых проблем. С 2009 года КНР провела программу стимулирования и кредитования на общую сумму 1,8 трлн долларов. Очевидно, что доля заёмных средств в экономике Китая сейчас высока, и даже при незначительном падении темпов роста экономики про-блема «плохих» долгов встанет крайне остро.Источник: the World Bank

сталелитейный пейзаж в тяньцзинетеплоэлектростанция, работающая на угле, во Внутренней Монголии (автономный регион на севере Китая)

32,5

21,5

10,5

0

Потребление электроэнергии в Китае, кВтна человека

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

47

Б и

з н

е с

3 (78) 2012 стратегия и макроэкономика

Особенные опасения вызывает рынок недвижимости. По результатам совместного исследования китайской банковской ассоциации и PriceWaterhauseCoopers, 72% китайских банкиров считают, что именно «коррекция» на рынке недвижимости является главной угрозой для эко-номики страны. Возможное падение объемов строитель-ства окажет негативный эффект на многие другие отрасли и, как следствие, усиление долговых проблем, которые могут привести к обвалу на финансовых рынках.

3. сКуПКА цЕННыХ АКтИВоВ зА РубЕжоМОкончание волны кризиса – лучшее время для инве-

стиций, а КНР сейчас практически единственная стра-на, имеющая огромную массу «свободных» денежных ресурсов. Резервы страны уже достигли астрономиче-ских 3,05 трлн долларов и, по расчётам the World Bank увеличатся в 6 раз к 2020 году.

Благодаря чему структуры КНР могут активно ску-пать ценные заграничные активы. Прямые зарубеж-ные инвестиции Китая возросли с 26 млрд долларов в 2008 году до 60 млрд долларов в 2010 году.

Так, быстрорастущая экономика Китая продолжает ускоренными темпами инвестировать средства в Афри-ку, а для покрытия инвестиционных рисков даже был создан China-Africa Development Fund с активами 5 млрд долларов. Китайцы уже вложили 64 млрд долларов на освоение «Чёрного континента», рассчитывая на Ливию, Нигерию, Замбию, Судан и Анголу как на основных «партнеров» на африканском континенте, и, по оцен-кам Standard Bank Group, планируют вложить ещё 50 млрд долларов к 2015 г. Помимо нефтегазовых активов (а, по прогнозам the World Bank, в следующие 5-10 лет на долю Китая будут приходиться до 40% импортируе-мых из Африки нефти и газа), также активно скупаются плодородные сельскохозяйственные земли Африки (по отдельным данным, КНР уже владеет 30 млн гектаров за-рубежных пахотных земель, что превышает суммарную площадь пахотных земель Франции).

Но не только Африка входит в сферу их интересов. Стремительно растёт поток денег в Европу: за период с

2003 по 2005 годы китайские компании инвестировали в регион 853 млн долларов, а с 2008 по 2010 год – 43,9 млрд долларов. Помимо крупных покупок, таких как Volvo, Elkem, Addax Petroleum, долей в Barclays (2,64%) и Rio Tinto (9%), было поглощено более ста небольших евро-пейских компаний.

Активно скупаются не только частные компании, но и государственные долги. КНР скупила уже более 7% го-сударственных долгов европейских стран на сумму око-ло 630 млрд евро! Такие инвестиции существенно укре-пят геополитическое положение Китая.

Аналогичная тенденция наблюдается и в самой Азии: ещё в начале 2000-х китайцы покупали менее 5 японских компаний в год, теперь ежегодно более 30. Причём речь идёт уже не только о малом и среднем бизнесе.

Директор по исследованиям консалтинговой компа-нии Rhodium Group Thilo Hanemann предполагает, что уже до 2020 года китайские компании инвестируют бо-лее 1 трлн долларов на покупку зарубежных активов.

Цифры, безусловно, впечатляют, но статистика пока-зывает, что в панику впадать ещё очень рано: доля КНР в общемировом объеме прямых иностранных инвестиций не превышает 5%.

Помимо этого, нельзя забывать и о структуре резервов Китая, в которых только около 1 000 тонн золота, что в 8 раз меньше, чем в США. Резервы, главным образом, со-средоточены в нестабильной американской экономике.

Нельзя не упомянуть и ещё об одном факторе деста-билизации: о социальных и политических противоречиях. Внутренняя напряженность нарастает: по данным шан-хайского центра исследования общественного мнения, за 2010 год в Китае случились 72 крупные вспышки об-щественного волнения, что на 12 больше предыдущего года, общее же число акций народного протеста за пери-од с 2006 по 2010 год возросло в два раза.

Мизерные социальные гарантии работников и пен-сионеров, огромный разрыв между бедными и богаты-ми, развитие телекоммуникационных технологий (в не последнюю очередь, социальных сетей в Интернет) и внешнее расшатывание ситуации создают угрозу соци-

стирка в пруду, заваленном мусором, в гуйюотходы титанового производства сбрасываются в реку янцзы. Мень-ше, чем в километре, ниже по течению, происходит забор воды на нуж-ды города Даньянг

48

3 (78) 2012стратегия и макроэкономика

альной стабильности в стране. И пусть в 1980-м году 60% сельского населения жило за чертой бедности, а теперь менее 7%, но это, тем не менее, несколько десятков мил-лионов человек.

Ситуация может усугубиться из-за напряженности в по-граничных странах, а КНР окружена весьма экстравагант-ными соседями: неспокойная Киргизия, непредсказуемый Таджикистан, опиумно-террористический Афганистан, ядерный, но дружественный Пакистан, ядерная и недру-жественная Индия, коммунистическая Северная Корея.

ВыВоДыПри всех гигантских возможностях Китая в стране

существует целый спектр трудноразрешимых противо-речий, которые будут серьёзно снижать возможности стабильного экономического и социального роста:

Рост зарплат и, соответственно, благосостояния при-ведёт к увеличению стоимости размещения произ-водства и, как следствие, уменьшению иностранных инвестиций в страну.

Для снижения инфляции может потребоваться уси-ление курса юаня, что, во-первых, приведёт к обо-стрению проблем на внутреннем долговом рынке, а, во-вторых, к снижению конкурентоспособности ки-тайских продуктов и сокращению экспорта, который составляет сейчас 27% ВВП.

Дальнейший рост промышленности потребует до-полнительных ресурсов, которые необходимо будет искать во внешнем мире.

Продолжение индустриализации приведёт к сокра-щению пахотных земель, истощению земельных и водных ресурсов и росту загрязнений, что создаст рост цен на продовольствие и социальную напря-женность.По прогнозу Международного Валютного Фон-

да (МВФ), ВВП Китая обгонит ВВП США к 2016 году, Economist ставит на 2019 год, Goldman Suchs ждёт этого события в 2027 году, но, в любом случае, по показателю ВВП на душу населения страна занимает скромное 127-е место. Китай накопил астрономические резервы на сумму свыше 3 триллионов долларов, а жители деревень до сих пор отапливают свои дома хворостом и соломой2. Стремительно растут число научных публикаций и коли-чество полученных патентов, но за чертой бедности жи-вёт свыше 35 млн человек. Утяжеляется политический и экономический вес страны, а в китайской глубинке миллионы новорожденных не регистрируются или даже убиваются.

Успехи КНР феноменальны, но не стоит поддаваться «иррациональному воодушевлению» и падать в ловушку прямых экстраполяций. В текущем веке нас ждёт возвы-шение Китая, но о его величии и доминировании пока говорить категорически рано.

2 Годовое потребление хвороста и соломы составляет 180 млн тонн и 230 млн тонн, соответственно, что наносит огромный урон окружающей среде.

При оформлении статьи использовались работы китайского фотографа Лу Гуанг с сайта:

http://www.liveinternet.ru/users/pollywants/post136130506/

Добиваясь компенсаций за потерянное здоровье, пострадавшие «подписываются» кровью

Источник: Dealogic

Прямые зарубежные инвестиции Китая, млрд долларов

0

20

40

60

80

Количество поглащений европейских компаний

китайскими