кнр опыт(10окт2016) госбанки на службе экономического роста

Государственные банки и компании по управлению проблемными активами:

полезный опыт КНР

«Академия финансового управления»

Октябрь 2016 года 1 Академия финансового управления: Опыт КНР. Октябрь

1

Конфуций (Кун Цю)

2

●Даже в обществе двух человек я непременно найду, чему у них поучиться. Достоинствам их я постараюсь подражать, а на их недостатках сам буду учиться.

●Тот, кто учится не размышляя, впадет в заблуждение. Тот, кто размышляет, не желая учиться, окажется в затруднении.

孔子 / 孔夫子

Опыт КНР в сфере стабилизации банковской системы: I.Капитализация госбанков и стратегия их развития II.Выкуп проблемных активов для управления на коммерческой основе III.Эмиссия облигаций, конвертируемых в капитал в случае кризиса IV.Эмиссия облигаций, обеспеченных проблемными активами

Академия финансового управления: Опыт КНР. Октябрь

2

3

Крупнейшие государственные банки КНР,

млрд юаней


3 в 2015 г. средний курс ¥ 6,4936=1 $

Bank of China: 10 крупнейших акционеров


4

5

Капитализация крупнейших государственных банков КНР,

млрд долл. США


5

∗Банки государственной политики (policy banks) созданы в ходе второго этапа реформ в 1994 году с целью разграничения "политического" (policy lending) и коммерческого кредитования.

–Export-Import Bank of China, Agricultural Development Bank of China, China Development Bank

∗Коммерческие государственные банки второго эшелона

–China CITIC Bank, China Everbright Bank, Hua Xia Bank, China Minsheng Bank, Guangdong Development Bank, Shenzhen Development Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank и Industrial Bank.

∗Городские коммерческие банки

∗Первый ГКБ Shenzhen City Commercial Bank основан в 1995 году.

6

Многоуровневая структура


6

∗отсутствие прецедентов национализации нежизнеспособных банков и публично известных случаев злоупотреблений при принятии решений о капитализации банков;

∗перевод проблемных активов из государственных банков в специально созданные компании по управлению активами;

∗привлечение дополнительного капитала на фондовых рынках с сохранением контрольной доли государства в капитале;

∗высокая эффективность деятельности, конкурентоспособность и доминирующая позиция на рынке государственных банков свидетельствуют о потенциале государства как эффективного собственника;

∗гармоничное развитие государственных банков разного типа, в том числе банков, задачей которых является проведение государственной политики развития экономики;

∗весомый вклад государственных банков в международную экспансию отечественных корпораций.

7

Уроки китайского опыта в капитализации государственных банков


7

8

Государственные компании по управлению проблемными активами


8

9

China Orient Asset Management Corporation (COAMC)

∗Уставной капитал 10 млрд юаней - министерство финансов.

∗Деятельность COAMC направлена на сохранение государственных активов, снижения финансовых рисков и содействия реформе государственных предприятий. Бизнес: управление активами, страхование, ценные бумаги, лизинг, инвестиции и финансирование.

∗Принято почти 1 трлн юаней просроченных кредитов.

∗Совокупные активы COAMC почти 230 млрд юаней (2015 год). Национальная сеть обслуживания 25 филиалов в КНР. Около 40 тыс. сотрудников, более 8 млн клиентов.

∗Дочерние компании

China United Insurance Holding Company, DongXing Securities Co., Ltd., China National Foreign Trade Financial & Leasing Co., Ltd., Bangxin Asset Management Co., Ltd., Golden Credit Rating International Co., Ltd., Bangxin Huirong Investment Holding Co., Ltd., Orient Bangxin Capital Co., Ltd


9

10

China Orient Asset Management Corporation (COAMC)

∗Дочерняя компания COAMC Dongxing в 2014 успешно провела первое IPO среди китайских брокеров ценных бумаг, входящих в состав государственных КУПА: стоимость акций при размещении выросла на 44% (достигая дневного лимита) в течение нескольких секунд после начала операции. Dongxing выпустила 500 млн акций и установила начальную цену IPO 9,18 юаня за акцию с коэффициентом PE 22,97 раза.


10

11

Государственные КУПА: Опыт Китая весьма специфичен

∗Капитализированы только государственные банки, национализация проблемных банков не проводилась ;

∗Выкупались кредиты, предоставленные по политическим решениям ∗Компании вышли на международные рынки капитала и разместили часть своих обязательств среди институциональных инвесторов. Ограничена публичная информация о выборе и оценке кредитов и деятельность таких компаний. Сложно проследить, в какой мере это связано с эффективным менеджментом, а в какой - с экономическим ростом и ликвидностью самих рынков активов и созданием благоприятных условий со стороны правительства.


11

∗Китайские банки в совокупности сумму $ 59 млрд условных конвертируемых, или COCOs, облигаций в 2014 году, что эквивалентно одной трети всех глобальных объемов согласно исследованию Moody 's. ∗COCOs представляют собой долговые инструменты, которые могут быть конвертированы в акционерный капитал или списаны полностью, если капитал банка-эмитента падает ниже заранее согласованного порогового значения. Банки используют их для повышения способности регулятивного капитала поглощать убытки, потому что такие инструменты дешевле, чем выпуск акций.

12

Эмиссия конвертируемых облигаций системно важных

банков


12

∗Февраль 2016 года: 6 банков, включая госбанки (Промышленный и коммерческий банк Китая, Строительный банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Банк Китая, Банк коммуникаций) и частный банк China Merchants Bank Co получили разрешение на эмиссию облигаций

∗Государственная квота на секьюритизацию на общую сумму 50 миллиардов юаней (экв. 7,65 миллиардов долларов)

13

Эмиссия облигаций, обеспеченных проблемными

активами


13

Спасибо за внимание!

14

http://afu.minfin.gov.ua/getfile.php?page_id=158&num=21


Академия финансового управления: Опыт КНР. Октябрь 2016 14





Economy & Finance

кнр опыт(10окт2016) госбанки на службе экономического роста