Обзор венчурного рынка России во втором квартале 2014 года

Национальная ассоциация участников рынка альтернативных инвестиций

НАУРАН – некоммерческое партнерство, цель которого

продвижение российского рынка прямых и венчурных инвестиций,

поддержка профессиональных участников рынка, а также

формирование благоприятной среды для привлечения капитала.

Продвижение российского рынка прямых и венчурных инвестиций, как в России, так

и на международной арене;

Формирование благоприятной правовой среды для привлечения капитала;

Создание профессиональных стандартов корпоративного управления, содействие

развитию профильного образования в сфере альтернативных инвестиций.

без выходов выходы

к 4 кварталу 2013

к 2 кварталу

2013

$127M$75M $52M

объем венчурныхинвестиций

65 570

закрыто сделок

-9%к 2

кварталу2013

+32%

Экспансия $76М

Рост $28М

Стартап $17М

Посев $6М

Выход $53М

Раунд А $32М

Раунд B $24М

Раунд C+ $12М

Посев $6М

Софт и Интернет B2C$72М

Софт и Интернет B2B $25М

Биотех $12М

Промтех$7М

Прочие $1М

КомпьютерныеТехнологии $10М

Частные фонды $102М

Госфонды $10М

ГЧП $6М

Бизнес ангелы $5М

Корпорации $4М

По сегменту

По этапу ра

звития

По раунду инвестирования

По типу инвестора

Падение рынка во 2 квартале

98 167 335 132 149 87 71 99 65 75

60

55

50

1052 83

8867 52

10190 86

97

7253

99

128

92

70

0

20

40

60

80

100

120

140

050

100150200250300350400450

1 кв. 2012

2 кв. 2012

3 кв. 2012

4 кв. 2012

1 кв. 2013

2 кв. 2013

3 кв. 2013

4 кв. 2013

1 кв. 2014

2 кв. 2014

Динамика российского рынка венчурных сделок

Выходы

Базовый рынок

Число сделок

• Второй квартал 2014 года продолжил сезонный тренд падения венчурного рынка в первом полугодии;

• Около 39% сделок было совершено ФРИИ, что позволило замедлить падение рынка;

Источник: RMG

Работающие механизмы в приоритете

51 267 369 27 3 145 22

7129 16 5 360 20 4 798 13 8 651 10

9133 10 19 8

Посев Стартап Рост Экспансия

Динамика числа венчурных сделок на различных стадиях развития

3Q12 4Q12 1Q13 2Q13

3Q13 4Q13 1Q14 2Q14

• Переключение внимания инвесторов на финансирование проектов, находящихся на поздних

стадиях развития;

=> Рост +280%, Экспансия +166%

Источник: RMG

ГЧП и Бизнес-ангелы находятся в поиске

2

22

19

12

49 4

4

3

3

5 2

3

Частные фонды Корпорации Госфонды ГЧП Бизнес-ангелы

1

9

35

52

2

4

3

8

1

3

10

1

10

Посев

A

B

C+

Выход

2кв. 2013 2кв. 2014

Распределение венчурных сделок по раундам

Источник: RMG

Инвестиции, млн долл. США

• Частные фонды начали финансировать проекты на раунде C+, расширив свое присутствие во

всех раундах;

• ГЧП и Бизнес-ангелы сократили объемы инвестиций, возможно, занявшись тщательным

поиском проектов.

• Средний размер сделки на посевной стадии упал на 67%;

• Падение среднего размера сделки на поздних стадиях (Рост - 74%, Экспансия - 46%);

• В совокупности средний размер сделок уменьшился существенно, на 31%.

Сокращение среднего объема сделки, как показатель оценки риска участниками рынка

0,6 1,5

5,7

17,5

2,60,2

1,7 1,5

9,5

1,8

Посев Стартап Рост Экспансия Всего

2кв.2013 2кв.2014

Средний размер сделки на различных стадиях развития

Источник: RMG

млн долл. США

• Частные фонды за второй квартал вложили в технологии больше, чем любой другой

инвестор во всех секторах;

• Корпорации сфокусировались на промышленных технологиях;

• Государственные фонды за год провели диверсификацию по объектам инвестирования

(Начали вкладывать в Софт и интернет – B2C);

ГЧП

Частные фонды

Госфонды

Корпорации

Бизнес-ангелы

Объем венчурного финансирования по секторам и типам инвесторов во 2 кв. 2014 г

Биотех

Промтех

Прочие технологии

Компьютерные технологии и оборудованиеСофт и интернет - B2B

Прочие ИТ

Софт и интернет - B2C

Источник: RMG

Основной игрок на рынке – Частные фонды

“Маркетинг и реклама теряют долю, но продолжают доминировать”Софт/Интернет – B2B

Системы управления

предприятием8,3%

Маркетинг и реклама

89,6%

Платформа 2,1%

$4,8M

Системы управления

предприятием0,6%

Маркетинг и реклама

62%

Прочиеприложениядля бизнеса

13%

Платформа20,0%

Прочие B2B-решения

4,1%

$25,2M

Провайдерыконтента

15,8%

E-commerce1,2%

Образование2,9%

Поиск и рекомендации74,0%

Социальныемедиа 3,1%

Прочие B2Cпроекты

2,9%

$71,4M

Провайдеры контента

0,9%

E-commerce78,1%

Образование6,6%

Финансы 4,7% Игры3,8%

Социальные медиа 1,4% Прочие

проекты0,9%

“Рынок перевел взор с электронной коммерции на проекты по поиску и рекомендациям” Софт/Интернет – B2C

$105,7M

Поиск и рекомендации 3,6%

Основной рост пришелся на стадии роста и экспансии.

Доминирующую роль на венчурном рынке играют частныефонды, вложения которых даже в технологии превышают общиевложения любого другого типа инвестора венчурного рынка.

За второй квартал было объявлено о создании пяти новыхвенчурных фондов.

Венчурный рынок продолжает сезонное падение в первомполугодии.

Лишь один крупный выход был осуществлен (AddVenture продалпринадлежащую им долю в компании Delivery Club за суммуоцененную в 40 миллионов долларов), оставшиеся 4 выходасоставили лишь 12 миллионов долларов.

Российский венчурный рынок продолжает концентрироваться всекторе ИТ, придерживаясь долгосрочного соотношения 80:20 впользу информационных технологий.

Рост сектора софт и интернет – B2B, а в рамках сектора софт иинтернет – B2C смещение взора с электронной коммерции напроекты по поиску и рекомендациям.

Выход квартала: Delivery Club + FoodPanda

$40М*100%

* Экспертная оценка 

FinSight Ventures

Новые фонды во втором квартале

Венчурный фонд FinSight VenturesОснователи: инвестиционный холдинг «ФИНАМ» и компания «Скагит Инвестментс».Средства под управлением: 20 млн. долл. США.Сектор: финтех.Приоритетные сферы: p2p-платформы, платежные системы и программные решения дляфинансового сектораРазмер инвестиций: до 20 млн. долл. США.

Венчурный фонд Ocean VenturesОснователи: Ocean GroupСредства под управлением: 10 млн. долл. США.Сектор: финтех.Размер инвестиций: до 1 млн. долл. США.Стадии: предпосевная и посевная.

Инвестиционный фонд Run CapitalОснователи: Андрей Романенко, Николай Романенко,Андрей Муравьев, Сергей Федющенко и ИгорьМихайлов.Средства под управлением: 1 млрд. руб..Стадии: предпосевная и посевная.

Новые фонды во втором кварталеПосевной фонд Starta Capital Accessor Fund I

Основатели: Starta CapitalСредства под управлением: 3 млн. долл. США.Сфера инвестиций: платформенные и интеграционные софтверныерешения, программно-аппаратные решенияРазмер инвестиций: до 200 тыс. долл. США.Стадии: посевная.Планируемое число проектов: 5-6 в год.Инвестиционный период: 2-3 годаОтличительная черта: собственная акселерационная программа

Венчурный фонд Runa Capital IIОснователи: Runa CapitalСредства под управлением: 200 млн. долл. США.Управляющие: Дмитрий Чихачев, Сергей Белоусов, Илья Зубарев,Андрей Близнюк и венчурный партнер в США.Сфера инвестиций: облачные вычисления, виртуализация,мобильные приложения и IT-решения для образования,здравоохранения, финансовых и государственных услуг.Размер инвестиций: до 10 млн. долл. США.Географический фокус: Европа, а также Турция и Израиль (меньшийфокус на США и Азию).