Венчурное финансирование в российском биотехе: что это такое и как его получить?

30 ноября 2013

Сергей КолесниковОАО «РВК»

Что такое венчурное финансирование?

Венчурное финансирование — это долгосрочные (5-7 лет) высокорисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний, ориентированных на разработку и производство наукоёмких продуктов, для их развития и расширения, с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Как работает венчурное финансирование?

Как работает венчурное финансирование в биотехе?

Venture investors Venture exits

Drug development stages

Венчурный капитал: истории успеха

Венчурный капитал в биотехе

ИСТОЧНИК: BURRILL&COMPANY

1990 С ПО2009 ГОД

GENENTECH «ПОДОРО

» 34 ЖАЛ ВРАЗА

Венчурный капитал в биотехе

Доходность венчурных фондов по секторам (конец 1990-х – красный цвет, конец 2000-х – зеленый цвет). Источник: Nature Biotechnology, 2011

ПРОЕКТНАЯКОМПАНИЯ

КОМПАНИ-Я

ИНИЦИАТОР

ФОНД

IP $

СОВМЕСТНОЕ РАЗВИТИЕПРОЕКТА

Схемы венчурного финансирования

Схемы венчурного финансирования

ФОНДУНИВЕРСИТЕ

Т

ROYALTY

ЭКСКЛЮЗИВ НАЯ

*ЛИЦЕНЗИЯ

ПРОЕКТНАЯКОМПАНИЯ

$ IP

СОВМЕСТНОЕ РАЗВИТИЕПРОЕКТА

* -217 !СРАВНИСФЗ

IP: Интеллектуальная собственность

1) (20 ПАТЕНТ)ЛЕТ

2) KNOW- HOW 3) ТОРГОВЫЙЗНАК

4) DATA EXCLUSIVITY

АКТИВНОЕВЕЩЕСТВО

ШТАММПРОДУЦЕНТ СПОСОБ

ПРОИЗВОДСТВА УСТРОЙСТВОДЛЯ

ПРОИЗВОДСТВА ЛЕКАРСТВЕННАЯ

КОМПОЗИЦИЯ СПОСОБ

ПРИМЕНЕНИЯ УПАКОВКА ТОРГОВОЕНАЗВАНИЕ

Как венчурный фонд принимает решение о финансировании?

ПЕРВИЧНЫЙАНАЛИЗ

ПРОЕКТ ПРОЕКТПРОЕКТПРОЕКТ

ТЕХНОЛОГИЯ

IP КОМАНДА

РЫНОК

TERM SHEET

DUE DILIGENCE

ИНВЕСТИЦИОННЫЙКОМИТЕТ

А что в России?..

Биотехнологические проекты в России

• «Дорогие» деньги», жадные инвесторы

• Мало экспертов мирового уровня, нет рыночных историй успеха • Нет GMP/GLP сервисов для проведения клинических исследований

• Бюрократия, проблемы с регуляторами, с управлением интеллектуальной собственностью

• Сильный перекос венчурной индустрии в сторону IT

Биотехнологические проекты в России

Всё плохо?

• «Дорогие» деньги», жадные инвесторы

• Мало экспертов мирового уровня, нет рыночных историй успеха • Нет GMP/GLP сервисов для проведения клинических исследований

• Бюрократия, проблемы с регуляторами, с управлением интеллектуальной собственностью

• Сильный перекос венчурной индустрии в сторону IT

Российский рынок венчурного капитала

Кол

ичест

во

пр

ивл

ечен

ного

кап

итал

а в

мл

н. е

вр

о

Bloomberg: 14 место в мировом Рейтинге «50 самыхинновационных стран»,самый высокий рост

Dow JonesVentureSource:4 место в топ-5технологическихлидеров

Год

Великобритания Франция Германия

Россия Швеция

Топ-5 европейских стран по размерамвенчурного капитала, привлеченного в технологии(за исключением полупроводников)

Европейские страны-лидеры в области технологий

Возможности финансирования технологических проектов

НИР, НИОКРРЕЗУЛЬТАТ: ИС

ТЕХНО-ПАРКИ, ИНКУБАТОРЫ И

Т.П.

1. Стадия идеи «предпосевная»

2. Стадия прототипа

«посевная»

НИОКР, СТАРТАП

РЕЗУЛЬТАТ:

ПРОТОТИП

4. Вывод продукта«ранний рост»

5. Поздняя стадия

6. Выход

РАЗВИТИЕРЕЗУЛЬТАТ:

ПРОДУКТ

ВЫХОД НА

РЫНОКРЕЗУЛЬТА

Т: ПРОДАЖ

И

РАЗВИТИЕРЕЗУЛЬТАТ: ПРИБЫЛЬ

ФЦП

РЕГ. И ВЕДОМСТВЕННЫЕ ГРАНТЫ И ПРОГРАММЫ

«ФОНД СОДЕЙСТВИЯ» -

УМНИК

«ФОНД СОДЕЙСТВИЯ» -

СТАРТ

ФОНД СКОЛКОВО

ФОНДЫ РВК (ФПИ, БИОФОНД…)

РОСНАНО

ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

ЧАСТНЫЕ ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫ

IPO

КОРПОРАЦИИ

3. Стадия запуска

«стартап»

Российская венчурная компания (РВК)

РВК – государственный фонд фондов и институт развития Российской Федерации, один из ключевых инструментов построения национальной инновационной системы

Миссия РВКОсуществить с учетом приоритетов государства увеличение объема, ускорение темпов роста и коррекцию направлений развития венчурного рынка РФ с целью повышения конкурентоспособности инновационного сектора экономики страны в международном масштабе

www.rusventure.ru

Приоритетные направления инвестирования

Технологии для жизни: биотехнологии и медицина

Энергоэффективность и энергосбережение

Авиация и космонавтика Интеллектуальные и

информационные системы

Распределение инвестиций по направлениям инвестирования

*Инвестиции в млн руб., за период с 2007 г. по I квартал 2013 г.

Фи

нан

совы

е у

слуг

и

Тран

спорт

Пром

ыш

лен

ное п

ро..

.

Стр

ои

тельс

тво

Кон

салти

нг

и о

бра..

.

Би

оте

хнологи

и

Потр

еби

тельс

ки

й .

..

Пром

ыш

лен

ное о

бо..

.

Хи

ми

ческ

ие м

ате

р..

.

Телеком

мун

икац

ии

Эн

ерге

тика

Электр

он

ика

Мед

иц

ин

а/

здраво

о..

.

Ин

форм

ац

ион

ны

е т

е..

.

2325159178196290484762

102110291169

1858

2600

3483

Смена стратегии РВК в 2014-2016 годах

Больший упор на посевную стадию

Коррекция отраслевого баланса на рынке

Смена приоритетов инвестирования: с IT на другие отрасли, прежде всего на биотех и медицину

http://www.rusventure.ru/ru/company/legal_basis/directions_RVC_2014_2016.pdf

Так стоит ли заниматься биотехом в России?

На западе (особенно в Европе) после кризиса огромная конкуренция среди проектов за венчурный капитал

В России, наоборот, бум на венчурном рынке, создаются новые и растут существующие фонды, а хороших проектов не хватает

При этом рынок начал переориентацию с IT на другие сферы, прежде всего медицину и биотех

Государство через институты развития (в т.ч. РВК) планирует уделять данным сферам особое внимание

Открывается уникальное окно возможностей!

Благодарности

www.futurebiotech.ru

Некоммерческая образовательная организация «Биотехнологии будущего»

Василий Федорин, главный аналитик венчурного фонда RusBio Ventures