View
39
Download
6
Category
Preview:
DESCRIPTION
Innovación empresarial
Citation preview
PLAN ESTRATEGICO
La administración estratégica es el arte y la ciencia de formular, implementar y evaluar las decisiones interfuncionales que permiten a la organización alcanzar sus Objetivos (David 2005)La podemos resumir como el proceso por el cual la organización determina su dirección de largo plazo.Según Thompson y Strickland (2003) las tareas fundamentales de la administración estratégica son las siguientes:
Desarrollar un concepto de negocio y una visión hacia el cual dirigir la organización
Dar a la organización de un sentido de propósito
Proveer al negocio de una dirección de largo plazo
Ayudar a la organización a establecer una misión
Convertir la visión estratégica en objetivos de desempeño específicos
Modelar las estrategias para alcanzar el desempeño esperado
Implementar y ejecutar eficiente y efectivamente las estrategias escogidas
Modelo Secuencial del Proceso Estratégico.T omado de “El Proceso Estratégico: Un Enfoque de Gerencia”, por F. A. D’Alessio, 2008. México D. F., México: Pearson
PLANEAMIENTO FINANCIERO
OBJE
TIVO
S Define la demanda de inversión que haga posible el crecimiento planificado
Buscando la financiación necesaria y definiendo la mejor combinación posible de los recursos
“CREACION DE VALOR PARA EL ACCIONISTA”
DEFINICION DE LA ESTRATEGIA FINANCIERA
ESTRUCTURADE CAPITALLa decisión estructural respecto a la financiación de la empresa consiste en definir la proporción mas adecuada entre deuda y recursos propios, teniendo en cuanta que el aumento de la porción de deuda:
“Por ello, es preciso alcanzar un equilibrio satisfactorio entre ambos efectos contrapuestos”
Apalanca el beneficio siempre que el margen sea positivo
Incrementa el servicio de deuda (interés y capital) y, en consecuencia, el riego financiero, por lo que, en situaciones adversas pude producirse perdidas y problemas de liquidez
EL PLAN FINANCIERO DE LARGO PLAZO
El plan financiero a largo plazo constituye la expresión, cuantificada en términos monetarios, sistémica e integrada, del plan de largo plazo de la empresa, esto es de su plan estratégico.
El plan financiero de la empresa permite, además, analizar la vulnerabilidad de la empresa antecambios imprevistos en el entorno, tales como una caída de la demanda, un alza en los costes,retrasos en la entrada en explotación de las inversiones, endurecimiento de los mercadosfinancieros, etc., así como evaluar su flexibilidad y capacidad de adaptación frente a estascircunstancias a otras semejantes.
Las previsiones del plan financiero obligan, por consiguiente, a la estimación de balances y cuentas de resultados futuros, por lo que, en ocasiones, se denomina plan financiero al conjunto de los tres documentos o estados proyectivos siguientes:
• Estados de origen y aplicación de fondos, o plan financiero propiamente dicho.• Balances proyectados.• Cuentas de resultados proyectadas
En relación con el Estado de Perdidas y Ganancias
DATOS NECESARIOS
IDENTIFICACION FUENTES DE INGRESOS
• Venta de productos o servicios• Otros ingresos
IDENTIFICACION DE LOS DISTINTOS COSTOS
• Costo de aprovisionamiento• Gastos de personal• Alquileres• Suministros• Transporte• Amortizaciones• Gastos financieros• Variación de existencias• Otros
En relación al Balance
ACTIVOS
Activos o inversiones necesarias al comienzo de la actividad y en años posteriores tanto en activo fijo (edificios , locales, maquinaria, ordenadores, sistemas informáticos, etc.) como en activo circulante (caja y bancos, existencias en almacén, cuentas por cobrar)
PASIVOS
Fuentes de financiación con que hacer frente a las adquisiciones de los activos arriba descritos, y que serna tanto con recursos propios (capital aportado por socios) como financiación de terceros (de corto y largo plazo)
Ejemplo
La empresa Compañía Española S.A., se dedica a la comercialización de productos frescos. Acaba de finalizar el año 2015 y se encuentra planificando el año 2016. Comoinformación de partida cuenta con los estados financieros al cierre de 2015 y se dispone a aplicar un conjunto de hipótesis para, mediante un proceso de simulación, obtener el Balance de Situación y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias al cierre de 2016.La siguiente tabla presenta los estados financieros actuales (finales de 2015) de Compañía Española S.A.
BALANCE 2015
ACTIVO PASIVO
ACT CORRIENTE 200 DEUDA 400
ACT. NO CORRIENTE 800 PATRIMONIO 600
TOTAL ACTIVO 1000 TOTAL 1000
EE,PPyGG 2015
VENTAS 2160
CV 1944
BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 216
INTERESES 36
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 180
IMPUESTO 90
BENEFICIO NETO 90
Las hipótesis que se realizan para calcular los Estados Financieros pro forma (previsionales) para el ejercicio 2016 son las siguientes, sobre la base de los datos del cierre de 2015:1. Las ventas aumentan un 30 %2. El coste de ventas se mantiene en un 90 % de las ventas3. Los intereses son un 9 % de la deuda4. Los impuestos serán del 50 % del beneficio antes de impuestos5. No habrá ampliaciones de capital6. Las amortizaciones serán del 10 % de los activos fijos7. Los dividendos serán del 60 % del beneficio neto8. El capital circulante neto seguirá siendo el 9,25 % de las ventas9. El activo fijo seguirá siendo el 37 % de las ventas
BALANCE 2016
ACTIVO PASIVO
ACT CORRIENTE 260 DEUDA 655,5
ACT. NO CORRIENTE 1040 PATRIMONIO 644,5
TOTAL ACTIVO 1300 TOTAL 1300
EE,PPyGG 2016
VENTAS 2808
CV 2527
BENEFICIOS ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 281
INTERESES 59
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 222
IMPUESTO 111
BENEFICIO NETO 111
El modelo desarrollado para Compañía Española S.A. es demasiado sencillo para su aplicación práctica. En este modelo denominado Modelo de Porcentaje de Ventas casi todas las previsiones de la empresa son proporcionales al nivel de ventas previsto. Sin embargo en la realidad muchas variables no serán proporcionales a las ventas: por ejemplo, los activos fijos tales como planta y equipamiento normalmente no crecen de forma paralela al nivel de ventas. La planta de Compañía Española S.A. puede estar funcionando por debajo de su capacidad máxima, por lo que inicialmente podría incrementar su producción sin realizar ningún incremento en su capacidad. Pero si las ventas se incrementan por encima de la capacidad instalada la empresa puede necesitar hacer una nueva inversión en planta y equipo.En todo caso, muestra cómo la planificación financiera parte de los datos contables iniciales de la empresa y sobre ellos va construyendo una imagen proyectada, basada en las hipótesis que conforman el escenario.
PLANIFICACION FINANCIERA DE CORTO PLAZO: PRESUPUESTO
DEFINICIONEs un plan de acción dirigido a cumplir una meta prevista, expresada en valores y términos financieros que, debe cumplirse en determinado tiempo y bajo ciertas condiciones previstas, este concepto se aplica a cada centro de responsabilidad de la organización.
VENTAJAS DEL PRESUPUESTO
TIPOS DE PRESUPUESTOSPor sus naturaleza:
De operaciones
De inversiones
Financiero
Recoge las actividades de explotación de la empresa: ventas, producción, aprovisionamiento, almacenaje, distribución, y las funciones de recursos humanos,sistemas informáticos y las administrativas.
Determina la composición y el importe de las inversiones a realizar en el período presupuestado.
Evalúa las necesidades de financiación que se derivan del presupuestoeconómico y establece un plan de financiación.
+
= + = =
Presupuesto Operativo
1. Presupuesto de ventas2. Presupuesto de producción
a) Materialesb) Mano de obrac) Gastos grales. De fabri.
3. Presupuesto de gastosa) Administrativosb) comerciales
Presupuesto de Inversión
Presupuesto Económico
Presupuesto Financiero
Síntesis Presupuestaria
PROCESO PRESUPUESTARIO
1. Comunicación de las directrices y objetivos generales para el
próximo ejercicio.
2. Distribución del manual de presupuesto.
3. Preparación de los presupuestos económicos.
4. Preparación del Presupuesto financiero.
5. Obtención del presupuesto consolidado.
6. Revisión por la Dirección.
7. Aprobación del presupuesto.
8. Control presupuestario.
EJEMPLO
POLITICAS DEL ACTIVO Y PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CIRCULANTE
CONCEPTOComo sabemos el capital de trabajo es más que una simple fórmula que contempla la diferencia entre el Activo corriente y el Pasivo corriente, es más que eso, representa el disponible para el funcionamiento de la empresa y su administración conlleva a desarrollar una serie de políticas y estrategias que permitan administrar eficientemente los fondos de la compañía, que valgan verdades por lo general, son escasos
CAJA Y BANCOSEs el efectivo para pagar mano de obra, materia primas, comprar activos fijos, pagar impuestos, servicio de deuda, dividendos etc.
CUENTAS POR COBRARSon facturas, letras y otros documentos pendientes de cobro por las actividades principales de la empresa, generalmente llamadas comerciales
INVENTARIOSEs el efectivo para pagar mano de obra, materia primas, comprar activos fijos, pagar impuestos, servicio de deuda, dividendos etc.
PASIVO CIRCULANTE
DEUDA FINANCIERA DE CORTO PLAZOEs la deuda contraída con las entidades financieras
DEUDA COMERCIAL DE CORTO PLAZOEs un origen importante de financiamiento a corto plazo.
• Créditos a corto plazo• Sobregiros• Línea de crédito
• Crédito comercial• Descuentos por pronto pago• Pago de sueldos e impuestos
EFECTIVOLas empresas mantienen dinero
Ciclo operativo, precauciones y especulaciones
Si un Banco presta servicios a un cliente, le exigirá que mantenga un saldo mínimo en deposito para compensar los gastos del servicio.
por 2 razones:
DINERO
TRANSACCIONES
COMPENSACION A BANCOS POR PRESTAMOS Y SERVICIOS
El disponer de suficiente efectivo permitirá:
Aprovechar descuentos comerciales, como por ejemplo, los descuentos por pronto pago.
Mantener nuestra calificación de crédito. Permite comprar mercadería en condiciones favorables y tener líneas de crédito amplias
Aprovechar oportunidades de negocio, como por ejemplo ofertas especiales de proveedores o adquisiciones de otra empresa.
Contar con liquidez en emergencia, por ejemplo campañas comerciales de la competencia o recesiones estacionales.
P0LITICAS DE CAPITAL DE TRABAJO
POLITICA RELAJADA
POLITICA RESTRINGIDA
Esta mantiene cantidades relativamente grandes de efectivo, valores negociables e inventarios. Este tipo de política es empleada con frecuencia en época de crisis económica.Implica:•Aumento de las cuentas por cobrar•Altos niveles de inventarios•Prolongado nivel de conversión del ciclo de efectivo
Por intermedio de ella la empresa minimiza los niveles de inventario, efectivo circulante y valores negociables. Este tipo de política se emplea en tiempos de auge económico ya que por las condiciones macroeconómicas permiten que la empresa logre vender lo esperado y por lo tanto no necesite aumentar los días de crédito.Implica:•Disminución de las cuentas por cobrar•Bajos niveles de inventarios
POLITICA MODERADA
Observación:
Es aquella que observa características de las dos anteriores. Se encuentra entre ambos extremos, buscando mantener un equilibrio entre ambas con niveles dentro de lo normal en lo relacionado al activo circulante (se observa un activo promedio).
En condiciones de certeza en la cual las ventas, costos, plazos, etc. son conocidos con seguridad, las empresas mantendrían niveles mínimos de activos circulantes. Cualquier monto mayor incrementaría la necesidad de obtener un financiamiento externo sin un aumento correspondiente en las utilidades. Por su parte cualquier tenencia más pequeña implica un retraso de pagos (mano de obra y proveedores) y pérdida de ventas por faltantes de inventario y una política de crédito restringida.
En condiciones de incertidumbre la empresa requiere de alguna cantidad mínima de efectivo y de inventarios (tomando como base los pagos esperados, ventas esperadas, plazos esperados, etc.), más una cantidad adicional (margen de seguridad) que permiten enfrentarse a diversas desviaciones respecto a los valores esperados.Similarmente, los niveles de cuentas por cobrar se determinan mediante los términos de crédito, mientras más estrictos más bajo será el volumen de cuentas por cobrar (aunque eso signifique perder algunas ventas).
Recommended