Kundhantering enligt Mifid

Kundhantering enligt Mifid

2007-04-23

Ülle-Reet Jakobson/Marcus Hjorth

Dokumentation

Information Tjänster

Bedömning

Prövning

Kategorisering

Rapportering

Prof kundIcke-prof kundJämb motpartKonsument

Kunder

Kundhanteringsprocessen

Vi tar upp följande:

Kategorisering Information Kundprövning Dokumentation Rapportering

KategoriseringProfessionella Jämbördiga

motparterIcke-professionella

- Enh m tillst på finansmarkn

- Stora företag

- stater, delstater, centrbanker

- Andra inst investerare

Övergripande skyddsregler

och Best ex tillämpas

De flesta prof utom delstater

Skyddsregler och best ex tillämpas inte

Alla övriga kunder

Detaljerade skydds-regler och best ex tillämpas

Information om kategoriseringen till kund

Ett företag ska underrätta sina nya kunder och gamla kunder som har omkategoriserats om utfallet av kategoriseringen.

Ett företag får på eget initiativ behandla a) en jämbördig motpart som professionell eller icke-professionell kund, b) en professionell kund som en icke-professionell kund

Kunden ska få information på ett varaktigt medium om rätten att begära en annan kategorisering och om att kundskyddet kan begränsas

Professionell

Jämbördig motpart

Icke-professionell

Möjlighet att byta kategori

Icke-professionell som vill bli professionell Måste uppfylla två av tre krav. Kan vara både fysisk

och juridisk person

– Minst 10 transaktioner per kvartal av betydande storlek under de närmast föregående 4 kvartalen

– Värdet av kundportföljen överstiger 500000 E– Arbetat minst 1 år inom finanssektorn

Företaget måste göra en adekvat bedömning av kundens kunskap och erfarenhet och riskförståelse

Icke-professionell som vill bli professionell forts

Skriftlig begäran från kunden Skriftlig information från företaget om

följderna Skriftlig förklaring från kunden att han är

medveten om följderna av förlorat kundskydd i ett separat dokument

Professionell kund som vill bli jämbördig motpart

Måste vara professionell kund som inte är en fysisk person.

Måste ske på kundens egen begäran Kunden måste uttryckligen godkänna att bli

behandlad som en jämbördig motpart

När professionella kunder och jämbördiga motparter vill ha ökat kundskydd Professionell kund som vill bli behandlad som

icke-professionell-skriftligt avtal ska ingås med kunden

Inga formkrav när en jämbördig motpart vill bli behandlad som en professionell eller icke-professionell kund

Information till kund

Ett vp-företag ska förse sina kunder med lättbegriplig information som ska vara rättvisande och tydlig och inte vilseledande. Kunden ska ha rimliga möjligheter att förstå riskerna.

__________Huvudregel som ska tillämpas både mot professionella och icke-professionella kunder men inte mot jämbördiga motparter.

Detaljerad regler om information Marknadsföringsmaterial Vid tillhandahållande av tjänster Om vp-företaget och dess tjänster Om finansiella instrument Vid innehav av kunders finansiella instrument

eller medel Information om priser och avgifter

Marknadsföringsmaterial och annan info till icke-professionella kunder Namn korrekt-fördelar-risker-ska förstås av

genomsnittlig representant Får inte framstå som myndigheten rekommenderar

eller godkänner produkter o tjänster Jfr av tjänster-instrument-tjänsteleverantörer

rättvisande Hänvisning till tidigare resultat-varning Hänvisning till simulerade tidigare resultat-varning Hänvisning till framtida resultat-varning Hänvisning till skattebehandling

Information innan tillhandahållande av tjänster till en icke-prof kund Villkoren för avtalet Info om vp-företaget o dess tjänster Info om finansiella instrument Info vid innehav av kunders fin instr eller medel Info om priser o avgifter

Informationen ska tillhandahållas på ett varaktigt medium eller på en webbplats. Vissa undantag om avtalet ingåttspå distans.

Information innan tillhandahållande av tjänster till en professionell kund

Enbart följande information behöver lämnas:

Om finansiella instrument eller medel kan komma att omfattas av tredje lands lagstiftning

Om villkoren för pantsättning eller kvittningsrätt

Information om vp-företaget och dess tjänster till icke-professionella kunder

Namn, adress, tillstånd, uppgift om mynd Språk och kommunikationsmetoder Uppgift om anknutet ombud Vilka rapporter som kunderna ska få Beskrivning av investerarskydd och insgaranti Riktlinjer för intressekonflikter

Speciella regler för portföljförvaltning

Vp-företaget ska ha en lämplig metod för bedömning och jämförelse för att kunden ska kunna bedöma företagets prestation. Gäller både prof o icke-prof

Icke-prof kund ska få information om - Metod och frekvens för värdering- Specificering av referensvärden- Begränsningar för fin instr- Förvaltningsmål och risknivåer - Ev outsourcing av hela eller delar av förvaltningen

Information om finansiella instrument

Allmän beskrivning-hänsyn ska tas till om kunden är professionell eller inte

Riskerna; hävstångseffekt, prisvolatilitet, marginalkrav Meddela var prospektet finns tillgängligt Riskerna med komplexa instrument Om ett finansiellt instrument innehåller en garanti från

en tredje part ska tillräckliga uppgifter lämnas om garantigivaren och garantin

Information vid innehav av kunders finansiella instrument eller medel

Om de förvaras hos tredje part Samlingskonto hos tredje part-varning Om tredjelands lag kan bli tillämplig (även prof) Förekomsten av och villkoren för pantsättning

(även prof) Information om skyldigheter i samband med

användning av kundens finansiella instrument för egen räkning

Information om priser och avgifter till icke-professionella kunder

Totalt pris Omräkningskurs och kostnader för utländsk

valuta Upplysning om att det kan förekomma andra

kostnader som inte ska betalas via vp-företaget Villkoren för betalning

Ytterligare information om….

Incitament; förekomsten av betalningar till eller från tredje man (även till prof kunder)

Best-execution; riktlinjer (endast till icke-prof kunder)

Kundprövning vid portföljförvaltning och investeringsrådgivning Företaget ska ta reda på

– Kunskap och erfarenhet– Ekonomiska ställning, förmåga att bära finansiell risk– Syftet med placeringen

så att företaget kan rekommendera lämpliga finansiella instr

Professionella kunder antas ha tillräcklig kunskap och erfarenhet

Vissa professionella kunder antas dessutom kunna bära en finansiell risk

Om information inte lämnas får företaget inte tillhandahålla tjänsterna

Kundprövning vid övriga tjänster Företaget ska ta reda på kunskap och erfarenhet Kunden ska informeras om tjänsten el produkten

inte är passande. Om kunden inte lämnar upplysningar ska han

varnas.

Professionella kunder antas ha tillräcklig kunskap

och erfarenhet.

Kundprövning vid execution-only kan underlåtas under vissa förutsättningar

Kunden ska ta initiativ till tjänsten Kunden ska informeras om att företaget inte

kommer att göra någon kundprövning Transaktionerna ska gälla aktier, penning-

marknadsinstrument, obligationer utan derivatinslag, andelar i en värdepappersfond, andra okomplicerade instrument

Rapportering till kund

Kunden ska få en tillfredsställande rapportering om de tjänster företaget tillhandahållit

Rapportering vid utförande av order– väsentlig information– besked (avräkningsnota) till icke-prof. kunder

• kommission och kostnader• motpart

– information om orderns status

Rapportering till kund

Rapportering vid portföljförvaltning

– regelbundet besked

– detaljerade regler om beskedets innehåll och när det ska skickas för icke-prof. kunder

Depåsammanställning Utlämnande av dokumentation vid rådgivning

Vad som ska dokumenteras

Dokumentation av överenskommelse Dokumentera samtliga tjänster och transaktioner

– bevara i 5 år– tillgänglig för FI

CESR:s rekommendation (inte uttömmande), bl.a.– kunds identitet och kategorisering– bedömningen av kunden – kundens innehav, depåsammanställning– marknadsföringsmaterial– klagomål från kund