VRSTE I STRUKTURA INVESTICIJA

VRSTE I STRUKTURA INVESTICIJA

Prema nameni, dele se na 1.privredne investicije i 2.neprivredne investicije.Sa drugog aspeta1.osnovna i2.obrtna sredstvaU odnosu na uticaj na obim proizvodnje po stanovniku1.demografske i 2.ekonomske.Investicije iz domaćih i investicije iz stranih izvora

• Neto investicijeNi = Ak - Z

• Bruto investicijeBi = Ni + Am

Struktura investicija obično se posmatra sa tri različita aspekta:

• globalna ekonomska struktura investicija;• tehnička struktura investicija i• reproduktivna struktura investicija.

METODE ZA OCENU EFIKASNOSTI INVESTICIJA

Y1 Y2 Yn Jn

V = -------- + ----------- + ... + ------------- + ------------ 1+R (1+R)2 (1+R)n (1+R)n

S0(1 + R)n

0(1 )

n

KnK

R

Diskontirani novčani tok

1 EU sada ima buduću vrednost od

(1 +k)n

1 EU u budućnosti ima sadašnju vrednost 1/(1 +k)n

Neto sadašnja vrednost

NPV = PVNCF - NINV

NPV =neto sadašnja vrednost,

PVNCF = sadašnja vrednost neto novčanih tokova

NINV = neto investicije

Izračunavanje NPV

A1 + A2 + A3 + A4 + A5 NPV= _____ ______ ______ ______ ______ - NINV (1 +k) (1 +k)2 (1 +k)3 (1 +k)4 (1 +k)5

NPV = PVNCF - NINV

Primer izračunavanja NPV

Godina 0 1 2 3 4 5 NPV pri 10% IRRIndex profitabilnosti

-80,000 40,000 48,000 66,000 66,000 37,400 113,921 54.28% -0.4240

PV faktori 0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209

PVC→ 36,364 39,669.42 49586.78 45078.89 23222.4575 113,922 ←NPV

Racionalizacije kapitala

PRIMER hotel ima ograničeni proračun kapitala od 520.000 EU,

.ProjektPočetni

izdaci (EU)

Neto sadašnja vrijednost 10% (EU)

A 50000.00 70000.00B 90000.00 120000.00C 80000.00 113921.00D 100000.00 75000.00E 250000.00 130000.00F 80000.00 50000.00G 40000.00 40000.00

Efekat smanjenja kamatne stope na pomeranje optimalne količine kapitala

K –kapitalV-sadašnja vrednostX-ponuda

EKONOMSKA EFEKTIVNOST INVESTICIJA KAO FAKTOR DUGOROČNOG EKONOMSKOG

RAZVOJAK

k = ----------- Y

k-kapitalnim koeficijentK-Kapitala(osnovnih materijalnih proizvodnih fondova)Y-proizvodnja

Y = K/k

Koeficijent efektivnosti

1 Y e = ---------- = -------------

k K

Obrnuti izraz kapitalnog koeficijenta nazivamo

Kt Kg

K=---------- +--------- Y Y

Kt -kapitalna opremuKg- građevinski deo

Efektivnosti investicija putem marginalnog kapitalnog koeficijenta

odnos između prirasta kapitala i prirasta proizvodnje

! 1 0

1 0

Y Y Ye

K K I

marginalni koeficijent efektivnosti - obrnut izraz

Kapitalni koeficijent sa vremenskim razmakom

Kt= It-m

∆Y

iy

iK

r

gde je i - stopa investicija, a ry - stopa privrednog rasta.

Opšteprivredni kapitalni koeficijent

Y1, Y2, Y3, Yn - društveni proizvod pojedinih grana, I1, I2, I3, In predstavljaju investicije u različite grane

Na kretanje kapitalnog koeficijenta utiču

• privredni sistem, koji čini opštu institucionalnu osnovu privrednog razvoja i

• napredak nauke i tehnike.Na kraći rok:• struktura investicija za određeni vremenski

period,• promena u stepenu korišćenja proizvodnih

fondova,• vreme gradnje i vreme aktivizacije,• zatvaranje uskih grla proizvodnje i slično.

ULOGA EKONOMSKE POLITIKE u FUNKCIONISANJU EKONOMIJE

OSNOVNI KONCEPT EKONOMSKE POLITIKEEkonomsku politiku možemo da definišemo kao

aktivnost države kojom ona u skladu sa zadatim ciljevima utiče na ekonomsku aktivnost, odnosno, na (promenu) ponašanja ekonomskih učesnika u željenom pravcu.

• ekonomska politika može biti opšta ekonomska politika i parcijalne ekonomske politike

• sistemska i procesna (tekuća)

NOSIOCI, CILJEVI I INSTRUMENTI EKONOMSKE POLITIKE

Nosioci ekonomske politike koji na bilo koji način učestvuju u kreiranju, definisanju i sprovođenju mera i instrumenata ekonomske politike su brojni i raznovrsni.

• Prva grupa nosilaca ekonomske politike pripada grupi njenih kreatora

• Druga grupa nosilaca ekonomske politike je institucionalizovana kroz predstavničke organe

• Izvršni organi države pripadaju trećoj grupi

• dugoročnim i kratkoročnim ciljevima ekonomske po litike

• Praksa mnogih zemalja pokazala je da su neki ciljevi međusobno komplementami a drugi konfliktni

• Instrumenti su sredstva pomoću kojih nosioci ekonomske politike ostvaruju postavljene ciljeve

Instrumente ekonomske politike

1) instrumente javnih finansija,2) instrumente novca i kredita,3) instrumente deviznog kursa,4) instrumente direktne kontrole i 5) instrumente promene institucionalnih aranžmana.

1. instrumente fiskalne politike,2. instrumente monetarne politike3. instrumente kontrole cena i dohodaka,4. instrumente deviznog kursa i 5. instrumente politike zapošljavanja u javnom sektoru.

NAJZNAČAJNIJI SEGMENT EKONOMSKE POLITIKE

• Monetarna politika• Fiskalna politikaOstali segmenti ekonomske politike• Budžetskom politikom• Spoljnotrgovinska politika• Politika cena• Politika robnih rezervi• Planiranje• Politika regionalnog razvoja• Politika socijalne sigurnosti

EFIKASNOST EKONOMSKE POLITIKE

a) realnost ciljeva, b) usklađenost ciljeva i instrumenata,c) koordiniranost samih instrumenata,

odnosno usaglašenost mera ekonomske politike,

d) selekcija najefikasnijih mera ekonomske politike I

e) pravovremenost u preduzimanju mera i izboru instrumenata.

EKONOMSKE FUNKCIJE SAVREMENE DRŽAVE

Država ima nezaobilaznu ulogu u pogledu:a) formulisanja i primene pravila tržišne privrede;b)obezbeđenja funkcionisanja odgovarajuće

institucionalne infrastrukture;c) korigovanja tržišta u slučaju neadekvatne

upotrebe resursa;d)aktivnog učešća u investicionoj politici Ie)organizovanja privrednih aktivnosti.

Put ka većoj efikasnosti države

efikasna regulacija podstiče• konkurenciju, • preduzetništvo I• inovativnost

Funkcije države• alokativna, • distributivna, • stabilizaciona I• razvojna

Alokativna funkcija države

a)izradu i obezbeđenje pravno-normativne regulative -pravo privatnog vlasništva, definisanja funkcionisanja monetarno-kreditnog sistema I konkurentski odnos, tržište kao osnovnog mehanizma alokacije društvenih resursa;

b)organizovanje alokacije resursa -koji se ne mogu proizvoditi i trošiti u uslovima slobodne konkurencije.

Distributivna funkcija države

• Kao distributer država utiče na raspodelu dohotka između grana i grupacija,ekonomskih regiona, između bogatih i siromašnih, između ljudi različitih starosti i sl.

• briga o ljudima, briga o deci iz socijalno najugroženijih porodica i, putem vrlo selektivnih mera, o najsiromašnijim članovima društva

Stabilizaciona funkcija države

• aktivna stabilizaciona politika države• Putem korišćenja raznih instrumenata i

mehanizama (kreditno-poreskih, izvozno-uvoznih olakšica, subvencija i dr.) podsticanja i podržavanja određenih privrednih grana, delatnosti