中国石油化工股份有限公司2006 年中期业绩发布

2006 年 8 月 28 日香港

2006-8-28 2

前瞻性陈述

本演讲及本演讲稿包括“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，所有本公司预计或期

待未来可能或即将发生的业务活动、事件或发展动态的陈述 (包括但不限于预测、目标、

估计及经营计划 )都属于前瞻性陈述。受诸多可变因素的影响，未来的实际结果或发展趋

势可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异。这些可变因素包括但不限于：价格波动、实际

需求、汇率变动、勘探开发结果、储量评估、市场份额、行业竞争、环境风险、法律、财

政和监管变化、国际经济和金融市场条件、政治风险、项目延期、项目审批、成本估算及

其他非本公司可控制的风险和因素。本公司并声明，本公司今后没有义务或责任对今日作

出的任何前瞻性陈述进行更新。

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目录

上半年业绩概况 本届董事会的发展目标 上半年经营业绩回顾 下半年业务展望

上半年业绩概况

2006-8-28 5

盈利继续保持增长

人民币，百万元 1H 2006 1H 2005 同比变化 %

营业额及其他经营收入 493,128 368,454 33.84

EBITDA 50,742 48,837 3.90

EBIT 34,238 33,682 1.65

本公司股东应占利润 21,406 19,653 8.92

少数股东应占利润 158 2,116 -92.53

每股基本净利润 ( 人民币元 ) 0.247 0.227 8.92

2006-8-28 6

财务状况

人民币，百万元 于 2006 年 6 月 30 日 于 2005 年 12 月 31日

短期债务 65,199 40,411

长期债务 68,279 67,059

本公司股东应占权益 237,159 223,556

人民币，百万元 1H 2006 1H 2005

经营活动所得现金净额 21,478 21,082

投资活动所用现金净额 -54,327 -31,400

融资活动所得现金净额 29,050 7,553

期初现金及现金等价物 13,745 16,381

期末现金及现金等价物 9,939 13,616

2006-8-28 7

回报与股利

0.040.040.04

0.090.08

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

0.14

2004 2005 1H2006

中期股利 末期股利

ROCE 每股股利人民币元

注： 2006 年上半年的 ROCE 未折合全年

5.5%

12.0%12.8%

0%

3%

5%

8%

10%

13%

15%

2004 2005 1H 2006

本届董事会的发展目标

2006-8-28 9

市场环境分析

国际原油价格已进入高油价时期

石化行业周期性波动

中国经济仍将保持较快发展 国内石油化工产品需求保持合理增长

随着市场的不断开放，竞争将不断加剧

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提升公司治理水平，深化改革

提升公司治理水平 充分发挥独立董事和审计、战略、薪酬与考核委员会的作用 完善内控制度，加强风险管理

深化体制机制改革 整合内部管理结构 完善事业部管理体制 加强对重大经营活动和重大资源的集中决策

2006-8-28 11

扩大资源……

万吨油当量未来三年产量预计

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2005 2006E 2007E 2008E

原油 天然气

战略稳定 战略展开 战略研究

塔里木盆地

柴达木盆地

四川盆地

鄂尔多斯盆地

松辽盆地

2006-8-28 12

川东北普光气田

2008 年建成 90亿方 / 年产能 2010 年建成 120亿方 / 年产能

普光

大湾毛坝

双庙

2006-8-28 13

……拓展市场……

成品油营销 发挥品牌价值，扩大零售和直销总量

化工产品营销 发挥产品集中销售的优势，扩大直销，增强市场竞争能力

化工产品直销比例达到 65%

百万吨

0

20

40

60

80

100

120

140

2005 2006E 2007E 2008E

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

零售量 直销量批发量 终端销售比例

成品油经营量预计

2006-8-28 14

……根据资源和市场的发展带动炼化业务

乙烯能力7,100

6,0155,8155,395

0

2,000

4,000

6,000

8,000

2005 2006E 2007E 2008E

炼油能力187.0

163.1156.2148.9

0

50

100

150

200

2005 2006E 2007E 2008E

百万吨

千吨

2006-8-28 15

发展现代化物流体系

到 2008 年， 90%的原油和 40% 的成品油实现管道运输

2006-8-28 16

坚持科技创新为资产增值服务

提高科技创新能力 原始创新 集成创新 引进消化吸收再创新

在重点领域研发一批具有自主知识产权的核心技术和关键技术 油气勘探开发 资源高效利用

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创建资源节约型和环境友好型企业

继续实施 HSE 管理体系

注重节约资源、保护环境

依靠科技进步，实现清洁生产

大力发展循环经济，强化资源节约管理和综合利用

实现低消耗、低排放、高效率

上半年经营业绩回顾

2006-8-28 19

上半年市场环境

中国经济保持较快增长，国内生产总值（ GDP）增长 10.9%

国内成品油表观消费量同比增长 7.1%

乙烯当量消费量同比增长 6.3%

国际油价进一步震荡攀升

化工产品价格仍处于较高价位

国内成品油价格继续从紧控制

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勘探及开采板块经营情况

1H 2006 1H 2005 同比变化 %

原油产量 (百万桶 ) 140.89 136.69 3.07

天然气产量 (十亿立方英尺 ) 126.2 104.8 20.42

现金操作成本 (人民币元 / 吨 ) 461 410 12.43

新增原油可采储量 (百万桶 ) 143.89 85.69 67.92

新增天然气可采储量 (十亿立方英尺 ) 175.5 518.1 -66.13

于 2006 年6 月 30 日

于 2005 年12 月 31 日 变化 %

原油剩余可采储量 (百万桶 ) 3,297 3,294 0.09

天然气剩余可采储量 (十亿立方英尺 ) 3,001.0 2,951.7 1.67

油气剩余可采储量 (百万桶油当量 ) 3,797 3,786 0.29

2006-8-28 21

勘探及开发板块盈利状况

原油、天然气实现价格 勘探开发板块 EBIT

原油人民币元 /吨

天然气人民币元 /千立方米

17,795

33,344

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

1H 2005 1H 2006

人民币，百万元

2,316

3,310

748

660

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

1H 2005 1H 2006

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

原油 天然气

2006-8-28 22

炼油板块经营情况

1H 2006 1H 2005 同比变化 %

原油加工量 (百万吨 ) 71.68 68.08 5.29

其中：高硫原油加工量 (百万吨 ) 17.60 16.87 4.33

汽油产量 (百万吨 ) 11.23 11.32 -0.80

柴油产量 ( 百万吨 ) 28.32 26.31 7.64

煤油产量 ( 百万吨 ) 3.18 3.39 -6.19

化工轻油产量 ( 百万吨 ) 11.47 10.16 12.89

轻油收率 (%) 74.81 74.24 0.57个百分点

综合商品率 (%) 93.73 93.11 0.62个百分点

2006-8-28 23

炼油板块盈利状况

炼油板块 EBIT

人民币，百万元

炼油毛利 /现金加工成本

炼油毛利人民币元 /吨

现金加工成本人民币元 /吨

-16,610

-1,296

-19,000

-17,000

-15,000

-13,000

-11,000

-9,000

-7,000

-5,000

-3,000

-1,000

1,000

1H 2005 1H 2006

-93

141

118.00117.00

-150.00

-100.00

-50.00

0.00

50.00

100.00

150.00

1H 2005 1H 2006

-150.00

-100.00

-50.00

0.00

50.00

100.00

150.00

炼油毛利 现金加工成本

2006-8-28 24

销售板块经营情况

1H 2006 1H 2005 同比变化 %

国内成品油总销售量 (百万吨 ) 54.32 50.77 6.99

其中：零售量 (百万吨 ) 35.33 29.56 19.52

直销量 (百万吨 ) 9.69 10.39 -6.74

加油站总数 (座 ) 29,198 30,352 -3.80

其中：自营加油站 (座 ) 27,628 26,870 2.82

特许经营加油站 (座 ) 1,570 3,482 -54.91

自营加油站年均单站加油量 (吨 /站 ) 2,558 2,200 16.27

2006-8-28 25

销售板块盈利状况

销售板块 EBIT90#汽油零售中准价

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

1月 3月 5月 7月 9月 11月

2003 2004 2005 2006

人民币元 /吨

0#柴油零售中准价

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

1月 3月 5月 7月 9月 11月

2003 2004 2005 2006

人民币元 /吨

人民币元 /吨 1H2005 1H2006

销售现金流通费用 149.93 149.75

人民币，百万元

6,643

10,761

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1H 2005 1H 2006

2006-8-28 26

化工板块经营情况

千吨 1H 2006 1H 2005 同比变化 %

乙烯产量 3,031 2,434 24.53

合成树脂产量 4,184 3,528 18.59

合纤单体及聚合物产量 3,577 3,152 13.48

合成纤维产量 770 756 1.85

合成橡胶产量 318 308 3.25

尿素产量 906 998 -9.22

扬子 -巴斯夫和上海赛科两个合资乙烯项目的产量按 100% 口径统计

2006-8-28 27

化工板块盈利状况

化工板块 EBIT化工产品价差 (1990 年至 2006 年 7 月 )

美元 /吨

0

200

400

600

800

1,000

1,200

Jan-1990 Jan-1993 Jan-1996 Jan-1999 Jan-2002 Jan-2005

LDPE-石脑油 PP-石脑油

人民币元 /吨 1H2005 1H2006

乙烯现金操作成本 1,236 1,262

人民币，百万元

10,815

7,198

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

1H 2005 1H 2006

2006-8-28 28

降本增效

人民币，百万元

1,382

2,500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2006年计划 2006年上半年实际

勘探开发 炼油 销售 化工

2006 年上半年降本增效

2006-8-28 29

资本支出

30,452

70,000

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

2006计划 1H 2006实际

勘探开发 炼油 销售化工 其他

油田 116.8亿元：新建原油产能 295万吨／年、天然气产能 7.58亿立方米／年

炼油 51.2亿元：仪征至长岭原油管道工程建成投产，广州、燕山、青岛等炼油项目进展顺利

销售 66.8亿元：重点区域加油站建设和收购取得成效，新增加油站 353座

化工 59.3亿元：茂名乙烯二轮改造项目、福建一体化工程、天津乙烯及一批化纤原料、橡胶、化肥煤代油等项目正按计划进行

2006 年上半年资本支出

人民币，百万元

下半年业务展望

2006-8-28 31

下半年市场环境

中国经济仍将保持较快增长 将拉动石油、石化产品需求稳步增加

预计下半年国际原油价格将维持在高位

国内炼油行业仍将面临较大的经营压力

预计化工产品价格将维持相对较高水平

按照“入世”承诺，今年底国内成品油批发市场将全面开放，市场竞争将进一步加剧

2006-8-28 32

勘探开发板块

努力提高油气产量

抓好重点地区产能建设

加快普光气田开发前期准备

下半年计划 全年预计

原油产量 2,016 万吨 4,000 万吨

天然气产量 35亿立方米 70.7亿立方米

2006-8-28 33

炼油板块

坚持原油资源多元化，降低原油采购成本

积极优化产品结构，增加高附加值产品产量

下半年计划 全年预计

原油加工量 7,330 万吨 14,498 万吨

2006-8-28 34

销售板块

密切跟踪市场形势，及时调整经营策略

优化资源配置，确保市场占有

强化经营管理，优化销售结构

下半年计划 全年预计

国内成品油总经销量 5,600 万吨 11,032 万吨

2006-8-28 35

化工板块

继续实现现有装置安全稳定运行，确保新装置顺利投产

优化产品结构，努力增产效益高、需求旺的产品

发挥化工销售分公司专业化经营的优势

下半年计划 全年预计

乙烯产量 303 万吨 606 万吨

2006-8-28 36

结束语

继续坚持“改革、调整、创新、发展”的经营方针

努力完成全年的生产经营目标

保持良好的经营业绩

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