2014/17/

4 2014

2008/48/ 2013/36/EE () . 1093/2010

( )

,

, 114,

,

,

( 1 ),

( 2 ),

( 3 ),

:

(1) 2003, ( ). 18 2007 . , , , , , () . , . .

(2) (), . . , . , , , .

(3) , , , , , . , , . , G20 , . , , . , , , ,

EL L 60/34 28.2.2014

( 1 ) C 240 18.8.2011, . 3. ( 2 ) C 318 29.10.2011, . 133. ( 3 ) 10 2013 (

) 28 2014.

, . , , , 4 2009, , , , . 13 2011 , .

(4) , . , , . , , . , . , , .

(5) , , , , .

(6) , , , , ,

, , .

(7) , , (ESIS) . , , , , . . ESIS.

(8) , , . , .

(9) , . , , , , , , . . , , , . .

EL 28.2.2014 L 60/35

(10) . , , , .

(11) , . , .

(12) , . , , , , , , .

(13) , , .

(14) . , . , , , . , . , , , . , , . ,

, , .

(15) . , , , , , , , .

(16) , , (equity release) . , . , , , . , , . , , (home reversion), , , , .

(17) , , , 2008/48/ , 23 2008, ( 1 ). , ,

EL L 60/36 28.2.2014

( 1 ) L 133 22.5.2008, . 66.

. , , , . .

(18) , , 75 000 EUR 2008/48/ . 2008/48/ .

(19) , , . , , , , 2008/48/, , . , , , .

(20) , 2008/48/, , , ,

. , , 2008/48/. 2008/48/, , , .

(21) 2002/65/ , 23 2002, ( 1 ), . , 2002/65/ , . , , , .

(22) , , . , , , , . , . . , , , , , .

EL 28.2.2014 L 60/37

( 1 ) L 271 9.10.2002, . 16.

(23) . , . . 10 , , , , , , , , , .

(24) , . , , . , . , , . , . .

(25) , , . , ,

, , , . , , . , , .

(26) , , . . , , , Royal Institution of Chartered Surveyors. , , , , , , . , 2013/36/EE , 26 2013, ( 1 ). , , .

(27) , ,

EL L 60/38 28.2.2014

( 1 ) L 176 27.6.2013, . 338.

. . , . , . .

(28) , . , 2002/92/ , 9 2002, ( 1 ) 2004/39/ , 21 2004, ( 2 ). 2013/36/ . , .

(29) , , . . .

(30) ,

. , , .

(31) , , , . , , , , . , , , , .

(32) , . , , , . . , . , , . , , , . (.. ) .

EL 28.2.2014 L 60/39

( 1 ) L 9 15.1.2003, . 3. ( 2 ) L 145 30.4.2004, . 1.

(33) , . , , .

(34) , , .

(35) , . . , , . , , . .

(36) , , , . . 2005/36/ , 7 2005, ( 1 ) ,

.

(37) , . , . , , , . . . , 2005/29/ , 11 2005, ( 2 ), .

(38) , . , , . , , , . , .

(39) , , .

(40) , , , , . 2001/193/ ,

EL L 60/40 28.2.2014

( 1 ) L 255 30.9.2005, . 22. ( 2 ) L 149 11.6.2005, . 22.

1 2001, ( 1 ), , ESIS, , , . , ESIS, , . ESIS . ESIS, , , , , , . ESIS , . ESIS .

(41) . ESIS .

(42) ESIS , , . , . ESIS. , , ESIS , .

(43) ESIS , ESIS . ESIS . , . , ESIS, . , , ESIS. , , ESIS.

(44) ESIS , , , , , . , ESIS, . ESIS , ESIS . ESIS , . , , .

(45) , , , ESIS .

EL 28.2.2014 L 60/41

( 1 ) L 69 10.3.2001, . 25.

(46) , , , . .

(47) , , , . , . , , ESIS, . . , .

(48) , , , . , , , , , . , , , . .

(49) , .

(50) . , , , , , , , , , , , . ( ) 2005/29/ 93/13/ , 5 1993, ( 1 ). , . , . , , , .

(51) , . . , , . , I. , , .

(52) , , , . , .

EL L 60/42 28.2.2014

( 1 ) L 95 21.4.1993, . 29.

I . , . , . , , .

(53) , . , , , . , . , . ESIS, , , . 2005/29/. ESIS, , , . , .

(54) , . , 2011/90/ , 14 2011, II I 2008/48/ ( 1 ), . , . , ,

. , 12 .

(55) , . . , , , . , , , . , . , . , , . , , .

(56) . , , , ( ), . , . .

EL 28.2.2014 L 60/43

( 1 ) L 296 15.11.2011, . 35.

(57) . , . . , .

(58) , , , . , , . , . , , , . . , , , .

(59) . , .

, . . 95/46/ , 24 1995, ( 1 ), , , , , , .

(60) , , , , . , . , . , , .

(61) , , 95/46/, , , , . , . . , , , . , , , , .

EL L 60/44 28.2.2014

( 1 ) L 281 23.11.1995, . 31.

(62) . , 95/46/ .

(63) , . , , , . , , , . , .

(64) , . , , , . , , . , .

(65) , , . .

(66) ,

. , , . , , . , , . , . , . , . , , . . , . .

(67) . . . .

(68) , ,

EL 28.2.2014 L 60/45

. . , , .

(69) , , . . , . , , . . . , . . , .

(70) , . . , , .

, .

(71) , . . , .

(72) , , . , , . , , , . , .

(73) . , . , .

(74) , , , , , . .

EL L 60/46 28.2.2014

, , , , , . .

(75) , , . , , () . 575/2013 , 26 2013, ( 1 ). , , , . , .

(76) . , , .

(77) , . . , . , FIN- NET,

.

(78) , , 290 ESIS . , . , , , .

(79) , , , ( ) (), () . 1093/2010 , 24 2010, ( ) ( 2 ) .

(80) . , , , . , , . . , , , . , .

EL 28.2.2014 L 60/47

( 1 ) L 176 27.6.2013, . 1. ( 2 ) L 331 15.12.2010, . 12.

(81) , , , . , , , , , , , .

(82) , . , , , , , , , , 5 . , , .

(83) , , , .

(84) , 28 2011, ( 1 ), , , . , .

(85) 25 2011 ( 2 ) 28 2 () . 45/2001 , 18 2000,

( 3 ),

:

1

, ,

1

, , , , , , , .

2

1. , .

2. 1, 14 2 II A (ESIS) 17 1 5, 7 8 I ().

3

1. :

) , , ,

) .

EL L 60/48 28.2.2014

( 1 ) C 369 17.12.2011, . 14. ( 2 ) C 377 23.12.2011, . 5. ( 3 ) L 8 12.1.2001, . 1.

2. :

) :

i) , , ,

ii) , , ,

) , ,

) ,

) ,

) ,

) , , 1 ).

3. :

) 11 14 II , , , , 4 5 II 2008/48/,

) ,

, ,

) , ,

) ,

) 2 5 2008/48/.

4. ) 3 .

5. ) ) 3 , , .

4

, :

1) : 3 ) 2008/48/.

2) : 3, , .

3) : 3, , .

4) : .

EL 28.2.2014 L 60/49

5) : , , , , , , :

) ,

) ),

) .

6) : , 2013/34/EE , 26 2013, , ( 1 ).

7) : :

) ,

) ,

) .

8) : 5) .

9) : , 4 1 1) () . 575/2013.

10) : .

11) :

)

,

) ,

) ) ).

12) : 3 ) 2008/48/.

13) : , 3 ) 2008/48/, . .

14) : , 3 ) 2008/48/.

15) (): , , , , 17 2 , , (, ) .

16) : , 3 ) 2008/48/.

17) : .

18) : , 3 ) 2008/48/.

19) :

) , ,

EL L 60/50 28.2.2014

( 1 ) L 182 29.6.2013, . 19.

) , , , .

20) : , , .

21) : , 5).

22) : 5.

23) : , .

24) : .

25) shared equity: .

26) : .

27) : , .

28) : :

) ,

) .

5

1. .

. , .

2. , , , . , , . .

3. 9, 29, 32, 33, 34 35 :

) 4 2 () . 1093/2010,

) ) , , ) , ( ) () .

4. , . 21 2016.

EL 28.2.2014 L 60/51

5. :

) ,

) , , , , , 9, 29, 32, 33, 34 35.

6. , , , .

7. .

2

6

1. , , . , . .

2. .

3

,

7

1. , , , , , ,

, , . , , , , . , , 22 3 ).

2. , , 1.

3. , , , , :

) ,

) , , , .

4. , , . , .

5. .

8

.

EL L 60/52 28.2.2014

9

1. , , , 4 5) . , .

2. 3, , III.

3. :

i) , ,

ii) , III, III 1 ), ) ) ).

4. 1 , .

5. , . .

4

10

2005/29/,

, . , .

11

1. .

.

2. , :

) , , ,

) , , ,

) , , ,

) ,

) ,

) , ,

) , ,

EL 28.2.2014 L 60/53

) , ,

) , ,

) , .

3. 2, ), ) ) , . .

4. , , , , , , , .

5. 2 4 , .

6. . .

7. 2005/29/.

12

1. .

2. 1, :

) , , , ,

) , , ,

, ,

) shared equity .

3. 1, , , , . 20 2014.

4. . , .

13

1. , , , , . , .

:

) ,

) ,

) , , , ,

) ,

) , , , ,

) , , ,

EL L 60/54 28.2.2014

) , , ,

) , , ,

) , , ,

) , ,

) ,

) , , ,

) , , ,

) .

2. . .

14

1. , , , :

) , 20,

) , .

2. 1 , , ESIS, II.

3. , , ESIS :

) ESIS ,

) ESIS .

4. ESIS . , ESIS ) 3.

5. 20 2014 II, 21 2019.

6. , .

.

:

) ,

) .

10 .

, .

EL 28.2.2014 L 60/55

, 6 2002/65/.

7. , , ESIS , 3 1 2002/65/ 5 1 ESIS .

8. ESIS II. , , , , ESIS.

9. 40 II , 20 2014. ESIS.

10. , 3 3 2002/65/, , 3 3 ) , II 3 6 .

11. , , , . , , , .

15

1. 4 5), , , :

) ,

) , , , ,

) . , . 22 4,

) ,

) , , , , ,

) , , ,

) , , , . , ESIS.

2. , , . .

3. , , .

4. , , , , .

EL L 60/56 28.2.2014

5. , .

16

1. , , , .

, :

) :

i) 14 ,

ii) 14 15 ,

) ,

) , ,

) , .

2. 1, , , .

5

17

1. I.

2. ,

.

3. .

4. , , , , .

5. , , , ESIS , , .

6. , ESIS. . , , , . , , ESIS , .

7. , I .

8. , 40, I, I , , .

EL 28.2.2014 L 60/57

6

18

1. , , . .

2. , .

3. , .

4. . 20.

5. :

) ,

) 10 95/46/, ,

) , , . , .

6. .

7. 95/46/.

19

1. . . .

2. , .

20

1. 18 , . , , . , , .

2. .

3. , . , . , .

EL L 60/58 28.2.2014

.

.

4. 3 . , , . .

5. 95/46/ 6 .

7

21

1. . .

2. 1 .

3. 95/46/.

8

22

1. , , ,

.

2. , , , , , :

) , 3 ), , 3 ), ,

) , , , .

) ) .

3. , , 7 9, :

) , , , . ,

) , ,

) ,

EL 28.2.2014 L 60/59

) , :

i) ,

ii) ), ) ),

) , .

4. , .

, , :

) ,

) , .

) .

, , .

5. , , , , .

6. , .

:

) 4 5) ,

) ,

) , .

32 1 .

7. 16 .

9

23

1. , :

) ,

) .

EL L 60/60 28.2.2014

2. 1 ) :

) , ,

) .

) ) ) ) .

3. ) 1, .

4. , , , 20 % . , .

5. , .

6. ESIS . 20 % , ESIS 20 % .

24

, :

) , ,

) .

10

25

1. , . , , .

2. 1 . , .

3. , , . , . , .

4. , , , . . .

EL 28.2.2014 L 60/61

5. , 1, .

26

1. . .

2. , , .

27

1. , , . , , .

2. , 1 , , .

3. 20 2014.

4. ,

.

28

1. .

2. , , , .

3. . , .

4. .

5. , .

, .

11

29

1. 4 5) . 31, .

EL L 60/62 28.2.2014

2. 9:

) . , , , .

, , . 10 14 () . 1093/2010.

, 21 2014. , , , 21 2018, .

) , . , .

) , . III.

3. .

4. , , . .

:

) . ,

) 32 3,

) .

30 .

31 , , .

5. :

) ,

) , , .

EL 28.2.2014 L 60/63

6. , . .

.

7. 2 . 30 31.

8. 4 5) .

9. 2013/36/EE .

30

1. 31 1, 4 7) ) .

, . 29 2.

2. 34, 4 7) ) . , .

31

1. .

4 7) ), . , .

2. 29 2. , .

3. 34, . , .

4. 29 4. . . .

32

1. 29 1 , . .

EL L 60/64 28.2.2014

2. 31 4 5) .

3. , , .

, . . .

.

4. 3 , 34 , , , , .

33

1. 29 :

) 4 5) , ,

) ,

) ,

) , , ,

) .

2. , 14 , .

3. , , .

34

1. .

, 2013/36/ . , , .

31 .

2. 7 1 8, 9, 10, 11, 13, 14, 15, 16, 17, 20, 22 39 .

EL 28.2.2014 L 60/65

7 1 8, 9, 10, 11, 13, 14, 15, 16, 17, 20, 22 39, .

, . .

, , , , , , , . .

, , 19 () . 1093/2010. , .

3. 2, 7 2, 3 4 .

4. 2, .

, ,

, :

) , , . ,

) , 19 () . 1093/2010. , .

5. , , , , .

6. .

12

35

.

13

36

1. , , .

EL L 60/66 28.2.2014

, .

, , . .

2. 1.

3. 1 5, .

, .

, , , .

4. 3 :

) , , , ,

) ,

) .

, .

37

, , , , 19 () . 1093/2010. , .

14

38

1. . , .

2. , .

39

1. , , , , . .

EL 28.2.2014 L 60/67

2. .

40

1. .

2. 14 9 17 8 20 2014.

3. 14 9 17 8 . . . .

4. , .

5. 14 9 17 8, , , . .

41

:

) ,

) , , , .

42

1. , 21 2016, , . .

2. 1 21 2016.

, , . .

3. .

43

1. 21 2016.

2. 4 5) 21 2016 21 2017. .

3. , 20 2014 9 21 2017.

44

21 2019. .

:

) ESIS,

EL L 60/68 28.2.2014

) ,

) ,

) ,

) , ,

) ,

) , ,

) ,

) ,

) 2008/48/ 2 2 ) ,

) 38 2 ,

) 11 6 13 2 .

45

21 2019, , .

. , , .

46

2008/48/

2 2008/48/, :

2. 2 ), , , 75 000 EUR..

47

2013/36/

2013/36/, :

54

53 54 226 ..

48

() . 1093/2010

() . 1093/2010 :

1) 13 1 :

, . ..

2) 17 2 :

35, , , , , , 1 2..

EL 28.2.2014 L 60/69

49

.

50

.

, 4 2014.

M. SCHULZ

.

EL L 60/70 28.2.2014

I

()

. , , , .

, (), , , , , , , : X m

k1 C k 1 X t k X m

l1 D l 1 X S l

:

X

m

k , 1 k m

C k k

t k , , , t 1 = 0

m

l

D l

s l , ,

:

) .

) .

) . 365 ( 366 ), 52 12 . 30,41666 ( 365/12), .

, , . :

i) , ,

ii) ,

iii) , (365 366 ) , .

) . 5, .

EL 28.2.2014 L 60/71

) (A k ), , 1 n, , , :

S X n k1

A k 1 X t k ;

S . , .

.

) , .

) , .

) , , , , .

) , .

) , , , , , , .

) , 170 000 EUR. , , , 1 500 EUR.

) , , shared equity, , ), ), ), ) ):

i) , ,

ii) , .

) ), ), ), ), ) ), , :

i) ,

ii) , , ,

iii) , , , , , , ,

iv) , , .

EL L 60/72 28.2.2014

) , . , .

) , . , 12 .

) , , :

i) , 20 , , ,

ii) , . , , , , . .

, , , .

) , :

) ,

) , .

) shared equity:

i) ,

ii) shared equity 0 % .

EL 28.2.2014 L 60/73

II

(ESIS)

A

ESIS. . , , ESIS.

, . , ( , ). , ESIS.

. . , , . .

ESIS

( )

/ [ ] [ ].

.

[ ], ( ) . , .

( ) [ ] .

1.

[]

[ ]

[ ]

() [ ]

() [ ]

() [ ]

() [/ ]

( , ): [( , / . , , , )].

2. ( )

[]

[ ]

[ ]

EL L 60/74 28.2.2014

() [ ]

() [ ]

() [ ]

() [/ ]

( , [ ]): [( , / . , , , )].

[]

3.

: [] []

( ) [ ].

( ) [ ] .

( ) , [ ] 20 % [ ], [ ]. , [ ] 20 %.

( ) [ ]. ( ) [ ]. ( ) [].

: []

[ ]

[ ]

:

[] [ ] .

( ) [ / ] (interest-only loan). [ ] .

( ) : []

( ) [] []

( ) []

4.

() , . .

[].

EL 28.2.2014 L 60/75

:

[ , , ]

[ ]

( ) . [ ]

( ) .

( ) [ ] , . , [ ], [ ].

( ) .

( ) : []

( ) .

.

5.

: []

: []

6.

[] []

. , , [] .

( ) [ / ] , [ ] . .

( ) () . . , [ ], [ ]

( ) [ ] [ ] . ( ) [ ] [ ]. ( ) , [ ] 20 % [ ], [ ] [ ]. .

( ) [ ] [ ] [ ] [] [] [ ].

EL L 60/76 28.2.2014

( ) [ , ].

7. ( )

[].

( [. ]) ( [. ]), ( [. ]) ( ) ( [. ]). ( ) [ ]. ( [. ]) .

[]

8.

.

[]

( ) ( ) , .

( ) .

[]

9.

.

( ) []

( ) : [ , , ]

( ) , .

10.

( ) [ /] [] [] []. []

( ) [] [] [].

( ) : [ , , ].

11.

( ) [ ] [ ] . ( ) , [ ] .

( ) [ ] [ ] . [] [ ]

EL 28.2.2014 L 60/77

( ) , , .

( ) [ ], [ ] [, 8].

12.

, [ ].

( ) [ ]

( ) [ ,] : [ ] ( ) (FIN-NET) .

13. :

[ ]

[ / ]

[] , .

( ) , , .

( ) 14.

( ) [ ].

( ESIS) []. , [/] .

[ , , ]

15.

[, / ]

( ) [, ].

ESIS

ESIS . ESIS.

1) . , , .. , ESIS . , . , : .

EL L 60/78 28.2.2014

1.

1) , .

2) , , / .

3) 3 2002/65/, , , , . , .

4) 2, .

( ) 2.

, :

1) , .

2) , , / .

3) .

4) . , , 1.

3.

1) , , , 8), .

2) , 20 %, , , . , . 20 % , 20 % .

3) , . , . , , .

4) (.. , , ). ( ), .

5) , , .

6) , , , , .

EL 28.2.2014 L 60/79

(.. , ). , , , .. Euribor .

7) , .

8) . . , , .

9) , . , .

10) , :

) , - (loan-to-value). , ,

) .

11) (.. ), .

4.

1) .

2) . , . ESIS.

, : ) , ) , ) . , ESIS . . , . , 20 , 20 , , . . , . 17 4. (.. ), .

3) , , . ( , , ), , . . , , , . , .

EL L 60/80 28.2.2014

, , , , I, II, . , .

4) , , , , . , . , . , .

5.

1) , (.. ). , .

2) .

6.

1) .

2) , , .

3) , .

, .

4) , , , . , . , 20 , 20 , , , . . (.. ), .

5) ( ) , , . 20 % . 20 %, .

6) 3), 5) 1).

EL 28.2.2014 L 60/81

7) , . , .

8) , : .

7.

1) . .

, .

2) , .

3) : (.. 1, 2, 3), , , ( ), .

4) , . , . , . ( ) .

5) , . , , (.. , ). , .

8.

1) , , , . , .

2) , .. . .

3) , , . , .

, , , , .

9.

1) .

EL L 60/82 28.2.2014

2) , . , , , , , .

10.

1) , .

2) ( ) : 5), : ( ).

3) , : ( ) . , , .

4) , .

5) : / [ ] [ ] [ ] [ 3)] .

6) .

11.

1) / / , .. ( ), / /, / /, , , ( ).

2) , .

3) 3 2002/65/, , .

12.

1) [ ] [ ] [ ] [ ]: [ ] .

2) , .

3) , FIN-NET (http://ec.europa.eu/internal_market/fin-net/).

EL 28.2.2014 L 60/83

13. :

1) , (.. / , 8 ) .

2) , , , . .

3) , , , .

14.

1) , .

2) ESIS, . 3 1 3 ) 2002/65/.

3) , , .

15.

1) .

EL L 60/84 28.2.2014

III

1. , 9 29 2 ) 31 2 :

) 3 ,

) , ,

) ,

) ,

) ,

) ,

) ,

) , , ,

) .

2. , , .

3. :

) , .. , , , ,

) , , .

21 2019, ).

EL 28.2.2014 L 60/85

2014/17/ 4 2014 2008/48/ 2013/36/EE () . 1093/2010 ( )