Зарубежный опыт в области создания и управления

эндаументами. Выборка

Сентябрь 2014 г.

2

СОДЕРЖАНИЕ

2 Ценность эндаумента 4

3 Плюсы и минусы эндаумента

4 7 принципов управления эндаументом

5

6

стр.

5

6

7

Эндаумент и доноры

Эндаумент в структуре крупнейших НКО

Резюме

8

8

9

11

12

1 Эндаумент в структуре капитала 3

Список литературы и лучшие практики/ссылки в базе знаний E&P

3

Капитал для вложения в основные средства (Facilities Capital)

Капитал для вложения в основные средства используется для строительства или покупки недвижимости для размещения офиса и программ НКО.

Оборотный капитал (Working Capital)

Оборотный капитал – это наиболее желаемый и самый дефицитный вид капитала для большинства НКО.

Вечный капитал (Permanent Capital)

Вечный капитал – это пожертвования и на эндаумент организации, и на резервный капитал, который организации по развитию местных сообществ инвестируют в жилищное строительство и девелопмент.

ЭНДАУМЕНТ В СТРУКТУРЕ КАПИТАЛА

Инвестиционный капитал Рабочий капитал

4

Ценность НКО и ее миссии – постоянно приносить пользу обществу

Ценность эндаумента для НКО:

НКО уверена в наличии средств на будущее

Активы эндаумента дают уверенность, что услуги НКО всегда будут доступны для нуждающихся

Активы эндаумента дают дополнительный доход для новых программ

Наличие эндаумента свидетельствует о стабильности и «вечности» НКО

Эндаумент дает менеджменту больше гибкости в управлении НКО

Ценность эндаумента для сторонников НКО

«Бессмертие» - эндаумент продлевает существования вклада донора и его ценностей для будущих поколений

Эндаумент дает возможность донору увековечить свой ежегодный вклад

Доноры могут сделать больший вклад в виде части активов, чем в виде части дохода

Донор получает налоговые льготы, что позволяет ему жертвовать большие суммы

ЦЕННОСТЬ ЭНДАУМЕНТА

5

ПЛЮСЫ И МИНУСЫ ЭНДАУМЕНТА

Плюсы Минусы

Доход без ограничивающих условий использования Деньги в банке означают, что у НКО меньше денег на оплату текущей миссии

Стоит повторить дважды: доход без ограничивающих условий использования!

Стоимость эндаумента в реальных ценах сокращается с течением времени. Опубликованный в феврале 2013 года альманах банка Credit Suisse, отражающий результаты ежегодного глобального исследования доходности инвестиций (Credit Suisse Global Investment Yearbook), сообщает о том, что в течение последних 10 лет доходы от инвестиций едва поспевали за темпами инфляции, и в обозримом будущем данный показатель (для инвестиций всех классов) по-прежнему будет снижаться

Вы посылаете сигнал, что ваше НКО – это «всерьез и надолго»

Правильное управление эндаументом требует времени и денег

Вы можете использовать желание донора быть увековеченным

Вы не можете потратить эндаумент, даже если вам нужны деньги

Вы устанавливаете долгосрочные связи с донорами длиною в жизнь

Некоторые доноры могут решить, что вам больше не нужны пожертвования

6

1. Определить основные задачи, которые должны быть решены в программном заявлении эндаумента:

Роль эндаумента в поддержке миссии НКО

Роль эндаумента в поддержке «здорового» балансового отчета

Какая доля дохода от эндаумента должна быть потрачена, и какая доля должна быть реинвестирована

Какая доля пожертвований должна быть перечислена в эндаумент вместо текущих расходов

Степень, в которой эндаумент должен поддерживать текущий операционный бюджет

Общая инвестиционная стратегия, а именно размещение активов

Кто должен отвечать за принятие инвестиционных решений

Какие инвестиционные решения должны быть делегированы внешним консультантам, советникам или инвестиционным менеджерам

7 ПРИНЦИПОВ УПРАВЛЕНИЯ ЭНДАУМЕНТОМ (1/2)

7

2. Принципы выплаты доходов

Решая какая сумма из эндаумента должна быть переведена на цели ежегодного операционного бюджета, Совет директоров должен четко соблюсти баланс между текущими нуждами НКО и обязательством сохранить эндаумент для следующих поколений.

3. Размещение активов

В ожидании дохода, который необходим согласно вашим принципам выплаты доходов и с учетом приемлемого инвестиционного риска, нужно принять наиболее значимое решение – распределение портфолио эндаумента по классам активов; это решение Инвестиционный комитет должен ежегодно ревьюировать и производить ребалансировку не реже 1 раза в год.

4. Выбор менеджера

Нужно как следует изучить инвестиционных менеджеров, не только предыдущие показатели управления активами, и выбрать тех менеджеров, которые позволяют достичь диверсификации, оптимизируя инвестиционный доход с общим портфельным.

5. Управление рисками

Думайте о риске как о вероятности неисполнения целей Совета директоров, и позаботьтесь о том, чтобы каждый аспект системы управления эндаументом имел встроенные меры регулирования по определению рисков и своевременному их устранению.

6. Расходы

Расходы по вашей инвестиционной программе могут незаметно размыть доходы; позаботьтесь о том, чтобы держать расходы на низком уровне. Продолжайте спрашивать себя: «Можем ли мы достигнуть тех же результатов за меньшую стоимость?»

7. Распределение обязанностей

Для достижения эффективности вашей инвестиционной программы определите роли трасти, Инвестиционного менеджера и сотрудников, и ваших консультантов, в письменном виде, и позаботьтесь о том, чтобы каждый понимал свою роль и был согласен с нею.

7 ПРИНЦИПОВ УПРАВЛЕНИЯ ЭНДАУМЕНТОМ (2/2)

8

Создание эндаумента требует, чтобы НКО работало по крайней мере несколько лет,

выращивая доноров для эндаумента, так как много пожертвований в эндаументы происходит через завещания.

В отличие от ежегодной кампании по фандрайзингу, которая включает в себя привлечение благотворительных пожертвований от широкой аудитории потенциальных доноров, сбор пожертвований в эндаумент представляет собой прицельный подход.

Доноры не будут жертвовать деньги, чтобы вы инвестировали их по своему усмотрению. Доноры будут настаивать на своем праве управлять этими средствами и будут ставить вам многочисленные условия по использованию денег. Эта тенденция усилилась в период рецессии.

ЭНДАУМЕНТ И ДОНОРЫ

9

ЭНДАУМЕНТ В СТРУКТУРЕ КРУПНЕЙШИХ НКО В СОЦИАЛЬНОЙ СФЕРЕ

Активы долл.США

Эндаумент долл.США

Доля, %

STATE CHARTERED CREDIT UNIONS IN 23 061 232 954 - 0%

NORTHWESTERN UNIVERSITY 9 335 729 608 1 074 669 000 12%

American National Red Cross 3 777 960 071 704 022 885 19%

THE EVANGELICAL LUTHERAN GOOD SAMARITAN SOCIETY

1 485 526 932 16 570 224 1%

WHEATON FRANCISCAN SERVICES INC 1 292 267 733 - 0%

Father Flanagans Boys Home dba Boys Town 1 150 830 453 64 537 807 6%

Boy Scouts of America National Council 1 023 031 961 46 027 703 4%

Источник: http://www.guidestar.org/

10

Эндаумент в структуре НКО – бенчмарков для БДФ Виктория

Источник: http://charitynavigator.org/

Наименование Среднее

по выборке

Annie E Casey Foundation

Harlem Children Zone

Nurse Family Partnership

Save the Children

Action for Children

Barnardo

млн. долл.

% млн. долл.

% млн. долл.

% млн. долл.

% млн.

фунтов %

млн. фунтов

%

Неограниченные чистые активы

72% 2 012 100% 230 62% 13 90% 108 56% 17 60% -8 -36%

Временно ограниченные чистые активы

16% - 0% 137 37% 1 10% 58 30% -

0% 0%

Постоянно ограниченные чистые активы

11% - 0% 2 0% - 0% 28 14% 11 40% 29 136%

Итого чистые активы 100% 2 012 100% 369 100% 15 100% 195 100% 28 100% 21 100%

Выборка: данные по 44 НКО США, работающим в секторе Family&Children с доходами 5-10 млн. долл. в год.

Для выбранной группы НКО эндаумент занимает не более 11% в структуре чистых активов, и, вероятно, не является основным источником дохода.

11

РЕЗЮМЕ

Создание эндаумента — это большая и серьезная ежедневная работа, во многих аспектах сильно отличающаяся от обычной работы в любой НКО. Но начинать ее можно лишь тогда, когда есть стратегическое видение и эндаумент является его неотъемлемой частью.

Имеет смысл создавать эндаумент только если у НКО устойчивая структура капитала, большая база доноров, и 5-10 лет опыта работы.

12

1. http://philanthropy.com/blogs/against-the-grain/why-endowment-is-not-the-answer/27488

2. http://www.nonprofitquarterly.org/should-your-nonprofit-build-an-endowment.html

3. 7 PRINCIPLES OF ENDOWMENT MANAGEMENT, A publication of Commonfund Institute

4. NONPROFIT ENDOWMENT DEVELOPMENT, Arkansas Community Foundation, Inc

5. The Chronicles of Philanthropy, December 28, 2008, Tips for starting a charity endowment from scratch

6. The Chronicles of Philanthropy, December 11, 2003, Making Dollars and Sense

7. November 11, 2012 Charities in Search of Endowment Gifts Use Creative Strategies to Lure Donors By Holly Hall

8. Endowment for a Rainy Day, Stanford Social Innovation Review, Winter 2010

9. The Role of Nonprofit Endowments, Raymond Fisman and R. Glenn Hubbard

10. Лучшие практики по созданию целевых капиталов, Программа «Целевые капиталы» Некоммерческого партнерства грантодающих организаций «Форум Доноров», Москва, 2012

11. Попытка обрести долголетие: Третья модель существования для фондов-собственников целевого капитала, Ричард Дженкинс (Richard Jenkins), Журнал Alliance magazine

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

13

ПРАКТИКИ ПО ТЕМЕ ЭНДАУМЕНТЫ В БАЗЕ ЗНАНИЙ E&P НА DROPBOX

14

ИНТЕРНЕТ ССЫЛКИ ПО ТЕМЕ ЭНДАУМЕНТЫ НА РЕСУРСЕ DELICIOUS