企业财务危机的成因及其对策研究

指导老师： **** 教授答 辩 人： ****

论 文 研 究 背 景（一） 市场竞争的残酷和激烈 ,把一个又一个曾经经营得很

好的企业推向死亡之海，究其根本原因，归结为一点：财务危机，财务危机才是企业最终经营终结的主要原因。财务危机就是企业财务管理失误，导致财务失控，在没有得到有效控制的情况下，最后导致企业退出市场。国内外这方面的案例很多。可见，企业管理的中心是财务管理，“经济越发展，财务越重要。”不是一句口号，应该落到实。财务管理很重要，一个企业财务状况的好坏往往是企业自身、投资者和债权人关注的焦点。

论 文 研 究 背 景（二） 因为一个营运良好、财务健康的企业不但可以提高自

身在市场上的信誉及扩展筹资渠道，也使投资者信心倍增。相反，一个陷入财务困境或濒临破产的企业乏力吸引投资，而更让原有投资者面临巨大的信用风险。因此，及早地发现企业财务危机信号，使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段 ,采取有效措施改善企业经营，防范财务危机。本文正是基于这一动机，旨在通过研究企业财务危机的成因，从而建立效果较好、可用于跨行业企业财务危机预警分析的判别模型，并对怎样预防和控制财务危机的发生提出了一些看法。

论 文 研 究 目 的

研究财务危机的书籍、刊物很多，国内、国外都不少。国外的文章，有些案例和指标设计不完全适合中国企业，必须加以改造。国内的一些文章，内容和分析比较简单、空乏，难以直接快速套用。本文就是基于以上考虑，在整合了国内外一些有用的观点和方法，提出了自己的对企业财务危机的系统思考，目的就是提醒广大财务工作者及企业经营者 :市场经济立足之本就是学会理财（财务管理），防止财务失控，控制财务危机的发生和放大，确保企业在市场经济竞争中，快速、健康向前发展，做大、做强、做好！

论 文 的 特 色

本文没有太多深奥的理论研究，提供的只是一些实用的东西，特色之处有二：

第一，系统了财务危机的观点（概念、原因、预兆、

对策），把零乱的知识串成一条线；

第二，把财务制度分析作为财务综合分析的一个重要

组成部分提出来了（有关文献中未见到）。

企业财务危机对策研究大纲 一、企业财务危机研究的意义及现状 二、企业财务危机的定义及基本特征 三、企业财务危机的预兆分析 四、企业财务危机发生的原因分析 五、企业财务危机的对策分析 六、案例分析—湖南三力集团财务分析 七、结论

企业财务危机研究的意义及现状

1 、研究企业财务危机的意义 （ 1）社会经济发展的需要 （ 2）指导财务实践的需要 2 、国内外研究现状分析 （ 1）国内外对财务危机的定义 （ 2）国内外对财务危机研究的进展 3 、本课题研究的内容

企业财务危机的定义及特征 1. 财务及财务管理的定义 （ 1 ） 财务的定义 （ 2 ） 财务管理的定义及特点、功能2. 财务危机的定义及其特征 （ 1） 财务危机的定义：国内外学术界对于“财务危机”有许多不

同的定义。本文将财务危机定义为“企业财务管理失败，导致无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括资金管理技术性失败到破产，以及介于两者之间的各种情况。”

（ 2） 财务危机的特征：客观积累性 、突发性 、多样性、灾难性 、可预见性

财务危机的预兆分析 (一）1 、生产方面 （1）生产设备盲目扩充（2）存货异常变动 （ 3）规模过度扩张 2 、经营方面（1）公司人员大幅变动（2）经常拖欠银行借款和职工工资（ 3）企业信誉不断降低（ 4）市场竞争力不断减弱（ 5）经济效益严重滑坡

财务危机的预兆分析（二）3 、销售方面 （1）销售的非预期下跌 （ 2）交易记录恶化，平均收账期延长4 、财务管理方面 （1）关联企业趋于倒闭 （ 2）过于依赖某个关联公司或银行贷款 （ 3）财务结构明显恶化 （ 4）财务预测在长时间不准确 （ 5）无法按时编制财务报表 5 、其他方面的危险信号

财务危机发生的原因分析 1 、由经营风险所引发

（1）由日常经营管理不当引发 （ 2）由战略管理不当引发 （ 3）由其他因素引发 2 、由财务风险引发 （1）财务结构不科学 （ 2）成本管理不科学 （ 3）负债管理不科学 （ 4）资产 (资金 )管理不科学 （ 5）财务管理权限过于分散

财务危机的对策分析1 、财务危机的防范 （ 1）加强危机教育，树立规避危机的意识 （ 2）定期进行企业财务综合分析 （ 3）建立企业财务危机预警系统

a.单一财务比率预测模式

b.多元线性函数预测模式 :最初的 Z式模式 、经过改进的预测

模式 、企业体质（优劣）测试法 、理想报表结构测试法

2 、财务危机的控制 （ 1）搞好企业财务控制 （ 2）平衡企业成长速度和稳健经营的关系 （ 3）抓好经营中的关键控制点

案 例 分 析（一）—三力集团财务分析

1 、三力集团财务基本情况分析 （ 1）财务制度及内部审计情况

（ 2）资产负债情况

（ 3）损益情况

（ 4）现金流量情况

（ 5）单台产品生产成本、价格情况

(6）企业税务情况

案例分析（二） （ 7 ）企业福利保险情况 （ 8 ）有关企业联营情况 （ 9 ）其他情况 2 、三力集团综合分析

（ 1）财务危机的预兆分析 （ 2）财务指标分析 （ 3）原因分析 3 、三力集团财务管理问题及对策分析

论 文 结 论（一） 第一，企业财务危机通常从生产、经营、销售和财务管理

等方面的种种危险信号表现出来。如：生产方面表现为生产设备盲目扩充的情况常有发生、存货异常变动、规模过度扩张等；经营方面表现为公司人员大幅变动、经常拖欠银行借款和员工薪水、企业信誉不断降低、市场竞争力不断减弱、经济效益严重滑坡等；销售方面表现为销售的非预期下跌、交易记录恶化，平均收账期延长等；财务管理方面则表现为关联企业趋于倒闭、过于依赖某个关联企业或银行贷款、财务结构明显恶化、财务预测在较长时间不准确、无法按时编制财务报表等。

论 文 结 论（二） 第二，企业财务危机发生的原因可以归纳为两个，一

是由经营风险引发；二是由财物风险引发。其中经营风险包括：日常经营管理不当、战略管理不当以及其他因素；而财务风险则包括：财务结构不科学、成本和负债管理不科学、资金（资产）管理不科学以及财务管理权限过于分散。

论 文 结 论（三）

第三、要防范和化解企业财务危机，除了要加强会计核算、建立健全会计信息质量体系外，还必须建立健全一整套既符合国家监控要求又符合企业发展要求的财务危机监管机制。具体地说，主要是应做好危机的防范和危机的控制两个方面的工作。其中为防范财务危机应该加强危机教育，树立规避危机的意识；定期进行企业财务综合分析；建立企业财务危机预警系统，而控制财务危机应该搞好企业财务控制、平衡企业成长速度和稳健经营的关系、抓好经营中的关键控制点。