㈜ 능률영어사

㈜능률영어사

영어교육전문회사 , 능률영어사

영어교육시장의 이해

능률영어사의 핵심역량

능률영어사의 비전과 경영전략

능률영어사의 투자매력

APPENDIX

CONTENTS

Chapter 1영어교육전문회사 , 능률영어사

Corporate Identity

능률영어사 Overview

조직현황

사업영역

경영실적

5

Corporate Identity

영어교육ㆍ출판전문회사

탁월한 R&D 역량을 바탕으로 영어교육 , 출판 분야를 선도하는 기업

비즈니스 관 점 – 4 세대 R&D 경영

• 탁월한 R&D 역량을 기반으로 핵심역량 강화

• 고객 needs 의 종합적 해결로 차별적이고 더 높은 가치 제공

고 객 관 점 – 고객 만족 극대화

사 명 관 점 – 영어교육의 효율성 제고

• 영어교육의 바른 길 제시

출판

사업

On-line

통번역 사업

학원

사업On-line

교육 사업

유초등

교육사업


탁월한R&D 역량

6

능률영어사 Overview

회사명 ㈜능률영어사 주요사업 영어출판 , On/Off-line 교육사업

대표이사 이 찬 승 주요제품 영어교재 , On/Off-line 영어교육서비스

설립일 1994 년 6 월 28 일 종업원수 96 명 ( 유가증권신고서 제출일 기준 )

자본금 1,649 백만원 본사 서울 마포구 연남동 567-49 영상빌딩

매출액 7,529 백만원 (2002.6 기준 ) 순이익 1,002 백만원 (2002.6 기준 )

80.7 개인사업자로 창업

81.1 이찬승미국어히어링 출간

83.8 능률 VOCA 출간

90.1 리딩튜터시리즈 출간

설립기 (1980~1990)

94.6 ㈜능률영어사 법인 설립

98.4 홈페이지 www.neungyule.com 오픈

00.2 기업은행 우수 중소기업상 수상

00.6 브랜드전략에 따른 제품시리즈 1 차 완성 ( 튜터시리즈 , 팬클럽시리즈 )

고교영어교과서 개발 ( 고등영어 )

역량 축적기 (1991~2000)

01.1 능률미래교육연구소 설립

01.3 ‘ 행동표현사전’ 일본저작권 수출

01 .3 On-line 통번역사업 ( 한영검색서비스 ) 착수01.7 고등영어 검정 통과

02.1 TOEIC 수험서 시리즈 ‘토마토’ 출간

02.3 인터넷영어종합병원’ EnglishCare’ 오픈

02.6 영어 어학원 ‘ EnglishCare 어학원’ 오픈

02.7 고교영어교과서 ( 회화 , 작문 , 독해 ) 검정 통과

02.10 일본 오분샤에 ‘토마토’ 저작권 계약 체결

사업 댜각화기 (2001~ )


회사개요

주요연혁

7

조직현황

서울대학교 사범대 졸

㈜삼성전자 수출부 근무

㈜능률영어사 대표이사

이찬승 미국어 히어링 시리즈 강의

한국무역협회 ‘무역실무영어’ 강의

중고교 영어교사 연수 외

주요경력

3 본부 7 부 2 실 4 팀 1 연구소

능률미래교육연구소

경영기획본부출판사업본부

운영위원회

C E O

C O O

R&D 팀

글로딕개발부

중고등사업부

학원사업부

E/C 사업부

영업관리부

교육사업본부

교과서연구개발부

성인사업부

홍보팀

인사기획실

경영지원실

정보시스템팀


조직현황 대표이사 이찬승

8

영어교육

사업영역

핵심역량을 바탕으로 선택과 집중 , 사업부문 간 시너지효과 극대화

참고서사업 - 중고등학교 교재 교과서사업 - 고등학교 교과서 개발 / 공급 - 직접수익 + 파생상품수익 성인 대상 수험서 및 단행본사업 - 3T( 토익 / 토플 / 텝스 ) 수험서 - 비수험서 ( 소비자군별 / 기능별 / 난이도별 단행본 )

출판

사업

글로딕사업 - 인터넷을 통해 우리말 단어 , 구 , 문장에 해당하는 영어표현을 검색 - 03 년 Off-line 한영사전 출시 - 04 년 On-line 한영검색서비스 개시 - 개발된 DB 로 다양한 파생상품 개발

On-line

통번역사업

EnglishCare 어학원 - 저자 직강 , 시스템강사제 , 개별 스터디 관리 - 교재사업 , On-line 교육사업과 시너지 추구

학원

사업

인터넷영어종합병원 ‘ EnglishCare’ - ‘ 진단→처방→치료’ 컨셉을 구현한 On-line 영어교육서비스 - 맞춤식 영어교육 진단 , 처방 , 치료 프로그램

On-line

교육사업

유초등 교육사업 - 03 년 비즈니스 모델 검증과 교재개발 완료 - 04 년 시장 진입

유초등

교육사업


9

전년말 대비 76.8% 달성

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

1999 2000 2001 2002.1H

경영실적 (Ⅰ)

( 백만원 )

• 상반기 매출실적

- 2002 상반기 매출액 75억 달성

- 전년 동기 대비 49.78% 증가

- 중고등참고서부문 29.50% 신장

- 성인수험서 및 단행본 부문 335.38% 신장

5,095

7,486

9,799

7,529

< 매출 Portfolio >

성인수험서 및

단행본 14.44%

중고등교재 80.61%

학원 0.12%On-line 0.03%

기타 4.80%

1999 년 이후 평균 매출액 증가율 38% 이상의 고성장 시현


매출액 추이 및 실적

10

1,058

1,709

1,3461,434

• 상반기 영업이익 실적

- 2002 상반기 영업이익 14,34억

- 전년 동기 대비 34,10% 증가

- 영업이익율 19.05%

• 2001 년 영업이익이 감소 이유

- 신규사업에 투자

경영실적 (Ⅱ)

영업이익 추이 및 실적

0 0

300

600

900

1,200

1,500

1,800

1999 2000 2001 2002.1H

5

10

15

20

25( 백만원 )

(%)

20.822.8

13.7

19.0

2002 년 상반기 영업이익이 전년 말 영업이익 초과 달성


Chapter 2 영어교육시장 규모

시장 경쟁현황 및 추세


12

영어교육시장 규모영어교육시장의 이해

On-line 통번역시장( 사전 포함 )

250 억

영어교육시장

당사 M/S

유초등시장( 학원제외 )

1,000억

학습지 9,000억

교구 등3,000 억

국내 영어교육시장은 약 4 조원 대에 달하며 지속적인 성장이 예상됨

학원시장

2 조 6,000억

유초등8,000억

중고등1 조 3천억

성인5,000

억

25 억

출판시장중고등 성인

1,000억

1,000억

125 억

On-line 교육시장

200 억

13

시장 경쟁현황 및 추세

교육설계 및 콘텐츠 개발역량을 바탕으로

On/Off-line 통합 맞춤교육사업모델만 생존

대형 출판사 온라인교육회사 대형 학원사 영어교육전문회사

외부저자 의존형으로

사업확대 한게

오프라인 기반이 없고개발경험 및 역량 부족으로

사업확대 한계

강사 의존형으로사업확대 한계 R&D 역량 1 위 기업

능률영어사E 사W 사S 사

사업 경계가 없어지고 기업화되면서

On/Off-line 통합서비스가 가능한 업체가 시장을 주도할 것으로 예상



업계 최고의 R&D 역량

Contents 내부개발 시스템

높은 Brand Loyalty

Chapter 3

15

능률영어사의 핵심역량업계 최고의 R&D 역량

• 발행 교재 중 75% 내부 개발• 대부분의 콘텐츠를 회사가 영구 소유 • 고등영어 2 종 검정 통과 (2001 년 ) 및 MS 1위 달성• 영어회화 , 영어독해 , 영어작문 교과서 검정 통과 (2002년 )• EnglishCare.com 콘텐츠 및 시스템 자체 개발• CP 수입 급증 (1318 클래스 , 네이버 , 코리아닷컴 , 크레듀 등 )• TOEIC 및 회화교재 일본 저작권 수출

영업 / 마케팅 29 명

관리 9 명

정보시스템 6 명

R&D 인력

52 명

( 유가증권신고서 제출일 기준 )

전체 조직 중 54.2% 가 R&D 인력으로

96 명 중 52 명 차지

아낌없는 연구개발 투자 및 탁월한 R&D 인재육성을 통해 업계 최고의 콘텐츠 개발능력 보유

영어교육 R&D 인력규모 R&D 투자규모

R&D 실적

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

1999 2000 20010

5

10

15

20

25R&D 투자R&D비율

(%)( 백만원 )

5.98299

942

12.58

20.81

2,042

16

Contents 내부개발 시스템

내부개발시스템이란 ?

저자를 내부에 양성하여 팀 체제로 책을 기획 , 집필하는 시스템 . * 참고 : 타사의 경우 책의 저자는 외부에 있으며 콘텐츠의 소유권도 저자에게 있음 . 우수 저자가 부족한 국내 현실을 타파하고 양질의 교재를 개발하기에 적합한 시스템 .

빠른 개발 과정

방대한 콘텐츠DB 축적

고부가가치창출

One source,

Multi use

실현

고품질 콘텐츠

내부개발시스템

업계 최초의 ‘내부개발시스템’을 통한 고품질 콘텐츠 개발


내부개발 시스템의 효과

17

3 중의 강력한

Brand Loyalty

높은 Brand Loyalty

기업브랜드

영어교육전문회사 이미지

중고등영어 확고한 1 등 브랜드 유지

공교육시장 참여로 기업이미지 제고

CEO브랜드

영어교육 전문가 , 이찬승

스테디 &베스트셀러 저자

높은 인지도와 신뢰도

제품브랜드

23 년간 다수의 스테디 &베스트셀러 브랜드 보유 - 능률 VOCA 시리즈 : 300만부 이상 판매 - 리딩튜터시리즈 : 500만부 이상 판매 - 토마토시리즈 : 현재 대형서점 베스트셀러 1,2위

고등영어 교과서 채택으로 신뢰도 제고 - 01 년 고등영어교과서 검정 통과 : 교과서 선정 결과 MS 1위 - 02 년 영어심화교과서 3 종 ( 회화 , 독해 , 작문 ) 검정 통과

23 년간 시장과 고객에게 인정 받은 3 중 브랜드 : 기업 , 제품 , CEO



비전 2005

경영전략 : 선택과 집중

사업추진전략

Chapter 4

19

Vision 2005능률영어사의 비전과 경영전략

영어전문출판회사

2002 년 이전

영어교육전문회사

2005 년 이후- 사업다각화- 4 세대 R&D 를 통한 혁신제품 개발- 선진 성과관리시스템

전략

비즈니스

- 출판사업

- On-line 교육사업- 학원사업 - 유초등 교육사업 - On-line 통번역사업 - 해외시장 진출

“ 고객만족 1 위 기업 , 동종업계 성장성 및 수익성 1 위 기업”

20

경영전략 : 선택과 집중 능률영어사의 비전과 경영전략

- 사업영역 확대 : 출판 =>출판 , On-line 교육 , 학원 , On-line 통번역 , 유초등교육 등

- 대상고객 확대 : 중고등학습자 =>유초등 , 중고등 , 성인학습자 등

- 대상시장 확대 : 국내 =>국내외 ( 해외시장 개척 )

1. 성장전략1. 성장전략

-4세대 R&D 역량 강화를 통한 혁신제품 개발

-On/Off-line 통합을 통한 맞춤교육모델 개발

- 전략적 제휴를 통한 외부역량 네트워킹 강화

2. 경쟁전략2. 경쟁전략

- 학습조직화를 통한 핵심역량 축적

- 전략적 사업단위 (SBU) 조직운영을 통한 자율 / 책임경영 지향

- 성과관리시스템 (NY’s PMS) 정착으로 성과주의 실현

3. 경영혁신전략3. 경영혁신전략

21

사업추진전략

기존사업 및 신규사업 부문들의 단계적인 추진을 통해 각 사업 부문별 시너지효과 극대화

•Off-line 한영사전 출시

• On-line 한영검색서비스 개시

•직영학원 수 확대

•과목확대 ( 토플 ,GRE)

•성인회화학원 개원

•중고등보습학원 ( 영어전문학원 )

•유초등어학원 ( 어린이회화학원 )

학원사업

On-line

통번역 사업

•성인직영학원 운영 ( 토익 )

•Off-line 한영사전 개발완료

•On-line 한영검색 서비스 베타버전 오픈

출판사업

•3 개병원 추가

( 어휘 , 회화 , 비즈니스 )

•5 개병원 운영

( 토익 , 토플 , 수능 ,내신 ,리스닝 )

•2 개병원 추가

(Writing, 문법 )

On-line교육사업

•주력브랜드 강화•회화 , 독해 , 작문 교과서 발행

•중고생의 3T 시장 선점•성인시장 MS 확대

해외시장

진출•토마토교재 일본수출

•일본수출실적 바탕

해외시장 개척 ( 일본 , 중국 )•아시아권 진출

•비즈니스 모델 검증과 교재개발 완료

•시장 진입유초등교육사업

•중학교 교과서시장 진출 •출판분야 MS 1 위

•인터넷영어종합병원 완성 및온라인교육분야 1~2 위 기업

•성인학원분야 1~3 위 기업

• 한영사전 분야 MS 1위

•한영겁색→한영통번역 업그레이드

•유초등교육사업분야 1~5위 기업

•국내 영어관련기업 중 수출실적 1~3 위 기업

2002 2003 2004 2005


비교회사 간의 실적 비교

비교회사 간의 투자가치 비교

Investment Point

Chapter 5능률영어사의 투자매력

23

비교회사 간의 실적 비교

1.0

23.5

4.7

18.2

0

5

10

15

20

25

0.9

17.1

10.7

27.9

0

5

10

15

20

25

30

능률영어사 영진닷컴 이루넷 웅진닷컴

< 매출액증가율 >

( 단위 : %)

< 경상이익률 >

( 단위 : %)

< 자기자본이익률 >

( 단위 : %)

*비교회사 : 당사와 유사한 사업의 영위나 제품구조를 가지고 있는 회사로 거래소시장이나 협회중개시장에 상장 / 등록된 회사가 없어 , 산업표준분류상의 서적 출판업 및 기타 출판업에 해당하는 회사로 당사의 공모희망가액을 결정함에 있어 비교된 회사임

*2002 년 반기실적을 1 년으로 환산 (2002 년 반기실적 ×2) 하여 2001 년 결산실적과 비교하여 산출하였음


2002 년 상반기 경영실적 비교

-18.5

18.0

7.8

53.7

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

24

비교회사 간의 투자가치 비교

능률영어사 3 개사 단순평균 영진닷컴 이루넷 웅진닷컴

액면가 ( 원 )

기준주가 ( 원 )

시가총액 ( 백만원 )

500

3,500

16,496

500

6,010

86,647

500

1,600

16,000

500

13,350

133,500

500

3,080

110,440

PER(X)

PBR(X)

EV/EBITDA(X)

6.05

1.85

4.64

31.55

1.74

6.14

65.05

0.48

2.85

22.78

4.06

13.37

6.82

0.68

2.20

• 비교회사 주가는 10월 11 일 기준으로 이전 1 개월 평균주가와 10월 11 일 주가 중 낮은 주가를 적용하고 당사는 공모희망가액 밴드 중 최고가를 적용함

• 2002 년 반기 실적을 통하여 산출되었으며 손익과 관련된 수치는 1 년으로 환산 (2002 년 반기 x2) 하여 적용함

• 시가총액은 2002 년 6월 말 현재 발행주식수 x 기준주가로 계산하였음 . 단 당사의 경우 공모후 발행주식수를 기준으로 계산함


비교회사 상대비교

25

Investment Point능률영어사의 투자매력

•국내 영어교육시장 4 조원 (2001 년 기준 ) 대로 지속적 성장 가능•해외시장 ( 일본 , 중국 외 ) 의 적극적 진출•99 년 이래 연 평균 매출액 성장률 38% 이상의 고성장 시현•핵심역량을 바탕으로 관련 신규사업 진출

1. 성장성은 어느 정도인가 ?1. 성장성은 어느 정도인가 ?

•경상이익율 18.21%(코스닥 등록회사 평균 -18.02%, 12월 결산법인 반기손익 기준 , ㈜코스닥증권시장 통계치 )

•인세가 나가지 않는 내부개발시스템

•업계 1위의 R&D 역량을 바탕으로 스테디 &베스트셀러 다수 보유와 지속적 개발

•콘텐츠의 우수성으로 인해 CP(Contents Providing)를 통한 수익전망 우수

•콘텐츠의 Multi-use 로 원가 절감 실현

2. 수익성은 우수한가 ?2. 수익성은 우수한가 ?

•Brand Loyalty 1위 안정적 유지

•Off-line 에서 성공한 콘텐츠를 On-line 교육사업 , 학원사업에 활용함으로써 신사업 리스크 감소

•신뢰성 , 전문성이 높은 3 중 ( 제품 , 기업 , CEO) 브랜드 보유

•핵심역량을 바탕으로 1, 2위를 할 수 있는 사업에만 진출하는 ‘선택과 집중 원칙’ 엄격히 준수

3. 안정성은 우수한가 ?3. 안정성은 우수한가 ?

26


•CEO 의 높은 도덕성 , 윤리성과 정도경영 의지 탁월•내부 감시 시스템 가동 •윤리강령 제정 및 실천

4. 투명성은 어떻게 담보할 것인가 ?4. 투명성은 어떻게 담보할 것인가 ?

•영어교육 , 출판의 높은 경륜과 전문성 갖춤•강력한 연구 학습을 통해 최고를 추구하는 기업문화 유지 및 선도•창의와 열린 기업문화 유지 및 선도•개인존중 , 주주존중 정신이 확고한 비전 제시형 리더십 소유•지속적인 변화와 혁신 추구형

5. CEO 의 경영능력은 우수한가 ?5. CEO 의 경영능력은 우수한가 ?

•중고교 제품 경쟁력 1위 다년간 안정적으로 유지 중

•On-line 교육사업으로 인한 Off-line 출판사업의 경쟁력 향상

•탁월한 R&D 역량으로 혁신제품 개발력 보유

•내부에서 우수 저자를 양성하고 외부 저자와의 유기적 네트웍 형성

6. 제품 / 서비스의 경쟁력은 어느 정도인가 ?6. 제품 / 서비스의 경쟁력은 어느 정도인가 ?

27


•동종업계 최고 수준의 R&D 조직과 역량 보유

•강력한 학습조직 실천으로 인재들의 빠른 역량 향상

•내부개발시스템으로 지적 자산이 빠르게 사내에 축적

7. 인적자원 경쟁력은 어느 정도인가 ?7. 인적자원 경쟁력은 어느 정도인가 ?

•상위 조직과 하위 조직간의 정합성이 탁월한 성과관리시스템 (NY’s PMS)

•빠른 의사결정이 가능한 사업부제 / 팀제 정착

8. 경영시스템은 우수한가 ?8. 경영시스템은 우수한가 ?

감사합니다 .

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