Лекция 9

Информационные системы фондового рынка

План лекцииОпределение фондового рынка.Информационная инфраструктура фондового

рынка.Биржевые и внебиржевые системы фондового

рынка.Интернет-трейдинг. Программное обеспечение

интернет-трейдинга.Программное обеспечение для проведения учета

операций с ценными бумагами.Программное обеспечение для проведения

технического и фундаментального анализа.

Фондовый рынок – это...Wikipedia: Рынок ценных бумаг, фондовый рынок (англ. stock

market, англ. equity market) — составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

Фондовый рынок - это совокупность правил и механизмов, которые позволяют вести операции по купле - продаже ценных бумаг (акций), и  на сегодняшний день является одним из наиболее привлекательных инструментов для инвестирования.

Способы классификации рынков ценных бумаг: По характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный). По виду ценных бумаг (рынок облигаций, рынок акций, рынок производных

финансовых инструментов). По форме организации (биржевые и внебиржевые). По территориальному принципу (международные, национальные и

региональные рынки). По эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных

ценных бумаг и т. п.). По срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг). По видам сделок (кассовый рынок — подразумевает мгновенное исполнение

сделок, форвардный рынок и т. д.). По отраслевому принципу. По другим критериям.

Особенности фондового рынка Функционирование рынка регламентировано Законом РФ «О

рынке ценных бумаг» и положениями Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Центрального банка РФ.

На рынке имеют хождение следующие основные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя и сертификаты ЦБ, производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы, варианты).

Информационную поддержку фондового рынка осуществляют информационные агентства, занимающиеся сбором, систематизацией и реализацией информации о ценных бумагах (Рейтер (Reuters), Доу Джонс Телерейт (Dow Jones Telerate), Блумберг (Bloomberg), Тенфор (Tenfore), РосБизнес Консалтинг (РБК), Межбанковский финансовый дом (МФД), АК&М, Финмаркет, службы институтов финансового рынка (ММВБ, РТС, МФБ)).

Пользователями информации являются финансовые учреждения: банки, инвестиционные компании, биржи и др., а также крупные инвесторы.

Информационная инфраструктура рынка ценных бумагСегменты информационной инфраструктуры: биржевая, финансовая и специализированная пресса, средства

массовой информации, имеющие разделы, характеризующие состояние финансового рынка;

специализированные издательства; глобальная сеть Интернет; подсистемы финансового рынка международных и российских

информационных систем: Reuters, Bloomberg, Tenfore, Telerate, AK & M; специализированные базы данных о рынке ценных бумаг, системы их

ведения и поставки сообщений; правительственные издания и статистическая отчетность, публикуемые

Центральным банком РФ, органами надзора за рынком ценных бумаг, международная отчетность;

данные рейтинговых агентств (рейтинговые системы оценки рисков и т.д.);

Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг

Сегменты информационной инфраструктуры (продолжение): публикация проспектов ценных бумаг, отчетов о результатах первичного

размещения ценных бумаг, финансовой отчетности и другой информации об эмитентах, выпусках и обращении ценных бумаг;

текущая информация фондовых бирж и организованных внебиржевых систем торговли ценными бумагами, внутри- и прибиржевые системы ее распространения (информационно-дилинговые системы, информационные сети);

фондовые индексы и системы их поддержки и дистрибьютирования  данных о динамике индексов;

оценочные и прогнозные материалы, распространяемые инвестиционными консультантами среди клиентов;

оценочные и прогнозные материалы аналитических отделов крупных банков и компаний по ценным бумагам, включая издаваемые на периодической основе аналитические отчеты;

система показателей, характеризующих состояние рынка ценных бумаг; слухи, мнения, оценки, неформальная информация.

Особенности информации о фондовом рынке и ИТ ее обработки Текущая, непрерывно изменяющаяся информация, =>

необходимость обработки и выдачи пользователю в реальном масштабе времени.

Состав: сведения о видах и котировках ценных бумаг (товаров), реализуемых через биржи и на внебиржевом рынке, процентных и учетных ставках, курсах валют, объемах торгов, сводных индексах и т. д.

Представление биржевой информации в форматах популярных пакетов прикладных программ (Reuters, позволяющий получать биржевую информацию в виде таблицы популярного офисного пакета Мiсrosоft Excel, информация о ходе торгов на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа)) и РТС (некоммерческое партнерство «Фондовая биржа "Российская торговая система"») доступна пользователям в формате другого офисного пакета – СУБД Мicrosоft Access).

Удаленный доступ к базам данных (Reuters, Tenfore, ...)

Биржевые и внебиржевые системы рынка ценных бумаг

Биржевой рынок ценных бумаг – это институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Понятие биржевого рынка тождественно понятию фондовая биржа. Пример: Торговля на ММВБ.

Внебиржевой рынок ценных бумаг – это механизм заключения сделок по ценным бумагам, совершаемых вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок организуется как дилерами, являющимися членами фондовой биржи, так и дилерами, не являющимися членами фондовой биржи.

Внебиржевой рынок ЦБ

Организованный рынок ЦБ

Неорганизованный рынок ЦБ

Самый крупный организованный компьютерный рынок внебиржевой торговли – NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation – Система автоматической котировки национальной ассоциации инвестиционных дилеров).

Интернет-трейдингИнтернет-трейдинг – современная технология заключения

сделок с ценными бумагами, позволяющая компании-брокеру автоматически обслуживать большое (но ограниченное) количество клиентов, направляя информацию об их заявках непосредственно в торговую систему биржи.

Интернет-трейдинг – деятельность по управлению инвестициями при помощи сети Интернет, торговля ценными бумагами через Интернет

Основные составляющие интернет-трейдинга: торговая система, пользователи интернет-трейдинга, интернет-брокеры программное обеспечение или система интернет-трейдинга.

Технологии интернет-трейдинга

«Тонкий» клиент

«Толстый» клиент

Прямой доступ (direct access) на рынки других

стран

Примеры программных систем для Интернет-трейдинга:

- TRANSAQ (ЗАО «Скрин маркет системз», http://www.transaq.ru)- QUIK  (ARQA Technologies, http://www.quik.ru)-Мобильный трейдер («Финам», http://www.finam.ru/howtotrade/mobiletrader/default.asp)- MetaTrader (MetaQuotes Software Corp., http://www.metaquotes.net/ru/metatrader5)-И т.д.

ПО для проведения учета операций с ценными бумагами

Задача бэк-офиса - формирование полной и достоверной информации о результатах операций с ценными бумагами, необходимой для управления компанией, составления отчетности, своевременного предупреждения негативных явлений в деятельности компании на рынке ценных бумаг.

Способы ведения внутреннего учета: в форме электронной таблицы; в виде компьютерных баз данных, являющихся частью автоматизированной

системы обработки информации бэк-офиса.

Автоматизация: собственная разработка ИЛИ внедрение готового программного продукта.

Пример: интегрированная банковская система RS-Bank V.6 – программный комплекс для автоматизации операционной, учетной, управленческой деятельности многофилиального банка, разработанный на самой мощной и функционально развитой СУБД Oracle. RS-Securities V.6 – составной элемент RS-Bank V.6, отвечающий за автоматизацию учета сделок с ценными бумагами.17

ПО для проведения технического и фундаментального анализаФундаментальный анализ (Fundamental Analysis) - анализ рынка, основанный исключительно на экономических новостях, экономических рыночных индикаторах и глобальных политических и прочих событиях.

Типы программных пакетов:

– для оценки инвестиционных проектов и управления ими (COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting Project Expert (компания Expert Systems, Москва), Альт-Инвест (фирма «Альт», Санкт-Петербург) и т.п.);– комплексного анализа финансового состояния предприятий (Audit Expert (компания «Про-Инвест-ИТ»), Альт-Финансы (фирма «Альт», Санкт-Петербург) и т.п.);– стратегического планирования и аудита маркетинга;– финансового планирования и бюджетирования.

Технический анализ (Technical Analysis) - Анализ рынка, выполняемый с помощью математических моделей. Таким образом, на основе статистических методов и анализа временных рядов, анализируя динамику цен за прошедший период, выполняется прогноз на предстоящий период.В ходе технического анализа изучаются графики поведения курсов финансовых инструментов, или «чарты» (charts analysis), которые служат основой прогноза цен.

Программные продукты:

- MetaStock (Equis, США) - Windows оn Wall Street Professional (Market Arts, США) -XTick Professional и XTick Extreme-И т.п.