Сергей ДЕСЯК Вице-президент Ассоциация «Частные инвесторы Украины»

Сергей ДЕСЯКВице-президент

Ассоциация «Частные инвесторы Украины»

ФИНАНСИРОВАНИЕ КОМПАНИЙ

НА РАННИХ СТАДИЯХ РАЗВИТИЯ

Третий инвестиционный Форум "Украина-Россия"Киев, 22 ноября 2007 г.

Стадии развития предприятия

- посевная- стартовая стадия ранние стадии- начальный рост

- расширение- устойчивое развитие поздние стадии

Сергей ДЕСЯК, Ассоциация «Частные инвесторы Украины» - www.uaban.orgКиев, 22 ноября 2007 г

Наиболее важные звеньяфинансовой цепи

Бизнес-ангелыБизнес-ангелы

Нефинансовые

корпорации

Основатель,

друзья, семья

Коммерческие банки

Фондовые

рынки

Начинание ЗрелостьРанний ростЗарождение

Стадии развития предпринимательской фирмы

Низкий

Высокий

Уровень

инвестиционного

риска,

осознаваемый

инвестором

Высокая

Низкая

Прибыль

на вложенный

капитал

Венчурные Венчурные

капиталистыкапиталисты


Вывод

Создание рисковых предприятий требует наличия неразрывной финансовой цепи,

от частных лиц до крупных транснациональных фондов.

При этом следует иметь ввиду, что финансовая цепь не прочнее ее

самого слабого звена.

Наиболее важны звенья, финансирующие предприятия на

ранних стадиях развития.


Формальный и неформальный сектор

Тип инвестирования 2002 2003 2004 2005

Формальный сектор ВК( млрд. USD) 21,8 19,6 22,0 22,7

Бизнес-ангелы( млрд. USD)

15,7 18,1 22,5 23,1

Количество профинансированныхкомпаний классическим ВК

2608 2409 2559 2626

Количество профинансированныхкомпаний бизнес-ангелами

36000 42000 48000 49500

Источник: PwC

Объемы венчурных инвестиций в США


Неформальный сектор: особенности

1. Финансируются фирмы с высоким потенциалом роста.

2. Инвесторы используют свои знания и связи для развития проекта.

3. Небольшие объемы финансирования практически во все отрасли.

4. Оперативное принятие финансовых решений.

5. Рынок географически разбросан.

6. Рост привлекательности проекта на следующих стадиях.


Инвестиции на начальных стадиях - чрезвычайно выгодный бизнес

Удовольствие от участия в управлении выращиваемой компании.

Другие мотивы ( диверсификация, экспансия на внешний рынки)

Неформальный сектор: мотивы

«Мы вкладываем в компанию наши сердца»Джордж Бойя, основал в 1946 году первый фонд прямых инвестиций American

Research and Development


На $ 91 тысячу инвестиций в компанию “Apple” инвестор получил $ 154 миллиона.

$ 100 тысяч, инвестированные Томасом Албергом в компанию “Amazon”, превратились в $ 26 миллионов.

За 4 тысячи (!), вложенные в “Body Shop”, Ян МакГлинн получил 42 миллиона фунтов.

Неформальный сектор: примеры


Неформальное инвестирование. Ключевые показатели

В 42 странах 208 миллионов неформальных инвесторов

вложили $ 600 млрд. в бизнес предпринимателей. Число неформальных инвесторов составляет 4% населения

исследуемых стран Общая сумма их инвестиций составляет 1,5% совокупного ВВП этих

стран. Предприниматели самостоятельно финансируют 62% инвестиций в

start-up их новых предприятий. Совокупные вложения предпринимателей и неформальных инвесторов

составляют 3,9% совокупного ВВП исследуемых 42 стран.

Емкость рынка в Украине

Показатель 2006 Доля ЕмкостьНоминальный ВВП

(млн. грн.)

535 860 1,5% 8 038

млн. грн.

Население

(тыс. чел)

46 646 4% 1 866

тыс. чел

Депозиты физ. лиц

(млн. грн.)

106 878 15% 16 032

млн. грн.

По оценке АЧИУ емкость рынка частного капитала в Украине не менее $ 1,5 млрд.


Источники капитала для финансирования начала бизнеса

ОЖИДАЮТ предприниматели реально ФИНАНСИРУЮТ

банки и финансовые институты 42.2%ближайшие родственники (семья) 32.9%правительственные программы 19.7%друзья или соседи 15.3%коллеги по работе 14.7%другие родственники 14.5%малознакомые люди 7.3%другие 12.3%

ближайшие родственники 48.9%друзья или соседи 26.4%другие родственники 8.4%коллеги по работе 7.7%малознакомые люди 5.8%другие 2.7%

* по данным GLOBAL ENTREPRENEURSHIP MONITOR

Характеристика рынка

Рынок частного капитала - стихийный Нет полной информации ни инициаторов

проектов, ни у инвесторов друг о друге Отсутствие информации и знаний о частном

инвестировании Закрытость частных инвесторов Сложность в самостоятельной организации

экспертизы проектов

ПОЭТОМУ …


Источник: Angel Capital Association, EBAN

Частные инвесторы объединяются в Ассоциации, сети бизнес-ангелов, союзы

Объединения инвесторов

ACA/EBAN 2006 2007

США Европа США Европа

Количество объединений инвесторов

230 211 250 234

Количество инвесторов в объединениях

~9,700 8227 ~11,000 10.331

Средняя сума инвестиций (1 раунд)

$241,528 185.177 EURO

За первые 6 мес. $211,087

169.945EURO

Количество сделок n/a n/a n/a 843

Общая сума инвесторов

n/a n/a n/a 143.263.629 EURO


Европа: Инфраструктура


Источник: EBAN

Украина: Инфраструктура

Ассоциация "Частные инвесторы Украины" (АЧИУ) является первой некоммерческой организацией, которая объединяет частных инвесторов в Украине.

На данный момент деятельность АЧИУ охватывает 6 регионов: Киев, Днепропетровск, Донецк, Одесса, Чернигов, Винница


АЧИУ: Мероприятия

Форум частных инвесторов Украины

Индивидуальные презентации инвестиционных проектов

День бизнес-ангелов Германии и Российский Форум бизнес-ангелов


АЧИУ: Печатные и online СМИ

Каталог инвестиционных проектов Украины

Интернет-рассылка «Бизнес-ангелы: венчурный бизнес для частного инвестора»

Интернет сайты: www.uaban.org и www.forum-investor.com


Украина: Партнёры инвесторов

Украинская Ассоциация инвестиционного бизнеса

- объединяет 272 компании по управлению активами (управляют активами более 670 инвестиционных фондов и 70 негосударственных пенсионных фондов)

Ассоциация украинских банков - объединяет 118 украинских банков

Лига страховых организаций Украины объединяет более 109 украинских страховых компаний.

С целью развития инфраструктуры и консолидации длязащиты прав частных инвесторов мы сотрудничаем срядом профильных Ассоциаций:


АЧИУ: результаты за 9 мес. 2007

База данных около 150 инвестиционных проектов

Более 60 индивидуальных презентаций

400 подписчиков электронного бюллетеня

47 частных инвесторов активно сотрудничают с АЧИУ

организованно 3 новых предприятия



Ассоциация "Частные инвесторы Украины"

г. Киев,

ул. Красногвардейская, 8/29, оф.12

Тел. +38 044 209 88 30 Факс +38 044 573 21 34

Website: www.uaban.org

www.forum-investor.com

E-mail: [email protected]

Винница:

тел. (0432) 35-31-35,

факс (0432) 53-03-33;

Днепропетровск:

тел/факс. 8 (056) 374-72-00

моб. 8 (067) 994-34-32

Донецк:

тел. 8 (062) 311 68 00

моб. 8 (050) 598 41 89

Одесса:

тел. (0482) 491837;

моб. 8 (093) 7854705

Чернигов:

тел. (0462) 65-18-72

Факс (0462) 67-53-15

Благодарю за внимание !


Documents

Сергей ДЕСЯК Вице-президент Ассоциация «Частные инвесторы Украины»