11
١ pbaŠ‡ÜÛ@ïi‹ÈÛa@Ýöa‡jÛa@ô‡näß ãaìÜ@í‹íg @@ אאא J א א אאא

@@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

  • Upload
    others

  • View
    6

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

١� �

pb�aŠ‡ÜÛ@ïi‹ÈÛa@Ýöa‡jÛa@ô‡näß

�� �

���� �����

��� ���� ��� � ������� �����

������ �������� �����!

� �

�ãaìÜ�@�í‹íg@ @������������ ��������J���א������א�����א���������א�� �

א"!� �������#�� � %$�א��������&�א�����א��)'�&� �

Page 2: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

ð‹—¾a@ïÇbànuüa@µßdnÛa@âbÄã@Þìy@òîÈànª@ñ‹Äã@@pbyý–⁄aë@pbí‡znÛa

������� ��

������ ������ ����� ��� ���

������� ������� ���!�� � �

� �

א����������� א�� ��W����� א� ������א�

� �

IÝàÇ@ò’ŠëH

�ãaìÜ�@�í‹íg@ @�����������������J����א������� א����א����������������א�� �

�א ���א������!���"��#�$���א��)'������������&%�א�� �

<<<l^{{{{{{‰]…‚×Ö<ê{{{{{{e†ÃÖ]<Øñ]‚{{{{{{fÖ]<ï‚{{{{{{jßÚ(AFA)V<<<<k{{{{{{Š‰`i<í{{{{{{én�<í{{{{{{Š‰öÚ< <

<<Ý^{{ÂNLLT<<<<<<î{{{×Â<Ø{{ÛÃiæ<Hí{{{ée†ÃÖ]<l^{{ÃÛj�]<»<ê{{{Û×ÃÖ]<�ÓËj{{Ö]<Üé{{{Î<‹è†{{ÓjÖ<îÃ{{{Šiæ

<<<<<‚{{{Â]çÏÖ]æ<‚{{{éÖ^ÏjÖ]<…^{{{�c<»<íè�^{{{’jÎ÷]æ<í{{{éÂ^Ûjq÷]æ<íé{{{‰^éŠÖ]<^è^{{{–ÏÖ]<í{{{¢^ÃÚ

àè‚ÃfÖ]<¼e†e<íéÛ×ÃÖ]<êÞ]‚é¹]æ<êµ�^Òù].<< <

<°Ûj{{ã¹]<°nu^{{fÖ]æ<ð^Ş{{�ßÖ]æ<ð]�{{¤]<Ø{{Â^ËjÖ<íu^{{ŠÚ<�Êç{{i<î{{×Â<ï‚{{jß¹]<Ø{{ÛÃèæ

<<<<^{{ÛÒ<HÅç{{ßjÖ]<Ý]{{u]æ<í{{éÛ×ÃÖ]<‚{{Â]çÏÖ]<^{{ãÛÓ <Hí{{ée†ÃÖ]<í{{ÏŞß¹]<»<|ø{{‘ý]<^è^{{–Ïe

<<ÄÞ^{’Ö<íÖçÚ`¹]<¼ÏÊ<‹éÖæ<HíßÓÛ¹]<íéÂ^Ûjq÷]æ<í‰^éŠÖ]<Øñ]‚fÖ]<Üè‚Ïi<î×Â<”†¬

]<<<<<<<Üé{{{Î<Ý]{{u]<…^{{{�c<»<HêÞ‚{{¹]<Ä{{Ûj�]<l^{{{Û¿ßÚæ<í{{Ë×j~¹]<íé{{{‰^éŠÖ]<g{{~ß×Öæ<…]†{{ÏÖ

á^ŠÞý]<ÑçÏuæ<íé�]†Ïµ‚Ö]æ<íÖ]‚ÃÖ]J< <

<<<<<<<í{{{é×�]<l^{{{Š‰ö¹]<Ä{{{Ú<Ø{{{Â^Ëj×Ö<l^{{{éÖa<í{{{éÛßjÖ<ï‚{{{jß¹]<îÃ{{{Šè<Ô{{{Öƒ<Ø{{{q_<à{{{Úæ

|ø{{‘ý]æ<�é{{ÇjÖ]<l÷^{{r²<í{{Ûjã¹]<í{{éÖæ‚Ö]æ<í{{éÛé×Îý]æ<J<»<ä{{×ÛÂ<»<ï‚{{jß¹]<ˆ{{Ói†èæ

møm<î×Â<í×u†¹]<å„âí<…æ^¦<V<<<í{éÖ^ÏjÞ÷]<Ø{u]†¹]<HíÚ^ÃÖ]<l^Š‰ö¹]æ<l^‰^éŠÖ]<Øé× 

êÞ‚¹]<ÄÛj�]æ<íéÂ^Ûjq÷]<l^Ò†£]<Hê�]†Ïµ‚Ö]<ÙçvjÖ]æ<J

æ<<<<<<l]ƒ<íÒ†{�<»<Ø{nÛjÚ<^{éÞçÞ^Î<øÓ{�<Í]‚{âù]æ<l^éÖû]<Ô×i<„éËßjÖ<ï‚jß¹]<„~jè

<ì�悦<íéÖçòŠÚEŒJ<<lOLSPOD< <

< <

< <

‚’i<Ñ]…æù]<å„â<íè…æ�<�Æ<íË’e<…< <

l^‰]…‚×Ö<êe†ÃÖ]<Øñ]‚fÖ]<ï‚jßÚ<ë_…<àÂ<ì…憖Ö^e<�Ãi<÷æ<ê×}]�<…^ßÛé‰<t^jÞ<êâæ< <

Page 3: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

� �

����������

�������� K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K� K K K� �٣

������� �א�������א�������������א������������א! א� K K K K K K K K K K K K K� �٤

�א!$א�# �� K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K K� �٩

� �

� �

� �

������ ��

+2 01222235071

[email protected]

www.rwafead.com

� �

� �

�W١٨٦١٨L٢٠١٢���א���א�

Page 4: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٣� �

ãÄ‹ñ@ªnàÈîò@yìÞ@ãÄbâ@aÛndßµ@aüunàbÇï@a¾—‹ð@aÛnz‡íbp@ëa⁄–ýybp@

�����

������א���������،א������� �א���א�������������،����������א������� �%����א��$��#�א�"!��������א�� �

���#&�'���>�;��:���7���/��8��/9،����)������5��345���56,��/�����34א�����0��1�2/��)�.-���,�א�+����#�א*(������)�א�����

�#������E�#��F)��/���א��A��BCDא��#�א@(����)�?���01&#��<=&� �G�H���IJ�K �4��������%�H��8��5L

�Mא�NK��*�3%א����� �.-�,�א�+��#�א&� P&� =�<����/�����Q�א*(����)��R�S���T�#�A��2א��������)U�

V���5��������אW��������Xא���H�א����/�U������W�N����Y�/��������=א�������Cא���K�� ��C��ZJ�[�#����+א��,���-.�'���\�

���'��$��&�]���^��&� ��P&�����=/�;��/��$���#א���������א����A#�א��א����F������"$&�#���CD_��،�א�"!�������Kא����2`�� ���-��

��`���a��b^�34=�b��F��d�e�����$�E����������9=��$����`���R�g�a���b^�34=��b��،א@��i^���،א�����h،&��א���2

a�Hא���*�P،����9d�9=����אא�K�KKjJK����b`�'k�[��<lC�P����BCDא���א�����m�[�(�����)@א�+��#�א�,�-.

��،���������n��H�[�34א�א���BS�������/��X������*א�[�#���CDא��א�& ��=�U���.����+א�� �������d&�����i��*���P�[

/���4C�،�������������א���k����C���o��\Dא%��"�'����H،א�U��a��Qא*������p������/��Xא�Q����،��b=�'�א�"�U��oא���

�7�/��0 �� ,�א��`�34^����/��3�n��'A�^�Vא�Q(q�)�'A�^��&�(/$�K������d�א�'q��Qא���]��^���+�&���.�W�

��$�,��-C/��'� ^�X�1**��a����� ��a����א(��7א�����א��=�[�א���Q،�����.W������d א.��א�� �א�'q��Q���&�#�X�K�� ��

�������/��� �5��o� א�����"$&�#&���-P!������Uא���4'�W�Cא�=����������א�����������W������3-Cא���r�6�i&�3�%א�������

�7���$'�����(���������r���g�#&�v��P.-��3א�������א*�����؛��א�����t�6�i�p�A(�������א�$"�����P�sא*�C��w��C�

��������E���5���،�����5\���4א�C،����h�4'،�א����xא�،o��\D�א��������KK�����w��א(���U�����4 ,�א��5 ���a/����$�'�%�>א�.��

����J�0��P���Xy���*����%�H)����א����t)��C(�����)�.-��,�א�+���#�א*���%�>א�&#��U�K�/��Xא����BCDא���א�������+�&���zJ

�=�������5א��א�BCD]�א� ������ � ���7�(���E�� �א�5�Qא��(Q��QK� �

�aXא���{C��٧��QX� ����#&�U�/�����^א������b�����4}��?�(�������5��U,�א�U�/��N���Mא��+�� �א*����?�

�aXא���{C����$١٧��U/��7C�Bא*����?&#�Sא����� �d����� א��'�\A���U�����)$����� �����Yא�����>����U6�b��

�U�/��7�C&#�����١٢٢א�����aX?������9א�������d�e/���א�BCD{�������א���'��א�=?��������=�����Bא���5.�#�`�א�� ���tCא��

����5���/����d�Uא.�������Uא����������H�Aא���א@��.������א*�א�����+�����*����P�#�.����5�3א�-C������������ �������4א�C�V�C"����Q

�45�=9��I����Uא����4xא�?�K� �

��#���A����(������)*א�+����#�א�,���-.�B���Q�Q&�B5��>� ��W���(������)*א�BSא�����,���-.����%�o��א�����8א�

F����>א����,���-.E������$אn��>א�����Q&�(��/��,���5���<א��������%�������GV���+�&�� J����5H��������^�B/א������� ��

�א���' J��IJ�K 4�����d�eא�����אn�H�[�34C�S�،��hא����'����،א�����^��iJ�،����9=א�،�������KK�jJKא(���א�א�

�א���8א�"��.)����&،���(�/��'�����H���-.��3� �3א����א����� א��w&���U(����������א���2*������ ��/�����א*�&��א���א

�.&� �34^�'�����'�����*�<nא$���א*א.���C��^�B/א�����(�J��5H�7)����N���x�3�%&$"�������א� ��{d���^��

�)���Pא�K�w �א�\�����P�0������4�5/��������K �4$���5א�������T�34)����P(���������א���� א�א*��(�7^�א�� �6/�

(Q�Q&K� �

Page 5: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٤

pb�aŠ‡ÜÛ@ïi‹ÈÛa@Ýöa‡jÛa@ô‡näß

�،��D@א�=6"���]�%>א�א��`��Bא*�G<%�{���K�Qא��S6/�'�.-�,�א���^(����)�F�>א����,�-.E������

�GV�+�&��$אn>��3/)�אq�5א������X�Xא�H�א�(/��GR�S���Qא�KF١E�� �

������ ����� ���� �� ������ ������ ����� �!"�#���

5�,�-.�,���,�-.�(/����bא*(����)�א��BS���56א����?א���Qא� C��NH א�?FPay-As-you-GoE

�������� �����/����/����Q�[�Bא����'�������P^�� �א�56��Q`��א�������/�����5 ��xא�א$�n>*א�, e����v�P

������PK ����Bא*(�����)������ אS���9.-��,�א����Qא�^��������C�א*(����������א���l�Tא��5S�/� (NOSI) ���o!�d� �

��B/�b\C�B`� Ci���������������Aא��[�B/��k\)�א� ���א� .�����א���5א�א���/���6`��א��������Fא�P ����9)�א����

jא�،�Dא�������E�(���9�������d_א�[�B/�^����[�א������/�������B^34،��א���������oא��������א������,��)א������95 א������

��B����bא���B���Fא�������Bא*���Kא�����/�B]�א����Sא�����,���-.�X ��6:����9��Q٤��34(������)�^�אC���'��$�،B.א���`�

��,��-Cא���������l\������B/ �א������3�%�W��#�.��`٧٩����Cא� .������������١٩٧٥���&��א�������������95א�k����{��e\)�א�

(�Aא��������[�B/�����iא��r�6iS^�{�eא������oא���١٠٨���C��١٩٧٦`�.�#��،א���,��א����)א���95 א���

�����`����.�#���٥٠���C�����١٩٧٨`���.�#���،�א�����/�������B^�34א�������������^�B/��١١٢���C�����١٩٨٠/��B�����bא�����

�B����Fא����o�����/��K����/��(�������)*א�BS������^�3���4)א�XJ�����l�����N��5��،�)S���^�B/א��������oא��������*����P�[U�

)��0P���iFא�����'�����Aא������95א���&Lא������95א�����������$���>������Qy]��B��P&#�א������/�E��Bא�����,�&��

34�\.S^�,�-C��^א��n>*�^א���5�� �3%��iא���o����א�r�6i&�34א�����^����K���،Bא������!�$�[

����'�]�����Qא����'،������ א����������'�$�(�/������=)J� ���,�-Cא��]�א�n>*א�#�Hא��������������Fא�����B���bא��

�����א���/�B]�א�����dא� ���,�-Cא�34$]�א�n>א#�א�v�PK� �

�Bא*(������)�Sא(���7.-���,�א�������N��`א��א�[����b�[،��� ��א��������^/�� א#<��S��>�;���Z�[�7.S#�א�� ��� �

�o�����Q����5א��H&�،�� 6א��� �X ��،�����4א���C�]�=�N�=C�� �����,��-C/��(�3א�������bא�������o���C�.�K��Q

a ����Q�Q&���5.W� �

���W��� �3g���^� ���,�-Cא��[��n>*א�#&�� �א����/��H������B#��،����0א���5.�#���א(=���R=�$����9`

�����bא�����'�א������Q�[� J�34א������^������#���/���� ��?��&��)S��^�#���/���� ��?�#���$�Vא���Q� J�� y���R��g

���34�/���BSא����,��-C^�B$n���Rg�K:�������%�Kא�����95^��������95>א����R�g���r�� ���٪�٥}٤٤א����)���א��>����5 �

(����}J�����//א����=�r،�א���V����Cא��������� ��٢٠٠٠�IJ�٢٠٠٧�F Gatti et al, 2012�KEא�\����an]א��a���5א������#

�&$"��������&�r�6���iא������������^�34א������������3���%�3���Yא��aR����i�oא������l\��BS�����#� ���^�'�����/������F��

�K� `�N)��IJ�Bא(����)Sא���, ��r�=Q&�a ��K*�&���،�)S�^�B/���/���=�C��^������� �`� ����0P��i�r��4א����'�

/��BSא��U�7� ��B/א������N�HX�0CYא�����א$�n�>א��,��-Cא����� ����\����.��=����א���2���v��Pא����=/�¡�א��n�>*

����P�٤٠א�)���qא���[��/��¢�Sא�(���א����£�k�������'�0א����P��i���4C�NH ���،��(א���P٢٦�٪�� �א��Q�Q)��(����א�

�£k��/��١٥�٪Rא����G�)&� F٢E�K�������o� �0]�א���Cא��(/�&� ��=�Cא��G<%�FCho et al., 2012�KE����V��C^

7�/�،�/�&� ���7�/�� yא��'�A/\��א����#�HU������R"�Aא��NH �����?�،7��/�� yא��Rg�'�A/\��א���� �R"A^�� �

�r�6i&��o� �,�Bא���Sא���k��(/�aא���("� P�r�=א����i�d���34� ��B/��K\��34&��א��� �

F١E������������������א���������א����א �א�����K� �

F٢E����� !�"#�$�%�K�KK67א�5א�$��1א�$34א/�$�א�01�2/א)�(�א��.-����, �+�(�#�#���*�א)�(�א)�����א��'�&��� �

Page 6: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٥� �

ãÄ‹ñ@ªnàÈîò@yìÞ@ãÄbâ@aÛndßµ@aüunàbÇï@a¾—‹ð@aÛnz‡íbp@ëa⁄–ýybp@

IJ�BSא��]�א��n>*א�, ��N)��� `����,��-Cא����\/A���X�\���'א������=g�K���K���.����AH�#��H�،���,��-.

������������� ��C���&�'=5א�����[�BS��$�7��/��o��bא��'�=�Q�[�(א��������)�א� ��V��¤���6�+��5,��/�)�א����BSא���

�����&�¥� ��P�����،����`���R��g�aR"��$�#����P&�[�������`�\.א������F� D4!$�����א(���7א����א���Qא��� ���א�aR��b`W�

/�¦7�Rg���/���X�`U�����$אn�>*א����=/����R�b5א�(�'�א��[����C�Sא��K�����+�&��'�^����a�%��k�0��/�?��b`���-Cא����?

���*�v�P�BS���^��=gא�]�� ,�א����XW�� )� Dא��אW���BSא����,��-.�K�����-א��G<�%�����C���a�%�� �����i�bdW�

r�=א���K���������BSא����, ����+�&�w�C�� `��[���5"א��r��a��¢��א�\��U������/��k ������/���א��`� Sא����,��-Cא��a��XJUא

BSא���oא�&K�� �:���+�&��&א����W���Bא*`�����C¤� ����� ,��� ,�א� S����8،.-��,�א���D��Cא��[���i�d����\א����� ��،

&�����L�2א����r�=��Q�א� ��Po���,���-Cא��]�א�n��>*א�#�X�K���+�&�����`�56���Q!�����+\eCא�������5א��#J� J��4���`�C.

����5P*����95.�[�'���b\���^� J�IJ��H���FJ����,���-Cא������Dא�`�R^?R^א���D�?���>א����,!���Qא�������i�C�� ��� ����

,����-Cא�� ����X����9א��K8���=9C��G<���%�r�=���Q�א����/�U�B/�&�r�6���i&��א�������������^�34א������/S���^��&�B(��א������

o������אK�7��)א������������BSא�����#�X�o���L� ��`�����X��V���=�&�3��Yא��aR���i�o������א�r�6��i&����+�&34���/�����/�U�

/d����^�34� ����B}�א������K����� ���3��Y��9א���Q����&�aR���bא��o������א�r�6��i&�r���4��r�=��Q&� ��P&� ��� ��A�

���%�BS�0&�/���א����qא���F�N��HX� ���34H���dU��$אn��>א������`����b�eא��BSא��������l�%�§���/^&������6�ZJ��34א�/��b�

0qא�+�אK� �

��������dא����%�BSא�����, ����#���$�Vא���Q������dא��&�BS�0א�����'����� ,�א����P���i����7��א������'���\.F�Vא���Q

�����&�'����0P��i�,&��)S^�'�'�����^�7א����������E، ����������'��\���'�א��V��Q��#�.��5א��`�^���%���א����£��F�#��H

�¥� P�t�����<א��o��א�o�"� �א*<nא�،��D�3g=����א*�r�4א������0��Kא�C/��#�.�5-�,�א@(=� �

�7���W�r��P�,�-.�a���C�א*(�������¨/X ��8א� �א��א��Hא�+�Sא����56`��QאK� �

b`&� P���C%�*�&��B)��©(��א������4א��>���� •S����^�t���:����7��/�F��¢�Sא�(���א���EF٣EK���/�U�

IJ� א�א�<%�'i�� 5H�،o�"א��'�=Q�١٧٥٠��[�7�C)٢٠١١�^������7^� �א@`�אX����[����AP�o�&�

�������a�א��� �^٢٥����C�K� �

b`�א� �א�X�)�U�0�n��7�/��NHX�����+\eCא�����&�r�6iא�(�� J����(�b`�א�� �א�#�X�N�5���א���2 J�

�U���4��/�$S^�3%א*<��nא$���/������)&���������b`�א�א��� �א<��%� ���� ���������&�r�6��iא�(�����א����2&�،U،��3��4H�#�Xy���

�34�5���א<nא$�HV�)� �� �3%��)&���\���9e)�א� �א�`�bא��F2א��UE�K�����.�(b`�א� �א������#ZJ

���������Cא��א�+�����=��א������.&� ���F��\����§�א�(�����=��� &�א�� א���������������E،�����?�hא�����2������C`}�$/������א�N����#ZJ

�B(������א*Sא*(����)�א�>����5,��/��7.-�,�א��� ��^�����)��r�6i&�o��ªא�� �o�dא���K������/�/5א��+�

�3g���^�,�-Cא���X�\��)���Pא��l\�34&$"��א�.�$� ���>����`�56�Q5=!��א���,�-Cא�� �

b`�א� �א�X�)��0.�¤U�،¢�S©(��א������56`���Q*�0א�LL���>א�������/��V��C^Uא��א��������r�/�Q&

aX «�0&���،א�L��>א����/א���n>*א�א�CQ�X ����Q&�U����'�=`�א�Cא���� ��X� ¬�X ��o!d�[��)�א

�����3، א������5� ���������H א��א$�n��>*������5א^����>�=�'A���^�'��b���*Kא�����������������E����%�(��/Aא�������א�

Rא�(����א������ ����r����«א�;���Z���(��Q�Q�א����)�א� ����r����«א�K�،(��Q�Q�א����)�א� �����������^�8��/���������H

F٣E�'�(�9א��5א�:;���>�א)��� ��٢٠٠٦%��٧٠٠��A<�(�א��=C7�DG��L$+�Aא�)Nא�/�א��Mא�#�٨٧٥��A٢٠١١��L$($��٧٧٥��A٢٠٠٨،�א�

O��P��4א�:� �2Q�K��5א)�';א�� R�-.��א�< *���٥٠٠<�(�א��=�%��٢٠٠٦�C7�DG�%���١٠٥٠$�א����A٢٠١١� �

Page 7: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٦

pb�aŠ‡ÜÛ@ïi‹ÈÛa@Ýöa‡jÛa@ô‡näß

/��0�ªU���Q&��Q���7���`�[��B�5^א�����B�Cא�����5 ����א���'�=`�����א� .�����א���k������[�B\k\)�א�

��^���C=א����95א���,&�،��/��/�^�B��95���،א�������Q&�(/��0�ª�Q�����Qא��Vא��Q�Q)��א�(����`����

��34+������H/����5 ��א����^��B�5א�����B�C&��א�����5 �����=��8א��2א���pא���Cא�]���J�٤٠٪�F����4�&��'�`&E�K�[��

������*�oא���P�א�'��$W������`�(��Q�Q�א����)�א���������b`�א��� �אU��5^���Q�a�������א�(�����Kא���>$�� �������&

R�����7א������J��H��+�����א�(��א����CQ�'$�[�Rא�א� Q���(�J�X�C�Q*�^�0�ª��4H٢�٪�����C�Q�'�$� ��

���K]�א� �

• V���C^���7���/�،�#���H�����\�$�����(��Q�Q�א����)�א� /���H���P�8א��/����/�B]�����א�r�����Pא����������

�IJא����95א������� ��'�`&��)S^א��n>*א�(���א��5�5)��א���I��/��34א���א�C�Q�[���NH ��

��،��א<nא$��&`'��5�א�^�*<nא��^����5א�(��א��CQ�p­��&�B�CQ�'=`���5�5א��

��א�������^������5א�(���� ���4��Q�Q&EKא��������U%��)�א�\���anא���F���/��0���ª�2א������5 ���^��#&��&

��'��=`�aR��d�א�BCא�����[�(��Q�Q��0]�א���!�/��o���E�8��/¨� ����5א�����¢�Sא�(����א����������`

�� �3א��/� �����/��bP�]\eC���`�^������\���'�א���5.�#��������a��`�r���g�'�k�[��$אn�>*אK��#J

���aR���d�א�א�Cא�������)S���^א�������������^�®����C!���/d������>א����������`�#����A��ZJ�N�����א������א��� �^

R���d�/����7א���א�C���Q�[�����)�א�[�aX������� 4���>� ����������\�����r�6���i������/�/`������C�^�aא�(����

Kא�"�^��

������(���J�K ��4��aR��d�א�א�C^�^����49^������5א�(����]�א�����א���<����r�����P����5א��D�#&��$<����^��� ��)

�`�����א�(����א���bª�#��$�2'��/����4א�������������� ��/���7(�'�`�����א���<���`��=���y������&�،a��>�=`=�'�א�����5 �

���� ��=��`�#�A�W����Q�א،�<%�o��C�CQ��X�5��95א�Cא�]�א�K� �

�9���W�����#��H�،,��-C/�����\��3 �א��A/\���א��g���^�5א������5�5/�������א����� � ���5��/���H���bא����>���

����#��+����H�$�Rg�����W������U����&�3���$��/�U��'�`�א�����א����א�����Wא�������(�����X��\/��'�=`�G ���5��K

�*�&�IJא�<��%�N��)�����\¯א���b`�א��� �א�h�U��¢�Sא��������)©��K���IJ�����Q��^�N��)������+�&�'��^� �������=$א��,

���4�:�0����6א���<����Uא����F���/��2א�(�����Q�Q&E�������W�(q���5/��'A���^�3e��+א��،����H����>���a����i�[�pA�C

��. ��K����^�`�א���������CQ�aX]�א���<���5 א�A�5,�א���،aX��١٠�٪�����4���`��V����3אe�+�/�����5�5א��K

�#ZJ ��L�*�G<��%�¥���Vא��א��'A���^?(q���5/�?��w4C��?�����'��^�����/�� �U��C��Q����$�����&#�`������א�������GX،`���א����א

���Cא���*�pA������3e�+א���o ������Cא�\�/�)�א���K�����������'� �&�P �א���א����'�`�����א*�56��Q`��א�5/�/���%�)�

�Bא*(������)��������Sא��]�א����n��>*א�����'����� ,�א�����Q�[�B/א������� ���R"A����^�NH ����،(�� �א�ZJW�G*�����א����2

�i�d� �W��r�6�i&��o�����א�&���]��^��B/��א��3Tא�� א����\+�/�#��א��>� ��א����&�[�����C=א���v��P��#��A��� �qא����

�$&��?�K�Q��56����7. ����K�� �

°�����oא���<������،?א���� ���C��NH �א���56����Qא�������?&���k�[U�������Q'�א�C-����,�א������)�א�W����/��3q����5)א10:::�

���א�oא*<��nא$���/����/�Bא�����������Q�[�Bא�����'��&� ���\���§�`����aא�����'�.��������Y،א����������^�������)�ZJא�א

/��r�>�(.�AQ�'A�TU�"א��'�=Q���، ��5א��� Q�NH����&�o�+�&�Xא����[�B$nא����X �����/��bP�Xא��،,��-Cא�

�א�oא���<�א*<nא$���&�3�� �K+\¯א�אZJ��&���h��\¯*���Y�E��¥ �P&�� א�Xא��א��� �����.��a�`�§Fא����'��&

���N���`א��������א����[� ����LF�� ��/�����34&��א¯\+���§������E�������X �����aXא�������5 �yא¯\+���§�.����=��א������&��א�(����

��bP�'5/��א*<nא$���א��،��C�S��'�6�����A��9א�+��A\)��� א�Xא���<��א��������*��V0����'���°

�Yא���K#$'�א�א��6 ����P��9���5]�א�Cא����h���:�� ���V��=�������Xא�C-��,��א����^�5��'$�����[��7��א��Q א

Page 8: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٧� �

ãÄ‹ñ@ªnàÈîò@yìÞ@ãÄbâ@aÛndßµ@aüunàbÇï@a¾—‹ð@aÛnz‡íbp@ëa⁄–ýybp@

�#&�v���Pא���א��������n��>א��� �`�������9 ,�א��� �����B/א��!���0א�������[��������Cא�(���S��$�3)�א�������N��HX�'��`&�

��Kא±\��bP�h/��א*<nא$�����CA?�IJ��Xyא<nא$� �

<��&�W������������� � �א����'��������a��`����Lא����'�����l\�����4C�'�$�،BS��/���\/�²�3-.�N^�&�X�)�

IJ��lH��lH�K/�U���������IJ�o��6��H�،�7א����������V �^א�����95א������[�£�k��Xא�Q���0P��i=�'�א�"��ZJ�oא�&

��^��i�®�C��B�l\א�� �'A��B\/�²�B�-.�X�)א�������G<%�[�،£k�� �* ^�'��+������������Xא��،�

��o³א�������#���A��$��5^�7א�������7א���Q�£�����3����Q�£���$�r�����P א��א<��nא$����>��L�،7��56����V���C^��(��/�

�K���t=��b.-���,�א�����'�^����R&(����&,��/��)�.-���,�א���������i��/l��Q&��4��/$�،r������o=��א@(�^���������;�<�������Y��.�

��IJ���lH� ��5C!�א�����������IJ����9`� ���&���lH���a �5�����9`،��������[���4�/��K������'$����;��Z� ���S��C�H

��b��V��$K}�א��א��Xא�=������� ,�א���B^�8^�9א���/���3א�4 ����Qא���' �

/��V�C^U�IJ��`�8،���G<%�K 4א��=Q���R$<������,��-Cא������3%S^���C`����א����$'����N.�iא��5א

������������� �� )�,��-.�N�F���&�7C���6�������Q�(א�����,��-Cא��'�k�[������Mא� ����U�/����a��P�K'�א����$'�א��>$�

�� *�CD��'�7א� )�AB@�א��<�=�א��EF��A7���W� �

١K #&�v���P�����Xא�J�*�#���A�� ��`�BSא�����r����g������`��&��������/��BS�0א�����'�]�א����P���i����=g��, ����0=���^U�

7���\k�L7���/���&�Xא�Jא������n��>*א������'�]�א����=g��, ����0=���^F��5=�������%�$Z�X�،��r�=��Q©�Eא�����2

�o�/����H�(�������^BH���9א�� ���'��A�����4)�W�'�����Xא�J�!א����V���xאL�����5א�،��#&� ��^*N��F�������Q��Q

�4)��r�6i�Bא���'��S��(/��34��Y����34� ��B/�L34�\kא���،�o�"א��'�=Q�(/���4C�W

• �7�/��BS�3���£א��k��'A����=��F�!�4���א�������&��+�\�F٤E،

• ��aX������^�`א��'��\� �،א��5.�#�

�א(���� •�]���\����* ���34����34 ��2��Xy�.���4א����א<��nא$��\k�����&34� ����B/�����i�d،א�����

�=���C��^�r�6��i��o������א�aR���b��9א���Qא�����v�����t=��b�����\/A��o�34א������� ����'��`&���;�<��^

�����o������א�;��/��[�'��������3%א� ������]���N��Hא.��(�����א����K���aR���bא��o������א�#&��$<����^��� ��xא

���������b�[�������������z�[�3���Y��9א����Q��o� א�����[��X����b�`*א������Cא������$�¬� �����������

�d�אW�K��.X�&���G<�%�'�"�� ��)�´��Cא�����U��������o،��01א����'��/����zא�א`�ZJ�(�����^���X�bא��RH���

�א*.��(�7�NH�/���bb²��Q��Q�o!d� K

�� �������&������������!�����V ��=�0��1א��،�Xא��%�����.-���,��א�V���xא@� ����BCDא����/��������\�$�،BSא����

��<��������.��J����r����Pא���<������� ���,���-Cא�����א��KK�jJ�������,���-Cא��[� D����5א����א��3���X�'��)&� ��8���5L�

�א���0�aR=$��l\��X�Q&��� Ci� ���,�-Cא��#&�v�P�a א������H�\>K�

٢. b`�א� �א�X�)������U�/���=���F�������¢�Sא������)©��U������+\eCא����r�6�i&�������5��D�(��J��H��FJא�(��

��r����Pא�א���<�����aR��d�א�א�C���49^����(��]�א���^�^�F�aX �«א��א�����אE��0��!א���t�����K���^��(�������V�����J

�� א�`Ubא� ���F � �� o�/א� �Pn5א� UH G<% �`� .א��

F٤E��،L�TTP�א� UTT���TT�����VWPTT5�L�TT!4א��X�YTTZ(�U#)TT[�/3WTT\�:�]��^�TTא����TTN��;TT������ TTQ�*TT ���TT_,�،`�a�TT4א��bTTR��

��cUא���2" K� �

Page 9: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٨

pb�aŠ‡ÜÛ@ïi‹ÈÛa@Ýöa‡jÛa@ô‡näß

٣K ��0��1�B���^�� �¤��� ����$��)���،=�א»������E&��א*�`�56����Q�Fא*<��nא$����א���<������א����^Dא����א��������

�&(�'�א���o��b/���7]�א�(�'�א����9'�א�� �������������א*<nא���Rb56+���4)�^�7]�א�('�א�H������������ �A�

��%�N`א��א�[�BSא���#&�G�=�.*�01א���"�Qא#���¢�،א�������������א������5א��������!<�nא$���0�1א#�

����5=!������א��5��56`����Q!א���������KF٥E��%�0��/9���#>א���ZJ����$אn��>*א�aX������� ���+��a ��q�H�o ���

��������p��\.�(���J�����5�5����4א����`�o���i�W��N��`א���������Q�א������5 ��`��§א�K����,א e���Q�^�t��bC�H�7���/

��]�א*<nא$���"�Q�8א�X�CiLא���"�Q��7אC�� A��������D�eא�� �� `�'`S^�F���C��E��v���

a �)�a q�H�* ��85L.

٤K ��B���^����א���������=�א»������E&��א*�`�56����Q�Fא*<���nא$����א���<������&�+�����א�����^�����>� ���� ������Q� Dא

��،7>��� � L�[�7����l���(�����^��������'א�����a��`�o��"� �א� �א��!���v��P�،0א#���������Q �%�>א��� �ª

��Xy�Q�0�!א��IJ�'`&��>��>K��

٥K �K��#&��$<���^��� xא���� ��R=�$�V��)�����, e�����א�>��*���&��א�oא*<�nא$��א���������"��Q*א�;�C^�[

IJ��55«א�a q�\א��£�+�����IJ��4\��+����zJ����>א����oא�&��� Ci������aX���@�7�� ���$אn�>*א�����X�

�4 ���K���C%�����.Vאe���Q א����o�����$�����C%�����>א����oא���&�a��א�������Q"$�\�����אXאX����4C����Qא� �א� ���R

�(�/PF٢٠٠٤�E���&�'���\/�²�0���Q&�������rא�� ��oא����^�����4&XJא���aא��2��Y����5H���>א����oא�

��'�א���>�������C^����+�&�K-���,������א�����C�o-���,א��9�$=���8�A��^�aX ��«א�א$�n��>*����°�3'��?�א�����v���P�

�� א���/���Uא�C-���,������/�34א���>� �א�dX%����א�����/�#�א����2א*<��nא$��^�e���Q א,�א�������56א���<����

�%���·��/���<���،��C��Q�a ��� ��[��� C��iא��"���Qא�[������C��o���i&�8���56���o ���� ��q���(��5�5P�

���4�/��?F�،(���/P٢٠٠٤��،K٣EK��������(א������R��g�����95א��א�n��>א�, ����'$�����'����& ��=.�#&�0��1� ��A���

��,�-C/��o�"��\��'�א���5.�#�א��!���0א��3�5א�eC\+���/���<����� ,�א* ������ D���5א���א��3��Xא������J

�����A\.�#&�'�=`�Rb5א�('�א��[�*�&�X��\א�����d&�3�-.�[W���'���9א��'�)©��������LJI������W���� ��(�/�&

�&('���4P�s�#��Fא����H�\��aV�\Aא��`�^���א�K

٦K ����"���Q*�0¬\-����א���������Y4C����C��Q�aX�������N��+���$אn��>�^����>א�������^��IJ��Xy���Q��'��P

��/A�������>���/�����+\eCא�،�א�������5א�ZJ�7��.������`�N��\����¸������C��Q����>��0א��������(��\H�،3e��+א��

��HK#�`�����4א����5�5��N�{`�Cא��א` �

٧K א��Rg���95א��[�B/��/���Hא�P�RH����� �א�+���،;�Z�IJ��H�F@�^���,��-Cא��Iא�,��+.!��(��

� x����5אP�������[�BCDא��א�V*y%�^�i@א����Pא����a�Hא��&�Yא����� Kא���'�

٨K א�Rd&����، D��6א���א/b�85ª�,�-.�')&� ����(��J�%�0�/9�����0>א��� ���RH��� ���[�B�q��bdא��B\k��

��������$���>��&�aS���C�'��$�[� ����F�Pא����.�A��v�����N����Mא�����Bא*(������)�� Sא����،��&��{���b�

�C���<H�C�BCD�7א��א ��IJ�K 4��;�Z������������BCDא���א�� �����������\�$��,��-C�3�4א�H�[�34�

�34��>���r��P�^�)@א��/�U�א���\�Q*א��H�$K

F٥E� +،�!�Q�K٢٠٠٤�?K)#�c�����e�/�f�4�א�A�)' �?K#g�'א��/�א��������h)'�(,��א�אK���$� !��V���F٩٤Ej�� �،� �

Page 10: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

٩� �

ãÄ‹ñ@ªnàÈîò@yìÞ@ãÄbâ@aÛndßµ@aüunàbÇï@a¾—‹ð@aÛnz‡íbp@ëa⁄–ýybp@

$�����:

١K (�/P،����C&�K٢٠٠٤�?K�����9�����b]�א���<����.-���,��?K���X���b�`*א����Qא� /������bא��$����א�K�

�`���'���3`��F٩٤E،����

2. Cho, Yoonyoung, David Margolis, David Newhouse and David A. Robalino.

2012. “Labor Markets in Middle and Low Income Countries: Trends and

Implications for Social Protection and Labor Policies.” Background Paper

for the World Bank 2012-2022 Social Protection and Labor Strategy.

Discussion Paper No. 1207. Washington DC: World Bank

3. Cuesta, Jose & Olivera, Mauricio. 2010. "Social security distortions onto the

labor market: estimates for Colombia." Policy Research Working Paper

Series 5390. Washington DC: World Bank.

4. Loewe, Markus. 2000. “Social Security in Egypt: An Analysis and Agenda for

Policy Reform”. Erf Working Paper 2024. � �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

� �

Page 11: @@ãaìÜ@í‹íg א J אא אאאאא ˛˘b‘’k[

��� ������"������ ���� � ����� � ����� " �� ����

MJc|ø‘<Üé×ÃjÖ]<°e<Ý^¿Þ<^ʆÖ]å<Ý^¿Þæ<ÑçŠÖ] á^ʆÂ<�]<‚fÂ

NJíÏ×£]<íƆ˹]<VàÚ<l^éñ]ç�ÃÖ]<±c<l^Âæ†�Ú<á^Ó‰c<ë�悦<Ø}‚Ö] Øé×}<ífâ

OJ솿Þ<íéÃÛj¥<Ùçu<Ý^¿Þ<°Ú`jÖ]<êÂ^Ûjq÷]<높¹]<Vl^è‚vjÖ]<l^uø‘ý]æ<íu�Ϲ] �è†èc<‹Þ]ç׉

PJ‚éã³<Ý^¿ßÖ]<ë�^’jÎ÷]<높¹]<tƒçÛßÖ<íÖæ�<å^ʆÖ] ØÚ^Ò<�çÛ¦

QJív’Ö]<‚ÏÃÖ]æ<êÂ^Ûjq÷]<‚è‚¢]<^¹<‚Ãe<ì…çm<NQ<†è^ßè á^ʆÂ<�]<‚fÂ

RJ_Å]çÞ<l^ÚçÓ£]<íÚçÓuæ<�<JÝ^�â<Øè‚ßÎ êi^rÃÖ]<‚Û¦

SJl^e^~jÞ÷]<íéfé×Ö]<JJHÍ憿Ö]<Hsñ^jßÖ]<l^è‚vjÖ]æ àŠu<ê×Â

TJ

í膒¹]<íÖ^v×Ö<l^é‘çi<JJ<íéΆ�Ö]<^eæ…æ_<Ùæ�<»<†nÃjÖ]<h…^Ÿæ<|^rßÖ]<h…^ŸE<]‚ßÖçe<^qƒç´^éÞ]†Òæ_æD

�]<‚fÂ<àè�^Þ

UJê�]†Ïµ‚Ö]<ÙçvjÖ]<l^é×ÛÂæ<�i^‰‚Ö] á^ŠéÒ<Øée

MLJ<sãß¹]<l]…]çu<°e<높¹]<…çj‰‚Ö]áçÛ–¹]æ êi^rÃÖ]<‚Û¦

MMJ<íéßè‚Ö]<l^é×Îù]æ<�i^‰‚Ö]Eíéßè‚Ö]<l^é×Îù]<ÑçÏu<íè^·D êÞ^éq^e^e<^éi^Ò

MNJíè�^’jÎ÷]<ÑçÏ£]æ<t^jÞý]<l^ÎøÂ<I<íée^ÏßÖ]<l^膣]æ<íéÂ^Ûjq÷] …^rßÖ]<‚éŠÖ]<‚·_

MOJ<…çj‰‚Ö]<»<ˆééÛjÖ]<ívÊ^ÓÚæ<äi…]�cæ<ÅçßjÖ] á^u†‰<Üè†Ò

MPJ»<…çj‰‚Ö]æ<�é¢]<<†’ÚEíéÖ^£]<íÖ�^ù]D Œæ‚ÞçÛé×Ò_<ÐéÊçi

MQJ†’Ú<»<…çj‰‚Ö]æ<ì_†¹] �]†Ú<ð^Ë‘<{<êq^Ë}<íÛ�^Ê

MRJ

í‘çÏß¹]<íè…çj‰‚Ö]<íè^Û£]æ<l^Úç×ù]<Ùæ]‚i<íè†uæ<íu^ic<JJ<ˆèˆÃiæ<�fÃjÖ]æ<ë_†Ö]<íè†u^⁄qƒç´<�^ŠËÖ]<ívÊ^ÓÚæ<íéÊ^Ë�Ö]

Õ…^fÚ<�^ÛÂ

MSJíé×]<ì…]�ý]<Ý^¿Þ<JJ<àÚ<†nÒ_íèˆÒ†ÚøÖ]<ç©<êÏéÏ£]<Ùçvj×Ö<êËÓi<^Ú^Â<°Š¸ |^jËÖ]<‚fÂ<�çÛ¦

MTJí膒¹]<�i^‰‚Ö]<»<�é¢] ívé<Ý^’Â

MUJ<íéÒ…^�jÖ]<íé�]†Ïµ‚Ö]<±c<íé×énÛjÖ]<íé�]†Ïµ‚Ö]<àÚEl^é‘çiæ<tƒ^´D <‹éÊç×Ò<{<êi^rÃÖ]<‚Û¦

‚·_<á]…çÞ<{<]‡ç‰<ë�<Ôè†ßâ

NLJ<êe†ÃÖ]<Äée†Ö]æ<íéÖ^’ËÞ÷]<l^Ò†£]EàÛéÖ]æ<^éféÖ<^qƒç´D ‚·_<á]…çÞ<{<å�]‡<^éÞ]…

NMJ<ØÛÃÖ]æ<Üé¿ßjÖ]<l^éÖ^Óc<†’Ú<»<íé×]<ì…]�ý] å�]‡<^éÞ]…<{<àŠ¦<íféfu

NNJ<íéÞ‚¹]<l^ÎøÃÖ]<|ø‘c–<<íè†ÓŠÃÖ]

êvjÊ<܉^e

NOJ<�i^‰‚Ö]<»<�çé¢]EêÒ�Ö]æ<êÞ^jŠÒ^fÖ]æ<ë†ñ]ˆ¢]<tƒçÛß×Ö<í‰]…�D äéfÚçÖçÒ<�éq�Ê

NPJíéÖ^ÏjÞ÷]<íÖ]‚ÃÖ]æ<ê‰^éŠÖ]<ÙˆÃÖ^e<íÏ×Ãj¹]<°Þ]çÏÖ] h]çjÖ]<‚fÂ<�^è‡

NQJ[íéÖæ‚Ö]<h…^rjÖ]<êuæ<àÚ<í膒¹]<í�†�Ö]<x×’Þ<ÌéÒ ÝøÂ<Ìé‰<í�]…

� �