* Criterios Generales de Política Económica para la ...cronica.diputados.gob.mx/PDF/61/2009/sep/090910-6.pdf · 2009 el PIB en México caiga 6.8 por ciento. ... lo coyuntural y

Diario de los Debates de la Cámara de Diputados Año I, Primer Periodo, 10 de septiembre de 2009 / Anexo I1

* Criterios Generales de Política Económica

para la iniciativa de la Ley de Ingresos

y el proyecto de Presupuesto de Egresos de la

Federación correspondientes al año 2010

* Este Anexo corresponde al oficio referido en la página 44 del Volumen I del Diario de los Debates número 5.

Año I, Primer Periodo, 10 de septiembre de 2009 / Anexo I Diario de los Debates de la Cámara de Diputados2

I. INTRODUCCIÓN

II. EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y DE LAS FINANZASPÚBLICAS 2007-2008

II.1. Entorno Externo 2007-2008

II.1.1 Economías Industrializadas

II.1.2 Precio del Petróleo y Otras Materias Primas

II.2. Evolución de la Economía Mexicana 2007-2008

II.2.1 Actividad Económica

II.2.2 Reformas Estructurales

II.2.3 Finanzas públicas 2006-2008

III. ENTORNO EXTERNO EN 2009

III.1. Economías Industrializadas

III.1.1 Estados Unidos

III.1.2 Europa y Japón

III.2. Precio del petróleo y Otras Materias Primas

III.2.1 Precio del Petróleo en 2009

III.2.2 Precio de Otras Materias Primas en 2009

III.3. Mercados Financieros y Disponibilidad de Fi-nanciamiento para las Economías Emergentes

IV. EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA MEXICANA EN2009

IV.1. Actividad Económica

IV.1.1 Oferta y Demanda Agregada, Primer Semestrede 2009

IV.1.2 Comportamiento Sectorial de la Producción,Primer Semestre de 2009

IV.1.3 Diferencias entre el crecimiento del PIB deMéxico y Estados Unidos

IV.1.4 Crecimiento esperado para 2009

IV.1.5 Situación del Mercado Laboral

IV.1.6 Evolución de la Inflación Durante 2009

IV.1.7 Los Mercados Financieros en México 2009

IV.1.8 Banca de Desarrollo

IV.1.9 Principales reformas a la regulación finan-ciera

IV.2. Finanzas Públicas

V. PERSPECTIVAS Y AGENDA ECONÓMICA PARA2010-2015

V.1. Perspectivas Económicas y de las Finanzas Públi-cas en un Escenario Inercial 2010-2015

V.1.1 Perspectivas Económicas Inerciales

V.1.2 Precio y plataforma de producción de Petróleo

V.1.3 Perspectivas de Finanzas Públicas Inerciales

V.2. Agenda de Reactivación Económica

V.2.1 Reforma Fiscal

V.2.2 Agenda de Reformas para la Competitividad, elCrecimiento, el Empleo y el Abatimiento de la Po-breza

V.3. Resultados de las acciones en materia de creci-miento y fiscales 2010-2015 148

V.3.1 Crecimiento económico y generación de em-pleos

V.3.2 Finanzas Públicas

VI. CONCLUSIONES

ANEXO A. EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y DE LAS FI-NANZAS PÚBLICAS 2003-2009

A.1 Evolución de la Economía Mexicana 2003-2009



A.2 Evolución de las Finanzas Públicas 2003-2009

A.2.1 Ingresos Públicos

A.2.2 Gasto Público

A.2.3 RFSP y su Saldo Histórico 2003-2009

ANEXO B. MARCO MACRO Y ESTIMACIÓN DE LASFINANZAS PÚBLICAS 2009-2010

B.1 Marco Macroeconómico, 2009-2010

B.2 Estimación de las Finanzas Públicas, 2009-2010

I. INTRODUCCIÓN

El horizonte mundial ha cambiado radicalmente respectodel que existía al inicio de esta administración. La recesiónglobal que comenzó a mediados de 2008, y que se recru-deció a finales de ese año, adquirió proporciones inusitadasy una gravedad sin precedente en las últimas siete décadasde la historia mundial. La economía mexicana se ha vistoafectada con particular gravedad por la conjunción de variosfactores adversos y específicos que es relevante reseñar.

Por una parte, la fuerte caída de la demanda en los EstadosUnidos se tradujo en un abrupto descenso de la actividadproductiva en ese país. A su vez, la industria mexicana es-tá fuertemente integrada con el sector manufacturero de losEstados Unidos, lo cual ha llevado a una caída similar de laproducción industrial en ambas naciones. Sin embargo, da-do que la actividad industrial en México juega un papelmás sustantivo que el que tiene la misma actividad en laeconomía de Estados Unidos, la misma contracción se re-flejó en un mayor descenso del PIB en nuestro país duran-te los dos primeros trimestres de este año.

A ello se suma la profunda caída del comercio internacio-nal. El gran peso que tiene en la economía mexicana el co-mercio exterior que representa casi dos terceras partes detoda nuestra economía, lo cual es prácticamente el dobledel peso que tiene dicha actividad para los Estados Unidosha contribuido también al agravamiento de la crisis en Mé-xico en términos de los indicadores de actividad económi-ca.

La crisis internacional ha llevado también a una menor dis-ponibilidad de financiamiento a nivel global. Los inversio-nistas han respondido a la volatilidad reciente buscando só-lo las inversiones más seguras; además las pérdidas decapital de las instituciones financieras así como la revisióna la regulación financiera que está ocurriendo alrededor delmundo llevará a condiciones menos favorables de finan-ciamiento durante los próximos años.

Un cuarto factor adverso es la tendencia negativa que se haobservado durante los últimos cuatro años en la plataformade producción de crudo, lo cual ha afectado tanto al creci-miento económico como a la riqueza de la Nación. Auna-do a la abrupta caída de los precios del petróleo crudo ve-rificada aproximadamente hace un año, la disminución enla producción resulta particularmente negativa dada la de-pendencia que las finanzas públicas de México tienen res-pecto de los ingresos por hidrocarburos.

Finalmente, el episodio de la epidemia de influenzaA/H1N1 afectó negativamente y de manera temporal alsector de servicios en diversas regiones de nuestro país.Debido a estos factores adversos, se prevé que durante2009 el PIB en México caiga 6.8 por ciento.

Hay varios elementos que contribuirán a la recuperacióndespués de la crisis. Los efectos de la aplicación de políti-cas contracíclicas, en los frentes fiscal y monetario, así co-mo a través de la banca de desarrollo y del impulso a la in-fraestructura y la vivienda, no deben minimizarse. A ello sesuman, como fortalezas, la estabilidad de precios, un siste-ma financiero fuertemente capitalizado y solvente, así co-mo un tipo de cambio más competitivo.

Debido a estos elementos, y a la estabilización y recupera-ción que ha comenzado a observarse en la economía mun-dial, se anticipa un crecimiento secuencial positivo duran-te la segunda mitad de 2009 que continuará el próximo añode forma que se pronostica una expansión del PIB de 3 porciento en 2010. La información más reciente es consisten-te con estas previsiones, al observarse una estabilización enel crecimiento mensual del IGAE, una expansión de las ex-portaciones y de las ventas en las principales tiendas de-partamentales, y aumentos mensuales en el número de em-pleos formales en los meses de junio, julio y agosto.

Las finanzas públicas se han visto profundamente afecta-das por la confluencia de la caída en la actividad económi-ca en México, derivada de la crisis internacional, y de lamenor plataforma de producción y precios de petróleo. Es-tos factores han llevado a la mayor caída en ingresos pe-troleros y tributarios no petroleros registrada en cuandomenos los últimos treinta años.

A pesar de ello, el uso de ingresos no recurrentes como lacobertura del petróleo y los ahorros en los fondos de esta-bilización han permitido proteger el gasto, de tal forma quemenos de una quinta parte de la histórica disminución enlos ingresos se reflejó en menores erogaciones. Con ello,aún después del ajuste de gasto que se llevará a cabo en2009, el nivel de gasto será sustancialmente mayor al apro-bado para 2008, e incluso será similar al observado en esemismo año. Con ello, se mantiene el impulso contracíclicobrindado por las finanzas públicas en el presente momentode debilidad económica.

Consistente con la recuperación anticipada en la economíamexicana y con un precio del petróleo mayor al previstopara este año, se anticipa una recuperación gradual en los



ingresos petroleros y tributarios no petroleros en 2010 conrespecto a lo observado en 2009. Sin embargo, los ingresosque se proyectan aún serán menores a la proyección em-pleada para el paquete económico de 2009, debido a que seanticipa que la plataforma de producción de crudo descien-da nuevamente y que si bien el nivel de la actividad eco-nómica será mayor al de 2009, aún estará por debajo de sunivel potencial de mediano plazo.

Debido a lo anterior, los ingresos previstos para 2010, sinmedidas fiscales, serían insuficientes para mantener el gas-to a su nivel de 2009 sin poner en peligro la sostenibilidadde las finanzas públicas. Máxime que en 2010 no se conta-rá con los ingresos no recurrentes que se usaron durante2009 para proteger el gasto público, como la cobertura pe-trolera a 70 dólares por barril y los recursos provenientesde los fondos de estabilización.

Amén de la vulnerabilidad estructural de las finanzas pú-blicas, por la dependencia de los volátiles precios del pe-tróleo y de la declinante producción de crudo, el denomi-nador común de nuestras debilidades estructurales es queson, cada una de ellas, un obstáculo al crecimiento. Ya seaporque inhiben la inversión, debido a dudas sobre el rum-bo o acerca de los marcos institucionales, legales y regula-torios existentes, o ya porque directamente nos impiden sermás competitivos, esas deficiencias estructurales limitan lageneración de empleos y conspiran contra la reducción dela pobreza.

Por ello, es necesario que establezcamos una gran agendaintegral y un rumbo claro mediante una política estratégicaque nos permita incrementar la competividad de la econo-mía mexicana, frenar el crecimiento de la pobreza y prove-er a todos los mexicanos de oportunidades para vivir me-jor: se trata de proponer un curso de acción que sobrepaselo coyuntural y que, además de propiciar la reactivación dela economía, establezca objetivos ambiciosos de mediano ylargo plazo. No podemos limitar la perspectiva a la reali-zación de reformas urgentes en el frente fiscal, son impe-riosas también las transformaciones que detonen todonuestro potencial productivo en diversos sectores.

De lo contrario, sólo nos alcanzaría para un crecimientomediocre en el contexto mundial, como el observado du-rante las últimas dos décadas, el cual es notoriamente insu-ficiente para satisfacer las apremiantes necesidades de mi-llones de mexicanos; un crecimiento menguado, incapaz deheredar a las futuras generaciones un país próspero y com-petitivo, con oportunidades claras de bienestar para todos.

En primer lugar, es necesario definir cuál debe ser la parti-cipación de todos los sectores de la economía en esta es-trategia de reactivación económica. Si bien el gobiernodesempeña un papel esencial, no puede ni debe ser el prin-cipal motor del crecimiento. El sector público en México,medido por su aportación al valor agregado, representa só-lo el 15 por ciento del PIB. Es evidente que es la actividaddel sector privado y de las familias lo que realmente mue-ve a la economía nacional. El gobierno debe crear y mejo-rar el marco institucional propicio así como proveer de ele-mentos básicos como seguridad, estado de derecho, salud yeducación, combate a la pobreza e infraestructura. Asimis-mo, la presente Administración está comprometida para re-mover todos los obstáculos que inhiben la inversión y el es-fuerzo emprendedor de los particulares en los mercados.

Pero corresponde a todos los mexicanos sumarse con granconvicción a este esfuerzo de crecimiento. Hagamos cadacual nuestra parte, pero no olvidemos que una vez estable-cido por el gobierno un marco institucional con reglas cla-ras que fomentan la libre concurrencia de oferentes y de-mandantes en los mercados, y con una oferta adecuada debienes públicos como infraestructura, salud y educación, elresto de la inmensa tarea del crecimiento corresponde alresto de los sectores que conforman el país entre los que secuentan: el sector empresarial, el académico, los trabajado-res, las organizaciones sociales y culturales, los partidospolíticos, y las autoridades locales.

De esta forma, se propone una amplia agenda cuyo objeti-vo será, como lo ha sido desde el primer día de la presenteAdministración, promover el Desarrollo Humano sustenta-ble, entendido como el proceso permanente de ampliaciónde capacidades y libertades de las personas que permita alos mexicanos vivir mejor, sin comprometer el patrimoniode las generaciones futuras.

Como eje central de la agenda se encuentran los temas so-ciales, en particular el reforzar el combate a la pobreza, al-canzar la cobertura universal de salud y lograr una educa-ción de calidad. Sólo con acciones en estos tres frentes selogrará un verdadero incremento en el bienestar de todoslos mexicanos, alcanzando una real igualdad de oportuni-dades para todos.

Asimismo, se incluye el profundizar y ampliar la luchafrontal contra el crimen y por la seguridad de los ciudada-nos. Vivir en un Estado de Derecho es indispensable porrazones de justicia, dignidad y seguridad, y es además unfactor necesario para la equidad, la competitividad y la efi-

ciencia. De forma complementaria, se requiere de una Re-forma Política de fondo, ya que si bien se han dado avan-ces históricos en la vida democrática de México, esta no seha traducido aún en la resolución de los problemas de losciudadanos o en garantizar mejores gobiernos.

Finalmente, está la necesidad de adoptar una agenda eco-nómica amplia que incluya tanto una reforma fiscal inte-gral como una agenda por la competitividad. Estas refor-mas son además complementarias: aún con reformas afavor de la competitividad difícilmente aumentará el creci-miento y la inversión en ausencia de finanzas públicas sa-nas; y si bien la sostenibilidad de las finanzas públicas escondición necesaria para un crecimiento acelerado, no essuficiente.

Es indispensable llevar a cabo una reforma fiscal que nospermita hacer frente a la coyuntura adversa, al mismo tiem-po que nos ayude a compensar la disminución en la rentapetrolera debido a la menor producción de hidrocarburos.El objetivo es lograr la combinación óptima de medidasque preserve al máximo posible el impulso a la economíay al empleo, sin poner en duda la viabilidad de las finanzaspúblicas en el mediano plazo. Esto último a través de esta-blecer un esquema fiscal sólido y eficiente, menos vulne-rable a la volatilidad de los ingresos petroleros y donde elgasto se lleve a cabo de forma transparente, eficiente y seasigne a las grandes prioridades nacionales.

Debido a ello, la propuesta de paquete económico para2010 tendrá tres componentes:

I. Un mayor endeudamiento, recurriendo a un déficitfiscal temporal y moderado vinculado al ciclo de la eco-nomía. Este se complementa con ingresos no recurren-tes y uso de ahorros, lo que implica una desacumulaciónde activos. El déficit y los ingresos no recurrentes quese proponen para 2010 son de 60 y 95 mil millones depesos respectivamente. Ello implica recursos totales porestas fuentes de 156 mil millones de pesos, igual a ladisminución en ingresos debida al ciclo.

II. Aumentar la recaudación permanente de ingresos nopetroleros a través de modificaciones al marco tributa-rio y una fiscalización más eficiente. Se anticipa que laspropuestas de ingresos generen un aumento aproximadoen la recaudación de 181 miles de millones de pesos loque permitirá cubrir cerca del 81% de la disminución es-tructural en los ingresos petroleros. El restante se com-

pensará con ajustes de gasto, reconociendo la disminu-ción de carácter permanente en los ingresos petroleros.

Una fuerte contención en el gasto público, así como mayoreficiencia, transparencia y rendición de cuentas en su ejer-cicio. Ello para contribuir decididamente al esfuerzo delajuste por menores ingresos estructurales y para financiarel crecimiento de los compromisos ineludibles de gasto. Eltecho de gasto programable para 2010 es menor en 74 milmillones de pesos al aprobado para 2009, y será necesariauna contención adicional para dar cabida a presiones degasto por 144 miles de millones de pesos asociadas a pen-siones, y promover una mejor operación de las entidades.Ambos ajustes implican que el total del ajuste en el gastopúblico para 2010 será de 218 miles de millones de pesos.

Con objeto de contribuir a la contención del gasto, se pro-ponen transformaciones mayores en la Administración Pú-blica Federal, lo que implica la desaparición de tres Secre-tarías de Estado: la Secretaría de la Función Pública, laSecretaría de la Reforma Agraria y la Secretaría de Turis-mo. Asimismo, se considera fusionar la Lotería Nacionalpara la Asistencia Pública y Pronósticos para la Asistencia.Estas medidas de cambio estructural permitirán obtenerahorros de hasta 6 mil 500 millones de pesos en 2010 y,una vez que concluya la reestructura, a partir de 2011, di-chos ahorros regularizables podrían ascender a 8 mil mi-llones de pesos.

Al mismo tiempo, será necesario privilegiar el gasto socialy a su interior incrementar los recursos asignados al com-bate a la pobreza, a la salud y a la educación en línea conlos objetivos planteados en estos ámbitos. Por ello, aúndentro del esfuerzo de austeridad del Gobierno Federal sepropone incrementar de forma sustantiva los recursos des-tinados a los principales programas en estos ámbitos.

Nuestras tasas de crecimiento económico y de generaciónde empleos son insuficientes debido a una baja competiti-vidad. Por ello, debe priorizarse una agenda de acciones enel ámbito económico que lleven a un mayor crecimiento; ydeben responder al criterio de que el contribuir más facili-tando la actividad del resto de los actores económicos me-diante el gasto directo. Para ello, será necesario avanzar encuatro frentes clave que son:

1. Hacer que el mercado de los insumos funcione mejory que de ahí se derive una mayor competitividad.



2. Mejorar el marco institucional que determina las re-glas del juego en las que se desenvuelven la actividadeconómica y los negocios.

3. Lograr que los mercados en los que participan nues-tros productos y servicios sean más amplios, y

4. Estimular aquellos sectores que, por ser intensivos enmano de obra y por sus características regionales, pue-den tener mayor impacto sobre el empleo y el abati-miento de la pobreza.

Con objeto de tener un mejor mercado de insumos, debe-mos hacer transformaciones en cinco sectores clave de laactividad económica: A) El referente al trabajo y a las rela-ciones laborales, B) El mercado de las telecomunicaciones,C) El sector de la energía, D) El sistema financiero en suconjunto, y E) La inversión en infraestructura pública.

Es esencial una transformación del sector laboral con el ob-jetivo de facilitar el acceso de millones de mujeres y de jó-venes a la vida del trabajo, a la vida económica, a un in-greso digno. Ello a través de un nuevo marco normativoque incorpore nuevas modalidades de contratación indivi-dual, fomente la productividad y mayores ingresos de lostrabajadores, y mejore la procuración e impartición de jus-ticia laboral. Todo ello, con pleno respeto a la autonomíasindical, al derecho de huelga y a la contratación colectiva.

México requiere que el sector de telecomunicaciones res-ponda a las necesidades del desarrollo, garantice una ma-yor cobertura de los servicios, la convergencia de las tec-nologías disponibles y la competencia entre los actores.Para ello se llevarán a cabo cambios regulatorios como laconsolidación de las Áreas de Servicio Local, para que unmayor número de llamadas se clasifiquen en la misma lo-calidad; desarrollo de infraestructura, incluyendo licitacio-nes adicionales del espectro y de al menos dos pares de fi-bra oscura de la CFE; una transformación de la industria deradio y televisión, a través de entre otras cosas acelerar elproceso de digitalización y nuevas concesiones, y el redi-seño institucional del sector para lo cual se reformará sumarco regulatorio así como la relación entre la Secretaríade Comunicaciones y Transportes y la Comisión Federalde Telecomunicaciones.

Debemos emprender una nueva generación de reformas enlas empresas públicas del sector energético con la finalidadde eliminar privilegios, terminar con la opacidad y la co-rrupción, y orientar su desempeño al servicio público, a tra-

vés de una profunda reestructuración y modernización. Almismo tiempo, es necesario avanzar más a fondo en refor-mas de segunda generación para fortalecer nuestra indus-tria petrolera. Es cierto que la Reforma aprobada el año pa-sado nos permite claramente iniciar el proceso derecomposición de Petróleos Mexicanos, pero el agotamien-to de los recursos y de las reservas de petróleo, nos obligaa ir más a fondo y mucho más rápido.

Nuestro sistema financiero requiere crecer para llegar amuchos más mexicanos con servicios competitivos, adap-tados a las necesidades de diferentes usuarios y activida-des. La agenda de reformas en el sector financiero com-prenderá transformaciones relevantes al marco jurídico enel que se desenvuelven la banca comercial, el mercado devalores, las Afores y la banca de desarrollo. Esta agendapermitirá desarrollar nuevos instrumentos financieros, re-visar el marco prudencial, fomentar el ahorro de largo pla-zo y mejorar el retorno para los ahorradores, y fortalecer ala banca de desarrollo.

Dada la relevancia de la infraestructura pública para toda laeconomía, se requiere una agenda de proyectos prioritariosbasada en reglas y criterios de productividad y con una me-dición objetiva de los costos y los beneficios. Del mismomodo, requerimos una participación cada vez más activade la inversión privada en el desarrollo de la infraestructu-ra nacional. Para ello se propondrá una Ley de Asociacio-nes Público-Privadas que otorgue mayor certidumbre jurí-dica a los inversionistas en proyectos de infraestructura, lacual se complementará con otras medidas que permitanacelerar los proyectos en el sector.

Al mismo tiempo, requerimos perfeccionar el marco insti-tucional en el que se desenvuelve la actividad económicapara que no estorbe el desarrollo de las personas ni de lasempresas. Para ello se harán propuestas de reforma que, enasuntos puntuales y bien identificados, generen mayor efi-ciencia y certidumbre jurídica. Algunas de estas reformasbuscan garantizar mejor el cumplimiento de los contratospromoviendo la creación de juzgados especializados enmateria mercantil; y otras pretenden dotar de mayor certi-dumbre jurídica a todos los mexicanos homologando losregistros públicos en todo el país o realizando modificacio-nes a los procedimientos de amparo.

Junto con estas reformas jurídicas, debemos emprenderuna cruzada nacional para tener regulaciones que sean me-nos restrictivas y más eficientes. En el curso del próximoaño deberá alcanzarse el objetivo de contar con una regu-

lación base cero para el Gobierno Federal, con objeto dederogar todos aquellos acuerdos, oficios, decretos o regla-mentos cuya necesidad no esté justificada. Será ademásesencial la coordinación con los gobiernos estatales y mu-nicipales para eliminar trámites innecesarios y promover laeficiencia en el servicio público.

Por otra parte, es preciso ensanchar los mercados en losque participan todos los mexicanos y, con ello, ampliarnuestras oportunidades de crecimiento y desarrollo. Paraello, necesitamos reforzar a la Comisión Federal de Com-petencia Económica otorgándole una serie de facultades yherramientas que le permitan garantizar una plena compe-tencia en los mercados. Una economía en competencia esla única forma en la que los incrementos en la productivi-dad se traduzcan en aumentos en los salarios reales y enuna mejora en el poder adquisitivo de las familias.

En paralelo, actuaremos con mayor decisión en los merca-dos externos. Primero, combatiendo las prácticas protec-cionistas que surjan como respuesta errónea frente al actualepisodio recesivo de la economía mundial; segundo, dis-minuyendo tasas y clasificaciones arancelarias buscando elideal de contar con aranceles “bajos y parejos”; tercero,trabajando en la armonización de normas comerciales connuestros socios en América del Norte y, cuarto, intensifi-cando la presencia y penetración de productos mexicanosen los mercados asiáticos, con los que se tiene un déficitsignificativo y que habrán de ser los mayor crecimiento enel mundo durante los próximos años, y en los mercados dela parte sur de nuestro continente incluyendo la posibilidadde un Tratado de Libre Comercio con Brasil.

Existen sectores decisivos para la generación de empleos ypara el abatimiento de la pobreza. Esta agenda de reformasestaría incompleta si no contemplase una estrategia de es-tímulo dirigida específicamente a dichos sectores que sonel rural, el turismo y la construcción de vivienda. En lostres sectores hay propuestas específicas de reformas que seexponen con más detalle en este documento.

Lograr los avances aquí comentados requerirá un trabajocontinuo y coordinado con el Poder Legislativo. Ambospoderes tenemos una enorme responsabilidad frente a laciudadanía que nos ha elegido como sus representantes enlas diferentes funciones de Gobierno, y es necesario querespondamos en un marco de dialogo y respeto para alcan-zar los consensos que nos permitirán mejorar el bienestarde todos los mexicanos.

De la misma forma, es esencial que los gobiernos de las en-tidades federativas y de los municipios se sumen a este es-fuerzo integral por un mejor futuro. De especial importan-cia es que los gobiernos locales contribuyan a facilitar elaccionar del resto de la sociedad en el ámbito de sus facul-tades ejecutivas y regulatorias, y que también lleven a ca-bo un proceso de racionalización, de mayor eficiencia y detotal transparencia y rendición de cuentas en el ejerciciodel gasto público.

Sin duda esta agenda de reformas constituye un programamuy ambicioso, pero no es menos lo que en este momentodemanda el país. Es un programa con sentido de urgenciay visión de largo plazo que nos permitirá estar creciendo atasas del seis por ciento anual para el año 2012, y que se es-tén generando los empleos que requieren las nuevas gene-raciones. En el umbral de las conmemoraciones del Cente-nario de la Revolución y del Bicentenario de laIndependencia, debemos ser una generación a la altura denuestra historia, nuestros anhelos y conducir a México alfuturo.

II. EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y DE LAS FINAN-ZAS PÚBLICAS 2007-2008

A lo largo del periodo 2007-2008, se observó un deteriorogradual en el entorno internacional a raíz de la crisis finan-ciera que tuvo como epicentro los Estados Unidos y mástarde se transmitió a través de canales reales, financieros yde confianza al resto del mundo. Después de un crecimien-to positivo en los países industrializados durante el primeraño del periodo, en 2008 comenzó una recesión generali-zada en los mismos que se agravó a partir de septiembre de2008 a raíz de la crisis de confianza que se generó despuésde la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers. Es-ta llevó al temor de un colapso en el sistema financieromundial, una corrida financiera hacia instrumentos de bajoriesgo, así como a una pronunciada caída en la confianzade consumidores y productores. A su vez, ello condujo auna reducción mundial en el comercio y en el consumo einversión privada.

Las respuestas de política económica por parte de paísesindustriales y emergentes a partir de octubre de 2008 lo-graron contener el riesgo de un colapso financiero sistémi-co. De esta forma han contribuido a que se reestablezcancondiciones ordenadas en los mercados financieros inter-nacionales, permitiendo una recuperación gradual de laconfianza y de la actividad económica, la cual se anticipa



se materializará de forma generalizada en la segunda mitadde 2009.

Durante el periodo 2007-2008, la economía mexicanamantuvo un crecimiento económico promedio de 2.3 porciento, con una tendencia a la baja como resultado del de-terioro en el entorno internacional. El crecimiento fue ma-yor al observado en los principales socios comerciales deMéxico. Esta relativa resistencia de la economía mexicanaes resultado del fortalecimiento de la demanda interna y elsector no comerciable de la economía, de la estabilidad deprecios, de una mayor disponibilidad de financiamiento, delas acciones fiscales y financieras en materia de políticacontracíclica que se adoptaron, así como de la agenda dereformas estructurales llevadas a cabo. Entre éstas se en-cuentran la Reforma del sistema de pensiones de los traba-jadores del Estado, la Reforma Hacendaria, la Reforma delsistema de impartición de justicia, la Reforma Energética,y diversas acciones para promover una mayor apertura co-mercial.

II.1. Entorno Externo 2007-2008

Durante la primera mitad de de 2007 la economía globalregistró un ritmo de expansión elevado al que contribuye-ron significativamente algunas economías emergentes co-mo Brasil, China, India y Rusia dado que la demanda eneconomías industriales, y en particular en los Estados Uni-dos, comenzó a debilitarse a raíz de que inició un procesode declinación en los precios de los bienes raíces. A pesarde ello, el entorno internacional fue relativamente favora-ble para los países emergentes y se vio caracterizado porcondiciones favorables en los mercados financieros inter-nacionales, un crecimiento positivo si bien decreciente enpaíses industriales, y precios elevados de las materias pri-mas.

Sin embargo, desde el tercer trimestre de 2007 hasta el ter-cer trimestre de 2008, se registró un periodo más marcadode desaceleración en los países industriales, el cual llevó alinicio de una recesión en los mismos a partir del segundo ytercer trimestres de 2008. Se observaron condiciones másrestrictivas en los mercados financieros internacionales co-mo resultado de las pérdidas en los intermediarios finan-cieros en países industriales asociados a la crisis hipoteca-ria en los Estados Unidos. En paralelo, a partir del tercertrimestre de 2008 se verificó una disminución pronunciadade los precios internacionales de las materias primas.

En el cuarto trimestre de 2008, se intensificó el deterioroen los mercados financieros internacionales, en la confian-za de consumidores y productores, y en el comercio y acti-vidad económica global. Ello después de que el 15 de sep-tiembre el Departamento del Tesoro de los Estados Unidosanunció que tomaría el control de las empresas hipotecariasFannie Mae y Freddie Mac, que se rescataría a la asegura-dora American International Group (AIG) y se dio a cono-cer la quiebra de Lehman Brothers. Ello se tradujo en unproceso de contagio financiero mundial, ya que ante el te-mor de un colapso en el sistema financiero mundial se re-gistró una caída generalizada en la demanda por activos demayor riesgo, una volatilidad financiera significativa y unamenor disponibilidad de financiamiento a nivel internacio-nal. Si bien las medidas instrumentadas por las autoridadesfinancieras en los países industriales permitieron evitar uncolapso de sus sistemas financieros, no fueron suficientespara revertir más que parcialmente el proceso de contagioy la erosión en la confianza, lo cual llevó a una contracciónen el comercio y producción global que no se había obser-vado desde finales de la Segunda Guerra Mundial.

De 2007 al segundo trimestre de 2008, el dinamismo en elritmo de expansión de la actividad económica global asícomo el incremento observado en el precio de las materiasprimas se reflejaron en un incremento de las presiones in-flacionarias. En este contexto, los principales bancos cen-trales de las economías avanzadas y emergentes continua-ron restringiendo su política monetaria, lo que se tradujo enmayores tasas nominales y reales de interés. Sin embargo,a partir de la recesión en economías industriales que co-menzó a mediados de 2008 y de la caída paralela en losprecios de las materias primas, se observó un periodo demenores presiones inflacionarias junto con una extremafalta de liquidez en los mercados financieros. Ello llevó aun relajamiento simultáneo de la política monetaria porparte de los principales bancos centrales.

Las condiciones en los mercados financieros internaciona-les comenzaron a deteriorarse a partir del tercer trimestrede 2007, reflejo de la crisis hipotecaria en los Estados Uni-dos y de las pérdidas que, en consecuencia, se materializa-ron en intermediarios financieros de los países industriales.Gradualmente, se generó una mayor restricción de créditoy una menor liquidez en los mercados debido a la incerti-dumbre sobre las pérdidas asociadas a instrumentos finan-cieros vinculados con hipotecas estadounidenses, así comosobre el nivel de pérdidas que tendrían los intermediariosfinancieros debido a su exposición a los mismos. Este pro-ceso se acentúo a raíz de la mencionada quiebra de LehmanBrothers en septiembre de 2008, llevando a un incrementoen la aversión al riesgo que se tradujo en un diferencial ele-vado entre la tasa interbancaria y la de bonos del tesoro enpaíses industriales, un mayor riesgo país en mercadosemergentes, y una mayor demanda por activos libres deriesgo.

Para compensar la falta de liquidez que experimentaron losmercados financieros los Bancos Centrales de Estados Uni-dos, de la Zona del Euro, de Japón y de Canadá intervinie-ron para inyectar liquidez a través de operaciones de mer-



cado abierto a una escala sin precedente, reduciendo la ta-sa de descuento, alargando el plazo de sus préstamos y am-pliando el tipo de activos aceptables como colateral. Ellose vio complementado con acciones de las autoridades fis-cales cuya finalidad era sostener al sistema financiero desus países.

II.1.1 Economías Industrializadas

II.1.1.1 Estados Unidos

Durante 2007, la economía estadounidense mantuvo un rit-mo de expansión positivo, aún cuando en 2007 se observóuna contracción significativa en el sector de construcción araíz del proceso de corrección en el sector de la economíaasociada a los bienes raíces. Durante estos dos años, losproblemas asociados a la burbuja que se había generado enel sector hipotecario se mantuvieron relativamente conte-nidos, lo que permitió que se sostuviera el crecimiento delconsumo privado en ese país.

Sin embargo, desde finales de 2007 y de forma más mar-cada durante 2008, los problemas en el sector inmobiliariollevaron a pérdidas mayores a las previstas en la riqueza delas familias y en el capital de los intermediarios financie-ros. Esto contrajo la actividad económica a partir del pri-mer trimestre de 2008, tendencia que se revirtió parcial ytemporalmente en el segundo trimestre a raíz de un progra-ma de estímulo fiscal. Con el anuncio en septiembre de eseaño de la quiebra de Lehman Brothers, el rescate parcial deAIG y la intervención de Fannie Mae y Freddie Mac, losniveles de confianza se colapsaron y generaron un contagiosin precedentes a nivel global, llevando a una volatilidadfinanciera generalizada y a una caída en la confianza deconsumidores y productores a nivel global.

II.1.1.2 Europa y Japón

Durante el periodo 2007-2008 la evolución de las econo-mías de la zona euro y de Japón fue similar a la observadaen los Estados Unidos. En ambas regiones se registraroncrecimientos positivos durante 2007, que fueron seguidospor una desaceleración significativa que condujo a una re-cesión en la segunda mitad de 2008. Todo ello, fue resulta-do del contagio mundial de la crisis financiera iniciada enlos Estados Unidos en tres dimensiones interrelacionadas:economía real, sector financiero y pérdida de confianza deinversionistas y consumidores.



II.1.2 Precio del Petróleo y Otras Materias Primas

II.1.2.1 Precio del Petróleo

Durante el periodo 2007-2008, el precio del petróleo regis-tró una alta volatilidad, producto de una elevada sensibili-dad al ciclo económico mundial y, de forma particular, a lacreciente demanda por parte de economías asiáticas emer-gentes. Durante la mayoría del periodo se observó una ten-dencia marcada al alza, llevando a que el precio del WestTexas Intermediate (WTI) se incrementara de un preciopromedio de 66.05 dólares por barril (dpb) en 2006 a unmáximo histórico nominal el 3 de julio de 2008 de 145.29dpb, superior en 119.97 por ciento (79.24 dpb) al preciopromedio de 2006. Sin embargo, los precios internaciona-les del petróleo sufrieron una pronunciada caída en la se-gunda mitad de 2008 debido a la desaceleración global,hasta que el WTI alcanzó un mínimo de 31.41 dpb el 22 dediciembre.

El precio de la mezcla mexicana de exportación tuvo unaevolución similar. Se incrementó de un promedio de 53.04dpb en 2006 a un máximo histórico nominal el 14 de juliode 2008 de 132.71 dpb, un alza de 150.21 por ciento. Pos-teriormente, el precio de este crudo se desplomó, en líneacon el mercando internacional de hidrocarburos, alcanzan-do el 24 de diciembre de 2008 un mínimo de 26.23 dpb.

II.1.2.2 Precio de Otras Materias Primas

De finales de 2006 a mediados de 2008, el comportamien-to que experimentaron los precios de otras materias primasno petroleras fue similar al observado en el precio de loshidrocarburos, es decir, se caracterizó por una tendencia alalza, como resultado de una mayor demanda derivada delacelerado crecimiento económico de algunas economíasemergentes, tales como China e India. Los precios de las

materias primas metálicas, de mayor uso industrial, tuvie-ron un alza mayor a la observada en los productos agrope-cuarios. Sin embargo, en el segundo semestre de 2008, losprecios de estas materias primas registraron una caída sig-nificativa, como resultado de la marcada desaceleración enla actividad económica global.

II.2. Evolución de la Economía Mexicana 2007-2008

II.2.1 Actividad Económica

Durante el periodo 2007-2008 el crecimiento de la econo-mía mexicana se fue desacelerando de manera gradual, a lapar del deterioro del entorno externo. En este sentido, cabeseñalar que en este bienio la expansión del PIB de Méxicofue superior a la observada en los Estados Unidos. Esto sedebió al crecimiento de la demanda interna y a las diversaspolíticas contracíclicas implementadas por el Gobierno Fe-deral en respuesta a la desaceleración de la actividad pro-ductiva a nivel global. No obstante, a lo largo de 2008 laactividad industrial de México perdió dinamismo, en parti-cular durante el último trimestre del año, como consecuen-cia de la profundización de la crisis financiera internacio-nal a partir de la quiebra de Lehman Brothers, situaciónque impactó los niveles de confianza, demanda, produc-ción y empleo en los Estados Unidos, llevando a una des-aceleración más pronunciada de la actividad económica enMéxico. Asimismo, la pérdida en confianza y la pronun-ciada contracción en el consumo de bienes durables llevó aun colapso en el comercio internacional durante el cuartotrimestre de 2008, lo cual afectó directamente a las expor-taciones de manufacturas de nuestro país y a la producciónindustrial global. En este periodo el valor real del PIB deMéxico se incrementó a un ritmo anual promedio de 2.4por ciento, mientras que el de Estados Unidos creció a unatasa anual promedio de 1.3 por ciento.

Actividad productiva

Desde la segunda mitad de la década pasada se han sincro-nizado de manera notable los ciclos económicos de Méxi-co y Estados Unidos. El Tratado de Libre Comercio deAmérica del Norte fortaleció los vínculos entre los sectoresmanufactureros de los dos países conduciendo a un mayorintercambio comercial de manufacturas y, en la medida enque aumentaba la importancia de este sector en la econo-mía mexicana, a la sincronización de los ciclos de la inver-sión, del PIB y del consumo. La correlación observada en-tre los ciclos del PIB de México y Estados Unidos fuesuperior a 0.8 en el periodo 1996-2008, mientras que entre1985 y 1995 ésta era prácticamente inexistente (0.02). Esdecir, los acontecimientos observados en los Estados Uni-dos son un determinante importante del comportamiento dela economía nacional.

En el periodo 2007-2008 el PIB de México aumentó a unatasa anual promedio de 2.4 por ciento, cifra igual a la re-gistrada en los seis años anteriores. Estos resultados sonopuestos a los observados en los Estados Unidos. En esepaís, entre 2007 y 2008 el PIB creció a un ritmo anual pro-medio de 1.3 por ciento, inferior al 2.4 por ciento observa-do entre 2001 y 2006. Ello se atribuye, por una parte, a que



los fundamentos macroeconómicos de México se fortale-cieron en los últimos años y se observó un mayor dinamis-mo de la demanda interna y del sector no comerciable de laeconomía. A ello contribuyeron una política fiscal y mone-taria disciplinada y responsable, las políticas contracíclicasadoptadas por la actual administración, la estabilidad de losprecios y una mayor disponibilidad de financiamiento, enel contexto de un sistema financiero estable y sólido.

A nivel sectorial, las actividades con mayores fluctuacio-nes fueron las industriales, mostrando una desaceleraciónen 2007 y 2008 consistente con lo observado en los Esta-dos Unidos. En el periodo 2007-2008 la producción indus-trial en México creció a un ritmo anual promedio de 0.9 porciento, menor que el observado en los seis años previos(1.4 por ciento en promedio).

Por su parte, los servicios tuvieron una trayectoria de cre-cimiento relativamente estable. En particular, durante elperiodo 2007-2008 el valor real de la oferta de servicios seincrementó a una tasa anual promedio de 3.1 por ciento, si-milar a la observada en los seis años previos. Sin embargo,es importante mencionar que este sector tuvo una desace-leración significativa a finales de 2008 como consecuencia,en gran parte, de la caída en el comercio internacional y dela actividad industrial a nivel global a raíz de la marcadacontracción en la confianza global del consumidor y elajuste consecuente en su consumo de bienes durables.

Demanda Interna

A lo largo del periodo 2007-2008 los componentes de lademanda interna tuvieron un desempeño relativamente fa-vorable. El consumo privado y la inversión en construccióntuvieron un comportamiento estable, gracias al abatimien-to inflacionario, la expansión del crédito y el crecimientodel empleo, aunque desde septiembre de 2008 registraronuna desaceleración debido al deterioro más pronunciadodel entorno externo. La inversión realizada en maquinariay equipo fue el agregado que reflejó de una manera más ní-

tida las fluctuaciones de la economía. Por otro lado, el gas-to público, particularmente la inversión, mantuvo un dina-mismo elevado como resultado de que la presente adminis-tración priorizó desde un inicio la inversión eninfraestructura que fue impulsada mediante asignacionespresupuestarias directas, la creación del Fondo Nacional deInfraestructura, así como de las políticas contracíclicas ins-trumentadas por el Gobierno Federal.

Durante 2007-2008 el consumo de la economía creció auna tasa anual promedio de 2.6 por ciento. En su vertienteprivada, este agregado se expandió a un ritmo anual pro-medio de 2.7 por ciento, en tanto que el consumo del sec-tor público se incrementó a una tasa anual promedio de 1.4por ciento.



Durante el periodo 2007-2008 la formación bruta de capi-tal fijo aumentó a una tasa anual promedio de 6.1 por cien-to. A su interior, la inversión en maquinaria y equipo se ex-pandió a una tasa anual promedio de 11.8 por ciento,mientras que la realizada en el sector de la construcciónavanzó a un ritmo anual promedio de 2.4 por ciento. Es im-portante destacar que en el periodo reciente la política con-tracíclica implementada por el Gobierno Federal se tradujoen una aceleración significativa de la inversión pública,con lo cual avanzó a una tasa anual promedio de 12.4 porciento en 2007-2008, mientras que entre 2001 y 2006 éstacreció a un ritmo anual promedio de 8.4 por ciento.

Comercio Exterior y Balanza de Pagos

Durante el periodo 2007-2008 las exportaciones e importa-ciones de bienes tuvieron un ritmo de crecimiento nominalpromedio de 8.2 y 10.0 por ciento en cada caso, si bien sedesaceleraron a lo largo de 2008 como reflejo de la menoractividad económica mundial.

Desde el inicio de la presente administración se planteó elobjetivo de mantener el déficit de cuenta corriente en un ni-vel moderado que pudiera ser financiado a través de recur-sos de largo plazo. Entre 2007 y 2008 el déficit de la cuen-ta corriente de la balanza de pagos promedió 1.2 puntosporcentuales del PIB y fue menor que la inversión extran-jera directa observada en el periodo, la cual representó másdel doble del saldo del déficit en la cuenta corriente.

Empleo

La evolución del mercado laboral ha estado estrechamentevinculada al comportamiento del ciclo económico; en con-secuencia, durante la parte positiva del ciclo se observóuna generación significativa de empleos, en tanto que sepresentó una desaceleración en la creación de empleos en2008. Durante el periodo 2007-2008 el número de trabaja-dores afiliados al IMSS creció en 488 mil personas. Es im-portante destacar que este aumento se debió, principalmen-te, al buen desempeño del sector servicios (incluyendo alcomercio), ya que durante este periodo su planta laboralcreció en más de 701 mil trabajadores. En contraste, el em-pleo del sector industrial se redujo en 212 mil personas, de-bido al efecto de la menor demanda internacional sobre laproducción y, por ende, sobre el empleo del sector.

Inflación

De 2006 a 2008, la inflación general anual medida median-te el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se in-crementó en 248 puntos base, al pasar de 4.05 por ciento alcierre de 2006 a 6.53 por ciento al cierre de 2008. Por su par-te, la inflación subyacente aumentó en 194 puntos base alpasar de 3.79 por ciento a 5.73 por ciento en el periodo dereferencia; mientras tanto, la inflación no subyacente se ubi-có en 8.72 por ciento en diciembre de 2008, superior en 393puntos base a la registrada en diciembre de 2006.



El incremento observado en la inflación se debió funda-mentalmente al mayor ritmo de crecimiento del compo-nente de las mercancías al interior de la inflación subya-cente, en específico en los alimentos procesados, así comoa incrementos observados en el componente de productosagropecuarios al interior de la inflación no subyacente. Ca-be destacar que el factor principal detrás del incremento enla tasa de inflación fue la evolución internacional de losprecios de los alimentos, producto de la expansión de la de-manda mundial. Ésta se aceleró al término de 2006 comoresultado del mayor uso de granos para la elaboración debiocombustibles, así como una demanda creciente por par-te de los países asiáticos. Si bien a partir de mediados de2008 se observó una disminución en las cotizaciones inter-nacionales de las materias primas, ésta fue parcialmentecompensada por la depreciación del tipo de cambio obser-vada en los últimos cuatro meses de 2008.

Mercados Financieros, evolución del crédito e intermedia-ción de la banca de desarrollo

En los últimos años el Poder Ejecutivo, en conjunto con elPoder Legislativo, han impulsado el desarrollo del sistemafinanciero con el fin de fortalecerlo y generar las condicio-nes adecuadas para su sano desarrollo. Las reformas hanservido de apoyo y le han brindado las herramientas nece-sarias para mitigar los riesgos que pudiera enfrentar ante unentorno económico adverso. En este contexto, el sistema fi-nanciero mostró un marcado dinamismo durante el periodo2007-2008.

• El ahorro financiero creció como proporción del PIBde 49.0 por ciento en 2006 a 55.8 por ciento en 2008.

• El financiamiento al sector privado como proporcióndel PIB pasó de 21.2 por ciento en 2006 a 24.5 por cien-to en 2008. Del cierre de 2006 al cierre de 2008 el cré-

dito vigente de la banca comercial al sector privado seincrementó 2.3 puntos porcentuales del PIB, es decir,pasó de 10.8 a 13.1 por ciento.

El financiamiento al sector privado vigente de la banca co-mercial presentó un crecimiento real de 29.8 por ciento decierre de 2006 al cierre de 2008, es decir que en este pe-riodo pasó de 1,245 a 1,617 miles de millones de pesos. Delos tres portafolios que constituyen el financiamiento alsector privado, la cartera vigente a la actividad empresarialfue la que registró mayor dinamismo en el mismo periodo,ya que creció 49.3 por ciento real, asimismo el financia-miento vigente a la vivienda presentó un aumento de 17.9por ciento en términos reales. Por otro lado, el portafolio deconsumo mostró una menor tasa de crecimiento ya que re-gistró una variación real de 8.8 por ciento de diciembre de2006 a diciembre de 2008.

Por otra parte, la base de capital de los bancos comercialesen México muestra que aún después del periodo en que sedetonó la crisis financiera, continúa sólida y bien capitali-

zada al ubicar su principal indicador entre el cierre de 2007y el cierre de 2008 en 15.9 por ciento y 15.2 por ciento, res-pectivamente, es decir casi el doble del mínimo requeridode 8%. Asimismo, en diciembre de 2008 el monto de lasprovisiones para riesgos crediticios representó 1.6 veces lacartera vencida, esto significa que la banca comercial enMéxico no ha presentado factores de vulnerabilidad signi-ficativos.

Sin embargo, la crisis financiera internacional afectó demanera negativa tanto a la demanda como a la oferta porrecursos financieros. Ello llevó a que al final del periodo seobservará una desaceleración significativa en el otorga-miento de crédito, si bien el financiamiento para las em-presas y para la vivienda mantuvo un crecimiento positivo.



La presente administración ha asignado un papel prepon-derante a la banca de desarrollo, tanto desde el punto devista de promover el desarrollo de mediano plazo así comocon el fin de compensar la menor disponibilidad de finan-ciamiento privado asociado a la crisis financiera interna-cional. De esta forma, de diciembre de 2006 a diciembre de2008, la cartera de crédito directo e impulsado con garan-tías de la banca de desarrollo se ha incrementado 24.2% entérminos reales, pasando de 345,574 millones de pesos a474,273 millones de pesos. Como proporción del PIB, lacartera de la banca de desarrollo representó 4.0% al cierrede 2008, un punto porcentual más de lo que representaba alcierre del 2006.

La expansión en el balance de la banca de desarrollo se ve-rifica en todos los sectores que atiende:

• El número de empresas beneficiadas con crédito y ga-rantías de Nafin y Bancomext creció 94.6% entre el cie-rre del 2006 y 2008, y el saldo de la cartera se incre-mentó en el mismo periodo 73.5% en términos reales.

• El número de productores rurales apoyados con finan-ciamiento de FIRA y la Financiera Rural alcanzó en el2008 la cifra histórica de dos millones de productoresbeneficiados, lo cual duplica a los atendidos al cierre de2006; asimismo, en el mismo periodo la cartera de cré-dito al sector rural se incrementó 24.8% real.

• El apoyo de la Sociedad Hipotecaria Federal a la po-blación de menores recursos (con ingresos de menos de6 salarios mínimos) para la adquisición de vivienda serefleja en que el número de créditos dirigidos a estesegmento de la población se incrementó ocho veces delinicio de la administración a diciembre de 2008. La par-ticipación de estos créditos en el crédito individual otor-

gado por la SHF pasó de ser 30% en 2006 a ser más del80% al cierre de 2008.

• Del cierre de 2006 al cierre de 2008, Banobras incre-mentó la cartera de crédito a gobiernos municipales yestatales, así como a proyectos de infraestructura en47.4% real, por lo cual su cartera pasó de 60,356 millo-nes de pesos a 99,573 millones de pesos, en tanto que elnúmero de municipios atendidos pasó de 596 a 658, delos cuales el 61% son de media, alta y muy alta margi-nación.

El elevado crecimiento experimentado por la banca de des-arrollo implica que el crédito impulsado por la misma pasóde 46.4 a 40.4 por ciento del crédito otorgado por la bancacomercial al sector privado entre el cierre de 2006 y el de2008. Asimismo, el financiamiento neto impulsado repre-sentó 30 por ciento del total del financiamiento otorgado eneste periodo.

Durante 2008 se acentúo el deterioro que se había mani-festado en los mercados financieros internacionales desdefinales de 2007. Para atenuar el efecto de la crisis financie-ra sobre los mercados financieros, diversos gobiernos ybancos centrales inyectaron recursos a sus mercados de di-nero y anunciaron distintas medidas para mitigar los pro-blemas de liquidez y restablecer el orden en los mercados.El gobierno mexicano instrumentó las siguientes medidas:

• El 20 de octubre el gobierno anunció que destinaría, através de la banca de desarrollo, apoyos por un total de90 mil millones de pesos para reactivar el mercado dedeuda, con el objeto de atender las necesidades de fi-nanciamiento del sector empresarial. Nacional Finan-ciera y Bancomext se encargarían de respaldar el refi-nanciamiento de papel comercial del sector empresarialy financiero no bancario hasta por 50 mil millones depesos con garantías para asegurar el acceso al financia-miento. Por su parte, la Sociedad Hipotecaria Federalapoyaría a los intermediarios financieros del sector vi-vienda para que puedan enfrentar sus necesidades de re-financiamiento y atender el crecimiento del sector, conrecursos por más de 40 mil millones de pesos.

• El 27 de octubre, el Gobierno Federal y el Banco deMéxico anunciaron un paquete integral de medidas pa-ra restablecer un funcionamiento ordenado en los mer-cados financieros que incluyó la modificación del pro-grama de subasta de valores gubernamentales paraprivilegiar la emisión de títulos de corto plazo y reducir

los montos para los bonos de largo plazo; ampliar loscréditos de organismos financieros multilaterales hastapor 5 mil millones de dólares; permitir temporalmenteque las instituciones financieras pudiesen comprar yvender valores gubernamentales con las sociedades deinversión que formen parte del mismo grupo financiero,así como proveer liquidez a las mismas; establecer unmecanismo de intercambio (swaps) de tasas de interés através del Banco de México hasta por un monto de 50mil millones de pesos; la recompra de 150 mil millonesde pesos de títulos emitidos por el IPAB y la reducciónde 3,850 a 1,850 millones de pesos en el monto semanalde colocación de instrumentos del IPAB.

• El 29 de octubre, el Banco de México, la Reserva Fe-deral de los Estados Unidos, el Banco Central de Brasil,el Banco de Corea y la Autoridad Monetaria de Singa-pur anunciaron la puesta en marcha de mecanismos re-cíprocos y temporales para el intercambio de divisas(conocidos como “líneas swap”).

• El 30 de octubre la Secretaría de Hacienda y CréditoPúblico decidió recomprar hasta 40 mil millones de pe-sos de valores gubernamentales de largo plazo (de 10 a30 años) a tasa fija, denominados en pesos y en UDIS,con el objetivo de fortalecer la liquidez en los mercadosfinancieros.

II.2.2 Reformas Estructurales

AVANCES 2006-2008

El Plan Nacional de Desarrollo y el Pronafide señalan lanecesidad de adoptar una agenda ambiciosa de reformasestructurales con el objeto de acelerar el crecimiento eco-nómico y la creación de empleos. A lo largo de la adminis-tración del Presidente Calderón se han logrado avances im-portantes en esta materia, entre los que destacan:

• Reformas a Sistemas de Pensiones.

• La Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen.

• La Reforma Energética.

• La Reforma al Sistema de Impartición de Justicia.

• La Alianza por la Calidad de la Educación.

• Diversas Acciones en materia de Apertura Comercial.

Tales avances han permitido hacer progresos sustancialesen la agenda estructural que contempla los cambios nece-sarios para que nuestro país incremente su ritmo de creci-miento de mediano plazo.

II.2.2.1 Reforma a los Sistemas de Pensiones

Durante los últimos tres años, se registraron avances signi-ficativos en diversos sistemas de pensiones en dos áreasfundamentales: la viabilidad financiera del sistema y la mi-gración gradual de los esquemas de reparto hacia los siste-mas basados en cuentas individuales. La reforma tambiénpermite a los trabajadores una mayor movilidad laboral yaque con la portabilidad de sus pensiones prevista en el nue-vo sistema, cuando un trabajador pase de prestar sus servi-cios del sector público al privado no perderá las contribu-ciones realizadas como sucedía antes de la reforma. Conello, se da un avance significativo en la conformación deun Sistema Nacional de Pensiones.

El 31 de marzo de 2007 se publicó en el Diario Oficial dela Federación (DOF) la nueva Ley del ISSSTE, la cual re-frenda el compromiso social del Congreso de la Unión ydel Ejecutivo Federal con las necesidades e intereses de lostrabajadores y con el fortalecimiento de las finanzas públi-cas. Esta nueva ley representa un avance en la agenda dereformas estructurales y, junto con las subsecuentes refor-mas a otros sistemas, permitirá reducir los pasivos contin-gentes del sector público en más de 22 por ciento. De estaforma, el nuevo régimen avanza en la construcción de unsistema de seguridad social nacional que otorgue plena se-guridad y portabilidad de los servicios y derechos de la se-guridad social al trabajador, sin importar el instituto de se-guridad social en el que se encuentre cotizando. Losprincipales elementos de la reforma son:

• Los nuevos trabajadores entrarán a un régimen en elque tienen una cuenta individual que acumulará susaportaciones y las que en su favor realice la dependen-cia en la que laboren. Al momento de su retiro el traba-jador recibirá para su pensión el ahorro de su cuenta, in-cluyendo los rendimientos acumulados durante su vidalaboral.

• Una solución integral a la deficiencia de los serviciosde salud derivada de la falta de recursos, la cual será po-sible gracias al incremento en las contribuciones delGobierno Federal para todos los trabajadores.



• Los trabajadores activos tuvieron la opción de mante-nerse en el régimen anterior de pensiones con ciertosajustes paulatinos que se irán dando a partir del año2010 o migrar al nuevo sistema. A partir de 2010, se es-tablecerá una edad de retiro de 49 años para mujeres yde 51 años para hombres, aumentando cada 2 años laedad para el retiro en un año, hasta llegar en 2028 a unaedad de retiro de 58 años para las mujeres y 60 años pa-ra los hombres. La edad para pensión por tiempo de ser-vicios se ajustará bianualmente y en 2018 llegará a los60 años.

• Por otra parte, a los trabajadores actuales que decidie-ron establecer una cuenta individual se les otorgó unBono de Pensión en el que se reconocen sus beneficiosadquiridos. Las aportaciones que hagan estos trabajado-res y el Gobierno Federal, se irán a sus cuentas indivi-duales

• Los pensionados y jubilados actuales no se vieronafectados, ya que el Gobierno Federal se hizo cargo delpago de sus pensiones.

• El 14 de noviembre de 2008 concluyó el proceso deelección de régimen por los trabajadores en activo, quetuvo como resultado que un millón 308 mil 140 trabaja-dores manifestaron formalmente su opción de régimenpensionario, el 63.12% del total de trabajadores con de-recho a elegir, de los cuales 294 mil 736 trabajadoresoptaron por el sistema de cuentas individuales. Este gru-po, junto con los trabajadores que se han incorporado alsistema a partir de la reforma, suma ya 566 mil trabaja-dores que se han incorporado y con ello consolidado elnuevo sistema.

El 14 de julio de 2008 el Instituto Mexicano del Seguro So-cial (IMSS) y el Sindicato Nacional de Trabajadores delSeguro Social (SNTSS) suscribieron el “Convenio Adicio-nal para las Jubilaciones y Pensiones de los Trabajadoresde Base de Nuevo Ingreso al IMSS”, mediante el cual secrea un nuevo sistema de pensiones complementarias, ba-sado en cuentas individuales que sustituye al esquemacomplementario de reparto hasta ahora vigente. Los traba-jadores de nuevo ingreso aportarán a su cuenta del SARinicialmente un 7 por ciento de su salario, proporción quese incrementará en un punto porcentual cada año hasta al-canzar el 15 por ciento de su salario. Al estar los recursosdepositados en su cuenta individual, los trabajadores si-guen siendo dueños de los mismos y se les garantiza queéstos no serán utilizados para otro propósito.

Similarmente, el 18 de agosto del mismo año la ComisiónFederal de Electricidad (CFE) suscribió un convenio con elSindicato Único de Trabajadores Electricistas de la Repú-blica Mexicana (SUTERM) acordando la creación de unnuevo sistema de jubilaciones para los Trabajadores de“Nueva Generación”, basado en cuentas individuales com-plementarias a las de la seguridad social. Las aportacionespor parte de la empresa se fijarán inicialmente en 12.5 porciento y se podrán incrementar, de acuerdo a los avances enproductividad, hasta alcanzar el 16.7 por ciento de los sa-larios.

Asimismo, el régimen de inversión de las Afores ha incor-porado gradualmente nuevos instrumentos y tipos de emi-sores que permitan a los trabajadores obtener mayores ren-dimientos.

a) En julio de 2007 se modificó el régimen con el obje-tivo de autorizar a cada AFORE la apertura de tres nue-vas sociedades de inversión especializadas, con el fin deofrecer a cada grupo de edad diferentes opciones de for-ma que se transite hacia inversiones más estables con-forme el trabajador se acerque a su edad de retiro.

b) Se incorporaron los instrumentos estructurados y losFideicomisos de Infraestructura y Bienes Raíces (FI-BRAS), para apoyar a proyectos productivos.

c) Se ampliaron los límites para la inversión en renta va-riable a través de índices accionarios, por lo que se hadisminuido la concentración de los portafolios de lasAdministradoras en títulos emitidos por el Gobierno Fe-deral.

En materia de traspasos, con la reforma a la Ley del SARde 2007, a partir de marzo de 2008 el trabajador puedetraspasarse una vez cada año, o cuando decida traspasar sucuenta a una Afore con un rendimiento neto mayor, de-biendo permanecer en la nueva Afore por lo menos docemeses.

Asimismo, durante 2008 se incrementaron los controlespara los traspasos que no generan un beneficio real para eltrabajador. En la reforma a la Ley del SAR de marzo de2008 se incluyó la preverificación de los traspasos por par-te de PROCESAR (verificación telefónica).

Derivado de lo anterior, los traspasos han tenido un com-portamiento decreciente. Así, en el período de enero a ju-nio de 2009 hubo 1.5 millones de traspasos, cifra 23% me-

nor con respecto al mismo período de 2008 y 19% menorcomparado con el mismo período de 2006 cuando se dio unalza significativa el número de traspasos. La disminuciónen el número de traspasos superfluos reduce el costo admi-nistrativo del sistema en su conjunto y debe redundar en unrendimiento neto mayor para todos los trabajadores.

Por lo que respecta a las comisiones cobradas por las Afo-res, entre 2006 y 2008 los ingresos por comisiones comoproporción del saldo administrado pasaron de 2.32 a1.60%. En ese sentido, con el fin de continuar trabajandoen la disminución de las comisiones, que permitan incre-mentar los rendimientos reales de los recursos de los traba-jadores, en enero de 2009 se publicaron en el DOF diver-sas modificaciones a la Ley de los Sistemas de Ahorro parael Retiro que obligan a las AFORES a someter a aproba-ción de la CONSAR sus comisiones cada año además defortalecer el mandato a la CONSAR para rechazar la auto-rización de comisiones en caso de que estas no sean con-sistentes con la evolución decreciente de los costos medios.En caso de que las comisiones no sean autorizadas por laCONSAR la AFORE de que se trate deberá cobrar el cos-to promedio del sistema durante el siguiente año.

II.2.2.2 Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen

El 14 de septiembre de 2007 el H. Congreso de la Uniónaprobó el conjunto de iniciativas que constituyen la Refor-ma Hacendaria por los que Menos Tienen. La Reforma searticuló en torno a los siguientes aspectos:

En materia de administración tributaria se aprobó lo si-guiente:

• El desarrollo de un portal personalizado para profesio-nistas y empresarios así como la simplificación del Im-puesto Sobre la Renta (ISR) para personas físicas.

• Medidas para un mayor control de las devoluciones deimpuestos, así como para la promoción del uso de la fir-ma electrónica avanzada.

• El establecimiento de la responsabilidad solidaria parael caso en que la persona moral desocupe el domiciliofiscal sin presentar el aviso correspondiente.

En lo referente a los ingresos públicos sobresale lo si-guiente:

• Se introdujo el impuesto empresarial de tasa única (IE-TU). Esta contribución, que sustituye al impuesto al ac-tivo, pagada por las empresas y las personas físicas conactividad empresarial, actúa como un impuesto mínimopara el ISR con una base más amplia que el mismo aleliminar ciertos tratamientos y deducciones especialesque reducen la recaudación sobre la renta, de forma quese grava a los ingresos con una tasa de 16.5% en 2008,de 17% en 2009 y de 17.5% a partir de 2010, después dededucir la inversión y la adquisición o renta de los bien-es y servicios independientes utilizados para generaresos ingresos.

• El IETU permite que se deduzca el 100% de la inver-sión al momento de realizarla; no grava, en consecuen-cia, al capital. El IMPAC penalizaba la inversión, el IE-TU la alienta.

• La introducción de un impuesto a los depósitos enefectivo (IDE), vigente a partir del 1 de julio de 2008, elcual grava los depósitos que excedan de 25 mil pesosmensuales y es acreditable contra el ISR. Este impuestograva la informalidad y no afecta a los contribuyentesdel sector formal ya que la contribución es acreditablepara los pagos de otros impuestos. Tampoco se aplicasobre mecanismos de pago empleados primordialmentepor el sector formal y que son fáciles de fiscalizar, co-mo los pagos a través de cheques o transferencias elec-trónicas.

• Se grava con una tasa de 20% la contraprestación quese cobre por participar en juegos con apuestas y sorteos.

Régimen fiscal de Pemex. La propuesta fortaleció a la em-presa disminuyendo su carga tributaria, al mismo tiempoque se destinarán mayores recursos para actividades de in-vestigación y desarrollo de tecnología en el sector. La dis-minución que obtuvo Pemex en el pago del derecho ordi-nario sobre hidrocarburos se destina a gastos de inversión.Se incrementa gradualmente la tasa del derecho para la in-vestigación científica y tecnológica en materia de energíade 0.05% a 0.65% a partir de 2012. Se estableció un dere-cho único sobre hidrocarburos con el fin de promover quese renueve la explotación de pozos abandonados y en pro-ceso de abandono que aún tienen potencial productivo.

El 7 de mayo de 2008 se publicó en el DOF la reformaconstitucional en materia de gasto público y fiscalización.Se establecieron:



• Mecanismos institucionales para incrementar la cali-dad del gasto público con un enfoque por resultados,promover la productividad y austeridad en la adminis-tración de los recursos, y fortalecer la transparencia y larendición de cuentas.

• Un proceso más riguroso de evaluación de todas laspolíticas públicas con base en el logro de metas y resul-tados.

• Presupuestos plurianuales de inversión para proyectosde infraestructura así como la obligación de establecerun plan de inversiones que ordene los proyectos en fun-ción de su rentabilidad socioeconómica.

• La homologación de la contabilidad gubernamentalentre los tres órdenes de gobierno.

• La presentación de la cuenta pública y los resultadosde las auditorías de forma más oportuna, y el fortaleci-miento de la fiscalización de los recursos públicos.

En lo relativo al federalismo fiscal, se buscó dotar a los es-tados y municipios de mejores instrumentos e incentivos.De acuerdo con lo que establece en la Ley de CoordinaciónFiscal, en 2008 alrededor del 30% de los recursos de la Re-forma Hacendaria por los que Menos Tienen se asignarona las entidades federativas. Sobresale lo siguiente:

• Con la modificación de los fondos General de Partici-paciones y de Fomento Municipal se refleja más ade-cuadamente el mejor desempeño tributario y se premiala actividad económica y los esfuerzos de recaudación.Asimismo, se creó el Fondo de Fiscalización que se in-tegra con los recursos del Fondo de Coordinación deDerechos y de la Reserva de Contingencia para premiarlas labores de fiscalización de las entidades federativas.

• La adecuación de las reglas de distribución del Fondode Aportaciones para el Fortalecimiento de las Entida-des Federativas fortalece el componente solidario y deredistribución de las aportaciones federales. Asimismo,la modificación de los criterios de distribución de los re-cursos del Fondo de Aportaciones para la EducaciónBásica y Normal (FAEB) permite a los estados satisfa-cer la demanda educativa.

• Se creó el Fondo de Extracción de Hidrocarburos(0.46% del derecho ordinario sobre hidrocarburos paga-do por Pemex) que se destinará a las entidades federati-

vas donde se extrae petróleo; para las diez entidades fe-derativas con menor PIB per cápita no minero y no pe-trolero se creó el Fondo de Compensación que se finan-ciará con cerca del 20% del nuevo impuesto a las ventasde gasolinas.

• Un impuesto federal a la venta final de gasolina y die-sel, cuya recaudación se destinó en su totalidad a las en-tidades federativas.

Los resultados observados a raíz de la Reforma Hacenda-ria por los que Menos Tienen se presentan con detalle en lasección sobre las finanzas públicas 2006-2008 del presen-te capítulo.

II.2.2.3 Reforma Energética

La reforma energética aprobada por el H. Congreso de laUnión en 2008 refuerza el trato a Pemex como entidad pro-ductiva, a través del mandato explicito de crear valor enbeneficio de la sociedad mexicana con responsabilidad am-biental, le otorga la libertad que requiere para ajustar o re-diseñar su estructura organizacional, flexibilidad en el ma-nejo de su presupuesto y de sus contratos, reconoce lanaturaleza distinta de sus operaciones y se moderniza sugobierno corporativo. Asimismo, la reforma dará a todoslos mexicanos la oportunidad de participar de los benefi-cios de la riqueza petrolera a través de los bonos ciudada-nos:

• Uno de los elementos más importantes de la reforma,es la modificación del gobierno corporativo de la pa-raestatal. Destaca la adición a su Consejo de Adminis-tración de cuatro miembros profesionales designadospor el Presidente de la República y ratificados por el Se-nado.

• Para el mejor desarrollo de sus funciones, el Consejode Administración se apoyará en los siguientes comités:

-Auditoría y Evaluación de Desempeño.

-Estrategia e Inversiones.

-Remuneraciones.

-Adquisiciones, Arrendamientos, Obras y Servicios.

-Medio Ambiente y Desarrollo Sustentable.

-Transparencia y Rendición de Cuentas.

-Desarrollo e Innovación Tecnológica.

• En materia de adquisiciones, arrendamientos, obra pú-blica y servicios, se da flexibilidad a Pemex estable-ciéndose un régimen dual:

-Habrá un régimen ad hoc previsto en la ley para lasactividades industriales petroleras.

-Para las demás actividades continuará la aplicaciónde las leyes de adquisiciones y de obras vigentes.

• En los contratos para la realización de las actividadesindustriales petroleras podrán incluirse compensacionesadicionales cuando Pemex obtenga economías por elmenor tiempo de ejecución del proyecto; se beneficie denuevas tecnologías, o concurran otras circunstanciasque redunden en una mayor utilidad para la entidad o enun mejor resultado. Asimismo, en los contratos podránincluirse penalizaciones a proveedores y contratistas porincumplimiento de acuerdo con indicadores de oportu-nidad, tiempo y calidad. Los contratos podrán modifi-carse a lo largo del proyecto según la incorporación deavances tecnológicos, variación de precios de los insu-mos u otros factores que contribuyan a mejorar la efi-ciencia de la obra o servicio.

• Por otro lado, en los contratos de obras y servicios re-lacionados con las actividades sustantivas de la indus-tria petrolera se establecen restricciones, con objeto demantener el dominio directo de la Nación sobre los hi-drocarburos y el control y dirección de la industria pe-trolera. Además, no se otorgan a los contratistas dere-chos sobre las reservas petroleras en ningún momento.

• Para impulsar la proveeduría nacional de adquisicio-nes, obras y servicios, se contempla la Estrategia para elDesarrollo de Proveedores, Contratistas y ContenidoNacional, que contribuirá a elevar el contenido nacionalen las adquisiciones de Pemex, y en igualdad de cir-cunstancias favorecer las propuestas que empleen recur-sos humanos, bienes o servicios de procedencia nacio-nal. Para la instrumentación de esta estrategia seestableció un fondo en Nacional Financiera cuyo objetoes promover el desarrollo de proveedores y contratistasnacionales, con especial atención a las pequeñas y me-dianas empresas. Para complementar el fondo, NacionalFinanciera gestionará créditos ante los organismos fi-

nancieros internacionales con el fin de promover finan-ciamiento y otros apoyos, así como para detonar el des-arrollo de la ingeniería mexicana.

• Respecto del manejo de su presupuesto y de su deuda,Pemex podrá, sin autorización de la SHCP, i) realizaradecuaciones a su presupuesto (en tanto cumpla con sumeta anual de balance financiero y no incremente sugasto en servicios personales) y ii) aumentar su gastousando excedentes de ingresos propios. Además, susproyectos de inversión sólo se sujetan a un trámite sim-plificado de registro ante la SHCP. En materia de deuda,Pemex se sujeta a lineamientos generales para endeuda-miento y se suprimen autorizaciones intermedias de laSHCP y, sólo por excepción justificada, la SHCP puedeoponerse a operaciones específicas de endeudamiento.

• Un elemento importante de la reforma a Pemex es surégimen tributario que establece un régimen específicopara los proyectos en aguas profundas y en Chiconte-pec, mediante el cual se reconocen los mayores costosasociados a la exploración y producción en estos pro-yectos.

• Con objeto de ofrecer fertilizantes a precios accesiblesa los productores agropecuarios, Pemex deberá ofrecera la industria nacional de fertilizantes un suministro es-table de insumos y contratos a largo plazo que contem-plen precios fijos para éstos, así como contratar cober-turas de precios de gas natural (utilizado como insumopara fertilizantes) para estar en condiciones de ofrecerprecios fijos. En sus ventas de azufre, Pemex dará prio-ridad a la demanda nacional por parte de productores defertilizantes.

• En materia de energía renovable, la reforma establecela Estrategia Nacional para la Transición Energética y elAprovechamiento Sustentable de la Energía, así como lainvestigación y desarrollo y la formación de fondos di-rigidos a este objetivo con 250 millones de dólares poraño (hasta 2012).

• También se crea el Fondo para la Transición Energéti-ca y el Aprovechamiento Sustentable de Energía con elque se apoyarán proyectos de eficiencia energética yenergías renovables, para iniciar el camino hacia la re-novación y sustentabilidad energética. En consonanciacon lo anterior, se crearon la Ley para el Aprovecha-miento de Energías Renovables y el Financiamiento dela Transición Energética, y la Estrategia Nacional para



la Transición Energética y el Aprovechamiento Susten-table de la Energía, que se complementan con la Ley pa-ra el Aprovechamiento Sustentable de Energía.

• La reforma otorga a la Secretaría de Energía nuevasherramientas para la planeación de largo plazo, la cualpermitirá mayor consistencia entre políticas y objetivosde largo plazo. Asimismo, se creó la Comisión Nacionalde Hidrocarburos, como órgano desconcentrado de laSecretaría de Energía, que regulará las actividades ex-ploratorias y extractivas, además de dar apoyo en la de-finición de la plataforma de producción petrolífera y enla política de reservas.

• Con la reforma energética se espera lograr la restaura-ción gradual de la producción de petróleo de forma queésta vuelva a alcanzar3 millones de barriles diarios, y secontempla alcanzar una tasa de restitución de reservasmayor al 100% en 2012.

II.2.2.4 Reforma del Sistema de Impartición de Justicia

El 18 de junio de 2008 se publicó en el DOF la modifica-ción constitucional por la que se reforma del sistema de im-partición de justicia. Sus principales elementos son:

• Juicios orales. Se regirán por los principios de publici-dad, contradicción, concentración, continuidad, inme-diación e imparcialidad, con las características de acu-satoriedad y oralidad. La carga de la prueba parademostrar la culpabilidad corresponde a la parte acusa-dora. Se reconocen los derechos de presunción de ino-cencia; derecho a declarar o a guardar silencio, sin queéste último pueda ser usado como indicio de culpabili-dad; la garantía de conocer el hecho que se imputa des-de el momento en que se es detenido con la posibilidadde otorgar beneficios a quienes colaboren eficazmenteen la persecución de la delincuencia organizada; el de-recho de ser juzgado en audiencia pública por un órga-no jurisdiccional y, el derecho a la información.

• Juez de control. Se incorpora la figura de un juez decontrol que resuelva, en forma inmediata, por cualquiermedio, las solicitudes de medidas cautelares, providen-cias precautorias y técnicas de investigación de la auto-ridad, cuidando se respeten las garantías de las partes yque la actuación de la parte acusadora se apegue a dere-cho. También realizarán las audiencias procesales preli-minares al juicio conforme los principios del sistemaacusatorio.

• Mecanismos alternativos de solución de controversias.Permitirán cambiar al paradigma de la justicia restaura-tiva, donde se privilegie la responsabilidad personal, elrespeto al otro y la utilización de la negociación y la co-municación para el desarrollo colectivo; además, servi-rán para que las víctimas obtengan de forma más rápidala reparación del daño. Entre otros, son la mediación, laconciliación y el arbitraje.

• Estándar de prueba para librar órdenes de aprehensión.Se reduce el nivel de prueba para la emisión de la ordende aprehensión. Bastará que el ministerio público pre-sente datos probatorios que establezcan la realizaciónconcreta del delito y la probable intervención del impu-tado, sea como autor o como partícipe.

• Solicitudes de órdenes de cateo. El ministerio públicoformulará la petición al juez, y si éste le responde afir-mativamente, de manera inmediata procederá a ejecutarla medida, sin perjuicio de que el documento respaldode la autorización pueda enviarse al mismo tiempo o deforma diferida para constancia.

• Ingreso a domicilio sin orden judicial. La policía po-drá ingresar a un domicilio cuando exista información oconocimiento de una amenaza actual o inminente a lavida o a la integridad corporal de las personas, así comoen el caso de flagrancia cuando se esté persiguiendo ma-terialmente al inculpado, debiendo informar de inme-diato a la autoridad competente.

• Arraigo. Se incorpora, hasta 80 días, el arraigo para lainvestigación del delito de delincuencia organizada.

• Grabación de comunicaciones entre particulares. Seestablece la restricción a la garantía de inviolabilidad delas comunicaciones privadas, salvo disposición judicial,en caso de que uno de los participantes sea quien grabela comunicación sin autorización de su interlocutor ycuando contenga información relacionada con la comi-sión de un delito y, siempre que no se viole con ello undeber de confidencialidad previsto en las leyes.

• Acción penal privada. La víctima tendrá la posibilidadde ejercer directamente la acción penal en los casos quedetermine la ley en el nuevo sistema.

• Penas proporcionales al delito y al bien jurídico afec-tado. A mayor afectación, la pena deberá ser mayor, yviceversa.

II.2.2.5 Alianza por la Calidad de la Educación

El 15 de mayo de 2008 el Gobierno Federal y el SindicatoNacional de Trabajadores de la Educación (SNTE), pre-sentaron la Alianza por la Calidad de la Educación, pro-yecto que plantea el inicio de una nueva etapa en la políti-ca educativa nacional. El objetivo central de la Alianza espropiciar e inducir una amplia movilización en torno a laeducación, a efecto de que la sociedad vigile y haga suyoslos compromisos que reclama la profunda transformacióndel sistema educativo nacional.

Los ejes rectores que sustentan la Alianza por la Calidad dela Educación son los siguientes:

• Modernización de los centros escolares: Garantizarque los centros escolares sean lugares dignos, libres deriesgos, que sirvan a su comunidad, que cuenten con lainfraestructura y el equipamiento necesarios y la tecno-logía de vanguardia, apropiados para enseñar y apren-der. Las principales acciones son: remodelar y acondi-cionar 27 mil escuelas deterioradas a más tardar en2012; abastecer gradualmente de equipo de cómputo a155 mil aulas, adicionales a las existentes, para que 3 decada 4 alumnos puedan conectarse a Internet antes deque finalice esta administración; dar equipo de cómpu-to a maestros que logren su certificación de competen-cias digitales; aumentar a 37 mil planteles el ProgramaEscuela Segura para inhibir la delincuencia y las adic-ciones entre la comunidad estudiantil, y dar especialatención a 5,500 escuelas de tiempo completo, 21,000escuelas primarias con horarios flexibles, 33,000 escue-las con horarios especiales y 32,000 planteles con bajascalificaciones.

• Profesionalización de los maestros y de las autoridadeseducativas: Garantizar que quienes dirigen el sistemaeducativo, los centros escolares y quienes enseñan anuestros hijos sean seleccionados adecuadamente, esténdebidamente formados y reciban los estímulos e incen-tivos que merezcan en función del logro educativo desus alumnos. Las principales acciones son: el otorga-miento de las nuevas plazas de maestros sólo se harámediante concursos y en función del mérito profesionaly la premiación de maestras y maestros con bono eco-nómico a quienes logren elevar el nivel de su grupo porencima de la media nacional.

• Bienestar y desarrollo integral de los alumnos: Latransformación de nuestro sistema educativo descansa

en el mejoramiento del bienestar y desarrollo integral delos alumnos, condición esencial para el logro educativo.Las principales acciones son: reforzar los programas debecas; el impulso renovado a programas de alimenta-ción; ampliar el programa Escuela Saludable con el ob-jetivo de combatir la obesidad; la atención a los niños ensituación de pobreza extrema, y la atención a niños condiscapacidad, aptitudes sobresalientes y talentos especí-ficos.

• Formación integral de los alumnos para la vida y el tra-bajo: La escuela debe asegurar una formación basada envalores y una educación de calidad, que propicie laconstrucción del concepto de ciudadanía, el impulso a laproductividad y la promoción de la competitividad paraque las personas puedan desarrollar todo su potencial.Las principales acciones son: impulsar la reforma de losenfoques, asignaturas y contenidos de la educación bá-sica, la enseñanza del idioma inglés desde preescolar yla promoción de la interculturalidad.

• Evaluar para mejorar: La evaluación debe servir de es-tímulo para elevar la calidad educativa, favorecer latransparencia y la rendición de cuentas, y servir de basepara el diseño adecuado de políticas educativas. Lasprincipales acciones son: articular el Sistema Nacionalde Evaluación, conjuntando las instancias, procesos yprocedimientos existentes; la evaluación exhaustiva yperiódica de todos los actores del proceso educativo, yel establecimiento de estándares de desempeño.

II.2.2.6 Apertura comercial

El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 establece comouno de los objetivos de la presente administración, apoyarel desarrollo económico, social y político del país a partirde una efectiva inserción de México en el mundo. En esteaspecto en lo que va de la administración, se han logradoavances significativos en materia de apertura comercial.

Medidas arancelarias

• Con la publicación en el Diario Oficial de la Federa-ción (DOF) el 18 de junio de 2007 de la Ley de los Im-puestos Generales de Importación y de Exportación seadoptaron los cambios al Sistema Armonizado de De-signación y Codificación de Mercancías hechos por laOrganización Mundial de Aduanas en junio de 2004 queincluyen la eliminación de varias subpartidas que des-criben productos que han reportado escaso movimiento



comercial, así como la creación o reestructuración deotras para identificar productos nuevos.

• Como mecanismo complementario a los tratados de li-bre comercio para mejorar la integración de la economíanacional a la de los países de mayor crecimiento econó-mico, el 24 de diciembre de 2008 se publicó en el Dia-rio Oficial de la Federación el Decreto por el que se mo-difica la Tarifa de la Ley de los Impuestos Generales deImportación y de Exportación, en el que se estableció ladesgravación paulatina de cinco años para 8,380 frac-ción arancelarias.

El decreto modifica en su primera etapa 5,565 fraccionesarancelarias en 2009, para acumular 8,380 fracciones en2013, 795 de bienes finales y 7,585 de bienes intermedios.Como resultado, a partir de la entrada en vigor del decreto,para los bienes finales el arancel promedio de NMF se re-duce de 34.3 a 17.1% y para los bienes intermedios la re-ducción es de 11.2%.

La reducción de aranceles establecida en dicho Decreto fuela siguiente:

• En el Decreto correspondiente al sector automotriz pu-blicado en el DOF el mismo 24 de diciembre de 2008,se crearon, modificaron y suprimieron 48 fraccionesarancelarias de este sector, para introducir el segmentode autos usados, sin modificar su nivel arancelario, ade-más de la publicación en esa misma fecha del Decretopor el que se establecen las condiciones para la impor-tación definitiva de vehículos usados, en el que se esta-blecieron los requisitos mínimos para la emisión de lasreglas de origen.

• También, el 24 de diciembre de 2008 se publicó en elDOF el Decreto por el que se establece el impuesto ge-neral de importación para la Región Fronteriza y FranjaFronteriza norte, en el cual se establecen las fraccionesarancelarias mediante las cuales se podrán importarmercancías con arancel de cero y cinco por ciento. Elnuevo esquema está conformado por 1,735 fraccionesarancelarias, de las cuales 1,342 tendrán un arancel decero por ciento y 393 de cinco por ciento.

Medidas no arancelarias

Para cumplir con el compromiso de trabajar en la elimina-ción de barreras no arancelarias, que representan altos cos-tos y cargas innecesarias para las empresas, el 31 de marzode 2008 se publicó en el DOF el Decreto por el que se otor-gan facilidades administrativas en Materia Aduanera y deComercio Exterior, en el que se establecieron las siguien-tes medidas:

Eliminación de regulaciones:

• Precios estimados. Se elimina la obligación de otorgargarantía en la importación de mercancías para 332 frac-ciones arancelarias, manteniéndose la obligación exclu-sivamente para vehículos usados.

• Padrón de importadores de sectores específicos: Seelimina la obligación de inscripción en dicho registroexcepto que se trate de la importación de mercancíasque puedan representar un riesgo en materia de saludpública y seguridad nacional.

• Identificación individual de mercancías: Se elimina laobligación de anexar al pedimento de importación losdatos de identificación.

• Ampliación de programas IMMEX (excepto para sen-sibles). Se elimina el trámite de “Ampliación de progra-mas” para que las empresas realicen sus operaciones sinnecesidad de requerir trámite alguno ante la Secretaríade Economía (SE), siempre que la mercancía se destinea los procesos autorizados en su programa.

• CPO´s: Se elimina la obligación de anexar al pedi-mento el documento para comprobar el origen de lasmercancías sujetas a cuotas compensatorias.

Medidas de simplificación y facilitación:

• Registro Único: Se instruye a la Secretaría de Econo-mía (SE) analizar mecanismos para unificar y desregu-lar los programas de fomento a las exportaciones esta-blecidos en los decretos IMMEX, ALTEX, ECEX,DRAWBACK, y elaborar el proyecto de decreto parafusionarlos, todo ello bajo un sólo Decreto.

• Se prórroga la vigencia 2008-2009 para cuestionariosde certificados de origen: Los plazos de 1, 3 y 5 años semodifican, y se prorroga hasta el último día hábil de fe-brero de 2010.

• Exportador autorizado: Se flexibilizan los criterios pa-ra la obtención de la categoría de exportador autorizadopara que cualquier empresa que exporte 200 mil dólaresanuales pueda exportar sin certificado de origen.

Trámites electrónicos:

• Certificado de origen del Grupo de los 3 (G3): La SEimplementará un sistema digital de emisión inmediatade certificados de origen para exportar a la República deColombia al amparo del Tratado de Libre Comercio en-tre México y Colombia.

• Registro de domicilios de la Industria Manufacturera,Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX)100% Digital: este trámite se realizará por medios elec-trónicos mediante una nueva aplicación en Internet.

• Ventanilla Digital: la finalidad es implementar un es-quema en el que el particular envíe una sola vez en for-ma expedita y por una entrada única (“one-stop-shop”)todos los requerimientos relacionados con las exporta-ciones, importaciones y tránsito, exigidos por el gobier-no.

II.2.3 Finanzas públicas 2006-2008

II.2.3.1 Resultados de la Reforma Hacendaria porlos que Menos Tienen.

Durante la presente administración las finanzas públicas sehan fortalecido con las reformas estructurales logradas. So-bresalen las mejoras derivadas de las reformas a los siste-mas de pensiones y los mayores ingresos públicos resulta-do de la ampliación de la base de contribuyentes y de las



medidas impositivas y de administración tributaria aproba-das con la Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen,así como de las acciones orientadas a incrementar la efi-ciencia, oportunidad y transparencia en el ejercicio del gas-to, tanto a través de las modificaciones legales planteadaspor la Reforma como mediante acciones administrativasque han contribuido a una mayor eficiencia en el ejerciciodel gasto.

Las reformas a los sistemas de pensiones realizadas duran-te la actual administración han contribuido a fortalecer lasolvencia del sector público, pues en su conjunto significa-ron una reducción en los pasivos proyectados del sector pú-blico que en valor presente neto es superior a 22% del PIB.

En materia de gasto público entre 2006 y 2008 los recursoscanalizados a las funciones de desarrollo social se incre-mentaron en 12.9 por ciento real y los dirigidos a desarro-llo económico en 27.8 por ciento real. En especial la inver-sión física presupuestaria entre 2006 y 2008 aumentó entérminos reales en 31.8 por ciento y la inversión impulsa-da, que incluye las erogaciones de los proyectos de inver-sión financiada (Pidiregas), aumentó en 24.2 por cientoreal.

Con la Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen sesustituyó el Impuesto al Activo (IMPAC) por el ImpuestoEmpresarial a Tasa Única (IETU), lo que representa una

importante mejora cualitativa del sistema impositivo, yaque mientras el IMPAC gravaba el activo bruto y en con-secuencia al capital, penalizando la inversión, el IETU laalienta al permitir su deducción total de manera inmediata.Por su parte, el Impuesto a los Depósitos en Efectivo (IDE)permite obtener recursos fiscales de las actividades econó-micas informales, que tradicionalmente obtenían gananciassin tener una carga fiscal. De esta forma el IDE grava la in-formalidad de una forma indirecta nunca antes usada y me-jora la equidad del sistema tributario.

Como resultado de la Reforma Hacendaria por los que Me-nos Tienen durante 2008 los ingresos tributarios no petro-leros mostraron una importante dinámica, al alcanzar uncrecimiento real de 8.2% sobre 2007. Esta favorable evo-lución tuvo como soporte el aumento real de la recaudaciónconjunta del ISR-IETU-IDE la cual aumentó en 11.4%, in-cremento mucho más alto que el registrado por la actividadeconómica de 1.3% en 2008.

Lo anterior hizo que la recaudación tributaria no petroleracomo proporción del PIB en 2008 se ubicara en 10.0%, quees el porcentaje más alto logrado al menos desde 1980. Porsu parte, la suma del “sistema renta (ISR-IETU-IDE) al-canzó un nivel de 5.2% del PIB, que también representa elporcentaje más alto logrado al menos en los últimos 30años.

Se estima que el componente recaudatorio de la ReformaHacendaria por los que Menos Tienen permitió que los in-gresos tributarios no petroleros del sector público se incre-mentaran en 0.7 por ciento del PIB. Este valor descuenta el

efecto de que en 2008 el crecimiento observado fue menoral esperado cuando se aprobó el paquete económico para2008.



Gasto Público

En materia de gasto público las acciones se han orientadohacia un ejercicio de los recursos públicos responsable, efi-ciente y equitativo, con mayor transparencia y mejor ren-dición de cuentas, en un entorno que contribuya a la esta-bilidad económica.

• Entre 2006 y 2008 los recursos canalizados a las fun-ciones de desarrollo social se incrementaron en 12.9 porciento real y los dirigidos a desarrollo económico en27.8 por ciento real. También sobresale el dinamismo deactividades de soberanía y orden, seguridad y justiciacon crecimientos reales superiores al 28 por ciento enambos casos.

• La inversión física presupuestaria entre 2006 y 2008aumentó en términos reales en 31.8 por ciento y la in-versión impulsada, que incluye las erogaciones de losproyectos de inversión financiada (Pidiregas), aumentóen 24.2 por ciento real.

• Como resultado del dinamismo de la inversión y el es-fuerzo de contención de las erogaciones corrientes, el

gasto de capital aumentó entre 2006 y 2008 en 4.5 pun-tos porcentuales del gasto programable, al pasar de 19.6por ciento a 24.1 por ciento.

Desde el inicio de su mandato el Ejecutivo Federal ha lle-vado a cabo un esfuerzo de austeridad y disciplina presu-puestaria. En particular el 4 de diciembre de 2006 se pu-blicó el Decreto que establece las medidas de austeridad ydisciplina del gasto de la Administración Pública Federal,el cual marcó el compromiso constante de la actual admi-nistración para generar ahorros en el gasto de operación yadministrativo, así como reorientarlo a satisfacer las nece-sidades de la población. Durante 2007 y 2008 se generaronahorros por 64 mil 813.3 millones de pesos de 2008, (28mil 510.4 millones en 2007 y 36 mil 302.9 millones de pe-sos de 2008) en la integración de los proyectos de presu-puesto, en las reducciones que se han realizado en los pre-supuestos aprobados y en el ahorro adicional generadodurante ambos ejercicios.

En la Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen, elEjecutivo Federal presentó al Congreso de la Unión un pa-quete de iniciativas en materia presupuestaria con el fin dellevar a cabo una reforma integral de la Hacienda Pública,



las cuales, después de su revisión, análisis y discusión, de-rivaron en la aprobación por parte del Congreso de modifi-caciones a la Constitución y a otros cinco ordenamientos,así como en la creación de dos nuevas leyes, para estable-

cer una estructura institucional que asegure un gasto orien-tado a resultados, que sea más eficiente y transparente enlos tres órdenes de gobierno, al tiempo que promueva laproductividad y la austeridad.

En cumplimiento de la meta de 20.0 por ciento de reduc-ción del gasto de operación yadministrativo para el perio-do 2008-2011 y de una meta de ahorro anual de 5.0 por-ciento para las dependencias del Gobierno Federalasociadas a la Reforma Hacendaria, se ha obtenido un aho-rro de 11 mil 777.3 millones de pesos, equivalente a 8.6 porciento de reducción respecto al gasto ejercido en operacióny administración en 2007, año base para calcular la meta deahorro. Adicionalmente, las entidades de control presu-puestario directo obtuvieron un ahorro adicional de 6 mil80.0 millones de pesos, equivalente a 3.9 por ciento res-pecto del ejercicio 2007. De esa manera, el ahorro total dela Administración Pública Federal asciende a 17 mil 857.3millones de pesos, equivalente a 6.1 por ciento de reduc-ción respecto de 2007.

Las reformas al marco legal presupuestario en consonanciacon el objetivo del Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012en materia de gasto público para mejorar su calidad y sueficiencia, así como para darle un mayor impulso a la ren-dición de cuentas y la transparencia, mediante un Presu-puesto basado en Resultados y un Sistema de Evaluacióndel Desempeño, fortalecen los mecanismos institucionalespara:

• Incrementar la calidad del gasto público con un enfo-que por resultados; promover la productividad y auste-ridad, y fortalecer la transparencia y la rendición decuentas.

• Un proceso riguroso de evaluación de las políticas pú-blicas de acuerdo con el logro de metas y resultados, in-cluyendo el gasto federalizado y los subsidios a las en-tidades federativas.

El Sistema de Evaluación del Desempeño es el conjunto deelementos metodológicos que permiten realizar una valo-ración objetiva del desempeño de los programas, bajo losprincipios de verificación del grado de cumplimiento demetas y objetivos, con base en indicadores estratégicos yde gestión, para conocer los resultados de la aplicación delos recursos públicos federales y el impacto social de losprogramas y de los proyectos; así como aplicar las medidasconducentes, enfatizando en la calidad de los bienes y ser-vicios públicos, la satisfacción del ciudadano y el cumpli-miento de los criterios de legalidad, honestidad, eficiencia,eficacia, economía, racionalidad, austeridad, transparencia,control, rendición de cuentas y equidad de género.

La Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacen-daria prevé que los indicadores del Sistema de Evaluacióndel Desempeño deberán formar parte del Presupuesto deEgresos de la Federación, incorporar sus resultados en lacuenta pública y ser considerados en la programación, pre-supuestación y en el propio ejercicio de los recursos. Tam-bién define que las evaluaciones se podrán efectuar respec-to de las políticas públicas, los programas correspondientesy el desempeño de las instituciones, para lo cual se esta-blecerá un programa anual y métodos acordes con las ca-racterísticas de las evaluaciones. Asimismo, especificó quea más tardar en 2008 se debería concluir la implantacióndel Sistema de Evaluación del Desempeño, como un pro-ceso gradual, progresivo y sistemático de aprendizaje ymejora continua en el que se fundan e institucionalizan, pa-ra su funcionamiento y consolidación paulatina, las dispo-siciones, métodos, sistemas y procesos.

Con la implantación del SED se logró:

• Alinear los objetivos de los programas de la Adminis-tración Pública Federal a la planeación nacional y sec-torial.

• Mejorar la estructura programática del presupuesto.

• Elaborar matrices de indicadores de los programas queentregan subsidios a la población.

• Monitorear y reportar el avance en las metas de los in-dicadores de desempeño.

• Incorporar la perspectiva de género en la Matriz de In-dicadores para Resultados y reportar el avance en 216indicadores que aplican esa perspectiva.

• Evaluar programas y políticas públicas y monitorear laaplicación de los aspectos susceptibles de mejora deri-vados de las evaluaciones.

• Comenzar a tomar en cuenta la información del des-empeño y de la evaluación, en las decisiones presupues-tarias y en la mejora del diseño y gestión de los progra-mas.



Federalismo

Si bien las participaciones federales habían venido crecien-do en los últimos años, en el primer año en vigor de la Re-forma Hacendaria se incrementaron de manera notable.Las participaciones pagadas en 2008 alcanzaron la cifrahistórica de 423 mil millones de pesos, lo que representaun crecimiento real de 21.1%. De igual manera, las partici-paciones como porcentaje del PIB también tuvieron un cre-cimiento sin precedente. En 2008 representaron 3.51 porciento de la economía, el mayor porcentaje de la historiareciente de nuestro país.

II.2.3.2 Evolución de las Finanzas Públicas 2006-2008

Evolución de los ingresos del sector público 2006-2008

Durante los primeros dos años de esta administración losingresos del sector público aumentaron 1.8 por ciento del

PIB, pasando como proporción del PIB de 21.8 por cientoen 2006 a 23.6 por ciento en 2008. Los ingresos tributariosno petroleros contribuyeron con 55.4 por ciento del au-mento de los ingresos totales al pasar de 9.0 por ciento delPIB a 10.0 por ciento; los ingresos petroleros aportaron el22.6 por ciento de la mayor recaudación pasando de 8.3 porciento a 8.7 por ciento del PIB y el resto, 22.0 por ciento dela mayor recaudación se originó en los ingresos no tributa-rios no petroleros, en especial en aquellos correspondientesal Gobierno Federal.

El fortalecimiento de los ingresos tributarios fue resultado,principalmente, de la Reforma Hacendaria por los que Me-nos Tienen, que con la introducción del Impuesto Empre-sarial a Tasa Única (IETU) y el Impuesto a los Depósitosen Efectivo (IDE), en combinación con las acciones paramejorar la administración tributaria, contribuyó a que la re-caudación del ISR-IETU-IDE aumentara entre 2006 y2008 25.5 por ciento en términos reales y pasara de 4.3 porciento del PIB a 5.2 por ciento, 0.9 puntos porcentualesmás que cuando inicio la administración. El IEPS no pe-trolero y el IVA también contribuyeron a este resultado concrecimientos en términos reales de 19.6 y 7.8 por ciento,respectivamente.

Los ingresos petroleros del sector público, que en 2008 re-presentaron 36.9 por ciento de los ingresos totales, aumen-taron 0.4 por ciento del PIB y 9.9 por ciento en términos re-ales entre 2006 y 2008. Este resultado refleja por un lado elcomportamiento favorable del precio internacional del pe-tróleo, que más que compensó el deterioro en la plataformade producción y exportación del petróleo crudo, así comola mayor importación de gasolinas para abastecer el mer-cado nacional.

Los ingresos no tributarios no petroleros del Gobierno Fe-deral aumentaron en 0.4 por ciento del PIB (59.5 por cien-to en términos reales) debido a una mayor recaudación porderechos (29.1 por ciento real) y aprovechamientos (78.9por ciento real), estos últimos en buena medida de natura-leza no recurrente. Los ingresos propios de los organismosy empresas bajo control presupuestario directo distintos dePemex, en su conjunto registraron entre 2006 y 2008 un in-cremento en términos reales de 4.0 por ciento, mantenién-dose como proporción del PIB en 3.7 por ciento. En esterenglón sobresale el crecimiento real de los ingresos de laCFE y el IMSS de 14.3 y 3.0 por ciento, respectivamente.



Evolución del gasto del sector público 2006-2008

El gasto público entre 2006 y 2008 pasó de 21.6 por cien-to del PIB a 23.7 por ciento. Dentro del total, el costo fi-nanciero disminuyó 0.5 puntos porcentuales del producto,lo que permitió que el gasto primario aumentara en 2.6puntos porcentuales del producto, con un crecimiento entérminos reales de 19.1 por ciento. A su interior, las parti-cipaciones y el gasto programable del sector público au-mentaron en 0.3 y 2.4 puntos porcentuales del producto,respectivamente, con crecimientos en términos reales de15.4 y 20.6 por ciento en el mismo orden.

Del mayor gasto primario del sector público entre 2006 y2008 por 445.8 mil millones de pesos, el 32.0 por ciento lecorrespondió a las entidades federativas vía gasto federali-zado, el 26.6 por ciento fue para las dependencias de la Ad-ministración Pública Federal; el 22.1 por ciento para orga-nismos y empresas bajo control presupuestario directo, el16.2 por ciento para inversión financiera en los fondos deestabilización y el FARP y el 6.6 por ciento para cubrirpensiones en curso de pago y otras prestaciones socialesestablecidas por ley.

El gasto programable devengado del sector público entre2006 y 2008 aumentó 399.4 mil millones de pesos, de loscuales 215.4 mil millones de pesos se canalizaron a gastocorriente (53.9 por ciento) y 184.0 mil millones de pesos agasto de capital (46.1 por ciento). El gasto de capital comoproporción del gasto programable devengado pasó de 19.6por ciento en 2006 a 24.1 por ciento en 2008, esto es: 4.5puntos porcentuales de mayores recursos canalizados a lainversión pública.



Del mayor gasto programable 37.4 por ciento se destinó aactividades económicas donde destacan los recursos cana-lizados para energía con 28.2 por ciento del mayor gastoprogramable, agricultura, silvicultura y pesca con 4.0 porciento y economía, comercial y laboral con 3.6 por ciento.A las funciones de desarrollo social les correspondió el37.2 por ciento; para vivienda, servicios comunitarios yasistencia social el 13.9 por ciento; para seguridad social9.3 por ciento; para educación el 9.1 por ciento y para sa-lud el 4.8 por ciento. Para las funciones de gobierno se des-tinó el 7.3 por ciento, principalmente para actividades desoberanía y de orden, seguridad y justicia.

La inversión física presupuestaria del sector público au-mentó 97.9 mil millones de pesos, cifra que representa el24.5 por ciento del mayor gasto programable y un creci-miento real en el periodo de 31.8 por ciento. La inversiónimpulsada, que suma la inversión presupuestaria, la inver-sión financiada (Pidiregas) y la inversión realizada por lasentidades bajo control presupuestario indirecto, aumentóen 116.7 mil millones de pesos, un crecimiento real de 24.2por ciento, lo que permitió que con relación al tamaño dela economía pasara de 4.0 por ciento del PIB en 2006 a 4.7por ciento en 2008.

Balance y deuda pública 2006-2008

Entre 2006 y 2008 el balance público, sin considerar elcosto de la reforma del ISSSTE, se mantuvo prácticamen-te en equilibrio, ello de acuerdo con lo señalado en la LeyFederal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y laLey de Ingresos de la Federación para este último año. Porsu parte, la deuda neta del sector público se incrementó 2.4por ciento del PIB al pasar de 19.1 por ciento en 2006 a21.5 por ciento en 2008. El incremento se debe fundamen-talmente al reconocimiento, derivado de la reforma delISSSTE, de un pasivo implícito ya existente asociado a lasobligaciones pensionarias y al costo de transición de la ci-tada reforma por 2.4 por ciento del PIB, así como al efectocontable de la depreciación del tipo de cambio a finales de2008 de 0.6 puntos del PIB. En ausencia de estos dos fac-tores, la razón de deuda pública a PIB se hubiese reducidoa 18.5 por ciento del PIB.



RFSP y su saldo histórico 2006-2008

Entre 2006 y 2008 los Requerimiento Financieros del Sec-tor Público (RFSP) aumentaron 1.3 puntos porcentualesdel PIB debido, fundamentalmente, a la mayor canaliza-ción de recursos para promover la inversión en áreas estra-tégicas así como por una mayor intermediación financierapor parte de la banca de desarrollo con objeto de promoverel crédito a sectores prioritarios.

Por su parte, el saldo histórico de los RFSP o deuda ampliaentre 2006 y 2008 se incrementó 3.4 puntos del PIB anualal pasar de 32.4 a 35.8 por ciento del PIB. Este incremen-to estuvo determinado por los mayores requerimientos fi-nancieros por Pidiregas de 2.3 por ciento PIB, el costo dela reforma del ISSSTE de 2.4 por ciento del PIB y el efec-to contable de la paridad cambiaria de 1.7 por ciento delPIB, que se compensaron en parte con las reducciones delas deuda del IPAB de 0.7 y del FARAC de 0.4 por cientodel PIB, así como por el efecto que tiene un crecimientopositivo sobre la razón de la deuda al producto. En ausen-cia del costo de la reforma del ISSSTE, que constituye elreconocimiento de un pasivo implícito que ya existía, y delefecto debido a la depreciación del tipo de cambio, la razóndel saldo histórico de los RFSP se hubiese reducido a 31.9por ciento del PIB.

III. ENTORNO EXTERNO EN 2009

Durante el primer semestre de 2009, la economía globalcontinuó sufriendo de la marcada recesión que comenzó en2008. Lo anterior se reflejó en una fuerte contracción de laactividad económica durante el primer trimestre de 2009.Por otro lado, comenzaron a manifestarse señales de esta-bilización y recuperación en algunos sectores de economí-as desarrolladas y emergentes durante el segundo trimestrede 2009 como resultado de las medidas de estímulo ma-croeconómico e intervenciones en los mercados financie-ros implementadas en respuesta a la crisis financiera inter-nacional. A raíz de la estabilización observada, se anticipauna recuperación modesta y gradual de la actividad econó-mica mundial durante el segundo semestre de 2009.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que para2009 en su conjunto la economía mundial experimente una

contracción de 1.4 por ciento, la cual fue precedida por uncrecimiento de 3.1 por ciento en 2008 y se anticipa será se-guida por una expansión moderada de 2.5 por ciento en2010.

Las presiones inflacionarias se han mantenido bajas debidoa la debilidad de la demanda agregada a nivel mundial: lainflación anual se ha moderado de 6.0 por ciento en 2008 a2.5 por ciento esperado para 2009. El FMI espera que en2009 la tasa de inflación de las economías avanzadas seade 0.1 por ciento, 3.3 puntos porcentuales por debajo de laobservada en 2008 (3.4%), mientras que para 2010, se es-pera un moderado repunte para alcanzar 0.9 por ciento. Pa-ra las economías emergentes, el FMI anticipa un descensoen la tasa de inflación de 9.3 por ciento observado en 2008a 5.3 por ciento en 2009 y 4.6 por ciento en 2010.



Cabe destacar que si bien las perspectivas de crecimientopara la economía mundial en 2009 continúan sujetas a unnivel elevado de incertidumbre, la evolución reciente de di-versas variables económicas ha llevado a una estabiliza-ción e, inclusive, en algunos casos revisiones al alza de lasexpectativas de crecimiento. Ello contrasta con las conti-nuas revisiones a la baja realizadas por los analistas delsector privado hasta junio de este año.

Con el objeto de compensar parcialmente el efecto de lacrisis financiera sobre la disponibilidad de financiamiento,y aprovechando un entorno de menores presiones inflacio-narias para mitigar el efecto negativo de la crisis sobre elcrecimiento, los principales bancos centrales han manteni-

do una política monetaria acomodaticia. En el primer se-mestre de 2009, el Banco Central Europeo disminuyó apro-ximadamente en 150 puntos base la tasa de referencia parasituarla alrededor del 1.0 por ciento, el Banco Central deJapón mantuvo su tasa en 0.3 por ciento, y la Reserva Fe-deral de los Estados Unidos ha mantenido la tasa de interésde fondos federales en un rango de entre 0 y 0.25 por cien-to.

Por su parte, las autoridades fiscales de las principales eco-nomías avanzadas y emergentes del mundo han implemen-tado medidas significativas de expansión fiscal. En Méxi-co, el impulso fiscal durante 2009 de las diferentesmedidas que han sido implementadas se estima en 1.5 porciento del PIB por el FMI. Ello se compara favorablemen-te con las mismas estimaciones del FMI sobre el estímuloobservado en otros países del G-20 como Argentina (1.5por ciento), Alemania (1.6%), Brasil (0.6 por ciento), Ca-nadá (1.9 por ciento), Francia (0.7 por ciento), Italia (0.2por ciento) y el Reino Unido (1.6 por ciento).

III.1. Economías Industrializadas

III.1.1 Estados Unidos

La crisis hipotecaria y financiera en los Estados Unidos lle-vó a contracciones pronunciadas de su producción durante

los últimos dos trimestres de 2008, las cuales se acentuarondurante el primer trimestre de 2009. Las contracciones re-gistradas durante estos tres periodos fueron de 2.7, 5.4 y6.4 por ciento a tasa trimestral anualizada. Sin embargo, enel segundo trimestre de 2009 se redujo el ritmo de contrac-ción de la economía estadounidense respecto de lo obser-vado en los tres trimestres anteriores, registrándose unadisminución trimestral anualizada de 1.0 por ciento, comoconsecuencia de los favorables resultados de las medidasinstrumentadas por el gobierno estadounidense. Consisten-te con la estabilización gradual observada en la produccióndurante el primer semestre del año, se anticipa un creci-miento secuencial positivo durante el segundo semestre de2009, lo cual llevaría a una caída estimada de 2.6% en es-te año y a un crecimiento de 2% en 2010.

Por el lado de la producción, el ritmo de contracción de laproducción industrial ha disminuido en lo que va del año.En el primer trimestre de 2009 ésta mostró un descenso tri-mestral anualizado de 19.1 por ciento, mientras que en elsegundo trimestre registró una disminución trimestralanualizada de 11.4 por ciento. Se espera una recuperaciónimportante en la producción industrial en la segunda mitadde 2009 en la medida en que paulatinamente se recupere lademanda por bienes duraderos.


Las cifras más recientes indican una lenta recuperación enel sector hipotecario, al observarse un menor ritmo de con-tracción tanto en la producción y la venta de casas, comoen sus precios. Los inicios de construcción de viviendas re-gistraron una disminución anual de 45.5 por ciento en ju-nio de 2009, a un nivel ajustado por estacionalidad de 587mil unidades. El índice de precios de casas Standard & Po-or’s/Case-Shiller registró una disminución anual de 15.4por ciento en junio de 2009.

En el primer semestre de 2009 las exportaciones totales ne-tas contribuyeron a la expansión del PIB con 2.6 y 1.6 pun-tos porcentuales en el primer y segundo trimestres, respec-tivamente. Desde el punto de vista del empleo, en losprimeros siete meses de 2009 el mercado laboral estadou-nidense mostró un debilitamiento significativo, ya que secancelaron 3 millones 586 mil puestos de trabajo, mientrasque la tasa de desempleo se ubicó en 9.4 por ciento en ju-lio de 2009.

El gobierno de los Estados Unidos instrumentó medidasadicionales para atenuar los efectos de la crisis, entre lasque destacan las siguientes:


• El 15 de enero, el Senado de los Estados Unidos apro-bó la liberación de la segunda parte del plan de rescatefinanciero (TARP, por sus siglas en inglés) por un mon-to de 350 mil millones de dólares (mmd), mientras queel 3 de febrero, el Departamento del Tesoro anunció lainversión de aproximadamente 1,150 millones de dóla-res en 42 bancos locales como parte del Programa deCompra de Capital (Capital Purchase Program). El 10de febrero, el Departamento del Tesoro delineó el Plande Estabilidad Financiera diseñado para enfrentar la cri-sis en el mercado financiero estadounidense.

• El 17 de febrero, el presidente Barack Obama firmó elpaquete de recuperación económica (American Reco-very and Reinvestment Act) por un monto de 787 mmd,que serían distribuidos en 308 mmd en mayores gastosentre el que destaca el destinado a infraestructura, 212mmd en recortes tributarios tanto para individuos comopara pequeñas empresas y 267 mmd en fondos directospara programas sociales.

• El 7 de mayo, la Reserva Federal y el Departamentodel Tesoro anunciaron los resultados de las pruebas deestrés aplicadas a 19 bancos estadounidenses. Los resul-tados indicaron que 10 bancos necesitaban 74.6 mmd decapital para soportar las pérdidas adicionales que pudie-sen tener en caso de que la recesión se agravase. El 8 dejunio la Reserva Federal confirmó que las 10 entidadesbancarias que requerían capital adicional presentaronlos planes que les permitirían contar con capital sufi-ciente.

III.1.2 Europa y Japón

En la zona del euro y en Japón se ha observado un cicloeconómico similar al experimentado en los Estados Uni-dos. Después de tres trimestres con una contracción se-cuencial significativa en la actividad económica del tercertrimestre de 2008 al primero de 2009, durante el segundotrimestre de este último año se observó una contracción de4.7 por ciento en la zona del euro y de 6.5 por ciento en Ja-pón. Al igual que en el caso de la economía estadouniden-se se anticipa un crecimiento secuencial positivo durante lasegunda mitad del año, si bien la recuperación será gradualy menor a la observada en los los Estados Unidos debido aque esta última economía cuenta con mayor flexibilidadproductiva. El FMI espera que en 2009 y 2010 la economíaen la zona del euro se contraiga 4.8 y 0.3 por ciento, res-pectivamente, en tanto que el pronóstico para la economía

japonesa es de una contracción de 6.0 por ciento en 2009 yde un crecimiento de 1.7 por ciento en 2010.

La recuperación que se empezó a observar a finales del pri-mer semestre de 2009 tanto en la zona del euro, como enJapón se debe principalmente a la caída en el costo de fi-nanciamiento, un estrechamiento de los diferenciales de losbonos corporativos, el repunte en los mercados de valores,un moderado endurecimiento de los requisitos para présta-mos bancarios y a la recuperación gradual del índice deconfianza empresarial. Asimismo, indicadores económicoscomo la producción industrial y el gasto real en consumotambién muestran signos de estabilización.


III.2. Precio del petróleo y Otras Materias Primas

III.2.1 Precio del Petróleo en 2009

Durante los primeros 8 meses de 2009, el precio del crudode referencia West Texas Intermediate (WTI) experimentóuna tendencia al alza con respecto a los niveles mínimos al-canzados a finales de 2008. De esta forma, alcanzó el 31 deagosto de 2009 un nivel de 69.96 dólares por barril (dpb),equivalente a un incremento de 56.86 por ciento (25.36dpb) con respecto al cierre de 2008 (44.60 dpb). No obs-tante la recuperación mencionada, el precio promedio delWTI durante el período enero-agosto fue de 55.28 dpb,51.70 por ciento inferior al precio promedio observado en

el mismo periodo de 2008 (114.46 dpb). Lo anterior es re-sultado de la elevada sensibilidad que ha tenido el preciodel hidrocarburo al ciclo económico mundial.

El precio de la mezcla mexicana de exportación presentóun comportamiento similar, incrementándose a un nivel dede 68.58 dpb registrado el 28 de agosto de 2009. El preciopromedio de la mezcla durante el periodo enero-agosto fuede 51.80 dpb, 47.61 por ciento inferior al precio promedioobservado en igual periodo de 2008 (98.88 dpb). El dife-rencial entre el WTI y la mezcla mexicana promedió 3.48dpb (6.31 por ciento del WTI) en los primeros ocho mesesde 2009, mostrando una alta volatilidad durante este perio-do.


Durante la segunda mitad de 2008 y los primeros meses de2009, el principal factor que determinó el comportamientode los precios internacionales del crudo fue la misma rece-sión económica mundial. De forma consistente, el incre-mento gradual en los mismos a lo largo del año ha obede-cido al proceso de estabilización y recuperación paulatinoen la actividad económica mundial, particularmente el re-punte en la actividad observada en China y otros paísesemergentes de Asia. En este contexto de menor demanda,el recorte en la producción de los países de la OPEP por unmonto de 4.2 millones de barriles diarios (5% de la pro-ducción mundial), vigente desde el 1 de enero, contribuyóa la estabilización de los precios.

Asimismo, la Administración de Información de Energía(EIA, por sus siglas en inglés) anticipa que la demanda glo-bal de crudo disminuirá en 1.71 millones de barriles diarios(mbd) con respecto al nivel observado en 2008, mientrasque la oferta global de crudo se reducirá en 1.35 mbd. Ellocontribuirá a una disminución de inventarios en los paísesindustriales así como a sostener el precio del energético, sibien la agencia estadounidense reconoce que la cotizaciónde crudo se mantendrá volátil frente a la incertidumbre aúnimperante en el entorno económico mundial.

Según el último reporte de la EIA, al mes de agosto, se tie-nen las siguientes estimaciones para la demanda y la ofer-ta mundial de crudo para 2009 en su conjunto y en 2010:

• Se espera que se modere la tasa a la que ha venido dis-minuyendo el consumo de petróleo crudo para finalesde este año. Bajo este contexto, se espera para 2009 unconsumo global de petróleo de 83.76 mbd y para 2010de 84.70 mbd.

• En cuanto a la producción de petróleo por parte de lospaíses no miembros de la OPEP, se espera que en 2009produzcan 50.06 mbd y que la producción se sitúe alre-

dedor de este nivel en 2010, para ubicarse en 50.22mbd. Ello gracias a que una mayor producción en Bra-sil, los Estados Unidos, Azerbaiyán y Kazajstán com-pensaría la caída en la producción de México, el Mar delNorte y Rusia.

• Se estima que la producción de petróleo crudo por par-te de los países miembros de la OPEP sea de 33.97 mbden 2009 y de 34.41 mbd en 2010. De esta forma, se an-ticipa una demanda y oferta balanceadas lo que permiti-rá sostener los niveles actuales de precios, y que actual-mente en una pendiente moderada en la curva defuturos.

La evolución observada en el precio spot de la gasolina dereferencia1 en los Estados Unidos ha sido similar a la re-gistrada para el precio del crudo, con un precio promediodurante 2009 de 1.53 dólares por galón llegando a 1.79 dó-lares por galón al 31 de agosto. Por su parte, el precio del gasnatural Henry Hub no ha presentado una recuperación simi-lar, principalmente por un menor consumo de energía en losEstados Unidos, el cual se explica porque las temperaturasen el verano fueron menores a las acostumbradas. Al 31 deagosto, el gas natural registró un precio de 2.47 dólares pormil pies cúbicos, resultando menor en 3.33 dólares por milpies cúbicos respecto al cierre del año anterior.


III.2.2 Precio de Otras Materias Primas en 2009

El comportamiento que han experimentado los precios deotras materias primas no petroleras ha sido cualitativamen-te similar al observado en el precio de los hidrocarburos, esdecir, sus precios han experimentado una recuperación enrelación al cierre de 2008 si bien el aumento observado hasido menor que el registrado en el precio del petróleo. Elíndice de precios de las materias primas no petroleras delFMI registró un incremento de 14.65 por ciento del cierrede 2008 a julio de 2009. Asimismo, en el periodo referido,el índice de precios de los alimentos tuvo un crecimientode 13.84 por ciento, mientras que el de los metales se in-crementó en 18.11 por ciento.

Se espera que los precios de otras materias primas no pe-troleras continúen con una tendencia al alza en lo que res-ta del año y a lo largo de 2010, ante la perspectiva de unarecuperación en los mercados financieros internacionales yen la economía mundial. Sin embargo, aún se ubican pordebajo de los niveles observados en 2008. Asimismo, fac-tores como problemas climáticos en zonas productoras degranos y elementos geopolíticos podrían ejercer presionesadicionales al alza en los precios de las materias primas.

III.3. Mercados Financieros y Disponibilidad de Finan-ciamiento para las Economías Emergentes

Durante los primeros dos meses de 2009 continuó un en-torno de volatilidad e incertidumbre significativa en losmercados financieros internacionales. A partir de marzo seregistró una recuperación en diversos mercados, debido aque las medidas instrumentadas por los principales bancoscentrales, la recapitalización realizada por los bancos másimportantes y las señales de una estabilización en la activi-dad económica empezaron a generar mayor confianza enlos inversionistas.


En los primeros ocho meses de 2009 las tasas de interés decorto en los Estados Unidos han mantenido niveles cerca-nos a cero, consistente con el rango observado para la tasade interés de fondos federales de entre 0 y 0.25 por cientoa partir de diciembre de 2008. Por otro lado, a lo largo delsegundo trimestre surgieron señales tentativas de recupera-ción de la economía, las cuales generaron expectativas so-bre la estabilización en la inflación así como cierta inquie-tud sobre la postura fiscal del Gobierno de los EstadosUnidos a raíz de los compromisos asociados al estímulofiscal y al apoyo al sistema financiero. Estos dos factores,la posibilidad de un repunte inflacionario en el medianoplazo y la postura fiscal, han llevado a aumentos en losrendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense enlos plazos medianos y largos.

La menor volatilidad que registraron los mercados finan-cieros a partir de marzo de 2009, y la percepción de una re-cuperación económica global ha llevado a un descenso enla prima de riesgo. Aunado a lo anterior, el 24 de marzo elFMI aprobó cambios significativos a su estructura de prés-tamos incluyendo la creación de una nueva Línea Flexiblede Crédito (FCL) logrando una mayor flexibilidad que per-mitiría al Fondo responder oportunamente a las necesida-des de los países miembros. Lo anterior contribuyó a unamayor demanda por bonos soberanos, disminuyendo elriesgo soberano en las economías emergentes. Al 31 deagosto, el riesgo país de México había disminuido 139puntos base con respecto al cierre de 2008, debido a unamenor aversión al riesgo, y a la constitución de un blinda-je financiero de la balanza de pagos a través de la LíneaFlexible de Crédito, el establecimiento de una línea deswap con la Reserva Federal de los Estados Unidos y la ob-tención de recursos de los bancos multilaterales de desa-rrollo.


De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) laalta volatilidad y la incertidumbre observadas en los mer-cados financieros internacionales que siguieron al anunciode la quiebra de Lehman Brothers propiciaron una reduc-ción tanto en los flujos de cartera como en la inversión ex-tranjera directa (IED) dirigidos ambos a mercados emer-gentes. El FMI estima que en 2009 la IED hacia laseconomías emergentes disminuirá respecto del año anterioraproximadamente 146.5 mil millones de dólares pasandode 459.3 mil millones de dólares en 2008 a 312.8 mil mi-llones de dólares en 2009.

Por su parte, el FMI anticipa que en 2009 aproximadamen-te 58.7 mmd en Inversión Extranjera Directa se canalizarána América Latina y el Caribe, cifra que resulta inferior a laobservada al cierre de 2008 (84.3 mmd). Se espera que elregreso de la confianza de consumidores, productores y enespecial de los inversionistas a partir de la segunda mitadde 2009 lleve a una recuperación en el flujo de capitales di-rigidos hacia las economías emergentes, por lo que se esti-ma que para 2010 el nivel de inversión aumente a 61.6mmd. Finalmente, el FMI estima que en 2009 México cap-tará aproximadamente el 3.7 por ciento de la inversión ex-


tranjera directa dirigida a las economías de mercados emer-gentes en su conjunto. Con respecto de América Latina, seestima que la participación de México en el 2009, en esterubro, será de alrededor del 19.5 por ciento del total.

IV. EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA MEXICANAEN 2009

IV.1. Actividad Económica

Durante el primer semestre de 2009 el entorno económicoexterno se siguió deteriorando. La economía mundial su-frió una recesión severa, persistió la volatilidad en los mer-cados financieros internacionales y se frenaron los flujosde capitales. La crisis económica y financiera es de talmagnitud que se estima que en 2009 el PIB mundial caigapor primera vez desde la década de los años 30 y se obser-ve una contracción de 1.4 por ciento. Sumado a lo anterior,se pronostica que el volumen de comercio en 2009 se re-duzca, por primera vez en 28 años, en más de 12 por cien-to. Sin embargo, es importante mencionar que desde el se-gundo trimestre del año se observaron signos claros demejoría. En particular, los mercados financieros interna-cionales experimentaron una recuperación significativa,mientras que algunos de los principales indicadores econó-micos de Estados Unidos, como la construcción de vivien-das y las ventas al menudeo en ese país, se estabilizaron.Asimismo, durante el segundo trimestre de 2009 países quehabían registrado caídas recientes en su PIB como Japón,Alemania y Francia registraron una expansión con respec-to a enero-marzo. No obstante, la debilidad de la demandaexterna, así como la disminución del precio y la plataformade petróleo, provocaron que las exportaciones mexicanastuvieran una disminución significativa, primordialmentelas de los sectores automotriz, electrónicos y petrolífero.

Los indicadores de producción y consumo tuvieron una ca-ída importante durante enero, y mostraron señales tentati-vas de estabilización entre febrero y abril. Sin embargo, elbrote de influenza A/H1N1 a finales de abril e inicios demayo afectó temporalmente la actividad en varios sectoresy regiones del país, particularmente los relacionados con elturismo y el esparcimiento. De esta manera, el menor dina-mismo de la economía, así como la incertidumbre sobre larecuperación de la demanda global, afectaron los nivelesde consumo e inversión en el primer semestre en su con-junto. En contraste, como resultado de la política contrací-clica instrumentada por el Gobierno Federal, el consumopúblico y en especial la inversión pública, continuaron ex-pandiéndose a ritmos relativamente acelerados, amorti-

guando parcialmente la contracción del resto de los com-ponentes de la demanda agregada.

Es importante mencionar que si bien es cierto que para elsegundo semestre del año se espera que las tasas anuales decrecimiento registren cifras negativas tanto para los secto-res productivos como para la demanda interna privada y lasexportaciones, los resultados secuenciales en cifras ajusta-das por estacionalidad mejorarán y serán positivos en eltercero y cuarto trimestres. En otras palabras, se prevé quela recuperación económica haya comenzado durante el ter-cer trimestre, según lo indican la estabilización del PIB ob-servada en abril-junio al excluir el efecto del brote de in-fluenza, así como los resultados de un conjunto variado delos indicadores oportunos disponibles; en este sentido, enjulio se observó un incremento mensual en: producción deautomóviles, exportaciones manufactureras, ventas en es-tablecimientos afiliados a la Asociación Nacional de Tien-das Departamentales y Autoservicios, confianza del sectormanufacturero, confianza del consumidor, trabajadoresasegurados en el IMSS e ingresos por remesas familiares.El empleo formal continuó con una expansión positiva enagosto.

Desde finales de 2008, en específico tras la quiebra de Leh-man-Brothers, se revisaron continuamente a la baja las pre-visiones de crecimiento para Estados Unidos. En la actua-lidad los analistas del mercado proyectan que durante 2009el PIB de ese país disminuirá a una tasa anual de 2.6 porciento, cifra que contrasta con el incremento de 1.5 porciento estimado cuando se presentaron los Criterios Gene-rales de Política Económica 2009 (CGPE09). Asimismo,entre agosto de 2008 y agosto de 2009 la expectativa delcrecimiento de la producción industrial de ese país pasó de1.0 a -10.3 por ciento.2 En congruencia con esas revisio-nes, en este lapso los analistas del sector privado encuesta-dos por Banco de México ajustaron sus pronósticos de ex-pansión para el PIB de México de 2.9 a -7.2 por ciento. Porsu parte, la expectativa del Gobierno Federal sobre el cre-cimiento económico del país para 2009 se revisó de 3.0 enseptiembre de 2008 a -6.8 por ciento en la actualidad. Larevisión a las expectativas de crecimiento del PIB de Mé-xico ha sido mucho mayor que la de Estados Unidos, aun-que menor que la de la producción industrial de ese país,sector con el cual está íntimamente vinculada la produc-ción de nuestro país. Es decir, como las actividades que hanmostrado mayores contracciones son las relacionadas conel comercio de mercancías, especialmente de insumos ybienes manufacturados con Estados Unidos, la evoluciónreciente y perspectivas de la economía mexicana se han re-


lacionado más con la actividad industrial de ese país quecon su PIB total. No obstante, en los años recientes los re-sultados de la industria estadounidense han sido menos fa-vorables que los de su contraparte mexicana.

IV.1.1 Oferta y Demanda Agregada, Primer Semestrede 2009

Se calcula que durante el primer semestre de 2009 el valorreal de la oferta agregada haya disminuido a una tasa anualde 14.1 por ciento. Se espera que la contracción anual en laoferta agregada durante el segundo trimestre de 2009 (-16.4 por ciento) sea mayor a la del primer trimestre (-11.7por ciento) como reflejo del menor dinamismo de la activi-dad económica mundial, del cambio de fecha de la semanasanta y de los efectos de la influenza A/H1N1. No obstan-te, se estima que en términos ajustados por estacionalidadla contracción trimestral de la oferta agregada durante elsegundo trimestre de 2009 (-2.70 por ciento) fue significa-tivamente menor que la observada en el primer trimestre (-6.99 por ciento).

Durante el primer semestre de 2009 el PIB cayó a un ritmoanual de 9.2 por ciento y se estima que las importacionesde bienes y servicios se redujeron 28.2 por ciento. Por tri-mestre, durante el primer y segundo trimestres de 2009 elPIB cayó a tasas anuales de 8.0 y 10.3 por ciento, respecti-vamente; aunque cifras ajustadas por estacionalidad indi-can que el PIB redujo su ritmo de caída trimestral de 5.78a 1.12 por ciento entre ambos trimestres. Es importantemencionar que se estima que, en ausencia del brote de in-fluenza, el PIB ajustado por estacionalidad habría tenidouna variación trimestral alrededor de cero; inclusive, en ju-nio el Indicador Global de la Actividad Económica tuvouna disminución mensual de sólo 0.2 por ciento.

Por su parte, las importaciones de bienes y servicios se re-dujeron a tasas anuales de 22.5 y 33.5 por ciento durante elprimer y segundo trimestres de 2009, respectivamente; y aldescontar la estacionalidad, éstas se redujeron a tasas tri-mestrales de 12.69 y 12.80 por ciento, en cada caso.


Al interior de la demanda agregada, se prevé que durante elprimer semestre de 2009 el consumo total se haya reduci-do a una tasa anual de 8.7 por ciento. En el primer y se-gundo trimestres el consumo habría caído a tasas anualesde 7.5 y 9.9 por ciento, respectivamente; mientras que entérminos trimestrales ajustados por estacionalidad, el con-sumo se habría reducido en 3.73 y 1.83 por ciento en cadacaso. Por su parte, en enero-junio de 2009 la formaciónbruta de capital fijo habría caído a un ritmo anual de 14.0por ciento (-7.6 y -19.9 por ciento en el primer y segundotrimestres, respectivamente); cifras trimestrales ajustadaspor estacionalidad indican que la inversión cayó a tasas tri-mestrales de 7.43 y 8.63 por ciento, en cada caso.

Se estima que durante el primer semestre de 2009 el valorreal de las exportaciones de bienes y servicios haya retro-cedido a un ritmo anual cercano a 25.9 por ciento (-20.2 y-31.2 por ciento en el primer y segundo trimestres, respec-tivamente); al eliminar el efecto estacional se estima quelas exportaciones cayeron a ritmos trimestrales de 10.86 y11.73 por ciento, en el primer y segundo trimestres, res-pectivamente. Si bien la caída anual en las exportacionesno petroleras en dólares corrientes durante el segundo tri-mestre de 2009 (-26.4 por ciento) fue mayor que la del pri-mer trimestre (-21.8 por ciento) -debido al cambio de fechade la semana santa y a los efectos negativos del virusA/H1N1-, cifras ajustadas por estacionalidad indican queéstas tuvieron una menor reducción trimestral durante elsegundo trimestre (-2.69 por ciento) que durante el primertrimestre (-12.90 por ciento).

Durante el primer semestre de 2009 las exportaciones pe-troleras retrocedieron a una tasa anual de 55.6 por ciento,

en términos nominales. Este resultado se debió a la caídade 49.5 por ciento en el precio promedio de la mezcla me-xicana de petróleo, y a la disminución de 14.9 por ciento enla plataforma de exportación.

IV.1.2 Comportamiento Sectorial de la Producción, Pri-mer Semestre de 2009

En el primer semestre de 2009 se observaron los siguientesresultados a nivel sectorial:

• El valor real de la producción agropecuaria aumentó auna tasa anual de 1.3 por ciento. Este resultado se debió,principalmente, a la expansión de la ganadería, así comoa una mayor superficie cosechada, lo cual propició unaumento de la producción de cultivos como sorgo y ma-íz en grano, avena forrajera, cebolla, tomate verde, li-món, plátano y frijol, entre otros.

• El sector industrial registró un retroceso anual de 10.7por ciento (-9.8 y -11.5 por ciento en el primer y segun-do trimestres, respectivamente). Cifras ajustadas por es-tacionalidad señalan que la disminución trimestral de laindustria pasó de -5.92 por ciento en enero-marzo a -0.79 por ciento en abril-junio. A su interior se registró elsiguiente comportamiento:

- La minería disminuyó a una tasa anual de 0.3 porciento, resultado de la reducción anual de 4.1 porciento en la extracción petrolera, mientras que el res-to de la división creció a un ritmo anual de 20.4 porciento.


- La industria manufacturera retrocedió a una tasaanual de 15.1 por ciento debido, en gran medida, a lamenor producción de equipo de transporte; industriasmetálicas básicas; equipo de computación y otrosequipos electrónicos; productos metálicos; y maqui-naria y equipo.

- La construcción registró una disminución anual de8.2 por ciento.

- La generación de electricidad, gas y agua tuvo unareducción anual de 2.2 por ciento.

• La oferta real de servicios se contrajo a una tasa anualde 9.0 por ciento (-7.6 y -10.4 por ciento en el primer y

segundo trimestres, en ese orden). Cifras ajustadas porestacionalidad señalan que la disminución trimestral deeste sector pasó de 4.51 por ciento en enero-marzo a1.30 por ciento en abril-junio. A su interior:

- El comercio cayó a un ritmo anual de 19.1 por cien-to.

- Los servicios de transportes, correos y almacena-miento retrocedieron a una tasa anual de 12.0 porciento, resultado del menor dinamismo en los servi-cios relacionados con el autotransporte de carga ytransporte terrestre de pasajeros, principalmente.

- Los servicios inmobiliarios y de alquiler de bienesmuebles e intangibles tuvieron una disminuciónanual de 8.2 por ciento.

- Los servicios financieros se redujeron a un ritmoanual de 6.1 por ciento.

- Los servicios de información en medios masivoscrecieron a una tasa anual de 2.5 por ciento.

- El resto de los servicios disminuyeron a una tasaanual de 3.7 por ciento, debido, en gran medida, a losretrocesos registrados en los servicios educativos yen las actividades de alojamiento temporal y prepa-ración de alimentos y bebidas.




IV.1.3 Diferencias entre el crecimiento del PIB de Méxi-co y Estados Unidos

Durante 2007 y 2008, la tasa de crecimiento en México fuemayor a la observada en los Estados Unidos, a pesar del es-tímulo fiscal implementado en ese país durante el segundoy tercer trimestres de 2008. Sin embargo, la desaceleraciónde México ha sido significativamente más elevada en2009. Adicionalmente, se espera que para 2009 la caída en

la economía mexicana sea sustancialmente mayor a la delos Estados Unidos (-6.8 por ciento y -2.6 por ciento, res-pectivamente).

El efecto más pronunciado de la crisis internacional sobrela economía mexicana se explica por tres factores: la ma-yor apertura de la economía mexicana; una mayor impor-tancia del sector manufacturero; y un patrón atípico delsector servicios.


IV.1.3.1 Apertura de la economía mexicana

El principal canal de transmisión real de la crisis interna-cional ha sido el comercio internacional. Al respecto, cabenotar que México es más abierto que los Estados Unidos,con un grado de apertura intermedio entre el resto de laseconomías de América Latina (más cerradas) y las asiáticas(más abiertas). La caída en el comercio internacional tantoen México como en Estados Unidos ha sido muy similar.Sin embargo, dado que el comercio internacional tiene unamayor relevancia dentro del PIB para nuestro país que pa-ra el estadounidense (64.6 y 28.2 por ciento, respectiva-mente) el impacto de la caída también es más importante.

Adicionalmente, México es una economía abierta y sus ex-portaciones son principalmente de bienes manufacturados,en particular bienes durables, y el comercio de estas mer-cancías ha sido el sector más afectado por la crisis global.Lo anterior se ha traducido en una significativa contribu-ción negativa al crecimiento en nuestra economía; en sin-tonía con lo que han experimentado las economías asiáti-cas, o algunas europeas como la alemana, en las cuales laimportancia del sector manufacturero equivale a la obser-vada en la economía mexicana.


IV.1.3.2 Importancia del sector manufacturero

Debido a su importante vínculo, la caída en la producciónindustrial en México y los Estados Unidos ha sido muy si-milar. En particular, las producciones manufactureras deambas economías se encuentran altamente correlacionadascontemporáneamente (0.91 durante 2000-2009). Un com-parativo entre los resultados recientes de ambas economíasdeja claro que la caída en la producción industrial ha sidomenos pronunciada en México que en Estados Unidos.

Al interior de la producción industrial, la caída anual en lasmanufacturas también ha sido semejante en ambos países, sibien durante el segundo trimestre de 2009 ésta fue mayor enMéxico debido en parte al cambio estacional de la semanasanta y a un efecto moderado de la epidemia de A/H1N1 so-bre esta actividad. Cabe notar que en términos de crecimien-tos trimestrales, el crecimiento ha sido persistentemente ma-yor en México salvo por el primer trimestre de 2009.

El segundo componente más importante del sector indus-trial, la construcción, ha tenido un desempeño significati-vamente mejor en México que en los Estados Unidos dadoque en ese país la evolución del sector se vio afectada porla crisis hipotecaria. Sin embargo, se están padeciendo lasconsecuencias (normales) asociadas a una recesión debidoa la menor confianza y menor inversión privada, esta últi-ma relacionada a un exceso de capacidad instalada dadoslos niveles actuales de producción.


Aunque el desempeño de la producción industrial en Mé-xico ha sido menos desfavorable, el sector tiene mayor im-portancia en el PIB de México (30.3 por ciento) compara-do con la de Estados Unidos (19.1 por ciento). Ello implicaque la contribución negativa del sector al crecimiento anualdel PIB durante el primer semestre fue significativamentesuperior en México (-3.5 puntos porcentuales) comparadacon la de Estados Unidos (-2.4 por ciento).

IV.1.3.3 Patrón atípico del Sector Servicios

La diferencia más significativa en el ciclo económico deMéxico y Estados Unidos viene por el lado del sector ser-vicios, donde la desaceleración en México ha sido muchomayor. Al interior de los servicios en México, destacan lascaídas en el sector transportes y el sector comercio, vincu-lados al menor intercambio de bienes con el exterior y a lareducción en el consumo; y el sector inmobiliario y de al-quiler, asociado al deterioro en la confianza del consumi-dor y la inversión. Esto se puede observar claramente enlos siguientes cuadros.


El deterioro en el sector de transportes es consistente conla caída observada en la producción industrial. La caída enel sector comercio está principalmente vinculada con lacontracción mencionada en el comercio internacional, yaque los indicadores de ventas domésticas han mostrado dis-minuciones mucho menores a la caída del PIB de comerciocomo un todo, y han sido además menores a lo observadoen los Estados Unidos.


Otro elemento atípico en la evolución del sector comercioal interior de los servicios es el marcado contraste entre laevolución de la producción y del empleo. A junio de 2009el empleo en el comercio y el resto de los servicios acu-mula una caída anual de 0.57 y 0.75 por ciento, en ese or-den, tasas significativamente menores que la reducción delPIB en estas actividades (-19.1 por ciento en comercio y -5.7 por ciento en el resto de los servicios), lo cual contras-ta de forma muy marcada con el sector industrial, donde elempleo y la producción han evolucionado de la misma for-ma.

IV.1.4 Crecimiento esperado para 2009

Con base en la información observada durante el año, seestima que durante 2009 el PIB de México registre una re-ducción anual de 6.8 por ciento; por su parte los analistasdel sector privado proyectan una disminución de 7.2 porciento según la encuesta del Banco de México publicada enseptiembre. Se calcula que el consumo observe una caídaanual de 6.8 por ciento, y que la inversión se reduzca a unatasa anual de 14.2 por ciento, no obstante la expansión dela inversión ejecutada por el sector público.


La contracción de la demanda externa observada en 2009,particularmente de la de Estados Unidos, se traduciría enuna disminución anual de 21.6 por ciento en las exporta-ciones de bienes y servicios.

Se anticipa que al cierre del año la inflación general se ubi-que alrededor de 4.3 por ciento, lo que implicaría una re-ducción de más de 2 puntos porcentuales con respecto a2008. El escenario macroeconómico prevé que la cuentacorriente de la balanza de pagos registrará un déficit de 13mil 709.7 millones de dólares, equivalente a 1.6 por cientodel PIB. Asimismo, se calcula ingresen alrededor de 18 milmillones de dólares de inversión extranjera directa, y que elflujo de remesas familiares sea superior a 22 mil millonesde dólares.

IV.1.5 Situación del Mercado Laboral

Al 31 de agosto de 2009 el número de trabajadores urbanosafiliados al IMSS se ubicó en 13 millones 838 mil 930 per-sonas. De esta manera, durante los primeros ocho meses de2009 se perdieron 223 mil 622 plazas formales. Sin em-bargo, es importante destacar que en junio, julio y agostose observó una creación de 64 mil 412 empleos, después deobservarse disminuciones significativas en abril y mayo,las cuales estuvieron relacionadas –por lo menos en par-te— con el brote de influenza A/H1N1.


Por tipo de afiliación, entre enero y agosto de 2009 el em-pleo eventual aumentó en 91 mil 784 personas, ascendien-do a 1 millón 585 mil 286 plazas; mientras que el númerode trabajadores permanentes cayó en 315 mil 406 personas,ubicándose en 12 millones 253 mil 662 trabajadores.

Por sector económico, al cierre de agosto de 2009 la dis-minución de empleos formales se concentró en la industriay los servicios. En especifico, la planta laboral en la pro-ducción industrial disminuyó en 121 mil 24 plazas y la afi-liación en el sector servicios (incluyendo al comercio) seredujo en 94 mil 968 personas. El empleo formal en el sec-tor agropecuario registró una disminución de 7 mil 630 tra-bajadores.

Cabe notar que las políticas contracíclicas han mitigado elefecto de la desaceleración económica sobre el empleo. Enparticular, históricamente las variaciones en el empleo y lasvariaciones en el PIB han mantenido una razón práctica-mente de uno a uno; sin embargo, gracias a las medidasinstrumentadas por el Gobierno Federal esta relación se hamodificado, de tal forma que durante 2009 las caídas en elempleo han sido menos de la mitad de lo que en ausenciade estas políticas se hubiera esperado.

Durante los primeros siete meses de 2009 la tasa de des-ocupación nacional se ubicó en 5.27 por ciento de la Po-blación Económicamente Activa (PEA), mientras que en elmismo periodo de 2008 fue de 3.76 por ciento. Por su par-te, el desempleo urbano fue de 6.59 por ciento de la PEA,superior al de 4.70 por ciento de un año antes. Cabe desta-car que en junio-julio la desocupación nacional y la urbanaajustadas por estacionalidad tuvieron disminuciones men-suales promedio de 0.18 y 0.13 puntos porcentuales, res-pectivamente, por lo que el repunte previo parece que es-tuvo relacionado con el brote de influenza. En enero-juliode 2009 la tasa neta de participación económica fue de 58.2por ciento, menor que la de 59.0 por ciento de un año an-tes.

En los primeros seis meses de 2009 las remuneraciones re-ales pagadas en las manufacturas no observaron variaciónanual, en tanto que en el mismo periodo del año previo pre-sentaron un incremento de 0.5 por ciento. En contraste, lasremuneraciones reales pagadas en la industria de la cons-trucción tuvieron un incremento anual de 1.5 por ciento,mayor que el de 0.5 por ciento de un año antes.


IV.1.6 Evolución de la Inflación Durante 2009

En 2009, la inflación en México ha seguido una tendenciaa la baja, alcanzando un valor de 5.44 por ciento en juliodebido tanto a la disminución en la inflación subyacentecomo la no subyacente.

La menor inflación subyacente, que llegó a 5.32 por cientoen julio, se explica, principalmente, por el menor ritmo in-flacionario en el componente de las mercancías, y a su in-terior de los alimentos procesados, así como en el de losservicios, particularmente en los rubros de servicios turís-ticos en paquete, transporte aéreo y vivienda propia. Por suparte, el comportamiento en el componente no subyacente,que se ubicó en 5.75 por ciento en julio, ha sido resultadoprincipalmente de la trayectoria que han seguido los pre-cios de los bienes y servicios administrados y concertadasa raíz, parcialmente, de la estabilidad en los precios de losenergéticos. El subíndice de productos agropecuarios no haseguido una clara tendencia, pues los precios de las frutasy verduras presentaron una importante disminución en elprimer trimestre seguida de un repunte en sus precios a lolargo del segundo semestre.

La encuesta a agosto sobre las expectativas de los especia-listas en economía del sector privado realizada por el Ban-

co de México, estima que la inflación general anual para2009 será de 4.25 por ciento, nivel consistente con la pre-dicción del Gobierno Federal de una inflación generalanual de 4.3 por ciento al cierre de año. Las expectativaspara el mediano plazo continúan “ancladas” alrededor de lameta del Banco de México de 3 (+/-1) por ciento anual, yse han mantenido notoriamente estables.

IV.1.7 Los Mercados Financieros en México 2009

Durante los primeros dos meses de 2009 los mercados fi-nancieros internacionales mantuvieron una volatilidad ele-vada debido a la incertidumbre existente sobre la evolucióndel ciclo económico mundial y ante la expectativa de ma-yores pérdidas en el sector financiero en países industria-les. En este contexto, en los dos primeros meses de 2009,los mercados financieros nacionales continuaron registran-do fluctuaciones negativas significativas vinculadas con elentorno internacional adverso.

Sin embargo, a partir de marzo los mercados financierosnacionales comenzaron a experimentar cierta mejoría co-mo resultado de la recuperación de los mercados financie-ros internacionales y por las medidas macroeconómicas yfinancieras instrumentadas por las autoridades financierascon el objeto de propiciar un funcionamiento ordenado de


los mercados financieros, entre las que destacan: i) el 5 demarzo se anunciaron modificaciones en el mecanismo desubastas de Banco de México con objeto de proveer demayor certidumbre sobre la oferta de divisas, ii) a la soli-citud y aprobación de la línea de crédito flexible del FMIpor aproximadamente 47 mmd, y iii) a la puesta en marchadel mecanismo recíproco y temporal para el intercambio dedivisas con la Reserva Federal hasta por un monto de 30mmd.

En los primeros ocho meses del año las tasas de interés re-gistraron una tendencia a la baja, como resultado de las sie-te disminuciones que realizó el Banco de México de la ta-sa de interés interbancaria a un día3, hasta ubicarla en 4.5por ciento, así como del proceso de normalización obser-vada en los mercados financieros. En este contexto, en losprimeros ocho meses de 2009 la curva de tasas de interésde los valores gubernamentales en el mercado secundariopromedió 6.9 por ciento, 122 puntos base por debajo delpromedio de 2008. La disminución observada en los plazosmás largos fue menor a la registrada en los plazos cortos encongruencia con el incremento observado en los bonos delTesoro estadounidense de largo plazo.


Durante enero y febrero de 2009 el tipo de cambio del pe-so frente al dólar mantuvo una tendencia hacia la deprecia-ción, debido principalmente a la mayor aversión al riesgoque se observó en los mercados financieros internaciona-les. Sin embargo, a partir de marzo el tipo de cambio y engeneral el comportamiento de los mercados financieros do-mésticos experimentaron una recuperación asociada a lasacciones instrumentadas por las autoridades financierasmencionadas previamente. Al cierre del 31 de agosto el ti-po de cambio se ubicó en 13.34 pesos por dólar, lo que im-plicó una apreciación de 3.4 por ciento respecto del cierrede diciembre de 2008.

En este contexto, el 5 de marzo la Comisión de Cambiosanunció modificaciones a su política de intervención en elmercado cambiario, con el objeto de dar mayor certidum-bre a los mercados sobre la oferta de divisas. Así, a partirdel día 9 de marzo de 2009 y hasta el 8 de junio de 2009 seinició una venta diaria de 100 millones de dólares (md) através de un mecanismo de subastas instrumentado por elBanco de México. Adicionalmente, se mantuvo el meca-

nismo de subasta a un tipo de cambio mínimo de dos porciento superior al tipo de cambio del día hábil inmediatoanterior, si bien el monto a subastar a través de este meca-nismo se redujo de 400 a 300 md por día. A partir del 9 dejunio y hasta el 8 de septiembre se redujo el monto de laventa a través del mecanismo de subasta de 100 md a 50md por día y se redujo de 300 a 250 md el monto de la su-basta diaria que se realiza a un tipo de cambio mínimo dedos por ciento superior al tipo de cambio del día hábil in-mediato anterior. El 1 de septiembre se anunció que la ven-ta diaria de 50 millones de dólares a través del mecanismode subasta se mantiene hasta el 30 de septiembre y se sus-penderá a partir del 1 de octubre. Asimismo, se mantienesin cambio la subasta diaria de 250 millones de dólares quese realiza a un tipo de cambio de dos por ciento superior altipo de cambio del día hábil inmediato anterior y se man-tiene la posibilidad de realizar ventas extraordinarias de di-visas en caso de que las circunstancias del mercado así lorequieran.

En los dos primeros meses de 2009 el Índice de Precios yCotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores man-tuvo una tendencia a la baja, debido a la mayor aversión alriesgo que se observó en los mercados financieros interna-cionales. Esto propició que el principal indicador bursátilalcanzara un nivel mínimo el 2 de marzo, al ubicarse en16,929.80 puntos, 24.4 por ciento por debajo del cierre dediciembre de 2008. A partir de esa fecha se observó una re-cuperación, debido a la mejora en las perspectivas econó-micas a nivel global así como al anuncio de medidas de po-lítica instrumentadas por el Gobierno mexicano y poralgunos otros países. De esta manera, al cierre del 31 deagosto el IPyC se situó en 28,130 unidades, lo que implicóuna ganancia acumulada nominal de 25.7 por ciento res-pecto del cierre de 2008.


El Ahorro Financiero Interno4 ha mantenido su ritmo decrecimiento, toda vez que de junio de 2008 al mismo mesde 2009 presentó un incremento real de 8.4 por ciento. Lacaptación bancaria, principal componente de este agrega-do, registró una expansión de 7.5 por ciento en el mismoperiodo. En el lapso de referencia, el Sistema de Ahorro pa-ra el Retiro (SAR) fue el sector más dinámico con un in-cremento real de 30.8 por ciento y un peso de 15.1 porciento del PIB, del cual 9.0 pp corresponde a los recursosadministrados por las Afores, 4.7pp a las aportaciones paraVivienda y 1.4 pp al Bono de Pensión ISSSTE. A su vez, elahorro captado por las Aseguradoras y Fondos de Pensio-nes creció 8.0 por ciento en términos reales, en tanto queen las Sociedades de Inversión se registró una reducciónreal de 8.8 por ciento en el lapso referido.

Es de destacar que sin considerar la cartera de consumo, ajunio de 2009 la cartera de crédito vigente bancaria al sec-tor privado mostró un crecimiento anual de 5.4 por cientoen términos reales que fue resultado de los incrementos enlos saldos de la cartera de crédito vigente a las empresas ydel portafolio hipotecario de 6.5 y 2.4 por ciento anual entérminos reales, respectivamente.

Por su parte, el crédito al consumo se contrajo 21.3 porciento en términos reales entre junio de 2008 y junio de2009, debido a lo cual la cartera de crédito vigente banca-ria de los hogares y empresas muestra a junio de 2009 unadisminución de 2.7 por ciento anual en términos reales. Elcomportamiento de la cartera de crédito al consumo se ex-plica por una menor demanda así como por las medidas to-madas por la banca comercial para mejorar la calidad de di-cha cartera. Para frenar el deterioro de la cartera de créditoal consumo, los bancos implementaron medidas tales comoreducción de las líneas de crédito, restricción a las disposi-ciones de efectivo en cajeros automáticos, disminución enel otorgamiento de tarjetas y esquemas de reestructura.


Por su parte, el Ahorro Financiero Interno Institucional5(AFII) mantuvo un ritmo de expansión positivo, al registraren junio de 2009 un crecimiento real anual de 3.2 por cien-to en términos reales con respecto del mismo periodo delaño anterior.

El financiamiento al sector privado representó 25.6 porciento como proporción del PIB a junio de 2009. La bancacomercial es el intermediario que participa con más de lamitad del financiamiento al sector privado, sin embargo,entre junio de 2008 y junio de 2009, la cartera total regis-tró una contracción real de 1.6, siendo ésta su primera ba-ja desde el segundo trimestre de 2002.

La banca comercial se mantiene como un sistema sólido ysolvente, tal y como lo reflejan sus indicadores a junio de2009. Asimismo, a diferencia de otros países no ha necesi-tado recursos del Gobierno Federal, y por consiguiente noha sido un factor de riesgo adicional a la actual coyunturaeconómica. Dicha fortaleza se manifiesta en lo siguiente:


• La banca posee un alto nivel del capital regulatorio yuna alta calidad del mismo, ya que por un lado, a juniode 2009 el índice de capitalización del sistema fue de16.2 por ciento, es decir, más del doble del mínimo re-querido (8.0 por ciento) y, por otro, la proporción del ca-pital básico respecto a las operaciones sujetas a riesgo,que mide la calidad del capital, fue de 14.3 por ciento ala misma fecha.

• La cartera vencida de la banca múltiple se encuentracubierta por las estimaciones preventivas para riesgoscrediticios en más del 100%. Ello es reflejo de que elíndice de cobertura, que indica la relación entre las esti-maciones preventivas para riesgos crediticios y la carte-ra vencida, se ubicó al cierre del primer semestre de2009 en 143.7 por ciento significativamente por arribade la cobertura total.

• El índice de morosidad, calculado como la razón decartera vencida a cartera total, se ubicó al segundo tri-mestre de 2009 en 3.8 por ciento. Si bien este es 1.0punto porcentual mayor que en junio de 2008, se man-tiene en un nivel bajo en términos internacionales.

IV.1.8 Banca de Desarrollo

Durante 2009, la banca de desarrollo fue un instrumentoclaro de la política económica para contribuir al desarrolloy fortalecimiento del mercado financiero, al crecimientoeconómico y a la generación de empleos. En este sentido,se avanzó en las siguientes líneas estratégicas: i) concen-tración de la atención en los sectores que enfrentan mayo-res dificultades para acceder al crédito como MIPYMES,productores rurales, vivienda para sectores populares, e in-fraestructura pública, ii) mayor coordinación y comple-mentariedad con intermediarios financieros privados, iii)


mejor coordinación entre Bancos de Desarrollo y otras de-pendencias públicas, e iv) impulso del crédito de largo pla-zo para apoyar la capitalización y la competitividad de lasunidades productivas.

La importancia de contar con una banca pública de fomen-to bien capitalizada quedó demostrada en el complejo en-torno derivado de la crisis económica y financiera. La ban-ca de desarrollo ha desempeñado un papel importante en lapolítica contracíclica, particularmente a partir del últimotrimestre de 2008, adoptando medidas dirigidas a apoyar aempresas e intermediarios financieros que han visto limita-da la disponibilidad de financiamiento y que tienen un im-pacto significativo en la economía. En este contexto y ba-sado en la fortaleza de su balance, el otorgamiento decrédito de la banca de desarrollo, considerando todos lossectores (empresarial, vivienda, rural, infraestructura yBanjército), en el último trimestre de 2008 fue de 148,604mdp, lo cual representó el 36% del monto total otorgadoentre enero y diciembre de 2008.

La información al mes de junio de 2009 muestra que la car-tera de crédito directo e impulsado con garantías de la ban-ca de desarrollo fue de 561,947 mdp, 38.9% superior entérminos reales a la de junio de 2008. La actividad iniciadaal cierre de 2008 ha continuado en el primer semestre de2009, en el que se han otorgado 219,483 mdp de crédito,cifra 29.1% superior en términos reales a la alcanzada a ju-nio de 2008. Un indicador del importante rol que durante lacrisis ha tenido la banca de desarrollo es que el crédito queotorgó al mes de junio de este año representó el 47.4% delmonto otorgado por la banca comercial a los sectores pro-ductivos, infraestructura y vivienda, porcentaje superior al35.5% que representaba en septiembre de 2008.

En el sector empresarial, el saldo de la cartera de crédito di-recta e impulsada con garantías de Nafin y Bancomext a ju-nio de 2009 ascendió a 148,676 mdp, lo cual representa unincremento real de 29.9% con respecto al mismo periodode 2008. Con crédito y garantías de Nafin y Bancomext sehan apoyado a 724,865 empresas, lo cual casi duplica lo re-gistrado en el mismo periodo de 2008 (399,339 empresas).

Siguiendo la estrategia de fomentar el financiamiento encoordinación con intermediarios privados el programa degarantías de Nafin ha complementado a dichos intermedia-rios financieros para fomentar su participación en el finan-ciamiento a MIPYMES. Al cierre del primer semestre de2009, el saldo de la cartera garantizada por Nafin fue de49,875 mdp, cifra 13% superior en términos reales a lo al-canzado en junio de 2008. Con garantías de Nafin se apo-yó al mes de junio el 35% de los créditos a las PYMES pormontos inferiores a diez millones de pesos, dicho porcen-taje se ha incrementado 13 puntos porcentuales desde2006, año en que fue 22%.

En el contexto de la crisis, Nafin y Bancomext establecie-ron el Programa de Garantías Bursátiles cuyo objetivo esmantener el financiamiento bursátil de corto plazo a em-presas e intermediarios financieros no bancarios. Al mes dejunio con este programa se habían garantizado 24,665 mdp,logrando una renovación del 93% de las emisiones garan-tizadas. También se lanzó el Programa de Apoyo a la In-dustria Automotriz, para solventar la falta de financiamien-to que afecta a este sector tan relevante como fuente deempleo en el país. Al mes de junio, a través del programase autorizaron 17,000 mdp para financiar a intermediariosfinancieros de armadoras y empresas de autopartes. En res-puesta a la crisis sanitaria derivada del brote de InfluenzaA/H1N1 se lanzó en el mes de mayo de 2009 un programapara apoyo a empresas del sector turismo, aviación y aPYMES afectadas por la caída en la actividad comercial yde servicios. Dos meses después de haberse anunciado elprograma se habían autorizado 9,807 mdp en apoyo de em-presas de estos sectores y se habían reestructurado créditospor 1,633 mdp. Por otro lado, con del Fideicomiso MéxicoEmprende la Secretaría de Economía opera todos sus re-cursos de garantía en apoyo de MIPYMES a través de Na-fin. Al mes de junio el financiamiento con apoyo de estosrecursos es de 32,816 mdp en beneficio de 45, 696 empre-sas.

En el sector rural el saldo de la cartera de crédito directo eimpulsado con garantías de FIRA y la Financiera Rural as-cendió a 74,486 mdp, 9.2% superior en términos reales res-


pecto de junio de 2008. Se han apoyado a lo largo del añocon crédito y garantías de estas instituciones a 903,716productores, siendo esto 23.8% superior a lo logrado el añoanterior.

Ante la crisis la banca de desarrollo hizo frente a la esca-sez de financiamiento para el sector rural; en el cuarto tri-mestre de 2008 FIRA y la Financiera Rural incrementaronsus líneas de crédito a bancos e intermediarios financierosno bancarios. El otorgamiento total de crédito al sector pri-vado fue de 33,758 mdp en el último trimestre de 2008,44% real por encima de lo registrado en 2007. En el 2009estas instituciones continúan la implementación de la polí-tica contracíclica; en el primer semestre han otorgado cré-ditos por 56,197 mdp al sector privado, nivel 24% superioren términos reales a lo alcanzado en el 2008, de los cualesel 43.1% se destinó a pequeños y medianos productores ru-rales.

En este sector es importante resaltar los resultados que hatenido el Fondo Nacional de Garantías (Fonaga), el cual hasido muy exitoso en incrementar el financiamiento al sec-tor, focalizarse en las áreas menos atendidas por la bancacomercial y en fomentar el crédito de largo plazo. Al mesde junio de 2009 se ha beneficiado a 80,000 productores yse cuenta con una cartera cubierta de 8,309 mdp. El 84%de los créditos se ha dirigido a pequeños y medianos pro-ductores, 46% se ha dirigido a la región sur-sureste del pa-ís y 35% al crédito de largo plazo.

En el sector vivienda, la Sociedad Hipotecaria Federal(SHF) ha sido, por un lado, instrumento de política contra-cíclica al proveer financiamiento a los intermediarios delsector que han sido especialmente afectados por la crisisdel mercado hipotecario y, por otro ha mantenido su aten-ción a la población de menores ingresos. En junio de 2009la cartera de crédito directo e impulsado con garantías de laSHF-FOVI ascendió a 223,635 mdp, lo cual representa unincremento real de 75.4% respecto de junio de 2008, deri-vado principalmente de la participación de SHF-FOVI enlas medidas contracíclicas aplicadas por el Gobierno Fede-ral.

De septiembre de 2008 a junio de 2009, la SHF ha dis-puesto 32,659 mdp para compra de bonos respaldados porhipotecas (Borhis), refinanciamiento de papel comercialhipotecario de corto plazo y para líneas de crédito puente.En mayo de 2009 la SHF firmó un convenio con Interme-diarios Financieros, y Sofoles y Sofomes Hipotecarias

(SSHs) para que éstas pudieran cubrir deuda quirografariaque vencerá este año y en el 2010 y que asciende a 10,000mdp. A junio de 2009, en el marco de este convenio se hangarantizado emisiones por 5,895 mdp, logrando una reno-vación del 100% con respecto a los vencimientos presenta-dos. Todas estas medidas han hecho que el saldo de crédi-to directo e inducido por la SHF se haya incrementado en103,078 mdp en el último año.

Asimismo, la SHF ha continuado con su política de apoyoa la población de bajos ingresos (menores de seis salariosmínimos). En lo que va del 2009 los créditos de la SHF di-rigidos a este segmento representan el 73.4% de su créditoindividual.

En infraestructura, el crédito directo e impulsado con ga-rantías de Banobras creció en 20.9% real de junio 2008 ajunio de 2009, alcanzando 105,191 mdp. En el primer se-mestre de 2009 el otorgamiento de crédito al sector priva-do fue de 12,847 mdp, 2.3 veces más que lo alcanzado enel primer semestre de 2008 (3,612 mdp). Banobras tiene ensu cartera a 680 municipios, 183 municipios más de los quetenía a junio de 2008, de los cuales el 41% son de alta ymuy alta marginación comparado con el 31% que repre-sentaban en junio 2008. Destaca el apoyo de Banobras, através del programa Banobras-Fais que financia en formaconjunta municipios, dando acceso al financiamiento porprimera vez a muchos de ellos; al mes de junio hay 334municipios en la cartera de este programa, 92 más que enjunio de 2007, de los cuales el 61% son de alta y muy altamarginación.

En la coyuntura actual, Banobras está cubriendo la ausen-cia de financiamiento privado de largo plazo y está apo-yando a empresas que ganen concursos de proyectos de in-fraestructura con financiamiento de forma que no detenganel arranque de los mismos. Gracias a esta política la carte-ra de proyectos de infraestructura de Banobras creció60.4% real anual respecto del año anterior.

Por otro lado, el Fondo Nacional de Infraestructura (Fona-din), creado en 2008 como una plataforma financiera parael desarrollo de proyectos de infraestructura de los sectorespúblico, privado y social, ha autorizado desde su inicio a lafecha apoyos por 31,067 mdp, de los que se han desembol-sado 1,340 mdp (91% recuperables), a 28 proyectos quedetonarán una inversión total de 64,859 mdp en los secto-res carretero, transporte urbano e hidráulico.


Sistema de Pensiones

Durante el último año, el trabajo en materia de pensionesse ha orientado a disminuir los costos del sistema, la ob-tención de mayores rendimientos dentro de un régimenprudencial adecuado y, con ello, la obtención de mayorescuantías de pensión al momento del retiro del trabajador.Asimismo, se ha continuado con el trabajo en la migraciónde los esquemas de reparto hacia regímenes de contribu-ción definida en cuentas individuales, con portabilidad dederechos, que fortalezcan la viabilidad financiera del siste-ma pensionario en su conjunto.

De 2006 a 2009, el saldo de los activos administrados porlas Afores se incrementó de 7.6 a 9.0% del PIB, a pesar dela severa crisis financiera internacional que ocasionó unperiodo de alta volatilidad. Durante los primeros 6 mesesde 2009, el sistema de ahorro para el retiro registra una laplusvalía acumulada fue de 4.9%.

Para que el sector transitara ordenadamente por la crisisfinanciera se tomaron diversas medidas entre las que des-tacan: permitir a las Siefores rebasar temporalmente el lí-mite del VaR y suspender temporalmente el cambio detrabajadores de una Siefore a otra (por cambio de edad);ambas con el fin de evitar ventas precipitadas que pudie-ran conducir a pérdidas y a un círculo vicioso de menoresprecios, mayores minusvalías y realización de mayorespérdidas.

Con el fin de lograr que los trabajadores obtengan mayoresrendimientos y pensiones dignas, se han tomado las si-guientes medidas regulatorias:

• Comisiones. En 2009 se reformó la Ley del Sistema deAhorro para el Retiro por la que se faculta a la Consarpara aprobar las comisiones y emitir recomendacionespromoviendo la baja de las mismas, con el fin de que lostrabajadores obtengan mejores rendimientos de suscuentas.

• Traspasos. Durante 2008 se incrementaron los contro-les para disminuir los traspasos que no generan un be-neficio real para el trabajador, así como para que la Con-sar y Procesar detecten oportunamente solicitudes detraspaso que sean presentadas sin el consentimiento delos trabajadores.

• Régimen de inversión. En junio pasado, se actualiza-ron las disposiciones referentes a la inversión en instru-

mentos estructurados y en agosto se amplió el margenpara replicar los índices accionarios.

Además, en materia de la instrumentación de la Ley delISSSTE, se ha avanzado a través de la publicación en juliopasado de los reglamentos para el otorgamiento de pensio-nes a los trabajadores sujetos al régimen de cuentas indivi-duales y al régimen del artículo décimo transitorio de laLey del ISSSTE. Asimismo, en febrero pasado se firmó elconvenio de portabilidad de derechos pensionarios entre elIMSS y el ISSSTE, que permitirá la movilidad de los traba-jadores entre los sistemas pensionarios de ambos institutos.

En materia de los seguros de pensiones, a partir de agostode 2009, el mercado de seguros de rentas vitalicias aban-donó el esquema de precio fijo por un método de subastaelectrónico, diseñado para incrementar la competencia en-tre aseguradoras por los recursos acumulados en la cuentaindividual del trabajador.

Cabe destacar que al primer semestre de 2009, las inver-siones de las Siefores ascendieron a 1,020.2 miles de mi-llones de pesos en términos de activos netos, equivalentesa 9.0% del PIB. De este total y dentro del régimen de in-versión vigente, han destinado 148 mil 32 millones (1.3%de PIB) para el financiamiento de proyectos productivospúblicos y privados a través del mercado de deuda, desta-cando el financiamiento a paraestatales (0.3% del PIB), alsector vivienda (0.2% del PIB) y al sector telecomunica-ciones (0.1% del PIB) y a las Entidades Federativas (0.1%del PIB), confirmándose como el inversionista institucio-nal más importante del país.

En los próximos años, los principales retos del sector se-guirán siendo la obtención de mayores rendimientos de lossaldos de los trabajadores que les permitan obtener mayo-res cuantías de pensión al momento de su retiro, así comocumplir con la importante función de canalizar eficiente-mente recursos al sector productivo nacional. Por ello, seseguirá trabajando en la actualización de la regulación ope-rativa, que permita disminuir los costos administrativos,aumentar los rendimientos, y bajar las comisiones cum-pliendo así con el mandato legal del Congreso, contenidoen las reformas a la Ley del Sistema de Ahorro para el Re-tiro publicadas en enero pasado.

Sectores Asegurador y Afianzador

En los últimos tres años los sectores asegurador y afianza-dor han crecido a un tasa promedio anual de 9.0 y 6.4 por


ciento, respectivamente. A pesar de la crisis financieramundial al cierre de 2008 presentaron un crecimiento realdel 1.0 y 6.6 por ciento. La solidez de ambos sectores, ba-sada en una regulación prudencial adecuada, ha permitidoque al cierre del primer semestre dichos sectores registrenun crecimiento real anual de 8.8 y 6.9 por ciento respectodel mismo periodo del 2008. Esta solidez es un factor de-terminante para que estas instituciones cumplan con la im-portante función que desempeñan, precisamente cuandomás se les necesita, en medio de la crisis financiera por laque ha atravesado recientemente el mundo.

Además de la solidez del sector, a la evolución ordenada delas aseguradoras a través de la crisis, contribuyeron lasmedidas adoptadas por las autoridades en el sentido de re-clasificación contable de activos y las facilidades para sol-ventar los faltantes en las coberturas de requerimientosprudenciales.

Cabe destacar que ambos sectores constituyen uno de los in-versionistas institucionales más importantes del país: al cie-rre del primer semestre de 2009 administraban activos delorden del 5.2 por ciento del PIB. Así, estos intermediarios fi-nancieros juegan un importante papel en la canalización derecursos que permiten realizar proyectos productivos quegeneran empleo y promueven el desarrollo económico.

Si bien el sector asegurador ha mostrado solidez en mediode la crisis, tiene retos importantes que enfrentar. En estesentido, las primas emitidas como proporción del PIB re-presentan sólo el 1.9 por ciento. Para superar ese reto, encumplimiento a la reforma realizada en junio de 2008 a laley en materia de seguros, durante 2009, las autoridadesemitieron la regulación contractual que permite la comer-cialización de los seguros básicos estandarizados y que es-tablece requisitos sencillos para el pago de los siniestros.Asimismo, las autoridades y el sector han impulsado signi-ficativamente la venta y comercialización de los microse-guros, mediante mecanismos sencillos para hacer llegar losbeneficios a los asegurados. Los productos de seguros bá-sicos y microseguros atenderán a la población que actual-mente no accede a través de los productos tradicionales deaseguramiento.

Hacia adelante, con el fin de que los sectores asegurador yafianzador sigan cumpliendo con su función de proveerinstrumentos de protección para la vida, la salud y el patri-monio de la población, se actualizará el marco regulatorioconforme a los estándares y mejores prácticas internacio-nales en áreas como supervisión, inversiones y gobierno

corporativo, incluyendo las lecciones de la reciente crisisfinanciera.

Asimismo, se redoblarán esfuerzos en el desarrollo de nue-vos esquemas de microseguros incluyendo productos debajo costo que apoyen a las familias de los migrantes me-xicanos con los gastos de repatriación e indemnizacionesen caso de su muerte.

IV.1.9 Principales reformas a la regulación financiera

En materia de política financiera, el principio rector plas-mado en el Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 es lo-grar la democratización del sistema financiero sin poner enriesgo su solvencia, fortalecer su papel como detonador delcrecimiento, la equidad y el desarrollo de la economía na-cional. Para ello, se plantea fortalecer la protección de losderechos de propiedad, el gobierno corporativo, promoveruna mayor competencia entre los intermediarios financie-ros y una regulación que mantenga la solidez del sistema.Asimismo, en el Programa Nacional de Financiamiento delDesarrollo 2008-2012, se estableció la necesidad de fo-mentar mayor captación e intermediación del ahorro, au-mentar la penetración del sistema financiero y fortalecerlos mercados de deuda y de capitales, entre otras metasprioritarias. En congruencia con lo anterior, en 2009 se hanllevado a cabo las siguientes reformas legales:

IV.1.9.1 Reformas en materia de Corresponsales Ban-carios:

• En abril de 2009 fue aprobado el decreto por el que sereforma el artículo 46 Bis 1 de la Ley de Institucionesde Crédito, con el propósito de establecer una regula-ción adecuada para las operaciones que los bancos lle-ven a cabo a través de terceros. Se establecen reglas pa-ra definir límites prudenciales en la realización deoperaciones bancarias a través de terceros con la doblefinalidad de fomentar la bancarización a través de cana-les novedosos, pero con los controles necesarios paraque dichas operaciones no se realicen de forma indiscri-minada. Ello contribuirá a profundizar la bancarización,proteger a los usuarios y a promover una mayor trans-parencia en los servicios financieros.

IV.1.9.2 Reformas en materia de protección al usuariode servicios financieros:

• En junio de 2009 se publicaron nuevas modificacionesal marco regulatorio a fin de reforzar las medidas de


protección al usuario de servicios financieros, particu-larmente en materia de tarjetas de crédito, así como pa-ra fortalecer las atribuciones de la Comisión Nacionalpara la Protección y Defensa de los Usuarios de Servi-cios Financieros (Condusef). En el rubro de revelaciónde información se incorporaron normas para mejorar yestandarizar los estados de cuenta, publicidad y contra-tos que utilizan las entidades financieras con sus clien-tes; se fomentan buenas prácticas en materia financieray se incorporan normas con objeto de apoyar la reduc-ción de los costos para los usuarios de servicios finan-cieros al cambiarse de institución financiera, entre otras.

IV.1.9.3 Ahorro y crédito popular

• Consolidación del marco regulatorio del Sector deAhorro y Crédito Popular. En abril de 2009 se expidióla Ley para Regular las Actividades de las SociedadesCooperativas de Ahorro y Préstamo y se reformaron,adicionaron y derogaron diversas disposiciones de laLey General de Sociedades Cooperativas, de la Ley deAhorro y Crédito Popular y de la Ley de la ComisiónNacional Bancaria y de Valores por la cual se deroga lanormatividad en la Ley de Ahorro y Crédito Popular so-bre las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo(SCAPs), y se expide la Ley para Regular las Activida-des de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Présta-mo que normará exclusivamente a las SCAPs.

IV.1.9.4 Seguridad, solidez y estabilidad del sistema fi-nanciero

• Ley del Mercado de Valores. En mayo de 2009 se pu-blicó en el DOF el decreto por el que se adiciona la frac-ción VI Bis al artículo 104 de la Ley del Mercado de Va-lores, con lo cual se establece la exigencia para lasemisoras de informar al mercado y a la CNBV de susposiciones en instrumentos financieros derivados, en lacual se debe revelar las condiciones de pago, así comolas posibles contingencias que las citadas posiciones re-presenten en la situación financiera de la emisora.

IV.1.9.5 Reformas a Disposiciones Secundarias

• Reglas para la prevención de lavado de dinero. Enabril de 2009 se publicaron en el DOF las nuevas dis-posiciones de carácter general a las que se refiere el ar-tículo 115 de la Ley de Instituciones de Crédito, con lafinalidad de incluir normas específicas que permitan unadecuado seguimiento de las operaciones que lleven a

cabo tanto clientes como usuarios, abarcando los servi-cios que se otorguen en una sucursal, aquellos brindadosa través de comisionistas e inclusive los que se prestena través de nuevas tecnologías.

IV.1.9.6 Sectores Asegurador y Afianzador

• Productos básicos de seguros. En abril y junio de 2009se publicaron en el DOF los modelos de contrato paraproductos básicos estandarizados, con condiciones con-tractuales uniformes y simples y con requisitos sencillospara el pago de siniestros; se cubrirán las operaciones devida, salud y daños a automóviles.

• Para proporcionar información a los usuarios de estosseguros se creó el Registro de Tarifas de Seguros Bási-cos (Resba); a julio, el número de consultas al Resba lle-gó casi a 20,000.

• Reglas para los Seguros de Pensiones derivados de lasleyes de seguridad social. El 12 de agosto de 2009 sepublicaron las reglas de operación para un nuevo esque-ma de comercialización de las rentas vitalicias, que in-cluirá el régimen de pensiones derivados de la nuevaLey del ISSSTE. Bajo el nuevo esquema se sustituye laadquisición a precio fijo por un esquema de subasta.

• Administración de Riesgos Catastróficos. En mayo de2009 se publicaron las nuevas Reglas de Operación delFondo de Desastres Naturales (Fonden) que establecenincentivos encaminados a promover más y mejores es-quemas de aseguramiento de la infraestructura pública.

• Deducción para efectos del ISR de indemnizaciones deseguros con saldos vencidos de primas. En abril de 2009el SAT publicó la resolución fiscal por la cual las insti-tuciones de seguros podrán deducir las cantidades quepaguen a los asegurados o a sus beneficiarios, siempre ycuando se cumplan ciertos requisitos.

IV.1.9.7 Pensiones

En 2009 se obtuvieron avances importantes en la Consoli-dación del Sistema Nacional de Pensiones:

• Reformas para el fortalecimiento del Sistema del Aho-rro para el Retiro. El 21 de enero de 2009, se publicaronen el DOF modificaciones a la Ley del SAR que facul-tan a la Consar entre otras cosas para: i) modificar el ré-gimen de inversión como medida de protección de los


recursos de los trabajadores cuando se presenten cir-cunstancias atípicas en los mercados financieros; ii)aprobar las comisiones y emitir recomendaciones, pro-moviendo la baja de las mismas y iii) establecer un ré-gimen especial de administración, y de inversión, a tra-vés de depósitos en el Banco de México, para lascuentas individuales inactivas.

• Acuerdo Nacional en favor de la Economía Familiar yel Empleo. El 26 mayo de 2009 se publicó en el DOF lareforma a la Ley del Seguro Social que amplía la capa-cidad de retiro de ahorro en caso de desempleo e incre-menta la cuota social. Con esta reforma se amplió la co-bertura del derecho al retiro por desempleo en 1.8millones de trabajadores, alcanzando una cobertura totalde 30.8 millones y se mejoraron los beneficios a los quetienen derecho los trabajadores. Los trabajadores conmás de tres pero menos de cinco años en el sistema po-drán retirar 30 días de su último salario cotizado con untope de 10 salarios mínimos.

• Se incrementó la cantidad que puede retirar un traba-jador con cinco años o más de antigüedad en el SAR a90 días de salario base de cotización (antes 75 días) u11.5% del saldo de la subcuenta de retiro, cesantía enedad avanzada y vejez (antes 10%).

• Cabe destacar que el número de retiros por desempleoaumentó 107% de los primeros 8 meses de 2008 a losprimeros 8 meses de 2009, pasando de 383 mil a 794mil retiros. En el mismo periodo, el monto total retiradose incrementó en 144% en términos reales, alcanzando3,890 mdp de julio de 2009.

• Asimismo, entre mayo y agosto de 2009, el monto pro-medio retirado aumentó de 4,119 a 5,889 pesos de juliode 2009, un incremento de 43% real. En el mismo pe-riodo, el número de retiros mensuales aumentó de 86 a132 mil, un incremento de 53%.

• Adicionalmente la aportación por concepto de CuotaSocial del Gobierno Federal se incrementa en alrededorde 630 mdp anuales para hacerla más progresiva, elimi-nándola para los trabajadores con ingresos de más de 15salarios mínimos, beneficiando con ello al 94.1% de lostrabajadores inscritos en el Seguro Social (alrededor de15 millones) con menores ingresos.

• Modificaciones al régimen de inversión de las Afores.En junio pasado, la Consar modificó las reglas genera-

les que establecen el régimen de inversión al que debensujetarse las Siefores para establecer que los instrumen-tos estructurados serán aquellos emitidos al amparo delas disposiciones de la CNBV; que entre otras mejoró elgobierno corporativo de dichos instrumentos, lo que re-dundará en beneficio de los trabajadores.

• Portabilidad. La entrada en vigor de la nueva Ley delISSSTE abrió la posibilidad de que los trabajadores su-jetos a dicha ley y los sujetos al régimen de la Ley delSeguro Social, migren de un sistema a otro, esto se con-cretó con el convenio firmado entre ambos institutos el17 de febrero de 2009.

• Implementación de la reforma a la Ley del ISSSTE: Seexpidió el reglamento para cuentas individuales y el re-glamento relativo al artículo décimo transitorio. El 21de julio de 2009 se publicaron ambos.

- El Reglamento para el otorgamiento de pensionesdel régimen de cuentas individuales del ISSSTE tie-ne el fin de regular: i) el otorgamiento de pensiones;ii) el reingreso de los trabajadores separados del ser-vicio público y iii) el beneficio del ahorro solidario.

El Reglamento para el otorgamiento de las pensiones de lostrabajadores sujetos al régimen del artículo décimo transi-torio tiene como fines: i) regular el otorgamiento de laspensiones; ii) establecer las bases para la indemnizaciónglobal y iii) prever los instrumentos y procedimientos parael otorgamiento de las pensiones y prestaciones comple-mentarias.

IV.2. Finanzas Públicas

El ejercicio fiscal de 2009 ha representado un gran reto pa-ra la conducción de las finanzas públicas: de inicio, el trán-sito de la economía mexicana por la fase negativa del cicloeconómico; después, la crisis financiera y económica inter-nacional, que ha resultado ser una de las más severas, en-tró en su etapa más aguda y, finalmente, se presentó laemergencia epidemiológica causada por el brote de in-fluenza humana A/H1N1.

En este marco, las finanzas públicas se han visto afectadaspor dos factores: uno estructural, que se manifiesta en ladeclinación de 19.5 por ciento entre 2006 y 2009 de la pro-ducción de petróleo; el otro factor es temporal, inducidopor el ciclo económico que repercute en un nivel de activi-dad económica menor a lo anticipado. Lo anterior ha pro-


vocado que los ingresos muestren una caída respecto a loobservado en 2008 y un faltante en términos de lo aproba-do en la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio2009 de tal manera que los ingresos petroleros y los tribu-tarios no petroleros muestran la reducción más pronuncia-da de al menos los últimos 30 años.

A pesar de ello, el Ejecutivo Federal ha podido implemen-tar una política fiscal contracíclica con el dinamismo que seha requerido para enfrentar las situaciones mencionadas yamortiguar sus efectos. Los principales instrumentos de es-ta política han sido la utilización de ingresos no recurrentes—como los ahorros que se encuentran en los fondos de es-tabilización, las coberturas petroleras y el remanente deoperación del Banco de México— y un ejercicio del gastopúblico mas eficiente y eficaz, en el que se protegen al má-ximo posible las asignaciones para gasto en desarrollo so-cial y se da el mayor impulso a la inversión, tanto para con-tribuir a reactivar la economía mexicana como para generarahorros en áreas no sustantivas de la Administración Públi-ca Federal y hacer más eficiente su operación. A julio de2009, el gasto programable se incrementó 15.2 por cientoanual en términos reales. Por su parte, la inversión físicaaumentó 74.8 por ciento en términos reales de enero-juliode 2008 al mismo periodo de 2009, y si se excluye la in-versión de Pemex, el crecimiento fue de 21.0 por ciento re-al. Se estima que al cierre de 2009, la inversión pública im-pulsada por el sector público alcance 5.0 por ciento delPIB, el nivel más elevado en al menos los últimos 25 años.

Destacan las siguientes medidas:

• El Acuerdo Nacional en Favor de la Economía Fami-liar y el Empleo (ANEFE) suscrito en enero de 2009,que junto con las medidas contracíclicas incluidas en elPrograma para Impulsar el Crecimiento y el Empleo


(PICE), se orientaron a superar con mayor rapidez losefectos de la situación económica adversa.

• Para dar respuesta inmediata a la emergencia epide-miológica se apoyó con 6 mil millones de pesos (Mmp)al Fideicomiso del Sistema de Protección Social en Sa-lud (Gastos Catastróficos); se autorizó el adelanto de ca-lendario a las dependencias y entidades que lo requirie-ran y se estableció un fondo rotatorio contingente en laTesorería de la Federación para el ágil ejercicio de losrecursos.

• Para apuntalar la actividad económica durante laemergencia se dieron apoyos financieros específicos alos sectores más perjudicados por un total de 27 Mmppara proteger el empleo y favorecer la actividad pro-ductiva de los sectores porcícola, de hotelería, aviación,restaurantes y esparcimiento.

• Con el apoyo del Congreso de la Unión, se modifica-ron las leyes de Adquisiciones, Arrendamientos y Servi-cios del Sector Público, de Obras Públicas y ServiciosRelacionados con las Mismas, así como la Ley de Ex-propiación, para agilizar el ejercicio del gasto público.

• Para generar ahorros en las áreas no sustantivas, la Se-cretaría de Hacienda y Crédito Público emitió los “Li-neamientos de austeridad, racionalidad, disciplina, ycontrol del ejercicio presupuestario 2009” y el “Acuer-do por el que se establecen las disposiciones para la ope-ración del Programa de Mediano Plazo” y con el fin deajustar el gasto destinado a las actividades administrati-vas y de apoyo y al presupuesto regularizable de servi-cios personales.

En este contexto, la proyección de las finanzas públicas pa-ra el cierre de 2009 considera la evolución observada de losdiferentes agregados a julio y la actualización de algunossupuestos que se utilizaron para elaborar el Paquete Eco-nómico de 2009:

• La evolución esperada del PIB para 2009 es una re-ducción real de 6.8 por ciento.

• Se consideró un precio promedio anual de la mezclamexicana de exportación de petróleo de 51.0 dólares porbarril, en comparación con el precio de 70.0 dólares porbarril con el que se elaboró la LIF2009.

• Se estimó una producción de crudo de 2,622 miles debarriles diarios, menor a la programada de 2,750 milesde barriles diarios. El promedio observado en el periodoenero-julio fue de 2,619 miles de barriles diarios.

• Se utilizó una tasa de interés interna promedio anualde 5.4 por ciento, en lugar de 8.0 por ciento. La tasa deinterés promedio de los Cetes a 28 días del periodo ene-ro-julio fue de 6.1 por ciento y para los últimos cincomeses del año se proyecta un promedio de 4.5 por cien-to.

• Se estimó un tipo de cambio promedio anual de 13.6pesos por dólar, en lugar de 11.7 pesos por dólar previs-tos. El promedio observado hasta julio se ubicó en 13.8pesos por dólar y para agosto-diciembre se espera unpromedio de 13.4 pesos por dólar.

• Asimismo, se actualizaron las estimaciones de losadeudos fiscales de ejercicios anteriores (Adefas), conlos diferimientos de pagos efectivamente registrados alcierre de 2008, y de las participaciones a las entidadesfederativas.

Como resultado de lo observado en el periodo enero-julioy del marco macroeconómico descrito, se esperaría que laevolución de los factores económicos descritos lleve deforma inercial a los ingresos presupuestarios a un nivel in-ferior en 477.5 Mmp al estimado en la Ley de Ingresos dela Federación para el Ejercicio Fiscal 2009 (LIF2009). Ellosin incorporar los ingresos no recurrentes de carácter ex-traordinario que se han observado este año, entre los quedestacan la cobertura petrolera, el remanente de Banco deMéxico y los recursos en los fondos de estabilización. Deeste monto, 228.5 Mmp corresponderían a ingresos petro-leros y 249.0 Mmp a los no petroleros.


Por lo que hace a los ingresos petroleros, se estima que dis-minuirán 28.9 por ciento en términos reales con respecto alo observado en 2008 debido, principalmente, a la reduc-ción del precio del petróleo en los mercados internaciona-les y del precio de venta interno del gas natural, así comopor una menor plataforma de producción y exportación decrudo; lo anterior se compensa parcialmente por menoresimportaciones de petrolíferos y por la depreciación del tipode cambio con respecto a lo proyectado inicialmente.

Para los ingresos no petroleros se prevé una disminuciónde 1.4 por ciento real como resultado de la menor actividadeconómica. Dentro de ese conjunto destaca la caída real enla recaudación del impuesto al valor agregado, de 17.4 porciento, y de la recaudación conjunta del impuesto sobre larenta, el impuesto empresarial a tasa única y del impuestoa los depósitos en efectivo, de 10.8 por ciento en términosreales respecto de la registrada el año anterior.

Por su parte, se prevé que el gasto no programable sea in-ferior en 49.5 Mmp al monto aprobado para 2009, lo quese explica por los siguientes factores:

• Se estima que las participaciones a las entidades fede-rativas serán menores en 60.9 Mmp y 16.9 por ciento re-al respecto de 2008 como reflejo de la reducción en larecaudación federal participable y de que el monto deltercer ajuste cuatrimestral y el definitivo correspondien-tes a 2008 resultaron negativos para las entidades fede-rativas. Si los datos se ajustan para no considerar en2008 y 2009 el efecto de los ajustes cuatrimestrales, lasparticipaciones se reducen en 14.5 por ciento real.

• Se anticipa que el costo financiero será menor en 0.8Mmp debido principalmente a menores tasas de interés,

lo que permitirá compensar el efecto de la mayor depre-ciación del tipo de cambio que la prevista originalmen-te.

• Por el contrario, el renglón de Adefas registra un pagomayor en 12.1 Mmp por los diferimientos de pagos quese realizaron en 2008.

Para compensar la disminución neta de ingresos por 427.9Mmp que se estima en los cálculos inerciales de los ingre-sos petroleros y los tributarios no petroleros en 2009, elEjecutivo Federal determinó hacer uso de 342.9 Mmp pro-venientes de otras fuentes de ingresos no recurrentes:

• El remanente de operación del Banco de México co-rrespondiente al ejercicio fiscal de 2008, que fue traspa-sado al Gobierno Federal de acuerdo con lo que esta-blece el artículo 25 de la Ley del Banco de México.

• El producto de la contratación de las coberturas petro-leras en los mercados financieros internacionales concargo al Fondo de Estabilización de los Ingresos Petro-leros y el uso de recursos de este Fondo y de otros in-gresos no recurrentes.

Al considerar las medidas compensatorias y la disminucióndel gasto no programable, y para cumplir con el objetivo debalance presupuestario establecido en la Ley Federal dePresupuesto y Responsabilidad Hacendaria, se determinóhacer uso del mecanismo de ajuste de gasto previsto en elartículo 21 de la misma ley y se redujo el gasto público en85.0 Mmp. Se propuso aplicar el ajuste en un 78 por cien-to al gasto corriente (66.0 Mmp) y el porcentaje restante algasto de bienes muebles e inmuebles y obra pública (19.0Mmp).


Cabe destacar que, como medidas precautorias, los fondosde estabilización y las coberturas petroleras han permitidoque el ajuste al gasto en 2009 sea de solamente el 17.8 porciento de la caída en los ingresos, proporción considera-blemente inferior a la observada en los episodios de ajustede gasto ocurridos en 1988 y 2001 y que cobra doble rele-vancia dado que la reducción de los ingresos en 2009 essustancialmente mayor a la registrada en esos años.

Para evaluar el impulso del gasto a la actividad económicase debe ajustar el gasto programable en 2008 para reflejarla inversión total de Pemex, así como por las aportacionesa los fondos de estabilización e inversión que representaronun ahorro. Una vez realizadas estas adecuaciones, aun con-siderando el ajuste de 85.0 Mmp, el gasto programable pa-ra el cierre de 2009 será superior al aprobado para 2008 en190.4 Mmp y similar a lo observado en dicho año, lo quemuestra que el gasto representa un importante impulso a laactividad económica en 2009.


Como resultado de lo anterior, para el cierre de 2009 se es-tima obtener un déficit presupuestario por 251.2 Mmp,monto equivalente a la inversión esperada de Pemex unavez que se incorpora el efecto de la depreciación de la pa-

ridad cambiaria sobre las erogaciones previstas original-mente. Sin considerar la inversión de Pemex, el balance delSector Público estará en equilibrio, resultado congruentecon lo señalado en la Ley Federal de Presupuesto y Res-ponsabilidad Hacendaria y que cumple con lo que el Con-greso de la Unión aprobó en la LIF2009 y en el Decreto dePresupuesto de Egresos de la Federación para el ejerciciofiscal de 2009 (PEF2009).

Se estima que al cierre de 2009, los requerimientos finan-cieros del sector público (RFSP), es decir las necesidadesde financiamiento que enfrenta el sector público para al-canzar sus objetivos de política, asciendan a 3.3 por cientodel PIB, monto superior en 1.2 puntos porcentuales delproducto con relación al cierre de 2008. El nivel previstode los requerimientos previsto consistente con lo original-mente anticipado, pero se incrementó como porcentaje delPIB debido a la caída esperada en el mismo.


La deuda neta del sector público se prevé se incremente en10.2 por ciento del PIB al pasar de 21.5 por ciento en 2008a 31.7 por ciento en 2009. El incremento se debe funda-mentalmente al registro contable y presupuestario el 31 deenero de 2009 de las obligaciones Pidiregas que Pemexmantenía en cuentas de orden, estas son obligaciones quefueron adquiridas en años anteriores, pero no se reflejabanen la deuda pública hasta que se fueran amortizando deacuerdo con la normatividad aplicable, que equivalen al 8.2por ciento del PIB anual; así como el déficit público apro-bado por el H. Congreso de la Unión de 2.1 por ciento delPIB y el efecto de la disminución de la actividad económi-ca sobre la base de comparación.

Si se mide la razón deuda a PIB con el PIB potencial, se va-lora la deuda externa en pesos con el tipo de cambio deequilibrio y se excluye el costo de la reforma del ISSSTEen 2008 y el reconocimiento de las obligaciones Pidiregas,el saldo de la deuda del sector público entre 2008 y 2009aumentaría de 18.7 por ciento del PIB a 19.6 por ciento.

El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros delSector Público (SHRFSP) se espera pase de 35.8 a 39.6 porciento del producto entre 2008 y 2009. El incremento de3.8 puntos del PIB en el saldo histórico está determinadopor los mayores RFSP en 2009, como parte de las medidascontracíclicas ante la contingencia económica global, y elefecto de la disminución de la actividad económica. Si semide la razón saldo histórico a PIB con el PIB potencial, sevalora la deuda externa en pesos con el tipo de cambio deequilibrio, este indicador se incrementaría en 1.9 puntosporcentuales del producto al pasar de 31.9 por cieno delPIB en 2008 a 33.8 por ciento en 2009.


V. PERSPECTIVAS Y AGENDA ECONÓMICA PARA2010-2015

V.1. Perspectivas Económicas y de las Finanzas Públi-cas en un Escenario Inercial 2010-2015

V.1.1 Perspectivas Económicas Inerciales

Se anticipa que en 2010 las condiciones económicas y fi-nancieras internaciones serán más favorables que las regis-tradas en 2009. Los mercados financieros han registradouna recuperación en los meses recientes y las economías delos principales países industriales, incluyendo los EstadosUnidos, parecen haber detenido su caída. Conforme se con-firmen estas tendencias y los resultados de las empresas einstituciones financieras no muestren una mayor debilidad,se restablecerá la confianza de los agentes económicos locual junto con una normalización gradual en la disponibili-dad de financiamiento en los países industriales, llevará aun repunte paulatino en el gasto de consumo personal y lainversión.

Asociado a lo anterior, se espera un impulso para la pro-ducción industrial en México y el resto de las actividadesrelacionadas con la demanda externa. Por otro lado, la es-tabilidad financiera observada en el país, la inversión en in-fraestructura y vivienda y las perspectivas económicas másfavorables se traducirían en un mayor dinamismo de la de-manda interna.

No obstante, es importante mencionar que la situación glo-bal aún mantiene un grado importante de fragilidad, y seanticipa que la recuperación en la economía global serámoderada. Ello debido a que el proceso de ajuste en los ba-lances de las familias y los intermediarios financieros en

países industriales —y particularmente en los Estados Uni-dos— asociado a la crisis hipotecaria y financiera, y enparticular las pérdidas en riqueza y capital que se han ob-servado, requerirá de un periodo prolongado para un ajus-te completo. El proceso de ajuste en los intermediarios fi-nancieros de los países industriales implicará que, aúncuando se restablezcan condiciones normales de operaciónen los mercados financieros, la disponibilidad de recursosserá menor a la observada en el periodo anterior a la crisisfinanciera.

Finalmente, se requerirá que en los próximos años se ob-serve un proceso adicional mediante el cual la demanda in-ternacional se encuentre en una posición más balanceada:

• La recuperación actual está siendo guiada por tres fac-tores temporales: i) el estímulo fiscal tanto en países in-dustriales como emergentes, ii) la reconstitución de in-ventarios después de un ajuste a la baja muy pronunciadoen los mismos tras el colapso en la confianza de los con-sumidores observada en el cuarto trimestre de 2008, y iii)una recuperación parcial en la confianza de consumidoresy productores en la medida en que la probabilidad de lospeores escenarios sobre la actividad económica y la sa-lud de los intermediarios financieros se han disipado.

• Dado que estos son factores temporales, en el media-no plazo deben ser sustituidos por una reactivación mássostenida de la demanda por parte del sector privado.Para ello deben observarse dos ajustes: i) que termine elproceso de incremento en la tasa de ahorro de los hoga-res en países industriales, y ii) que se incremente la de-manda interna en aquellos países que tienen elevadossuperávit de cuenta corriente, en particular de Asiaemergente. La sostenibilidad y profundidad de la recu-


peración dependerá de que estos dos fenómenos ocurrande forma exitosa.

Los elementos anteriores implican que la recuperación in-ternacional está aún sujeta a un nivel elevado de incerti-dumbre sobre su profundidad y sostenibilidad. Por lo tanto,en este contexto internacional, se estima que en ausencia dela implementación de una agenda ambiciosa de reformas, elcrecimiento en el mediano plazo en México sería significa-tivamente inferior al que requiere el país para alcanzar unnivel de desarrollo elevado.

De acuerdo con las proyecciones de los analistas encuesta-dos en agosto por Blue Chip, el PIB de los Estados Unidosdurante 2010 crecerá a un ritmo de 2.3 por ciento, mientrasque en 2009 caerá 2.6 por ciento. Para la producción in-dustrial se prevé una expansión de 2.5 por ciento, despuésde la contracción de 10.3 por ciento que se anticipa para2009. La recuperación en el ritmo de crecimiento de esaeconomía será gradual, comenzando en el segundo semes-tre de 2009 y acelerándose durante 2010. Además se prevéque la recuperación en el consumo personal sea más mode-rada que en la producción, con un crecimiento de 1.7 porciento (caída de 0.8 por ciento en 2009), de forma consis-tente con el ajuste en el balance de las familias menciona-do anteriormente. Se pronostica que la inversión no resi-dencial todavía disminuya durante 2010 en 0.9 por ciento(siguiendo a una contracción estimada de 18.2 por ciento en2009) debido a que el próximo año la economía estadouni-dense aún mantendrá una capacidad excedente significati-va y su producción se ubicará por debajo de su nivel po-tencial de mediano plazo.

Respecto al mediano plazo, la Oficina de Presupuesto delCongreso de los Estados Unidos (CBO) y el Fondo Mone-tario Internacional (FMI) estiman que en los próximos diezaños la actividad productiva norteamericana transitará pordos fases: 1) un crecimiento ligeramente mayor al potencial


en el periodo 2011-2012 en la medida en que la economíaregrese a su nivel de producción de mediano plazo y, 2) uncrecimiento moderado y similar al potencial a partir de2013. El FMI proyecta que durante el periodo 2011-2015el ritmo de expansión promedio del PIB de Estados Unidosserá de 2.7 por ciento, y es previsible que la producción in-dustrial norteamericana se incremente a una tasa similar.La aceleración de la actividad económica esperada para losEstados Unidos en 2011-2015 está relacionada con: la nor-malización de los mercados de vivienda, la mejoría en losbalances del sistema financiero y de las familias, la reacti-vación del crédito, y la recuperación del mercado laboral.

Por otro lado, el FMI calcula que durante el periodo 2011-2015 el índice de precios al consumidor de Estados Unidostenga un incremento anual promedio de 1.9 por ciento.Asimismo, esta institución estima que en el periodo 2011-2015 el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EstadosUnidos a tres meses y diez años promediará 3.4 y 5.9 porciento.

Con el repunte del sector industrial de Estados Unidos es-perado para el próximo año se impulsarán las exportacio-nes de manufacturas mexicanas, lo cual aunado al mejordesempeño previsto para los componentes de la demandainterna, incentivarían un mayor crecimiento de la produc-ción. De esta manera, se prevé que durante 2010 el valorreal del PIB de México se incremente a un ritmo anual de3.0 por ciento. Cabe señalar que los analistas del sector pri-vado anticipan un crecimiento de 2.9 por ciento, según laencuesta de agosto de 2009 realizada por el Banco de Mé-xico. Para el periodo 2011-2015, se proyecta que el PIB deMéxico tenga un crecimiento anual promedio de 4.2 porciento.


La mejoría anticipada en el desempeño de la producciónindustrial estadounidense se traduciría en un aumento delas exportaciones mexicanas, estimándose que durante 2010el valor real de las exportaciones de bienes y servicios ten-drá un aumento anual de 5.8 por ciento, y que en el periodo2011-2015 se incrementen a un ritmo promedio de 6.1 porciento. Por su parte, las importaciones aumentarán a una ta-sa anual de 6.5 por ciento en 2010, y crecerían a una tasapromedio de 6.0 por ciento en los siguientes cinco años.

Asimismo, se pronostica que los componentes de la de-manda interna también tendrán un repunte moderado. Enconcreto, se prevé que la inversión se expanda 4.0 por cien-to en 2010 y que en el periodo 2011-2015 aumente a un rit-mo promedio de 5.4 por ciento. Para el consumo se calcu-la un crecimiento de 3.2 por ciento en 2010 y unaexpansión promedio de 3.9 por ciento en 2011-2015.

El escenario económico que se anticipa para 2010-2015contempla que la inflación se ubicará dentro del rango pre-visto por el Banco de México (3 por ciento +/-1 punto por-centual). En congruencia con este panorama y con los line-amientos que establece el Plan Nacional de Desarrollo2007-2012 en materia de política económica, no se antici-pan desequilibrios importantes en las cuentas externas delpaís. En concreto, en cada año del periodo proyectado lacuenta corriente de la balanza de pagos no registrará un dé-ficit mayor que 3 por ciento del PIB, y estos saldos seránsanamente financiados, en gran medida, con los flujos querecibirá el país en forma de inversión extranjera directa.Por otro lado, se estima una recuperación paulatina de losingresos por remesas familiares conforme crezca la econo-mía estadounidense, por lo que continuarán siendo unafuente importante de recursos. El marco macroeconómicoconsistente con esta proyección se presenta en el siguientecuadro.


El entorno macroeconómico previsto para 2010-2015 noestá exento de riesgos que podrían alterar las trayectoriasestimadas. Dentro de éstos se encuentran los siguientes:

• Un desempeño menos favorable de la economía de Es-tados Unidos. Aunque la caída de la actividad económi-ca en Estados Unidos parece haberse detenido, la recu-peración puede ser más lenta y menos dinámica de loesperado por los factores mencionados anteriormente.

• Condiciones financieras internacionales. El escenariode mediano plazo contemplado supone que las condi-ciones de acceso a los mercados internacionales de ca-pital mejorarán en 2010, y se mantendrán relativamentefavorables para las economías emergentes en los añosposteriores, si bien no se revertirán por completo aaquellas observadas antes de la crisis financiera interna-cional. Una alteración significativa en estas condicionesrepercutiría de forma directa sobre las proyecciones deinversión y crecimiento de México.

• Mayores reducciones en la plataforma de producciónpetrolera y reducción en los precios internacionales delhidrocarburo. Un riesgo importante es que la extracciónde petróleo en México siga disminuyendo a tasas eleva-das. Por otro lado, si bien es cierto que los precios delcrudo han repuntado en los últimos meses, aún existe elriesgo de que una demanda global menor a la estimadarepercuta en las cotizaciones futuras.

Cabe notar que aún con la recuperación prevista en el cre-cimiento económico de nuestro país, las tasas de creci-miento inercial asociadas a un entorno internacional concrecimiento moderado, serán insuficientes para lograr una

convergencia acelerada a las condiciones de vida de paísesmás desarrollados en un periodo de tiempo razonable, y nose estarían generando la totalidad de empleos que se re-quieren para que todos los entrantes a la fuerza laboral en-cuentren un trabajo formal. Al mismo tiempo, serían me-nores a las tasas elevadas que países como Chile, Corea delSur y Singapur han sido capaces de sostener durante las úl-timas dos décadas. De esta forma, si bien se observaría unincremento gradual en el PIB per cápita, esté sería sólo mo-derado. De ahí que sea importante implementar reformasestructurales adicionales orientadas a impulsar el creci-miento económico sostenible del país. Estas reformas sepresentan más adelante.

V.1.2 Precio y plataforma de producción de Petróleo

V.1.2.1 Precio del petróleo

Con respecto al mercado petrolero, si bien se ha observadouna recuperación a lo largo de 2009 en la cotización delWest Texas Intermediate (WTI), la volatilidad registradadurante el último año es prueba de que esta recuperación essumamente sensible ante cambios en las perspectivas eco-nómicas mundiales. Por ello, si bien los mercados de futurosanticipan que continúe una moderada tendencia creciente enel precio, en un contexto de importante incertidumbre sobrela situación económica mundial, es probable que se observeun nivel elevado de volatilidad en los precios de los hidro-carburos.

La estimación del precio del petróleo de acuerdo al proce-dimiento establecido en la Ley Federal de Presupuesto yResponsabilidad Hacendaria (LFPRH) es idónea para pre-supuestar en un entorno de incertidumbre como el actual y


establece con claridad los elementos que deben considerar-se para el cálculo de esta variable, dotándola además detransparencia en el método de estimación.

En su diseño, la formula incorpora toda la información dis-ponible en los mercados para obtener una definición obje-tiva de esta variable y permite que se presupueste con unaperspectiva de mediano plazo, por lo que se minimiza elimpacto sobre el presupuesto de las variaciones de cortoplazo del precio del crudo, las cuales tienen una alta pro-babilidad de ocurrencia en el futuro cercano debido a la si-tuación económica internacional.

La fórmula del precio se complementa con el diseño y de-finición de los fondos de estabilización, ya que cuando elprecio de referencia resulta inferior al precio observado, sepermite la acumulación de recursos derivados de ingresosexcedentes. Estos recursos posteriormente pueden ser utili-zados en años en los cuales el precio observado resulte me-nor al precio de referencia. Con este esquema, se reduce lavolatilidad del gasto público, evitando recortes abruptosante caídas inesperadas, lo que permite un horizonte deplaneación de programas de gasto de mediano plazo. Todolo anterior, repercute en un manejo más eficiente de los re-cursos públicos con el consecuente beneficio a la pobla-ción. De esta forma la política fiscal adquiere tintes con-tracíclicos.

El cálculo de la fórmula se realiza a través del promedio dedos componentes.

Componente I

Este componente se calcula como el promedio de dos ele-mentos cuyo objetivo es incorporar la tendencia de media-no plazo del precio de la mezcla mexicana. El primer ele-mento es el promedio del precio de la mezcla mexicanaobservado en los últimos 10 años. De esta manera, el pre-cio de referencia incorpora la tendencia histórica del preciode la mezcla mexicana.

El segundo elemento incorpora la información del merca-do petrolero sobre el precio esperado en el mediano plazo.En este sentido, el mejor estimador de esta tendencia sonlos precios de los contratos futuros del crudo tipo West Te-xas Intermediate (WTI). Para construir este elemento, se uti-lizan las cotizaciones de estos contratos con vencimiento decuando menos tres años posteriores al año que se presupues-ta. Al promedio de estos precios se le ajusta el diferencial dela mezcla mexicana con respecto al crudo tipo WTI.

La importancia de incluir este componente radica en utili-zar un precio del petróleo que es consistente con su ten-dencia de mediano plazo. De esta forma, el impacto de lasvariaciones del precio en el corto plazo en las finanzas pú-blicas se incorpora en la medida que se refleja en cambiosen los precios a futuro con vencimiento de cuando menostres años posteriores al año para el cual se está presupues-tando.

Componente II

El componente II tiene como objetivo incorporar la expec-tativa de la cotización de la mezcla mexicana en el cortoplazo. Es decir, es la estimación del precio esperado que re-sultaría bajo las condiciones que imperan actualmente en elmercado petrolero.

Este elemento se calcula utilizando las cotizaciones diariasde los contratos futuros del crudo tipo WTI con venci-miento en los meses que corresponden al ejercicio fiscalpara el cual se está presupuestando. Al promedio de estosprecios, se le aplica un factor de ajuste de 0.84 como unelemento precautorio. Lo anterior obedece a la considera-ción de que el precio de referencia está sujeto a una eleva-da volatilidad y, en este sentido, debido a que los erroresque resultan de una sobreestimación del precio de la mez-cla mexicana ocasionan ajustes más costosos que aquellosque conducen a una subestimación, es deseable utilizar unprecio menor a la expectativa para presupuestar.

De acuerdo con los cálculos realizados por Pemex con ba-se en el comportamiento histórico de los precios del petró-leo y sus futuros, un factor de 84 por ciento sobre el preciode los futuros para el año siguiente reduce a 20 por cientola probabilidad de que durante el ejercicio en cuestión elprecio observado sea menor al de referencia. De esta ma-nera, en sólo 1 de cada 5 años se tendrían que realizar dis-posiciones de los fondos de estabilización o recortes al gas-to, ocasionados por reducciones inesperadas en el preciointernacional del hidrocarburo.

Finalmente, al producto del promedio de los precios de loscontratos futuros con vencimiento en el ejercicio fiscal y elfactor de 0.84, se le aplica el diferencial de la mezcla me-xicana con respecto al WTI.

Tomando en cuenta los dos componentes de la fórmula, es-to puede interpretarse como el promedio ponderado de:


• La evolución histórica del precio de la mezcla mexi-cana de petróleo (con un ponderador de 25 por ciento).

• La expectativa del precio del petróleo en el medianoplazo (ponderador 25 por ciento).

• La expectativa del precio del petróleo en el corto pla-zo (ponderador 50 por ciento).

La LFPRH establece que el valor del precio que se utilizacomo parámetro en la formulación de la Ley de Ingresos nodeberá superar al cálculo obtenido por esta fórmula. Asi-mismo, los lineamientos para el cálculo de los componen-tes de la fórmula se describen en el Reglamento de laLFPRH, en su Artículo 15. De acuerdo al reglamento, parael cálculo de los componentes I y II que incorporan los pre-cios de los contratos futuros del crudo tipo WTI, se debeemplear el promedio para un periodo entre dos y cuatromeses anteriores de las cotizaciones diarias de la últimatransacción en el Mercado de Intercambio Mercantil deNueva York. En este caso, el periodo de referencia para elcálculo ajustado de la fórmula corresponde al periodo del 8de mayo al 7 de agosto de 2009.

Con base en los elementos anteriores, al aplicar la fórmulaen el periodo de referencia del 8 de mayo al 7 de agosto de2009, para el cálculo del precio de referencia en 2010 seobtiene lo siguiente:

• El Componente I resultó 56.23 dpb:

- La media de los últimos 10 años del precio de lamezcla mexicana de exportación a lo largo del perio-do mencionado fue 40.38 dpb.

- La cotización promedio de los contratos de los fu-turos del WTI con vencimiento de cuando al menostres años en el periodo mencionado es de 84.80 dpb.Al ajustar este precio futuro por el diferencial entre elWTI y la mezcla mexicana establecido en el Regla-mento de Ley (15.0 por ciento del precio del WTI),el precio de la mezcla mexicana esperado resultó72.08 dpb.

• El Componente II resultó en 51.59 dpb:

- La cotización promedio de los contratos de los fu-turos del WTI con fecha de entrega entre diciembrede 2009 y noviembre de 2010 en el periodo mencio-nado fue 72.26 dpb. Este valor se ajusta con el dife-rencial proporcional promedio antes empleado y seaplica el factor de 84 por ciento.

De esta forma, el precio de referencia para la mezcla me-xicana de crudo de exportación, resultante de promediarlos componentes I y II, es 53.91 dpb.


Para estimar el precio de referencia para el periodo 2011-2015, se empleó el mismo procedimiento que se uso para elcálculo del precio de referencia para 2010. Dada la pen-diente moderada observada en los contratos de futuros, laaplicación de la fórmula tuvo como resultado un incremen-to paulatino en el precio de petróleo de referencia de 53.91dólares por barril en 2010 a 64.59 dólares por barril en2015.

V.1.2.2 Producción de Petróleo

Para la proyección de ingresos petroleros, se utiliza la esti-mación de producción de Pemex, que en 2010 se espera seade 2,500 miles de barriles diarios (mbd), manteniéndose aese nivel durante los siguientes años.

En el corto plazo el supuesto de una producción relativa-mente estable considera que durante 2010 comenzará a es-tabilizarse la producción en el yacimiento de Cantarell, sibien a un nivel más bajo de producción que el actual; quela disminución adicional en Cantarell será sustituida en elcorto plazo por el crecimiento de la producción en Ku-Ma-


loob-Zaap, la cual en el mediano plazo se verá comple-mentada con el desarrollo de nuevos yacimientos comoChicontepec. Para lograr este objetivo se requiere realizarlas inversiones necesarias que permitan la modificación enlas prácticas de operación, la introducción de nuevas estra-tegias de explotación y la instalación de infraestructura pa-ra la perforación en desarrollo en los pozos existentes.También se deben realizar inversiones en materia de ex-ploración que permitan la explotación de nuevos yacimien-tos.

V.1.3 Perspectivas de Finanzas Públicas Inerciales

Los ingresos del Sector Público se verán afectados durantelos próximos años debido a la confluencia de dos perturba-ciones negativas:

• Una perturbación cíclica y temporal asociada a la re-cesión global y a la consecuente caída de la actividad

económica en nuestro país. Si bien se anticipa un creci-miento positivo en 2010, el nivel del PIB será menor alobservado en 2008 y a lo anticipado inicialmente para2009, lo cual implicará que los ingresos no petrolerostambién serán menores.

• Una perturbación estructural y duradera por la caída enla plataforma de producción de petróleo, que llevará amenores ingresos públicos de forma permanente.

Las proyecciones inerciales de los ingresos públicos queincorporan el efecto de ambos choques y son consistentescon el marco macroeconómico descrito anteriormente indi-can, como se detalla en la siguiente sección, que la partenegativa del ciclo económico por la que transita la econo-mía mexicana tendrá un efecto importante sobre los ingre-sos tributarios no petroleros durante 2010 con respecto a loaprobado para 2009. Al recuperarse la actividad económi-ca, con el producto regresando a su nivel de largo plazo, di-cho efecto se desvanecerá gradualmente, de forma que pa-ra 2012, una vez que el producto de la economía hayaregresado a su nivel de tendencia, los ingresos tributariosalcanzarán, en términos reales, el nivel que se proyectó enla Ley de Ingresos de la Federación para 2009.

En contraste, la disminución en la plataforma de produc-ción de petróleo, junto con un nivel intermedio de preciosdel crudo en los mercados internacionales, implica que losingresos petroleros se mantendrán por debajo del nivel pre-visto para 2009 de forma persistente.


Adicionalmente, en los próximos años no se anticipa con-tar con los ingresos no recurrentes que permitieron com-pensar la caída en 2009 de los ingresos petroleros y no pe-troleros tales como el remanente de operación del Banco deMéxico y los ingresos por la cobertura petrolera. Tambiénal emplear una cantidad sustancial de los fondos de estabi-lización durante 2009 habrá un menor remanente disponi-ble para 2010 y años subsecuentes.

Ambas perturbaciones a los ingresos públicos implican queen ausencia de medidas tributarias los ingresos serán me-nores respecto a lo aprobado para 2009 por 374, 228 y 112miles de millones de pesos de 2010 (Mmp2010) en 2010,2011 y 2012, respectivamente. Considerando la regla vi-gente del presupuesto equilibrado sin inversión de Pemex ylos niveles esperados de gasto no programable, los techosde gasto programable que la evolución de los ingresos se-ría de 1,845, 1,951 y 2,070 mmdp2010 en 2010, 2011 y2012, respectivamente. Esto es, la evolución esperada delos ingresos públicos significaría reducciones de 12.5%,7.4% y 1.8% en términos reales en el gasto programable,para los años señalados.

La estrategia que se detalla más adelante buscará que elgasto en 2010 mantenga su nivel de cierre de 2009. Este ni-vel de gasto será mayor de lo que implicaría un escenarioinercial con equilibrio presupuestario. Para años subse-cuentes, supone que el nivel de gasto programable se man-tenga constante como porcentaje del producto es decir, quecrezca a la misma tasa que el PIB. Así, los niveles de gastoprogramable sin inversión de Pemex que se proponen para2010, 2011 y 2012, son 2,119.3, 2,204.1 y 2,296.7mmdp20106, respectivamente. El techo de gasto programa-ble que se propone para 2010 acorde con la estrategia esmayor en 2.3% del PIB al aprobado para 2008 y en 1.0 pun-tos porcentuales del producto al observado durante ese año.En pesos constantes de 2010, el techo propuesto de gastoprogramable para 2010 es mayor en 213 mmdp al aproba-do para 2008 y en 30 mmdp al observado en ese año. En el


escenario inercial el techo de gasto programable habría re-sultado 77 mmdp y 260 mmdp menor al aprobado y al ob-servado en 20087.

Como se puede apreciar en las siguientes gráficas el gastoprogramable, como porcentaje del producto de la econo-mía, muestra un incremento entre 2008 y 2009 como re-sultado de la contracción de la economía, dado que el nivelobservado de gasto será similar en ambos años. Dados losniveles propuestos sin la inversión de Pemex, el gasto pro-gramable con la estrategia finanzas públicas se estabiliza-ría como porcentaje del PIB a partir de 2010. En términosreales se observaría un crecimiento, respecto al cierre es-perado para 2009, como resultado de las medidas de ingre-sos propuestas y de la evolución esperada de la actividadeconómica. Cabe notar que si bien el techo de gasto semantiene en un nivel similar al observado en 2009, elloimplica que está incorporando el efecto del recorte imple-mentado en ese año, y que además se incorporan presionesineludibles asociadas a pensiones y a gasto de operación deCFE y de Pemex que se requieren para una operación ade-cuada de estas entidades. Ello implica que el ajuste de gas-to total es de 218 mil millones de pesos.

Sin considerar el financiamiento de la inversión de Pemex,para financiar los niveles de gasto propuesto es necesariocubrir brechas de 274.0, 253.4 y 226.4 mmdp2010 en2010, 2011 y 2012, en ese orden.


De no adoptarse medidas que eleven permanentemente losingresos públicos y se ejercieran los niveles de gasto pro-puestos, se estaría incurriendo en un déficit equivalente alas brechas de financiamiento mencionadas. A su vez, ellollevaría a una tendencia creciente en la razón de deuda aPIB, lo que daría lugar a una situación de insostenibilidaden las finanzas públicas. En contraste, con las medidas definanzas públicas que se proponen más adelante, se obser-varía un incremento en la razón de deuda a producto de ca-rácter temporal y moderado, de forma que rápidamente seregresaría a una tendencia decreciente en la razón de pasi-vos públicos a producto.

Además del deterioro en la percepción sobre la solvenciafiscal del país, el aumento en el costo financiero tendría lossiguientes efectos:

• Una menor capacidad de gasto programable ya queparte de los ingresos públicos que de otra manera se des-tinarían a acciones de gobierno tendrían que destinarse acubrir el mayor pago de intereses de la deuda pública.Asimismo, se disminuiría la capacidad de respuesta an-


te choques futuros de ingresos que demandaran el usode financiamiento adicional de forma temporal, éste so-lo podría ser conseguido en condiciones aún menos fa-vorables y con menor disponibilidad, lo que conduciríaa que dichos choques tuvieran un impacto mayor sobrelos programas del sector público.

• Mayores tasas de interés y menor financiamiento parael sector privado. La inversión, el crecimiento y la ge-neración de empleo se reducirían por la menor disponi-bilidad de recursos, un mayor riesgo y peores perspecti-vas económicas.

Por lo tanto, sólo con medidas de ingresos permanentes yde contención del gasto se evitará caer en una situación dedeuda insostenible y costo financiero creciente que llevaraa ajustes a adicionales a la baja en el gasto programable asícomo a peores condiciones de financiamiento del sectorprivado.

V.2. Agenda de Reactivación Económica

En el mediano plazo el contexto económico internacionalse caracterizará por un crecimiento moderado, aunado auna disponibilidad de financiamiento internacional más li-mitada a la registrada antes de que se observara la crisis fi-nanciera internacional. Lo anterior implica que aún toman-do en cuenta la recuperación gradual que se anticipa parala economía internacional las condiciones externas seránmenos favorables que las que se experimentaron antes dela crisis.

El debilitamiento en el entorno internacional y las limita-ciones estructurales padecidas por el país implican que enausencia de reformas adicionales el crecimiento en los pró-ximos años será insuficiente para alcanzar un mayor nivel

de desarrollo de forma acelerada. Asimismo, se anticipaque los niveles de actividad económica estén por debajo desu potencial de largo plazo en los próximos años, junto conla caída continua en la plataforma de producción de petró-leo implica además que se observarán niveles de ingresospúblicos significativamente menores a los originalmenteprevistos para 2009.

Como respuesta a lo anterior, se plantea una estrategia depolítica en dos vertientes:

• Una reforma fiscal integral que nos permita hacer fren-te a la coyuntura adversa, al mismo tiempo que noscompense la disminución en la renta petrolera asociadaa la menor producción de hidrocarburos. El objetivo eslograr la combinación óptima de medidas que preserveal máximo posible el impulso a la economía y al em-pleo, sin poner en duda la viabilidad de las finanzas pú-blicas en el mediano plazo. Ello será posible a través dela instrumentación de medidas que contemplen la auste-ridad y la eficiencia en el gasto público.

• Una agenda de reformas para la competitividad, el cre-cimiento, el empleo y el abatimiento de la pobreza, quecontemple acciones para reducir los costos y mejorar elacceso a los mercados de las empresas, el fortaleci-miento del marco institucional y medidas sectorialescomplementarias. Las medidas deben responder al crite-rio de que el gobierno puede contribuir más facilitandola actividad del resto de los actores económicos —a tra-vés de un marco legal, administrativo y regulatorio ade-cuado—, que mediante el gasto directo.

Es importante destacar que las dos vertientes de la estrate-gia son claramente complementarias. La Reforma Fiscalimplicará una contribución de todos, la cual sólo se puedejustificar en la medida que, a ese esfuerzo, correspondanotras acciones que impulsen claramente el crecimientoeconómico, la generación de empleos y el abatimiento dela pobreza. Asimismo, hay que recordar que la disciplinafiscal es una condición necesaria, más no suficiente, parallevarnos a una reducción del gasto y a una tasa mayor decrecimiento económico y creación de empleos.

A su vez, una agenda de reformas para acelerar el creci-miento por si sola tendrá resultados limitados si la falta deuna reforma fiscal provoca incertidumbre sobre la viabili-dad de las finanzas públicas debido, fundamentalmente, aque la inversión privada no se reactivaría como es desea-ble. Finanzas públicas débiles llevarán a mayor inflación,


depreciación de la moneda nacional, alzas de tasas de inte-rés, menor disponibilidad de financiamiento para las acti-vidades productivas, menor inversión, y por tanto, una es-casez de los empleos que tanto necesitamos.

V.2.1 Reforma Fiscal

La Reforma Fiscal Integral que se propone tiene como ob-jetivo el enfrentar la drástica caída de recursos que enfren-ta el Gobierno Federal, buscando mantener la solvencia delas finanzas públicas en el mediano plazo y, a la vez, esti-mular al máximo la recuperación económica y el creci-miento, la creación de empleos y el abatimiento de la po-breza.

Como se mencionó anteriormente, la caída en los recursosfiscales tiene dos orígenes:

• Una perturbación estructural debida a la caída de laplataforma de producción de petróleo que significarámenores ingresos en 2010 por 219 mil millones de pe-sos con respecto a lo aprobado para 2009.

• Una perturbación cíclica y temporal asociada a la faserecesiva por la que atraviesa la actividad económica ennuestro país, que disminuirá en 2010 los ingresos que noestán asociados a la exportación de petróleo en 155 mi-les de millones de pesos con respecto a lo aprobado pa-ra 20098 .

Esta dualidad implica que la estrategia de finanzas a seguirdeberá incluir medidas permanentes y que el endeuda-miento público sólo puede tener un papel moderado y tem-poral; pues de lo contrario, se correría el riesgo de caer enuna situación de deuda insostenible y costo financiero cre-ciente. La disminución permanente en los ingresos petrole-ros requiere su sustitución por ingresos no petroleros de ma-nera también permanente, necesidad que se refuerza con elhecho de que la base tributaria en nuestro país es angosta.

De esta forma, la estrategia de finanzas públicas para en-frentar la caída de los ingresos fiscales hará uso de múlti-ples instrumentos:

• El primero será recurrir a un déficit fiscal temporal ymoderado vinculado al ciclo de la economía que secomplementa con el uso de ingresos no recurrentes y eluso de ahorros; en conjunto proveerían 155 miles de mi-llones de pesos en 2010, mismo monto de la disminu-ción en ingresos debida al ciclo económico. Estas medi-

das son solo de carácter transitorio ya que durante laparte alta del ciclo, la mejoría en los ingresos permitirácubrir el financiamiento que temporalmente éstas medi-das proveerán.

• El segundo es aumentar la recaudación permanente deingresos no petroleros a través de modificaciones almarco tributario y una fiscalización más eficiente. Estaspropuestas se estiman en 175.7 miles de millones de pe-sos y permitirán cubrir el 80% de la disminución en in-gresos petroleros anticipada en 2010. El resto de la caí-da se compensa con ajustes al gasto.

• El tercero consiste en un importante esfuerzo de con-tención del gasto público mediante la generación deahorros, ajustes estructurales en la Administración Pú-blica a través de transformaciones mayores a dependen-cias y entidades, reducción en el gasto administrativo,de operación y de servicios personales y una mayor efi-ciencia en el ejercicio del mismo, acompañados de ma-yor transparencia y rendición de cuentas, que compen-sarán el resto de la caída en recursos fiscales parte de loscuales significan el reconocimiento del carácter perma-nente de la disminución en los ingresos petroleros. Elajuste total al gasto que se requerirá es de 218 miles demillones de pesos, resultado del ajuste al techo del mis-mo asociado al recorte realizado en 2009 y a las medi-das adicionales necesarias para dar cabida a presionesineludibles asociadas a pensiones, programas de comba-te a la pobreza y de salud, y promover una mejor opera-ción de las entidades de control presupuestario indirec-to.

La fuerte contención del gasto que se propone y la pro-puesta de reestructuración de la Administración PúblicaFederal que acompaña al paquete económico permitiránmantener un gasto mínimo necesario para continuar, comohasta ahora, satisfaciendo necesidades básicas de la pobla-ción mediante la política de desarrollo social, así como pa-ra proseguir la lucha frontal contra la delincuencia y el pro-grama de inversión en infraestructura.

Considerando las brechas de ingresos correspondientes aque en 2010 el gasto público en términos reales sea similaral esperado al cierre de 2009 y en adelante se mantengaconstante como proporción del PIB señaladas en la secciónanterior, la estrategia de finanzas públicas para el periodo2010-2012 se resume en el cuadro a continuación. Como sepuede apreciar, para 2012 las medidas permanentes de in-greso compensarán la caída en términos reales de los in-


gresos no petroleros, al tiempo que permitirán que el gastoen programas de gobierno crezca al mismo ritmo que laeconomía. También es de notar que las entidades federati-vas y municipios, como consecuencia de los mayores in-gresos tributarios, verán incrementados también los recur-sos que reciben como participaciones y aportaciones.

Como ya se mencionó la disminución de los ingresos pú-blicos tiene un componente cíclico y otro permanente. Lasmedidas para compensarla están aparejadas en naturaleza ymonto a estos componentes. Así, el déficit público y uso deingresos no recurrentes propuestos, medidas de naturalezatemporal, se corresponden en magnitud al componentetransitorio estimado de la caída en ingresos. La disminu-ción permanente en los ingresos públicos será cubierta conlas medidas permanentes de ingresos públicos contenidasen la Reforma Fiscal propuesta.

A continuación se describen con mayor detalle las medidasespecíficas que se proponen.


V.2.1.1 Balance público de transición y uso de ingresosno recurrentes

Por primera vez desde que la Ley Federal de Presupuesto yResponsabilidad Hacendaria entró en vigor, se hará uso dela clausula de excepción incorporada en el artículo 17 dedicha ley, de acuerdo con la cual, circunstancialmente, ydebido a las condiciones económicas y sociales que privenen el país, las iniciativas de Ley de Ingresos y de Presu-puesto de Egresos podrán prever un déficit presupuestario.Caso en el que deberá darse cuenta de las razones excep-cionales que justifican el déficit presupuestario, y el núme-ro de ejercicios fiscales y las acciones requeridas para quedicho déficit sea eliminado y se restablezca el equilibriopresupuestario. En 2010, la circunstancia excepcional esque se anticipa observar un nivel de actividad económicasignificativamente por debajo de su nivel potencial.

En el contexto antes descrito tiene sentido incurrir tempo-ralmente en un déficit y usar ingresos no recurrentes paracompensar la disminución temporal observada en los in-gresos no petroleros. Adicionalmente debe considerarseque en 2010 el PIB se encontrará por debajo de su nivel detendencia lo que señala la necesidad de un impulso fiscal.

Para la implantación de una política fiscal contracíclica yase han logrado avances en los años recientes. La introduc-ción de los fondos de estabilización y las reglas de aplica-ción de excedentes, particularmente los relacionados conlos ingresos petroleros y la fórmula para su precio de refe-rencia, en nuestro marco presupuestario, han constituidoun primer e importante paso en esa dirección. Sin embar-go, dada la coyuntura actual, es primordial continuar con laestrategia de finanzas públicas propuesta, la cual se detallaa continuación.

La trayectoria propuesta de déficit público es consistentecon la obligación de compensar la disminución observadaen los ingresos no petroleros debido al menor nivel de ac-tividad económica. De esta forma, se daría un impulso fis-cal permitiendo un balance deficitario cuando la economíapasa por un momento de debilidad. El balance regresa alequilibrio cuando la economía se recupera a su nivel po-tencial, y debería convertirse en un superávit cuando el PIBestá por arriba del potencial.

En México los dos principales factores exógenos que afec-tan las finanzas públicas son el precio del petróleo y el ci-clo económico. El marco presupuestario vigente da a losingresos petroleros un tratamiento similar al que recibiría

bajo una regla de balance estructural al emplear una esti-mación para el precio del petróleo que contiene elementosde mediano plazo. Es necesario complementar dicho mar-co para articular una respuesta ante el efecto del ciclo eco-nómico sobre los ingresos no petroleros. De esta forma, sepropone un déficit presupuestario de 60 mil millones depesos durante 2010, que se reducirá a un déficit de 40 milmillones de pesos en 2011, y finalmente el equilibrio pre-supuestario en 2012.

Debe subrayarse que el déficit debe ser moderado y tem-poral, de forma que sólo esté asociado a la disminución cí-clica en los ingresos y no lleve a una situación de deuda pú-blica insostenible, como se mostró en la sección anterior deeste capítulo. Asimismo, debe subrayarse que en el futurocercano los mercados internacionales se caracterizarán poruna limitada disponibilidad de financiamiento. Ello en ra-zón de la magnitud y alcance de la crisis económica global,la demanda por crédito tanto de los gobiernos, por los ma-yores déficit fiscales en que incurrirán, como del sector pri-vado se verá incrementada de manera sustancial. La dispo-nibilidad de financiamiento se reduciría aún más paraMéxico de materializarse una reducción de la calificaciónde la deuda soberana de nuestro país. En fechas recientesdos de las agencias calificadoras más importantes han asig-nado una perspectiva negativa a esta calificación debido asu preocupación sobre la situación fiscal y la falta de már-genes de acción. En consecuencia, pretender que el sectorpúblico incurriera en déficit mayores a los propuestos en-frentaría claras dificultades para su financiamiento.

Por otra parte, cabe recordar que los ingresos no recurren-tes por su naturaleza, no deben emplearse para incrementarel gasto de forma que se generen presiones permanentesque no estén fondeadas hacia adelante. Por el contrario, losrecursos provenientes de estas fuentes deben ahorrarsecuando la actividad económica y los ingresos públicos sonmayores a lo normal, y emplearse para hacer frente a cir-cunstancias como la actual cuando los ingresos públicosson menores a su nivel de mediano plazo debido a que laactividad económica está por debajo de su tendencia. Estopermite suavizar las fluctuaciones en el gasto público re-sultado de cambios en los ingresos públicos.

Ese es también el objetivo de los fondos de estabilización:ahorrar recursos en momentos de ingresos elevados parapoder usarlos cuando el precio del petróleo o la actividadeconómica se encuentren por debajo de sus niveles de me-diano plazo.


De esta forma, para 2010 se propone emplear el remanen-te estimado de recursos en los fondos de estabilización por45 miles de millones de pesos y complementar estos recur-sos con 50.0 miles de millones de pesos provenientes de di-ferentes fuentes de ingresos no recurrentes, asociados prin-cipalmente a concesiones y aprovechamientos de activos.

El déficit propuesto y los ingresos no recurrentes propues-tos para 2010 son equivalentes a 155 miles de millones depesos, monto igual al faltante cíclico de ingresos debido alciclo económico por el que está transitando la economíamexicana.

Finalmente, con objeto de reforzar el marco de responsabi-lidad fiscal la propuesta se complementa con las siguientesmedidas:

• En caso de aprobarse en 2011 un déficit mayor a 40.0mmdp, congruente con la estrategia propuesta en el pa-quete económico para 2010, el excedente a dicho mon-to deberá compensarse con un menor déficit en 2010.Ello siempre y cuando el ajuste en el déficit no se justi-fique por un cambio no anticipado en las condicioneseconómicas.

• Los ingresos excedentes que no tienen una asignaciónprevista en ley y distintos de los propios de las entida-des paraestatales y órganos autónomos (“bolsa gene-ral”) que no se depositan en el Fondo de Estabilizaciónde los Ingresos de las Entidades Federativas, se destina-rán a mejorar el balance público hasta alcanzar el equi-librio presupuestario. Una vez alcanzado el equilibrio seasignarán directamente a los fondos de estabilización,distribuyéndose de acuerdo con los criterios estableci-dos en la LFPRH.

• Se eliminaría para 2010 el nivel de reserva máxima delos fondos de estabilización, con objeto de que de pre-sentarse una situación inesperada de aumento de los in-gresos, se pudiese acumular una mayor cantidad de re-cursos para hacer frente a choques como elexperimentado en 2009.

V.2.1.2 Propuesta de ingresos públicos no petroleros

La caída permanente en ingresos asociada con la menorproducción de crudo hace imperativo incrementar los in-gresos públicos no petroleros. El objetivo de este incre-mento es sentar las bases de una política de mayores ingre-sos no petroleros del sector público de manera permanente

que estén sustentados en pilares sólidos en un esquemadonde dependamos cada vez menos de los volátiles ingre-sos petroleros.

Antes de describir la propuesta en materia de Ingresos Pú-blicos, es conveniente recordar que la carga fiscal en nues-tro país es significativamente inferior a la de los países dela OCDE e incluso a la de otros países con un nivel de des-arrollo similar.

Mientras en nuestro país en 2007 se tuvieron ingresos tri-butarios no petroleros de 9.4% del PIB, el promedio de lospaíses de la OCDE para ese mismo año fue de 24.7% delPIB. En el caso de la OCDE, países miembros no petrole-ros con un PIB per cápita no muy distinto al de México tie-nen una carga fiscal mayor, tal es el caso de países comoPolonia y Turquía, con ingresos tributarios por 20.1% y17.7% del PIB, respectivamente. Con respecto a los demáspaíses no petroleros de la OCDE, la comparación es aúnmás desfavorable para México, por ejemplo Bélgica(28.5% del PIB) y Holanda (23.0 % del PIB) tienen una re-caudación como porcentaje del PIB en 2007 de más del do-ble de la de México.


Cuando la comparación es con países de América Latina lasituación relativa de México es la misma. En Chile, un pa-ís con un nivel de desarrollo similar al nuestro la recauda-ción tributaria es de 22.1% del PIB; incluso en países demenor desarrollo como Bolivia y Guatemala los ingresostributarios como porcentaje del PIB son mayores que ennuestro país, en el primer caso de 21.6% del PIB y en el se-gundo de 12.1% del PIB.



La comparación internacional de los niveles recaudaciónmuestra que las limitaciones que se presentan en Méxicoen materia de ingresos públicos se han traducido en unamuy baja recaudación como porcentaje del PIB, lo que enla coyuntura económica actual agrava los problemas de lasfinanzas públicas y la capacidad del Estado Mexicano pararesponder adecuadamente a la crisis.

Debido a lo anterior, se buscará ampliar la base de los in-gresos públicos no petroleros abarcando todas sus fuentes:

• Impuestos especiales y otras contribuciones asociadasal consumo.

• Impuestos al ingreso.

Lo anterior deberá complementarse con acciones adiciona-les en la administración tributaria, discutidas en el siguien-te apartado, que faciliten el cumplimiento de las obligacio-nes fiscales a los contribuyentes cumplidos y que combatanla evasión fiscal.

Además de ampliar la base tributaria y reducir los trata-mientos especiales, las propuestas en todos los ámbitos si-guen los siguientes principios:

1. Proteger a la inversión y la generación de empleo.

2. Mayor progresividad, en términos de la distribución delingreso, que la carga actual, de forma que el incremento enrecaudación provenga primordialmente de los grupos conmayores ingresos. Los subsidios en precios públicos sonademás altamente regresivos.

3. Reducir la posibilidad de aplicar tácticas fiscales agresi-vas, y reducir la evasión fiscal.

4. Las medidas asociadas al consumo se concentran enbienes con efectos nocivos sobre la salud de los individuosy sobre el medio ambiente, o están destinadas a contribuircon mayores erogaciones para el combate de la pobreza ymejorar el acceso a servicios de salud.

Así, se estima que la propuesta de reforma fiscal que elEjecutivo Federal está sometiendo a la consideración delHonorable Congreso de la Unión generará durante 2010 re-cursos fiscales adicionales por alrededor de 175.7 mil mi-llones de pesos (equivalentes a 1.4% del PIB), de los cua-les 32.3% (aproximadamente 56.7 mil millones de pesos),

corresponderán a las entidades federativas y a los munici-pios. El detalle de las medidas propuestas se describe acontinuación.

Impuesto especial sobre producción y servicios

a) Telecomunicaciones

Debe recordarse que como todo bien público que pertene-ce a la Nación el uso del espectro radioeléctrico debe sergravado. El esquema actual de derechos genera una distor-sión en la asignación de recursos en la economía y en eluso del espectro radioeléctrico ya que sólo grava a los con-cesionarios de telecomunicaciones en función de la frac-ción del espectro radioeléctrico que tienen concesionado yno en función de su valor de mercado. En los últimos tresaños la recaudación por el derecho por el uso del espectroradioeléctrico representó, en promedio, sólo el 1.55% delos ingresos de los concesionarios.

Asimismo, debido al avance tecnológico de los últimosaños que ha permitido proporcionar un mayor número deservicios, el valor del uso del espectro radioeléctrico ha au-mentado, y con ello lo que corresponde a la Nación por suuso, por lo que para capturar el valor económico que per-tenece a la Nación es necesario que el pago por su aprove-chamiento se realice con base en los ingresos que obtienenquienes hacen uso de él.

Así, gravar con un impuesto especial a las telecomunica-ciones permitiría que el pago por el uso del espectro ra-dioeléctrico guarde una relación directa con el valor demercado del uso de dicho recurso, generando así los incen-tivos para un uso eficiente del mismo y retribuyendo al Es-tado por el uso del espectro radioeléctrico de una maneramás cercana a su valor.

Se plantea establecer un impuesto de 4% a los serviciosque se prestan a través de una red pública de telecomuni-caciones, exentando a la telefonía pública y rural (cuyosusuarios se ubican en los deciles de menores ingresos, conlo cual se asegura la progresividad de la medida), así comoel servicio de interconexión.

Esta disposición hace más progresiva la estructura tributa-ria ya que la mitad del gasto en telecomunicaciones lo rea-lizan el 20% de los hogares más ricos, y como se exentanlos servicios de telefonía pública y rural, no se afecta a losdeciles de menores ingresos.


Es de señalar que la aplicación de un impuesto a las tele-comunicaciones es una práctica común en todo el mundo,países tan distintos como Estados Unidos o Turquía gravanestos servicios a tasas mayores a la propuesta y que en Mé-xico ya se ha instrumentado anteriormente.

b) Tabacos labrados

Si bien en los últimos 3 años se incrementó la carga fiscalpor la enajenación e importación de tabacos labrados, di-cho aumento ha propiciado que los consumidores cambiensus preferencias de consumo, migrando de cigarros, taba-cos o puros caros a presentaciones cada vez más baratas.

Lo anterior ha propiciado una reducción de la recaudaciónde este impuesto con la consecuente afectación en las fi-nanzas públicas, además de que cada vez es mayor el re-querimiento de recursos para atender las enfermedades li-gadas con el tabaquismo.

En México existen aproximadamente 16 millones de per-sonas que tienen el hábito de fumar. Como consecuenciadel elevado número de fumadores y del problema que sig-nifica esta adicción para la salud, incluso de los fumadorespasivos, según el Consejo Nacional contra las Adicciones,año con año se registran aproximadamente 65 mil muertesrelacionadas con enfermedades que se asocian con el taba-quismo. Esta situación demanda que el sector salud destineaproximadamente 30 mil mdp anuales para atender las en-fermedades asociadas con el tabaquismo.

Con el fin de subsanar esta situación se propone estableceruna cuota específica por cigarro o por gramo de tabaco,ello con el fin de que la carga fiscal derivada de la cuota es-pecífica sea la misma para cualquier tipo de cigarro o de ta-baco con independencia de su precio.

La propuesta consiste en incorporar una cuota específica de$40 por cada mil cigarros (es decir 80 centavos por cajeti-lla de 20 cigarros) e incrementarla en un transcurso de 4años, para ubicarse en $100 por cada mil cigarros (2 pesospor cajetilla de 20 cigarros). El resto de los tabacos labra-dos estarían sujetos a la cuota equivalente por gramo.

La cuota del primer año (80 centavos por cajetilla) es equi-valente a un aumento en la tasa del impuesto de 10.9 pun-tos porcentuales, en tanto que la del cuarto año ($2 por ca-jetilla) significa 27.2 puntos porcentuales más de tasa.

Al incorporar esta cuota especifica al impuesto especial advalorem, se pretende aumentar la carga fiscal de los ciga-rros de manera general para todos los tabacos, indepen-dientemente de su precio. Cabe señalar que es práctica co-mún en algunos países de Europa establecer esquemasmixtos de cuota fija más tasa ad valorem en estos impues-tos. La medida también es progresiva, ya que el gasto de ta-bacos de los 2 deciles de ingresos más altos representa el35.9% del total del gasto en este rubro.

c) Cerveza

En los últimos 8 años la recaudación del IEPS por la ena-jenación e importación de cerveza, equivale en promedio apoco más de 76 por ciento de la recaudación que en su con-junto se obtiene en el IEPS por la enajenación e importa-ción de bebidas alcohólicas y cerveza.

La cerveza no es un bien de primera necesidad y por elcontrario se trata de un bien cuyo consumo implica proble-mas de salud pública, por lo que se considera convenienteaumentar de manera temporal la tasa del IEPS aplicable ala enajenación e importación de cerveza.

Por ello, se propone incrementar a la tasa del impuesto es-pecial a la cerveza 28% en 2010, 2011 y 2012, y reducirlaa 27% en 2013 y 25% en 2014. Se estima que los 3 puntosde aumento propuestos podrían generar ingresos adiciona-les de 1,994.9 mdp.

Por otra parte, cabe señalar que el incremento a la tasa delIEPS aplicable a la cerveza tiene un componente de pro-gresividad en la medida en que conforme a la Encuesta Na-cional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2006, los tresdeciles de más altos ingresos concentran casi el 60 porciento del total del gasto en este producto. Adicionalmentecon esta propuesta se beneficiarán las finanzas públicas delos municipios y de las entidades federativas, ya que el 20por ciento de la recaudación del IEPS de cerveza se asignadirectamente a estas últimas y el resto de la recaudaciónforma parte de la Recaudación Federal Participable que sedistribuye vía participaciones.

d) Juegos y sorteos

A partir de 2008 los juegos con apuestas y sorteos son gra-vados con el impuesto especial a la tasa del 20%. Se pro-pone incrementar la tasa de este impuesto a 30% y reforzarsu fiscalización permitiendo al SAT obtener información


en línea y en tiempo real a las operaciones de los sistemascentrales de apuestas, de caja y control de efectivo de lasempresas, mejorando el control fiscal.

e) Bebidas alcohólicas

Se propone establecer de manera adicional al esquema detasa ad valorem una cuota específica de 3 pesos por litro alas bebidas con graduación alcohólica de más de 20° G. L.

Esta cuota adicional tiene un fin extrafiscal, consistente endesincentivar el consumo de bebidas alcohólicas, y un finsocial adicional, que radica en desalentar el consumo espe-cífico de dichas sustancias, toda vez que son las que resul-tan más dañinas para el organismo humano.

Impuesto empresarial a tasa única (IETU)

Se propone eliminar la posibilidad de aplicar el crédito porexceso de deducciones sobre ingresos en el IETU, contra elimpuesto sobre la renta (ISR) en el ejercicio en que se ge-nera.

Si bien se pensó que este crédito se aplicaría sólo por em-presas que mantuvieran un nivel elevado de inversión, se

ha observado que es utilizado por empresas que lo genera-ron en una cantidad que no es consistente con los montosde inversión que efectuaron.

Por lo tanto, con esta medida el crédito sólo sería aplicablecontra este mismo impuesto en los 10 ejercicios siguientes,lo que permitirá garantizar que el IETU funcione como unimpuesto mínimo del ISR.

Impuesto sobre la renta

a) Consolidación

Se propone hacer exigibles los saldos actualizados con an-tigüedad mayor a cinco años del ISR diferido por los gru-pos sujetos a la consolidación fiscal, mediante un esquemade pagos mediante el cual en cada ejercicio se entere el60% de los saldos de los impuestos diferidos correspon-dientes a dicho ejercicio, y por el restante 40% se hagan pa-gos de 10% durante cuatro ejercicios, de la siguiente for-ma:


El impuesto diferido resulta principalmente de la aplica-ción anticipada de pérdidas fiscales contra utilidades fisca-les de otras empresas del grupo.

Actualmente, la Ley del ISR establece que las empresas su-jetas al régimen de consolidación fiscal deben determinarlos efectos de la desconsolidación y pagar el impuesto co-rrespondiente, cuando alguna empresa controlada o la pro-pia controladora, dejan de pertenecer al grupo o bien cuan-do se incumple con alguno de los requisitos para aplicar elrégimen de consolidación fiscal.

Con esta propuesta se impedirá que los grupos que conso-lidan pospongan por largos periodos el pago del impuestodiferido, ya que enterarán en cada uno de los ejercicios fu-turos los saldos de impuestos diferidos por más de cincoejercicios.

Esta medida no afecta a las utilidades de las empresas, yaque de acuerdo a las Normas de Información Financiera(NIF), las empresas deben registrar en su contabilidad to-das las operaciones que llevan a cabo, incluyendo los im-puestos causados y pendientes de pago. De esta manera,deben tener provisiones del adeudo al fisco por la totalidadde los impuestos diferidos.

El pago del impuesto diferido que se haría exigible se con-centraría en un número reducido de grupos económicos; el85% de la recaudación provendrá del 10% de los gruposque consolidan.

El impuesto que tendrían que pagar los grupos antes men-cionados, es equivalente al 2.0% de sus ingresos netos con-solidados, y para el total de los grupos que consolidan elcoeficiente de impuesto a ingresos netos consolidados se-ría de 0.78%.

La recaudación que se espera obtener es inferior a las dis-ponibilidades de recursos que mantienen las empresas encaja y en activos de fácil realización, misma que represen-ta, en promedio, el 6.52% de los activos totales.

La carga fiscal por ISR y IETU del total de grupos que con-solidan, es de apenas 1.78%, del total de sus ingresos, esdecir, menor que la de los Repecos.

Para no afectar la liquidez de los grupos que consolidan fis-calmente, esta medida se acompaña de un programa de fi-nanciamiento de Nacional Financiera.

b) Incremento en las tasas del ISR

Se propone incrementar temporalmente las tasas margina-les de la tarifa de personas físicas y del ISR de empresas.Así, las tasas marginales de la tarifa del impuesto sobre larenta de personas físicas se incrementan proporcionalmen-te en 7.14 por ciento para ubicar la máxima en 30% en2010, 2011 y 2012. Posteriormente, se reducen también demanera proporcional en 3.33 por ciento siendo la tasa mar-ginal máxima de 29% en 2013, para finalmente regresartodas al nivel con la tasa marginal máxima en 28% en2014.

El impacto en la carga fiscal de incrementar dos puntosporcentuales la tasa marginal máxima para ubicarla en 30%y ajustando de manera proporcional el resto de las tasasmarginales a partir de 4 salarios mínimos, representa unadisminución del ingreso disponible de entre 0.16 y 2.67 porciento para las personas físicas.

Este aumento en la tasa del impuesto sobre la renta vienedespués de que ésta disminuyó más de 7 puntos porcentua-les en los últimos años. El incremento llevará a un aumen-to en la recaudación que provendrá principalmente de lasempresas y personas con mayores ingresos.

Impuesto a los depósitos en efectivo (IDE)

El IDE se estableció como una medida contra la informali-dad y como un gravamen de control del flujo de efectivo yauxiliar en el control de la evasión fiscal, con impacto enquienes obtienen ingresos que no son declarados a las au-toridades fiscales.

De esta forma, el IDE ha permitido lograr que quienes ope-ran en la economía informal y disfrutan de los beneficiosdel gasto público, también aporten recursos para el pago debienes y servicios públicos. Además, el IDE ha impulsadoel cumplimiento de las obligaciones fiscales en materia deISR y desalentado conductas de evasión fiscal.

Por lo anterior, se propone aumentar la tasa del IDE en unpunto porcentual y disminuir el umbral de los depósitosexentos de 25,000 (15 SM) a 15,000 pesos mensuales(aproximadamente 9 SM).

Esta medida permite continuar incrementando la recauda-ción proveniente del sector informal de la economía, elcual genera inequidad en la distribución de la carga fiscaly merma los ingresos públicos. Por su diseño, tampoco


afecta al sector formal de la economía, ni a las operacionescon cheques o transferencias electrónicas.

Contribución para el Combate a la Pobreza

Con objeto de contar con recursos para reforzar el comba-te a la pobreza y destinar mayores recursos para mejorar elacceso a los servicios de salud en dirección a una cobertu-ra universal se propone la creación de la Contribución pa-ra el Combate a la Pobreza. Esta contribución gravará so-bre una base de efectivo con una tasa de 2 por ciento a losingresos derivados de la realización de todo tipo de activi-dades económicas, aplicándose en todas las etapas de laproducción de manera no acumulativa, permitiendo suacreditamiento y evitando así múltiples tributaciones.

La aplicación de forma general busca que la carga fiscal nose concentre en sectores específicos, sino que se distribuyade la manera más amplia posible; aunque si existirían unmínimo de exenciones con carácter estrictamente técnicofiscal. Asimismo, con objeto de evitar que su aplicaciónprovocara que las exportaciones mexicanas perdieran com-petitividad se propone que estén gravadas por esta contri-bución con una tasa cero.

Los aproximadamente 71.8 mil millones de pesos que esti-ma se generen a partir de la Contribución que se propone,se destinarán a través del presupuesto y de forma priorita-ria y transparente a financiar los programas de combate ala pobreza y desigualdad, en especial, se haría énfasis endos tipos de programas: los de transferencia de efectivo ylos que integran la red de protección social.

• Los Programas de Desarrollo Humano Oportunidadesy de Apoyo Alimentario, ampliarán su presupuesto en31,529 millones de pesos, con lo que su presupuesto to-tal en 2010 será de 81,125 millones de pesos. Ello per-mitirá aumentar sustancialmente la cobertura de estosprogramas y beneficiar a por lo menos 6.5 millones defamilias, es decir, aproximadamente 32.5 millones demexicanos.

• La contribución hará posible asignar 4,449.3 millonesde pesos a acciones comunitarias y programas compen-satorios a niños y jóvenes que no tienen acceso a servi-cios educativos formales por medio del Consejo Nacio-nal de Fomento Educativo.

• El Seguro Popular estará en posibilidades de mantenerla afiliación de 10.4 millones de familias en 2010 con lasque se estima cerrar en 2009, con lo que el presupuestodel Programa ascenderá a 53,625 millones de pesos.

• El programa Comunidades Saludables, que promuevela salud en los municipios del país, tendrá un creci-miento real de 68.1%, ya que contará con 115.3 millo-nes de pesos.

• Caravanas de la Salud tendrá un crecimiento de 18%que se traduce en 760.7 millones de pesos.

• Aunado a lo anterior, el Sistema Integral de Calidad enla Salud, tendrá un crecimiento real de 55.7%, ya quemediante esta nueva estrategia será beneficiado con188.8 millones de pesos, esto ayudará al abasto oportu-no de medicamentos y calidad en la gestión de los ser-vicios de salud.

• El Programa de Empleo Temporal logrará generar 35.1millones de jornales temporales durante 2010, es decir,14.5 millones más que la meta originalmente planteadapara 2009, y 4.8 millones de jornales temporales previs-tos para el cierre del año. El presupuesto propuesto pa-ra 2010 en este programa es de 3,080 millones de pesos,lo que representa un incremento del 27.8% en términosreales.

• El Programa de Infraestructura Básica para la Aten-ción de los Pueblos Indígenas se mantiene en términosreales llegando a 4,588.9 millones de pesos.

• El Programas Albergues Escolares Indígenas (PAEI),es privilegiado presupuestalmente en 2010, al asignarle789.4 millones de pesos, que representa un incrementode 16% en términos reales, respecto de 2009.

Modificaciones al régimen fiscal de Petróleos Mexicanos

La reforma energética de 2008 representa una plataformapara emprender transformaciones más ambiciosas y pro-fundas en el sector que reditúen en más ingresos públicosy en un fortalecimiento de Pemex. En este sentido, el Go-bierno Federal presentará en este periodo Legislativo unapropuesta para perfeccionar el régimen fiscal que aplica aPemex. En concreto, se propone otorgarle a la empresa ma-yor flexibilidad financiera para explorar nuevos yacimien-tos en aguas profundas y en el Paleocanal de Chicontepec


y así, en un entorno de eficiencia económica, se logre in-crementar la generación de ingresos que coadyuvará a de-sarrollar y fortalecer la industria nacional petrolera, forta-lecer las finanzas públicas y fomentar el desarrollonacional.

El régimen que se propone permite a la empresa una mayorflexibilidad y margen financiero para fomentar las activi-dades de exploración, producción y desarrollo de nuevastecnologías. En última instancia, se busca que la paraesta-tal y en general el sector petrolero, puedan seguir siendoeje del desarrollo económico nacional en el corto, medianoy largo plazos.

Es de notar que el nuevo régimen fiscal construye sobre laarquitectura que se ha creado en los últimos años por lo quelos elementos incorporados en la propuesta son los si-guientes:

• Derecho sobre extracción de hidrocarburos. El régi-men actual contempla un derecho anual por la extrac-ción de petróleo crudo y gas natural de los campos en elPaleocanal de Chicontepec y de los campos en aguasprofundas, a cargo de Pemex Exploración y Producción,que se calcula aplicando una tasa porcentual variable dehasta 20% sobre el valor anual del petróleo crudo y gasnatural extraídos en el año de los citados campos. Lapropuesta contempla la aplicación de una tasa porcen-tual fija del 15% sobre la misma base.

• Derecho especial sobre hidrocarburos. Se establecentasas impositivas bajas que se incrementan gradualmen-te con el nivel de producción acumulada de cada cam-po, permitiendo la implementación de sistema impositi-vo robusto a cambios en los precios de loshidrocarburos, los costos de producción y los tamañosde yacimientos descubiertos.

• Derecho especial adicional sobre hidrocarburos. Conel objetivo de capturar la renta petrolera que se generaante aumentos en los precios, cuando los precios de loshidrocarburos se encuentren por encima de 60 dólarespor barril, se aplicaría una derecho que se calcularíaaplicando una tasa del 52% sobre el producto de i) el vo-lumen de barriles de petróleo equivalente extraídos y ii)la diferencia entre el precio observado por barril y 60dólares de los Estados Unidos de América.

Precios públicos

La política de precios y tarifas de los bienes y servicios queofrecen los organismos y empresas del Gobierno Federal, sedefinirá tomando en cuenta criterios como la relación pre-cio-costo, los precios de referencia nacional e internacionaly la tasa de inflación. Además, para evitar impactos abruptossobre los niveles de inflación, los ajustes a los precios y ta-rifas que se apliquen serán periódicos y graduales.

A este respecto, es importante señalar que las distorsionesen precios públicos tienen un impacto en la economía másamplio que su efecto sobre las finanzas públicas pues inci-den negativamente en uso de los recursos en la economía,el medio ambiente y la distribución del ingreso.

V.2.1.3 Acciones en Materia de Administración Tributa-ria

La propuesta en la materia de Administración Tributariacomprende dos tipos de acciones, medidas de simplifica-ción de la recaudación y medidas de fortalecimiento de lacobranza, ambas orientadas a incrementar la eficiencia re-caudatoria.

Medidas de Simplificación

• Con objeto de facilitar a los contribuyentes sus decla-raciones, se permitirán esquemas adicionales de com-probación fiscal. Se proponen nuevos esquemas para lasfacturas o comprobantes fiscales que soportan las de-ducciones y acreditamientos que comprenden la facturadigital en línea, estado de cuenta bancario como com-probante fiscal, y factura en papel con mayores disposi-tivos de seguridad, así como el pago de impuestos fede-rales con tarjeta de crédito y las devoluciones porinternet.

• Se simplificará y dará certeza a las personas físicas enel cálculo del impuesto sobre intereses reales. Se propo-ne que el ISR por este concepto se pague de manera in-dependiente de otro tipo de ingresos (impuesto cedular),mediante una retención mensual definitiva, y que la fór-mula de cálculo para la determinación de los interesesreales sea de forma más precisa.

Fortalecimiento de la cobranza

La cartera por recuperar en el SAT asciende a 468 miles demillones de pesos, de la cual el 45% se encuentra en litigio.


Con frecuencia, algunos contribuyentes evaden el pago deesa cartera al mover sus recursos financieros entre cuentase inclusive al exterior. Para reducir esta práctica y mejorarla cobranza de la cartera de impuestos por recuperar se pro-pondrá:

• Fortalecer el aseguramiento precautorio previsto por elCódigo Fiscal de la Federación eliminando los vicios deinconstitucionalidad señalados por la Suprema Corte deJusticia de la Nación.

• Recuperación de créditos firmes efectuando el cobrocorrespondiente en las cuentas abiertas en el sistema fi-nanciero de manera directa sin la intermediación de laComisión Nacional Bancaria y de Valores.

Se anticipa que, en su conjunto, estas acciones generen re-cursos por 19,500 mdp, 27,500 mdp y 36,500 mdp en2010, 2011 y 2012, respectivamente. Dichos ingresos serí-an adicionales a los 26,000 mdp por mayor eficiencia re-caudatoria incluidos en el escenario inercial, derivados dela Reforma Hacendaria por los que Menos Tienen.

V.2.1.4 Acciones en Materia de Gasto Público

En el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federaciónpara el ejercicio fiscal de 2010, el Ejecutivo Federal pro-pone una política de gasto público orientada a continuardesarrollando y potenciando las capacidades básicas de lapoblación, en particular de aquella que se encuentra encondiciones de marginación y pobreza, asegurando un ma-yor acceso a la alimentación, a la vivienda, a la educacióny a los servicios de salud.

Igualmente, para 2010 se propone que la política de gastopúblico coadyuve a que la actividad económica y el empleoretomen la senda del crecimiento, fortaleciendo aquellosprogramas que tienen un mayor impacto en mejorar la pro-ductividad y la competitividad de los sectores y de las em-presas, e impulsando la inversión en infraestructura y obrapública prioritaria. Asimismo, el Ejecutivo Federal propo-ne continuar el fortalecimiento de la seguridad pública entodo el país, garantizar la plena vigencia del Estado de De-recho, consolidar los avances alcanzados en los sistemaspúblicos de seguridad y procuración de justicia, y redoblarlos esfuerzos en la lucha frontal contra la delincuencia y elcrimen organizado.

La disminución estimada en los ingresos públicos significaque tenemos que hacer más con menos. Por eso, el Gobier-

no Federal será el primero en poner el ejemplo a través deun extraordinario esfuerzo de austeridad y racionalizaciónde la Administración Pública. Para ello, se enviará a la con-sideración del Congreso de la Unión una reforma que per-mita jerarquizar, con criterio de eficiencia, transparencia yausteridad, el gasto del Gobierno Federal; que reduzca sucosto administrativo, invitando a los Poderes y a los distin-tos órdenes de Gobierno, a los órganos autónomos, a lospartidos políticos, a realizar un esfuerzo en el mismo sen-tido.

El Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federaciónpara el Ejercicio Fiscal de 2010 incorpora una fuerte con-tención del gasto público por 218.0 miles de millones depesos compuesto por una reducción al techo de gasto por74.2 miles de millones de pesos y ajustes adicionales por143.8 miles de millones de pesos para dar cabida a presio-nes ineludibles principalmente asociadas al pago de pen-siones, programas de combate a la pobreza y de salud asícomo para promover una mejor operación de las depen-dencias y entidades del sector público federal. Para poderincorporar los gastos ineludibles en el techo de gasto se re-currió a:

1. Reducir el gasto administrativo, de operación y deservicios personales a través de un esfuerzo sin prece-dentes que se ha impuesto el Ejecutivo Federal con unPrograma de Austeridad que busca adelgazar y hacermás eficiente la estructura gubernamental bajo el prin-cipio de no sólo hacer más con menos, sino de hacerlomejor. Además de una profundización en las medidas deahorro en gasto administrativo y de operación de de-pendencias y entidades, que incluye los rubros de mate-riales y suministros, servicios básicos, arrendamientos,asesorías y consultorías, mantenimiento y conservación,tecnologías de la información, telefonía, servicios ofi-ciales, congresos y exposiciones, viáticos y pasajes, co-municación social, difusión e información y donativos;así como en servicios personales, que incluye ahorrospor vaca ncias derivada de la contención de contratacio-nes, el Programa de Austeridad contempla las siguientesmedidas estructurales:

• Proponer la desaparición de tres secretarías de Es-tado, cuyas funciones serán internalizadas dentro delpropio aparato gubernamental internalizando losahorros resultantes de la eliminación de áreas admi-nistrativas o improductivas.


• Se reducirán en 5% las estructuras de altos mandosen la Administración Pública Federal.

• Se reducirán en 5% las estructuras administrativasde la Administración Pública Federal, incluyendooficialías mayores y áreas administrativas homólo-gas.

• Se reducirá en 10% el gasto correspondiente a em-bajadas y representaciones de México en el exterior.

• Se reducirá en 10% el gasto de delegaciones (y ofi-cinas de representación) de las dependencias y órga-nos desconcentrados en las entidades federativas.

Estas medidas, en conjunto con la regularización de aho-rros por vacancia en plazas, generarán ahorros por 72,950millones de pesos. Este monto se compone de una dismi-nución de 27,700 millones de pesos en servicios persona-les y 38,750 millones de pesos en gasto administrativos yde operación de dependencias y entidades y de los ahorrosde hasta 6,500 millones de pesos en 2010 por las medidasde cambio estructural en la Administración Pública Fede-ral.

2. Reorientar los recursos hacia aquellos programas me-jor alineados con las prioridades nacionales que cuentencon evaluaciones satisfactorias del desempeño y que ha-yan demostrado efectividad en la consecución de susobjetivos estratégicos.

3. Concentrar los recursos de inversión en aquellos pro-yectos que tengan las mejores evaluaciones de benefi-cios socioeconómicos con alto impacto en el desarrolloregional.

El gasto programable para 2010 se guía por las siguienteslíneas de acción:

I. Impulsar un mayor desarrollo social y proteger a losque menos tienen

• Continuar desarrollando y potenciando las capaci-dades básicas de la población , bajo la perspectiva deigualdad de oportunidades. Se atenderá de maneraparticular a las niñas y a los niños, a los grupos vul-nerables y a la población en condiciones de pobrezao con necesidades especiales, a través de programasy acciones que les permitan un mayor acceso a la ali-mentación, a la vivienda, a servicios básicos, a la

educación y a los servicios de salud, para que amplí-en sus capacidades y puedan alcanzar un desarrollomás pleno e integral.

• Reforzar el combate a la pobreza con el fin de redu-cir la marginación y mejorar el acceso a los satisfacto-res básicos para amplios segmentos de la población in-cluyendo a los grupos de población especialmentevulnerables como las comunidades indígenas. El prin-cipal instrumento para contribuir a revertir el incre-mento en la pobreza ante las condiciones económicasactuales será el Programa de Desarrollo HumanoOportunidades. Además, se buscará asegurar que lasfamilias que por su situación geográfica o familiar noreciban apoyos de Oportunidades lo hagan a travésdel Programa de Apoyo Alimentario. De esta forma,el Gobierno Federal reforzará los programas y pro-yectos diseñados específicamente para frenar el cre-cimiento de la pobreza y mitigar los impactos nega-tivos que la crisis alimentaria y económica mundialhan tenido en la población de menores ingresos.

• Garantizar una alimentación integral fortaleciendolos programas y acciones encaminadas a mejorar elconsumo alimentario, especialmente de las familiasen condiciones de pobreza extrema. El Gobierno Fe-deral fortalecerá el gasto dirigido para la poblaciónurbana y rural con programas focalizados de apoyopara disminuir los riesgos de la desnutrición. Espe-cialmente para aquellas familias en situación de po-breza alimentaria que, en las condiciones actuales, noalcanzan siquiera a cubrir el sustento mínimo diarioindispensable. Entre los componentes del gasto am-biental en 2010, destacan el Proárbol-Programa dePago por Servicios Ambientales (PSA) y el de Pro-moción de la Producción y la Productividad de losEcosistemas Forestales de Manera Sustentable(Procymaf), cuya partida presupuestaria ascenderá a668.3 mdp en el primer caso y a 339.5 mdp en el se-gundo, 32% mayor en términos reales a lo aprobadoen 2009 en el caso del PSA y mayor en 1.5 veces enel caso del Procymaf.

• Asegurar el acceso universal a los servicios de sa-lud a más mexicanos y a sus familias para que pue-dan disfrutar de todas sus capacidades básicas y des-arrollarse plenamente en todos los ámbitos de la vidanacional, regional y local. Existe un compromiso in-eludible por parte de la presente administración defortalecer los servicios de salud, la prevención de en-


fermedades, así como la cobertura y calidad de losservicios que se prestan a la población. Con ese fin,el presupuesto contempla consolidar el padrón de afi-liación y ampliarlo con base en las reformas legalesque se proponen para alcanzar la cobertura universal,mediante la afiliación individual en vez de familiar ygarantizar así la sustentabilidad financiera del esque-ma del Seguro Popular. Al cierre de 2009, el SeguroPopular tendrá un padrón estimado de 10.4 millonesde familias afiliadas. Para 2010 se cuenta con recur-sos suficientes para mantener este padrón de afilia-dos y estar en condiciones de continuar con las estra-tegias de afiliación de embarazo saludable y delPrograma del Seguro Médico para una Nueva Gene-ración. El monto asignado a este programa en 2010asciende a 54,325 mdp.

• Fortalecer el blindaje sanitario frente a un eventualresurgimiento del brote de la epidemia A/H1N1 en2010. En el Presupuesto de Egresos de la Federaciónde 2010 se contemplan recursos suficientes para con-tinuar con la estrategia de prevención y combate deesta nueva pandemia.

• Mayor calidad y cobertura educativa en todos losniveles de instrucción escolar, abatiendo rezagos,ampliando el acceso y mejorando las acciones detransformación educativa para reducir las desigual-dades y ampliar las oportunidades.

• Ampliar la red de infraestructura social básica.Nuestro país requiere que la gran mayoría de nuestrapoblación tenga garantizada la dotación del serviciode agua entubada, energía eléctrica, drenaje y vivien-da con piso firme, entre otras condiciones mínimas,para que se puedan potenciar todas sus capacidadesbásicas.

II. Reactivar la economía y retomar la senda del creci-miento dinámico

• Apoyar la reactivación de la planta productiva y elfortalecimiento del mer cado interno. Se continuaráimpulsando programas y proyectos que induzcan unmayor crecimiento de la demanda interna, en parti-cular de las pequeñas y medianas empresas. En el Pre-supuesto de Egresos de la Federación para 2010 se tie-ne previsto erogar 5,327 mdp para el Fondo de Apoyopara la Micro, Pequeña y Mediana Empresa (Fondo

PYME), 42% más que lo asignado en el Proyecto dePresupuesto 2009.

- En el caso del Programa de Empleo Temporal (PET)en 2009, se le asignó un presupuesto de 1,760.3 mdp,mientras que en 2010 se le asignarán 2,930 mdp, esdecir, se incrementa en 58.9% en términos reales elapoyo presupuestario. Con estos recursos, se genera-rán 33 millones de jornales durante 2010, es decir,12.5 millones más que la meta de 2009.

• Potenciar la productividad y competitividad a tra-vés de los programas y acciones de las entidades delGobierno Federal relacionadas con la promoción sec-torial, comercio exterior e inversión extranjera, asícomo también con la competitividad.

• Consolidar los proyectos de infraestructura deacuerdo con las prioridades establecidas en el Pro-grama Nacional de Infraestructura para impulsar lacompetitividad, la generación de empleo y el incre-mento en el bienestar social, concentrándose en lamodernización de la infraestructura de comunicacio-nes y transportes, energética e hidráulica. Los pro-yectos de infraestructura carretera tendrán una asig-nación de recursos por 18,114.2 mdp, 20.9% superioral Proyecto de Presupuesto en 2009. En el caso de in-fraestructura hidráulica, para 2010 se propone para elSistema Cutzamala un presupuesto mayor en 30.3%en términos reales al que se le asignó a este sistemaen 2009, es decir 2,704.6 millones de pesos. Por suparte, la inversión propuesta para Pemex asciende a263,369.9 mdp, equivalente a un incremento de10.5% en términos reales.

• Robustecer el desarrollo científico, tecnológico y lainnovación para abatir los rezagos en materia de in-vestigación y desarrollo de productos y procesos,disminuyendo así la brecha actual con la frontera delconocimiento. Para 2010, el gasto federal en cienciay tecnología será de 43,516.6 mdp.

III. Preservar la seguridad y continuar la lucha frontalcontra el crimen

• Continuar el fortalecimiento de los sistemas de se-guridad pública y procuración de justicia. El Ejecuti-vo Federal continuará el combate sin cuartel contra elcrimen organizado, especialmente el narcotráfico.


Con ello, se busca preservar no sólo la integridad delos ciudadanos, sino la propia seguridad nacional an-te el desafío abierto de bandas criminales, quienes sehan visto diezmadas significativamente ante la ac-ción firme y decidida del Ejecutivo Federal. En lamedida en que Estado de Derecho y Seguridad cons-tituyen un binomio indisoluble, la modernización dela procuración e impartición de justicia continuaránsiendo fortalecidas con plena transparencia para laciudadanía.

IV. Dar continuidad a otros temas prioritarios de la po-lítica de gasto público

• Afianzar los recursos para un gasto público proam-biental. En 2010 se continuará atendiendo los temasde agua, bosques y selvas, cambio climático, conser-vación de la biodiversidad y el tratamiento de resi-duos sólidos y peligrosos, a través de una política pú-blica transversal para el desarrollo sustentable. Entrelos componentes del gasto ambiental en 2010, desta-can el Proárbol-Programa de Pago por Servicios Am-bientales (PSA) y el de Promoción de la Produccióny la Productividad de los Ecosistemas Forestales deManera Sustentable (Procymaf), cuya partida presu-puestaria ascenderá a 668.3 mdp en el primer caso ya 339.5 mdp en el segundo, 32% mayor en términosreales a lo aprobado en 2009 en el caso del PSA ymayor en 1.5 veces en el caso del PROCYMAF.

• Mejorar la calidad del gasto público a través delSistema de Evaluación del Desempeño (SED), comouno de los principales componentes del PresupuestoBasado en Resultados (PbR).

• Ejercer el gasto público con austeridad y eficiencia.Las medidas de austeridad y reducción en los nivelesde gasto administrativo, operativo y de servicios per-sonales permitirán racionalizar y reorientar el uso delos recursos. Para ello se creará un Grupo Interinsti-tucional encargado específicamente de dar segui-miento a la instrumentación de las medidas de auste-ridad aquí presentadas.

El Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federaciónpara el Ejercicio Fiscal de 2010 es, sin duda, un presu-puesto que marca un cambio estructural en la política degasto de nuestro país:

• Reduce en forma significativa, sin precedentes, losgastos de administración y costos de operación del Go-bierno Federal.

• Contiene y revierte el crecimiento natural en serviciospersonales.

• Focaliza el gasto en forma efectiva en aquellos pro-gramas con mayor incidencia en la consecución de losgrandes objetivos nacionales.

• Mantiene elevada la inversión en infraestructura y re-fuerza los principales programas dirigidos a conservar ygenerar empleo.

• Refuerza la estrategia de combate frontal al crimen or-ganizado.

V.2.1.5 Política de Deuda Pública

El manejo de los pasivos públicos durante esta administra-ción ha puesto un énfasis especial en el fortalecimiento dela estructura de la deuda pública. Gracias a lo anterior, apesar de la magnitud de los choques externos que ha sufri-do la economía, la trayectoria de los pasivos públicos y laevolución de su costo se han mantenido en una tendenciaestable garantizando en este aspecto la solvencia de las fi-nanzas gubernamentales. La estrategia de endeudamientoimplementada en los últimos años ha tenido como resulta-do el aumento del plazo promedio y la duración de la deu-da pública, así como la disminución de la importancia re-lativa de la deuda externa dentro de la deuda pública total.Con esto, se ha generado una estructura de deuda robustaque ha ampliado los márgenes de maniobra para el manejode la deuda en el entorno actual. Lo anterior ha hecho po-sible la instrumentación de una estrategia de endeudamien-to flexible en la que se adecuaron las características de losplazos de las de emisiones de deuda interna a las condicio-nes prevalecientes en el mercado local preservando su buendesarrollo. De igual manera, los bajos niveles de endeuda-miento externo han permitido que el país tenga acceso alahorro externo en condiciones de costo favorables mante-niendo su calidad crediticia.

La política de deuda pública para el 2010 seguirá conser-vando un alto grado de flexibilidad para adaptarse al des-envolvimiento de los mercados financieros tanto naciona-les como los internacionales y estará dirigida a satisfacerlas necesidades de financiamiento del Gobierno Federal almenor costo posible manteniendo un nivel de riesgo com-


patible con la sana evolución de las finanzas públicas. Laestrategia de endeudamiento para el 2010 estará orientadaa financiar la mayor parte del déficit del Gobierno Federalen el mercado local de deuda implementando una estrate-gia que privilegie su desarrollo ordenado favoreciendo, enla medida que evolucionen las condiciones del mercado, lacolocación de instrumentos de largo plazo aprovechandolas nuevas fuentes de ahorro interno. De forma comple-mentaria se recurrirá al endeudamiento externo haciendouso del financiamiento de los organismos financieros inter-nacionales y al mismo tiempo se buscará mantener un ac-ceso regular a los mercados internacionales de capital pararefinanciar las amortizaciones de deuda pública externaprevistas para el próximo año y, si las condiciones el mer-cado lo permiten, obtener recursos adicionales en condi-ciones competitivas.

Las medidas para la racionalización del gasto y el fortale-cimiento de los ingresos del Gobierno Federal contenidasen el programa económico para el 2010 permitirán mante-ner un nivel de endeudamiento en el 2010 similar al del2009, por lo anterior en la iniciativa de Ley de Ingresos quese somete a la consideración del H. Congreso de la Uniónse solicita un monto de endeudamiento interno neto delGobierno Federal por 340 mil millones de pesos, así comoun endeudamiento externo neto del sector público de hasta8 mil millones de dólares.

Política de Deuda Interna

La política de crédito público en materia de deuda internapara el 2010 estará dirigida a asegurar en todo momento elbuen funcionamiento y la liquidez del mercado de deudalocal, instrumentando una estrategia de colocación que ha-ga compatibles los requerimientos de financiamiento delGobierno Federal con la demanda de valores gubernamen-tales por parte de los inversionistas. Asimismo, toda vezque las condiciones lo permitan, se realizarán acciones en-caminadas a seguir promoviendo el desarrollo del mercadolocal a través de una política de colocación que favorezcauna sana evolución y comportamiento de la curva de ren-dimientos gubernamentales, aprovechando la generaciónde ahorro de largo plazo.

Los elementos principales de la estrategia de deuda internapara el 2010 son los siguientes:

i. Obtener el financiamiento requerido asegurando laeficiencia y el buen funcionamiento de los mercados lo-cales.

ii. Fortalecer la parte larga de la curva de tasas guberna-mentales conforme evolucionen las condiciones delmercado.

iii. Fomentar un mayor desarrollo del mercado de ins-trumentos a tasa real aprovechando la mayor demandaque se espera de este tipo de instrumentos derivado dela reforma de los sistemas de pensiones.

Durante el 2010, el Gobierno Federal seguirá de cerca laevolución de los mercados y mantendrá un contacto muycercano con todos sus participantes para conocer la de-manda de los valores gubernamentales en sus distintos pla-zos y asegurar que los calendarios trimestrales de coloca-ción estén formulados para garantizar la absorción de cadauno de los títulos de deuda por el mercado.

Se continuarán tomando las acciones necesarias para forta-lecer la liquidez y eficiencia del mercado de deuda guber-namental. Con el fin de propiciar la liquidez y eficiencia delos Bonos a Tasa Fija se continuará instrumentando una po-lítica de reapertura de emisiones, y conforme vayan evolu-cionando las condiciones del mercado, se incrementará lacolocación de instrumentos de largo plazo. En forma com-plementaria, se realizarán operaciones de permuta y re-compra en cualquier sector de la curva de rendimiento bus-cando el fortalecimiento de la parte de largo plazo de lamisma.

Asimismo, se realizarán acciones encaminadas al fortaleci-miento de la curva de tasas de interés reales instrumentan-do una política de emisión que se adapte a la demanda es-perada por títulos indexados a la inflación, sobretodoaprovechando la mayor demanda que comenzará a gene-rarse gracias a las reformas en los sistemas de pensionescomo la del ISSSTE. En este sentido se instrumentará unapolítica de emisión encaminada a fortalecer el portafolio deinversión de las administradoras de fondos de pensión yque al mismo tiempo siga fomentando el desarrollo de es-te mercado.

Finalmente, durante el próximo año se instrumentará unprograma de colocación directa de títulos gubernamentalesentre los medianos y pequeños inversionistas a través delcual se logrará mejorar las condiciones de acceso y ofertade servicios financieros para una amplia gama de ahorra-dores pequeños y medianos. Lo anterior permitirá promo-ver el ahorro y fomentar un mayor desarrollo del sector fi-nanciero.


Política de Deuda Externa

Durante 2010, el Gobierno Federal recurrirá al endeuda-miento externo para complementar las necesidades de fi-nanciamiento diversificando las fuentes de recursos y am-pliando la base de inversionistas. La estrategia para elmanejo de la deuda externa en 2010 está diseñada con unamplio grado de flexibilidad para poder adecuarse al des-empeño de los mercados financieros internacionales loscuales como resultado de la crisis financiera internacionalhan experimentado periodos de volatilidad y problemas deliquidez, en un contexto donde todos los países han incre-mentado su déficit público y la competencia por fondosprestables se ha intensificado. Si bien los acontecimientosrecientes indican un restablecimiento gradual en las condi-ciones de funcionamiento de los mercados es necesario quela política de endeudamiento externo del Gobierno Federalpara el 2010 conserve la suficiente flexibilidad para adap-tarse a situaciones cambiantes y adversas. La estrategia dedeuda externa durante 2010 tendrá los siguientes objetivos:

i. Obtener en los mercados financieros internacionalesel financiamiento requerido para cubrir las amortizacio-nes de deuda previstas en el año en las mejores condi-ciones de costo posibles.

ii. Ampliar las fuentes de financiamiento y la base de in-versionistas del Gobierno Federal explorando mercadosno tradicionales en condiciones favorables.

iii. Continuar con el uso de productos de financiamien-to de Organismos Financieros Internacionales así comode agencias de crédito bilateral.

El Gobierno Federal seguirá de cerca la evolución de losmercados financieros internacionales para aprovecharoportunidades de financiamiento en condiciones favora-bles que se puedan presentar en los mercados de Nortea-mérica, Asia o Europa.

En lo que se refiere a la política de endeudamiento con Or-ganismos Financieros Internacionales (OFIs) en 2010, éstaserá una parte medular de la estrategia de financiamiento delGobierno Federal ya que los OFIs constituyen una fuente es-table de financiamiento en un contexto de escasez de crédi-to a nivel global. La contratación de créditos con OFIs seorientará hacia aquellos sectores donde su participación pue-da generar un importante valor agregado y contribuir a me-jorar la eficiencia en la ejecución de los proyectos y fo-mentar el desarrollo institucional. Adicionalmente se

contempla la contratación de financiamientos con lasAgencias de Crédito a la Exportación para el financia-miento de programas y proyectos de las dependencias delGobierno Federal que son susceptibles de ser financiadospor estos organismos bilaterales. De esta forma se buscaeficientar el uso de los recursos externos aprovechando lasfacilidades de crédito que otorgan estas agencias en el fi-nanciamiento de proyectos prioritarios.

V.2.2 Agenda de Reformas para la Competitividad, elCrecimiento, el Empleo y el Abatimiento de la Pobreza

Es un hecho, alrededor del cual hay un amplio consenso,que las tasas de crecimiento promedio de la economía me-xicana, así como la generación anual de nuevos empleos,son claramente insuficientes para incrementar el nivel devida de los mexicanos de forma acelerada, como ha ocurri-do en otros mercados emergentes.

Durante los últimos años se han realizado abundantes diag-nósticos acerca de la incapacidad de la economía mexica-na para crecer de forma sostenida a tasas más elevadas. Através de ellos, se han identificado diversos obstáculos alcrecimiento y si bien hay una gran variedad de denomina-ciones y enfoques respecto de esta severa limitante, un co-mún denominador de la mayoría de los diagnósticos es queMéxico padece una crónica falta de competitividad, deri-vada de barreras explícitas e implícitas que obstruyen e in-hiben los incrementos de la productividad.


También existe un amplio consenso respecto de algunas re-formas de carácter estructural que México debería realizaren lo inmediato para abatir las barreras al crecimiento ydesatar su potencial de crecimiento. Debe advertirse que elnuevo entorno económico, descrito en capítulos anterioresde este documento, hace aún más imperioso emprender es-tas transformaciones. Con objeto de incrementar la inver-sión y generación de empleos en la economía mexicana, asícomo combatir la pobreza de forma sostenida y reducir ladesigualdad regional en nuestro país, se proponen accionesen cuatro vertientes:

• Hacer que del mercado de los insumos funcione mejory que de ahí se derive un abatimiento de los costos ymayor competitividad.

• Mejorar el marco institucional que determina las re-glas del juego en las que se desenvuelven la actividadeconómica y los negocios.

• Lograr que los mercados en los que participan nuestrosproductos y servicios sean más amplios.

• Estimular aquellos sectores que, por ser intensivos enmano de obra y por sus características regionales, pue-den tener mayor impacto sobre el empleo y el abati-miento de la pobreza.

Es relevante insistir que el gasto público no puede ser elprincipal impulsor del crecimiento en México. El valoragregado del sector público en México es de tan sólo 15por ciento del PIB, y el restante está asociado a la actividaddel sector privado y de las familias. Si bien el Gobierno Fe-deral ha llevado a cabo un esfuerzo significativo para in-crementar la oferta de infraestructura, mejorar los serviciosde salud y educación, promover mejores condiciones de fi-

nanciamiento mediante la banca de desarrollo como princi-pal pivote, y para encarar a la delincuencia y al crimen or-ganizado, la diferencia en la importancia económica direc-ta del sector público y del privado deja claro que la mejorcontribución del gobierno para promover el crecimiento esa través de crear y mejorar el marco institucional propicio,así como proveer de elementos básicos -como seguridad,estado de derecho, salud y educación -, siendo responsabi-lidad de los empresarios, de los trabajadores, de los acadé-micos, de las organizaciones sociales y culturales y de lasfamilias invertir y aprovechar al máximo las oportunidadesexistentes.

A continuación se describen las acciones propuestas en ca-da una de las cuatro vertientes mencionadas. Es importan-te señalar que estas propuestas deben ser complementadascon una reforma política que permita al sistema políticomexicano procesar conflictos y traducir en acciones públi-cas el mandato de los ciudadanos, de manera que se gene-re en el país un clima de mayor estabilidad, transparencia ycultura de la legalidad. Por otra parte, las acciones pro-puestas formarán parte de una estrategia integral que tam-bién incluya asignaciones presupuestales que garanticen elcumplimiento de las metas en materia de pobreza, salud,educación y seguridad pública, como se mencionó en elapartado de gasto público de este capítulo.

V.2.2.1 Acciones para reducir el costo de los insumos

Llevar a cabo acciones para promover un mejor funciona-miento de los mercados de insumos es esencial para redu-cir los costos en la economía, y con ello contribuir a unamayor inversión y generación de empleos. En base a ello,se proponen acciones en cinco sectores específicos, loscuales requieren un enfoque especial al ser insumos funda-mentales para toda la actividad económica en el país: i)


mercado laboral, ii) telecomunicaciones, iii) energía, iv)infraestructura, e v) intermediación financiera.

Reforma Laboral

Dada la incidencia que el factor trabajo tiene en la activi-dad económica como insumo esencial y dada la importan-cia decisiva del empleo en el bienestar de las personas, esurgente llevar a cabo acciones para darle mayor dinamis-mo, ofrecer a los trabajadores un abanico más amplio deopciones de contratación y adaptar el marco jurídico en elque se desenvuelve el mercado laboral a las oportunidadesy condiciones que han generado los cambios demográficos,tecnológicos y de hábitos sociales y culturales.

En el mercado laboral se debe atender la demanda que re-presentan los cerca de 800 mil mexicanos que se incorpo-ran cada año a la población económicamente activa. El cre-cimiento económico inercial —aún en ausencia deepisodios críticos como el que hoy padecemos— apenas hapermitido que la economía formal absorba una parte de esademanda de nuevos puestos de trabajo, mientras que unporcentaje significativo de esa población ha encontradoacomodo en la economía informal, con todas las conse-cuencias negativas de baja productividad, insuficiente re-muneración, falta de seguridad social y deterioro del esta-do de derecho que ello acarrea.

Si a esa demanda laboral se añade el hecho de que la crisisactual llevará a cambios importantes en la demanda inter-nacional por diferentes bienes y servicios e implicará trans-formaciones en la estructura de producción en todos los pa-íses del mundo, se vuelve aún más evidente la necesidad derevisar el marco jurídico y reglamentario del sector.


Los cambios culturales, sociales y económicos que vivenuestro país requieren una legislación laboral incluyenteque atienda a las necesidades no sólo de los trabajadores,sino también de los que buscan trabajo; una ley que favo-rezca la generación de empleos y que tome en considera-ción a los jóvenes, a las mujeres y a las personas en condi-ciones de vulnerabilidad que requieren desempeñar unaactividad productiva para contar con una fuente de ingre-sos para sus familias y que al mismo tiempo impulse lacompetitividad y productividad de las empresas.

Cabe notar que la única forma de incrementar los salariosde forma permanente es mediante una mayor productivi-dad. Para incrementar la productividad es preciso que sealiente una mayor variedad de modalidades laborales, altiempo que el marco jurídico sea ajustado para otorgar unamayor certidumbre y seguridad a trabajadores y patrones.

Así, resulta evidente la necesidad de un nuevo marco nor-mativo que:

• Incorpore nuevas modalidades de contratación indivi-dual.

• Promueva la productividad y mayores ingresos de lostrabajadores.

• Mejore la procuración e impartición de justicia labo-ral.

Debe advertirse que es posible lograr todo esto con plenorespeto a las conquistas y derechos laborales, así como conabsoluto apego a la Constitución.

Telecomunicaciones

A pesar de ser uno de los mercados de mayor crecimientoen el mundo, las telecomunicaciones en México muestrandeficiencias en términos de bajos índices de cobertura e in-versión, escasa convergencia y una competencia precaria.

Como muestran los estudios comparativos que realiza laOCDE, el nivel de inversión por persona que realizan lasempresas de telecomunicaciones en el país es sólo unaquinta parte del promedio que registran los países miem-bros, y la penetración de la banda ancha en México sólo re-presenta la cuarta parte del promedio de los países miem-bros de ésta organización.


Igualmente, en México es limitado el número de consumi-dores que tiene acceso a los servicios integrados de telefo-nía de televisión y de navegación rápida y segura en la In-ternet mediante banda ancha (también conocidos como“triple play”). Finalmente como resultado de un grado li-mitado de competencia, el precio de la telefonía fija a em-presas pequeñas y medianas es 35% más alto que el pro-medio en los países de la OCDE y México tiene el nivelmás bajo de servidores seguros entre los países de la OC-DE. Debido a que los servidores seguros son indispensa-bles para el comercio electrónico, así como para efectuartransacciones financieras a través de la red, su bajo núme-ro en el país, a causa de una insuficiente competencia en te-lecomunicaciones, impide disminuir los costos y el tiempodestinado para la realización de un número significativo deoperaciones comerciales y financieras en deterioro de lacompetitividad de toda la economía.


A la vista de estas tres grandes limitantes —en cobertura,en convergencia y en competencia— y considerando la inci-dencia de los servicios de telecomunicaciones en la compe-titividad y en la productividad del país, se hace imprescindi-ble realizar reformas a fondo en el sector. Estas reformascomprenden cuatro grandes áreas de acción: 1. Mejor regu-lación; 2. Desarrollo de infraestructura; 3.Transformación dela industria de radio y televisión; y, 4. Rediseño institucionaldel sector. Las acciones a seguir en estas cuatro áreas se de-tallan a continuación.

1. Mejor regulación

En materia de mejoras a las prácticas regulatorias se pro-ponen las siguientes líneas de acción:

• Apertura a la inversión extranjera directa, para permi-tir la presencia de más competidores en telefonía local yen otros servicios.

• Fortalecimiento de la política de tarifas, mediante laconsolidación de las Áreas de Servicio Local (ASL) ycon adecuaciones a la política de reventa. Ambas medi-das repercutirán en mayor competencia en el servicio delarga distancia, pues permitirán a más operadores ofre-cer el servicio de terminación de llamada, disminuyen-do así los precios finales.

• Acelerar la política de prórrogas de concesiones a finde fomentar la competencia y uso eficiente del espectroy garantizar el pago de contraprestación.

2. Desarrollo de infraestructura

En términos de desarrollo de infraestructura, se proponeadoptar las siguientes medidas:

• Licitación de al menos dos pares de fibra oscura de laCFE para la construcción de redes dorsales adicionalesque abaraten el envío de voz, datos e imágenes, a la vezque promuevan una mayor penetración de la banda an-cha.

• Licitaciones adicionales de espectro. Se licitarán 120MHz en las bandas de 1.7 y 1.9 GHz y 150 MHz en labanda de 3.5 GHz, lo que favorecerá la disminución decostos y la entrada de nuevos competidores en las co-municaciones inalámbricas fijas y móviles.

• Sistema Satelital Mexicano. Se pondrá en órbita unsistema de dos satélites para fortalecer telecomunicacio-nes de seguridad nacional. Adicionalmente, aumentarála cobertura de telefonía rural y acceso a internet en áre-as marginadas.

3. Transformación de la industria de radio y televisión

En lo referente a la transformación de la industria de la ra-dio y televisión se propone:

• Acelerar el proceso de digitalización de la radio y te-levisión, lo que permitirá ampliar la oferta a través deuna mayor competencia.

• Agilizar la conversión de estaciones de AM en FM, locual también persigue el fin de generar más competen-cia y oferta.

• Establecer un proceso de refrendos de concesiones pa-ra otorgar mayor certeza jurídica a los concesionarios eincentivar las inversiones.

• Otorgar nuevas concesiones.

4. Rediseño institucional del sector

Finalmente, en lo que hace al rediseño institucional delsector los frentes de acción son:

• Modificar el marco regulatorio del sector para adecuar-lo a las mejores prácticas internacionales. Esto implica re-formar el marco en el que se desenvuelve la relación en-tre la Secretaría de Comunicaciones y Transportes y laComisión Federal de Telecomunicaciones (Cofetel), asícomo la organización interna de ésta última.

• Adecuar el Plan de Transformaciones del Servicio Pos-tal Mexicano (Sepomex), para sanear sus finanzas y pro-veer un servicio de correos alineado con los estándaresinternacionales de tarifas y calidad.

• Modificar el estatuto orgánico de Telecomunicacionesde México (Telecomm), para autorizarle la prestación denuevos servicios y aumentar, de este modo, su eficiencia.

• Realizar los ajustes institucionales y organizacionalesque permitan maximizar el aprovechamiento de las si-nergias existentes en la operación de Sepomex y Tele-comm.


Energía

La incidencia de los insumos energéticos en toda la activi-dad económica y sus repercusiones directas en el bienestarhacen imprescindible que revisemos si el funcionamientodel sector es el adecuado para fomentar la competitividaddel país. Contar con una oferta de insumos confiable y ge-nerada con eficiencia es un elemento necesario para alcan-zar un mayor crecimiento económico.

Asimismo, es urgente analizar si el país está administrandode la mejor manera posible la riqueza asociada a los hidro-carburos que pertenece a todos los mexicanos. En particu-lar, la declinación de nuestra producción de petróleo nos re-vela deficiencias estructurales que debemos resolver, por loque es necesario aprovechar al máximo las herramientas delas que nos dotó la Reforma Energética aprobada en 2008.

Con objeto de revertir los resultados desfavorables de lasempresas del sector, se requiere ir a fondo con una nuevageneración de reformas, incluyendo una transformación deraíz de las empresas públicas, con objeto de tener mayortransparencia, rendición de cuentas y orientar su desempe-ño al servicio público a través de una profunda reestructu-ración y modernización.

Hidrocarburos

Gracias a su reciente reforma, Pemex disfruta hoy de unamayor autonomía de gestión, lo que le permitirá ser unaempresa más eficiente en la medida que su dirección dis-pondrá de un margen de acción más amplio, semejante alque tienen otras corporaciones petroleras en el mundo.


En el contexto de declinación de la plataforma petrolera, esimperativo aprovechar todo el potencial de la reforma dePemex con objeto de convertirla en una empresa más efi-ciente, con un mayor crecimiento a través de mejoras enmateria corporativa así como de la mayor flexibilidad conque contará la empresa a través de nuevos regímenes decontratación y de mejores incentivos. En particular, esesencial que Pemex:

• Diseñe una estrategia de planeación y operación efec-tivas que permita, a partir de lo establecido en la recien-te reforma, la estabilización y posterior recuperación dela plataforma.

• La estrategia establecerá metas y plazos específicospara las medidas que permitirán la recuperación de laproducción, así como compromisos fechados para cadauno de los objetivos de la reciente reforma.

• Avance con la construcción de una nueva refinería enel país, la cual no sólo contribuirá a incrementar la ofer-ta de refinados nacionales, sino que será un importantepolo generador de empleos y de dinamismo económico.

• Dado el contexto de una mayor restricción presupuestal,y la necesidad de invertir en actividades de exploración yproducción, será necesario promover también mayor in-versión privada en el sector de petroquímica secundaria.

La reforma energética de 2008 representa una plataformapara emprender transformaciones más ambiciosas y pro-fundas en el sector que reditúen en más ingresos públicosy en un fortalecimiento de Pemex. En este sentido, el Go-bierno Federal presentará en este periodo legislativo unapropuesta para perfeccionar el régimen fiscal que aplica aPemex. En concreto, se propone otorgarle a la empresa ma-yor flexibilidad financiera para explorar nuevos yacimien-tos en aguas profundas y en el Paleocanal de Chicontepecy así, en un entorno de eficiencia económica, se logre in-crementar la generación de ingresos que coadyuvará a des-arrollar y fortalecer la industria nacional petrolera, fortale-cer las finanzas públicas y fomentar el desarrollo nacional.

El régimen que se propone permitirá a la empresa una ma-yor flexibilidad y margen financiero para fomentar las ac-tividades de exploración, producción y desarrollo de nue-vas tecnologías. En última instancia, se busca que laparaestatal y en general el sector petrolero, puedan seguirsiendo eje del desarrollo económico nacional en el corto,mediano y largo plazos.

Electricidad

Es necesario complementar lo alcanzado en el sector de loshidrocarburos con medidas que introduzcan una mayor efi-ciencia en el sector eléctrico, mejoren los mecanismos dedistribución del servicio y propicien un esquema de tarifasmás competitivo.

• Con este propósito, se promoverán medidas que mejo-ren el gobierno corporativo de las empresas del sectorelectricidad, con el objeto de obtener una mayor trans-parencia, eficiencia y responsabilidad.

Aprovechamiento de fuentes renovables de energía

El desarrollo sustentable es el principio rector de la agendade la presente administración. Durante los últimos años elpaís ha avanzado en el establecimiento de una política am-biental de estado mediante la cual se armonicen el desarro-llo económico y social con la protección al ambiente. Éstadebe ser la plataforma que permita a México ubicarse en elconcierto mundial como una nación de vanguardia en elcuidado del ambiente y en el aprovechamiento de fuentesrenovables para obtener energía amable con los ecosiste-mas. Por ello, se deben analizar esquemas más eficientespara la enajenación de estas fuentes de energía, aprove-chando los convenios internacionales que le permitan alpaís aumentar la rentabilidad y, por ende, el atractivo de es-tas inversiones.

Infraestructura Pública

La infraestructura es por excelencia un detonante del des-arrollo económico nacional. En el corto plazo, es un poloque atrae cuantiosas inversiones tanto públicas como pri-vadas y es, de igual forma, una importante fuente de em-pleos. En el largo plazo, la infraestructura es generadora deefectos benéficos multiplicadores sobre la economía en suconjunto al mejorar su competitividad.

En ese contexto, la presente administración ha llevado acabo un esfuerzo sin precedentes al establecer el desarrollode infraestructura como una de las prioridades en la asig-nación del gasto. De esta forma, la razón de inversión en elsector respecto al PIB se ha incrementado en más de 40%comparado al promedio observado en la anterior adminis-tración. Ello permitirá ir cerrando gradualmente los reza-gos que se tienen en el sector.


La inversión en infraestructura contribuye a incrementar lacompetitividad de aquellas regiones con menores nivelesde desarrollo. En el caso de México, la zona norte y centrodel país se han beneficiado de forma significativa por lacreciente integración comercial de nuestro país gracias a sucercanía a nuestro principal socio comercial y a una mayorcalidad de la infraestructura A fin de que el sur del país lo-gre también cosechar estos beneficios y explotar su rique-za en recursos naturales, así como su gran potencial ener-gético e hidráulico es necesario promover la integraciónentre regiones, reduciendo las brechas existentes en mate-ria de infraestructura. En consecuencia, se requiere poneren marcha una estrategia integral para el desarrollo de lainfraestructura y alentar la competitividad en todo el país.

La mayor asignación de recursos debe complementarsecon adecuaciones al marco normativo que agilicen la in-versión en el sector y que promuevan una mayor inversióntanto pública como privada:

• Se propondrá una Ley de Asociaciones Público-Priva-das con el objeto de incrementar la inversión privada enel sector. Si bien bajo el régimen jurídico actual es posi-ble la asociación entre el gobierno y los particulares tan-to para construir, mantener y operar infraestructura, co-mo para prestar servicios públicos, las disposicioneslegales respectivas se encuentran dispersas entre una va-riedad de ordenamientos presupuestarios, de obras pú-blicas, de adquisiciones, de servicios y responsabilida-des; además de los ordenamientos específicos al sector.A través de esta ley se otorgaría una mayor certidumbrejurídica, lo cual es esencial para incentivar mayor inver-sión dado que los proyectos son de gran envergadura yrequieren un periodo largo para su consecución y para larecuperación de la inversión.

• Se aprovecharán sinergias existentes entre la Ley deCaminos y Puentes y la Ley de Obras Públicas para es-tablecer un esquema dual de licitación. Así, el GobiernoFederal tendrá la opción de asignar de inmediato la con-tratación de obra pública a empresas que satisfagan losrequerimientos técnicos y de menor costo y, al mismotiempo, contar con la opción de esperar un entorno másfavorable para la concesión de dichas obras -una vez ter-minadas-al sector privado.

• Se instrumentará, a través de Banobras y del FondoNacional de Infraestructura, un paquete integral de fi-nanciamiento para proyectos de infraestructura. El pa-quete contempla el otorgamiento de créditos comple-mentarios destinados a asegurar el financiamiento deproyectos contemplados en el Plan Nacional de Infraes-tructura, así como la creación de fondos de capital deriesgo con inversionistas de probada experiencia en eldesarrollo de proyectos de infraestructura.

• Con objeto de eliminar otros obstáculos innecesariosal gasto y propiciar mejores mecanismos de solución decontroversias, se propondrán modificaciones a las Leyesde Adquisiciones y de Obras.

• Se realizarán reformas para agilizar y simplificar losprocesos de adquisición de terrenos para obras, inclu-yendo la utilización de avalúos comerciales y el recono-cimiento de la plusvalía de los terrenos por la realiza-ción de las obras.

• Se propondrá permitir la asignación directa de estu-dios, así como la licitación restringida de obras con ob-jeto de acelerar los proyectos de inversión.


Las acciones propuestas se complementarán con asigna-ciones de recursos públicos para continuar dando un im-pulso significativo a la infraestructura a través de privile-giar el gasto en los distintos sectores. De esta forma, lainversión federal en carreteras para 2010 será de 50 mil mi-llones de pesos, casi dos veces mayor a la observada en2006 y la inversión federal en obras hidráulicas alcanzará10,800 millones de pesos en 2010, 62% mayor a la obser-vada en 2006.

Sin embargo, no sería posible alcanzar el incremento re-querido en la cobertura y calidad de la infraestructura na-cional sólo con recursos públicos, de ahí que una parte sus-tantiva de las reformas propuestas contemple crear elmarco jurídico idóneo para promover y alentar las inver-siones privadas, así como los proyectos público-privados.

El Fondo Nacional de Infraestructura (Fonadin) representaun instrumento idóneo para complementar los recursos pú-blicos con recursos privados para el desarrollo de proyec-tos prioritarios. El fondo se ha convertido en el principalbrazo ejecutor del Programa Nacional de Infraestructura,financiando proyectos en los sectores hidráulico, de carre-teras, transportes, medio ambiente y turístico. Desde sucreación, el Fondo ha aprobado recursos para 26 proyectospor una cantidad de 27,056 millones de pesos y ha permi-tido el desarrollo de una estrategia integral en todos los ru-bros de infraestructura de comunicaciones y transportes, enconsistencia con el Programa Nacional de Infraestructura.

Así, para el sector carretero la estrategia comprende los si-guientes puntos principales:

• Modernizar los corredores de carácter troncal, trans-versal y longitudinal que comunican el país mediantecarreteras de altas especificaciones.

• Desarrollar ejes que mejoren la comunicación entreregiones y la conectividad de la red carretera: Existenalrededor de diez proyectos en preparación que, se es-pera, detonarán una inversión de 40 mil millones de pe-sos. El Fondo Nacional de Infraestructura otorgaría apo-yos para estos proyectos del orden del 30% de lainversión total.

Para el sector de transporte masivo y ferrocarriles la estra-tegia está formada por las siguientes líneas de acción:

• Otorgar apoyos a proyectos de transporte masivo conalta rentabilidad social en sus diversas modalidades:BRT, tranvías, trenes ligeros y suburbanos.

• Apoyar con base en los planes de movilidad urbana eldesarrollo de sistemas de transporte que disminuyan lostiempos de traslado de la población, mejoren la circula-ción vial y desarrollen estrategias de crecimiento sus-tentable.

• Impulsar el desarrollo de trenes suburbanos de pasaje-ros que reduzcan de manera significativa el tiempo detraslado de las personas entre sus hogares y sus centrosde trabajo y estudio.

• El total de proyectos en preparación contempla distin-tas tecnologías: BRTs, Tranvías y Trenes Suburbanos.Se calcula que la inversión que detonaría este sector enlos próximos tres años sería de más de 86 mil millonesde pesos. El apoyo del Fondo se prevé en alrededor de25,800 millones de pesos.

Para el sector hídrico los principales componentes de la es-trategia son:

• Incrementar la cobertura de agua potable y alcantari-llado, especialmente en comunidades rurales.

• Aumentar la eficiencia global de los sistemas de dis-tribución de agua potable.

• Existen más de 20 proyectos en preparación, cuya in-versión detonada en lo que resta de la presente adminis-tración sería aproximadamente de 30,000 millones depesos. El apoyo del fondo se prevé en el orden del 40%de esta inversión.

Para el sector de puertos, aeropuertos y turismo los princi-pales elementos de la estrategia son:

• Incrementar la infraestructura, especialmente en lo re-ferente a la capacidad de manejo de contenedores.

• Ampliar y modernizar la infraestructura y los serviciosaeroportuarios con una visión de largo plazo.

•Mejorar la infraestructura de los distintos centros turís-ticos.


• Hasta el momento se tienen contemplados 6 proyectos,cuya inversión detonaría más de 21,500 millones de pe-sos. El apoyo del Fondo Nacional de Infraestructura re-presentará cerca del 50% la inversión total en apoyos re-cuperables.

Intermediación Financiera

El sistema financiero mexicano ha mostrado una gran soli-dez y solvencia y durante los años previos a la crisis finan-ciera internacional su crecimiento experimentó una acele-ración. A junio de 2009, el saldo del financiamiento total alsector privado medido como proporción del PIB fue de25.6%, cifra superior en 4.4 puntos porcentuales al regis-trado en diciembre de 2006.

Sin embargo, a pesar del dinamismo registrado, el finan-ciamiento como proporción del tamaño de la economía seubica muy por debajo de lo registrado en otros países de in-greso medio como Brasil, Chile y Sudáfrica, en los cualesel financiamiento como porcentaje del PIB representa el43%, 80%, 152%, respectivamente. El mercado bursátiltambién tiene un tamaño limitado, llegando a 39% del PIBen México, comparado con 104 y 103% en Brasil y Chile.

La misma crisis financiera que ha afectado a países indus-triales dejó de manifiesto la necesidad de fortalecer el mar-co regulatorio prudencial, ya que la arquitectura del siste-ma financiero internacional generó, entre otros factores,distorsiones al permitir que convivieran entidades financie-ras reguladas con entidades financieras no supervisadas yno reguladas en actividades similares. Lo anterior dio lugara la toma excesiva de riesgos, como lo fue el apalanca-miento excesivo de diversas entidades financieras, espe-cialmente de las no reguladas. Asimismo, y como resulta-


do de la presente crisis internacional, se prevé que en lospróximos años prevalezca una situación de financiamientomás restrictivo a nivel internacional.

A nivel nacional, se estima que en el periodo 2010 a 2012la disponibilidad de recursos para el financiamiento al sec-tor público y privado será menor a la registrada antes de lacrisis financiera internacional. Por tanto, es necesario des-arrollar mecanismos que permitan a los participantes delmercado y a los intermediarios financieros capturar recur-sos internacionales en un contexto de mayor competenciapor los mismos, y asegurar que esa canalización de recur-sos sea sostenible.

Por todo lo anterior, es necesario realizar una serie de ac-ciones legislativas e instrumentar diversas políticas en ma-teria del sistema financiero en función de los siguientes tresobjetivos:

1. Impulsar un mayor otorgamiento de crédito al sectorprivado, con objeto de apuntalar el crecimiento de laeconomía;

2. Establecer una política prudencial que preserve la so-lidez y solvencia del sistema, incorporando todas laslecciones que se han aprendido a partir de la recientecrisis financiera internacional; y,

3. Continuar promoviendo una mayor competencia enlos servicios financieros, con objeto de que un mayornúmero de personas y sectores tenga acceso a estos ba-jo mejores condiciones.

De forma consistente con estos objetivos, la estrategia a se-guir está enfocada en cuatro ejes de acción:

• Desarrollar nuevos instrumentos financieros así comofortalecer los actuales y el marco legal del sector parapromover mayor intermediación.

• Revisar el marco prudencial para garantizar que undesarrollo más acelerado no debilite la estabilidad delsector, incorporando las lecciones recientes.

• Fomentar el ahorro de largo plazo a través de mejoresincentivos así como de un mejor retorno para los aho-rradores, en particular los trabajadores.

• Fortalecer a la banca de desarrollo, haciendo más efi-ciente su operación, incrementando su capacidad de fi-

nanciamiento y ampliando la gama de operaciones parapropiciar un mayor otorgamiento de recursos.

Las acciones y políticas a instrumentar para cada unos delos ejes planteados son:

1. Desarrollo de nuevos instrumentos y fortalecimientodel marco institucional

Con la finalidad de reactivar y ampliar las fuentes de fi-nanciamiento para apoyar más proyectos productivos, esnecesario adecuar el marco legal que permita la promocióny desarrollo de nuevos mercados e instrumentos financie-ros.

Bonos respaldados para impulsar el financiamiento a lavivienda

Se trata de un instrumento de deuda emitido por una insti-tución financiera, respaldado en una primera instancia porel balance de la propia institución y, en segunda instancia,por un conjunto de activos hipotecarios.

En caso de incumplimiento por parte de la institución, losactivos hipotecarios son separados de la masa de otros ac-tivos y los tenedores de los bonos tienen derechos sobre losmismos. Con este instrumento se mitigarán conflictos en-tre quienes originan los activos subyacentes y los inversio-nistas.

Este es el instrumento con el que se ha financiado el des-arrollo del sector vivienda en Europa. En España y Suecia,por ejemplo, su volumen alcanza alrededor del 25% delPIB, mientras que en Dinamarca llega al 140% del PIB.

Estandarización y transparencia en bursatilizaciones

Para facilitar el financiamiento, se establecerá una regula-ción que tenga por objeto reducir los riesgos derivados deuna alta complejidad de los productos financieros e incre-mentar la transparencia en los mercados obligando a losemisores a seguir estándares de información de la calidadde los activos que respalden los títulos.

Garantías Mobiliarias

El marco legal actual es muy rígido y, por lo tanto, el ries-go de que existan impugnaciones en el uso de las garantíases alto. Por ello se llevarán a cabo las mejoras necesarias alprocedimiento contractual de la prenda sin transmisión de


posesión y del fideicomiso de garantía, que permitan unamayor flexibilidad a las partes y con ello impulsar el otor-gamiento de crédito a través de un esquema que sea másflexible. Esta medida se reflejará en un fortalecimiento delmarco institucional y brindará mayor eficiencia y certi-dumbre jurídica para los otorgantes de crédito.

2. Fortalecimiento del marco prudencial

Con el objeto de procurar que el aumento en el financia-miento no debilite la estabilidad del sector, se proponenuna serie de acciones enfocadas a fortalecer el marco pru-dencial para preservar la solidez y solvencia del sector.

Liquidación Judicial Bancaria

El marco jurídico vigente es incompleto, por lo que en ca-so de presentarse la insolvencia de un banco, el procedi-miento aplicable es ineficiente. Asimismo, genera incerti-dumbre a los acreedores en la distribución de los activos ylos altos costos al momento de intentar la recuperación delos mismos.

Por lo anterior, se reformará el marco legal del proceso dequiebras bancarias, con el fin de contar con un procesocompleto, ordenado y expedito que permita una adecuadasalida de las instituciones de banca múltiple en liquidación.

Mejoras a la regulación de las Sociedades Financieras deObjeto Múltiple (Sofomes)

En línea con los acuerdos internacionales, se busca ampliarel perímetro de la regulación y supervisión para aquellasentidades financieras que puedan representar un riesgo sis-témico. En este tenor, se ha trabajado conjuntamente con elCongreso para realizar ajustes a la regulación aplicable alsector de las Sociedades Financieras de Objeto Público, lasque tendrán como objetivo lo siguiente:

• Remediar fallas y riesgos que se han evidenciado entorno a la colocación de valores y bursatilizaciones.

• Facilitar la opción de entrar al marco regulado a lasinstituciones que lo deseen o que sean exigidas a hacer-lo por sus acreedores.

• Evitar el arbitraje regulatorio entre diferentes interme-diarios financieros.

• Incentivar el surgimiento de entidades crediticias cuyoéxito dependa del acceso los mercados de capital.

• Imponer a las Sofomes el requerimiento de que repor-ten su información crediticia a algún buró de crédito.

Los requerimientos prudenciales se incrementarían con eltamaño del intermediario, con objeto de buscar un balanceadecuado entre el desarrollo del sector y un nivel limitadode riesgos para el sistema financiero.

3. Promoción del ahorro de largo plazo

Se proponen medidas para promover el mejoramiento delos rendimientos de los trabajadores inscritos al ahorro re-alizado a través del Sistema de Ahorro para el Retiro(SAR) y una mayor canalización de recursos del mismo ala actividad productiva nacional. Ello se logrará a través delos siguientes elementos:

• Cambios en la regulación en materia de traspasos conel fin de permitir solo aquellos que favorezcan mayoresrendimientos de la cuenta individual del trabajador.

• Se buscará incrementar los retornos para los trabaja-dores a través de una reducción adicional de comisio-nes, así como con modificaciones al régimen de inver-sión que permitan la promoción de una estrategia deinversión en proyectos productivos e instrumentos delargo plazo.

• Permitir a las Afores el uso de instrumentos estructu-rados para financiar proyectos específicos, así como laadquisición de diversas clases de activos, lo cual facili-tará el desarrollo de proyectos productivos de larga ma-duración. Con ello se alcanzarán incrementos en el ren-dimiento y se promoverá el desarrollo nacional.

4. Fortalecimiento de la banca de desarrollo

La banca de desarrollo debe jugar un papel fundamentalpara el logro de los tres objetivos prioritarios de esta admi-nistración en este nuevo horizonte económico -crecimien-to sustentable, generación de empleos y combate a la po-breza. Por ello, debe insistirse en los cambios estructuralesque se propusieron en la iniciativa enviada al Congreso enmarzo y que se encuentran pendientes de aprobación por laCámara de Diputados. Los objetivos de esta reforma son:


• Fortalecer la capacidad de la banca de desarrollo paradar crédito.

• Ampliar la gama de operaciones que puede realizar.

• Dotarla de mayor autonomía de gestión.

Con dichos cambios se fortalece la capacidad de crédito dela banca de desarrollo en cerca de 35 mil millones de pe-sos, lo que se conseguirá con la integración del patrimoniodel Fideicomiso de Fomento Minero a Nacional Financie-ra y con permitir a Banjercito incrementar los plazos ymontos de sus créditos.

Por otro lado, la aprobación de la reforma mejorará la ca-pacidad y velocidad de respuesta de la banca ante situacio-nes coyunturales como la actual, y facilitará los ajustes asus estructuras internas para poder dar una mejor atencióna su población objetivo.

La iniciativa de reforma a la banca de desarrollo presenta-da por el Ejecutivo es el primer paso para alcanzar una re-forma integral. Dada la coyuntura actual, con una econo-mía internacional en su mayor contracción en décadas ycon una severa restricción crediticia, es necesario comple-mentar dicha iniciativa con reformas adicionales que lle-ven a un uso más intensivo y eficiente de la banca de des-arrollo para fomentar el financiamiento.

La actual crisis ha dejado clara la necesidad de contar conuna banca pública con una operación más armónica, conamplia capacidad de financiamiento, que promueva servi-cios financieros en condiciones competitivas y que partici-pe más directamente en el financiamiento a los sectoresproductivos.

En consecuencia, se continuará mejorando el diseño de labanca de desarrollo con base en los siguientes elementos:

• Una operación más armónica de la banca de desarrolloen beneficio de sus sectores de atención, permite a lapoblación objetivo recibir en una sola ventanilla todoslos servicios y apoyos disponibles, contando con unaoferta de servicios especializados que cubran sus nece-sidades a través de todo su ciclo de desarrollo. Ello re-ditúa en instituciones con mayor capacidad de crédito,permite aprovechar las sinergias entre instituciones quese traducen en menores tasas de interés para los acredi-tados y evitar la duplicidad de funciones y la competen-cia entre instituciones públicas.

• Las adecuaciones a Nafin y Bancomext permitirían laatención de las empresas, en su evolución de micro, apequeñas y medianas, incluyendo su paso a la fase deexportación de sus productos o servicios. La capacidadde otorgamiento de crédito se ampliaría y se podríanatender más de 350 mil empresas pequeñas y medianasadicionales a las que ahora se atienden.

• Por otro lado, sería conveniente aprovechar las siner-gias entre las instituciones financieras del sector rural,que comparten el objetivo común de incrementar el fi-nanciamiento al sector, en particular a los productoresde ingresos medios y bajos. Evitando la competenciaentre estas instituciones y apalancando moderadamentesu capital se podría duplicar el financiamiento del sec-tor como proporción a su PIB.

• Asimismo, se deberá establecer a la banca de desarro-llo como el principal vehículo y el responsable de fijarlos lineamientos para la canalización de financiamientodel Gobierno Federal, a fin de que los diversos instru-mentos financieros del Gobierno Federal tengan un fun-cionamiento armónico.

• Otorgar financiamiento en primer piso para atenderproyectos y sectores rentables que la banca comercialno esté dispuesta a atender y en los que dicha banca uti-lice su poder de mercado en detrimento de su clientela,mientras que la banca de desarrollo pueda recuperar suscostos y una rentabilidad competitiva de su capital.

• Hacer más competitiva la obtención de recursos parala banca de desarrollo, con lo que se podrán otorgar cré-ditos en mejores condiciones.

• Fomentar el otorgamiento del capital de riesgo paracomplementar el crédito de largo plazo y detonar pro-yectos de inversión.

• Incrementar el financiamiento a la infraestructura am-pliando las operaciones que puede realizar Banobras, re-duciendo el costo de operación del Fondo Nacional deInfraestructura y fortaleciendo los mecanismos paracompartir riesgos con intermediarios privados, que po-tencien los recursos públicos.

V.2.2.2 Acciones para fortalecer el marco institucional

El Estado debe garantizar a todos la aplicación equitativa yeficiente de un marco jurídico que no estorbe el desarrollo


de las personas ni de las empresas, sino que por el contra-rio lo promueva en un marco de libertad. En este contexto,México requiere de varias transformaciones de fondo paraperfeccionar el marco institucional en el que se desenvuel-ve la vida económica, ya que la incertidumbre jurídica esuno de los más grandes obstáculos al crecimiento.

En la presente administración se ha avanzado en la conso-lidación del estado de derecho. No obstante, existen aún es-pacios para avanzar en reformas puntuales encaminadas afortalecer la competitividad del país, agilizar y fortalecerlos medios de solución de controversias y modernizar yprofesionalizar los servicios públicos.

El mejor sistema legal y regulatorio para promover la com-petitividad es el que da seguridad, con reglas claras y nor-mas que faciliten la toma de decisiones responsables y conrespeto al bien común. En particular, es esencial evitar li-mitaciones para que los individuos aprovechen todas lasoportunidades, o que lleven a que se desvíen recursos pro-ductivos a actividades para explotar vacios legales o regu-latorios y que no generan un valor agregado para la socie-dad.

Este perfeccionamiento del marco institucional, que es uninsumo básico para el desarrollo económico, en lo inme-diato debe seguir dos grandes líneas de acción: 1. Refor-mas legales que contribuyan a la competitividad; y, 2. Re-gulaciones más eficientes y menos restrictivas

Reformas legales que contribuyan a la competitividad

En esta materia se proponen cambios en tres vertientes:


1. Mayor certidumbre jurídica a través de reformas alprocedimiento de amparo,

2. Mayor eficiencia en la impartición de justicia, y

3. Fortalecimiento y simplificación de los servicios pú-blicos.

1. Reformas al procedimiento de amparo

En México, un recurso legal que es socorrido y ha dadograndes beneficios es el amparo. Sin embargo, en la prác-tica el procedimiento está sujeto a abusos que generan dis-torsiones y llevan a desvíos de recursos y costos para laspersonas, las empresas y la autoridad. Por tanto, las refor-mas propuestas se orientan a proteger y respetar el objeti-vo del amparo, pero limitar su abuso.

Reforma relativa al “amparo para efectos”

Actualmente, los Tribunales Colegiados en materia de am-paro únicamente analizan si las sentencias de los tribunaleslocales o administrativos fueron emitidas conforme a dere-cho, por lo que sólo pueden revocarlas para el efecto de quese emita otra sentencia en su lugar (“amparo para efectos”).

Además, estos tribunales tienen que analizar las violacio-nes procesales en forma previa a los argumentos de fondodel amparo, de tal manera que si hubo un vicio procesal, elasunto se regresa al tribunal de origen sin que haya un pro-nunciamiento definitivo sobre el fondo.

Con mucha frecuencia el “amparo para efectos” es utiliza-do en los litigios como una estrategia de dilación y prolon-gación de los juicios, lo que deriva en que se postergue elotorgamiento de justicia, se inhiba la acción del Estado y secausen costos elevados e innecesarios a la actividad econó-mica.

Así, años después de iniciado un juicio, las partes alegan,por ejemplo, irregularidades en las notificaciones o en eldesahogo de pruebas y, de estimarlas fundadas, el juez deamparo ordena la reposición de todo el proceso judicial,para que vuelva a iniciar desde el punto en que se cometióla irregularidad.

Por lo anterior, se propone que los Tribunales Colegiadosdeban resolver todas las violaciones procesales esgrimidaspor el quejoso y, en su caso, dictar la nueva sentencia. Es

decir, se propone que desaparezcan los reenvíos. El ampa-ro que se conceda ya no será para efectos, sino que resol-vería lisa y llanamente la cuestión controvertida, sin nece-sidad de reiniciar los juicios.

Reforma en materia de amparo fiscal

La regulación actual del amparo fiscal beneficia a una mi-noría de contribuyentes frente a la inmensa mayoría que sípaga sus impuestos conforme a la letra de la ley.

De esta forma, los efectos individuales de las sentencias deamparo han ocasionado que se generen distorsiones en elmercado como resultado de la divergencia de criterios enlos distintos Tribunales Federales. Como ejemplo, podríadarse el caso de que una empresa de servicios pagara tasade 0% de IVA mientras sus competidores pagaran el 15%.Similarmente, una aerolínea podría pagar menores dere-chos por la utilización del espacio aéreo que las otras y unaempresa de telefonía podría cubrir un menor monto porconcepto de derechos por el uso del espectro radioeléctricoque sus competidoras. En todos estos casos, y en muchosotros, quien gana el amparo automáticamente se sitúa enuna posición de ventaja respecto del resto de las empresasde su ramo.

Por ello, se han generado importantes incentivos para lapromoción del juicio de amparo como una estrategia de ne-gocios, con el fin de no quedarse atrás ante la posibilidadde obtener ventajas fiscales, que además ponen a una em-presa en posición ventajosa frente a sus competidores.

En marzo de 2009, la Cámara de Diputados aprobó una re-forma constitucional para darle al amparo en materia fiscalefectos generales y eliminar así la práctica generalizada deimpugnar contribuciones como una estrategia de planea-ción de negocios. Esta reforma quedó pendiente en el Se-nado.

Con la reforma propuesta, todos los contribuyentes se be-neficiarán de la declaratoria de inconstitucionalidad de al-guna contribución. Además de otorgar certidumbre jurídi-ca a los contribuyentes, la reforma permitirá al Estadotener una planeación tributaria más estable, ya que las dis-posiciones fiscales tendrán mayor permanencia y certeza ydesaparecerá la necesidad de reformar las leyes cada vezque algún tribunal encuentre alguna inconstitucionalidad,como ocurre actualmente.


Reforma al juicio de amparo en materia agraria

El juicio de amparo en materia agraria es procedente encualquier tiempo cuando se trata de acreditar una afecta-ción a los derechos agrarios de un núcleo de población eji-dal o comunal, es decir, no está sujeto a un término o pla-zo para su interposición. Lo anterior implica que todoterreno que sea o haya sido parte de un núcleo ejidal, aúncuando haya modificado su naturaleza o haya sido desin-corporado para adoptar el dominio pleno, está en riesgo deser reclamado, en cualquier tiempo, a través de un juicio deamparo.

Por ejemplo, 50 años después de que se enajenó un terrenoejidal, el ejidatario o sus sucesores pueden reclamar la res-titución de la tierra, argumentado algún vicio formal en latransacción o en los procedimientos agrarios. En otros ca-sos, décadas después del acto expropiatorio e inclusocuando la obras ya fueron construidas, los ejidatarios pue-den reclamar la nulidad de la expropiación y exigir la de-volución de sus tierras o el pago de indemnizaciones mi-llonarias.

Esta situación desincentiva a los inversionistas que preten-den adquirir o explotar dichas tierras y, en última instancia,limita las posibilidades de los ejidatarios para asociarse yhacer un uso eficiente de las mismas, debido a la inseguri-dad jurídica que genera.

Por tanto, se propone suprimir la imprescriptibilidad de lasacciones en materia agraria, estableciendo, al igual que enel resto de las acciones jurídicas, plazos para ejercerlas, detal manera que:

• Se limite la cantidad de juicios de amparo que suspen-den u obstaculizan la utilización eficiente de la tierra.

• Se otorgue certeza respecto de la naturaleza jurídica delos terrenos ejidales, comunales o de aquellos que algu-na vez formaron parte de un núcleo ejidal.

• Se cuente con un marco normativo que permita la asig-nación eficiente de los recursos para la inversión y eldesarrollo inmobiliario.

• Se incremente la competitividad en los espacios rura-les que hoy se encuentran excluidos de la actividad eco-nómica; aumente sustantivamente el valor comercial delas tierras ejidales para potenciar el financiamiento y lacapitalización del sector rural y, en última instancia, se

incentive el crecimiento y la actividad económica en elpaís.

2. Mayor eficiencia en la impartición de justicia

Reforma en materia de justicia mercantil

En términos de administración de justicia, necesitamos queésta sea eficiente, rápida y concluyente. Un sistema lentogenera incertidumbre y retrasos en las decisiones y afectanegativamente la asignación de recursos. El costo y eltiempo que toma exigir por la vía judicial el cumplimientode contratos mercantiles son factores que inciden directa-mente en el costo operativo de las empresas.

Si bien es cierto que por disposición constitucional los jui-cios mercantiles pueden llevarse ante juzgados locales o fe-derales, a elección del actor, en la práctica son los tribuna-les locales los que conocen la mayoría de dichos juicios,debido a criterios del Poder Judicial Federal de que la víafederal procede sólo por excepción. Existen estudios inter-nacionales que acreditan que en los tribunales locales soncomunes las prácticas dilatorias y la falta de especializa-ción.

Además, llevar los juicios a nivel local conlleva la aplica-ción de códigos de procedimientos distintos en cada una delas 32 entidades federativas, lo que provoca diversidad decriterios. Lo anterior desalienta los negocios y la inversión,encarece el crédito y resta competitividad de las empresas

Por tanto, se propone la creación de juzgados federales es-pecializados en materia mercantil, a través de una reformalegal o por vía de acuerdos del Consejo de la Judicatura Fe-deral, y conforme a un desarrollo gradual. La reforma be-neficiaria principalmente a las empresas e instituciones decrédito, que frecuentemente acuden a estos litigios ante elincumplimiento de diferentes tipos de contratos.

La “federalización” de la justicia mercantil contribuirá a lahomogenización de criterios y a que los jueces federales seapeguen a los criterios unificados por la Suprema Corte y,en caso de inconsistencia, se podrá acudir a los órganos devigilancia del Poder Judicial.

3. Fortalecimiento y simplificación de los servicios públi-cos

Un buen gobierno con los incentivos y la capacidad ade-cuados para responder a las necesidades de los ciudadanos


es esencial para la competividad. Resulta inaceptable queel gobierno, en cualquiera de sus niveles, se convierta enun obstáculo para el desarrollo de la actividad económicade los ciudadanos. Las medidas propuestas a continuacióntienen como propósito acercar al Gobierno a las necesida-des de la gente.

Reforma para la homologación registral.

La seguridad en la tenencia de la tierra y la adecuada pu-blicidad y disponibilidad de las transacciones comercialeses fundamental para la competitividad del país y la atrac-ción de inversión. Sin embargo, en México este rubro im-plica costos considerables. Los registros públicos depen-den de los gobiernos estatales y cada estado tiene unaregulación distinta, sus propios criterios registrales, su pro-pia plataforma tecnológica e incluso prioridades disparesen la modernización y actualización de sus sistemas. Ello,aunado a la falta de colaboración e interconexión entre losdistintos registros.

De esta manera, la revisión de la situación jurídica de in-muebles y empresas y la inscripción de todos los actos re-lacionados que debe llevar a cabo el sector privado para ga-rantizar sus inversiones se convierte en una tareasumamente difícil, compleja y retardada que implica ma-yores tiempos para el inicio de operaciones y, especial-mente, mayores costos.

Por otra parte, los catastros en todo el país sufren deficien-cias y no están actualizados. En muchos casos, los valoresde la tierra para efectos fiscales corresponden a los valoresde hace 50 o 100 años. Esto, desde luego, afecta la recau-dación a nivel municipal, especialmente por concepto depredial.

En abril de 2009, la Cámara de Diputados aprobó una re-forma constitucional para otorgarle al Congreso la facultadde legislar y sentar las bases para la operación uniforme detodos los registros públicos de la propiedad, del comercioy catastro. Sin embargo, quedó pendiente en el Senado.

Con esta reforma, habrá una regulación única y obligatoriapara todos los Estados, que homologará los requisitos re-gistrales y permitirá la interconexión entre los distintos re-gistros públicos y la consulta remota. Además, la reformapropiciará la digitalización.

De esta manera, un usuario en el Distrito Federal podráconsultar o revisar cualquier registro público en el país sin

necesidad de trasladarse físicamente al lugar. Ello, aunadoa una simplificación en los trámites y reducción de tiem-pos. Asimismo, esta reforma contribuirá a una mejor re-caudación de impuestos prediales por parte de las autorida-des locales para fortalecer el federalismo fiscal.

Regulación más eficiente y menos restrictiva

Con mucha frecuencia las regulaciones en México se hanidentificado como uno de los principales obstáculos al cre-cimiento y a la generación de empleos. Sin embargo, lomismo se habla de regulaciones excesivas en las que la au-toridad acaba por inhibir la actividad económica o inclusopor obstruirla, que de falta de regulación eficiente en otrasactividades, lo que genera prácticas de mercado abusivas,incertidumbre y hasta despojo de los derechos de propie-dad de terceros en mercados pobremente regulados.

Es preciso que el regulador se ubique en el justo medio en-tre estos dos extremos indeseables que provocan el mismoefecto: cancelar posibilidades de crecimiento. Ese justomedio consiste en:

• Una regulación que, desde el punto de vista del ciuda-dano, incremente la competitividad, favorezca el creci-miento y permita generar más empleos.

• Una regulación que promueva la productividad de laeconomía, mediante la reducción de costos de transac-ción y la eliminación de distorsiones en los mercados.

• Una regulación que constantemente se perfeccione,mediante procesos de revisión eficientes y eficaces a lasreglas ya existentes y a las de nueva creación.

• Una regulación que no propicie la llamada “captura”de los reguladores por parte de los actores dominantesen mercados determinados.

Existen diversos indicadores internacionales que permiten,si bien de forma imperfecta e indirecta evaluar la calidadde las regulaciones en diversos países. Por ejemplo, deacuerdo con el más reciente informe anual sobre facilidadpara hacer negocios (“Doing Bussines”) del Banco Mun-dial, México ocupó el lugar 56 entre 181 países analizados.


Entrando al terreno que corresponde estrictamente a la re-gulación, cabe advertir la desfavorable posición de México(lugar 115), de acuerdo con dicho informe, en materia deapertura de negocios. En efecto, a pesar de las constantesmejoras regulatorias que México ha llevado a cabo a nivelfederal, persisten regulaciones, sobre todo de carácter local(entidades federativas y municipios), que encarecen, retra-san u obstaculizan la apertura de nuevas empresas.

Un ejemplo reciente de proyectos eficaces para eliminar re-gulaciones y trámites, en ese sentido, ha sido la creacióndel portal en Internet “Tu Empresa punto com”, que con-juntó eficazmente esfuerzos de desregulación de varias Se-cretarías de Estado y dependencias federales para reducir eltiempo y los trámites para iniciar un negocio. El Sistema deApertura Rápida de Empresas también ha permitido redu-cir de forma significativa el tiempo que lleva a los indivi-duos abrir un nuevo negocio.

Este tipo de esfuerzos debe intensificarse y completarsecon otras medidas en tres vertientes:

• Reducir los costos asociados al registro de una empre-sa ante un notario público.

• Incentivar que entidades federativas y municipios em-prendan esfuerzos similares de desregulación, que per-mitan aumentar la competitividad del país y su potencialde crecimiento.

• Explorar nuevas posibilidades de simplificar la inter-acción de las empresas con las diversas autoridadesaprovechando todo el potencial de las tecnologías de lainformación.

Por otra parte, resulta igualmente urgente acelerar y conso-lidar el nuevo plan de trabajo de la Comisión Federal deMejora Regulatoria (Cofemer) para que cumpla más efi-cientemente sus objetivos:

• Revisar y dictaminar proyectos de nueva regulación.

• Recibir y tomar en cuenta las opiniones del públicorespecto de regulaciones vigentes o en proyecto.

• Hacer propuestas específicas para mejorar el marco re-gulatorio.

• Llevar un inventario de los trámites federales.

• Promover la mejora de las regulaciones trabajando conel sector privado, las entidades federativas y los munici-pios.

Veda regulatoria

El nuevo horizonte económico hace urgente quitar trabas ylastres al dinamismo de la economía. Por ello se decretaráuna veda regulatoria que consiste, para el Gobierno Fede-ral, en reevaluar toda la regulación con carácter de urgen-cia y eliminar de inmediato aquellas regulaciones que no sejustifiquen, así como aquellas que, aun sin aplicarse, tienenun costo que ya han incorporado los ciudadanos y que sue-le inhibir sus actividades. Por medio de esta medida, du-rante el curso del 2010 el país alcanzará una regulación ba-se cero para el Gobierno Federal.

Es de vital importancia que a esta cruzada, por una mejorregulación y reducción de trámites, se sumen todos los ni-


veles de gobierno, es decir: las entidades federativas y losmunicipios.

Simplificación tributaria para quitar obstáculos al creci-miento

El Servicio de Administración Tributaria continuará con suestrategia permanente para simplificar las relaciones de loscontribuyentes con el fisco, lo que no sólo incrementa laeficiencia de la recaudación, sino que incide directamenteen la productividad de toda la economía.

Así, durante 2010 el SAT buscará promover la relaciónelectrónica con el contribuyente a través de los siguienteselementos:

• Permitir el uso de Comprobantes Fiscales Digitales enLínea (CFDL)

• Facilitar la realización de trámites fiscales por Internet,con el objetivo de que al menos el 75% del total de lostrámites se lleven a cabo a través de esta vía, incluyen-do apertura de establecimientos, reanudación de activi-dades, devoluciones, atención de requerimientos y con-sultas.

• Permitir acceso a la información en el RFC en líneapara toda la base de contribuyentes.

• Establecer un reporte de cumplimiento de obligacionespor Internet.

• Permitir el trámite de la solicitud de devolución por In-ternet para empresas (800,000 empresas) y personas fí-sicas.

• Desarrollar una nueva generación de canales electró-nicos de atención al contribuyente (“chat”, call center,redes sociales).

Asimismo, continuará automatizándose el cálculo y el pa-go de impuestos mediante:

• Declaraciones prellenadas para personas físicas, con elobjetivo de alcanzar 20 millones de declaraciones dis-ponibles para presentarse por Internet.

• Un portal para microempresas que realice el cálculo deimpuestos y el envío de declaraciones por Internet.

• Declaraciones prellenadas para empresas que usenCFDL.

• Formatos dinámicos para declaraciones mensuales conposibilidad de pago en establecimientos comerciales co-mo tiendas de autoservicio y departamentales.

• Facilitar el pago con tarjeta de crédito.

V.2.2.3 Acciones para fomentar un mayor acceso a losmercados

Para que los mercados generen todos los beneficios poten-ciales a los consumidores y los productores es preciso queno existan barreras de entrada en los mismos, ni para ofe-rentes, ni para demandantes. Sin embargo, en México aúnexisten sectores de actividad económica, varios de ellos es-tratégicos y con incidencia en los precios y costos de todala economía, en los que existen barreras explícitas o implí-citas para participar como oferente.

La experiencia internacional e histórica nos enseña que amayor competencia hay un mayor crecimiento económico,por ello deben combatirse todas las prácticas que inhiban lamisma. Además, la experiencia también indica que a mayorcompetencia se genera una distribución del ingreso másprogresiva, que beneficia a la población de menores recur-sos. Crecimiento con competencia es, además, la única for-ma en que los incrementos en productividad realmente setraducen en aumentos en los salarios reales y en mejorasdel poder adquisitivo de todas las familias.


Garantizar competencia plena en los mercados

Es imprescindible fortalecer a la Comisión Federal deCompetencia (CFC), con el objeto de que su labor tengauna mayor incidencia en la actividad económica. La mayordebilidad que muestra la política de competencia de la CFCes el bajo poder disuasivo y de corrección que hoy tienensus sanciones de acuerdo con la legislación vigente.

Existen al menos tres iniciativas de reforma de diferentespartidos, pendientes en el Congreso, que de una u otra for-ma pretenden corregir esta debilidad. Deben aprovecharseestos precedentes para impulsar una mejora sustancial de laley, que ponga a disposición de la CFC un conjunto de san-ciones a favor de la competencia equiparables a los están-dares internacionales.

También se deben ampliar las opciones de discusión y re-solución no litigiosa al alcance de la CFC y de los actoreseconómicos en controversias sobre prácticas anticompetiti-vas.

Ampliar y diversificar mercados de comercio internacional

Uno de los grandes riesgos derivados del actual episodiorecesivo en el mundo es el resurgimiento de políticas co-merciales proteccionistas como estrategia errónea paraproteger empleos y empresas nacionales.

Se trata de una estrategia notoriamente equivocada, ya queconsigue lo contrario de lo que dice pretender y agrava lacaída de los volúmenes de comercio mundial, de suyo se-vera durante esta crisis, afectando de forma desproporcio-nada a los sectores realmente más productivos y competiti-

vos de cada economía. Asimismo, si bien genera un empo-brecimiento de manera generalizada para todos los países,afecta especialmente a los países y a las personas más po-bres que carecen de alternativas ante el estrechamiento delos mercados, la limitación de la competencia y la falta debienes internacionales a los que antes tenían acceso.

Por tanto, un componente crucial de la estrategia de creci-miento del Gobierno Federal para 2010-2012 es el comba-te al proteccionismo comercial en todos los frentes, llevandoa la adopción de una decidida política de apertura comercialy erradicación de las barreras al comercio exterior.

Específicamente, deben tomarse, o intensificarse en aque-llos casos en que ya se han iniciado, las siguientes accio-nes:

• Disminuir tasas y clasificaciones arancelarias, con ob-jeto de avanzar hacia el ideal de contar con una estruc-tura de “aranceles bajos y parejos”, que ha mostrado serla más eficiente para generar crecimiento.

• Intensificar la integración comercial con América delSur, incluyendo la posibilidad de un Tratado de LibreComercio con Brasil, que es la economía más poderosade la región. Al respecto, ya se estableció una comisiónbinacional que promoverá una mayor integración co-mercial entre México y Brasil.

• Buscar una mayor integración con el mercado de Nor-teamérica, más allá de la industria manufacturera, porejemplo en el desarrollo del mercado de bonos relacio-nados a la reducción de emisiones de bióxido de carbo-no, o “bonos de carbón”.


Parte sustantiva de esta mayor integración es la armoniza-ción de normas comerciales en el contexto del Tratado deLibre Comercio de América del Norte, lo que facilitará elcomercio trilateral.

Debe, además, seguirse la decisión estratégica de intensifi-car la penetración de productos y empresas mexicanas enel mercado asiático, región con la que se tiene un déficitsignificativo y que es, y seguirá siendo en los próximosaños, la de mayor potencial de crecimiento en el mundo.Además de permitir un crecimiento más acelerado de lasexportaciones, la estrategia contribuirá a reducir la elevadasensibilidad que se tiene respecto del ciclo económico es-tadounidense.

V.2.2.4 Acciones sectoriales complementarias

Existen algunos sectores que son decisivos para la genera-ción de empleos y el abatimiento de la pobreza. Ante elnuevo entorno económico es preciso darles más oportuni-dades de crecimiento, ampliar sus mercados e incrementarsu productividad. Sus características geográficas permitirí-an además aliviar la condición de elevada desigualdad re-gional existente en México. Las reformas que se proponenen esta sección apuntan a generar las condiciones institu-cionales, financieras, laborales y comerciales que poten-cien el crecimiento de dichos sectores y promuevan un me-jor nivel de vida para la población de menores ingresos.

Sector Rural

El sector rural en nuestro país concentra el mayor númerode personas en condiciones de pobreza extrema y repre-senta una proporción significativa de la actividad económi-ca en las regiones con menores niveles de desarrollo. Porotra parte, se trata de un sector especialmente afectado, du-rante este episodio de turbulencias en los mercados y con-tracción de la demanda globales, por los abruptos movi-mientos de precios de las materias primas; es un sector,además, insuficientemente capitalizado y con escasas opor-tunidades de acceder al financiamiento de la banca comer-cial para sus actividades productivas.

De ahí que el sector merezca una atención destacada en tresvertientes con objeto de promover la capitalización y laproductividad del mismo:

I. Asignación de recursos presupuestarios

II. Acciones administrativas y legales

III. Financiamiento directo e inducido por la banca dedesarrollo

I. Asignación de recursos presupuestarios

Se trabajará coordinadamente con el Poder Legislativo pa-ra que el presupuesto destinado a actividades agropecua-rias se utilice de manera más eficiente. Para ello, se pondráparticular atención en los siguientes elementos:

1. Facilitar a los productores la administración de ries-gos, y la protección contra fluctuaciones de precios, sindistorsionar la reasignación de insumos en respuesta amodificaciones seculares en los precios. Al dar mayor


certidumbre a los productores se privilegia la inversiónde los mismos para el mejoramiento de sus tierras y susprocesos. Para ello se desarrollarán, con la banca de des-arrollo, esquemas de coberturas de precios de insumos ybienes finales que den certidumbre a los productores, enlos que el gobierno comparta el costo de la prima de co-bertura y facilite la operación a través de especialistasen la actividad

2. Propiciar la capitalización del campo. En particular,deberán canalizarse mayores recursos para fomentar lainversión en riego, con lo que se incrementa la produc-tividad y disminuye el desperdicio de agua. Además, sepromueve un uso más racional de la energía.

3. Promover un uso más racional de la energía. En elmismo sentido, se deberán reenfocar diversos subsidiosque actualmente se canalizan al consumo de energía pa-ra absorber parte del costo de inversión en tecnologíasahorradoras que incrementen la productividad y dismi-nuyan el uso de energía.

4. Promover la infraestructura que facilite la comercia-lización de los productos. Concretamente, se propondrácomplementar la inversión de los productores en in-fraestructura que incremente el valor agregado de lascadenas productivas, como en almacenamiento y redesde frío. Parte de la inversión que corresponda a los pro-ductores contará con alternativas de financiamiento dela banca de desarrollo.

5. Incrementar el porcentaje de los recursos de subsidiopara bienes públicos tales como sanidad e inocuidad, ca-pacitación en la reconversión de tierras de cultivos decereales a frutas y hortalizas, así como para la certifica-ción de calidad de la producción agropecuaria nacional.

6. Lograr una complementariedad más efectiva entre laspolíticas sociales y las de apoyo a los productores agrí-colas de menor tamaño. Es necesario emplear los recur-sos de forma más racional para minimizar distorsiones yasegurar que efectivamente lleguen a los productores demenor tamaño, para lo cual será importante una revisiónintegral de los esquemas de apoyo social y aquellos es-pecíficos al sector.

II. Acciones administrativas y legales

Deberán establecerse mecanismos que faciliten y promue-van el agrupamiento de diversas tierras en unidades pro-

ductivas de escala apropiada para alcanzar una mayor pro-ductividad, tanto en términos de su instrumentación jurídi-ca como contando con financiamiento para realizarla.

Asimismo, Sagarpa coordinará con SCT y Conagua la ca-nalización de recursos para caminos rurales y riego a aque-llos lugares en donde el valor de la producción pueda tenerun mayor impacto.

III. Financiamiento directo e inducido por la banca dedesarrollo

Aun en medio de las condiciones de fuerte restricción pre-supuestal prevalecientes, el sector rural requiere de un ma-yor apoyo de la banca de desarrollo especializada en elagro. Por eso se propondrán las reformas precisas para pro-mover mayor coordinación entre FIRA y Financiera Rural.

Las sinergias resultantes de estas modificaciones redunda-rán en una mayor capacidad de crédito para impulsar laproductividad agropecuaria. Ello también llevará a un for-talecimiento que permita llevar a cabo con mejores resulta-dos las otras acciones mencionadas, como el desarrollo demejores mecanismos para el manejo de riesgo y de fluc-tuaciones en precios de los productos agropecuarios, y elfinanciamiento para mejorar los activos productivos delsector así como las cadenas de comercialización.

Una mayor productividad en el agro es requisito indispen-sable para mejorar los ingresos y las condiciones de vida enel campo mexicano. A su vez, estas acciones en el sectorrural incidirán en una reducción de los costos de insumosclave para el conjunto de la economía.

Turismo

En una estrategia integral para incrementar las tasas de cre-cimiento del país por la vía de la productividad y de lacompetitividad, el sector turístico debe ocupar un lugardestacado, dado el elevado potencial de crecimiento delsector, sus altos índices de productividad, su papel en lageneración de divisas y en el impulso a la inversión en in-fraestructura, así como el fuerte influjo que las actividadesturísticas tienen sobre el desarrollo regional, creando opor-tunidades de empleos mejor remunerados y atrayendo, enun proceso virtuoso, nuevas inversiones en las más diver-sas ramas de la economía.


De ahí que sea preciso impulsar el aprovechamiento cabalde todos los beneficios que generó la nueva Ley General deTurismo, promulgada en junio pasado, y que otorga al go-bierno mayores facultades para facilitar la inversión turís-tica y el desarrollo regional armónico, al tiempo que pro-porciona una mayor certidumbre jurídica a losinversionistas.

Al haber creado un marco jurídico más claro y modernopara normar la concurrencia y coordinación de los tres ni-veles de gobierno y de las diferentes dependencias federa-les en materia turística, la nueva ley es la plataforma idealpara que se acelere el desarrollo del sector a través de la di-versificación de sus mercados, productos y destinos.

En materia de financiamiento para el sector, será crucialaprovechar la ampliación del mandato de Banobras y esta-blecer estrategias en el Fondo Nacional de Infraestructurapara incrementar la inversión en el sector turismo.

Asimismo, la figura de Zonas de Desarrollo Turístico Sus-tentable, plasmada en la ley, debe estimular un creciente in-terés en las entidades federativas y en los municipios, encoordinación con los inversionistas del sector, por obtenerpara nuevos destinos la declaratoria de Zona de DesarrolloTurístico Sustentable, con todos los beneficios que de ellose derivan.

Vivienda

En la última década el desarrollo y construcción de vivien-da en México se ha revelado como un formidable genera-dor de empleos y de crecimiento económico. Sin embargo,después de un despegue acelerado y sostenido la construc-ción de vivienda en México ha resentido los efectos de la

crisis, especialmente en lo que hace a la disponibilidad definanciamiento.

De ahí la necesidad de fortalecer el sector de forma que re-tome su dinamismo, lo cual será particularmente relevantepara alentar la demanda interna dada la expectativa de unarecuperación gradual en la economía global. Por tanto, seseguirán acciones en las siguientes vertientes:

• La mayor capitalización que resultará de las reformasa la banca de desarrollo incrementará significativamen-te la capacidad de la Sociedad Hipotecaria Federal parafinanciar a la industria de desarrollo y construcción devivienda.

• Se reforzará el marco de financiamiento a la vivienda.

• Se buscará potenciar aún más el programa de Desarro-llos Urbanos Integrales Sustentables (DUIS) mediantefinanciamiento de la banca de desarrollo.

• Se insistirá en la reforma al Infonavit, cuyo objeto esdar mayor rendimiento y flexibilidad a los recursos pro-venientes de las aportaciones patronales para vivienda.

Muchas de las acciones descritas anteriormente y que con-forman la Agenda de Reactivación Económica requierende cambios legislativos. Otras tantas, sin embargo, sóloprecisan de acciones administrativas en el ámbito del Po-der Ejecutivo y, desde luego, de una mayor coordinación.El Gobierno Federal establecerá la secuencia de priorida-des de las reformas y acciones descritas siguiendo el crite-rio de realizar primero aquellas que tengan el mayor im-pacto en el crecimiento económico, en la generación deempleos y en la disminución de la pobreza.

Asimismo, el Gobierno Federal, a través de la Secretaría deGobernación y de la Secretaría de Hacienda y Crédito Pú-blico, se mantendrá en estrecho contacto con el Poder Le-gislativo para procurar el avance rápido y constante de es-ta agenda para el crecimiento. Finalmente, se mantendrátambién un estrecho contacto con todos los sectores pro-ductivos y las organizaciones laborales y campesinas paraque se atiendan todas las inquietudes que se presenten y sepueda proceder a resolverlas con un altísimo sentido de ur-gencia.


V.3. Resultados de las acciones en materia de creci-miento y fiscales 2010-2015

V.3.1 Crecimiento económico y generación de empleos

En el Plan Nacional de Desarrollo se estableció como me-ta para 2012 alcanzar un crecimiento de 5 por ciento anualy la generación de cuando menos 800 mil empleos al año,ambos de forma sostenida. Sin embargo, el cambio en elentorno externo dificultará alcanzar dichas metas, y hacomplicado la consecución de muchas de las metas especí-ficas que se propusieron a nivel sectorial.

Debido a ello, se estima que en un escenario inercial se al-canzaría un crecimiento de 4.2 por ciento en 2012, incor-porando un efecto sobre el crecimiento de 1 por ciento enrespuesta a las reformas que se han llevado a cabo. Ello secompara con un efecto de 2 por ciento presentado en elPrograma Nacional de Financiamiento al Desarrollo 2007-2012 (Pronafide).

Lo anterior hace evidente que, con el propósito de alcanzarel Desarrollo Humano Sustentable de los mexicanos, obje-tivo rector de la presente administración establecido en elPlan Nacional de Desarrollo 2007-2012, es necesario im-plementar un conjunto de reformas estructurales adiciona-les encaminadas a impulsar la competitividad del país, a finde promover un mayor crecimiento económico.

Se prevé que con la estrategia descrita, y la gradual recu-peración de la economía global, se podrán alcanzar las me-tas de crecimiento y generación de empleos anuales pro-puestas para el final de la administración. La consecuciónde la agenda descrita permitiría compensar casi la totalidaddel rezago, llevando a un aumento adicional en la tasa decrecimiento de 1.5 a 2.0 por ciento en 2012, permitiendoalcanzar un crecimiento cercano a 6 por ciento, y una ge-neración de 800 mil empleos al año.

La estimación del crecimiento adicional asociado a laAgenda de Reactivación se derivó de evaluar cual podríaser el efecto directo sobre el crecimiento de cada sector delas reformas propuestas, así como cual sería el efecto demenores costos de los insumos sobre el dinamismo de laeconomía en su conjunto. Para ello, se siguió el mismo pro-cedimiento de estimación que se empleo en el Plan Nacio-nal de Desarrollo y en el Pronafide de primero evaluar elefecto de las diferentes acciones sobre un conjunto de indi-cadores cuyo efecto sobre el crecimiento ha sido calculadoen estudios académicos.

Además del efecto directo que tendrán las medidas aquípropuestas, la estrategia integral de crecimiento que se pro-pone tendrá un efecto indirecto sustancial a través de me-jores expectativas sobre el crecimiento futuro del país asícomo por la mayor certidumbre sobre cuál es el rumbo ha-cia delante.

Las mejores perspectivas y el conocimiento de una estrate-gia definida llevarán a un mayor dinamismo de la inversióndel sector privado en todos los sectores económicos, gene-rándose un círculo virtuoso de mayor crecimiento y mejo-res perspectivas.


V.3.2 Finanzas Públicas

La vertiente fiscal de la estrategia de política económicapropuesta permitirá enfrentar la drástica caída de recursosque enfrenta el Gobierno Federal, manteniendo la solven-cia de las finanzas públicas y estimulando al máximo la re-cuperación económica y el crecimiento, la creación de em-pleos y el abatimiento de la pobreza.

La reforma fiscal que se propone tiene como objetivo fun-damental establecer un sistema de finanzas públicas más

sólido al estar sustentado en mayor medida en ingresos nopetroleros, un sistema solvente al contener el crecimientode la deuda pública, y un sistema donde el gasto públicosea más eficiente, racional y esté orientado al desarrollo so-cial, la seguridad pública y la inversión en infraestructura.De aprobarse la reforma propuesta, en 2010 ya podrán te-nerse resultados que apunten hacia dicho objetivo:

i. Se estará dando el impulso fiscal que necesita la eco-nomía para avanzar hacia el crecimiento;


ii. Se reforzarán las base que garanticen la sostenibili-dad de las finanzas públicas en el mediano plazo;

iii. Se aumentará la proporción, dentro del total, de losingresos de carácter permanente;

iv. Se mejorará la recaudación en una ofensiva contra elsector informal de la economía y reforzar las accionesde combate a la evasión y elusión fiscales, y

v. Quedará establecida la agenda integral de racionali-zación del gasto público.

Balance Público

El Programa Económico que propone el Ejecutivo Federalpara 2010 se conformó tomando en cuenta que la crisiseconómica que afecta al país es una de las circunstanciasque contempla el artículo 17 de la Ley Federal de Presu-puesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH) para pro-poner un déficit presupuestario en la iniciativa de la Ley deIngresos y el proyecto de Presupuesto de Egresos de la Fe-deración. Dentro de las circunstancias de excepción, el ar-tículo 11 del Reglamento de la LFPRH señala la previsiónde una caída en los ingresos tributarios no petroleros ma-yor a 2.5 por ciento real del monto aprobado en la Ley deIngresos del ejercicio fiscal inmediato anterior a causa deque la previsión del PIB para el año que se presupuesta loubique por debajo de su nivel potencial estimado.

En uso de la flexibilidad prevista por la LFPRH, y en con-gruencia con la disminución cíclica en los ingresos tributa-rios que se anticipa como resultado de un nivel de produc-ción por debajo de su potencial, se observará déficitpresupuestario de 60 y 40 mil millones de pesos en 2010 y2011, sin considerar la inversión de Pemex, y se regresaráal equilibrio presupuestario a partir de 2012. De esta ma-nera, el déficit propuesto es moderado y temporal, de for-ma que no provoca un crecimiento insostenible en la deu-da pública.

Como se ha mencionado, el déficit público temporal secomplementará con el uso de ingresos no recurrentes loscuales pueden emplearse para hacer frente a caídas tempo-rales en los ingresos y no para incrementar de forma per-manente el gasto. Dentro de estos recursos se encuentranlos provenientes de los fondos de estabilización. El ahorrorealizado a través de éstos permitió minimizar el ajuste degasto que se aplicó durante 2009, y contribuirá a cubrir elfaltante en ingresos no petroleros debido al ciclo económi-co en 2010. Sin embargo, la reducción observada de los in-gresos no petroleros en 2009 y la anticipada en 2011 y2012 que se describió anteriormente pone en evidencia lanecesidad de contar con mayores recursos en los fondospara hacer frente a perturbaciones como las observadas. Deahí que se proponga que en 2010 no se apliquen los límitesde la reserva de los fondos de estabilización que señala laLFPRH.9

Ingresos presupuestarios

Las medidas propuestas permitirán incrementar las fuentespermanentes de forma significativa con respecto a lo que seanticipa para 2009. Junto con la recuperación económica,ello contribuirá a una recuperación paulatina en los ingre-sos públicos totales, aún cuando los ingresos de origen pe-trolero serán permanentemente menores como porcentajedel producto a los que originalmente se anticipaban para2009. En la composición de los ingresos del sector públi-co, la proporción de los ingresos no petroleros del total delos ingresos públicos se modificaría de 63.6 por ciento enlo aprobado para 2009 a 68.7 por ciento de lo propuesto pa-ra 2010, y a 68.8 por ciento de lo esperado para 2015, co-mo resultado de la sustitución gradual de los ingresos pe-troleros por otras fuentes de ingresos de carácterpermanente.


La proyección de los ingresos petroleros en el escenariocon reforma indica una disminución de 1.7 puntos porcen-tuales del producto en 2015 con respecto al monto aproba-do para 2009. Ello debido tanto al menor nivel de platafor-ma de producción de crudo durante el periodo 2010-2015como a un menor nivel del precio internacional de petró-leo. Sin embargo, cabe destacar que en la medida en que seestabilice la plataforma de producción de crudo como seproyecta, se observará una ligera recuperación en los in-gresos petroleros a raíz del incremento gradual en los pre-cios internacionales consistente con la reactivación de laeconomía global prevista. Ello deja claro la importancia deuna implementación expedita y efectiva de la ReformaEnergética que permita estabilizar, y eventualmente incre-mentar, la producción del hidrocarburo.

En lo que hace a los ingresos no petroleros, tanto la reformapropuesta como la recuperación económica tendrán como

resultado que para 2015 se observe un aumento en los in-gresos tributarios de 2.3 puntos porcentuales del PIB conrespecto al cierre previsto para 2009. Cabe destacar que el60 por ciento de este incremento se generará en los im-puestos que se aplican a la renta (ISR, IETU e IDE). Por suparte, si bien se anticipa emplear ingresos no recurrentesdurante 2010 y 2011 con objeto de hacer frente a la caídaen los ingresos no petroleros provocada por el ciclo econó-mico, a partir de 2010 muestran una caída pronunciada quese explica por la extraordinaria disposición de ingresos ex-cedentes que se tuvo en 2009 gracias a los recursos de losfondos de estabilización, de las coberturas petroleras y delremanente de operación del Banco de México.


Gasto neto presupuestario

La reforma propuesta, como ya se expuso, busca que elgasto programable sin inversión de Pemex en 2010 se re-duzca en 74.2 Mmp2010 respecto al monto aprobado para2009 y que para los siguientes años se mantenga este nivelcomo porcentaje del PIB, todo esto sin considerar la inver-sión de Pemex.

El nivel de gasto programable propuesto para 2010 sin in-versión de PEMEX incorpora ajustes importantes tanto enel monto de erogaciones como de su composición. Encuanto al monto, implica un nivel de gasto menor en 3.4por ciento con respecto a lo aprobado para 2009.10 En sucomposición, el paquete económico propuesto contieneimportantes medidas de contención de gasto, principal-mente corriente y de operación, con objeto de hacer frenteal incremento esperado en obligaciones de pago ineludi-bles.

Entre estos gastos se encuentran los siguientes:

• Pensiones. En 2009, el pago de pensiones del IMSS ydel ISSSTE será mayor al monto asignado en el Presu-puesto de Egresos de la Federación y ha tenido que cu-brirse vía ingresos no recurrentes. Para 2010, el Presu-puesto regulariza este faltante de origen en el pago depensiones e incorpora el crecimiento natural de las mis-mas, lo que hace que el crecimiento de este concepto seamuy significativo.

• Servicios Personales. El PPEF 2010 incluye el efectoregularizable de las plazas creadas en la AdministraciónPública Federal, así como los incrementos salarialesconcedidos a los trabajadores del Estado.


• Programas de subsidios con padrón. En 2010 se conti-nuará brindando servicio a las personas y/o familias afi-liadas durante 2009 a diversos programas sociales; estoimplica la necesidad de incorporar en el PPEF 2010 losrecursos necesarios para atenderlos. Entre estos progra-mas destaca el Programa de Desarrollo Humano Opor-tunidades, el Seguro Popular, el Programa 70 y más y elde Estancias Infantiles.

• Costos de operación de entidades públicas. El Proyec-to de Presupuesto 2010 incluye el faltante que se tienede origen en el PEF 2009 en materia del combustible re-querido para generar energía eléctrica. Esto representauna presión importante de gasto.

Para lograr incorporar estas presiones ineludibles en el te-cho de gasto previsto para 2010, de por sí menor al apro-bado para 2009 resulta necesario reducir aún más el gastoadministrativo, de operación y de servicios personales, através de un esfuerzo sin precedentes que se ha impuesto elEjecutivo Federal con un programa de austeridad a partirde 2009 que busca adelgazar y hacer más eficiente la es-tructura gubernamental bajo el principio de no sólo hacermás con menos, sino de hacerlo mejor:

• Se propone desaparecer tres secretarías de Estado, cu-yas funciones sustantivas serán absorbidas dentro delpropio aparato gubernamental internalizando los aho-rros resultantes de la eliminación de las áreas adminis-trativas.

• Se reduce en 5% el gasto de las estructuras de altosmandos de la Administración Pública Federal, en los ni-

veles de Subsecretario, Jefe de Unidad, Director Gene-ral y Director General Adjunto u homólogos en Depen-dencias, Órganos Desconcentrados y Entidades Paraes-tatales.

• Se reduce en 5% el gasto de las estructuras adminis-trativas del Gobierno Federal, incluyendo Oficialías ma-yores y áreas administrativas homólogas en Secretarías,Órganos Desconcentrados y Entidades Paraestatales.

• Se reduce en 10% el gasto correspondiente a Embaja-das y Representaciones de México en el exterior.

• Se reduce en 10% el gasto en Delegaciones (y Ofici-nas de Representación) de las Secretarías y ÓrganosDesconcentrados en las Entidades Federativas.

• Adicionalmente, se profundizarán las medidas inicia-das en 2009 para reducir el gasto administrativo y deoperación del Gobierno Federal.

Para 2010 el monto estimado de ingresos presupuestarios yla meta de déficit propuesta para 2010, implican que el gas-to neto total pagado se ubique en 3,146.4 Mmp10. Al ex-cluir la inversión de PEMEX y el aumento en las aporta-ciones asociadas a las medidas fiscales propuestas, el gastoneto total pagado se ubicaría en 2,867.8 nivel inferior en58.5 Mmp10 con respecto al monto aprobado en elPEF2009.


En consecuencia, el techo de gasto programable devenga-do total para 2010 se ubica en 2,397.9 Mmp2010. Si se re-aliza el ajuste por el incremento en aportaciones debido ala reforma y por la inversión de PEMEX, el techo de gastoprogramable devengado sería de 2,119.3 Mmp2010, nivelinferior en 74.2 Mmp2010 (3.4 por ciento real) respecto alaprobado para 2009. No obstante, éste es mayor en 140.7Mmp2010 a lo aprobado para el ejercicio fiscal de 2008,sin considerar la inversión de PEMEX.

Se estima que para 2010 el gasto federalizado, el cual se in-crementa de forma automática con la recaudación federalparticipable, se ubicará en 920.1 Mmp2010. Si bien ésteserá prácticamente igual al aprobado para 2009 (mayor en0.3 por ciento), será 137.0 Mmp (17.5 por ciento) mayor alo programado en 2006.

La política de gasto público que se propone para el ejerci-cio fiscal 2010 mantiene como su principal objetivo el quelas mexicanas y los mexicanos puedan vivir mejor, al pro-mover el Desarrollo Humano Sustentable tal y como lo es-tablecen el Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, y losprogramas sectoriales y especiales correspondientes. El ob-jetivo en materia de gasto en 2010 es hacer más con menosy hacerlo mejor. Es romper la inercia del gasto priorizandolo que mayor incidencia tiene en el crecimiento económicoy el combate a la pobreza y con ello, recuperar la senda deldesarrollo humano sustentable. Es concentrar la fuerza ylos recursos del Estado en un esfuerzo concertado para quetodos los mexicanos puedan Vivir Mejor. No obstante elmenor nivel del Presupuesto de Egresos en comparacióncon el año anterior y su orientación primordial hacia elcombate a la pobreza, el PEF 2010 incluye también en for-ma integral las acciones necesarias para detonar la reacti-vación de la economía y reforzar la lucha contra la insegu-ridad. El PEF 2010 es un presupuesto balanceado,responsable y afín al requerimiento de hacer más con me-nos y hacerlo mejor. Las principales líneas de acción enmateria de gasto son:


• Impulsar un mayor desarrollo social y proteger a losque menos tienen.

• Reactivar la economía y retomar la senda del creci-miento dinámico.

• Preservar la seguridad y continuar la lucha frontal con-tra el crimen.

• Dar continuidad a otros temas prioritarios de la políti-ca de gasto público:

- Afianzar los recursos para un gasto público proam-biental (presupuesto verde) que fortalezca la susten-tabilidad en el uso, aprovechamiento y administra-ción de los recursos naturales.

- Consolidar el enfoque de género en el ejercicio delos recursos presupuestarios de la AdministraciónPública Federal a través de programas y proyectosque incorporen de manera directa dicha perspectiva.

- Mejorar la calidad del gasto público a través delSistema de Evaluación del Desempeño (SED), comouno de los principales componentes del PresupuestoBasado en Resultados (PBR).

- Ejercer el gasto público con austeridad y eficienciacon el objetivo de optimizar al máximo los recursospúblicos disponibles y lograr altos impactos en losámbitos de su aplicación.

En términos de la clasificación económica del gasto pro-gramable, las previsiones de gasto se agrupan en funciónde su naturaleza económica y objeto, esto es, en gasto co-rriente y gasto de capital. Para el ejercicio fiscal 2010, elgasto corriente representará el 77.6 por ciento del gastoprogramable, mientras que el restante 22.4 por ciento co-rresponderá a gasto de capital. Con relación a lo aprobadopara 2009, en 2010 al interior del gasto corriente destaca elincremento real en el pago de pensiones y jubilaciones, asícomo de los subsidios de 16.1 y 4.1 por ciento, respectiva-mente, en tanto que el gasto de operación muestra una re-ducción real de 2.1 por ciento; mientras que en el gasto decapital prácticamente se mantiene el nivel real de la inver-sión física.


En términos de su clasificación administrativa, las previ-siones de gasto se agrupan conforme a los ejecutores degasto, en términos de ramos y entidades públicas.

El gasto propuesto para los Ramos Autónomos para 2010asciende a 60.5 Mmp2010, monto superior en 4.9 por cien-to real al cierre aprobado en 2009.

Para 2010, el Proyecto de Presupuesto contempla 767.7Mmp2010 para los Ramos Administrativos, lo que signifi-cará una caída real de 7.6 por ciento en términos reales a loaprobado para 2009. En su distribución, las secretarías deDesarrollo Social y Relaciones Exteriores tendrán un ma-yor presupuesto al aprobado para 2009, en 17.9 y 8.7 porciento, respectivamente.

El gasto programable que se propone para que ejerzan lasentidades de control presupuestario directo el próximo añoes de 1,067.6 Mmp2010, lo que significa un crecimientoreal de 5.1 por ciento respecto a lo aprobado para 2009, loque pone de manifiesto la necesidad de dar suficiencia a losrequerimientos presupuestarios de dichas entidades paraque operen adecuadamente.


La clasificación funcional del gasto permite analizar su dis-tribución en términos de las actividades que realizan las de-pendencias y entidades de la Administración Pública Fede-ral con base en las atribuciones y competenciasestablecidas en el marco legal.

El presupuesto previsto para las funciones de desarrollo so-cial en 2010 es de 1,370.4 Mmp2010, que se compara fa-vorablemente con lo aprobado en 2009 al mostrar un creci-miento real de 2.5 por ciento.

El Proyecto de PEF 2010 considera una asignación para lasfunciones de gobierno de 149.7 Mmp2010, lo que repre-

senta una reducción real de 7.2 por ciento respecto a loaprobado en 2009, en tanto que el gasto solicitado por lospoderes y órganos autónomos muestra un incremento realde 5.0 por ciento al ubicarse en 59.4 Mmp2010.


Para los ejercicios presupuestarios subsecuentes, el gastoprogramable pagado del sector público registraría un incre-mento de 0.1 puntos porcentuales del PIB de 2010 a 2015,al pasar de 18.5 a 18.6 por ciento del producto. Una vezdescontando el incremento en las aportaciones a las Enti-dades Federativas, el nivel de gasto programable se ubica-ría en un nivel constante de 18.6 por ciento del PIB duran-te el periodo. Se estima que el gasto no programablerepresente el 5.5 por ciento del PIB en 2015, lo que impli-ca un decremento de 0.5 puntos porcentuales del PIB res-pecto a 2010. Ello debido a que se estima que las partici-paciones se mantengan en promedio constantes en 3.6 porciento del PIB, al tiempo que se estima que el costo finan-ciero disminuya en 0.6 puntos porcentuales de 2010 a2015, al pasar de 2.4 a 1.8 por ciento del PIB. Asimismo,la proyección supone que las Adefas se mantengan cons-tantes en 0.2 por ciento del PIB en el periodo 2010-2015,nivel similar a su promedio histórico.


La evolución de los componentes programable y no pro-gramable del gasto implican que el gasto neto pagado dis-minuya en 0.5 puntos porcentuales de 2010 a 2015, al pa-sar de 24.6 a 24.1 por ciento del PIB.

En la composición del gasto programable, a continuaciónse presentan los aspectos relevantes del comportamientoprevisto de sus principales componentes considerando laclasificación económica del gasto:

• En servicios personales la proyección del periodo2011-2015 supone que el gasto del Gobierno Federalcrecerá a una tasa anual de 1.0 por ciento real, así comoun sesgo a favor de los trabajadores que prestan servi-cios que benefician directamente a la población. De es-ta forma la proyección conlleva un esfuerzo importantede contención del gasto en personal burocrático. Para

las empresas paraestatales, se supone un crecimiento re-al anual de 2.0 por ciento. De esta manera, el gasto enservicios personales disminuiría de 6.5 a 5.6 por cientodel PIB de 2010 a 2015.

• Los supuestos para la proyección del gasto en pensio-nes son los siguientes:

- PEMEX, CFE y LFC: con base en el comporta-miento anual promedio del número de pensionadosdurante 2001-2008.

- IMSS: se supone que el componente del Régimende Jubilaciones y Pensiones (RJP) aumenta a tasa re-al de 10.1 por ciento y las pensiones en curso de pa-go aumentan 8.0 por ciento real anual durante 2010-2015.11

- ISSSTE: se aplica un crecimiento real de 15.1 porciento anual, derivado de la trayectoria inercial to-mada del estudio actuarial presentado por el ISSSTE.Este estudio supone un crecimiento real del salariobase de cotización de 1.5 por ciento, así como un cre-cimiento de pensionados de 10.0 por ciento poraño.12 Es importante señalar que los costos asocia-dos a la transición serán financiados con la emisiónde bonos, por lo que éstos no impactarían en la evo-lución del gasto en pensiones presentada en esta sec-ción.

Estos supuestos implican un incremento en el gasto en pen-siones de 2.4 a 3.0 por ciento del PIB de 2010 a 2015.


• En 2010 los subsidios se ajustan al alza por el incre-mento propuesto para el programa Oportunidades y elSeguro Popular. A partir de 2011 el programa Oportuni-dades crece al ritmo esperado de la población proyecta-do por CONAPO para el periodo 2011-2015, un prome-dio de 0.9 por ciento anual. Para el Seguro Popular entre2011-2015 se sigue la trayectoria establecida en la LeyGeneral de Salud, así como las mayores erogacionesasociadas al programa para las Nuevas Generaciones.Finalmente, las erogaciones para el resto de los progra-mas permite mantener constante este rubro como pro-porción del PIB en promedio para 20112015 en 2.3 porciento del PIB.

• El gasto de inversión de Pemex se mantiene constantecomo proporción del PIB en 2.1 por ciento, lo que im-plica un crecimiento real de 4.2 por ciento cada año. Pa-ra el resto de la inversión física presupuestaria se supo-ne que entre 2011 y 2015 podrá aumentar en 6.4 porciento real cada año, lo que permitirá que se ubique en4.5 por ciento del PIB en promedio, nivel similar al quese alcanzó en 2009. Así, el gasto en capital se incre-mentaría 0.6 puntos del PIB de 2010 a 2015, alcanzan-do un nivel de 4.7 por ciento del PIB en el último año.

Por su parte, la inversión impulsada por el sector públicoque incluye la inversión presupuestaria más la realizadapor terceros a través de proyectos PIDIREGAS, se prevépase de 4.5 por ciento del PIB en 2010 a niveles de 5.2 porciento en 2015.


• El rubro de otros gastos de operación y transferenciasa entidades paraestatales de control presupuestario indi-recto, se reduce en 0.3 por ciento del PIB entre 2010 y2015, en su composición se supone lo siguiente:

- La trayectoria del gasto en Materiales y suministrosconsidera dos factores: el incremento en el costo delos combustibles por el aumento en el precio de refe-rencia de la mezcla de petróleo mexicano y la reduc-ción de compras directas de combustibles de CFE aPEMEX derivada de una reducción de oferta por par-te de CFE como consecuencia de una mayor genera-ción por parte de productores externos de energía (re-ducción de 2.2 por ciento al año). Las adquisicionesde combustibles de estos últimos se reflejan en loscargos variables de PIDIREGAS. El resto del gastoen materiales y suministros se supone se mantendráconstante en términos reales.

- Para los cargos fijos de PIDIREGAS se emplea elcrecimiento promedio anual que se observa en el To-mo X del Proyecto de PEF2010 y los proyectos quese concluirán a partir de 2011.

- Los servicios generales y otros gastos se mantienenconstantes en términos reales.

Requerimientos Financieros del Sector Público

El cálculo de los RFSP para 2010 se adecuará para conta-bilizar la ganancia o pérdida esperada por intermediaciónfinanciera medida como el incremento o disminución delcapital contable en el año, en lugar del otorgamiento neto

de crédito. Ello con fin de reconocer que el otorgamientode crédito de la banca está respaldado en su mayoría poractivos financieros recuperables.

Los RFSP en 2010 se ubicarán en 3.1 por ciento del PIB,cifra superior en 0.4 puntos porcentuales del producto almonto previsto para 200913, debido principalmente al dé-ficit tradicional previsto para el año. Para los siguientesaños se prevé que los RFSP se reducirán gradualmente has-ta alcanzar 2.4 por ciento del PIB en 2015.

Para la banca de desarrollo y fondos de fomento se prevéuna ganancia por intermediación financiera de 4.6 mil mi-llones de pesos en 2010, la cual ya reconoce la constituciónde reservas preventivas por riesgos crediticios para las en-tidades que son reguladas y supervisadas por la ComisiónNacional Bancaria y de Valores. Asimismo, entre 2011 y2015 no se prevén pérdidas o ganancias por intermediaciónfinanciera para el conjunto de las instituciones de fomentoen términos reales. Por su parte, el déficit por intermedia-ción financiera entre 2010 y 2015 se podrá ubicar en 0.4por ciento del PIB en promedio. De esta forma las institu-ciones financieras de fomento, contarán con recursos parapotenciar la inversión en áreas estratégicas para el desarro-llo nacional, para la infraestructura en servicios públicoslocales; así como para atender a grupos de la población queno tienen acceso al sistema financiero y para el fomento delas actividades productivas.

La inversión financiada (Pidiregas) entre 2010 y 2015 seubicará en un nivel similar al de 2009, monto que permiti-rá complementar los recursos para inversión de la CFE conel fin de garantizar el abasto de energía. Así, el monto pa-


ra la ejecución de obras nuevas, menos la amortización deproyectos en el Presupuesto de CFE, se prevé en 0.1 porciento del PIB cada año.

Tal y como se ha determinado en años anteriores, entre2010 y 2015 los requerimientos financieros del IPAB co-rresponden al componente inflacionario de la deuda y en elcaso del programa de apoyo a deudores se prevé que elmonto de los apoyos fiscales sea igual al cambio en susobligaciones financieras, por lo que estos últimos no incu-rrirán en mayores necesidades de financiamiento.

Por último, las adecuaciones a registros, si bien en 2009 y2010 se prevén en 0.4 y 0.3 por ciento del PIB por los ajus-tes a la deuda indizada a la inflación, se estima que este re-glón disminuya a niveles de 0.2 por ciento entre 2011 y2015.

De esta forma, se estima que para el cierre de 2010 el sal-do histórico de los RFSP se ubique en 37.9 por ciento delPIB y que en 2015 llegue a disminuir en 3.0 puntos por-centuales del PIB.



VI. CONCLUSIONES

El Gobierno de la República sostiene, frente a un entornoeconómico adverso e inusitadamente complejo, el mismoobjetivo rector que se trazó desde el inicio de esta admi-nistración: propiciar el desarrollo humano sustentable detodos los mexicanos. Para ello, debemos llevar accionesdecididas en todos los ámbitos de las políticas públicas,profundizando el combate a la pobreza, asegurando unaeducación de calidad, fomentando el acceso universal a losservicios de salud, continuando con el combate formal alcrimen organizado y generando las condiciones propiciasque resulten en un crecimiento económico acelerado y enla generación de empleos para todos los mexicanos.

El reto es más grande que nunca, ya que nos enfrentamos ala peor crisis financiera internacional de los últimos seten-ta años, la cual ha afectado profundamente tanto a la acti-vidad económica como a las finanzas públicas.

Como respuesta a esta situación, la presente administraciónha propuesto una estrategia integral que se compone de dosgrandes líneas de acción, complementarias e indispensa-bles. Por una parte, una reforma integral de las finanzas pú-blicas que atienda lo mismo a la necesidad de generar nue-vos ingresos no petroleros, que al imperativo de reducir yhacer más eficiente, con verdadero escrúpulo, el gasto gu-bernamental. Por la otra, una ambiciosa agenda de refor-mas en la estructura de nuestra actividad económica quederriben, de una vez por todas, los obstáculos que nos im-piden crecer de manera permanente al ritmo que demandanlas necesidades de millones de mexicanos.

En vísperas del inicio de nuestro tercer siglo como Naciónindependiente, nuestra principal obligación es, a partir delas bases de un pasado que nos une entrañablemente comomexicanos, empezar a construir hoy un México nuevo, a laaltura de los anhelos de quienes nos precedieron pero sobretodo alentado por la obligación que tenemos con los mexi-canos del futuro.

No hay mejor forma de festejar dos siglos de vida inde-pendiente que sentando de una vez por todas las bases pa-ra que México crezca aceleradamente y de forma sosteni-da, con equidad, con justicia y con una fundada esperanzaen un futuro mejor.


ANEXO A. EVOLUCIÓN ECONÓMICA Y DE LASFINANZAS PÚBLICAS 2003-2009

A.1 Evolución de la Economía Mexicana 2003-2009

Oferta y Demanda Agregada

Durante el periodo 2003-2009 el valor real del PIB crecióen promedio a una tasa anual de 2.1 por ciento. Al interiorde la demanda agregada, los componentes más dinámicosfueron las exportaciones y la inversión, tanto pública comoprivada. Al mismo tiempo, dentro de las actividades pro-ductivas destacaron los avances registrados en: los servi-cios financieros y de seguros, las actividades de informa-ción en medios masivos, el comercio, la industria de laconstrucción y los servicios de transporte, correos y alma-cenamiento.

Empleo

Entre 2003 y 2009 el empleo formal, medido con el núme-ro de trabajadores afiliados al IMSS, creció a un ritmoanual promedio de 1.9 por ciento. De 2003 a 2009 los sec-tores con mayores ritmos de expansión en el empleo formalfueron la industria extractiva, los servicios para empresas yhogares,14 la industria de la construcción, y los servicioscomunales. 15


Inflación y Tasas de Interés

En los años recientes la estabilidad macroeconómica se hamantenido como una de las fortalezas fundamentales de laeconomía mexicana. Así, el ejercicio disciplinado de la po-lítica fiscal y la conducción responsable de la política mo-netaria se han traducido en una tasa de inflación moderada,de forma que entre enero de 2002 y julio de 2009 la tasa deinflación anual (medida a través del INPC) promedió 4.75por ciento.

A.2 Evolución de las Finanzas Públicas 2003-2009

En el periodo 2003-2009 el balance tradicional del sectorpúblico16 pasará de un déficit de 0.4 por ciento del PIB aun déficit de 2.1 por ciento y de 0.0 por ciento si se exclu-ye la inversión de Pemex. Es importante señalar que en oc-tubre de 2008 se adecuó la Ley Federal de Presupuesto yResponsabilidad Hacendaria para que a partir de 2009 Pe-mex ya no realice inversiones a través del esquema de in-

versión financiada (Pidiregas) y adecuar la regla fiscal pa-ra que la meta del balance público se evalúe excluyendo lainversión física de Pemex.

La deuda pública neta entre 2003 y 2009 pasará de 24.1 a31.6 por ciento del PIB, como resultado de lo siguiente: i)el reconocimiento en 2008 de las obligaciones pensionariasderivado de la Ley del ISSSTE y su costo de transición de2.4 puntos porcentuales del producto anual y ii) el registrocontable y presupuestario al 31 de enero de 2009 de lasobligaciones Pidiregas que Pemex mantenía en cuentas deorden, estas son obligaciones que fueron adquiridas enaños anteriores, pero no se reflejaban en la deuda públicahasta que se fueran amortizando de acuerdo con la norma-tividad aplicable, de 8.2 por ciento del PIB anual.

Si se mide la razón deuda a PIB con el PIB potencial, se va-lora la deuda externa en pesos con el tipo de cambio deequilibrio y se excluye el costo de la reforma del ISSSTEy el reconocimiento de las obligaciones Pidiregas, el saldode la deuda del sector público entre 2003 y 2009 disminui-ría de 21.7 por ciento del PIB a 19.6 por ciento.


Las fuentes de financiamiento del sector público no finan-ciero entre 2003 y 2009 aumentarán en 4.1 por ciento delPIB, ya considerando el efecto en 2009 de la crisis finan-ciera global y de la contingencia sanitaria, como resultadode los siguientes factores:

• Mayor déficit público en 1.6 por ciento del PIB. Si seexcluye la inversión Pemex este resultado se mantieneequilibrado para el periodo.

• Mayores ingresos petroleros en 0.7 por ciento del PIB.Cabe señalar que estos recursos entre 2003 y 2008 mos-traban ingresos adicionales de 2.7 por ciento del PIB.

• Los ingresos tributarios contribuyeron con el 0.3 porciento del PIB, rubro que entre 2003 y 2008 había con-tribuido con el 1.0 por ciento a las mayores fuentes definanciamiento, debido a lo introducción del IETU y elIDE con la Reforma Hacendaria por los que Menos Tie-nen.

• Mayores ingresos no tributarios no petroleros, por laobtención de recursos no recurrentes en 1.4 por cientodel PIB, que obedecen a la estrategia contracíclica en2009 para atenuar los efectos en las fuentes tradiciona-les de ingreso ante la disminución de la actividad eco-nómica y la evolución del precio del petróleo crudo me-xicano en los mercados internacionales, derivados de lascoberturas petroleras y los fondos de estabilización, asícomo por el remanente de operación del Banco de Mé-xico.

• Una reducción del costo financiero de 0.1 puntos por-centuales del PIB.

Por el lado de los usos del mayor financiamiento, el 4.1 porciento del PIB se destinó a aumentar el gasto programable.

A.2.1 Ingresos Públicos

Entre 2006 y 2008 los ingresos aumentaron 1.8 puntos por-centuales del producto al pasar de 21.8 por ciento a 23.6por ciento del PIB17, debido fundamentalmente a la intro-ducción de los impuestos especial a tasa única y a los de-pósitos en efectivo y las medidas realizadas en materia deadministración tributaria, así como por la evolución delprecio del crudo mexicano en los mercados internaciona-les. Sin embargo, para 2009 se espera que los ingresos se-an menores a los obtenidos un año antes en 1.2 puntos por-centuales del producto, resultado de un entorno externoadverso ante la crisis financiera global y su efecto sobre laactividad económica en México, a la reducción de los pre-cios internacionales del petróleo, y al brote de influenzaA/H1N1. Esta perturbación negativa se compensó parcial-mente con la obtención de ingresos de carácter no recu-rrente derivados de las coberturas petroleras, los fondos deestabilización y el remanente de operación del Banco deMéxico.

Los ingresos tributarios del sector entre 2003 y 2009 seprevé aumenten en 0.3 por ciento del PIB; sin embargo res-pecto al año anterior disminuirán en 0.7 por ciento del PIB,año en que se alcanzó la recaudación tributaria más eleva-da del periodo de 10.0 por ciento del PIB.


• En el caso del ISR-IETU-IDE la recaudación pasó de4.5 por ciento del PIB en 2003 a 5.0 por ciento en 2009.En este resultado sobresalen los mayores ingresos deri-vados de la implementación del IETU y el IDE en 2008resultantes de la Reforma Hacendaria.

• La recaudación por IVA en 2009 se ubica en 3.3 porciento del PIB, 0.1 puntos porcentuales del productomenos que en 2003. Ello después de haber alcanzado3.8 por ciento del PIB en 2008.

• Los mayores recursos por IVA e ISR han contribuidoa un mayor gasto público, así como a compensar los me-nores ingresos obtenidos por otros impuestos durante elperiodo (0.3 puntos porcentuales del producto), dondesobresale el impuesto a la importación por los acuerdoscomerciales firmados por nuestro país.

Por su parte, los ingresos petroleros y de las entidades pa-raestatales distintas de Pemex en 2009 se prevé sean me-nores al promedio 2003-2008 en 1.2 y 0.4 por ciento delPIB, respectivamente. Los ingresos no tributarios del Go-bierno Federal, que es el renglón donde se registran los in-gresos no recurrentes, serán mayores en 2.0 puntos porcen-tuales del PIB.


A.2.2 Gasto Público

Entre 2003 y 2009 el gasto neto pagado aumentó en 3.0puntos porcentuales del PIB, al pasar de 21.6 por ciento a24.6 por ciento. Al interior de éste, el costo financiero queenfrenta el sector público, el cual incluye el pago de inte-reses de la deuda y el programa de apoyo a deudores, fueinferior en 0.1 puntos del PIB, con lo que el gasto primariose pudo incrementar en 3.0 puntos porcentuales del pro-ducto y el gasto programable devengado en 2.9 puntos por-centuales del PIB.18

El gasto programable, es decir aquel que se destina al cum-plimiento de los programas del sector público, aumentó en2.9 puntos porcentuales del PIB al pasar de 16.2 por cientodel PIB en 2003 a 19.1 por ciento del PIB en 2009. Del ma-yor gasto programable 23.3 por ciento se destinó a gastocorriente y 73.3 por ciento a gasto de capital. En cuanto ala composición del gasto programable, se observa que en-tre 2003 y 2009 la participación del gasto de capital au-mentó de 16.5 a 25.4 por ciento. Por su parte, la inversiónimpulsada como proporción del gasto programable totalpasó de 20.2 a 25.5 por ciento en el mismo periodo.

En cuanto al destino del gasto de acuerdo a las funcionesque realiza el sector público, las actividades de desarrollosocial absorbieron el 56.3 por ciento del total del gasto pro-gramable de 2009 y aumentaron en 1.4 puntos porcentua-


les del producto respecto a 2003. A su interior, sobresale elmayor gasto en servicios comunitarios, vivienda y asisten-cia social, educación, salud y seguridad social. Por su par-te, el gasto en desarrollo económico representó el 34.1 porciento del gasto programable en 2009, incrementándose en1.4 puntos porcentuales del PIB; las actividades que absor-bieron estos recursos fueron energía; comunicaciones ytransportes, y agricultura, silvicultura y pesca. Por último,el gasto en funciones de gobierno disminuyó su participa-ción en el gasto programable de 10.3 a 8.6 por ciento deltotal entre 2003 y 2009.

A.2.3 RFSP y su Saldo Histórico 2003-2009

Los requerimientos financieros del sector público (RFSP)entre 2003 y 2009 aumentarán en 0.9 por ciento del PIB19.Cabe señalar que este indicador ya incorporaba la inver-sión Pidiregas de Pemex y que el incremento se explicatanto por el financiamiento de la inversión Pidiregas como


por un mayor crédito otorgado al sector privado y social através de la banca de desarrollo y fondos de fomento, en es-pecial a partir de 2008, como parte de las medidas contra-cíclicas ante la contingencia económica global.

El Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros delSector Público (SHRFSP) se espera pase de 40.1 a 39.6 porciento del producto entre 2003 y 2009. La reducción de 0.5puntos del PIB en el saldo histórico está determinada por ladisminución de las obligaciones financieras del IPAB en3.3 puntos, de la banca de desarrollo y fondos de fomentoen 1.5 puntos y del programa de apoyo a deudores en 0.3puntos, que fueron compensadas en parte con el incremen-to en la deuda Pidiregas de 3.6 por ciento del PIB y la pre-supuestaria de 1.7 puntos del PIB. Si se mide la razón sal-do histórico a PIB con el PIB potencial, se valora la deudaexterna en pesos con el tipo de cambio de equilibrio y seexcluye el costo de la reforma del ISSSTE, el saldo de ladeuda del sector público entre 2003 y 2009 disminuiría de36.3 por ciento del PIB a 33.8 por ciento.


ANEXO B MARCO MACRO Y ESTIMACION DELAS FINANZAS PUBLICAS 2009-2010

B.1 Marco Macroeconómico, 2009-2010


B.2 Estimación de las Finanzas Públicas, 2009-2010


Notas:

1 Gasolina convencional de bajo octanaje de la Costa Norteamericanadel Golfo de México.

2. La fuente de las proyecciones para Estados Unidos es “Blue ChipEconomic Indicators” de agosto de 2008 y 2009.

3 El 16 de Enero en 50pb, el 20 de febrero en 25 pb, el 20 marzo en 75pb, el 17 de abril en 75 pb, el 15 de mayo en 75pb, el 19 de junio en50 pb y el 17 de julio en 25 pb.

4 El ahorro Financiero entendido como el agregado monetario M4amenos Billetes y Monedas en circulación.

5 El Ahorro Financiero Interno Institucional comprende activos de So-ciedades de Inversión, Instituciones de Seguros y Pensiones y SIEFO-RE.

6 No considera las aportaciones adicionales resultantes de las medidasde ingreso propuestas.

7 Las comparaciones de gasto programable se hacen con los valoresajustados considerando la inversión total de Pemex (Pidiregas más in-versión presupuestaria), los ahorros en fondos y la variación en los pre-cios de los combustibles usados en la generación de energía eléctrica.

8 Para obtener el componente cíclico, los ingresos se ajustaron por elcomponente transitorio de la disminución en los ingresos petroleros.

9 Los límites de la reserva de los fondos de estabilización que señalala Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria se calcu-lan con base en la plataforma de producción líquidos estimada por Pe-mex y que para 2010 sería de 2,891 miles de barriles diarios y el tipode cambio de 13.8.

10 Neto del incremento en las aportaciones adicionales que reciben lasentidades federativas al estar asociadas con el aumento en la recauda-ción federal participable resultado de la reforma fiscal propuesta.

11 Con base en lo proyectado en el Informe al Ejecutivo federal y alCongreso de la Unión sobre la Situación Financiera y los Riesgos delInstituto Mexicano del Seguro Social, 2007-2008, pero considerandoun aumento en el salario real de 2.5 por ciento. Los incrementos co-rresponden al aumento promedio proyectado durante 2007-2009.

12 El 3.5 por ciento restante se deriva de una recomposición salarial arazón de una mayor especialización dentro del sector público, lo quesupone que los trabajadores que se retiren en años recientes, lo hacen

con un salario mayor al salario de los pensionados de generaciones pa-sadas que van pereciendo.

13 Se prevé que los requerimientos financieros del sector público en2010, con la metodología anterior, sean equivalentes a 3.6 por cientodel PIB, 0.5 puntos porcentuales superiores a lo previsto originalmen-te para 2009.

14 Incluye servicios financieros y de seguros, inmobiliarios, profesio-nales y técnicos, alquiler, alojamiento temporal, preparación de ali-mentos, recreativos y de esparcimiento.

15 Incluye servicios de enseñanza, investigación científica, médicos,de agrupaciones mercantiles, políticas y de administración pública.

16 Para fines de análisis no incluye de 2003 a 2007 los recursos paraprogramas de separación voluntaria, en 2008 el costo por la entrada envigor de la nueva Ley del ISSSTE y en 2009 el reconocimiento de lasobligaciones de los PIDIREGAS.

17 Todas las cifras que se presentan para 2009 corresponden a la esti-mación para el cierre de año.

18 Para fines de análisis se excluyen los recursos para programas de se-paración voluntaria, la emisión de los bonos asociada a la Reforma dela Ley del ISSSTE en 2008 y en 2009 el reconocimiento de los pasivosde los PIDIREGAS. También se homologa el tratamiento de las opera-ciones ajenas del sector paraestatal para todo el periodo y se homolo-gan otros registros.

19 Además del balance tradicional, éstos incorporan las necesidades definanciamiento de la banca de desarrollo y fondos de fomento, el IPABy el programa de apoyo a deudores de la banca una vez descontados losapoyos fiscales, así como de la inversión financiada por terceros (PI-DIREGAS).


Documents

* Criterios Generales de Política Económica para la ...cronica.diputados.gob.mx/PDF/61/2009/sep/090910-6.pdf · 2009 el PIB en México caiga 6.8 por ciento. ... lo coyuntural y