∃.1%−%

ϱϭϲ

∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤ∋ΚΠΓ∃ΧΩΥςΓΝΝΓ∴ΨΚΥΕϑΓΠΦΓΠΙΤςΓΠ2ςςΓΠΦΓΤ9ΓΝς

&ΚΡΝ+ΠΙ∗ΓΚΜΓ∋ΟΜΓΠ(ΚΕϑςΠΓΤ9ΧςΓΤ9ΚΠΦ)Ο∆∗∗ΧΟ∆ΩΤΙ&ΚΡΝ+ΠΙ,ΧΠΠ∃ΓΥς∗ΧΟ∆ΩΤΙ2ΘΤς#ΩςϑΘΤΚς[#4∗ΧΟ∆ΩΤΙ

&ΚΡΝ+ΠΙ&ΚΤΜ.ΓΥΓΟΧΠΠ(ΚΕϑςΠΓΤ9ΧςΓΤ9ΚΠΦ)Ο∆∗∗ΧΟ∆ΩΤΙ&ΧΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤ∆ΓΗΚΠΦΓςΥΚΕϑΚΟ∗ΧΟ∆ΩΤΙΓΤ∗ΧΗΓΠΧΠΦΓΤ∋ΚΠΗΧϑΤς∴ΩΟ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠΨΓΝΕϑΓΤΦΓΤ∴ΓΚςΞΘΠΦΓΠΨΓΝςΨΓΚςΙΤςΓΠ%ΘΠςΧΚΠΓΤΥΕϑΚΗΗΓΠΧΠΙΓΝΧΩΗΓΠΨΚΤΦ#ΩΗΙΤΩΠΦ ΦΓΤ ϑΘϑΓΠ ∃ΓΧΠΥΡΤΩΕϑΩΠΙ ΦΓΤ ∃ΥΕϑΩΠΙ ΦΩΤΕϑ 9ΓΝΝΓΠ )Γ∴ΓΚςΓΠ ΩΠΦ5ςΤΟΩΠΙΓΠ ΨΩΤΦΓΠ #ΩΥΜΘΝΜΩΠΙΓΠ ΩΠΦ 8ΓΤΗΘΤΟΩΠΙΓΠ ΚΠΗΘΝΙΓ Χ∆ΙΓΤΩςΥΕϑςΓΤ8ΘΤΥΕϑςςΩΠΙΓΠΩΠΦ5ΓΦΚΟΓΠςΧςΚΘΠ ΗΓΥςΙΓΥςΓΝΝς&ΚΓ∃ΥΕϑΩΠΙΦΓΥ7ΗΓΤΥΓΠςΥΡΤΧΕϑΠΚΕϑςΟΓϑΤ ΦΓΟ 5ΘΝΝΡΤΘΗΚΝ ΩΠΦ ΟΩΥΥςΓ ΥΘΨΘϑΝ ΧΩΥ 5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΙΤΠΦΓΠ ΧΝΥ ΧΩΕϑ ∴ΩΤ5ΚΕϑΓΤΥςΓΝΝΩΠΙ ΦΓΤ 5ΚΕϑΓΤϑΓΚς ΩΠΦ .ΓΚΕϑςΚΙΜΓΚς ΦΓΥ 8ΓΤΜΓϑΤΥ ΚΟ <ΩΗΧϑΤςΥ∆ΓΤΓΚΕϑ ΦΓΥ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠΥΚΠΥςΧΠΦΙΓΥΓς∴ςΨΓΤΦΓΠ&ΚΓ+ΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙΨΩΤΦΓΚΠΞΚΓΤ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΩΠςΓΤςΓΚΝςΩΠΦ∆ΓΚΠϑΧΝςΓςΓΓΚΠΓ4κΩΟΩΠΙΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙ ΞΘΠ )ΓΤΝΝ ΦΚΓ +ΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ ΦΓΥ ∃ΥΕϑΩΠΙΥΦΓΕΜΨΓΤΜΓΥ ΥΘΨΚΓΧ∆ΥΕϑΝΚΓΓΠΦΓ0ΧΥΥ∆ΧΙΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓΠ∴ΩΤ9ΚΓΦΓΤϑΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΥ∃ΥΕϑΩΠΙΥΡΤΘΗΚΝΥ∃ΓΚΧΝΝΓΠ#Τ∆ΓΚςΓΠ ΨΧΤ ΦΚΓ 5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚς ΦΓΤ ∃ΥΕϑΩΠΙ ΧΝΥ ΚΠςΓΙΤΧΝΓΤ ∃ΓΥςΧΠΦςΓΚΝ ΦΓΥ∗ΘΕϑΨΧΥΥΓΤΥΕϑΩς∴ΓΥ ΓΚΠΓ ΨΓΥΓΠςΝΚΕϑΓ 4ΧΠΦ∆ΓΦΚΠΙΩΠΙ &ΧΥ 5ΘΝΝΡΤΘΗΚΝ ΦΩΤΗςΓ ΠΚΕϑςΩΠςΓΤΥΕϑΤΚςςΓΠΨΓΤΦΓΠΨΧΥ∆ΓΚ9ΧΥΥΓΤςΚΓΗΓΠΞΘΠΗΧΥςΟΓΚΠΓϑΘϑΓ)ΓΠΧΩΚΙΜΓΚςΚΠΦΓΤ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΓΤΗΘΤΦΓΤςΓ&ΧΥ 7ΗΓΤ ΨΩΤΦΓ ΚΠ ∴ΨΓΚ ΩΠςΓΤΥΕϑΚΓΦΝΚΕϑ ∆ΓΧΠΥΡΤΩΕϑςΓ ∃ΓΤΓΚΕϑΓ ΩΠςΓΤςΓΚΝς +Π ΦΓΟΨΓΥςΝΚΕϑΓΠΩΠΦΥΓϑΤΓΖΡΘΠΚΓΤςΓΠ6ΓΚΝΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΨΧΤΦΚΓ∗ΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΓΚΠΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ∆ΚΥ∴ΩΟ∃ΥΕϑΩΠΙΥΗΩΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑ+ΟΥςΝΚΕϑΓΠ∃ΓΤΓΚΕϑΨΧΤΦΚΓ&ΓΕΜΨΓΤΜΥΥΚΕϑΓΤΩΠΙΚΟΘ∆ΓΤΓΠ∃ΥΕϑΩΠΙΥΦΤΚςςΓΝΧΩΥΤΓΚΕϑΓΠΦ+ΠΗΘΝΙΓ ΞΘΠ 5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΞΘΤΥΕϑςςΩΠΙΓΠ ΦΚΓ ΚΠ ΦΓΤ 8ΓΤΙΧΠΙΓΠϑΓΚς ΧΩΗΙΓ∆ΤΧΕϑςΨΩΤΦΓΠ ΥςΧΠΦ ΚΠΥΙΓΥΧΟς ΓΚΠ ΥΓϑΤ ϑΓςΓΤΘΙΓΠΓΤ ∃ΧΩΙΤΩΠΦ ΧΠ )ΓΤΝΝ ΩΠΦ5ςΓΚΠΡΧΜΓςΓ ΩΠςΓΤΥΕϑΚΓΦΝΚΕϑΥςΓΤ )ΤΓΠΘΤΦΠΩΠΙΓΠ ΜΘΠΠςΓΠ ΧΩΗΙΤΩΠΦ ΞΘΠ7ΟΝΧΙΓΤΩΠΙΓΠ#∆ΤΩςΥΕϑΩΠΙΓΠ∆ΓΤΧΝΝΧΠΙΓςΤΘΗΗΓΠΨΓΤΦΓΠ#ΩΗΙΤΩΠΦ ΦΓΤ ΧΝΥ κΩΓΤΥς ϑΓςΓΤΘΙΓΠ ΓΚΠ∴ΩΥςΩΗΓΠΦΓΠ ∃ΧΩΙΤΩΠΦΥΚςΩΧςΚΘΠ ΨΧΤ ΓΚΠΓΙΓΥΧΟςϑΓΚςΝΚΕϑΓ2ΝΧΠΩΠΙΠΚΕϑςΥΚΠΠΞΘΝΝΥΘΦΧΥΥ#ΩΗΥΕϑΝΩΥΥ2ΝΧΠΩΠΙΥΩΠΦ∃ΧΩΧΩΥΗϑΤΩΠΙΨΓΚςΓΥςΙΓϑΓΠΦΧΩΥΗϑΤΩΠΙΥ∆ΓΙΝΓΚςΓΠΦΓΤΗΘΝΙςΓΠ+Ο8ΘΤςΤΧΙΨΓΤΦΓΠΩΧΦΚΓϑΘϑΓΠ∆ΧΩ∆ΓςΤΚΓ∆ΝΚΕϑΓΠ#ΠΗΘΤΦΓΤΩΠΙΓΠΧΩΥΦΓΟ∃ΧΩΙΤΩΠΦΩΠΦΦΓΤ.ΧΙΓΦΓΤ∃ΧΩΥςΓΝΝΓ ΧΤ∆ΓΚςΥςκΙΝΚΕϑΟΓϑΤΟΧΝΚΙΓ4κΩΟΩΠΙΓΠΦΓΥ5ΕϑΚΗΗΗΧϑΤςΥΜΘΤΤΚΦΘΤΥΓΤΝκΩςΓΤς

∋ΚΠΝΓΚςΩΠΙ

&ΧΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤ∆ΓΗΚΠΦΓςΥΚΕϑΚΟ9ΓΥςΓΠΦΓΥ∗ΧΟ∆ΩΤΙΓΤ∗ΧΗΓΠΥΚΟ∋ΚΠΗΧϑΤςΥ∆ΓΤΓΚΕϑΦΓΥ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠΥΥΚΓϑΓ#∆∆

+ΠΥςΧΠΦϑΧΝςΩΠΙΩΠΦ∋ΤΨΓΚςΓΤΩΠΙΞΘΠ∗κΗΓΠ

ϱϭϳ

#∆∆.ΧΙΓΦΓΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΥ

&ΓΤ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠΨΚΤΦΦΓΤ∴ΓΚςΞΘΠΦΓΠΙΤςΓΠ%ΘΠςΧΚΠΓΤΥΕϑΚΗΗΓΠΦΓΤ9ΓΝςΧΠΙΓΝΧΩΗΓΠ∴∃ΞΘΠΦΓΤ%/#%)//ΧΤΕΘ2ΘΝΘΩΠΦΦΓΤ%5%.5ςΧΤ−ΝΧΥΥΓΨΓΝΕϑΓΟΚςϑΚΝΗΓΞΘΠ5ΕϑΝΓΡΡΓΤΠΓΠςΝΧΠΙΦΓΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΥΚΠΦΓΠ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠϑΚΠΓΚΠΩΠΦΠΧΕϑ∃ΓΘΦΓΤ∋ΠςΝΧΦΩΠΙΨΚΓΦΓΤϑΚΠΧΩΥΟΧΠΞΤΚΓΤςΨΓΤΦΓΠΥΚΓϑΓ#∆∆&ΓΤ∴ΓΚςΥΚΠΦΚΟ&ΩΤΕϑΥΕϑΠΚςςΓςΨΧΗΠΗ)ΤΘΥΕϑΚΗΗΓςκΙΝΚΕϑ∴ΩΟ∗ΧΟ∆ΩΤΙΓΤ∗ΧΗΓΠΘΦΓΤΞΘΠΦΘΤςΚΠ4ΚΕϑςΩΠΙ0ΘΤΦΥΓΓΩΠςΓΤΨΓΙΥΨΨΨΨΓΝςΦΓ

#∆∆/ΧΠΞΤΚΓΤΓΠΦΓ5ΕϑΚΗΗΓΧΟ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤ∃ΚΝΦ(ΚΕϑςΠΓΤ9ΧςΓΤ9ΚΠΦ

tĂůƚĞƌƐŚŽĨ

ƵďĞŶĚĞLJͲhĨĞƌ

∃.1%−%

ϱϭϴ

&ΩΤΕϑΦΚΓΥςΧΤΜΓΠ∃ΓΝΧΥςΩΠΙΓΠϑΧ∆ΓΠΥΚΕϑΚΠΦΓΤ8ΓΤΙΧΠΙΓΠϑΓΚςΚΠ6ΓΚΝ∆ΓΤΓΚΕϑΓΠΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙ−ΘΝΜΓΙΓ∆ΚΝΦΓς#ΠΦΓΤΓ6ΓΚΝ∆ΓΤΓΚΕϑΓΦΓΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΥΨΧΤΓΠΨΚΓΦΓΤΩΟΦΩΤΕϑ5ΓΦΚΟΓΠςΧςΚΘΠΙΓΡΤκΙς∆∴ΨΦΩΤΕϑΧ∆ΙΓΤΩςΥΕϑςΓ8ΘΤΥΕϑςςΩΠΙΓΠΩΠΦΦΓΤΓΠ9ΚΓΦΓΤϑΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΗΘΤΟΚΓΤς(ΤΦΚΓ5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΩΠΦΗΤΦΚΓ.ΓΚΕϑςΚΙΜΓΚςΩΠΦ5ΚΕϑΓΤϑΓΚςΦΓΤ5ΕϑΚΗΗΗΧϑΤςΨΧΤΓΥΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑΦΚΓΙΓΥΧΟςΓ∃ΥΕϑΩΠΙΚΠΥςΧΠΦ∴ΩΥΓς∴ΓΠΩΠΦΓΚΠΓΥςΧΠΦΥΚΕϑΓΤΓ0ΓΚΙΩΠΙΞΘΠϑΓΤ∴ΩΥςΓΝΝΓΠΥΘΨΚΓΦΚΓΥΓΦΧΩΓΤϑΧΗς∴ΩΙΓΨκϑΤΝΓΚΥςΓΠ7ΟΓΚΠΓ∴ΓΚςΘΡςΚΟΚΓΤςΓ2ΝΧΠΩΠΙΩΠΦ#ΩΥΗϑΤΩΠΙ∴ΩΓΤΟΙΝΚΕϑΓΠΨΧΤΓΠΦΚΓΦΧΗΤΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑΓΠ2ΝΧΠΩΠΙΥΩΠΦ∃ΧΩΝΓΚΥςΩΠΙΓΠΚΠΞΚΓΤ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΩΠςΓΤςΓΚΝς<ΚΓΝΨΧΤΓΥΦΚΓ2ΤΘ∴ΓΥΥΓ2ΝΧΠΩΠΙ∃ΧΩΙΤΩΠΦΓΤΜΩΠΦΩΠΙΩΠΦ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΘ∴ΩΜΘΠ∴ΓΠςΤΚΓΤΓΠΦΧΥΥΦΓΤ+ΠΗΘΤΟΧςΚΘΠΥΙΓΨΚΠΠΦΚΤΓΜςΚΠΦΚΓ2ΝΧΠΩΠΙΦΓΤΠΧΕϑΗΘΝΙΓΠΦΓΠ8ΓΤΙΧ∆ΓΠΚΟΡΝΓΟΓΠςΚΓΤςΨΓΤΦΓΠΜΧΠΠ5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΩΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΓΠΩΠΦ∃ΥΕϑΩΠΙΥΦΚΟΓΠΥΚΘΠΚΓΤΩΠΙΓΠΜΘΠΠςΓΠΥΘΧΩΗ∃ΧΥΚΥΦΓΤ∋ΤΜΓΠΠςΠΚΥΥΓΦΚΓΧΩΥΦΓΠΝΧΩΗΓΠΦΓΠ#Τ∆ΓΚςΓΠΙΓΨΘΠΠΓΠΨΩΤΦΓΠΗΤΦΓΠΛΓΨΓΚΝΥΗΘΝΙΓΠΦΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΦΩΤΕϑΙΓΗϑΤςΩΠΦΘΡςΚΟΚΓΤςΨΓΤΦΓΠ(ΓϑΝΓΤΩΠΦ4ΚΥΚΜΓΠΦΚΓ∴∃ΦΩΤΕϑΩΠΙΓΠΙΓΠΦΓ∃ΧΩΙΤΩΠΦΚΠΗΘΤΟΧςΚΘΠΓΠΘΦΓΤΠΚΕϑςΧΩΥΤΓΚΕϑΓΠΦΦΓΗΚΠΚΓΤ∆ΧΤΓ.ΓΚΥςΩΠΙΥ∆ΓΥςΧΠΦςΓΚΝΓΓΠςΥςΓϑΓΠΜΠΠΓΠΥΘΝΝςΓΠΥΘΧΩΗΓΚΠ/ΚΠΚΟΩΟΤΓΦΩ∴ΚΓΤςΨΓΤΦΓΠ(ΤΦΚΓ/ΧΠΧϑΟΓΠΨΧΤΓΥΞΘΠ∃ΓΦΓΩςΩΠΙΦΧΥΥΥΚΕϑΦΚΓΧΩΥΗϑΤΓΠΦΓΠ∃ΧΩΗΚΤΟΓΠ∆ΓΤΓΚςΥΞΘΤ#ΩΗςΤΧΙΥΞΓΤΙΧ∆ΓΓΚΠΙΓϑΓΠΦΟΚςΦΓΠ∆ΧΩΞΓΤςΤΧΙΝΚΕϑ∆ΓΥΕϑΤΚΓ∆ΓΠΓΠΥςΧΠΦΘΤςΥΡΓ∴ΚΗΚΥΕϑΓΠ∗ΓΤΧΩΥΗΘΤΦΓΤΩΠΙΓΠΧΩΥΓΚΠΧΠΦΓΤΥΓς∴ΓΠΩΠΦΦΧΤ∆ΓΤΗΩΠΜςΚΘΠΚΓΤΓΠΦΓ.ΥΩΠΙΥΧΠΥκς∴Γ∆∴ΨςΓΕϑΠΚΥΕϑΓ−ΘΠ∴ΓΡςΓΗΤΦΚΓ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΓΠςΨΚΕΜΓΝΠΜΘΠΠςΓΠ#ΩΥΦΚΓΥΓΟ)ΤΩΠΦΨΩΤΦΓΠΚΠΦΓΠ8ΓΤΙΧ∆ΓΞΓΤΗΧϑΤΓΠΦΚΓςΓΕϑΠΚΥΕϑΓΠ−ΘΠ∴ΓΡςΓΧΠϑΧΠΦΞΘΠ∃ΓΨΓΤςΩΠΙΥΜΤΚςΓΤΚΓΠ∆ΓΤΕΜΥΚΕϑςΚΙςΩΠΦ∆ΓΥΘΠΦΓΤΥ∆ΓΨΓΤςΓς+ΠΦΓΠΗΘΝΙΓΠΦΓΠ−ΧΡΚςΓΝΠΨΓΤΦΓΠΦΚΓ∃ΓΥΘΠΦΓΤϑΓΚςΓΠ∴ΩΤ2ΝΧΠΩΠΙΩΠΦ∴ΩΟ∋ΚΠ∆ΧΩΦΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ#∆ΥΕϑΠΚςςΩΠΦΥΘΨΚΓΦΚΓΦΓΤ0ΧΥΥ∆ΧΙΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΤΝκΩςΓΤς&ΚΓ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙΓΤΗΘΝΙςΓΨΓΚςΓΥςΙΓϑΓΠΦΡΧΤΧΝΝΓΝ∴ΩΟ#∆ΥΕϑΠΚςςΩΠΦΚΥςΦΧϑΓΤΧΩΕϑΩΠςΓΤΦΚΓΥΓΟ#∆ΥΕϑΠΚςςΧΩΗΙΓΗϑΤς

∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ#∆ΥΕϑΠΚςς

&ΓΤΓΤΥςΓ#∆ΥΕϑΠΚςςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ∆ΓΚΠϑΧΝςΓςΓΦΚΓ+ΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙΦΓΥΥςΝΚΕϑΓΠ∃ΓΤΓΚΕϑΓΥΦΓΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΥΚΓϑΓ#∆∆∗ΚΓΤΨΩΤΦΓΓΚΠΓ∃ΥΕϑΩΠΙΥΥΚΕϑΓΤΩΠΙΚΠ#ΠΝΓϑΠΩΠΙΧΠΦΧΥ∗ΧΟ∆ΩΤΙΓΤ4ΓΙΓΝΡΤΘΗΚΝ∆ΚΥΧΩΗ00ΟϑΓΤΙΓΥςΓΝΝς#∆∆

+ΠΥςΧΠΦϑΧΝςΩΠΙΩΠΦ∋ΤΨΓΚςΓΤΩΠΙΞΘΠ∗κΗΓΠ

ϱϭϵ

#∆∆#∆ΥΕϑΠΚςςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ

#∆∆3ΩΓΤΥΕϑΠΚςςΦΩΤΕϑΦΧΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΚΟ#∆ΥΕϑΠΚςςΠΧΕϑΦΓΤ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙ

&ΧΥΙΓΨκϑΝςΓ4ΓΧΝΚΥΚΓΤΩΠΙΥΜΘΠ∴ΓΡςΞΓΤΝΧΠΙςΓΠΓ∆ΓΠΦΓΤ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΦΓΤ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙΩΠΦΦΓΟ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ∆ΧΩ∴ΓΚςΙΝΓΚΕϑΦΚΓ&ΩΤΕϑΗϑΤΩΠΙΞΘΠ∃ΧΩΙΤΩΠΦΧΩΗΥΕϑΝΩΥΥΧΤ∆ΓΚςΓΠΟΚςςΓΝΥ5ΕϑΤΗΓ−ΝΧΥΥΚΥΕϑΓ#ΩΗΥΕϑΝΩΥΥ∆ΘϑΤΩΠΙΓΠΓΤΨΚΓΥΓΠΥΚΕϑ∆ΓΤΓΚςΥΚΟ8ΘΤΗΓΝΦΧΝΥΩΠ∴ΨΓΕΜΟκΚΙΦΧςΓΚΝΨΓΚΥΓΟΓϑΤΓΤΓ/ΓςΓΤΟκΕϑςΚΙΓ5ςΓΚΠΝΧΙΓΠΞΘΤΙΓΗΩΠΦΓΠΨΩΤΦΓΠ∃ΘϑΤΩΠΙΓΠΟΩΥΥςΓΠ

∃.1%−%

ϱϮϬ

Χ∆ΙΓ∆ΤΘΕϑΓΠΨΓΤΦΓΠΘΦΓΤΨΧΤΓΠΙκΠ∴ΝΚΕϑΠΚΕϑςΧΩΥΗϑΤ∆ΧΤ&ΚΓΨΓΠΚΙΓΠΓΤΗΘΝΙΤΓΚΕϑΓΠ#ΩΗΥΕϑΝΥΥΓΩΠΦ∋ΤΙΓ∆ΠΚΥΥΓΨΧΤΓΠΧΩΥΦΚΓΥΓΟ)ΤΩΠΦΜΤΚςΚΥΕϑ∴Ω∆ΓΨΓΤςΓΠ∋ΤΥςΦΩΤΕϑΦΚΓ∆ΧΩ∆ΓΙΝΓΚςΓΠΦΓΠ∃ΧΩΙΤΩΠΦΧΩΗΥΕϑΝΥΥΓΟΚςΥΕϑΨΓΤΓΟ9ΧΥΥΓΤ∆ΧΩΙΓΤκςΜΘΠΠςΓΠΦΚΓ∃ΧΩΙΤΩΠΦ∆ΓΤΚΕϑςΓΗΤΦΚΓΛΓΨΓΚΝΥΠκΕϑΥςΓΠ2ΝΧΠΩΠΙΥΥΕϑΤΚςςΓΓΤΥςΓΝΝς∆∴ΨΗΘΤςΙΓΥΕϑΤΚΓ∆ΓΠΨΓΤΦΓΠ∗ΚΓΤΦΩΤΕϑΨΧΤΓΥ∆ΓΤϑΧΩΡςΓΤΥςΟΙΝΚΕϑΥΚΠΠΞΘΝΝΓ5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΩΠΦ∃ΥΕϑΩΠΙΥΦΚΟΓΠΥΚΘΠΚΓΤΩΠΙΓΠΦΩΤΕϑ∴ΩΗϑΤΓΠ(ΓΤΠΓΤΜΘΠΠςΓΠΦΩΤΕϑΦΚΓΓΠΙΓ<ΩΥΧΟΟΓΠΧΤ∆ΓΚςΞΘΠ)ΓΘςΓΕϑΠΚΜΓΤΠ2ΝΧΠΓΤΠ∃ΧΩ∆ΓΤΨΧΕϑΩΠΙΩΠΦ∃ΧΩΘ∆ΓΤΝΓΚςΩΠΙ∆ΧΩΧ∆ΝΧΩΗΩΠΦΞΓΤςΤΧΙΥςΓΕϑΠΚΥΕϑΓ1ΡςΚΟΚΓΤΩΠΙΓΠΚΠΦΚΓΛΓΨΓΚΝΥΠΧΕϑΗΘΝΙΓΠΦΓΠ#ΩΥΥΕϑΤΓΚ∆ΩΠΙΓΠΚΟΡΝΓΟΓΠςΚΓΤςΨΓΤΦΓΠ&ΩΤΕϑΦΚΓΥΓΥ8ΘΤΙΓϑΓΠΨΧΤΛΓΦΓ8ΓΤΙΧ∆ΓΓΚΠΓΞΘΤ∆ΓΤΓΚςΓΠΦΓ/ΧΠΧϑΟΓΗΤΦΓΠΠΧΕϑΗΘΝΙΓΠΦΓΠ∃ΧΩΞΓΤςΤΧΙ&ΚΓ.ΓΚΥςΩΠΙΓΠΜΘΠΠςΓΠϑΚΓΤΦΩΤΕϑΚΟΟΓΤΦΓςΧΚΝΝΚΓΤςΓΤ∆ΓΥΕϑΤΚΓ∆ΓΠΨΓΤΦΓΠΨΧΥ∴ΩΟΓΚΠΓΠΦΚΓ3ΩΧΝΚςκςΩΠΦ∴ΩΟΧΠΦΓΤΓΠΦΚΓ−ΘΥςΓΠ6ΓΤΟΚΠΩΠΦ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΓΤϑϑςΓ&ΚΓ)ΤΩΠΦΝΧΙΓΗΤΦΓΠΥςΩΗΓΠΨΓΚΥΓΠ#∆ΝΧΩΗ∆ΚΝΦΓςΓΦΚΓ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙ/ΚςΦΓΤ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙΨΩΤΦΓΠΦΚΓ(ΘΝΙΓΝΓΚΥςΩΠΙΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςς#∆ΥΕϑΠΚςς0ΧΥΥ∆ΧΙΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓΠΓΤΥςΡΝΧΠΓΤΚΥΕϑΥΚΕϑΓΤΦΓΗΚΠΚΓΤ∆ΧΤ7ΟΓΚΠΓΤΓΚ∆ΩΠΙΥΝΘΥΓ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΚΕϑΓΤ∴ΩΥςΓΝΝΓΠΓΤΗΘΤΦΓΤςΓΦΚΓΥΓΥ8ΘΤΙΓϑΓΠΓΚΠΓΠϑΘϑΓΠ−ΘΘΤΦΚΠΧςΚΘΠΥΧΩΗΨΧΠΦ∆ΓΚΦΓΤ2ΝΧΠΩΠΙΩΠΦ2ΤΘΛΓΜςΝΓΚςΩΠΙΥΘΨΚΓΧΩΥΙΓΗΓΚΝςΓ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΜΘΠ∴ΓΡςΓΧΩΗ5ΓΚςΓΠΦΓΤΧΩΥΗϑΤΓΠΦΓΠ(ΚΤΟΓΠ

#∆∆/ΘΦΚΗΚ∴ΚΓΤςΓΤ)ΓΤΝΝΙΤΓΚΗΓΤ(Χ9ΓΥΓΝΘϑΩΠΦ℘(ΩΠΦΥςΕΜΓ″ΚΟ8ΘΤΥΕϑςςΩΠΙΥΜΤΡΓΤ∃ΚΝΦΓΤ∗2#

0Γ∆ΓΠΦΓΠΞΚΓΝΓΠΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑΓΠ∴ΓΚςΙΝΓΚΕϑΓΠ#Τ∆ΓΚςΓΠΨΧΤΓΠΦΚΓ#Τ∆ΓΚςΓΠΘϑΠΓ∃ΓΓΚΠςΤκΕϑςΚΙΩΠΙΦΓΥΝΧΩΗΓΠΦΓΠ5ΕϑΚΗΗΥΞΓΤΜΓϑΤΥΦΩΤΕϑ∴ΩΗϑΤΓΠ&ΚΓΥ∆ΓΦΚΠΙςΓ∆ΓΚΦΓΤ∃ΧΩΧΩΥΗϑΤΩΠΙΓΚΠΓΓΠΙΓ#∆ΥςΚΟΟΩΠΙΟΚςΦΓΤΠΧΩςΚΥΕϑΓΠ<ΓΠςΤΧΝΓΩΠΦΦΓΠ∴ΩΥςκΠΦΚΙΓΠ.ΘςΥΓΠΦΚΓΚΟ∗ΧΟ∆ΩΤΙΓΤ∗ΧΗΓΠΦΧΤ∆ΓΤΓΠςΥΕϑΓΚΦΓΠΘ∆ΥΚΕϑ)ΓΤκςΓΓΚΠϑΓΚςΓΠΚΟ<ΩΗΧϑΤςΥ∆ΓΤΓΚΕϑ∴ΩΟ9ΧΝςΓΤΥϑΘΗΓΤ∗ΧΗΓΠΧΩΗϑΧΝςΓΠΦΤΗΓΠΥΚΕϑΚΠ7ΗΓΤΠκϑΓΞΓΤϑΘΝΓΠΘΦΓΤΘ∆ΥΚΓΞΘΝΝΥςκΠΦΚΙΚΠΦΓΠΠΧϑΓΝΚΓΙΓΠΦΓΠ2ΓςΤΘΝΓΩΟϑΧΗΓΠΞΓΤϑΘΝςΨΓΤΦΓΠΟΥΥΓΠ&ΓΠ0ΧΩςΚΥΕϑΓΠ#ΠΘΤΦΠΩΠΙΓΠΚΥςΚΟΟΓΤ(ΘΝΙΓ∴ΩΝΓΚΥςΓΠΨΧΥΠΓ∆ΓΠΦΓΤΓΠΙΓΠ<ΩΥΧΟΟΓΠΧΤ∆ΓΚςΟΚςΦΓΟ1∆ΓΤϑΧΗΓΠΧΟς∆ΓΥΘΠΦΓΤΓ∆ΧΩΞΓΤςΤΧΙΝΚΕϑΓ#ΠΗΘΤΦΓΤΩΠΙΓΠΟΚςΥΚΕϑ∆ΤΧΕϑςΓΦΧ#ΠΘΤΦΠΩΠΙΓΠΚΠΦΓΤςΧςΥκΕϑΝΚΕϑΧΩΗςΤΓςΓΠΦΓΠ#ΤςΩΠΦ∗κΩΗΚΙΜΓΚςΚΠ∃Γ∴ΩΙΧΩΗ℘<ΨΧΠΙΥΡΧΩΥΓΠ″ΠΚΕϑςΞΘΤϑΓΤΥΓϑ∆ΧΤΩΠΦΦΧΟΚςΧΩΕϑΠΚΕϑςΦΓςΧΚΝΝΚΓΤς∆ΓΥΕϑΤΓΚ∆∆ΧΤΨΧΤΓΠ+ΠΦΓΠ#ΩΥΥΕϑΤΓΚ∆ΩΠΙΥΩΠςΓΤΝΧΙΓΠΨΩΤΦΓΠΦΚΓ#ΤςΓΠΦΓΥ8ΓΤϑΘΝΓΠΥΩΠΦΦΓΥ℘2ΧΩΥΚΓΤΓΠΥ″ΓΚΠΦΓΩςΚΙΞΘΠΓΚΠΧΠΦΓΤΧ∆ΙΓΙΤΓΠ∴ς8ΘΠ8ΓΤΙΧ∆Γ∴Ω8ΓΤΙΧ∆ΓΜΘΠΠςΓΠ

+ΠΥςΧΠΦϑΧΝςΩΠΙΩΠΦ∋ΤΨΓΚςΓΤΩΠΙΞΘΠ∗κΗΓΠ

ϱϮϭ

ΥΕϑΝΚΓΝΚΕϑΠΘΕϑΦΚΓ−ΓΠΠςΠΚΥΥΓΧΩΥΦΓΤ∃ΧΩ∆ΓΤΨΧΕϑΩΠΙΩΠΦΦΓΤ∃ΧΩΘ∆ΓΤΝΓΚςΩΠΙΚΠΦΚΓ.ΓΚΥςΩΠΙΥ∆ΓΥΕϑΤΓΚ∆ΩΠΙΧΩΗΙΓΠΘΟΟΓΠΨΓΤΦΓΠΨΘΦΩΤΕϑΧΩΕϑΦΚΓΥΓΡΝΧΠΟκΚΙΓΠ7ΠςΓΤ∆ΤΓΕϑΩΠΙΓΠΥΚΕϑΓΤΩΠΦΦΓςΧΚΝΝΚΓΤςΦΓΗΚΠΚΓΤςΩΠΦ∆ΓΥΕϑΤΚΓ∆ΓΠΨΓΤΦΓΠΜΘΠΠςΓΠ+Ο4ΧϑΟΓΠΦΓΤ∗ΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΥ#∆ΥΕϑΠΚςςΥΨΩΤΦΓΠΓΤΙκΠ∴ΓΠΦ∴ΩΦΓΠ∃ΧΩΙΤΩΠΦΧΩΗΥΕϑΝΥΥΓΠΓΚΠ6ΓΥςΗΓΝΦΗΤΦΚΓ7ΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΦΓΥ∋ΚΠΗΝΩΥΥΓΥΞΘΠΥΕϑΤΧΩ∆ΓΠΥςΤΧϑΝΚΠΦΩ∴ΚΓΤςΓΠ∃ΓΝΧΥςΩΠΙΓΠΧΩΗ∃ΥΕϑΩΠΙΓΠΓΚΠΙΓΤΚΕϑςΓςΩΠΦΩΟΗΧΠΙΤΓΚΕϑΓΡϑ[ΥΚΜΧΝΚΥΕϑΓΩΠΦΠΩΟΓΤΚΥΕϑΓ7ΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΓΠΦΩΤΕϑΙΓΗϑΤς&ΚΓ∋ΤΜΓΠΠςΠΚΥΥΓΧΩΥΦΚΓΥΓΠ7ΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΓΠΗΝΘΥΥΓΠΩΠΟΚςςΓΝ∆ΧΤΚΠΦΚΓ2ΝΧΠΩΠΙΩΠΦ&ΚΟΓΠΥΚΘΠΚΓΤΩΠΙΦΓΤςΚΓΗΝΚΓΙΓΠΦΓΠ&ΓΕΜΨΓΤΜΓΚΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΚΠ

#∆∆8ΓΤΥΩΕϑΥΧΩΗ∆ΧΩΗΤΦΚΓΡϑ[ΥΚΜΧΝΚΥΕϑΓΠ7ΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΓΠ&∗+(ΚΕϑςΠΓΤ9ΧςΓΤ9ΚΠΦ

∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ#∆ΥΕϑΠΚςς

+Ο∴ΨΓΚςΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΨΩΤΦΓΦΚΓ∃ΥΕϑΩΠΙΚΟΨΓΥςΝΚΕϑΓΠ∃ΓΤΓΚΕϑΦΓΥ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΥΚΠΥςΧΠΦΙΓΥΓς∴ςΥΚΓϑΓ#∆∆+ΠΗΘΝΙΓΦΓΤΥςΧΤΜΓΠ∃ΓΝΧΥςΩΠΙΓΠΨΧΤΦΚΓΥΓΤ6ΓΚΝΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙ∆ΓΥΘΠΦΓΤΥΞΘΠςΚΓΗΝΚΓΙΓΠΦΓΠΩΠΦΧΩΥΙΓΡΤκΙςΓΠ−ΘΝΜΓΠ∆ΓςΤΘΗΗΓΠ&ΚΓΥΟΧΕϑςΓΦΚΓ∗ΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΓΚΠΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ∆ΚΥΧΩΗΦΚΓ5ΘΝΝςΚΓΗΓΞΘΠ00ΟΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑ

∃.1%−%

ϱϮϮ

#∆∆#∆ΥΕϑΠΚςςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ

<ΩΥκς∴ΝΚΕϑ∴ΩΦΓΠ4ΧΠΦ∆ΓΦΚΠΙΩΠΙΓΠΦΚΓ∆ΓΤΓΚςΥΗΤΦΓΠΓΤΥςΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΙΧΝςΓΠΥΚΓϑΓΘ∆ΓΠΥςΓΝΝςΓΦΚΓ∗ΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ∆ΚΥΧΩΗ5ΘϑΝΠΚΞΓΧΩΧΝΝΓ∃ΓςΓΚΝΚΙςΓΠΞΘΤ∆ΓΥΘΠΦΓΤΓ∗ΓΤΧΩΥΗΘΤΦΓΤΩΠΙΓΠ+ΠΥ∆ΓΥΘΠΦΓΤΓΦΚΓΧΟ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΞΘΤϑΓΤΤΥΕϑΓΠΦΓΠϑΘϑΓΠ5ςΤΟΩΠΙΥΙΓΥΕϑΨΚΠΦΚΙΜΓΚςΓΠΧΩΥ6ΚΦΓΥΘΨΚΓΦΚΓ9ΓΝΝΓΠ∆ΓΝΧΥςΩΠΙΧΩΥ5ΕϑΚΗΗΥΞΓΤΜΓϑΤΩΠΦ9ΚΠΦΟΧΕϑςΓΠΚΟ<ΩΥΧΟΟΓΠϑΧΠΙΟΚςΦΓΠ5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΡΤΘ∆ΝΓΟΓΠΦΓΤ8ΘΤΥΕϑςςΩΠΙΥΙΓΘΟΓςΤΚΓΩΠΦΦΓΠΩΠΞΘΤϑΓΤΥΓϑ∆ΧΤΓΠ7ΠςΓΤ∆ΤΓΕϑΩΠΙΓΠΚΠΗΘΝΙΓΞΘΠ5ΕϑΚΗΗΥΞΓΤΜΓϑΤΓΚΠΓΠ4ΘΩςΚΠΓΦΓΕΜΨΓΤΜΥ∆ΧΩΩΠΟΙΝΚΕϑ∃ΓΚΦΚΓΥΓΠ5ςΤΟΩΠΙΥΙΓΥΕϑΨΚΠΦΚΙΜΓΚςΓΠΜΧΠΠΚΠΠΓΤϑΧΝ∆ΜΩΤ∴ΓΤ<ΓΚςΦΧΥΞΓΤΙΝΓΚΕϑΥΨΓΚΥΓΗΓΚΠΜΤΠΚΙΓ(ΚΝςΓΤΟΧςΓΤΚΧΝΧΩΥΙΓΨΧΥΕϑΓΠΘΦΓΤΦΩΤΕϑ9ΓΝΝΓΠΥΕϑΝΧΙΓΤΘΦΚΓΤςΨΓΤΦΓΠΨΧΥΦΚΓ(ΩΠΜςΚΘΠΧΝΚςκςΦΓΥ(ΚΝςΓΤΥΩΠΦΦΧΟΚςΦΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥ∴ΓΤΥςΤς+ΠΦΓΤ7ΟΥΓς∴ΩΠΙΨΩΤΦΓΧΩΥΦΚΓΥΓΟ)ΤΩΠΦΚΠΥΓϑΤΜΝΓΚΠΤκΩΟΚΙΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΠΙΓΧΤ∆ΓΚςΓς&ΧΗΤΨΩΤΦΓΞΘΟ∃ΧΩΩΠςΓΤΠΓϑΟΓΤΦΓΤΙΓΥΧΟςΓ∋ΚΠ∆ΧΩ∆ΓΤΓΚΕϑΚΠΤΓΕϑςΓΕΜΩΠΦΨΧ∆ΓΠΗΤΟΚΙΓ(ΝκΕϑΓΠΞΘΠΨΓΠΚΙΓΤΧΝΥΟ)ΤΓΓΚΠΙΓςΓΚΝς&ΚΓΥΓΨΧΤΓΠΧΝΥ#∆ΥΓς∴ΡΩΠΜςΓΗΤΦΓΠ)ΤΓΚΗΓΤΙΓΦΧΕϑςΩΟΓΚΠΓΠΙΝΓΚΕϑΟκΚΙΓΠ∋ΚΠ∆ΧΩΟΚςΠΩΤΓΚΠΓΤ5ΕϑΧΩΗΓΝΚΠΠΓΤϑΧΝ∆ΦΓΤ6ΘΝΓΤΧΠ∴ΓΠ∴ΩΙΓΨκϑΤΝΓΚΥςΓΠΥΚΓϑΓ#∆∆(ΤΦΚΓ∋ΚΠϑΧΝςΩΠΙΦΓΤ#∆ΥΓς∴ΡΩΠΜςΓ∆ΓΦΩΤΗςΓΓΥΧΩΗΙΤΩΠΦΦΓΤ5ςΤΟΩΠΙΥΙΓΥΕϑΨΚΠΦΚΙΜΓΚςΓΠΓΚΠΓΥΥΓϑΤΓΤΗΧϑΤΓΠΓΠ∃ΧΙΙΓΤΗΧϑΤΓΤΥ9κϑΤΓΠΦΦΓΤ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΨΩΤΦΓΠ#ΩΥΝΓΠΜΩΠΙΓΠΦΓΥ#ΩΥΝΓΙΓΤΥΞΘΠ∆ΚΥ∴ΩΟΗΓΥςΙΓΥςΓΝΝς

+ΠΥςΧΠΦϑΧΝςΩΠΙΩΠΦ∋ΤΨΓΚςΓΤΩΠΙΞΘΠ∗κΗΓΠ

ϱϮϯ

#∆∆&ΧΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΤ#∆ΥΓς∴ΡΩΠΜςΓΧΩΗΦΓΟ∃ΚΝΦΥΕϑΚΤΟΦΓΥ∃ΧΙΙΓΤΗΧϑΤΓΤΥ∃ΚΝΦ∗2#

7ΟΙΝΓΚΕϑ∴ΓΚςΚΙΓΚΠΓΗΩΠΜςΚΘΠΚΓΤΓΠΦΓ#∆ΤΓΕϑΠΩΠΙΥ∆ΧΥΚΥ∴ΩΥΕϑΧΗΗΓΠΨΧΤΓΠ℘∃ΧΙΙΓΤΧ∆ςΧΥςΩΠΙΓΠ″ΦΓΥΓΚΠΙΓ∆ΧΩςΓΠ(ΚΝςΓΤΟΧςΓΤΚΧΝΥΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑΦΚΓΚΠΠΓΤϑΧΝ∆ΜΩΤ∴ΓΤ<ΓΚςΙΓΡΤΗςΩΠΦΧ∆ΙΓΠΘΟΟΓΠΨΓΤΦΓΠΟΩΥΥςΓΠ∋ΚΠ#ΩΗΟΧΟΚςϑΚΝΗΓΞΘΠ2ΓΚΝΩΠΙΓΠΩΠΦ#∆ΠΧϑΟΓΦΩΤΕϑΦΓΠ#)ΨΧΤΧΩΗΙΤΩΠΦΦΓΤϑΘϑΓΠΓΤΘΥΚΞΓΠ−ΤκΗςΓΩΠΦΦΓΟ.ΧΙΓΞΓΤΝΩΥςΦΓΥ(ΚΝςΓΤΟΧςΓΤΚΧΝΥΠΚΕϑςΦΩΤΕϑΗϑΤ∆ΧΤ&ΚΓΗΓΤςΚΙΙΓΥςΓΝΝςΓ(ΚΝςΓΤΥΕϑΚΕϑςΟΩΥΥςΓΦΧϑΓΤΚΠΜΤ∴ΓΥςΓΤ<ΓΚςςΓΚΝΨΓΚΥΓϑ∃ΓςΤΚΓ∆∴ΩΟΚΠΦΓΥςΨΚΓΦΓΤ℘ΧΠΙΓΦΓΕΜς″ΨΓΤΦΓΠΦΧΟΚςΥΚΓΓΤϑΧΝςΓΠ∆ΝΚΓ∆

#∆∆#Τ∆ΓΚςΥΗΘΤςΥΕϑΤΚςς∃ΚΝΦΓΤ∗2#

∃.1%−%

ϱϮϰ

&ΓΤ#ΩΗ∆ΧΩΦΓΥ&ΓΕΜΨΓΤΜΥΓΤΗΘΝΙςΓΙΤΩΠΦΥκς∴ΝΚΕϑΧ∆ΥΕϑΠΚςςΥΨΓΚΥΓΞΘΠΩΠςΓΠΠΧΕϑΘ∆ΓΠ(ΤΦΚΓ∗ΓΤΥςΓΝΝΩΠΙΦΓΥ(ΚΝςΓΤΡΝΧΠΩΟΥΟΩΥΥςΓΧΩΕϑςΓΚΝΨΓΚΥΓΧ∆ΙΓΤΩςΥΕϑςΓΥΩΠΦΩΟΙΓΝΧΙΓΤςΓΥ/ΧςΓΤΚΧΝΙΓ∆ΧΙΙΓΤς∆∴Ψ∴ΩΤΕΜΡΤΘΗΚΝΚΓΤςΨΓΤΦΓΠ#ΩΥ5ςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΙΤΠΦΓΠΜΘΠΠςΓΦΓΤϑΓςΓΤΘΙΓΠΓ∃ΧΩΙΤΩΠΦΠΚΕϑςΙΤΘΤκΩΟΚΙΞΘΤ∆ΓΤΓΚςΓςΨΓΤΦΓΠ)ΓΤΝΝΥΘΨΚΓ5ΧΠΦΩΠΦΥΕϑΝΚΕΜΚΙΓΥ/ΧςΓΤΚΧΝΟΩΥΥςΓΠ∴ΩΤΕΜΙΓ∆ΧΩςΩΠΦΓΚΠΓΤ8ΓΤΨΓΤςΩΠΙ∴ΩΙΓΗϑΤςΨΓΤΦΓΠ/ΧςΓΤΚΧΝΨΓΝΕϑΓΥΗΤΓΚΠΓ8ΓΤΗΝΝΩΠΙΦΓΤ−ΘΝΜΓΚΟ∃ΥΕϑΩΠΙΥ∆ΓΤΓΚΕϑΙΓΓΚΙΠΓςΨΧΤΨΩΤΦΓ#)ΥΓΚςΚΙΗΤΦΚΓ8ΓΤΗΝΝΩΠΙΗΤΓΚΙΓΙΓ∆ΓΠ∆∴ΨΓΚΠΓΤΧΠΦΓΤΓΠ8ΓΤΨΓΤςΩΠΙ∴ΩΙΓΗϑΤς

∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ#∆ΥΕϑΠΚςς

+ΠϑΧΝςΝΚΕϑΨΩΤΦΓΠ∆ΓΚΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙ∃ΥΕϑΩΠΙΥ∆ΧΩΩΠΦ0ΧΥΥ∆ΧΙΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓΠΧΩΥςΓΕϑΠΚΥΕϑΓΠςΓΤΟΚΠΝΚΕϑΓΠΩΠΦΨΚΤςΥΕϑΧΗςΝΚΕϑΓΠ)ΓΥΚΕϑςΥΡΩΠΜςΓΠΙΓςΤΓΠΠς∆ΓςΤΧΕϑςΓς+ΟΝΓς∴ςΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙΨΩΤΦΓΠ0ΧΥΥ∆ΧΙΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓΠ∴ΩΤ+ΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙΦΓΥςΓΚΝΨΓΚΥΓΩΟΙΓΝΧΙΓΤςΓΠ∆∴ΨΧ∆ΙΓΤΩςΥΕϑςΓΠ∃ΓΤΓΚΕϑΥΩΠΦΦΓΤςΓΚΝΨΓΚΥΓΩΠΙΝΓΚΕϑΟκΚΙΥΓΦΚΟΓΠςΚΓΤςΓΠςΚΓΗΓΠ∃ΓΤΓΚΕϑΓΦΓΥ∃ΥΕϑΩΠΙΥΡΤΘΗΚΝΥΧΩΥΙΓΗϑΤς

#∆∆#∆ΥΕϑΠΚςςΦΓΤ∃ΥΕϑΩΠΙΥΚΠΥςΧΠΦΥΓς∴ΩΠΙ

&ΚΓΙΓΨΘΠΠΓΠΓΠ5ΓΦΚΟΓΠςΓΨΩΤΦΓΠΦΓΤ∃ΧΙΙΓΤΙΩςΧΩΗ∆ΓΤΓΚςΩΠΙΦΓΤ∗2#/∋6∗#∴ΩΙΓΗϑΤς+Ο<ΩΙΓΦΓΤΞΘΤΝΧΩΗΓΠΦΓΠ)ΓΤΝΝΤκΩΟΩΠΙΜΘΠΠςΓΠ∆ΓΤΓΚςΥΦΚΓΟΓΚΥςΓΠ5ςΤΥςΘΗΗΓΧ∆ΙΓΤΩςΥΕϑςΓ∃ΓΥςΧΠΦςΓΚΝΓΦΓΤ8ΘΤΥΕϑςςΩΠΙΓΠςΗΓΤΠςΨΓΤΦΓΠΥΘΦΧΥΥΦΚΓΞΓΤ∆ΝΚΓ∆ΓΠΓΠ∃ΓΥςΧΠΦςΓΚΝΓΦΓΥΓϑΓΟΧΝΚΙΓΠςΓΕϑΠΚΥΕϑΓΠ∃ΧΩΨΓΤΜΓΥΧΟ5ΕϑΩςΓΠΥΡΝΓΤΞΘΟ5ΓΦΚΟΓΠςΥΓΡΧΤΚΓΤςΩΠΦΓΚΠΓΤΨΓΚςΓΤΓΠ8ΓΤΨΓΤςΩΠΙ∴ΩΙΓΗϑΤςΨΓΤΦΓΠΜΘΠΠςΓΠ∋ΚΠΓ5ΓΡΧΤΚΓΤΩΠΙΦΓΥ∃ΧΙΙΓΤΙΩςΓΥ∆ΓΚΟ#ΩΥ∆ΧΩΞΘΤ1ΤςΨκΤΓςΓΕϑΠΚΥΕϑ∴ΨΧΤΟΧΕϑ∆ΧΤΙΓΨΓΥΓΠϑκςςΓΧ∆ΓΤΠΚΕϑςΘϑΠΓ∃ΓΓΚΠςΤκΕϑςΚΙΩΠΙΦΓΤ#ΩΥ∆ΧΩΝΓΚΥςΩΠΙΓΤΗΘΝΙΓΠΜΠΠΓΠ8ΘΤΦΓΟ∗ΚΠςΓΤΙΤΩΠΦΦΓΤΡΝΧΠΟκΚΙΩΠΡΝΧΠΟκΚΙΓΠ#Τ∆ΓΚςΥΩΠςΓΤ∆ΤΓΕϑΩΠΙΓΠΦΩΤΕϑΦΓΠ)ΤΘΥΕϑΚΗΗΞΓΤΜΓϑΤϑκςςΓΦΚΓΥΧ∆ΓΤΓΚΠΓΦΓΩςΝΚΕϑΝκΠΙΓΤΓ∃ΧΩ∴ΓΚς∴ΩΤ(ΘΝΙΓΙΓϑΧ∆ςΨΓΥΨΓΙΓΠΦΚΓΥΓ#ΝςΓΤΠΧςΚΞΓΠΚΕϑςΨΓΚςΓΤΞΓΤΗΘΝΙςΨΩΤΦΓ

+ΠΥςΧΠΦϑΧΝςΩΠΙΩΠΦ∋ΤΨΓΚςΓΤΩΠΙΞΘΠ∗κΗΓΠ

ϱϮϱ

7ΟΦΚΓΓΤΗΘΤΦΓΤΝΚΕϑΓΠ.ΓΚΥςΩΠΙΓΠΥΚΕϑΓΤ∴ΩΥςΓΝΝΓΠΨΩΤΦΓΠ∆ΧΩΞΓΤςΤΧΙΝΚΕϑΓΚΠ6ΤΧΠΥΡΘΤςΜΘΠ∴ΓΡςΩΠΦΓΚΠΧΩΥΤΓΚΕϑΓΠΦΓΥ5ΕϑΩςΓΠΡΩΗΗΓΤΞΘΝΩΟΓΠΙΓΗΘΤΦΓΤςΥΘΦΧΥΥΧΩΕϑΚΠΗΘΝΙΓΞΘΠΜΧΡΧ∴ΚςΚΞΓΠ∋ΠΙΡκΥΥΓΠΧΟ5ΕϑΩςΓΠΥΧΩΙΓΤΜΓΚΠ5ςΚΝΝΥςΧΠΦ∆ΓΚΟ∃ΧΙΙΓΤΙΓΤκςΓΠςΥςΓϑς

<ΩΥΧΟΟΓΠΗΧΥΥΩΠΙΩΠΦ(Χ∴Κς

∃ΓΚΦΓΤ−ΘΠ∴ΓΡςΚΘΠΚΓΤΩΠΙΦΓΤ/ΧΠΧϑΟΓΨΩΤΦΓΥΚΕϑΧΩΗΙΤΩΠΦΦΓΤϑΘϑΓΠ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΤΚΥΚΜΓΠΧΩΥΦΓΟκΩΓΤΥςϑΓςΓΤΘΙΓΠΓΠ∃ΧΩΙΤΩΠΦΥΘΨΚΓΦΓΤΞΓΤΜΓϑΤΝΚΕϑΓΠ5ΚςΩΧςΚΘΠΧΟ∃Ω∆ΓΠΦΓ[7ΗΓΤΙΓ∴ΚΓΝςΙΓΙΓΠΓΚΠΓΙΧΠ∴ϑΓΚςΝΚΕϑΓ2ΝΧΠΩΠΙΓΠςΥΕϑΚΓΦΓΠ8ΘΟ∃ΧΩϑΓΤΤΩΠΦ2ΝΧΠΓΤΨΩΤΦΓΦΧΤΧΩΗϑΚΠΙΓΟΓΚΠΥΧΟΓΚΠ9ΓΙΓΤΧΤ∆ΓΚςΓςΨΚΓΦΚΓ4ΓΧΝΚΥΚΓΤΩΠΙΩΠςΓΤΦΓΠΙΓΙΓ∆ΓΠΓΠ7ΠΨκΙ∆ΧΤΜΓΚςΓΠΟΙΝΚΕϑΚΥς+ΠΦΚΓΥΓΤ/ΧΠΧϑΟΓΥςΓΝΝςΓΥΚΕϑΓΚΠΓ#ΩΗςΓΚΝΩΠΙΚΠ6ΓΚΝΝΓΚΥςΩΠΙΓΠΧΝΥ∴ΚΓΝΗϑΤΓΠΦϑΓΤΧΩΥ&ΩΤΕϑΦΚΓΡΧΤΧΝΝΓΝΦΩΤΕϑΙΓΗϑΤςΓΠ∋ΤΜΩΠΦΩΠΙΓΠ∃ΧΩΙΤΩΠΦΩΠΦ7ΠςΓΤΥΩΕϑΩΠΙΓΠ∴ΩΥςΧΠΦΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΥΤΓΝΓΞΧΠςΓΠ#ΥΡΓΜςΓΠ.ΧΙΓΥςΧ∆ΚΝΚςκς&ΓΕΜΨΓΤΜΓΩΠςΓΤ5ΕϑΤΧΩ∆ΓΠΥςΤΧϑΝ∆ΓΝΧΥςΩΠΙΜΘΠΠςΓΠΚΟ4ΧϑΟΓΠΦΓΤΓΤΥςΓΠ∆ΓΚΦΓΠ∃ΧΩΧΩΗΙΧ∆ΓΠΨΚΕϑςΚΙΓ∋ΤΜΓΠΠςΠΚΥΥΓΗΤΦΚΓΠΧΕϑΗΘΝΙΓΠΦΧΩΥ∴ΩΗϑΤΓΠΦΓΠ#∆ΥΕϑΠΚςςΓΙΓΨΘΠΠΓΠΨΓΤΦΓΠ&ΚΓ∋ΤΜΓΠΠςΠΚΥΥΓΜΘΠΠςΓΠ∴ΩΦΓΠΓΤΥςΓΠ6ΓΚΝ∆ΧΩΟΧΠΧϑΟΓΠΡΧΤΧΝΝΓΝΡΝΧΠΓΤΚΥΕϑΩΟΙΓΥΓς∴ςΨΓΤΦΓΠΨΧΥΦΚΓ∃ΓΥΕϑΤΓΚ∆∆ΧΤΜΓΚςΦΓΤ∴ΩΓΤ∆ΤΚΠΙΓΠΦΓΠ.ΓΚΥςΩΠΙΦΓΩςΝΚΕϑΓΤϑϑςΓΩΠΦΥΚΕϑΡΘΥΚςΚΞΧΩΗΦΚΓ#ΩΥΗϑΤΩΠΙΥΥΚΕϑΓΤϑΓΚςΩΠΦ−ΘΥςΓΠΩΠΦ6ΓΤΟΚΠΥςΧ∆ΚΝΚςκςΧΩΥΨΚΤΜςΓ&ΩΤΕϑΦΚΓΥΓΥ8ΘΤΙΓϑΓΠΜΘΠΠςΓΦΚΓ∴Ω∃ΓΙΚΠΠΠΚΕϑςΓΤΥΕϑΡΗΓΠΦ∆ΓΥΕϑΤΓΚ∆∆ΧΤΓ)ΓΥΧΟςΟΧΠΧϑΟΓΚΠΟΓϑΤΓΤΓΜΝΧΤΦΓΗΚΠΚΓΤ∆ΧΤΓ∋ΚΠ∴ΓΝΧΩΗΙΧ∆ΓΠΙΓΙΝΚΓΦΓΤςΨΓΤΦΓΠ&ΚΓΥΓΤΟΙΝΚΕϑςΓΓΚΠΓ∴ΙΚΙΓ2ΝΧΠΩΠΙΩΠΦΓΚΠΓ8ΓΤΙΧ∆ΓΦΚΓΠΩΤΓΚΠΙΓΤΚΠΙΓΥ4ΓΥςΤΚΥΚΜΘ∆ΓΚΠϑΧΝςΓςΓ