Финансовая стабильность вРРе ссппубликее ББелларуусь …Финансовая стабильность в Республике Беларусь

ММииннсскк 22001188

ФФииннааннссооввааяя ссттааббииллььннооссттьь

вв РРеессппууббллииккее ББееллааррууссьь

22001177

Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2017

2

Аналитическое обозрение подготовлено Управлением финансовой

стабильности совместно с Главным управлением монетарной политики и

экономического анализа, Главным управлением банковского надзора, Главным

управлением операций на финансовых рынках, Главным управлением

регулирования банковских операций, Главным управлением платежного

баланса и банковской статистики, Главным управлением регулирования

некредитных финансовых организаций, Главным управлением платежной

системы и цифровых технологий и Управлением развития инвестиционных

операций Национального банка Республики Беларусь.


3

Содержание

РЕЗЮМЕ .......................................................................................................... 4

ГЛАВА 1. Внешние и внутренние макроэкономические

риски ..................................................................................... 7

ГЛАВА 2. Нефинансовый сектор .............................................................. 15

ГЛАВА 3. Финансовый сектор .................................................................. 22

Раздел 3.1. Банковский сектор .............................................................. 23

Раздел 3.2. Страховой сектор ............................................................... 44

Раздел 3.3. Сектор иных финансовых посредников ............................ 49

ГЛАВА 4. Финансовые рынки ................................................................... 59

Раздел 4.1. Валютный рынок ................................................................. 59

Раздел 4.2. Кредитно-депозитный рынок ............................................ 61

Раздел 4.3. Рынок межбанковских кредитов....................................... 66

Раздел 4.4. Рынок ценных бумаг ............................................................ 70

Раздел 4.5. Доверительное управление, осуществляемое банками ... 76

ГЛАВА 5. Платежная система Республики Беларусь ........................... 79

ГЛАВА 6. Макропруденциальные меры ................................................. 83

Раздел 6.1. Системные риски ................................................................ 83

Раздел 6.2. Макропруденциальные инструменты ............................... 89

Раздел 6.3. Институциональные меры ................................................. 95

Раздел 6.4. Стратегия развития финансового рынка ...................... 101

ПРИЛОЖЕНИЯ .......................................................................................... 107


4

Резюме

Финансовая стабильность – состояние финансовой системы, при котором банки и

небанковские кредитно-финансовые организации, иные финансовые посредники,

финансовый рынок и платежная система надлежащим образом осуществляют присущую им

деятельность и обладают способностью осуществлять такую деятельность в случае

дестабилизирующего воздействия внутренних и внешних факторов.

В 2017 году в Республике Беларусь обеспечена финансовая стабильность. Ключевые

показатели финансовой стабильности имели значения в приемлемых диапазонах. Уровень

системного риска за год снизился. Обеспечена устойчивая и прибыльная деятельность

банковского сектора, бесперебойное функционирование платежной системы страны.

Основные риски ограничены, угроз их перерастания в системный риск не допущено.

В 2017 году наблюдался опережающий рост активов небанковских финансовых

организаций, в первую очередь лизинговых.

Экономика страны развивалась в 2017 году при благоприятных внешних условиях.

Цена на нефть продемонстрировала тенденцию к росту и снижению волатильности,

мировые цены на калийные удобрения восстановились. Рост мировой экономики по

сравнению с 2016 годом ускорился, чему способствовало улучшение в сферах инвестиций,

промышленного производства и бизнеса, а также укрепление потребительского доверия.

Основным внешним вызовом для белорусской экономики в 2017 году стало сокращение

экспорта нефтепродуктов в первом полугодии на фоне сокращения поставок нефти из

России во второй половине 2016 г.

Оценки международных рейтинговых агентств свидетельствуют об укреплении

финансовой репутации Республики Беларусь. Так, организация экономического

сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе 2018 г. повысила Беларусь в классификации

страновых рисков и перевела страну из 7-й в 6-ю категорию.

Улучшение счета текущих операций вследствие благоприятной внешней

конъюнктуры и увеличение притока капитала по финансовому счету способствовали

формированию положительного сальдо платежного баланса. Вместе с тем инвестиционная

привлекательность Республики Беларусь в 2017 году по-прежнему оставалась на низком

уровне.

На фоне сохраняющейся благоприятной внешней конъюнктуры произошло

восстановление экономического роста, а инфляция замедлилась до исторически

минимального значения. В условиях замедления инфляционных процессов и сохранения


5

макроэкономической стабильности Национальным банком принимались меры по

существенному снижению уровня процентных ставок в экономике.

Ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалась чистым предложением

валюты, сформированным в основном населением. Во втором полугодии наблюдался рост

спроса на валюту со стороны предприятий, обусловленный активизацией внешней

торговли.

В 2017 году наблюдалось улучшение структуры депозитного рынка, выразившееся в

увеличении доли безотзывных вкладов (депозитов) в национальной и иностранной валюте,

а также уменьшение объема вкладов (депозитов) в иностранной валюте.

Снижение номинальных процентных ставок вслед за снижением инфляции привело

к удешевлению кредитных ресурсов для экономики, что позволило ослабить долговую

нагрузку на субъектов экономики, стимулировало рост объемов кредитования. При этом

рост кредитов в экономике соответствовал темпам роста ВВП, а ускоренный рост

потребительских кредитов был во многом обусловлен отложенным спросом на кредиты в

предыдущие периоды.

Наиболее значимым риском, оказывающим негативное влияние на устойчивость

банковского сектора, в 2017 году являлся кредитный риск. Это выразилось в сохранении на

высоком уровне доли проблемных активов в активах, подверженных кредитному риску, на

фоне отсутствия значительных положительных изменений финансовых показателей

деятельности предприятий реального сектора экономики, в первую очередь –

государственных. Усугубляющим ситуацию фактором явился высокий уровень

закредитованности экономики. Хотя финансовое состояние предприятий реального сектора

в 2017 году по сравнению с 2016 годом характеризовалось улучшением основных

финансовых показателей, произошедшее улучшение показателей не носит устойчивого

характера и во многом связано с внешними по отношению к сектору факторами

(благоприятные курсовые и внешнеэкономические ценовые факторы). В 2017 году не

произошло существенных улучшений в структуре и эффективности распределения

финансовых ресурсов.

Несмотря на сокращение счета текущих операций, отношение внешнего

государственного долга к ВВП остается на достаточно высоком уровне. Поскольку

государственный долг в значительной степени выражен в иностранной валюте, то в случае

ухудшения внешних финансовых условий существует риск усиления внешнего дисбаланса.

На протяжении 2017 года Национальный банк Республики Беларусь проводил

работу по развитию инструментов макропруденциальной политики. В 2017 году было


6

принято решение дифференцировать нормативы достаточности нормативного капитала в

зависимости от степени системной значимости банков. Также на протяжении предыдущего

года Национальный банк Республики Беларусь проводил подготовительную работу по

внедрению контрциклического буфера капитала как одного из основных

макропруденциальных инструментов и по созданию секторальных макропруденциальных

инструментов для регулирования розничного кредитования.

Развитие финансового рынка велось в соответствии с направлениями,

опеределенными Стратегией развития финансового рынка Республики Беларусь. Основные

работы были связаны с цифровизацией банковского и иных секторов финансового рынка,

дальнейшим совершенствованием банковского надзора, ускоренным развитием рынка

лизинга, преодолением основных структурных дисбалансов, развитием и укреплением

инфраструктуры.

В 2017 году активно функционировал Совет по финансовой стабильности, повестка

которого формировалась исходя из видения ключевых проблем и необходимости

обеспечения их решения. В ходе заседаний Совета по финансовой стабильности

рассматривались результаты мониторинга финансовой стабильности, в том числе вопросы

о банковских и фискальных рисках и механизмах их разрешения, о концепции системы

урегулирования проблемных банков, а также вопросы, связанные с проблемными активами

банковского сектора, формированием эффективного долгового рынка, обеспечением

безопасности осуществления финансовых транзакций.

В целях повышения финансовой устойчивости банковского сектора в 2017 году

велась работа, направленная на создание в Республике Беларусь системы урегулирования

проблемных банков, была подготовлена Концепция системы урегулирования проблемных

банков, представленная на рассмотрение Совету по финансовой стабильности и одобренная

им.

Работа по урегулированию необслуживаемых кредитов велась в рамках

совершенствования деятельности ОАО “Агентство по управлению активами”, за счет

списания с балансов банков безнадежной задолженности, а также путем разработки основ

формирования эффективного долгового рынка.


7

Глава 1. Внешние и внутренние макроэкономические

риски

Основным внешним вызовом для белорусской экономики в 2017 году было

сокращение экспорта нефтепродуктов в первом полугодии на фоне сокращения

поставок нефти из России во второй половине 2016 года. В то же время внешняя

конъюнктура была благоприятной и позволила значительно улучшить сальдо счета

текущих операций.

Цена на нефть в 2017 году продемонстрировала тенденцию к росту и снижению

волатильности. Основное влияние на нефтяные котировки оказало достижение в ноябре

2016 г. договоренности об ограничении добычи странами – основными производителями

нефти. Ограничение добычи нефти снизило волатильность и зафиксировало цену на

комфортном уровне для стран-производителей (экспортеров). Средняя цена на нефть марки

Brent повысилась в конце 2017 г. до 64,2 доллара США за баррель с 54,1 доллара США за

баррель в конце 2016 года.

В ноябре 2017 г. договоренность об ограничении добычи нефти была продлена до

конца 2018 года, что позволяет говорить о сохранении стабильности мировых цен на нефть

до конца года.

Ситуация на мировом рынке калийных удобрений в 2017 году была

стабильной.

В 2017 году мировые цены на калийные удобрения стабилизировались. В 2018 году

30

50

70

90

110

150

250

350

450

550

650

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Цены на нефть, долларов США

Цена на импортируемую в Республику

Беларусь нефть за тонну (левая шкала)

Цена на нефть марки "Юралс" за баррель

(правая шкала)

Источник: Национальный банк Республики Беларусь.


8

можно ожидать дальнейшего роста экспорта, так как цены на мировом рынке по прогнозам

экспертов, вероятнее всего, продолжат расти.

С июля 2017 г. среднемесячная экспортная цена Республики Беларусь превышает

аналогичный показатель 2016 года. По итогам 2017 года средняя цена снизилась всего на

2,6 процента.

В 2017 году рост мировой экономики по сравнению с 2016 годом ускорился.

Росту экономики способствовали улучшения в сфере инвестиций, промышленного

производства и бизнеса, а также укрепление потребительского доверия.

Согласно оценкам МВФ в 2017 году мировая экономика в целом выросла на

3,8 процента против 3,2 процента годом ранее, экономика развитых стран – на 2,3 процента

(рост по сравнению с предыдущим годом на 0,7 процентного пункта), экономика стран с

формирующимся рынком и развивающихся стран – на 4,8 процента (рост на

0,4 процентного пункта). К основным факторам, повлиявшим на ускорение роста мировой

экономики, следует отнести улучшения в сфере инвестиций, промышленного производства

и бизнеса, а также рост мировой торговли.

Индекс потребительских цен в странах с развитой экономикой в 2017 году составил

101,7 процента (в 2016 году – 100,8 процента), в развивающихся государствах –

104,0 процента (104,3 процента).

Экономика еврозоны в 2017 году выросла на 2,4 процента (рост по сравнению с

2016 годом на 0,4 процентного пункта).

190

210

230

250

270

290

Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь

Динамика мировых цен на калийные удобрения, долларов США за

тонну

2016 г. 2017 г.



9

Экономическая ситуация в Российской Федерации в 2017 году характеризовалась

появлением признаков оживления экономической активности. Реальный ВВП в 2017 году

(по первой оценке Росстата) по сравнению с 2016 годом вырос на 1,5 процента (в 2016 году

снизился на 0,2 процента). Заметно снизилась инфляция: прирост потребительских цен

составил 2,5 процента по итогам 2017 года (в 2016 году – 5,4 процента).

В 2017 году продолжилось восстановление экономического роста и укрепление

макроэкономической стабильности в Республике Беларусь. На фоне сохраняющейся

благоприятной внешней конъюнктуры рост ВВП по итогам 2017 года составил

2,4 процента, а инфляция замедлилась до исторически минимального значения и

составила 4,6 процента.

Положительная динамика ВВП в 2017 году была главным образом обеспечена

увеличением внутреннего спроса. Наряду с этим восстановление экономической

активности в странах – основных торговых партнерах на протяжении года способствовало

расширению внешнего спроса.

Активизация экономического роста отмечалась во втором полугодии 2017 г., что

связано в первую очередь с увеличением расходов на конечное потребление домашних

хозяйств на фоне роста заработных плат и потребительского кредитования. Кроме того,

начиная с III квартала 2017 г. впервые за последние два года наблюдается положительный

вклад валового накопления в общий прирост ВВП.

Годовой прирост потребительских цен снизился с 10,6 процента в декабре 2016 г. до

4,6 процента в декабре 2017 г. Снижение интенсивности роста цен наблюдалось как за счет

-6

-4

-2

0

2

4

6

-15

-10

-5

0

5

10

15

1кв. 2кв. 3кв. 4кв. 1кв. 2кв. 3кв. 4кв. 1кв. 2кв. 3кв. 4кв.

2015 2016 2017

Пр

оц

ен

ты

Пр

оц

ен

тн

ые

пу

нк

ты

Декомпозиция прироста ВВП в годовом выражении

Чистый экспорт товаров и услуг Внутренний спрос ВВП



10

более умеренной динамики базовой инфляции относительно прошлого года, так и за счет

сдержанной политики административного ценового регулирования.

В 2017 году в условиях замедления инфляционных процессов и сохранения

макроэкономической стабильности Национальным банком принимались меры по

снижению уровня процентных ставок в экономике. Вместе с тем был обеспечен

необходимый контроль над динамикой денежного предложения.

Внешнеторговый оборот в 2017 году вырос, чему способствовало продолжение

восстановления экономической активности в странах – основных торговых партнерах

и возвращение экономики Республики Беларусь на траекторию роста.

Увеличение внешнего оборота товаров и услуг Республики Беларусь составило

21,6 процента. При этом импорт товаров и услуг вырос на 21,3 процента – до 36,4 млрд.

долларов США за счет импортоемкости экспорта, а экспорт – на 21,8 процента –

до 36,5 млрд. долларов США, что главным образом было обусловлено благоприятной

внешней конъюнктурой.

Высокие темпы экспорта и рост инвестиций в основной капитал (на 5,2 процента в

2017 году по сравнению с 2016 годом) привели к увеличению инвестиционного (на

0,8 млрд. долларов США, или на 29,2 процента) и промежуточного импорта (на 4,8 млрд.

долларов США, или на 27,2 процента). Импорт потребительских товаров вырос на 1,1 млрд.

долларов США, или на 17,2 процента, на фоне роста доходов населения и потребительского

кредитования.

Положительное сальдо поступлений по экспорту и платежей по импорту

5.9 6.92.6 3.4

14.418.2

-6.6 -7.7-2.8 -3.7

-17.6-22.4

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

2016 г. 2017 г.

Структура внешней торговли товарами

Промежуточные

товары

Инвестиционные

товары

Потребительские

товары

Эк

сп

ор

тИ

мп

ор

т

Мл

рд

. д

ол

ла

ро

в С

ША



11

сократилось с 2 млрд. долларов США в 2016 году до 1,6 млрд. долларов США в 2017 году.

Валютная структура поступлений и платежей не претерпела значительных изменений.

Удельные веса валют в поступлениях и платежах по внешней торговле, процентов

2016 год 2017 год

Доллар

США Евро

Российский

рубль

Доллар

США Евро

Российский

рубль

Поступления по экспорту

товаров и услуг, доходам и

трансфертам 25,9 31,2 40,1 26,1 33,2 38,4

Платежи по импорту

товаров и услуг, доходам и

трансфертам 24,5 26,8 46,7 24,0 26,6 47,7

Гибкая курсовая политика позволила поддержать в 2017 году ценовую

конкурентоспособность белорусского экспорта.

Динамика реального эффективного обменного курса в течение 2017 года оказывала

позитивное влияние на конкурентоспособность белорусских товаров на внешних рынках.

Снижение реального эффективного обменного курса белорусского рубля,

рассчитанного по индексу цен производителей промышленной продукции, было

обусловлено снижением номинального эффективного обменного курса белорусского рубля

с начала 2017 года в размере 5 процентов.

Бюджетная политика в 2017 году характеризовалась направленностью на

обеспечение сбалансированности.

-30.0

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

2010

г.

2011

г.

2012

г.

2013

г.

2014

г.

2015

г.

2016

г.

2017

г.

Изменение индексов реального курса белорусского рубля к валютам стран – основных

торговых партнеров, рассчитанных по индексу цен производителей промышленной

продукции (к декабрю 2009 г.)

Пр

оц

ен

ты



12

Консолидированный бюджет Республики Беларусь за 2017 год исполнен с

профицитом 2,8 процента к ВВП (за 2016 год – 1,3 процента ВВП). Его доходы, по данным

Министерства финансов, составили 31,7 млрд. рублей (30,1 процента ВВП). Расходы

консолидированного бюджета составили 27,3 процента ВВП.

Республиканский бюджет за 2017 год также был исполнен с профицитом

2,6 процента ВВП (1,1 процента ВВП в 2016 году).

Улучшение счета текущих операций вследствие благоприятной внешней

конъюнктуры и увеличение притока капитала по финансовому счету способствовали

формированию положительного сальдо платежного баланса. Вместе с тем

инвестиционная привлекательность Республики Беларусь в 2017 году по-прежнему

оставалась на низком уровне.

Если в 2016 году чистый приток капитала по финансовому счету составил всего

1,2 млрд. долларов США (2,6 процента к ВВП), то в 2017 году – 2,5 млрд. долларов США

(4,5 процента к ВВП). По итогам 2017 года дефицит счета текущих операций составил

0,9 млрд. долларов США (1,7 процента к ВВП) против 1,7 млрд. долларов США (3,5

процента к ВВП) в 2016 году.

Объем прямых иностранных инвестиций в 2017 году составил 1,2 млрд. долларов

США (2,3 процента к ВВП) против 1,1 млрд. долларов США (2,3 процента к ВВП) в

2016 году. При этом преобладающая часть прямых иностранных инвестиций в 2017 году

представлена реинвестированными доходами в размере 0,7 млрд. долларов США. Чистый

0.7 0.7

0.8

2.60.4

0.6

-0.7-1.4

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

2016 2017

Основные статьи притока капитала по финансовому счету

Привлечение средств

предприятиями

Привлечение средств банками

Привлечение прямых

иностранных инвестиций на

чистой основе без учета

реинвестирования

Привлечение средств

Правительством и

Национальным банком (с

учетом привлечения кредитов

для финансирования

платежного баланса)

Мл

рд

. д

ол

ла

ро

в С

ША



13

приток прямых инвестиций в нефинансовый сектор экономики, исключая сумму

реинвестированных доходов, в 2017 году составил 0,6 млрд. долларов США и оказался на

0,2 млрд. долларов США больше суммы, полученной в 2016 году.

Риск для финансовой стабильности страны по-прежнему несет значительный

объем валового внешнего долга. Необходимость исполнения значительного объема

обязательств по обслуживанию и погашению валового внешнего долга формирует

риски для платежного баланса страны: необходимость привлечения дополнительных

финансовых ресурсов для исполнения предстоящих долговых обязательств,

недостаточный объем недолговых источников финансирования, низкий уровень

диверсификации долга по валютам и кредиторам, рост внутреннего спроса, сильная

зависимость от внешней конъюнктуры.

По итогам 2017 года сохранилась тенденция увеличения объема валового внешнего

долга: по состоянию на 1 января 2018 г. его размер составил 39,9 млрд. долларов США,

увеличившись с начала 2017 года на 2,4 млрд. долларов США (6,4 процента). При этом на

фоне восстановления экономики отношение валового внешнего долга к ВВП снизилось с

78 процентов до 73,4 процента, что свидетельствует о некотором повышении устойчивости

внешнего долга. Рост валового внешнего долга стал следствием операций сектора

государственного управления и прочих секторов, в то время как внешний долг

Национального банка снизился.

Государственный внешний долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января

2018 г. составил 16,7 млрд. долларов США (по методике, применяемой Министерством

финансов), увеличившись за 2017 год на 3,1 млрд. долларов США, или на 22,6 процента (с

учетом курсовых разниц). В 2017 году привлечены внешние государственные займы на

сумму 4 040,7 млн. долларов США и погашено внешнего государственного долга на сумму

1 029,4 млн. долларов США.


14

Индикаторы платежеспособности страны и безопасности уровня внешних

заимствований

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Валовой внешний долг к ВВП,

процентов 51,5 52,7 50,9 67,3 78,0 73,4

Краткосрочный внешний долг к

ВВП, процентов 17,7 18,7 16,3 20,2 22,1 17,8

Валовой внешний долг к экспорту

товаров и услуг, процентов 65,1 90,0 92,4 116,6 125,3 109,5

На показателях платежеспособности страны не могли не отразиться такие

тенденции, как сохраняющийся дефицит счета текущих операций, изменение динамики

экспорта товаров и услуг и поступления валютной выручки в страну, привлечение

иностранных инвестиций за счет новых источников внешнего финансирования, увеличение

международных резервных активов. Однако размещение в 2017 году двух новых выпусков

еврооблигаций в объеме 800 и 600 млн. долларов США улучшило временную структуру

внешнего долга.


15

Глава 2. Нефинансовый сектор

Финансовое состояние организаций в 2017 году по сравнению с 2016 годом

характеризовалось улучшением основных финансовых показателей. Однако

произошедшее улучшение показателей не носит устойчивого характера и во многом

связано с внешними по отношению к сектору факторами (благоприятные курсовые и

внешнеэкономические ценовые факторы).

Индикаторами этого являются значительное увеличение объема чистой прибыли,

снижающаяся доля нерентабельных и низкорентабельных организаций, уменьшение

чистых убытков убыточных предприятий и доли убыточных субъектов хозяйствования в

общем количестве.

Нефинансовыми организациями в 2017 году было реализовано продукции, товаров,

работ и услуг в реальном выражении на 3,9 процента больше, чем в 2016 году (годом ранее

выручка увеличилась на 1,1 процента).

Прибыль от реализации продукции, товаров, работ и услуг в реальном выражении

увеличилась на 16 процентов, прибыль до налогообложения – на 70,2 процента, чистая

прибыль – на 88,1 процента.

Доля нерентабельных и низкорентабельных предприятий (с рентабельностью от 0 до

5 процентов), рассчитанная к общему числу отчитавшихся организаций, за 2017 год

снизилась на 3,3 процентного пункта и составила 55 процентов.

По результатам деятельности в 2017 году убыточными были 15,3 процента

организаций против 19,2 процента в 2016 году. При этом сумма чистого убытка

45.7%

24.7%

21.6%

4.5% 3.5%

Группировка организаций по уровню

рентабельности продаж в 2016 г.

0–5

5–10

10–20

20–30

>30

44.5%

25.3%

21.6%

4.7%3.9%

Группировка организаций по уровню

рентабельности продаж в 2017 г.

0–5

5–10

10–20

20–30

>30


16

уменьшилась на 8,5 процента. Сумма чистого убытка в среднем на одну убыточную

организацию в Республике Беларусь в 2017 году составила 2,1 млн. рублей.

В 2017 году фактическая расчетная дисциплина и кредитоспособность

нефинансового сектора экономики Республики Беларусь существенно не улучшились.

Увеличение денежных поступлений на счета организаций обусловило снижение в

2017 году долей просроченной кредиторской и дебиторской задолженности в их общих

суммах (с 17,3 процента на 1 января 2017 г. до 15,9 процента на 1 января 2018 г. и с 22,9 до

21,1 процента соответственно).

По состоянию на 1 января 2018 г. 75,8 процента организаций имели просроченную

дебиторскую задолженность (годом ранее – 75,2 процента), просроченную кредиторскую –

63 процента (годом ранее – 64,4 процента). Сохранение тенденции увеличения данных

долей в перспективе будет отрицательно сказываться на кредитоспособности сектора

нефинансовых организаций.

Произошли снижение коэффициента закредитованности1 с 319,6 процента на

1 января 2017 г. до 308,3 процента на 1 января 2018 г. и рост коэффициента общей

закредитованности2 с 691,2 процента до 696,8 процента соответственно.

Оставался высоким размер отвлеченных оборотных средств в запасах готовой

продукции. Запасы готовой продукции на складах белорусских промышленных

предприятий по состоянию на 1 января 2018 г. составили 3 850,5 млн. рублей,

увеличившись за 2017 год на 5,2 процента.

1 Отношение задолженности по кредитам банков к среднемесячной выручке от реализации продукции. 2 Отношение суммарной кредиторской задолженности к среднемесячной выручке от реализации продукции.

10

12

14

16

18

20

22

24

26

28

01.01.2015 01.07.2015 01.01.2016 01.07.2016 01.01.2017 01.07.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Источник: Белстат.

Доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности в общем ее

объеме

Доля просроченной дебиторской задолженностиДоля просроченной кредиторской задолженности


17

В 2017 году не произошло существенных улучшений в структуре и

эффективности распределения капитала. Необходимы действенные меры по

повышению эффективности деятельности предприятий реального сектора с целью

снижения рисков для бюджета и финансовой стабильности, а также создания более

качественной основы устойчивого экономического роста.

В структуре распределения капитала в истекшем году оставались существенные

дисбалансы. Банковская система, являющаяся основным каналом финансового

посредничества, характеризовалась высоким уровнем концентрации при доминирующей

роли крупных государственных банков. Около 65 процентов всех активов банковской

системы принадлежат государству; 32 процента – иностранным банкам, в то время как

частные банки насчитывают лишь 3 процента. В 2017 году 41,5 процента валовых

инвестиций в основной капитал были осуществлены государственными предприятиями или

государственными органами (в 2016 году – 40,1 процента).

С точки зрения инвестиционных приоритетов значительная часть инвестиций

сосредоточена в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве (около

48 процентов). Существенная часть кредитного портфеля банков – 63 процента – также

принадлежит данным отраслям. При этом уровень создаваемой промышленными и

сельскохозяйственными предприятиями валовой добавленной стоимости значительно

ниже, что свидетельствует о низкой инвестиционной отдаче финансовых ресурсов и

неэффективности их распределения среди отраслей реального сектора.

50

55

60

65

70

75

80

85

90

01.01.2015 01.07.2015 01.01.2016 01.07.2016 01.01.2017 01.07.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Источник: Белстат.

Соотношение запасов готовой продукции и среднемесячного объема

промышленного производства


18

Структура валовой добавленной стоимости ВВП и кредитного портфеля банков по

видам экономической деятельности

Промышленность

Сельское хоз-во

Строительство

Торговля

Снабжение

электроэнергией

Операции с

недвижимостью

Транспорт

Прочие

Несмотря на некоторое снижение в 2017 г. долговой нагрузки3 предприятий

сельскохозяйственного и промышленного секторов, произошло значительное ухудшение

качества активов предприятий обрабатывающей промышленности – доля проблемных

активов увеличилась с 17,8 до 22,6 процента, а доля проблемных активов

сельскохозяйственной отрасли оставалась на достаточно высоком уровне. Этот факт

свидетельствует о стабильно неудовлетворительном состоянии ряда предприятий данных

отраслей реального сектора.

Долговая нагрузка и проблемные активы в разрезе основных отраслей

экономики

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Сельское хозяйство

Доля проблемных активов 7,6 10,4 9,1 9,6 34,7 21,8

Долговая нагрузка 59,1 65,4 50,7 54,6 47,0 30,0

Обрабатывающая промышленность



Строительство



Торговля



Другие виды деятельности



3 Отношение активов банков, подверженных кредитному риску, к валовой добавленной стоимости в текущих

ценах.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Доля в ВДС Доля в кредитном

портфеле

2016

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Доля в ВДС Доля в кредитном

портфеле

2017


19

Основное влияние на рост доли проблемных активов банков в активах,

подверженных кредитному риску, оказывают предприятия государственной формы

собственности. Объем проблемных активов государственных предприятий на 1 января

2018 г. составил 3,2 млрд. рублей, увеличившись за год на 0,1 млрд. рублей, удельный вес в

проблемных активах банковского сектора составил 58 процентов. В этой связи риски,

порождаемые проблемными государственными предприятиями реального сектора

экономики, являются потенциальной угрозой финансовой стабильности в стране.

По результатам текущих оценок доля всех обязательств государственных

предприятий – крупнейших кредитных заемщиков, которые с высокой степенью

вероятности не смогут рассчитываться по ним самостоятельно, составила 14 процентов по

отношению к ВВП.

Финансовое состояние домашних хозяйств в 2017 году по сравнению с

2016 годом улучшилось, выросли денежные доходы населения. Вместе с тем в

условиях снижения процентных ставок по рублевым кредитам и повышения

заработной платы несколько выросла долговая нагрузка домашних хозяйств.

Кредитная задолженность физических лиц перед банками в реальном исчислении

(скорректированная на рост потребительских цен) выросла в 2017 году на 20,7 процента (в

2016 году – снижение на 5,9 процента). Более быстрый рост задолженности по кредитам

домашних хозяйств по сравнению с ростом их годового дохода обусловил увеличение

долговой нагрузки – ее значение на начало 2018 г. составило 14,4 процента (на начало

2017 года – 12,3 процента).

Показатели отношения долга домашних хозяйств к ВВП и отношения выплат

домашних хозяйств в счет обслуживания долга и погашения его основной суммы к доходу

находились в 2017 году на приемлемом уровне в международном сопоставлении.


20

Отношение долга домашних хозяйств к ВВП,

% (на 01.10.2017)

Отношение выплат домашних хозяйств в счет

обслуживания долга и погашения его

основной суммы к доходу, % (на 01.07.2017)

* Данные на 01.01.2018.

**Данные на 01.07.2017.

*Данные на 01.01.2018.

В 2017 году население, так же как и в предыдущие годы, выступило чистым

кредитором банковской системы Республики Беларусь. Объем задолженности физических

лиц перед банковским сектором на конец 2017 года сложился в размере 44,9 процента от

объема их вкладов (депозитов), на конец 2016 года – 37,5 процента. В то же время величина

рублевой задолженности населения на конец 2017 года превышала уровень рублевых

вкладов (депозитов) населения на 62,4 процента (на конец 2016 г. – на 56,7 процента).

Валютная задолженность домашних хозяйств перед банковским сектором в связи с

сохранением запрета на кредитование населения в иностранной валюте продолжила

снижение. Вклады (депозиты) физических лиц в иностранной валюте увеличились

незначительно.

7,6

0 50 100 150

Дания

Канада

Швеция

Португалия

Финляндия

Бельгия

Греция

Франция

Германия

Австрия

Мальта

Израиль

Польша

Хорватия

Грузия

Литва

Армения

Турция

Румыния

Россия**

Беларусь*

8,4

0 5 10 15 20 25

Россия

Грузия

Франция

Румыния

Италия

Австрия

Беларусь*

Норвегия

Казахстан

Швеция

Германия

Португалия


21

01.01.2017 01.07.2017 01.01.2018

Темп

роста за

2017

год

Темп роста

за второе

полугодие

2017 года

Общая кредитная задолженность

(млн. рублей) 35 851,0 36 133,9 38 762,5 8,1 7,3

Физических лиц

млн. рублей

в % от общей суммы кредитов

7 155,4

20,0

7 694,5

21,3

9 031,9

23,3

26,2

17,4

Потребительские кредиты



1 719,8

4,8

2 130,1

5,9

3 009,8

7,8

75,0

41,3

Жилищные кредиты



5 435,6

15,2

5 564,4

15,4

6 022,1

15,5

10,8

8,2

Юридических лиц



28 695,6

80,0

28 439,4

78,7

29730,6

76,7

3,6

4,5

Во втором полугодии 2017 года наблюдалась активизация роста кредитования

населения на потребительские нужды (прирост по итогам года составил 75 процентов).

Однако розничные потребительские кредиты по-прежнему занимают незначительный

удельный вес в совокупном кредитном портфеле банковского сектора (менее 8 процентов)

и их рост в 2017 году не был подкреплен значимым увеличением объемов корпоративного

кредитования. Рост кредитования физических лиц был обусловлен восстановлением

реальных доходов населения после почти двухлетней рецессии и реализацией отложенного

спроса, а также ускоренным снижением процентных ставок на рублевом рынке.


22

Глава 3. Финансовый сектор

В 2017 году наблюдалось более интенсивное по сравнению с банковским

сектором развитие небанковских финансовых организаций.

Совокупные активы финансового сектора4 страны на 1 января 2018 г. составили

85,1 млрд. рублей (увеличились за год на 6,4 процента), или 80,9 процента по отношению к

ВВП, из них 80,9 процента приходится на долю банков и НКФО; 3,8 процента – на долю

страхового сектора; 4,9 процента – на долю сегмента лизинговых компаний; 7,6 процента –

на долю ОАО ”Банк развития Республики Беларусь“ (далее – Банк развития); 1,9 процента –

на долю ГУ ”Агентство по гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов)

физических лиц“; 0,9 процента – на долю ОАО ”Агентство по управлению активами“.

Удельный вес активов микрофинансовых организаций и активов ОАО ”Белорусская

валютно-фондовая биржа“ в совокупности не превышает 0,06 процента активов

финансового сектора.

Активы банковского сектора5 выросли в 2017 году на 3,7 процента. При этом рост

активов небанковских финансовых организаций составил 19,7 процента.

В структуре активов финансового сектора доля активов банков снизилась с начала

2017 года на 2,1 процентного пункта. Опережающий рост активов небанковских

финансовых организаций был связан с рядом факторов. Так, на этот процесс значительно

повлияла очистка балансов банков от проблемных активов путем передачи их в ОАО

4Активы банков и НКФО, страхового сектора, сегмента лизинговых компаний, микрофинансовых

организаций, Банка развития, ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“, ГУ ”Агентство по

гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов) физических лиц“ и ОАО ”Агентство по

управлению активами“. 5 Под банковским сектором понимаются действующие банки.

83.0

3.64.1

0.03

7.50.03

1.8

0

Структура активов финансового

сектора на 01.01.2017, процентов

Банки и НКФО

Страховой сектор

Лизинговые организации

Микрофинансовые организации


80.9

3.8 4.90.03

7.6 0.03

1.9

0.9

Структура активов финансового

сектора на 01.01.2018, процентов

Банк развития

Валютно-фондовая биржа

Агентство по гарантированию вкладов

Агентство по управлению активами


23

“Агентство по управлению активами”. Высокие темпы роста продемонстрировали

лизинговые организации.

Соотношение широкой денежной массы и ВВП, являющееся одной из важных

характеристик общего уровня развития финансового сектора и экономики в целом,

сложилось в 2017 году на уровне 37,7 процента, увеличившись по сравнению с 2016 годом

на 2,0 процентного пункта.

Раздел 3.1. Банковский сектор

Банковский сектор Республики Беларусь на 1 января 2018 г. включал

24 действующих банка, из которых 19 являлись банками с участием иностранного

капитала. В течение 2017 года доля государства в совокупном уставном фонде банковского

сектора выросла с 80,3 до 81,4 процента, одновременно снизился удельный вес

иностранного капитала с 16,7 до 15,9 процента. Доля прочих инвестиций снизилась с 3,0 до

2,8 процента. На 1 января 2018 г. действовало 5 государственных6, 5 частных и 14 банков,

контролируемых иностранным капиталом.

Сохранялся высокий уровень концентрации активов и капитала банковского сектора.

На 1 января 2018 г. на 5 крупнейших банков приходилось 76,9 процента активов и

73,2 процента капитала банковского сектора (в начале 2017 года – 79,1 процента и

72,4 процента соответственно). Значение индекса Херфиндаля – Хиршмана7, рассчитанного

по активам, уменьшилось с 0,238 до 0,219. Аналогичный индекс, рассчитанный по

капиталу, сократился с 0,219 до 0,202. Равномерность распределения активов банковского

сектора незначительно увеличилась, равномерность распределения капитала банковского

сектора не претерпела значительных изменений. Значения индекса Джини8, рассчитанного

по активам и капиталу, составили 0,734 и 0,694 (на 1 января 2017 г. – 0,748 и 0,694

соответственно).

6 Здесь и далее:

государственные банки (ГБ) – группа банков с преобладающим участием в уставном фонде государственных

органов и юридических лиц, основанных на государственной форме собственности;

иностранные банки (ИБ) – группа банков с преобладающей долей в уставном фонде иностранного капитала;

частные банки (ЧБ) – группа банков, не вошедших в группы ГБ и ИБ. 7 Индекс Херфиндаля – Хиршмана отражает степень концентрации показателя и принимает значения от 0 до

1. Значение 0 соответствует минимальной концентрации, менее 0,10 – низкому уровню концентрации, от 0,10

до 0,18 – среднему уровню концентрации, свыше 0,18 – высокому уровню концентрации. 8 Индекс Джини позволяет оценивать степень неравенства, показывая, насколько равномерно та или иная

переменная распределена среди участников. Значение 1 соответствует полной концентрации, значение 0 –

равенству всех участников.


24

Несмотря на некоторое снижение показателя рентабельности капитала, на

протяжении 2017 года показатели эффективности работы банковского сектора

сохранялись на высоком уровне.

Полученная банковским сектором в 2017 году прибыль (до уплаты налогов)9

составила 1,1 млрд. рублей, увеличившись по сравнению с предшествующим годом (на

0,05 млрд. рублей, или на 5,1 процента). Прибыль банковского сектора (после уплаты

налогов) на 1 января 2018 г. составила 886,7 млн. рублей.

В связи с незначительным изменением прибыли банковского сектора (после уплаты

налогов) за 2017 год изменение значений показателей эффективности деятельности

банковского сектора произошло за счет изменения объема активов и объема нормативного

капитала: показатель рентабельности активов увеличился с 1,33 до 1,36 процента ввиду

снижения среднего объема активов на 1,7 процента; показатель рентабельности капитала

снизился с 10,8 до 9,6 процента ввиду роста среднего объема капитала на 13,1 процента.

Показатели достаточности капитала банковского сектора в течение 2017 года

превышали установленные для отдельного банка нормативные значения. Вместе с

тем структура нормативного капитала (соотношение капитала II уровня и капитала

I уровня) несколько ухудшилась.

9 Данные до подтверждения аудиторской организацией.

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1.8

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018П

ро

цен

ты

Пр

оц

ен

ты

Рентабельность банковского сектора (до вычета налогов)

Рентабельность капитала Рентабельность активов (правая ось)



25

В течение 2017 года объем взвешенных на риск активов банковского сектора10

увеличился на 6,3 млрд. рублей, или на 13,4 процента (прирост за 2016 год составил 5,0

млрд. рублей, или 12,0 процента). Значение коэффициента достаточности нормативного

капитала изменилось незначительно: 18,6 процента – значение на 1 января 2017 г., 18,5

процента – значение на 1 января 2018 г. при установленном нормативе для отдельного

банка 10 процентов (с учетом консервационного буфера – 11,25 процента на 1 января

2018 г.).

Динамика изменения значения коэффициента достаточности нормативного капитала

у разных групп банков была различной. Так, по группе государственных банков значение

коэффициента достаточности капитала при росте за год взвешенных на риск активов на

10,1 процента выросло с 17,7 процента на начало 2017 года до 18,1 процента на 1 января

2017 г. Значение коэффициента достаточности капитала иностранных банков уменьшилось

с 19,8 до 18,9 процента при росте взвешенных с учетом риска активов данной группы за

2017 год на 18,5 процента. По группе частных банков рост взвешенных с учетом риска

активов на 28,7 процента оказал негативное влияние на значение коэффициента

достаточности капитала, который уменьшился за 2017 год с 24,1 до 21,7 процента.

Наряду с ростом в 2017 году совокупного объема капитала I уровня банковского

сектора (на 0,8 млрд. рублей, или на 11,9 процента) банки также наращивали нормативный

капитал за счет источников, формирующих капитал II уровня. Основными источниками

роста нормативного капитала по банковскому сектору за 2017 год являлись увеличение

зарегистрированного уставного фонда, рост фондов, сформированных за счет прибыли

банков, ресурсная поддержка собственников в виде субординированных кредитов (займов).

10 Активы, оцененные по уровню кредитного, рыночного и операционного рисков для расчета достаточности

нормативного капитала.

10

12

14

16

18

20

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

ен

ты

Показатели достаточности капитала банковского сектора

Достаточность нормативного капитала

Достаточность основного капитала (Базель II) / с 01.02.2016 – достаточность капитала I уровня (Базель III)

Отношение капитала к активамИсточник: Национальный банк Республики Беларусь.


26

За 2017 год размер капитала II уровня банков вырос на 0,3 млрд. рублей, или на

15,5 процента. В результате ухудшилось качество нормативного капитала – по сравнению с

1 января 2017 г. соотношение капитала II и I уровня выросло на 1,01 процентного пункта –

до 32,4 процента.

Наиболее значимым риском, оказывающим негативное влияние на

устойчивость банковского сектора, в 2017 году являлся кредитный риск. Это

выразилось в сохранении на высоком уровне доли проблемных активов в активах,

подверженных кредитному риску, на фоне отсутствия значительных положительных

изменений финансовых показателей деятельности предприятий реального сектора

экономики, в первую очередь – государственных. Усугубляющим ситуацию фактором

явился высокий уровень закредитованности экономики.

Активы банковского сектора, подверженные кредитному риску, выросли за 2017 год

на 7,5 процента (без учета колебаний курсов валют – на 7,0 процента) и составили

43,2 млрд. рублей в эквиваленте. В 2017 году активы в национальной валюте увеличились

на 22,7 процента, активы, номинированные в иностранной валюте, наоборот, уменьшились

на 0,4 млрд. долларов США в эквиваленте (3,7 процента). В 2017 году на фоне замедления

кредитных процессов величина показателя, характеризующего общий уровень

подверженности банковского сектора кредитному риску11, увеличилась и на конец года

составила 65,5 процента (59,8 процента на начало 2017 года).

11 Отношение активов, оцененных по уровню кредитного риска для расчета достаточности нормативного

капитала, к совокупным активам.

-20

-10

0

10

20

30

40

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Прирост активов, подверженных кредитному риску

Все активы Предоставленные субъектам хозяйствования Предоставленные домашним хозяйствам



27

На фоне роста объема кредитных вложений профиль кредитного риска (структура

активов, подверженных кредитному риску12) в 2017 году ухудшился. Удельный вес

активов, отнесенных к I группе риска, уменьшился на 14,7 процентного пункта – до

56,8 процента. Доля активов II группы, в свою очередь, увеличилась на 14,2 процентного

пункта – до 28,9 процента. Удельные веса активов, классифицированных по III, IV и

V группам риска, составили соответственно 10,9 процента (рост за 2017 год на

2,1 процентного пункта), 1,8 процента (снижение на 0,4 процентного пункта) и 0,2 процента

(снижение на 1,7 процентного пункта).

К началу 2018 года объем проблемных активов банковского сектора13 достиг 5,5

млрд. рублей, увеличившись за 2017 год на 8,0 процента, или на 0,4 млрд. рублей.

Наибольший прирост произошел по активам, отнесенным в целях формирования

специальных резервов на покрытие убытков к III группе риска, – на 33,5 процента, активы

IV группы риска уменьшились на 11,5 процента, а активы, классифицированные по

V группе риска, уменьшились на 88,5 процента.

Основными факторами, повлиявшими на уменьшение в структуре активов,

подверженных кредитному риску, удельных весов активов, классифицированных по IV и

V группам риска в целях формирования специальных резервов, стали реализация

Национальным банком и Правительством мер по снижению проблемной задолженности в

банковском секторе, в том числе активизация деятельности ОАО ”Агентство по

управлению активами“, а также списание с балансов банков безнадежной задолженности.

12 Классификация активов, подверженных кредитному риску, согласно Инструкции о порядке формирования

и использования банками, открытым акционерным обществом ”Банк развития Республики Беларусь“ и

небанковскими кредитно-финансовыми организациями специальных резервов на покрытие возможных

убытков по активам и операциям, не отраженным на балансе, утвержденной постановлением Правления

Национального банка Республики Беларусь от 28 сентября 2006 г. № 138. 13 Активы, отнесенные в зависимости от уровня кредитного риска к III, IV и V группам риска.

68.4

16.9 14.7

Структура проблемных активов на 01.01.2017,

процентов

III группа IV группа V группа


84.6

13.91.6

Структура проблемных активов на 01.01.2018,

процентов

III группа IV группа V группа


consultantplus://offline/ref=A9BAC1C0347520A739D13769EA793085BA5645B16E4A5159000B04F9E9AEB9B598CE7E6D1E0A3BF8A9014D02DBT3a3J


28

Доля проблемных активов в общей сумме активов банковского сектора,

подверженных кредитному риску, увеличилась с 12,79 процента на 1 января 2017 г. до

13,14 процента на начало 2018 года. Доля проблемных активов в национальной валюте

уменьшилась за год с 12,41 до 9,62 процента, в иностранной валюте возросла с 13,05 до


Объем пролонгированной задолженности клиентов и банков по кредитам и иным

операциям за 2017 год увеличился на 42,9 процента, списанной с баланса безнадежной

задолженности14 – на 63,0 процента, при этом объем кредитного портфеля банковского

сектора вырос на 8,2 процента.

Кредитный риск генерируется главным образом в результате кредитования

юридических лиц. В части кредитования населения уровень рисков, связанных с

неисполнением должниками своих обязательств, оставался незначительным.

Преобладающая часть кредитного риска банковского сектора сконцентрирована в

кредитном портфеле, сформированном в отношении юридических лиц. На 1 января 2018 г.

на корпоративный сектор приходилось 67,1 процента активов, подверженных кредитному

риску. За год структура активов по видам экономической деятельности существенно не

изменилась. Согласно данным банковской статистики, кредиты, предоставленные

обрабатывающей и горнодобывающей промышленности, составили 59,6 процента от всей

кредитной задолженности банков; отрасли оптовой и розничной торговли, ремонта

автомобилей и мотоциклов – 17,2 процента; сельскому, лесному и рыбному хозяйству –


Наиболее рисковым являлось кредитование субъектов сельского, лесного и рыбного

хозяйства, промышленности, а также субъектов хозяйствования строительной отрасли: на

1 января 2018 г. доля проблемных активов в активах банков, подверженных кредитному

риску, составила соответственно 21,82; 21,50 и 20,47 процента. В операциях с недвижимым

имуществом доля проблемных активов составила 16,15 процента.

Требования банков к физическим лицам за 2017 год увеличились на 1,89

млрд. рублей и на 1 января 2018 года достигли 9,2 млрд. рублей (рост на 25,9 процента).

Доля проблемных активов в активах, сформированных в рамках кредитования физических

лиц, на конец 2017 года составила 0,53 процента.

14 Основная часть списанной за баланс задолженности пришлась на юридических лиц – 90,3 процента.


29

По итогам 2017 года произошел рост объемов потребительского кредитования, в то

же время доля проблемных активов, подверженных кредитному риску, на потребительские

цели составила 1,69 процента, уменьшившись с начала года на 2,16 процентного пункта.

Доля проблемных активов, подверженных кредитному риску, на финансирование

недвижимости незначительна и на 1 января 2018 г. составила 0,11 процента.

Наиболее высокие риски в части кредитования населения принимали банки,

контролируемые иностранным и частным капиталом, на долю которых приходилось всего

27,4 процента величины розничного кредитования и 82,4 процента соответствующих

проблемных активов. У государственных банков на 1 января 2018 г. данные показатели

составили 72,6 процента и 17,6 процента соответственно.

Значительная часть активов, подверженных кредитному риску, сформирована

за счет кредитов, предоставленных банками субъектам хозяйствования в рамках

финансирования государственных программ и мероприятий.

Удельный вес задолженности юридических лиц, обеспеченной гарантиями

Правительства Республики Беларусь, местных исполнительных и распорядительных

органов, в активах банков, подверженных кредитному риску, на 1 января 2018 г. составил

11,7 процента, максимальное значение в течение 2017 года составило 14,8 процента. Доля

проблемных активов данной категории за 2017 год увеличилась более чем в 2 раза

(29,1 процента по итогам года).

Степень покрытия сформированными специальными резервами активов,

подверженных кредитному риску, на 1 января 2018 г. сложилась в размере 6,23 процента,

увеличившись с начала года на 0,45 процентного пункта. Уровень покрытия проблемных

активов фактически созданными специальными резервами составил на конец года


Специальные резервы на покрытие возможных убытков по активам, подверженным

кредитному риску, на 1 января 2018 г. в целом по банковскому сектору были

сформированы в полном объеме.


30

Показатели ликвидности банковского сектора в 2017 году превышали

установленные для отдельного банка нормативы ликвидности.

Соотношение ликвидных и суммарных активов банковского сектора на 1 января

2018 г. сложилось на уровне 27,7 процента (при нормативе для отдельного банка

20 процентов), коэффициент краткосрочной ликвидности составил 1,91 (при минимальном

значении для отдельного банка, равном 1).

Чувствительность банковского сектора к потенциальному ухудшению

качества кредитного портфеля за 2017 год снизилась, оставаясь на высоком

уровне.

Реализация сценария ухудшения качества кредитного портфеля банковского

сектора повлечет снижение коэффициента достаточности капитала банковского

сектора на 2,3 процентного пункта – с 18,5 до 16,2 процента, при этом

докапитализации банков для выполнения норматива достаточности нормативного

капитала не понадобится (12,8 млн. рублей на 01.01.2017).

Потери банковского сектора при ухудшении качества кредитного портфеля,

оставаясь существенными, превысят заработанную банками за 12 месяцев прибыль в

1,7 раза (в 2,8 раза на 01.01.2017) и составят 15,7 процента от капитала.

Результаты стресс-тестирования

Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за квартал

за 12 месяцев

Коэффициент достаточности капитала, процентов

Фактическое значение 18,6 19,0 18,5 -0,5 -0,1

Расчетное значение 14,1 16,5 16,2 -0,3 2,1

Изменение -4,5 -2,5 -2,3 0,2 2,2

Потери относительно прибыли за 12 месяцев, раз

Отношение 2,8 1,5 1,7 0,2 -0,9

Потери по отношению к капиталу, процентов

Отношение 29,1 16,2 15,7 -0,5 -13,4

Объем дополнительных инвестиций в капитал, млн. рублей

Сумма 12,8 0 0 0 -12,8


31

Преимущественное предоставление в 2017 году долгосрочных кредитов при

недостаточности соответствующих по срокам ресурсов оказало воздействие на рост

подверженности банковского сектора риску ликвидности. Так, за 2017 год разрыв между

долгосрочными активами и обязательствами банковского сектора увеличился на


В целях оценки состояния ликвидности наряду с показателями, установленными в

качестве нормативов безопасного функционирования, в 2017 году проводился мониторинг

показателей покрытия ликвидности15 и чистого стабильного фондирования16,

рассчитываемых банками в соответствии с международными стандартами Базель III. За

2017 год средневзвешенное по банковскому сектору значение показателя покрытия

ликвидности снизилось с 170,6 до 143,7 процента, показателя чистого стабильного

фондирования – с 121,1 до 117,7 процента, оставаясь при этом выше минимального

значения – 100 процентов.

15 Показатель покрытия ликвидности (LCR) характеризует соотношение суммы высоколиквидных активов и

чистого ожидаемого оттока денежных средств в течение ближайших 30 дней. LCR позволяет оценить

способность банка обеспечить запас высоколиквидных необремененных активов на уровне, достаточном для

своевременного и полного выполнения обязательств банка, в стрессовых условиях, сопровождающихся

значительной нехваткой ликвидности, в ближайшие 30 дней. Закладываемый стрессовый сценарий

предполагает, в частности, наступление таких событий, как отток части вкладов (депозитов) населения,

частичная утрата крупных источников финансирования, рост рыночной волатильности, и учитывается в LCR

путем умножения остатков по обязательствам банков разных категорий на соответствующие коэффициенты в

зависимости от вероятности оттока указанных средств. 16 Показатель чистого стабильного фондирования (NSFR) характеризует соотношение имеющегося в наличии

и требуемого объема стабильного фондирования. NSFR предназначен для оценки способности банка

обеспечить соответствие величины стабильного фондирования структуре ликвидности активов и операций

банка для ограничения риска нехватки фондирования в среднесрочной и долгосрочной перспективе (до 1 года

и более).

70

120

170

220

270

320

370

420

0

5

10

15

20

25

30

35

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Показатели ликвидности банковского сектора

Соотношение ликвидных и суммарных активов Краткосрочная ликвидность*100 (правая ось)

Текущая ликвидность (правая ось)



32

С 1 января 2018 г. вместо показателей мгновенной ликвидности, текущей

ликвидности, краткосрочной ликвидности и минимального соотношения ликвидных и

суммарных активов в качестве нормативов безопасного функционирования предусмотрено

применение показателей покрытия ликвидности и чистого стабильного фондирования.

Основными источниками пополнения ресурсной базы банковского сектора в

2017 году были средства населения и субъектов хозяйствования.

Привлеченные средства физических лиц в 2017 году выросли на 6,2 процента, или на

1,3 млрд. рублей, объем привлеченных средств от субъектов хозяйствования прирос на

31,6 процента (на 3,7 млрд. рублей).

70

100

130

160

190

220

250

280

310

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Показатель покрытия ликвидности по группам банков

Банковский сектор Крупные банки Средние банки Малые банки


80

90

100

110

120

130

140

150

160

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Показатель чистого стабильного фондирования

Банковский сектор Крупные банки Средние банки Малые банки



33

За 2017 год объем предоставленных Национальным банком банковскому сектору

ресурсов снизился на 11,6 процента – с 0,4 до 0,3 млрд. рублей. Доля ресурсов

Национального банка в структуре пассивов банковского сектора незначительно снизилась и

по состоянию на 1 января 2018 г. составила 0,5 процента. Удельный вес средств

Правительства уменьшился на 2,2 процентного пункта – до 7,7 процента (в абсолютном

выражении снижение на 1,2 млрд. рублей – до 5,1 млрд. рублей).

9.8

0.6

18.432.2

2.7

17.718.6

Структура пассивов на

01.01.2017, процентов

Правительство Национальный банкПредприятия НаселениеБанки НерезидентыДругие источники


7.7

0.5

23.4

33.0

2.6

13.119.6

Структура пассивов на

01.01.2018, процентов

Правительство Национальный банкПредприятия НаселениеБанки НерезидентыДругие источники


Степень устойчивости банковского сектора в целом к шоку возможного

изъятия физическими и юридическими лицами 20 процентов своих средств в

течение 2017 года снизилась.

При 20-процентном оттоке вкладов (депозитов) населения и предприятий

15 банков с величиной активов, равной 88,2 процента от общей суммы активов

банковского сектора, окажутся с недостатком ликвидности (в начале 2017 года

количество таких банков было равно 11, объем их активов – 88,1 процента от общей

суммы активов). В случае осуществления рассматриваемого сценария не смогут

выполнить:

норматив соотношения ликвидных и суммарных активов − 7 банков

(66,1 процента от общей суммы активов);

норматив краткосрочной ликвидности − 13 банков (80,3 процента от общей

суммы активов);

норматив мгновенной ликвидности − 6 банков (72,1 процента от общей суммы

активов);

норматив текущей ликвидности − 8 банков (73,3 процента от общей суммы

активов).


34

О снижении рисков для стабильной работы банков свидетельствует

сложившийся размер валового внешнего долга банковского сектора Республики

Беларусь относительно совокупных пассивов банков и золотовалютных резервов

Национального банка.

За 2017 год объем внешнего долга банков и небанковских кредитно-финансовых

организаций уменьшился на 11,3 процента, или на 579,1 млн. долларов США, его объем на

1 января 2018 г. составил 4,6 млрд. долларов США. В структуре внешних заимствований

преобладающую долю занимали долгосрочные средства (со сроком погашения свыше

года). На 1 января 2018 г. их удельный вес в общем объеме внешнего долга составил 72,6

процента.

Крупнейшими кредиторами банковского сектора Республики Беларусь по состоянию

на 1 января 2018 г. являлись Россия и Германия – резидентам этих стран белорусские банки

должны 2,2 и 0,7 млрд. долларов США соответственно.

На 1 января 2018 г. банками, в которых доля иностранных инвестиций в уставных

фондах превышала 50 процентов, привлечено 49,7 процента от всех средств нерезидентов в


Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за

квартал

за 12

месяцев

Коэффициент мгновенной ликвидности, процентов

Фактическое значение 142,3 172,5 163,9 -8,6 21,6

Расчетное значение 24,4 28,5 31,4 2,9 7

Изменение -117,9 -144,0 -132,5 11,5 -14,6

Коэффициент текущей ликвидности, процентов

Фактическое значение 131,8 129,6 121,6 -8 -10,2

Расчетное значение 71,0 53,8 55,2 1,4 -15,8

Изменение -60,8 -75,8 -66,4 9,4 -5,6

Коэффициент краткосрочной ликвидности, раз


Расчетное значение 1,3 1,1 1,0 -0,1 -0,3

Изменение -0,8 -0,9 -0,9 0 -0,1

Соотношение ликвидных и суммарных активов, процентов

Фактическое значение 30,8 27,3 27,7 0,4 -3,1


Изменение -9,7 -9,8 -10,5 -0,7 -0,8

В целом по банковскому сектору в случае реализации шока значения

коэффициента текущей ликвидности и соотношения ликвидных и суммарных активов

окажутся ниже установленных минимальных нормативов, значение коэффициента

краткосрочной ликвидности снизится до минимального порога, установленного для

отдельного банка.


35

банковском секторе, в том числе банками с преобладающей долей участия российского

капитала, – 38,3 процента. Доля привлеченных от нерезидентов средств в пассивах банков

уменьшилась с 17,7 до 13,2 процента.

Сложившийся размер валового внешнего долга банковского сектора относительно

совокупных пассивов банков и золотовалютных резервов Национального банка

свидетельствует о снижении уровня риска для стабильной работы банков.

Отношение внешнего долга банковского сектора к международным резервным

активам за 2017 год снизилось на 59,1 процентного пункта и на 1 января 2018 г. составило


Обязательства перед нерезидентами в разрезе стран, (процентов)

47.6

14.3

7.8

3.83.8

3.5

2.416.8

на 01.01.2018 Россия

Германия

Китай

Италия

Польша

Австрия

Швейцария

Другие страны


58.1

11.8

2.3

2.42.5

2.02.0

16.3

на 01.01.2017Россия

Германия

Австрия

Польша

Италия

Кипр

Швейцария

Другие страны



36

Рост в 2017 году показателей открытой валютной позиции банковского сектора

обусловило некоторое уменьшение степени его чувствительности к возможным

колебаниям курсов валют. Доли валютных составляющих в активах и обязательствах

банковского сектора за год снизились.

Показатели валютной позиции, характеризующие степень прямой чувствительности

банковского сектора к риску возможных колебаний курсов валют, в 2017 году снизились,

что свидетельствует о снижении общего уровня подверженности банковского сектора

валютному риску.

В течение 2017 года степень устойчивости банковского сектора к оттоку

средств нерезидентов выросла.

При 50-процентном оттоке средств нерезидентов количество банков с

недостатком ликвидности в иностранной валюте достигнет 10, доля активов таких

банков от всех активов банковского сектора составит 26,1, что почти в 3 раза ниже

уровня на начало отчетного года. В целом для банковского сектора значения всех

коэффициентов ликвидности будут выше соответствующих минимальных нормативов

ликвидности, установленных для показателей во всех валютах для отдельного банка.


Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за

квартал

за 12

месяцев

Коэффициент мгновенной ликвидности в иностранной валюте, процентов

Фактическое значение 123,2 140,9 141,8 0.9 18.6

Расчетное значение 44,2 103,1 130,7 27.6 86.5

Изменение -79,0 -37,8 -11,1 26.7 67.9

Коэффициент текущей ликвидности в иностранной валюте, процентов

Фактическое значение 109,8 118,1 114,5 -3,6 4,7

Расчетное значение 61,2 84,6 107,2 22,6 46

Изменение -48,6 -33,5 -7,3 26,2 41,3

Коэффициент краткосрочной ликвидности в иностранной валюте, раз

Фактическое значение 1,9 2,1 2,1 0 0,2

Расчетное значение 1,4 1,6 2,0 0,4 0,6

Изменение -0,5 -0,5 -0,1 0,4 0,4

Соотношение ликвидных и суммарных активов в иностранной валюте, процентов

Фактическое значение 36,0 31,5 32,7 1,2 -3,3

Расчетное значение 29,3 28,8 31,7 2,9 2,4

Изменение -6,7 -2,7 -1,0 1,7 5,7

В результате реализации указанного шока ниже установленного минимального

значения окажутся: коэффициент текущей ликвидности – у 8 банков (доля активов

10,5 процента), коэффициент краткосрочной ликвидности − у 7 банков (доля активов

17,6 процента), коэффициент мгновенной ликвидности − у 5 банков (доля активов

2,0 процента), соотношение ликвидных и суммарных активов – у 3 банков (доля

активов 1,0 процента).


37

Соотношение суммарной открытой позиции в иностранной валюте и нормативного

капитала банковского сектора находилось в течение года в рамках установленного

норматива для отдельных банков (не более 10 процентов), сложившись на 1 января 2018 г.

на уровне 3,98 процента (на 1 января 2017 г. – 6,98 процента).

Показатель чистой открытой валютной позиции банковского сектора на 1 января

2018 г. составил 3,06 процента нормативного капитала.

К началу 2018 года удельный вес требований в иностранной валюте в общей сумме

задолженности клиентов по кредитным и иным активным операциям снизился до

50,5 процента (на начало 2017 г. – 56,2 процента), при этом объем кредитной

задолженности клиентов в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) уменьшился за

год на 4,5 процента, в национальной валюте увеличился на 21,0 процента. Доля

привлеченных ресурсов в иностранной валюте в общей сумме обязательств банковского

сектора снизилась с 64,7 до 61,6 процента.

2

4

6

8

10

12

14

16

18

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Открытая валютная позиция банковского сектора

Отношение суммарной ОВП к капиталу Отношение чистой ОВП к капиталу



38

В течение 2017 года население отдавало большее предпочтение размещению

сбережений во вклады (депозиты) в белорусских рублях. Депозиты физических лиц в

национальной валюте увеличились на 22,3 процента, в иностранной валюте (в эквиваленте

долларов США) – на 0,1 процента. За 2017 год доля валютной составляющей в общем

объеме привлеченных банками депозитов физических лиц уменьшилась с 76,3 до 72,5

процента.

Доля валютных средств в общем объеме депозитов субъектов хозяйствования в

2017 году выросла до 58,8 процента, при этом произошел рост остатка вкладов (депозитов)

в иностранной валюте (в эквиваленте долларов США) на 35,6 процента, остаток средств

предприятий в белорусских рублях вырос на 34,5 процента.

50

60

70

80

90

30

40

50

60

70

80

01.01.2016 01.04.2016 01.07.2016 01.10.2016 01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Отношение составляющих в иностранной валюте к общему объему

Средства клиентов Кредитная задолженность клиентов

Средства населения (правая ось) Средства предприятий (правая оcь)



39

Общий уровень подверженности банковского сектора процентному риску в

2017 году вырос. При этом риск банков понести потери в случае изменения

процентных ставок по активам и пассивам в иностранной валюте превышал

аналогичный риск по операциям в белорусских рублях.

Основные показатели, характеризующие подверженность банковского сектора

процентному риску (относительное изменение чистого процентного дохода и

экономической стоимости капитала), свидетельствуют о росте чувствительности банков к

изменению процентных ставок по требованиям и обязательствам в национальной и

иностранной валютах.

Объемно-временная структура активов и пассивов в национальной валюте,

чувствительных к изменению процентных ставок, в 2017 году улучшилась. По данным на

начало 2018 года, при изменении доходности требований и обязательств в национальной

валюте на 1 процент годовых чистый процентный доход банковского сектора изменится на

0,35 процента (на начало 2017 г. – 0,46 процента). Возможное относительное изменение

экономической стоимости капитала банковского сектора составит 1,17 процента (на начало


Уязвимость банковского сектора к девальвации национальной валюты

относительно иностранных валют в течение 2017 года возросла, оставаясь на

низком уровне.

По состоянию на 1 января 2018 г. короткую валютную позицию имели 8 банков

с долей активов в общих активах банковского сектора 16,2 процента (2 банка и 10

процентов на начало 2017 года). Снижение обменного курса белорусского рубля по

отношению к иностранным валютам на 30 процентов приведет к снижению

коэффициента достаточности нормативного капитала банковского сектора в целом на 2

процентных пункта и достигнет уровня 16,6 процента, что свидетельствует о высокой

способности банков противостоять валютному риску.


Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за

квартал

за 12

месяцев




Изменение -2,0 -1,7 -2,6 -0,9 -0,6


Отношение 0,3 0,2 0,4 0,2 0,1


Отношение 2,8 1,6 4,0 2,4 1,2


40

Уровень подверженности банковского сектора процентному риску по финансовым

инструментам в иностранной валюте в 2017 году увеличился. Объемно-временная

структура активов и пассивов в иностранной валюте, чувствительных к изменению

процентных ставок, в 2017 году ухудшилась.

При изменении процентных ставок по активам и пассивам в иностранной валюте на

1 процент годовых относительное изменение чистого процентного дохода банковского

сектора увеличилось с 3,56 процента на 1 января 2017 г. до 6,24 процента на 1 января

2018 г. В то же время в 2017 году наблюдалось снижение чистой процентной маржи по

финансовым инструментам в иностранной валюте – с 4,30 до 3,79 процента. На увеличение

степени подверженности банковского сектора риску изменения доходности активов и

пассивов в иностранной валюте также указывает увеличение по сравнению с началом года

возможного относительного изменения экономической стоимости капитала банковского

сектора на 0,21 процентного пункта – с 1,58 до 1,79 процента.

-20

-10

0

10

20

30

40

До 30 дней От 31 до 90 дней От 91 до 180 дней От 181 дня до 1 года Более 1 года

Пр

оц

енты

Относительный разрыв между активами и пассивами в белорусских

рублях, чувствительными к изменению процентных ставок

01.01.2017 01.01.2018

01.01.2017 – Кумулянта 01.01.2018 – Кумулянта



41

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

До 30 дней От 31 до 90 дней От 91 до 180 дней От 181 дня до 1 года Более 1 года

Пр

оц

енты

Относительный разрыв между активами и пассивами в иностранной

валюте, чувствительными к изменению процентных ставок

01.01.2017 01.01.2018

01.01.2017 – Кумулянта 01.01.2018 – КумулянтаИсточник: Национальный банк Республики Беларусь.

На 1 января 2018 г. по сравнению с 1 января 2017 г. степень

чувствительности банковского сектора к повышению кривых доходности в

национальной и иностранной валютах незначительно возросла. При этом

способность банковского сектора в целом противостоять подобным шокам

сохранится на высоком уровне.

Параллельный сдвиг вверх кривой доходности в белорусских рублях на

1 500 базисных пунктов принесет банковскому сектору дополнительные расходы,

которые превысят уровень годовой прибыли банков на 40 процентов. При этом

норматив достаточности капитала банковского сектора останется значительно выше

нормативного минимума в размере 16,2 процента.


Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за

квартал

за 12

месяцев




Изменение -1,8 -2,2 -2,3 -0,1 -0,5


Отношение 0,9 1,1 1,4 -0,3 0,5


Отношение 9,8 11,7 13,1 1,4 3,3


42

Общий относительный уровень подверженности банковского сектора

финансовым рискам за 2017 год несколько снизился.

Диаграмма рисков представляет собой комплексную (агрегированную) оценку

относительного уровня устойчивости банковского сектора, основанную на анализе

динамики основных показателей финансовой устойчивости.

Каждый показатель в диаграмме рисков варьирует от 1 (значение сопоставимо с

минимальным наблюдавшимся уровнем соответствующего риска за последние 8 лет)

до 10 (значение сопоставимо с максимальным наблюдавшимся уровнем

соответствующего риска за последние 8 лет). Сводный индикатор риска (варьирует от

0,1 до 1) рассчитан как текущая сумма баллов по всем двенадцати показателям

диаграммы рисков, деленная на 120 (максимально возможная сумма баллов). Чем

больше данный индикатор, тем выше уровень уязвимости банковского сектора.

На 1 января 2018 г. по сравнению с 1 января 2017 г. степень

чувствительности банковского сектора к повышению кривых доходности в

национальной и иностранной валютах незначительно возросла. При этом

способность банковского сектора в целом противостоять подобным шокам

сохранится на высоком уровне.

Параллельный сдвиг вверх кривой доходности в белорусских рублях на

1 500 базисных пунктов принесет банковскому сектору дополнительные расходы,

которые превысят уровень годовой прибыли банков на 40 процентов. При этом

норматив достаточности капитала банковского сектора останется значительно выше

нормативного минимума в размере 16,2 процента.


Показатели 01.01.2017 01.10.2017 01.01.2018

Изменение

за

квартал

за 12

месяцев




Изменение -1,8 -2,2 -2,3 -0,1 -0,5


Отношение 0,9 1,1 1,4 -0,3 0,5


Отношение 9,8 11,7 13,1 1,4 3,3


43

В качестве основных источников риска большинство банков в течение 2017 года

выделяло изменение процентных ставок на внутреннем финансовом рынке, ухудшение

финансового положения должников, изменение деловой активности в экономике и

усиление конкуренции в банковском секторе. Кроме того, почти половина опрошенных

респондентов банковского сектора отмечает недостаток выручки в иностранной валюте у

кредитополучателей в качестве существенного фактора, угрожающего своему стабильному

функционированию. В качестве дополнительных источников рисков, согласно полученным

данным, стоит отметить репутационные риски и риски, связанные с увеличением

норматива отчисления в ФОР по привлеченным средствам в иностранной валюте.

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Доля проблемных активов

Отношение ПБС к денежному агрегату M2*

Уровень долларизации

Рентабельность активов

Достаточность нормативного

капитала

Уровень концентрации (HHI-индекс)

Валютная позиция к нормативному

капиталу

Отношение кредитов к депозитам

Расходы на персонал к непроцентным

расходам

Отношение капитала к активам

Проблемные активы минус резервы

к капиталу

Индекс системного

риска

Диаграмма рисков банковского сектора Беларуси01.01.2017

01.01.2018


Сводный

индикатор рисков

2016 г. – 0,52

2017 г. – 0,44


44

Основные риски

Количество банков, отметивших риск

01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

1 Изменение цен на товары и услуги 1 0 0 0

2 Изменение деловой активности в экономике 21 17 13 8

3 Ухудшение финансового положения

заемщиков 19 19 17 12

4 Изменение процентных ставок на внутреннем

финансовом рынке 11 15 18 19

5 Недостаток ликвидности (рублевой в IV

квартале 2017 г.) 1 1 4 10

6 Изменение ситуации на внутреннем

валютном рынке 1 2 0 0

7 Изменение ситуации на внутреннем

фондовом рынке 0 0 0 0

8 Изменение ситуации на внутреннем рынке

недвижимости 4 2 2 1

9 Изменения подходов к регулированию

экономической деятельности 0 0 0 1

10 Изменения подходов к регулированию

банковской деятельности 3 7 6 9

11 Внешнеэкономические факторы 10 7 3 0

12 Усиление конкуренции в банковском секторе 8 13 17 16

13 Операционные инциденты 2 0 2 1

14 Страновой риск Республики Беларусь с точки

зрения акционера банка 4 3 2 2

15 Недостаток выручки в иностранной валюте у

кредитополучателей 11 9

Раздел 3.2. Страховой сектор

По состоянию на 1 января 2018 г. на страховом рынке Республики Беларусь

осуществляли: страховую деятельность – 17 страховых организаций, в том числе

8 государственных и с долей собственности государства в их имуществе свыше

50 процентов; посредническую деятельность по страхованию – 30 страховых брокеров.

С участием иностранного капитала осуществляют деятельность 7 страховых

организаций. В 2017 году доля иностранного капитала указанных организаций в

совокупном уставном фонде страховых организаций Республики Беларусь составила

4,7 процента (квота иностранных инвесторов в уставных фондах страховых организаций

Республики Беларусь установлена на уровне 30 процентов).

Страховые взносы за 2017 год составили 1 070,1 млн рублей, темп роста в сравнении

с 2016 годом – 108,3 процента.


45

По видам добровольного и обязательного страхования объем страховых взносов

соответственно составил 605,6 млн. рублей (темп роста – 111,7 процента) и 464,5 млн.

рублей (темп роста – 104,2 процента). В 2017 году продолжена тенденция опережающего

роста страховых взносов по видам добровольного страхования, в результате чего их доля в

общем портфеле страховщиков составила 56,6 процента, увеличившись по сравнению с

2016 годом на 1,7 процентного пункта.

Наиболее весомые доли в общей сумме страховых взносов имеют обязательное

страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств

(22,1 процента), обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и

профессиональных заболеваний (15,6 процента), добровольное страхование имущества

предприятий (11,9 процента), добровольное страхование имущества граждан

(11,2 процента) и добровольное страхование медицинских расходов (6,9 процента).

Страховые взносы по видам страхования, относящимся к страхованию жизни

(страхование жизни и дополнительной пенсии), в целом по страховому рынку составили

102,8 млн. рублей, темп роста – 118,6 процента.

В результате опережающего роста страховых взносов по накопительному

страхованию над ростом страховых взносов по видам страхования иным, чем страхование

жизни, доля страхования жизни на страховом рынке республики возросла с 8,8 процента в

2016 году до 9,6 процента в 2017 году, в портфеле добровольных видов страхования она

составила 17 процентов (за 2016 год – 16 процентов).

Отношение страховых взносов к ВВП и сумма страховых взносов на душу населения

в результате сложившейся динамики составили 1,02 процента и 112,74 рубля. Отношение

активов страховщиков к ВВП составило 3,01 процента на 1 января 2018 г.

Прибыль до налогообложения страховых организаций по итогам 2017 года

составила 182,1 млн. рублей (темп роста по сравнению с 2016 годом – 140 процентов),

чистая прибыль – 129,8 млн. рублей (темп роста – 139,1 процента).

Страховые организации являются стабильными плательщиками налогов и

неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Так, за 2017 год в бюджет и

внебюджетные фонды страховщиками перечислено 137,7 млн. рублей, что на 23,3 процента

больше, чем в 2016 году (111,7 млн рублей).

Значения ключевых рисков, сопровождающих деятельность страховых

организаций, находятся в приемлемых диапазонах.


46

Количественная оценка степени подверженности страхового рынка республики

рискам, сопровождающим деятельность страховых организаций, проведена по ключевым

рискам, присущим их деятельности:

риску андеррайтинга, который представляет собой вероятность получения убытков

(фактических результатов ниже запланированных), а также неспособности своевременно и

в полном объеме выполнить обязательства перед страхователями вследствие неверной

оценки рисков, принимаемых на страхование;

риску управления активами и пассивами, который определяется как вероятность

возникновения обстоятельств, обуславливающих снижение способности страховой

организации выполнять обязательства перед страхователями вследствие невозможности

реализации активов для выполнения обязательств, несоответствия размера собственных

средств принятым страховым обязательствам;

операционному риску – вероятности получения убытков (фактических результатов

ниже запланированных) вследствие неэффективного управления бизнес-процессами

страховщика;

рыночному риску – риску возникновения потерь (убытков) от изменения стоимости

активов и обязательств страховщиков вследствие изменения рыночных цен, вызванного

изменениями курсов иностранных валют, рыночных процентных ставок и другими

факторами.

Результаты анализа показателей, характеризующих уровень риска

андеррайтинга, свидетельствуют о невысокой степени подверженности риску

андеррайтинга национального страхового рынка.

По итогам деятельности за 2017 год при росте страховых взносов страховые

выплаты незначительно сократились. Страховые выплаты за 2017 год составили 535,2 млн.

рублей и уменьшились в сравнении с 2016 годом на 1,0 процента. В результате доля

страховых выплат в сумме страховых взносов составила 50 процентов, что на 4,7

процентного пункта ниже уровня 2016 года.

Сокращение объемов выплаченного страхового возмещения и страхового

обеспечения произошло за счет снижения страховых выплат по обязательному

страхованию на 3,5 процента. Страховые выплаты по видам добровольного страхования

увеличились по сравнению с уровнем 2016 года на 1,2 процента.


47

Реализуемые страховыми организациями в 2017 году ранее сформированные

подходы при осуществлении андеррайтинговой политики (включающие

совершенствование условий страхования, тарифной политики) позволили адекватно

оценить размеры рисков, принимаемых на страхование в течение всего срока страхования.

В результате норматив, характеризующий убыточность страховой деятельности

(коэффициент комбинированной убыточности), по сегменту страхования, не относящегося

к страхованию жизни, по итогам 2017 года составил 89 процентов (в 2016 году – 91

процент).

Одним из факторов, определяющих уровень риска андеррайтинга, является

соответствие размера сформированных страховщиком страховых резервов рискам,

принятым на страхование, т. е. достаточность страховых резервов.

Объем страховых резервов, сформированных страховщиками республики на

01.01.2018, составил 1 292,5 млн. рублей, что на 20,7 процента больше их уровня по

состоянию на 01.01.2017. При этом на математические резервы приходится 445,5 млн.

рублей, на технические – 847,0 млн. рублей, темп роста – 127,9 процента и 117,2 процента

соответственно. Опережающий рост математических резервов обусловлен обязанностью

страховщика при осуществлении видов страхования, относящихся к страхованию жизни,

дополнительно сверх гарантированного дохода, установленного по договору страхования,

направлять на увеличение накоплений застрахованных лиц по такому договору не менее

50 процентов прибыли от осуществления инвестиций посредством вложения средств

математических резервов и их размещения (пункт 6 Положения о страховой деятельности в

Республике Беларусь, утвержденного Указом Президента Республики Беларусь от 25

августа 2006 г. № 530).

Отношение страховых резервов, сформированных страховщиками по состоянию на

01.01.2018, к среднему объему страховых выплат за три предшествующих года составило

249 процентов, на 01.01.2017 – 239 процентов. Значение указанного показателя

свидетельствует о достаточном размере средств, зарезервированных страховщиками

республики для осуществления страховых выплат в случае наступления страховых

событий.

Риск снижения размера страховых резервов в связи с осуществлением крупных

выплат оценивается как невысокий. Общая сумма крупных страховых выплат,

произведенных страховщиками республики в 2017 году, составила 20,8 млн. рублей, или

1,75 процента среднегодового размера сформированных страховых резервов (в 2016 году –

39,7 млн. рублей и 3,89 процента соответственно).


48

Качество активов страховых организаций Республики Беларусь

характеризуется достаточной степенью ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности в целом по страховому сектору республики по

состоянию на 01.01.2018 составил 108 процентов (по состоянию на 01.01.2017 – 116

процентов). Снижение текущей ликвидности в 2017 году обусловлено сокращением

объемов краткосрочных финансовых вложений (на 54,3 процента), ростом размеров

страховых резервов (на 20,7 процента), опережающим рост наиболее ликвидной части

активов – денежных средств (на 17,9 процента).

В то же время сложившийся уровень текущей ликвидности свидетельствует о том,

что активы рынка страховых услуг республики достаточны для ведения финансово-

хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Эффективность управления капиталом и обязательствами страховщиков оценивается

посредством анализа достаточности их собственного капитала.

По состоянию на 01.01.2018 совокупный размер собственного капитала страховых

организаций республики достиг 1 545,4 млн. рублей, в том числе уставный фонд – 1 ,8 млн.

рублей, что к уровню, сложившемуся на 01.01.2017, составляет 108,6 процента и

104,9 процента соответственно.

Рост собственного капитала обеспечивает повышение финансовой устойчивости

страховых организаций, увеличивает их возможности по страхованию крупных рисков.

Собственный капитал страховщика является основой его финансовой устойчивости

на начальных этапах деятельности, а по мере развития организации наряду со страховыми

резервами рассматривается как дополнительный источник выполнения обязательств перед

страхователями. В этой связи на финансовую устойчивость страховой организации

оказывает влияние не только размер собственного капитала, но и его достаточность

(соответствие размерам принятых обязательств).

По состоянию на 01.01.2018 коэффициент достаточности собственного капитала

составил 120 процентов. Относительно высокое значение указанного показателя

свидетельствует о наличии дополнительных источников выполнения страховыми

организациями обязательств перед страхователями в случае недостаточности средств

страховых резервов.


49

Уровень подверженности страхового сектора операционному риску в 2017 году

практически не изменился.

Совокупный объем расходов на ведение дела страховых организаций за 2017 год в

сравнении с 2016 годом возрос на 6,5 процента и составил 270,2 млн. рублей. Отношение

расходов на ведение дела к объему страховых взносов в целом по страховому сектору на

протяжении последних лет остается практически на одном уровне и по итогам 2017 года

несколько сократилось (на 0,5 процентного пункта), составив 25,2 процента (по итогам


Подверженность страхового рынка рискам, связанным с возможными

колебаниями валютных курсов, можно определить как невысокую.

Основными факторами, характеризующими уровень рыночного риска, являются

колебания валютных рисков, изменения процентных ставок на рынке.

На протяжении 2017 года активы страховщиков в иностранной валюте превышали

аналогичные обязательства, что определяет наличие преимущественно длинной валютной

позиции. На 01.01.2018 чистая открытая валютная позиция страхового сектора составила

плюс 34,6 процента совокупного размера собственного капитала (на 01.01.2017 – плюс

32,9 процента). Превышение открытой валютной позиции над объемом собственного

капитала способствует защите активов страховщиков от обесценения и позволяет снизить

риск возникновения убытков, вызванных ростом обязательств, номинированных в

иностранной валюте.

Раздел 3.3. Сектор иных финансовых

посредников

Степень подверженности Банка развития кредитному риску снизилась в

2017 г., уровень риска ликвидности и валютного риска не изменился, оставаясь

достаточно низким.

Формирование активов Банка развития в отчетном периоде определялось

решаемыми задачами по содействию устойчивому функционированию и развитию

национальной экономики посредством финансирования инвестиционных и


50

инфраструктурных проектов, поддержке экспорта продукции белорусских производителей

на внешних рынках, реализации программы содействия становлению и развитию малого и

среднего предпринимательства в Республике Беларусь.

Доля Банка развития в общем объеме предоставленных всеми белорусскими

банками долгосрочных кредитов юридическим лицам составила на 1 января 2018 г.


За 2017 год активы Банка развития возросли на 7 процентов и по состоянию на

1 января 2018 г. достигли 6,4 млрд. рублей. Прибыль Банка развития, полученная по итогам

2017 года, составила 184 млн. рублей, что превышает показатель 2016 года на 2 процента.

Положительным фактором, оказавшим влияние на динамику прибыли, стало снижение

чистых отчислений в специальные резервы на покрытие возможных убытков по активам и

операциям, не отраженным на балансе, на 9,9 процента и положительное значение чистого

дохода от операций с иностранной валютой (4 млн. рублей в 2017 г. против – 1 млн. рублей

в 2016 г.) на фоне падения чистых процентных доходов на 3,9 процента на фоне роста.

Стоимость риска (отношение чистых отчислений в резервы к активам, подверженным

кредитному риску) в конце 2017 года составила 2,2 процента, снизившись по сравнению с

началом периода на 0,4 процентного пункта.

Величина чистой процентной маржи (после формирования резервов) сохранилась на

уровне 3,6 процента. Уровень рентабельности активов Банка развития не изменился и

составил по итогам 2017 года 3,2 процента.

В течение 2017 года нормативный капитал Банка развития возрос на 7,2 процента –

до 1,4 млрд. рублей. При этом взвешенные по риску активы увеличились на 41 процент.

Это привело к тому, что коэффициент достаточности нормативного капитала снизился за

год с 30,5 до 24,3 процента и в настоящее время находится в диапазоне, позволяющем

обеспечивать дальнейшее увеличение объемов поддержки отечественной экономики с

сохранением на приемлемом уровне финансовой эффективности собственной деятельности.

За 2017 год объем кредитов, предоставленных клиентам, возрос на 0,3 процента и

составил на конец года 3,7 млрд. рублей. Остатки проблемной задолженности, отраженные

на счетах учета просроченной и пролонгированной задолженности, снизились на 22

процента (при этом сумма просроченной задолженности снизилась на 88 процентов), а доля

проблемной задолженности в общей величине кредитного портфеля сократилась с 2,6 до


Специальные резервы на покрытие возможных убытков по активам, подверженным

кредитному риску, на начало 2018 года были сформированы в полном объеме. Уровень


51

покрытия проблемных активов резервами составил 69 процентов. В структуре проблемных

активов по состоянию на 1 января 2018 г. порядка 26 процентов приходилось на активы,

отнесенные к V классификационной группе риска и порядка 20 процентов – на активы,

отнесенные к IV классификационной группе риска.

В связи с тем, что обязательства Банка развития, доля которых в структуре пассивов

составляет около 67 процентов, представлены преимущественно долгосрочными и

среднесрочными финансовыми инструментами, Банк развития в течение 2017 года не

испытывал проблем с несбалансированностью в денежных потоках и его подверженность к

риску ликвидности находилась на достаточно низком уровне.

В 2017 году доля валютной составляющей в обязательствах Банка развития

увеличилась с 40 до 51 процента. При этом привлеченные ресурсы являлись источником

активов, сформированных в иностранной валюте, вследствие чего максимальная величина

суммарной открытой валютной позиции по всем видам иностранных валют в 2017 году на

отчётные даты складывалась на уровне менее 6 процентов от нормативного капитала.

Развитие сектора лизинговых организаций в 2017 году характеризовалось

увеличением лизингового портфеля, большим приростом новых договоров лизинга по

сравнению с 2016 годом, снижением валютной составляющей в лизинговом портфеле,

снижением доли просроченных лизинговых платежей в общем объеме обязательств.

Наблюдалось улучшение показателей, характеризирующих уровень риска и

устойчивость деятельности лизинговых организаций.

На 1 января 2018 г. в реестр лизинговых организаций включены 103 лизинговые

организации, из которых 31 создана с участием иностранного капитала. С участием

банковского капитала создано 11 лизинговых организаций. Совокупный уставный фонд

лизинговых организаций на 1 января 2018 г. составил 438,5 млн. рублей. Чистая прибыль

лизинговых организаций за 2017 год составила 221,2 млн. белорусских рублей, что на

29,1 процента (или на 49,9 млн. белорусских рублей) выше, чем значение данного

показателя, сложившееся по итогам 2016 года.

В качестве показателей, характеризирующих уровень риска и устойчивость

деятельности, для лизинговых организаций определены коэффициент текущей ликвидности

и доля участия собственных средств лизинговой организации в финансировании предметов

лизинга.


52

Среднее значение коэффициента текущей ликвидности, взвешенного на лизинговый

портфель и характеризующего общую обеспеченность субъекта хозяйствования

краткосрочными активами для погашения своих краткосрочных обязательств, в целом по

лизинговым организациям на 1 января 2018 г. составило 2,19, увеличившись по сравнению

с 1 января 2017 г. на 0,17 (или на 8,4 процента), при установленном минимальном значении

для отдельной лизинговой организаций 1,1.

Доля участия собственных средств лизинговых организаций в финансировании

предметов лизинга в 2017 году составила 33,7 процента, увеличившись на 2 процентных

пункта по сравнению с 2016 годом.

В части риска, обусловленного наличием просроченных лизинговых платежей,

следует отметить следующее.

По состоянию на 1 января 2018 г. объем просроченных лизинговых платежей

составил 167,3 млн. белорусских рублей, или 5,6 процента от объема обязательств (при

значении данного показателя на 1 января 2017 г. – 158,9 млн. рублей, или 6,4 процента).

Размер просроченной задолженности по лизинговым платежам, сформированной в

2017 году, составляет 5,7 млн. белорусских рублей, или 0,4 процента от начисленных за

указанный период лизинговых платежей (в 2016 году – 3,1 процента).

Удельный вес просроченной задолженности физических лиц в общем объеме

начисленных в 2017 году лизинговых платежей по договорам лизинга, заключенным с

физическими лицами, составил 0,8 процента (в 2016 году – 0,9 процента), а юридических

лиц – 0,3 процента (в 2016 году – 3,4 процента).

2453.12525.0

2368.2

2257.52 302.92 302.9

2233.7

2381.8

2 580.5

2 820.7

2 000

2 100

2 200

2 300

2 400

2 500

2 600

2 700

2 800

2 900

1 января 1 апреля 1 июля 1 октября 1 января

Мл

н. р

уб

лей

Изменение лизингового портфеля

2016

2017



53

Задолженность лизинговых организаций по кредитам, привлеченным для

лизинговой деятельности, на 1 января 2018 г. составила 1 752,3 млн. белорусских рублей,

увеличившись за 2017 год на 437,7 млн. белорусских рублей, или на 33,3 процента. При

этом задолженность перед банками-резидентами возросла на 41,8 процента (429,7 млн.

белорусских рублей), а перед банками-нерезидентами – на 2,8 процента (8 млн.

белорусских рублей). Доля просроченной задолженности лизинговых организаций по

кредитам, привлеченным для лизинговой деятельности, на 1 января 2018 г. составила 0,7

процента (на 1 января 2017 г. – 1,7 процента).

В 2017 году приняты нормативные правовые акты, комплексно регулирующие

правоотношения в сфере лизинга жилых помещений, а также устанавливающие

дополнительные требования к лизинговым организациям, работающим в данном сегменте,

направленные на защиту прав потребителей. Повышение доступности лизинга жилых

помещений для граждан будет способствовать связыванию денежных доходов населения за

счет их направления на уплату аванса и других лизинговых платежей, уплачиваемых по

договорам лизинга жилого помещения на протяжении срока лизинга (для данного вида

договоров лизинга такой срок может составлять 15–20 лет).

По состоянию на 1 января 2018 г. уведомление о намерении осуществлять

лизинговую деятельность с жилыми помещениями представили в Национальный банк две

организации.

В 2017 г. обеспечено устойчивое функционирование микрофинансовых

организаций – показатели, характеризирующие уровень риска, эффективность и

36 458

148 396

376 864

28 906

26 42328 003

65 364

174 819

404 867

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

400 000

450 000

01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018

Кол-во

договоров с ФЛ

Кол-во

договоров с ЮЛ

Договоров всего

Ед

ин

иц

Договоры лизинга



54

устойчивость их деятельности, находились выше установленных минимальных

значений.

На 1 января 2018 г. в реестр микрофинансовых организаций включена

121 микрофинансовая организация (5 потребительских кооперативов, 8 фондов,

108 юридических лиц, осуществляющих ломбардную деятельность). Совокупный уставный

фонд коммерческих микрофинансовых организаций (ломбардов) на 1 января 2018 г.

составил 3,3 млн. рублей, увеличившись за 2017 год на 10 процентов. Деятельность по

предоставлению микрозаймов в 2017 году осуществляли 109 микрофинансовых

организаций (3 потребительских кооператива, 7 фондов и 99 ломбардов).

В качестве показателей, характеризирующих уровень риска, эффективность и

устойчивость деятельности для микрофинансовых организаций определены коэффициент

покрытия задолженности (для юридических лиц, осуществляющих ломбардную

деятельность), коэффициент краткосрочной ликвидности (для потребительских

кооперативов), рентабельность деятельности (для фондов).

У ломбардов коэффициент покрытия задолженности, характеризующий покрытие

задолженности заемщиков по договорам микрозайма, по которым реализовано заложенное

имущество, стоимостью указанного имущества, в 2017 году составил 1,37 (в 2016 году –

1,42). Минимальное значение для данного показателя не установлено, но его оптимальное

значение должно составлять более 1, это означает, что денежные средства, полученные от

реализации заложенного имущества, позволили полностью возместить задолженность

заемщика по договору микрозайма. Следует отметить, что на протяжении четырех

кварталов 2017 года коэффициент покрытия задолженности увеличился с 1,14 до 1,34.

У всех потребительских кооперативов коэффициент краткосрочной ликвидности,

определяемый как соотношение суммы обязательств заемщиков с оставшимся сроком

погашения до 30 дней включительно, в том числе до востребования, и суммы обязательств

потребительского кооператива перед своими членами с оставшимся сроком погашения до

30 дней включительно, в том числе до востребования и с просроченными сроками

погашения, на 1 января 2018 г. при установленном минимальном значении в 70 процентов в

соответствии с законодательством признается соблюденным, поскольку у потребительских

кооперативов отсутствуют вышеуказанные обязательства перед своими членами.

Прибыльность деятельности фондов, определяемая как соотношение чистой

прибыли к доходам, за 2017 год составила 26,8 процента. В 2016 году деятельность фондов

была убыточной, отношение чистого убытка к доходам составляло 6,23 процента. В целом


55

следует отметить, что деятельность фондов была прибыльной на протяжении всего

2017 года.

В целях обеспечения эффективной защиты прав и законных интересов потребителей

финансовых услуг, включая повышение доступности и качества предоставления

финансовых услуг для населения, малого и среднего бизнеса и обеспечения прозрачности

деятельности участников финансового рынка в 2017 году принят ряд нормативных

правовых актов, призванных способствовать созданию более качественного, прозрачного и

конкурентного рынка микрофинансирования за счет повышения финансовой устойчивости

юридических лиц, осуществляющих ломбардную деятельность, уровня ответственности их

учредителей. В том числе приняты меры, направленные на повышение финансовой

устойчивости потребительских кооперативов и усиление оперативного дистанционного

контроля за их деятельностью.

Установленные нормативы текущей ликвидности и финансовой зависимости в

рассматриваемом периоде в целом соблюдались всеми форекс-компаниями, при этом

наблюдался значительный рост совокупного уставного фонда организаций,

осуществляющих деятельность на внебиржевом рынке Форекс.

На 1 января 2018 г. в реестр форекс-компаний включено 10 юридических лиц.

Совокупный уставный фонд форекс-компаний согласно отчетности на 1 января 2018 г.

составил 4 млн. рублей, увеличившись за 2017 год в 2,5 раза. Непосредственно приступили к

осуществлению деятельности на внебиржевом рынке Форекс (т. е. начали совершать

инициируемые физическими и юридическими лицами операции с беспоставочными

внебиржевыми финансовыми инструментами) семь форекс-компаний.

В качестве показателей, характеризирующих уровень риска, эффективность и

устойчивость деятельности для форекс-компаний определены коэффициент текущей

ликвидности и коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент текущей ликвидности, определяемый как соотношение суммы

текущих активов (денежные средства, в том числе во вкладах (депозитах) со сроком

возврата до 30 дней, финансовые вложения и дебиторская задолженность со сроком до 30

дней, вложения в ценные бумаги Правительства, Национального банка, Министерства

финансов) к сумме обязательств с оставшимися сроками погашения до 30 дней, в том числе

обязательств до востребования и с просроченными сроками погашения, в 2017 году форекс-

компаниями в целом соблюдался. Значение данного коэффициента по отрасли на 1 января


56

2018 г. составило 1,22 при установленном минимальном значении для отдельной форекс-

компании 0,7.

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий долю активов форекс-

компании, профинансированных за счет заемных средств, в 2017 году форекс-компаниями

также в целом соблюдался. Значение данного коэффициента по отрасли на 1 января 2018 г.

составило 0,59 при установленном максимальном значении для отдельной форекс-

компании 0,85.

С целью повышения привлекательности белорусской юрисдикции для закрепления в

отечественном законодательстве проводился анализ новаций европейского

законодательства в сфере регулирования деятельности на финансовых рынках, в том числе

деятельности по совершению операций на внебиржевом рынке Форекс (Директивы

2014/65/EU Европейского парламента и Совета Европейского Союза от 15 мая 2014 г. ”О

рынках финансовых инструментов“ (MiFID II) и Регламента № 600/2014 Европейского

парламента и Совета Европейского Союза от 15 мая 2014 г. ”О рынках финансовых

инструментов“ (MiFIR).

В 2017 году показатели, характеризующие финансовую устойчивость

государственного учреждения ”Агентство по гарантированному возмещению

банковских вкладов (депозитов) физических лиц“ (далее – Агентство), имели

положительную динамику.

В течение 2017 года в состав банков, состоящих на учете в Агентстве, входили все

действующие банки Республики Беларусь, общее количество которых оставалось на уровне

24.

По состоянию на 1 января 2018 г. имущество Агентства достигло отметки

1,6 млрд. рублей. Формирование имущества Агентства в 2017 году осуществлялось за счет:

обязательных взносов банков;

доходов от размещения временно свободных денежных средств Агентства в

депозиты, ценные бумаги;

поступлений из банков в части удовлетворения требований Агентства к банкам в

размере выплаченного возмещения и расходов, возникших в связи с выплатой физическим

лицам возмещения;

начисленной задолженности, возникшей в связи с исполнением Агентством

обязательств по возмещению банковских вкладов (депозитов);

создания резерва на выплату возмещения по возникшим обязательствам.


57

Резерв Агентства (является частью имущества Агентства и предназначен для

выплаты физическим лицам возмещения банковских вкладов (депозитов)) увеличился за

отчетный год на 183,8 млн. рублей (на 13,8 процента) и на конец 2017 г. составил

1,5 млрд. рублей.

Поступления, являющиеся обязательными взносами банков, традиционно

обеспечили наибольший вклад в рост размера резерва Агентства (62 процента). Иными

факторами роста в 2017 году оставались: колебания курса национальной валюты (30,6 млн.

рублей), доходы от инвестирования и размещения средств резерва (28,8 млн. рублей),

погашения банками обязательств перед Агентством, возникших в результате выплаты

возмещений по вкладам (депозитам), (11,2 млн. рублей), пени за несвоевременную уплату

календарных взносов (10 тыс. рублей). При этом на возмещение вкладов (депозитов)

физическим лицам в течение года было использовано 1,5 млн. рублей.

19 139 38 347143 150

232 265381 918

664 872

1 090 303

1 330 6071 514 835

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Динамика резерва Агентства, тыс. рублей

1.4%4.5%

53.1%

28.8%

12.2%

Структура резерва Агентства на 31 декабря 2017 г.

Доходы от инвестирования денежных

средств резерва в ценные бумаги

Доходы от размещения денежных

средств на депозитных счетах

Обязательные взносы банков

Курсовые разницы

Источник: Агентство.



58

Рост резерва продолжил положительное влияние на соотношение его размера к

объему привлеченных банками банковских вкладов (депозитов) физических лиц, значение

которого возросло за отчетный год с 7,02 до 7,73 процента.

Денежные средства резерва Агентства на 1 января 2018 г. были размещены и

инвестированы:

в депозиты Национального банка Республики Беларусь: 38,9 млн. рублей, 544,3

млн. долларов США, 72,4 млн. евро;

в государственные долгосрочные облигации – 200 млн. рублей.

Денежные средства прочего имущества размещены в депозиты Национального банка

в сумме 84,5 млн. рублей.

Размещение и (или) инвестирование временно свободных денежных средств

имущества Агентства в отчетном периоде позволило получить доходы в сумме 37,0 млн.

белорусских рублей, из них доходы от размещения и (или) инвестирования денежных

средств резерва составили 24,0 млн. белорусских рублей. За 2016 год аналогичные доходы

составили 28,8 млн. рублей, из них доходы от размещения и (или) инвестирования

денежных средств резерва – 20,2 млн. белорусских рублей.

Средняя доходность за год по государственным долгосрочным облигациям с

процентным доходом составила 11 процентов, по депозитам в белорусских рублях –

13,5 процента, в иностранной валюте – 0,1 процента годовых.

200

1 368

Структура инвестиционного портфеля Агентства

на 1 января 2018 г., млн. рублей

Государственные ценные бумаги

Депозиты



59

Глава 4. Финансовые рынки

Раздел 4.1. Валютный рынок

В 2017 году ситуация на внутреннем валютном рынке характеризовалась

чистым предложением валюты, сформированным в основном населением. Во втором

полугодии наблюдался рост спроса на валюту со стороны предприятий,

обусловленный активизацией деловой активности.

Объем внутреннего валютного рынка в 2017 году составил 62,8 млрд. долларов

США, что на 10,4 процента ниже уровня 2016 года. Объем биржевого сегмента сложился в

размере 8,9 млрд. долларов США, сократившись на 3,6 процента, объем внебиржевого

сегмента – в размере 41,7 млрд. долларов США, уменьшившись за 2017 год на

16,2 процента (в основном за счет сокращения срочных сделок банков с Национальным

банком).

Объем рынка наличной иностранной валюты составил 12,2 млрд. долларов США,

увеличившись за 2017 год на 10,2 процента.

За 2017 год субъектами хозяйствования – резидентами:

продано иностранной валюты на сумму 18,2 млрд. долларов США, что выше уровня

2017 года на 12,6 процента (на 2 млрд. долларов США);

куплено иностранной валюты на сумму 19,1 млрд. долларов США, что выше уровня

2016 года на 16,6 процента (на 2,7 млрд. долларов США).

0

2000

4000

6000

8000

10000

2014 2015 2016 2017

Мл

н. д

ол

лар

ов

СШ

А

Источник: Национальный банк Республики Беларусь

Покупка валюты субъектами хозяйствования на погашение кредитов


60

В результате чистый спрос на иностранную валюту со стороны субъектов

хозяйствования – резидентов за 2017 год сложился в объеме 0,9 млрд. долларов США (в

2016 году – 0,2 млрд. долларов США). При этом основной объем чистой покупки в размере

0,8 млрд. долларов США сформировался в августе – декабре 2017 г., за январь – июль

чистая покупка валюты составила 0,1 млрд. долларов США.

В 2017 году населением на чистой основе продано 1,76 млрд. долларов США (за

2016 год – 1,9 млрд. долларов США). Основной объем чистой продажи (1,13 млрд.

долларов США) был сформирован в первом полугодии, во втором полугодии наблюдалась

тенденция к его снижению (0,63 млрд. долларов США соответственно).

Половина объема операций с иностранной валютой на валютном рынке Республики

Беларусь осуществлялась в долларах США (50,1 процента). По сравнению с 2016 годом

доля данной валюты в объеме операций с иностранной валютой уменьшилась на 6,9

процентного пункта, доля евро – с 23,9 до 23,8 процента при увеличении доли российского

рубля с 18,8 до 25,7 процента соответственно. Объем операций с другими иностранными

валютами оставался незначительным (менее 1 процента).

За 2017 год стоимость корзины иностранных валют увеличилась на 6 процентов.

Ослабление белорусского рубля к евро составило 15,2 процента (до 2,3553 белорусского

рубля за 1 евро), к российскому рублю – 5,7 процента (до 3,4279 белорусского рубля за

100 российских рублей), к доллару США – 0,7 процента (до 1,9727 белорусского рубля за

1 доллар США).

-2000

-1000

0

1000

2000

2014 2015 2016 2017

Мл

н. д

ол

ла

ро

в С

ША


Сальдо покупки-продажи иностранной валюты субъектами хозяйствования и

населением

Сальдо покупки-продажи валюты населением Сальдо покупки-продажи валюты субъектами хозяйствования


61

Раздел 4.2. Кредитно-депозитный рынок

В 2017 году наблюдалось улучшение структуры депозитного рынка,

выразившееся в увеличении доли безотзывных вкладов (депозитов) в национальной и

иностранной валюте, а также уменьшение объема вкладов (депозитов) в иностранной

валюте.

Срочные и условные рублевые вклады (депозиты) населения за 2017 год выросли на

390,2 млн. рублей, или на 13,2 процента. При этом в январе и феврале их рост составил

105,7 и 63,7 млн. рублей соответственно, а за период с марта по декабрь – 220,8 млн.

рублей. Усиленный рост рублевых вкладов (депозитов) населения в январе – феврале

2017 г. был обусловлен укреплением белорусского рубля за этот период к корзине валют на

1,6 процента и высоким уровнем ставок (в реальном выражении) по новым срочным

вкладам (депозитам) физических лиц в национальной валюте. Рост срочных депозитов в

целом за 2017 год происходил на фоне стабильной ситуацией на внутреннем валютном

рынке.

Процентные ставки по новым срочным банковским вкладам (депозитам) физических

лиц в национальной валюте в декабре 2017 г. составили 7,5 процента годовых, снизившись

с декабря 2016 г. на 6,8 процентного пункта.

13.7

12.3

10.99.3 8.1

7.3 6.4 6.3

7.27.2 7.5 7.5

4.25.3

4.53.0

2.00.8 0.4

1.02.3 1.9 2.6 2.9

-50

-25

0

25

50

75

100

125

150

0

10

20

январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь

2017

Мл

н. р

уб

лей

Пр

оц

ен

ты

Динамика прироста срочных банковских вкладов в национальной

валюте и средних процентных ставок

Прирост срочных банковских вкладов (депозитов) физических лиц в белорусских рублях

Средние процентные ставки по новым срочным банковским вкладам (депозитам) физических лиц в

национальной валютеСредние процентные ставки по новым срочным банковским вкладам (депозитам) физических лиц в

национальной валюте (в реальном выражении)



62

В структуре вновь привлеченных вкладов (депозитов) физических лиц в

национальной валюте наблюдался рост доли безотзывных вкладов (депозитов) с

61,2 процента в январе 2017 г. до 72,2 процента в декабре 2017 г. При этом доля

долгосрочных безотзывных вкладов (депозитов) в общем объеме новых безотзывных

вкладов (депозитов) физических лиц выросла с 33,7 до 36,8 процентов соответственно.

Структура по новым срочным безотзывным вкладам (депозитам) физических лиц

в национальной валюте, процентов

Январь Март Июнь Сентябрь Декабрь

До 1 месяца 6,4 5,2 9,1 4,1 3,9

1 – 3 месяца 18,9 13,1 19,9 16,1 16,3

3 – 6 месяцев 10,0 10,4 13,7 11,9 12,1

6 – 12 месяцев 16,8 16,4 15,3 13,7 14,3

1 год 14,1 17,9 20,5 15,8 16,6

Всего краткосрочные 66,3 63,0 78,5 61,7 63,2

1 – 2 года 29,0 30,4 15,0 29,3 26,6

2 – 3 года 4,8 6,6 6,6 9,0 10,1

Свыше 3 лет 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Всего долгосрочные 33,7 37,0 21,5 38,3 36,8

Отмечается улучшение структуры, сбалансированности депозитного рынка и

повышение доли долгосрочных рублевых вкладов (депозитов) за счет более

привлекательных условий по ним, что обеспечивает укрепление финансовой

стабильности.

В декабре 2017 г. доходность по долгосрочным новым безотзывным банковским

вкладам (депозитам) физических лиц в национальной валюте превысила доходность по

краткосрочным новым безотзывным банковским вкладам (депозитам) физических лиц на

2,5 процентного пункта (средние процентные ставки по краткосрочным новым

безотзывным банковским вкладам (депозитам) сложились на уровне 7,8 процента годовых,

по долгосрочным – на уровне 10,3 процента годовых).


63

Сбережения населения в инвалюте за 2017 год увеличились на 63,8 млн. долларов

США (0,8 процента) и на 1 января 2018 г. составили 8,3 млрд. долларов США.

Объем облигаций банков в иностранной валюте на руках у населения в 2017 году

увеличился на 107,5 млн. долларов США (13,3 процента). Депозиты населения в

иностранной валюте в 2017 году снизились на 43,7 млн. долларов США, или на 0,6

процента. В их составе переводные депозиты увеличились на 61,5 процента, или на 265,6

млн. долларов США, срочные депозиты сократились на 4,4 процента, или на 309,3 млн.

долларов США.

Рост переводных депозитов населения в иностранной валюте был обусловлен

предпочтением населения хранить сбережения в более ликвидной форме на фоне низких

процентных ставок по срочным депозитам, рост объема облигаций банков на руках у

населения – превышением их доходности над доходностью по срочным депозитам.

На 1 января 2018 г. в структуре срочных вкладов (депозитов) населения удельный

вес вкладов (депозитов) в иностранной валюте составил 79,8 процента, уменьшившись в

течение 2017 года на 2,5 процентного пункта.

Структура срочных депозитов физических лиц в 2017 году, процентов

01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Вклады (депозиты) в

национальной валюте 17,7 19,6 19,7 19,8 20,2

Вклады (депозиты) в

иностранной валюте 82,3 80,4 80,3 80,2 79,8

В структуре новых вкладов (депозитов) физических лиц в иностранной валюте в

рассматриваемом периоде наблюдался рост доли безотзывных вкладов (депозитов) с

10.7 10.2 9.18.0 7.9 7.4

6.6 6.8 6.9 6.8 6.9 6.9

18.716.6

15.213.1

12.210.7 10.4 10.1 9.5 10.4 10.3 10.2

5

7

9

11

13

15

17

19

21


Всего краткосрочные Всего долгосрочные

Средние процентные ставки по новым срочным безотзывным вкладам

(депозитам) в 2017 году



64

39,7 процента в январе 2017 г. до 46,1 процента в декабре 2017 г. Доля долгосрочных

безотзывных вкладов (депозитов) в общем объеме новых безотзывных вкладов (депозитов)

в иностранной валюте снизилась с 42,9 до 41,1 процента соответственно.

Структура по новым срочным безотзывным вкладам (депозитам) физических лиц

в иностранной валюте, процентов

Январь Март Июнь Сентябрь Декабрь

До 1 месяца 0,2 0,3 0,0 0,1 0,0

1 – 3 месяца 16,7 17,2 24,9 15,6 13,8

3 – 6 месяцев 16,7 19,3 16,4 16,8 20,0

6 – 12 месяцев 21,2 19,2 19,6 24,3 22,8

1 год 2,4 7,3 3,2 2,1 2,3

Всего краткосрочные 57,1 63,3 64,1 58,9 58,9

1 – 2 года 13,4 20,1 18,7 17,7 11,3

2 – 3 года 29,4 16,2 8,9 15,3 23,0

Свыше 3 лет 0,1 0,4 8,3 8,1 6,8

Всего долгосрочные 42,9 36,7 35,9 41,1 41,1

Снижение номинальных процентных ставок вслед за снижением инфляции

привело к удешевлению кредитных ресурсов для экономики, что стимулировало

платежеспособный спрос на кредиты и рост объемов кредитования. При этом рост

кредитов в экономике соответствовал темпам роста ВВП, а ускоренный рост

потребительских кредитов был обусловлен отложенным спросом на кредиты в

предыдущие периоды.

За 2017 год ставка рефинансирования была поэтапно снижена с 18 до 11 процентов

годовых, ставка по постоянно доступным операциям поддержки и изъятия ликвидности – с

23 до 12 и с 11 до 8 процентов годовых соответственно. Среднемесячная ставка

однодневного межбанковского рынка в декабре 2017 г. составила 9,7 процента годовых

(10,5 процента годовых в декабре 2016 г.). В результате снизились ставки на кредитно-

депозитном рынке.

В 2017 году наблюдалась высокая кредитная активность населения, поддерживаемая

ростом заработных плат и мягкими ценовыми условиями кредитования. В случае

дальнейшего усиленного роста кредитования могут возрасти риски ухудшения платежного

баланса и ситуации на валютном рынке.


65

Требования банков и Банка развития к экономике за 2017 год выросли на

6,1 процента (за 2016 год снизились на 2,8 процента), в том числе в национальной валюте –

на 17,2 процента (за 2016 год снизились на 1,3 процента), в иностранной валюте снизились

на 3,8 процента (за 2016 год – на 9 процентов).

Кредитная задолженность физических лиц в национальной валюте в 2017 году

выросла на 26,7 процента (за 2016 год – на 4,3 процента), в том числе за счет:

потребительского кредитования – на 75,1 процента (за 2016 год – на 3,5 процента),

кредитов на финансирование недвижимости – на 11,3 процента (за 2016 год – на 4,6

процента). Росту потребительского кредитования в отчетном году способствовали мягкие

ценовые условия кредитования, поддерживаемые ростом доходов населения.

В рамках проводимой политики дедолларизации экономики происходило

постепенное изменение валюты обязательств, в результате чего доля валютной

составляющей за 2017 год снизилась на 4,7 процентного пункта и на 1 января 2018 г.

составила 50,2 процента.

В реальном выражении прирост требований банков и Банка развития к экономике17 в

отчетном году составил 2,5 процента при росте реального ВВП на 2,4 процента, что говорит

об удовлетворении платежеспособного спроса на кредитные ресурсы банковским сектором.

17 Без учета трансформаций задолженности банков и Банка развития (по основному долгу и процентам) в 2015 – 2017 гг. в

рамках отдельных нормативных правовых актов, реструктуризации задолженности ОАО ”БПС–Сбербанк“, а также списания проблемной

задолженности на внебалансовые счета.

19.818.6

17.0

15.5 15.114.0

13.212.6

12.311.8 11.8 11.4

10

12

14

16

18

20

22


Средние процентные ставки по новым кредитам банков юридическим лицам в

национальной валюте на рыночных условиях (без МБК) в 2017 году



66

Раздел 4.3. Рынок межбанковских кредитов

В 2017 году рынок необеспеченных межбанковских кредитов в национальной

валюте (далее – межбанковские кредиты) находился под воздействием устойчивого

избытка ликвидности банковской системы, что привело к снижению активности

банков на межбанковском рынке.

В 2017 году межбанковские кредиты оставались одним из основных инструментов

регулирования ликвидности банков. Участниками данного сегмента денежного рынка

выступали как коммерческие банки-резиденты Республики Беларусь, так и банки-

нерезиденты, доля которых составила 6,4 процента от общего объема сделок, совершенных

в 2017 году на межбанковском рынке.

Объем операций, совершаемых банками на межбанковском рынке в 2017 году, был

ниже, чем в 2016 году, и составил 19 млрд. рублей (в 2016 году – 23 млрд. рублей).

Структура межбанковского рынка изменилась по сравнению с 2016 годом в сторону

сокращения сроков кредитования. Если в 2016 году однодневные кредиты составляли

73 процента объема межбанковского рынка, то в 2017 году их доля составила 84 процента.

При этом доля сделок, заключенных на срок от 2 до 7 дней, снизилась до 15 процентов от

всего объема рынка (в 2016 году – 26 процентов).

Кроме того, в 2017 году банки продолжили практику привлечения и размещения

ресурсов на межбанковском рынке в национальной валюте посредством совершения сделок

РЕПО и СВОП.

Основными видами рисков на межбанковском рынке в 2017 году продолжали

оставаться кредитный риск, процентный риск и риск ликвидности.

В течение 2017 года кредитный риск совершаемых сделок на межбанковском рынке

был невысоким. Пролонгированная и просроченная задолженность по ним в отчетный

период отсутствовала.

Наблюдалось снижение концентрации спроса на межбанковском рынке. В общем

объеме привлеченных ресурсов в 2017 году наибольший удельный вес одного банка

составил 28,1 процента (в 2016 году – 38,3 процента). При этом необходимо отметить

увеличение концентрации предложения ресурсов на межбанковском рынке. Со стороны

предложения ресурсов максимальная доля одного банка-кредитора составила 19,7 процента

(в 2016 году – 15,2 процента).


67

Подобная концентрация рынка со стороны предложения ресурсов может негативным

образом сказаться на функционировании банковской системы, а также повышает уровень

процентного риска. Вместе с тем устойчивый избыток ликвидности, малые сроки

межбанковских кредитов и перераспределение ликвидности на межбанковском рынке с

помощью сделок РЕПО и СВОП способствовали снижению уровня данных рисков.

На фоне стабилизации ситуации на денежно-кредитном и валютном рынках в

2017 году Национальным банком принимались решения о снижении ставок по

инструментам регулирования ликвидности. В результате с начала года ставки по постоянно

доступным операциям предоставления ликвидности, формирующим верхнюю границу

коридора процентных ставок, были снижены с 23 до 12 процентов годовых, а ставки по

постоянно доступным операциям изъятия ликвидности, формирующим нижнюю границу

коридора процентных ставок, с 11 до 8 процентов годовых.

Изменение уровня ставок по операциям Национального банка обусловило снижение

средневзвешенной ставки однодневного межбанковского рынка между резидентами с

11,6 процента годовых в январе до 9,8 процента годовых в декабре.

Динамика процентной ставки на однодневном рублевом межбанковском рынке и

воздействие на нее инструментов регулирования ликвидности Национального банка за

отчетный период представлена на графике.

4

8

12

16

20

24

01.01.2017 01.03.2017 01.05.2017 01.07.2017 01.09.2017 01.11.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

год

ов

ых

Динамика процентной ставки на однодневном межбанковском рынке и ставок

по операциям НБРБ в 2017 г.

Ставка по постоянно доступным операциям поддержки ликвидностиСтавка по однодневным межбанковским кредитамСтавка по постоянно доступным операциям изъятия ликвидностиСтавка рефинансированияСредневзвешенная ставка по аукционам изъятия ликвидности

Источник: Национальный банк

Республики Беларусь.


68

При этом основное количество сделок на межбанковском рынке совершалось по

ставке, близкой к среднему уровню. Ниже графически представлено распределение

отклонений среднедневной ставки МБК от ее среднемесячного значения в 2016 – 2017 гг.

Как видно на графике, в 2017 году волатильность среднедневной ставки МБК по

сравнению с 2016 годом уменьшилась: так, если в 2016 году удельный вес дней, в течение

которых отклонение ставки МБК от ее среднемесячного уровня не превышало 1 п. п.,

составлял 55,6 процента, то в 2017 году данный показатель составил 73 процента. Это

свидетельствует о снижении уровня процентного риска.

Риск ликвидности в 2017 году также снизился по сравнению с 2016 годом, что

связано с сохранявшимся на протяжении всего года устойчивым избытком ликвидности

банковской системы. Национальный банк ограничивал уровень данного риска, проводя

операции по регулированию ликвидности банковской системы.

Воздействие Национального банка на ликвидность банковской системы и динамику

процентных ставок денежного рынка осуществлялось посредством проведения операций по

изъятию ликвидности – постоянно доступных депозитов и аукционов по размещению

рублевых облигаций Национального банка. В составе операций по изъятию ликвидности

наибольший удельный вес занимали аукционы по размещению рублевых облигаций

Национального банка – 91,6 процента от общего объема операций.

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

< -9 от -9 до -7 от -7 до -5 от -5 до -3 от -3 до -1 от -1 до 1 от 1 до 3 от 3 до 5 от 5 до 7 от 7 до 9 >= 9

2016 2017

Распределение количества дней, в течение которых отклонение среднедневной ставки

МБК от ее среднемесячного значения соответстует определенному диапазону


Пр

оц

енты


69

Среднедневной остаток по операциям изъятия ликвидности Национального банка в

2017 году составил 1 990 млн. рублей.

Межбанковский рынок достаточно эффективно выполнял функцию

перераспределения ресурсов в банковской системе. Увеличение в течение года объема

заключаемых сделок относительно его начала обусловлено снижением избытка

ликвидности банковской системы. Ниже представлена динамика среднедневного объема и

уровень ставки однодневного межбанковского рынка в 2017 году.

Минимизации рисков способствовала информационная политика Национального

банка. В начале каждого рабочего дня на официальном сайте Национального банка в сети

Интернет публиковалась информация о фактическом уровне ликвидности, позиции по

резервным требованиям и совершенных операциях по регулированию ликвидности

банковской системы, а также оперативно обновлялись сведения о планируемых аукционах,

их итогах и ставках по операциям. В целях обеспечения прозрачности механизма

монетарного таргетирования и достижения операционного ориентира в виде среднего

уровня рублевой денежной базы Национальный банк публиковал на официальном сайте

накануне аукционных операций данные об их планируемом объеме. Информация о

монетарных инструментах и факторах ликвидности банковской системы повышала

предсказуемость финансового рынка, позволяя банкам лучше прогнозировать свою

ликвидность.

0

5

10

15

20

25

30

35

0

50

100

150

200

250

300

350

400

01.01.2017 01.02.2017 01.03.2017 01.04.2017 01.05.2017 01.06.2017 01.07.2017 01.08.2017 01.09.2017 01.10.2017 01.11.2017 01.12.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

год

ов

ых

Мл

н. р

уб

лей

Объем МБК 1 день

Ставка МБК 1 день



70

Раздел 4.4. Рынок ценных бумаг

4.4.1. Облигации Национального банка Республики Беларусь

Первичное размещение облигаций Национального банка в 2017 году было

обусловлено необходимостью изъятия избыточной ликвидности банковской системы

в национальной валюте, в то время как размещение облигаций Национального банка,

номинированных в свободно конвертируемой валюте, осуществлялось в целях

привлечения временно свободных денежных средств банков в иностранной валюте и

рефинансирования обязательств Национального банка перед банками по погашению

ранее выпущенных облигаций.

В 2017 году на рынке ценных бумаг Национального банка сложилась следующая

ситуация.

Первичный рынок

Облигаций Национального банка, номинированных в белорусских рублях (далее –

ОНБ в белорусских рублях), было размещено на сумму 42 661,5 млн. рублей по цене

размещения, или на сумму 42 852,8 млн. рублей по номинальной стоимости. При этом

погашение составило 44 091,8 млн. рублей по номинальной стоимости. На 1 января 2018 г.

объем ОНБ в белорусских рублях в обращении составил 577,7 млн. рублей по номинальной

стоимости, что в 3,1 раза меньше, чем объем ОНБ в белорусских рублях в обращении

на 1 января 2017 г. (1 816,7 млн. рублей).

Облигаций Национального банка, номинированных в свободно конвертируемой

валюте (далее – ОНБ в СКВ), было размещено:

в долларах США – на сумму 1 457,1 млн. долларов США по фактической стоимости,

или на сумму 1 527,9 млн. долларов США по номинальной стоимости. При этом погашение

составило 1 701,3 млн. долларов США по номинальной стоимости. На 1 января 2018 г.

объем облигаций, номинированных в долларах США, в обращении составил 1 527,9 млн.

долларов США, что на 10,2 процента меньше, чем объем в обращении на 1 января 2017 г.

(1 701,3 млн. долларов США);

в евро – на сумму 25,0 млн. евро по цене размещения, или на сумму 25,6 млн. евро

по номинальной стоимости. При этом погашение составило 376,2 млн. евро по

номинальной стоимости. На 1 января 2018 г. объем облигаций, номинированных в евро, в

обращении составил 429,4 млн. евро, что на 44,9 процента меньше, чем объем в обращении

на 1 января 2017 г. (779,9 млн. евро).


71

Вторичный рынок

В 2017 году объем биржевых торгов на вторичном рынке ценных бумаг составил

6 796,9 млн. рублей, из них объем биржевых торгов ценными бумагами Национального

банка – 2 152,6 млн. рублей, или 31,7 процента. По сравнению с 2016 годом (974,7 млн.

рублей) объем биржевых торгов ценными бумагами Национального банка вырос на 1 177,9

млн. рублей в результате увеличения объема биржевых торгов:

ОНБ в СКВ – на 815,1 млн. рублей в эквиваленте;

ОНБ в белорусских рублях – на 362,8 млн. рублей.

Национальный банк осуществлял погашение своих обязательств своевременно и в

полном объеме.

На неорганизованном (внебиржевом) рынке ценных бумаг в 2017 году объем

зарегистрированных (с учетом измененных) сделок купли-продажи с ОНБ в СКВ составил

297,2 млн. рублей в эквиваленте, увеличившись по сравнению с 2016 г. на 137,1 млн.

рублей в эквиваленте (160,1 млн. рублей в эквиваленте)18.

Объем вложений банков в долговые и долевые инструменты рынка ценных бумаг

на 1 января 2018 г. составил 13 675,6 млн. рублей19, из которого 3 133,0 млн. рублей, или

22,9 процента, составляли ценные бумаги Национального банка, в том числе 2 569,0 млн.

рублей в эквиваленте, или 82,0 процента ОНБ в СКВ.

Сумма вложений банков в ценные бумаги Национального банка по сравнению

с 1 января 2017 г. (5 556,7 млн. рублей) уменьшилась на 2 423,7 млн. рублей, или на

43,6 процента, за счет снижения вложений банков в:

ОНБ в белорусских рублях – на 1 243,2 млн. рублей;

ОНБ в СКВ – на 1 180,5 млн. рублей в эквиваленте.

Необходимо отметить, что вложения банков в ОНБ в СКВ остаются на высоком

уровне и составляют на 1 января 2018 г. порядка 1,3 млрд. долларов США в эквиваленте.

4.4.2. Рынок корпоративных ценных бумаг, государственных

ценных бумаг и облигаций местных исполнительных и распорядительных

органов

В 2017 году основной характеристикой функционирования рынка ценных

бумаг в Республике Беларусь стал рост доли его корпоративного сегмента.

18 Сделки с облигациями Национального банка, номинированными в белорусских рублях, заключались только

в ОАО ”Белорусская валютно-фондовая биржа“. 19 По данным бухгалтерских балансов банков без учета планируемых к получению процентных доходов.


72

Общий объем эмиссии акций и корпоративных облигаций в 2017 году увеличился на

29,3 процента и составил 6 420,9 млн. белорусских рублей в эквиваленте. Доля данного

сегмента в общем объеме эмиссии акций и облигаций20 в 2017 году достигла 71,4 процента,

увеличившись с 50,1 процента годом ранее. При этом удельный вес рынка корпоративных

облигаций вырос с 20,4 процента до 49,5 процента.

Рост доли корпоративного сегмента обусловлен увеличением в 3,2 раза объема

эмиссии облигаций банков и ростом в 7,4 раза объема эмиссии небанковскими

организациями биржевых облигаций.

Динамика изменения годовой эмиссии основных инструментов рынка ценных бумаг

приведена на следующем графике:

Общая сумма зарегистрированной эмиссии за 2017 год составила:

акций акционерных обществ – 1 968,9 млн. белорусских рублей, снизившись на

33,0 процента относительно прошлогоднего объема (2 939,3 млн. белорусских рублей);

корпоративных облигаций – 4 452,0 млн. белорусских рублей в эквиваленте, что

более чем в 2 раза превышает объем эмиссии в 2016 году (2 026,1 млн. белорусских рублей

в эквиваленте), в том числе облигаций банков – 1 647,3 млн. белорусских рублей в

эквиваленте (более чем в 3 раза превышает прошлогодний объем эмиссии облигаций

банков);

20 Без учета объема эмиссии облигаций Национального банка Республики Беларусь.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Пр

оц

енты

Структура годовой эмиссии основных инструментов рынка ценных бумаг

Акции Корпоративные облигации ОМЗ ГЦБИсточник: Национальный банк Республики Беларусь.


73

облигаций местных исполнительных и распорядительных органов (далее –

ОМЗ) – 1 512,4 млн. белорусских рублей в эквиваленте, что на 34,6 процента больше

объема эмиссии в 2016 году (1 124,0 млн. белорусских рублей в эквиваленте).

Государственных ценных бумаг в 2017 году было размещено по номинальной

стоимости на сумму 1 053,5 млн. белорусских рублей в эквиваленте, в том числе

номинированных в белорусских рублях – 200 млн. рублей. По сравнению с 2016 годом

(3 830,1 млн. белорусских рублей в эквиваленте) этот сегмент рынка сократился на


По состоянию на 1 января 2018 г. в обращении находилось:

акций на сумму 31 136,8 млн. белорусских рублей, что на 6,8 процента превышает

объем акций, находившихся в обращении на 1 января 2017 г. (29 168,0 млн. белорусских

рублей). При этом соотношение объема акций к ВВП21 (предварительные данные)

составило 29,6 процента (на 1 января 2017 г. – 30,9 процента);

корпоративных облигаций на сумму 13 206,2 млн. белорусских рублей в

эквиваленте, или 12,6 процента ВВП (на 1 января 2017 г. – 13 072,1 млн. белорусских

рублей в эквиваленте, или 13,9 процента ВВП). Таким образом, объем корпоративных

облигаций в обращении за год вырос всего на 1,0 процента. Объем банковских облигаций в

обращении на 1 января 2018 г. составил 7 196,2 млн. белорусских рублей в эквиваленте, или

54,5 процента от общего объема находящихся в обращении корпоративных облигаций (на

1 января 2017 г. – 6 569,1 млн. белорусских рублей в эквиваленте, или 50,3 процента);

государственных ценных бумаг, обращающихся на внутреннем рынке, на сумму

9 175,6 млн. белорусских рублей в эквиваленте, или 8,7 процента ВВП, в том числе

номинированных в белорусских рублях – 1 604,5 млн. рублей;

еврооблигаций Республики Беларусь на сумму 2 200,0 млн. долларов США,

увеличившись почти в 3 раза в сравнении с 1 января 2017 г.;

ОМЗ на сумму 2 855,6 млн. белорусских рублей в эквиваленте (увеличение на

50,3 процента по сравнению с объемом ОМЗ, находящихся в обращении на 1 января

2017 г.).

Динамика изменения соотношения основных инструментов рынка ценных бумаг,

находящихся в обращении, приведена на следующем графике:

21 Рассчитывается по методологии в соответствии с постановлением Совета Министров и Национального

банка от 6 мая 2011 г. № 574/12 "Об утверждении Концепции управления валовым внешним долгом

Республики Беларусь и плана мероприятий по ее реализации"


74

Таким образом, в 2017 году значительно вырос удельный вес ОМЗ, находящихся в

обращении, и сократилась доля государственных ценных бумаг, обращающихся на

внутреннем рынке Республики Беларусь.

Кроме того, в 2017 году произошло существенное снижение объемов эмиссии

облигаций, номинированных в иностранной валюте. Доля указанных облигаций в общем

объеме годовой эмиссии облигаций снизилась с 79,7 процента в 2016 году до 56,1 процента

в 2017 году. По состоянию на 1 января 2018 г. облигации, номинированные в иностранной

валюте, занимали 61,8 процента от общего объема облигаций, находящихся в обращении

(на 1 января 2017 г. – 63,9 процента). Однако, несмотря на снижение доли облигаций,

номинированных в иностранной валюте, валютный риск на рынке ценных бумаг остается

достаточно высоким.

Одним из широко используемых в мире методов управления валютным риском

является хеджирование с использованием производных финансовых инструментов, таких

как фьючерсы, опционы, форварды и свопы.

Организованный рынок производных финансовых инструментов в Республике

Беларусь представлен в настоящее время беспоставочными (расчетными) фьючерсными

контрактами на курс доллара США, евро, российского рубля, курс евро к доллару США,

купонный доход, цену золота и цену серебра. Тем не менее в 2017 году на биржевом рынке

сделки с производными финансовыми инструментами не заключались.

В то же время для хеджирования валютных рисков банки предлагали внебиржевые

форвардные контракты на покупку, продажу или конверсию валюты, а также сделки СВОП

с иностранной валютой.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018

Пр

оц

ен

ты

Структура находящихся в обращении основных инструментов рынка

ценных бумаг

Акции Корпоративные облигации ОМЗ ГЦБИсточник: Национальный банк Республики Беларусь.


75

Финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом по которым

выступают ценные бумаги, включая производные ценные бумаги и финансовые

инструменты срочных сделок, по состоянию на 1 января 2018 г., как и на 1 января 2017 г.,

на организованном срочном рынке отсутствуют.

На рынке корпоративных облигаций доля ценных бумаг с плавающей процентной

ставкой в общем объеме обращающихся корпоративных облигаций, номинированных в

белорусских рублях, за 2017 год снизилась до 84,2 процента. Удельный вес указанных

облигаций в общем объеме зарегистрированной годовой эмиссии вырос с 39,9 процента в

2016 году до 56,7 процента в 2017 году. Превалирование облигаций с плавающим доходом,

а также тенденция к росту объемов эмиссии данных ценных бумаг указывает на

сохраняющиеся инфляционно-девальвационные ожидания участников рынка и наличие

высокого уровня процентного риска.

На 1 января 2018 г. количество профессиональных участников рынка ценных

бумаг составило 62 участника, включая 24 банка, 1 небанковскую кредитно-финансовую

организацию, Национальный банк и ОАО ”Банк развития Республики Беларусь“. Из всех

профессиональных участников рынка ценных бумаг в отчетном году брокерскую

деятельность осуществляли 59 участников, дилерскую деятельность – 59 участников,

депозитарную деятельность – 32 участника, деятельность по доверительному управлению

ценными бумагами – 20 участников, деятельность по организации торговли ценными

бумагами – 1 участник, клиринговую деятельность – 1 участник.

Объем сделок на первичном биржевом рынке ценных бумаг за 2017 год составил

1 097,1 млн. белорусских рублей, сократившись на 15,0 процента в сравнении с объемом

размещения в 2016 году (1 291,3 млн. белорусских рублей). Данное снижение обусловлено

уменьшением на 43,9 процента объема сделок по размещению государственных облигаций.

Объем размещения корпоративных облигаций, напротив, вырос более чем в 2 раза: с

201,4 млн. белорусских рублей до 485,4 млн. белорусских рублей в эквиваленте. Сделки по

размещению акций на организованном рынке в 2017 году, как и в 2016 году, не

совершались.

Суммарный объем вторичных биржевых торгов в 2017 году снизился и составил

6 796,9 млн. белорусских рублей (в 2016 году – 8 336,4 млн. белорусских рублей).

Наибольший объем сделок (64,3 процента) был осуществлен с государственными ценными

бумагами и ценными бумагами Национального банка. Объем сделок с акциями составил

84,2 млн. белорусских рублей, или 1,2 процента.


76

На неорганизованном рынке ценных бумаг в 2017 году было заключено сделок на

общую сумму 8 002,3 млн. белорусских рублей, или 7,6 процента ВВП (в 2016 году –

9 352,3 млн. белорусских рублей, или 9,9 процента ВВП), в том числе сделок купли-

продажи ценных бумаг – 6 834,6 млн. белорусских рублей (7 752,6 млн. белорусских рублей

в 2016 году). При этом в 2017 году в общем объеме сделок купли-продажи ценных бумаг на

неорганизованном рынке доля сделок купли-продажи корпоративных облигаций на

неорганизованном рынке составила 81,4 процента, акций – 4,5 процента.

Незначительные объемы сделок на организованном и неорганизованном рынках

акций свидетельствуют о наличии высокого уровня риска ликвидности. Инвесторы

испытывают существенные сложности при желании реализовать принадлежащие им акции

в определенный момент и по определенной цене.

Раздел 4.5. Доверительное управление,

осуществляемое банками

Банки Республики Беларусь вправе осуществлять доверительное управление

денежными средствами, а также доверительное управление ценными бумагами в качестве

профессионального участника рынка ценных бумаг.

В Республике Беларусь в качестве доверительных управляющих в 2017 году

работали 7 банков: ЗАО ”Альфа-Банк“, ”Приорбанк“ ОАО, ОАО ”БПС-Сбербанк“, ОАО

”АСБ Беларусбанк“, ОАО ”Белагропромбанк“, ОАО ”Банк БелВЭБ“ и ОАО

”Белгазпромбанк“, который начал оказывать услуги по доверительному управлению в

конце 2017 года.

За 2017 год объем денежных средств и ценных бумаг, находящихся у банков в

доверительном управлении, вырос на 29,3 процента и на 1 января 2018 года составил

553,2 млн. белорусских рублей в эквиваленте (на 1 января 2017 года – 427,8

млн. белорусских рублей в эквиваленте).

Ценные бумаги, переданные в доверительное управление, представлены:

акциями коммерческих организаций, являющимися собственностью

государственных служащих и переданными ими ОАО ”АСБ Беларусбанк“ в доверительное

управление на время прохождения государственной службы в соответствии со статьей 20

Закона Республики Беларусь от 15 июля 2015 года № 305-З ”О борьбе с коррупцией“

(Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь, 23.07.2015, 2/2303);


77

акциями ОАО ”Агентство по управлению активами“, переданными в декабре 2016 г.

в доверительное управление ОАО ”Белагропромбанк“ на основании Указа Президента

Республики Беларусь от 14 июля 2016 г. № 268 ”О создании и деятельности открытого

акционерного общества ”Агентство по управлению активами“ (Национальный правовой

Интернет-портал Республики Беларусь, 20.07.2016, 1/16540).

На 1 января 2018 г. объем ценных бумаг, переданных в доверительное управление,

составил 446,5 млн. белорусских рублей, в том числе акций ОАО ”Агентство по

управлению активами“ – 445,6 млн. белорусских рублей.

Объем денежных средств, переданных в доверительное управление, включая фонды

банковского управления, увеличился за 2017 год на 99,6 процента и на 1 января 2018 г.

составил 92,2 млн. белорусских рублей в эквиваленте.

Структура инвестирования денежных средств, переданных в доверительное

управление, в 2017 году не изменилась: наибольшую долю составляют вложения в ценные

бумаги (98,5 процента по состоянию на 1 января 2018 г.). Низкий уровень диверсификации

вложений средств вверителей создает условия для проявления рыночного риска, а также

риска ликвидности.

В Республике Беларусь фонды банковского управления были зарегистрированы и

начали функционировать в июне 2014 года. В 2017 году новых фондов банковского

управления создано не было.

На 1 января 2018 г. в Республике Беларусь функционировали 2 фонда банковского

управления доверительного управляющего ”Приорбанк“ ОАО: ”Райффайзен – Портфель

Активов – USD“ и ”Райффайзен – Портфель Активов – EUR“, стоимость чистых активов

которых составила 603,2 тыс. долларов США и 630,2 тыс. евро соответственно (на

1 января 2017 г. – 902,6 тыс. долларов США и 817,3 тыс. евро).

Вверителями указанных фондов на 1 января 2018 г. в общей сложности были

153 физических лица, в том числе 1 нерезидент.


78

Как видно из приведенных выше графиков, стоимость номинального пая, которая

отражает доходность вложений ФБУ, обоих фондов в течение 2017 года росла по

восходящему тренду. Таким образом, на 1 января 2018 г. стоимость номинального пая ФБУ

”Райффайзен – Портфель Активов – USD“ и ФБУ ”Райффайзен – Портфель Активов –

EUR“ составила 94,88 доллара США и 92,02 евро соответственно.

По итогам 2017 года оба фонда показали положительную доходность:

4,948 процента годовых по фонду ”Райффайзен – Портфель Активов – USD“ и

3,314 процента годовых по фонду ”Райффайзен – Портфель Активов – EUR“.

Так как зарегистрированные на данный момент в Республике Беларусь фонды

банковского управления созданы в иностранной валюте, имеет место валютный риск.

Однако ввиду относительно небольших объемов переданного вверителями в фонды

банковского управления имущества указанный валютный риск является несущественным.

90

91

92

93

94

95

96

97

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

1 000 000

01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Стоимость чистых активов, USD

Стоимость номинального пая, USD (правая ось)

Динамика чистых активов и стоимости номинального

пая ФБУ Райффайзен – Портфель Активов – USD

Дол

лар

СШ

А

87

88

89

90

91

92

93

94

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

01.01.2017 01.04.2017 01.07.2017 01.10.2017 01.01.2018

Стоимость чистых активов, EUR

Стоимость номинального пая, EUR (правая ось)

Динамика чистых активов и стоимости

номинального пая ФБУ Райффайзен – Портфель

Активов – EUR

Ев

ро


79

Глава 5. Платежная система Республики

Беларусь

В 2017 году обеспечено стабильное и бесперебойное функционирование

ключевого компонента платежной системы страны – АС МБР и его функциональной

составляющей – системы BISS, основные риски были ограничены, угрозы их

перерастания в системный риск не допущено.

Управление рисками в системах, входящих в состав платежной системы Республики

Беларусь, осуществлялось посредством проведения Национальным банком мероприятий,

ориентированных на соблюдение в платежной системе Республики Беларусь Принципов

для инфраструктур финансового рынка, рекомендованных Комитетом по платежным и

расчетным системам Банка международных расчетов и Техническим комитетом

Международной организации комиссий по ценным бумагам (2012 год) (далее – Принципы

ИФР) в качестве международных стандартов в области построения высокоэффективных

платежных систем. Национальный банк организует процессы управления рисками в

платежной системе Республики Беларусь, используя подходы, изложенные в Стратегии

управления рисками в платежной системе Республики Беларусь, утвержденной

постановлением Правления Национального банка от 9 августа 2013 г. № 471 в редакции

постановления от 29 апреля 2017 г. № 155, и придерживаясь определенной этим

документом стратегической линии толерантности к риску.

В системе BISS в 2017 году проведено 73 006,2 тыс. платежных инструкций на

сумму 565 768,6 млн. руб. Количество проведенных платежных инструкций в отчетном

периоде по сравнению с 2016 годом увеличилось на 4,1 процента, сумма платежных

инструкций увеличилась на 9,4 процента.

Средний дневной оборот по количеству составил 288,6 тыс. платежных инструкций,

по сумме – 2 236,2 млн. рублей, средний размер платежной инструкции – 7,7 тыс. рублей.

Доля обработанных платежей в системе BISS за пять минут до окончания приема

клиентских платежей в среднем составила 99,530 процента.

Неисполненных (аннулированных) платежей не зафиксировано.

По состоянию на 1 января 2018 г. участниками системы BISS являются 31 прямой

участник, 3 особых участника (ЗАО “Дельта Банк”, ЗАО “БИТ-Банк”, ЗАО ”Н.Е.Б.“) и 31

косвенный участник. За 2017 год общее количество участников платежной системы

сократилось в связи с осуществлением ОАО ”АСБ Беларусбанк“ и ОАО ”Белагропромбанк“


80

мероприятий по оптимизации филиальной сети. Количество филиалов ОАО ”АСБ

Беларусбанк“ с 30 единиц по состоянию на 1 января 2017 г. уменьшилось до 27 единиц – на

1 января 2018 г. Количество филиалов ОАО ”Белагропромбанк“ с 6 единиц по состоянию

на 1 января 2017 г. уменьшилось до 4 единиц – на 1 января 2018 г.

Коэффициент доступности АС МБР для банков по состоянию на конец 2017 года

составил 99,99 процента фонда ее рабочего времени при уровне не ниже 99,7 процента

(норматив определен в Основных направлениях денежно-кредитной политики Республики

Беларусь на 2017 год, утвержденных Указом Президента Республики Беларусь от

03.10.2016 № 359).

Случаев несанкционированного доступа к АС МБР не допущено.

Благодаря последовательной работе Национального банка, направленной на

обеспечение надежного, безопасного и эффективного функционирования платежной

системы Республики Беларусь, основные риски в ней (расчетный риск: кредитный риск и

риск ликвидности, операционный риск, юридический риск) были ограничены.

Возникновения угрозы перерастания рисков в системный риск не допущено.

Нормативная правовая база, регулирующая порядок осуществления межбанковских

расчетов в системе BISS, технические нормативные правовые акты Национального банка,

устанавливающие требования к платежным инструкциям и программно-техническим

комплексам АС МБР, договорные отношения участников системы BISS пересматривались

и поддерживались в актуальном состоянии. Это позволило ограничить юридический риск в

АС МБР.

Также в целях снижения юридического риска и необходимости урегулирования

общественных отношений, возникающих при осуществлении платежей физическими и

юридическими лицами, при оказании платежных услуг не только Национальным банком,

банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями, но и иными

юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями, деятельность которых в

настоящее время не регулируется банковским законодательством Республики Беларусь, и,

следовательно, является нерегулируемой со стороны Национального банка, в 2017 году

была разработана концепция проекта Закона Республики Беларусь ”О платежных услугах в

Республике Беларусь“.

В целях ограничения (снижения) операционного риска Национальным банком в 2017

году уделено внимание процедурам обеспечения бесперебойной работы платежной

системы Республики Беларусь. В качестве практики по поддержанию резервных ресурсов

АС МБР в работоспособном состоянии в январе, марте, мае, июле, сентябре и ноябре 2017


81

года осуществлялась эксплуатация ПТК АС МБР в промышленном режиме с рабочих мест

резервного вычислительного центра (в соответствии с утвержденным графиком один раз в

два месяца, в течение недели).

В течение 2017 года осуществлялись риск-ориентированный надзор за системами,

входящими в состав платежной системы Республики Беларусь, в том числе системой BISS,

мониторинг работоспособности программно-технических комплексов, сбойных ситуаций в

функционировании программно-технической инфраструктуры указанных систем и

автоматизированных систем участников системы BISS (путем участия в проверках и

дистанционно), проводились регулярный анализ результатов мониторинга и выработка

рекомендаций банкам, направленных на устранение недостатков в части обеспечения

бесперебойной работы в платежной системе Республики Беларусь.

Достигнутый в Республике Беларусь показатель по уровню безналичных

расчетов с использованием банковских платежных карточек соизмерим с

аналогичным показателем экономически развитых европейских государств.

Национальным банком совместно с банками проделана значительная работа по

развитию системы безналичных расчетов по розничным платежам. На сегодняшний день

практически все трудоспособное население страны получает заработную плату на

банковские счета, к которым выпущены в обращение банковские платежные карточки, с

использованием которых осуществляются расчеты населения за товары, работы, услуги.

Результатом проведенной работы является положительная динамика доли безналичных

расчетов в розничном товарообороте организаций торговли (сервиса) и общественного

питания: по данным Национального статистического комитета Республики Беларусь

данный показатель за 2017 год достиг 35,4 процента, увеличившись по сравнению с

результатами за 2016 год на 5,4 процента. На постоянной основе увеличивается доля

безналичных операций с использованием банковских платежных карточек в общем объеме

операций с использованием данного платежного инструмента.

Развитие системы безналичных расчетов по розничным платежам способствует

повышению экономического имиджа страны и сокращению наличного денежного

обращения, снижению доли ”теневой экономики“ и обеспечению прозрачности

финансовых операций субъектов хозяйствования и граждан.

Глобализация экономики и расширение экономических связей, мировые тенденции

развития платежных систем на ускорение проведения расчетов и расширения платежных


82

сервисов, их доступность в любое время и в любом месте предопределило актуальность

принятого в 2017 году Национальным банком решения о создании на базе АС МБР сервиса

мгновенных платежей. С банковским и IT-сообществами проработаны базовые схемы

данного сервиса.

Основными преимуществами сервиса мгновенных платежей будут его доступность с

точки зрения режима работы (круглосуточно в сутки без выходных и праздничных дней в

режиме, максимально приближенном к реальному времени), мгновенное зачисление

денежных средств получателю, безотзывность платежа и окончательность расчета.

Реализация данного сервиса значительно ускорит оборачиваемость денежных средств в

экономике и окажет позитивное влияние на дальнейшее развитие платежной индустрии в

Республике Беларусь.

Одновременно в рамках работ по координации развития национальных платежных

систем государств ЕАЭС планируется рассмотрение предложений по созданию единой

системы быстрых платежей с использованием новых технологий.

Важным направлением в модернизации платежной системы Республики

Беларусь является внедрение методологии международного стандарта ISO 20022.

Данное внедрение позволит создать финансовые сообщения для ”сквозной“

обработки информации и существенно снизить операционные затраты и риск

возникновения ошибок за счет минимизации количества операций, проводимых с

использованием ручного труда, а также будет способствовать расширению интеграционных

процессов в платежной системе как между различными автоматизированными системами,

так и между различными сегментами финансового рынка и в рамках международных

союзов.

Первым этапом этой работы стал переход c 4 июля 2017 г. в Республике Беларусь на

международную структуру номера счета IBAN и банковского идентификационного кода.

Начаты работы над следующими этапами: создание правового поля для применения в

платежной системе страны финансовых сообщений нового формата и разработка новых

сообщений для проведения межбанковских расчетов в белорусских рублях.


83

Глава 6. Макропруденциальные меры

Раздел 6.1. Системные риски

В 2017 году обозначилась фаза спада финансового цикла, продолжавшаяся до

конца рассматриваемого периода, что свидетельствует о преобладании

пессимистических настроений среди участников национального финансового рынка.

Финансовые циклы, как правило, в 1,5–2 раза длиннее, чем деловые, и их фазы не

всегда совпадают во времени. Кроме того, финансовые рецессии характеризуются большей

продолжительностью и глубиной по сравнению со спадами в реальном секторе экономики.

Согласно результатам исследований в Республике Беларусь средняя длина финансового

цикла составляет порядка 10 лет, это означает, что продолжительность одной его фазы

равна примерно 2,5 года.

Для определения фаз финансового цикла Национальным банком используется

композитный индикатор, состоящий из 9 показателей, учитываемых с различными

весовыми коэффициентами22: отношение требований банков к экономике к ВВП,

отношение средней стоимости квадратного метра жилой недвижимости в г. Минске к

средней заработной плате, отношение рублевой денежной массы М2* к золотовалютным

резервам, отношение внешнеторгового оборота к обороту внутреннего валютного рынка

страны, условия кредитования (показатель, вычисленный как отношение среднего срока

кредитования к средней процентной ставке), банковский левередж, отношение стоимости

выпущенных организациями акций к объему реализации произведенной ими продукции,

22 Значения весовых коэффициентов заданы экспертно.

Под финансовыми циклами понимаются периодические колебания в

способности участников рынка осознавать истинный уровень финансовых рисков и

связанные с ними изменения в объемах и стоимости обращающихся активов. При этом

угрозу финансовой стабильности несет как необоснованный оптимизм (на стадии

аккумулирования рисков), так и чрезмерный пессимизм (на этапе материализации

рисков). Оба явления приводят к существованию так называемой проблемы

процикличности – свойства финансового сектора усиливать фазы роста и падения в

экономических циклах.

Колебания в оценке уровня рисков проявляются через различные

количественные показатели, характеризующие поведение участников рынка. Поэтому в

случае согласованной динамики данных показателей (их коррелированности) для

оценки финансовых циклов можно использовать агрегированные индикаторы, которые

отражают общую тенденцию развития экономики и сигнализируют о степени

накопления искажений в финансовой сфере.


84

отношение стоимости находящихся в обращении на внутреннем рынке государственных

ценных бумаг к доходам консолидированного бюджета, отношение процентных доходов

банков по операциям с физическими лицами к денежным доходам населения23.

Индикатор финансовых циклов на протяжении 2017 года имел четкую

направленность на снижение; его среднегодовое значение оказалось в 1,6 раза ниже, чем

годом ранее, а значение на конец 2017 г. – в 2,1 раза ниже, чем во время последнего пика,

пройденного к середине 2016 года. Основной вклад в формирование нисходящей

траектории индикатора внесли такие переменные, как отношение требований банков к

экономике к ВВП, отношение средней стоимости квадратного метра жилой недвижимости

в г. Минске к средней заработной плате и отношение рублевой денежной массы М2* к

международным резервным активам страны.

Динамика индикатора финансовых циклов свидетельствует о преобладании

пессимистических настроений среди участников национального финансового рынка.

Осторожное поведение игроков на финансовом рынке, в свою очередь, неизбежно

оказывало сдерживающее влияние на экономический рост страны. Исходя из длины

23 В формуле расчета индикатора финансовых циклов использовалась корреляционная матрица c

переменными элементами, полученными как экспоненциально взвешенные скользящие средние. Вследствие

этого чем ближе к единице взаимная коррелированность составляющих индикатора финансовых циклов, тем

большие значения он принимает. Таким образом, сигнал о смене фазы цикла усиливается в случае

однонаправленной динамики компонент и ослабевает в противном случае.

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

0.00

0.01

0.02

0.04

0.05

0.06

0.07

0.08

0.10

0.11

0.12

01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018

Пу

нк

ты

Индикатор финансовых циклов в Республике Беларусь

Количество показателей, сигнализирующих о подъеме (+) / спаде (-) (правая ось)

Индикатор финансовых циклов

Среднее значение

Сглаженное значение индикатора

Источник: Национальный

банк Республики Беларусь.


85

финансового цикла и его инерционности, можно сделать заключение, что переход в фазу

восстановления произойдет ориентировочно в начале 2019 г.

Уровень системного банковского риска за 2017 год снизился, что связано с

улучшением позиции банковского сектора по отношению к внешнему миру

в IV квартале 2017 г. и нахождением кредитного разрыва в отрицательной области.

Для получения количественной оценки подверженности банковского сектора

временному проявлению системного риска Национальным банком используется

агрегированный индекс системного риска24 (ISR-индекс), аккумулирующий в себе такие

переменные, как кредитный разрыв (отклонение текущего уровня кредитов, выданных

экономике, от долгосрочного равновесного тренда), уровень системной ликвидности

(отношение объема межбанковских кредитов к вкладам (депозитам) клиентов), финансовый

левередж и показатель потоков капитала (отношение средств, привлеченных банками от

нерезидентов, к имеющимся требованиям к нерезидентам).

24 Трактовка значений ISR-индекса следующая: чем больше его положительная величина, тем серьезнее

накопленные в экономике дисбалансы и, соответственно, выше уровень системного риска банковского

сектора. Отрицательная величина рассчитываемого индекса свидетельствует об отсутствии системного

банковского риска во временном аспекте. Нулевое значение ISR-индекса говорит о том, что факторы

системного риска в среднем находятся на уровне своих равновесных трендов и ситуацию можно расценивать

как стабильную.

Системный банковский риск − это вероятность значительного ухудшения функциональных

качеств банковского сектора, вызванного наступлением неблагоприятного события, способного

распространиться на всю систему посредством использования таких ее уязвимостей, как подверженность

отдельных банков идентичным рискам, высокая концентрация активов, а также наличие прямых или

косвенных межбанковских связей.

Временной аспект системного риска связан с накоплением в экономике и денежно-кредитной

сфере несоответствий, являющихся источниками уязвимостей банковской системы в целом. В частности,

это развитие дисбалансов во внешней торговле и на внутреннем валютном рынке, а также чрезмерное

кредитование экономики, значительно превосходящее возможности субъектов реального сектора по

окупаемости заемных ресурсов.


86

Динамика ISR-индекса за последние два года характеризовалась разнонаправленной

динамикой. После достаточно низкого значения, достигнутого к концу 2016 года,

последовал период попеременного роста/снижения данного показателя, направленность

траектории менялась каждый квартал, и по состоянию на конец 2017 года ISR-индекс

впервые за 5 лет оказался отрицательным со значением -0,33 пункта. Преобладающим

источником системного риска долгое время оставалась несбалансированность операций

банков с внешним миром. Улучшение позиции белорусского банковского сектора по

отношению к нерезидентам в IV квартале 2017 г. стало основным драйвером снижения

системного риска. Также на протяжении 2017 года понижающее воздействие на значение

ISR-индекса оказывали кредитный разрыв, который с конца 2016 года находился в

отрицательной плоскости, и структурный избыток ликвидности в банковской секторе,

наблюдавшийся на протяжении большей части прошлого года. Нужно отметить, что такая

динамика ISR-индекса вполне согласуется с траекторией финансовых циклов в стране.

Вероятность дефолта в банковском секторе за 2017 год снизилась, что

обусловлено улучшением макроэкономической ситуации, ростом банковского

левереджа и благоприятной ситуацией с ликвидностью.

Средняя вероятность дефолта банка25 (без учета удельных весов банков в активах

сектора) на конец 2017 года составила 10,2 процента, уменьшившись по сравнению с

25 В целях анализа банк считается дефолтным, если величина его проблемных активов, подверженных

кредитному риску, превышает разность собственного капитала и уставного фонда. Иными словами, ситуация

-4.0

-3.0

-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018

Пу

нк

ты

Индекс системного риска банковского сектора Республики Беларусь

Потоки капитала Финансовый левередж Системная ликвидностьКредитный разрыв Индекс системного риска Порог безопасности



87

началом отчетного периода на 2,6 процента (максимальное значение за год – 15,3 процента

в феврале, минимальное – 10,2 процента в декабре). На снижение вероятности дефолта

повлияла передача части проблемных кредитов, выданных сельскохозяйственным

организациям, от банков в ОАО ”Агентство по управлению активами“. Из экономических

факторов на снижение вероятности дефолта повлияли, в первую очередь, восстановление

положительных темпов роста реального ВВП, дальнейшее замедление инфляционных

процессов, рост отношения собственного капитала банков к их активам, а также

благоприятная ситуация с ликвидностью банков.

Оценки международных рейтинговых агентств свидетельствуют об укреплении

финансовой репутации Республики Беларусь.

В октябре 2017 г. рейтинговое агентство Standard & Poor's впервые с 2011 г.

повысило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси по обязательствам в

иностранной валюте до уровня ”B“ (ранее – ”В-“), прогноз ”стабильный“. Прогноз

”стабильный“ отражает ожидания аналитиков об умеренном сокращении внешних

дисбалансов при сохранении консервативной бюджетной политики в течение следующих

12 месяцев и обеспечении страной рефинансирования долговых обязательств. Решению о

позитивном рейтинговом действии способствовали следующие факторы: 1) ожидаемый

агентством рост ВВП около 2 процентов в 2017–2020 гг. ежегодно; 2) обеспечение

Республикой Беларусь резервов для выполнения внешних долговых обязательств в 2018 г.

К сильным сторонам текущей ситуации отнесены восстановление экономик основных

рассматривается как дефолтная тогда, когда под воздействием значительного кредитного риска начинает

истощаться уставный фонд банка.

0

5

10

15

20

25

01.01.2015 01.07.2015 01.01.2016 01.07.2016 01.01.2017 01.07.2017 01.01.2018

Пр

оц

енты

Среднесекторальная вероятность дефолта банка

Вероятность дефолта Линия тренда



88

торговых партнеров и разрешение разногласий с Российской Федерацией в нефтегазовой

сфере. По мнению аналитиков Standard & Poor's, ожидаемый в ближайшие годы прирост

ВВП позволит улучшить показатели исполнения государственного бюджета и состояния

банковской системы. Эмиссия еврооблигаций в июне 2017 г., содействовавшая росту

золотовалютных резервов, также отнесена к позитивным характеристикам

кредитоспособности. В перспективе рейтинг может быть пересмотрен в сторону

повышения при условии снижения подверженности Беларуси внешним шокам и устранения

ряда потенциальных уязвимостей экономике.

В марте 2018 г. рейтинговое агентство Moody's Investors Service повысило

долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Беларуси до уровня ”B3“, прогноз

”стабильный“ (ранее – ”Саа1“, прогноз ”стабильный“). Наибольший позитивный вклад в

повышение рейтинга внесло улучшение внешней ликвидной позиции страны,

обусловленное в том числе привлечением долгосрочного внешнего финансирования, а

также снижение дефицита платежного баланса, сокращение объемов директивного

кредитования и лимитов гарантированного государственного долга. Прогноз ”стабильный“

отражает сбалансированность позитивных ожиданий роста экономики и консервативной

бюджетной политики ”на фоне сохранения определенных рисков уязвимости к внешним

шокам и слабой институциональной эффективности“. Это первое с 2011 года повышение

Moody's уровня кредитного рейтинга Республики Беларусь.

Рейтинговое агентство Fitch Ratings в январе 2018 г. повысило долгосрочные

суверенные кредитные рейтинги Беларуси по обязательствам в иностранной и

национальной валюте до уровня ”B“, прогноз ”стабильный“ (ранее – ”В-“, прогноз

”позитивный“). Краткосрочные рейтинги в национальной и иностранной валюте

подтверждены на уровне ”В“. Наибольший позитивный вклад в повышение рейтингов

внесло создание резервов для платежей по государственному долгу, предстоящих в 2018 г.,

а также значительное и быстрое снижение инфляции и дефицита счета текущих операций.

Помимо повышения долгосрочных суверенных кредитных рейтингов эмитента в

иностранной и национальной валюте, агентство Fitch Ratings увеличило до уровня ”В“ так

называемый ”страновой потолок“, который определяет риски, связанные с контролем над

движением капитала и валютной политикой в стране. Также до уровня ”В“ повышен

рейтинг по долгосрочным необеспеченным ценным бумагам в иностранной валюте.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе 2018 г.

повысила Беларусь в классификации страновых рисков и перевела страну из 7-й в 6-ю

категорию. Перевод Беларуси в 6-ю группу позволит сократить размеры страховых премий


89

по экспортным кредитам, предоставляемым иностранными банками белорусским

предприятиям-импортерам, что в свою очередь снизит для них стоимость кредитных

ресурсов. Позиция Беларуси в классификации улучшилась впервые с 1999 г. – на

протяжении 19 лет с момента первой оценки Беларусь неизменно была представлена в

группе стран с самым высоким 7-м уровнем кредитного риска.

Раздел 6.2. Макропруденциальные инструменты

На протяжении 2017 года Национальный банк Республики Беларусь проводил

подготовительную работу по внедрению контрциклического буфера капитала как

одного из основных макропруденциальных инструментов.

Контрциклический буфер представляет собой динамическую надбавку к значению

норматива достаточности основного капитала I уровня банка, ОАО "Банк развития" в

диапазоне от 0 до 2,5 процентного пункта.

Положительное значение контрциклического буфера необходимо в периоды роста

потенциала кредитного риска на макроуровне, когда банковский сектор осуществляет

чрезмерное кредитование экономики. Повышение требований приводит к тому, что банки

для создания дополнительного капитала вынуждены в конечном счете ужесточать условия

по выдаваемым кредитам, сокращая тем самым спрос на кредиты со стороны

экономических агентов. Так работает механизм сглаживания процикличности – свойства

банков усиливать фазы роста и падения в экономических циклах посредством избыточного

предложения и чрезмерного сокращения кредитных ресурсов в периоды финансового

благополучия и кризиса соответственно. То есть контрциклический буфер позволяет

снизить глубину циклического спада экономики.

Для корректного применения инструментов макропруденциальной политики

необходимо четко идентифицировать моменты перехода финансового цикла от фазы

восстановления к фазе экспансии (введение мер) и от фазы замедления к фазе спада (отмена

мер). Положительное значение контрциклического буфера капитала должно применяться

исключительно в период экспансии на финансовом (кредитном) рынке; его

преждевременное внедрение во время фазы восстановления может нанести ущерб

экономическому развитию не только вследствие ограничения объема располагаемых

банками ресурсов, но и по причине неверного истолкования участниками рынка

”импульса“, исходящего от регулятора.


90

В разделе 6.1 уже указывалось, что фаза спада финансового цикла обозначилась в

Беларуси в начале 2017 г. и продолжалась до конца анализируемого периода, что

свидетельствовало о преобладании пессимистических настроений среди участников

национального финансового рынка. Исходя из длины финансового цикла и его

инерционности, можно сделать заключение, что переход в фазу восстановления произойдет

не ранее второго полугодия 2018 г.

Таким образом, по состоянию на конец 2017 г. деловой цикл находится в фазе

восстановления, финансовый цикл – все еще в периоде спада. Это говорит о том, что

предпосылок для положительного значения контрциклического буфера капитала не было.

Данный вывод подтверждается динамикой кредитного разрыва – основного

индикатора, определяющего контрциклический буфер. Кредитный разрыв представляет

собой отклонение соотношения требований банков к экономике и ВВП от долгосрочной

тенденции26 в динамике данного соотношения, измеряемое в процентных пунктах.

На протяжении 2017 г. соотношение кредитов экономике к ВВП было практически

неизменным на уровне в 41 процент. При этом кредитный разрыв сложился отрицательным

в размере -1,3 п. п. на конец анализируемого периода. Таким образом, до границы,

сигнализирующей о положительном контрциклическом буфере капитала (+2 п. п.),

оставалось более 3 п. п.

Об отсутствии значимого кредитного давления на экономику в 2017 г. также

свидетельствует динамика коэффициента обслуживания долга (КОД), который на

протяжении отчетного периода колебался вокруг отметки в 15 процентов (порог

безопасности – 20 процентов). Определенное повышение объема задолженности

26 Долгосрочный тренд выделен посредством применения статистического фильтра Ходрика – Прескотта.

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

0

10

20

30

40

50

60

70

Кредиты к ВВП, %Равновесный уровень кредитов к ВВП, %Кредитный разрыв (правая ось), п.п.Граница для введения буфера, п.п.

Динамика кредитного разрыва в Республике Беларусь



91

экономических агентов по банковским кредитам компенсировалось значимым снижением

рублевых процентных ставок на финансовом рынке страны.

Большинство прочих показателей динамики кредитного рынка также находилось в

рамках безопасного диапазона значений (Приложение 4).

Единственным аргументом в пользу введения положительного значения

контрциклического буфера может быть активизация роста кредитования населения на

потребительские нужды по втором полугодии 2017 г. (прирост по итогам года составил

75 процентов). Однако розничные потребительские кредиты по-прежнему занимают

незначительный удельный вес в совокупном кредитном портфеле банковского сектора

(менее 8 процентов), и их рост в 2017 г. не был подкреплен значимым увеличением

объемов корпоративного кредитования. В то же время такой инструмент, как

контрциклический буфер, носит общий характер и должен применяться при избыточном

росте кредитования в целом. Увеличение же финансовых рисков в сегменте розничного

кредитования можно лимитировать при помощи секторальных инструментов

макропруденциальной политики (LTV и DSTI).

Контрциклический буфер капитала как пруденциальный норматив для банков

впервые установлен в марте 2018 г. на уровне 0 (ноль) процентных пункта.

Кроме того, в 2017 г. было принято решение дифференцировать нормативы

достаточности нормативного капитала в зависимости от степени системной

значимости банков, небанковских кредитно-финансовых организаций.

32 000

35 000

38 000

41 000

44 000

47 000

50 000

0

5

10

15

20

25

Январь 2016 Май 2016 Сентябрь 2016 Январь 2017 Май 2017 Сентябрь 2017

Коэффициент обслуживания долга на конец месяца (экономика в целом)

Требования банков к экономике, млн. BYN (правая ось)КОД (с учетом льготных кредитов), %Рекомендуемое пороговое значение для КОД, %

Источник: Национальный банк

Республики Беларусь.


92

Национальным банком Республики Беларусь с целью ограничения рисков банков,

небанковских кредитно-финансовых организаций, способных повлиять на устойчивость

функционирования банковской системы, определен перечень системно значимых банков.

Соответствующее решение принято постановлением Правления Национального банка от

24 января 2018 г. № 28 (далее – постановление № 28). Действие перечня устанавливается на

период с 1 марта по 31 декабря 2018 г.

Группа Банки

I

ОАО "АСБ Беларусбанк", ОАО "Белагропромбанк", ОАО "БПС-Сбербанк",

ОАО "Банк БелВЭБ", ОАО "Белгазпромбанк", "Приорбанк" ОАО,

ОАО "Белинвестбанк"

II ЗАО "Альфа–Банк", ЗАО Банк ВТБ (Беларусь), ЗАО "МТБанк", ОАО "Банк

Москва–Минск", ОАО "Технобанк", ЗАО "ТК Банк"

Отнесение банков к числу системно значимых произведено на основании

агрегированной оценки их системной значимости по таким показателям, как масштаб

деятельности банка, его взаимосвязанность с банками-резидентами, значимость для

экономики и взаимосвязанность с нерезидентами. Расчет указанных показателей

осуществлен в соответствии с требованиями Инструкции о порядке определения системно

значимых банков, небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной

постановлением Правления Национального банка от 18 мая 2017 г. № 180.

В период действия постановления № 28 (с 1 марта по 31 декабря 2018 г.) банкам,

отнесенным к числу системно значимых, необходимо обеспечить соблюдение нормативов

достаточности нормативного капитала, значение которых определяется с учетом буфера

системной значимости.

Буфер системной значимости составляет 0,75 процентного пункта для банков

группы значимости I и 0,5 процентного пункта для банков группы значимости II. С

1 января 2019 г. буфер системной значимости будет повышен до 1,5 и 1 процентного

пункта соответственно. Планируемое повышение буфера системной значимости, а также

консервационного буфера капитала (с 1 января 2019 г. значение консервационного буфера

капитала составит 2,5 процентного пункта – последняя стадия повышения данной надбавки

к капиталу) также являются дополнительными аргументами в пользу установления

нулевого значения контрциклического буфера капитала. Банки на протяжении 2018–2019

гг. будут нести нагрузку по аккумулированию дополнительного капитала в целях

достижения соответствия требованиям регулятора, что неизбежно окажет сдерживающее

воздействие на динамику нового кредитования.


93

Кроме того, в банках, включенных Национальным банком в перечень системно

значимых банков, совет директоров (наблюдательный совет) из числа его членов и

работников банка должен создать комитет по вознаграждениям, возглавляемый

независимым директором. Соответствующее требование предусмотрено постановлением

Правления Национального банка Республики Беларусь от 29 декабря 2017 г. № 544 ”О

внесении дополнений и изменений в постановление Правления Национального банка

Республики Беларусь от 30 октября 2012 г. № 557“.

Национальный банк в 2017 г. начал работу по созданию секторальных

макропруденциальных инструментов для регулирования розничного кредитования.

В зарубежной практике к секторальным инструментам макропруденциальной политики обычно

относят LTV (максимальный лимит на соотношение суммы кредита и стоимости обеспечения), LTI

(максимальный лимит на соотношение суммы кредита и годового дохода заемщика) и DSTI

(максимальный лимит на соотношение средств, затрачиваемых на обслуживание кредита, и дохода

заемщика). Данные меры, применяемые дифференцированно к различным категориям заемщиков,

противодействуют зарождению кредитных бумов в соответствующих сегментах.

Преимуществом макропруденциальных мер LTV, LTI / DSTI является их прямое воздействие на

фазу кредитного цикла, повышающее устойчивость банковского сектора и их клиентов путем снижения

чувствительности к колебаниям цен на недвижимость (LTV) и ограничения вероятности дефолта по

обязательствам (LTI, DSTI). Среди недостатков использования (в первую очередь LTV) зарубежные

эксперты отмечают возможный рост необеспеченного кредитования с нецелевым использованием

средств, неоднородную степень влияния на различные категории кредитополучателей, а также

недостаточно стабильный контрциклический эффект инструмента.

После глобального финансово-экономического кризиса 2008–2009 гг. многие государства

внедрили секторальные инструменты, хотя существовала и более ранняя практика их применения.

Использование инструментов LTV, LTI и DSTI в мире (в скобках указан год внедрения инструмента)

Развитые экономики Развивающиеся рынки Всего

LTV

Канада (2007), Эстония (2015),

Финляндия (2010), Гонконг (1991),

Ирландия (2015), Израиль (2012),

Корея (2002), Латвия (2007), Литва

(2011), Нидерланды (2011), Новая

Зеландия (2013), Норвегия (2010),

Сингапур (2010), Швеция (2010).

Бразилия (2013), Болгария (2004),

Чили (2009), Китай (2001), Колумбия

(1999), Венгрия (2010), Индия (2010),

Индонезия (2012), Ливан (2008),

Малайзия (2010), Польша (2013),

Румыния (2004), Таиланд (2003),

Турция (2011).

28

DSTI

(включая

LTI)

Канада (2008), Эстония (2014),

Гонконг (1997), Корея (2005),

Ирландия (2005), Литва (2011),

Нидерланды (2007), Норвегия (2010,

LTI), Сингапур (2013),

Великобритания (2014, LTI).

Китай (2004), Колумбия (1999),

Венгрия (2010), Латвия (2007),

Малайзия (2011), Польша (2010),

Румыния (2004), Таиланд (2004). 18

Европейский совет по системным рискам (ESRB) на своем официальном сайте в сети Internet

публикует полный перечень макропруденциальных мер, принимаемых национальными регуляторами

стран – членов Европейского союза. Помимо требований к капиталу, регулируемых наднациональным

законодательством, перечень включает опыт европейских стран по использованию мер LTV, LTI, DSTI в

национальном определении (с ним можно ознакомиться по ссылке:

https://www.esrb.europa.eu/national_policy/html/index.en.html).

Среди не европейских стран следует отметить опыт использования инструмента LTV в

Аргентине (варьирует от 50 до 100%), Бразилии (от 50 до 80%), Китае (от 40 до 80%), Корее (от 40 до

70%), Сингапуре (от 40 до 80%). Мера DSTI применяется в Гонконге (от 50 до 60%), Корее (от 40 до

65%), Канаде (45%), Кувейте (от 30 до 50%), Сербии (от 30 до 60%).

https://www.esrb.europa.eu/national_policy/html/index.en.html


94

Национальный банк постановлением Правления от 29 марта 2018 г. № 149 утвердил

Инструкцию о порядке предоставления денежных средств в форме кредита и их возврата

(погашения) (далее – Инструкция № 149).

Наряду с прочими изменениями при предоставлении кредита на финансирование

недвижимости и кредита на потребительские нужды Инструкцией №149 устанавливается

требование к банкам при оценке кредитоспособности заявителя – физического лица

рассчитывать следующие показатели:

– показатель обеспеченности кредита (ПОК, аналог LTV), характеризующий

процентное соотношение суммы кредита со стоимостью объекта недвижимости,

принимаемого в залог в качестве обеспечения, и (или) сумме иного обеспечения в

соответствии с договором (должен рассчитываться при предоставлении кредитов на

финансирование недвижимости);

– показатель долговой нагрузки (ПДН, аналог DSTI), характеризующий процетное

соотношение размера ежемесячного платежа по операциям кредитного характера со

среднемесячным доходом кредитополучателя (должен рассчитываться при предоставлении

кредитов на потребительские нужды).

Указанные показатели будут рассчитываться на стадии принятия решения о

предоставлении кредита до заключения кредитного договора, а также до заключения

дополнительного соглашения к кредитному договору, на основании которого

увеличивается размер денежных обязательств кредитополучателей – физических лиц.

Инструкцией № 149 устанавливаются пределы, в которых должны находиться

значения показателей: ПДН не должен превышать 40 процентов, ПОК – 90 процентов

(характер инструментов в целом соответствует опыту наиболее близких стран

Европейского союза – Чехии, Словении, Венгрии, Литвы). При этом при превышении

указанного значения показателем ПДН и превышении и нахождении показателя ПОК в

пределах от 90 до 100 процентов задолженность по таким кредитам должна составлять не

более 10 процентов от общей суммы задолженности соответственно по кредитам на

финансирование недвижимости и кредитам на потребительские нужды.

Задолженность по кредитам, предоставление или возврат (погашение) которых, в

том числе уплата части процентов, осуществляется с использованием государственной

поддержки в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь, в расчет не

принимается. При этом предусмотрено, что методика расчета показателей определяется

локальными нормативными правовыми актами банков.


95

Нормы инструкции № 149, касающиеся расчета показателей обеспеченности кредита

и долговой нагрузки, вступили в силу с 1 мая 2018 г.

В рамках внедрения новых стандартов капитала, левереджа и ликвидности Базель III

банков, небанковских кредитно-финансовых организаций в качестве нормативов

безопасного функционирования установлены показатели покрытия ликвидности (LCR) и

чистого стабильного фондирования (NSFR), минимальное значение которых закреплено в

размере 100 процентов, а также требования к представлению отчетности о выполнении

указанных нормативов и аналитической информации об инструментах мониторинга риска

ликвидности с 1 января 2018 г. В дополнение к расчету показателя покрытия ликвидности в

иностранной валюте в разрезе значительных иностранных валют для совершенствования

управления ликвидностью установлено требование к расчету такого показателя суммарно

по всем видам иностранных валют, а также в разрезе белорусских рублей.

Для Банка развития установлен в качестве норматива безопасного функционирования

показатель чистого стабильного фондирования, отражающий обеспеченность фондированием

в среднесрочной и долгосрочной перспективе (что соответствует специфике банка).

Раздел 6.3. Институциональные меры

На протяжении 2017 года продолжалась работа по совершенствованию

нормативной правовой базы, регламентирующей сферу банковского надзора,

приведению ее в соответствие с международными стандартами с учетом опыта

практического применения.

Одновременно установлен порядок обязательного применения Национальным

банком меры воздействия в виде введения запрета на выплату дивидендов акционерам

банка до момента устранения нарушения в случае несоблюдения банками, небанковскими

кредитно-финансовыми организациями, Банком развития установленных для них

нормативов достаточности нормативного капитала, размер которых рассчитан с учетом

консервационного, и (или) контрциклического буфера, и (или) буфера системной

значимости.

В 2017 году принят ряд мер, направленных на укрепление устойчивости

банковского сектора, в том числе для ограничения валютного и кредитного рисков.

В целях стимулирования снижения валютной составляющей в активах белорусских


96

банков и принимаемого ими валютного риска, а также последовательной реализации

рекомендаций Международного валютного фонда по итогам Программы оценки

финансового сектора Республики Беларусь откорректированы подходы к оценке

достаточности валютных поступлений для своевременного и полного погашения

задолженности в иностранной валюте. В целях формирования специальных резервов такие

поступления признаются достаточными в случае наличия у должника достаточного

входящего денежного потока в иностранной валюте, совпадающей с валютой

задолженности, и (или) в свободно конвертируемой валюте, уменьшенного на исходящий

денежный поток в любой иностранной валюте в соответствующем периоде.

В рамках последующего совершенствования подходов к формированию

специальных резервов, а также последовательной реализации рекомендаций

Международного валютного фонда по итогам Программы оценки финансового сектора

Республики Беларусь внесены существенные изменения в подходы к определению

источника кредитного риска и его оценке, классификации задолженности по группам риска,

введены понятие реструктуризированной задолженности и подходы к классификации такой

задолженности, а также определен состав необслуживаемых активов. Предусмотренные

изменения вступят в силу с 1 апреля 2018 г.

При расчете достаточности нормативного капитала банка предусмотрена

повышенная степень риска по кредитной задолженности и ценным бумагам системно

значимых заемщиков (юридических лиц – крупнейших должников банков Республики

Беларусь (за исключением республиканских органов государственного управления,

Национального банка, банков, небанковских кредитно-финансовых организаций, Банка

развития), которые отнесены к VIII группе кредитного риска со степенью риска 150

процентов.

В целях содействия процессу реструктуризации проблемной задолженности и

снижению долговой нагрузки реального сектора экономики увеличены предельные

значения нормативов участия в уставном фонде одной коммерческой организации и

суммарной величины участия банка в уставных фондах коммерческих организаций,

основной вид деятельности которых не является банковской и (или) финансовой

деятельностью, с 5 до 10 и 25 процентов от нормативного капитала банка, небанковской

кредитно-финансовой организации соответственно. Исключен из перечня нормативов

безопасного функционирования норматив соотношения привлеченных средств физических

лиц и активов банка с ограниченным риском в связи отсутствием необходимости его

дальнейшего применения.


97

В целях повышения эффективности корпоративного управления в банках, а также

дальнейшего внедрения международных стандартов в области корпоративного управления,

организации систем управления рисками и внутреннего контроля установлены

минимальные требования к организации системы вознаграждений и компенсаций в банках,

Банке развития и небанковских кредитно-финансовых организациях. Кроме того,

направлены рекомендации Национального банка о совершенствовании отчетности о

рисках, управления процентным риском банковского портфеля, а также внешнего,

внутреннего аудита, деятельности аудиторских комитетов в банках и их взаимодействии с

надзорным органом, которые содержат международные стандарты Базельского комитета по

банковскому надзору, основанные на лучшей зарубежной практике, для использования в

работе с учетом особенностей белорусского законодательства и ожиданий Национального

банка.

Проведен второй этап инициированного Национальным банком диагностического

исследования на предмет оценки качества активов белорусских банков (ОКА), в котором

были задействованы 15 банков, не принимавших участие в первом этапе диагностического

исследования в 2016 году. Исходя из результатов исследования, с учетом совокупной доли

активов, задействованных в процедуре банков, корректировки по результатам ОКА не

оказывают существенного влияния на устойчивость всего банковского сектора.

В 2017 году в рамках совершенствования системы по предотвращению легализации

доходов, полученных преступным путем, финансирования террористической деятельности

и финансирования распространения оружия массового поражения (далее – предотвращение

легализации преступных доходов) продолжена работа по внедрению международных

стандартов ФАТФ27 в законодательство Республики Беларусь. Так, постановлением

Правления Национального банка Республики Беларусь от 18 января 2017 г. № 24

установлены требования для банков, небанковских кредитно-финансовых организаций,

Банка развития по представлению отчетности 1050 ”О финансовых операциях, подлежащих

особому контролю“. Отчетность используется для дистанционного контроля за

деятельностью банков в части соблюдения ими законодательства о предотвращении

легализации преступных доходов, анализа вовлеченности банков в проведение

подозрительных финансовых операций, выбора объекта для проведения выездных

проверок.

27 ФАТФ – Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег – межправительственная

организация, устанавливающая стандарты и разрабатывающая политику в области борьбы с отмыванием

денег и финансированием терроризма.


98

В 2017 году активно функционировал Совет по финансовой стабильности,

повестка которого формировалась исходя из видения ключевых проблем и

необходимости обеспечения их решения.

В 2017 году активно функционировал Совет по финансовой стабильности. Было

проведено 4 заседания, повестка которых формировалась исходя из видения ключевых

проблем и необходимости обеспечения их решения. Так, регулярно осуществлялся

мониторинг финансовой стабильности, обсуждались вопросы совершенствования

аналитического инструментария, а также вопросы, связанные с проблемными активами

банковского сектора, банковскими и фискальными рисками, и механизмы их разрешения,

вопросы формирования эффективного долгового рынка, вопросы обеспечения безопасности

осуществления финансовых транзакций, концепция системы урегулирования проблемных

банков.

Также в соответствии с Положением о Совете по финансовой стабильности,

утвержденным Постановлением Совета Министров Республики Беларусь и Национального

банка Республики Беларусь от 13.06.2016 № 454/16, были созданы рабочие комитеты

Совета по финансовой стабильности.

В целях повышения финансовой устойчивости банковского сектора в 2017 году

велась работа, направленная на создание в Республике Беларусь системы урегулирования

проблемных банков. Специально созданной межведомственной проектной группой с

привлечением технической помощи Всемирного банка была подготовлена Концепция

системы урегулирования проблемных банков, представленная на рассмотрение Совету по

финансовой стабильности и одобренная им.

Работа по урегулированию необслуживаемых кредитов велась по следующим

направлениям. В 2017 году на баланс ОАО “Агентство по управлению активами” (создано в

соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 14 июля 2016 года № 268 “О

создании и деятельности открытого акционерного общества ”Агентство по управлению

активами”) было передано 205,6 млн. рублей активов сельскохозяйственных предприятий

(всего за 2016 г. и 2017 г. 772,4 млн. рублей). Часть безнадежной задолженности была

списана банками за баланс. Также велась работа по формированию основ эффективного

долгового рынка (в целях подготовки соответствующего законодательного акта была

создана межведомственная рабочая группа, осуществлялось техническое сотрудничество с

экспертами Международного валютного фонда).


99

В 2017 году в рамках реализации комплекса мер по совершенствованию

валютной системы был предпринят ряд значимых действий по либерализации

валютных отношений, которые в долгосрочной перспективе будут способствовать

укреплению финансовой стабильности.

С 1 июня 2017 г. отменено требование о регистрации банками паспортных данных

при покупке иностранной валюты физическими лицами. Это предусмотрено Указом

Президента Республики Беларусь от 29 мая 2017 г. № 192 ”О признании утратившим силу

Указа Президента Республики Беларусь“.

Решение о либерализации валютного режима принято по инициативе Национального

банка с учетом стабильной ситуации на внутреннем валютном рынке. В течение достаточно

продолжительного времени, предшествовавшего принятию решения, на рынке наблюдалась

сбалансированность спроса и предложения. Таким образом, требование о регистрации

паспортных данных при покупке иностранной валюты физическими лицами стало

излишним. Вместе с тем сохраняется требование по идентификации лиц, осуществляющих

финансовые (в том числе валютно-обменные) операции, при сумме операции от 1 000

базовых величин.

Указом Президента Республики Беларусь от 23 июня 2017 г. № 221, в соответствии с

которым внесены изменения в Указ Президента Республики Беларусь от 27 марта 2008 г.

№ 178 ”О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций“, увеличены сроки

завершения внешнеторговых операций, при экспорте – с 90 до 180 дней с даты отгрузки

товаров (оказания услуг), импорте – с 60 до 90 дней с даты проведения платежа, а при

выполнении строительных работ за рубежом – не позднее даты завершения нормативного

срока строительства объекта. Кроме того, расширен перечень случаев, когда оплата

импорта может осуществляться за счет кредитов, выданных правительству либо под его

гарантии, а также за счет средств международной технической помощи.

Также Национальный банк принял решение о снижении с 1 октября 2017 года с

20 до 10 процентов размера обязательной продажи выручки в иностранной валюте

субъектов хозяйствования – резидентов. Соответствующая норма закреплена

постановлением Правления Национального банка от 6 сентября 2017 г. № 368-1 ”О

внесении изменений в постановление Правления Национального банка Республики

Беларусь от 13 сентября 2006 г. № 129“. Данное решение принято Национальным банком в

рамках реализации последовательно проводимой политики либерализации валютных

отношений и с учетом стабильной ситуации на валютном рынке. Очередное снижение


100

норматива обязательной продажи выручки в иностранной валюте должно способствовать

развитию экспортного потенциала субъектов хозяйствования Республики Беларусь и

является последовательным шагом в направлении гармонизации валютного

законодательства в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

В конце отчетного периода Национальным банком Республики Беларусь принято

решение об отмене ограничения по целевой покупке иностранной валюты юридическими

лицами и индивидуальными предпринимателями. Соответствующая норма закреплена в

постановлении Правления Национального банка от 28 декабря 2017 г. № 538 ”О некоторых

вопросах валютного регулирования и валютного контроля“, которое вступает в силу через

три месяца после его официального опубликования.

Данным постановлением утверждена новая редакция Инструкции о порядке

совершения валютно-обменных операций (далее – Инструкция), которой предусмотрено

установление единообразного порядка совершения валютно-обменных операций,

проводимых юридическими лицами и индивидуальными предпринимателями на

внутреннем валютном рынке. Так, юридические лица – резиденты смогут осуществлять

покупку иностранной валюты по необходимости, определяемой ими самостоятельно. Не

устанавливаются также сроки использования купленной иностранной валюты.

Отмена ограничений по целевой покупке иностранной валюты и установление

единообразного порядка совершения валютно-обменных операций с участием юридических

лиц и индивидуальных предпринимателей обеспечат большую свободу

предпринимательской деятельности и позволят снизить административные издержки

субъектов хозяйствования, связанные с необходимостью обращения в Национальный банк

за получением разрешений на покупку иностранной валюты на цели, не предусмотренные

законодательством, продление сроков хранения и изменение целевого использования

купленной иностранной валюты. Принятое решение также создаст условия для развития

срочного рынка с использованием производных финансовых инструментов (форварды,

валютные фьючерсы, валютные опционы, свопы).

В 2017 году проведены следующие мероприятия в целях дедолларизации

экономики Республики Беларусь:

прекращена выдача юридическим лицам индивидуальных разрешений на расчеты в

иностранной валюте с физическими лицами при оказании им услуг по перевозке

авиатранспортом и медицинских услуг, а также по договорам страхования физических лиц,


101

предусматривающим долгосрочное страхование жизни, в том числе страхование

дополнительной пенсии;

приняты меры по созданию условий для повышения привлекательности сбережений

в белорусских рублях, а также улучшению структуры депозитного рынка;

ведется работа по внесению изменений в некоторые указы Президента Республики

Беларусь, а также Гражданский и Банковский кодексы Республики Беларусь в части

исключения использования иностранной валюты при расчетах, а также привязки к ней

различных тарифов.

Раздел 6.4. Стратегия развития финансового

рынка

Развитие финансового рынка в 2017 году осуществлялось в соответствии со

стратегическими направлениями, определенными программными документами, и

было направлено на качественную трансформацию финансового рынка, устранение

основных дисбалансов и решение ключевых проблем, дальнейшее совершенствование

регуляторных подходов, обеспечение развития инфраструктуры финансового рынка

при активном внедрении современных цифровых технологий. Формирование емкого,

эффективного, устойчивого финансового рынка способствует обеспечению

финансовой стабильности посредством выравнивания структурных дисбалансов,

повышения эффективности функционирования финансовых инструментов,

повышения степени диверсифицированности операций и рынков, заполнения

имеющихся “брешей” как в структуре рынка, так и в финансовой системе

безопасности.

Развитие финансового рынка повышает уровень экономического благосостояния

страны и ее населения, снижает уровень бедности и неравенства в доходах. Это происходит

потому, что развитый финансовый рынок облегчает мобилизацию сбережений,

способствует лучшему обмену информацией, улучшает распределение ресурсов,

способствует диверсификации и управлению рисками, обеспечивает лучший доступ к

финансам для всех групп экономических агентов. Вместе с тем данное развитие должно

осуществляться грамотно и при эффективном контроле за реализацией потенциальных

рисков, поскольку чрезмерное или разбалансированное развитие отдельных финансовых

операций может вызывать образование кризисных явлений, чреватых отрицательными

последствиями для долгосрочного роста и социального благосостояния.


102

В Республике Беларусь создан емкий, достаточно эффективный, динамично

развивающийся, устойчивый финансовый рынок. Вместе с тем ему присущи структурная

несбалансированность (абсолютное доминирование банковского сектора), наличие

дисбалансов (долларизация, избыточное использование директивного кредитования), а

также высокая степень концентрации капитала и активов, значительное участие

государства в уставных фондах банков и страховых организаций.

В последние годы также обострилась проблема необслуживаемых кредитов, что

явилось следствием высокой закредитованности предприятий реального сектора на фоне

понижения уровня макроэкономической динамики и устойчивости как внутри страны, так и

среди стран – основных торговых партнеров.

Таким образом, логика развития финансового рынка Республики Беларусь в

настоящее время выстраивается исходя из понимания необходимости преодолеть основные

структурные ограничения и дисбалансы, развить незадействованный потенциал ряда

финансовых инструментом и сегментов, обеспечить активное внедрение современных

цифровых технологий, стимулировать конкуренцию и обеспечить дальнейшее

совершенствование регуляторных стандартов.

Развитие финансового рынка Республики Беларусь в 2017 году осуществлялось в

соответствии с направлениями, обозначенными в Стратегии развития финансового рынка

Республики Беларусь до 2020 года, утвержденной Постановлением Совета Министров

Республики Беларусь и Национального банка Республики Беларусь от 28 марта 2017 г.

№ 229/6 (далее – Стратегия). В целом, план мероприятий по реализации Стратегии в

2017 году был выполнен. В соответствии с задачами, поставленными в Стратегии, в

2017 году обеспечены:

активное использование и развитие новых цифровых технологий (создана и успешно

функционирует межбанковская система идентификации, выросла доля безналичных

расчетов в розничном товарообороте организаций торговли и общественного питания,

принято решение о создании в автоматизированной системе межбанковских расчетов

сервиса мгновенных платежей, продолжалась работа по внедрению банками интерфейса

прикладного программирования API);

сокращение основных дисбалансов (снижена степень долларизации, уменьшены

объемы директивного кредитования, сокращены диспропорции в распределении

финансовых ресурсов между секторами экономики);

совершенствование системы банковского надзора (внедрение новых стандартов

капитала, левереджа и ликвидности Базель III в качестве пруденциальных требований для


103

банков, небанковских кредитно-финансовых организаций и Банка развитиия, установление

контрциклического буфера и буфера системной значимости);

совершенствование корпоративного управления в банках (уставы и локальные

нормативные правовые акты приводились в соответствие с требованиями Национального

банка, осуществлялись внешняя независимая оценка эффективности корпоративного

управления в банках, оптимизация функционирования их наблюдательных советов);

повышение доверия к финансовому рынку (обеспечены увеличение доли

долгосрочных и безотзывных вкладов (депозитов) при общем снижении уровня

процентных ставок, развитие небанковских сегментов финансового рынка и повышение

разнообразия финансовых продуктов и услуг);

совершенствование линейки банковских продуктов (отменена обязанность

заявителя-кредитополучателя представлять в банк справку, подтверждающую получение

дохода, созданы условия для осуществления банками кросс-продаж, формирования маркет-

плейсов, актуализированы рекомендации, направленные на повышение качества

банковских розничных услуг);

развитие инфраструктуры финансового рынка (создано и функционирует ОАО

”Агентство по управлению активами“, продолжено развитие бюро кредитных историй,

ведется работа по созданию национального рынка рейтинговых услуг, создан реестр

банковских гарантий);

ускоренное развитие небанковских сегментов финансового рынка (наблюдался

опережающий рост активов лизинговых организаций);

развитие институциональной структуры рынка ценных бумаг (была

регламентирована деятельность маркет-мейкеров на срочном биржевом рынке,

стимулировалось развитие рынка биржевых облигаций, совершенствовались механизмы

размещения и обращения ценных бумаг на торговой площадке ОАО ”Белорусская валютно-

фондовая биржа“);

развитие страхового рынка (подготовлены проект Указа Президента Республики

Беларусь, предусматривающий комплексную корректировку нормативных правовых актов,

регулирующих страховую деятельность, Концепция перехода к использованию в

Республике Беларусь международного стандарта по оценке минимальных требований к

капиталу и требований к капиталу для обеспечения платежеспособности страховой

организации (Solvency II));


104

снижение концентрации активов в банковском секторе (индекс Херфиндаля –

Хиршмана, рассчитанный по активам банковского сектора, снизился на один процентный

пункт, хотя и остается в зоне, характерной для высококонцентрированных рынков);

развитие платежных агрегаторов (велась разработка проекта соответствующего

Закона);

повышение степени информационной открытости участников финансового рынка

(обеспечивалась бесперебойная и эффективная работа интернет-сайтов участников

финансового рынка, проводились публичные мероприятия, в том числе направленные на

повышение финансовой грамотности);

повышение доверия к белорусскому рублю и проводимой денежно-кредитной

политике (снизились инфляционные ожидания населения, увеличилась доля белорусских

рублей в пассивах банков);

разработка и внедрение новых инструментов финансового рынка (созданы правовые

условия для деятельности инвестиционных фондов и применения механизма

секьюритизации, осуществления лизинга жилья, регламентировано совершение операций с

финансовыми инструментами срочных сделок, введены в обращение новые производные

финансовые инструменты, подготовлен проект нормативного правового акта,

регулирующего деятельность финансовых интернет-площадок);

вовлечение населения в сберегательный процесс путем повышения его финансовой

грамотности, роста доступности финансовых продуктов (улучшена структура вкладов

(депозитов) в части повышения доли долгосрочных и безотзывных вкладов (депозитов), в

том числе за счет повышения доверия населения к белорусскому рублю и проводимой

денежно-кредитной политики, а также мер, направленных на повышение финансовой

грамотности и осуществляемых всеми участниками финансового рынка);

проведение эффективной и транспарентной денежно-кредитной политики

(обеспечены низкий уровень инфляции, стабильность на валютном рынке, рост

золотовалютных резервов в условиях погашения значительных объемов внешних

обязательств, существенно снижен уровень процентных ставок при поддержании их на

положительном в реальном выражении уровне);

устойчивость банковской системы и других секторов финансового рынка (органы,

обеспечивающие надзор и регулирование всех сегментов финансового рынка, работали

эффективно, все сегменты финансового рынка выполняли свои функции эффективно и

бесперебойно);


105

урегулирование необслуживаемых кредитов и предотвращение образования новых

дисбалансов (стабилизирован уровень проблемных активов за счет принятия мер по их

урегулированию, включая макрофинансовую стабилизацию, создание и функционирование

ОАО ”Агентство по управлению активами“);

развитие институциональной инфраструктуры, направленной на содействие

участникам финансового рынка в разрешении проблемных ситуаций (приняты меры по

укреплению потенциала Национального банка путем наращивания его капитала и участия в

проекте ”Твининг“, осуществлялось дальнейшее совершенствование институциональных

основ деятельности важнейших институтов финансового рынка, подготовлены концепции

совершенствования системы гарантирования возмещения банковских вкладов (депозитов),

системы урегулирования проблемных банков);

развитие организационной инфраструктуры финансового рынка (эффективно

функционировал Совет по финансовой стабильности).

Заметно, что приоритетом развития финансового рынка на текущем этапе является

его качественная трансформация, очистка от накопившихся проблем, укрепление и струк-

турная перестройка, активное внедрение современных цифровых технологий с целью

создания предпосылок для дальнейшего роста.

Основными направлениями развития финансового рынка на ближайшую

перспективу являются:

дальнейшее содействие урегулированию необслуживаемых кредитов (включая

создание эффективного долгового рынка, совершенствование деятельности Агентства по

управлению активами, иные меры);

совершенствование регулирования и надзора на всех сегментах финансового рынка

исходя из принципа пропорционального регулирования, включая унификацию

регуляторных требований и стандартов, распространение практики риск-ориентированного

надзора, совершенствование стандартов корпоративного управления;

активное использование и развитие новых цифровых технологий в деятельности

всех сегментов финансового рынка, позволяющее повышать эффективность и качество

финансовых инструментов и услуг, содействие внедрению на финансовом рынке

инновационных подходов и технологий (fintech, regtech, insurtech, блокчейн, большие

данные);

продолжение работы по обеспечению финансовой и макростабильности

(обеспечение устойчивости и непрерывности функционирования всех сегментов

финансового рынка, дедолларизация, обеспечение стабильного низкого уровня инфляции);


106

содействие развитию конкуренции на финансовом рынке (ускоренное развитие

небанковских сегментов с целью снижения степени доминирования банковского сектора,

расширение перечня доступных финансовых инструментов, снижение доли государства в

капитале банков и страховых организаций, совершенствование практик корпоративного

управления);

реформирование страхового сектора, содействие развитию рынка ценных бумаг;

развитие институтов “длинных” денег, включая инвестиционные и пенсионные

фонды, развитие ипотеки, системы жилищно-строительных сбережений, венчурных

фондов;

дальнейшее развитие инфраструктуры финансового рынка, повышение доверия к

нему, развитие финансовой грамотности и обеспечение защиты прав потребителей

финансовых услуг;

совершенствование порядка осуществления безналичных расчетов в целях

обеспечения перехода на международный стандарт методологии ISO 20022, порядка

осуществления денежных переводов с использованием сервисов международных

платежных систем в глобальной компьютерной сети Интернет, создание условий

расширения возможности внешнеторгового финансирования в рамках документарных

операций;

развитие сегмента электронных банковских гарантий;

эффективное международное сотрудничество (как с международными финансово-

кредитными организациями, так и в рамках интеграционных процессов), внедрение лучших

международных практик и стандартов в финансовой сфере.


107

Приложения

ДИНАМИКА

финансовых результатов организаций


2016 г. 2017 г.

Темп

роста,

процентов

Справочно:

2016 г. к

2015 г.,

процентов

Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг

171 298,5 192 329,7 112,3 109,0

Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг

137 078,6 153 981,6 112,3 109,1

Прибыль, убыток (-) от реализации продукции, товаров, работ, услуг

12 534,1 15 721,7 125,4 105,8

Прибыль, убыток (-) до налогообложения

5 911,2 10 876,0 184,0 138,9

Чистая прибыль, убыток (-) 4 166,4 8 471,8 203,3 154,8

Рентабельность продаж, процентов 7,3 8,2 х х

Рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг, процентов

9,2 10,2 х х

Доля убыточных организаций, в процентах к общему числу организаций

19,2 15,3 х х

Сумма убытка 2 628,2 2 404,1 91,5 62,8

Источник: данные Белстата.

Приложение 1


108

ДИНАМИКА

кредиторской и дебиторской

задолженности


01.01.2017 01.01.2018 Темп роста,

процентов

Справочно:

01.01.2016 к

01.01.2015,

процентов

Кредиторская задолженность 39 594,6 45 528,3 115,0 112,1

в том числе просроченная 6 854,3 7 229,8 105,5 118,2

в процентах к общей 17,3 15,9 х

Дебиторская задолженность 29 943,5 33 481,7 111,8 111,0


в процентах к общей 22,9 21,1 х х

Задолженность по кредитам и займам 59 326,6 66 154,9 111,5 104,5


в процентах

к задолженности по кредитам 4,4 3,7 x х

Суммарная кредиторская задолженность 98 921,3 111 683,2 112,9 107,4


в процентах

к суммарной задолженности 9,6 8,7 х х

Источник: данные Белстата.



109

ПОКАЗАТЕЛИ

финансовой устойчивости в

соответствии с руководством

по составлению МВФ (2007 г.)

Процентов

Показатели 2017 2018

01.01. 01.04. 01.07. 01.10. 01.01.

Базовый набор

Отношение нормативного капитала к активам,

взвешенным по риску 18.6 19.1 19.6 19.0 18.5

Отношение нормативного капитала первого уровня к

активам, взвешенным по риску 14.2 15.3 15.4 14.9 14.0

Отношение необслуживаемых кредитов и займов за

вычетом созданных резервов к капиталу 38.9 39.1 35.7 33.7 37.2

Отношение необслуживаемых кредитов и займов к

совокупным валовым кредитам и займам 12.8 13.7 13.7 12.8 12.9

Отношение распределения кредитов по секторам к

совокупным кредитам и займам: резиденты, 98.6 99.8 99.4 99.7 99.0

в том числе:

Отношение распределения кредитов по

секторам к совокупным кредитам и займам:

депозитные учреждения 2.0 1.8 1.6 1.6 2.4



центральный банк 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0


секторам к совокупным кредитам и займам: другие

финансовые корпорации 2.8 2.9 3.2 3.5 3.7


секторам к совокупным кредитам и займам: сектор

государственного управления 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2



нефинансовые корпорации 75.0 75.4 74.3 73.6 71.0


секторам к совокупным кредитам и займам: другие

внутренние секторы 18.5 19.4 20.0 20.8 21.7

Отношение распределения кредитов по секторам к

совокупным кредитам и займам: нерезиденты 1.4 0.2 0.6 0.3 1.0

Норма прибыли на активы 1.6 1.6 1.9 1.9 1.8

Норма прибыли на собственный капитал 12.6 12.3 13.6 13.1 12.1

Отношение прибыли по процентам к валовому доходу 14.7 15.0 17.9 17.0 16.9

Отношение непроцентных расходов к валовому доходу 95.1 95.1 93.5 93.9 93.9

Продолжение таблицы



110

Отношение ликвидных активов к совокупным активам

(коэффициент ликвидных активов) 24.6 23.8 24.8 27.5 27.4

Отношение ликвидных активов к краткосрочным

обязательствам 51.0 52.9 56.5 61.0 60.2

Отношение чистой открытой валютной позиции к

капиталу 6.3 6.2 4.6 4.9 3.0

Рекомендуемый набор

Депозитные учреждения 13.5 14.5 14.8 14.8 14.6

Отношение капитала к активам 176.5 149.7 156.6 163.2 160.2

Отношение крупных открытых позиций к капиталу 98.6 99.8 99.4 99.7 99.0

Отношение географического распределения кредитов и

займов к совокупным кредитам и займам:

национальная экономика 0.7 0.1 0.3 0.2 0.1


займов к совокупным кредитам и займам: страны с

развитой экономикой 0.6 0.1 0.3 0.1 0.9


займов к совокупным кредитам и займам: регионы,

исключая страны с развитой экономикой

в том числе: 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Африка 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

в том числе страны к югу от Сахары 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Центральная и Восточная Европа 0.6 0.1 0.3 0.1 0.9

Страны бывшего СССР и Монголия 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Азия 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Ближний Восток 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Западное полушарие 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Отношение валовой позиции по производным

финансовым инструментам на стороне активов к

капиталу 0.1 0.1 0.2 0.2 0.0

Отношение валовой позиции по производным

финансовым инструментам на стороне пассивов к

капиталу 2.0 1.9 2.3 2.5 2.7

Отношение дохода от трейдинговых операций к

совокупному доходу 5.3 5.5 6.7 6.5 6.8

Отношение расходов на персонал к непроцентным

расходам 630.0 690.0 680.0 570.0 490.0

Спрэд между справочными ставками по кредитам и

вкладам (депозитам), базисных пунктов 900.0 363.0 458.6 140.5 352.9

Спрэд между максимальной и минимальной

межбанковскими ставками, базисных пунктов 96.4 93.0 96.8 93.4 96.8

Отношение вкладов (депозитов) клиентов к

совокупным кредитам и займам (без межбанковских) 57.5 56.3 56.1 54.1 52.1

Отношение валютных кредитов и займов к совокупным

кредитам и займам 72.6 70.1 70.2 69.2 67.6

Отношение валютных обязательств к совокупным

обязательствам 13.5 14.5 14.8 14.8 14.6

Продолжение таблицы


111

Другие финансовые корпорации

Отношение активов к совокупным активам финансовой

системы 8.3

Отношение активов к ВВП 13.2 13.1 13.0 12.7 12.6

Домашние хозяйства

Отношение долга домашних хозяйств к ВВП 7.6 7.5 7.6 7.6 7.7

Отношение выплат домашних хозяйств в счет

обслуживания долга и погашения его основной суммы

к доходу 7.4 8.2 8.2 8.2 8.4

Рынки недвижимости

Цены на жилую недвижимость -0.6 -12.8 -4.8 1.3 8.4

Цены на коммерческую недвижимость 4.4 3.0 -15.6 -3.2 9.2

Отношение кредитов и займов на жилую недвижимость

к совокупным кредитам и займам 13.7 14.2 14.1 13.9 14.2

Отношение кредитов и займов на коммерческую

недвижимость к совокупным кредитам и займам 3.1 3.1 3.1 2.8 2.4

Источник: данные Национального банка Республики Беларусь.

Карта фаз кредитного цикла

Показатель

20

10

-Q1

20

10

-Q2

20

10

-Q3

20

10

-Q4

20

11

-Q1

20

11

-Q2

20

11

-Q3

20

11

-Q4

20

12

-Q1

20

12

-Q2

20

12

-Q3

20

12

-Q4

20

13

-Q1

20

13

-Q2

20

13

-Q3

20

13

-Q4

20

14

-Q1

20

14

-Q2

20

14

-Q3

20

14

-Q4

20

15

-Q1

20

15

-Q2

20

15

-Q3

20

15

-Q4

20

16

-Q1

20

16

-Q2

20

16

-Q3

20

16

-Q4

20

17

-Q1

20

17

-Q2

20

17

-Q3

20

17

-Q4

Агрегированные индикаторы

Гэп соотношения кредита и ВВП (HP-фильтр, λ=1600), п.п. 4,1 4,7 6,5 8,7 9,6 12,7 8,4 4,4 -2,1 -6,7 -7,1 -6,4 -6,0 -5,2 -3,6 -3,3 -2,7 -2,3 -3,2 -1,5 1,1 2,0 3,8 2,7 4,7 3,3 0,8 -1,2 -2,2 -1,9 -1,6 -1,3

Экспансионистский гэп соотношения кредита и ВВП, п.п.* 9,7 8,4 8,5 8,2 8,0 10,1 3,3 -3,5 -6,5 -4,8 -0,6 0,5 0,6 1,1 2,5 2,1 2,4 2,0 -0,5 1,4 3,8 4,5 6,1 3,3 2,6 0,2 -2,8 -2,4 -1,4 0,0 -0,1 0,0

Изменение соотношения вновь выданных кредитов и ВВП за год, п.п. 13,7 16,0 10,2 17,8 5,9 -12,6 -5,6 -22,0 -16,1 -6,6 -3,4 -7,0 -4,9 -1,8 -6,3 -6,8 -3,1 -4,7 -4,2 -1,4 -7,7 0,2 2,3 6,4 8,1 3,3 2,2 3,0 2,6 7,2 8,5 14,8

Реальный темп прироста требований банков к экономике за год, % 24,5 23,2 24,9 27,3 29,2 15,2 -9,3 -18,8 -22,3 -15,2 6,5 15,0 16,2 17,8 17,5 10,2 9,6 5,0 -1,4 5,3 10,0 12,5 16,6 7,2 2,3 -1,7 -10,5 -12,6 -15,4 -13,3 -4,3 2,7

Коэффициент обслуживания долга (экономика в целом), % ** 19,1 19,3 20,0 21,0 21,5 24,0 23,2 23,1 19,3 16,8 16,4 16,7 16,9 17,3 18,0 18,0 18,1 17,9 17,2 17,8 19,3 19,1 19,7 19,1 19,7 18,6 17,3 16,3 15,6 15,5 15,3 15,2

Корпоративный сектор

Реальный темп прироста требований банков к организациям за год, % 27,4 24,2 25,5 26,7 29,0 18,4 -6,8 -14,7 -17,7 -11,7 11,5 18,1 18,5 18,6 17,2 9,2 8,9 5,1 -1,3 6,5 12,6 15,4 20,3 9,3 3,6 -0,9 -11,1 -13,9 -18,2 -16,8 -8,0 -1,2

Гэп соотношения кредита и годовой выручки (HP-фильтр, λ=1600), п.п. 1,5 1,5 2,6 3,5 3,5 5,1 2,7 0,9 -2,3 -3,8 -3,8 -3,1 -2,6 -2,3 -1,3 -1,2 -0,7 -0,5 -0,7 0,3 1,9 2,2 3,0 1,9 2,7 2,0 0,6 -0,7 -1,4 -1,5 -1,6 -1,9

Доля проблемных активов банков в корпоративном секторе, % 6,7 6,7 5,4 4,8 3,9 4,1 5,4 4,6 4,7 5,3 6,5 7,2 5,9 5,7 5,8 5,7 5,5 5,8 5,5 5,4 6,1 6,6 8,1 9,1 15,0 17,6 19,3 18,3 18,4 18,8 17,8 18,9

Сектор домашних хозяйств

Реальный темп прироста требований банков к населению за год, % 1,6 10,8 21,2 23,8 21,7 -5,0 -15,9 -15,2 1,6 29,4 38,7 41,0 22,4 19,8 19,4 8,5 5,4 1,8 -3,6 0,2 -3,8 -4,6 -2,2 -16,0 -5,7 -8,2 -7,9 -0,6 -0,4 0,4 3,9 10,0

Гэп соотношения кредита и доходов физ.лиц (HP-фильтр, λ=1600), п.п. 1,5 2,2 2,5 3,3 3,9 4,7 4,3 2,8 -0,1 -1,9 -2,5 -2,7 -2,9 -2,7 -2,1 -1,7 -1,7 -1,6 -1,3 -0,9 -0,9 -0,8 -0,5 0,1 0,0 -0,1 0,0 0,1 0,2 0,7 1,4 2,1

Доходы банков по операциям с физ.лицами к доходам населения, % 2,9 2,4 2,3 1,8 2,5 2,7 2,9 3,1 3,2 2,3 1,9 1,9 2,1 1,9 2,1 2,1 2,4 2,1 2,1 2,0 2,4 2,3 2,0 2,1 2,3 2,1 1,8 1,7 1,7 1,5 1,4 1,4

Доля проблемных активов банков в секторе домохозяйств, % 1,0 0,9 0,7 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,4 0,4 0,4 0,5 0,7 0,8 0,9 1,2 1,4 1,5 1,4 1,3 1,3 1,2 1,0 1,1 1,0 0,9 0,8 0,9 0,7 0,6 0,5

"Зеленая зона" - отсутствие угроз, связанных с кредитной экспансией

"Желтая зона" - повышенный рост кредитования, провоцирующий развитие

дисбалансов в финансовой сфере

"Красная зона" - чрезмерный рост кредитования, создающий угрозу

финансовой стабильности

* рассчитывается как разница между текущим значением соотношения кредита и ВВП

и минимальным значением данного соотношения за предыдущие 4 квартала

** КОД определяется как отношение потока платежей по накопленному долгу,

включающих как погашение основной части долга, так и выплату процентов, к

величине текущих доходов (ВВП в случае экономики в целом)


Documents

Финансовая стабильность вРРе ссппубликее ББелларуусь …Финансовая стабильность в Республике Беларусь