アセアン株式オープン品名：Pac338 交付 00 アセ …ƒ»一方、業績悪化懸念などから化学製品商社「AKR CORPORINDO TBK PT」（インドネシア）

品名：Pac338_交付_00_アセアン株式オープン_表紙.doc

オペレーター：千修デジタルワーキングルーム Pd2-user

プリント日時：18/5/29 15 時 12分

第21期（決算日：2018年１月23日）第22期（決算日：2018年４月23日）

作成対象期間（2017年10月24日～2018年４月23日）

受益者のみなさまへ平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。当ファンドは、アセアン諸国の株式等を主要投資対象とし、中長期的な値上がり益の獲得をめざす運用を行います。ここに運用状況をご報告申し上げます。当ファンドが受益者のみなさまの資産形成に資するよう、運用に努めてまいりますので、よろしくお願い申し上げます。

アセアン株式オープン

260715

第22期末（2018年４月23日）

基準価額 8,814円

純資産総額 1,750百万円

第21期～第22期

騰落率（上昇率・下落率）－3.9％

分配金合計 0円

追加型投信／海外／株式

品名：Pac338_交付_01_アセアン株式オープン_ベビー.doc


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運用経過

当作成期中の基準価額等の推移について（第21期～第22期：2017/10/24～2018/４/23）基準価額の動き基準価額は当作成期首に比べ3.9％の下落となりました。

基準価額の主な変動要因

上昇要因アセアン株式市況（ローカルベース）が上昇したことが、基準価額の上昇

要因となりました。

下落要因為替市況で投資対象のアセアン通貨が対円で概ね下落したことが、基準価

額の下落要因となりました。

第21期首： 9,171円第22期末： 8,814円（既払分配金 0円）騰落率： -3.9％

・参考指数は、MSCI AC ASEAN Index（円換算ベース）です。

詳細は終ページの「指数に関して」をご参照ください。

・参考指数は、当作成期首の値を

ファンドの基準価額と同一になるように指数化しています。



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１万口当たりの費用明細 (2017年10月24日～2018年４月23日)

項目第21期～第22期

項目の概要金額比率

円％

（a）信託報酬 83 0.914 (a)信託報酬＝作成期中の平均基準価額×信託報酬率×

（作成期中の日数÷年間日数）

（投信会社） ( 44) (0.484) ファンドの運用・調査、受託会社への運用指図、基準価額の

算出、目論見書等の作成等の対価

（販売会社） ( 34) (0.376) 交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、購入後

の情報提供等の対価

（受託会社） ( 5) (0.054) ファンドの財産の保管および管理、委託会社からの運用指図

の実行等の対価

（b）売買委託手数料 33 0.361 (b)売買委託手数料＝作成期中の売買委託手数料÷

作成期中の平均受益権口数

有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料

（株式） ( 33) (0.361)

（c）有価証券取引税 14 0.160 (c)有価証券取引税＝作成期中の有価証券取引税÷


有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（株式） ( 14) (0.160)

（d）その他費用 14 0.155 (d)その他費用＝作成期中のその他費用÷


（保管費用） ( 14) (0.153) 有価証券等を海外で保管する場合、海外の保管機関に支払わ

れる費用

（監査費用） ( 0) (0.002) ファンドの決算時等に監査法人から監査を受けるための費用

合計 144 1.590

作成期中の平均基準価額は、9,036円です。（注）作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、

簡便法により算出した結果です。

（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じ

たもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。



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最近５年間の基準価額等の推移について（2013年４月23日～2018年４月23日）・分配金再投資基準価額、参考指数は、2013年４月23日の値を基準価額と同一となるように指数化しています。・海外の指数は基準価額の反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。

最近５年間の年間騰落率

2013/４/23

期初

2014/４/23

決算日

2015/４/23

決算日

2016/４/25

決算日

2017/４/24

決算日

2018/４/23

決算日

基準価額（円） 10,238 9,542 10,343 8,339 8,793 8,814

期間分配金合計（税込み）（円）－ 0 850 0 0 0

分配金再投資基準価額騰落率－ -6.8％ 17.5％ -19.4％ 5.4％ 0.2％

参考指数騰落率－ -4.5％ 15.9％ -20.9％ 0.9％ 16.7％

純資産総額（百万円） 17,571 14,381 4,841 2,124 1,777 1,750 ・ファンド年間騰落率は、参考指数年間騰落率と比較するため、収益分配金（税込み）を再投資したものとみなして計算

したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

参考指数は、MSCI AC ASEAN Index（円換算ベース）です。詳細は終ページの「指数に関して」をご参照ください。



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投資環境について（第21期～第22期：2017/10/24～2018/４/23）

◎株式市況・当作成期首から当作成期末にかけて、米長期金利の上昇や地政学リスクの高まりなどを背景に下落する場面があったものの、アセアン各国で良好な経済指標が発表されるなど景気回復期待が高まったことや、米国の税制改革への期待が高まったことなどから、アセアン株式市況は上昇（ローカルベース）しました。

・国別では、国営企業の民営化への期待が高まったことや、堅調な経済成長などを背景に企業業績成長期待が高まったことなどから、ベトナムが相対的に大きく上昇しました。

◎為替市況・米ドルが対円で下落したことを受けて、アセアン通貨についても対円で概ね下落しました。

当該投資信託のポートフォリオについて

・高成長が期待できるアセアン６ヵ国の株式の保有を継続し、組入比率を高位に維持しました。

・投資行動としては、株価が上昇していた消費者金融サービス会社「AEON THANA SINSAP THAI-NVDR」（タイ）を全部売却しました。

・一方、割安感と業績拡大への期待からホームセンターチェーン大手「WILCON DEPOT INC」（フィリピン）を新規に買い付けました。・個別銘柄では、外資規制の緩和や好調な企業業績が好感されたことなどから乳製品メーカー「VIETNAM DAIRY PRODUCTS JSC」（ベトナム）などが上昇しました。

・一方、業績悪化懸念などから化学製品商社「AKR CORPORINDO TBK PT」（インドネシア）などが下落しました。なお、作成期中に全売却しました。

・このような投資行動の結果、保有するアセアン株式は上昇したものの、為替市況で投資対象のアセアン通貨が対円で概ね下落したことなどから、基準価額は下落しました。



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当該投資信託のベンチマークとの差異について（第21期～第22期：2017/10/24～2018/４/23）

・当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。右記のグラフは当ファンドの基準価額と参考指数の騰落率との対比です。

・参考指数はMSCI AC ASEAN Index（円換算ベース）です。

分配金について

収益分配金につきましては、基準価額水準、市況動向、分配対象額の水準等を勘案し、次表の通りとさせていただきました。収益分配に充てなかった利益（留保益）につきましては、信託財産中に留保し、運用の基本方針に基づいて運用します。

【分配原資の内訳】（単位：円、１万口当たり、税込み）

項目第21期第22期

2017年10月24日～2018年１月23日 2018年１月24日～2018年４月23日

当期分配金－－

(対基準価額比率) －％－％

当期の収益－－

当期の収益以外－－

翌期繰越分配対象額 489 491 （注）対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率と

は異なります。（注）当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合がありま

す。



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今後の運用方針（作成対象期間末での見解です。）

◎運用環境の見通し・中国の景気動向や米国およびアセアン諸国の金融政策などに注意が必要と考えていますが、米国経済が堅調に推移していることはアセアン株式市場の投資環境にとって支援材料であると考えています。中長期的には、米国のトランプ政権の政策や米国長期金利の動向に対する不透明感はあるものの、アセアン域内では個人消費やインフラ投資の拡大による内需の成長に加え、輸出の回復が期待されることが株式市況上昇の原動力になると考えています。

◎今後の運用方針・引き続き、堅固な財務内容および業績成長期待が高い個別銘柄の選別に注力し運用する方針です。



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お知らせ

◎約款変更・当社ホームページアドレス変更に伴う記載変更を行うため電子公告のアドレスを変更し、信託約款に所要の変更を行いました。（変更前（旧）http://www.am.mufg.jp/→変更後（新）https://www.am.mufg.jp/）（2018年１月１日） ◎その他・本資料内における旧シティ債券インデックスは、ブランド変更に伴い、ＦＴＳＥ債券インデックスの名称に変更しています。

・2014年１月１日から、2037年12月31日までの間、普通分配金並びに解約時又は償還時の差益に対し、所得税15％に2.1％の率を乗じた復興特別所得税が付加され、20.315％（所得税15％、復興特別所得税0.315％、地方税５％（法人受益者は15.315％の源泉徴収が行われます。））の税率が適用されます。

＊本書が、受益者のみなさまのお手元に届くのは作成対象期間末から２ヵ月以上が経過していることにご留意ください。なお、近の運用状況や約款変更の内容等は当社ホームページ（https://www.am.mufg.jp/）にて開示を行っている場合があります。



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当該投資信託の概要

商品分類追加型投信／海外／株式

信託期間 2022年10月21日まで（2012年11月１日設定）

運用方針

主としてアセアン諸国の株式等（ＤＲ（預託証書）を含みます。以下同じ。）に投資を行い、中長期的な信託財産の成長をめざします。株式等の組入比率は高位を維持することを基本とします。組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。株式等の運用にあたってはフィリップ・キャピタル・マネジメント（シンガポール）リミテッドの投資助言を活用します。

主要投資対象アセアン諸国の株式等を主要投資対象とします。

運用方法アセアン諸国の株式等を主要投資対象とし、中長期的な値上がり益の獲得をめざします。

分配方針

経費等控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。）等の全額を分配対象額とし、分配金額は、基準価額水準、市況動向等を勘案して委託会社が決定します。ただし、分配対象収益が少額の場合には分配を行わないことがあります。



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ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較

(2013年４月末～2018年３月末)

○上記は、2013年４月から2018年３月の５年間における１年騰落率の平均・大・小を、ファンドおよび他の代表的な

資産クラスについて定量的に比較できるように作成したものです。

＊ファンドについては2013年11月～2018年３月の同様の騰落率を表示したものです。

○各資産クラスの指数

日本株：ＴＯＰＩＸ（配当込み）

先進国株：ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み）

新興国株：ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）

日本国債：ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）

先進国債：ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）

新興国債：ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイド ※詳細は終ページの「指数に関して」をご参照ください。

（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しています。

・全ての資産クラスがファンドの投資対象とは限りません。

・ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

・騰落率は直近前月末から60ヵ月遡った算出結果であり、ファンドの決算日に対応した数値とは異なります。



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当該投資信託のデータ

当該投資信託の組入資産の内容（2018年４月23日現在）

組入上位10銘柄

純資産等

項目第21期末

2018年１月23日

第22期末

2018年４月23日

純資産総額 1,924,528,613円 1,750,094,540円

受益権口数 2,053,257,395口 1,985,648,115口

１万口当たり基準価額 9,373円 8,814円・当作成期間中（第21期～第22期）において

追加設定元本は 332,781,722円

同解約元本は 219,757,998円です。

種別構成等

【資産別配分】【国別配分】【通貨別配分】

・比率は純資産総額に対する割合です。構成比率が５％未満の項目は「その他」に分類しています。・国別配分の「その他」には、コール・ローン等のように、複数の金融機関等（国内外）を相手先とし他のファンドの余

裕資金等と合せて運用しているものを含みます。

（組入銘柄数：49銘柄）銘柄種類国業種/種別比率１ VIETNAM DAIRY PRODUCTS JSC 株式ベトナム食品・飲料・タバコ 4.3％２ SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS 株式シンガポール電気通信サービス 2.9％３ PUBLIC BANK BERHAD 株式マレーシア銀行 2.8％４ OVERSEA-CHINESE BANKING CORP 株式シンガポール銀行 2.8％５ WILCON DEPOT INC 株式フィリピン小売 2.7％６ SHAKEY'S PIZZA ASIA VENTURES 株式フィリピン消費者サービス 2.6％７ CENTURY PACIFIC FOOD INC 株式フィリピン食品・飲料・タバコ 2.5％８ MAJOR CINEPLEX GROUP-NVDR 株式タイメディア 2.5％９ TISCO FINANCIAL GROUP-NVDR 株式タイ銀行 2.5％10 GENTING MALAYSIA BHD 株式マレーシア消費者サービス 2.5％・比率は純資産総額に対する割合です。・なお、全銘柄に関する詳細な情報等については、運用

報告書（全体版）に記載されています。

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指数に関して

○ファンドの参考指数である『MSCI AC ASEAN Index（円換算ベース）』について

MSCI AC ASEAN Indexとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、タイの５ヵ国の株式で構成されています。MSCI AC ASEAN Index（円換算ベース）は、MSCI AC ASEAN Indexをもとに、委託会社が計算したものです。また、MSCI AC ASEAN Indexに対する著作権及びその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。

○「ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較」に用いた指数について

ＴＯＰＩＸ（配当込み）ＴＯＰＩＸ（配当込み）とは、東京証券取引所第一部に上場する内国普通株式全銘柄を対象として算出した指数（ＴＯＰＩＸ）に、現金配当による権利落ちの修正を加えた株価指数です。ＴＯＰＩＸ（配当込み）に関する知的財産権その他一切の権利は東京証券取引所に帰属します。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸ（配当込み）の算出もしくは公表の停止またはＴＯＰＩＸ（配当込み）の商標の変更もしくは使用の停止を行う権利を有しています。

ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み）ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（配当込み）とは、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した株価指数で、日本を除く世界の先進国で構成されています。また、ＭＳＣＩコクサイ・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。

ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックス（配当込み）とは、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した株価指数で、世界の新興国で構成されています。また、ＭＳＣＩエマージング・マーケット・インデックスに対する著作権及びその他知的財産権はすべてＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。

ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩとは、野村證券株式会社が発表しているわが国の代表的な債券パフォーマンスインデックスで、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）はそのサブインデックスです。わが国の国債で構成されており、ポートフォリオの投資収益率・利回り・クーポン・デュレーション等の各指標が日々公表されます。ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（国債）は野村證券株式会社の知的財産であり、運用成果等に関し、野村證券株式会社は一切関係ありません。

ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）ＦＴＳＥ世界国債インデックス（除く日本）は、FTSE Fixed Income LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。FTSE Fixed Income LLCは、本ファンドのスポンサーではなく、本ファンドの推奨、販売あるいは販売促進を行っておりません。このインデックスのデータは、情報提供のみを目的としており、FTSE Fixed Income LLCは、当該データの正確性および完全性を保証せず、またデータの誤謬、脱漏または遅延につき何ら責任を負いません。このインデックスに対する著作権等の知的財産その他一切の権利はFTSE Fixed Income LLCに帰属します。

ＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイドＪＰモルガンＧＢＩ－ＥＭグローバル・ダイバーシファイドとは、Ｊ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーが算出し公表している指数で、現地通貨建てのエマージング債市場の代表的なインデックスです。現地通貨建てのエマージング債のうち、投資規制の有無や、発行規模等を考慮して選ばれた銘柄により構成されています。当指数の著作権はＪ.Ｐ.モルガン・セキュリティーズ・エルエルシーに帰属します。

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アセアン株式オープン 品 名：Pac338 交付 00 アセ …ƒ»一方、業績悪化懸念などから化学製品商社「AKR CORPORINDO TBK PT」（インドネシア）

アセアン株式オープン品名：Pac338 交付 00 アセ …ƒ»一方、業績悪化懸念などから化学製品商社「AKR CORPORINDO TBK PT」（インドネシア）