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Una encuesta realizada en 2007 por GtNews y JP Morgan Chase a
300corporativos y bancos, mostró que un alto porcentaje de ellos
aún utiliza
métodos manuales como hojas electrónicas y correo electrónico
para enviarinformación a la tesorería. La encuesta también reveló
que menos del 50%de las empresas se sentía confiado de los datos
recibidos por las mismas.
Los tesoreros requieren automatizar sus procesos y recursos para
garantizarinformación confiable y oportuna que permita a la Alta
Dirección tomardecisiones basadas en datos duros.
El sector financiero es uno de los más avanzados en la materia.
Por ejemplo,los modelos de administración de riesgos han sido
desarrollados por losbancos para soportar las decisiones de la
tesorería.
MODELO A SEGUIR En muchas compañías el rol del tesorero
está cambiando y se estáconvirtiendo en un guardián de los activos,
con la finalidad de generar valoren la empresa. Su papel es más
estratégico y analítico, y abarca temas comola administración de
riesgos, el control del capital de trabajo, administración
de efectivo, entre otros.
Modelos en la Tesorería
MODELO TRADICIONAL
• Básicamente, relaciones con agentes externos.
• Proveedor de servicio para los departamentosque integran
la organización. Si está
centralizada funge como concentrador parael grupo de
compañías.
• Enfocada a trabajo muy repetitivo y presta pocaatención a
aspectos estratégicos.
MODELO PROSPECTIVO
• Mayor integración al proceso del negocio.
• Control de relaciones internas complejas.Se vuelve un
cliente, proveedor de servicios
y asesor para las entidades y divisiones dela organización.
• Administradora del capital de trabajo durantetodo el
ciclo del negocio.
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La transición de las tesorerías ha sido generada por diferentes
factores, entre los que se encuentran:
• Mayores requerimientos en la regulación, así como
cambios en la misma • Intenso escrutinio de los
inversionistas • Falta de certidumbre en tasas de interés y
tipos de cambio, así como en el precio de commodities •
Crecimiento rápido del negocio y una mayor competencia •
Requerimientos para una mayor transparencia y control sobre el
manejo de efectivo a nivel global
• Acceso a mercados globales para empresas medianas
Además de realizar actividades cotidianas relacionadas con la
administración de efectivo y liquidez, manejo demonedas, tasas de
interés, fondeo a largo plazo, inversiones y relaciones con los
bancos, el tesorero actual consideratemas que son estratégicos para
la compañía y que generan valor a la misma como son: administración
de riesgos,manejo de commodities y riesgos en los
energéticos, seguros, pensiones, finanzas corporativas, relaciones
con
inversionistas, administración del capital de trabajo y cadena
de valor financiera.
En la encuesta anteriormente mencionada, los tesoreros
expresaron que sus principales preocupaciones seencuentran
concentradas en los siguientes rubros:
Respuesta de bancos Respuesta de todos
Respuesta de corporativos
Mantener el ritmo de la tecnología
Mejora de productividad
de tesorería
Optimización de flujo de efectivo
a nivel mundial
Cumplimiento con los cambios
en la reglamentación
Protección contra fraudes
Obtención de datos
Planes de contingencia ante
desastres
Fuente: GtNews y JP Morgan Chase, 2007
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Temas Importantes para los Tesoreros
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Las siete mejores prácticas
de la Administración de la Tesorería
Centralización de la tesorería. Derivado de
laglobalización y la evolución de nuevas tecnologías, las
compañíasdeciden centralizar sus tesorerías con la finalidad de
crear visibilidad
y control. Al mismo tiempo reducen los riesgos operativos y
costos asociadoscon la administración local de operaciones, lo que
puede generar valor y ventajascompetitivas para la
organización.
Además de originar grandes economías de escala y eficiencia en
costos, lastesorerías corporativas toman un rol estratégico dentro
de la compañía, lo quetrae como resultado una mejora en el uso de
información relacionada con laadministración del flujo de efectivo,
datos más consistentes y certeros.
Marco de control interno. La eficiencia en los
procesosgenera mayor confianza en los accionistas, ya que produce
información
fiable para la correcta toma de decisiones. Para iniciar con
procesos
eficientes se deberá considerar trabajar en los siguientes
temas:
• Segregación de funciones
• Descripciones claras de trabajo • Definición y
documentación precisa de procesos y controles • Sistemas
apropiados para la ejecución de procesos • Gobierno
Corporativo adecuado
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Automatización. La importancia de contar con
procesosautomatizados para el manejo de la tesorería permite que el
trabajodel tesorero se centre más en la estrategia que en la
operación, lo
que puede generar la optimización de recursos. El reto para los
tesoreros esimplementar y mantener una infraestructura tecnológica
automatizada,
centralizada e integrada.
Administración del flujo de efectivo. Una
encuestarealizada por KPMG muestra que además del tema del
incrementoen ingresos netos, las compañías identificaron a la
generación
de efectivo como el indicador más importante para los
inversionistas.
Adicionalmente la tesorería deberá realizar pronósticos de
efectivosque proporcionen confiabilidad absoluta a la tesorería
sobre su información.
Si el pronóstico de flujo de efectivo es exacto, entonces la
administraciónde liquidez y capital de trabajo serán más
confiables.
El principal beneficio del pronóstico de efectivo es compartir
informacióna través de la organización para que las decisiones
puedan basarseen información confiable.
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Administración de commodities y
riesgos. El principal objetivo de realizar coberturas no es
necesariamente generar ingresos, pero sí minimizar el riesgo,
incrementar el controlen los precios y evitar pérdidas.
Los commodities son factores básicos para la
industria globalen términos de:
• Nutrición• Movilidad (combustible para autos,
aviones, barcos, etc.)
• Materiales básicos para producir bienes y servicios
(productos de
plástico, materiales para producir alta tecnología, industria
dela construcción, etc.)
La alta volatilidad en los precios de estos insumos los ha
vuelto un temade vital importancia para los tesoreros. Pensar en
estrategias de coberturapermite incluso generar predicción en los
precios de los insumos. Así, eltesorero se convierte en un asesor
de los departamentos internos de laorganización, lo que puede traer
incluso como resultado una ventajacompetitiva de los productos.
Administración del capital de trabajo. El capitalde trabajo es
el dinero disponible de un negocio para llevar a cabosu actividades
diarias. El manejo efectivo del capital de trabajo
es crítico para la continuidad de cualquier negocio. Las
compañías necesitangenerar suficientes fondos para pagar sus
obligaciones a su vencimiento.La falta de un manejo eficiente del
capital de trabajo puede generar
requerimientos de efectivo que conllevan a financiamientos
externosmuy caros.
KPMG realizó una encuesta sobre la administración de capital de
trabajo a500 compañías líderes en Europa. Aquí algunos
resultados:
• El 74% de las compañías considera a la
administración de capitalde trabajo importante o muy importante
• Sólo el 36% ha definido claramente conceptos
sobreadministración del capital de trabajo
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Retos para los tesoreros• Convertir a la tesorería en
un
centro generador de valor parael negocio
• Centralizar la tesorería para quehaya una visión más clara y
mayorcontrol
• Automatizar las funciones del área
para que el tesorero no tenga queinvertir tiempo en
actividadesoperativas y se centre enlas estratégicas
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Una compañía perteneciente a la industria automotrizrequería
movimientos en tipo de cambio (especialmente
Euro/Dólar americano), los cuales tenían un granimpacto en los
resultados de la compañía.
Una vez que la empresa realizó cambios a suestrategia de tipo de
cambio, requería una mediciónde su desempeño contra el anterior, lo
que se logródesarrollando un modelo matemático
utilizandoinformación real. Adicionalmente necesitaba un
análisisdel impacto de los movimientos en tipos de cambio enlos
resultados de otras compañías del mismo ramo.
Usando la información y datos sobre la exposición delreporte
anual, se desarrolló un modelo para visualizar elimpacto de los
movimientos por tipo de cambio en losresultados operativos.
Utilizando información públicadisponible de otras compañías del
mismo ramo se
realizó un benchmarking y se identificaron las razonesde las
desviaciones. Igualmente se analizaron losprocesos y organización
sobre administración de tipode cambio.
El resultado del trabajo mostró a la compañía eldesempeño
positivo y el impacto en riesgo de la nuevaestrategia. La
organización se pudo dar cuenta de queel riesgo por tipo de cambio
generaba un gran impactoen los resultados de su operación y se
identificaron losriesgos clave.
El trabajo de investigación, así como la interpretación,ayudó a
la empresa a determinar el impacto económicodel riesgo por tipo de
cambio.
Historia de Éxito
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CONCLUSIONESEn el actual ambiente de negocios, losrequerimientos
en las operaciones financieras yla administración de la tesorería
están cambiandoconstantemente. La necesidad de liquidez, enconjunto
con un incremento en la volatilidad enlos mercados financieros y un
crecimiento en lasregulaciones, están teniendo un fuerte impacto
en
las organizaciones en crecimiento.
Los tesoreros deben ser proactivos, ya quecuentan con
información que ayuda a planear amediano plazo, por ejemplo, idear
la expansión de laempresa, saber qué recursos se requerirán, cómose
obtendrán, cuáles son las mejores fuentes definanciamiento, entre
otras preguntas clave.
Una de las principales responsabilidades de lostesoreros
consiste en la integración de la tesoreríaa la cadena de suministro
de la institución paragenerar información que permita tomar
decisionesen tiempo real y de una manera confiable.Asimismo, la
centralización de esta área ofreceuna visión más clara y control de
los recursos de laentidad.
Estos cambios, combinados con un deseo porincrementar la
eficiencia y reducir costos, significanque la función que ahora
tiene el tesorero es asumirun rol más dinámico relacionado con la
estrategiafinanciera de la institución, así como convertir a
latesorería en un área estratégica que genere valoragregado para la
organización.
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Coordinación General - Mónica Meza Bravo
Supervisión - Jessica Alarcón FélixEdición - Berenice García
LozanoDiseño - Alberto Díaz
Maricarmen García es asesora dentro del área de Finance and
Treasury Management de KPMG
en México. Cuenta con más de 9 años de experiencia en
consultoría referente a temas de
Administración de Riesgos y Control, así como en proyectos de
implementación y ejecución
de procesos para la administración de Riesgo Operativo. En los
últimos años, Maricarmen se
ha especializado en proyectos con respecto a los requerimientos
del Nuevo Acuerdo de Basilea
(Basilea II) en materia de Riesgo Operativo y Administración de
Tesorería y Finanzas. También ha
participado en proyectos para revisiones en bancos, casas de
bolsa, aseguradoras y tesorerías no
reguladas, y en proyectos regulatorios en seis grupos
financieros multinacionales y locales(31 puntos de Banco de México,
Circular Única de Bancos y Circular Nueva de Casas de Bolsa).
Roberto Cabrera es Socio a cargo de la Práctica de Servicios de
Asesoría en Riesgo de KPMG
en México. Cuenta con más de 25 años de experiencia dando
consultoría a importantes
organizaciones nacionales e internacionales en sectores como:
manufactura, comercio al detalle,
servicios financieros, educación, salud, construcción, medios y
entretenimiento, tecnología
y telecomunicaciones, así como al gobierno. Antes de colaborar
con KPMG, Roberto trabajó
en Andersen Consulting y posteriormente inició su propia
compañía de consultoría, Grupo
Corporativo de Consultoría. En 1998, IBM adquirió su empresa y
Roberto permaneció al mando
de 1998 al 2002. Posteriormente, Roberto se integró a IBM, donde
fue el Director de Business
Integration Services. A partir del 2004 colaboró en PeopleSoft
como Vicepresidente de Servicios
para América Latina. Roberto tiene amplia experiencia en Mejora
de Procesos, Business
Intelligence e Implantación de aplicaciones empresariales.
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