1012_TÉMASZÁMÚ ÁLLÁSFOGLALÁS_származékos pénzügyi termékek könyvizsgálata

8/13/2019 1012_TMASZM LLSFOGLALS_szrmazkos pnzgyi termkek knyvizsglata

1/37

.1012.TMASZM LLSFOGLALS

SZRMAZKOS PNZGYI INSTRUMENTUMOK KNYVVIZSGLATA

TARTALOM

Paragrafusok

Bevezets 1Szrmazkos instrumentumok s tevkenysgek 2-7

A vezets s az irnytssal megbzottak felelssge 8-10

A knyvvizsgl felelssge 11-15

Az zleti tevkenysg ismerete 16-20

Kulcsfontossg pnzgyi kockzatok 21

Vizsgland lltsok 22

Kockzatbecsls s bels ellenrzs 23-64

Alapvet vizsglati eljrsok 66-67

lltsokhoz kapcsold alapvet vizsglati eljrsok 77-89A fedezeti gyletekre vonatkoz kiegszt megllaptsok 90-91

A vezets nyilatkozatai 92-93

A vezetssel s az irnytssal megbzottakkal folytatottkommunikci

94

Kifejezsek glosszriuma

A Nemzetkzi knyvvizsglati gyakorlati llsfoglalsokat (a tovbbiakban: az llsfoglalsok) aKnyvvizsglk Nemzetkzi Szvetsgnek Nemzetkzi Knyvvizsglat Gyakorlati Bizottsga (a

tovbbiakban: IAPC) adja ki abbl a clbl, hogy gyakorlati segtsget nyjtson aknyvvizsglk szmra a Nemzetkzi Knyvvizsglati Standardok bevezetshez, vagy hogyelsegtse a j gyakorlat kialaktst. Az llsfoglalsok nem azonos rvnyek a NemzetkziKnyvvizsglati Standardokkal.

A jelen llsfoglals nem hoz ltre semmilyen j alapelvet vagy alapvet eljrst: clja aknyvvizsglk munkjnak segtse s a j gyakorlat kialaktsa a Nemzetkzi KnyvvizsglatiStandardok alkalmazsra vonatkoz irnymutatsok megadsval azokban az esetekben,amikor a szrmazkos tevkenysgek lnyegesek a gazdlkod szervezet pnzgyi kimutatsaiszempontjbl. A knyvvizsgl szakmai tlkpessge segtsgvel hatrozza meg, hogy a

jelen llsfoglalsban lert knyvvizsglati eljrsok kzl melyik, milyen mrtkben lehetmegfelel a Nemzetkzi Knyvvizsglati Standardok kvetelmnyei s a gazdlkod szervezetadott krlmnyei fnyben.

A Nemzetkzi Knyvvizsglat Gyakorlati Bizottsga a jelen Nemzetkzi KnyvvizsglatiGyakorlati llsfoglalst 2001. mjusi kzzttelre hagyta jv.

A Knyvvizsglk Nemzetkzi Szvetsgnek Kltsgvetsi Szektor Bizottsga ltal kiadottKltsgvetsi Szektorbeli Perspektva (PSP) az adott IAPS vgn tallhat. Ahol nincs PSP, azIAPS minden lnyeges tekintetben vonatkozik az llami szektorra.


2/37



Bevezets

1. A jelen Nemzetkzi Knyvvizsglati Gyakorlati llsfoglals (IAPS) clja irnymutatsnyjtsa a knyvvizsglnak a pnzgyi kimutatsokban szerepl, a szrmazkospnzgyi instrumentumokra vonatkoz lltsok vizsglatval kapcsolatos eljrsoktervezshez s vgrehajtshoz. Ez az IAPS a vgfelhasznlk birtokban lvszrmazkos termkek knyvvizsglatra sszpontost, belertve a bankokat s egyb, apnzgyi szektorhoz tartoz gazdlkod szervezeteket, amikor ezek a vgfelhasznlk.A vgfelhasznl olyan gazdlkod szervezet, amely pnzgyi tranzakciba lp beszervezett tzsdn vagy brkeren keresztl fedezeti gyletek, eszkz-/ktelezettsg-menedzsment vagy spekulcik cljbl. A vgfelhasznlk elssorban trsasgok,kormnyszervek, intzmnyi befektetk s pnzgyi intzetek. A vgfelhasznlkszrmazkos tevkenysgei gyakran kapcsoldnak tzsderuknak a gazdlkodszervezet ltal trtn ellltshoz vagy felhasznlshoz. A szrmazkos termkekkibocstsval s kereskedelmvel kapcsolatos szmviteli rendszerek s belsellenrzsi krdsek klnbzk lehetnek azoktl, amelyek a szrmazkos termkekhasznlatval kapcsolatosak. Az IAPS 1006 Nemzetkzi kereskedelmi bankokknyvvizsglata llsfoglals irnymutatst nyjt a bankok s egyb, a pnzgyiszektorhoz tartoz gazdlkod szervezetek knyvvizsglathoz, s irnymutatsttartalmaz a szrmazkos termkeket kibocst vagy azokkal keresked nemzetkzikereskedelmi bankok knyvvizsglathoz.

Szrmazkos pnzgyi instrumentumok s tevkenysgek

2. A szrmazkos pnzgyi instrumentumok egyre bonyolultabb vlnak, hasznlatukegyre megszokottabb, s egyre nvekszik az a szmviteli igny, hogy ezek vals rtkt

s a vonatkoz egyb informcikat a pnzgyi kimutatsokban megjelentsk skzztegyk. A szrmazkos termkek rtke vltozkony lehet. rtkk jelents shirtelen cskkense nvelheti annak kockzatt, hogy a szrmazkos termkekethasznl gazdlkod szervezet ltal elszenvedett vesztesg meghaladja a mrlegbennyilvntartott sszeget, ha ezt a mrleg egyltaln tartalmazza. Ezen tlmenen, aszrmazkos tevkenysgek sszetettsge miatt a vezets esetleg nem ltja t teljesena szrmazkos termkek hasznlatban rejl kockzatokat.

3. A szrmazkos termkek hasznlata szmos gazdlkod szervezet szmracskkentette az rfolyamvltozsnak, a kamatlbvltozsnak, a tzsderukrvltozsnak, valamint az egyb kockzatok kvetkezmnyeinek val kitettsgeket.Msrszrl azonban a szrmazkos tevkenysgek s a szrmazkos pnzgyiinstrumentumok eredend jellemzi nagyobb zleti kockzatokat eredmnyezhetnek

bizonyos gazdlkod szervezeteknl, ezltal nvelve a knyvvizsglati kockzatot sjabb kihvsokat jelentenek a knyvvizsgl szmra.

4. A Szrmazkos termk egy ltalnosan hasznlt kifejezs a pnzgyi instrumentumokszles krnek megjellsre, amelyek rtke valamely mgttes rfolyamtl vagyrtl, pldul kamatlbtl, rfolyamtl, rszvnyrfolyamtl vagy tzsderu rtl,fgg vagy abbl szrmazik". A szrmazkos szerzdsek lehetnek linerisak vagy nemlinerisak. Ezek olyan szerzdsek, amelyek ktelez jvbeni cash flow-kat foglalnakmagukban (lineris), vagy opcis tulajdonsgokkal rendelkez szerzdsek, ahol azegyik flnek joga, de nem ktelessge azt kvetelni, hogy a msik fl szlltsa aszerzdst altmaszt ttelt (nem lineris). Nhny nemzetibeszmol-ksztsi elv sa Nemzetkzi Szmviteli Standardok tartalmazzk a szrmazkos termkek defincijt.Pldul az IAS 39 Pnzgyi instrumentumok: Megjelents s rtkels standard a

szrmazkos termkeket olyan pnzgyi instrumentumknt hatrozza meg,


3/37



amelyeknek rtke valamely meghatrozott kamatlb, rtkpaprok s tzsderukra, devizarfolyam, r- s rfolyamindexek, bonits vagy hitelindex, illetve egybhasonl tnyezk (gyakran ezeket mgtteseknek nevezik) vltozsnakfggvnyben vltozik

amelyek nem vagy csak csekly kezdeti befektetst ignyelnek ms tpus, a piacitnyezk vltozsra hasonlan reagl szerzdsekhez viszonytva, valamint

amelyeknek a rendezsre egy jvbeni idpontban kerl sor.Ezen tlmenen a klnbz nemzeti beszmol-ksztsi elvek s a NemzetkziSzmviteli Standardok klnbz szmviteli eljrsokat tartalmaznak a szrmazkospnzgyi instrumentumok vonatkozsban.

5. A leggyakoribb lineris szerzdsek a forward szerzdsek (pldul devizaszerzdseks a forward kamatlb-megllapodsok), a future szerzdsek (pldul future szerzdsvalamely tzsderura, pldul olajra vagy energira) s a swap szerzdsek. Aleggyakoribb nem lineris szerzdsek az opcik, kamatplafonok (cap), kamatkszbk

(floor) s swaptionok. Az sszetettebb szrmazkos termkek tartalmazhatjk az egyeskategrik jellemzinek kombincijt.

6. A szrmazkos tevkenysgek azokra terjednek ki, amelyek elsdleges clja: a mkdssel s pnzgyi pozcival kapcsolatos jelenlegi s elre jelzett

kockzatok kezelse, vagy

nyitott vagy spekulcis pozcik felvtele az elre jelzett piaci mozgsokelnyeinek kihasznlsa rdekben.

Bizonyos gazdlkod szervezetek a vllalati pnzgyi szempontok mellett, vagy azokhelyett, valamely tzsderu gyrtsa vagy hasznlata kapcsn is rdekeltek lehetnekszrmazkos termkekben.

7. Mg valamennyi pnzgyi instrumentum bizonyos kockzattal jr, a szrmazkostermkek gyakran olyan jellemzkkel rendelkeznek, amelyek nvelik a kockzatokat,mint pldul:

a tranzakcik lejrtig csekly kszpnzbefolys/-kiramls szksges vagy arraegyltaln nincs is szksg

tkesszeg vagy egyb rgztett sszeg kifizetsre vagy bevtelre nem kerl sor a potencilis kockzatok s hasznok lnyegesen magasabbak lehetnek, mint a

jelenlegi kiadsok, s

Valamely gazdlkod szervezet eszkznek vagy ktelezettsgnek rtke

meghaladhatja a szrmazkos termknek a pnzgyi kimutatsokban kimutatottsszegt, ha mutattak ki egyltaln ilyen rtket, klnsen olyan gazdlkodszervezetek esetben, amelyeknl a beszmol-ksztsi elvek nem kvetelik meg, hogya szrmazkos termkeket vals piaci rtken tartsk nyilvn a pnzgyikimutatsokban.

A vezets s az irnytssal megbzottak felelssge

8. A 200. tmaszm A pnzgyi kimutatsok knyvvizsglatnak clja s ltalnosalapelvei cm standard azt tartalmazza, hogy a gazdlkod szervezet vezetse felelsa pnzgyi kimutatsok elksztsrt s bemutatsrt. A pnzgyi kimutatsokelksztsnek rszeknt a vezets bizonyos lltsokat tesz a szrmazkos termkekkelkapcsolatban. Ezek az lltsok azt tartalmazzk (ahol a beszmol-ksztsi elvek ezt


4/37



megkvetelik), hogy a pnzgyi kimutatsokban nyilvntartott valamennyi szrmazkostermk ltezik, a mrlegfordulnapon nincs olyan szrmazkos termk, amelyet nemtartanak nyilvn, a pnzgyi kimutatsokban nyilvntartott szrmazkos termkekrtkelse s bemutatsa megfelel, s minden vonatkoz kzzttel megtrtnt apnzgyi kimutatsokban.

9. Valamely gazdlkod szervezet irnytsval megbzottak a vezets felgyeletnkeresztl felelsek:

a bels ellenrzsi rendszer megtervezsrt s bevezetsrt az albbiak cljbl: a kockzatok s a pnzgyi ellenrzs figyelemmel ksrse sszer bizonyossg nyjtsa arra vonatkozan, hogy a szrmazkos

termkeknek a gazdlkod szervezet ltali hasznlata a kockzatkezelsi politikakeretein bell trtnik, s

annak biztostsa, hogy a gazdlkod szervezet megfelel a vonatkoztrvnyeknek s jogszablyoknak, tovbb

a gazdlkod szervezet szmviteli s beszmol-ksztsi rendszernekintegritsrt annak biztostsa rdekben, hogy megbzhat legyen a vezetsnek aszrmazkos tevkenysgekkel kapcsolatos beszmol ksztse.

10.A pnzgyi kimutatsok knyvvizsglata sem a vezetst, sem az irnytssalmegbzottakat nem mentesti a felelssgk all.

A knyvvizsgl felelssge

11.A 200. tmaszm standard szerint a knyvvizsglat clja annak lehetv ttele, hogy aknyvvizsgl vlemnyt nyilvntson arra vonatkozan, hogy a pnzgyi kimutatsokatminden lnyeges vonatkozsban a meghatrozott beszmol-ksztsi elvek szerintksztettk-e el. A knyvvizsglnak a szrmazkos pnzgyi instrumentumokkalkapcsolatos felelssge a pnzgyi kimutatsok egsznek knyvvizsglatakontextusban annak mrlegelse, hogy a vezetsnek a szrmazkos termkekkelkapcsolatos lltsai olyan pnzgyi kimutatsokat eredmnyeznek-e, amelyek mindenlnyeges szempontbl megfelelnek a meghatrozott beszmol-ksztsi elveknek.

12.A knyvvizsgl megrteti a gazdlkod szervezettel, hogy a knyvvizsglat cljalehetv tenni azt, hogy a knyvvizsgl vlemnyt tudjon nyilvntani a pnzgyikimutatsokrl. A pnzgyi kimutatsok knyvvizsglatnak nem az a clja, hogybizonyossgot nyjtson a gazdlkod szervezet szrmazkos tevkenysgekkelkapcsolatos kockzatkezelsnek vagy az ilyen tevkenysgek felett gyakoroltellenrzsnek megfelel voltrl. A flrertsek elkerlse cljbl a knyvvizsglmegvitathatja a vezetssel a szrmazkos tevkenysgekkel kapcsolatos knyvvizsglatimunka jellegt s terjedelmt. A 210. tmaszm A knyvvizsglati megbzsokfelttelei cm standard irnymutatsokat tartalmaz a gazdlkod szervezettel amegbzs feltteleirl trtn megllapodsra vonatkozlag.

Specilis kpessgek s tuds szksgessge

13.A 200. tmaszm standard kvetelmnyei szerint a knyvvizsglnak meg kell felelniea Knyvvizsglk Nemzetkzi Szvetsge (International Federation of Accountants) ltalkiadott Kpestett knyvvizsglk etikai kdexben foglalt kvetelmnyeknek.Egyebek mellett ez a kdex azt rja el, hogy a kpestett knyvvizsgl hozzrtssel s

krltekintssel nyjtsa a szakmai szolgltatsokat. A kdex azt is elrja, hogy a


5/37



knyvvizsgl kielgt szakmai tudssal s kpessggel rendelkezzen annak rdekben,hogy a ktelezettsgeinek kell gondossggal tudjon eleget tenni.

14.Annak rdekben, hogy teljesljenek a 200. tmaszm standard kvetelmnyei, aknyvvizsglnak specilis kpessgekre s tudsra lehet szksge, hogy megtervezze

s vgrehajtsa a szrmazkos termkekkel sszefgg lltsokra vonatkozknyvvizsglati eljrsokat. A specilis kpessg s tuds a kvetkezk megrtstfoglalja magban:

Annak az gazatnak a mkdsi jellegzetessgei s kockzati profilja, amelyben agazdlkod szervezet mkdik.

A gazdlkod szervezet ltal hasznlt szrmazkos pnzgyi instrumentumok sazok jellemzi.

A gazdlkod szervezetnek a szrmazkos termkekkel kapcsolatos informcisrendszere, belertve valamely szolgltat szervezet ltal nyjtott szolgltatsokatis. Ez szksgess teheti, hogy a knyvvizsgl a szmtgpes alkalmazsokkal

kapcsolatban specilis kpessggel s tudssal rendelkezzen, ha ezeknek aszrmazkos termkeknek a vonatkozsban lnyeges informcik tadsa,feldolgozsa, trolsa vagy az azokhoz val hozzfrs elektronikus ton trtnik.

A szrmazkos termk rtkelsnek mdszere, pldul, hogy a vals rtket ajegyzett piaci r segtsgvel vagy razsi modellel hatrozzk-e meg, s

A beszmol-ksztsi elvek ltal tmasztott kvetelmnyek a szrmazkostermkekre vonatkoz lltsokkal kapcsolatban a pnzgyi kimutatsokban. Aszrmazkos termkeknek sszetett jellemzi lehetnek, amelyek specilisismereteket kvetelhetnek a knyvvizsgltl, hogy rtkelni tudja azokrtkelst, megjelentst s kzzttelt a beszmol-ksztsi elvekkel

sszhangban. Szerzdsekbe vagy megllapodsokba begyazott jellemzk pldulkln szmviteli eljrst ignyelhetnek, az sszetett rkpzsi struktrk pedignvelhetik azoknak a felttelezseknek az sszetettsgt, amelyeket azinstrumentum vals rtken trtn rtkelse sorn hasznlnak. Ezenkvl, abeszmol-ksztsi elvek kvetelmnyei vltozhatnak a szrmazkos termktpustl, a tranzakci jellegtl s a gazdlkod szervezet tpustl fggen.

15.A megbzst vgrehajt munkacsoport tagjai rendelkezhetnek azokkal a kpessgekkels tudssal, amely a szrmazkos tranzakcik vizsglati folyamatnak tervezshez svgrehajtshoz szksgesek. Alternatvakppen, a knyvvizsgl gy is dnthet, hogykls szakrt segtsgt veszi ignybe, aki a megfelel kpessggel s tudssalrendelkezik a knyvvizsglati eljrsok megtervezshez s lebonyoltshoz, klnsenolyan esetekben, amikor a szrmazkos termkek nagyon sszetettek, vagy amikoregyszer szrmazkos termkeket bonyolult helyzetekben hasznlnak, a gazdlkodszervezet szrmazkos termkek aktv kereskedelmvel foglalkozik vagy a szrmazkostermkek rtkelse sszetett razsi modelleken alapul. A 220. tmaszm Aknyvvizsglati munka minsgnek ellenrzse cm standard irnymutatsttartalmaz azoknak a szemlyeknek a fellvizsglatra vonatkozlag, akik a megbzstvgrehajt munkacsoport tagjai s segtsget nyjtanak a knyvvizsglnak aknyvvizsglati eljrs megtervezsben s vgrehajtsban.

A 620. tmaszm a Szakrt munkjnak felhasznlsa cm standardirnymutatsokat tartalmaz valamely szakrt munkjnak knyvvizsglatibizonytkknt val felhasznlsra.


6/37


7/37



ciklikus vagy szezonlis tevkenysg hanyatl vagy bvl tevkenysg htrnyos felttelek (pldul cskken kereslet, felesleges kapacits, ers

rverseny), valamint deviza-tranzakcik, valutatszmts vagy gazdasgi kockzatok.

A gazdlkod szervezet

20.Annak rdekben, hogy a knyvvizsgl megfelelen rtse a gazdlkod szervezetszrmazkos tevkenysgt, hogy azonostani tudja s rtse azokat az esemnyeket,tranzakcikat s gyakorlatot, amelyek a knyvvizsgl vlemnye szerint jelents hatstgyakorolhatnak a pnzgyi kimutatsokra, a knyvvizsglatra vagy a knyvvizsgli

jelentsre, a knyvvizsgl a kvetkezket veszi figyelembe:

A vezets s az irnytssal megbzottak tudsa s tapasztalatai. A szrmazkostevkenysgek ltalban bonyolultak, s a gazdlkod szervezeten bell gyakrancsak kevesen ltjk t teljes mrtkben ezeket a tevkenysgeket. Azoknl agazdlkod szervezeteknl, amelyek csak kevs szrmazkos tevkenysgetvgeznek, elfordulhat, hogy a vezetsnek mg a viszonylag egyszer szrmazkostevkenysgek terletn is hinyosak a tapasztalatai. Tovbb, a klnbzszerzdsek s megllapodsok sszetettsge kvetkeztben lehetsges, hogy agazdlkod szervezet nem szndkosan bonyoldik bele egy szrmazkostranzakciba. A szrmazkos termkek klnsen az sszetett szrmazkostermkek - kiterjedt hasznlata a gazdlkod szervezeten belli megfelelszaktuds nlkl nveli az eredend kockzatot. Ez arra sztnzheti aknyvvizsglt, hogy megkrdjelezze a vezets rszrla megfelel ellenrzst, s

befolyst gyakorolhat a knyvvizsgl ltal vgzett kockzatbecslsre s aszksgesnek tartott knyvvizsglati tesztels jellegre, terjedelmre stemezsre.

Megfelel idben nyjtott s megbzhat vezetsgi informci rendelkezsrellsa. A szrmazkos tevkenysgekkel kapcsolatos ellenrzsi kockzatnvekedhet, ha ezeket a tevkenysgeket nagyobb mrtkben decentralizljk. Ezklnsen olyan esetekben igaz, amikor a gazdlkod szervezet fldrajzilagklnbz pontokon helyezkedik el, esetleg ms orszgban. Szrmazkostevkenysgeket kzpontostott s nem kzpontostott alapon lehet folytatni. Aszrmazkos tevkenysgek s a kapcsold dntshozatal nagymrtkben a

vezetsgi informciramls pontossgtl, megbzhatsgtl s idbenirendelkezsre llstl fgg. Az ilyen informcik megszerzsnek ssszegyjtsnek nehzsge a helysznek s a gazdlkod szervezet rdekeltsgbetartoz zleti tevkenysgek szmval prhuzamosan n.

A szrmazkos termkek hasznlatnak cljai.A szrmazkos tevkenysgek soraaz elsdlegesen a kockzatok cskkentst vagy kikszblst szem eltt tarttevkenysgektl (fedezet) a nyeresg maximalizlst clz tevkenysgekig(spekulci) terjed. Minden egyb jellemz azonossgaesetn a kockzat nvekszikazzal, ha a szrmazkos tevkenysg elsdleges clja a nyeresg maximalizlsa. Aknyvvizsgl ismereteket szerez a gazdlkod szervezet szrmazkos termkekhasznlatra vonatkoz stratgijval kapcsolatban, s azonostja azt, hogy a


8/37


9/37



forgalmazott szrmazkos termkek ltalban kikszblik az egynipartnerkockzatot, s behelyettestik azt a klringszervezettel, mint a pnzgyirendezst vgrehajt partnerrel. A tzsdn forgalmazott szrmazkos termkrsztvevi rendszerint naponta rendezik a pozciik rtkben felmerlvltozsokat, ami tovbb cskkenti a hitelkockzatot. A hitelkockzat cskkentst

szolgl egyb mdszerek kz tartozik az az eset, amikor a partnertl aztkvetelik, hogy ajnljon biztostkot, vagy amikor hitelkeretet rendelnek hozz afelekhez hitelbesorolsuk alapjn.

(c) Az elszmolsi kockzat az a kapcsold kockzat, hogy valamely gylet egyikoldalt rendezik anlkl, hogy a vevtl vagy a msik fltl rtket kapnnak. Azelszmolsi kockzat minimalizlsnak egyik mdszere nettstsi keretszerzdsktse, amely lehetv teszi a feleknek, hogy az sszes vonatkozktelezettsgeiket s kvetelseiket a pnzgyi rendezs sorn ellenttelezzk.

(d) A tarts fizetkpessggel kapcsolatos kockzat annak a kockzata, hogy agazdlkod szervezet az esedkessgkor nem rendelkezik majd elegendpnzsszeggel kszpnzfizetsi ktelezettsgei teljestshez. Pldul, valamely

hatrids gylettel kapcsolatos kedveztlen rmozgs ptfedezet fizetsrevonatkoz felszltst eredmnyezhet, amelynek teljestst a gazdlkodszervezet likviditsi helyzete nem teszi lehetv.

(e) A jogi kockzat, amely olyan jogi vagy hatsgi tevkenysg folytn keletkezettvesztesgekre vonatkozik, amely rvnytelenn teszi, vagy ms mdon akadlyozzaa vgfelhasznl vagy partnere ltali teljestst a szerzds vagy a vonatkoznettstsi megllapods feltteleinek megfelelen. Jogi kockzat keletkezhetpldul abbl, ha a szerzdses dokumentci nem kielgt, nincs lehetsg csdesetn vgrehajtani a nettstsi megllapodst, kedveztlen vltoztatsokatvezetnek be az adtrvnyekben, vagy olyan jogszablyok lteznek, amelyekmegtiltjk a gazdlkod szervezeteknek, hogy bizonyos fajta szrmazkostermkekbe befektessenek.

Br lteznek ms kockzatmeghatrozsok is, ezek rendszerint a fenti fkockzatok kombincii. A tzsderuk esetben tovbbi kockzatot jelent az, hogyminsgk esetleg elmarad a vrakozsoktl.

Vizsgland lltsok

22.A pnzgyi kimutatsokban foglalt lltsok a vezets kifejezett vagy egyb mdonkzlt lltsai, amelyek a vonatkoz beszmol-ksztsi elveknek megfelelenksztett pnzgyi kimutatsokban szerepelnek. Ezeket az albbiak szerint lehetcsoportostani:

Ltezs: Valamely eszkz vagy ktelezettsg ltezik egy adott idpontban. Pldul,a pnzgyi kimutatsokban mrs vagy kzzttel tjn megjelen szrmazkostermkek lteznek a mrlegfordulnapon.

Jogok s ktelezettsgek: Valamely eszkz vagy valamely ktelezettsg egy adottnapon a gazdlkod szervezethez tartozik. Pldul, a gazdlkod szervezetrendelkezik a pnzgyi kimutatsokban szerepl szrmazkos termkekhezkapcsold jogokkal s ktelezettsgekkel.

Elforduls: Valamely tranzakcira vagy esemnyre, amely a gazdlkodszervezettel kapcsolatos, a beszmolsi idszak alatt kerlt sor. Az a tranzakcipldul, amelynek eredmnyekppen a szrmazkos termk ltrejtt, a beszmol-

ksztsi idszakban ment vgbe.


10/37



Teljessg: Nincsenek a nyilvntartsban nem szerepl eszkzk, ktelezettsgek,tranzakcik vagy esemnyek, vagy kzz nem tett ttelek. A gazdlkod szervezetvalamennyi szrmazkos termkt pldul a pnzgyi kimutatsokban mrs vagykzzttel tjn kimutatjk.

rtkels: Az eszkzket s ktelezettsgeket megfelel knyv szerinti rtkentartjk nyilvn. Pldul, a szrmazkos termkeknek a pnzgyi kimutatsokbanmrs vagy kzzttel tjn kimutatott rtkeit a beszmol-ksztsi elveknekmegfelelen hatroztk meg.

Mrs: Valamely tranzakcit vagy esemnyt a megfelel sszeggel tartanak nyilvns a bevteleket vagy a rfordtsokat a megfelel idszakhoz rendelik hozz.Pldul, a pnzgyi kimutatsokban mrs vagy kzzttel tjn kimutatottszrmazkos termkekhez kapcsold sszegeket a beszmol-ksztsi elvekalapjn hatroztk meg, s a pnzgyi kimutatsokban szerepl szrmazkostermkekkel kapcsolatos bevteleket vagy rfordtsokat a megfelel beszmol-

ksztsi idszakokhoz rendeltk hozz. Bemutats s kzzttel: Valamely ttel kzzttele, besorolsa s ismertetse a

vonatkoz beszmol-ksztsi elveknek megfelelen trtnik. Pldul, aszrmazkos termkek besorolsa, ismertetse s kzzttele a pnzgyikimutatsokban megfelel a beszmol-ksztsi elveknek.

Kockzatbecsls s bels ellenrzs

23.A knyvvizsglati kockzat annak a kockzata, hogy a knyvvizsgl nem megfelelknyvvizsgli zradkot (vlemnyt) bocst ki abban az esetben, ha a pnzgyikimutatsok lnyeges hibs lltst tartalmaznak. A knyvvizsglati kockzat hromkomponensbl tevdik ssze: eredend kockzat, ellenrzsi kockzat s feltrsikockzat. A knyvvizsgl az zleti tevkenysgrl s a kulcsfontossg pnzgyikockzatokrl szerzett ismereteit hasznlja fel a knyvvizsglati kockzatkomponenseinek felmrse sorn.

24.A 400. tmaszm a Kockzatfelmrs s a vllalati bels ellenrzsi rendszer cmstandard irnymutatst tartalmaz arra, hogyan vegye figyelembe a knyvvizsgl aknyvvizsglati kockzatot s a bels ellenrzst, amikor megtervezi s elvgzi apnzgyi kimutatsoknak a Nemzetkzi Knyvvizsglati Standardok elrsainakmegfelel knyvvizsglatt. A Nemzetkzi Knyvvizsglati Standardok aknyvvizsgltl szakmai tlkpessgnek alkalmazst vrja el a knyvvizsglatikockzat felmrse s a knyvvizsglati eljrs megtervezse sorn, annak biztostsacljbl, hogy a kockzat elfogadhatan alacsony szintre cskkenjen. Azt ignylitovbb a knyvvizsgltl, hogy olyan ismereteket szerezzen a szmviteli s belsellenrzsi rendszerrel kapcsolatban, amely lehetv teszi a vizsglat megtervezst sa hatkony knyvvizsglati megkzelts kidolgozst.

Eredend kockzat

25.Az eredend kockzat valamely szmlaegyenleg vagy gyletcsoport hibs lltsra valfogkonysga, amely lnyeges lehet akr nmagban, akr oly mdon, hogyhozzaddik ms egyenlegekben vagy csoportokban felmerl hibs lltsokhoz,felttelezve, hogy nincs kapcsold bels ellenrzs.


11/37



26.A 400. tmaszm standard kvetelmnyei szerint az tfog knyvvizsglati tervksztse sorn a knyvvizsgl a pnzgyi kimutatsok szintjn mri fel az eredendkockzatot.

A 400. tmaszm standard azt kvnja meg a knyvvizsgltl, hogy ezt a felmrst

vonatkoztassa a lnyeges szmlaegyenlegekre s gyletcsoportokra az llts szintjn,vagy felttelezze azt, hogy az llts eredend kockzata nagy.

27.A 400. tmaszm standard irnymutatst nyjt a knyvvizsglnak az eredendkockzat felmrst befolysol szmos tnyez rtkelsnl alkalmazott szakmaimegtlshez. Az albbiak pldkat tartalmaznak azokra a tnyezkre, amelyekbefolysolhatjk a szrmazkos termkekre vonatkoz lltsok eredend kockzatnaka knyvvizsgl ltali megtlst:

A gazdlkod szervezet szrmazkos tevkenysgeinek gazdasgi jellegzetessgeis zleti cljai. A knyvvizsgl ismereteket szerez a gazdlkod szervezet zletitevkenysgrl, valamint a gazdlkod szervezet szrmazkos tevkenysgeinekgazdasgi jellemzirl s zleti cljairl, amelyek mind befolysolhatjk a

gazdlkod szervezetnek a szrmazkos termkek megvsrlsra, eladsra vagytartsra vonatkoz dntst.

A szrmazkos tevkenysgek sora az olyan pozciktl, ahol az elsdleges cl akockzat cskkentse vagy kikszblse (fedezet) az olyan pozcikig terjed, aholaz elsdleges cl a nyeresg maximalizlsa (spekulci). A kockzatkezelsselsszefgg eredend kockzatok jelentsen klnbznek azoktl, amelyekspekulcis cllal trtn befektetssel fggenek ssze.

A szrmazkos termkek jellemzinek sszetettsge. ltalban minl sszetettebbegy szrmazkos termk, annl nehezebb megllaptani a vals rtkt. Bizonyosszrmazkos termkek, pldul tzsdei forgalomban lv opcik vals rtkei

fggetlen rkpzsi forrsokbl szrmazhatnak, pldul pnzgyi kiadvnyokbl solyan keresked brkercgektl, amelyek nem llnak trsult kapcsolatban agazdlkod szervezettel. A vals rtk meghatrozsa azonban klns nehzsget

jelenthet, ha a tranzakcit az egyni felhasznlk ignyeinek megfelelen testreszabtk. Ha a szrmazkos termkekkel nem kereskednek rendszeresen, vagy csakolyan piacokon kereskednek azokkal, amelyek esetben nincsenek kzztett vagy

jegyzett piaci rak, a vezets valamilyen rtkelsi modellt hasznlhat a vals rtkmeghatrozshoz. Az rtkelsi kockzat annak a kockzata, hogy a szrmazkostermk vals rtkt helytelenl hatrozzk meg. A modellkockzat, amely azrtkelsi kockzat sszetevje, akkor ll fenn, amikor modelleket hasznlnak (a

jegyzett piaci rakkal szemben) a szrmazkos termk vals rtknek

meghatrozshoz. A modellkockzat a modellek hinyossgaival sszubjektivitsval, valamint azok vonatkoz felttelezseivel sszefgg kockzat.Mind az rtkelsi, mind a modellkockzat hozzjrul a szrmazkos termkekrevonatkoz rtkelsi llts eredend kockzathoz.

A szrmazkos termk ltrejttt eredmnyez tranzakci foglalt-e magbanpnzeszkzcsert. Szmos szrmazkos termk nem foglal magbanpnzeszkzcsert a tranzakci kezdetn, vagy tartalmazhat olyan szerzdseket,amelyek nem rendszeres vagy csak a hatrid vgn jelentkez pnzramlsttartalmaznak. Fokozott a kockzata annak, hogy ezeket a szerzdseket nemazonostjk, vagy csak rszben azonostjk s mutatjk ki a pnzgyikimutatsokban, nvelve gy a szrmazkos termkekre vonatkoz teljessgi llts

eredend kockzatt.


12/37


13/37



s hogy a fedezeti kapcsolat elgg hatkony-e. Az IAS 39 pldul elrja a gazdlkodszervezet szmra, hogy a szrmazkos instrumentum vals rtknek vltozsait azidszak nett nyeresgeknt vagy vesztesgeknt mutassa ki. Ha a szrmazkos termkolyan fedezeti kapcsolat rsze, amely megfelel bizonyos kvetelmnyeknek, akkor afedezeti kapcsolat megfelel a specilis fedezeti elszmols feltteleinek, amely

kimutatja a fedezett ttelnek a nett nyeresgre vagy vesztesgre gyakorolt kiegyenlthatst.

Mivel a szrmazkos termkek s a fedezett ttel gazdasgilag kapcsoldnakegymshoz, helynval a szrmazkos nyeresgek vagy vesztesgek ugyanabban aszmviteli idszakban trtn kimutatsa, amikor a fedezett ttellel kapcsolatosnyeresgek vagy vesztesgek kimutatsra kerlnek. Nhny tranzakcinl a vals rtkvltozsai az aktulis nett nyeresg vagy vesztesg sszeteviknt jelennek meg. Mstranzakciknl a vals rtk vltozsai aktulisan a sajttke-vltozsban jelennek meg,vgs soron pedig a nett nyeresgben vagy vesztesgben akkor, amikor a vgstranzakcira sor kerl.

30.A fedezetknt hasznlt szrmazkos termkek fggnek annak kockzattl, hogy a piacifelttelek megvltoznak s a fedezet nem lesz tbb hatkony, gy nem felel majd mega fedezeti kapcsolat feltteleinek. Az IAS 39 pldul elrja, hogy a kszlet jvbenifelvsrlsnak fedezetre hasznlt hatrids szerzdsbl keletkez idszakosnyeresgeket s vesztesgeket a sajt tke vltozsaiknt kell kimutatni, mg ahalmozott nyeresgek s vesztesgek, ugyanazo(kba)n az idszak(ok)ban jelennek mega nett nyeresgben vagy vesztesgben, mint amikor a fedezett elre jelzett tranzakcibefolysolja a nett nyeresget vagy vesztesget. A hatrids szerzds azonnali rnakvltozsa s a kapcsold kszletvsrls kltsgnek kvetkezmnyknt addvltozsai kztti klnbzetek cskkentenk a fedezet hatkonysgt. Az eltrseketokozhatjk a kszletvsrls s a kszletvsrls fedezetre hasznlt hatridsszerzds klnbz szlltsi helysznei. Pldul a fizikai kiszllts kltsge ahelyszntl fggen vltozhat. Ms eltrseket okozhatnak a fedezett ttel s a fedezetiinstrumentum rvnyestse kztti eltr idparamterek vagy a fedezett ttelhezkapcsold, valamint a fedezeti instrumentumban meghatrozott eltr minsgi smennyisgi mrtkek. Az IAS 39 elrja, hogy a fedezeti instrumentum rtkbenbekvetkezett vltozs nem hatkony rszt kzvetlenl a nett nyeresgben vagyvesztesgben kell kimutatni. Ha a fedezetet gy rtkeltk, hogy az nem elg hatkony,a fedezeti kapcsolat tbb nem felel meg a fedezeti elszmols kitteleinek. Afolytatlagos fedezeti elszmols helytelen mdon kizrn a nyeresgeket s avesztesgeket az idszakra vonatkoz nett nyeresgbl vagy vesztesgbl. Aszrmazkos termkek elszmolsnak bonyolultsga nveli a szrmazkostermkekkel kapcsolatos bemutatsi s kzztteli lltsok eredend kockzatt.

A szmviteli rendszer szempontjai

31.A 400. tmaszm standard elrja, hogy a knyvvizsgl ismerje meg a szmvitelirendszert. Ehhez a knyvvizsgl ismereteket szerez a szmviteli rendszer felptsrl,a rendszer vltozsairl s mkdsrl. A gazdlkod szervezet informcis rendszerei(belertve a szmviteli rendszert is) s ellenrzsi eljrsai szksges bonyolultsgifoknak fontos meghatrozja az instrumentumok viszonylagos sszetettsge s az,hogy a gazdlkod szervezet milyen mrtkben hasznl szrmazkos termkeket.

32.Bizonyos instrumentumoknl sok szmviteli ttel ltrehozsra van szksg. Br aszrmazkos gyletek knyvelsre hasznlt szmviteli rendszernl valsznlegszksg van nmi manulis beavatkozsra, idelis esetben a szmviteli rendszerpontosan le tud knyvelni ilyen tteleket minimlis kzi beavatkozs mellett. Ahogy aszrmazkos tevkenysgek bonyolultsga nvekszik, gy kell fokozdnia a szmviteli

rendszer bonyolultsgnak is.


14/37


15/37



Irnymutats a vezetstl s az irnytssal megbzott szemlyektl. A vezetsfelelssge, hogy irnymutatst adjon a szrmazkos termkek beszerzsre,eladsra s birtoklsra vonatkoz vilgosan megfogalmazott politikkonkeresztl. Az ilyen politikk elejn a vezetsnek vilgosan meg kell hatroznia a

clokat a kockzatkezelsi tevkenysgekkel kapcsolatban, valamint elemeznie kella rendelkezsre ll, a clok elrst segt befektetsi s fedezeti alternatvkat. Apolitikkat s eljrsokat gy kell kidolgozni, hogy azok figyelembe vegyk

a gazdlkod szervezet vezetse szakrtelmnek szintjt a gazdlkod szervezet bels ellenrzsi s nyomon kvetsi rendszereinek

bonyolultsgt

a gazdlkod szervezet eszkz/ktelezettsg struktrjt a gazdlkod szervezetnek a likvidits megtartsra s a tkevesztesg

feldolgozsra vonatkoz kpessgt

azoknak a szrmazkos pnzgyi instrumentumoknak a tpusait, amelyekrl avezets gy vli, hogy megfelelnek majd a clkitzseknek

a szrmazkos pnzgyi instrumentumok olyan hasznlatt, amelyekrl avezets gy vli, megfelel majd a clkitzseknek, pl. hogy a szrmazkostermkeket spekulatv clokra vagy fedezeti clokra hasznljk majd.

A gazdlkod szervezet szrmazkos termkek beszerzsre, eladsra sbirtoklsra vonatkoz politikjnak megfelelnek kell lennie, s sszhangban kelllennie a kockzatok irnt tanstott magatartsval, valamint a szrmazkosgyletekben rszt vevk szakrtelmvel.

A feladatok megosztsa s a munkatrsak kijellse. A szrmazkostevkenysgeket hrom funkcira lehet felosztani:

a gazdlkod szervezet elktelezse az gyletre (zletkts) kszpnzfizetsek kezdemnyezse, valamint elfogadsa (pnzgyi rendezs),

tovbb

az gyletek helyes rgztse a szmviteli nyilvntartsokban, belertve aszrmazkos termkek rtkelst is.

A feladatokat fel kell osztani e hrom funkci kztt. Ha a gazdlkod szervezet tlkicsi ahhoz, hogy a feladatokat megfelelen felossza, a vezetsnek aktvabb

szerepet kell vllalnia a szrmazkos tevkenysgek nyomon kvetsben.Nhny gazdlkod szervezet ltrehozott egy negyedik funkcit, akockzatellenrzst, amelynek feladata a szrmazkos tevkenysgekkelkapcsolatos jelentsek elksztse s az ilyen tevkenysgek nyomon kvetse. Aterlet kulcsfontossg feladataira tbbek kztt az albbi pldkat lehet felhozni:

a kockzatkezelsi politika meghatrozsa s nyomon kvetse a kockzati korltok struktrinak megtervezse katasztrfa-forgatknyvek kidolgozsa, a nyitottpozci-portfolik alvetse

rzkenysgi elemzseknek, belertve a pozcik szokatlan mozgsainakellenrzst is, valamint


16/37



az j szrmazkos instrumentumtermkek ellenrzse s elemzse.Azoknl a gazdlkod szervezeteknl, amelyek nem hoztak ltre klnkockzatellenrzsi funkcit, a szrmazkos tevkenysgekkel kapcsolatos

jelentsttel s nyomon kvets a szmviteli funkci vagy a vezets tfog

felelssgnek az sszetevje lehet. Az, hogy az ltalnos ellenrzsi krnyezetet kiterjesztettk-e azokra, akik felelsek

a szrmazkos tevkenysgekrt A gazdlkod szervezetnek lehet olyan ellenrzsikultrja, amely ltalban a bels ellenrzs magas szintjnek a megtartsrasszpontost. Mivel nhny treasury vagy szrmazkos tevkenysg igen sszetett,ez a kultra lehet, hogy nem terjed ki arra a csoportra, amely a szrmazkostevkenysgekrt felel. Alternatvaknt, a szrmazkos tevkenysgekkelkapcsolatos kockzatok miatt a vezets szigorbb ellenrzsi krnyezetetszorgalmazhat, mint a gazdlkod szervezet ms csoportjainl.

37.Elfordulhat, hogy nhny gazdlkod szervezet sztnz juttatsi rendszert alkalmazazok esetben, akik szrmazkos tevkenysgekben vesznek rszt. Ilyen esetekben aknyvvizsgl figyelembe veszi, hogy milyen mrtkben hoztak ltre megfelelirnyelveket, korltokat s kontrollokat annak megllaptsra, hogy a rendszermkdse eredmnyezhet-e olyan tranzakcikat, amelyek nincsenek sszhangban agazdlkod szervezet kockzatkezelsi stratgijnak tfog clkitzseivel.

38.Ha a gazdlkod szervezet elektronikus kereskedelmet alkalmaz a szrmazkostranzakciknl, figyelembe kell vennie az elektronikus hlzat hasznlatval kapcsolatosbiztonsgi s ellenrzsi szempontokat is.

Az ellenrzs clkitzsei s eljrsai

39.A szrmazkos gyletek bels ellenrzsnek ki kell kszblnie vagy fel kell trniaazokat a problmkat, amelyek akadlyozzk a gazdlkod szervezetet a cljaielrsben. Ezek a clok jellegket tekintve lehetnek mkdssel, beszmol-ksztssel vagy megfelelsggel kapcsolatosak, s bels ellenrzsre van szksg azegyes terletek problminak kikszblshez vagy feltrshoz.

40.A 400. tmaszm standard elrja a knyvvizsgl szmra, hogy a knyvvizsglatmegtervezshez elegend ismereteket kell szereznie az ellenrzsi eljrsokrl. Aszrmazkos termkekkel kapcsolatos hatkony ellenrzsi eljrsok ltalbantartalmazzk a feladatok megfelel felosztst, a kockzatkezels ellenrzst, avezets ltali felgyeletet, valamint azokat az egyb politikkat s eljrsokat,amelyeket gy terveztek meg, hogy a gazdlkod szervezet teljesteni tudja azellenrzssel kapcsolatos clkitzseit. Ezen clkitzsek kz tartoznak a kvetkezk:

Engedlyezett vgrehajts. A szrmazkos tranzakcikat a gazdlkod szervezetjvhagyott politikjnak megfelelen hajtjk vgre. Teljes s pontos informci. A szrmazkos termkekhez kapcsold informcikat

(belertve a vals rtkre vonatkoz informcikat is) megfelel idben rgztik,azok teljesek s pontosak, amikor beviszik ket a szmviteli rendszerbe, tovbbmegfelelen soroljk be, rjk le s teszik kzz ket.

A hibk kikszblse s feltrsa. A szrmazkos termkekkel kapcsolatosszmviteli informci feldolgozsnl a hibs lltsokat idben kikszblik vagyfeltrjk.


17/37



Folyamatos ellenrzs. A szrmazkos termkeket magukban foglaltevkenysgeket folyamatosan nyomon kvetik a pnzgyi kimutatsokban lvkapcsold lltsokat befolysol esemnyek kimutatsa s rtkelse rdekben.

rtkels. A szrmazkos termkek rtkben tapasztalt vltozsokat megfelelenelszmoljk s kzzteszik az illetkes szemlyek fel mind mkdsi, mindellenrzsi szempontbl. Az rtkels a folyamatos ellenrzsi tevkenysgek rszelehet.

Emellett, a fedezetknt megjellt szrmazkos termkeknl a bels kontrolloknakbiztostaniuk kell, hogy ezek a szrmazkos termkek megfeleljenek a fedezetielszmols kitteleinek mind a fedezet kezdetekor, mind folyamatosan.

41.A szrmazkos termk beszerzsre, eladsra s birtoklsra vonatkozan a belsellenrzs bonyolultsgi foka az albbiaknak megfelelen vltozik:

a szrmazkos termk s a kapcsold eredend kockzat sszetettsge azsszetettebb szrmazkos tevkenysgek bonyolultabb rendszereket kvetelnek

meg

a szrmazkos gyletek kockzati kitettsge a gazdlkod szervezet ltal hasznlttke viszonylatban, valamint

az gyletek volumene azoknl a gazdlkod szervezeteknl, amelyekneknincsenek jelents volumen szrmazkos gyletei, kevsb bonyolult szmvitelirendszerekre s bels ellenrzsre lesz szksg.

42.A szrmazkos tevkenysgek s a bels ellenrzs bonyolultsgnak prhuzamosankell nvekednie. Nhny esetben a gazdlkod szervezet kibvti azoknak a pnzgyitevkenysgeknek a tpusait, amelyekkel foglalkozik, anlkl, hogy a bels ellenrzstennek megfelelen mdostan.

43.A nagyobb gazdlkod szervezeteknl a bonyolultabb szmtgpes rendszerekltalban nyomon kvetik a szrmazkos tevkenysgeket, s biztostjk, hogy apnzgyi rendezsre az esedkessgkor sor kerljn. Az sszetettebb szmtgpesrendszerek automatikus knyvelseket hozhatnak ltre elszmol szmlkon akszpnzmozgsok ellenrzse cljbl. A feldolgozs megfelel kontrolljai segtenekbiztostani azt, hogy a szrmazkos tevkenysgeket megfelelen tkrzzk agazdlkod szervezet kimutatsai. A szmtgpes rendszereket meg lehet tervezni gy,hogy azok beszmolkat ksztsenek a kivtelekrl abbl a clbl, hogy figyelmeztesska vezetst olyan helyzetekre, amikor a szrmazkos termkeket nem a megengedetthatrokon bell hasznltk, vagy ahol a vllalt tranzakcik nem voltak a kivlasztottpartnerre megllaptott hatrokon bell. Ugyanakkor mg egy bonyolult szmtgpesrendszer sem tudja felttlenl biztostani a szrmazkos tranzakcik teljessgt.

44.A szrmazkos termkek jellegknl fogva magukban foglalhatjk nagyobbpnzsszegeknek a gazdlkod szervezet rszre vagy a gazdlkod szervezet ltaltrtn tutalst is. Ezekre az tutalsokra gyakran lejratkor kerl sor. Sok esetben abanknak csak a megfelel fizetsi instrukcikat vagy tvteli rtestket adjk meg.Nhny gazdlkod szervezet elektronikus tutalsi rendszert hasznl. Az ilyenrendszerekben lehetnek sszetett jelsz- s megerstsi kontrollok, standard fizetsisablonok s cash pooling/-tvezetsi lehetsgek.

A 401. tmaszm a Knyvvizsglat szmtgpes informcis rendszerek esetncm standard megkveteli a knyvvizsgltl, hogy vegye figyelembe a szmtgpesinformcis rendszereket (CIS) tartalmaz krnyezetek hatst a knyvvizsglatra, sszerezzen ismereteket a CIS tevkenysgek jelentsgre s sszetettsgre, valamint

az adatoknak a knyvvizsglat sorn val rendelkezsre llsra vonatkozan. A


18/37



knyvvizsgl ismereteket szerez a pnzsszegek tutalsra hasznlt mdszerekre,valamint azok erssgeire s gyengesgeire vonatkozan, mivel ez hatssal lehet azzleti tevkenysgre vonatkoz kockzatokra, s ennek megfelelen a knyvvizsglatikockzat becslsre.

45.A szrmazkos tevkenysgek ellenrzsnek fontos szempontja a rendszeresegyeztets. A formlis egyeztetseket rendszeresen kell elvgezni a pnzgyi adatokmegfelel ellenrzsnek, a ttelek azonnali ltrehozsnak, valamint annakbiztostshoz, hogy a kereskedknek megfelel s pontos informciik legyenek apozcikkal kapcsolatban, mieltt formlisan elkteleznk a gazdlkod szervezetet egy

jogers tranzakciban. Az egyeztetseket megfelelen kell dokumentlni, s fggetlenlkell ttekinteni. A szrmazkos tevkenysgekkel kapcsolatos egyeztetsi eljrsok

jelentsebb tpusai pldul a kvetkezk:

a kereskedk adatainak egyeztetse a folyamatos nyomon kvetsi folyamatnlhasznlt adatokkal, valamint a fknyvben lv pozcival vagy nyeresggel svesztesggel

az analitikk egyeztetse a fknyvvel (belertve a szmtgpes adatbzisokbanlvket is) az sszes elszmol- s bankszmla, valamint brkerkivonat egyeztetse annak

rdekben, hogy a nyitott tteleket megfelelen azonostsk s elszmoljk

a gazdlkod szervezet szmviteli adatainak egyeztetse a szolgltat szervezetekadataival, ahol ez rtelmezhet.

46.A gazdlkod szervezet gyletkezdemnyezsi nyilvntartsnak egyrtelmenazonostania kell az egyes tranzakcik jellegt s cljt, valamint az egyes szrmazkosszerzdsekbl ered jogokat s ktelezettsgeket. Az alapvet pnzgyi informcik(pl. a nvleges sszeg) mellett az adatoknak tartalmazniuk kell a kvetkezket:

a keresked szemlye az gyletet rgzt szemly szemlyazonossga, ha nem azonos a kereskedvel a tranzakci dtuma s ideje a tranzakci jellege s clja, belertve azt is, hogy az gyletnek clja-e valamely

kapcsold kereskedelmi kitettsg fedezse, s

a fedezettel kapcsolatos szmviteli kvetelmnyeknek val megfelelsre vonatkozinformcik (ha ez vonatkozik), pldul:

fedezetknt trtn megjells, belertve a fedezet tpust is a fedezet hatkonysgnak mrsre alkalmazott kritriumok meghatrozsa,

valamint

a fedezett ttel azonostsa a fedezeti kapcsolatban.47.A szrmazkos termkekkel kapcsolatos tranzakcis adatokat adatbzisban,

nyilvntartsban vagy analitikkban lehet trolni, amelyeket azutn ksbb pontossgszempontjbl ellenriznek az gyletekben szerepl partnerektl kapott fggetlenmegerstsek alapjn. Az gylettel kapcsolatos adatokat gyakran arra hasznljk, hogyszmviteli informcikat nyjtsanak, belertve a pnzgyi kimutatsokban lvkzzttelekre vonatkoz informcikat is, a kockzatkezelsre vonatkoz egybinformcikkal egytt (pl. kitettsgrl szl jelentsek a politikban meghatrozottkorltok fnyben). Ezrt szksg van a tranzakcikkal kapcsolatos adatok bevitelnek,


19/37



feldolgozsnak s karbantartsnak megfelel ellenrzsre, akr adatbzisban,nyilvntartsban vagy analitikban vannak.

48.A szrmazkos tranzakcik adatai teljessgnek f ellenrzse a partnertl jvmegerstsek fggetlen egyeztetse a gazdlkod szervezet sajt adataival. A

partnereket meg kell krni, hogy a megerstseket kldjk kzvetlenl a gazdlkodszervezet azon munkatrsainak, akik fggetlenek a kereskedktl, hogy ezltalmegakadlyozzk, hogy a kereskedk eltitkoljk a megerstst s elrejtsk atranzakcikat, tovbb minden rszletet ssze kell vetni a gazdlkod szervezetadataival. A kereskedktl fggetlen munkavllalknak meg kell vizsglniuk amegerstsekben szerepl minden eltrst, s teljes mrtkben ki kell vizsglniukminden meg nem kapott megerstst.

A bels audit szerepe

49.A bels ellenrzs felmrsnek rszeknt a knyvvizsgl figyelembe veszi a belsaudit szerept. A szrmazkos termkek gazdlkod szervezet ltali hasznlatnak

megrtshez s knyvvizsglathoz szksges ismeretek s kszsgek ltalbannagymrtkben klnbznek azoktl, amelyekre szksg van az zleti tevkenysgegyb rszeinek knyvvizsglathoz. A kls knyvvizsgl figyelembe veszi, hogy abels audit milyen mrtkben rendelkezik a gazdlkod szervezet szrmazkostevkenysgeinek lefedshez szksges ismeretekkel s kpessgekkel, s hogytnylegesen lefedte-e azokat.

50.Sok gazdlkod szervezetnl a bels audit szerves rszt kpezi a kockzatellenrzsifunkcinak, ami lehetv teszi a fels vezets szmra a szrmazkos termkeketlefed ellenrzsi eljrsok ttekintst s rtkelst. A bels audit ltal vgzettmunka segtheti a kls knyvvizsglt a szmviteli rendszerek s a bels ellenrzs, sezltal az ellenrzsi kockzat felmrsben. A bels audit ltal vgzett munkaklnsen az albbi terleteken lehet hasznos:

a szrmazkos termkek hasznlata mrtknek ltalnos ttekintse annak ttekintse, hogy megfelelk-e a politikk s eljrsok, valamint hogy a

vezets betartja-e ezeket

az ellenrzsi eljrsok hatkonysgnak ttekintse a szrmazkos gyletek feldolgozshoz hasznlt szmviteli rendszerek ttekintse a szrmazkos tevkenysgekhez kapcsold rendszerek ttekintse annak biztostsa, hogy a szrmazkos termkekkel val gazdlkods cljait teljes

mrtkben rtik a gazdlkod szervezet egszben, klnsen, ha olyan mkdsi

divzik vannak, ahol a kockzati kitettsg a legnagyobb valsznsggel jelentkezik annak felmrse, hogy a szrmazkos termkekhez kapcsold j kockzatokat

azonostjk, felmrik s kezelik-e

annak rtkelse, hogy a szrmazkos termkek elszmolsa sszhangban van-e abeszmol-ksztsi elvekkel, belertve azt is (ha ez rtelmezhet), hogy abeszmol-ksztsi elvek ltal meghatrozott fedezeti elszmolssal elszmoltszrmazkos termkek megfelelnek-e a fedezeti kapcsolat feltteleinek, valamint

rendszeres ellenrzsek vgrehajtsa azrt, hogy a vezets biztostva legyen arrl, hogy a szrmazkos tevkenysgeket

megfelelen ellenrzik, tovbb


20/37


21/37


22/37



Az ellenrzsek tesztjei

62.Ahol az ellenrzsi kockzatot a magasnl alacsonyabb szintre becslik, aknyvvizsgl teszteli az ellenrzseket az ellenrzsi kockzat elzetes becslsnekaltmasztsa cljbl. Az ellenrzsi kockzat knyvvizsgl ltali becslstl

fggetlenl elfordulhat, hogy a gazdlkod szervezet csak korltozott szmszrmazkos gyletet vllal, vagy az instrumentumok nagysgrendje klnsen jelentsa gazdlkod szervezet egsze szmra. Ilyen esetekben egy alapvet megkzelts nha a kontrollok tesztjeivel tvzve helynvalbb lehet.

63.Az a sokasg, amelybl a rszletes tesztelsre a tteleket kivlasztjk, nem korltozdika szmviteli nyilvntartsokra. A tesztelt ttelek szrmazhatnak ms sokasgokbl is,pldul a msik fl visszaigazolsaibl s kereskedi szlltjegyekbl azrt, hogy azgyleteknek a nyilvntartsi eljrs sorn trtn vletlenszer kihagyst tesztelnitudjk.

64.Az ellenrzseket azrt tesztelik, hogy knyvvizsglati bizonytkot szerezzenek: (a) aszmviteli s bels ellenrzsi rendszerek megtervezsnek hatkonysgra, vagyis

hogy ezek a rendszerek megfelelen kikszblik vagy feltrjk s korrigljk-e alnyeges hibs lltsokat s (b) a bels kontrollok hatkony mkdsre az idszaksorn. A kulcsfontossg eljrsok kz tartozhat az albbiak elemzse (az gyletekmegfelel terjedelm minti esetben):

A szrmazkos termkeket a jvhagyott politikk, irnyelvek alapjn, s ajvhagysi korltokon bell hasznltk-e?

Megfelel dntshozatali folyamatokat alkalmaztak-e, s az adott tranzakcibatrtn belps mgtti okok vilgosan rthetk-e?

A vllalt tranzakcik a szrmazkos gyletekre vonatkoz politikk keretein bellvoltak-e, belertve a klfldi vagy kapcsolt vllalkozsokkal szembeni feltteleket

s korltokat, valamint gyleteket is? A tranzakcikat megfelel hitelezsi kockzat mellett vllaltk-e? A szrmazkos termkek a kereskedtl fggetlen, megfelel idnknt trtn

rtkelsnek s a kockzattal kapcsolatos jelentsnek vannak-e alvetve?

Elkldtk-e a partnerek visszaigazolsait? Megfelelen egyeztettk-e a partnerektl berkez visszaigazolsokat? A szrmazkos termkek korai megszntetse s kibvtse ugyanazoktl a

kontrolloktl fgg-e, mint az j szrmazkos gyletek?

Megfelelen jvhagytk-e a fedezeti gyletknt vagy spekulatv gyletknt valmegjellseket (belertve a megjellsek brmely ksbbi vltozsait is)?

Megfelelen nyilvntartjk-e a tranzakcikat s teljesen s pontosan bevezetik-e aszmviteli nyilvntartsokba, valamint pontosan feldolgozzk-e az analitikktlkezdve a pnzgyi kimutatsokig?

Megfelel biztonsgot ptettek-e ki az elektronikus pnztutalsokhoz szksgesjelszavak esetben?

65.A figyelembe veend ellenrzsi tesztek kz tartoznak az albbiak: A gazdlkod szervezet vezetsrt felels szemlyek (vagy az Eszkz/ktelezettsg

Kockzatkezelsi Bizottsg vagy hasonl csoport, ha a gazdlkod szervezetltrehozott ilyet) megbeszlseirl kszlt jegyzknyvek elolvassa annak


23/37


24/37



nhny alapvet vizsglati eljrst. Mindazonltal a knyvvizsgl lehet, hogy nem tudelegend s megfelel knyvvizsglati bizonytkot szerezni a feltrsi kockzatcskkentse rdekben, s ebbl kifolylag a knyvvizsglati kockzatot sem tudjaelfogadhatan alacsony szintre cskkenteni azzal, ha csupn adatokat tesztel. Ha aknyvvizsgl nem tudja a knyvvizsglati kockzatot elfogadhatan alacsony szintre

cskkenteni, a 700. tmaszm a Knyvvizsgli jelents a pnzgyi kimutatsokrlcm standard elrja, hogy a knyvvizsgl korltozza a zradkot (vlemnyt) vagyutastsa el a zradk megadst (utastsa vissza a vlemnynyilvntst). Mindemellett a400. tmaszm standard elrja, hogy a knyvvizsglnak a lehet leghamarabbiidpontban s a megfelel felelssgi szinten tudatnia kell a vezetssel a szmviteli sbels ellenrzsi rendszer azon lnyeges gyengesgeit, amelyek a tudomsra jutottak.

Lnyegessg

68.A 320. tmaszm a Lnyegessg a knyvvizsglatban cm standard azt mondja ki,hogy a knyvvizsgl a lnyegessget mind az ltalnos pnzgyi kimutatsok szintjn,mind az egyni szmlaegyenlegek, gyletcsoportok s kzzttelek szintjn figyelembeveszi. A knyvvizsgl megtlse magban foglalhatja annak felmrst, mi jelentlnyegeset a mrleg, eredmnykimutats s cash flow-kimutats jelents tteleinlmind az egyedi ttelek, mind a pnzgyi kimutatsok egsze szempontjbl.

69.A 320. tmaszm standard elrja, hogy a knyvvizsgl vegye figyelembe alnyegessget a knyvvizsglati eljrsok jellegnek, temezsnek s terjedelmnekmeghatrozsnl. A knyvvizsglat tervezsekor elfordulhat, hogy a lnyegessgetnehz felmrni a szrmazkos gyletekkel kapcsolatban, klns tekintettel azoknhny jellegzetes vonsra.

A lnyegessg nem alapulhat csupn a mrleg rtkein, mivel elfordulhat, hogy aszrmazkos termkek csak kis mrtkben befolysoljk a mrleget, mg akkor is, ha

jelents kockzatok merlnek fel velk kapcsolatban. A lnyegessg felmrsnl a

knyvvizsgl figyelembe veheti a szmlaegyenlegre vagy gyletcsoportra gyakoroltesetleges hatst a pnzgyi kimutatsokban. A nagymrtkben ttteles vagysszetettebb szrmazkos termkeknek nagyobb valsznsggel lesz jelents hatsa apnzgyi kimutatsokra, mint a kisebb mrtkben ttteles vagy egyszerbbszrmazkos termkeknek. A pnzgyi kimutatsokra gyakorolt hats eslye nagyobb,amikor a szrmazkos gylet vllalsnak kitettsgi hatra magas.

Az alapvet vizsglati eljrsok tpusai

70.Az alapvet vizsglati eljrsokat azrt vgzik, hogy knyvvizsglati bizonytkotszerezzenek a pnzgyi kimutatsokban szerepl lnyeges hibs lltsok feltrshoz.Az eljrsok kt csoportra oszthatk: (a) az gyletek s egyenlegek rszleteinek

vizsglatai s (b) elemz eljrsok.71.Az adatok tesztelsnek megtervezsekor a knyvvizsgl a kvetkezket veszi

figyelembe:

A szmvitel megfelelsge. A knyvvizsglat egyik elsdleges clja amelyetgyakran az alapvet vizsglati eljrsokon keresztl hatroznak meg aszrmazkos termkek gazdlkod szervezet ltali elszmolsa helyessgnek ameghatrozsa.

Kls szervezet rszvtele. A szrmazkos termkekre vonatkoz alapvet vizsglatieljrsok megtervezsekor a knyvvizsgl figyelembe veszi, hogy egy msikszervezet birtokolja, szolgltatja-e vagy egyszerre birtokolja s szolgltatja-e a

gazdlkod szervezet szrmazkos termkeit.


25/37



vkzi knyvvizsglati eljrsok. Ha az alapvet vizsglati eljrsokat amrlegfordulnap eltt hajtjk vgre, a knyvvizsgl figyelembe veszi a piacimozgst az vkzi tesztelsi dtum s az v vge kztti idszakban. Nhnyszrmazkos termk rtke nagymrtkben ingadozhat egy viszonylag rvid

idszak sorn. Mivel egy szmlaegyenleg sszege, viszonylagos jelentsge vagysszettele kevsb kiszmthatv vlik, az vkzi idpontban trtn tesztelsrtke is cskken.

Rutin s nem rutin tranzakcik. Szmos pnzgyi tranzakci egy gazdlkodszervezet s egy zletfl kztt ltrejtt szerzds eredmnye. Ha a szrmazkosgyletek nem rutin gyletek s a gazdlkod szervezet norml tevkenysgi krnkvl esnek, az alapvet knyvvizsglati megkzelts lehet a tervezettknyvvizsglati clok elrsnek leghatkonyabb eszkze.

Ms knyvvizsglati terleteken vgrehajtott eljrsok. A pnzgyi kimutatsokms terletein vgrehajtott eljrsok bizonytkot szolgltathatnak a szrmazkos

gyletek teljessgrl. Ezek az eljrsok magukban foglalhatjk a fordulnap utnikszpnzbevtelek s -kifizetsek tesztjeit, valamint a nyilvn nem tartottktelezettsgek keresst is.

Elemz eljrsok

72.A 520. tmaszm az Elemz eljrsok cm standard elrja a knyvvizsgl szmra,hogy alkalmazzon elemz eljrsokat a knyvvizsglat tervezsi s tfog ttekintsiszakaszaiban. Elemz eljrsokat lehet alkalmazni a knyvvizsglat ms szakaszaiban is.Az elemz eljrsok a szrmazkos gyletek knyvvizsglatnak alapvet vizsglatieljrsaiknt informcit nyjthatnak a gazdlkod szervezet zleti tevkenysgrl, denmagukban ltalban nem szolgltatnak elegend bizonytkot a szrmazkos

termkekhez kapcsold lltsok tekintetben. Gyakran elkendz felmerlben lvszokatlan trendeket azoknak a tnyezknek az sszetett klcsnhatsa, amelyekbl azinstrumentumok rtkei szrmaznak.

73.A szrmazkos tevkenysgekrt felels munkatrsak nha rszletes elemz ttekintstksztenek az sszes szrmazkos tevkenysg eredmnyeirl. Ily mdon meg tudjkhatrozni a szrmazkos termkek kereskedelmi volumennek s a piacirmozgsoknak a gazdlkod szervezet pnzgyi eredmnyeire gyakorolt hatst, sazrt ksztenek ilyen elemzst, mert napi szinten, rszletekbe menen rszt vesznekezekben a tevkenysgekben. Hasonl mdon nhny gazdlkod szervezet hasznlhatelemz technikkat sajt jelentsksztsi s ellenrzsi tevkenysgei sorn. Ahol ilyenelemzs rendelkezsre ll, a knyvvizsgl felhasznlhatja azt ahhoz, hogy jobbanmegrtse a gazdlkod szervezet szrmazkos tevkenysgeit. Ennek sorn a

knyvvizsgl arra vonatkozan keres kielgt bizonytkot, hogy megbzhat-e azinformci, s azt megfelel mdon vettk-e ki kellkppen objektv szemlyek akapcsold szmviteli nyilvntartsokbl ahhoz, hogy bizonyosra lehessen venni, hogyaz informci megfelelen tkrzi a gazdlkod szervezet mkdst. Megfelelesetben a knyvvizsgl hasznlhat szmtgpes szoftvert az elemz eljrsokmegknnytse cljbl.

74.Az elemz eljrsok hasznosak lehetnek a szrmazkos termkekkel kapcsolatosbizonyos kockzatkezelsi politikk (pl. hitellimitek) rtkelsnl. Az elemz eljrsokhasznosak lehetnek a fedezeti tevkenysgek hatkonysgnak rtkelsnl is.Pldul, ha egy gazdlkod szervezet szrmazkos termkeket hasznl a fedezetistratgiban, s az elemz eljrsok eredmnyekppen nagymrtk nyeresget vagyvesztesget szlelnek, a fedezeti gylet hatkonysga krdsess vlhat, s a tranzakcifedezeti gyletknt trtn elszmolsa nem biztos, hogy megfelel lesz.


26/37



75.Ahol ilyen elemzst nem lltanak ssze, s a knyvvizsgl mgis el akar kszteniegyet, az elemz ttekints hatkonysga gyakran fgg attl, milyen szinten tud avezets rszletes s ssze nem vont informcit nyjtani a vgzett tevkenysgekrl.Ahol ilyen informcik rendelkezsre llnak, a knyvvizsgl hasznos elemz ttekintstvgezhet. Ha az informci nem ll rendelkezsre, az elemz eljrsok csak a pnzgyi

trendek s kapcsolatok azonostsnak eszkzeknt lesznek hatkonyak egyszer, kisvolumen krnyezetben. Ez azrt van, mert mivel a mveletek volumene ssszetettsge nvekszik hacsak rszletes informci nem ll rendelkezsre, abevteleket s kltsgeket rint tnyezk olyanok, hogy a knyvvizsgl ltal vgzett

jelentsgteljes elemzs gyakran nehzkesnek bizonyul s az elemz eljrsok, mintknyvvizsglati eszkzk rtke cskken. Ilyen helyzetekben az elemz eljrsokvalsznleg nem azonostjk be a nem megfelel szmviteli eljrsokat.

A knyvvizsglati bizonytk rtkelse

76.A szrmazkos termkekkel kapcsolatos knyvvizsglati bizonytk rtkelse komolytlkpessget kvetel meg, hiszen az lltsok (klns tekintettel az rtkelsselkapcsolatos lltsokra) alapjt igen szubjektv feltevsek kpezik, vagy azok nagyonrzkenyek a kapcsold feltevsekben bekvetkez vltozsokra. Pldul azrtkelssel kapcsolatos lltsok alapozdhatnak elre nehezen betervezhet jvbeniesemnyek elfordulsra vagy vrhatan sokig fennll krlmnyekre vonatkozfeltevsekre. Ennek megfelelen megfelel szaktuds szemlyek is klnbzkvetkeztetsekre juthatnak a vals rtk vagy a valsrtk-tartomny becslseitekintetben. Nagyfok tlkpessgre lehet szksg a szrmazkos termkek

jellemzire s az alkalmazand szmviteli alapelvekre (idertve a kapcsoldkritriumokat is) alapozott lltsok knyvvizsglati bizonytkainak rtkelsnl, aholmindkt dolog nagyon sszetett. A 540. tmaszm a Szmviteli becslsekknyvvizsglata cm standard irnymutatst nyjt a knyvvizsgl szmra arravonatkozan, hogyan kell a megfelel knyvvizsglati bizonytkot megszereznie s

rtkelnie a jelents szmvitelibecslsek altmasztsa rdekben. A 620. tmaszmstandard irnymutatst nyjt egy szakrt munkjnak az adatok tesztelse kzbentrtn felhasznlsra vonatkozan.

Az lltsokhoz kapcsold alapvet vizsglati eljrsok

Ltezs s elforduls

77.A szrmazkos termkekhez kapcsold, ltezsre s elfordulsra vonatkozlltsokhoz kapcsold adattesztels az albbiakat foglalhatja magban:

A szrmazkos termkek birtokostl vagy a szerzd fltl szrmazvisszaigazols.

A kapcsold megllapodsoknak s az altmaszt dokumentci egybforminak a vizsglata, belertve a gazdlkod szervezet ltal kzhez vett rsbelivagy elektronikus visszaigazolsokat a jelentsben szerepl sszegekrevonatkozan.

A ksbbi realizlst vagy a beszmolsi idszak vge utni elszmolstaltmaszt dokumentci vizsglata.

Kikrdezs s megfigyels.


27/37



Jogok s ktelezettsgek

78.A szrmazkos termkekhez kapcsold, jogokra s ktelezettsgekre vonatkozlltsokhoz kapcsold adattesztels az albbiakat foglalhatjamagban:

A jelents feltteleknek a szrmazkos termk birtokosval vagy szerzd felveltrtn egyeztetse. Az rsos vagy elektronikus formban ltez kapcsold megllapodsoknak s az

altmaszt dokumentci egyb forminak a vizsglata.

Teljessg

79.A szrmazkos termkekhez kapcsold, teljessgre vonatkoz lltsokhoz kapcsoldadattesztels az albbiakat foglalhatja magban:

A szrmazkos termk birtokosnak vagy a szerzd flnek a felkrse arra, hogyaz sszes szrmazkos termk s a gazdlkod szervezettel folytatott mindentranzakci rszleteit adja meg. A visszaigazolsra irnyul krelmek megkldsekora knyvvizsgl hatrozza meg, hogy a msik fl szervezetnek melyik rszevlaszol, s hogy a vlaszad a mkds minden szempontjt figyelembe veszi-e.

Nullaegyenleg visszaigazols kldse a szrmazkos termkek lehetsgesbirtokosainak vagy a msik flnek, a pnzgyi nyilvntartsokban rgztettszrmazkos termk teljessgnek a tesztelse rdekben.

A szrmazkos gyletek s pozcik megltre vonatkoz brkeri kivonatokttekintse.

A msik fltl kapott, de az gylet adataihoz mg nem egyeztetett visszaigazolsokttekintse.

A fel nem oldott egyeztetsi ttelek ttekintse. Begyazott szrmazkos termkekre vonatkoz megllapodsok vizsglata (pl.

hitel- vagy sajttke-megllapodsok, vagy rtkestsi szerzdsek). (Az ilyenbegyazott szrmazkos termkek szmviteli eljrsa eltr lehet a klnbzbeszmol-ksztsi elvek szerint.)

A tevkenysgre vonatkoz dokumentci ttekintse a beszmolsi idszak vgeutn.

Kikrdezs s megfigyels. Egyb informcik (pl. az irnytsrt felels szemlyek megbeszlseirl kszlt

feljegyzsek, valamint a szrmazkos tevkenysgekhez kapcsold, az irnyttestlet ltal kzhez kapott paprok sjelentsek) elolvassa.

rtkels

80.Az rtkelssel kapcsolatos lltsok tesztjeit az rtkelsre vagy kzzttelrealkalmazott rtkelsi mdszernek megfelelen tervezik meg. A beszmol-ksztsielvek megkvetelhetik, hogy a pnzgyi instrumentumot a kltsg, a szerzdsrtelmben jr sszeg vagy a vals rtk alapjn rtkeljk. Ez megkvetelhet aszrmazkos termk rtkvel kapcsolatos kzztteleket is, s meghatrozhatja azt is,

hogy az rtkvesztst ki kell mutatni a nett nyeresgben vagy vesztesgben a realizls


28/37



eltt. A szrmazkos pnzgyi instrumentumok rtkelsvel kapcsolatos bizonytkmegszerzsre irnyul alapvet vizsglati eljrsok magukban foglalhatjk akvetkezket:

az adsvteli r dokumentcijnak vizsglata, egyeztets a szrmazkos termk birtokosval vagy szerzd felvel, a szrmazkos gyletek szerzd felei hitelkpessgnek az ttekintse, a vals rtken rtkelt vagy kzztett szrmazkos termkek vals rtkt

altmaszt bizonytk beszerzse.

81.A knyvvizsgl beszerzi a vals rtken rtkelt vagy kzztett szrmazkos termkekvals rtkt altmaszt bizonytkot. A vals rtk meghatrozshoz hasznltmdszer vltozhat attl az ipargtl fggen, amelyben a gazdlkod szervezettevkenykedik, belertve mg azokat az adott beszmol-ksztsi elveket is, amelyekhatlyban vannak az ipargra vonatkozan, vagy a gazdlkod szervezet jellegtlfggen is.

Az ilyen eltrsek kapcsoldhatnak az inaktv piacokrl szrmaz rajnlatok s ajelents likviditsi engedmnyek figyelembevtelhez, az ellenrzsi zsikhoz, ajutalkokhoz s az egyb olyan kltsgekhez, amelyek a szrmazkos termkrtkestsekor merlnnek fel. A vals rtk meghatrozshoz hasznlt mdszerklnbzhet az eszkz vagy a ktelezettsg tpustl fggen is. A 540. tmaszmstandard irnymutatst ad a pnzgyi kimutatsokban szerepl szmviteli becslsekknyvvizsglatra vonatkozan.

82.A tzsdken vagy tzsdn kvli piacokon jegyzett bizonyos szrmazkos termkekjegyzett piaci ra olyan forrsokbl ll rendelkezsre, mint a pnzgyi kiadvnyok, atzsdk vagy az ehhez hasonl forrsokon alapul razsi szolgltatsok. Az egybszrmazkos termkekre vonatkoz jegyzett piaci rakat be lehet szerezni olyan

keresked brkercgektl, akik az adott instrumentumok tern piacforml szerepettltenek be. Ha a szrmazkos termkre a jegyzett piaci rak nem llnak rendelkezsre,a vals rtkre vonatkoz becslseket be lehet szerezni harmadik fl forrsokbl atulajdonosi modell alapjn vagy a gazdlkod szervezeten bell kidolgozott vagymegszerzett modellekbl. Ha a vals rtkkel kapcsolatos informcit a szrmazkostermkhez kapcsold msik fl nyjtja, a knyvvizsgl figyelembe veszi, hogy azinformci objektv-e. Nhny esetben szksges lehet a vals rtkre vonatkozbecslseknek tovbbi fggetlen forrsokbl trtn beszerzsre is.

83.A kiadvnyokbl vagy tzsdktl beszerzett jegyzett piaci rak ltalban elegendbizonytkot nyjtanak a szrmazkos pnzgyi instrumentumok rtkre vonatkozan.Mindazonltal egy rajnlatnak az rtkelssel kapcsolatos lltsok tesztelsretrtn felhasznlsa megkvetelheti azoknak a krlmnyeknek a specilis

megrtst, amelyek kztt az ajnlatot kidolgoztk. Pldul a szrmazkos pnzgyiinstrumentum megktsre vonatkoz opcinl a partner ltal nyjtott rajnlat alapjtlehet, hogy nem a kzelmltbeli kereskeds kpezi, s elfordulhat, hogy az csak azrdeklds jelzsre szolgl. Nhny helyzetben a knyvvizsgl megllapthatja, hogyszksg van a vals rtkre vonatkoz becslseknek a keresked brkercgektl vagyegyb harmadik felektl trtn beszerzsre. A knyvvizsgl meghatrozhatja azt is,hogy szksg van a becslseknek egynl tbb razsi forrsbl trtn beszerzsre. Ezakkor is helytll lehet, ha az razsi forrs kapcsolatban ll egy olyan gazdlkodszervezettel, amely csorbthatja az objektivitst.

84.A vezets feladata a szrmazkos instrumentum rtknek a felbecslse. Ha agazdlkod szervezet a szrmazkos termket az rtkelsi modell hasznlatvalrtkeli, a knyvvizsgl nem funkcionl rtkelknt, s a knyvvizsgl megtlse

nem helyettesti a gazdlkod szervezet vezetsnek a megtlst. A knyvvizsgl


29/37



modell felhasznlsval meghatrozott vals rtkkel kapcsolatos lltsokat vizsglhatolyan eljrsokkal, mint pldul:

A modell sszersgnek s megfelelsgnek felmrse. A knyvvizsglmeghatrozza, hogy a hasznlt piaci vltozk s feltevsek sszerek s

megfelelen altmasztottak-e. Emellett a knyvvizsgl felmri, hogy a piacivltozkat s feltevseket kvetkezetesen hasznltk-e, tovbb hogy az jfelttelek igazoljk-e az alkalmazott piaci vltozk vagy feltevsekmegvltoztatst. Az rtkelsi modellek, valamint a modellben hasznlt vltozks feltevsek megfelelsgnek rtkelse nagyfok tlkpessget s azrtkelsi technikk, az rtket befolysol piaci tnyezk, valamint az egyb piacifelttelek ismerett kvetelhetik meg, klns tekintettel a hasonl pnzgyiinstrumentumokra.

Ennek megfelelen a knyvvizsgl szksgesnek tlheti meg szakrt bevonst amodell rtkelsbe.

Az rtk kiszmtsa, pldul, a knyvvizsgl vagy a knyvvizsgl ltal megbzottszakrt ltal kidolgozott modell segtsgvel. Az rtkelsek jbli elvgzse aknyvvizsgl sajt modelljeinek s adatainak a felhasznlsval lehetv teszi aknyvvizsgl szmra, hogy a gazdlkod szervezet ltal kiszmtott rtksszersgnek az altmasztshoz fggetlen vrhat rtket dolgozzon ki.

A vals rtk sszehasonltsa kzelmltbeli gyletekkel. Annak mrlegelse, hogy az rtkels mennyire rzkeny a vltozk s feltevsek

vltozsaira, belertve az rtket esetlegesen befolysol piaci feltteleket is.

A szrmazkos gyletnek a ksbbi idpontban trtn realizlshoz vagy abeszmolsi idszak vge utn trtn rendezshez kapcsold altmaszt

dokumentci vizsglata a mrlegfordulnapi rtkelshez kapcsold tovbbibizonytk beszerzse cljbl.

85.Nhny beszmol-ksztsi elv (pl. az IAS 39) azt felttelezi, hogy a vals rtketmegbzhatan meg lehet hatrozni a legtbb pnzgyi eszkz esetben, belertve aszrmazkos termkeket is. Ez a felttelezs azonban nem ll fenn olyantkeinstrumentumba trtn befektets esetn (belertve az olyan befektetst is,amely lnyegben tkeinstrumentum), amelynek nincs aktv piacon jegyzett rfolyama,s amelynek esetben a vals rtk relis meghatrozsnak egyb mdjaiegyrtelmen nem megfelelek vagy megvalsthatatlanok. A felttelezs szintnrvnytelen lehet olyan szrmazkos termkek esetn, amelyeket ilyen nem jegyzetttkeinstrumentumhoz ktttek, s amelyet az ilyen instrumentum truhzsval kellrendezni. Azokat a szrmazkos termkeket, amelyek esetben mr elvetettk azt afeltevst, hogy a vals rtk megbzhatan meghatrozhat, s amelyeknek a lejratargztett, az effektv kamatlbmdszer alkalmazsval, amortizlt bekerlsi rtkenrtkelik. Azokat a szrmazkos termkeket, amelyeknek nincs rgztett lejrata,bekerlsi rtken rtkelik.

86.A knyvvizsgl knyvvizsglati bizonytkokat gyjt annak meghatrozshoz, hogyelvethet-e az a feltevs, mely szerint a szrmazkos termk vals rtktmegbzhatan meg lehet hatrozni, s hogy a szrmazkos termket megfelelenszmoltk-e el a beszmol-ksztsi elvek alapjn. Ha a vezets nem tudjaaltmasztani, hogy rvnytelen az a feltevs, mely szerint a szrmazkos termk valsrtkt megbzhatan meg lehet hatrozni, akkor a 700. tmaszm standard elrja aknyvvizsgl szmra, hogy korltozott zradkot (vlemnyt) vagy elutastzradkot (ellenvlemnyt) bocssson ki. Ha a knyvvizsgl nem tud elegendknyvvizsglati bizonytkot beszerezni annak meghatrozshoz, hogy a feltevs


30/37



rvnytelen-e, akkor munkjnak hatkre korltozott. Ebben az esetben a 700.tmaszm standard elrja, hogy a knyvvizsgl korltozott zradkot (vlemnyt)bocssson ki vagy elutastsa a zradk megadst (visszautastsa avlemnynyilvntst).

Bemutats s kzzttel

87.A vezets felelssge a pnzgyi kimutatsoknak a beszmol-ksztsi elvek szerintisszelltsa s bemutatsa, belertve a szrmazkos gyletek s a kapcsoldszmviteli politikk vals s teljes kr bemutatst s kzzttelt is.

88.A knyvvizsgl felmri, hogy a szrmazkos termkek bemutatsa s kzzttelesszhangban van-e a beszmol-ksztsi elvekkel. A knyvvizsgl arra vonatkozkvetkeztetse, hogy a szrmazkos termkeket a beszmol-ksztsi elveknekmegfelelen lltottk-e ssze, a kvetkezknek a knyvvizsgl ltali megtlstlfgg:

A kivlasztott s alkalmazott szmviteli alapelvek sszhangban vannak-e abeszmol-ksztsi elvekkel?

A szmviteli politikk megfelelek-e az adott krlmnyek kztt? A pnzgyi kimutatsok (belertve a kapcsold kiegszt mellkletet is)

nyjtanak-e informcit olyan tmkkal kapcsolatban, amelyek befolysolhatjk akimutatsok felhasznlst, megrtst s rtelmezst?

A kzzttel biztostja-e, hogy a gazdlkod szervezet teljes mrtkben megfeleljenazon beszmol-ksztsi elvek aktulis kzztteli kvetelmnyeinek, amelyekalapjn a pnzgyi kimutatsok kszlnek (pl. IAS 39)?

A pnzgyi kimutatsokban szerepl informcikat elfogadhat mdoncsoportostottk s sszegeztk-e (vagyis sem nem tl rszletes, sem nem tltmr)?

A pnzgyi kimutatsok olyan mdon tkrzik-e a kapcsold tranzakcikat sesemnyeket, hogy a pnzgyi helyzet, a mkdsi eredmny s a cash flow-kelfogadhat korltok tartomnyn bell vannak bemutatva, vagyis olyan hatrokkztt, ami pnzgyi kimutatsokban sszernek s gyakorlatiasnak tekinthet?

89.A beszmol-ksztsi elvek elrhatnak bemutatssal s kzzttellel kapcsolatoskvetelmnyeket a szrmazkos instrumentumok esetben. Pldul nhny beszmol-ksztsi elv elrhatja a szrmazkos pnzgyi instrumentumok felhasznli szmra,hogy nagyobb terjedelemben tegyk kzz a piacikockzat-kezelsre vonatkoz

politikkat, a piacikockzat-rtkelsi mdszereket, valamint a piaci rral kapcsolatosinformcikat. Ms beszmol-ksztsi elvek lehet, hogy nem rjk el ilyeninformciknak a pnzgyi kimutatsok rszeknt trtn kzzttelt, de sztnzik agazdlkod szervezeteket arra, hogy az ilyen informcikat tegyk kzz a pnzgyikimutatsokon kvl. A 720. tmaszm az Egyb informcik az auditlt pnzgyikimutatsokhoz kapcsold iratanyagokban cm standard irnymutatst ad azauditlt pnzgyi kimutatsokat tartalmaz dokumentumokban szerepl olyan egybinformciknak a mrlegelsre vonatkozan, amelyekrl a knyvvizsgl nem kteles

jelentst kszteni.


31/37



Tovbbi szempontok a fedezeti tevkenysgeket illeten

90.A szrmazkos gyleteknek fedezeti gyletknt trtn elszmolshoz nhnybeszmol-ksztsi elv (pl. IAS 39) elrhatja, hogy a vezets a tranzakcimegkezdsekor jellje meg a szrmazkos instrumentumot fedezetknt, s ezzel

egyidejleg formlisan dokumentlja (a) a fedezeti kapcsolatot, (b) a gazdlkodszervezet kockzatkezelsi clkitzst s stratgijt a fedezet vllalst illeten,tovbb (c) azt, hogy a gazdlkod szervezet hogyan fogja rtkelni a fedezetiinstrumentum hatkonysgt a fedezett ttel vals rtkben vagy a fedezett gyletcash flow-jban a fedezett kockzatnak tulajdonthatan bekvetkez vltozsoknakval kitettsg ellenslyozsban.

Az IAS 39 azt is elrja, hogy a vezets rszrl fenn kell llnia annak a vrakozsnak,hogy a fedezet nagyon hatkony lesz a vals rtkben vagy a cash flow-ban a fedezettkockzatnak tulajdonthatan bekvetkez vltozsok ellenslyozsra, sszhangban azadott fedezeti kapcsolatra vonatkoz, eredetileg dokumentlt kockzatkezelsistratgival.

91.A knyvvizsgl knyvvizsglati bizonytkot gyjt annak meghatrozshoz, hogy avezets eleget tett-e a beszmol-ksztsi elvek vonatkoz fedezeti elszmolsikvetelmnyeinek, belertve a megjellssel s a dokumentlssal kapcsolatoskvetelmnyeket is. Emellett a knyvvizsgl knyvvizsglati bizonytkot gyjt avezets azon vrakozsnak altmasztshoz (mind a fedezeti gylet kezdetekor, mindfolyamatosan), miszerint a fedezeti kapcsolat nagyon hatkony lesz. Ha a vezets nemksztette el a beszmol-ksztsi elv ltal elrt dokumentcit, a pnzgyikimutatsok lehet, hogy nem felelnek meg a vonatkoz beszmol-ksztsi elvnek, sekkor a 700. tmaszm standard megkveteli a knyvvizsgltl, hogy korltozottzradkot (vlemnyt) vagy elutast zradkot (ellenvlemnyt) adjon ki. A beszmol-ksztsi elvtl fggetlenl a knyvvizsglnak megfelel knyvvizsglati bizonytkotkell beszereznie. Ebbl kifolylag a knyvvizsgl beszerezhet a gazdlkod szervezetltal ksztett olyan dokumentcit is, amely hasonl lehet a 90. bekezdsbenlertakhoz, s fontolra veheti azt is, hogy beszerzi a vezets nyilatkozatait a fedezetielszmolsnak a gazdlkod szervezet ltali alkalmazsra s hatkonysgravonatkozan. A gazdlkod szervezet ltal ksztett dokumentci jellege s terjedelmea fedezett ttelek s a fedezeti instrumentumok jellegtl fggen vltozik. Ha nem llrendelkezsre elegend knyvvizsglati bizonytk a fedezeti elszmols vezets ltalialkalmazsnak altmasztsra, hatkr-korltozs llhat fenn, s a 700. tmaszmstandard alapjn lehet, hogy korltozott zradkot (vlemnyt) kell kiadnia vagy el kellutastania a zradk megadst (vissza kell utastania a vlemnynyilvntst).

A vezets nyilatkozatai

92.A 580. tmaszm A vezets nyilatkozatai cm standard elrja a knyvvizsglszmra, hogy a vezetstl be kell szereznie a megfelel nyilatkozatokat belertve azrsos nyilatkozatokat is a pnzgyi kimutatsok szempontjbl lnyegesnek szmtkrdsek tekintetben abban az esetben, ha sszeren nem vrhat ms, elegend smegfelel knyvvizsglati bizonytk feltrsa. Br a vezets nyilatkozatait tartalmazleveleket eredetileg a gazdlkod szervezet s a trsasgi pnzgyek elsdlegesfelelssggel rendelkez munkatrsai rjk al (eredetileg a legfbb vezet s a legfbbpnzgyi vezet), a knyvvizsgl krhet nyilatkozatokat a szrmazkostevkenysgekrl is azoktl a szemlyektl, akik a gazdlkod szervezet szrmazkostevkenysgeirt felelsek. A szrmazkos tevkenysgek volumentl ssszetettsgtl fggen a vezets nyilatkozatai a szrmazkos pnzgyiinstrumentumokrl tartalmazhatnak nyilatkozatokat az albbiakrl is:


32/37



A vezets clkitzsei a szrmazkos pnzgyi instrumentumok tekintetben, pl.hogy a derivatvkat fedezeti vagy spekulatv clbl hasznljk-e?

A szrmazkos pnzgyi instrumentumokkal kapcsolatban a pnzgyikimutatsokban szerepl lltsok, pldul:

A nyilvntartsok tkrzik az sszes szrmazkos gyletet. Az sszes begyazott szrmazkos termk azonostsra kerlt. A szrmazkos rtkelsi modellben hasznlt feltevsek s mdszerek

sszerek.

A tranzakcikat a piaci feltteleknek megfelelen s vals piaci rtken hajtottk-evgre?

A szrmazkos gyletek felttelei. Vannak-e brmelyik szrmazkos instrumentummal kapcsolatban

mellkmegllapodsok?

A gazdlkod szervezet rszese-e valamilyen rsos opcinak? A gazdlkod szervezet megfelel-e a szrmazkos termkekre vonatkoz

beszmol-ksztsi elvek olyan dokumentcis kvetelmnyeinek, amelyek ameghatrozott fedezeti elszmolsi mdszerek felttelei.

93.Nha, a szrmazkos termkek bizonyos szempontjait illeten a vezets nyilatkozataiszolgltathatjk az egyedli olyan knyvvizsglati bizonytkot, amelyet sszeren ellehet vrni, hogy rendelkezsre lljanak. Ugyanakkor a 580. tmaszm standardkimondja, hogy a vezetstl szrmaz nyilatkozatok nem helyettesthetnek ms olyanknyvvizsglati bizonytkot, amely esetben a knyvvizsgl szerint elvrhat, hogy

rendelkezsre lljon. Ha nem szerezhet be az a knyvvizsglati bizonytk, amelyesetben a knyvvizsgl szerint elvrhat, hogy rendelkezsre lljon, akkor ez aknyvvizsglat hatkrnek korltozst jelentheti, s a knyvvizsgl figyelembe vesziennek kvetkezmnyeit a knyvvizsglati jelents szempontjbl. Ebben az esetben a700. tmaszm standard elrja, hogy a knyvvizsgl korltozott zradkot(vlemnyt) bocssson ki, vagy hogy utastsa el a zradk megadst (utastsa vissza avlemnynyilvntst).

Kommunikci a vezetssel s az irnytssal megbzott szemlyekkel

94.A gazdlkod szervezet szmviteli s bels ellenrzsi rendszernek megismerse,valamint az ellenrzsek tesztelse (ahol ez rtelmezhet) eredmnyeknt aknyvvizsgl tudomst szerezhet olyan krdsekrl, amelyeket kzlni kell avezetssel vagy az irnytssal megbzott szemlyekkel. A 400. tmaszm standardelrja, hogy a knyvvizsglnak tudatnia kell a vezetssel a lehet leghamarabbiidpontban, s a megfelel felelssgi szinten a szmviteli s bels ellenrzsi rendszerazon lnyeges gyengesgeit, amelyek a tudomsra jutottak. A 260. tmaszm Azirnytssal megbzott szemlyek tjkoztatsa a knyvvizsglati krdsekrl cmstandard elrja a knyvvizsgl szmra, hogy vegye figyelembe azokat az irnytstrint knyvvizsglati krdseket, amelyek a pnzgyi kimutatsok knyvvizsglatasorn merlnek fel, s megfelel idben kommuniklja azokat az irnytssal megbzottszemlyek fel. A szrmazkos termkek tekintetben ezek a krdsek a kvetkezklehetnek:


33/37



a szmviteli s bels ellenrzsi rendszerek felptsben vagy mkdsben lvlnyeges gyengesgek

a vezets nem rti a szrmazkos tevkenysgek jellegt s terjedelmt vagy atevkenysgekkel kapcsolatos kockzatokat

a szrmazkos termkek alkalmazsnak stratgijra s cljaira vonatkoz tfogpolitika hinya, belertve a mkdsi kontrollokat, a fedezetknt megjelltszrmazkos termkek hatkonysgnak meghatrozst, valamint a kockzatoks a beszmol-kszts figyelemmel ksrst is

a feladatok felosztsnak hinya


34/37



Kifejezsek glosszriuma

Alap- A fedezett ttel ra s a kapcsold fedezeti instrumentum ra kztti klnbzet.

Alapkockzat - Annak kockzata, hogy az alap a fedezeti megllapods idtartama alattmegvltozik s gy a fedezett ttel s a fedezeti instrumentum ra kztti korrelci nem lesztkletes.

rkockzat - Annak kockzata, hogy az rszintek megvltoznak a kamatlbak,devizarfolyamok vagy egyb olyan tnyezk vltozsa miatt, amelyek a vonatkoz rfolyam,index vagy r piaci vltozkonysghoz kapcsoldnak.

Begyazott szrmazkos instrumentumok - Szerzdsben vagy megllapodsban szereplhallgatlagos vagy nylt felttelek, amelyek a szrmazkos termkekhez hasonl mdonbefolysoljk a cash flow egy rszt vagy egszt, vagy a szerzds ltal megkvetelt egybcserk rtkt.

Biztostk - Hitelfelvev ltal klcsn vagy ms hitel biztostkul adott eszkzk, amelyeknemteljests esetn lefoglalhatk.

Devizakockzat- Annak kockzata, hogy vesztesgek merlnek fel a klfldi pnznemben lvinstrumentumok jrarazsakor az rfolyam-ingadozsok miatt.

Devizaszerzdsek - Szerzdsek, amelyek klfldi pnznemben lv eszkzkre sktelezettsgekre opcit knlnak, vagy azok jvbeni cserjt rjk el.

Eladott opci - Opciszerzds kirsa vagy eladsa, amely az eladt ktelezi a szerzdsteljestsre, ha a birtokos gy dnt, hogy rvnyesti az opcit.

Elszmolsi kockzat- Annak kockzata, hogy a tranzakci egyik oldalt anlkl rendezik, hogya msik fltl rtket kaptak volna.

rtkelsi kockzat - Annak kockzata, hogy a szrmazkos termk vals rtkt helytelenlhatrozzk meg.

rzkenysgi elemzs - ltalnos modellosztly, amelyet a piaci kockzatokra rzkenyinstrumentumokkal kapcsolatos vesztesgek kockzatnak a piaci rfolyamok vagy rakfelttelezett vltozsai alapjn trtn felmrsre dolgoztak ki.

Eszkz-/ktelezettsgmenedzsment- Tervezsi s ellenrzsi folyamat, f alapelve az eszkzks ktelezettsgek sszettelnek s lejratainak a megfeleltetse.

Fedezet - Olyan stratgia, amely megvdi a gazdlkod szervezetet bizonyos eszkzk,ktelezettsgek vagy vrhat gyletek htrnyos r- vagy kamatlbmozgsainak kockzatvalszemben. A fedezetet a kockzatok elkerlsre vagy cskkentsre hasznljk gy, hogyltrehoznak olyan kapcsolatot, amelynek rvn a bizonyos pozcikon keletkezettvesztesgeket ms piacokon lv elklnlt pozcikbl szrmaz nyeresgekkel remlikegszben vagy rszben ellenslyozni.

Fedezeti hatkonysg - Az a mrtk, ameddig a fedezeti instrumentum egy fedezettkockzathoz kapcsold vals rtkben vagy pnzramlsban ellenttelez vltozsokatvalst meg.

Fedezeti instrumentum, (fedezeti elszmols szempontjbl) - Megjellt szrmazkos termkvagy (korltozott krlmnyek kztt) ms pnzgyi eszkz vagy ktelezettsg, amelyekrtke vagy cash flow-ja a vrakozsok szerint kiegyenlti a minstett fedezett ttel valsrtknek vagy cash flow-jnak vltozsait.

Fedezeti gylet, (szmviteli szempontbl) - Egy vagy tbb fedezeti instrumentum megjellseoly mdon, hogy a vals rtkben bekvetkez vltozs - rszben vagy egszben - kiegyenltse

a fedezett ttel vals rtknek vagy cash flow-jnak a vltozst.


35/37



Fedezett ttel - Olyan eszkz, ktelezettsg, biztos elktelezettsg vagy elre jelzett jvbenitranzakci, amely (a) a gazdlkod szervezetet valsrtk- vagy jvbeni cash flow-vltozskockzatnak teszi ki s (b) fedezeti-elszmolsi szempontbl fedezettnek minsl.

Forward kamatlb-megllapodsok - Kt fl kztt ltrejtt megllapods kamatlb-

klnbzet ltal meghatrozott sszeg adott jvbeni idpontban trtn cserjre, egynvleges tkesszeg utn szmtott, megegyezs szerinti kamatlb s a bziskamat (LIBOR,kincstrjegy stb.) kztti klnbzet alapjn.

Forward szerzdsek - Kt fl kztt meghatrozott mennyisg pnzgyi instrumentum,klfldi fizeteszkz vagy tzsderu megvsrlsra s eladsra megkttt szerzds, ahol azrat a szerzds ltrehozsakor hatrozzk meg, a szlltsra s a pnzgyi rendezsre pedigmeghatrozott jvbeni idpontban kerl sor.

Future szerzdsek - Tzsdn forgalmazott szerzdsek meghatrozott pnzgyiinstrumentum, klfldi fizeteszkz vagy tzsderu meghatrozott jvbeli idpontban vagymeghatrozott idszak sorn trtn megvsrlsra vagy eladsra, meghatrozott ron vagyhozammal.

Hitelkockzat - Annak kockzata, hogy egy vev vagy partner akr esedkessgkor, akrksbb nem teljes rtkben rendezi a ktelezettsget.

Jogi kockzat - Annak kockzata, hogy egy jogi vagy hatsgi tevkenysg rvnytelentheti,vagy ms mdon megakadlyozhatja a vgfelhasznl vagy a partnere ltali teljestst aszerzds felttelei alapjn.

Kamatlb swap - Kt fl kztt ltrejtt szerzds egy nvleges sszegre (amelyre nvlegestkesszegknt hivatkoznak) vonatkoz idszakos kamatfizetsek meghatrozott idszakravonatkoz cserjre. A legalapvetbb esetben a kamatlb swap magban foglalja a vltoz sfix kamatfizetsek sorozatnak cserjt.

Kamatlbak futamidejnek szerkezete - A klnbz futamidk kamatlbai kztti kapcsolat.Amikor a ktvnyek kamatlbait a kamatlbak futamideje szerint grafikusan brzoljuk,

megkapjuk a hozamgrbt". A kzgazdszok s a befektetk gy vlik, a grbe alakja tkrzi apiacnak a jvbeni kamatlbakkal kapcsolatos vrakozst, s ezrt a monetris politikaalakulst illeten elrejelzst nyjtanak.

Kamatlbkockzat- Annak kockzata, hogy a kamatlbak mozgsa htrnyosan befolysolja azeszkzk s ktelezettsgek rtkt, vagy hatssal van a kamat cash flow-kra.

Kamatlbpadl (floor) - Eladsi opciknak egy nvleges sszegen alapul sorozata. Az opcikktsi rfolyama als hatrt hatroz meg a kamatlbakra.

Kamatlbplafon (cap) - Vteli opciknak egy nvleges sszegen alapul sorozata. Az opcikktsi rfolyama fels hatrt hatroz meg a kamatlbakra.

Kereskeds- Pnzgyi instrumentumok vtele s eladsa rvid tv nyeresg szerzse cljbl.

Keresked (a jelen IAPS szempontjbl) - Az a szemly, aki a gazdlkod szervezetet elkteleziegy szrmazkos gyletben.

Kockzatkezels - Szrmazkos termkek s egyb pnzgyi instrumentumok hasznlata ameglv vagy elre jelzett gyletekkel jr kockzatok nvelsre vagy cskkentsre.

Kockztatott rtk - Modellek ltalnos csoportja, amely feltteles becslst nyjt a piacikockzatokra rzkeny instrumentumokbl szrmaz, adott idszak sorn keletkez vesztesgkockzatra vonatkozan, az elforduls kivlasztott valsznsgvel, a kivlasztottkonfidenciaintervallumok alapjn.

Korrelci - Az a mrtk, amennyire a fedezeti instrumentumok szerzdses rai tkrzik apnzpiaci pozci rmozgsait. A korrelcis tnyez a pnzpiaci instrumentum olyanszerzdssel val fedezsnek lehetsges hatkonysgt tkrzi, amelynl az tadsra kerl

pnzgyi instrumentum klnbzik a pnzpiaci instrumentumtl. A korrelcis tnyezt


36/37



ltalban regresszielemzssel vagy a piaci magatarts valamely ms technikai elemzsimdszervel hatrozzk meg.

Lett - (1) Az a letti sszeg, amelyet az rtkpaprbrker megkvetel a befektettl ahhoz,hogy a befektet nevben rtkpaprt vsroljon hitelre. (2) Olyan sszeg vagy rtkpapr,

amelyet hatrids szerzdsek s besszopcik vevi s eladi helyeznek lettbe a szerzdsfelttelei teljestsnek a biztostsa rdekben, pl. a tzsderu szlltsa vagy tvtele, vagy apozci ksbbi kiegyenlt kereskedelem ltali trlse. A tzsderuknl a lett nemtkefizetst vagy az ru foglaljt jelenti, hanem inkbb teljestsi garancia vagy biztonsgilett.

Letti felhvs - A brker felhvsa a vev fel (felszlts ptfedezet befizetsre) vagy azelszmolhz felhvsa a klringtag fel (vltoz letti felhvs), amelyben kvetelik kszpnzvagy piackpes rtkpaprok lettbe helyezst az rtkpaprok megvsrlsra vagyfedezetlen eladsra val igny fenntartsa vagy htrnyos rmozgs lefedezse rdekben.

LIBOR (London Interbank Offered Rate) - Nemzetkzi sszehasonlt kamatlb. ltalbanpnzgyi instrumentumok (pl. vltoz kamatozs jelzlog, jelzloggal fedezett rtkpaprok skamatlb swapok) jrarazsi benchmarkjaknt hasznljk.

Likvidits - A pnzgyi instrumentum alkalmassga arra, hogy knnyen kszpnzre lehessenvltani.

Likviditsi kockzat- A szrmazkos termk eladsra vagy rtkestsre vonatkoz kpessgmegvltozsa. A szrmazkos termkeknl fennll az a jrulkos kockzat, hogy a megfelelszerzdsek vagy zleti szndkukat kinyilvnt felek hinya megneheztheti a szrmazkostermk zrst vagy kiegyenlt szerzds megktst.

Lineris szerzdsek - Olyan szerzdsek, amelyek ktelez jvbeni cash flow-kat foglalnakmagukban.

Mrlegen kvli instrumentum - Olyan szrmazkos pnzgyi instrumentum, amelyet nemrgztettek a mrlegben, de lehet, hogy kzz van tve.

Mrlegen kvli kockzat - Annak kockzata, hogy a gazdlkod szervezetnl a mrlegbenkimutatott eszkz vagy ktelezettsg sszegt meghalad vesztesg keletkezik.

Modellkockzat- A szrmazkos termk vals rtknek meghatrozshoz hasznlt rtkelsimodellek tkletlensghez s szubjektivitshoz kapcsold kockzat.

Mgttes - Meghatrozott kamatlb, rtkpaprr, tzsderu ra, devizarfolyam, r- vagyrfolyamindex, vagy egyb vltoz. A mgttes lehet egy eszkz vagy ktelezettsg ra vagyrfolyama, de nem maga az eszkz vagy a ktelezettsg.

Nem lineris szerzdsek - Opcis tulajdonsgokkal rendelkez szerzdsek, ahol az egyikflnek joga, de nem ktelessge azt kvetelni, hogy a msik fl szlltsa a mgttes ttelt.

Nvleges sszeg - Pnznemegysgek, rszesedsek, vkk, fontok vagy egyb, a szrmazkos

instrumentumban meghatrozott egysgek.Opci - Szerzds, amely a birtokost (vevjt) feljogostja, de nem ktelezi arra, hogymegvsroljon vagy eladjon egy specilis vagy standard tzsderut vagy pnzgyiinstrumentumot meghatrozott ron, meghatrozott idszak sorn (amerikai opci) vagymeghatrozott napon (eurpai opci).

Partner- A szrmazkos gyletben szerepl msik fl.

Piaci kockzat - Annak kockzata, hogy vesztesgek merlnek fel a szrmazkos termkekrtknek htrnyos megvltozsa miatt, ahol ez a htrnyos vltozs a rszvnyrak,kamatlbak, devizarfolyamok, tzsderak vagy egyb piaci tnyezk vltozsnak akvetkezmnye. A kamatlbkockzat s a devizakockzat a piaci kockzat alegysgei.


37/37



Politika - A vezets utastsa arra, mit kell tenni az ellenrzs foganatostshoz. A politikaszolgltatja az eljrsoknak s azok megvalstsnak alapjt.

Pozci - A gazdlkod szervezet pnzgyi instrumentumokban lv kvetelsei sktelezettsgei nett sszegnek sttusa.

Spekulci - Kitett helyzet vllalsa a nyeresg maximalizlsa rdekben, vagyis kockzatvllalsa a vrt piaci mozgsokbl add lehetsgek kihasznlsa rdekben.

Swaption- A swap s az opci tvzse.

Szrmazkos termk - ltalnos kifejezs, pnzgyi instrumentumok szles vltozatt fedi,amelyek rtke valamely mgttes rfolyamtl vagy rtl fgg vagy abbl szrmazik", pl.kamatlb, rfolyam, rszvnyrfolyam vagy tzsderu ra. Sok nemzeti beszmol-ksztsielv s a Nemzetkzi Szmviteli Standardok is tartalmaznak defincit a szrmazkostermkekre. Pldul az IAS 39 Pnzgyi instrumentumok: Megjelents s rtkelsstandard aszrmazkos termkeket olyan pnzgyi instrumentumknt hatrozza meg,

amelyeknek rtke valamely meghatrozott kamatlb, rtkpaprok s tzsderukra, devizarfolyam, r- s rfolyamindexek, bonits vagy hitelindex, illetve egybhasonl tnyezk (gyakran ezeket mgtteseknek nevezik) vltozsnakfggvnyben vltozik

amelyek nem vagy csak csekly kezdeti befektetst ignyelnek ms tpus, a piacitnyezk vltozsra hasonlan reagl szerzdsekhez viszonytva; valamint

amelyeknek a rendezsre egy jvbeni idpontban kerl sor.Tarts fizetkpessggel kapcsolatos kockzat - Annak kockzata, hogy a gazdlkodszervezetnek nem ll majd rendelkezsre pnzeszkz az esedkess vlkszpnzkiramlssal kapcsolatos ktelezettsgek rend

Documents

1012_TÉMASZÁMÚ ÁLLÁSFOGLALÁS_származékos pénzügyi termékek könyvizsgálata