2012년 3분기 실적 설명회

‘12년 11월 14일

WoongjinEnergy Co., Ltd.

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본 자료에 포함된 2012년 3분기 실적은 외부감사인의 회계검토가 완료되지 않은 상태에서 투자자 여러분의 편의를 위해 작성된 자료이므로, 그 내용 중 일부는 최종 회계 감사 과정에서 달라질 수 있음을 알려드립니다. 또한 본 자료는 미래에 대한 “예측정보”를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고 표현상으로 ‘예상’, ‘전망’, ‘계획’, ‘기대’등과 같은 단어를 포함합니다. “예측정보”는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및 재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과 같은 것들이 포함됩니다.

• 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내외 금융시장의 동향 • 사업의 처분, 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정 • 회사가 영위하는 주요사업분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화 • 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내외적 변화

이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 “예측정보”에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.

유의 사항

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I. 3Q ‘12 Company Overview

태양광 업황 부진에 따른 판매가격 하락세 지속 및 Wafer수율 개선 지연에 따른 영업적자 폭 심화

하계 (전기)누진세 적용에 따른 비용 절감을 위한 전략적 가동률 조정

전방기업 메이저 셀(모듈) 회사들의 가동률 저하에 따라 웨이퍼 수요 동반 감소

유럽재정위기 심화 및 공급과잉, 보호무역주의 등으로 인한 태양광 업황 개선 지연

태양전지 시장회복과 고효율 웨이퍼 시장 확대에 대한 기대는 지속유효

D-Wafer 기술개선과 효율성 제고를 통한 2013년 웨이퍼 원가 절감 지속 추진

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II. 3Q ‘12 Financial Highlights

구 분 3Q ‘12 2Q ‘12 QoQ

출하량(Shipments) 67MW 149MW -55%

매 출(Revenue) 총액 : 272 순액 : 257

총액 : 653 순액 : 533

총액: -381 순액: -276

매출총이익 -152 -117 -35

영업이익* -334 -194 -140

EBITDA -230 -91 -139

당기순이익 -432 -29** -403

희석주당순이익 (Diluted Earning per Share)

-634원 -43원 FY 2011 : 345원

주요 고객사인 美 SunPower의 구조조정 및 가동률 조정에 따라 Ingot 매출 전분기 대비 크게 감소(QoQ -62%) - 1차: 4월 초(125MW 필리핀 공장폐쇄) - 2차: 10월 중순(6개의 셀라인 가동중단 및 900명 감원, 가동률 50%수준 유지)

가동률 저하에 따른 고정비용 부담의 증가로 수익성 악화 - 가동률 조정기간: 7월 21일(토) ~7월 29일(일) 9일간

* 기타영업비용(181억원): 선급금에 대한 대손상각(140억원) + 특수관계자 채권에 대한 대손상각(32억원) + 기타(9억원) ** 2Q’12 법인세 188억원 환급액 반영(2008~2010년도 경정청구분)

[단위: 억원]

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III. Market Overview

Source: MIP and WJE Analysis

전세계 PV 설치 수요 전망 Key Drivers

과 거:

정부 보조금

낮은 판매가격(ASPs)

미 래:

에너지 수요 지속 성장 : 신흥 개도국 중심 에너지 안보의 중요성 증대 : 에너지의 안정적ㆍ합리적 공급 필요

기후변화 등 환경문제 대두 : 원자력 에너지 포기(독일, 일본) 가속화 전망 그리드 패리티(Grid Parity) 도래 : 발전원가의 하락에 따른 조기 달성 가능성 증대

6.2 7.3

16.6

29.7 30.1

35.2

41.6

2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2014E

CAGR : 37.3%

[단위: GW]

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350 380

1,000 1,000

1,000 ~ 1,200

500 500

1,000

2009 2010 2011 2012(E) 2013(E)

Ingot Capacity Wafer Capacity

IV. Capacity Roadmap

PV Ingot and Wafer Capacity* (MW)

- 고효율 태양전지 수요 증가에 따른 제품 Portfolio 재편 (Ingot에서 Wafer 중심으로)

- 2012년 Capex는 기계설비 및 장비의 maintenance & upgrades 비용으로 약 150~200억원 내외가 될 전망

- 태양광 발전 시장 동향에 따라 당사 보유 잉곳 Capa대비 웨이퍼 Capa 증설(Balancing) 검토 中

Note : * If we see the demand signals – we are prepared to expand further. ** include debottlenecking

**

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314

462

89 87 27

43

106

47 62 41

2010 2011 1Q'12 2Q'12 3Q'12 2012

Ingot Wafer

PV Shipments (MW)

- 3Q ’12 shipments down -54% QoQ

- 2012년 PV 예상 출하량*은 약 420~450MW가 될 전망.

V. ’12년 Shipment Growth

Total Shipments(MW)

357

420~450

Note : * 2분기 실적자료 배포 시 600~650MW를 전망하였으나, 전세계 메이저 셀(모듈) 업체의 가동률을 감안하여 연간 가이던스 수정 변경함.

568 136 149 68

2010 2011 2012(E)

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VI. 3Q ‘12 경영실적

* 이익률은 순액 매출 기준임. [K- IFRS 기준]

** EBITDA = 영업이익 + 유형자산 감가상각비 + 무형자산 상각비

주1) 웅진폴리실리콘 선급금에 대한 대손 50%설정 (140억원)

[단위: 억원] [unit : $/pcs]

3Q ‘12 손익 현황 Mono Wafer ASP 및 GPM(%) 추이

• 판매가격 하락 및 Wafer수율 개선 지연에 따른 영업적자 지속

※ Wafer 가동률 저하에 따른 고정비 증가(수익성 저하)

3Q ‘12 2Q 12 QoQ

3Q 11 YoY

매출액(총액) 272 653 -381 1,002 -730

매출액(순액) 257 533 -276 871 -614

매출총이익 -152 -117 -35 96 -248

매출총이익(%) -59% -22% N/A 11% N/A

영업이익 주1) -334 -194 -140 -60 -274

영업이익(%) -130% -36% N/A -7% N/A

EBITDA** -230 -91 -1 20 -112

EBITDA(%) -89% -17% N/A 2% N/A

세전이익 -351 -218 -133 -100 -251

세전이익(%) -137% -41% N/A -11% N/A

순이익 -432 -29 -403 -85 -347

순이익(%) -168% -5% N/A -10% N/A

-140%

-120%

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

4Q'11 1Q'12 2Q'12 3Q'12

Wafer ASP($/pcs) Wafer GPM(%)

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104% 118%

102%

305%

281%

143%

72% 89% 93%

64% 78% 76%

2Q'12 3Q'12 3Q'11

부채비율 유동비율

순부채비율 순차입금비율

VII. 재무현황 및 주요지표

* 현금은 현금 및 현금등가물.(단기금융상품포함) ** 순부채비율: (총부채 - 현금 등가물) / 자본

재무상태 현황

Item 3Q ‘12 2Q ‘12

자산총계 5,974 6,447

유동자산 2,204 2,512

현금* 787 994

매출채권 205 431

재고자산 710 537

비유동자산 3,770 3,935

부채총계 3,232 3,284

유동부채 835 822

매입채무 138 101

비유동부채 2,397 2,462

자본총계 2,742 3,163

차입금 2,936 3,023

순차입금 2,149 2,029

[단위: 억원]

주요 지표 추이

• 3분기말 현재 부채비율은 118%로 동종업계(업계평균 300%이상) 부채비율 대비 안정적인 재무구조 유지.

**

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VIII. 향후 사업 전략

매출처 다각화 전략 고효율 제품 Needs 증가에 따른 다양한 거래처 확보 미국 및 중국, 일본 등 신흥시장 집중 공략

합리적 투자 태양광 시장 동향에 따라 당사 보유 잉곳 Capa대비 웨이퍼 Capa 증설(Balancing) 검토 中

원가 절감 및 생산효율 극대화

Ingot 고속성장기술 개발 및 저가의 원재료를 활용한 Wafer 제품군의 다양화 (A, B, VE급) N-Type Wafer 생산 비중 확대 및 Thinner-Wafer 조기 생산 및 적용

사업 포트폴리오 (리스크) 관리를 통한 중장기적 경쟁력 확보 모회사 법정관리에 따른 신용 및 재무리스크 관리 효과적인 자원배분 메커니즘 설계 신규 사업모델 개발 및 전개 -단순제조에서 설치, 운영 등 파이낸스가 결합된 비즈니스 모델 발굴 -Ex. Project 사업 등

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Appendix

1. 요약손익계산서 2. 요약재무상태표

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출처: Unaudited, WJE Company financials [K-IFRS기준]

1. 요약손익계산서

ACCOUNT Q1 '10 Q2 '10 Q3 '10 Q4 '10 2010 Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 ‘11 2011 Q1 '12 Q2 ‘12 Q3‘12

매출(총액) 575 569 592 801 2,537 971 986 1,002 786 3,745 604 653 272

매출원가(총액) 415 402 429 626 1,875 837 854 906 713 3,310 793 770 424

매출(순액) 316 331 403 554 1,604 765 807 871 690 3,134 460 533 257

매출원가(순액) 156 164 240 379 939 631 675 775 617 2,699 649 650 409

매출 총이익 160 166 162 175 663 134 132 96 73 435 (189) (117) (152)

영업이익 144 148 123 145 560 112 99 (60) 49 201 (198) (194) (334)

EBITDA 177 182 157 195 711 174 169 20 137 500 (98) (91) (230)

세전이익 133 142 149 158 582 119 97 (100) 38 155 (233) (218) (351)

당기순이익 101 109 113 152 475 93 96 (85) 112 215 (232) (29) (432)

% margin

매출 총 이익률 50.6% 50.3% 40.3% 31.5% 41.3% 17.5% 16.4% 11.0% 10.6% 13.9% -41.1% -22.0% -59.1%

영업 이익률 45.5% 44.7% 30.5% 26.2% 35.7% 14.6% 12.3% -6.9% 7.1% 6.4% -43.0% -36.4% -130.0%

EBITDA 이익률 56.0% 55.0% 39.0% 35.2% 44.3% 22.7% 20.9% 2.3% 17.4% 13.4% -21.3% -17.1% -89.5%

[단위: 억원]

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계 정 Q1 '10 Q2 '10 Q3 '10 Q4 '10 Q1 '11 Q2 '11 Q3 '11 Q4 ‘11 Q1 '12 Q2 ‘12 Q3‘12

자산 2,231 3,944 4,155 4,587 5,252 6,245 6,147 7,413 6,609 6,447 5,974

현금* 155 825 236 703 239 700 293 1,353 915 994 787

재고자산 74 99 131 274 495 578 417 731 723 537 710

부채 1,163 1,256 1,305 1,598 2,164 3,053 3,111 4,209 3,413 3,284 3,232

단기차입금 96 158 173 383 814 942 1,037 1,067 595 600 589

장기차입금 782

688

639

606

555

1,526

1,571

894

1,813

849

1,604

804

1,619

741

1,606 사채

자본 1,069 2,688 2,850 2,989 3,088 3,192 3,036 3,203 3,196 3,163 2,742

순차입금비율(%) 55.7 -31.3 -9.8 9.6 36.6 55.4 76.3 19.0 66.7 64.2 78.4

출처: Unaudited, WJE Company financials [K-IFRS기준]

* 현금은 현금 및 현금등가물.(단기금융상품포함)

2. 요약재무상태표

[단위: 억원]

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Email : IR@WoongjinEnergy.com

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WoongjinEnergy Co., Ltd.