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德勤中国金融服务业卓越中心
2014年中国银行业
十大趋势与展望
2
目录
序
一、利润增速继续下滑探底
二、利率市场化促商业银行“二次转型”
三、“新兴银行”将改善市场竞争生态
四、银行流动性风险凸显，防范系统性风险
五、互联网金融与传统银行业的竞合路径
六、存款保险制度或将出炉，金融稳定趋强
七、中小银行结构调整加快，信贷风险积聚
八、深化金融开放创新，加速人民币国际化
九、影子银行风险暴露，监管力度趋强
十、 新协议实施进入应用阶段，“生前遗嘱”浮出水面
结束语
作者
鸣谢
1
2
5
8
13
15
17
20
23
26
29
32
33
34
12014年中国银行业十大趋势与展望
序
2013年，中国经济平稳增长，增速略有放缓。伴随着利率市场化的推进和互联网金融对传统银行
业的冲击，银行业利润增速持续下滑探底。据中国银行业监督管理委员会（以下简称“银监会”）
发布的中国银行业运行报告（2013年度），2013年中国商业银行全年累计实现净利润1.42万亿元，
同比增长14.5%，增速较2012年下降4.5%，连续下滑回落。存款规模方面继续保持增长，但增
速依旧放缓，2013年末商业银行各项存款余额为89.64 万亿元，同比增长13.29%，增速下降2.01个百分点。信贷资产方面，在全球金融危机及国内经济增长减速、经济刺激政策后续影响逐步呈
现的情况下，2013年中国商业银行不良贷款“温和”上升，不良贷款率从年初0.95%增长到年末
的1.00%，年末不良贷款余额达人民币5,921亿元，贷款质量下滑，信贷成本比上升。
随着利率市场化的不断推进，商业银行的利润空间进一步被压缩，未来“营改增”的完成，又将
使得银行的运营成本攀升，如何加强成本控制并通过业务转型、差异化战略等维持利润的稳定增
长对商业银行来说将是一大挑战。金融改革与金融开放又为银行带来了无限的机遇与创新的空间。
上海自贸区的建立与人民币国际化的推进，也将深化金融开放创新，推进金融改革的步伐。由互
联网企业主导和参与的第三方支付、网络金融产品营销、在线理财与财富管理、P2P贷款、在线保
险、网络金融平台等业务蓬勃兴起。对传统银行业来说，是考验，也是机遇。传统商业银行需要
转变观念和思维，加速开展产品和盈利模式的创新和转型，以迎接快速变化的市场格局与挑战。
我们就2014年中国银行业的发展趋势和业内人士所关注的热点问题，也是未来两三年对中国银行
业具有重大影响的十大话题展开讨论，包括利润增速、利率市场化、民营银行、流动性风险、互
联网金融、存款保险制度、中小银行、人民币国际化、影子银行以及新资本管理办法。我们收集
了多方观点，整理了大量数据，就上述议题加以具体分析，并对中国银行业的未来发展提出具有
前瞻性的展望。我们希望作为独立的专业服务和行业研究机构，与中国银行业的管理人士和监管
机构分享观点，探讨未来面临的机会和挑战，共同推进中国银行业的改革与创新。
白杰庭 (Tim Pagett)德勤中国金融服务行业领导合伙人
2
一、利润增速继续下滑探底
利润增速延续回落趋势。在过去两年，中国银行业的利润增速持续大幅回落。2013年，中国20家上市银行 1实现归属于母公司股东净利润合计11,750亿元，同比增幅12.8%，增速较2012年下降
4.7个百分点。增速下滑的主要因素是受到基准利率下调滞后效应、利率市场化逐步推进的影响，
银行的息差水平进一步收窄。其中股份制银行及区域性银行的利润增速下滑严重，但仍旧高于大
型国有银行。预计2014年，中国银行业所承受的业绩压力不会减小，伴随着息差水平进一步收窄、
贷款质量承压并继续恶化、各项成本与投入保持增长等多方面因素的综合影响，中国银行业的利
润增速将继续下滑探底。
息差水平进一步收窄，将继续拖累利息净收入增速。2013年，中国20家上市银行累计实现利息净
收入合计22,764亿元，同比增幅10.0%，较2012年下降6.4个百分点，一方面是受到贷款等生息
资产规模增速略有回落的影响，另一方面则是受到进一步收窄的息差表现的冲击，这是拖累利息
净收入增速的直接因素。展望2014年，中国银行业的贷款等生息资产规模增长步伐仍会放缓，而
随着2012年内两次下调贷款基准利率的重定价影响全面释放，存款保险制度的推出，利率市场化
改革逐步推进并深化，互联网金融冲击加剧行业竞争等，银行的息差水平将进一步收窄，并直接
导致利息净收入增速继续下滑。
数据来源：各家上市商业银行2012年与2013年年报、公开招股文件
1 20家上市银行指截至本报告
截稿日，总部位于中国内
地，且其股票已在上海证券
交易所或深圳证券交易所或
香港联合交易所上市的商业
银行。
图1: 中国上市商业银行2012-2013年净利润走势
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
60
50
40
30
20
10
0
%百万元 归属于母公司股东净利润
工行
中行
中信
北京
兴业
重庆
建行
交行
民生
南京
光大
徽商
农行
招行
浦发
宁波
华夏
哈尔滨
平安
重农商
2012年 2013年 2013年增幅 2012年平均增速 2013年平均增速
10.1 11.114.6 12.4 14.3
26.2
12.6
19.7
13.2 13.6 15.312.1 14.4 12.8
17.4
17.011.7
21.0
19.1
18.721.2
6.7
2012年增幅
32014年中国银行业十大趋势与展望
业务转型加快将延续，并为中间业务收入增长提供动力。近年来中国银行业持续加快业务转型，
中间业务得到大力发展。在经过2012年整顿期后，上市银行的中间业务步入了快速增长轨道。
中国20家上市银行2013年手续费及佣金净收入合计5,730亿元，同比增幅22.9%，增长主要来
自银行卡业务、咨询顾问及结算代理类收入。2014年，发卡量和消费额的不断增长，还将继续
带动银行卡业务收入较快增长；而受益于资本市场的发展，理财、托管等中间业务还有很大的增
长空间；随着银行收费项目和标准越发明确，支付结算等在内的传统中间业务也将保持稳步增长；
因此预计中国银行业2014年的中间业务收入将保持可观增长。
图2: 中国上市商业银行2012-2013年利息净收入走势
数据来源：各家上市商业银行2012年与2013年年报、公开招股文件
500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,000
50,0000
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
%百万元
工行
中行
中信
北京
兴业
重庆
建行
交行
民生
南京
光大
徽商
农行
招行
浦发
宁波
华夏
哈尔滨
平安
重农商
2012年 2013年 2013年增幅
6.110.3 10.0 10.4 11.9 13.5
7.6
16.1
1.2
23.2
6.7
18.2
12.1
2.4
19.9
24.8
22.218.9
10.18.8
2012年增幅
图3: 中国上市商业银行2012-2013年手续费及佣金净收入走势
数据来源：各家上市商业银行2012年与2013年年报、公开招股文件
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
100
80
60
40
20
0
-20
-40
%百万元
工行
中行
中信
北京
兴业
重庆
建行
交行
民生
南京
光大
徽商
农行
招行
浦发
宁波
华夏
哈尔滨
平安
重农商
2012年 2013年 2013年增幅
15.3 11.5 11.1 17.4
47.8 50.0 46.059.0 57.7
82.7
47.9
27.636.4
83.7
56.0
75.064.9
59.0
56.0
24.4
2012年增幅
4
贷款质量承压，信贷成本比将有上升。在全球金融危机及国内经济增长减速、经济刺激政策后
续影响逐步呈现的情况下，2013年中国银行业贷款质量已出现下滑，不良贷款“温和”上升。
从2013年初的0.95%增长到2013年末的1.00%，2013年末不良贷款余额达人民币5,921亿元。
2014年，中国经济增速放缓将继续对企业经营造成压力，中国银行业信贷资产面临的信用风险、
区域风险压力将不断增加，预计银行不良贷款将继续反弹，相应需要确认更多的贷款减值损失，
信贷成本比将有较大幅度的上升。
图4: 2013年中国银行业不良贷款余额及不良贷款率
投入产出效率小幅提高，成本控制需求日益强
烈。近年来各银行对于成本费用的控制日渐重
视并趋于严格，2013年，中国20家上市银行业
务及管理费整体增幅为10.3%，低于营业收入
的增长速度，大部分上市银行的成本收入比较
2012年有所下降，投入产出效率小幅提高。展
望2014年，一方面民营银行试点及互联网金融
的冲击将加剧市场竞争，另一方面利率市场化的
影响将进一步显现，这将促使银行业改革转型的
深化，并导致银行在人才储备、信息系统建设等
各方面成本投入的加大，因此银行将会比以往更
加关注成本管理，提升盈利空间。值得注意的是，
作为银行业营业成本重要组成部分的营业税金
在未来两年面临重要变革，根据国务院的统一部
署，2015年底前“营改增”将全面覆盖服务业，
这意味着在未来两年内，尚未试点的银行业也将
完成“营改增”。目前银行业适用的营业税税率
为5%，农村信用社和农村商业银行为3%。营
数据来源：银监会2013年商业银行主要监管指标统计数据
改增后，作为现代服务业，银行业的增值税税率
若适用6%，则较目前银行业的营业税税率增加
1个百分点，而银行业实际可抵扣的进项税相对
有限，营改增很可能将增加银行业的实际税负。
中国银行业2014年利润增速预计将继续下滑探
底。2014年，中国经济增速将进一步放缓，利
率市场化改革将持续压缩银行业盈利空间，不
良贷款反弹压力还在增加，行业竞争明显加剧，
运营成本不断攀升，预计中国银行业2014年利
润增速将继续下滑探底。各家银行都在探索差
异化的发展道路，发挥各自优势领域，同时也
面临着不同的挑战和风险，未来各家银行的经
营业绩趋势也将明显分化。而为了应对利润增
速趋缓趋势，中国银行业需要积极抓住市场化
改革的历史机遇，加快中间业务转型和创新，
调整优化资产负债结构，严控贷款风险，加强
成本精细化管理，提高投入产出效率。
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1.80%1.60%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%
大型商业银行 股份制商业银行 城市商业银行 农村商业银行 外资银行
3500
1.00%0.86% 0.88%
1.67%
0.51%
1091
548 726
56
不良贷款余额（亿） 不良贷款率
52014年中国银行业十大趋势与展望
二、利率市场化促商业银行“二次转型”
中国利率市场化改革，从最初的中长期债
券市场和银行间市场自由化，到2013年7月19日央行宣布放开贷款利率管制，正在
逐步推进中，预计未来进度将加快。央行
已经明确表示今明两年的重点是推进人民
币存款利率的改革，从而实现全方位的利
率市场化 2。伴随着利率市场化的推进，中
国利率市场化改革必将会引发银行间竞争
进一步加剧、价格下降（伴随着利差收窄）、
流动性风险提升、流动性资金紧缺等重大
事件。银行依靠利差的传统盈利模式正在
改变，越来越多的银行已经意识到原有的
粗放的业务发展模式将很难持续。
数据来源：各家上市商业银行2012年与2013年年报2 新华网北京 3 月 2 2 日电
(记者蒋旭峰 郑晓奕 ) 中国人民银行副行长易纲
2 2 日在北京出席“中国
发展高层论坛 2 0 1 4”， h t tp : / / news . x i nhuane t .com/fortune/2014-03/22/c_119896106.htm
利率市场化冲击银行传统盈利模式
息差进一步收窄，将继续拖累利息净收入增速。
2013年 , 受到贷款等生息资产规模增速略有回
落的影响和进一步收窄的息差的冲击，上市银
行利息净收入增速较上年下降6.4个百分点，大
型国有银行利息净收入增速同比减少5.1个百分
点，增速仅为8.9%，迈入“个位数增长”时代。
2014年，中国银行业的贷款等生息资产规模增
长步伐或将趋稳，但随着2012年内两次下调贷
款基准利率的重定价影响全面释放，存款保险制
度的推出，利率市场化改革逐步深化，互联网金
融加剧资金吸存竞争等，息差水平将受到影响并
进一步收窄，尽管收窄幅度可能会有所放缓，但
仍会直接导致利息净收入增速继续下滑。
图5: 中国上市商业银行2012-2013净息差对比
3.60
3.40
3.20
3.00
2.80
2.60
2.40
2.20
2.00
%
工行
中行
中信
兴业
建行
交行
民生
光大
农行
招行
浦发
宁波
南京
华夏
平安
重农商
2.662.75
2.582.65
2.81
2.71
2.49
3.493.50
2.94
2.37
2.54
3.03
2.15
2.81
2.57
2.74
2.46 2.44
2.602.67
2.30
3.05
3.41
2.49
2.31
2.16
2.24
2.79
20132012
2.592.52
2.82
6
以“构建核心竞争力”为方向的二次转型
如果说过去十多年间，银行业已经完成了一次
转型，即股份制改革、建设现代化商业银行经
营架构，以及规模扩张，那么在利率市场化改
革的推动下，银行必须开始主动推动更深层次
的“二次转型”。商业银行进行二次转型的目
标就是要转变业务的增长方式和经营模式，我
们已经看到国内以招商银行为代表的一些领先
的商业银行在几年前已经提出了要进行“二次
转型”，包含从优化客户结构、聚集发展战略
性业务等业务战略调整，到提高风险定价能力、
精益化管理、成本控制和优化等内部转型的各
个层面和维度。
2014年，多数商业银行将利用监管和市场给予
的短暂的调整期，积极推进“二次转型”，以
期望未来在利率市场化的市场竞争环境下能够
生存或胜出。德勤认为未来商业银行二次转型
将从以下维度展开：追求差异化的业务发展战
略；聚焦资源发展核心业务；关注核心客户的
价值提升； 推进精细化管理和运营提升；积极
进行业务创新。
追求差异化的业务发展战略。在“二次转型”
中，商业银行开始思考如何结合自身特色和能
力，形成特定领域的比较优势和差异化特色，
并投入资源建设核心能力。其关键点在于特定
领域的集中发展，和建立差异化、特色化的优
势。我们认为中小银行和区域性银行在进行差
异化业务定位上具有更大的空间，从国外的实
践来看，中小银行和区域性银行在未来的竞争
中不可避免的产生分化，在发展目标上必须在
大型综合化银行、专业化银行和区域性银行（如
美国的社区银行）之间做出选择。
聚焦资源发展核心业务。零售和中小企业银
行业务正成为商业银行收入结构转型的方向
之一。多数大型银行将零售和中小企业银行业
务作为和传统批发业务并重的转型重点，而没
有批发业务优势的中小银行和区域性银行更是
将零售和中小企业银行业务作为未来的战略支
撑。然而，零售和中小企业银行业务和传统的
大企业批发业务在业务模式上有着本质的区
别，银行将开始在业务开展模式、组织架构、
业务流程和能力建设推进相关的转型工作。综
合经营、财富管理和投资银行是商业银行中间
业务发展的重要方向，但对产品的设计、创新
及风险管理均有较高的要求。大型银行将推动
分业经营向综合化经营的过渡，通过设计整合
银行、信托、证券、保险等综合产品，提高综
合金融服务能力及方案解决能力，逐步探索利
息收入之外的增收渠道。中小型银行和区域性
银行将尝试建立现金管理类产品、固定收益类
产品、另类投资类产品和海外投资类产品等在
内的投资组合体系，并将代理、咨询业务作为
中间业务的发展重点。
关注核心客户的价值提升。国内商业银行已经
意识到，未来客户将面临更广泛的利率选择和
更丰富的金融产品，各家银行将面临更加激烈
的客户争夺。因此，围绕核心客户深挖价值、
培养忠诚度，是未来商业银行“二次转型”的
重点。越来越多的银行将结合自身的优势领域
和重点发展的核心业务，明确其核心客户群，
借助先进科学的方法和工具，更全面深入地
理解客户需求。例如，基于客户价值和客户行
为的细分；使用网络数字信息、社交媒体等新
兴的数据来源，设计更全面有效的信息沟通渠
道；通过更精细的客户洞察技术和手段，更深
入地分析客户需求、更好地筛选“最有价值的
客户”等。
72014年中国银行业十大趋势与展望
推进精细化管理和运营提升。如何平衡成本和
收益、规模和效率将是下一阶段商业银行需要
解决的核心问题之一。商业银行的高收益在一
定程度上掩盖了银行运营效率低、成本高以及
管理粗放的现实，下一阶段商业银行必将提升
“内功”作为战略转型的重点。例如，通过集
中运营模式整合后台运营、降低成本、提升效
率，是近年来商业银行运营模式转型的明显趋
势。集中化运营使银行从职能管理向业务流程
管理转变，建立以客户为中心的流程体系，重
塑组织架构，实现收益、效率、风险管控的平衡。
通过业务流程标准化、自动化和后台处理集中
化，提升对操作作业的风险控制水平，并对作
业人员的集约管理，从而有效降低运营成本，
提升运营效率。
积极进行业务创新。商业银行将开展积极金融
业务创新，从业务模式、产品服务、新技术应
用等多个维度寻求突破式发展。在互联网金融
的新环境下，商业银行的传统业务模式面临着
极大的挑战，但同时也为银行业务的创新提供
了良好的机遇。例如，直销银行模式通过电子
化渠道使服务更加简单、便利。直销银行可以
通过互联网及互动电视等媒介，实现业务中心
与终端客户的直接往来，客户从开户到转账、
理财等均可以通过网上直接办理，不受空间和
时间的制约。随着移动支付、众筹平台、虚拟
银行卡等形式的业务创新模式的不断出现，现
有的银行业务随时可能受到冲击。因此，在当
前金融环境的快速变化的情况下，如何能够快
速顺应市场进行业务创新、快速掌握市场需求
并做出反应，将成为银行能否在激烈的竞争中
占有一席之地的关键能力之一。
8
自改革开放以来，由中国政府所主导的发
展民营银行的探索从未停止。直至近年来，
中国政府与业界达成了共识，认识到发展
民营银行是国家深化金融改革的重要内
容，同时亦是在利率市场化持续推进背景
下的顺势而为。
表1: 首批民营银行试点实例
发起股东 地区 试点模式 发起股东简介
阿里巴巴／万向 浙江
小存小贷： 限定
存款上限，设定
财富下限
阿里巴巴是中国最大的网络公司和世界第二大网络公司。旗下阿里小贷累
计投放贷款已经超过1700亿元，服务小微企业超过70万家。万向控股是万
向集团的子公司，主要从事战略投资，入股多家金融类公司，包括浙商银行、
万向信托、民生人寿保险、万向租赁、浙商基金、通联支付等，已初步建
立起一个横跨银行、信托、保险、租赁、基金、第三方支付等领域的金融
控股集团。
腾讯／百业源 ／立业
广东
大存小贷：存款
限定下限，贷款
限定上限
腾讯是目前中国最大的互联网公司之一，腾讯旗下除了原来的第三方支付
机构财付通以外，还在2013年成立了深圳市财付通网络金融小额贷款有限
公司。百业源为上市公司健康元的控股母公司。深圳市立业集团是一家专
注于金融投资和实业投资的大型民营企业。
均瑶／复星 上海
特定区域存贷款：
限定业务范围、
区域范围
均瑶集团以实业投资为主，旗下拥有上市公司大东方，以及吉祥航空、均
瑶乳业等。均瑶也曾参股南昌银行和汉口银行。复星集团旗下拥有多家上
市公司，包括复星国际、复星医药、豫园商城等，并投资了永安保险、复
星保德信人寿、民生银行等金融企业。
正泰／华峰 温州
特定区域存贷款：
限定业务范围、
区域范围
正泰集团主营低压电器龙头，总资本超200亿元，拥有上市公司正泰电器，
同时也是乐清正泰小贷公司的发起企业。华峰集团系化工行业龙头，旗下
拥有华峰氨纶等两家上市公司，并于2008年成立华峰小贷公司，已发展至
体量超过16亿元，成为全国第二大小贷公司。
华北／麦购 天津公存公贷：只对
法人不对个人
华北集团拥有天津市华北电缆厂、天津华南线材有限公司、天津华北创业
小额贷款有限公司等。麦购集团是一家致力于商业物流业、商业零售业、
金融业投资的集团企业。麦购集团进军金融业领域，先后投资了天津农商
行、南阳村镇银行和天津商联资产管理有限公司，组建了麦购小额贷款有
限公司。
2013年7月 ,中国政府提出尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银
行等金融机构；11月，十八届三中全会《决定》提出，在加强监管前
提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。
2014年，民营银行的发展探索走出了实质性的一步：在十二届全国人
大二次会议期间，银监会明确了民营银行的试点工作内容。在各地转报
推荐的试点方案中，择优确定了首批5家民营银行试点方案，并将由阿
里巴巴、万向、腾讯、百业源、立业、均瑶、复星、华北、正泰、华峰
等民营资本参与试点工作。中国政府期待新试点的民营银行具有突出特
色化业务、差异化经营的特点，重点是服务小微，服务社区功能等等，
以期完善多层次的银行业的金融服务体系（见表1）。
三、“新兴银行”将改善市场竞争生态
资料来源：公开媒体报道整理
92014年中国银行业十大趋势与展望
2014年7月25日，银监会正式宣布批准三家民
营银行的筹建申请。他们是腾讯、百业源、立
业为主发起人 ,在广东省深圳市设立深圳前海微
众银行；正泰、华峰为主发起人，在浙江省温
州市设立温州民商银行，以及华北、麦购为主
发起人，在天津市设立天津金城银行。国内外
高度关注中国银行业这一标志性事件。虽然目
前民营银行尚存在监管经验有待积累、相关制
度有待完善出台、民企对银行的专业风险管理
的认识有待加强等挑战，但是由民间资本组成
的民营银行必然会以进取的姿态，不断丰富银
行业的格局与层面，改善市场竞争生态。
为何“民营”银行具备进取的姿态
民间资本热衷于民营银行，源于中小企业融资
渠道不畅通。根据工信部公开信息，中国中小
企业所贡献的生产总值目前已占国民生产总值
的60%；相比之下，根据2013 年金融机构贷
款投向统计报告，中小企业只获得银行贷款总
量的29.4%。信贷结构扭曲使得广大中小企业
融资非常困难，这也直接导致了地下金融的蓬
勃发展，在江苏、浙江、福建、广东等民营经
济发达地区，地下金融活动非常活跃、总量巨
大，成为大量的中小企业融资的首要渠道。但
地下金融由于缺乏监管和不规范，隐含着巨大
的风险。在此背景下，通过设立民营银行让地
下金融合法化、正规化已成为官方和民间的共
识。在2014年初银监会公布的第一批的民营
银行试点筹备中，阿里巴巴、万向、腾讯、百
业源、立业、均瑶、复星、正泰、华峰都来自
地下金融发达的江、浙、广地区。这些扎根当
地资金雄厚的民营龙头企业深知大量中小企业
融资需求的旺盛，而通过合法化渠道充分盘活
资源从而获取利润是民间资本热衷民营银行的
重要原因。
根据此次试点的五家民营银行的股东构成、地
理位置等特点，德勤认为，新试点的民营银行
可以沿着以下三类特色化路径发展，实现差异
化经营：以互联网金融为基础的网络银行；以
商会为基础，为中小企业融资服务的产业型银
行；以对公业务为主的融资型银行。
以互联网金融为基础的网络银行。此次试点的
五家民营银行中，中国互联网巨头企业阿里巴
巴联合万象控股和另一互联网巨头腾讯联合百
业源及立业共同发起设立的两家民营银行具有
建立起以互联网金融为基础的网络银行优势。
首先，互联网企业拥有一般中小银行不具备的
庞大客户基础，在微小贷款方面具备强大的竞
争优势，以阿里巴巴集团为例，根据公开数据，
其旗下产品阿里小贷从2010年至2013年，累
计发放1700亿元贷款，仅2013年新增借款接
近1000亿元，周转率高达4以上，阿里小贷
累计放贷65万户、户均贷款余额低于4万元；
其次，互联网企业更有着一般中小银行没有的
数据积累和大数据整合能力。多年的电子商务
业务积累使得企业具备丰富的数据积累，有利
于区分客户群体和分析客户信用水平，从而制
定更适合客户的信贷产品；再次，由于互联网
企业其自身业务与产品的特性，与普通群众及
中小企业更亲近，故在与中小银行的竞争中便
有着天然的优势：如腾迅的QQ、微信、财付
通等产品，或像是阿里巴巴的支付宝、余额宝
等产品早已全面渗透于人们日常的生活当中。
以商会为基础，为中小企业融资服务的产业型
银行。均瑶集团、复兴集团共同发起的均瑶银
行与正泰集团、华峰集团共同发起的温州版民
营银行主打的都是“特定区域存贷款”的创新
模式，聚焦在特定区域内服务当地小微企业。
这些民营银行和位于浙江温州的温州银行在业
务、人员等方面存在诸多相似之处。“助力小微，
支持温商，服务三农”是温州银行传统的经营
理念。根据温州银行对2014年度的信贷业务
计划，全年将安排50亿元专项信贷资金助力小
微企业发展，这比之2013年度新增的47.78亿元信贷量略显加强。根据温州银行2012年末
贷款和垫款按地区分布情况图可以看出，温州
银行2012年84%的贷款和垫款都投向了温州
银行所在的浙江地区（见图6），深刻体现了温
州银行“在特定区域内服务当地小微企业”的
特点。从盈利能力来看，自2007年由温州商
业银行正式更名为温州银行以来，温州银行净
利润呈现出了连续上涨的趋势（如图7），位居
城市商业银行前列。
10
图6: 温州银行2012年末贷款和垫款按地区分布图
图7: 2004年 -2012年温州银行净利润
数据来源：温州银行2012年年度报告资料
数据来源：温州银行2004年至2012年年度报告资料
民营银行，尤其是定位于中小微贷的民营银行在成立初期专注于业务、规模的快速增长的同时，面
对密集的不良贷款的出现，如何在经验不足的情况下作出充分的风险管控是一个不得不面对的难
题。例如，昆仑银行作为一家改制后新成立的银行，成立初期发展迅猛。在引入中石油增资控股以
后，规模迅速扩大，同时在增资后的数年内，资产规模呈稳步上升趋势。同时昆仑定位专注于较高
利润的小微贷业务，在资产规模扩大的背景下，利润每年度都有大幅度的增长。而值得注意的是，
在高速发展小微贷业务的同时昆仑银行的不良贷款率上升较快，由最低时的0.03%增至1.80%。
700
600
500
400
300
200
100
0
单位：人民币百万元
2004 2006 20082005 2007 2009 2010 2011 2012
浙江地区
83.59%
上海地区
9.41%
466 445495
645
548
341
1096953
其他地区
7.00%
112014年中国银行业十大趋势与展望
图8: 2009年 -2013年 渤海银行贷款和垫款组成部分平均余额情况
图9: 2009年 -2013年渤海银行贷款和垫款组成部分平均收益率情况
数据来源：渤海银行2009年至2013年年度报告资料
数据来源：渤海银行2009年至2013年年度报告资料
以对公业务为主的融资型银行。由天津华北集团和天津麦购集团为主发起人的天津金城银行，主
打的是“公存公贷”业务，面向中小企业并解决融资难的问题。“公存公贷”业务做得比较突出
的有国内的渤海银行和华润银行。例如，渤海银行对公贷款及票据贴现余额占据了其贷款及垫款
总额的90%以上，从收益率上看，渤海银行对公贷款的平均收益率也要高于对个人贷款的平均收
益率 （见图8、图9）。由此可见，中小银行应当找准自身优势，合力资源配置以获得更高的利润。
当前拟成立的民营银行大部分背靠庞大的实业集团资本之上，如何充分有效地运用集团产业资源，
推动产业与金融的联动效应，从而使银行规模和利润快速提升，是未来民营银行需要关注的方向。
160,000
140,000
120,000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2009
2009
2010
2010
2011
2011
2012
2012
2013
2013
公司贷款及票据贴
现平均余额
公司贷款及票据
贴现平均收益率
个人贷款平均余额
个人贷款平均
收益率
单位：人民币百万元
53,295
74,666
91,759
111,707
135,828
2,9629,307 13,044 16,212
23,014
12
在起步阶段 , 民营银行规模较小，全面开展业
务对民营银行自身发展不是很有利，在确定有
优势的某一个领域先行开展业务，可以避免业
务开展过宽，产品链太长，导致经营出现问题。
此外，由于民间资本的特性，决定了民营银行
不可能与商业银行“硬碰硬”，而应根据自身
优势找准市场定位，开展特色化业务，和传统
商业银行展开差异化竞争。
民营银行的未来发展方向
中国民营银行的发展很大程度上取决于中国政
府对于金融改革的决心和力度。而根据目前政
府对于民营银行试点设计的基本理念，谨慎和
限制将会是未来一段时间内对待民营银行发展
的态度。而配合整体银行业的发展方向来看，
民营银行在未来三至五年内具备发展潜力的领
域或许会集中在互联网金融、供应链金融和小
微金融三个方面的“利基市场”上：
互联网金融或会成为民营银行发展的突破点。
在十二届全国人大二次会议上，政府明确了对
互联网金融发展的鼓励，同时在首批民营银行
试点当中有两家互联网企业，亦印证了政府鼓
励民营银行发展互联网金融的方向。而尤为重
要的是，民营银行发展互联网金融是一个有效
避免与传统国有银行进行直接竞争的方式。通
过互联网、移动互联网等工具，使得金融业务
具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、
中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
民营银行发展供应链金融模式会具备优势。供
应链金融作为一种银行向客户提供融资、结算、
理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款
及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款
代付及存货融资的服务，为中小企业融资的理
念和技术瓶颈提供了解决方案。供应链金融涵
盖传统授信业务、贸易融资、电子化金融工具
等，为民营银行拓展中间业务增长提供较大空
间。同时由于民营银行自身有着与广大中小企
业的亲近性以及相关上下游的丰富经验，凭藉
民营银行各股东对行业的深入理解和对产业链
的渗透，将有利于进一步创新供应链金融的发
展模式。
发展小微金融符合民营银行自身的特点和定
位。小微金融主要指银行向小微型企业以及
贫困或中低收入群体提供特定的金融产品和服
务。民营银行通过大力发展小微金融，利用创
新的模式和渠道，有效地拓展市场，能有效避
免与传统国有银行的正面竞争。
132014年中国银行业十大趋势与展望
四、银行流动性风险凸显，防范系统性风险
图10: 2013年5月至2014年1月间中国银行间同业拆借利率
数据来源：全国银行间同业拆借中心数据
Shibor 1W
1W、3M期 Shibor走势图
Shibor 3M
目前流动性风险凸显的背景有几个方面，第一
是金融创新提速，产品结构日趋复杂，扩大了
银行系统的流动性风险。第二是金融脱媒逐步
深化，社会融资渠道不断拓宽，加之金融同业
竞争日趋激烈、息差空间明显缩小，银行盈利
能力受到挑战。第三是人民币国际化进程加速、
利率市场化进程加快，也使得银行对资金的运
用能力提出了新的要求。
为有效应对金融发展需要，防范系统性金融风
险，国内的监管机构也发布了一系列的监管要
求。中国银监会陆续制定了银行账户利率风险、
流动性风险等相关领域的指引及管理办法。
2014年2月，在借鉴国际监管标准、结合我国
银行业流动性风险管理实践并广泛征求社会各
界意见的基础上，银监会制定并发布了新版《商
业银行流动性风险管理办法（试行）》，自2014年3月1日起施行，进一步强化了流动性管理的
定性和定量要求，同时要求银行将理财和同业
业务的流动性风险进行识别和计量，在考核收
益时纳入流动性风险成本。对流动性风险管理
来说，主要有三个约束流动性的重要指标：存
贷比、流动性比例以及流动性覆盖率（LCR）。
国内银行业机构在新监管指标的约束下，展开
了积极的流动性风险管理，目前的流动性风险
管理技术主要呈现以下几个方面的趋势：
新的监管指标与流动性管理机制的融合。银监
会在2014年3月1日起执行的《商业银行流动
性风险管理办法 (试行 )》中规定，除了“存贷
比”和“流动性比例”以外，继续利用“流动
性覆盖率”指标来加强对流动性风险的监控，
同时要求该项指标应当在2014年底、2015年
底、2016年底及2017年底前分别达到60%、
70%、80%、90%，并最终在2018年底前达到
100%。银监会早在2012年已经在《中国银行
业实施新监管标准的指导意见》中将流动性覆
盖率指标加入了流动性风险监管指标进行了监
控，因此，目前商业银行已经普遍开始将流动
性覆盖率纳入了日常的流动性管理流程。
2013年6月份国内金融市场银行间同业拆借利率飙涨，流动性趋紧，部分银行机构出现资金
紧张，市场利率高企（见图10）。利率市场化的推进也让银行重新开始审视在风险成因日渐
复杂、监管日趋严格的风险管理环境下，如何加强流动性风险的管理。
12
10
8
6
4
2
0
7
6
5
4
3
2
1
0
2013
/3/17
2013
/3/17
2013
/5/6
2013
/5/6
2013
/6/25
2013
/6/25
2013
/8/14
2013
/8/14
2013
/10/3
2013
/10/3
2013
/11/22
2013
/11/22
2014
/1/11
2014
/1/11
14
由于新监管指标的管理理念和分类维度与银行
传统的流动性管理有一定差异，这促使部分银
行开始研究将新监管指标与原有流动性管理机
制相融合的方式方法，从而提升管理效率。例
如，部分银行按照流动性覆盖率的内容和维度
调整压力测试情景，并将其作为确定缓冲资产
规模的重要依据，还有部分银行也开始考虑在
内部定价和业务策略中考虑新的流动性监管指
标因素。
引入客户行为分析和动态现金流管理。在传统
的基于合同的静态现金流管理模式的基础上，
部分银行开始尝试建立相对前瞻性的动态现金
流管理机制。例如，部分银行尝试利用客户行
为分析结果预先对流动性做出调整。具体来说，
银行首先尝试对支储、定期存款、按揭、贷款
承诺和同业业务等主要业务进行客户行为分
析，然后结合新业务情况预期，对现金流的可
能趋势进行判断，相应优化流动性期限结构和
头寸摆布。还有些银行根据监管要求，对流动
性的压力测试管理进行优化，并根据压力测试
结果积极调整流动性预先管理措施。例如通过
建立自身和市场合并危机的情景，建立中期压
力测试情景等，这些更严格和更精准的流动性
压力测试对银行的流动性管理起到了积极的促
进作用。
优化资金转移定价以及相应的流动性成本 /收益
分摊机制。除中央单位加强流动性等结构性风
险管控外，各家银行也在研究从绩效考核以及
前线业务行为角度强化流动性风险管理，其中
一个主要工具就是资金转移定价。资金转移定
价衡量的是资金来源的机会收益及资金运用的
机会成本。在资金转移价格的基础上，银行可
以利用各种风险定价技术逐一剥离信用风险、
操作风险、利率风险、流动性风险等所对应的
溢价，再结合运营成本和资本成本因素，最终
计算出银行每一笔业务的利润贡献水平。因此，
部分银行已经开始应用资金转移定价机制将流
动性成本和收益分摊到相应的产品和业务，从
而引导优化业务结构和外部定价水平。
流动性缓冲资产的设立和管理成为热点。2011年，巴塞尔新资本协议第三版草案中首次提出
了流动性缓冲资产的概念、作为缓冲资产的资
产范围和相关计算方法，并在2013年的正式
版本中允许商业银行将更大范围的流动资产计
入缓冲范畴，同对计算方法也进行了调整，大
幅降低了商业银行必须持有的流动性缓冲资产
的规模。因此，近年来流动性缓冲资产的概念
开始被银行广泛接受，并成为流动性风险管理
中重要手段的趋势逐渐清晰，大多数银行都开
始研究和着手设立流动性缓冲资产组合。但由
于国内缺少设立流动性缓冲资产组合的实践经
验，有很多管理问题需要解决，例如如何平衡
风险和收益、确定缓冲资产的规模和结构，缓
冲资产和其他证券类资产如何区分和管理，这
部分业务如何具体经营及相应的考核方式等都
需要逐步明晰。
头寸管理更加精细化。“钱荒”事件证明了大多
数银行的头寸管理相对粗放和被动，尤其是部
分银行资金来源过度依赖同业批发资金，并将
拆借资金当作放贷或者购买理财产品的长期资
金使用，使得信贷资金期限出现严重错配，银
行的头寸管理水平需要加强，因此大多数银行
都在提升头寸管理的精细化程度。目前最核心
的管理手段主要是备付金水平管理和覆盖总分
行的大额头寸预报机制。部分银行也在研究如
何提高头寸管理的前瞻性，包括将宏观经济和
市场因素纳入到头寸分析和预警中、提高管理
信息提供支持等。
152014年中国银行业十大趋势与展望
互联网金融的出现使旧日的市场格局发生了剧
变，不断衍生出新的金融服务模式。声势最浩
大当属传统的互联网巨头们进军金融服务领域
的举措，百度、新浪、腾讯、网易、国美、苏宁、
京东等均推出了自己的平台和各类金融产品。
传统金融机构也纷纷采取行动加速互联网金融
的布局：建设银行推出“善融商务”电商平台，
交行推出“交博汇”平台，农业银行成立“互
联网金融技术创新实验室”，中国银行的“中银
易商”客户端在同业中率先推出“声波支付”，
工行具备“支付+融资”功能的电商平台已于
10月上线，招商银行也于10月通过小企业融资
平台“小企业e家”，推出P2P贷款业务平台。
其他多家股份制银行及地方银行也在P2P领域
跃跃欲试。移动支付终端的兴起，助推了多样
化的产品和服务，也带动了货币基金的发展，
为应对余额宝等新生力量对活期储蓄的分流，
不少银行已通过推出T+0的类货币理财产品，
或与基金公司开展合作，通过货币基金将一般
性存款转化为同业存放，同时以基金托管人的
身份赚取托管费，依靠中间业务收入弥补资金
成本上升的损失。
归结所有互联网金融的创新，基本上可以分为
四类创新：
五、互联网金融与传统银行业的竞合路径
名称 案例
营销创新体验上的
创新
余额宝：以余额宝为首的一种销售渠道的创新，配套便捷快速的互联网
增值服务及一系列便捷功能，掀起了一股“宝宝”热，多家机构和企业，
甚至于银行，先后推出各种“宝宝”与之“抗衡”。这种销售渠道的创
新不仅仅是一个通道上的创新，更多的是一种服务和体验上的创新，并
且也是一种新的客户群创新。
平台创新服务上的
创新
P2P网贷：P2P网贷为市场的投融资者提供了一个更加透明贷款平台，提
供了一种更为新颖的贷款服务，更多地专注于其服务内容。
供应链金融：供应链金融的平台为中小企业提供了一个公共的资源管理
平台，一方面为中小企业省去建设成本，另一方面，银行也可以从对应
的平台信息中找到合适的贷款对象，降低银行的放贷风险。
数据创新新的数据
资源的创新
大数据的发展使得很多原先废弃的数据变得更有价值及对金融机构具有
指导意义，原先基于结构化数据分析的模式受到很大的局限，随着大数
据的产生和发展，加入非结构化数据进行分析变得可以实现，作为投融
资参考，都将成为重要的数据。
技术创新设备及
技术创新
无论是营销创新、平台创新、数据创新，都将受限于技术创新，随着互
联网金融的进一步发展，设备和技术的创新必须伴随着互联网金融业务
创新的同步开展，云计算、大数据等新兴技术作为必须的支撑，将成为
整个互联网金融业务发展的最核心内容。
自2013年以来，互联网金融的话题在中国一
直炙手可热。由互联网企业主导和参与的第
三方支付、网络金融产品营销、在线理财与
财富管理、P2P贷款、在线保险、网络金融
平台等业务蓬勃兴起。
16
互联网公司依靠互联网方便快捷的特点，接触
到尽量多的客户，发挥平台优势，同时依靠灵
活以及低成本的优势降低费率，吸引客户。互
联网公司同时重视为客户提供线上线下的多渠
道的互联网金融服务客户体验。
互联网金融对传统金融机构并不构成“颠覆”
式的冲击。对于互联网机构来说，国内互联网
客户粘性高，平台优势较大，在部分领域或将
占据较大份额，但是，由于互联网公司缺乏金
融从业的经验和金融领域的专业人才，导致难
以从事复杂的金融业务，尤其是缺乏金融产品
的创新能力，因此很难对传统金融企业造成较
在认识到互联网金融对传统金融业带来挑战的
同时，如果传统金融机构能顺应金融市场化发
展的大势，加速观念和思维上的变革，努力吸
取互联网金融的优点，积极主动的开展产品和
盈利模式的创新和转型，将会在互联网金融的
挑战中立于不败之地。根据我们的理解，传统
金融行业需要向互联网金融学习的领域，依次
在创新思维、客户体验、大数据应用和标准化
和批量处理的业务流程等几个方面。即使在互
联网金融具有优势的领域，如果传统金融行业
发挥自身在风险管理和人才等方面的优势，通
过对产品和流程的提升，同样能创造竞争优势。
随我国金融市场化程度的加深，互联网金融在促
进金融市场化发展的同时，依据不同模式所具有
大影响。而面对来自互联网金融服务的冲击，
金融机构的首要应对是建立客户信任和开展服
务与产品创新。金融机构可以借鉴非金融机构
的经验，对现有的客户提供多渠道的互联网金
融服务。同时借助于社交媒体的互动来提高客
户的粘性。对金融机构来说，打造多渠道的客
户体验尤为重要，可以充分利用数据挖掘来发
现新客户并满足客户的金融服务的需求。
综上所述，互联网金融与传统金融机构二者之间
更多是一种基于各自的竞争优势在特定的细分市
场上所展现的竞争与融合的关系（见图11）。
的特点，其本身也将呈现出不同的发展路径。一
部份互联网金融企业将会与传统金融机构开展资
金和渠道上的深度合作，其中一部分企业在某些
具有优势的细分市场如个人和小微信贷市场逐步
积累经验，可能成功转型为互联网银行或小微信
贷市场的领导者。随着金融市场化和利率市场化
的推进，现有的某些互联网金融产品或模式或者
无法解决风险控制瓶颈，或者随市场环境的变化
失去套利空间，未来将逐步退出市场。从我们对
互联网金融未来发展趋势的预测来看，我们认为
互联网深度介入金融行业，有利于提升国内金融
市场化的水平，推动利率市场化的发展；同时，
互联网金融作为金融市场化的推动者，未来在市
场化的条件下，与传统金融机构之间更多会是一
种既融合又竞争的态势。
图11: 传统金融和互联网金融的竞争优势及关系
资料来源：德勤研究
传统金融竞争优势
• 规模
• 资本
• 产品
• 人才
• 大中型客户群
• 风险控制
• 数据整合
互联网竞争优势
• 渠道
• 用户体验
• 边际成本递减
• 大数据
• 小微客户群
• 低监管成本
互联网
金融融合融合
172014年中国银行业十大趋势与展望
存款保险制度对于维护金融市场稳定的作用受
到越来越多的重视，根据国际存款保险机构协
会（IADI）的网站显示，目前已有111个国家或
地区建立了存款保险制度，41个国家和地区正
在研究或者已经开始着手建立存款保险制度。
存款保险制度对于保持金融稳定和维护储户信
心具有十分重要的作用。美国存款保险公司
（FDIC）成立之后，美国银行倒闭数量大大降
低，其中1943年到1981年共39年间，尽管经
受了两次石油危机的冲击，但倒闭银行仅有188家，平均每年不足4.9家，与同期15000多家的
银行数量相比，银行年倒闭率约为0.03%。由于
存款保险制度的存在，美国在此次金融危机中
尽管有数百家银行倒闭，但并未发生挤兑现象。
2009年6月，巴塞尔银行监理委员会和国际存
款保险机构协会共同制定了《有效存款保险制
度的核心原则》，推动国际存款保险制度的建立。
中国的存款保险制度有望今年推出。中国正加
紧推进存款保险制度的出台，制度设计已完成。
《金融业发展和改革“十二五”规划》中明确提
出要建立健全存款保险制度及金融机构市场推
出机制，加快存款保险立法进程，择机出台《存
款保险条例》，明确存款保险制度的基本功能和
组织模式。人民银行行长周小川曾表示，存款
保险制度有望在2014年年内推出。目前，存款
保险条例已经起草完毕，保险上限初步定为50万元，先成立一只保险基金，纳入金融稳定局
下辖管理，待逐渐成熟之后再发展成独立的保
险机构。该方案正在等待国务院审议批准。同
时，银监会也表示银行破产条例也在酝酿之中。
存款保险制度建立正当时。国际经验表明，存
款保险制度的建立需要有利的宏观经济环境、
稳定的银行体系、审慎有效的金融监管以及配
套的法律制度、会计准则等。从总体上看，目
前中国建立存款保险制度的内部条件和外部环
境已经成熟。从外部环境来看，中国经济和银
行业的快速健康发展为建立存款保险制度提供
了有利的宏观环境。中国经济多年来保持快速
发展。根据国家统计局数据，2008年至2012年GDP平均增长率为9.2%4，2013年GDP按可
比价格计算较上年增长7.7%，高于世界经济
平均增长速度。同时，我们看到，中国银行业
具有资产规模大、利润丰厚的特点，整体运行
稳健，多年来保持年均较高增速发展。根据银
监会2010年至2013年末的数据显示，中国商
业银行业净利润连续四年持续上升，2010年至
2013年年均复合增长率约为22.91%。2013年中国商业银行全年累计实现净利14，180亿元，
同比增长14.48%。2014年3月末中国银行业金
融机构资产总额达到155.80万亿元，比上年同
期增长12.5%5。
从内部条件来看，审慎有效的金融监管机制的
建立和金融监管水平的提高，以及金融机构改
革的逐步深化以及金融机构市场竞争机制的初
步形成，为建立存款保险制度提供了有利保障。
同时，会计准则与国际准则不断趋同，各家金
融机构的信息披露水平有了很大改善。金融法
律体系的框架已基本建立。
在推出存款保险制度的时机选择上，多数国家
和地区选择在未发生金融危机、金融系统风险
相对较小时推出，只有美国和英国是在金融危
机后建立了存款保险制度。但需要指出的是，
虽然选择在未发生金融危机时推出，但台湾、
香港均是在之前经历了银行挤兑或大银行倒闭
后开始认识到存款保险制度的重要性并在金融
系统风险较低时推出。
六、存款保险制度或将出炉，金融稳定趋强
3 参考《金融业发展和改革
“十二五”规划》
4 数据来源于国家统计局网站
2008年至2012年统计数据
5 数据来源于银监会2 0 1 0 -2014年商业银行主要监管指
标统计数据
存款保险制度是对商业银行等存款类金融机构进行风险处置的一项制度安排，为其建立专门
的存款保险机构，所参保的金融机构定期向存款保险机构缴纳保费，一旦参保的金融机构面
临危机或破产时，存款保险机构将运用存款保险基金向其提供流动性资助或者代替破产金融
机构在一定限度内对存款人予以赔付、并适时处置问题机构的制度，发挥保护存款人利益、
维护金融稳定的作用 3。
18
表2: 部分国家和地区存款保险制度建立时间和时机
国家或地区 建立时间 建立时机
美国 1933 金融危机后
加拿大 1967 未发生金融危机时
日本 1971 未发生金融危机时
英国 1979 金融危机后
台湾 1985 未发生金融危机时
韩国 1996 未发生金融危机时
香港 2006 未发生金融危机时
数据来源：各国和地区存款保险机构网站，公开资料
目前中国银行业经营稳健且盈利良好，综合各
国和地区推出存款保险制度的时机来看，目前
正当其时。
保护储户利益，维护金融稳定。存款保险制度
在提高公众信心、防范系统性金融危机、维护
金融体系稳定等方面发挥了重大作用。中国长
期以来一直实行的是国家担保的隐性存款保险
制度，即商业银行发生危机时，由中国人民银
行出面并对存款人进行赔付。这种体制和机制
下，金融机构不需要为其高风险行为支付额外
成本，甚至会助长短期投机行为及恶意经营，
造成资源错配，产生大量坏账，最后将风险转
嫁给人民银行，不利于金融体系的良性运作。
在存款保险制度建立后，将降低政府处置金融
风险的成本。另一方面，可以有效地减少挤兑
的发生，提高银行体系的信誉和稳定性，保障
社会安定，打破垄断使中小银行与大型银行平
等竞争。同时，存款保险制度还有利于保护存
款人的利益，提高存款者对银行的信任度。从
居民存款情况来看，居民的储蓄存款额近年来
保持持续增长势头。根据银监会统计数据显示，
中国居民的储蓄存款额从2007年末的17.25万
亿元增长到了2014年3月的47.83万亿元，占
人民币存款总额109.10万亿元的43.84%。其
中在大型商业银行的存款仍然是中国金融机构
存款的主要组成部分。截至2014年3月，四
家大型商业银行的人民币存款额为48.66万亿
元，占存款总额的46.60%。根据中国人民银行
的统计数据，截至到2014年3月末，中国个人
存款余额为49.99万亿元，占全部存款总额的
45.82%，单位存款余额达到53.12万亿元，占
全部存款总额的48.69%6。随着居民储蓄存款
额持续增长，保护储户利益，特别是保障广大
储户的境内人民币存款安全，建立存款保险制
度就日显迫切。
目前中国的存款保险制度设计中，对每个银行
账户的保险上限初步定为50万元人民币，主要
是为了对中小银行储户给予有效保护。参照国
际标准，赔付限额的确定应该可以确保90%以
上的储户存款得到保障，根据人民银行2007年的抽样调查显示，20万以下存款占比超过
98%。依照此标准，50万元人民币的限额可以
使小额储户得到很好的保护。
6 数据来源于中国人民银行
2007-2014年金融机构信贷
收支统计
192014年中国银行业十大趋势与展望
图12: 2007至2013年中国金融机构存款额增长情况
数据来源：中国人民银行2007-2013年金融机构信贷收支统计数据
负面影响也需得到一定重视。在讨论存款保险制
度对金融体系的正面影响的同时，我们还应看到
其可能产生的相关问题。实行存款保险制度，对
储户存款实行限额保险，可能引发存款搬家、
影响金融机构的利润和流动性、并在短期内造
成银行业的不公平竞争等负面影响。另外，如
果这项制度没有相应的安全保障措施配套运
行，则很可能诱发道德风险，并导致逆向选择
的发生，对金融秩序、社会稳定造成负面影响。
2014年，我们认为存款保险制度等相关配套设
施的出台，是推进利率市场化的重要基础和前
提。展望未来，预计存款利率市场化的步伐将
加快。德勤认为，存款保险制度的顺利推行和
有效运作还需要良好的配套体系，制定与之相
应的存款保险条例和法规，建立和完善金融机
构的市场退出机制，强化审慎监管制度和完善
中国人民银行的最后贷款人职能，建立与金融
安全网其他成员机构有效的信息共享机制，逐
步构建独立、统一的金融机构风险评级体系，
完善金融机构信息披露制度，加强金融机构的
内部控制，并制定针对存款保险机构的税收优
惠政策，对其征收的保费实施税费减免，还要
加强对储户的宣传教育。
对于商业银行，尤其是对设立民营银行来讲，
存款保险制度的推出将是一个利好消息。存款
保险制度为民营银行提供了一个与其他商业银
行公平竞争的条件，促进存款人对于新设立民
营银行的信任建立过程，有助于其利用自身优
势吸引存款，快速开展业务，有效降低行业集
中度。另外，业界还应密切关注存款保险制度
出台后对中小银行的影响，追踪其存款变动情
况和流动性风险。
120
100
80
60
40
20
0
万亿元
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
38.9446.62
59.77
71.8280.94
91.76
104.38
17.2521.79
26.08 30.3334.36
39.9644.76
储蓄存款存款总额
20
七、中小银行结构调整加快，信贷风险积聚
信贷规模依然收紧，信贷风险暴露。2013年股
份制商业银行和城商行年末贷款余额约为人民
币19万亿元，较上年约增加人民币3万亿元 7，
增速较上年基本持平。信贷风险继续暴露，根
据银监会2013年末统计数据显示，年末股份
制商业银行和城商行的不良贷款余额分别为人
民币1,091亿元和人民币548亿元，不良贷款
率为0.86%和0.88%，分别较上年末增加0.14个百分点和0.07个百分点。此外，新增逾期贷
款与关注类贷款呈现上升趋势。根据已公布的
2013年年报数据，多家股份制银行和城商行新
增逾期贷款急剧上升，逾期贷款余额及增幅均
远大于不良贷款，同时关注类贷款占比有所上
升。在2014年经济下行压力仍较大，部分逾期
类与关注类贷款户在产业结构调整中将可能受
到较大冲击，经营风险加大，财务状况将有可
能进一步恶化，给银行的不良贷款规模形成一
定压力。
风险积聚，风险管理亟待完善。从行业分布而
言，中小银行贷款投向主要集中于以中小企业
为主的制造业以及批发零售业务，均是近年来
有色金属行业危机、钢贸危机、民间借贷危机
以及区域性连环风险时间集中爆发的行业，信
用风险积聚。除传统贷款信用风险暴露外，
2013年随着宏观经济增速的下滑，部分信托兑
付期的来临，信用风险事件频发。2014年随着
金融改革和产业结构调整的不断深化，宏观流
动性的适度收紧，资金成本的不断攀升，各类
信托等风险产品集中到期，以及外部监管日趋
严格，严防信用风险爆发将是2014年中小银行
风险管理的重中之重。
流动性风险凸显。较之上市股份制银行，目前
大部分中小银行的资产负债管理水平仍处于
较初级阶段，尚未建立资产负债管理指标体系
以及完善的FTP资金转移定价管理体系。2014年，在遵照合规要求、控制同业业务和理财业
务的规模和比重、平衡流动性和盈利性等经营
目标的同时，推动资产负债管理系统和 FTP转
移定价管理体系的建立，及时分析引发流动性
风险的特定情景或事件的影响，并建立适当的
预警指标体系，将增强中小银行对流动性风险
的防御能力。
信息科技高速增长，推动行业整体发展。科技
投入不断增加，系统建设不断创新：随着中小
型银行近年来在各自区域内发展不断深入，产
品拓展不断创新，其对信息科技的倚重也越来
越高，科技投入呈现逐步扩大态势，银行加大
了对业务类、渠道类的信息系统升级换代以及
优化更新投入。2014年随着利率市场化改革的
深入、互联网金融的发展，中小型银行在旧有
系统的升级改造、新系统、新渠道的建设方面
将加快步伐，预计主要涉及银行核心业务系统，
电子银行渠道建设和数据分析平台等。
7 依据中国银行业监督管理委
员会公布的不良贷款余额和
不良率监管指标推算得出。
2013年银行业整体增长放缓，中小银行业务结构有所调整。央行2013年实行了稳中偏紧的
货币政策，年中资金价格发生较大波动，利率市场化进一步推进，净息差进一步收窄，流动
性趋紧。同时，受互联网金融、理财产品市场等市场产品结构调整，2013年度银行存款增速
放缓。据央行公布数据显示，2013年本外币人民币存款余额合计人民币107.06万亿元，增
速为13.5%，较上年末下降0.6个百分点。而中小银行尤其是城商行受制于营业网点、市场
份额以及产品开发等限制，资金吸收仍更多依赖于传统存款。2013年中资全国性中小型银行
存款增长3.73万亿元，较上年末增长17.90%，但资金成本进一步提升。为应对市场变化，
中小银行不得不灵活调整经营策略，于2013年大力拓展信托受益权、资管计划、他行理财产
品等非标准化债权投资以提高盈利水平，同时依托于大中型银行的产品资源与系统平台，形
成联动，通过发行理财计划等吸引客户、提高中间业务收入。
212014年中国银行业十大趋势与展望
互联网金融影响将逐步增加：电子银行建设亦
是中小型银行的科技投入重点，筹划建立独立
的电子银行部门，大力发展自己的网上银行、
手机银行等渠道，力争获取更多的客户资源，
研发更多的金融产品。同时顺应互联网金融的
特点，中小银行将积极探索微网点、直销银行
等新型渠道模式，以微信银行、手机钱包等新
模式、新手段，为客户提供便捷的金融服务，
并将考虑与更多的线上第三方支付公司合作，
以完成金融产品营销渠道多元化、立体化。
2013年以来，银行业逐渐重视大数据和分析技
术的投入，数据治理、数据质量被越来越多的
银行提到管理日程上来。中小型商业银行在渡
过了区域优势带来的爆发式增长后，也开始意
识到通过对业务数据的深入分析以及数据质量
的管理提升对基于客户分析的结果，对于指导
业务的精细化发展将非常有利。因此建设集中
化的数据集市、数据仓库、注入强大的数据分
析模型将是未来中小型银行针对自身业务发展
的新的科技投入。
异地分行扩张受阻，多元化经营成为突破口。
加强现有分行管理，村镇银行成为新设分行的
突破口。自个别城商行出现票据诈骗案件后，
尽管各中小银行对跨省扩张仍有强烈诉求，但
自2011年以来监管层一直持保守态度。为响
应银监会提出的改善农村金融服务、加大强农
惠农富农金融支持力度的要求，近几年，除大
型银行纷纷进军村镇银行外，中小银行也紧随
其后，通过设立、控股或参股村镇银行或其他
小型银行，将服务重点从大企业、大项目下沉
到中小企业、小微企业、涉农企业等。2014年
地方性城商行跨省异地分行新设依然将受到束
缚，我们认为在未来中国城镇化进程中，村镇
银行仍将受到中小银行的青睐。
同时，鉴于已设立异地分行的业务占比越来越
大，前期的异地分行业务扩张在此轮经济下行
中，逐渐暴露了各中小银行在人才储备、风险
管控、信息科技支持、异地分行管理等领域相
对较弱的风险隐患。在异地扩张受阻情况下，
对现有异地分行业务管理做精做细将成为城商
行未来一项重要工作。
消费金融、金融租赁等跨行业发展将继续增加。
在金融脱媒压力、新资本协议实施和利率市场
化推进等众多因素的促使下，各中小银行已积
极介入金融租赁、汽车金融、消费金融、保险
等领域。例如北京银行设立中国第一家消费金
融公司 -北银消费金融有限公司，合资成立中国
第一批“银行系”保险公司 -中荷人寿保险有限
公司，两大项目为其创造了收益、积累了多元
化经营经验。与此同时，监管部门尽管逐步强
化了对银行多元化经营的审查力度，但对银行
进行多元化经营的申请和实际行动亦持支持态
度。地方政府部门为推动当地金融业务发展、
加大企业融资渠道，也尝试借助于当地中小银
行整合其融资、信托等新市场，也为中小银行
跨行业发展奠定了实施基础。展望未来，通过
在已设分行区域开展多元化经营将成为中小银
行抢占市场份额的一大趋势。
资本压力更加突出，融资渠道多样化。A股 IPO前
景不明，香港上市有望成为新的融资渠道。2014年一季度，暂停14个月的A股 IPO正式重启，48家企业完成A股上市，根据中国证监会2014年3月27日发布的首次公开发行股票申报企业基本
情况信息表，450家排队企业中包括13家银行，
其中8家处于初审中，5家处于落实反馈意见中。
三年以来，除重庆银行H股上市成功中止审查以
及大连银行终止审查外，13家排队银行未有任
何实质进展。与此同时，随着2013年11月重庆
商业银行在香港H股主板成功上市，继重庆农商
行上市成功后三年以来的空白终被突破，重庆商
业银行也是第一家在香港上市的国内城商行；
紧随其后的是徽商银行与哈尔滨银行也分别在
2013年年末以及2014年年初先后在港交所上市
成功，预计2014年赴港上市将成为国内部分大
型城商行化解资本压力的首选途径。据公开报
道，目前已经有包括盛京银行、广发银行、上海
银行等股东会已经正式通过了赴港上市的计划。
22
新型债券将成为新的融资工具。根据《商业
银行资本管理办法（试行）》（以下简称“新资
本管理办法”）的规定，原不含减记或转股条
款的次级债将不得计入监管资本。受此影响，
2013年新发行的总计人民币1,117亿元商业银
行债券中仅有一家城商行发行了人民币2亿元
的次级债。而符合规定的减记型二级资本债
券则迎来新发展，以各中小银行为代表，仅于
2014年第一季度已发行了人民币351亿元，远
高于同期普通债的发行量，并可能在年内加速
发行以减缓资本充足率的压力。2014年3月
21日，中国证监会正式发布《优先股试点管
理办法》，并明确除三类上市公司可公开发行
优先股之外，非上市公司亦可以非公开发行，
这也将成为中小银行补充一级资本充足率、缓
解融资压力的有效工具。但由于优先股的付息
率较普通负债融资成本更高，将会提高银行综
合成本。
吸引新的战略投资者，金融和地产融合发展。
2013年以来，以万科集团、恒大地产、绿地集
团为代表的大型房地产商刮起了新一轮入股银
行的热潮。据网易财经统计，截至2014年2月
末，已有约30家房地产开发商涉足金融界 ,房
企与银行携手，一方面为房企拓宽融资渠道，
降低融资成本，另一方面也将为银行在补充资
本的同时带来新业务发展机会。地方性中小银
行产品与服务在高净值客户服务中弱于大型银
行，但通过引入房地产商作为新的战略投资者，
打通房地产业和金融业边界，下沉网点，向消
费者提供房地产金融产品和服务，满足客户社
区金融服务需求，也将成为其细分市场、增加
盈利的业务创新模式。
232014年中国银行业十大趋势与展望
2013年11月，十八届三中全会的正式召开及文
件下发，金融改革将依然是未来中国深化体制
改革的重点与难点，而中国银行业的改革亦将
更是中国金融改革的核心内容。作为中国金融
开放创新的试验区，中国（上海）自由贸易试
验区（以下简称“上海自贸区”）依据国务院
印发的《中国（上海）自由贸易试验区总体方
案》逐步探索金融领域的开放创新，与此同时，
以深圳前海深港现代服务业合作区（以下简称
“深圳前海”）和天津滨海新区综合保税区（以
下简称“天津滨海”）为代表的各地金融改革
试验区亦开始加快改革进程，以期追赶上海自
贸区的金融改革步伐。
2013年12月随着中国人民银行正式颁布《中国
人民银行关于金融支持中国（上海）自由贸易
试验区建设的意见》，中国人民银行上海总部
于近期陆续颁布了五项金融业务的实施细则，
主要包括：第三方机构跨境人民币支付、扩大
人民币跨境使用、小额外币存款利率上限放开、
反洗钱以及外汇管理细则，进一步明确了上海
自贸区内银行和企业在开展业务过程中的相关
政策依据。2014年5月9日，国家外汇管理局
在2013年年报中表示，2014年将加快推进人
民币资本项目可兑换。预计未来几个月、或一
季度之内，自贸区将推出实质性的人民币资本
项目可兑换，并在预计未来两三年内在全国范
围内推进。同日，国务院在新发布的《进一步
促进资本市场健康的若干意见》（新“国九条”）
中，提出将扩大合格境外机构投资者、合格境
内机构投资者的范围，提高投资额度与上限；
稳步开放境外个人直接投资境内资本市场，有
序推进境内个人直接投资境外资本市场，推进
资本市场开放。
突破制度性障碍，期待具体业务操作细则。截止
于2014年2月底，已有十家中资银行，十余家
外资银行经审批获准进驻上海自贸区（见表3）。
但经我们的调查及访谈发现，目前上述上海自贸
区内银行机构的业务开展并未呈现高速增长的
态势，且多半属于原外高桥保税区支行翻牌更
名以及基本处于开展传统银行业务的阶段。一
方面尽管已陆续颁布了部分业务的实施细则，
但其在实际开展过程中，面临缺乏相应的具体
业务操作细则或者实施细则尚不够明确、可操
作性不强或者其他配套法规制度创新滞后等困
境，这对于现有上海自贸区内的银行机构而言，
无形中构成了业务开展的制度性障碍；另一方
面，现有上海自贸区内的各银行机构对于上述
实施细则和相关指导性意见的理解亦有不同，
从而导致业务开展的覆盖面和体量无法进一步
拓展，同时各银行机构亦从谨慎性的角度予以控
制也是另外一个发展速度不够的原因。
预计伴随着获准进驻上海自贸区的银行机构的
数量逐渐增加，将会有更为全面的、更为具体
的、更为可操作的指导性意见和操作细则予以
颁布，以满足银行机构在业务开展过程中的实
际政策需求。但是由于目前全国各地金融改革
试验区均在申请自贸区资质和相关的金融改革
政策，无形之中存在着地方性利益的博弈问题，
从而影响主管政府部门的审阅和批准时限。
八、深化金融开放创新，加速人民币国际化
随着中国金融开放创新的逐步深化，将会助推人民币国际化的进程，上海自贸区也将为人民
币国际化提供突破制度性障碍的试验田，其在制定政策和实践操作中累积的经验具有可借鉴、
可复制、可推广的意义。在这个过程中，中国银行业（尤其是率先在上海自贸区内设立分行
或者机构的银行）将在机遇与风险并存中任重而道远。
24
表3: 上海自贸区入住商业银行一览
资料来源：媒体公开报道整理
中资银行
• 中国工商银行 • 中国银行
• 中国建设银行 • 中国农业银行
• 交通银行 • 招商银行
• 上海浦东发展银行 • 上海银行
• 上海农商行 • 渤海银行
中资银行
• 花旗银行 • 星展银行
• 汇丰银行 • 东亚银行
• 恒生银行 • 德意志银行
• 澳新银行 • 南洋商业银行
• 三菱东京日联银行 • 瑞穗银行
• 三井住友银行 • 新加坡大华银行
• 渣打银行
构建人民币回流渠道，激发国际化源动力。长
久以来，中国跨境人民币业务呈现单向增长的
发展态势，由于人民币国际流通渠道的不顺畅、
人民币跨境回流机制的不完善、境内人民币利
率体系的不自由，降低或打击了人民币国际持
有的意愿，从而影响并限制了人民币国际化的
进程。根据国际清算银行于2013年发布的调
查报告显示，2013年人民币作为国际交易货币
的世界排名为第九名，日均交易额占全球交易
总量的2.2%。而根据环球银行金融电信协会于
2013年的统计结果，2013年人民币作为国际支
付货币的世界排名为第十三名，市场份额仅为
0.63%。通过比较人民币作为国际交易货币和
国际支付货币的世界排名，其巨大的落差亦反
映了人民币国际化的进程尚路途遥远。
但是，随着上海自贸区的正式挂牌成立，以及未
来可见的持续发展，通过人民币资本项目下自由
兑换、利率和汇率自由化、人民币跨境使用和
支付、外汇管理等方面的试点实施，必将会突
破现有金融交易限制、资本市场人民币结算限
制等制度性障碍，并通过跨境人民币 /外币资金
池、跨境人民币借款、跨境人民币贷款、跨境
人民币结算等业务或措施，逐步构建境外人民币
的回流渠道，成为激发人民币国际化的源动力。
挑战与机遇并存，差异化业务发展。伴随着正
在或将要提速的人民币国际化进程，结合上海
自贸区内贸易体量的增加和与境内区外的国内
市场的联动效应，上海自贸区内银行机构的业
务量势必会有巨大的增长空间，而跨境人民币 /外币业务或将成为未来上海自贸区乃至全国各
地金融改革试验区的蓝海。在享受由于人民币
国际化而产生巨大商机的新契机过程中，中资
银行和外资银行基于主要客户群体、银行内部
风险偏好、金融产品经营策略和管理服务理念
的实际情况，亦将寻求差异化业务发展，以应
对挑战与机遇并存的现状。
外资银行对于服务跨国企业积累了丰富的实践
经验，在提供跨境人民币 /外币业务方面可以发
挥其金融产品和国际网络优势，从而更侧重于
向客户提供经营性的银行服务，更关注银行中
间业务和金融产品领先的服务优势。跨境人民
币资金池、跨境人民币 /外币双向资金池、跨境
人民币集中收付和管理等业务或将成为外资银
行重点探索和研究的新业务，亦将有助于客户
进一步优化其流动人民币 /外币等资金管理，提
高其资金运用和资金结算效率，降低跨境业务
及国际业务的交易和汇兑成本。
252014年中国银行业十大趋势与展望
而中资银行在金融产品、服务理念、国际网络
等方面与外资银行存在差别，中资银行更为熟
悉信贷类的传统金融产品，因此凭借中资银行
对于国内企业客户的熟悉和支持程度上的优
势，其在上海自贸区内可能还会将传统的信贷
业务作为发展核心，协助客户开展跨境人民币
借款、贷款业务，并就客户跨境投资和海外发
展等事项提供服务。
综上所述，目前上海自贸区内企业对于跨境人
民币 /外币服务予以重点关注，对于跨境资金管
理、跨境资金借贷和相关金融产品有着强劲的
需求。虽然，外资银行和中资银行在短期内的
业务关注点和侧重点或有不同，但长久而言，
银行资产负债业务、经营性业务和衍生产品业
务均会成为银行机构的主要业务增长点。
加速推进人民币资本项目可兑换，深化金融开
放创新。从2013年5月6日国务院常务会议首
次明确要求“提出人民币资本项目可兑换的操
作方案”以来，管理层不断释放出加速推进人
民币资本项目可兑换改革的信号。2014年5月
9日，国家外汇管理局在新发布的2013年年报
中指出，2014年将加快推进人民币资本项目可
兑换，完善外汇储备经营管理，探索建立宏观
审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系。
预计在未来几个月、或一季度之内，将会在自
贸区会推出实质性的人民币资本项目可兑换，
且预计未来两三年在全国范围内推进。
人民币资本项目可兑换推进的紧迫性在于推动
人民币国际化和国内经济主体外部投融资的客
观需要，其背景是当前个人投资需求客观大量
存在，国家在跨境资本流动管理方面却缺乏合
理的制度和规范，对资本项下的管理过于严格，
导致不少资本项下资金流入流出通常披着贸易
项下的外衣进行，目前已经到了应适度放开、
以更好、更透明对资本和金融账户进行管理的
发展阶段。
中国经济运行平稳，人民币得到越来越多市场
主体的认可，我国已初步具备了资本项目可兑
换的前提条件，应当推进人民币资本项目可兑
换，这个战略方向基本没有异议。但是，资本
项目开放包括许多内容，应当开放哪些项目、
开放到何种程度，这些是目前需要解决的问题。
目前来说，人民币资本项目可兑换应当推进的
领域主要还是集中在国内居民对外投资松绑和
国内资本市场开放等方面。国务院在2014年5月9日发布的《进一步促进资本市场健康的若
干意见》（新“国九条”）中明确提出，将稳步
开放境外个人直接投资境内资本市场，有序推
进境内个人直接投资境外资本市场，推进资本
市场开放。
随着人民币资本项目可兑换的推进，跨境资本
流动管理方式转变，人民币资本项目可兑换将
与跨境人民币业务、利率市场化、金融市场开
放等相互促进，深化金融改革创新。
26
九、影子银行风险暴露，监管力度趋强
银子银行规模巨大，发展迅速。107号文首次明
确中国影子银行主要包括三类：一是不持有金
融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新
型网络金融公司、第三方理财机构等。二是不
持有金融牌照、存在监管不足的信用中介机构，
包括融资性担保公司、小额贷款公司等。三是
机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监
管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、
部分理财业务等。基于此分类标准，截止2013年年底，影子银行体系规模达到14.6万亿元人
民币（基于官方数据）或20.5万亿元人民币（基
于市场数据）8。前者占GDP的29%、占银行业
总资产的11%，后者占GDP的40%、占银行业
总资产的16%。其中，体系内的影子银行，即
持有牌照的金融机构所进行的缺乏监管的信用
中介业务规模达5.17万亿元，是2005年的25倍，占到社会总融资规模的29.9%9。2002年新
增人民币贷款达社会融资总量的92%10（2002年社会融资规模为2.01万亿元；其中人民币贷
款为1.84万亿元 11），此比例在2013年的社会
新增融资总量中下降至51.4%（2013年社会融
资规模为17.29万亿元；其中人民币贷款为8.89万亿元）12，表明影子银行放款量或已占社会融
资总量的“半壁江山”。
表4: 主要影子银行业务
影子银行
主要种类2013年规模
银信合作 125家银行参与发行了13266个银信合作理财产品，规模高达19.08万亿元
银行承兑汇票 未贴现的银行承兑汇票增加7751亿元，同比少增2748亿元 13
同业代付截至2013年上半年，16家上市银行同业资产余额为10.8万亿元，同比减少
2.93％，其中拆出资金占比为19.57%14
委托贷款2013年，委托贷款规模达2.25万亿元，同比多增1.26万亿元的速度，增速约
100%15
货币市场基金 2013年年末，货币市场基金的规模超过7000亿元 16
小额贷款 全国共有小额贷款公司7839家，贷款余额8191亿元，全年新增贷款2268亿元 17
P2P网贷2013年P2P行业数据显示，全年行业总成交量1058亿元，较2012年200亿元左
右的规模呈现爆发式增长 18
融资性
担保贷款
截至2013年6月末，与融资性担保机构开展业务合作的银行业金融机构（包括分
支机构）达15525家，银行业金融机构融资性担保贷款余额为15531亿元 19
近年来影子银行规模继续扩大，不仅传统的影子银行业务发展迅速，互联网金融的兴起也进
一步拓展了影子银行的渠道。但繁荣背后暗藏危机，一旦不能有效引导，影子银行的风险暴
露将会对中国经济金融体系甚至社会稳定造成冲击，2013年12月20日国务院办公厅出台《关
于加强影子银行监管有关问题的通知》（107号文），奠定了影子银行监管的基本框架，展望
2014年，德勤认为影子银行业务的发展将在需求持续激发、多元化参与者不断涌入和监管完
善细化之间不断博弈，并将呈现出一些新的发展态势。
272014年中国银行业十大趋势与展望
繁荣背后暗藏危机。目前，中国影子银行主要
存在四个方面的问题：法律关系模糊；市场
运作混乱；刚性兑付严重；有效监管缺乏。20
2014年规模达30亿元的中诚信托金开1号计
划兑付危机最终以本金兑付形式结局，再次表
明刚性兑付掩盖了影子银行体系可能存在的投
资风险。一旦刚性兑付破局，将不可避免引发
影子银行规模收缩，局部流动性收缩最终可能
会演变成一场区域性的金融风险事件。此外，
P2P网贷公司及小额贷款公司等新型影子银行
业务在发展过程中出现一系列不规范行为，
2013年全年P2P网贷公司倒闭75家，2014年
仅1-2月又倒闭14家 21，亦表明问题逐渐显
露。另外，今年中国3月官方制造业PMI回升
幅度低于往年同期水平，再加上汇丰制造业
PMI终值跌至八个月低点，都意味着中国经济
的下行压力沉重，这会使得资产质量面临更为
艰巨的考验。
疏堵结合，规范发展。监管部门陆续出台系列
监管措施加强对影子银行的监管，如107号文
中不仅明确了影子银行的分类，还界定了监管
职责的基本划分，提出了风险管控的重点，监
管的总体策略是疏堵结合、趋利避害，是规范
而非打击。此外，中国银监会发布的《关于
规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通
知》（银监发 [2013]8号文）进一步加强了对非
标理财业务的监管等。
8 《中国金融监管报告2013》
9 《中国金融政策报告2014》吴晓灵，清华五道口全球金融论坛，2014年5月11日
10 放款逼近半壁江山 国内“影子银行”野蛮生长,中国经济网，2011年7月25日，
http://finance.sina.com.cn/roll/20110725/160210203148.shtml
11 中国人民银行数据
12 人民币贷款占比继续下降 信贷结构调整渐显成效，金融时报，2014年1月16日，
http://www.financialnews.com.cn/yh/gd_89/201401/t20140116_48286.html
13 银行表外业务还在推升，经济观察网，2014年2月21日，
http://www.eeo.com.cn/2014/0221/256432.shtml
14 同业业务调整：商业银行要反思求变，上海证券报，2013年12月7日，
http://news.10jqka.com.cn/20131207/c562595758.shtml
15 图解央行2013年货币信贷数据，新浪专栏，2014年1月15日，
http://finance.sina.com.cn/zl/bank/20140115/175517964262.shtml
16 货币基金规模飙升 天弘资产规模跃居第二，每经网，2014年1月2日，
http://go2.10086.cn/open/100267/m.nbd.com.cn/articles/2014-01-02/799666.html
17 央行统计数据
18 2013年P2P行业总成交量1058亿元，金融时报，2014年1月14日，
http://www.financialnews.com.cn/gs/rzdb/201401/t20140114_48032.html
19 银监会统计数据
20《中国金融政策报告2014》吴晓灵，清华五道口全球金融论坛，2014年5月11日
21 2月底全国P2P网贷平台626家，平均注册资本1360万元，中国经济网，2014年3月4日，
http://finance.ifeng.com/a/20140304/11801215_0.shtml
28
2014年，我们认为影子银行将有以下发展
趋势：
旺盛需求决定了影子银行快速发展仍有其生存
土壤。影子银行能够迅速做大的重要原因是传
统信贷渠道远远无法满足旺盛的社会融资需
求，我们认为进入2014年，市场对于影子银
行依旧有很强的需求和驱动。具体表现为信贷
规模受到监管控制，银行体系的信贷覆盖范围
仍然有限，同时直接融资的市场仍欠发达，导
致社会上很多的融资需求没有办法得到满足，
这便为影子银行继续迅速发展提供了肥沃的土
壤。基于监管和政府权力正面清单的准则，针
对没有被监管限制的领域，都是可以探索创新
的领域，因此我们认为影子银行业务在2014年
仍将大有可为，迅速发展。
整体监管趋势趋于细化，重在引导。107号文
是监管当局对防控影子银行风险做出的重要尝
试，具有里程碑的意义，但客观上距离成熟的
影子银行监管体系仍有一定距离，同时107号
文中已经提出要按谁批设机构谁负责风险处置
的原则，逐一落实各类影子银行主体的监督管
理责任，我们预计未来各类影子银行业务的监
管主体将陆续出台细化文件，这些细化文件的
内容将更值得关注。此外，我们认为未来影子
银行的监管方向主要是疏堵结合，并以疏为主，
加强引导，对于合法合规的影子银行业务，未
来将加强规范和支持力度，为其发展提供良好
监管环境；而对于触及监管红线的影子银行业
务，未来将进一步加大监管力度，清理整治非
法集资和违规放贷活动，降低影子银行体系风
险。各类创新业务也会被逐步纳入监管体系，
比如目前新兴的表表外业务，最终也将通过资
本约束的方式纳入管理体系。
加强互联网金融监管体系建设，填补监管空白。
十八届三中全会提出要鼓励金融创新，互联网
金融已经上升为国家战略，得到高层支持，未
来必将在中国金融格局中占据益重要位置，但
目前包括P2P网贷在内的互联网影子银行业务
的监管基本处于真空地带。中国影子银行应置
于中国金融发展与改革中，包括金融监管改革
的长远发展来分析，其中一项重要任务就是不
断完善与中国金融体制改革相适应的法律体系
和监管构架。22 我们认为未来包括人民银行、银
监会等监管机构将针对P2P网贷等新型影子银
行业务出台相关政策，旨在填补监管真空，明
确监管方向，加强互联网金融监管体系建设，
从而引导其健康发展。如2014年年初，P2P网
贷的监管部门明确为银监会，预计今年将进一
步明确监管的具体方式和措施，主要是为其规
范化发展创造良好的秩序和监管环境。
其他金融机构及金融服务公司会成为社会融资
的新势力。金融创新日新月异，影子银行的体
系和业务类型在未来的发展中将会不断扩大。
银行已经不满足于委托贷款方式、买入返售业
务、表外放款、应收款项类投资等的融资方
式，最近兴起的“委托定向投资”表表外业务，
以及走境外金融机构通道的创新方式更是令人
称奇。而证券公司通过资管计划和资产证券化
盘活资产，资产管理公司通过债权收购路径直
接介入项目争夺信托的“饭碗”，没有资本金
束缚且监管尺度相对宽松的基金子公司快速膨
胀，以及小贷公司和P2P网贷公司这类“草根
金融”的深入人心，都成为影子银行体系的新
兴势力，改变传统银行信贷关系。
刚性兑付可能会打破。今年2月，出现了备受
瞩目的中诚信托兑付门事件，虽然该事件最终
兜底解决，但之后出现的11超日债的违约已成
为打破债券市场刚性兑付的第一弹，而刚刚曝
出的厦门信托1.63亿元未偿付事件，再一次将
银信合作风险、地方政府融资平台项目的潜在
风险揭露出来，未来影子银行中可能还会出现
其他更多的违约事件，最终让市场对于信用风
险的定价回归理性。 22《中国金融政策报告2014》吴晓灵，清华五道口全球金
融论坛，2014年5月11日
292014年中国银行业十大趋势与展望
新监管标准下，中国银行业新协议实施逐步进
入应用阶段。2013年1月1日，《商业银行资本
管理办法（试行）》正式实施，在银监会的积极
推动下，实施新协议的各项工作继续在中国银
行业内全面且深入地推行。受不同银行业务规
模与风险资本管理水平差异的影响，银行间新
协议实施进度有所不同。具体来说：
国有银行、大型股份制商业银行等经过长达
10年的建设已经基本完成了第一支柱、第二
支柱新协议的主体建设工作，正在与银监会相
关部门密切配合开展监管验收与核准的相关工
作。在新协议建设不断推进的过程中，上述银
行逐步完成了从国外监管经验向具有中国特色
的新协议实施经验的转换，并将进一步深化并
完善新协议实施对银行业务管理、风险管理、
资本管理、财务管理等各项工作的应用，构建
资本刚性约束背景下资本管理体系，覆盖经济
资本规划、经济资本配置、资本压力测试等一
系列工作。
中小型股份制商业银行、城市商业银行、农村
商业银行、外资银行等已经意识到新协议实施
的必然趋势，将陆续启动第一支柱各类风险高
级计量管理体系的建设工作。另一方面，部分
地区监管机构已经明确了以银行内部资本充足
评估（ICAAP）报告和资本信息披露报告等为核
心的监管重点要求，监管合规将推动上述银行
第二支柱、第三支柱重点模块工作的开展。目
前，已有部分银行先于第一支柱各类风险计量
体系建设，启动了第二支柱规划与建设工作。
由于这类银行的风险管理水平相对较低，历史
数据收集情况较为松散，行内对新协议实施的
监管要求理解及国内外领先实践的认识不够充
分，在开展新协议实施的进程中将面临如何利
用有限资源开展资本管理体系建设，初步使用
非高级资本计量方法下（如权重法等）行内经
济资本计量工具开展资本规划及资本配置等重
大挑战。
中国银行业资本充足率现状。截至2013年末，
中国商业银行整体加权平均资本充足率已达
到12.19%23，一级资本充足率达到9.95%。
20家上市银行按照新旧资本充足率的管理
办法计算的整体算术平均资本充足率分别为
11.90%、12.29%。其中新办法下，徽商最高
达15.19%，华夏最低为9.88%；而旧办法下
徽商依然最高，中信最低为9.05%。旧办法下
与上年末相比，上市行资本充足率整体算术平
均水平下降约40个基点；但民生等有所上升，
民生从2012年10.75%提升为12.10%。新办
法下，上市行资本充足率整体算术平均水平为
11.90%，大型国有银行和区域性银行平均水平
均超过12%，处于较高水平；而全国性股份银
行仅10.65%。上市银行风险加权资产与资产的
比例平均约63.6%。
十、 新协议实施进入应用阶段，“生前遗嘱”浮出水面
23 数据来源于中国银行业监
督管理委员会发布的《商
业银行主要监管指标情况
表（法人）》
2013年是《商业银行资本管理办法（试行）》实施元年，银监会于2013年7月发布了《商业
银行资本监管配套政策文件》（银监管发 [2013]33号），制定了《中央交易对手风险暴露资本
计量规则》、《关于商业银行资本构成信息披露的监管要求》、《关于商业银行实施内部评级法
的补充监管要求》、《资本监管政策问答》等4个资本监管配套政策文件，对资本监管国际规
则的部分原则性规定予以进一步明确。
“生前遗嘱”又称“恢复与处置计划”，在美国、英国与欧盟等发达国家过去五年的实施过
程中被证明不仅是解决“大而不倒”的重要措施，也是金融机构在不断变化的市场环境下实
现稳健经营的重要管理工具。随着中国三家金融机构入选全球系统重要性金融机构，与国际
监管接轨，中国银行业“生前遗嘱”逐渐浮出水面。
30
图13: 2013年中国上市商业银行资本充足率新旧比较
数据来源：各家上市商业银行2012年与2013年年报、公开招股文件
根据2013年已经披露资本充足率的上市商业银
行年报显示，商业银行按现行《商业银行资本
管理办法（试行）》规定所计算的资本充足率，
大多数银行达到资本充足率监管要求，但也可
以看到，包括华夏银行、平安银行等在内的部
分银行资本充足率均低于10.5%的目标监管标
准。由此反映出在资本刚性约束收紧的情况下，
中国银行业资本充足率普遍较为紧张，各家银
行的资本管理与资本补充压力持续上升。资本
刚性约束极大地遏制了各家银行业务扩张与战
略布局的速度，由此，开展国内外创新资本工
具课题研究，利用多种渠道前瞻性了解并预测
监管机构下一步监管动向，及时把握监管新思
路，从银行资本充足与业务结构实际出发，成
为银行制定有效资本补充策略的有益参考。
2013年下半年至今，国务院、证监会、银监会
等分别出台了《关于开展优先股试点的指导意
见》《关于商业银行发行公司债券补充资本的指
导意见》《优先股试点管理办法》等，为国内银
行发行符合新协议条件的创新型资本工具扫清
障碍。考虑到国内银行业较为旺盛的资本需求和
资本充足率的刚性达标要求，优先股、减记债等
将成为2014年银行补充资本的热门之选。
与国际监管接轨，中国银行业“生前遗嘱”浮
出水面。金融危机后，系统重要性金融机构
（GSIFIs）巨大的负外部性与道德风险引起了国
际社会广泛关注，国际金融监管机构对“大而
不倒”的问题进行了再思考。随着次贷危机逐
步平息，监管当局等已转换监管思路，剑指全
球监管合作和信息共享、系统重要性金融机构
的额外资本要求与有效“生前遗嘱”等。2013年11月金融稳定理事会（"FSB"）发布最新GSIB名单，工商银行作为唯一新增银行被列入其中。
至此中国共有三家金融机构入选全球系统重要
性金融机构，另两家分别为中国银行与平安集
团（平安集团入选全球首批九家GSIIs）。
17.00
16.00
15.00
14.00
13.00
12.00
11.00
10.00
9.00
8.00
%
工行
中行
中信
北京
兴业
重庆
建行
交行
民生
南京
光大
徽商
农行
招行
浦发
宁波
华夏
哈尔滨
平安
重农商
2013年12月31日（旧） 2012年12月31日（旧）
13.1213.34
11.8612.46
11.1412.08
11.2410.6910.97
10.579.90
10.94
12.90
15.19
11.95
13.6413.26
12.06
10.839.88
2013年12月31日（新）
312014年中国银行业十大趋势与展望
自2011年以来，以银监会、中国人民银行等
为代表的国内金融监管机构开始推动国内系统
重要性银行监管。尤其是2013年7月国家审计
署公布《36个地方政府本级政府性债务审计结
果》后，预防区域性金融风险的讨论进一步引
起了国内监管机构对银行制定“生前遗嘱”的
重视。2014年1月8日，银监会正式发布了《商
业银行全球系统重要性评估指标披露指引》，
要求满足一定条件的银行需自2014年起披露
12个全球系统重要性评估指标。可以预见，
正式版的中国系统重要性银行标准已经呼之欲
出，预计监管机构将在年内公布国内系统重要
性银行名单。
2013年12月19日，中国首家全球系统重要性
金融机构中国银行发布董事会公告，宣布通过
《中国银行集团恢复与处置计划（含在美机构
处置计划）》的决议。2014年1月，平安银行
宣布启动恢复与处置计划项目，成为国内第一
家在境内分支和网点正式全面启动恢复与处置
计划的股份制商业银行。其后，工商银行也已
启动了恢复与处置计划项目，并将依照FSB时
间表完成恢复与处置计划的制定。与国际监管
接轨，中国版“生前遗嘱”逐渐浮出水面。
“生前遗嘱”又称“恢复与处置计划”，在美
国、英国与欧盟等发达国家与地区过去五年的
实施过程中被证明不仅是解决“大而不倒”的
重要措施，也是商业银行在不断变化的市场环
境下实现稳健经营的重要管理工具。对于中行、
工行等大型商业银行来说，编制恢复与处置计
划计师满足国际监管要求的必然选择，也是提
升自身风险管理水平，与国际银行业接轨的转
折点。但是，受制于当前国内尚未颁布系统重
要性监管要求、国内尚无恢复与处置计划实施
经验、跨国数据与信息共享的难度较高等客观
环境的限制，大型银行制定恢复与处置计划面
临着极大的挑战。另一方面，国内大型银行的
大股东是国家，如何在银行处置过程中满足FSB
提出的“不动用公众资金”的要求也将是大型
银行与国内监管机构共同面临的难题。考虑到
中国银行业股权结构的特殊性（即国家为大型
银行的受益人），因此按照“谁受益，谁承担风
险”的原则，应由国家承担相应的风险。预计
后续国内监管机构将与FSB等国际监管机构进
行沟通，说明中国的特殊情况，影响国际监管，
同时促进国际监管建立更加符合中国情况的监
管框架。
2014年3月，银监会主席尚福林透露首批民营
资本参与银行的试点工作已经确定。根据此前
公布的民营银行经营特点，民营银行应“突出
风险和收益自担的商业原则，重点是要依法做
好风险管控和损失承担的制度安排，也就是说
要制定‘生前遗嘱’，防止银行经营失败后侵害
消费者、存款人和纳税人的合法权益。”然而当
前中国商业银行破产条例与存款保险制度正在
酝酿之中，处置机制与权力也尚在明确的过程
中，民营银行在现阶段制定“生前遗嘱”相对
美国、英国与欧盟等发达国家与地区的商业银
行及国内大型商业银行而言面临更大的困难。
对此，民营银行将采取分阶段分步骤的方式制
定生前遗嘱，即首先侧重恢复计划的制定，其
次开展处置计划的制定工作；处置计划制定过
程中可先完成高层次的处置框架，再对具体的
处置手段进行分析。在缺乏可执行的处置措施
的前提下，银行仍可以对所有潜在的处置措施
进行全面分析，包括法律障碍与执行障碍等各
层面的分析。
预计随着国内系统重要性金融机构相关管理制
度的正式出台，将会有越来越多的银行将启动
恢复与处置计划制定工作。推动商业银行“生
前遗嘱”的制定不仅能加强中国金融体系的稳
定性，增加投资者信心，提升商业银行自身管
理水平，同时还能促使中国银行业尽早地参与
并影响全球相关监管规则的制定，为全球金融
体系的稳定做出贡献。
32
结束语
回顾2013年，中国银行业受国内经济增速放缓，利率市场化不断推进影响，利润增速延续上一年
回落趋势，贷款质量持续下滑。下半年，国内金融市场流动性趋紧，部分银行出现资金紧张，流
动性风险凸显。中小银行、影子银行业务等风险逐渐暴露。2013年，也是中国金融创新步伐快速
前进的一年。民营银行发展探索走出实质性的一步。互联网金融蓬勃兴起，金融服务模式不断创新。 伴随着上海自贸区的建立，国内金融市场也进一步开放，人民币国际化得以在自贸区的土壤上试
验性地发展和成长。随着金融改革和金融开放创新的不断推进，必将为中国金融业注入新的活力。
2014年，利率市场化或将促进商业银行以“构建核心竞争力”为方向的二次转型，追求差异化的
业务发展战略，聚焦资源发展核心业务，关注核心客户的价值提升，推进精细化管理和运营提升，
积极进行业务创新。流动性风险的暴露也将让银行重新开始审视在风险成因日渐复杂、监管日趋
严格的风险管理环境下，如何加强流动性风险的管理。新的资本监管方案和流动性监管指标与制
度将帮助银行完善风险控制，存款保险制度有望年内推出将有利于保护储户利益，维护金融稳定，
值得期待。中小银行为应对市场变化，结构调整将加快，借助信息科技，多元化发展将成为突破口，
消费金融、金融租赁等跨行业发展将继续增加。民营银行试点获批，或将打破国有银行的垄断，
改善市场竞争生态，成为多层次金融体系的有力补充。互联网金融继续发挥自身优势，不断衍生
出新的金融服务模式，并与传统金融机构融合竞争，推动金融市场化的发展。金融开放创新方面，
国内金融市场将在未来一两年内进一步开放，伴随人民币资本项目可兑换的推进，资本流动逐渐
放开，将会助推人民币国际化的进程。
332014年中国银行业十大趋势与展望
作者
姜长征 (Frank Jiang)德勤中国 •金融服务业审计合伙人
沈小红 (Charlotte Shen)德勤中国 •金融服务业审计合伙人
吴颖兰 (Lynda Wu)德勤中国 •金融服务行业企业风险管理合伙人
彭子杰 博士 (Dr. Peter Pang)德勤中国 •金融服务业管理咨询合伙人
张挺 (Toby Zhang)德勤中国 •金融服务行业管理咨询总监
李军 博士 (Dr. Richard Li)德勤中国 •金融服务业管理咨询副总监
徐晓仪 (Anson Xu)德勤中国 •管理咨询技术咨询副总监
刘振发 (Terence Lau)德勤中国 •金融服务业审计合伙人
祝维纯 (Justin Zhu)德勤中国 •金融服务业税务服务合伙人
陈宁 (Ning Chen)德勤中国 •金融服务行业企业风险管理总监
王锦 (James Wang)德勤中国 •金融服务业管理咨询合伙人
支宝才 (Daniel Zhi)德勤中国 •金融服务业管理咨询总监
马敏 (Jerry Ma)德勤中国 •金融服务业项目管理高级经理
杨淼 (Miao Yang)德勤中国 •金融服务业卓越中心研究员
34
鸣谢
施能自（Norman Sze） 德勤中国 •管理咨询主管合伙人
Robert Rooks德勤中国 •银行业联席主管合伙人
戴耀华（Stanley Dai）德勤中国 •管理咨询技术服务主管合伙人
白杰庭 （Tim Pagett）
德勤中国 •金融服务业领导合伙人
施仲辉 (Mike Shi)德勤中国 •银行业联席主管合伙人
吴松汉（Alvin Ng）德勤中国 •金融服务行业管理咨询主管合伙人
本报告在撰写和发布的过程中得到了公司同仁的大力支持和通力合作，在此特别感谢以下人员：
352014年中国银行业十大趋势与展望
德勤金融服务行业
德勤全球金融服务行业（Deloitte Global Financial Services Industry，简称GFSI）是德勤从事金融行
业服务的专业人士组成的全球性网络。这一网络设立于1994年，是德勤第一个也是最大的全球行
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领先金融机构。受益于服务我们的客户所积累的知识和经验，我们得以发展金融行业的最佳实务
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保险及投资管理领域知名的专家，同时集合了审计、风险管理、税务、财务咨询、管理咨询等方
面的专业人士 , 组成这一高效服务网络，为客户提供跨境、跨职能部门、跨行业的专业服务。
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我们的专家团队由资深财务和会计专家、管理咨询专家，风险管理专家、银行、保险及投资行业
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36
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