3426 / 2018 5 30upload.stock.naver.com/upload/research/market/1527648450124.pdf · 21일 방영추천일 시작한 jtbc 월화드라마 가 시청자 호응을

3426호 / 2018년 5월 30일 (수)

전략 생각

이탈리아, 조정 진앙지가 될까 [노동길]

국내 주식 포트폴리오: 싸이맥스 [신규], 호텔신라, 진에어, NEW, 엘앤에프, LG이노텍,

SK하이닉스

해외 주식 포트폴리오

국내외 ETF 포트폴리오

산업 분석

디스플레이/가전 (비중확대): 애플의 OLED 아이폰 확대전략 [소현철]

제약/바이오 (비중확대): 2018 ASCO Preview [배기달]

기업 분석

인크로스 (216050/매수): 2분기도 호실적 전망 [구현지, 홍세종]

차트 릴레이 – Top down / Bottom up

수요 Key Chart: 리스크, 경기소비재/금융

증시지표

KOSPI 2,457.25 (-0.88%)

KOSDAQ 870.08 (-1.09%)

KOSPI200 선물 316.05 (-1.00%)

원/달러 환율 1,076.80 (+2.60원)

국고 3년 금리 2.189 (-0.019%)

Daily Top down

포트폴리오

down

Bottom up

신한 데일리(신한 생각)에 게재된 요약본의 원본 자료는 당사 홈페이지, 신한아이, 골드윙 등에 게재되어 있으니

참고하시기 바랍니다.

▶▶▷ Just 1 Minute!

이탈리아-독일 10년 금리 차 및 STOXX 600 지수 추이

자료: Bloomberg, 신한금융투자

이탈리아 정치 불확실성 상승으로 금융시장 변동성 커져

9월로 예상하는 재총선 전까지 정치 불확실성 지속 전망

달러 강세 기조는 6월 FOMC 이후 변곡점 맞을 전망

Daily Summary

디스플레이/가전

2019년 신모델 아이폰의 전량에 OLED 탑재 가능성

3분기 삼성디스플레이/LG디스플레이 OLED사업 실적 개선 전망

Top Pick: 삼성SDI (목표주가 27만원)

제약/바이오

2018 ASCO(미국임상종양학회) 개최

관심있게 보아야 할 국내 업체들; 유한양행/오스코텍, 한미약품, 제넥신

해외를 보면 국내가 보인다; Nektar-제넥신

인크로스 (216050)

2분기 영업이익은 38억원(+37.6% YoY)으로 성장 지속할 전망

2018년 연결 영업이익 146억원(+42.7% YoY) 기대

목표주가 37,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

355

365

375

385

395

405

1.0

1.4

1.8

2.2

2.6

3.0

01/17 05/17 09/17 01/18 05/18

이탈리아와 독일 10년 금리 차(좌축)

STOXX Europe 600(우축)

(%p) (p)

전략 생각 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 3

이탈리아, 조정 진앙지가 될까

이탈리아 정치 불확실성 상승으로 금융시장 변동성 커져

- 오성운동과 동맹당 간 이탈리아 포퓰리즘 연정 구성 실패

- 이탈리아 대통령, 코타렐리 전 IMF 이사를 신임 총리에 지명

- 신임 총리가 의회 통과할 가능성 낮아 9월 재총선 가능성 부상

- 정치 불확실성으로 이탈리아 증시 조정과 국채 가격 하락 지속 : 이탈리아에 국한했던 증시 조정이 유럽 전반으로 확대

9월로 예상하는 재총선 전까지 정치 불확실성 지속 전망

- 연정 구성 합의했던 오성운동과 동맹당이 선거 연합할 경우 재총선이 이탈리아 EU(유럽연합) 탈퇴에 대한 국민투표 격 될 수 있어

- 오성운동과 동맹당 지지율 재총선에서 추가 상승할 개연성 높아

- 실제 선거 연합 가능성 낮아. 동맹당 지지 기반 부유한 북부 이탈리아, 오성운동 지지 기반 남부 이탈리아로 선거 타겟 달라

- 원내 1위 차지했던 오성운동이 유럽연합 탈퇴를 주요 공약으로 선거 치를 가능성 낮아. 지난 총선에서 EU 탈퇴 공약 포기

- 이번 연정 구성 계획에서 제외됐던 중도우파나 중도좌파 역할 커질 수 있어. 극단적 정책 제외로 향후 불확실성 해소에 우호적일 전망

- 이탈리아 증시는 2013년 총선 전후 15% 내외 조정 마무리

달러 강세 기조는 6월 FOMC 이후 변곡점 맞을 전망

- 독일 금리 하락으로 미국과 금리 차 확대. 다만 유가 하락에 따른 인플레 기대 심리 하락도 영향. 안전자산 선호로만 보기 어려워

- 당분간 달러 강세 흐름 지속될 수 있으나 6월 FOMC에서 점 도표 상향 없을 경우 변곡점 맞을 전망

이탈리아-독일 10년 금리 차 및 STOXX 600 지수 추이: 유럽 증시 전반에 영향

자료: Thomson Reuters, 신한금융투자

주식 전략 _ 노동길

(02) 3772-2532

[email protected]

주식 전략 _ 곽현수

(02) 3772-2463

[email protected]

‘13 총선 전후 이탈리아와 유럽 증시 추이


ㅇㅇ조ㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗㅗ

ㅇㅇ

ㅇ

독일 10년과 5년 BEI 차와 WTI 추이


230

255

280

305

330

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

07/12 01/13 07/13 01/14

FTSE MIB(좌축)

EUROPE 600(우축)

(p) (p)

총선전후이탈리아증시

15% 내외 조정

40

47

54

61

68

75 0.00

0.04

0.08

0.12

0.16

0.20

05/17 08/17 11/17 02/18 05/18

독일 10년/5년 BEI 차(좌축)

WTI(우축)

(%p, 역축) (달러)

이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다(작성자: 노동길, 곽현수).

동 자료는 2018년 5월 30일에 공표할 자료의 요약본 입니다.

355

365

375

385

395

405

1.0

1.4

1.8

2.2

2.6

3.0

01/17 05/17 09/17 01/18 05/18

이탈리아와 독일 10년 금리 차(좌축)

STOXX Europe 600(우축)

(%p) (p)

포트폴리오 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 4

국내 주식 포트폴리오

싸이맥스 (160980) KDQ ▶ 삼성전자 평택 2층과 SK하이닉스 M14 2층 잔여분 투자 싸이클에 따른 호실적 지속

▶ 19년 시안 2차, 우시 2차 등 신규 투자 지속됨에 따라 성장 가시성 높음

▶ 18F 실적 기준 6.0배로 반도체 장비 업체 밸류에이션 밴드 하단 8.0배 대비 저평가

주가 (원) 13,300

추천일 5월 30일

신규 편입

호텔신라 (008770) KSP

▶ 보따리상의 인원 및 매출 고성장 지속, 중국인 단체관광객 회복 시점이 늦어지는 것은 오히려 주가에 기회요인

▶ 2Q18 국내 전체 면세점 매출 성장률 +51% YoY 전망

▶ 2018년 연결 영업이익 2,062억원(+182% YoY)으로 중국인 단체관광객 없이도 사상 최고 이익 기대

주가 (원) 126,500


수익률 1.6%

상대수익 2.5%p

진에어 (272450) KSP-M

▶ 여객 매출의 약 60%를 차지하는 동남아/일본행 여객 수요가 2018년에도 견조한 성장세를 유지할 전망

▶ 국내 LCC 업체 중 유일하게 B777-200ER 중대형 항공기를 보유, 경쟁사와의 차별화된 실적달성이 가능할 전망

▶ 현재 주가는 2018년 예상 기준 PER 8.3배로 글로벌 피어(12.4배) 대비 저평가 국면

주가 (원) 31,650


수익률 -0.3%

상대수익 0.6%p

NEW (160550) KDQ

▶ 22일에 개봉한 영화 <독전>이 28일 현재 180만 관객을 동원하며 흥행 중

▶ 21일 방영 시작한 JTBC 월화드라마 <미스 함무라비>가 시청자 호응을 얻고 있음

▶ 2018년 실적 컨센서스 매출 2,110억원(+124.3% YoY), 영업이익 132억원(흑전) 전망

주가 (원) 8,630


수익률 1.9%

상대수익 3.0%p

엘앤에프 (066970) KDQ

▶ 770억원 규모의 2차전지 양극활물질 CAPA 증설 발표

▶ CAPA 증설 효과 → NCM 매출액 2019년 +59% YoY, 2020년 +36% YoY

▶ 영업이익 2019년 +60% YoY, 2020년 +47% YoY으로 고성장 기대

주가 (원) 47,650


수익률 1.2%

상대수익 1.0%p


/ 5

LG이노텍 (011070) KSP

▶ 18년 분기별 실적 우상향: 2분기 저점, 3분기, 4분기 급반등

▶ 하반기 시장점유율과 ASP, 우려보다 견조할 전망

▶ 2019년과 2020년, 트리플 카메라와 3D 카메라 시장 개화 최대 수혜주

주가 (원) 144,000


수익률 5.1%

상대수익 5.3%p

SK하이닉스 (000660) KSP

▶ 2분기 영업이익 5.10조원(+16.8% QoQ)으로 사상 최대 실적 전망

▶ 2분기부터 대형 IDC 업체에 72단 3D NAND로 Enterprise용 SSD 출하 개시 전망, NAND 수익성과 성장성 부각

▶ 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 컨센서스 기준 4.2-5.5배로 밸류에이션 밴드 최하단에 위치

주가 (원) 94,800


수익률 -0.5%

상대수익 0.1%p

상기 종목은 리서치센터의 포트폴리오이며, 장기투자의견과 상이하거나, 투자의견이 변경될 수 있습니다.

15% 이상 하락할 경우 Stop Loss 규정에 의해 포트폴리오에서 제외합니다.

주가는 직전거래일 종가 기준이며, 일부 종목 정보는 FnGuide를 참고하였습니다.

당사는 상기회사(호텔신라)를 기초자산으로 한 주식선물의 유동성 공급회사(LP)임을 고지합니다.

당사는 상기회사(호텔신라)를 기초자산으로 한 주식옵션의 유동성 공급회사(LP)임을 고지합니다.

주가(원)는 전일 종가 기준입니다.

[포트폴리오 편출] 롯데정밀화학(수익률 -3.0%, 상대수익 -2.6%p), 원익QnC(수익률 4.6%, 상대수익 2.2%p), POSCO(수익률 -5.9%, 상대수익 -5.2%p)


/ 6

해외 주식 포트폴리오

애플 (AAPL US) 미국

▶ 세계 시가총액 1위 IT 기업. 시장 정체 속 성능 차별화, 높은 수익성 등에 투자

▶ 18년 매출액 2,620억달러(+14.6% YoY), 영업이익 698억달러(+15.0%) 전망

▶ 18F P/E 14.9배로 글로벌 Peer 평균 17.4배 대비 가격 매력 상존

주가 (달러) 188.6

추천일 18년 5월 23일

편입 이후 수익률 0.8%

원화 환산 수익률 0.6%

Intel (INTC US) 미국 ▶ 세계적인 종합 반도체 기업. 메모리, 비메모리, 설계, 제조까지 모든 영역에서 사업 영위

▶ 기존 PC위주에서 IoT,클라우드,서버,AI 중심으로 사업재편에 성공

▶ 12MF PER 14.1배로 동종업계 평균 PER 17.0배 대비 저평가 국면

주가 (달러) 55.4




Amazon (AMZN US) 미국 ▶ 미국의 대표 온라인 유통 업체. 온라인 시장, AWS(Amazon Web Service) 성장성에 투자

▶ 2018년 매출액 2,353억달러(+32.3% YoY), 영업이익 91억달러(+121.3% YoY) 전망

▶ 18F P/E 91.5배로 글로벌 Peer 평균 대비 높으나 온라인 시장 1등 기업에 대한 프리미엄 부여

주가 (달러) 1,610.2




보잉 (BA US) 미국 ▶ 글로벌 1위 항공기 제조사

▶ 2018년 영업이익 114.5억달러(+10.4% YoY), 영업이익률 11.8% 전망

▶ 18F P/E 25.0배로 글로벌 Peer 평균 27.0배 대비 가격 매력 상존

주가 (달러) 360.1




복성제약 (600196 CH) 중국 ▶ 중국 대표 헬스케어 그룹. 제약에서 유통, 의료기기, 서비스(병원)까지 수직 계열화 완성

▶ 자회사를 통한 중국 최초의 바이오 시밀러 올해 출시 예정. 이 외 2개 품종도 '20년 출시 예정

▶ 18F P/E 26배로 로컬 제약/바이오 업체 평균 46배 대비 현저한 저평가 국면

주가 (위안) 45.1




삼일중공업 (600031 CH) 중국 ▶ 중국 대표 건설기계 업체. 로컬 굴삭기 시장 점유율 7년 연속 1위

▶ 굴삭기 업황 호조, 일대일로 국가향 수출 가속화, 대형 굴삭기 중심 믹스 효과로 수익성 개선 기대

▶ 18F P/E 19배로 로컬 건설기계 업체 평균 31배 대비 밸류에이션 매력 부각

주가 (위안) 8.4





/ 7

녕파삼삼 (600884 CH) 중국

▶ 중국 대표 2차전지 소재 업체. 양극재(세계 2위), 음극재(세계 3위), 전해질(중국 5위)

▶ 전기차 보조금 기준이 배터리 효율과 에너지 밀도에 맞춰짐. 생산 능력과 기술 갖춘 동사 수혜 기대

▶ 18F P/E 20배로 중국 2차전지 소재 업체 평균 25배 대비 밸류에이션 매력 부각

주가 (위안) 22.2




SABECO (SAB VN) 베트남

▶ 베트남 맥주 시장 점유율 1위 사업자. 맥주 시장 성장성과 프리미엄 브랜드 출시에 따른 수익성 개선 기대

▶ 18년 매출액 38.3조동(+12.0% YoY), 순이익 5.4조동(+21.0%) 전망

▶ 18F P/E 31.9배로 글로벌 Peer 평균 29.4배 대비 높으나 베트남 성장성에 대한 투자

주가 (동) 229,000


편입 이후 수익률 -7.6%

원화 환산 수익률 -8.4%

상기 종목은 리서치센터의 포트폴리오이며, 장기투자의견과 상이하거나, 투자의견이 변경될 수 있습니다.

15% 이상 하락할 경우 Stop Loss 규정에 의해 포트폴리오에서 제외합니다.

상기 종목 정보는 FnGuide, Bloomberg 및 WIND(중국, 홍콩) 컨센서스입니다.

주가(각국 통화 기준)는 각 시장의 직전거래일 종가입니다. (단, 미국 주식은 25일 종가 기준입니다.)

당사는 상기회사(Amazon)를 기초자산으로 한 ELS를 발행했습니다


/ 8

국내외 ETF 포트폴리오

iShares US Technology ETF

(IYW) 미국 ▶ 미국 대형 기술주에 투자. Dow Jones US Technology Index 추적

▶ 애플, 마이크로소프트, 페이스북, 구글, 인텔, 시스코, 엔비디아 등 시가총액 상위 기술주 편입

▶ 아마존, 페이스북, 인텔 등 대형 기술주 1Q 실적 예상 상회. 미국증시 Tech 주도력 재개 예상

주가 (달러) 180.18




TIGER 화장품

(228790) 한국 ▶ KOSPI, KOSDAQ에 상장된 화장품 관련 기업에 투자. 20개 이내 기업을 시가총액 비중으로 편입

▶ 코스맥스, 아모레G, 아모레퍼시픽, 한국콜마, LG생활건강, 한국콜마홀딩스 등이 비중 상위 기업

▶ 3월 한국 방문 중국 관광객 13개월 만에 증가. 사드 우려로 조정 받았던 중국 관련주 주가 반등 기대

주가 (원) 5,025



Copper Miners ETF

(COPX) 미국 ▶ 구리 채굴기업(copper miner)에 투자하는 ETF

▶ 비중 상위 종목은 퍼스트 퀀텀 미네랄, 텍 리소스, 지징 마이닝, 써던 코퍼 등

▶ 금리 상승 환경에서 구리 등 산업금속 가격 수혜

▶ 2017년 구리 생산 전년비 -2% 감소, 중국 환경 규제 등에 따른 타이트한 수급도 긍정적 요인

주가 (달러) 26.00




Materials Select Sector ETF

(XLB) 미국 ▶ 미국 소재 업종에 투자하는 ETF. US Materials Select Sector Index 추적

▶ 듀퐁, 몬산토, 프렉스에어, LyondellBasell Industries 등 미국 시가총액 상위 소재업종 기업 편입

▶ 최근 상품가격, 금리 상승 흐름에 따라 소재업종 주가 수혜

주가 (달러) 59.01




TIGER 헬스케어

(143860) 한국

▶ KOSPI, KOSDAQ에 상장된 헬스케어 기업 편입하는 KRX 헬스케어 지수 추적. 시가총액 가중방식

▶ 셀트리온, 셀트리온헬스케어, 삼성바이오, 신라젠, 한미약품, 바이로메드 등이 비중 상위 기업

▶ 제약/바이오 4월 이후 조정 따른 가격 매력. 셀트리온(비중 20%) 하반기 트룩시마, 허쥬마 미국 승인 기대

주가 (원) 41,755



상기 종목은 리서치센터의 포트폴리오이며, 장기 투자의견과 상이하거나, 투자의견이 변경될 수 있습니다.

편입 이후 주가가 15% 이상 하락할 경우 Stop Loss 규정에 의해 포트폴리오에서 제외합니다.

상기 종목 정보는 각 ETF 운용사 홈페이지 및 Bloomberg 등 정보를 인용하였습니다.

주가(각국 통화 기준)는 각 시장의 전거래일 종가입니다. (단, 해외 상장 ETF의 주가는 월요일을 제외하고 전전 거래일의 종가입니다.)

수익률은 추천일의 종가 대비 전거래일 종가로 계산한 수치입니다. 해외 상장 ETF는 월요일을 제외하고 추천일의 종가 대비 전전거래일 종가 기준으로 계산한 수익률입니다.

산업 분석 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 9

삼성디스플레이 OLED라인 가동률 추이

자료: IHS, 신한금융투자 추정

애플의 OLED 아이폰 확대전략

2019년 신모델 아이폰의 전량에 OLED 탑재 가능성

- 전자신문: 19년 아이폰 신모델 전량을 OLED탑재 가능성 보도

- OLED 아이폰 상향조정: 19F 1.35억대 1.6억대, 20F 1.55억대 2.3억대

- 삼성디스플레이의 독점 공급 구매 다변화 LG디스플레이 기회

3분기 삼성디스플레이/LG디스플레이 OLED사업 실적 개선 전망

- 3분기 OLED라인 가동률 상승(2Q 56% 3Q 78%)으로 삼성디스플레이 영업이익은 1.4조원(+337.5% QoQ)

- 3분기 OLED TV매출액 6,770억원(+24.2% QoQ)으로 LG디스플레이 OLED TV사업 사상 처음으로 흑자전환 전망

Top Pick: 삼성SDI (목표주가 27만원)

- 2분기 영업이익 1,170억원(+62.1% QoQ), 2) 헝가리 자동차 배터리 라인 가동 3) 3분기 삼성디스플레이 지분법 이익 1,810억원(+337.5% QoQ)으로 목표주가 27만원 유지

- 4차 산업혁명의 핵심인 전기차 배터리, OLED/반도체 소재 사업 주도하고 있어 탑픽으로 선정

- 한국 대형 IT종목 가운데 최고의 탑라인 +40.6% YoY 성장률: 삼성그룹의 미래

디스플레이/가전

비중확대 (유지) 소현철

(02) 3772-1594

[email protected]

Top picks

종목명

투자의견

현재주가

(5월 29일, 원)

목표주가

(원)

상승여력

(%)

삼성SDI (006400)

매수 211,500 270,000 27.7

자료: 신한금융투자

40

60

80

100

01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18 07/18F 01/19F 07/19F 01/20F 07/20F

(%)


/ 10

삼성SDI 실적 추이 및 전망

(십억원) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 3Q18F 4Q18F 2017 2018F 2019F

매출액 1,305 1,454 1,708 1,852 1,909 2,209 2,374 2,395 6,319 8,888 10,018

전지 823 988 1,168 1,319 1,418 1,691 1,808 1,831 4,299 6,749 7,714

소형 547 679 800 843 905 964 976 930 2,869 3,775 3,826

자동차 202 242 270 272 277 339 423 464 987 1,502 2,198

ESS 74 66 98 205 237 389 410 437 443 1,472 1,690

전자재료 481 466 538 533 490 517 565 563 2,017 2,135 2,300

기타 1 1 2 (1) 1 1 1 1 3 4 4

영업이익 (67) 6 60 119 72 117 160 153 118 502 671

전지 (115) (43) 1 62 31 65 94 92 (95) 282 441

소형 (52) 12 44 68 87 83 98 81 73 349 353

자동차 (56) (56) (47) (29) (59) (40) (29) (18) (189) (145) (13)

ESS (6) 1 4 23 3 21 25 29 21 77 101

전자재료 48 49 59 57 41 52 67 61 213 220 230

순이익 82 187 135 240 160 130 260 219 643 770 1,025

EBITDA 39 116 179 244 201 254 297 290 578 1,042 1,267

매출비중 (%)

전지 63.1 67.9 68.4 71.2 74.3 76.5 76.2 76.5 68.0 75.9 77.0

소형 41.9 46.7 46.9 45.5 47.4 43.6 41.1 38.8 45.4 42.5 38.2

자동차 15.5 16.7 15.8 14.7 14.5 15.3 17.8 19.4 15.6 16.9 21.9

ESS 5.7 4.6 5.7 11.1 12.4 17.6 17.3 18.3 7.0 16.6 16.9

전자재료 36.8 32.0 31.5 28.8 25.7 23.4 23.8 23.5 31.9 24.0 23.0

영업이익률 (%) (5.2) 0.4 3.5 6.4 3.8 5.3 6.7 6.4 1.9 5.6 6.7

전지 (13.9) (4.3) 0.1 4.7 2.2 3.8 5.2 5.0 (2.2) 4.2 5.7

소형 (9.5) 1.8 5.5 8.1 9.6 8.6 10.0 8.7 2.5 9.3 9.2

자동차 (27.8) (23.2) (17.5) (10.7) (21.2) (11.8) (6.8) (3.8) (19.1) (9.6) (0.6)

ESS (8.7) 2.0 4.0 11.0 1.2 5.5 6.0 6.5 4.8 5.2 6.0

전자재료 9.9 10.5 11.1 10.6 8.4 10.0 11.8 10.8 10.5 10.3 10.0

순이익률 (%) 6.3 12.8 7.9 13.0 8.4 5.9 11.0 9.2 10.2 8.7 10.2

EBITDA율 (%) 3.0 8.0 10.5 13.2 10.5 11.5 12.5 12.1 9.1 11.7 12.6

자료: 회사 자료, 신한금융투자 추정

삼성SDI 전기차 배터리 매출액 추이 및 전망

자료: 신한금융투자 추정

이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다(작성자: 소현철).


0

1,000

2,000

3,000

4,000

13 14 15 16 17 18F 19F 20F

(십억원)


/ 11

학회 참여 전후 주요 업체 수익률 추이

자료: QuantiWise, 신한금융투자 / 주: 주요 업체 합산 시가총액

2018 ASCO Preview

2018 ASCO(미국임상종양학회) 개최

- 지난 4월 AACR(미국암학회) 이후 제약/바이오 섹터의 분위기를 바꿀 만한 이벤트인 ASCO(미국임상종양학회)가 6월 1일 개최될 예정

- 학회에 앞서 5월 17일 새벽(한국시간) 초록 공개

- 한미약품이 ASCO에서 발표 후 기술 이전을 이루어냈기에 제약/바이오 투자자들의 이목이 집중

관심있게 보아야 할 국내 업체들; 유한양행/오스코텍, 한미약품, 제넥신

- 국내 업체 중에서는 유한양행/오스코텍, 한미약품, 에이치엘비, 신라젠 그리고 테라젠이텍스가 참여할 예정

- 유한양행; 오스코텍으로부터 라이센스 인(License-In)한 비소세포폐암 치료제 YH25448의 임상 1/2상 중간 결과 발표 예정. 환자 대상으로 한 첫 임상 결과 발표이기에 더 관심이 집중

- 한미약품; 미국 Spectrum사에 라이센스 아웃(License-Out)한 비소세포폐암 치료제 Poziotinib의 임상 2상 중간 결과 발표 예정. 경구 항암제 Oraxol 임상 1상 결과와 호중구감소증 치료제 Rolontis의 임상 3상 결과 발표 예정

해외를 보면 국내가 보인다; Nektar-제넥신

- 제넥신; 지난 4월 AACR에서 IL-7 연구로 주목받았던 제넥신은 이번 ASCO에서는 발표하지 않으나 미국 Nektar사에서 비슷한 주제로 발표할 예정

제약/바이오

비중확대 (유지) 배기달

(02) 3772-1554

[email protected]

80

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D-2W 초록 공개 17 ASCO 18 AACR 17 ASCO

D+2W

18 AACR

D+2W

17 ASCO

18 AACR

18 ASCO

(초록 공개 D-2W=100)


/ 12

3세대 EGFR 저해제 임상 1상시 주요 이상반응 비교

자료: ASCO, Clinicaltrial, 신한금융투자

한미약품 랩스커버리 기술 적용 파이프라인

치료 분야 파이프라인

비만/당뇨 에페글레나타이드, HM12525A, HM12460A/HM12470, GM14220, GM15211

항암 및 기타질환 에플라페그라스팀, 에페소마트로핀

희귀질환 HM15136, HM15450, HM15910

자료: 한미약품, 신한금융투자

제넥신 주요 이벤트와 주가 추이

자료: QuantiWise, 신한금융투자

이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다(작성자: 배기달).


80

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01/02 02/02 03/02 04/02 05/02

제넥신 시가총액

KOSDAQ 지수

(2018.01.02=100)

IL-7 병용요법AACR 발표

하이루킨

미국임상승인

로슈와공동개발협약체결

0 10 20 30 40 50 60

설사

발진

구역

가려움증

YH25448

Tagrisso

Olita

(%)

기업 분석 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 13

2분기도 호실적 전망

2분기 영업이익은 38억원(+37.6% YoY)으로 성장 지속할 전망

- 미디어렙 영업이익은 32억원(+49.6%)을 전망, 2분기에는 러시아 월드컵(6월) 효과가 기대, 인크로스는 메인 스폰서를 광고주로 확보하고 있어 스포츠 이벤트 효과를 크게 누릴 전망

- 애드 네트워크 영업이익은 5억원(+35.0%)을 예상, NHN에이스와의 협업, 프리미엄 매체(카카오TV, 푹TV) 확보 등으로 성장이 지속

2018년 연결 영업이익 146억원(+42.7% YoY) 기대

- 미디어렙 영업이익 127억원(+42.1%)을 예상, 미디어렙 시장이 자금력, 영업력을 보유한 상위 사업자 위주로 재편되며 구조적 수혜 기대

- 월드컵(6월), 아시안게임(8월), 신규 면세점 출점(11월) 등의 효과도 더해질 전망

목표주가 37,000원, 투자의견 ‘매수’ 유지

- 1)지속적인 미디어렙의 외형 성장(18F 34.4% YoY)

- 2)NHN엔터테인먼트와의 시너지(캡티브 광고 물량, 타겟팅 고도화)

- 3)애드네트워크의 고성장 지속(18F 34.4% YoY)

인크로스의 12개월 선행 PER 밴드

자료: QuantiWise, 신한금융투자 추정

매수 (유지)

현재주가 (5월 29일) 26,800원

목표주가 37,000원 (유지)

상승여력 38.1% 구현지

(02) 3772-1508

[email protected]

홍세종

(02) 3772-1584

[email protected]

KOSPI 2,457.25p

KOSDAQ 870.08p

시가총액 213.3십억원

액면가 500원

발행주식수 8.0백만주

유동주식수 4.1백만주(51.5%)

52주 최고가/최저가 32,800원/17,027원

일평균 거래량 (60일) 83,331주

일평균 거래액 (60일) 2,392백만원

외국인 지분율 9.51%

주요주주 엔에이치엔엔터테인먼트 외 4 인 45.71%

절대수익률 3개월 4.3%

6개월 12.8%

12개월 28.5%

KOSDAQ 대비 3개월 2.7%

상대수익률 6개월 1.4%

12개월 -5.0%

인크로스 (216050)

12월 결산 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증가율 BPS PER EV/EBITDA PBR ROE 순부채비율

(십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (원) (%) (원) (배) (배) (배) (%) (%)

2016 31.5 9.0 8.5 6.3 941 N/A 6,363 19.2 10.4 2.8 13.5 (76.4)

2017 36.8 10.2 10.9 8.3 1,071 13.9 7,850 21.4 12.9 2.9 15.3 (70.3)

2018F 46.6 14.6 15.2 11.6 1,463 36.6 9,238 18.3 10.5 2.9 17.1 (71.2)

2019F 57.2 16.7 17.3 13.1 1,646 12.5 10,884 16.3 8.8 2.5 16.4 (71.8)

2020F 71.2 19.9 20.5 15.5 1,954 18.7 12,838 13.7 6.9 2.1 16.5 (71.6)


10,000

20,000

30,000

40,000

11/16 05/17 11/17 05/18

(원)

12x

18x

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24x

15x

기업 분석 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 14

인크로스의 영업실적 추이 및 전망

(십억원) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 3Q18F 4Q18F 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2017 2018F 2019F 2020F

<실적 추정>

매출액 6.3 9.5 10.1 10.8 8.4 12.3 12.1 13.9 9.8 15.3 14.7 17.4 36.8 46.6 57.2 71.2

- 미디어렙 3.6 4.8 5.5 6.9 5.6 6.5 6.9 9.0 6.3 7.7 8.3 10.7 20.8 28.0 33.0 39.4

- 애드네트워크 1.3 3.6 3.3 2.8 1.9 4.8 4.1 3.9 2.5 6.6 5.4 5.6 11.0 14.8 20.1 27.7

- 서비스운영 1.3 (1.3) 1.8 0.8 0.9 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 2.6 3.9 4.0 4.0

영업비용 5.3 6.7 7.2 7.2 5.8 8.5 8.6 9.1 6.1 11.3 10.7 12.3 26.5 32.0 40.5 51.3

- 인건비 2.3 2.1 2.6 3.2 2.6 2.7 3.0 3.1 2.3 3.6 3.4 4.0 10.2 11.5 13.3 16.1

- 매체구입비 1.4 2.4 2.0 1.6 1.0 3.3 2.9 2.7 1.8 4.8 4.0 4.2 7.5 10.0 14.8 20.5

- 수수료 0.6 1.0 1.4 1.5 0.9 1.2 1.5 2.0 1.0 1.6 2.0 2.6 4.6 5.6 7.2 8.8

- 기타 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.6 1.6 1.6 1.6

영업이익 0.9 2.8 2.9 3.7 2.5 3.8 3.5 4.8 3.7 4.0 3.9 5.1 10.2 14.6 16.7 19.9

금융수익 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.7 0.6 0.7 0.7

금융비용 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

영업외손익 0.0 (0.0) (0.0) 0.0 (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.1) (0.1) (0.1)

지분법이익 (0.0) 0.0 (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0) (0.0)

세전이익 1.1 2.9 3.0 3.8 2.7 4.0 3.6 4.9 3.9 4.1 4.1 5.2 10.9 15.2 17.3 20.5

지배지분 순이익 0.9 2.3 2.3 2.8 2.1 3.0 2.8 3.7 2.9 3.1 3.1 3.9 8.3 11.6 13.1 15.5

<% YoY growth>

매출액 1.7 27.0 30.6 8.0 33.9 28.9 19.6 27.7 17.1 24.7 21.6 24.9 16.8 26.8 22.6 24.6

영업이익 (21.4) 0.6 28.4 30.6 170.0 37.6 21.8 30.1 45.7 3.7 12.9 6.0 13.9 42.7 14.0 19.4

<이익률, %>

영업이익률 15.0 29.2 28.3 33.8 30.4 31.2 28.9 34.3 37.9 25.9 26.8 29.1 27.9 31.4 29.2 28.0

순이익률 13.6 24.0 23.1 25.9 25.1 24.1 23.2 24.2 25.3 24.3 23.4 24.4 22.6 24.9 22.9 21.8

자료: 회사 자료, 신한금융투자 추정

인크로스의 연간 수익 추정 변경 [K-IFRS 연결 기준]

2018F 2019F

(십억원, %) 변경전 변경후 변경률 (%) 변경전 변경후 변경률 (%)

매출액 46.4 46.6 0.5 56.9 57.2 0.4

영업이익 14.1 14.6 3.7 16.4 16.7 1.6

세전이익 14.7 15.2 3.3 17 17.3 1.6

순이익 11.2 11.6 3.6 12.9 13.1 1.5

영업이익률 30.4 31.4 28.8 29.2

순이익률 24.1 24.9 22.7 22.9


이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다(작성자: 구현지, 홍세종).

본 조사분석자료는 당사가 대표주관회사로 IPO를 실시한 기업으로 규정에 의한 의무발행자료임을 고지합니다.


차트 릴레이 – Top down 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

/ 15

월: 수급 화: 경제 수: 리스크 목: 밸류에이션 금: 금리/환율

인도네시아 긴급 통화정책회의 개최

환율 방어를 위한 추가 금리 인상 가능성 상존

지난 5월 17일 통화정책회의에서 환율 방어를 이유로 4년만에 기준금리 25bp 인상. 이후에도 루피아화 절하가

지속되자 30일 긴급 통화정책회의 개최 예정. 추가 금리 인상 가능성 높으나 통화 절하 압력 점차 완화되는 점에

주목. 또한 여전히 낮은 물가 압력 감안하면 강 달러 등 대외 불안 요인 해소 시 완화적 통화정책 재개 가능

인도네시아 소비자물가, 기준금리와 루피아/달러

자료: Thomson Reuters, CEIC, 신한금융투자

▶ 차트 릴레이

CITI Macro Risk Index 0.627 (5월 28일 기준)

이탈리아 정치 불확실성 등에 위험지수 상승

이탈리아 정부 구성 무산에 따른 정치 불확실성

등에 위험지수 전주대비 0.02p 상승

유가 변동성 지수 전주 대비 상승

5월 28일 기준 27.8로 전주대비 2.0p 상승

미국 원유 생산 확대, OPEC 증산 가능성 등에

국제유가 4% 급락하는 등 유가 변동성 확대

2015년 이후 CITI Macro Risk Index 추이 2015년 이후 유가 변동성 지수 추이

자료: Bloomberg, 신한금융투자 자료: Bloomberg, 신한금융투자

15

35

55

75

95

01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18

(p)

0.0

0.3

0.5

0.8

1.0

01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18

(기준=0.5)

(12)

0

12

24

36

2

4

6

8

10

12 13 14 15 16 17 18

소비자물가 (좌축, YoY)

기준금리 (좌축)

루피아/달러 (우축)

(%) (% YoY)

차트 릴레이 – Bottom up 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

)

/ 16

월: IT 통신서비스

화: 소재 산업재

수: 경기소비재

금융

목: 필수소비재 헬스케어

금: 에너지 유틸리티

4월 신규 예대금리차 1.86%p(+0bp MoM) 기록

신규기준 저축성 수신금리 1.79%(-2bp MoM),

대출금리 3.65%(-2bp MoM)

잔액기준 총수신금리 1.84%(+2bp MoM),

총대출금리 3.61%(+2bp MoM)

5월 신용공여 잔고 12.5조원(+63.10% YoY) 기록

유가증권 시장 6.2조원(+76.11% YoY),

코스닥 시장 6.3조원(+51.98% YoY)

고객예탁금 27.8조원(+14.26% YoY),

MMF 119.1조원(-10.01% YoY)

신규 및 잔액기준 예대금리차 추이 증시 신용공여 잔고 추이

자료: 한국은행, 신한금융투자 자료: KRX, 신한금융투자

5월 소비자심리지수 107.9pt 기록

2017년 말 대비: -3.0pt, 전월대비: +0.9pt

가계수입전망 CSI는 101pt, 소비지출전망 CSI는 108pt 기록

4월 美신차 판매 136만대(-18% YoY)

현대차 5.6만대(-8.9%), 기아차 5.1만대(-0.1%)

현대차: 싼타페와 Kona투입으로 SUV 비중 증대

기아차: 1월 美재고 5개월에서 현재 3.8개월 기록

소비자 심리 지수, 가계수입전망 CSI, 소비지출전망 CSI 추이 현대/기아차 미국 점유율 추이

자료: 한국은행, 신한금융투자 자료: ACEA, 신한금융투자

1.5

1.7

1.9

2.1

2.3

01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18

(%p)

신규기준 예대금리차

잔액기준 예대금리차

90

95

100

105

110

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14 15 16 17 18

소비자 심리 지수

가계수입전망 CSI

소비지출전망 CSI

(pt)

0

3

6

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12

01/14 07/14 01/15 07/15 01/16 07/16 01/17 07/17 01/18

거래소

코스닥

(조원)

2

3

4

5

6

11 12 13 14 15 16 17 18

현대차

기아차

(%)

/ 17

대차거래 / 공매도 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

대차잔고 증감 (단위: 십억원)

2017년 말 5/21 (월) 5/23 (수) 5/24 (목) 5/25 (금) 5/28 (월)

코스피 46,093 65,385 64,457 62,822 63,465 64,120

코스닥 12,292 15,496 15,509 15,748 15,971 16,161

KOSPI 대차잔고 (20거래일) KOSDAQ 대차잔고 (20거래일)

대차거래 상위 종목 KOSPI (단위: 주/백만원) 기준일 : 2018년 5월 28일

수량 금액

종목 증가 총잔고 차입 주체 종목 증가 총잔액 차입 주체

우리종금 2,704,530 17,890,953 외국인100% KB금융 44,360 768,314 외국인80%/기관20%

삼성중공업 1,349,857 29,316,159 외국인19%/기관81% 셀트리온 28,208 8,028,387 외국인85%/기관15%

삼성엔지니어링 1,193,200 24,284,290 외국인99%/기관1% POSCO 24,204 1,238,654 외국인74%/기관26%

한화생명 834,673 31,773,923 외국인98%/기관2% GS건설 23,471 1,148,455 외국인31%/기관69%

KB금융 805,078 13,944,006 외국인80%/기관20% 하나금융지주 22,219 849,087 외국인85%/기관15%

성창기업지주 545,441 1,588,832 외국인100% 삼성엔지니어링 22,015 448,045 외국인99%/기관1%

하나금융지주 509,613 19,474,495 외국인85%/기관15% 삼성바이오로직스 19,704 1,645,434 외국인56%/기관44%

LG디스플레이 456,567 39,776,644 외국인40%/기관60% 한미약품 15,744 463,995 외국인36%/기관64%

대차거래 상위 종목 KOSDAQ (단위: 주/백만원) 기준일 : 2018년 5월 28일

수량 금액

종목 증가 총잔고 차입 주체 종목 증가 총잔액 차입 주체

키이스트 583,500 3,008,831 외국인100% 바이로메드 22,796 926,550 외국인53%/기관47%

골프존뉴딘홀딩스 417,871 1,971,488 외국인100% 펩트론 6,818 51,006 외국인100%

브레인콘텐츠 412,000 7,846,880 외국인100% 웹젠 5,978 57,098 외국인13%/기관87%

성우하이텍 375,174 13,765,649 외국인100% 신라젠 4,617 1,513,271 외국인33%/기관67%

홈캐스트 322,003 4,894,078 외국인98%/기관2% 와이엠티 3,694 5,473 외국인100%

에이프로젠 H&G 217,200 1,255,486 외국인55%/기관45% 로보스타 3,385 8,856 외국인100%

웹젠 206,145 1,968,906 외국인13%/기관87% 셀트리온제약 3,198 355,956 외국인68%/기관32%

큐로컴 203,400 6,097,618 외국인100% 실리콘웍스 3,079 21,790 외국인67%/기관33%

60,000

62,500

65,000

67,500

70,000

(십억원)

13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

(십억원)

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대차거래 / 공매도 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

공매도 상위 종목 KOSPI (단위: 주/백만원) 체결일 : 2018년 5월 28일

종목 수량 비중 종목 금액 비중

삼성중공업 1,556,160 16.28% 현대건설 71,788 5.82%

현대건설 943,695 5.87% 삼성전자 46,650 9.09%

삼성전자 889,466 9.09% GS건설 29,949 13.25%

두산인프라코어 835,997 10.90% 현대제철 17,054 3.72%

GS건설 585,497 13.33% 현대중공업 12,867 11.43%

우리종금 547,364 0.98% 삼성중공업 11,567 16.18%

두산중공업 485,802 25.35% 카카오 11,031 14.90%

한솔홈데코 379,449 1.63% 두산중공업 9,651 25.30%

공매도 상위 종목 KOSDAQ (단위: 주/백만원) 체결일 : 2018년 5월 28일

종목 수량 비중 종목 금액 비중

이화전기 1,437,877 0.74% 신라젠 5,309 3.62%

서희건설 399,779 3.03% 네이처셀 3,771 5.63%

에스맥 360,413 2.49% 에이치엘비 3,231 1.59%

엘비세미콘 298,468 1.29% 다원시스 2,775 5.25%

KD건설 282,318 0.50% 아난티 2,016 3.38%

W홀딩컴퍼니 273,716 3.55% 에스에프에이 1,995 42.13%

비츠로시스 234,327 1.97% 바이로메드 1,793 2.36%

아난티 202,579 3.41% 웹젠 1,654 12.76%

누적 공매도 상위 종목 (단위: 주)

KOSPI 5거래일 누적 공매도 KOSDAQ 5거래일 누적 공매도

종목 수량 비중 종목 수량 비중

우리종금 4,484,130 0.70% 이화전기 4,247,335 1.10%

삼성전자 3,629,551 6.11% 에스맥 1,065,421 2.09%

삼성중공업 2,319,652 10.37% 서희건설 1,018,336 4.88%

현대건설 2,256,037 5.94% 브레인콘텐츠 796,274 0.93%

대한전선 1,578,423 1.83% W홀딩컴퍼니 749,059 1.66%

SK네트웍스 1,509,102 21.25% 아난티 715,118 1.57%

두산인프라코어 1,394,450 8.18% 엘비세미콘 674,896 0.82%

대우건설 1,374,253 4.33% KD건설 598,592 0.65%

투자주체별 매매동향 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

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KOSPI (5월 29일)

(억원, 체결기준) 기관 외국인 개인 기타 금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가 기타법인

매 도 13395.6 16522.7 54731.0 564.1 3748.1 822.7 2144.4 1400.4 329.9 56.8 1185.8 3707.6 564.1

매 수 12190.6 14238.6 57845.7 948.4 2955.2 877.0 1594.6 1329.8 106.3 156.1 1888.5 3283.1 948.4

순매수 -1205.0 -2284.2 3114.8 384.3 -792.9 54.3 -549.8 -70.6 -223.5 99.3 702.7 -424.6 384.3

매도/매수 상위종목 (억원, 금액기준)

국내기관 외국인

순매도 순매수 순매도 순매수

삼성전자 659.3 KODEX 코스닥150 레버리지 253.4 현대건설 432.2 한화에어로스페이스 200.6

KODEX 레버리지 502.9 한화에어로스페이스 214.6 현대제철 256.5 삼성SDI 173.3

LG화학 100.3 효성 156.2 효성 255.1 삼성전기 101.0

현대모비스 94.0 KODEX 200선물인버스2X 152.6 씨에스윈드 214.4 LG디스플레이 101.0

NAVER 86.5 씨에스윈드 132.7 삼성전자 167.5 한국항공우주 86.7

KB금융 82.6 넷마블 125.9 SK하이닉스 154.8 신세계 77.9

삼성물산 80.7 LIG넥스원 113.5 LG화학 141.3 LG이노텍 75.9

SK 80.3 삼성SDI 111.4 현대모비스 131.0 SK텔레콤 72.6

현대로템 75.2 현대제철 100.7 삼성전자우 105.8 삼성엔지니어링 66.1

CJ CGV 72.8 KODEX 인버스 99.8 SK 98.9 한국가스공사 63.9

KOSDAQ (5월 29일)

(억원, 체결기준) 기관 외국인 개인 기타 금융투자 보험 투신 사모 은행 기타금융 연기금 국가 기타법인

매 도 3204.8 6736.8 67797.1 378.5 1050.1 131.4 1030.7 571.1 73.5 55.9 169.1 123.1 378.5

매 수 2827.5 6520.9 68361.5 405.8 500.8 275.9 720.1 622.8 64.5 19.5 444.6 179.3 405.8

순매수 -377.3 -215.9 564.4 27.3 -549.3 144.5 -310.6 51.7 -9.1 -36.3 275.6 56.2 27.3

매도/매수 상위종목 (억원, 금액기준)

국내기관 외국인

순매도 순매수 순매도 순매수

에이치엘비 188.1 스튜디오드래곤 150.7 셀트리온헬스케어 76.5 에이치엘비 198.3

신라젠 72.4 JYP Ent. 88.8 포스코켐텍 63.1 메디톡스 75.6

바이로메드 60.0 이녹스첨단소재 74.1 유진기업 59.3 바이로메드 67.4

넷게임즈 52.6 에스엠 70.4 키이스트 27.2 SKC코오롱PI 44.1

유진기업 47.0 포스코켐텍 63.6 인터플렉스 26.9 스튜디오드래곤 37.9

세종메디칼 40.9 CSA 코스믹 36.6 케어랩스 26.0 에스엠 29.0

JTC 35.3 비에이치 33.0 동진쎄미켐 23.4 신라젠 25.5

엘앤에프 28.5 제이콘텐트리 31.9 세종메디칼 21.3 카페24 23.2

제넥신 28.4 SKC코오롱PI 28.9 인선이엔티 20.0 제넥신 21.7

위메이드 25.3 마크로젠 23.9 에코프로 19.5 덕산네오룩스 20.4

증시자금 및 거래지표 신한 생각 / 2018년 5월 30일 (수)

)

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2017년말 5/23 (수) 5/24 (목) 5/25 (금) 5/28 (월) 5/29 (화)

KOSPI지수 추이 (등락) 2,467.49 2,471.91(+6.34) 2,466.01(-5.90) 2,460.80(-5.21) 2,478.96(+18.16) 2,457.25(-21.71)

거래량 (만주) 22,034 75,268 63,813 65,359 70,836 57,184

거래대금 (억원) 42,744 92,620 67,662 90,786 98,412 85,329

상장시가총액 (조원) 1,606 1,652 1,647 1,645 1,657 -

KOSPI200 P/E* (배) 11.90 11.04 11.01 11.03 11.06 -

등락종목수 상승 247(7) 255(2) 148(2) 603(36) 255(2)

하락 584(0) 568(1) 691(0) 242(0) 583(0)

주가이동평균 5일 2,461.28 2,462.52 2,464.99 2,468.65 2,466.99

20일 2,470.07 2,469.67 2,469.50 2,471.01 2,470.09

60일 2,457.16 2,457.40 2,457.45 2,457.83 2,458.33

120일 2,470.36 2,469.71 2,469.32 2,469.02 2,468.56

이격도 5일 100.43 100.14 99.83 100.42 99.61

20일 100.07 99.85 99.65 100.32 99.48

투자심리선 10일 60 60 50 50 50

2017년말 5/23 (수) 5/24 (목) 5/25 (금) 5/28 (월) 5/29 (화)

KOSDAQ지수 추이 (등락) 798.42 869.16(-3.80) 873.32(+4.16) 868.35(-4.97) 879.69(+11.34) 870.08(-9.61)

거래량 (만주) 106,616 87,457 111,320 111,504 127,009 114,769

거래대금 (억원) 66,708 54,589 60,548 62,652 58,414 78,298

시가총액 (조원) 282.7 283.2 284.6 282.9 286.7 -

KOSDAQ P/E* (배) 33.69 41.03 41.23 41.02 41.57 -

등락종목수 상승 417(2) 462(3) 275(3) 724(28) 366(5)

하락 764(0) 684(0) 899(0) 456(0) 806(0)

주가이동평균 5일 863.50 868.10 870.65 872.70 872.12

20일 864.79 864.51 864.25 864.73 864.27

60일 870.26 870.24 870.14 870.23 870.45

120일 849.85 850.52 851.15 852.04 852.77

이격도 5일 100.66 100.60 99.74 100.80 99.77

20일 100.50 101.02 100.47 101.73 100.67

투자심리선 10일 70 70 60 60 60

* P/E 배수는 최근 반기실적 반영치로 수정

증시자금 추이 2017년말 5/23 (수) 5/24 (목) 5/25 (금) 5/28 (월) 5/29 (화)

고객예탁금 (억원) 264,966 281,390 274,335 278,636 288,959 -

실질고객예탁금 증감*** (억원) -9,644 +4,794 -7,055 +4,301 +10,323 -

신용잔고** (억원) 98,608 124,100 124,812 125,252 125,200 -

미 수 금 (억원) 1,923 1,459 1,990 1,789 2,025 -

신한금융투자 유니버스 투자등급 비율 (2018년 5월 25일 기준)

매수 (매수) 93.21% Trading BUY (중립) 4.52% 중립 (중립) 2.26% 축소 (매도) 0%

신한 생각

)

메모

신한 생각

)

메모

신한금융투자 영업망

서울지역

강남 02) 538-0707 노원역 02) 937-0707 마포 02) 718-0900 삼풍 02) 3477-4567 연희동 02) 3142-6363

강남중앙 02) 6354-5300 논현 02) 518-2222 명동 02) 752-6655 송파 02) 449-0808 영업부 02) 3772-1200

광교 02) 739-7155 답십리 02) 2217-2114 목동 02) 2653-0844 스타시티 02) 2201-8315 잠실신천역 02) 423-6868

광화문 02) 732-0770 대치센트레빌 02) 554-2878 반포 02) 533-1851 신당 02) 2254-4090 중부 02) 2270-6500

구로 02) 857-8600 도곡 02) 2057-0707 보라매 02) 820-2000 압구정 02) 511-0005

남대문 02) 757-0707 마곡역 02) 887-0809 삼성역 02) 563-3770 여의도 02) 3775-4270

인천ᆞ경기지역

계양 032) 553-2772 수원 031) 246-0606 의정부 031) 848-9100 판교 031) 8016-0266

분당 031) 712-0109 안산 031) 485-4481 일산 031) 907-3100 평택 031) 657-9010

산본 031) 392-1141 인천 032) 819-0110 정자동 031) 715-8600 평촌 031) 381-8686

부산ᆞ경남지역

금정 051) 516-8222 마산 055) 297-2277 서면 051) 818-0100 울산남 052) 257-0777

동래 051) 505-6400 밀양 055) 355-7707 울산 052) 273-8700 창원 055) 285-5500

대구ᆞ경북지역 제주지역

구미 054) 451-0707 대구수성 053) 642-0606 안동 054) 855-0606 서귀포 064) 732-3377

대구 053) 423-7700 대구위브더제니스 053) 793-8282 포항 054) 252-0370 제주 064) 743-9011

대전ᆞ충북지역 강원지역

대전 042) 484-9090 유성 042) 823-8577 청주 043) 296-5600 강릉 033) 642-1777

광주ᆞ전라남북지역

광주 062) 232-0707 광양 061) 791-8020 전주 063) 286-9911

군산 063) 442-9171 여수 061) 682-5262 수완 062) 956-0707

PWM Lounge

경희궁 02) 2196-4655 문정역 02) 449-0808 스타시티 02) 466-4227 전북 063) 286-9911 평촌 031) 386-0583

과천 02) 3679-1410 부산서면 051) 243-3070 신제주 064) 743-0754 종로 02) 722-4650 평택 031) 657-0136

광교영업부 02) 777-1559 산본중앙 031) 396-5094 안산 031) 485-4481 종로중앙 02) 712-7106 포항남 054) 252-0370

마포중앙 02) 718-5029 서여의도 02) 3775-2341 울산 052) 261-6127 창원 055) 285-5500

명동 02) 3783-1257 순천연향동 061) 727-6703 의정부 031) 848-0125 충북 043) 232-1088

PWM센터

강남 02) 508-2210 목동 02) 2649-0101 서울FC 02) 778-9600 이촌동 02) 3785-2536 부산 051) 819-9011

강남대로 02) 523-7471 반포 02) 3478-2400 서초 02) 532-6181 인천 032) 464-0707 PVG강남 02) 559-3399

광주 062) 524-8452 방배 02) 537-0885 스타 02) 2052-5511 일산 031) 906-3891 PVG서울 02) 6050-8100

대구 053) 252-3560 분당 031) 717-0280 압구정 02) 541-5566 잠실 02) 2143-0800

대전 042) 489-7904 분당중앙 031) 718-5015 압구정중앙 02) 547-0202 태평로 02) 317-9100

도곡 02) 554-6556 서교 02) 335-6600 여의도 02) 782-8331 해운대 051) 701-2200

해외현지법인/사무소

뉴욕 (1-212) 397-4000 홍콩 852) 3713-5333 상해 (86-21) 6888-9135/6 호치민 (84-8) 6299-8000 호치민 사무소 (84-8) 3824-6445

인도네시아 (62-21) 5140-1133

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3426 / 2018 5 30upload.stock.naver.com/upload/research/market/1527648450124.pdf · 21일 방영추천일 시작한 jtbc 월화드라마 가 시청자 호응을