Ⅲ. 항공 이슈 분석 - Airportal 항공 이슈 분석 ... [그림 Ⅲ-2] 제트유와 원유 배럴당 가격변동 그래프 ... 베트남 역내 57,013 5.9 멕시코 역내

통권 제77호 (2018. 11)

Ⅲ. 항공 이슈 분석

1. IATA 항공사 재무 현황(9월~10월) / 79

2. IATA 항공여객 예측(2017~2037) / 85

3. IATA 주간 경제 차트 분석(10월) / 101

통권 제77호 (2018. 11)

79


Ⅲ 항공 이슈 분석

1. IATA 항공사 재무 현황(9월~10월)1)

l 최근 발표한 2018년 3분기 전 세계 항공사들의 재무성과에 따르면, 항공사들의 영업

이익(EBIT) 마진율은 13.5%로, 인건비 상승 등의 투입비용 증가 압력이 지속되며

전년 동기 대비 하락

l 2018년 10월 글로벌 항공사 주가 지수는 10.1% 하락하며 2016년 6월 이후 가장

빠르게 하락. 투입비용 증가에 따른 투자자들의 우려가 고조되며 연초부터 글로벌

항공사 주가지수 상승률(-19.8%)이 글로벌 주가지수 상승률(-5.7%)을 하회

l 2018년 10월 유가 및 제트유 가격은 모두 4년래 가장 높은 수준으로 상승했으나,

이후 급락. 브렌트유 가격은 10월 초 1배럴 당 69 달러를 기록한 이후 약 20% 하락

l 운임료만 적용된 여객 수익률은 최근 수개월 동안 상승세가 지속됐으며, 프리미엄

여객 수익률도 상승세를 기록

l 2018년 3분기 여객 수요 성장률 둔화에도 불구하고 여객 탑승률은 상승세를 유지.

화물 수요는 완만한 상승세를 유지

가. 항공사 주가

l 2018년 10월 글로벌 항공사 주가지수 상승률은 -10.1%로, 2016년 6월 이후 가장

큰 폭으로 하락

- 2018년 10월 글로벌 주가지수 상승률은 -7.6%로 크게 하락

- 유럽 항공사들 및 북미 항공사들 주가가 각각 12.5% 및 11.5% 하락하며 글로벌

항공사 주가지수 하락을 견인했으며, 아태 항공사들 주가는 8.2% 하락

- 글로벌 항공사 주가는 연초부터 19.8% 하락했으며 글로벌 주가 지수 상승률(-5.7%)을

하회. 투입비용 증가에 따른 투자자들의 우려가 반영된 것으로 분석

1) IATA, “AIRLINES FINANCIAL MONITOR”, https://www.iata.org/publications/economics/Reports

/afm/Airlines-Financial-Monitor-Oct-18.pdf (Accessed 18 October 2018)

80

항공시장동향 제77호

자료: IATA/Thomson Reuters Datastream

[그림 Ⅲ-1] 지역별 항공사 주가 지수

나. 항공사 재무성과

l 전 세계 27개 항공사들을 대상으로 조사한 2018년 3분기의 항공사 재무성과 분석에

따르면, 항공사들의 영업이익(EBIT) 마진율은 13.5%로, 전년 동기(16.5%) 대비 하락

- 2018년 3분기 세후 순익은 전년 동기 대비 12억 달러 하락

- 유럽 항공사들의 EBIT 마진율은 16.4%로 전체 항공사들의 EBIT 마진율 상승세를

견인했으나, 인건비 상승 등의 투입비용 증가 압력이 3분기에도 지속되며 모든 지역

항공사들의 수익성이 전년 동기 대비 하락

l 22개 항공사들을 대상으로 한 조사결과, 2018년 3분기 매출에서 잉여현금흐름의

비율은 -0.9%로, 전년 동기(-0.5%) 대비 하락

- 2018년 3분기 매출에서 순현금흐름 비율은 7.8%로, 전년 동기(9.7%) 대비 하락

- 자본지출의 비율은 8.7%로 전년 동기(10.2%) 대비 하락

- 잉여현금흐름의 비율은 지역별로 상이했으며, 북미 항공사들을 제외한 유럽 및 남미

항공사들의 잉여현금흐름의 비율은 마이너스 성장률을 기록

81


<표 Ⅲ-1> 지역별 항공사 3분기 재무성과(단위: %, 백만달러)

표본

항공사 수지 역

’17. 3분기 ’18. 3분기

영업이익률 세후순익 영업이익률 세후순익

12 북 미 14.7 4,968 11.6 4,144

4 아･태 17.4 1,209 13.5 914

8 유 럽 19 4,912 16.6 4,901

3 남 미 9.8 81 1.4 -27

27 표본 계 16.5 11,170 13.5 9,932

자료: The Airline Analyst, IATA

다. 유가

l 2018년 10월 글로벌 유가는 4년래 가장 높은 수준으로 상승했으나, 이후 하락

- 브렌트유 가격은 10월 초 1배럴 당 69 달러를 기록한 이후, 약 20% 하락

- 미국의 이란 제재에 따른 원유 공급 감소가 10월 초의 유가 상승을 견인

l 11월 초에 유가는 11일의 거래일 중 10일 연속 하락하며 역대 최장 기간 동안 하락

자료: Platts, Thomson Reuters Datastream

[그림 Ⅲ-2] 제트유와 원유 배럴당 가격변동 그래프

82


라. 수익률 및 프리미엄 매출

l 최근 수개월 동안 전 세계 여객 수익률이 소폭 상승

- 항공 운임료를 통한 매출 증대가 투입비용 증가를 일부 상쇄하며 여객 수익률 상승에

기여

l 프리미엄 여객 수익률은 상승세가 지속됐으며, 전년 동기 대비 약 3% 상승

* 해당 자료는 항공 운임료만 적용한 여객 수익률로, 할증료 및 추가 서비스를 포함한 항공사

여객 매출은 제외했음

항공사 수익률 추이 프리미엄 여객 성장률

자료: IATA, Thomson Reuters Datastream

[그림 Ⅲ-3] 항공사 수익률 추이 및 프리미엄 여객 성장률

l 2018년 1월부터 8월까지 전체 승객들 가운데 프리미엄 O/D 여객의 비중은 5.1%로,

전년 동기 대비 프리미엄 O/D 여객의 비중과 동일한 수준 기록

- 2018년 1월부터 8월까지 여객 매출에서 프리미엄 여객의 비중은 29.6%로, 전년 같은

기간과 동일한 수준을 기록

- 아시아-남서태평양 및 유럽 시장의 프리미엄 여객 성장률은 경제 상황 대비 빠른

성장률을 기록

- 유럽-중동 시장에서의 프리미엄 여객 운임료가 경제 상황 대비 가장 큰 폭으로 상승

83


마. 수요

l 2018년 9월 RPK 성장률은 전년 동월 대비 5.5%로 전월(6.4%) 대비 하락했으며,

8개월래 가장 느린 성장률을 기록

- 특히 일본의 태풍 ‘제비’ 등 날씨 여파로 RPK 성장률이 전월 대비 둔화

- 2018년 3분기 계절 요인을 제거한 RPK 성장률은 완만한 상승세를 기록

l 2018년 9월 FTK 성장률은 전년 동월 대비 2%를 기록했으며, 2018년 3분기 FTK

성장률도 동일한 수준을 기록

- 재고 축적 시기가 지나감에 따라 FTK 성장률이 둔화

글로벌 여객 및 화물 규모 여객탑승률 및 화물탑재율 추이

자료: IATA

[그림 Ⅲ-4] 글로벌 여객･화물 규모 및 탑승･탑재율 추이

바. 여객 탑승률 및 화물 탑재율

l 2018년 9월 여객 탑승률은 전년 동월 대비 0.3%p 하락했으며, 8개월래 처음으로

가장 낮은 수준으로 하락

- 계절 요인을 제거한 여객 탑승률은 상승세를 유지

l 2018년 9월 화물 탑재율은 전년 동월 대비 0.5%p 하락

- 화물 공급력이 수요를 상회했으며, 계절 요인을 제거한 화물 공급력과 수요는 모두

유사한 속도로 상승세를 기록

84


사. 공급력

l 2018년 9월 ASK 성장률은 전년 동월 대비 5.8%를 기록

- 계절 요인을 제거한 여객 수요의 상승세를 배경으로 수요가 또다시 공급력을 소폭

상회

l 2018년9월 AFTK 성장률은 전년 동월 대비 3.2%, 2018년 3분기 AFTK성장률은

3.9%를 기록

- 7개월 연속으로 화물 공급력이 수요보다 빠른 속도로 상승세

자료: Ascend / IATA

[그림 Ⅲ-5] 전체 여객 및 화물 공급력

85


2. IATA 항공여객 예측(2017~2037)

2.1 개요

가. 여객 예측 범위

l IATA는 출․도착지(O/D)를 기준으로, 전 세계 4,000여개의 국가 간 노선에 대해

향후 20년간의 항공여객을 예측

- 양방향 여객이 적어도 매월 1,000명 이상인 국가 간 노선에 초점을 두고 현재

항공산업의 핵심을 분석

- 여객 수는 IATA의 여객정보서비스(PaxlS)를 바탕으로 산출되고, 두 국가 간의 양방향

운항이 기준이며 경유지는 고려하지 않음

l 월평균 여객수송이 매월 1,000명 이하지만 향후 20년 이내에 이를 넘어설 것으로

예상되는 800개의 국가 간 노선들도 예측에 포함

나. 여객 예측의 틀

l IATA는 항공여객시장에 장기적으로 가장 중대한 영향을 끼칠 3대 요인(변수)을 수요

예측 모델링에 포함하여 항공산업의 장기 전망에 대한 단순하면서도 강력한 틀을 제공

l 에너지 시장의 역동성부터 경제 구조상의 변화까지 여러 요인들이 크게 아래와 같은

3개의 채널들을 통해 항공시장에 장기적으로 영향을 줄 것이라 예상

- 생활수준(Living Standard)

- 인구와 인구구조(Population and Demographics)

- 항공여행 비용(Price of Air Travel)

2.2 주요 예측 결과

가. 총괄

l 현재의 정책들이 그대로 유지된다는 정책 지속(Constant policies) 시나리오 하에서

2017년에서 2037년까지 항공여객의 평균 증가율은 3.5%로 예상

- 2037년 전 세계 항공여객 수는 2017년의 두 배 수준으로 증가할 전망

86


l 그러나 미래는 불확실하며 경제 정책과 항공 정책 등의 영향을 받아 여러 다른 방향으로

상황이 전개될 가능성 존재

l 전 세계가 향후 어떤 방향으로 발전할지에 따라 항공여객 예측 결과가 달라지지만

향후 20여 년 동안 장기적으로 항공여객의 평균 증가율은 여러 가능한 시나리오에

따라 대략 2.4%에서 5.5%의 범위를 기록할 전망

- 만약 항공여객이 매년 5.5%의 속도로 증가한다면 2037년 항공여객 수는 2017년의

약 세 배 수준을 기록할 전망

<표 Ⅲ-2> 여객 수 증가 상위 10개 국가(국내선+국제선)(단위: 천명, %)

국가 2017-2037 여객 증가 연평균 성장률

중 국 1,023,189 5.1

미 국 480,981 2.4

인 도 414,036 6.6

인도네시아 281,932 6

태 국 116,049 4

아랍에미리트 96,612 5.1

베트남 95,869 5.3

스페인 94,335 2

브라질 93,731 3.7

터 키 90,248 3.8

주: 국내선+국제선 합계

[그림 Ⅲ-6] 여객 수 증가 상위 10개 국가 추이

87


<표 Ⅲ-3> 여객 수 증가 상위 10개 국가(국내선)(단위: 천명, %)


중국 역내 800,053 5.2

미국 역내 320,286 2.3

인도 역내 269,508 6.8

인도네시아 역내 220,306 6.2

브라질 역내 75,162 3.7

베트남 역내 57,013 5.9

멕시코 역내 49,334 4.2

필리핀 역내 44,622 5.6

터키 역내 44,075 3.9

태국 역내 32,959 3.7

<표 Ⅲ-4> 여객 수 증가 상위 10개 노선(국제선)(단위: 천명, %)


인도-아랍에미리트 41,354 7.8

중국-태국 32,779 5.6

중국-일본 31,900 6.1

중국-대만 28,277 6.4

멕시코-미국 23,585 3

중국-한국 21,462 5

사우디아라비아-인도 21,316 8

독일-스페인 19,057 2.7

중국-홍콩 18,364 5.2

인도네시아-싱가포르 15,960 6.6

나. 글로벌 분석

l 2017년 최대 항공여객시장은 미국, 중국, 영국 순이나 2037년 최대의 항공여객

시장은 중국, 미국, 인도 순으로 달라질 전망

l 인도네시아의 항공여객시장은 향후 20년간 가장 두드러진 성장세를 보이며 2037년

에는 현재보다 6계단 상승한 4위를 기록할 것으로 예상

l 반면 향후 20년 사이에 순위가 가장 크게 하락할 것으로 예상되는 국가는 캐나다로,

현재 순위에서 8계단 하락한 22위를 기록할 전망

88


<표 Ⅲ-5> 여객 수 기준 상위 20개국의 여객 수 변화 전망(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 시장

여객 수 연평균 성장률

2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

1 미국 779,518 888,286 978,974 1,260,955 2.6 2.3 2.4

2 중국 592,287 822,710 1,060,841 1,616,022 6.8 6 5.1

3 영국 242,084 266,776 281,029 322,498 2 1.5 1.4

4 스페인 193,116 233,442 247,244 287,589 3.9 2.5 2

5 일본 176,050 204,073 222,043 258,625 3 2.3 1.9

6 독일 168,916 206,508 221,469 251,958 4.1 2.7 2

7 인도 158,340 233,279 314,099 572,564 8.1 7.1 6.6

8 이탈리아 137,989 151,840 161,297 181,751 1.9 1.6 1.4

9 프랑스 129,873 145,748 157,248 190,689 2.3 1.9 1.9

10 인도네시아 128,678 185,190 242,688 410,749 7.6 6.6 6

11 태국 98,439 124,354 146,691 214,560 4.8 4.1 4

12 한국 95,948 119,970 140,179 181,609 4.6 3.9 3.2

13 호주 94,113 109,007 120,935 152,961 3 2.5 2.5

14 캐나다 90,466 103,611 114,504 136,275 2.8 2.4 2.1

15 러시아 90,255 107,307 121,628 158,615 3.5 3 2.9

16 브라질 89,101 119,966 142,121 182,914 6.1 4.8 3.7

17 터키 82,586 108,168 125,940 172,915 5.5 4.3 3.8

18 멕시코 81,478 94,643 112,451 165,990 3 3.3 3.6

19 사우디아라비아 66,283 81,123 100,265 149,560 4.1 4.2 4.2

20 말레이시아 62,895 81,582 99,087 143,026 5.3 4.7 4.2

주: 국내선+국제선 합계

89


[그림 Ⅲ-7] 글로벌 항공여객 수 예측 상위 20개 국가 추이(2017~2037)

다. 국내선 분석

l 2017년 최대의 국내선 시장은 미국, 중국, 인도 순이나 2037년에는 중국, 미국, 인도

순으로 달라질 전망

l 향후 20년 사이에 순위가 가장 크게 상승할 것으로 예상되는 국가는 페루로, 현재

보다 7계단 상승한 21위가 될 것으로 예상

l 반면 향후 20년 사이에 순위가 가장 크게 하락할 것으로 예상되는 국가는 이탈리아로,

현재보다 5계단 하락한 19위를 기록할 전망

l 10대 국내선 시장들 가운데 가장 큰 변화를 보일 시장은 터키로, 현재 순위보다 3계단

상승한 7위가 될 것으로 예측

l 한편 11위부터 20위까지는 상대적으로 순위 변화가 클 전망. 특히 프랑스가 20위

권에서 이탈하고, 신흥국들이 새로이 순위권에 진입할 전망

90


<표 Ⅲ-6> 국내선 여객 수 기준 상위 20개국의 여객 수 변화 전망(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 시장

여객 수 연평균성장률

2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

1 미국 555,980 624,263 681,533 876,266 2.3 2.1 2.3

2 중국 449,903 634,953 820,891 1,249,956 7.1 6.2 5.2

3 인도 97,727 144,624 195,388 367,235 8.2 7.2 6.8

4 인도네시아 93,902 135,635 180,040 314,208 7.6 6.7 6.2

5 일본 89,980 103,002 108,373 120,567 2.7 1.9 1.5

6 브라질 69,201 94,372 112,662 144,363 6.4 5 3.7

7 호주 55,817 63,925 70,634 88,334 2.7 2.4 2.3

8 러시아 44,042 51,946 59,409 73,779 3.4 3 2.6

9 터키 37,993 47,767 56,392 82,068 4.7 4 3.9

10 멕시코 37,992 44,085 54,872 87,327 3 3.7 4.2

11 캐나다 31,516 36,424 40,456 49,661 2.9 2.5 2.3

12 태국 31,377 37,478 43,845 64,336 3.6 3.4 3.7

13 스페인 30,715 39,643 42,186 49,045 5.2 3.2 2.4

14 이탈리아 28,000 27,120 27,917 29,258 -0.6 0 0.2

15 한국 27,438 31,771 36,738 47,475 3 3 2.8

16 필리핀 22,702 34,144 43,653 67,324 8.5 6.8 5.6

17 사우디아라비아 21,293 24,382 27,391 37,555 2.7 2.6 2.9

18 프랑스 20,839 20,477 20,767 23,056 -0.4 0 0.5

19 영국 20,442 21,224 22,275 25,466 0.8 0.9 1.1

20 말레이시아 20,346 26,326 32,052 46,201 5.3 4.6 4.2

주: 국내선

91


[그림 Ⅲ-8] 국내선 항공여객 수 예측 상위 20개 국가 추이(2017~2037)

라. 국제선 분석

l 2017년 최대 국제노선은 항공여객 수가 약 4,360만을 기록한 영국-스페인 노선으로 해

당 노선은 2037년에도 항공여객 수를 기준으로 최대 국제노선이 될 전망

l 2017년 최대 국제노선은 스페인-영국, 멕시코-미국, 스페인-독일 순이나, 2037년

에는 스페인-영국, 아랍에미리트-인도, 멕시코-미국 순으로 달라질 전망

l 향후 20년 사이에 순위가 가장 크게 상승할 국제노선은 프랑스-알제리 노선으로,

2017년보다 38계단 상승하여 2037년에는 14위를 기록할 전망

l 반면 향후 20년 사이에 순위가 가장 크게 하락할 국제노선은 한국-일본 시장으로,

현재보다 12계단 하락한 17위를 기록할 전망

92


<표 Ⅲ-7> 국제선 여객 수 기준 상위 20개 노선의 여객 수 변화 전망(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 시장


2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

1 스페인-영국 43,680 47,961 50,157 57,986 1.9 1.4 1.4

2 멕시코-미국 28,785 33,652 38,169 52,370 3.2 2.9 3

3 스페인-독일 27,183 36,119 39,556 46,240 5.8 3.8 2.7

4 캐나다-미국 26,436 31,571 35,748 41,832 3.6 3.1 2.3

5 한국-일본 16,726 17,298 17,590 18,935 0.7 0.5 0.6

6 태국-중국 16,575 23,583 29,792 49,354 7.3 6 5.6

7 영국-미국 15,044 16,876 17,528 20,219 2.3 1.5 1.5

8 이탈리아-영국 14,678 16,384 17,286 18,412 2.2 1.6 1.1

9 일본-중국 14,217 23,054 31,199 46,118 10.2 8.2 6.1

10 한국-중국 13,025 21,269 25,636 34,487 10.3 7 5

11 독일-영국 12,693 14,564 14,916 15,765 2.8 1.6 1.1

12 이탈리아-스페인 12,687 14,943 16,254 19,837 3.3 2.5 2.3

13 일본-대만 12,214 14,333 15,061 16,316 3.3 2.1 1.5

14 아랍에미리트-인도 11,977 18,756 28,069 53,331 9.4 8.9 7.8

15 영국-아일랜드 11,816 13,295 15,092 17,778 2.4 2.5 2.1

16 중국-대만 11,428 18,630 25,876 39,705 10.3 8.5 6.4

17 이탈리아-독일 11,191 13,482 14,993 18,016 3.8 3 2.4

18 프랑스-영국 11,148 11,556 11,741 12,941 0.7 0.5 0.7

19 홍콩-중국 10,579 14,855 19,530 28,943 7 6.3 5.2

20 프랑스-스페인 10,245 11,651 11,339 11,984 2.6 1 0.8

주: 국제선

93


[그림 Ⅲ-9] 국제선 항공여객 수 예측 상위 20개 국가 추이(2017~2037)

<표 Ⅲ-8> 국내선 여객 증가 기준 상위 20개 국가(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 국가2017-2037

여객 증가

연평균

성장률순위 국가

2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

1 중국 800,053 5.3 11 호주 32,517 2.3

2 미국 320,286 2.3 12 일본 30,586 1.5

3 인도 269,508 6.9 13 러시아 29,737 2.6

4 인도네시아 220,306 6.2 14 콜롬비아 25,988 4.3

5 브라질 75,162 3.7 15 말레이시아 25,855 4.2

6 베트남 57,013 5.9 16 한국 20,037 2.8

7 멕시코 49,334 4.3 17 스페인 18,330 2.4

8 필리핀 44,622 5.6 18 캐나다 18,144 2.3

9 터키 44,075 3.9 19 미얀마 16,392 9

10 태국 32,959 3.7 20 사우디아라비아 16,262 2.9

94


<표 Ⅲ-9> 국제선 여객 증가 기준 상위 20개 노선(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 노선2017-2037

여객 증가

연평균

성장률순위 노선

2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

1 인도-아랍에미리트 41,354 7.8 11 프랑스-알제리 15,631 7.1

2 중국-태국 32,779 5.6 12 미국-캐나다 15,396 2.3

3 중국-일본 31,900 6.1 13 인도네시아-말레이시아 15,329 5.7

4 중국-대만 28,277 6.4 14 영국-스페인 14,305 1.4

5 미국-멕시코 23,585 3 15 한국-베트남 13,026 7

6 중국-한국 21,462 5 16 미국-중국 10,612 4.3

7 인도-사우디아라비아 21,316 8 17 사우디아라비아-파키스탄 10,264 5.2

8 독일-스페인 19,057 2.7 18 중국-싱가포르 9,761 5.1

9 중국-홍콩 18,364 5.2 19 독일-터키 8,825 3.4

10 인도네시아-싱가포르 15,960 6.6 20 미국-한국 7,696 4.4

<표 Ⅲ-10> 여객 성장률 기준 상위 20개 노선(2017~2037)(단위: %, 천명)

순위 노선연평균

성장률

2017-2037

여객 증가순위 노선

연평균

성장률

2017-2037

여객 증가

1 예멘-에리트레아 22.4 690 11 도미니카공화국-베네수엘라 9.7 1,138

2 예멘 역내 22.2 5,454 12 인도-나이지리아 9.5 565

3 우크라이나-우즈베키스탄 20 1,856 13 미얀마 역내 9 16,392

4 아일랜드-모로코 18.3 560 14 에티오피아-케냐 9 589

5 이집트-예멘 17.9 1,020 15 러시아-이집트 8.9 513

6 사우디아라비아-예멘 12.9 509 16 중국-나이지리아 8.9 603

7 인도-수단 12.2 631 17 인도-이란 8.7 1,127

8 잠비아-짐바브웨 10.9 1,222 18 중국-카자흐스탄 8.6 903

9 중국-앙골라 10.4 536 19 케냐-탄자니아 8.6 1,370

10 이집트-리비아 10.3 1,173 20 케냐-우간다 8.5 817

95


마. 주요 지역 및 국가별 예측2)

l 미국

- 상대적으로 견고한 미국의 경제성장 전망과 인구통계학적 트렌드에 따라 미국의 항공

여객 시장은 향후 20여 년 동안 견고한 성장을 이어가면서 해당 기간 동안 연간 여객 수는

중국에 이어 2번째로 크게 증가할 것으로 기대

l 서유럽

- 브렉시트(Brexit) 영향으로 서유럽의 단기 전망은 불확실

- 낙관적이지 않은 인구통계학적 전망과 상대적으로 저조한 생활수준 개선 전망으로

인해 서유럽의 항공시장은 높은 개방성에도 불구하고 장기적으로 여객 교통량 증가세가

제약을 받게 될 전망

- 특히 스페인-독일 및 이탈리아-영국 노선 등 서유럽의 다수 주요 국제노선의 순위가

하락할 전망

- 그러나 서유럽의 항공시장은 이미 시장 규모가 큰 만큼 여객 성장률이 높지 않아도 향후

증가할 여객 수는 많을 것으로 기대

l 인도

- 최근 호황인 인도의 국내선 시장은 향후 20여 년 동안 현재와 비슷한 순위를 유지

하면서 2020년대 중반부터 영국을 제치고 세계 3위 시장으로 부상할 것으로 기대

l 터키

- 최근 경제 혼란의 영향으로 인해 터키 국내선 여객 교통량 증가세가 제약을 받게 될 전망

- 터키의 낙관적인 인구통계학적 전망으로 인해 터키 국내선 시장은 2030년대 초에는

러시아를 제치고 세계 8위로 상승할 것으로 예상

l 나이지리아

- 생활수준 향상, 인구 증가세, 상대적으로 큰 청장년층 인구 규모 등을 배경으로

향후 20여 년 동안 매년 평균 약 5.2% 씩 항공여객이 증가할 전망

l 브라질

- 지난 수년 동안 브라질의 경제와 항공여객 시장은 어려움을 겪었으나, 국내선 시장의

규모는 2020년대 중반에 다시 세계 5위를 되찾을 것으로 예상

l 콜롬비아

- 콜롬비아의 국내선 시장은 견고한 생활수준 향상 추세와 양호한 인구통계학적 전망을

배경으로 2030년대 초에 프랑스, 이탈리아, 영국, 스페인을 제치고 세계 10위로 부상

할 것으로 예상

2) 각 나라별 생활수준, 인구, 인구구조 등에 대한 예상을 전제로 여객 성장 예측

96


l 러시아

- 러시아의 국내선 여객 시장은 인구 노령화를 배경으로 2030년대 초에는 순위에서

터키 및 멕시코 다음으로 밀려날 전망

l 일본

- 인구 감소 및 인구 노령화, 생활수준의 미약한 성장세로 인하여, 2020년대 중반에는

세계 5위에서 6위로 내려갈 전망

l 필리핀

- 필리핀의 국내선 시장 규모는 1인당 소득 증가와 양호한 인구통계 전망에 힘입어

2020년대 중반에 세계 11위로 상승할 전망

l 인도네시아

- 인도네시아는 동남아시아 지역에서 항공시장이 가장 두드러지게 성장할 국가 중

하나로, 현재 항공여객시장 규모는 세계 10위 수준이지만 2030년대 초반에 세계

4위로 부상할 전망

- 동남아시아 지역 중에서 싱가포르 및 말레이시아의 국제선 여객 시장 규모는 향후 10년

동안 세계 20위권으로 상승할 전망

l 태국

- 생활수준이 크게 향상되면서 태국의 항공여객 시장은 2030년대 초에 세계 10위로

상승이 예상되나, 중국과 마찬가지로 인구 노령화가 미래 여객 성장률에 제약을 가할

것으로 예상

l 중국

- 장기적으로 중국의 인구통계학적 전망은 밝지 않으나, 경제구조가 투자 중심에서

소비 중심으로 재조정되면서 높은 경제성장률을 보일 것으로 예측

- 중국의 국내선 시장은 2020년 초반에 미국을 제치고 세계 1위에 오를 전망

- 중국의 국제선 시장은 중국-대만 및 중국-홍콩 시장이 2037년까지 세계 10위권

내로 진입할 것으로 전망

l 남아프리카

- 남아프리카의 국내선 항공여행은 향후 20년 동안 현재의 약 2배 이상 증가할 전망

l 사우디아라비아

- 낙관적인 인구통계학적 전망에 힘입어 사우디아라비아와 아랍에미리트의 국내선 시장은

향후 20년 동안 강력한 성장세를 기록할 전망

97


<표 Ⅲ-11> 지역별 여객증가 및 성장률 예측(2017~2037)(단위: 천명, %)

지역


2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

아시아 1,631,589 2,223,730 2,782,962 4,205,768 6.4 5.5 4.8

유럽 1,252,172 1,447,414 1,558,953 1,862,717 2.9 2.2 2

북미 869,207 992,871 1,094,495 1,398,433 2.7 2.3 2.4

중미카리브 232,045 271,818 321,729 468,308 3.2 3.3 3.6

중동 210,983 265,573 332,284 500,863 4.7 4.6 4.4

남미 207,188 258,876 306,128 424,234 4.6 4 3.6

남태평양 120,971 139,069 153,854 194,700 2.8 2.4 2.4

남아프리카 73,588 100,525 125,527 198,209 6.4 5.5 5.1

북아프리카 61,578 78,199 94,632 135,704 4.9 4.4 4

<표 Ⅲ-12> 지역별 역내 노선의 여객증가 및 성장률 예측(2017~2037)(단위: 천명, %)

지역별

역내 노선


2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

아시아 1,130,871 1,525,332 1,863,354 1,621,958 6.2 5.1 1.8

유럽 989,039 1,130,092 1,207,296 1,416,702 2.7 2 1.8

북미 547,993 634,079 717,621 222,300 3 2.7 -4.4

남미 148,493 187,019 221,710 306,856 4.7 4.1 3.7

중미카리브 83,402 105,292 130,401 190,890 4.8 4.6 4.2

남태평양 75,947 85,886 94,610 118,638 2.5 2.2 2.3

중동 55,273 67,400 81,650 117,319 4 4 3.8

남아프리카 39,924 59,297 78,173 129,116 8.2 7 6

북아프리카 5,116 6,846 8,627 12,176 6 5.4 4.4

<표 Ⅲ-13> 지역별 역내 노선의 여객증가 예측(2017~2037)(단위: 천명, %)

순위 지역별 역내 노선 2017-2037 여객 증가 연평균 성장률

1 아시아 491,087 1.8

2 유럽 427,663 1.8

3 남미 158,363 3.7

4 중앙아메리카 및 카리브해 107,489 4.2

5 남아프리카 89,192 6

6 중동 62,045 3.8

7 남태평양 42,690 2.3

8 북아프리카 7,060 4.4

9 북미 -325,692 -4.4

98


지역별 여객성장 추이

지역별 역내 노선의 여객성장 추이

[그림 Ⅲ-10] 지역별 및 역내 노선의 여객성장 및 추이(2017~2037)

99


순위 지역 노선2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

순

위지역 노선

2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

1 아시아-중동 141,318 6.3 1 남아프리카-극동 11,227 6.7

2 북미-중미카리브 81,077 2.9 2 아시아-중동 141,318 6.3

3 아시아-유럽 49,480 2.8 3 북아프리카-극동 3,961 6.3

4 북미-극동 40,746 3.1 4 북아프리카-남아프리카 1,996 5.9

5 북아프리카-유럽 38,499 4.1 5 남아프리카-중동 6,419 5.1

6 북미-유럽 33,301 1.9 6 중미카리브-남미 17,187 4.3

7 유럽-중동 29,427 2.7 7 북아프리카-유럽 38,499 4.1

8 아시아-남태평양 20,802 3.3 8 아시아-남미 1,526 4

9 중미카리브-남미 17,187 4.3 9 북미-남아프리카 3,502 3.8

10 북미-남미 16,250 3.3 10 중미카리브-극동 1,043 3.5

<표 Ⅲ-14> 여객 수 기준 상위 20위 지역 간 노선의 여객 수 변화 전망(2017~2037)(단위: 천명, %)

순

위시장


2017년 2022년 2027년 2037년5년

(17~22)

10년

(17~27)

20년

(17~37)

1 북미-중미카리브 104,841 121,171 136,773 185,918 2.9 2.7 2.9

2 북미-유럽 72,239 82,976 88,534 105,540 2.8 2.1 1.9

3 아시아-유럽 67,188 81,580 90,475 116,667 4 3 2.8

4 아시아-중동 59,525 84,204 117,216 200,843 7.2 7 6.3

5 북미-극동 47,969 58,355 68,228 88,714 4 3.6 3.1

6 유럽-중동 42,499 49,741 55,710 71,926 3.2 2.7 2.7

7 북아프리카-유럽 31,077 40,498 48,971 69,576 5.4 4.7 4.1

8 아시아-남태평양 23,084 28,010 32,189 43,885 3.9 3.4 3.3

9 중미카리브-유럽 18,555 22,579 24,263 28,836 4 2.7 2.2

10 북미-남미 17,816 22,190 25,567 34,066 4.5 3.7 3.3

11 북아프리카-중동 17,360 19,650 22,496 30,272 2.5 2.6 2.8

12 남아프리카-유럽 16,194 20,966 23,257 29,327 5.3 3.7 3

13 남미-유럽 13,508 16,958 18,464 22,305 4.7 3.2 2.5

14 중미카리브-남미 12,816 15,054 19,325 30,006 3.3 4.2 4.3

15 북미-중동 7,270 8,533 9,665 12,873 3.3 2.9 2.9

16 남태평양-유럽 6,114 7,080 7,431 8,412 3 2 1.6

17 북미-남태평양 5,529 6,228 6,542 7,709 2.4 1.7 1.7

18 남아프리카-극동 4,172 6,417 8,715 15,398 9 7.6 6.7

19 남아프리카-중동 3,773 4,896 6,389 10,191 5.4 5.4 5.1

20 북미-남아프리카 3,125 3,950 4,525 6,627 4.8 3.8 3.8

<표 Ⅲ-15> 지역 간 노선의 여객증가 및 연평균성장률 예측(단위: 천명, %)

100


순위 지역 노선2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

순

위지역 노선

2017-2037

여객 증가

연평균

성장률

11 남아프리카-유럽 13,132 3 11 북미-남미 16,250 3.3

12 북아프리카-중동 12,913 2.8 12 북미-북아프리카 1,312 3.3

13 남아프리카-극동 11,227 6.7 13 아시아-남태평양 20,802 3.3

14 중미카리브-유럽 10,281 2.2 14 북미-극동 40,746 3.1

15 남미-유럽 8,797 2.5 15 남아프리카-유럽 13,132 3

16 남아프리카-중동 6,419 5.1 16 북미-중미카리브 81,077 2.9

17 북미-중동 5,602 2.9 17 북미-중동 5,602 2.9

18 북아프리카-극동 3,961 6.3 18 남태평양-중동 735 2.9

19 북미-남아프리카 3,502 3.8 19 북아프리카-중동 12,913 2.8

20 남태평양-유럽 2,298 1.6 20 아시아-유럽 49,480 2.8

[그림 Ⅲ-11] 지역 간 노선의 여객성장 추이(2017~2037)

101


3. IATA 주간 경제 차트 분석(10월)

3.1 항공 산업과 세계 경제활동 분석3)

l 항공운송활동그룹(Air Transport Action Group, ATAG)은 항공분야가 전 세계

경제 및 사회에 미치는 영향을 검토한 연구보고서인 ‘항공: 국경을 초월한 혜택

(Aviation: Benefits Beyond Borders)’을 발표

l 항공분야가 전 세계 경제 활동 및 일자리 창출에 기여한 수치를 분석한 결과,

전 세계 경제 활동에 기여한 규모는 2조 7,000억 달러로, 이는 전 세계 GDP의

3.6% 수준

- 해당 경제 규모의 1/4 수준인 7,040억 달러는 항공운송업에서 직접 창출됨

- 나머지 부분은 공급체인을 통한 간접적인 영향 및 관광 부문으로의 막대한 기여를

포함한 항공산업의 폭넓은 활동을 반영

l 항공운송부문은 전 세계 1,020만 개의 직접적인 일자리를 창출

- 공급체인을 통한 간접적인 영향까지 포함한다면 전 세계 6,550만 개의 일자리를 창출

했으며, 관광부문에서는 3,670만 개의 일자리 창출

l 한편, 해당 자료는 다른 산업에서 사용되는 경제적 영향을 측정하는 표준 접근법에

근거하여 분석했으나, 항공산업에서는 이러한 접근법이 항공 여행으로 파생되는 모든

광범위한 경제적 영향력을 포함하지는 못하며, 관광을 제외하고 항공산업이 경제적

흐름에 미치는 영향에 대해 파악하기 힘들다고 설명

- 만약 이를 포함시킨다면 전 세계 경제활동 및 일자리 창출에 대한 기여도 역시 증가

할 것으로 추정

자료: Aviation Benefits Beyond Borders

[그림 Ⅲ-12] 항공산업이 전 세계 일자리 창출 및 GDP에 미치는 영향 분석

3) IATA, “AIR TRANSPORT MAKES A MAJOR CONTRIBUTION TO GLOBAL PROSPERITY”

102


3.2 2019년 RPK 성장률 전망4)

l 국제항공운송협회(IATA)가 최근 IMF가 발표한 경제 전망 보고서를 기반으로 2019년

RPK 성장률 전망치를 예측했으며, 경제 지표만 고려한 전망치는 불확실성을 가진다고 설명

l GDP 성장률을 기반으로 2019년 RPK 성장률을 예측한 결과, 2019년 RPK 성장률은

6.3%를 기록할 것으로 전망

l 가장 기본적인 경험에 의한 법칙(rule of thumb)은 과거 평균치를 통해 전망되지만,

매해 오류가 발생

- 그 중 하나는 IMF가 향후 1년 동안의 GDP 성장률을 전망하는데서 발생하는 오류로,

2003년의 사스(SARS)와 같이 예측할 수 없는 사건들이 발생하면 GDP 성장률 전망치의

불확실성은 증가

l 해당 오류가능성을 고려했을 때, 2019년 RPK 성장률이 5.5%~7.1% 수준을 기록할

확률은 30%로, 이는 GDP 성장률만을 기반으로 분석한 전망치(6.3%)와 가장 근접한

전망치가 도출되려면 확실성이 30% 밖에 되지 않는다고 설명

- 2019년에 RPK 성장률이 0%~8.5%를 기록할 확률은 90%로, 범위가 확대될수록

2019년 RPK 성장률 전망치의 확실성이 증가하는 것으로 조사

l 결론적으로, 예측 불가능한 상황을 배제한 채 GDP 성장률만을 고려하여 예측한

2019년 RPK 성장률 전망치는 불확실성이 높다는 설명

자료: IATA Economics

[그림 Ⅲ-13] 2019년 RPK 성장률 전망과 분포 범위

4) IATA, “THE UNCERTAINTY AROUND THE 2019 TRAFFIC OUTLOOK”

103


3.3 국가별 항공사 운영비용 구성비 분석5)

l 국제항공운송협회(IATA)가 2017년 항공사들의 운영비용을 여러 개의 구성 요소로

나누어 지역별 운영비용 구성비를 분석

- 일반 및 행정 범주는 조사에서 제외시켰고, 따라서 조사에 포함된 항공산업의 운영비용

분담률은 최대 82.5%임

l 운영비용 구성요소에는 연료비, 비행 장비, 인건비, 여객 서비스, 공항 사용료(station

expenses), 감가상각 비용, 이용 요금, 티켓팅&판매 등 총 8개로 분류

l 항공산업의 전체 운영비용 중에서 연료비의 산업 평균 구성비는 22.4%로, 지역별로

연료비 사용 비율이 상이한 것으로 조사

- 북미지역 항공사들의 연료비 구성비중은 전체 비용의 18.3%로, 산업 평균을 약 4%p 하회

- 아프리카 및 중동 지역 항공사들의 연료비는 전체 비용의 25.7%로 산업 평균을

3.3%p 상회

l 이와 같이 지역별로 운영비용 구성비가 상이한 이유는 지역별 경제 환경이 다르고,

각기 다른 비즈니스 모델이 개발되었기 때문이라고 설명

l 한편, 해당 자료는 2019년 지역별 수익 성과 및 산업 전망을 분석하는데 활용될 예정

자료: IATA WATS+ 2018

[그림 Ⅲ-14] 국가별 운영비용 구성비 분석

5) IATA, “THE IMPORTANCE OF KEY COST ELEMENTS VARIES ACROSS REGIONS”

104


3.4 2019년 수익률 전망6)

l 국제항공운송협회(IATA)가 항공사 최고책임자(CEO) 및 화물사업부문 책임자를

대상으로 연도별 항공사 기업신뢰지수 설문조사를 실시

l 조사 결과, 응답자들은 향후 12개월 동안 투입비용 증가 압력이 지속될 것으로 전망

l 투입비용 증가가 우려되는 가운데, 항공사들은 비용 절감 및 수익성 증대를 위해

다양한 전략을 시도 중에 있음

- 향후 12개월 동안 고용 인원을 감축시킬 예정이라고 응답한 응답자의 비율은 고작

13%로, 인력 감축이 비용절감 전략의 핵심 방안은 아닌 것으로 분석

l 주목할 점은, 과반수인 응답자의 56%가 향후 12개월 동안 여객 및 화물 부문의

수익성이 상승할 것으로 예상

- 수익성 전망(가주점수)은 최근 소폭 하락하긴 했으나, 상승세를 유지

- 여객 및 화물의 수요 증가가 수익률 상승세를 지지

l 수익성 상승이 투입비용 증가로 인한 부정적인 영향을 상쇄할 전망

l IATA는 항공사 최고책임자 및 화물사업부문 책임자들이 도전적인 운영 환경 속에서도

여전히 수익성 상승세를 전망하고 있다고 설명

자료: IATA Airline Business Confidence survey

[그림 Ⅲ-15] 2019년 수익률 전망

6) IATA, “INPUT COST PRESSURES TO REMAIN, BUT YIELDS LIKELY TO HELP OFFSET”,

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