Anlisis Horizontal y Vertical

Anlisis Horizontal y VerticalDavid Betancourt1El Anlisis Vertical permite analizar la participacin o peso de cada cuenta de los estados financieros dentro del total... porejemplo; cuanto del Activo representa el Efectivo o cuanto representan los Gastos Financieros con respecto a las Ventas, estos son algunos tipos de anlisis que puede hacer. En el vertical se debe recordar que se trabaja en un mismo ao y esto determina la composicin de las cuentas de los estados financieros Por su parte el Anlisis Horizontal hace comparaciones de una misma cuenta pero a travs del tiempo, la idea de este anlisis es ver el comportamiento en distintos perodos de una cuenta, o sea si muestra tendencia creciente, decreciente, es fluctuante o fijo y analizarelporqu de su comportamiento, ms an si se trata en bajas en ventas o aumentos en costos, se debe tener en cuenta que generalmente este anlisis es de carcter nominal o sea a precios de cada ao, segn el tipo de anlisis que se quiera hacer podra deflactarlos datos para observar si en trminos reales las cuentas aumentan o si simplemente es la inflacin la que explica los crecimientos o decrecimientos.

DefinicionesConsiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Estopermite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga activos totales de 5,000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% (800/5000) de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa puede tener problemas de liquidez, o tambin equivocadas o deficientes polticas de cartera.Anlisis verticalComo el objetivo del anlisis vertical en el balance general es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar por el total del activo, despus se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.En caso de los pasivos se debe dividir la cuenta que se quiere determinar por el total del pasivo.En caso del capital se debe dividir la cuenta que se quiere determinar por el total del capital.En el caso de un estado de resultados se considera como la base la cantidad en ventas, de ah en adelante todas las divisiones se harn sobre este.Como hacer el anlisis verticalCuentaValorAnalisis verticalCaja 10,000.00 (10,000/200,000)*100 = 5%Bancos 20,000.00 (20,000/200,000)*100 = 10%Inversiones 40,000.00 (40,000/200,000)*100 = 20%Clientes 20,000.00 (20,000/200,000)*100 = 10%Inventarios 40,000.00 (40,000/200,000)*100 = 20%Activos fijos 60,000.00 (60,000/200,000)*100 = 30%Otros 10,000.00 (10,000/200,000)*100 = 5%Total Activo 200,000.00 100%Obligaciones financieras 18,000.00 (18,000/60,000)*100 = 30%Proveedores 30,000.00 (30,000/60,000)*100 = 50%Cuentas por pagar 12,000.00 (12,000/60,000)*100 = 20%Total Pasivo 60,000.00 100%Capital Social 100,000.00 (100,000/140,000)*100 = 71.42%Utilidad del ejercicio 40,000.00 (40,000/140,000)*100 = 28.58%Capital Total 140,000.00 100%Supongamos el siguiente balancegeneralCuentaValorAnalisis verticalVentas 120,000.00 100.00%Costo de Ventas 50,000.00 41.67%Utilidad Bruta 70,000.00 58.33%Gastos Generales y Administracion 20,400.00 17.00%Depreciacion 16,800.00 14.00%Utilidad antes de impuestos 32,800.00 27.33%Impuestos 8,200.00 6.83%Utilidad neta 24,600.00 20.50%Supongamos el siguiente estado de resultadosCuentaValorAnalisis verticalCaja 15,000.00 Bancos 25,000.00 Inversiones 45,000.00 Clientes 25,000.00 Inventarios 45,000.00 Activos fijos 65,000.00 Otros 15,000.00 Total Activo 235,000.00 Obligaciones financieras 28,000.00 Proveedores 40,000.00 Cuentas por pagar 17,000.00 Total Pasivo 85,000.00 Capital Social 105,000.00 Utilidad del ejercicio 45,000.00 Capital Total 150,000.00 EjercicioCuentaValorAnalisis verticalVentas 130,000.00 Costo de Ventas 55,000.00 Utilidad Bruta 75,000.00 Gastos Generales y Administracion 21,400.00 Depreciacion 17,000.00 Utilidad antes de impuestos 36,600.00 Impuestos 5,856.00 Utilidad neta 30,744.00 EjercicioBusca determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decremento de una cuenta en un periodo determinado. Permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo. Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a unperiodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1.Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin. Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide elperiodo 2 entre el periodo 1, a este resultado se le resta 1, por ultimo se debe multiplicar por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos o mas periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observarel comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.Anlisis horizontalCuentaAo 1Ao 2Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 10,000.00 12,000.00 2,000.00 20.00 Bancos 20,000.00 15,000.00 (5,000.00) (25.00)Inversiones 15,000.00 25,000.00 10,000.00 66.67 Clientes 5,000.00 14,000.00 9,000.00 180.00 Inventarios 30,000.00 15,000.00 (15,000.00) (50.00)Activos fijos 40,000.00 60,000.00 20,000.00 50.00 Total Activo 120,000.00 141,000.00 21,000.00 17.50 Obligaciones financieras 20,000.00 35,000.00 15,000.00 75.00 Proveedores 15,000.00 5,000.00 (10,000.00) (66.67)Cuentas por pagar 10,000.00 10,000.00 - - Total Pasivo 45,000.00 50,000.00 5,000.00 11.11 Capital Social 50,000.00 50,000.00 - - Reservas 10,000.00 15,000.00 5,000.00 50.00 Utilidad del ejercicio 15,000.00 26,000.00 11,000.00 73.33 Capital Total 75,000.00 91,000.00 16,000.00 21.33 Supongamos el siguiente balancegeneralCuenta20102011201220132014Promedio 5 aos2015Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 12,000.00 11,000.00 8,000.00 9,000.00 10,000.00 10,000.00 12,000.00 2,000.00 20.00 Bancos 17,000.00 18,000.00 17,000.00 19,000.00 20,000.00 18,200.00 15,000.00 (3,200.00) (17.58)Inversiones 17,000.00 13,000.00 15,000.00 16,000.00 15,000.00 15,200.00 25,000.00 9,800.00 64.47 Clientes 9,000.00 6,000.00 7,000.00 4,000.00 5,000.00 6,200.00 14,000.00 7,800.00 125.81 Inventarios 28,000.00 30,000.00 31,000.00 23,000.00 30,000.00 28,400.00 15,000.00 (13,400.00) (47.18)Activos fijos 38,000.00 44,000.00 45,000.00 42,000.00 40,000.00 41,800.00 60,000.00 18,200.00 43.54 Total Activo 121,000.00 122,000.00 123,000.00 113,000.00 120,000.00 119,800.00 141,000.00 21,200.00 17.70 Obligaciones financieras 30,000.00 18,000.00 27,000.00 22,000.00 20,000.00 23,400.00 35,000.00 11,600.00 49.57 Proveedores 6,000.00 17,000.00 14,000.00 7,000.00 15,000.00 11,800.00 5,000.00 (6,800.00) (57.63)Cuentas por pagar 8,000.00 12,000.00 6,000.00 10,000.00 10,000.00 9,200.00 10,000.00 800.00 8.70 Total Pasivo 44,000.00 47,000.00 47,000.00 39,000.00 45,000.00 44,400.00 50,000.00 5,600.00 12.61 Capital Social 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 50,000.00 - - Reservas 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 10,000.00 15,000.00 5,000.00 50.00 Utilidad del ejercicio 17,000.00 15,000.00 16,000.00 14,000.00 15,000.00 15,400.00 26,000.00 10,600.00 68.83 Capital Total 77,000.00 75,000.00 76,000.00 74,000.00 75,000.00 75,400.00 91,000.00 15,600.00 20.69 Varios periodos de tiempoCuentaAo 1Ao 2Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 16,000.00 16,000.00 Bancos 26,000.00 19,000.00 Inversiones 21,000.00 29,000.00 Clientes 11,000.00 18,000.00 Inventarios 36,000.00 19,000.00 Activos fijos 46,000.00 64,000.00 Total Activo 156,000.00 165,000.00 Obligaciones financieras 26,000.00 39,000.00 Proveedores 21,000.00 9,000.00 Cuentas por pagar 16,000.00 14,000.00 Total Pasivo 63,000.00 62,000.00 Capital Social 56,000.00 54,000.00 Reservas 16,000.00 19,000.00 Utilidad del ejercicio 21,000.00 30,000.00 Capital Total 93,000.00 103,000.00 EjercicioEjercicioCuenta20102011201220132014Promedio 5 aos2015Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00 12,000.00 Bancos 18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00 15,000.00 Inversiones 18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00 25,000.00 Clientes 10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00 5,000.00 14,000.00 Inventarios 29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00 15,000.00 Activos fijos 39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 60,000.00 Total Activo 127,000.00 146,000.00 153,000.00 131,000.00 120,000.00 141,000.00 Obligaciones financieras 31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00 35,000.00 Proveedores 7,000.00 21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00 5,000.00 Cuentas por pagar 9,000.00 16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00 10,000.00 Total Pasivo 47,000.00 59,000.00 62,000.00 48,000.00 45,000.00 50,000.00 Capital Social 51,000.00 54,000.00 55,000.00 53,000.00 50,000.00 50,000.00 Reservas 11,000.00 14,000.00 15,000.00 13,000.00 10,000.00 15,000.00 Utilidad del ejercicio 18,000.00 19,000.00 21,000.00 17,000.00 15,000.00 26,000.00 Capital Total 80,000.00 87,000.00 91,000.00 83,000.00 75,000.00 91,000.00 Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cules han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser benficas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.

Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa,para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado. La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del anlisis realizado a los Estados financieros.

El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, parapoder llegar a una conclusin acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones ms acertadas para responder a esa realidad. En este ejemplo slo se hizo el ejemplo con el Balance general. Para hacer el anlisis a un Estado de resultados se sigue el mismoprocedimiento y los mismos principios, por lo que no debera presentar problema alguno

CuentaValorAnalisis verticalVentas 130,000.00 100.00%Costo de Ventas 55,000.00 42.31%Utilidad Bruta 75,000.00 57.69%Gastos Generales y Administracion 21,400.00 16.46%Depreciacion 17,000.00 13.08%Utilidad antes de impuestos 36,600.00 28.15%Impuestos 5,856.00 4.50%Utilidad neta 30,744.00 23.65%RespuestasCuentaValorAnalisis verticalVentas 130,000.00 100.00%Costo de Ventas 55,000.00 42.31%Utilidad Bruta 75,000.00 57.69%Gastos Generales y Administracion 21,400.00 16.46%Depreciacion 17,000.00 13.08%Utilidad antes de impuestos 36,600.00 28.15%Impuestos 5,856.00 4.50%Utilidad neta 30,744.00 23.65%CuentaAo 1Ao 2Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 16,000.00 16,000.00 0 - Bancos 26,000.00 19,000.00 -7000 (26.92)Inversiones 21,000.00 29,000.00 8000 38.10 Clientes 11,000.00 18,000.00 7000 63.64 Inventarios 36,000.00 19,000.00 -17000 (47.22)Activos fijos 46,000.00 64,000.00 18000 39.13 Total Activo 156,000.00 165,000.00 9000 5.77 Obligaciones financieras 26,000.00 39,000.00 13000 50.00 Proveedores 21,000.00 9,000.00 -12000 (57.14)Cuentas por pagar 16,000.00 14,000.00 -2000 (12.50)Total Pasivo 63,000.00 62,000.00 -1000 (1.59)Capital Social 56,000.00 54,000.00 -2000 (3.57)Reservas 16,000.00 19,000.00 3000 18.75 Utilidad del ejercicio 21,000.00 30,000.00 9000 42.86 Capital Total 93,000.00 103,000.00 10000 10.75 Cuenta20102011201220132014Promedio 5 aos2015Variacion absoluta $Variacion relativa %Caja 13,000.00 15,000.00 13,000.00 12,000.00 10,000.00 12,600.00 12,000.00 (600.00) (4.76)Bancos 18,000.00 22,000.00 22,000.00 22,000.00 20,000.00 20,800.00 15,000.00 (5,800.00) (27.88)Inversiones 18,000.00 17,000.00 20,000.00 19,000.00 15,000.00 17,800.00 25,000.00 7,200.00 40.45 Clientes 10,000.00 10,000.00 12,000.00 7,000.00 5,000.00 8,800.00 14,000.00 5,200.00 59.09 Inventarios 29,000.00 34,000.00 36,000.00 26,000.00 30,000.00 31,000.00 15,000.00 (16,000.00) (51.61)Activos fijos 39,000.00 48,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 44,400.00 60,000.00 15,600.00 35.14 Total Activo 127,000.00 146,000.00 153,000.00 131,000.00 120,000.00 135,400.00 141,000.00 5,600.00 4.14 Obligaciones financieras 31,000.00 22,000.00 32,000.00 25,000.00 20,000.00 26,000.00 35,000.00 9,000.00 34.62 Proveedores 7,000.00 21,000.00 19,000.00 10,000.00 15,000.00 14,400.00 5,000.00 (9,400.00) (65.28)Cuentas por pagar 9,000.00 16,000.00 11,000.00 13,000.00 10,000.00 11,800.00 10,000.00 (1,800.00) (15.25)Total Pasivo 47,000.00 59,000.00 62,000.00 48,000.00 45,000.00 52,200.00 50,000.00 (2,200.00) (4.21)Capital Social 51,000.00 54,000.00 55,000.00 53,000.00 50,000.00 52,600.00 50,000.00 (2,600.00) (4.94)Reservas 11,000.00 14,000.00 15,000.00 13,000.00 10,000.00 12,600.00 15,000.00 2,400.00 19.05 Utilidad del ejercicio 18,000.00 19,000.00 21,000.00 17,000.00 15,000.00 18,000.00 26,000.00 8,000.00 44.44 Capital Total 80,000.00 87,000.00 91,000.00 83,000.00 75,000.00 83,200.00 91,000.00 7,800.00 9.38