THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNTHỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

CHỦ THỂ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chủ thể cung cấp hàng hoá:

Chủ thể phát hành:

• Chính phủ, chính quyền địa phương.

• Các doanh nghiệp.

• Các quỹ đấu tư.Chủ thể niêm yết: Các chủ thể có chứng khoán

đã phát hành được đưa vào giao dịch trên thịtrường giao dịch tập trung.

CHỦ THỂ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Các chủ thể đầu tư:Nhà đầu tư cá nhân trong và ngoài nước.Nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước:

••••••

•

Các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế.Các ngân hàng thương mại cổ phần.Các công ty bảo hiểm.Các công ty tài chính.Công ty chứng khoán có chức năng tự doanh.Quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứngkhoán.Quỹ hưu trí.

CHỦ THỂ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chủ thể trung gian và cung cấp dịch vụ trên TTCK:Công ty chứng khoán.Công ty quản lý quỹ.

Trung tâm lưu ký.Ngân hàng thương mại với vai trò là ngân hàng thanh

toán, ngân hàng giám sát.Công ty dịch vụ máy tính.

Trung tâm thông tin và phân tích.Tổ chức định mức tín nhiệm.

Các tổ chức tài trợ chứng khoán…

CHỦ THỂ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chủ thể quản lý Nhà nước và giám sát:Anh: Ủy ban Đầu tư chứngg khoán ((SecuritiesInvestment Board-SIB).

Mỹ: Ủy ban chứng khoán và Giao dịch chứngkhoán (Securities and Exchange Commission-SEC).Nhật: Ủy ban Gíam sát chứng khoán (ExchangeSurveillance Commission-ESC).Hàn Quốc: Ủy ban chứng khoán và Giao dịchchứng khoán (Securities and ExchangeCommission-SEC) vàBan Gíam sát chứngkhoán (Securities Supervise Board-SSB).Việt Nam: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

CHỦ THỂ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Chủ thể điều hành thị trường:

Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịchchứng khoán.

Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán.

NGUYÊN TẮC CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Nguyên tắc công khai: các thông tin có ảnh hưởng đếngiá và khối lượng giao dịch phải được công bố chínhxác, kịp thời bằng những phương tiện dễ tiếp cận.

Nguyên tắc trung gian: việc mua bán chứng khoánđược thực hiện thông qua trung gian là các công tychứng khoán thông qua hoạt động môi giới.

Nguyên tắc đấu giá:

Đấu giá trực tiếp, đấu giá gián tiếp và đấu giá tự động.

Đấu giá định kỳ và đấu giá liên tục.

VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế.Đa dạng hoá việc thu hút đầu tư nước ngoàiCung cấp môi trường đầu tư mới linh hoạt chocông chúng.Tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán.Đánh giá hoạt động và giúp doanh nghiệp kinhdoanh hiệu quả hơn.Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện cácchính sách kinh tế vĩ mô.Giúp Chính phủ đẩy nhanh quá trình cổ phầnhoá.

MẶT TRÁI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Hiện tượng “bong bóng”.

Yếu tố đầu cơ, cấu kết để lũng đoạn thị trường.

Giao dịch nội gián.

Tung tin đồn thất thiệt để trục lợi.

Hiện tượng rửa tiền qua TTCK…

ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT TTCK

Khái niệm điều hành: là các hoạt động được tiếnhành nhằm duy trì sự vận hành bình thường củathị trường, hoạt động này thường được tiếnhành bởi những chủ thể có quyền lực nhất định.

Khái niệm giám sát thị trường: là việc tiến hànhtheo dõi, kiểm tra các hoạt động diễn ra trên thịtrường nhằm phát hiện và xử lý kịp thời các viphạm, đảm bảo tính công bằng và hiệu quả củathị trường.

CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT TTCK

Cơ quan quản lý của Chính phủ (UBCKNN) có chức năng :

Ban hành hoặc kiến nghị cấp có thẩm quyền ban hàngcác văn bản pháp luật, chiến lược phát triển lĩnh vựcchứng khoán và TTCK.Tổ chức thực hiện các văn bản pháp luật, chiến lượcphát triển lĩnh vực chứng khoán và TTCK.Kiểm tra, giám sát hoạt động của các chủ thể trên TTCKtrong việc tuân thủ và chấp hành pháp luật về chứngkhoán và TTCK.Thanh tra và xử phạt hành chính đối với các chủ thểthực hiện hành vi vi phạm.

CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT TTCK

Các tổ chức tự quản (Hiệp hội các nhà kinh doanhchứng khoán):

Qủan lý và giám sát hoạt động giao dịch (kể cả hoạtđộng phát hành).Gíam sát hoạt động của các công ty chứng khoán vềviệc tuân thủ Quy tắc đạo đức nghề nghiệp.Gỉai quyết các tranh chấp giữa các thành viên Hiệp hộivới nhau và xử lý vi phạm các thành viên này.Trên thị trường OTC, HHKDCK còn đóng vai trò điềuhành và giám sát thị trường (thủ tục đăng ký gia dịch,ban hành quy định áp dụng cho CTCK thành viên của thịtrường, tiếp nhận khiếu nại, giải quyết tranh chấp và xửlý vi phạm, đại diện cho ngành chứng khoán đưa ra kiếnnghị với Chính phủ…

CƠ CHẾ ĐIỀU HÀNH VÀ GIÁM SÁT TTCK

Sở giao dịch chứng khoán: Điều hành hoạt động giao dịch

Gíam sát, theo dõi hoạt động giao dịch và ápdụng các biện pháp theo thẩm quyền để xử lý

các vi phạm.

Chân thành cảm ơn!